مایکل بار، نایب‌رئیس نظارتی فدرال رزرو، در سخنانی گفت مهار تورم طی ماه‌های اخیر پیشرفت داشته است اما «کار هنوز تمام نشده» و نیاز است روند کاهش قیمت‌ها با داده‌های بیشتر تأیید شود. او در بخش دیگری از صحبت‌هایش به دو سرعت متفاوت در اقتصاد آمریکا اشاره کرد و گفت: «اکنون شاهد اقتصادی دوگانه هستیم؛ جایی که خانوارهای پردرآمد همچنان عملکرد بسیار بهتری دارند، در حالی که بخش‌های دیگر با فشارهای بیشتری روبه‌رو هستند.» به گفته بار، این شکاف می‌تواند بر مصرف، تقاضا و مسیر آینده سیاست پولی تأثیرگذار باشد. مایکل بار همچنین تأکید کرد که فدرال رزرو باید توجه ویژه‌ای به حفظ استحکام بازار کار داشته باشد. او گفت ثبات اشتغال یکی از پایه‌های اصلی سلامت اقتصادی است و هر تصمیم سیاستی باید با درنظرگرفتن پیامدهای آن بر بازار کار اتخاذ شود. بار در ادامه گفت بخشی از کاهش نرخ استخدام در محیط کم‌استخدام و کم‌اخراج فعلی ممکن است ناشی از افزایش استفاده از فناوری‌های هوش مصنوعی در برخی صنایع باشد. او افزود: «در اقتصاد امروز شاهد شکاف قابل‌توجهی میان ۴۰ درصد بالای درآمدی و سایر اقشار جامعه هستیم. خانوارهای مرفه در وضعیت مطلوب‌تری قرار دارند، در حالی‌که گروه‌های کم‌درآمدتر با دشواری بیشتری برای پس‌انداز روبه‌رو هستند و در برابر شوک‌های اقتصادی آسیب‌پذیرترند.» به گفته بار، این نابرابری ساختاری در توان مالی خانوارها می‌تواند اثر مستقیمی بر الگوی مصرف، نرخ پس‌انداز و پایداری رشد اقتصادی در ماه‌های آینده داشته باشد.

جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، در سخنانی تازه گفت: برآورد نرخ بهره خنثی (*r) همچنان چالش‌برانگیز است و نمی‌توان آن را با قطعیت مشخص کرد. او توضیح داد که برآوردهای مبتنی بر مدل‌های اقتصادی، نرخ خنثی را در حدود ۱ درصد تخمین می‌زنند؛ اما بازار اوراق قرضه سطوح بالاتر را منعکس می‌کند. ویلیامز افزود که نمی‌توان به‌طور کامل به سیگنال‌های بازار اوراق به‌عنوان معیار نرخ خنثی اعتماد کرد و این تخمین‌ها باید با احتیاط تفسیر شوند. ویلیامز یادآور شد که نرخ خنثی بهره متأثر از عوامل ساختاری مانند بهره‌وری، جمعیت‌شناسی و الگوهای پس‌انداز است و به همین دلیل، تغییرات کوتاه‌مدت بازار لزوماً تصویر دقیقی از آن ارائه نمی‌دهد. او در ادامه گفت دوره نرخ خنثی پایین هنوز به پایان نرسیده است و عوامل ساختاری اقتصاد آمریکا همچنان از سطوح پایین‌تر نرخ طبیعی بهره حمایت می‌کنند. او تأکید کرد که فدرال رزرو باید توجه خود را بر ریسک‌های مرتبط با «کف مؤثر» نرخ بهره (ELB) حفظ کند؛ سطحی که در آن کاهش بیشتر نرخ‌ها عملاً ممکن یا کارآمد نیست. ویلیامز گفت این موضوع همچنان برای طراحی سیاست پولی و ارزیابی انعطاف‌پذیری ابزارها اهمیت حیاتی دارد. جان ویلیامز در توضیحی درباره مدل‌های نرخ خنثی افزود: بر اساس مدل‌های نرخ خنثی، افزایش سریع بهره‌وری معمولاً به رشد نرخ‌های واقعی منجر می‌شود. او تأکید کرد که تغییرات ساختاری در بهره‌وری می‌تواند نقش مهمی در تعیین سطح تعادلی نرخ‌های بهره در اقتصاد داشته باشد. جان ویلیامز همچنین تأکید کرد که در عمل، نوسانات و تحولات داده‌های واقعی اهمیت بسیار بیشتری نسبت به برآوردهای نرخ خنثی دارند. او گفت سیاست‌گذاری پولی باید بر مبنای داده‌های جاری اقتصاد هدایت شود، نه محاسبات مدل‌محور که ذاتاً با عدم‌قطعیت همراه‌اند.

