TSLA 354.72 USD ▼ 2.13%
AAPL 343.46 USD ▲ 0.43%
GOOGL 340.59 USD ▼ 2.47%
AMZN 250.00 USD ▼ 1.87%
NVDA 214.13 USD ▼ 1.43%
BTCUSD 81,196.89 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

شرکت GSR  پنج ETF کریپتو را با تمرکز بر شرکت‌های خزانه‌داری و استیکینگ اتریوم ثبت کرد

ثبت پنج ETF کریپتو توسط GSR با تمرکز بر شرکت‌های خزانه‌داری دیجیتال و استیکینگ اتریوم شرکت GSR در تاریخ ۲۴ سپتامبر، پرونده‌هایی برای پنج صندوق قابل معامله در بورس (ETF) متمرکز بر کریپتو نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت کرد. این صندوق‌ها عملکرد شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DAT) و استیکینگ اتریوم (ETH) را دنبال می‌کنند. ETF شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال با هدف ایجاد بازده کل از طریق سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌هایی طراحی شده که دارایی‌های دیجیتال را در خزانه خود نگهداری می‌کنند. این صندوق حداقل ۸۰٪ دارایی‌های خود را در این شرکت‌ها سرمایه‌گذاری خواهد کرد و مشاور صندوق شرکت‌های واجد شرایط را آن‌هایی می‌داند که بخش قابل توجهی از دارایی‌های خود را در کریپتو نگه می‌دارند. انتظار می‌رود این صندوق با تمرکز اصلی بر سهام فهرست‌شده در آمریکا، حدود ۱۰ تا ۱۵ دارایی شامل ۵ تا ۱۰ شرکت صادرکننده را در سبد خود داشته باشد. استراتژی صندوق، مستقیماً ارز دیجیتال خریداری نمی‌کند، بلکه عملکرد بازار را از طریق سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی که استراتژی خزانه‌داری کریپتو را اتخاذ کرده‌اند، دنبال می‌کند. نمونه‌ها شامل Strategy، Upexi، DeFi Development Corp و CEA Industries هستند. استراتژی درآمد از استیکینگ چهار صندوق GSR که بر اتریوم متمرکز هستند، به جنبه‌های مختلف پاداش استیکینگ و تولید بازده توجه دارند: GSR Ethereum Staking Opportunity ETF: عملکرد اتریوم، شامل پاداش‌های استیکینگ، را شبیه‌سازی می‌کند. GSR Crypto StakingMax ETF: با سرمایه‌گذاری در کریپتو بر اساس اثبات سهام (Proof-of-Stake) به دنبال افزایش سرمایه است. GSR Crypto Core3 ETF: سرمایه‌گذاری متوازن در بیت‌کوین، اتریوم و سولانا ارائه می‌دهد، به طوری که حدود ۳۳٪ از سبد به هر دارایی اختصاص دارد. GSR Ethereum YieldEdge ETF: ترکیبی از استیکینگ اتریوم و ابزارهای مشتقه برای افزایش بازده. هر صندوق تلاش می‌کند نقدشوندگی روزانه را حفظ کند و در عین حال بیشترین مشارکت در استیکینگ را داشته باشد، به طوری که مدیریت پرتفوی تضمین می‌کند بیش از ۱۵٪ دارایی‌ها غیرقابل نقد نباشد . استانداردهای عمومی فهرست‌شدن این ثبت پرونده‌ها یک هفته پس از آن صورت می‌گیرد که SEC استانداردهای عمومی فهرست‌شدن برای سهام مبتنی بر کالا در بورس‌های Nasdaq، Cboe و نیویورک را تأیید کرد. این استانداردها روند تصویب محصولات قابل معامله در بورس مرتبط با دارایی‌های دیجیتال را ساده می‌کنند و احتمالاً مدت زمان بررسی را از حداکثر ۲۴۰ روز به ۶۰ تا ۷۵ روز برای محصولات واجد شرایط کاهش می‌دهند. با این حال این استانداردها به طور خودکار همه ETPهای کریپتو را تأیید نمی‌کنند و الزامات حداقل همچنان برقرار است. زمان‌بندی GSR با افزایش علاقه نهادهای مالی به ابزارهای سرمایه‌گذاری کریپتو همسو است؛ چرا که کاهش ۲۵ صدم درصدی نرخ بهره در آمریکا باعث شد ۱.۹ میلیارد دلار به ETPهای کریپتو وارد شود.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

کمیته مالی سنا در جلسه ۱ اکتبر مالیات دارایی‌های دیجیتال را بررسی می‌کند

  کمیته مالی سنا اعلام کرد که در هفته آینده جلسه‌ای درباره نحوه مالیات‌گذاری دارایی‌های دیجیتال برگزار خواهد کرد، در حالی که فعالان صنعت همچنان برای شفافیت قوانین فدرال فشار می‌آورند. رئیس کمیته مایک کراپو، اعلام کرد که این جلسه با عنوان «بررسی مالیات دارایی‌های دیجیتال» در تاریخ ۱ اکتبر برگزار خواهد شد. بر اساس این اطلاعیه لارنس زلاتکین، معاون مالیات کوین‌بیس، و جیسون سومنساتو، مدیر سیاست‌گذاری Coin Center، قرار است در این جلسه شهادت دهند. کمیته پیش‌تر از عموم خواسته بود تا نظرات خود را درباره نحوه اعمال قوانین مالیاتی فعلی بر ارزهای دیجیتال و نیاز احتمالی به قانون‌گذاری جدید ارائه دهند. انتظار می‌رود جلسه پیش رو بر توصیه‌های گروه کاری دارایی دیجیتال کاخ سفید تکیه کند، که از قانون‌گذاران خواسته بود ارزهای دیجیتال را به عنوان یک کلاس دارایی جداگانه به رسمیت بشناسند و قوانین مالیاتی خاصی برای کالاها و اوراق بهادار در نظر بگیرند. سناتور حامی کریپتو سینتیا لومی، به عنوان بخشی از تلاش گسترده‌تر برای حذف موانع استفاده روزمره، پیشنهاد خود را مطرح کرده است که شامل معافیت حداقلی برای تراکنش‌های دارایی دیجیتال زیر ۳۰۰ دلار و کاهش نرخ مالیات پرداخت‌های بیت‌کوین است. این تحولات در حالی رخ می‌دهد که قانون‌گذاران به دنبال ایجاد چارچوب قانونی جامع برای استیبل‌کوین‌ها و صنعت کریپتو هستند. با این حال، زمان‌بندی جلسه مالیاتی سنا هنوز نامشخص است. کنگره تا ۳۰ سپتامبر مهلت دارد تا طرح تأمین بودجه دولت را تصویب کند؛ در غیر این صورت، تعطیلی دولت ممکن است باعث شود کمیته جلسه را به تعویق بیندازد. این اختلاف سیاسی پیش‌تر باعث تأخیر در بررسی جداگانه قوانین ساختار بازار کریپتو تا اواخر اکتبر شده است. جلسه کمیته مالی، یکی از مشاهده‌پذیرترین اقدامات دولت ترامپ برای شفاف‌سازی نحوه مالیات‌گذاری دارایی‌های دیجیتال خواهد بود؛ موضوعی که سال‌هاست توسط فعالان به دلیل ابهامات گسترده مورد انتقاد قرار گرفته است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

