نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
اگر بانک مرکزی کانادا مطابق انتظار نرخها را کاهش دهد و در بیانیه خود لحنی نرمتر و محتاطانهتر نسبت به ماه ژوئیه اتخاذ کند، فشار فروش بر دلار کانادا شدت خواهد گرفت. در این صورت، روند صعودی جفتارز دلار/لونی که از ابتدای سپتامبر آغاز شده است، میتواند با قدرت بیشتری ادامه یابد.
بانک انگلستان در انتظار تثبیت نرخها؛ اولین کاهش در مارس محتمل است در روز پنجشنبه نگاهها به بانک مرکزی انگلستان دوخته خواهد شد؛ نهادی که پس از تصمیم فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا، در کانون توجه بازارها قرار میگیرد. سیاستگذاران بریتانیایی در نشست ماه آگوست نرخ بهره را به ۴ درصد کاهش دادند؛ سطحی که پایینترین میزان در بیش از دو سال گذشته محسوب میشود. این تصمیم با اختلاف اندک آرا اتخاذ شد و تنها پس از برگزاری دور دوم رأیگیری نهایی گردید؛ موضوعی که شکاف جدی در میان اعضای کمیته را آشکار ساخت. در تازهترین گزارش سیاست پولی، بانک پیشبینی کرده است که نرخ تورم در سپتامبر به ۴ درصد برسد؛ رقمی معادل دو برابر هدف رسمی. اندرو بیلی، رئیس بانک، نیز هفته گذشته تصریح کرد که «تردیدها درباره زمان و سرعت گامهای بعدی اکنون بسیار بیشتر شده است». بازار تقریباً مطمئن است که در نشست پیشرو نرخها بدون تغییر باقی خواهد ماند. با این حال، نتیجه رأیگیری اعضا میتواند برای پوند تعیینکننده باشد. حتی اگر یک یا دو عضو از کاهش نرخها حمایت کنند، احتمالاً سرمایهگذاران انتظارات خود را برای آغاز چرخه کاهش جلو خواهند انداخت؛ سناریویی که میتواند فشار تازهای بر ارز بریتانیا وارد کند. در حال حاضر، بازارها نخستین کاهش یکچهارم درصدی را برای ماه مارس بهطور کامل در قیمتها لحاظ کردهاند. افزون بر این، انتشار آمار تورم مصرفکننده بریتانیا در روز چهارشنبه؛ درست یک روز پیش از نشست بانک، میتواند بر تصمیمگیری اعضا اثرگذار باشد. همچنین دادههای خردهفروشی که روز جمعه منتشر خواهد شد، تصویر دقیقتری از وضعیت تقاضای داخلی ارائه خواهد داد.✔️ بیشتر بخوانید: سیاست پولی چیست؟ معرفی انواع سیاست پولی
قیمت طلا امروز با افزایش ۱۵ دلاری به ۳۶۴۹ دلار رسید و بار دیگر به محدوده بالای دامنه روزانه نزدیک شد. این رشد پس از انتشار داده ضعیفتر از انتظار شاخص احساسات مصرفکننده دانشگاه میشیگان رقم خورد که موجب تقویت تقاضا برای داراییهای امن شد.
در معاملات اخیر، طلا پس از رسیدن به رکورد تاریخی ۳۶۷۵ دلار در روز سهشنبه وارد فاز تثبیت شده و به نظر میرسد تا پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در روز چهارشنبه، روندی جانبی را تجربه کند. از نگاه تحلیلگران، هرگونه لحن داویش از سوی جروم پاول میتواند زمینهساز ادامه روند صعودی باشد. حتی بدون نیاز به کاهش غیرمنتظره ۵۰ واحد پایهای، کافی است رئیس فدرال رزرو نگرانیها درباره بازار کار را برجسته و فشارهای تورمی را کماهمیت جلوه دهد تا خریداران طلا انگیزه بیشتری برای پیشروی پیدا کنند.
از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی در سقف سهشنبه و شرایط اشباع خرید دیده میشود. در صورت عبور از این سطح، مقاومتهای روانی مهم در ۳۷۵۰ دلار و سپس ۴۰۰۰ دلار پیش روی بازار قرار خواهند گرفت.
در بعد ژئوپولیتیکی، تلاش ایالات متحده برای افزایش فشار بر روسیه جهت ورود به مذاکرات صلح اوکراین، ریسک دوطرفهای را برای طلا ایجاد کرده است. تشدید تحریمها یا حتی مصادره ذخایر میتواند جذابیت این فلز گرانبها را تقویت کند؛ در حالی که دستیابی به توافق صلح میتواند از تقاضای پناهگاهی آن بکاهد. با این حال، به نظر میرسد فضای دیپلماتیک همچنان پیچیده است و کرملین با احساس برتری در میدان جنگ، تمایلی به مصالحه نشان نمیدهد.
