ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
دلار آمریکا پس از عقب‌نشینی در معاملات روز جمعه، در برابر ین ژاپن تقویت شد و با رشد ۰.۳۵ درصدی به سطح ۱۵۱.۷۰ رسید. همزمان، دلار استرالیا با جهش ۰.۷ درصدی و دلار نیوزیلند با افزایش ۰.۵ درصدی در بازارهای ارز معامله شدند.
پژوهشی جدید از دانشگاه علامه طباطبایی تهران نشان می‌دهد که مدل‌های زبانی هوش مصنوعی، هنگام ایفای نقش زن، به‌طور قابل‌توجهی رفتار محتاط‌تری در تصمیم‌گیری‌های مالی از خود نشان می‌دهند. این یافته‌ها نشان می‌دهد که مدل‌های هوش مصنوعی نه‌تنها زبان انسان را تقلید می‌کنند، بلکه الگوهای رفتاری مبتنی بر جنسیت را نیز بازتاب می‌دهند—حتی زمانی که این الگوها به‌صورت ضمنی در دستورالعمل‌ها گنجانده شده باشند. تغییر رفتار مدل‌ها با تغییر نقش جنسیتی در این مطالعه، مدل‌های مختلفی از شرکت‌های OpenAI، گوگل، Meta، DeepSeek و xAI مورد آزمایش قرار گرفتند. نتایج نشان داد که برخی از این مدل‌ها، از جمله DeepSeek Reasoner و Gemini 2.0 Flash-Lite، زمانی که از آن‌ها خواسته شد مانند یک زن تصمیم‌گیری کنند، به‌طور معناداری ریسک‌گریزتر شدند. این رفتار با الگوهای واقعی انسانی همخوانی دارد، جایی که زنان به‌طور آماری در تصمیمات مالی محتاط‌تر از مردان عمل می‌کنند. در مقابل، مدل‌های GPT از OpenAI واکنشی خنثی داشتند و تحت تأثیر نقش جنسیتی قرار نگرفتند. مدل‌های Llama از Meta و Grok از xAI رفتارهای متناقضی نشان دادند—گاهی مطابق انتظار و گاهی کاملاً برعکس. آزمون اقتصادی برای سنجش ریسک‌پذیری محققان برای سنجش میزان تحمل ریسک مدل‌ها از آزمون استاندارد اقتصادی «هولت-لاری» استفاده کردند. در این آزمون، شرکت‌کننده باید بین گزینه‌های امن و پرریسک در قالب قرعه‌کشی تصمیم‌گیری کند. نقطه‌ای که فرد از انتخاب امن به انتخاب پرریسک تغییر مسیر می‌دهد، نشان‌دهنده سطح ریسک‌پذیری اوست. مدل DeepSeek Reasoner در نقش زن، در ۳۵ آزمایش مجزا، به‌طور مداوم گزینه‌های امن‌تری را نسبت به زمانی که در نقش مرد بود انتخاب کرد. مدل Gemini نیز الگوی مشابهی داشت، هرچند شدت آن متغیر بود. خطر بازتولید کلیشه‌های جنسیتی در حالی که برخی مدل‌ها مانند GPT بی‌تفاوت باقی ماندند، دیگر مدل‌ها به‌طور ناخودآگاه کلیشه‌های جنسیتی را بازتولید کردند. این موضوع می‌تواند پیامدهای جدی در کاربردهای واقعی هوش مصنوعی داشته باشد. برای مثال، اگر یک سیستم هوش مصنوعی در نقش مشاور سرمایه‌گذاری، به زنان پیشنهادهای محافظه‌کارانه‌تری بدهد یا در سیستم‌های وام‌دهی، نسبت به متقاضیان زن سخت‌گیرتر باشد، این امر می‌تواند نابرابری‌های اقتصادی را تشدید کند. راهکار پیشنهادی: معیارهای زیست‌محور تیم تحقیقاتی به رهبری دکتر علی مازیکی پیشنهاد می‌دهد که برای ارزیابی رفتار مدل‌های هوش مصنوعی، باید از «معیارهای زیست‌محور» استفاده شود—یعنی سنجش اینکه آیا مدل‌ها تنوع انسانی را به‌درستی بازتاب می‌دهند یا خیر، بدون آنکه کلیشه‌ها را تقویت کنند. آن‌ها تأکید می‌کنند که قابلیت انطباق رفتاری در مدل‌ها ذاتاً منفی نیست، اما زمانی که این انطباق به مسیر بازتولید تعصبات اجتماعی منجر شود، باید مورد بازبینی قرار گیرد. تأثیرات در حوزه‌های حساس با گسترش استفاده از هوش مصنوعی در حوزه‌هایی مانند پزشکی، عدالت کیفری و اقتصاد، این یافته‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند. اگر یک مدل پزشکی در مواجهه با پزشکان یا بیماران زن، بیش از حد محتاط شود، ممکن است توصیه‌های درمانی را تغییر دهد. یا اگر الگوریتم ارزیابی آزادی مشروط، بر اساس زبان جنسیتی در پرونده‌ها، سطح ریسک را تغییر دهد، می‌تواند نابرابری‌های ساختاری را تقویت کند. اندازه مدل، عامل تعیین‌کننده نبود جالب آنکه اندازه مدل‌ها (از نیم میلیارد تا هفت میلیارد پارامتر) تأثیر مستقیمی بر حساسیت جنسیتی نداشت. برخی مدل‌های کوچک‌تر واکنش‌های جنسیتی قوی‌تری نسبت به مدل‌های بزرگ‌تر نشان دادند، که نشان می‌دهد این مسئله صرفاً با افزایش قدرت محاسباتی حل نمی‌شود. نتیجه‌گیری: بازتاب جامعه در آینه هوش مصنوعی این پژوهش نشان می‌دهد که آموزش مدل‌های هوش مصنوعی بدون بازتاب تعصبات تاریخی و فرهنگی انسان، چالشی جدی است. تا زمانی که جامعه انسانی کلیشه‌های جنسیتی را بازتولید می‌کند، مدل‌های زبانی نیز احتمالاً آن‌ها را بازتاب خواهند داد. بنابراین، اصلاح رفتار هوش مصنوعی، نیازمند بازنگری در رفتار خود ماست. منبع: decrypt.co
عراقچی: تهران و واشنگتن از طریق واسطه‌ها در حال تبادل پیام هستند. تهران دلیلی برای ادامه مذاکرات هسته‌ای با قدرت‌های اروپایی نمی‌بیند. احتمال پیوستن ایران به توافقات ابراهیم، صرفاً آرزوی ترامپ است. تهران از پیشنهاد احتمالی منصفانه و متوازن آمریکا درباره پرونده هسته‌ای استقبال می‌کند. تاکنون هیچ کشوری درخواستی برای آغاز مذاکرات هسته‌ای ارائه نکرده است.
صرافی بایننس اعلام کرد: به‌دلیل فعالیت شدید بازار، سیستم‌های ما تحت فشار بالایی قرار دارند. ممکن است برخی کاربران با تأخیرهای مقطعی یا مشکلات در نمایش مواجه شوند.
میزان لیکوئید شدن‌ها در بازار ارزهای دیجیتال به ۷ میلیارد دلار رسید. بیش از ۳ میلیارد دلار از بازار رمزارزها در ۶۰ دقیقه گذشته لیکوئید شده است.
بر اساس یک بیانیه، حماس ضمن رد هرگونه قیمومیت خارجی، حاکمیت غزه را صرفاً یک مسئله داخلی فلسطینی دانست. حماس و گروه‌های فلسطینی همچنین اعلام کردند که آماده بهره‌مندی از مشارکت عربی و بین‌المللی در بازسازی غزه هستند.
افزایش موجودی اتریوم شرکت BitMine؛ انتقال ۱۰۳ میلیون دلاری از کیف‌پول BitGo شرکت BitMine Immersion Technologies (با نماد BMNR) روز پنج‌شنبه حدود ۲۳۸۲۳ واحد اتریوم، به ارزش تقریبی ۱۰۳.۷ میلیون دلار، به خزانه‌ی سازمانی اتریوم خود افزود. به گزارش Lookonchain و بر اساس داده‌های پلتفرم Arkham، این مقدار اتریوم از یک کیف‌پول متعلق به BitGo به حساب بیت‌ماین منتقل شده است. اگرچه این کیف‌پول در داده‌های Arkham هنوز شناسایی نشده اما پلتفرم Lookonchain آن را متعلق به شرکت BitMine اعلام کرده است. شرکت BitMine در حال حاضر به‌طور رسمی، ۲.۸۳ میلیون واحد اتریوم در اختیار دارد که ارزش تقریبی آن حدود ۱۲.۴ میلیارد دلار است. این شرکت خزانه‌داری که تحت هدایت تام لی (Tom Lee) فعالیت می‌کند، بزرگ‌ترین خزانه‌ی اتریوم و دومین خزانه‌ی بزرگ کریپتو پس از Strategy مایکل سیلور به شمار می‌رود. بیت‌ماین پیش‌تر در چندین نوبت اعلام کرده هدفش تملک ۵٪ از کل عرضه اتریوم است و متعهد به حمایت از نقش روزافزون اتریوم در خدمات مالی و بازارهای سرمایه می‌باشد. سهام BMNR روز پنج‌شنبه با کاهش ۱.۵٪ معامله شد و بازار را با قیمت ۵۹.۱۰ دلار بست. همچنین اتریوم طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱.۴٪ افت داشته و با قیمت ۴۳۸۴ دلار معامله می‌شود.
دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا، روز جمعه اعلام کرد که ممکن است تعرفه‌های بسیار شدیدتری علیه چین وضع کند . اظهاری نظری که باعث افت قیمت بیت‌کوین، اتریوم و شاخص‌های اصلی بازار سهام شد قیمت ارزهای دیجیتال صبح جمعه همراه با شاخص‌های سهام آمریکا پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، تهدید کرد که تعرفه‌های بیشتری علیه چین اعمال خواهد کرد، سقوط کرد. بیت‌کوین برای نخستین‌بار از دوم اکتبر به زیر ۱۱۹ هزار دلار سقوط کرد. حدود ۱.۷ درصد افت در یک روز. اما سایر رمزارزهای بزرگ افت شدیدتری را تجربه کردند؛ اتریوم و سولانا هر دو در یک ساعت گذشته نزدیک به ۵ درصد کاهش داشتند و به‌ترتیب به قیمت‌های ۴۱۰۷ دلار و ۲۱۱ دلار رسیدند. در پی این ریزش، حجم لیکوییدیشن‌ها (بستن اجباری موقعیت‌های معاملاتی) در بازار کریپتو جهش شدیدی داشت. بر اساس داده‌های CoinGlass، تنها در یک ساعت گذشته ۴۵۹ میلیون دلار موقعیت معاملاتی لیکویید شده که بیشتر آن‌ها موقعیت‌های خرید بوده‌اند. در مجموع، طی ۲۴ ساعت اخیر حدود ۷۷۳ میلیون دلار از موقعیت‌ها در بازار حذف شده است. در بازار سهام نیز شاخص‌ها همزمان با کریپتو کاهش یافتند: نزدک تا این لحظه ۱.۷۷٪، S&P 500 حدود ۱.۲۵٪، و داوجونز ۰.۸۳٪ افت کرده‌اند. ترامپ در شبکه‌ی اجتماعی Truth Social نوشت: "هرچند ممکن است در کوتاه‌مدت،این وضعیت دردناک باشد، اما در پایان، به نفع ایالات متحده خواهد بود. یکی از سیاست‌هایی که هم‌اکنون در حال بررسی آن هستیم، افزایش چشمگیر تعرفه‌ها بر کالاهای وارداتی از چین است. همچنین، اقدامات متقابل دیگری هم به‌طور جدی در دست بررسی قرار دارد."
بیت‌کوین با عبور از محدوده‌ی عرضه ۱۱۴ تا ۱۱۷ هزار دلار، به سقف تاریخی جدید نزدیک ۱۲۶ هزار دلار رسید؛ روندی که با ورود قوی سرمایه به ETFها و تجمیع مجدد توسط سرمایه‌گذاران میان مدت حمایت شد. با اینکه سیگنال‌های آنچین و بازاراسپات همچنان مثبت هستند، افزایش اهرم و پوزیشنهای کال، نشان می‌دهد بازار در کوتاه‌مدت ممکن است ناپایدار شود. خلاصه کسب سود آنچین به شدت افزایش یافته و اکنون ۹۷٪ عرضه در سود قرار دارد. با اینکه سطوح بالای سوددهی معمولاً پیش از تثبیت بازار رخ می‌دهند، سودهای تحقق‌یافته همچنان محدود باقی مانده‌اند، که نشان می‌دهد روند فعلی بیشتر یک چرخش منظم سرمایه است تا فشار فروش گسترده. محدوده‌ی ۱۱۷ هزار دلار اکنون به حمایت تبدیل شده و یک نقطه‌ی عطف ساختاری را شکل می‌دهد. هولدرهای کوچک و متوسط با خریدهای خود، اثر فروش سرمایه‌گذاران بزرگ را متعادل می‌کنند. بیت‌کوین با عبور از سقف‌های قبلی، به حدود ۱۲۶ هزار دلار رسیده است، که ناشی از افزایش دوباره تقاضای اسپات است و ورود بی‌سابقه سرمایه به ETFها بیش از ۲.۲ میلیارد دلار بوده است. مشارکت موسسات، قیمت و فعالیت بازار را بالا برده و حجم معاملات اسپات با شروع سه‌ماهه‌ی چهارم به بالاترین سطح چندماهه اخیر رسیده است. بازار مشتقات در جریان این روند صعودی رشد شدیدی داشت؛ قراردادهای آتی و نرخ‌های تأمین مالی افزایش یافتند زیرا معامله‌گران تازه وارد با پوزیشنهای لانگ وارد بازار شدند. اصلاح اخیر فشار ناشی از معاملات اهرمی را نشان می‌دهد و باعث می‌شود پوزیشن‌ها بازتنظیم شود و تعادل بازار بازگردد. در بازار آپشن نوسانات ضمنی افزایش یافته، چولگی به حالت خنثی درآمده و جریان‌های کال‌محور غالب هستند. مومنتوم همچنان قوی است اما پوزیشنهای صعودی به تدریج پرتراکم‌تر میشوند. بیت‌کوین از محدوده‌ی توزیع فشرده‌ای که توسط خریداران بزرگ در محدوده‌ی ۱۱۴ تا ۱۱۷ هزار دلار، عبور کرده و سقف تاریخی جدیدی در ۱۲۶ هزار دلار ثبت کرده است. این رشد، قدرت دوباره بازار را نشان می‌دهد اما همزمان سوالاتی درباره پایداری قیمت در سطوح فعلی مطرح می‌کند. در این متن ما الگوهای تجمیع و توزیع آنچین و همچنین دینامیک‌های بازار اسپات و آپشن را تحلیل می‌کنیم تا ریسک کوتاه‌مدت، مقاومت بازار و احتمال ادامه روند یا شکنندگی کوتاه‌مدت بررسی شود. چشم‌انداز آنچین احیای روند تجمیع پس از ثبت سقف‌های جدید، برای ارزیابی قدرت تقاضای بنیادی به امتیاز تجمیع روند (Trend Accumulation Score) نگاه می‌کنیم. این شاخص، تعادل بین خرید و فروش در بین گروه‌های کیف پول مختلف را اندازه‌گیری می‌کند. مطالعات اخیر نشان می‌دهد که خریدارها به‌وضوح بازگشته‌اند و این روند عمدتاً توسط نهادهای کوچک تا متوسط (۱۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین) هدایت می‌شود که طی هفته‌های گذشته به‌صورت مداوم خرید کرده‌اند. در همین حال، فروش نهنگ‌ها نسبت به اوایل سال کاهش یافته است. هم‌راستایی هولدرهای میان مدت ، نشان‌دهنده یک فاز تجمیع طبیعی است که عمق ساختاری و مقاومت بیشتری به روند صعودی فعلی اضافه می‌کند. تبدیل مقاومت به حمایت با ادامه روند تجمیع، رشد بیت‌کوین به سقف تاریخی جدید باعث شده تقریباً تمام عرضه‌ی در گردش دوباره در سود قرار بگیرد. نقشه توزیع قیمت تمام‌شده (Cost Basis Distribution Heatmap) نشان می‌دهد که حمایت ساختاری بین محدودی ۱۲۰ تا ۱۲۱ هزار دلار وجود دارد، در حالی که محدوده‌ی قوی‌تر حمایتی در حدود ۱۱۷ هزار دلار قرار دارد، جایی که تقریباً ۱۹۰ هزار بیت‌کوین آخرین بار خریداری شده است. با اینکه فازهای کشف قیمت همیشه با ریسک کاهش قدرت حرکت همراه هستند، احتمال بازگشت قیمت به این محدوده می‌تواند باعث ورود تقاضای تازه شود، چرا که خریداران اخیر از نقاط ورود سودده خود حمایت می‌کنند. این محدوده یک نقطه کلیدی برای تثبیت بازار و احیای مومنتوم به‌شمار می‌رود. برداشت سود ملایم با ورود بیت‌کوین به فاز کشف قیمت، سنجش میزان تحقق سودها کمک می‌کند تا ارزیابی کنیم آیا روند صعودی پایدار باقی می‌ماند یا نه. نسبت ریسک فروش (Sell-Side Risk Ratio) که ارزش سودها و زیان‌های تحقق‌یافته را نسبت به کل ارزش تحقق‌یافته اندازه‌گیری می‌کند، به‌عنوان شاخصی از تمایل سرمایه‌گذاران به خرج کردن کوین‌های خود عمل می‌کند. اخیراً این نسبت از حد پایین خود بازگشته و نشان‌دهنده افزایش کسب سود پس از یک دوره کم‌حرکت است. اگرچه همچنان به سطوح تاریخی مرتبط با سقف‌های چرخه نزدیک نشده است، این رشد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به‌صورت مدیریت‌شده و متعادل اقدام به برداشت سود می‌کنند. به طور کلی فروش‌ها کنترل‌شده باقی مانده و با یک فاز صعودی سالم همخوانی دارد، اما همچنان نیاز به رصد مداوم بازار در جریان پیشروی قیمت‌ها وجود دارد. تحلیل بازار اسپات و آتی ورود سرمایه به ETFها بیت‌کوین را به سقف‌های جدید رساند با تغییر تمرکز از دینامیک‌های آنچین به تقاضای بازار، رشد بیت‌کوین به سقف تاریخی جدید در محدوده‌ی ۱۲۶ هزار دلار با بازگشت قوی جریان سرمایه به ETFهای نقدی ایالات متحده حمایت شده است. پس از بازخریدهای سپتامبر، بیش از ۲.