خزانه‌داران دارایی دیجیتال از رشد پرسرعت تا چالش‌های واقعی

در آگوست ۲۰۲۰ یک شرکت نرم‌افزاری هوش تجاری (BI) که از ستاره‌های دوران دات‌کام محسوب می‌شد، مدل کسب‌وکار خود را تغییر داد و تمرکز اصلی‌اش را روی خرید بیت‌کوین به‌عنوان دارایی ذخیره‌ی خزانه قرار داد. این تصمیم باعث شد شهرت شرکت به شکل چشمگیری افزایش پیدا کند و اصطلاح شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCO) وارد ادبیات مالی شود. شرکت استراتژی که قبلاً با نام MicroStrategy شناخته می‌شد از آن زمان تاکنون به نامی شناخته‌شده در دنیای مالی و کریپتو تبدیل شده است. مدیریت خزانه‌داری سنتی شرکت‌ها همیشه محدود به پول نقد، اوراق قرضه و دیگر دارایی‌های مبتنی بر فیات بود. اما با افزایش محبوبیت دارایی‌های دیجیتال، خزانه‌داری شرکت‌ها حالا به این فکر می‌کنند که آیا می‌توان این دارایی‌ها را بخشی از پرتفوی خود یا حتی هسته اصلی آن  قرار داد؟ این تغییر باعث ظهور نسل جدیدی از شرکت‌های بورسی به نام شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال شده است که توجه زیادی را در دنیای فین‌تک به خود جلب کرده‌اند. اوایل همین ماه، کریس پرکینز رئیس Coinfund در مقاله‌ای در مجله فوربز، تابستان ۲۰۲۵ را به عنوان «تابستان DAT» به یادماندنی توصیف کرد. اما با وجود تمام این هیجان، یک پرسش اساسی همچنان باقی است: آیا علاقه به این شرکت‌ها بر پایه یک استراتژی محکم و بلندمدت است یا صرفاً شرط‌بندی روی افزایش قیمت دارایی‌ها؟ چرخش شرکت استراتژی به شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال شرکت مایکرو استراتژی (MicroStrategy) در سال ۱۹۸۹ توسط مایکل سیلور تأسیس شد و از پیشگامان حوزه‌ی هوش تجاری (Business Intelligence) بود؛ این شرکت نرم‌افزاری ارائه می‌کرد که با تحلیل داده به کسب‌وکارها در تصمیم‌گیری کمک می‌کرد. مایکرو استراتژی در سال ۱۹۹۸ وارد بورس شد و همین باعث شد سیلور در اوایل دهه ۲۰۰۰ ثروتمندترین فرد منطقه واشنگتن دی‌سی شود. سرنوشت شرکت مایکرو استراتژی در مارس ۲۰۰۰ به‌طور ناگهانی تغییر کرد؛ زمانی که مجبور شد به دلیل خطاهای حسابداری، صورت‌های مالی دو سال گذشته خود را دوباره منتشر کند. سهام شرکت تنها در یک روز ۶۲٪ سقوط کرد، ماجرا به تحقیق کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) کشیده شد و بخش بزرگی از ثروت شخصی سیلور در عرض چند روز از بین رفت. بعد از ترکیدن حباب دات‌کام، مایکرو استراتژی نزدیک به دو دهه به‌عنوان یک شرکت نرم‌افزاری سازمانی معتبر، اما نه چندان برجسته، به فعالیت ادامه داد. این شرکت همچنان نرم‌افزار می‌فروخت اما رقابت شدیدتری را با غول‌هایی مانند مایکروسافت و اوراکل تجربه می‌کرد. سیلورهمچنان مدیرعامل باقی ماند اما شرکت دیگر در مقایسه با دوران اوج اش، در حاشیه قرار داشت. در آگوست ۲۰۲۰ سیلور شرکت را به‌طور ناگهانی وارد مسیر جدیدی کرد و مایکرو استراتژی را به یک شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCO) تبدیل نمود. او با خرید بیش از ۲۱ هزار بیت‌کوین به ارزش ۲۵۰ میلیون دلار این حرکت را آغاز کرد. تا تاریخ ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۵، دارایی بیت‌کوین شرکت به حدود ۶۴۰ هزار واحد رسید که ارزش آن ۴۷.۲ میلیارد دلار برآورد می‌شود. در همین بازه، ارزش بازار مایکرو استراتژی بیش از ۲۷۰۰٪ رشد کرد (معادل ۹۲٪ به‌صورت سالانه) و نگاه بسیاری از فعالان مالی و فناوری مالی را به خود جلب نمود. شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال اکنون در مجموع بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار دارایی دیجیتال در اختیار دارند؛ که در صدر آن‌ها نام شرکت‌های بورسی مانند استراتژی (MSTR)، متاپلنت (3350.T) و شارپلینک گیمینگ (SBET) دیده می‌شود. جست‌وجو برای سرمایه دائمی برای کسانی که با این شرکت‌ها (DATCO) آشنا نیستند، می‌توان آن‌ها را با سازوکارهایی مثل ابزارهای سرمایه دائمی (PCV) مقایسه کرد؛ ساختارهایی که پیش‌تر در زیرساخت‌های انرژی یا سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات تحت قالب‌هایی مانند MLP یا REIT استفاده می‌شدند. شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال دقیقا مانند شرکت های گفته شده، به سرمایه‌گذاران رویکردی متفاوت و در بسیاری جهات، جذاب‌تر برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بلندمدت و نقدشوندگی پایین مانند زمین و ساختمان ارائه می‌دهند. شرکت‌های عملیاتی دلایل متعددی برای گرایش به سرمایه دائمی دارند. در صنایعی که برای رسیدن به بلوغ و ایجاد ارزش، زمان قابل توجهی نیاز است، سرمایه دائمی به‌عنوان سرمایه‌ای «صبور» شناخته می‌شود. برخلاف صندوق‌های سنتی سرمایه‌گذاری خصوصی یا سرمایه جسورانه که دارای عمر محدود (معمولاً ۷ تا ۱۰ سال) هستند، ساختارهای سرمایه دائمی یا همان PCVها به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که ماندگار یا «همیشه‌سبز» evergreen باشند. این ویژگی به ناشران و شرکت‌ها امکان می‌دهد فعالیت‌های خود را با رشد بلندمدت سرمایه‌گذاری‌های زیربنایی‌شان همسو کنند. مزایای پایه ای ساختارهای سرمایه گذاری دائمی ساختارهای سرمایه گذاری دائمی پاسخی هستند به نیاز به ساختاری سرمایه‌گذاری که با ذات ایجاد ارزش بلندمدت، به‌ویژه در بازارهای خصوصی، هماهنگ‌تر باشد. این ساختارها به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند به دارایی‌هایی با پتانسیل بالا دسترسی پیدا کنند، اما با رویکردی پایدار، صبور و انعطاف‌پذیرتر. این ساختارها می‌توانند سرمایه‌گذاران را به دارایی‌های خصوصی و غیر نقدشونده‌ای مانند سرمایه‌گذاری خصوصی، اعتبار خصوصی و املاک و مستغلات متصل کنند، دارایی‌هایی که قبلاً عمدتاً محدود به سرمایه‌گذاران نهادی بودند. اگرچه دسترسی به بازار دارایی‌های دیجیتال برای طیف وسیعی از سرمایه‌گذاران آسان‌تر شده، اما هنوز هم عبور از بین انبوهی از گزینه‌ها و روش‌های دسترسی می‌تواند چالش‌برانگیز باشد. سرمایه گذاری دائمی همچنین انعطاف بیشتری در نحوه خرید و فروش سرمایه توسط سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد مثلاً دوره های  نقدشوندگی سه‌ماهه یا سالانه که مزیتی کلیدی نسبت به صندوق‌های خصوصی سنتی دارد جایی که سرمایه‌گذاران معمولاً تا پایان مدت صندوق نمی‌توانند سرمایه خود را برداشت کنند. برای مدیران صندوق و مدیران اجرایی شرکت‌ها، داشتن یک منبع پایدار و دائمی سرمایه، آنها را از چرخه مداوم جذب سرمایه آزاد می‌کند و اجازه می‌دهد تمرکز خود را روی مدیریت کسب‌وکار و سرمایه‌گذاری‌ها و ایجاد بازده بگذارند. این موضوع می‌تواند سرمایه را در برابر نوسانات کوتاه‌مدت بازار مقاوم‌تر کند. مدیران می‌توانند تصمیمات خود را بر اساس استراتژی بلندمدت اتخاذ کنند، نه واکنش فوری به فشارهای بازار. DATCO چه ویژگی منحصربه‌فردی دارد؟ شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCO) در اصل یک شرکت سهامی عام است که به‌طور شفاف و استراتژیک، مقدار قابل توجهی دارایی دیجیتال را به‌عنوان بخش اصلی فعالیت تجاری خود در ترازنامه نگه می‌دارد. برخلاف شرکت‌های سنتی که ممکن است مقدار کمی رمزارز را به‌عنوان سرمایه‌گذاری جانبی یا برای اهداف عملیاتی نگه دارند، مدل کسب‌وکار اصلی یک شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال بر جمع‌آوری و مدیریت این دارایی‌ها متمرکز است. مایکرواستراتژی (MicroStrategy) پیشگام این حوزه، در آگوست ۲۰۲۰ ذخایر نقدی خود را به بیت‌کوین تبدیل کرد و راه را برای دیگران باز کرد. ویژگی منحصر به فرد یک شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال در ماهیت دوگانه آن است. این شرکت همزمان یک شرکت سهامی عام و یک ساختار سرمایه گذاری دائمی دربازار سرمایه است که امکان دسترسی مستقیم به یک دارایی دیجیتال خاص را فراهم می‌کند. برای سرمایه‌گذاران، این گزینه جایگزینی جذاب نسبت به مالکیت مستقیم دارایی یا سرمایه‌گذاری از طریق صندوق قابل معامله در بورس (ETF) است سرمایه‌گذاری در یک شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال به‌عنوان روشی برای دسترسی تقویت‌شده به دارایی اصلی دیده می‌شود؛ یعنی سرمایه‌گذار می‌تواند با استفاده از ساختار سهام ، از تغییرات قیمت دارایی بهره بیشتری ببرد . این مدل بر اساس یک چرخه بازخورد انعکاسی ساخته شده است که در شرایط مساعد می‌تواند رشد سریع ایجاد کند. وقتی قیمت دارایی دیجیتال مثلاً بیت‌کوین افزایش می‌یابد، ارزش سهام شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال اغلب با حق‌تقدم قابل توجهی نسبت به ارزش دارایی خالص (NAV) معامله می‌شود. این حق‌تقدم به شرکت امکان می‌دهد با انتشار سهام بالاتر از NAV سرمایه جدید جذب کند، فرآیندی که اغلب از طریق برنامه‌های at the market  تسهیل می‌شود. سپس درآمد حاصل از این انتشار سهام برای خرید بیشتر دارایی دیجیتال استفاده می‌شود و باعث افزایش دارایی هر سهم برای سرمایه‌گذاران موجود می‌گردد. این چرخه بازخورد مثبت می‌تواند موتور قدرتمندی برای رشد باشد، اما در عین حال حساس و وابسته به روحیه بازار و روند صعودی پایدار قیمت دارایی است. زمینه تاریخی شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال  و سایر ساختارهای سرمایه گذاری دائمی اگرچه شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال ممکن است پدیده‌ای جدید و بی‌سابقه به نظر برسند، اما شباهت زیادی با ساختارهای سرمایه گذاری دائمی دارند که در گذشته برای دسترسی لوریج‌شده به یک کلاس دارایی خاص ایجاد شده‌اند. ساختارهای سرمایه گذاری دائمی مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات (REITs) و شرکت‌های مشارکت محدود (MLPs) بر اساس اصول مشابهی عمل می‌کنند و هدفشان استفاده از شرایط مناسب بازار و کاهش هزینه سرمایه است. صندوق های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات، مالک بهره‌برداری یا تأمین‌کننده مالی املاک تولیدکننده درآمد هستند. وقتی ارزش سهام صندوق های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات بالاتر از ارزش دارایی خالص (NAV) آن‌ها معامله شود، معمولاً سهام جدید منتشر می‌کنند تا سرمایه جذب کنند. این سرمایه برای خرید املاک بیشتر استفاده می‌شود و یک چرخه بازخورد مثبت ایجاد می‌کند. با این حال این مدل نسبت به تغییرات نرخ بهره، رکود اقتصادی و تغییرات روحیه بازار املاک بسیار حساس است. وقتی حق‌تقدم یا پرمیوم از بین برود، توانایی این صندوق‌ها برای جذب سرمایه‌ی ارزان کاهش می‌یابد و ممکن است در مدیریت بدهی یا گسترش سبد دارایی با مشکلات جدی مواجه شود. به همین ترتیب، شرکت‌های مشارکت محدود در بخش انرژی، نمونه تاریخی مشابهی هستند. این شرکت‌ها معمولاً مالک و بهره‌بردار زیرساخت‌های انرژی مانند خطوط لوله نفت و گاز هستند. ارزش آن‌ها مستقیماً به سلامت بخش انرژی و قیمت کالاهای پایه مرتبط است. این شرکت‌ها نیز معمولاً برای تأمین مالی به بازارهای سرمایه متکی بوده و عملکردشان به شدت به دارایی پایه وابسته است. مانند شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال ، آن‌ها روشی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند تا از طریق یک نهاد عمومی سرمایه‌گذاری و با مزیت‌های مالیاتی، به یک کلاس دارایی خاص دسترسی پیدا کنند. ریسک‌های اصلی مانند آسیب‌پذیری در تأمین مالی، وابستگی به پرمیوم و حساسیت به نوسانات بازار،در همه این ساختارها مشترک است. این زمینه تاریخی برای درک مدل شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال حیاتی است. چالش‌ها و آسیب‌پذیری‌هایی که آن‌ها با آن روبه‌رو هستند، مختص دارایی‌های دیجیتال نیست؛ بلکه ریسک‌های ذاتی هر مدل کسب‌وکاری است که به‌عنوان سایر ساختار سرمایه گذاری دائمی لوریج‌شده برای یک کلاس دارایی خاص عمل می‌کند. در این میان شرکت‌هایی موفق خواهند بود که فقط روی چرخه بازخورد انعکاسی سوار نشوند، بلکه بتوانند با ساختن کسب‌وکاری مقاوم و ارزش‌آفرین، از بازگشت اجتناب‌ناپذیر آن عبور کنند. چشم‌انداز رشد، ترکیبی از فرصت و ریسک مسیر رشد خزانه‌های دارایی دیجیتال در آینده نزدیک موضوعی است که بحث‌های زیادی را به همراه دارد. خوش‌بین‌ها به چند عامل اشاره می‌کنند که می‌توانند رشد ادامه‌دار این بخش را تقویت کنند. ابتدا شفافیت مقررات به آرامی اما به طور پیوسته در حال شکل‌گیری است. اعتماد نهادهای مالی در حال افزایش است، زیرا دولت‌ها در سراسر جهان از جمله ایالات متحده، چارچوب‌های ساختاریافته‌تری برای دارایی‌های دیجیتال ایجاد می‌کنند. همزمان نهادهای نظارتی بیش از پیش از موضع احتیاط فراتر رفته و فعالانه در حال بررسی نحوه ادغام دارایی‌های دیجیتال در سیستم مالی موجود هستند، تا محیطی قابل پیش‌بینی‌تر برای فعالیت شرکت‌ها و مشارکت سرمایه‌گذاران فراهم شود. ثانیاً تغییر گسترده نهادهای مالی به سمت دارایی‌های دیجیتال غیرقابل انکار است. یک نظرسنجی سال ۲۰۲۵ از سرمایه‌گذاران نهادی توسط شرکت EY نشان داد که اکثریت قابل توجهی قصد دارندبا هدف اصلی تنوع‌بخشی به پرتفوی سرمایه‌گذاری، سهم خود از دارایی‌های دیجیتال را افزایش دهند . این علاقه تنها به بیت‌کوین محدود نمی‌شود و شامل دارایی‌های دیگری مانند اتریوم، دارایی‌های واقعی توکنایز‌شده (RWAs) مانند اوراق خزانه توکنایز‌شده و البته استیبل‌کوین‌ها نیز می‌شود. پیش‌بینی می‌شود که توکنایزکردن دارایی‌های سنتی در سال‌های آینده به صنعتی چند تریلیون دلاری تبدیل شود و افق تازه‌ای برای شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال ایجاد کند. همه‌گیر شدن استیبل‌کوین‌ها نیز با این علاقه مرتبط است و با موفقیت عرضه اولیه عمومی (IPO) شرکت Circle در ژوئن برجسته شده است. به عنوان مثال، استیبل‌کوین‌ها با ارزش بازار بیش از ۳۰۷ میلیارد دلار،  هم‌اکنون سه برابر بزرگ‌تر از شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال هاست. در نهایت قابلیت‌های منحصر به فرد دارایی‌های دیجیتال مانند زمان تسویه سریع‌تر، هزینه‌های تأمین مالی کمتر و شفافیت بیشتر، آن‌ها را برای خزانه‌داران شرکت‌ها جذاب می‌کند، زیرا به آن‌ها امکان بهینه‌سازی مدیریت نقدینگی و استخراج ارزش فراتر از ابزارهای سنتی را می‌دهد. شرکت‌های فین‌تک به سرعت در حال توسعه راه‌حل‌هایی برای تسهیل این عملکردها هستند و این موضوع باعث می‌شود که شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال بتوانند به شکل مؤثرتری فعالیت کنند. ریسک‌ها در کنار پاداش‌ها مانند سایر ساختارهای سرمایه گذاری دائمی ، مدل شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال نیز ریسک‌های قابل توجهی دارد. ایده اصلی این مدل شرکت‌ها چرخه بازخورد انعکاسی ناشی از پرمیوم معاملاتی است که بزرگ‌ترین آسیب‌پذیری آن نیز هست. این مدل زمانی که بازار در روند صعودی پایدار قرار دارد بسیار موفق عمل می‌کند، اما وقتی روحیه بازار تغییر کند، می‌تواند به سرعت از هم بپاشد. فروپاشی پرمیوم می‌تواند یک چرخه بازخورد منفی ایجاد کند و این باعث می‌شود شرکت برای جذب سرمایه جدید یا مجبور به انتشار سهام بیشتر شود و ارزش هر سهم کاهش پیدا کند، یا اینکه مجبور به گرفتن وام با بهره‌ی بالا گردد. موضوع اصلی در اینجا هزینه‌های تأمین مالی است. بسیاری از مدل شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال ، به دلیل فقدان درآمد عملیاتی قابل توجه، به شدت به بازارهای سرمایه برای تأمین مالی وابسته‌اند. انتشار سهام با پرمیوم، ابزار قدرتمندی است اما تنها ابزار نیست. شرکت‌ها همچنین از یادداشت‌های قابل تبدیل و دیگر ابزارهای بدهی استفاده کرده‌اند. وابستگی به این منابع سرمایه، به‌ویژه بدهی، می‌تواند ساختار شکننده‌ای ایجاد کند. وقتی بازار دچار رکود می‌شود، توانایی شرکت برای پرداخت یا بازپرداخت این بدهی‌ها به یک نگرانی بزرگ تبدیل می‌شود. ثبات مالی این شرکت‌ها ممکن است زیر سؤال برود، به‌ویژه آن‌هایی که ارزش بازارشان به شدت به قیمت دارایی پایه وابسته است. علاوه بر این، تمرکز محدود بر افزایش قیمت دارایی می‌تواند چشم سرمایه‌گذاران و مدیریت را نسبت به هزینه‌های پنهان نگهداری این دارایی‌ها ببندد. فراتر از تأمین مالی اولیه، هزینه‌های جاری برای نگهداری، امنیت، رعایت مقررات و مدیریت ریسک نیز وجود دارد. مانند هر بازار مالی دیگری، بازار دارایی‌های دیجیتال، نوساناتی دارد که نیازمند چارچوب‌های پیشرفته مدیریت ریسک، حاکمیت قوی و عملکرد عملیاتی ممتاز برای محافظت در برابر کلاهبرداری و تهدیدات سایبری است. شرکتی که تنها روی پتانسیل افزایش قیمت تمرکز می‌کند و در ساختارهای پایه ای سرمایه‌گذاری نمی‌کند، در حال بازی با ریسک بسیار بالا است. یک بازار بالغ، بازیگران را متمایز می‌کند با نگاه به آینده به نظر می‌رسد خزانه‌های دارایی دیجیتال بازار را به دو بخش تقسیم کنند. بازماندگان و رهبران بلندمدت کسانی خواهند بود که فراتر از استراتژی ساده‌ی «خرید و نگهداری» حرکت کنند. این شرکت‌ها قادر خواهند بود بازده پایداری از دارایی‌های خود ایجاد کنند. این ممکن است شامل توسعه مجموعه‌ای مکمل از محصولات یا خدمات، یا سرمایه‌گذاری در یکپارچه‌سازی فرآیندهای شرکت باشد. همچنین می‌تواند شامل مشارکت در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) مانند استیکینگ یا وام‌دهی برای ایجاد جریان‌های درآمدی اضافی باشد. به‌ویژه استیکینگ که راهی برای افزایش دارایی‌های پایه بدون افزایش متناظر در تعداد سهام ارائه می‌دهد و باعث تقویت افزایش دارایی به ازای هر سهم می‌شود. موفق‌ترین شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال احتمالاً آن‌هایی خواهند بود که بتوانند مدل کسب‌وکار روشن و دفاع‌پذیری را فراتر از یک بازی مبتنی بر نوسانات بازار ارائه دهند. با در اختیار گرفتن بخش‌های مختلف زنجیره ارزش دارایی دیجیتال مانند نگهداری، معامله و مدیریت دارایی، یک شرکت‌ خزانه‌داری دارایی دیجیتال می‌تواند کنترل عملیاتی و کارایی بیشتری کسب کند و تجربه‌ای یکپارچه و روان برای کاربران فراهم آورد. علاوه بر این، یکپارچه‌سازی فرآیندها به کاهش وابستگی به طرف‌های ثالث کمک می‌کند، ریسک را کاهش داده و با حذف هزینه‌های واسطه‌ای، صرفه‌جویی در هزینه ایجاد می‌کند. با مالکیت و بهره‌برداری از بخش‌های بیشتری از زنجیره ارزش، شرکت‌ خزانه‌داری دارایی دیجیتال می‌تواند بینش ارزشمندی از رفتار کاربران و روندهای بازار به دست آورد و امکان نوآوری سریع‌تر و توسعه محصولات جدید و پرتقاضا را فراهم کند. با اینکه جذابیت خزانه‌های دارایی دیجیتال قابل درک است و توسط وعده بازده تقویت‌شده و عصر جدیدی از امور مالی شرکتی پشتیبانی می‌شود، سرمایه‌گذاران و تحلیل‌گران باید از ظاهر درخشان افزایش قیمت دارایی‌ها فراتر بروند. قدرت واقعی یک شرکت‌ خزانه‌داری دارایی دیجیتال با اندازه دارایی‌های دیجیتال در اوج بازار صعودی سنجیده نمی‌شود، بلکه با توانایی آن در عبور از بازارهای نوسانی، مدیریت هوشمندانه هزینه‌های تأمین مالی و ساخت مدل‌های کسب‌وکار پایدار ارزیابی می‌شود که بتوانند در برابر رکودهای اجتناب‌ناپذیر بازار دارایی دیجیتال مقاومت کنند. شرکت‌هایی که این تعادل را به خوبی مدیریت کنند، نه تنها زنده می‌مانند، بلکه جایگاه خود را به عنوان پیشگامان واقعی نسل بعدی امور مالی تثبیت خواهند کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