یک سال پیش، بسیاری از سرمایهگذاران به دنبال شناسایی «تریدهای انتخاباتی ترامپ» بودند؛ معاملاتی که در صورت پیروزی وی و کسب اکثریت جمهوریخواهان در کنگره میتوانستند سودهای بزرگی به همراه داشته باشند. هرچند بسیاری از این ایدهها در نهایت ناکام ماندند، اما یک نمونه استثنایی به بازدهی خیرهکنندهای رسید.
در آن زمان، جیم کرامر فهرستی از هفت ایده را بهعنوان «ترید ترامپ» معرفی کرده بود. از جمله فروش استارباکس و نایکی که بازدهی منفی داشتند و سرمایهگذاری در "نیو فورترس انرژی" که به دلیل بدهیهای سنگین با سقوط ۸۶ درصدی مواجه شد. حتی برخی نمادهای بزرگ نظیر آمازون و اپل هم عملکردی کمتر از شاخص کل داشتند. در مجموع، این پیشنهادها نتوانستند بازدهی بالاتری نسبت به رشد ۱۵.۹ درصدی S&P 500 در همان دوره ایجاد کنند.
اما جایی که پاسخ درست پنهان بود، در تحلیل بیل آکمن نمایان شد. او در دسامبر سال گذشته، کمی پس از انتخابات، سهام فانیمی و فردیمک را بهعنوان برندگان واقعی سیاستهای ترامپ معرفی کرد. آکمن توضیح داد که این دو نهاد مالی که بیش از یک دهه در پرتفوی او قرار داشتند، حالا در آستانه خروج از وضعیت نظارت دولتی قرار گرفتهاند؛ مسیری که به باور او در دولت دوم ترامپ با جدیت دنبال خواهد شد.
فانیمی در زمان انتشار این دیدگاه، حدود ۲.۶۵ دلار معامله میشد و ظرف یک هفته، تحتتأثیر هیجان بازار، ارزش آن دو برابر شد. حتی کسانی که کمی دیرتر وارد شدند نیز توانستند بازدهیهای سه برابری را تجربه کنند. اگر سرمایهگذاری در آن زمان این سهم را در قیمت ۱.۲۰ دلار خریداری کرده بود، امروز در سطح ۱۴.۴۰ دلار، بازدهی حیرتانگیز ۱۲ برابری کسب کرده است.
این نمونه نشان میدهد که گاهی یک معامله برای تحقق کامل به صبر طولانی نیاز دارد. آکمن بیش از یک دهه این سرمایهگذاری را حفظ کرد تا سرانجام نتیجهای بزرگ بهدست آورد. اکنون نیز با اظهارات وزیر بازرگانی آمریکا مبنی بر احتمال عرضه اولیه سهام فانیمی و فردیمک در آیندهای نزدیک، برخی تحلیلگران از آن بهعنوان بزرگترین IPO تاریخ یاد میکنند.
بازار سهام آمریکا روز جدید معاملاتی را با روندی مثبت آغاز کرده است. شاخصهای اصلی والاستریت همچنان در محدوده مثبت قرار دارند و داوجونز بیش از یک درصد رشد را تجربه کرد.
دادههای اقتصادی امروز تصویری دوگانه از اقتصاد آمریکا ترسیم میکند. از یکسو، مدعیان جدید بیمه بیکاری به ۲۶۳ هزار نفر رسید که بالاتر از برآورد ۲۳۵ هزار نفری بازار بود و نشانهای از تضعیف بازار کار محسوب میشود. از سوی دیگر، گزارش تورم اوت بالاتر از انتظار منتشر شد؛ هرچند افزایش آن بیشتر ناشی از رشد هزینههای مسکن بود تا فشار تعرفهها. اجارهبها با رشد ۰.۳۴ درصدی سریعترین افزایش از دسامبر ۲۰۲۴ را ثبت کرد و هزینههای سرپناه نیز با رشد ۰.۳۹ درصدی، بیشترین جهش از ژانویه ۲۰۲۵ را تجربه کرد. با این حال، شاخصهای لحظهای بازار مسکن نشان میدهند که قیمتها در حال تعدیل هستند و احتمالاً اثر آن در ماههای آینده در دادههای رسمی منعکس خواهد شد.
همزمان بازدهی اوراق خزانهداری دهساله آمریکا برای نخستین بار از ماه آوریل به زیر سطح چهار درصد سقوط کرد؛ نشانهای از آنکه بازار بیش از تورم، به تضعیف اشتغال و احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو واکنش نشان میدهد. این انتظارات، همراه با خوشبینی به محرکهای ناشی از هوش مصنوعی، فضای مثبتی برای سهام ایجاد کرده است.
در میان نمادها، سهام میکرون پس از افزایش قیمت هدف از سوی سیتی بیش از ۱۰ درصد صعود کرد. سهام شرکتهایی مانند سینوپسس، لم ریسرچ، استلانتیس، ریویان و علیبابا نیز رشد قابل توجهی را تجربه کردند. در مقابل، اوراکل با افت نزدیک به ۳ درصدی مواجه شد و سهام برادکام و AMD هم بیش از یک درصد کاهش یافتند. برخی نمادهای بزرگتر همچون آلفابت و نتفلیکس نیز افتهای محدود داشتند.