۲ میلیارد دلار تنها در یک هفته دوباره به ETFها وارد شد و این یکی از قوی‌ترین موج‌های خرید از آپریل تاکنون به‌شمار می‌رود. این مشارکت تازه‌ی نهادهای بزرگ، عرضه اسپات موجود را جذب کرده و نقدینگی کلی بازار را تقویت کرده است. از نظر فصلی، سه‌ماهه چهارم معمولاً قوی‌ترین فصل بیت‌کوین است و اغلب با افزایش تمایل به ریسک و بازتنظیم پرتفوی‌ها همراه است. با توجه به اینکه بازارهای بزرگ‌تر به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند کریپتو و سهام کوچک حرکت می‌کنند، ادامه ورود سرمایه به ETFها در اکتبر و نوامبر می‌تواند یک نیروی محرکه پایدار ایجاد کرده، اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت و قیمت‌ها را تا پایان سال حمایت کند. بازگشت معاملات اسپات با بازگشت جریان سرمایه به ETFها و احیای تقاضا، فعالیت معاملاتی در بازار اسپات نیز همزمان افزایش یافته است. حجم معاملات اسپات روزانه به بالاترین سطح خود از آپریل تاکنون رسیده و مشارکت دوباره بازار و عمق نقدینگی را تأیید می‌کند. این افزایش حجم نشان‌دهنده اعتماد روزافزون به رشد بیت‌کوین به سقف‌های جدید است. برای اعتبارسنجی قدرت روند صعودی، ادامه‌ی حجم معاملات ضروری است، زیرا در گذشته کاهش حجم پس از رشدهای بزرگ معمولاً پیش‌نشانه‌ی خستگی کوتاه‌مدت و فازهای اصلاحی بوده است. افزایش اهرم معاملاتی پس از رشد فعالیت در بازار اسپات، بازار آتی نیز پر رونق شده است. مقدار اوپن اینترست (Open Interest) به‌طور قابل توجهی افزایش یافته و با عبور بیت‌کوین از ۱۲۰ هزار دلار، سقف‌های جدیدی ثبت کرده است. این رشد نشان‌دهنده ورود موجی از پوزیشنهای لانگ اهرمی به بازار است که معمولاً باعث نوسانات کوتاه‌مدت می‌شود. دوره‌هایی که رشد سریع اوپن اینترست رخ می‌دهد، بازار معمولاً با بستن پوزیشن‌ها ، فشار اضافی را کاهش می‌دهد و پوزیشن‌ها بازتنظیم میشوند تا روند بعدی بتواند به شکل پایدار شکل بگیرد. افزایش نرخ‌های تأمین مالی با گسترش قراردادهای آتی باز، نرخ‌های تأمین مالی همزمان با رشد بیت‌کوین به سقف‌های جدید افزایش یافته‌اند. نرخ تأمین مالی سالانه اکنون از ۸٪ فراتر رفته و نشان‌دهنده تقاضای بالای پوزیشنهای لانگ اهرمی و رشد فعالیت سفته‌بازی است. اگرچه هنوز به سطوح خطرناک نرسیده‌ایم، افزایش سریع این نرخ‌ها معمولاً نشان می‌دهد که بازار در کوتاه‌مدت ممکن است کمی آرام شود، زیرا فشار ناشی از اهرم‌ها کاهش پیدا می‌کند.درگذشته چنین دوره‌هایی معمولاً با اصلاح کوتاه یا برداشت سود همراه هستند تا بازار بتواند یک ساختار متعادل‌تر ایجاد کند. چشم‌انداز بازار آپشن پیشنهادات اکتبر منحنی را بالا برد با نگاه به بازار آپشن، نوسانات ضمنی (Implied Volatility) افزایش یافته‌اند زیرا معامله‌گران پوزیشنهای خود را برای سه‌ماهه چهارم بازتنظیم می‌کنند. کل ساختار زمانی نوسانات ضمنی (Implied Volatility Term Structure) طی دو هفته گذشته به سمت بالا حرکت کرده که نشان‌دهنده افزایش خوش‌بینی و تقاضای تازه برای قراردادهای آپشن است. سررسید ۳۱ اکتبرکه تاریخ مهمی در چارچوب روایت صعودی ماه اکتبر یا همان Uptober محسوب می‌شود، میزان نوسان ضمنی‌اش از ۳۴ به ۳۶ واحد افزایش یافته است. یعنی معامله‌گران انتظار نوسان بیشتری در این بازه زمانی دارند و برای پوشش ریسک یا کسب سود از حرکت‌های احتمالی قیمت، به خرید قراردادهای آپشن روی آورده‌اند. این حرکت به سمت بالا نه تنها نشانه‌ای از دیدگاه صعودی کوتاه‌مدت است، بلکه اعتماد سرمایه‌گذاران را تا سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد و حاکی از آن است که قراردادهای آپشن بلندمدت دوباره مورد توجه قرار گرفته‌اند. فشار نوسان در کوتاه‌مدت همزمان با افزایش کلی در ساختار زمانی نوسانات، نوسان ضمنی در محدوده‌ی قیمت فعلی در تمامی سررسیدها حدود یک واحد رشد کرده است. تنها استثنا، قراردادهای یک‌هفته‌ای هستند که از ۳۱٫۷۵٪ به ۳۶٫۰۱٪ جهش کرده‌اند ، حرکتی قابل‌توجه که نشان‌دهنده افزایش شدید نوسانات کوتاه‌مدت است. این جهش تند بیانگر آن است که معامله‌گران در حال افزودن اکسپوژر گاما (gamma exposure) بوده‌اند، در حالی‌که فروشندگان نوسان ناچار شده‌اند پوزیشنهای خود را پوشش دهند و به قیمت‌های اعمال بالاتر و سررسیدهای طولانی‌تر منتقل کنند. تغییر محسوس در سنتیمنت بازار دو هفته گذشته شاهد تغییر قابل توجهی در احساسات بازار آپشن بوده است که در تنظیم سریع چولگی مشهود است. آنچه که در ابتدا به‌صورت یک ساختار کاملاً نزولی شکل گرفته بود، قبل از آنکه تقاضای جدید برای پوشش ریسک کمی تعادل را به سمت پوت‌ها بازگرداند ، تا روز دوشنبه تقریباً خنثی شد. چولگی ۲۵دلتا کوتاه‌مدت از حدود ۱۸ واحد نوسان به سمت پوت‌ها به تنها ۳ واحد تا روز جمعه کاهش یافت؛ یعنی یک تغییر ۲۱ واحدی در کمتر از یک هفته رخ داده است. همان‌طور که قبلاً اشاره شد، چنین چولگی‌های شدید معمولاً پیش‌نشانه‌ی بازگشت روند هستند و این بار هم استثنا نبود. معامله‌گران با خرید کال نسبت به پوت واکنش نشان دادند و به دنبال دسترسی به رشد قیمت بودند در حالی‌که روند صعودی بیت‌کوین شتاب می‌گرفت، که نشان‌دهنده چرخش واضح از پوشش ریسک به پوزیشن‌گیری فرصت‌طلبانه بود. جریان قیمت‌ها زمینه را برای نوسان آماده می‌کنند داده‌های اخیر جریان معاملات آپشن نشان می‌دهد که یک رقابت فعال در نزدیکی قیمت‌های فعلی در جریان است. فعالیت کال غالب است، اما هم خریداران و هم فروشندگان در مقیاس بالا وارد بازار میشوند که نشان‌دهنده ترکیبی از استراتژی‌ها است. برخی از فعالان با استفاده از کال اسپردها (call spreads) برای کسب سود از روند صعودی و مدیریت هزینه‌ها هستند، در حالی که برخی دیگربا استفاده از استراژی کاورد کال(covered calls) از نوسان سود میبرند. معامله‌گران گاما لانگ عمدتاً در اطراف این قیمت‌ها باقی مانده‌اند، به‌ویژه تا سررسید پایان ماه و خود را برای نوسانات بالاتر آماده کرده‌اند. این ساختار نشان‌دهنده فشار دوطرفه بالقوه است. سیو سود معامله گران گامالانگ ممکن است در رالی های کوتا ه مدت اختلال ایجاد کند در حالی که بر عکس، معامله گران گاما شورت مجبور میشوند برای پوشش ریسک، موقعیت‌های خود را دنبال کنند. نتیجه، ایجاد شرایطی است که بازار را برای نوسانات شدید آماده می‌کند . به‌طور کلی چشم‌انداز بازار آپشن نشان‌دهنده یک بازار متعادل‌تر اما فعال‌تر است. با توجه به اینکه چولگی اکنون نزدیک به خنثی است و نوسان ضمنی افزایش یافته، گرفتن پوزیشن صعودی دیگر به اندازه هفته گذشته ارزان نیست. بسیاری از معامله‌گران پیش‌تر موقعیت صعودی خود را تثبیت کرده‌اند، که باعث افزایش پرمیوم کال‌ها و فشرده شدن نسبت ریسک به بازده برای معاملات جدید لانگ شده است. با اینکه مومنتوم قوی و احساسات مثبت همچنان پابرجاست، پوزیشن‌ها به تدریج فشرده‌تر شده‌اند، یعنی بسیاری از معامله‌گران در یک جهت مشابه قرار گرفته‌اند و این نشان می‌دهد که نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است همچنان بالا باقی بمانند تا بازار این خوش‌بینی تازه را هضم کند. نتیجه‌گیری رشد بیت‌کوین بالاتر از محدوده عرضه ۱۱۴ تا ۱۱۷ هزار دلار و ثبت سقف تاریخی جدید نزدیک ۱۲۶ هزار دلار، قدرت دوباره بازار را نشان می‌دهد که با جمع‌آوری توسط هولدرهای میان مدت و کاهش فروش نهنگ‌ها پشتیبانی می‌شود. داده‌های آنچین، حمایت کلیدی بین ۱۱۷ تا ۱۲۰ هزار دلار را نشان می‌دهد، جایی که تقریباً ۱۹۰ هزار بیت‌کوین آخرین بار معامله شده و احتمالاً اگر مومنتوم کاهش یابد، برای خرید در اصلاح قیمت جذاب خواهد بود. در بازار اسپات و آتی، ورود بیش از ۲.۲ میلیارد دلار سرمایه به ETFها و افزایش حجم معاملات، تقاضای قوی نهادی را تأیید می‌کند، اگرچه افزایش اهرم و نرخ‌های تأمین مالی بالای ۸٪ باعث ایجاد شکنندگی کوتاه‌مدت می‌شود. همزمان در بازار آپشن، نوسان ضمنی بالاتر، چولگی خنثی و پوزیشنهای کال غالب است که نشان‌دهنده احساسات مثبت اما بازاری فشرده تر است. همه این سیگنال‌ها در کنار هم، یک روند صعودی قدرتمند اما رو به بلوغ را نشان می‌دهند؛ روندی که همچنان پشتیبانی می‌شود اما به برداشت سود و بازتنظیم پوزیشنهای اهرمی حساس‌تر شده است در حالی که بیت‌کوین به مرحله کشف قیمت وارد می‌شود.