شرکت BitMineمتعلق به تام لی ۱.۱ میلیارد دلار اتریوم خرید و قیمت سهام شرکت ۱۰٪ کاهش یافت

شرکت ماینینگ بیت‌کوین BitMine که در نزدک فهرست شده، هفته گذشته اتریوم بیشتری خرید و مجموع دارایی‌های خود را به ۲.۴۲ میلیون ETH رساند. این خرید بزرگ‌ترین اقدام شرکت در سپتامبر بود. با این حال، قیمت سهام شرکت در همان روز پس از اعلام خرید ETH و همچنین فروش سهام جدید، کاهش یافت. این شرکت که از ماه مه فعالیت خود را از استخراج بیت‌کوین به جمع‌آوری سرمایه برای خرید ETH تغییر داده، اکنون بیش از ۱۰ میلیارد دلار اتریوم در اختیار دارد که حدود ۲٪ از کل عرضه این ارز دیجیتال است. BitMine بزرگ‌ترین خزانه اتریوم میان شرکت‌های سهامی عام را دارد و پس از Strategy که ۷۲ میلیارد دلار بیت‌کوین نگه می‌دارد، دومین خزانه بزرگ ارز دیجیتال در جهان است. در بیانیه‌ای که روز دوشنبه منتشر شد، BitMineهمچین اعلام کرد که ۱۹۲ بیت‌کوین به ارزش ۲۱.۶ میلیون دلار، ۳۴۵ میلیون دلار نقدینگی آزاد و ۱۷۵ میلیون دلار سهام در خزانه دیجیتال Eightco در اختیار دارد. مجموع دارایی‌های شرکت در ترازنامه به ۱۱.۴ میلیارد دلار می‌رسد. قیمت سهام BMNR مربوط به Bitmineروز دوشنبه تقریباً ۱۰٪ کاهش یافت و به ۵۵.۳۰ دلار رسید، اما در طول یک ماه گذشته بیش از ۳٪ افزایش داشته است. تام لی رئیس هیئت مدیره BitMine و مدیر Fundstrat Global Advisors، در بیانیه‌ای گفت: "دارایی‌های اتریوم BitMine اکنون بیش از ۲٪ از کل عرضه را تشکیل می‌دهد و ما به سمت هدف خود یعنی ۵٪ از عرضه ETH حرکت می‌کنیم." او افزود: "ما همچنان معتقدیم که اتریوم یکی از بزرگ‌ترین فرصت‌های کلان اقتصادی در ۱۰ تا ۱۵ سال آینده است." همچنین این شرکت روز دوشنبه اعلام کرد که قراردادی برای فروش ۳۶۵.۲ میلیون دلار سهام به یک سرمایه‌گذار نهادی نامعلوم بسته است که این فروش قرار است تا سه‌شنبه انجام شود. BitMine از ماه مه تاکنون در حال صدور بدهی و پیدا کردن راه‌هایی برای جمع‌آوری سرمایه است تا بتواند اتریوم بیشتری بخرد. استراتژی خرید و نگهداری اتریوم شرکت توسط تام لی طراحی شده است. او پیش از این روی بیت‌کوین خوش‌بین بود، اما در ژوئن اعلام کرد که اتریوم در حال بازگشت است و می‌تواند «بیت‌کوین بعدی» باشد، چرا که سرمایه‌گذاران نهادی به این ارز دیجیتال و شبکه آن علاقه نشان می‌دهند. اتریوم اخیراً با قیمت حدود ۴۱۸۰ دلار پس از اینکه طی ۲۴ ساعت تقریباً ۷٪ کاهش داشت، معامله می‌شود . شبکه اتریوم پشت ETH قرار دارد و دومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار پس از بیت‌کوین است. این شبکه توسط توسعه‌دهندگان برای ساخت برنامه‌های غیرمتمرکز و راه‌اندازی توکن‌ها استفاده می‌شود. لی معتقد است که رشد استفاده از استیبل‌کوین‌ها که به شدت روی اتریوم استفاده می‌شوند، نشان می‌دهد که این شبکه چقدر مفید است. رئیس‌جمهور ترامپ درجولای، GENIUS Act را به قانون تبدیل کرد که چارچوبی قانونی برای صدور این دارایی‌ها در آمریکا ایجاد می‌کند. چندین شرکت و بانک بزرگ در تلاشند این توکن‌ها را صادر کنند تا پرداخت‌ها ارزان‌تر و روان‌تر انجام شود.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

راه‌حل جدید Optimum برای افزایش سرعت شبکه‌ی اتریوم

رله‌ی سریع‌تر Optimum که توسط Everstake آزمایش شده، می‌تواند پاداش ولیدیتورها را هم‌اکنون افزایش دهد و اتریوم را به سمت اسلات‌های ۶ ثانیه‌ای در آینده هدایت کند. لایه جدید انتشار Optimum وعده می‌دهد که اقتصاد ولیدیتورها در اتریوم را تغییر دهد، با عملکرد بهتر و افزایش پاداش استیکینگ، و در عین حال زمینه‌ی به‌روزرسانی‌های آینده پروتکل، مثل کاهش زمان اسلات‌ها، را فراهم کند. این سیستم که mumP2P نام دارد، با استفاده از رمزگذاری خطی تصادفی شبکه (RLNC) کار می‌کند و تاکنون روی شبکه آزمایشی Hoodi اتریوم نتایج بسیار خوبی نشان داده است. آزمایش‌های اولیه توسط Everstake هم تأیید می‌کند که سرعت انتقال داده‌ها نسبت به رله‌ی استاندارد فعلی Gossipsub حدود پنج تا شش برابر افزایش یافته است. بوهدان اوپریشکو، مدیر عملیات Everstake، می‌گوید که میانگین زمان انتشار یک بلوک با mumP2P تقریباً ۱۵۰ میلی‌ثانیه است و این افزایش سرعت فقط ظاهری نیست.او در ادامه گفت: "اگر داده‌ها سریع‌تر منتقل شوند و بلوک‌ها سریع‌تر امضا شوند، ریسک از دست دادن بلوک‌ها کاهش می‌یابد. یعنی بلوک‌های از دست رفته کمتر، پاداش بیشتر برای کاربران و ولیدیتورها." او اضافه می‌کند که وقتی مقیاس بزرگ‌تر شود، این افزایش پاداش می‌تواند به رقم قابل توجهی برسد. موریل مدارد، هم‌بنیان‌گذار Optimum و استاد MIT، می‌گوید: "Gossipsub داده‌ها را بارها تکرار می‌کند و پهنای باند زیادی مصرف می‌کند؛ وقتی شبکه تحت فشار است، سرعتش به‌شدت کاهش می‌یابد." راه‌حل Optimum جایگزین رله‌ی سنتی می‌شود و داده‌ها را به شکل هوشمند کدگذاری می‌کند تا سریع‌تر و بدون تکرار منتقل شوند. برخلاف رله‌های سنتی که داده‌ها را چندین بار ارسال می‌کنند، mumP2P از بسته‌های کدگذاری‌شده استفاده می‌کند؛ یعنی معادلات ریاضی تقریباً همیشه جدید هستند و انتقال داده‌ها کارآمدتر و سریع‌تر انجام می‌شود. بو اوپریشکو می‌گوید تیمش با اجرای mumP2P هیچ هزینه اضافی قابل توجهی نداشته است. Everstake این فناوری را مرحله‌ای روی شبکه آزمایشی اجرا می‌کند و سپس به شبکه اصلی منتقل خواهد شد. اوپریشکو اضافه می‌کند: "وقتی یک تیم مشتری نشان دهد که mumP2P سریع‌تر و بهتر عمل می‌کند، تیم‌های دیگر هم احتمالاً آن را دنبال خواهند کرد تا در رقابت عقب نمانند. اگر یکی ثابت کند که خوب کار می‌کند، بقیه هم همان را خواهند خواست." این بهبود فقط یک تغییر کوچک برای ولیدیتورها نیست. رهبران اتریوم به دنبال کاهش زمان اسلات‌ها هستند. توماسز ستانچاک، مدیر اجرایی مشترک EF، در ماه مه درباره‌ی نقشه راه شبکه نوشت: "زمان‌های اسلات کوتاه‌تر چقدر خواهد بود؟ برای شروع ۶ ثانیه خوب است و بعد باید بررسی کرد چگونه به یک ثانیه برسیم." گزارش ETH Research اوایل ماه جاری نشان می‌دهد که میانگین و ۹۵امین درصد زمان انتشار بلوک ممکن است هم‌اکنون با بودجه زمان اسلات ۶ ثانیه مطابقت داشته باشد؛ مشکل اصلی نودهای استثنا و زمان‌بندی تأییدها است. با استفاده از Optimum، اتریوم فضای کافی برای کاهش زمان اسلات‌ها پیدا می‌کند، بدون اینکه قوانین انتخاب فورک اتریوم دچار مشکل شوند. مدارد این موضوع را با مثال ترافیک جاده‌ای توضیح می‌دهد: "وقتی ماشین‌های زیادی روی جاده هستند، Gossip در ترافیک گیر می‌کند، اما انتشار کدگذاری‌شده این‌طور نیست و حتی در فشار زیاد تاخیر کم می‌ماند" کاربران نهایی تفاوت را در تأیید سریع‌تر تراکنش‌ها و کاهش نوسانات کارمزد گس حس خواهند کرد، مثل همان اتفاقی که اتریوم در اول سپتامبر تجربه کرد. اوپریشکو پیش‌بینی می‌کند که اولین سود این فناوری به ولیدیتورهای بزرگ با هزاران کلید و مشتریان استیکینگ آن‌ها برسد. اما حتی کاربران تنها و دقیق که میلی‌ثانیه‌ها برایشان مهم است، می‌توانند تأییدهای از دست رفته را کاهش دهند و گاهی اوقات وقتی نوبتشان برای پیشنهاد بلوک می‌رسد، پاداش بیشتری بگیرند. Everstake تخمین می‌زند که این فناوری ظرف سه ماه به شبکه اصلی منتقل شود. اگر افزایش سرعت شش‌برابری در شرایط واقعی هم حفظ شود و اقتصاد ولیدیتورها تغییر کند، انتشار بهتر دیگر یک ویژگی اختیاری نیست بلکه ضروری می‌شود و نقشه راه اتریوم فضای لازم برای رسیدن به اسلات‌های ۶ ثانیه‌ای را فراهم می‌کند.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