در مجموع، والاستریت همچنان به سناریوی کاهش نرخ بهره و فروکشکردن تدریجی تورم امیدوار است. با این حال، ضعف آشکار بازار کار میتواند در صورت تداوم، رالی اخیر سهام و رکوردهای متوالی شاخصها را با چالش جدی روبهرو کند.
بانک مرکزی اروپا در گزارش جدید خود، پیشبینی تورم سالهای ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ را اندکی افزایش داده و برآورد تورم سال ۲۰۲۷ را کاهش داده است. تورم سال ۲۰۲۵ اکنون ۲.۱٪ پیشبینی شده که بالاتر از برآورد قبلی ۲.۰٪ است.
تورم سال ۲۰۲۶ نیز به ۱.۷٪ افزایش یافته، در حالی که تورم سال ۲۰۲۷ به ۱.۹٪ کاهش یافته است. در بخش رشد اقتصادی، برآورد سال ۲۰۲۵ به ۱.۲٪ اصلاح شده اما پیشبینی سال ۲۰۲۶ کاهش یافته و سال ۲۰۲۷ بدون تغییر باقی مانده است.
در واکنش به این دادهها، یورو حدود ۲۵ پیپ افت کرده و بازارها منتظر کنفرانس خبری رئیس بانک مرکزی اروپا هستند.
والاستریت ژورنال جدول پیشبینیهای ۱۸ تحلیلگر از بانکهای سرمایهگذاری درباره شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در ماه اوت ۲۰۲۵ را منتشر کرده است.
این دادهها قرار است روز پنجشنبه، ۱۱ سپتامبر، ساعت ۱۶:۰۰ به وقت ایران منتشر شوند و نقش مهمی در تصمیمگیری فدرال رزرو درباره نرخ بهره خواهند داشت.
به گزارش رویترز، بانک مرکزی اروپا در نشست سپتامبر ۲۰۲۵ تصمیم دارد نرخ سپرده را در سطح ۲٪ حفظ کند اما به دلیل افزایش ریسکهای خارجی، از جمله تعرفههای تجاری آمریکا، ناآرامیهای سیاسی در فرانسه و کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، احتمال کاهش بیشتر را رد نمیکند.
رئیس بانک مرکزی، کریستین لاگارد، احتمالاً در کنفرانس خبری خود موضعی محتاطانه اتخاذ خواهد کرد و مسیر آینده سیاست پولی را بهطور دقیق مشخص نخواهد کرد. با توجه به پیشبینیها مبنی بر باقیماندن تورم زیر هدف ۲٪ در سال ۲۰۲۶، بازارها همچنان احتمال یک کاهش نهایی نرخ بهره را تا پایان سال در نظر دارند.
جیمی دایمون، مدیرعامل جیپی مورگان، با اشاره به گزارش تازه وزارت کار ایالات متحده هشدار داد که اقتصاد آمریکا نشانههای آشکاری از کاهش شتاب رشد بروز میدهد. این گزارش برآورد اشتغال غیرکشاورزی تا ماه مارس ۲۰۲۵ را با کاهشی ۹۱۱ هزار شغلی اصلاح کرد؛ رقمی که شدیدترین بازبینی در بیش از ۲۰ سال گذشته محسوب میشود و فراتر از پیشبینی والاستریت بود.
دایمون تأکید کرد که این بازنگری نشان میدهد بازار کار طی سال گذشته بسیار ضعیفتر از آنچه تصور میشد عمل کرده است. به گفته او، دادههای گسترده جیپی مورگان از حوزههای مصرف، شرکتها و تجارت نیز حاکی از فشارهای روزافزون است. هرچند بیشتر آمریکاییها همچنان شاغل و مصرفکننده باقی ماندهاند، اما اعتماد عمومی به وضوح تضعیف شده است.
او شرایط کلی اقتصاد را «ترکیبی» توصیف کرد؛ جایی که بخش خانوارها نشانههایی از افت فعالیت نشان میدهد، اما سودآوری شرکتها همچنان در سطوح قابلقبول قرار دارد. در حوزه سیاست پولی، دایمون انتظار دارد فدرال رزرو بهزودی نرخ بهره را کاهش دهد، اما در عین حال تردید دارد که این اقدام بتواند تغییر معناداری در مسیر کلی اقتصاد ایجاد کند.
بازبینی شدید آمار اشتغال همراستا با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، به تضعیف دلار آمریکا و افت بازدهی اوراق خزانه منجر شده، در حالیکه سرمایهگذاران سهام همچنان میان نگرانی از رشد ضعیفتر و تابآوری سود شرکتها در حال سنجش مسیر پیشرو هستند.