بازگشت ریسک‌های سیاسی به کانون توجه بازار پس از دوره‌ای که سخنان و تصمیمات فدرال رزرو محور اصلی نوسانات بازارها بود، اکنون ریسک‌های سیاسی بار دیگر نبض احساسات سرمایه‌گذاران را در دست گرفته‌اند. احتمال تعطیلی دولت آمریکا، تنش‌های سیاسی در فرانسه و تحولات تازه در ژاپن، به شکل همزمان فضای احتیاطی و رفتارهای ریسک‌گریز را در بازارهای جهانی تقویت کرده‌اند. این تحولات واکنشی نامعمول در کلاس‌های دارایی ایجاد کرده‌اند: دلار آمریکا در نقش دارایی امن تقویت شده، شاخص‌های وال‌استریت برخلاف منطق معمولِ ریسک‌گریزی رشد کرده‌اند و طلا نیز با موجی تازه از تقاضا به مسیر صعودی بازگشته است. فلز زرد در هفته گذشته بار دیگر در مرکز توجه قرار گرفت و با ادامه‌ی روند صعودی خود، تیتر بسیاری از رسانه‌های مالی را به خود اختصاص داد. با این حال، انتشار خبر توافق آتش‌بس در غزه در اواخر هفته باعث فروکش‌کردن بخشی از تب خرید شد و قیمت طلا اندکی از اوج‌های اخیر عقب نشست. آیا تعطیلی دولت آمریکا وارد هفته سوم خواهد شد؟ با وجود آنکه بسیاری از سرمایه‌گذاران تعطیلی دولت فدرال را رویدادی گذرا و کم‌اهمیت تلقی کرده‌اند، واقعیت این است که از آغاز اکتبر تاکنون، هیچ پیشرفت ملموسی در مذاکرات میان دو حزب حاصل نشده است. دموکرات‌ها و جمهوری‌خواهان همچنان بر مواضع خود پافشاری می‌کنند، هرچند از هر دو سو صداهایی برای مصالحه سریع پیش از آسیب‌دیدن اقتصاد شنیده می‌شود. تاکنون چندین رأی‌گیری در سنا بدون نتیجه مانده است، و همین امر گمانه‌زنی‌ها درباره لزوم ورود مستقیم دونالد ترامپ به روند میانجی‌گری را تقویت کرده است؛البته در صورتی که او تمایل واقعی برای یافتن راه‌حل مشترک داشته باشد. انتظار می‌رود گفت‌وگوهای پشت‌پرده در روزهای آینده شدت بگیرد، اما نتیجه آن همچنان در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. در بازارها، واکنش اولیه به تعلیق انتشار داده‌های اشتغال ماه اکتبر نسبتاً ملایم بود؛ اما هفته آینده قرار است شاخص‌های کلیدی از جمله شاخص CPI،شاخص PPI و داده‌های خرده‌فروشی منتشر شوند. اگر تعطیلی ادامه یابد و این آمارها نیز منتشر نشوند، احتمالاً انتظارات بازار برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره از سوی فدرال رزرو دچار تردید خواهد شد. گزارش‌هایی نیز از تلاش اداره آمار کار آمریکا (BLS) برای تکمیل گزارش تورم حکایت دارد، اما زمان دقیق انتشار آن نامشخص است و ممکن است درست پیش از نشست ۲۹ اکتبر فدرال رزرو منتشر شود. حتی در صورت پایان یافتن تعطیلی در روزهای آینده، تحقق تقویم رسمی انتشار داده‌ها برای نهادهای آماری تقریباً غیرممکن به نظر می‌رسد. احتمال دارد دولت با اعلام تقویم اصلاح‌شده‌ای تا پایان سال، نظم آماری را بازیابد؛ برنامه‌ای که می‌تواند منجر به انتشار دو گزارش اشتغال غیرکشاورزی در یک ماه شود؛ رویدادی نادر اما محتمل. در این میان، فدرال رزرو نیز در آستانه ورود به دوره سکوت رسانه‌ای خود از ۱۸ اکتبر قرار دارد. از زمان نشست سپتامبر تاکنون، لحن مقامات فدرال نه‌چندان داویش و نه‌چندان هاوکیش بوده است. اعضای میانه‌رو تلاش دارند فضای ابهام را حفظ کنند تا تصمیم ماه اکتبر کمتر قابل پیش‌بینی باشد. با وجود این، بازارها تقریباً اطمینان دارند که یک مرحله دیگر از کاهش نرخ بهره در راه است. دلار آمریکا در هفته گذشته عملکرد درخشانی داشت و به‌ویژه در برابر یورو و ین تقویت شد. تداوم تعطیلی دولت احتمالاً مانعی برای رشد آن نخواهد بود، به‌شرط آنکه لحن مقامات فدرال متعادل بماند و روند صعودی سهام آمریکا ادامه پیدا کند. در سطح سیاسی، بخشی از خونسردی قانون‌گذاران آمریکایی نسبت به تعطیلی، ناشی از همین عملکرد مطلوب بازار سهام است. اما اگر وال‌استریت با چند روز افت سنگین روبه‌رو شود، احتمالاً این فشار بازارها همان نیرویی خواهد بود که مذاکرات بودجه را از بن‌بست خارج می‌کند و زمینه بازگشایی دولت را فراهم می‌سازد. بی‌ثباتی سیاسی در ژاپن ادامه دارد تنها یک هفته از پیروزی «سانائه تاکایچی» در رقابت بر سر رهبری حزب حاکم لیبرال‌دموکرات (LDP) می‌گذرد، اما افق سیاسی او از هم‌اکنون تیره و مبهم به نظر می‌رسد. فروپاشی ائتلاف دیرینه میان حزب LDP و شریک سنتی آن، کومیتو، توازن قدرت در ژاپن را برهم زده و دولت جدید را در موقعیتی شکننده قرار داده است. اگر تا پایان هفته کومیتو از تصمیم خود بازنگردد، تاکایچی تنها دو راه در پیش دارد: یا باید با تکیه بر احزاب راست‌گرای کوچک‌تر؛ به‌ویژه حزب دموکرات مردم (DPP)، تلاش کند اکثریت پارلمان را حفظ کند، یا با پذیرش شکست سیاسی، کناره‌گیری کرده و راه را برای انتخاب رهبری تازه و احیای روابط با کومیتو هموار سازد. در این میان، حزب DPP عملاً به «تعیین‌کننده موازنه قدرت» در صحنه سیاسی ژاپن تبدیل شده است. احزاب مخالف پیشنهاد داده‌اند رهبر این حزب، «یویچی تاماکی»، در رأی‌گیری آتی پارلمان به عنوان رقیب تاکایچی معرفی شود، اما تاماکی با این طرح موافقت نکرده است. او همچنین احتمال تشکیل ائتلاف مشترک با حزب LDP را نیز رد کرده، چراکه چنین ائتلافی اکثریت لازم در پارلمان را به دست نخواهد آورد. با وجود واکنش نسبتاً مثبت ین به خبر فروپاشی ائتلاف، چشم‌انداز کلی اقتصاد ژاپن مبهم‌تر از گذشته شده است. وزارت دارایی و بانک مرکزی ژاپن (BoJ) به‌طور مشترک نوسانات نرخ ارز را به‌دقت رصد می‌کنند تا از تضعیف بیش از حد ین جلوگیری شود، اما تا زمان روشن‌شدن تکلیف رهبری دولت، فضای عدم‌قطعیت سیاسی بر سیاست‌گذاری پولی سایه خواهد انداخت. در چنین شرایطی، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی در نشست ماه اکتبر عملاً منتفی است، اما نشست دسامبر همچنان به‌عنوان گزینه‌ای باز برای تغییر مسیر سیاست پولی مطرح می‌ماند. در مجموع، استمرار بحران سیاسی، مسیر بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار ژاپن را دشوارتر کرده و احتمالاً در کوتاه‌مدت از تقویت ین و بازده اوراق قرضه ژاپن جلوگیری خواهد کرد. تحولات سیاسی در فرانسه از جذابیت یورو کاست تحولات اخیر در صحنه سیاسی فرانسه، آرامش نسبی حاکم بر منطقه یورو را بر هم زده است. «امانوئل مکرون» رئیس‌جمهور فرانسه در حالی به‌دنبال انتخاب نخست‌وزیری جدید است که دو قطب سیاسی؛ جبهه مردمی چپ‌گرا و حزب راست‌گرای افراطی «تجمع ملی» به رهبری مارین لوپن، همچنان قدرت اصلی را در مجمع ملی در دست دارند. این ترکیب سیاسی شکننده، مسیر آینده دولت را پیچیده کرده و موجب شده مهلت بررسی و تصویب بودجه سال ۲۰۲۶ تا اواسط دسامبر به تعویق بیفتد. در همین حال، بازده اوراق قرضه دولتی فرانسه رو به افزایش گذاشته و یورو در برابر دلار عملکرد ضعیف‌تری از خود نشان داده است؛ نشانه‌ای از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به بن‌بست سیاسی در دومین اقتصاد بزرگ منطقه یورو. در چنین فضایی، بازارها به‌روشنی خواستار راه‌حلی معتبر برای خروج از این بن‌بست هستند. با توجه به ساختار فعلی پارلمان، برگزاری انتخابات زودهنگام مجلس بعید به نظر می‌رسد؛ چراکه بر اساس برآوردها، همین دو جریان سیاسی اصلی بار دیگر اکثریت کرسی‌ها را در اختیار خواهند گرفت. از همین رو، احتمال دارد مکرون برای شکستن این بن‌بست سیاسی در نهایت گزینه‌ای غیرمنتظره را در نظر بگیرد: اعلام انتخابات زودهنگام ریاست‌جمهوری. با این حال، چنین سناریویی در کوتاه‌مدت دور از ذهن است و احتمالاً تا سال ۲۰۲۶ مطرح نخواهد شد. آیا چین در آستانه بسته‌های حمایتی تازه و سیاست پولی انبساطی‌تر است؟ با پایان تعطیلات «هفته طلایی»، فعالیت‌های اقتصادی در چین دوباره از سر گرفته شده و توجه بازارها به داده‌های مهم هفته آینده معطوف شده است. در تقویم اقتصادی چین، انتشار آمار تراز تجاری و به‌ویژه گزارش‌های CPI و PPI ماه سپتامبر در صدر رویدادها قرار دارد. پکن همچنان درگیر فشارهای تورمی منفی و نشانه‌های رکود قیمتی است، در حالی که بسته‌های حمایتی متعدد تاکنون نتوانسته‌اند رشد مصرف داخلی را به‌طور چشمگیری تقویت کنند. در این شرایط، نگاه‌ها به اجلاس مهم «چهارمین پلنوم کمیته مرکزی بیستم حزب کمونیست چین» دوخته شده است که قرار است از ۲۰ تا ۲۳ اکتبر برگزار شود. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که این نشست می‌تواند زمینه‌ساز تصمیمات تازه‌ای در حوزه سیاست‌های مالی و پولی باشد؛ از جمله افزایش هزینه‌های زیرساختی و تسهیل بیشتر سیاست‌های اعتباری توسط بانک مرکزی چین (PBoC). جالب آنکه بانک جهانی در هفته گذشته پیش‌بینی رشد اقتصادی چین برای سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ را به‌روزرسانی و روندی صعودی برای آن اعلام کرد؛ موضوعی که با استناد به مصرف داخلی قوی‌تر، صادرات مقاوم و حمایت‌های سیاستی بیشتر توجیه شده است. همچنین قرار است در نشست سالانه صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در هفته آینده، گزارش چشم‌انداز اقتصادی جهان (WEO) منتشر شود که احتمال دارد شامل بازنگری مثبت مشابهی برای اقتصاد چین باشد؛ تا حدی به این دلیل که تأثیر تعرفه‌های تجاری آمریکا کمتر از برآوردهای اولیه ارزیابی شده است. در کنار این تحولات، کانال ارتباطی میان پکن و واشنگتن نیز بار دیگر فعال خواهد شد. هرچند دیدارهای متعدد دو کشور تاکنون به توافق جامع منجر نشده، اما از سرگیری گفتگوها می‌تواند بر لحن بازارها تأثیر بگذارد و سرخط خبرهای تجاری هفته آینده را به خود اختصاص دهد. داده‌های اشتغال بریتانیا در کانون توجه؛ پوند به محرکی تازه نیاز دارد در حالی‌که بازارها اطمینان یافته‌اند نشست اوایل نوامبر بانک مرکزی انگلستان (BoE) تغییری در نرخ بهره به همراه نخواهد داشت، نگاه‌ها به داده‌های کلیدی بازار کار بریتانیا دوخته شده است. پس از عملکرد نسبتاً مطلوب اقتصاد در سه‌ماهه دوم سال، نشانه‌ها حاکی از کاهش شتاب رشد در فصل سوم ۲۰۲۵ است؛ موضوعی که در گزارش‌های تولید صنعتی، تولید ناخالص داخلی ماهانه و نظرسنجی‌های PMI مؤسسه S&P Global نیز منعکس شده است. در این میان، انتشار آمار جدید تغییر در تعداد مدعیان بیمه بیکاری در روز سه‌شنبه می‌تواند سرنخ مهمی درباره وضعیت بازار کار ارائه دهد. اگر رقم این شاخص منفی باشد، ممکن است افزایش مثبت ماه آگوست صرفاً یک استثنا در روند کلی بهبود اشتغال تلقی شود. از سوی دیگر، دولت کارگر بریتانیا در حال آماده‌سازی برای ارائه بودجه جدید در اواخر نوامبر است؛ بودجه‌ای که به نظر می‌رسد افزایش مالیات‌ها در آن اجتناب‌ناپذیر باشد. چنین تصمیمی می‌تواند فشار مضاعفی بر سیاست‌گذاران بانک مرکزی وارد کند تا در جهت نرم‌تر کردن لحن خود حرکت کنند، امری که در نهایت به ضرر پوند تمام خواهد شد. با این حال، ارز بریتانیا در روزهای اخیر بخشی از زمین ازدست‌رفته در برابر یورو را بازیافته است، چراکه ریسک‌های سیاسی در منطقه یورو؛ به‌ویژه در فرانسه،باعث تضعیف یورو شده‌اند. با این وجود، در غیاب داده‌های قوی اقتصادی یا سیگنال‌های انقباضی تازه از سوی بانک مرکزی، پوند همچنان برای تثبیت جایگاه خود نیازمند عاملی حمایتی است. نوسان در عملکرد ارزهای کالایی؛ از افت دلار نیوزیلند تا ثبات دلار استرالیا و کانادا در بازار ارزهای کالایی، روندها همچنان ناهم‌جهت باقی مانده‌اند. دلار نیوزیلند (کیوی) پس از تصمیم غیرمنتظره بانک مرکزی این کشور برای کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره، در برابر دلار آمریکا تضعیف شد و به پایین‌ترین سطح چندماهه خود رسید؛ تصمیمی که نشان داد بانک مرکزی نیوزیلند بیش از پیش نگران چشم‌انداز رشد اقتصادی است. در مقابل، دلار کانادا (لونی) و دلار استرالیا (آزی) عملکردی باثبات‌تر داشته‌اند. در کانادا، نشست میان مقامات واشنگتن و اتاوا درباره تعرفه‌ها و توافق‌نامه تجارت آزاد آمریکای شمالی (USMCA) اندکی بر فضای اعتماد بازار افزود و به توقف موقت رشد دلار آمریکا کمک کرد. هرچند هنوز نشانه‌ای از تغییر بنیادین در سیاست‌های تجاری دیده نمی‌شود، اما همین فضای آرام‌تر توانست فشار نزولی بر لونی را کاهش دهد. در استرالیا، جفت‌ارز AUDUSD پس از عقب‌نشینی از سقف یک‌ساله خود، در محدوده‌ای باثبات‌تر معامله می‌شود. بانک مرکزی استرالیا (RBA) پس از نشست نسبتاً هاوکیش در اواخر سپتامبر، فعلاً ترجیح داده در حاشیه بماند. داده‌های تورمی اخیر نیز این رویکرد محتاطانه را تأیید کرده‌اند و نشان می‌دهند کاهش شتاب تورم تا حدی متوقف شده است. در نتیجه، تمرکز بازارها اکنون به داده‌های اشتغال هفته آینده معطوف است. مقامات RBA تأکید کرده‌اند که «بازار کار هنوز اندکی فشرده است». انتشار آمار اشتغال روز پنج‌شنبه می‌تواند این دیدگاه را تقویت کرده و احتمال کاهش دوباره نرخ بهره را کاهش دهد؛ سناریویی که در صورت تضعیف دلار آمریکا پس از بازگشایی احتمالی دولت فدرال و انتشار داده‌های ضعیف‌تر از اقتصاد آمریکا، می‌تواند به سود دلار استرالیا تمام شود. ✔️ بیشتر بخوانید: تعرفه چیست و چگونه بر اقتصاد و سبد خرید شما اثر می‌گذارد؟
نخست‌وزیر اسرائیل، بنیامین نتانیاهو، اعلام کرد که نیروهای اسرائیلی در غزه باقی خواهند ماند تا با اعمال فشار بر حماس، این گروه را مجبور به خلع سلاح کنند.