کاخ سفید گزینه‌های جدید CFTC را بررسی می‌کند

به گزارش اختصاصی Semafor، کاخ سفید در حال بررسی گزینه‌های جدید برای ریاست کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است. پس از توقف روند معرفی «برایان کوئینتنز» به‌عنوان نامزد فعلی، اکنون «جاش استرلینگ»، مقام ارشد پیشین این کمیسیون، به‌عنوان یکی از گزینه‌های اصلی مطرح شده است. استرلینگ در حال حاضر نماینده بازار پیش‌بینی Kalshi و شریک حقوقی در شرکت Milbank است. سایر گزینه‌های احتمالی شامل «مایک سلیگ» از کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و «تایلر ویلیامز» از وزارت خزانه‌داری آمریکا هستند. در ماه گذشته، متحدان کوئینتنز از جمله سرمایه‌گذار برجسته «مارک آندریسن» تلاش کردند تا از او در برابر فشارهای واردشده از سوی فعالان حوزه رمزارز و صنعت شرط‌بندی حمایت کنند. خود کوئینتنز نیز در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که میلیاردرهای رمزارز، «تایلر» و «کامرون وینکلووس»، به‌دنبال حذف او هستند. با این حال، این حمایت‌ها کافی نبود تا روند معرفی او از سر گرفته شود، به‌ویژه پس از آن‌که دولت ترامپ از کمیته کشاورزی سنا خواست روند بررسی را متوقف کند. کاخ سفید در این‌باره اظهار نظری نکرده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

صندوق ۲ میلیارد دلاری BUIDL بلک‌راک ممکن است به‌زودی به لجر XRP گسترش یابد

پلتفرم توکن‌سازی (دیجیتالی‌سازی دارایی‌ها ) شرکت Securitize قصد دارد با ریپل لجر (XRPL) ادغام شود؛ اقدامی که می‌تواند صندوق نقدینگی دیجیتال دلاری بلک‌راک (BUIDL) را مستقیماً روی این شبکه بلاکچین بیاورد. این خبر در بیانیه‌ای در تاریخ ۲۳ سپتامبر منتشر شد. این حرکت نشان‌دهنده‌ی پیوند عمیق‌تر میان نهادهای مالی و زیرساخت‌های بلاکچین است و در عین حال حضور XRPL را در بخش دارایی‌های واقعی (RWA) گسترش می‌دهد. در ماه‌های اخیر XRPL پذیرای چندین نهاد بزرگ مانند Guggenheim، VERT و اداره ثبت املاک دبی بوده است. این پذیرش‌ها باعث شدند XRPL وارد فهرست ۱۰ بلاکچین برتر در فعالیت‌های مربوط به RWA شود و اهمیت روزافزون آن در بازارهای سرمایه را نشان دهد. ریپل نیز این روند را تقویت کرده و نقشه راهی منتشر کرده است که XRPL و دارایی‌های بومی آن یعنی XRP و RLUSD را به‌عنوان زیرساختی برای پرداخت‌های استیبل‌کوین، وام‌دهی از طریق وثیقه‌گذاری، و سایر کاربردهای نهادی معرفی می‌کند. در این شرایط ورود احتمالی صندوق ۲ میلیارد دلاری BUIDL به XRPL یک نقطه عطف محسوب می‌شود؛ زیرا این صندوق بزرگ‌ترین صندوق بازار پول توکنایزشده در صنعت است. ادغام RLUSD در قالب این همکاری، ریپل و Securitize یک قرارداد هوشمند ارائه می‌کنند که RLUSD را در پلتفرم توکن‌سازی جای می‌دهد. این قرارداد به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد سهام صندوق‌های توکنایزشده مانند BUIDL بلک‌راک و VBILL شرکت VanEck را به‌صورت ۲۴ ساعته با RLUSD مبادله کنند. این ادغام با هدف افزایش نقدشوندگی طراحی شده و به سرمایه‌گذاران روشی روان و ساده می‌دهد تا بین صندوق‌های بازار پول توکنایزشده و دارایی‌های پایدار روی زنجیره جابه‌جا شوند. در حال حاضر RLUSD برای BUIDL فعال است و پشتیبانی از VBILL نیز به‌زودی اضافه خواهد شد. مونیکا لانگ رئیس ریپل گفت که این همکاری نشان‌دهنده‌ی شتاب گرفتن پذیرش نهادی RLUSD است و توضیح داد: "هفته‌ی گذشته اعلام کردیم که DBS و Franklin Templeton از RLUSD به‌عنوان مکانیزمی پایدار، نقدشونده و سازگار با قوانین برای مبادله‌ی دارایی‌های توکنایزشده در وام‌دهی و معاملات استفاده می‌کنند. این هفته، Securitize، RLUSD را به‌عنوان یک خروجی جدید برای صندوق‌های توکنایزشده بلک‌راک و VanEck اضافه کرد." RLUSD یکی از سریع‌ترین استیبل‌کوین‌های در حال رشد است و اکنون ارزش بازار آن به ۷۴۱.۴ میلیون دلار رسیده است. ادغام آن با صندوق‌های پیشرو، RLUSD را به یک بازیگر کلیدی در نقطه تلاقی سیستم مالی سنتی و بلاک‌چین تبدیل کرده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) طرحی را برای استفاده از استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان وثیقه در بازار مشتقه آغاز کرد

کارولین فام رئیس موقت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) روز ۲۳ سپتامبر اعلام کرد که این نهاد ابتکاری را برای به‌کارگیری وثیقه‌های توکنایز‌شده در بازارهای مشتقه از جمله استیبل‌کوین‌ها راه‌اندازی خواهد کرد. این اعلامیه بر پایه «انجمن مدیران عامل حوزه کریپتو» در فوریه ۲۰۲۵ بنا شده و بخشی از برنامه‌ی فشرده‌ی CFTC در حوزه دارایی‌های دیجیتال است که توصیه‌های گزارش «کارگروه بازار دارایی‌های دیجیتال» دولت دونالد ترامپ را اجرا می‌کند. فام این ابتکار را گامی در جهت پیشبرد «عصر طلایی کریپتوی آمریکا» توصیف کرد که با مدرن‌سازی فناوری بلاک‌چین در سیستم‌های مدیریت وثیقه، بازارها را کارآمدتر می‌سازد. هدف CFTC این است که با استفاده مؤثرتر از دارایی‌ها در معاملات مشتقه، بهره‌وری سرمایه افزایش یابد. او گفت: "مردم نظر خود را اعلام کرده‌اند، بازارهای توکنایز‌شده اینجاست و آینده‌ی ما خواهد بود. سال‌هاست گفته‌ام که مدیریت وثیقه، برنامه‌ی کلیدی برای استیبل‌کوین‌ها در بازارهاست. امروز بالاخره گام مهمی از کار کمیته مشورتی بازارهای جهانی CFTC که سال گذشته آغاز شد، برداشته می‌شود." مهلت ارسال نظرات عمومی درباره این طرح تا ۲۰ اکتبر تعیین شده است. حمایت صنعت شرکت‌های بزرگ کریپتو نیز از این ابتکار استقبال کردند و بیانیه‌هایی در حمایت از ادغام استیبل‌کوین‌ها در بازار مشتقه منتشر کردند. هیث تاربرت رئیس شرکت Circle گفت: "قانون GENIUS یک چارچوب نظارتی ایجاد می‌کند که به استیبل‌کوین‌های پرداختی صادرشده توسط شرکت‌های آمریکایی دارای مجوز اجازه می‌دهد به‌عنوان وثیقه در بازار مشتقه و حتی بازارهای مالی سنتی عمل کنند." گرگ توزار معاون محصولات سازمانی Coinbase، استیبل‌کوین‌ها را «پول آینده» خواند و توکنایزکردن وثیقه را آغازگر تحولی گسترده‌تر در بازارها دانست. کریس مارسالک هم‌بنیان‌گذار Crypto.com به بحث‌های «انجمن مدیران عامل کریپتو» اشاره کرد و گفت این طرح فرصت‌هایی را به ایالات متحده می‌آورد که قبلاً به‌دلیل محدودیت‌های نظارتی از دست رفته بود. جک مک‌دونالد معاون ارشد ریپل بر اهمیت ایجاد قوانین روشن برای ارزش‌گذاری، نگهداری و تسویه دارایی‌ها تأکید کرد تا هم اطمینان برای مؤسسات مالی فراهم شود و هم چارچوب‌های نظارتی مناسب برای ذخایر و مدیریت حاکمیتی رعایت گردد. وثیقه‌های غیرنقدی این ابتکار همچنین توصیه‌های «کمیته فرعی دارایی‌های دیجیتال» در CFTC را اجرا می‌کند که استفاده از وثیقه‌های غیرنقدی مبتنی بر فناوری دفترکل توزیع‌شده را گسترش می‌دهد. در گزارش کارگروه ریاست‌جمهوری تأکید شده که CFTC باید روند به‌کارگیری وثیقه‌های غیرنقدی مبتنی بر توکن را به‌عنوان پشتوانه‌ی قانونی مارجین هدایت کند. فام، پیش‌تر پیشنهاد داده بود که یک «برنامه آزمایشی» توسط CFTC ایجاد شود تا به‌عنوان محیط سندباکس نظارتی، هم شفافیت بیشتری برای بازار دارایی‌های دیجیتال فراهم کند و هم محافظت‌های لازم را حفظ نماید. CFTC سابقه اجرای موفق چنین برنامه‌های آزمایشی را از دهه ۱۹۹۰ تاکنون دارد.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پاول: تعادل ریسک‌ها تغییر کرده؛ اشتغال تحت فشار و تورم در مسیر صعودی

گزارش کتاب بژ نشان‌دهنده رشد ملایم اقتصاد بوده است، اما این رشد چندان سریع نبوده است. شرایط کنونی غیرمعمول است؛ به‌گونه‌ای که ریسک‌ها برای اشتغال نزولی و در مقابل، ریسک‌های تورمی صعودی هستند. در طول تابستان، بازار کار نشانه‌هایی از تضعیف را تجربه کرده است. تمرکز صرف بر تورم باید به رویکردی متعادل‌تر تغییر یابد. در آستانه نشست بعدی، فدرال رزرو داده‌های مربوط به بازار کار، رشد اقتصادی و تورم را بررسی خواهد کرد تا ببیند آیا سیاست پولی در جایگاه مناسب قرار دارد یا خیر. پاول تأکید کرد: «اگر سیاست در جایگاه درست نباشد، آن را اصلاح خواهیم کرد.» پاول گفت: «در مجموع، وضعیت مالی خانوارهای آمریکایی مطلوب است» و افزود که این دوره را نمی‌توان دوره‌ای با ریسک‌های بالای ثبات مالی دانست. او بار دیگر یادآور شد که بازار کار در تابستان نرم‌تر شده و لزوم دارد نگاه فدرال رزرو از تمرکز صرف بر تورم به سمت توازن بیشتر میان اهداف تغییر کند. پیش‌بینی فدرال رزرو این است که تأثیر تورمی تعرفه‌ها صرفاً موقتی باشد و تا پایان سال ۲۰۲۶ به‌طور کامل جذب شود. نرخ استخدام به‌طور محسوسی کاهش یافته و رشد اشتغال به‌شدت افت کرده است. پرسش‌های زیادی مطرح است مبنی بر اینکه آیا هوش مصنوعی (AI) عامل اصلی کاهش استخدام فارغ‌التحصیلان جدید بوده است یا خیر، اما تأکید کرد که نمی‌توان AI را تنها دلیل این روند دانست. پاول تأکید کرد: «وظیفه ما این است که مطمئن شویم نتیجه دقیقاً همین خواهد بود.» به گفته او، به نظر می‌رسد بخش میانی زنجیره تولید و توزیع، تعرفه‌ها را جذب کرده و تنها بخش کمی از آن را به مصرف‌کنندگان منتقل کرده است. انتقال اثر تعرفه‌ها به قیمت مصرف‌کننده‌ها دیرتر و کمتر از حد انتظار بوده است. پاول تصریح کرد: «تعرفه‌ها عامل بزرگ و پایداری برای تورم محسوب نمی‌شوند.» شرکت‌ها در زمینه سرمایه‌گذاری و استخدام دچار تردید هستند. تغییرات سمت عرضه در بازار کار تا حد زیادی به مهاجرت مرتبط است. پاول تأکید کرد: «اکنون شاهد ضعف قابل‌توجهی در بازار کار هستیم.»