میران، عضو فدرال رزرو، در گفت‌وگو با یاهو فایننس اعلام کرد که گزارش بهتر از انتظار اشتغال ADP یک «غافلگیری خوشایند» بوده است. با این حال تأکید کرد که تقاضای نیروی کار همچنان به اندازه‌ای که فدرال رزرو می‌خواهد قوی نیست. میران افزود: داده‌های بازار کار نشان می‌دهد سطوح فعلی نرخ بهره ممکن است بالاتر از حد لازم باشد. شرایط کنونی اشتغال و کاهش شتاب رشد اقتصادی، مسیر را برای نرخ‌های بهره پایین‌تر باز می‌گذارد. او همچنین اشاره کرد که تغییرات سیاست‌های مرزی نیز بخشی از کاهش سرعت رشد اقتصادی آمریکا بوده است. او در ادامه گفت‌وگوهای امروز خود تأکید کرد که برای ارزیابی مسیر اقتصاد، هر دو سوی عرضه و تقاضا اهمیت اساسی دارند و نباید تنها به یک بُعد توجه شود. او همچنین افزود که فدرال رزرو انتظار افزایش تقاضا برای سرمایه‌گذاری در گذر زمان را دارد؛ موضوعی که می‌تواند بر مسیر رشد اقتصادی و تصمیمات آینده نرخ بهره تأثیرگذار باشد. او هشدار داد که افزایش عدم‌قطعیت درباره تعرفه‌ها می‌تواند به‌عنوان یک عامل بازدارنده بر رشد اقتصادی آمریکا عمل کند. او افزود که اگر درآمدهای تعرفه‌ای در آینده کاهش یابد یا حذف شود، این موضوع می‌تواند بر جهت‌گیری سیاست پولی فدرال رزرو اثرگذار باشد. میران همچنین اشاره کرد که برآوردهای شخصی او درباره مسیر اقتصاد تفاوت قابل‌توجهی با پیش‌بینی دیگر اعضای فدرال رزرو ندارد و میان دیدگاه‌ها همگرایی نسبی وجود دارد. میران در ادامه سخنان امروز خود موضعی نسبتاً متمایز از برخی دیگر از اعضای FOMC اتخاذ کرد و گفت: «من می‌خواهم نرخ‌ها سریع‌تر از برخی دیگر از همکارانم به سطح نهایی موردنظر برسند.» «به‌نظر من سیاست فعلی بیش از حد انقباضی و بسیار بالاتر از نرخ خنثی است.» «در مقایسه با سایر مقامات فدرال رزرو، من نسبت به چشم‌انداز تورم خوش‌بین‌تر هستم.» «ادامه نگه داشتن نرخ‌ها در این سطح انقباضی، ریسک‌های غیرضروری برای اقتصاد ایجاد می‌کند.» میران در بخش دیگری از سخنان امروز خود اعلام کرد: ادامه روند کاهش نرخ بهره همچنان منطقی است و داده‌های کنونی از این مسیر حمایت می‌کنند. سیاست پولی نباید صرفاً بر مبنای رشد یا رکود بازار سهام جهت‌گیری شود، زیرا واکنش مکانیکی به نوسانات بورس می‌تواند سیگنال‌های اشتباه برای اقتصاد ایجاد کند. او تأکید کرد که شاخص‌های تورم هسته مبتنی بر بازار (Market-Based Core PCE) اکنون بسیار نزدیک‌تر به هدف ۲ درصدی قرار دارند؛ موضوعی که به‌باور او نشان‌دهنده تعدیل فشارهای قیمتی در اقتصاد است. او افزود که بخش عمده‌ای از چشم‌انداز تورمی‌اش به ادامه روند کاهش تورم اجاره و مسکن وابسته است: «بخش مسکن یکی از اصلی‌ترین دلایلی است که انتظار داریم تورم کل در ماه‌های آینده به کاهش ادامه دهد.»

مری دالی، رئیس فدرال رزرو سان‌فرانسیسکو، در تازه‌ترین سخنرانی خود بر ضرورت حفظ سیاست پولی در سطحی نسبتاً انقباضی تأکید کرد و گفت که تورم هنوز بالاتر از هدف قرار دارد و باید به‌تدریج به سطح مطلوب بازگردانده شود. او با اشاره به مسیر سیاست‌گذاری در ماه‌های آینده افزود: «برای نشست ماه دسامبر ذهنی باز دارم. تصمیم ما کاملاً به داده‌های اقتصادی بستگی دارد.» دالی در ادامه گفت کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای نرخ بهره در سال جاری اقدامی درست بوده و این تصمیم به فدرال رزرو کمک کرده تا در موقعیتی بهتر برای واکنش به تحولات اقتصادی قرار گیرد. وی تأکید کرد: «کاهش نرخ بهره تصمیمی مناسب بود و من از آن حمایت کردم.» در پاسخ به پرسش درباره اختلاف‌نظر میان اعضای فدرال رزرو، دالی این گمانه‌زنی‌ها را رد کرد و گفت: «من اصلاً از واژه “اختلاف” استفاده نمی‌کنم. فدرال رزرو امروز از گذشته منسجم‌تر است و همه ما هدف مشترکی داریم — رساندن تورم به سطح هدف و حفظ ثبات اقتصادی.» دالی در ادامه سخنان خود اظهار داشت که با وجود محدودیت در دسترسی به داده‌های اقتصادی به دلیل تعطیلی دولت، بانک مرکزی همچنان می‌تواند در صورت نیاز تصمیمات لازم را اتخاذ کند. او گفت: «ما اکنون اطلاعات کمتری نسبت به گذشته در اختیار داریم، اما این بدان معنا نیست که نمی‌توانیم تصمیم‌گیری کنیم. اگر شرایط ایجاب کند، فدرال رزرو آماده اقدام خواهد بود.» دالی در مورد وضعیت بازار کار نیز خاطرنشان کرد که علیرغم نشانه‌هایی از تعدیل در برخی بخش‌ها، هیچ نشانه‌ای از سقوط یا بحران قریب‌الوقوع در اشتغال وجود ندارد. به گفته او، بازار کار هنوز در مسیر باثباتی حرکت می‌کند. وی افزود که بانک مرکزی در تصمیمات آینده خود باید میان ریسک‌های تورمی و خطر کندی بیش از حد رشد اقتصادی تعادل برقرار کند. دالی تصریح کرد: «ما در حال حاضر با تورمی حدود ۳ درصد مواجهیم و باید این نرخ را بدون لطمه به بازار کار، به سمت هدف ۲ درصدی هدایت کنیم.»