ارتش اسرائیل (IDF) اعلام کرد که نیروهای نظامی در امتداد خط استقرار جدید موضع‌گیری کرده‌اند و فرماندهی جنوبی همچنان به فعالیت خود ادامه خواهد داد. همچنین تأیید شد که توافق آتش‌بس غزه از ساعت ۱۲:۰۰ به وقت محلی اجرایی شده است.
دولت اسرائیل توافقی را که با میانجی‌گری دولت ترامپ برای آزادی گروگان‌ها و برقراری آتش‌بس در غزه حاصل شده بود، تصویب کرد. این توافق پس از دو سال جنگ و بن‌بست دیپلماتیک، نقطه عطفی در روابط اسرائیل و فلسطین محسوب می‌شود. ترامپ اعلام کرد که آزادی گروگان‌ها از روز دوشنبه یا سه‌شنبه آغاز خواهد شد. همزمان، آمریکا حدود ۲۰۰ نیروی نظامی به اسرائیل اعزام می‌کند تا به‌عنوان بخشی از تیم بین‌المللی، اجرای آتش‌بس و کمک‌های بشردوستانه را نظارت کند.
رئیس بانک مرکزی استرالیا، خانم بولاک، در جلسه کمیته اقتصادی سنا اعلام کرد که تورم در بخش خدمات همچنان کمی چسبنده باقی مانده است. او به همراه معاون بازارهای مالی، کریستوفر کنت، در پارلمان استرالیا حاضر شد و درباره وضعیت اقتصادی کشور توضیحاتی ارائه داد. بولاک گفت: بازار کار هنوز کمی فشرده است، اما ممکن است به تعادل نزدیک باشد. بازار کار در وضعیت خوبی قرار دارد. مصرف در حال بازیابی است. تورم سه‌ماهه دوم کمی بالاتر از انتظار بود اما در مسیر درست حرکت می‌کند. داده‌های ماهانه CPI نوسان‌پذیر هستند و باید با احتیاط بررسی شوند. هزینه‌های مسکن و خدمات کمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها بوده‌اند. ریسک‌های تورمی نسبتاً متعادل هستند. سیاست‌گذاری بانک مرکزی همچنان مبتنی بر داده‌ها خواهد بود. شاخص‌های پیش‌نگر بازار کار عمدتاً پایدار بوده‌اند. در نشست ماه سپتامبر، بانک مرکزی نرخ بهره را در سطح ۳.۶۰٪ ثابت نگه داشت، پس از سه کاهش نرخ در اوایل سال ۲۰۲۵. این تصمیم با لحن «حفظ هاوکیش» همراه بود و بانک هشدار داد که تورم سه‌ماهه سوم ممکن است فراتر از انتظار باشد. در نتیجه، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه نوامبر به حدود ۵۰٪ کاهش یافته و برای دسامبر به حدود ۶۰٪ رسیده است.
شبکه استیکینگ اتریوم زیر فشار فزاینده؛ صف برداشت‌ها به رکورد تازه‌ای رسید شبکه استیکینگ (سپرده‌گذاری) اتریوم با افزایش بی‌سابقه‌ی درخواست برداشت‌ها روبه‌رو شده و این موضوع تعادل میان نقدشوندگی و امنیت شبکه را به چالش کشیده است. طبق داده‌های تازه، نزدیک ۲.۴۴ میلیون واحد ETH به ارزش بیش از ۱۰.۵ میلیارد دلار تا تاریخ ۸ اکتبر در صف برداشت قرار دارند که سومین رقم بالای ماه گذشته است. این رقم پس از سقف ۲.۶ میلیون اتریوم در ۱۱ سپتامبر و ۲.۴۸ میلیون اتریوم در ۵ اکتبر قرار می‌گیرد. بر اساس داده‌های پلتفرم Dune Analytics که توسط تحلیلگر آنچین توسط هیلدابی گردآوری شده، بیشتر این برداشت‌ها مربوط به پلتفرم‌های بزرگ استیکینگ نقدشونده (Liquid Staking) مثل Lido، EtherFi، Coinbase و Kiln است. این سرویس‌ها به کاربران اجازه می‌دهند اتریوم خود را استیک کنند و همزمان با توکن‌های مشتقه‌ای مانند stETH، نقدشوندگی دارایی‌شان را حفظ کنند. در حال حاضر میانگین زمان انتظار برای برداشت در شبکه‌ی استیکینگ اتریوم به ۴۲ روز و ۹ ساعت رسیده است؛ وضعیتی که از ماه جولای همچنان ادامه دارد و نشانه‌ی نوعی عدم‌تعادل میان نقدشوندگی و امنیت شبکه است. ویتالیک بوترین یکی از بنیان‌گذاران اتریوم، از این طراحی دفاع کرده و گفته این تأخیرها عامدانه و برای حفظ ثبات شبکه در نظر گرفته شده‌اند. او استیکینگ را نوعی خدمت منظم و پایبندانه به شبکه توصیف کرده و گفته است تأخیر در خروج اعتبارسنج‌ها به حفظ ثبات شبکه کمک می‌کند؛ چون جلوی سفته‌بازی‌های کوتاه‌مدت را می‌گیرد و باعث می‌شود اعتبارسنج‌ها تعهد بیشتری به امنیت بلندمدت زنجیره داشته باشند. اما طولانی شدن صف برداشت، بحث‌هایی را در جامعه‌ی اتریوم برانگیخته است. برخی تحلیلگران هشدار می‌دهند این وضعیت می‌تواند به نقطه‌ضعف ساختاری در اکوسیستم اتریوم تبدیل شود. تأثیر این وضعیت بر اتریوم و اکوسیستم آن چیست؟ تحلیلگر ناشناس «Robdog» وضعیت فعلی را یک بمب زمانی توصیف کرده و گفته است افزایش زمان خروج، ریسک زمانی (duration risk) را برای شرکت‌کنندگان در بازار استیکینگ نقدشونده بالا می‌برد. به گفته‌ی او: "مشکل اینجاست که این تأخیرها می‌توانند باعث یک چرخه‌ی بازگشت منفی شوند که اثرات سیستمی بزرگی بر دیفای، بازار وام‌دهی و استفاده از توکن‌های LST به‌عنوان وثیقه دارد." شکاف قیمتی بین ETH و توکن‌های استیکینگ Robdog توضیح داده است که طول صف خروج مستقیماً بر نقدشوندگی و ثبات قیمت توکن‌هایی مانند stETH تأثیر می‌گذارد. این توکن‌ها معمولاً کمی پایین‌تر از قیمت اتریوم معامله میشوند تا ریسک تأخیر در بازخرید و خطرات پروتکلی را منعکس کنند. اما هرچه صف خروج طولانی‌تر شود، این فاصله قیمتی (discount) نیز بیشتر می‌شود. به‌عنوان مثال، وقتی stETH با نسبت ۰.۹۹ به ۱ معامله می‌شود، معامله‌گران می‌توانند با خرید آن و انتظار ۴۵ روزه برای بازخرید، حدود ۸٪ سود سالانه کسب کنند. اما اگر مدت انتظار دو برابر شود و به ۹۰ روز برسد، سود مؤثر به حدود ۴٪ کاهش می‌یابد و در نتیجه انگیزه‌ی خرید کمتر و شکاف قیمتی بیشتر می‌شود. خطر سرایت به بازار دیفای از آنجا که توکن‌هایی مانند stETH در پروتکل‌های وام‌دهی دیفای مثل Aave به‌عنوان وثیقه استفاده میشوند، هر انحراف قابل‌توجه از قیمت اتریوم می‌تواند به کل اکوسیستم سرایت کند. به‌عنوان نمونه، stETH پلتفرم Lido به‌تنهایی حدود ۱۳ میلیارد دلار ارزش قفل‌شده (TVL) دارد که بخش زیادی از آن در پوزیشنهای اهرمی تکرارشونده قرار گرفته است. Robdog هشدار داده که شوک نقدینگی ناگهانی مثلاً در اثر رویدادهایی مشابه سقوط Terra/Luna یا ورشکستگی FTX می‌تواند باعث خروج سریع سرمایه، افزایش نرخ بهره و بی‌ثباتی در بازارهای دیفای شود. او می‌گوید: "اگر شرایط بازار ناگهان تغییر کند و بسیاری از دارندگان ETH بخواهند از معاملات خود خارج شوند، تنها بخش محدودی از ETH واقعاً قابل برداشت است، چون بیشتر آن در وام‌ها قفل شده‌اند. این وضعیت می‌تواند باعث هجوم گسترده برای برداشت دارایی‌ها شود؛ چیزی شبیه به ورشکستگی بانکی در دنیای مالی سنتی." نیاز به بازنگری در مدیریت ریسک این تحلیلگر تأکید می‌کند که صندوق‌ها و پلتفرم‌های وام‌دهی باید چارچوب‌های مدیریت ریسک قوی‌تری برای پوشش ریسک ناشی از طولانی شدن دوره‌ی خروج ایجاد کنند. او می‌گوید: "وقتی زمان خروج یک دارایی از یک روز به ۴۵ روز برسد، آن دارایی دیگر همان دارایی قبلی نیست." Robdog پیشنهاد داده توسعه‌دهندگان هنگام قیمت‌گذاری وثیقه‌ها، نرخ تنزیل (discount rate) را بر اساس طول دوره‌ی خروج در نظر بگیرند. او در پایان نوشته است: "از آنجا که توکن‌های LSTها بخش جدایی‌ناپذیر زیرساخت دیفای هستند، باید به فکر افزایش ظرفیت خروج باشیم. حتی اگر توان خروج دو برابر شود، باز هم مقدار کافی از اتریوم برای حفظ امنیت شبکه وجود خواهد داشت."