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

متن کامل سخنرانی جروم پاول در رودآیلند – ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۵

از حضور دوباره در رودآیلند خوشحال هستم. آخرین باری که فرصت صحبت با اعضای این اتاق بازرگانی را داشتم، پاییز ۲۰۱۹ بود. همان زمان اشاره کردم که «اگر چشم‌انداز اقتصاد به‌طور معناداری تغییر کند، سیاست‌ها نیز تغییر خواهند کرد.» هیچ‌کدام از ما تصور نمی‌کردیم که تنها چند ماه بعد، همه‌گیری کووید-۱۹ از راه برسد. این بحران، هم اقتصاد و هم سیاست‌گذاری را به‌شدت دگرگون کرد. اقدامات کنگره، دولت و بخش خصوصی در کنار واکنش قاطع فدرال رزرو، مانع از بروز ریسک‌های تاریخی برای اقتصاد آمریکا شد. همه‌گیری کووید بلافاصله پس از یک دهه بهبود بسیار کند از بحران مالی جهانی رخ داد. این دو بحران تاریخی، زخم‌هایی بر جای گذاشت که مدت‌ها باقی خواهد ماند. در بسیاری از دموکراسی‌ها، اعتماد عمومی به نهادهای اقتصادی و سیاسی تضعیف شده است. بنابراین، ما که در خدمت عمومی هستیم باید با تمرکز کامل بر مأموریت‌های حیاتی خود عمل کنیم، حتی در شرایط طوفانی و پرچالش. در این دوران پرتلاطم، بانک‌های مرکزی از جمله فدرال رزرو ناچار شدند سیاست‌های نوآورانه‌ای اتخاذ کنند؛ سیاست‌هایی که بیشتر برای شرایط بحرانی طراحی شده بودند تا دوران عادی. با وجود دو شوک عظیم و منحصربه‌فرد، اقتصاد آمریکا عملکردی بهتر یا دست‌کم هم‌سطح سایر اقتصادهای بزرگ و پیشرفته داشته است. اکنون نیز ضروری است که از این سال‌های دشوار درس‌های درستی بگیریم؛ فرایندی که بیش از یک دهه است ادامه دارد. چشم‌انداز کنونی اقتصاد امروز اقتصاد آمریکا در برابر تغییرات عمده در سیاست‌های تجاری، مهاجرتی، مالی و نظارتی، انعطاف‌پذیری نشان می‌دهد. این سیاست‌ها هنوز در حال شکل‌گیری هستند و اثرات بلندمدت آن‌ها به زمان نیاز دارد. بر اساس داده‌های اخیر، رشد اقتصادی کندتر شده است. نرخ بیکاری در سطحی پایین باقی مانده اما اندکی افزایش یافته است. رشد اشتغال کاهش یافته و ریسک‌های نزولی در بازار کار بیشتر شده است. همزمان، تورم دوباره صعود کرده و در سطحی بالاتر از هدف ۲ درصدی قرار دارد. در ماه‌های اخیر، روشن شده است که تعادل ریسک‌ها تغییر کرده و همین امر ما را به تصمیم هفته گذشته مبنی بر نزدیک‌تر کردن سیاست پولی به سطح خنثی رساند. تولید ناخالص داخلی در نیمه نخست سال با نرخ تقریبی ۱.۵ درصد رشد کرد، کمتر از رشد ۲.۵ درصدی سال گذشته. این کاهش عمدتاً بازتاب افت در مصرف خانوارهاست. فعالیت در بخش مسکن همچنان ضعیف است، اما سرمایه‌گذاری بنگاه‌ها در تجهیزات و دارایی‌های نامشهود نسبت به سال قبل بهبود یافته است. مطابق گزارش کتاب بژ سپتامبر، بنگاه‌ها همچنان از نااطمینانی به‌عنوان عاملی که چشم‌اندازشان را تحت فشار قرار می‌دهد، یاد می‌کنند. در بازار کار، کاهش همزمان در عرضه و تقاضای نیروی کار مشاهده می‌شود؛ پدیده‌ای غیرمعمول و چالش‌برانگیز. این شرایط موجب شده است تا ریسک‌های نزولی اشتغال افزایش یابد. نرخ بیکاری در اوت به ۴.۳ درصد رسید و رشد اشتغال در تابستان به میانگین تنها ۲۹ هزار شغل در ماه کاهش یافت؛ رقمی کمتر از سطح موردنیاز برای ثابت نگه داشتن نرخ بیکاری. با این حال، برخی شاخص‌های دیگر بازار کار نسبتاً پایدار باقی مانده‌اند، از جمله نسبت فرصت‌های شغلی به بیکاران که نزدیک به ۱ است. وضعیت تورم تورم نسبت به اوج سال ۲۰۲۲ کاهش یافته اما همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی است. آخرین داده‌ها نشان می‌دهد که شاخص PCE در ۱۲ ماه منتهی به اوت ۲.۷ درصد رشد کرده (بالاتر از ۲.۳ درصد در اوت ۲۰۲۴). شاخص هسته PCE نیز به ۲.۹ درصد رسیده است. افزایش قیمت‌ها عمدتاً ناشی از تعرفه‌های تجاری است نه فشارهای گسترده قیمتی. در مقابل، روند کاهش تورم در بخش خدمات ادامه دارد. انتظارات تورمی کوتاه‌مدت به دلیل تعرفه‌ها افزایش یافته است، اما بیشتر شاخص‌های بلندمدت همچنان با هدف ۲ درصدی همسو باقی مانده‌اند. اثر تورمی تعرفه‌ها احتمالاً کوتاه‌مدت و موقتی خواهد بود، هرچند این افزایش یکباره قیمت‌ها طی چند فصل در زنجیره عرضه توزیع خواهد شد. پاول تأکید کرد که فدرال رزرو با دقت شرایط را رصد خواهد کرد تا این افزایش‌های مقطعی به تورمی پایدار تبدیل نشود. سیاست پولی پاول توضیح داد: «ریسک‌های کوتاه‌مدت تورم به سمت صعود و ریسک‌های اشتغال به سمت نزول متمایل شده‌اند. این شرایط دشوار به این معناست که هیچ مسیر بدون خطر وجود ندارد.» او افزود: اگر سیاست پولی بیش از حد انبساطی شود، خطر آن است که تورم مهار نشود و نیاز به بازگشت دوباره به سیاست انقباضی باشد. در مقابل، ادامه طولانی سیاست انقباضی می‌تواند بازار کار را بیش از حد تضعیف کند. در چنین شرایطی، چارچوب سیاست‌گذاری فدرال رزرو ایجاب می‌کند که میان این دو هدف توازن برقرار شود. به گفته پاول، افزایش ریسک‌های نزولی اشتغال موجب شد کمیته بازار باز در نشست اخیر خود تصمیم بگیرد نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و به بازه ۴ تا ۴.۲۵ درصد برساند. او افزود: «این سیاست هنوز اندکی انقباضی است، اما ما را در موقعیتی مناسب برای واکنش به تحولات اقتصادی قرار می‌دهد.» پاول تأکید کرد که سیاست پولی بر مسیر از پیش تعیین‌شده حرکت نمی‌کند و تصمیمات آینده بر اساس داده‌های جدید و ارزیابی مداوم چشم‌انداز اتخاذ خواهد شد. او بار دیگر تعهد فدرال رزرو را به تحقق حداکثر اشتغال و رساندن تورم به ۲ درصد به‌صورت پایدار یادآور شد. پاول در پایان خاطرنشان کرد: «موفقیت ما در تحقق این اهداف برای همه آمریکایی‌ها اهمیت دارد. ما به‌خوبی می‌دانیم که تصمیمات ما بر جوامع، خانواده‌ها و کسب‌وکارهای سراسر کشور اثر می‌گذارد.»  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پاول: افزایش ریسک‌های اشتغال عامل اصلی کاهش نرخ بهره بود

رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در سخنرانی از پیش آماده‌شده خود اعلام کرد که ریسک‌های نزولی در بازار کار تعادل خطرات اقتصادی را تغییر داده و همین مسئله منجر به تصمیم هفته گذشته برای کاهش نرخ بهره شد. نکات کلیدی سخنان پاول کاهش نرخ بهره گامی دیگر در مسیر رسیدن به سیاست پولی خنثی‌تر بود. ریسک‌های دوطرفه نشان می‌دهند که هیچ مسیر بدون خطر برای سیاست پولی وجود ندارد و مسیر آینده از پیش تعیین‌شده نیست. موضع فعلی سیاستی همچنان اندکی انقباضی باقی مانده اما به‌خوبی برای واکنش به تحولات احتمالی آماده است. رشد اقتصادی آمریکا کندتر شده و ریسک‌های مرتبط با اشتغال افزایش یافته است. تورم بالا مانده، در حالی که مصرف خانوارها کاهش یافته و کسب‌وکارها نسبت به چشم‌انداز آینده با تردید مواجه‌اند. بازار کار از پویایی گذشته فاصله گرفته و کمی نرم‌تر شده است. وضعیت تورم پاول کاهش همزمان عرضه و تقاضای نیروی کار را پدیده‌ای غیرمعمول و چالش‌برانگیز دانست. برآوردها نشان می‌دهد تورم PCE در ۱۲ ماه منتهی به اوت به ۲.۷ درصد و تورم هسته به ۲.۳ درصد رسیده است؛ هر دو رقم نسبت به سال گذشته افزایش یافته‌اند و عمدتاً تحت‌تأثیر رشد قیمت کالاها هستند. افزایش قیمت کالاها بیشتر ناشی از تعرفه‌هاست و نه فشارهای قیمتی گسترده‌تر. پیش‌بینی پایه این است که اثرات تورمی تعرفه‌ها کوتاه‌مدت باقی بماند. روند کاهش تورم در خدمات ادامه دارد و انتظارات بلندمدت تورمی همچنان با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو همسو است. جمع‌بندی پاول تأکید کرد که افزایش تعرفه‌ها احتمالاً طی چند فصل آینده موجب تورم بالاتر خواهد شد، اما فدرال رزرو مراقب است تا این افزایش‌های موقتی به تورم پایدار تبدیل نشود. او همچنین خاطرنشان کرد که اعتماد عمومی به نهادهای اقتصادی و سیاسی تحت فشار قرار گرفته و مسئولان باید با تمرکز کامل بر مأموریت‌های حیاتی خود عمل کنند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چرا استاندارد چارترد پیش‌بینی می‌کند اتریوم بیش از بیت‌کوین و سولانا از سرمایه‌گذاری‌های شرکتی در دارایی‌های دیجیتال بهره‌مند می‌شود

به گفته استاندارد چارترد، اتریوم احتمالاً بیش از بیت‌کوین و سولانا از روند سرمایه‌گذاری شرکت‌ها در خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال بهره خواهد برد. جفری کندریک رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارترد در یادداشتی روز دوشنبه گفت که احتمال ادغام خزانه‌داری‌های بیت‌کوین با توجه به سقوط اخیر نسبت‌ها به ارزش خالص دارایی‌ها (mNAV) زیاد است. این معیار برای توانایی شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال در جمع‌آوری سرمایه برای خرید دارایی‌ها بدون رقیق شدن سهامداران بسیار اهمیت دارد. کندریک گفت اگر mNAV برخی شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین به‌طور قابل توجهی زیر ۱ بیاید، بازیگران بزرگ‌تر مانند مایکرواستراتژی ممکن است آن‌ها را خریداری کنند. این کار می‌تواند برای سهامداران مایکرواستراتژی مفید باشد، زیرا آن‌ها می‌توانند در معرض بیت‌کوین بیشتری قرار بگیرند و با هزینه کمتر دارایی خود را افزایش دهند. با این حال او اشاره کرد که اثر خالص بازار، صفر خواهد بود زیرا این خرید فقط گردش کوین‌ها است و خرید خالص جدیدی رخ نمی‌دهد. از سوی دیگر شرکت‌های خزانه‌داری سولانا به اندازه همتایان بیت‌کوین و اتریوم خود تثبیت نشده‌اند و با موانع رشد مواجه هستند، به‌ویژه در شرایطی که نزدک در حال سخت‌گیری نظارت بر شرکت‌های خزانه‌داری رمزارز است. کندریک احتمال ادغام شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم را محدودتر می‌داند زیرا انتظار دارد استیکینگ از mNAV آن‌ها حمایت کند. او همچنین اشاره کرد که شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم قبل از افزایش نظارت نزدک از تثبیت بیشتری نسبت به سولانا برخوردار بودند. بزرگ‌ترین خزانه‌داری اتریوم، Bitmine که نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار اتریوم در اختیار دارد، استراتژی از پیش تایید شده دارد و در نزدک فهرست نشده است. او در ادامه گفت: "در نتیجه ما معتقدیم خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال محرکی مثبت‌تر برای اتریوم نسبت به بیت‌کوین یا سولانا خواهد بود." اشباع بازار کندریک سقوط اخیر mNAV شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال را به «اشباع بازار» نسبت داد. او گفت که اکنون ۸۹ شرکت از مدل مایکرواستراتژی تقلید می‌کنند، در حالی که ابتدای سال این تعداد ۳۸ شرکت بود. رشد سایر خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال نیز «چشمگیر و قابل توجه» بوده است. او به‌طور خاص اشاره کرد که شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم در مدت کمی بیش از سه ماه، بیش از ۳٪ عرضه اتریوم را با دارایی بیش از ۱۶ میلیارد دلار خریداری کرده‌اند. کندریک انتظار دارد شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال بر اساس کارایی جمع‌آوری نقدینگی، اندازه و تولید بازده از هم متمایز شوند. او گفت شرکت‌های خزانه‌داری اتریوم و سولانا می‌توانند mNAV بالاتری جذب کنند زیرا بر خلاف بیت‌کوین هر دو می‌توانند از طریق استیکینگ بازده ایجاد کنند. طبق گزارش استاندارد چارترد، شرکت‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال ۴٪ کل بیت‌کوین، ۳.۱٪ اتریوم و ۰.۸٪ سولانا را در اختیار دارند. تقاضای این شرکت‌ها یکی از محرک‌های اصلی قیمت این دارایی‌ها در سال ۲۰۲۵ بوده است.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ویتالیک بوترین: امور مالی غیرمتمرکز کم‌ریسک می‌تواند نقطه‌ی عطف  اتریوم باشد