میانجی‌گران با هماهنگی ایالات متحده و اسرائیل توافق کردند که مرحله دوم مذاکرات را از فردای آزادی گروگان‌ها آغاز کنند. این خبر توسط شبکه N12 و خبرنگار ساپیر لیپکین منتشر شده است.
جزئیات کلیدی توافق آتش‌بس غزه – به نقل از رویترز امضای توافق آتش‌بس قرار است ساعت ۱۲:۰۰ به وقت اسرائیل (۰۹:۰۰ GMT) انجام شود. آتش‌بس بلافاصله پس از امضا اجرایی خواهد شد. ارتش اسرائیل (IDF) ظرف ۲۴ ساعت نخست، مرحله اول عقب‌نشینی جزئی را آغاز خواهد کرد. نتانیاهو ساعت ۱۵:۰۰ (۱۲:۰۰ GMT) جلسه کابینه امنیتی و ساعت ۱۶:۰۰ (۱۳:۰۰ GMT) جلسه دولت را برای تصویب توافق برگزار خواهد کرد. آزادسازی گروگان‌ها ممکن است از روز شنبه آغاز شود و حداکثر تا دوشنبه انجام شود.
دونالد ترامپ اعلام کرد که ممکن است پیش از آزادی گروگان‌ها یا پس از آن به منطقه خاورمیانه سفر کند. او همچنین گفت که خوشحال خواهد شد اگر بتواند جنبش آنتیفا را به‌عنوان یک سازمان تروریستی خارجی معرفی کند. ترامپ افزود که انتظار دارد کنگره آمریکا لایحه‌ای را برای تأمین مالی و پرداخت حقوق نیروهای نظامی تصویب کند.
یک مقام ارشد کاخ سفید اعلام کرد که توافق جدید برای توقف درگیری‌ها و آزادی گروگان‌ها روز پنج‌شنبه به کابینه اسرائیل ارائه خواهد شد. در صورت تصویب، اسرائیل ظرف کمتر از ۲۴ ساعت نیروهای خود را به خطوط توافق‌شده عقب خواهد کشید. این عقب‌نشینی آغازگر آتش‌بس ۷۲ ساعته خواهد بود که در آن انتظار می‌رود حماس روند آزادی گروگان‌ها را آغاز کند. بر اساس ارزیابی آمریکا، آزادی‌ها ممکن است از روز دوشنبه شروع شود، هرچند حماس ممکن است زودتر اقدام کند، مشروط به اجرای سریع عقب‌نشینی توسط اسرائیل. کاخ سفید تأکید کرده که واشنگتن با هر دو طرف در ارتباط نزدیک است تا مراحل توافق به‌صورت منظم پیش برود: ابتدا تصویب در کابینه اسرائیل، سپس عقب‌نشینی، آغاز رسمی آتش‌بس و در نهایت تحویل اولیه گروگان‌ها.
ترامپ: با افتخار اعلام می‌کنم که اسرائیل و حماس توافق‌نامه‌ای را برای اجرای مرحله اول طرح صلح ما امضا کرده‌اند. این توافق به معنای آزادی تمامی افراد اسیر در آینده‌ای نزدیک و عقب‌نشینی نیروهای اسرائیلی به خطوط توافق‌شده است، به‌عنوان نخستین گام‌ها برای دستیابی به صلحی پایدار، بلندمدت و جاودانه. با همه طرف‌ها به‌صورت عادلانه رفتار خواهد شد. این روزی بزرگ برای جهان عرب و مسلمان، اسرائیل، کشورهای همسایه و ایالات متحده آمریکاست. ما از میانجی‌گران قطر، مصر و ترکیه که برای تحقق این رویداد تاریخی و بی‌سابقه با ما همکاری کردند، قدردانی می‌کنیم. خوشا به حال صلح‌طلبان! — دونالد جی. ترامپ رئیس‌جمهور ایالات متحده آمریکا
ترامپ: ما در حال مذاکرات عمیقی در خصوص خاورمیانه هستیم. شانس خوبی برای موفقیت در خاورمیانه وجود دارد. ممکن است اواخر هفته، شاید یکشنبه، به خاورمیانه بروم.