  ویتالیک بوترین بنیان‌گذار اتریوم در یک پست وبلاگی در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۵ استدلال کرد که امور مالی غیرمتمرکز DeFi «کم‌ریسک» می‌تواند برای اتریوم همان نقشی را ایفا کند که موتور جستجو برای گوگل داشت، یعنی فراهم کردن منبع اصلی و پایدار درآمد، در حالی که اهداف فرهنگی و فنی گسترده‌تر پلتفرم حفظ می‌شوند. بوترین امور مالی غیرمتمرکز «کم‌ریسک» را چنین تعریف می‌کند: ابزارهای پرداخت و پس‌انداز، وام‌های کاملاً وثیقه‌گذاری شده و دارایی‌های مصنوعی که دسترسی جهانی و بدون محدودیت به دارایی‌های اصلی را فراهم می‌کنند و ریسک پروتکل و اوراکل کمتری نسبت به نسخه‌های اولیه DeFi دارند. او می‌گوید امنیت بالاتر پروتکل، رشد برنامه‌های مبتنی بر استیبل‌کوین و یکپارچگی‌هایی مانند بازدهی پیش‌بینی‌شده استیبل‌کوین‌ها، دلایل خوبی برای پذیرش DeFi توسط سرمایه‌گذاران نهادی و خرد ایجاد می‌کند و شفافیت DeFi می‌تواند در نهایت پایدارتر از سیستم مالی سنتی باشد. بوترین همچنین اشاره می‌کند که امور مالی غیرمتمرکز کم‌ریسک با ارزش‌های اتریوم همسو است، می‌تواند از طریق کارمزد و وثیقه، کاربرد اقتصادی ETH را افزایش دهد و به عنوان پایه‌ای برای نوآوری‌های آینده مانند اعتبار مبتنی بر شهرت و ارزهای سبدی توکنایز‌شده عمل کند.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دویچه بانک اعلام کرد بانک‌های مرکزی تا سال ۲۰۳۰ ممکن است بیت‌کوین بخرند و نگه دارند

دویچه بانک که مدیریت دارایی‌ای به ارزش ۱.۰۵ تریلیون دلار دارد، می‌گوید بانک‌های مرکزی آلمان ممکن است تا سال ۲۰۳۰ بیت‌کوین بخرند و در ترازنامه‌های خود نگه دارند.تازه‌ترین گزارش این بانک نشان می‌دهد علاقه به دارایی‌های دیجیتال مثل بیت‌کوین در حال افزایش است، در حالی که طلا هم در سال ۲۰۲۵ رشد قابل توجهی داشته و با ارزهای فیات رقابت می‌کند. تحلیلگران دویچه بانک معتقدند بیت‌کوین می‌تواند در پنج سال آینده به‌عنوان یک دارایی ذخیره، مکمل طلا شود. از جمله نشانه‌های کلیدی که تحلیلگران به آن اشاره می‌کنند: ۱.کاهش نوسان ۳۰ روزه که در آگوست ۲۰۲۵ به پایین‌ترین سطح چند سال اخیر رسید. ۲.افزایش عمق بازار، و توجه بیشتر نهادهای قانون‌گذار در حوزه‌های قضایی بزرگ. ۳. ماریون لابور تحلیلگر بخش تحقیقات دویچه بانک گفته است که می‌تواند تصور کند بیت‌کوین در چند سال آینده به «طلای دیجیتال» تبدیل شود؛ مفهومی که مایکل سیلور مدیرعامل استراتژی، در سال‌های اخیر همواره بر آن تأکید داشته است. این فرضیه دویچه بانک می‌تواند به واقعیت تبدیل شود، به شرط آن‌که شفافیت قوانین در آمریکا، اروپا و آسیا بیشتر شود. آمریکا همین حالا برای تبدیل شدن به مرکز نوآوری کریپتو در جهان قدم‌های جدی برداشته و کشورهای آسیایی و اروپایی نیز آرام‌آرام به این مسیر می‌پیوندند. همین امروز آمریکا و بریتانیا برای تشکیل یک کارگروه مشترک در زمینه مقررات کریپتو توافق کردند. در اروپا و آسیا و حتی چین هم قوانین این حوزه شفاف‌تر شده و مراکز مالی در حال بازنگری مجوزها و الزامات نظارتی برای صنعت کریپتو هستند. در مجموع مسیر به سمت شفافیت بیشتر است، اما زمان‌بندی در این میان اهمیت زیادی دارد. دویچه بانک همچنین چند عامل کلیدی را مطرح می‌کند که می‌توانند به پذیرش بیت‌کوین توسط بانک‌های مرکزی سرعت دهند: تنوع‌بخشی به ذخایر فراتر از دلار، یورو و طلا، برای مدیریت ریسک متعادل‌تر. ژئوپلیتیک: تکه‌تکه شدن بازارها و اعمال تحریم‌ها، کشورها را به سمت دارایی‌های «بی‌طرف» سوق می‌دهد که در زمان بحران مفید هستند. زیرساخت: پیشرفت در حوزه نگهداری نهادی (custody) و استانداردهای حسابداری شفاف‌تر، استفاده از بیت‌کوین را آسان‌تر کرده و اصطکاک عملیاتی را کاهش می‌دهد. دویچه بانک تأکید می‌کند بانک‌های مرکزی باید بیت‌کوین را نگهداری و در آن سرمایه‌گذاری کنند، چرا که این کار به تنوع ذخایر، کاهش وابستگی به شوک‌های دلاری، و پوشش در برابر تورم و ریسک‌های ژئوپلیتیکی کمک می‌کند. البته تحقق این موضوع نیازمند وجود شرایط اساسی مثل قوانین شفاف، نقدشوندگی بالا، راهکارهای امن نگهداری، و نوسان کنترل‌شده است. در غیر این صورت نقش بیت‌کوین در ذخایر بانک‌های مرکزی همچنان محدود خواهد ماند.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

آمریکا و بریتانیا کارگروه مشترک برای همکاری در زمینه مقررات کریپتو تشکیل دادند

ایالات متحده و بریتانیا در حال تشکیل یک کارگروه جدید برای بررسی همکاری دو کشور در زمینه مقررات رمزارز هستند. پس از اعلام توافق همکاری در حوزه دارایی‌های دیجیتال، آمریکا و بریتانیا حالا با امضای این توافق‌نامه تلاش می‌کنند از طریق این کارگروه مشترک، خود را در جایگاه پیشتاز دنیای کریپتو قرار دهند. این گروه جدید با نام کارگروه فراآتلانتیک برای بازارهای آینده فعالیت خواهد کرد. ریچل ریوز وزیر دارایی بریتانیا، و اسکات بسانت وزیر خزانه‌داری آمریکا، پس از مذاکراتی که هفته گذشته در داونینگ استریت برگزار شد و پیش از سفر رسمی ترامپ به بریتانیا، توافق کردند که این گروه رسمی تشکیل شود. دولت ترامپ به‌طور شفاف موضع حامیانه خود نسبت به صنعت کریپتو را نشان داده و از رشد این صنعت و ادغام آن با نظام مالی سنتی پشتیبانی کرده است. در مقابل، مقررات در بریتانیا تحت چارچوب MiCA بسیار سخت‌گیرانه‌تر بوده؛ اما این کشور به‌دنبال احیای بازارهای سرمایه خود پس از یک رکود طولانی است؛ رکودی که باعث شد چندین شرکت تصمیم بگیرند به‌جای لندن، سهام خود را در نیویورک عرضه کنند. جورج آزبورن صدراعظم پیشین حزب محافظه‌کار و عضو کنونی شورای مشورتی جهانی کوین‌بیس، ماه گذشته در فایننشال تایمز نوشت که بریتانیا در رویکرد خود به رمزارزها به‌طرز چشمگیری از آمریکا عقب مانده است. او تاکید کرد: " در موضوع کریپتو و استیبل‌کوین‌ها  مثل بسیاری از حوزه‌های دیگر  حقیقت تلخ این است که ما کاملاً عقب افتاده‌ایم. وقت آن رسیده که جبران کنیم." کارگروه کریپتو آمریکا-انگلیس چگونه عمل خواهد کرد؟ این کارگروه که ریاست آن را مقاماتی از وزارت خزانه‌داری بریتانیا و آمریکا بر عهده خواهند داشت، موظف است ظرف ۱۸۰ روز گزارش و توصیه‌های خود را ارائه دهد. اعضا شامل رگولاتورهای هر دو سوی آتلانتیک خواهند بود که مسئول نظارت بر بازار سرمایه و دارایی‌های دیجیتال هستند. وزارت دارایی بریتانیا روز دوشنبه اعلام کرد، این گروه همچنین بر «کاهش موانع برای شرکت‌های بریتانیایی و آمریکایی در زمینه تأمین سرمایه فرامرزی» تمرکز خواهد داشت. وزارت خزانه‌داری آمریکا نیز اهداف زیر را برای این کارگروه برشمرده است: بررسی گزینه‌های همکاری کوتاه‌مدت و میان‌مدت در حوزه دارایی‌های دیجیتال، تا زمانی که قوانین و چارچوب‌های نظارتی همچنان در حال توسعه‌اند، و همچنین یافتن مسیرهای همکاری بلندمدت و فرصت‌های جدید برای نوآوری در بازارهای دیجیتال عمده. تقویت پیوند میان بازارهای سرمایه آمریکا و بریتانیا برای رشد و افزایش رقابت‌پذیری هر دو کشور، با تمرکز بر کاهش موانع برای شرکت‌هایی که به‌دنبال جذب سرمایه فرامرزی هستند. تشکیل کارگروه تحت هدایت مشترک HM Treasury و وزارت خزانه‌داری آمریکا، با حضور نمایندگانی از رگولاتورهای دو کشور در حوزه بازار سرمایه و دارایی‌های دیجیتال.»  