خلاصه: دامنه فعالیت بازار محدود شده است زیرا سرمایه‌ها بیشتر به دارایی‌های با نقدینگی بالا و اطمینان بیشتر مثل بیت‌کوین و اتریوم متمرکز شده است. کارشناسان به جریان سرمایه‌های نهادی وارد شده به ETFها و کاهش صبر سرمایه‌گذاران نسبت به آلت‌کوین‌هایی که صرفاً بر اساس روایت و هیجان بازار حرکت می‌کنند، اشاره می‌کنندو آن را دلیل این وضعیت می‌دانند. هر جهش آینده در بازار آلت‌کوین‌ها احتمالاً بسیار محدود است و به توکن‌هایی که کاربرد واقعی دارند اختصاص خواهد داشت. بیت‌کوین و اتریوم همچنان توجه سرمایه‌گذاران را جلب می‌کنند در حالی که بازار گسترده آلت‌کوین‌ها از نظر رشد عقب مانده است و این تفاوت نتیجه بالغ‌تر شدن بازارها قلمداد می‌شود. در حالی که دارایی‌های اصلی مثل اتریوم، XRP و سولانا از ابتدای سال تا کنون رشد دو رقمی داشته‌اند، عملکرد باقی آلت‌کوین‌های پرطرفدار چندان امیدوارکننده نبوده است. به جز BNB که امسال چندین رکورد جدید ثبت کرده است، توکن‌های دیگر مانند چین‌لینک، کاردانو، سویی و دوج‌کوین بین رشد یک‌رقمی تا زیان دو رقمی قرار دارند. درصد کوین‌هایی که بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود معامله میشوند (معیاری که اغلب دیدگاهی صعودی یا نزولی درباره یک دارایی ارائه می‌دهد) به حدود ۵۵٪ کاهش یافته است که کاهش قابل‌توجهی نسبت به بالاترین رکورد امسال یعنی ۷۸٪ در ۱۳ سپتامبر به شمار می‌آید. جفری دینگ تحلیلگر ارشد گروه HashKey گفت: "سرمایه به طور طبیعی دارایی‌هایی با نقدینگی بالا، روایت شفاف و اطمینان قوی را ترجیح می‌دهد." او توضیح داد که در شرایط فعلی اقتصاد کلان، تقسیم ساختاری بازار اجتناب‌ناپذیر است و سرمایه عمدتاً به سمت دارایی‌های برتر مانند بیت‌کوین و اتریوم جریان پیدا می‌کند، که این جریان عمدتاً توسط ETFهای نهادی و خزانه‌داری‌های شرکتی هدایت می‌شود. دینگ افزود که بسیاری از آلت‌کوین‌ها عقب مانده‌اند، زیرا نتوانسته‌اند با روایت‌های جدید بازار همسو شوند؛ او به مثال‌هایی مانند روایت‌های هوش مصنوعی (AI)، دارایی‌های واقعی (RWA) و صرافی‌های غیرمتمرکز اشاره کرد که نتوانسته‌اند جایگاه خود را پیدا کنند. او در ادامه گفت: "بازار دیگر به توکن‌هایی با ارزش بالا و عرضه کم که کاربرد مشخصی ندارند، توجه چندانی نشان نمی‌دهد." پیتر چونگ رئیس بخش تحقیق در Presto Research گفت: "شرکت‌کنندگان بازار طی سال‌ها یاد گرفته‌اند چگونه پروژه‌ها را بر اساس شایستگی‌هایشان ارزیابی کنند و برندگان را از بازندگان تشخیص دهند و این نشان‌دهنده بلوغ صنعت است." او این تغییر را به ترکیب جدید شرکت‌کنندگان بازار نسبت می‌دهد. چونگ توضیح داد: "با افزایش مشارکت نهادهای مالی، دوران سرمایه‌گذاران خرد که صرفاً بر اساس احساسات در بخش‌های خاص وارد یا خارج می‌شدند تقریباً به پایان رسیده است.البته سرمایه‌گذاران خرد هنوز فعالیت خود را دارند، اما تأثیر کلی آن‌ها بر بازار بسیار کمتر است و جریان سرمایه نهادی، که بسیار بزرگ‌تر و منظم‌تر است، بر آن غلبه دارد. " چونگ افزود که اگرچه هنوز شاهد رشدهای موقت هدایت‌شده توسط سرمایه‌گذاران خرد در حوزه‌های خاص مانند ZCash هستیم اما این موارد اکنون بیشتر «نقاط موقتی قدرت» محسوب میشوند و دیگر به‌عنوان روندهای کلی بازار دیده نمی‌شوند. Zcash یک ارز دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی است که در دو هفته گذشته ۱۴۰٪ رشد کرده و به قیمت ۱۳۴ دلار رسیده است (با این حال هنوز ۹۵.۹٪ پایین‌تر از بالاترین قیمت تاریخ خود یعنی ۳۱۹۱ دلار قرار دارد.) این رشد پس از آن رخ داد که چندین سرمایه‌گذار برجسته در حوزه کریپتو و مالی سنتی از آن حمایت کردند. در آینده دینگ انتظار تغییر دارد، اما نه بازگشت به یک رونق گسترده در بازار آلت‌کوین‌ها. او می‌گوید: "سکون فعلی به این معنا نیست که آلت‌کوین‌ها در این چرخه غایب خواهند بود بلکه ممکن است وقتی بیت‌کوین و اتریوم وارد فاز تثبیت شوند، دوباره فعال شوند." با این حال دینگ تأکید می‌کند که هر گونه رشد «بسیار انتخابی» خواهد بود و تنها به نفع توکن‌هایی است که «بر اساس کاربرد واقعی و خلق ارزش در دنیای واقعی» هستند، نه صرفاً داستان‌سرایی بدون پشتوانه.
توکن بومی شبکه‌ی BNB Chain متعلق به بایننس، پس از جهشی چشمگیر و ثبت بالاترین قیمت تاریخ خود، جایگاهش را به‌عنوان سومین رمزارز بزرگ جهان از نظر ارزش بازار تثبیت کرد. قیمت BNB در تاریخ ۷ اکتبر به رکورد ۱۳۳۵ دلار رسید و سپس با اصلاح جزئی، در زمان نگارش این گزارش حدود ۱۳۰۶ دلار معامله می‌شد. طی ۲۴ ساعت گذشته ارزش BNB بیش از ۶٪ رشد کرده و به یکی از پربازده‌ترین رمزارزهای بازار تبدیل شده است. در بازه‌ی هفتگی نیز رشد آن به حدود ۳۰٪ رسیده و در مجموع، طی ماه گذشته نزدیک به ۵۰٪ افزایش قیمت را تجربه کرده است. این رشد خیره‌کننده باعث شد ارزش بازار BNB با ۱۸۲.۶ میلیارد دلار از XRP با ۱۷۸ میلیارد دلار پیشی بگیرد و در جایگاه سوم بازار جهانی رمزارزها قرار گیرد. در حال حاضر BNB پس از بیت‌کوین و اتریوم در رتبه‌بندی جهانی رمزارزها قرار دارد و ارزش بازار آن حدود ۳۲٪ از مارکت‌کپ اتریوم (۵۶۸ میلیارد دلار) را تشکیل می‌دهد. رشد کاربردهای BNB افزایش اخیر قیمت BNB تنها حاصل هیجان بازار نیست، بلکه نشان‌دهنده‌ی گسترش کاربرد و فعالیت شبکه‌ی BNB Chain نیز هست. صرافی‌های غیرمتمرکزی مانند Aster در روزهای اخیر شاهد رشد چشمگیری در حجم معاملات بوده‌اند. موضوعی که تقاضا برای توکن BNB را به‌عنوان توکن اصلی کارمزدها و حاکمیت شبکه افزایش داده است. مجموع ارزش قفل‌شده (TVL) در شبکه‌ی BNB Chain طی ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۷٪ رشد کرده و به حدود ۴.۵ میلیارد دلار رسیده است. در همین بازه کارمزدهای شبکه به ۴.۵۱ میلیون دلار و درآمد پروتکل‌ها به ۲.۲۳ میلیون دلار افزایش یافته است. علاوه بر این تعداد آدرس‌های فعال در شبکه‌ی BNB Chain نیز به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است؛ به‌طوری‌که در ماه سپتامبر بیش از ۷۳ میلیون آدرس فعال ثبت شده و تنها در همین ماه اکتبر تاکنون بیش از ۱۵ میلیون آدرس جدید به این رقم افزوده شده است. شرکت سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر YZi Labs اعلام کرده که بنیادهای BNB برای پذیرش گسترده طراحی شده‌اند و چند عامل کلیدی را پشت رشد قیمت اخیر این توکن پس از ثبت اوج تاریخی آن عنوان کرده است. به گفته‌ی این شرکت این عوامل شامل موارد زیر است: رشد فعالیت‌های آنچین، کاربرد گسترده‌ی استیکینگ، توکنومیکس ضدتورمی از طریق دو مکانیزم سوزاندن توکن (dual burn)، و کارمزدهای پایین تراکنش‌ها پس از اجرای به‌روزرسانی Maxwell Hard Fork. YZi Labs افزود که نهادهای مالی و سرمایه‌گذاران سازمانی نیز شروع به استفاده از BNB برای مدیریت خزانه و نقدینگی خود کرده‌اند که نشانه‌ای از عمق بیشتر پذیرش و استفاده از این دارایی دیجیتال است. موج جدید میم‌کوین‌ها افزایش چشمگیر قیمت BNB همزمان با موج تازه‌ای از معاملات سفته‌بازانه در شبکه‌ی BNB Chain بوده است. پلتفرم تحلیلی Bubblemaps از افزایش شدید فعالیت در حوزه‌ی میم‌کوین‌ها خبر داده و این دوره را یکی از سودآورترین فصل‌های میم‌کوینی در چرخه‌های اخیر توصیف کرده است. بر اساس داده‌های این شرکت، بیش از ۱۰۰ هزار معامله‌گر آنچین در عرضه‌ی توکن‌های جدید شرکت کرده‌اند که حدود ۷۰٪ از آن‌ها سود ثبت کرده‌اند. برخی از پروژه‌هایی که در این موج جدید عملکرد درخشانی داشته‌اند شامل میم‌کوین ۴ دلاری ($4 Memecoin)، Binance Life و PALU هستند؛ پروژه‌هایی که در آن‌ها ده‌ها معامله‌گر اولیه موفق شدند بین ۱۰۰ هزار تا ۱ میلیون دلار سود کسب کنند. این هجوم سرمایه‌گذاران خرد و جریان گسترده‌ی سرمایه به شبکه‌ی BNB Chainشرایطی ایده‌آل برای تداوم شتاب صعودی BNB ایجاد کرده است.عاملی که جایگاه این توکن را به‌عنوان یک دارایی کاربردی و شاخصی از فعالیت گسترده‌تر در اکوسیستم بایننس بیش از پیش تقویت می‌کند.
بر اساس گزارش عملیات تجارت دریایی بریتانیا (UKMTO)، کشتی‌های فعال در منطقه خلیج فارس بین ۳ تا ۷ اکتبر با افزایش شدید اختلال در سیگنال‌های GNSS مواجه شده‌اند. این اختلالات عمدتاً در اطراف بندر پارس، تنگه هرمز و بندر سودان رخ داده و منجر به بروز «ناهنجاری‌های سرعت AIS» در سراسر خلیج فارس، بندر سودان و کانال سوئز شده است.
ارز دیجیتال بایننس کوین (BNB)، رمزارز بومی صرافی بایننس موفق شد به بالاترین سطح تاریخی خود برسد و اکنون با قیمت 1309 دلار معامله می‌شود.