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

قانون‌گذاران آمریکایی خواستار دسترسی صندوق‌های بازنشستگی ۴۰۱(k) به کریپتو شدند

قانون‌گذاران آمریکایی از کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) خواسته‌اند دستور اجرایی دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا را اجرا کند؛ دستوری که مسیر ورود سرمایه‌گذاری‌های رمزارزی به بازار ۱۲.۵ تریلیون دلاری صندوق‌های بازنشستگی k ۴۰۱ را باز می‌کند. ترامپ در ماه آگوست این فرمان اجرایی را امضا کرده بود و به صندوق‌های k ۴۰۱ اجازه داد رمزارزها را به‌عنوان یکی از گزینه‌های سرمایه‌گذاری ارائه کنند. اعضای کمیته خدمات مالی کنگره، در نامه‌ای از فرمان اجرایی ترامپ به دلیل پتانسیل آن برای کمک به آمریکایی‌ها در افزایش پس‌اندازهای بازنشستگی تمجید کردند و از SEC خواستند با وزارت کار همکاری کند تا مقررات و دستورالعمل‌های خود را اصلاح نماید. هدف این است که میلیون‌ها آمریکایی بتوانند برای دوران بازنشستگی به این نوع سرمایه‌گذاری‌ها دسترسی داشته باشند. موضع کمیته خدمات مالی درباره ورود کریپتو به صندوق‌های ۴۰۱(k): "ما از SEC می‌خواهیم که هرچه سریع‌تر به وزیر کار کمک کند و هرگونه اصلاح لازم را در مقررات و دستورالعمل‌های فعلی انجام دهد." در ادامه نامه آمده است: "همچنین از SEC می‌خواهیم لوایح دوحزبی که در کنگره ۱۱۹ درباره سرمایه‌گذاران معتبر در حال پیشبرد است را بررسی کند. امیدواریم چنین اقداماتی به ۹۰ میلیون آمریکایی که در حال حاضر از سرمایه‌گذاری در دارایی‌های جایگزین محروم هستند کمک کند تا بتوانند بازنشستگی آبرومند و راحتی داشته باشند." این فرمان اجرایی وزارت کار آمریکا را موظف می‌کند تا دستورالعمل‌های مربوط به ارزش‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌گذاری جایگزین را بازنگری کند. برنامه‌های آتی نیز تحت پوشش قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارکنان سال ۱۹۷۴ (ERISA) قرار خواهند گرفت. وزارت کار همچنین باید موضع دولت فدرال در مورد امکان تخصیص خصوصی سرمایه از طریق رمزارزها در طرح بازنشستگی 401(k) را روشن کند. این فرمان دارایی‌های جایگزین دیگری مانند سرمایه‌گذاری در سهام خصوصی، املاک و مستغلات و سایر دارایی‌های غیرسنتی را هم شامل می‌شود که می‌توانند بخشی از برنامه‌های k ۴۰۱ باشند. اختصاص بخشی از سرمایه صندوق‌های بازنشستگی k ۴۰۱ به رمزارزها می‌تواند بازار دارایی‌های دیجیتال را تقویت کرده و آن را به سمت روند صعودی ببرد. ترامپ پیش‌تر وعده داده بود که ایالات متحده را به «پایتخت کریپتو در جهان» تبدیل کند و بر لزوم پذیرش دارایی‌های دیجیتال برای رشد اقتصادی و پیشتازی فناوری تأکید کرده بود. این فرمان اجرایی جدید بدون شک آمریکا را در همین مسیر پیش می‌برد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چین گفت توکنیزه‌سازی RWA در هنگ‌کنگ متوقف شود

کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین (CSRC) به‌طور غیررسمی به برخی کارگزاری‌های داخلی توصیه کرده است فعالیت‌های مربوط به توکنیزه‌کردن دارایی‌های واقعی (RWA) در هنگ‌کنگ را متوقف کنند. این اقدام نشان‌دهنده نگرانی پکن نسبت به ریسک‌های موجود در بازار پرشتاب دارایی‌های دیجیتال در خارج از کشور است، حتی در شرایطی که هنگ‌کنگ خود را به‌عنوان مرکز محصولات توکنیزه‌شده، استیبل‌کوین‌ها و معاملات دارایی‌های مجازی معرفی می‌کند. توکنیزه‌کردن RWA به معنای تبدیل دارایی‌های سنتی مانند سهام، اوراق قرضه، صندوق‌ها و املاک به توکن‌های مبتنی بر بلاک‌چین است. شرکت‌هایی مانند GF Securities و CMBI اخیراً چنین محصولاتی را در هنگ‌کنگ عرضه کرده‌اند و توسعه‌دهندگانی مانند Seazen Group نیز وارد این حوزه شده‌اند. CSRC reportedly خواستار تقویت کنترل‌های ریسک و اطمینان از پشتوانه واقعی ادعاهای مالی شرکت‌ها شده است. این توصیه‌ها هم‌زمان با اجرای مقررات جدید برای استیبل‌کوین‌ها در هنگ‌کنگ و افزایش تقاضا برای دریافت مجوزهای دارایی مجازی مطرح شده‌اند. با وجود موضع محتاطانه پکن—که از سال ۲۰۲۱ معاملات و استخراج رمزارز را ممنوع کرده—سهام شرکت‌های چینی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال رشد چشمگیری داشته‌اند. Guotai Junan International پس از دریافت مجوز معاملات رمزارز در هنگ‌کنگ، بیش از ۴۰۰٪ رشد کرد و Fosun International نیز پس از انتشار خبر دیدار رئیس آن با مقامات برای گفت‌وگو درباره استیبل‌کوین‌ها، ۲۸٪ جهش داشت.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

میران: سیاست کنونی فدرال رزرو را «بسیار انقباضی» است؛ کاهش‌های متوالی ۵۰ واحدی نرخ بهره ضروری است

استفن میران، عضو فدرال رزرو، گفت رشد اقتصادی آمریکا در سال ۲۰۲۶ در محدوده میانی ۲ درصد پیش‌بینی می‌شود. او تأکید کرد مجموعه‌ای از کاهش‌های ۵۰ واحد پایه می‌تواند سیاست پولی را «بازتنظیم» کند. میران افزود رشد اقتصادی احتمالاً در نیمه دوم امسال و اوایل ۲۰۲۶ بهبود خواهد یافت. وی سیاست کنونی فدرال رزرو را «بسیار انقباضی» توصیف کرد و آن را تهدیدی برای شتاب اقتصاد دانست. با این حال اظهار داشت بهتر است سیاست به سرعت به سطح خنثی بازگردد، اما نیازی به واکنش «هراسان» نسبت به وضعیت فعلی وجود ندارد. او همچنین اعلام کرد در طول فعالیتش در این نهاد درباره دیدگاه‌های شخصی خود شفاف خواهد بود. او گفت فدرال رزرو در سال‌های اخیر از مأموریت اصلی خود فاصله گرفته است. میران همچنین پیش‌بینی کرد پس از کاهش‌های شدید اخیر نرخ بهره، در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ تنها «مقداری» کاهش بیشتر صورت گیرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

همک: سیاست پولی کنونی تنها «اندکی انقباضی» است

همک، عضو فدرال رزرو، اعلام کرد اقتصاد آمریکا با سرعت‌های متفاوت در بخش‌های مختلف حرکت می‌کند و خانوارهای کم‌درآمد بیشترین فشار را متحمل می‌شوند. او گفت فدرال رزرو هم‌زمان از دو سوی مأموریت خود، یعنی رشد و کنترل تورم، تحت فشار قرار گرفته و احتمال می‌رود نرخ تورم همچنان روند صعودی داشته باشد. به باور همک، نرخ بیکاری ۴.۳ درصدی هنوز «نسبتاً سالم» است، اما آمار کلی اشتغال نشانه‌هایی از ضعف را نشان می‌دهد. او افزود بازار کار همچنان با الگوی «کم‌استخدامی و کم‌اخراجی» همراه است و شرکت‌ها تمایل کمی به جذب نیرو دارند، در حالی که نشانه‌هایی از شکنندگی در این بازار دیده می‌شود. همک توضیح داد که کاهش نرخ بهره هفته گذشته ناشی از تغییر در ارزیابی ریسک‌ها بوده است. همک، در ادامه گفت یکی از بالاترین برآوردها را برای نرخ خنثی دارد و تأکید کرد سیاست پولی کنونی تنها «اندکی انقباضی» است. او اظهار داشت نگرانی زیادی درباره سطح و ماندگاری تورم وجود دارد و افزود اگر محدودیت‌های سیاستی خیلی سریع برداشته شود، خطر بازگشت تورم بالا خواهد بود. همک نرخ بیکاری ۴.۳ درصدی را نزدیک به اشتغال کامل دانست و پیش‌بینی کرد بیکاری کمی افزایش یابد. وی اذعان کرد فدرال رزرو در زمینه کنترل تورم «با فاصله معناداری از هدف» قرار دارد. او با تأکید بر اینکه تصمیمات کمیته بازار آزاد صرفاً بر پایه داده‌ها گرفته می‌شود، هشدار داد احتمال دارد اوایل سال آینده موج تازه‌ای از فشارهای قیمتی شکل بگیرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بارکین: آثار تعرفه‌ها تدریجی است، بازار کار در تعادل شکننده قرار دارد

توماس بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، گفت بخش «محدودی» از تعرفه‌ها اکنون به مصرف‌کنندگان منتقل شده و تأثیر کامل آن‌ها نیاز به زمان دارد. او اظهار داشت فضای مبهم پیرامون اقتصاد آمریکا رو به شفاف‌تر شدن است، هرچند شرکت‌ها همچنان در سرمایه‌گذاری‌های جدید محتاط هستند. به گفته بارکین، خوش‌بینی تجاری اندکی افزایش یافته است. وی پیش‌بینی کرد شرایط کنونی بازار کار با سطح پایین استخدام و اخراج ادامه خواهد داشت، اما تأکید کرد این تعادل می‌تواند در هر جهتی دستخوش تغییر شود. توماس بارکین، گفت فشارهای دستمزدی به‌تدریج در حال فروکش کردن است. او افزود رشد نیروی کار در سال جاری احتمالاً تقریباً بدون تغییر باقی خواهد ماند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

میران: سیاست فعلی فدرال رزرو برای بازار کار آمریکا پرریسک است

استفن میران، عضو جدید فدرال رزرو، هشدار داد سیاست پولی کنونی خطرات جدی برای بازار کار آمریکا به همراه دارد. او نرخ مناسب بهره فدرال را در محدوده ۲ تا ۲.۵ درصد دانست و تأکید کرد نرخ خنثی نزدیک به صفر است. به گفته وی، چندین سیاست دولت ترامپ سطح نرخ خنثی را پایین‌تر آورده است. میران تصریح کرد نرخ‌های فعلی «بسیار انقباضی» هستند، هرچند فدرال رزرو همچنان متعهد به کاهش پایدار تورم به هدف دو درصدی است. او پیش‌بینی کرد نرخ تورم اجاره مسکن در شاخص CPI از سطح کنونی ۳.۵ درصد به زیر ۱.۵ درصد در سال ۲۰۲۷ کاهش یابد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

مسلم: بهره‌وری آمریکا به سطح میانگین نزدیک می‌شود

مسلم از اعضای فدرال رزرو گفت اقتصاد آمریکا به سمت «میانگین بهره‌وری» حرکت می‌کند و وعده‌های هوش مصنوعی هنوز در داده‌های کلان دیده نمی‌شود. او افزود اقدامات تلافی‌جویانه علیه تعرفه‌های آمریکا تاکنون بسیار کمتر از حد انتظار بوده و رشد اقتصادهای خارجی بهتر از ماه‌های گذشته ارزیابی می‌شود. مسلم تأکید کرد ذخایر نقدینگی همچنان فراوان است و فدرال رزرو در مورد کاهش‌های بعدی نرخ بهره با رویکرد «جلسه‌به‌جلسه» تصمیم خواهد گرفت. به گفته وی، تعرفه‌ها تنها یکی از محرک‌های تورم هستند و اثر آن‌ها طی دو تا سه فصل آینده کاهش خواهد یافت.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

حذف میلیون‌ها حساب بانکی در ویتنام؛ بهترین تبلیغ برای بیت‌کوین

بانک‌های تجاری ویتنام از ابتدای سپتامبر ۲۰۲۵، بیش از ۸۶ میلیون حساب بانکی را حذف کردند؛ رخدادی که بار دیگر اهمیت «بانکِ خود بودن» را برجسته می‌کند. اگر اخبار تازه ویتنام را دنبال کرده باشید، می‌دانید که این کشور بیش از ۸۶ میلیون حساب بانکی را برای همیشه مسدود یا حذف کرده است. برای کشوری که حدود ۲۰۰ میلیون حساب بانکی دارد، یعنی تقریباً ۴۳٪ حساب‌ها به بهانه «جلوگیری از کلاهبرداری و جرایم سایبری» بسته شده‌اند. این اقدام در پی مقررات جدیدی انجام شد که احراز هویت بیومتریک (اثر انگشت یا تشخیص چهره) را برای کاربران اجباری کرده است. همین ماجرا ناخواسته به یکی از بهترین کمپین‌های تبلیغاتی رایگان برای بیت‌کوین تبدیل شد. ‌۸۶ میلیون حساب بانکی؛ ویتنام به سمت بیومتریک می‌رود بر اساس گزارش Vietnam News و اعلامیه‌های بانک مرکزی ویتنام (SBV)، بانک‌های تجاری این کشور از ابتدای سپتامبر ۲۰۲۵ شروع به حذف بیش از ۸۶ میلیون حساب بانکی کرده‌اند. مقام‌ها می‌گویند هدف از این پاکسازی، حساب‌هایی است که یا با اطلاعات بیومتریک تأیید نشده‌اند یا مدت‌ها غیرفعال بوده‌اند. این اقدام به‌عنوان راهکاری برای مقابله با کلاهبرداری، جرایم سایبری و پول‌شویی معرفی شده است. از میان حدود ۲۰۰ میلیون حساب بانکی در کشور، تنها ۱۱۳ میلیون حساب پس از این غربالگری باقی ماندند و حدود ۸۶ میلیون حساب غیرفعال شناسایی و حذف شد. از این پس، احراز هویت بیومتریک نه فقط برای افتتاح حساب، بلکه برای برخی تراکنش‌های آنلاین هم اجباری است. در این میان، ساکنان خارجی به‌شدت آسیب دیده‌اند، چون مجبورند برای تأیید حضوری مراجعه کنند و گزینه‌های محدودی برای احراز هویت از راه دور دارند. وقتی بانک‌ها حساب‌ها را مسدود می‌کنند بستن یک‌شبه حساب‌ها در ویتنام اتفاقی است که در جهان بی‌سابقه نیست. در سال‌های اخیر، دولت‌ها و بانک‌ها در کشورهای مختلف میلیون‌ها حساب و دارایی مشتریان را به بهانه‌هایی چون کلاهبرداری، تحریم یا الزامات نظارتی مسدود کرده‌اند. چین (۲۰۲۲): سپرده‌گذاران چند بانک روستایی ناگهان متوجه شدند دسترسی به پس‌اندازهایشان قطع شده است؛ اقدامی که با اعتراضات گسترده همراه شد. دلیل رسمی، «تقلب یا سوءمدیریت» عنوان شد. ایالات متحده: بانک‌ها و نهادهای قضایی به‌طور منظم حساب‌ها را در جریان تحقیقات توقیف یا مسدود می‌کنند. در بسیاری از موارد، افراد حتی بدون محکومیت قضایی تحت تأثیر مصادره مدنی قرار می‌گیرند. بریتانیا: وضعیت سخت‌گیرانه‌تر است؛ «دستورات مسدودسازی حساب» و قوانین ضدپولشویی به بانک‌ها اجازه می‌دهد حتی حساب مشتریان عادی را در صورت کوچک‌ترین «ناهماهنگی» متوقف کنند. کانادا (۲۰۲۲): دولت با استفاده از اختیارات اضطراری، حساب‌های بانکی و حتی برخی کیف‌پول‌های رمزارزی مرتبط با اعتراض کامیون‌داران را مسدود کرد؛ در بعضی موارد حتی بدون طی کردن روند قضایی انجام شد. مقام‌ها می‌گویند این اقدامات برای جلوگیری از پول‌شویی و جرایم مالی ضروری است. اما منتقدان  به‌ویژه در جامعه‌ی رمزارز، خطرات جدی‌تری می‌بینند. مسدود شدن ۸۶ میلیون حساب بانکی در ویتنام یادآور این است که باید «بانک خودتان باشید». در سیستم‌های متمرکز، دارایی شما همیشه وابسته به اجازه‌ی بانک یا دولت است. تغییر ناگهانی سیاست‌ها یا حتی خطاهای سیستمی گاهی بدون راه جبرانی روشن می‌تواند دسترسی به پول‌تان را متوقف کند. دیجیتالی‌شدن و کنترل‌های بیومتریک، دسترسی مالی را به هویت گره زده‌اند، این موضوع می‌تواند هم امنیت بیشتری ایجاد کند و هم تهدیدی بزرگ  در صورت اختلال یا تضاد با سیاست‌ها باشد. برخلاف حساب‌های بانکی، بیت‌کوین نیازی به واسطه ندارد و امکان توقیف یا مسدودسازی انتخابی در آن بسیار دشوار است؛ نکته‌ای که با گسترش مقررات سختگیرانه و پدیده‌ی «debanking» به معنی قطع خدمات بانکی، روزبه‌روز مهم‌تر می‌شود. حاکمیت واقعی یعنی استقلال مالی؛ نه فقط در برابر هکرها، بلکه حتی در برابر دولت‌ها و نهادهایی که با نیت خیر  یا با فشار بیش از حد  می‌توانند دسترسی شما را قطع کنند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

متاپلنت به ۸۵٪ هدف سالانه برای خرید بیت‌کوین رسید و پنجمین دارنده بزرگ نهادی شد

شرکت متاپلنت که در بورس توکیو ثبت شده، ۵۴۱۹ بیت‌کوین به ارزش ۶۳۳ میلیون دلار خریداری کرد و با این اقدام، هم‌زمان که به سوی اهداف خود پیش می‌رود، به جمع پنج دارنده برتر عمومی بیت‌کوین پیوست. خلاصه خبر شرکت متاپلنت ۵۴۱۹ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۶۳۲.۵۳ میلیون دلار خریداری کرد، با میانگین قیمت ۱۱۶۷۲۴ دلار به ازای هر کوین. کل دارایی‌های بیت‌کوین این شرکت اکنون به ۲۵,۵۵۵ بیت‌کوین می‌رسد که ارزش تقریبی آن ۲.۹۱ میلیارد دلار است. این خرید متاپلنت را به پنجمین جایگاه جهانی در میان شرکت‌های دارنده بیت‌کوین رسانده است. این شرکت سرمایه‌گذاری که در بورس توکیو ثبت شده، به تازگی ۵۴۱۹ بیت‌کوین با میانگین قیمت ۱۱۶۷۲۴ دلار (۱۷.۲۸ میلیون ین) به ازای هر کوین خریداری کرد. با احتساب این خرید، مجموع دارایی‌های بیت‌کوین متاپلنت به ۲۵۵۵۵ کوین رسید که ارزش تقریبی آن ۲.۹۱ میلیارد دلار است و میانگین هزینه کل خرید هر کوین برای شرکت ۱۰۶۰۶۵ دلار بوده است. با این خرید، متاپلنت از بولیش (Bullish) که توسط پیتر تیل پشتیبانی می‌شود پیشی گرفته و به پنجمین شرکت دارنده بیت‌کوین پس از شرکت‌های استراتژی (Strategy)، ماراتون دیجیتال (Marathon Digital)، XXI و بیت‌کوین استاندارد تراژری (Bitcoin Standard Treasury Company). تبدیل شده است. دیلان لک‌کلر، مدیر استراتژی بیت‌کوین در متاپلنت، روز دوشنبه در توییتر نوشت: "لطفاً توجه داشته باشید که این خرید تنها بخش اول است!" این خرید که عمدتاً از طریق عرضه سهام بین‌المللی ۱.۴۵ میلیارد دلاری اخیر شرکت تأمین شده، متاپلنت را به ۸۵.۲٪ از هدف پایان سال ۲۰۲۵ خود یعنی ۳۰۰۰۰ بیت‌کوین رسانده و همچنین یک چهارم مسیر هدف ۲۰۲۶ یعنی ۱۰۰۰۰۰ کوین را طی کرده است. سایمون گروویچ، رئیس متاپلنت، هفته گذشته درباره عملیات خزانه‌داری بیت‌کوین شرکت که رسماً از دسامبر ۲۰۲۴ به یک خط کسب‌وکار تبدیل شد، گفت: "این کسب‌وکار به موتور رشد ما تبدیل شده و درآمد و سود خالص مستمر تولید می‌کند." با افزایش پذیرش بیت‌کوین در میان سرمایه‌گذاران نهادی و خزانه‌های شرکتی، ناظران صنعت بر اهمیت حفظ اصول بنیادین این دارایی تأکید می‌کنند. لایونل ایروک، مشاور ارشد Nav Markets و شریک مدیریتی Empire Legal، به سایت Decrypt گفت: "هر اقدامی برای پذیرش بیت‌کوین باید روح غیرمتمرکز آن را حفظ کند." او افزود: "تمرکز بیش از حد یا چشم‌پوشی از اصول بنیادین بیت‌کوین، می‌تواند خطر تضعیف ویژگی‌هایی را به همراه داشته باشد که بیت‌کوین را متمایز می‌کنند و اعتبار و جذابیت جهانی آن را ایجاد می‌کنند." ایروک خاطرنشان کرد که ارزش بیت‌کوین وابسته به باقی ماندن در وضعیت «مستقل، شفاف و مقاوم در برابر سانسور» است، حتی در حالی که در کانال‌های مالی سنتی «اعتبار بیشتری کسب می‌کند». شرکت متاپلنت در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ بازده بیت‌کوین (BTC Yield) خود را ۹۵.۶٪ اعلام کرد و در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ این بازده به ۱۲۹.۴٪ رسید. برای سه‌ماهه جاری، از ۱ جولای تا ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۵ شرکت، بازده ۱۰.۳٪ را گزارش کرده است. اخیراً متاپلنت شرکت فرعی Metaplanet Income Corp. را با سرمایه ۱۵ میلیون دلاری در میامی تأسیس کرده است تا عملیات مشتقه (derivatives) را جدا از فعالیت‌های خزانه‌داری مدیریت کند.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

روند سهام هفت غول فناوری نشان می‌دهد اقتصاد سنتی برای عصر دیجیتال کنار گذاشته می‌شود

با صعود بی‌سابقه سهام هفت شرکت بزرگ، یکی از طرفدار بیت‌کوین بالاجی سرینیواسان معتقد است این واگرایی پایان اقتصاد سنتی را نشان می‌دهد. یک نگاه سطحی به نمودار سهام هفت غول فناوری نشان می‌دهد روند آن‌ها کاملاً صعودی است. اما وقتی این نمودار در کنار سایر سهام‌ها قرار می‌گیرد، الگوی جالب‌تری دیده می‌شود، از ۴۹۳ سهم دیگر، بیشترشان تقریباً ثابت مانده‌اند، در حالی که هفت غول فناوری با شیبی تند صعود می‌کنند، مانند بالا رفتن از قله ایگر. بالاجی سرینیواسان، طرفدار بیت‌کوین و بنیان‌گذار شبکه دولت (The Network State)، درباره این وضعیت می‌گوید: "توضیح من این است که اقتصاد سنتی در حال کنار گذاشته شدن است تا جای خود را به اقتصاد اینترنت بدهد." پاتریک کالیسون، مدیرعامل استرایپ، درباره داده‌های مشابهی تأمل کرد و روندی را که در گوگل، اپل و مایکروسافت دیده می‌شود برجسته کرد. او پرسید چرا این شرکت‌ها همان الگوی رشد را نشان می‌دهند، در حالی که ظاهراً «در کسب‌وکارهای کاملاً متفاوت» فعالیت می‌کنند. بالاجی در پاسخ گفت: "فکر می‌کنم این نمودارها تغییر بنیادین به سمت اینترنت را نشان می‌دهند. تقریباً هر کاری که قبلاً به‌صورت حضوری انجام می‌شد، اکنون آنلاین شده و از طریق شرکت‌های فناوری انجام می‌گیرد." مسیر مهاجرت به دنیای دیجیتال چه اتفاقی در حال رخ دادن است؟ الگوهایی که قبلاً به‌عنوان تصادف نادیده گرفته می‌شدند، اکنون به نظر می‌رسد نشانه چیزی عمیق‌تر باشند. «تغییر بنیادین» secular shift اصطلاحی اقتصادی است برای تغییر دائمی و ساختاری. در این مورد، منظور مهاجرت چند دهه‌ای اقتصاد جهانی از فعالیت‌های حضوری به فعالیت‌های آنلاین است. از سفارش‌های سوپرمارکتی گرفته تا تراکنش‌های مالی، تعاملات انسانی و حتی کار از راه دور، شتاب دیجیتالی شدن که با پاندمی COVID تسریع شد، اکنون مسیر اصلی تجارت و ارتباطات شده است. نظریه بالاجی: اینترنت جهان را می‌بلعد پاسخ بالاجی به سؤال کالیسون چیزی را که بسیاری اکنون به‌صورت شهودی حس می‌کنند، روشن می‌کند. شرکت‌های فناوری تنها در حال رشد نیستند، بلکه درحال تبدیل شدن به زیرساخت اصلی زندگی هستند. بخش‌های «سنتی» مانند املاک و مستغلات، بانکداری و تولید، یا بازتنظیم می‌شوند، یا دوباره طراحی می‌شوند، یا به‌طور کامل توسط نرم‌افزار جایگزین می‌شوند. به گفته بالاجی، تقریباً هر فعالیت حضوری اکنون «از طریق شرکت‌های فناوری هدایت می‌شود»، زیرا راه‌حل‌های دیجیتال ابتدا، امکاناتی مانند توسعه آسان، کارآمدی بیشتر و دسترسی جهانی را فراهم می‌کنند که پیش‌تر حتی تصورش هم نمی‌شد. این یک چرخه نوآوری معمولی نیست، بلکه بازپلتفرم‌سازی (replatforming) است. به همین دلیل است که شرکت‌هایی که قبلاً هیچ وجه مشترکی نداشتند، اکنون همان منحنی‌های رشد یا ریسک‌های انقباض را نشان می‌دهند. جهان حضوری در حال کوچک شدن است، در حالی که اقتصاد اینترنتی بزرگ می‌شود تا جای خالی را پر کند. برای سرمایه‌گذاران و بنیان‌گذاران، این روند یک اصل ساده را تقویت می‌کند، روی فرصت‌های دیجیتال سرمایه‌گذاری کنید یا در خطر منسوخ شدن باشید. الگوهای رشد موازی در بخش‌های جداگانه نشان می‌دهند که نفوذ اینترنت اکنون مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده سرنوشت اقتصادی است. شرکت‌های فناوری، با اثرات شبکه‌ای و زیرساخت دیجیتال خود، واسطه همه چیز می‌شوند. آنها سازوکار «برنده همه چیز را می‌برد» را که امروز در بازارها آشکار است، تقویت می‌کنند. برای سیاست‌گذاران، یک هشدار وجود دارد، شکاف دیجیتال گسترده‌تر خواهد شد مگر اینکه با مداخله آگاهانه آن را کاهش دهند. هر چه فعالیت‌های زندگی، بیشتر از طریق پلتفرم‌ها هدایت شود، هزینه دور ماندن از این جریان افزایش می‌یابد. روند سهام هفت غول فناوری و به‌ویژه گوگل، مایکروسافت و اپل، تصویری از آینده را نشان می‌دهد که اکثر فعالیت‌های انسانی از طریق نرم‌افزار انجام می‌شود. این دنیایی است که نه به واسطه یک نوآوری خاص، بلکه به دلیل تغییر جهانی و غیرقابل بازگشت از دنیای حضوری به دنیای دیجیتال شکل گرفته است. شواهد در نمودارها دیده می‌شوند و این روند در حال تندتر شدن است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر