ورود / ثبت نام
TSLA 354.72 USD ▼ 2.13%
AAPL 343.46 USD ▲ 0.43%
GOOGL 340.59 USD ▼ 2.47%
AMZN 250.00 USD ▼ 1.87%
NVDA 214.13 USD ▼ 1.43%
BTCUSD 81,617.87 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اشمید، عضو فدرال رزرو: تورم هنوز نگران‌کننده است

جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی، در مجموعه‌ای از اظهارات اقتصادی گفت: سیاست پولی فعلی کمی محدودکننده است اما به‌درستی تنظیم شده است. تورم همچنان بالاست و افزایش قیمت‌ها در حال گسترش به بخش‌های مختلف اقتصاد است. فدرال رزرو باید اعتبار خود در کنترل تورم را حفظ کند، در حالی که اهداف دیگر را نیز متوازن نگه دارد. بازار کار در حال خنک شدن است اما همچنان سالم باقی مانده است. افزایش تقاضا می‌تواند ریسک جهش شدید قیمت‌ها را افزایش دهد. فدرال رزرو شاخص‌های جایگزین بازار کار و قیمت‌ها را به‌دقت رصد می‌کند. انتظار می‌رود تعرفه‌ها تأثیر محدودی بر تورم داشته باشند. در حوزه رمزارز و فناوری، اشمید گفت: استیبل‌کوین‌ها ممکن است تفاوت زیادی با ونمو نداشته باشند، جز اینکه عملکردشان تقویت‌شده و بلاک‌چینی است. هوش مصنوعی می‌تواند اعتماد عمومی به داده‌های دولتی را افزایش دهد. در حوزه مالی و پولی: خرید اوراق MBS توسط فدرال رزرو احتمالاً نرخ وام مسکن را بین ۶۰ تا ۸۰ نقطه پایه کاهش داده است. ترازنامه فدرال رزرو تا پایان سال احتمالاً به حدود ۶ تریلیون دلار خواهد رسید. اشمید اعتماد خود را به دلار آمریکا به‌عنوان ارز ذخیره جهانی تأیید کرد. او خواستار حرکت به‌سوی چارچوبی با ذخایر بانکی «ساده‌تر» شد. اشمید گفت که دولت ترامپ در تلاش است خدمات عمومی را به حداکثر برساند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

جنگ ارزی که هیچ‌کس نمی‌داند درگیر آن است

بیت‌کوین با عبور از سقف تاریخی ۱۲۵۰۰۰ دلار؛ تنها یک تیتر خبری نیست بلکه جدول امتیازدهی در یک جنگ ارزی پنهان است که خیلی‌ها حتی نمی‌دانند در حال باختن هستند. سیستم به این دلیل احساس «نادرست» بودن دارد. وال‌استریت هنوز با دلار در حال شمارش است، سیاست‌مداران از رفاه می‌گویند و رسانه‌های سنتی نوسانات دارایی‌ها را دنبال می‌کنند. اما اگر معیار را تغییر دهید و ثروت سنتی را با بیت‌کوین بسنجید، توهم طلایی از بین می‌رود. توهم‌ها در مورد دلار وقتی بازارها را نگاه می‌کنیم، ثروت همه جاهست؛ از سهام گرفته تا املاک و مستغلات. اگر هنوز به دلار فکر می‌کنید، همه چیز شبیه یک جشن بزرگ به نظر می‌رسد. اما وقتی معیار را عوض می‌کنید، عملکردی که همه به آن افتخار می‌کنند، بیشتر شبیه آخرین نفس‌های یک جشن است تا یک پیروزی واقعی. طلا در سال جاری ۴۵٪ رشد کرده و به ۳۹۰۰ دلار به ازای هر اونس رسیده است. به نظر خوب می‌آید، نه؟ اما وقتی قیمت خانه‌های آمریکا یا شاخص S&P 500 را با طلا بسنجید، بازده واقعی تقریباً صفر یا منفی است. داستان همان داستان قدیمی است: وقتی واحد پول را تضعیف می‌کنید، قیمت دارایی‌ها بالا می‌رود، اما ثروت واقعی در مقابل دارایی‌های واقعی ثابت می‌ماند.  ضرری واقعی  و فاجعه‌آمیز اما کابوس واقعی وقتی شروع می‌شود که معیار بیت‌کوین باشد، دارایی‌ای که هر روز بیشتر شبیه طلای دیجیتال عمل می‌کند. قیمت متوسط خانه‌های آمریکا که به عنوان سرمایه «امن» شناخته می‌شوند از ۹الی۱۰ بیت‌کوین در سال ۲۰۲۱ به کمتر از ۴ بیت‌کوین رسیده است. طلا چطور؟ طی پنج سال گذشته، بیت‌کوین ۹۵۲٪ رشد کرده و طلا تنها ۱۰۴٪ این مربوط به قبل از محاسبه سهام و خانه‌هاست. ضرر واقعی فاجعه‌آمیز است. دارایی‌های دنیای قدیم کم‌ارزش می‌شوند و کیف‌پول‌هایی که با بیت‌کوین سنجیده می‌شوند، شبیه بلیت برنده بخت‌آزمایی به نظر می‌رسند. زیان های واقعی در مقایسه با بیت‌کوین تصویر «دارایی پرریسک» درباره بیت‌کوین صرفاً یک توجیه است. وال‌استریت بیت‌کوین را کنار سهام فناوری قرار می‌دهد تا راحت‌تر باشد، اما حرکت قیمت آن نشان‌دهنده یک دفتر کل ذخیره است که همه چیز را بعد از ۲۰۲۰ دوباره ارزش‌گذاری می‌کند. همان‌طور که تحلیلگر ماکرو و کریپتو، SightBringer، در X اشاره می‌کند، این همان نشانه‌ای است که همیشه قبل از ابرتورم یا تغییر نظام ارزی رخ داده است: "این همان الگویی است که در هر پیش‌ابر تورمی یا تغییر نظام ارزی دیده شده است. وقتی مردم به واحد پولی که ارزش خود را از دست می‌دهد چسبیده‌اند، احساس ثروت می‌کنند، اما وقتی با دارایی واقعی اندازه‌گیری می‌شوند، سیستم آنها در حال فروپاشی است." دستمزدها عقب می‌ماند، بدهی‌ها رشد می‌کند، سیاست‌ها تغییر میکنند و رسانه‌ها هنوز با دلار حرف می‌زنند. روی زمین، واحد اندازه‌گیری سریع‌تر از همه در حال کاهش است و تنها جدول امتیاز واقعی با بیت‌کوین مشخص می‌شود. آخرین مقاومت بازارهای سنتی معاملات جهانی آمریکا در حال رسیدن به آخرین نفس‌ها هستند.جذب سرمایه جهانی، بالا بردن قیمت دارایی‌ها در داخل و انتقال ریسک به خارج. طلا ثابت و ملک دربرابر بیت‌کوین در حال سقوط است. تحلیلگران می‌گویند که تقریباً هیچ‌کس آماده نیست، چون هنوز «بازده» خود را با معیار اشتباه می‌سنجند.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

داده‌های سپتامبر که هنوز منتشر نشده‌اند، چندان نگران‌کننده به نظر نمی‌رسند

اقتصاددانان گلدمن ساکس می‌گویند گزارش‌های تأخیر یافته اشتغال و تورم سپتامبر که به دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتاده‌اند، احتمالاً شگفتی خاصی ندارند. آنها برآورد می‌کنند که اقتصاد حدود ۸۰,۰۰۰ شغل در سپتامبر ایجاد کرده و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ۰.۲۶٪ رشد داشته است؛ این میزان نسبت به ۰.۳۵٪ ماه آگوست کاهش نشان می‌دهد و نشانه‌ای از بازگشت نسبی اشتغال و تورم به حالت متعادل است.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

چرا صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز (Perp DEX) مورد توجه سرمایه‌گذاران ریسک پذیر قرار گرفته‌اند؟

بازارفیوچرز یا همان Perp که بیشتر با این نام شناخته می‌شوند، مدت‌هاست محبوب‌ترین محصول در بازار کریپتو هستند. با این حال، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) تا پیش از ظهور Hyperliquid نتوانسته بودند به محبوبیت واقعی دست پیدا کنند. پلتفرم‌های قبلی مانند dYdX نشان دادند که امکان‌پذیر است اما Hyperliquid شرایط را تغییر داد. این صرافی سرعت و نقدینگی صرافی‌های متمرکز را ارائه می‌کند بدون آنکه سرمایه ریسک‌پذیر جذب کند. این موفقیت دوباره توجه بازار را جلب کرده و حالا بازیگران جدیدی مانند Lighter و Bulk در حال جمع‌آوری سرمایه و بازگرداندن توجه به صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز هستند. رشد Hyperliquid اتفاقی نبوده است. این پروژه تجربه‌ای واقعی مشابه با صرافی‌های متمرکز ارائه کرد. ترکیبی از نقدینگی عمیق، اجرای با فرکانس بالا و مشارکت فعال جامعه. Diogo Mónica، شریک اصلی در Haun Venturesگفت: "نوآوری Hyperliquid در ساخت لایه‌ی ۱ تخصصی خودش بود، یک appchain که فقط برای یک هدف طراحی شده، سرعت. وقتی محصول شما سرعت است، پایه و اساس شرکت نمیتواند کند باشد. این را با استراتژی فوق‌العاده ورود به بازار و جذب نقدینگی اولیه ترکیب کنید وخواهید دید که شما یک برنده هستید." او افزود که صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز قبلی مانند dYdX و GMX با مشکلاتی مواجه شدند چون فقط شبیه صرافی‌ها‌ی متمرکز بودند و محدودیت‌های آنچین مانند نقدینگی کم، رابط کاربری پیچیده و تأخیر در اجرا را حل نکردند. توجه دوباره به صرافی‌های غیرمتمرکز دائمی ازکجا ناشی می‌شود سرمایه‌گذاری پرریسک در صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرزموضوع جدیدی نیست اما حالا دوباره پررونق شده چون حجم معاملات و درآمدها در حال افزایش است. همان‌طور که پیش‌تر بیان شد، سرمایه‌گذاران حالا روی استارتاپ‌هایی که درآمدزایی دارند تمرکز کرده‌اند و صرافی‌ها جزو پرسودترین کسب‌وکارهای کریپتو هستند. Anirudh Pai، شریک Robot Ventures که اخیراً در دور ۸ میلیون دلاری Seed Bulk شرکت کرده، گفت: "اکثر سرمایه گذاران ریسک پذیر، تازه متوجه شده‌اند که چه مقدار سود بالقوه در انتهای رنگین‌کمان صرافی‌های غیرمتمرکز نهفته است." با ورود سرمایه نهادی، سرمایه گذارام ریسک پذیرشرط‌بندی می‌کنند که چه کسی سهم بیشتری از این جریان را جذب می‌کند. Kobie McGlashan، بنیان‌گذار و مدیرعامل Bulk گفت: "من معتقدم کسی که این کار را انجام دهد، اولین شرکت تریلیون دلاری در کریپتو خواهد شد." Boris Revsin، شریک و مدیر Tribe Capital گفت: "علاوه بر پتانسیل درآمد،تغییر تمرکز سرمایه گذاران هم، باعث افزایش توجه شده است. سرمایه‌گذاران degen که دنبال میم‌کوین‌ها و بازارهای پیش‌بینی بودند، حالا به سمت صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز حرکت می‌کنند چون دسته‌های قبلی کمی از رونق افتاده اند. "  او افزود که زیرساخت‌ها هم تکامل یافته‌اند که شامل لایه‌های اجرای سریع‌تر، اوراکل‌های قابل اعتمادتر و تسویه ارزان‌ترمیشود. بالاخره ثابت شد که یک صرافی‌ غیرمتمرکز فیوچرز می‌تواند به مقیاس میلیارد دلاری برسد . این باعث تحریک اشتهای سرمایه گذاران ریسک پذیر می‌شود به شکلی که در دوره های  قبلی ندیده بودیم. با این حال سؤال اصلی این است که رشد برای فعالین جدید از کجا رخ خواهد داد. Revsin انتظار دارد یک مرحله رقابت شدید رخ دهد، یعنی صرافی‌های غیرمتمرکر فیوچرز جدید با مشوق‌های بزرگ‌تر و رابط کاربری بهتر، پیش از آنکه سهم صرافی‌های متمرکز را به‌طور معناداری کاهش دهند با یکدیگر رقابت کنند تا معامله‌گران آنچین را جذب کنند. با این حال به مرورانتظار می‌رود این صرافی‌های غیرمتمرکز مانند Hyperliquid و Lighter کاربران را از صرافی‌های متمرکز جذب کنند چون بازار بیشتر آنچین می‌شود و معامله‌گران محصولات بدون نیاز به اجازه می‌خواهند. ریسک‌ها، چالش‌ها و در قدرت ماندن راه پیش رو آسان نیست. بزرگ‌ترین چالش‌های صرافی های غیر متمرکز فیوچرزجدید شامل توزیع، تجمیع نقدینگی و تمایز است. بسیاری از فعالین جدید به پاداش توکن یا ایردراپ متکی هستند . وقتی این مشوق‌ها تمام شود، فعالیت کاهش می‌یابد. Revsin گفت: "چالش برای تازه‌واردها این است که پایه‌ای بسازند که ۱۰۰٪ موقتی نباشد. باید دلیلی واقعی باشد که معامله‌گران بعد از پایان پاداش‌ها در صرافی باقی بمانند." این فشار هم‌اکنون در پروژه‌های موجود ظاهر شده است.صرافی Aster، اخیراً حجم معاملات بالاتری نسبت به Hyperliquid گزارش کرده اما با شایعات گسترده‌ی wash-trading مواجه است. ارائه‌دهنده داده DeFiLlama نیز Aster را حذف کرده است. Bobby Jacowleff، سرمایه‌گذار فعال و با نقدینگی بالا در 6th Man Ventures گفت: "به نظر من صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز یکی از خالص‌ترین شکل‌های به من مشوق‌ها را نشان بده تا نتیجه را ببینی هستند که امروز در بازارها وجود دارد. حجم معاملات در صرافی Aster ممکن است ۱۰۰٪ غیرواقعی باشد، چیزی که در هیچ صرافی غیرمتمرکز فیوچرزدیگری تا به حال دیده نشده است." Jacowleff افزود: "تنها دلیلی که با اطمینان نمی‌توانم بگویم حجم‌ها پس از ایردراپ به صفر می‌رسد، این است که صرافیAster داده‌ها را به شکلی مبهم ارائه می‌دهد تا مشخص شود چند معامله‌گر روی پلتفرم هستند. " Aster هنوز پاسخی به این اظهار نظر ،ارائه نکرده است. جریان سرمایه‌گذاری و گام بعدی سرعت جذب سرمایه برای صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز در حال افزایش است. دیوگو مونیکا از Haun Ventures گفت: "هفته‌ای دست‌کم چند صرافی غیرمتمرکز جدید ظاهر می‌شوند. مطمئناً سرمایه‌گذاران ریسک پذیری که هنوز روی هیچ پروژه‌ای وارد نشده اند هم در آینده وارد می‌شوند تا فرصت را از دست ندهند." Jed Breedبنیان‌گذار و شریک اصلی Breed VC نیز تأیید کرد که جریان ارائه پروژه‌ها در حال افزایش است، اما بیشتر آن‌ها هنوز خیلی متفاوت نیستند و افزود: "در این مرحله شکست دادن Hyperliquid واقعاً چالش‌برانگیز است." در حال حاضرواضح‌ترین برداشت این است: صرافی‌های غیرمتمرکز فیوچرز دوباره مورد توجه قرار گرفته‌اند اما تعداد کمی می‌توانند ترکیب سرعت، نقدینگی و جامعه Hyperliquid را ارائه کنند. برنده بعدی برای برجسته شدن به چیزی فراتر از انگیزه‌ها نیاز دارد؛ آن‌ها باید تعریف جدیدی از معاملات غیرمتمرکز ارائه کنند. چه صرافی هایی در صدر جدول هستند صرافی‌ها‌ی غیرمترکزفیوچرز همچنان بر صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز تسلط دارند. حجم معاملات فیوچرز غیرمتمرکز در سال ۲۰۲۵ افزایش قابل‌توجهی داشته و در سپتامبر به بیش از ۱ تریلیون دلار رسید . بالاترین رکورد تا کنون. اکنون Aster و Hyperliquid فعالیت‌های مشتقه آنچین را تحت سلطه دارند، هرچند صعود Aster باعث حدس و گمان‌هایی درباره معاملات صوری (wash-trading) شده است. در صرافی‌های متمرکز، حجم معاملات فیوچرز عمدتاً قراردادهای دائمی در ماه گذشته به ۵.۶ تریلیون دلار رسید که بایننس و OKX پیشتاز بودند. بر اساس داده‌های گردآوری‌شده تا سال ۲۰۲۵، قراردادهای دائمی حدود ۷۵٪ از کل حجم معاملات صرافی‌های متمرکز را تشکیل می‌دهند و نزدیک به ۴۹ تریلیون دلار گردش مالی ایجاد کرده‌اند؛ رقمی بسیار بالاتر از ۱۴.۸ تریلیون دلار معاملات اسپات و ۱.۳ تریلیون دلار معاملات آپشن. این سهم در سال ۲۰۲۴ حدود ۷۲٪ بود.در صرافی‌های غیرمتمرکز نیز، قراردادهای دائمی از ۵۰٪ حجم کل در سال گذشته به ۵۶٪ در سال جاری رسیده‌اند و مجموع معاملات آن‌چین به ۴.۷ تریلیون دلار افزایش یافته، در حالی که معاملات اسپات حدود ۳.۶ تریلیون دلار بوده است.این داده‌ها نشان می‌دهد که قراردادهای دائمی اکنون به موتور اصلی نقدینگی بازار در هر دو اکوسیستم صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز تبدیل شده‌اند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

شرکتی که ابزار مدیریت و تحلیل خزانه‌های بیت‌کوین را می‌سازد

خلاصه متن : یک شرکت در حال طراحی پنل‌های مدیریتی برای شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین است. امسال شرکت‌هایی که بیت‌کوین می‌خرند، در آمریکا رشد چشمگیری داشته‌اند. mNAV حتی می‌تواند تحلیل‌هایی هم برای مصرف‌کنندگان ارائه دهد. همزمان با رشد این شرکت‌ها، یک مهندس که در استرالیا زندگی می‌کند، از آن سوی دنیا برای آن‌ها پنل‌های مدیریتی می‌سازد و از رونق این صنعت سود می‌برد. مارتی کندال هم‌بنیان‌گذار و مدیر شرکت mNAVگفت: "برای مدتی نام این شرکت MicroStrategist بود، اما تغییر نام اخیر آن نشان‌دهنده تمرکز جدید روی ده‌ها شرکت خریدار بیت‌کوین است و این روند همچنان ادامه دارد." او در ادامه  گفت: "در دوره هجوم طلا، بیل بفروشید. هر شرکت به وضوح و شفافیت نیاز دارد و واقعاً باید زیرساخت بسازد تا پنل مدیریتی کار کند." نام جدید شرکت مخفف multiple-to-net asset value است، یک استاندارد غیررسمی و محبوب برای ارزیابی شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین. این معیار ارزش بازار شرکت را نسبت به ارزش دارایی‌های دیجیتال آن می‌سنجد، اما این تنها یکی از شاخص‌هایی است که mNAV ارائه می‌دهد. امسال شرکت‌های پرورش ماری‌جوانا، کارخانه‌های تقطیر و تولیدکنندگان تجهیزات پزشکی، و چند بخش دیگر به جمع خریداران جدید دارایی‌های دیجیتال پیوسته‌اند و سعی دارند سبک شرکت Strategy، بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان، را تقلید کنند. اغلب تمرکز آن‌ها بر افزایش مقدار بیت‌کوینی است که به ازای هر سهم دارند. برخی تحلیلگران نشانه‌هایی از خستگی سرمایه‌گذاران را مطرح کرده‌اند، اما کندال این شرکت‌ها را ابزارهای کلیدی برای گسترش استفاده از بیت‌کوین می‌داند (فراتر از محصولاتی مثل صندوق‌های قابل معامله در بورس). او می‌گوید: "من اساساً به بیت‌کوین ایمان دارم و به آنچه می‌تواند به جهان بدهد باور دارم. می‌خواهم ببینم بیت‌کوین به شکل نهایی خود تبدیل می‌شود و شرکت‌های خزانه‌داری بخشی از این داستان هستند." اولین پنل مدیریتی که شرکت mNAV ساخت، برای شرکت Capital B بود. سرمایه‌گذاران می‌توانند بین شاخص‌ها به دلار یا یورو جابه‌جا شوند و فراتر از شاخص mNAV، عملکرد سهام Capital B نسبت به بیت‌کوین یا پیشرفت آن در رسیدن به هدف انباشت را بسنجند. او گفت: "همه این را دوست داشتند»، و اضافه کرد که این موفقیت فرصت‌های جدیدی با دیگر سازمان‌ها و همچنین با Bitcoin for Corporations، که خود را شبکه‌ای برای مدیران اجرایی معرفی می‌کند، ایجاد کرد." وب‌سایت Bitcoin for Corporations پنل‌های مدیریتی مبتنی بر mNAV را برای ۱۷ شرکت خریدار بیت‌کوین نشان می‌دهد، از ذخیره ۷۹ میلیارد دلاری Strategy تا ۱.۵ میلیون دلار Locate Technologies. کندال اشاره کرد که mNAV چندین قرارداد با شرکت‌های مستقل بسته است. شرکت Strategy عضو برجسته Bitcoin for Corporations است، اما پنل وب‌سایت آن، نام mNAV را ذکر نمی‌کند و داده‌ها را از Polygon.io می‌گیرد. کندال گفت که در نهایت mNAV می‌تواند تحلیل‌هایی درباره شرکت‌های خزانه‌دار بیت‌کوین به سرمایه‌گذاران ارائه دهد. او افزود که شرکت قبل از موفقیت پنل Capital B در مسیر این هدف حرکت می‌کرد. کندال گفت که به جای اینکه افراد خودشان فایل‌های SEC را بررسی کنند یا صفحات گسترده بسازند، شرکتmNAV این پتانسیل را دارد که کمک کند و هم به شرکت‌های خریدار بیت‌کوین و هم به سرمایه‌گذاران فردی خدمات ارائه دهد. او افزود: "عمق تحلیل‌ها در توییتر بسیار کم است. خیلی‌ها روی امید و خوش‌بینی بی‌جا حساب باز می‌کنند و این می‌تواند خطرناک باشد، اما اگر بدانید چگونه بازی کنید، فرصت‌های زیادی هم وجود دارد." کندال گفت که به‌عنوان یک فرد، وقت زیادی را صرف تحقیق درباره Strategy کرده و سهام این شرکت خریدار بیت‌کوین را دارد، و همچنین با چند شرکت دیگر هم سر و کار داشته است. او ادامه داد: «این یک علاقه شخصی است. مهندس‌ها وقتی با مسائل جدید و نوآورانه روبه‌رو می‌شوند، وسواس پیدا می‌کنند؛ این دقیقاً در قلب کاری است که ما انجام می‌دهیم و سعی داریم آن را با دیگران به اشتراک بگذاریم.»  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

 چطور ارتقای Fusaka در اتریوم می‌تواند نقطه‌ی عطفی برای این شبکه باشد

نکات متن: VanEck اعلام کرد ارتقای Fusaka در ماه دسامبر، مقیاس‌پذیری بلاکچین‌های لایه‌دوم را آسان‌تر می‌کند، زیرا فشار داده‌ها بر اعتبارسنج‌ها (validators) را کاهش می‌دهد. به گفته‌ی VanEck، با انتقال بیشتر فعالیت‌ها به رول‌آپ‌ها، این ارتقا باید به کاهش هزینه‌ی تراکنش‌ها برای کاربران نهایی منجر شود. تحلیل‌گران VanEck هشدار دادند که اگرچه Fusaka ممکن است درآمد حاصل از کارمزدها را به شبکه‌ی اصلی اتریوم بازنگرداند، اما جایگاه ETH را به‌عنوان دارایی پولی پایه و ستون اقتصادی این شبکه تقویت می‌کند. به گفته‌ی شرکت مدیریت دارایی VanEck، ارتقای بزرگ بعدی شبکه‌ی اتریوم با نام Fusaka می‌تواند تجربه‌ی کاربران از این بلاکچین را دگرگون کند، زیرا هزینه‌ها را کاهش داده و کارایی را افزایش می‌دهد. در گزارش بازار رمزارز سپتامبر، تیم تحقیقاتی VanEck اعلام کرد ارتقای Fusaka که برای حل یکی از چالش‌های اصلی اتریوم طراحی شده است، انتظار می‌رود در دسامبر فعال شود. چالش دسترسی به داده برای رول‌آپ‌ها که به معنی راهکارهای مقیاس‌پذیری است که تعداد زیادی تراکنش را در یک بسته جمع کرده و سپس آن‌ها را روی شبکه‌ی اصلی اتریوم تسویه می‌کنند. چرا Fusaka مهم است در مرکز این ارتقا، فناوری‌ای به نام نمونه‌برداری همتابه‌همتای در دسترس‌بودن داده‌ها (Peer Data Availability Sampling یا PeerDAS) قرار دارد. این روش به‌جای آن‌که هر اعتبارسنج (ولیدیتور) اتریوم مجبور باشد تمام داده‌های تراکنش را دانلود کند، به آن‌ها اجازه می‌دهد با بررسی بخش‌های کوچکی از داده، بلوک‌ها را تأیید کنند. به گفته‌ی VanEck این کار نیاز به پهنای باند و فضای ذخیره‌سازی را به‌طور چشمگیری کاهش می‌دهد و در نتیجه امکان افزایش ظرفیت blob  یعنی بخش‌هایی از داده که رول‌آپ‌ها برای ارسال تراکنش‌های فشرده‌شده استفاده می‌کنند  را بدون فشار آوردن به شبکه فراهم می‌سازد. اهمیت این موضوع در آن است که توسعه‌دهندگان اتریوم در همین سال جاری، ظرفیت blob را دو برابر کرده‌اند، اما تقاضا همچنان در حال افزایش است. به گفته‌ی VanEck، شبکه‌هایی مانند Base (متعلق به Coinbase) و World Chain (وابسته به Worldcoin) اکنون حدود ۶۰ درصد از کل داده‌های رول‌آپ ارسال‌شده به اتریوم را تشکیل می‌دهند، که نشان می‌دهد لایه‌دوم‌ها (L2) تا چه اندازه در رشد شبکه نقش مرکزی پیدا کرده‌اند. با گسترش بیشتر ظرفیت، انتظار می‌رود Fusaka هزینه‌ی رول‌آپ‌ها را کاهش دهد و این موضوع در نهایت به کاهش هزینه‌ی تراکنش‌ها برای کاربران منجر شود. پیامدها برای ETH به گفته‌ی VanEckاین ارتقا نشان‌دهنده‌ی تغییر مسیر اتریوم از اتکای صرف به کارمزدهای لایه‌اصلی است. هرچند با انتقال بخش بیشتری از فعالیت‌ها به رول‌آپ‌ها، درآمد کارمزدی شبکه‌ی اصلی کاهش یافته است، اما این موضوع از اهمیت اتریوم کم نمی‌کند. در واقع نقش اتریوم در تأمین امنیت و تسویه‌ی تراکنش‌های رول‌آپ افزایش می‌یابد و همین مسئله جایگاه اتریوم را به‌عنوان یک دارایی پولی (Monetary Asset) تقویت می‌کند، نه صرفاً توکنی برای دریافت کارمزد. تحلیل‌گران VanEck همچنین هشدار دادند که دارندگان ETH غیراستیک‌شده با ریسک کاهش سهم (dilution) روبه‌رو هستند، زیرا بازیگران نهادی از صندوق‌های قابل معامله (ETF) گرفته تا شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو ، در حال افزایش ذخایر ETH خود برای استیک و دریافت سود هستند. در این شرایط آن‌ها معتقدند که ارتقا Fusaka با کاهش هزینه‌های لایه‌دوم و تقویت نقش محوری اتریوم در اکوسیستم مقیاس‌پذیری، جذابیت اتریم برای سرمایه‌گذاران نهادی را افزایش می‌دهد. در پایانVanEck نتیجه‌گیری می‌کند که هرچند چالش‌های فنی هنوز باقی است، Fusaka گامی سرنوشت‌ساز در مسیر نقشه‌ی راه رول‌آپ‌محور اتریوم به شمار می‌آید ، گامی که تأثیری چشمگیر بر کاربران و دارندگان بلندمدت ETH خواهد داشت.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

استاندارد چارترد پیش‌بینی کرد بیت‌کوین تا پایان سال به ۲۰۰ هزار دلار برسد

بانک استاندارد چارترد پیش‌بینی کرده است که قیمت بیت‌کوین تا پایان سال جاری می‌تواند به ۲۰۰ هزار دلار برسد. این پیش‌بینی بر اساس افزایش تقاضای نهادی، ورود بی‌سابقه سرمایه به ETFهای بیت‌کوین و نگرانی‌ها از ریسک‌های مالی دولت آمریکا صورت گرفته است. در یادداشتی که توسط جف کندریک، رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال این بانک منتشر شده، آمده است که عبور بیت‌کوین از سطح ۱۲۱ هزار دلار با الگوی صعودی معروف «Uptober» هم‌خوانی دارد. او همچنین تأکید کرده که برخلاف چرخه‌های قبلی، بیت‌کوین پس از هاوینگ دچار افت نشده و این نشان‌دهنده تغییر در دینامیک بازار است. کندریک به تعطیلی دولت آمریکا به‌عنوان یک عامل صعودی غیرمنتظره اشاره کرده و گفته بیت‌کوین اکنون به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک‌های مالی دولت ایالات متحده معامله می‌شود. او همچنین به ورود ۵۸ میلیارد دلار سرمایه به ETFهای بیت‌کوین در سال جاری اشاره کرده که ۲۳ میلیارد دلار آن فقط مربوط به سال ۲۰۲۵ بوده است. به گفته او، اگر تا پایان سال ۲۰ میلیارد دلار دیگر وارد شود، رسیدن به هدف ۲۰۰ هزار دلاری بیت‌کوین کاملاً ممکن خواهد بود.

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

حفظ خط حمایت

بیت‌کوین همچنان در نزدیکی حمایت کلیدی آنچین، یعنی سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت، معامله می‌شود، در حالی که ورودی سرمایه از ETFها و کاهش فروش هولدرهای بلندمدت، به پایداری بازار کمک می‌کند. بازار آپشن‌ها نیز پس از انقضا بازتنظیم شده است؛ اوپن اینترست دوباره در حال بازسازی، نوسان در حال کاهش و جریان‌ها به سمت صعود محتاطانه در سه‌ماهه چهارم متمایل شده‌اند. خلاصه متن: بیت‌کوین بارها قیمت حمایت کلیدی هولدرهای کوتاه‌مدت را حفظ کرده است که نقش آن به‌عنوان نقطه‌ای محوری بین ادامه روند صعودی و ریسک وارد شدن به روند نزولی را نشان می‌دهد. قیمت با مقاومت قوی در محدوده‌ای که عرضه سنگین متمرکز شده روبه‌رو است،جاییکه خریداران اخیر ممکن است به دنبال فروش باشند (حدود ۱۱۸ هزار دلار) . توزیع هولدرهای بلندمدت پس از ماه‌ها کاهش یافته و ورودی سرمایه از ETFها از سر گرفته شده است که تأثیر تثبیت‌کننده بر ساختار بازار دارد. ترکیب این عوامل نشان‌دهنده شرایط سالم‌تر در سمت تقاضا است. شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) از محدوده طمع پایدار به خنثی و ترس کاهش یافته که بازتاب سودگیری و کاهش ریسک‌پذیری است. روندهای RVT نشان می‌دهند که بازار در حال آرام گرفتن و کاهش شتاب خرید است، زیرا سودهای تحقق‌یافته نسبت به ارزش شبکه کمتر شده‌اند. اوپن اینترست آپشن‌ها پس از انقضای رکوردشکن هفته گذشته بازتنظیم شده و اکنون در حال بازسازی برای سه‌ماهه چهارم است. این بازتنظیم اختلال ناشی از پوشش ریسک را پاک کرده و فضای کافی برای پوزیشن‌گیری جدید و هدایت حرکت قیمت فراهم می‌کند. سیگنال‌های نوسان در حال کاهش هستند، به‌طوری که نوسان ضمنی کوتاه‌مدت پایین آمده و چولگی به سمت خنثی حرکت کرده است .ساختار سررسیدها همچنان به شکلی است که قیمت قراردادهای آتی بالاتر از قیمت فعلی بازار باقی مانده است و نوسان ضمنی بلندمدت در محدوده ۳۹تا۴۳٪ ثابت است. جریان‌های بازار آپشن‌ها نشان‌دهنده تمایل محتاطانه به صعود قیمت است؛ معامله‌گران با اضافه کردن ریسک ریورسال‌ها و کانوکسیتی ارزان و فروش پوت‌ها، خوش‌بینی سنجیده‌ای را با نگاه به روند فصلی آپ‌توبر Uptober به نمایش گذاشته‌اند. حساسیت گامای معامله‌گران در دو سمت بازار متعادل باقی مانده است، که باعث کاهش جریان‌های پوشش ریسک و تعدیل نوسانات روزانه می‌شود. با توجه به اینکه انقضای بزرگ آپشن در پیش نیست، بازار کوتاه‌مدت همچنان پایدار و بدون جهت مشخص باقی مانده است. حفظ خط حمایت روند صعودی بیت‌کوین پس ازنشست FOMC به سرعت معکوس شد، زیراشناسایی سود معامله‌گران باعث کاهش قیمت تا ۱۰۹ هزار دلار شد و زیر سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت در ۱۱۱.۶ هزار دلار قرار گرفت. این کاهش با تقاضای قوی سمت خرید مواجه شد و باعث شد قیمت دوباره به سمت ۱۱۸.۸ هزار دلار بازگردد. این گزارش، شاخص‌های کلیدی آنچین و آپشن‌ها را بررسی می‌کند تا وضعیت بازار و انتظارات غالب معامله‌گران سفته‌باز را ارزیابی کند. چشم‌انداز آنچین با ادامه این بازگشت، سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت دوباره به‌عنوان یک نقطه محوری کلیدی ظاهر شده است. از مه ۲۰۲۵ تاکنون، این سطح پنج بار به‌عنوان حمایت عمل کرده و نقش آن را به‌عنوان مرز تعیین‌کننده بین روند صعودی و نزولی نشان می‌دهد. هر بار که این سطح موفق به حفظ حمایت می‌شود، اعتماد سرمایه‌گذاران تقویت می‌شود و حساسیت سرمایه کوتاه‌مدت به این محدوده مشخص می‌شود. حفظ قیمت بالای این سطح احتمال ادامه صعود را افزایش می‌دهد، اما تضمین‌کننده آن نیست. انباشت عرضه با این حال برای ادامه شتاب صعودی، بازار باید از یک مانع مهم عبور کند. بازگشت اخیر اکنون با تجمع سنگین توزیع روبه‌روست که در اواخر آگوست و بین محدوده ۱۱۴ تا ۱۱۸ هزار دلار شکل گرفته است. هولدرهایی که در نزدیکی این سقف‌ها خرید کرده‌اند، ممکن است بازگشت قیمت را فرصتی برای خروج با نقطه سربه‌سر یا سود اندک ببینند که باعث ایجاد مقاومت قابل توجه در قیمت‌های بالا می‌شود. غلبه بر این موج فشار فروش برای حرکت مجدد بازار به سمت سقف‌های جدید تاریخی حیاتی است. تثبیت قاطع قیمت بالای ۱۱۸ هزار دلار نشان می‌دهد که تقاضا قادر است عرضه خریداران قبلی را جذب کند و شانس ادامه روند صعودی را تقویت می‌کند. کاهش فشار خرید با وجود اینکه قیمت بارها در نزدیکی سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت حمایت شده است، یک روند طولانی‌مدت زیر سطح بازار شکل گرفته است. نسبت ارزش تحقق‌یافته هولدرهای کوتاه‌مدت (RVT) که ارزش اقتصادی تحقق‌یافته نسبت به ارزش اسمی منتقل‌شده را اندازه می‌گیرد، از ماه مه به طور پیوسته کاهش یافته است. RVTبالاتر معمولاً نشان‌دهنده بازارهای بیش از حد هیجانی و پرتنش است در حالی که کاهش آن به سمت محدوده «تصفیه کامل بازار» نشان‌دهنده کاهش هیجانات سفته‌بازی است. در حال حاضر، RVT به مراتب پایین‌تر ازسقف‌های قبلی است که نشان می‌دهد هولدرهای کوتاه‌مدت نسبت به فعالین بازار، سود کمتری شناسایی می‌کنند. اگر RVT باز هم کاهش یابد و نشانه‌هایی از فروش گسترده و خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت مشاهده شود، این می‌تواند آغاز یک فاز انباشت باشد، یعنی زمانی که سرمایه‌گذاران منتظر روشن شدن مسیر بازار هستند تا دوباره وارد خرید شوند. ترس یا بی‌اعتمادی؟ با کاهش فعالیت‌های سفته‌بازی و فروکش کردن هیجانات، احساسات بازار نیز دچار تغییر شده است. شاخص ترس و طمع بیت‌کوین به شدت کاهش یافته و از حالت طمع پایدار در اوایل سال به ترس و وضعیت خنثی رسیده است. این تغییر نشان‌دهنده شناسایی سود توسط معامله‌گران، کاهش میل به ریسک و اتخاذ رویکرد محتاطانه‌تر توسط فعالان بازار است. هرچند بازنشانی احساسات بازار ممکن است در کوتاه‌مدت باعث کاهش شتاب روند صعودی شود، اما به طور معمول هیجانات بیش از حد را کم کرده و پایه‌های حمایتی سالم‌تری ایجاد می‌کند. داده‌های فعلی نشان می‌دهند که بازار در فاز تثبیت  قرار دارد و منتظر اعتماد مجدد سرمایه‌گذاران است تا حرکت قاطعی در جهت مشخص انجام دهد. تغییر در عرضه هولدرهای بلندمدت در کنار فشار عرضه از سمت خریداران در سقف، تعادل بین هولدرهای بلندمدت و ETFها نقش مهمی در روند اخیر قیمت ایفا کرده است. طی هفته‌های گذشته، هولدرهای بلندمدت به عنوان منبع اصلی عرضه عمل کرده‌اند و در طول روندهای صعودی، سودهای خود را شناسایی کرده‌اند. با این حال، شاخص «تغییر خالص پوزیشن هولدرهای بلندمدت در ۳ روز گذشته» اکنون نزدیک به صفر حرکت کرده است، که نشان می‌دهد پس از ماه‌ها فروش مستمر، سرعت عرضه هولدرهای بلندمدت کاهش یافته است. این کاهش فشار عرضه نشان می‌دهد که مرحله اخیر شناسایی سود توسط هولدرهای بلندمدت در حال فروکش است و ممکن است ETFها و ورود سرمایه‌های جدید به عنوان محرک‌های اصلی حرکت بازار عمل کنند. ثبات جریان‌های ETF در کنار کاهش سرعت توزیع هولدرهای بلندمدت، ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا همچنان نقش مهمی در ساختار بازار ایفا می‌کنند. جریان سرمایه در ماه‌های اخیر نوسان زیادی داشته است؛ از ورود سرمایه قوی در اواسط سپتامبر گرفته تاخروج سرمایه متوالی درچند روزاخیر.  با این حال، داده‌های اخیر نشان می‌دهند که جریان خالص ورود سرمایه دوباره بازگشته است که حاکی از حفظ تمایل مؤسسات سرمایه‌گذاری به خرید بیت‌کوین است، حتی با وجود اینکه هولدرهای بلندمدت در حال برداشت سود و فروش هستند. اگر این تقاضای تازه با کاهش فروش هولدرهای بلندمدت همزمان شود، ETFها می‌توانند نقش تثبیت‌کننده‌ای ایفا کنند، پایه‌ای سالم‌تر برای مقاومت قیمت ایجاد کرده و شرایط لازم برای یک روند صعودی پایدار را فراهم کنند. چشم‌انداز بازار آپشن‌ها در ادامه ی متن تمرکز ما از سیگنال‌های آنچین به بازار آپشن‌ها منتقل می‌شود تا دید عمیق‌تری نسبت به بازار داشته باشیم. پس از انقضای رکوردشکن هفته گذشته، اوپن اینترست به‌طور قابل توجهی بازنشانی شد و اکنون در حال بازسازی برای سه‌ماهه چهارم  است. در این گزارش پوزیشن‌گیری‌ها، نوسانات و جریان‌ها بررسی می‌شوند تا مشخص شود معامله‌گران آپشن چه انتظاراتی از مرحله بعدی بیت‌کوین دارند. بازنشانی پس از انقضا بیت‌کوین در هفته ی اخیر، بزرگ‌ترین انقضای آپشن تاریخ خود را پشت سر گذاشت که منجر به کاهش شدید اوپن اینترست در سراسر سررسیدها و قیمت‌ها شد. این بازنشانی، نویز ناشی از پوشش ریسک را حذف می‌کند و فضای بازار را برای پوزیشن‌گیری‌های جدید در سه‌ماهه چهارم شفاف‌تر می‌کند. همیشه مشاهده شده که انقضاهای بزرگ اغلب نقش پایه‌ای در حرکت قیمت دارند و بازسازی بعدی اوپن اینترست نیز دیدگاه‌های دقیق‌تر معامله‌گران درباره جهت حرکت و نوسان را نشان می‌دهد. بنابراین فاز فعلی فرصتی مناسب برای ارزیابی نحوه پوزیشن‌گیری معامله‌گران برای مرحله بعدی چرخه بازار است. بازتاب نوسانات پس از تنظیم مجدد اوپن اینترست، توجه به سطح نوسان معطوف می‌شود، جایی که پرمیوم‌های کوتاه‌مدت کاهش یافته‌اند نوسان ضمنی یک هفته‌ای در قراردادهایی با قیمت برابر با دارایی پایه (ATM) تقریباً ۵ درصد نسبت به سقف هفته گذشته کاهش یافت، در حالی که نوسان دو هفته‌ای حدود ۲ درصد کاهش پیدا کرد. در مقابل، قراردادهای بلندمدت پایدار مانده یا کمی افزایش یافته‌اند و در مجموع شیب منحنی نوسان تندتر شده است. این ساختار نشان می‌دهد که فشار کوتاه‌مدت فروکش کرده اما احتیاط در سررسیدهای بلندمدت همچنان باقی است. با وجود کاهش در بخش جلویی منحنی، نوسان ضمنی نسبت به نوسان تحقق‌یافته همچنان بالا باقی مانده است این موضوع باعث می‌شود معاملات ناشی از اختلاف نرخ‌ها یا سود نگهداری (Carry Trades) همچنان مثبت باقی بمانند هرچند نسبت به هفته گذشته،جذابیت آنچنانی ندارد. ساختار زمانی بازار همچنان در حالت کانتانگو (قیمت‌های آتی بالاتر از قیمت فعلی) قرار دارد؛ قراردادهای کوتاه‌مدت نوسان ضمنی حدود ۳۰٪ دارند، در حالی که قراردادهای سه‌ماهه و بلندمدت بین ۳۹٪ تا ۴۳٪ قرار گرفته‌اند. این تفاوت در نوسان‌ها نشان می‌دهد که معامله‌گران اکنون کمتر روی پوشش ریسک کوتاه‌مدت تمرکز دارند و در عوض با احتیاط بیشتری به سررسیدهای بلندمدت نگاه می‌کنند. شیب چولگی نزدیک به حالت خنثی با کاهش نوسان کوتاه‌مدت، شیب آپشن‌ها نیز تعدیل شده است. نسبت ریسک ریورسال ۲۵ دلتا در قراردادهای یک هفته‌ای از حدود ۱۸.۵ واحد نوسان به تقریبا ۶ واحد نوسان کاهش یافته است، که نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی از تمرکز روی حفاظت در برابر ریزش قیمت به سمت تعادل بازار است. قراردادهای بلندمدت نیز به حالت خنثی نزدیک‌تر شده‌اند. این تغییر نشان می‌دهد که تقاضای کوتاه‌مدت برای پوت‌ها کاهش یافته و فشار نزولی فوری کمتر شده، در حالی که پرمیوم کال‌ها شروع به جبران عقب‌ماندگی خود کرده‌اند. به طور کلی این تغییر نشان می‌دهد که دیدگاه ریسک معامله‌گران متعادل‌تر شده و تمرکز کمتری بر پوشش ریسک شدید دارند، در حالی که تمایل بیشتری برای بهره‌گیری از حرکت صعودی وجود دارد. بازگشت علاقه به سمت صعود با نزدیک شدن شیب چولگی به حالت خنثی، پوزیشن‌گیری معامله‌گران به سمت کال‌ها تغییر کرده است. معامله‌گران در راستای روند فصلی معمول سه‌ماهه چهارم، کال‌های صعودی را خریداری کرده‌اند و پرمیوم خالص کال‌ها عمدتاً در محدوده ۱۳۶ تا ۱۴۵ هزار دلار متمرکز است. با این حال، در قیمت اعمال بالاتر شاهد فروش کال‌ها بوده‌ایم، که نشان می‌دهد بازار به دنبال رسیدن به سقف‌های افراطی نیست و در عوض از ساختار قراردادها برای بهره‌گیری از کانوکسیتی ارزان استفاده می‌کند. Convexity در بازار آپشن به حساسیت دلتا نسبت به تغییر قیمت دارایی پایه گفته می‌شود، یعنی وقتی قیمت دارایی تغییر می‌کند، دلتا چگونه تغییر می‌کند. Cheap Convexity یعنی معامله‌گران می‌توانند این تغییر حساسیت را با هزینه کم یا پرمیوم کم خریداری کنند. یعنی می‌توانند پوزیشن‌هایی بگیرند که با تغییرات شدید قیمت سودآور می‌شوند، بدون اینکه پرمیوم زیادی پرداخت کنند. جریان‌ها همچنین نشان می‌دهند که معامله‌گران به دنبال استراتژی‌هایی هستند که هم از تغییرات چولگی بازار سود می‌برند و هم امکان استفاده از فرصت‌های احتمالی تا پایان سال را برای خود نگه می‌دارند. فروش پوت‌ها نیز افزایش یافته که با فشرده شدن شیب که پیش‌تر اشاره شد، همخوانی دارد. به طور کلی، معامله‌گران از عقب‌نشینی هفته گذشته برای افزودن ریسک ریورسال‌ها (فروش پوت و خرید کال) استفاده کرده‌اند و برای آپشن سه‌ماهه چهارم و روایت فصلی آپ‌توبرUptober  پوزیشن گرفته‌اند. اصطلاح Uptober ترکیبی از دو واژه‌ی Up (صعود) و October (اکتبر) است و در میان معامله‌گران کریپتو به‌صورت طنزآمیز برای اشاره به الگوی تاریخی رشد بازار در ماه اکتبر به کار می‌رود. در چند سال اخیر، بیت‌کوین اغلب در این ماه عملکرد مثبتی داشته و همین موضوع باعث شده بسیاری از فعالان بازار اکتبر را «ماه صعودی» بنامند. هرچند این پدیده تضمینی نیست، اما به‌عنوان نوعی باور و شوخی رایج در جامعه‌ی کریپتو جا افتاده است. فضای خنثی پس از انقضای هفته گذشته، پوزیشن‌گیری معامله‌گران نسبتاً آرام باقی مانده است. اوپن اینترست به سطوح میانگین بازگشته و تقویم نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت انقضای بزرگ دیگری پیش رو نیست. از آنجا که اثرات گاما بیشتر در قراردادهای at-the-money و نزدیک به سررسید مشاهده می‌شود، نبود کلاسترهای بزرگ، احتمال جریان‌های پوشش ریسک شدید از سوی معامله‌گران را کاهش می‌دهد. پوزیشن فعلی نشان‌دهنده گاما لانگ در هر دو سمت صعودی و نزولی است که به کاهش نوسانات روزانه و تثبیت قیمت اسپات در اطراف سطوح فعلی کمک می‌کند. با این حال، این در معرض بودن هنوز محدود است و از نقاط انقضای مهم فاصله دارد، بنابراین بازار آپشن در وضعیت خنثی باقی مانده تا پوزیشن‌گیری جدید نزدیک به تاریخ‌های سررسید شکل بگیرد. نتیحه گیری تحرکات آنچین همچنان نقش کلیدی قیمت تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد، سطحی که از می ۲۰۲۵ به‌عنوان حمایت قابل اعتماد عمل کرده است. قیمت با انباشت عرضه سنگین بین ۱۱۴ تا ۱۱۸ هزار دلار روبه‌رو است، اما کاهش فشار توزیع هولدرهای بلندمدت و بازگشت جریان‌های ETF نشان‌دهنده تثبیت تقاضاست. شاخص‌ها از جمله RVT و شاخص ترس و طمع، کاهش هیجانات بازار اشاره دارند و شرایط بیشتر به سمت ادغام و تثبیت حرکت می‌کند تا فروپاشی ناگهانی. در بازار آپشن، انقضای پوزیشن‌ها بازنشانی شده و اوپن اینترست اکنون در حال بازسازی برای سه‌ماهه چهارم است. نوسانات کاهش یافته، چولگی به سمت خنثی حرکت کرده و منحنی هنوز در حالت کانتانگو باقی مانده. جریان معاملات نشان‌دهنده تمایل محتاطانه معامله‌گران به سمت رشد قیمت است. در همین حال، موقعیت گامای بازارسازان در حالت تعادل قرار دارد که باعث کاهش نیاز به پوشش ریسک و آرام‌تر شدن نوسانات کوتاه‌مدت می‌شود. مجموع این عوامل نشان می‌دهد بازار وارد مرحله‌ای متعادل‌تر و نسبتاً سازنده شده و اکنون در انتظار شکل‌گیری اعتماد لازم برای حرکت بعدی است.  

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

بیت‌کوین در یک‌قدمی رکورد تاریخی؛ تحلیل‌گران اهداف صعودی تازه‌ای ترسیم می‌کنند

بیت‌کوین در معاملات اخیر با جهشی ۲,۶۰۰ دلاری (۲.۱۷٪) به سطح ۱۲۳,۱۷۱ دلار رسید و تنها اندکی با اوج تاریخی ۱۲۴,۵۱۷ دلار فاصله دارد. رشد پرشتاب این رمزارز در حالی رقم می‌خورد که ترکیب عوامل کلان اقتصادی و محرک‌های تکنیکال، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرریسک سوق داده است. از کف قیمتی ۱۰۸,۶۷۶ دلار در پایان هفته گذشته، بیت‌کوین تاکنون بیش از ۱۳.۶٪ صعود کرده و امروز به اوج ۱۲۳,۹۶۶ دلار رسید. شکست مقاومت تاریخی می‌تواند در کوتاه‌مدت مسیر را برای حرکت به سوی ۱۲۷ هزار دلار هموار کند که به‌عنوان نخستین هدف تکنیکال پس از عبور از سقف قبلی مطرح است. تحلیل‌گران معتقدند تقویت جریان نقدینگی به بازار دارایی‌های دیجیتال در شرایطی اتفاق می‌افتد که بازدهی اوراق خزانه‌داری کاهش یافته و هم‌زمان شاخص‌های سهام در آمریکا رشد کرده‌اند. حتی تعطیلی دولت ایالات متحده نیز به‌طور غیرمستقیم با افزایش تردید نسبت به ارزهای فیات، تقاضا برای رمزارزها را بیشتر کرده است. چشم‌انداز بنیادین نیز همچنان صعودی است. سیتی‌بانک در گزارش اخیر خود سه سناریوی قیمتی برای یک سال آینده ترسیم کرده است: سطح ۱۸۱ هزار دلار در سناریوی پایه، ۸۲ هزار دلار در سناریوی نزولی و ۲۳۱ هزار دلار در سناریوی صعودی. در همین حال، استاندارد چارترد حتی خوش‌بینانه‌تر عمل کرده و پیش‌بینی کرده است که بیت‌کوین تا پایان سال جاری میلادی می‌تواند به ۲۰۰ هزار دلار برسد و در کوتاه‌مدت از سد ۱۳۵ هزار دلار عبور کند. در مجموع، ترکیب عوامل کلان اقتصادی، تداوم ورود سرمایه‌های نهادی و فضای پررنگ خوش‌بینی در بازار، بیت‌کوین را در آستانه یکی از مهم‌ترین مقاطع تاریخی خود قرار داده است.  

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

آمار آگهی‌های استخدام، شاخصی جایگزین برای رصد بازار کار آمریکا

امروز گزارشی از اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در دسترس نیست، اما نشانه‌های ضعف بازار کار ایالات متحده به‌وضوح دیده می‌شود. یکی از معیارهای قابل توجه در این زمینه، آمار آگهی‌های استخدام منتشرشده توسط وب‌سایت Indeed است. این شاخص تنها پنج سال قدمت دارد و سابقه‌اش محدود است، اما در هفته‌های اخیر روندی نزولی به خود گرفته و نشانه‌ای از تضعیف تدریجی بازار کار است. پرسش کلیدی برای فدرال رزرو این است که آیا اقتصاد آمریکا می‌تواند وارد چرخه‌ای از «استخدام پایین – اخراج پایین» شود، یا اینکه افت جذب نیرو به‌زودی به مرحله تعدیل گسترده کارکنان خواهد رسید. تحلیلگران معتقدند پاسخ این پرسش مسیر بعدی سیاست‌های پولی فدرال رزرو را شکل خواهد داد؛ چراکه نرخ‌های بهره و ارزش دلار مستقیماً به پایداری یا شکنندگی بازار کار گره خورده‌اند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

سشن امریکا بدون خبر NFP آغاز شد

تعطیلی دولت آمریکا همچنان ادامه دارد و این بار یک سنت همیشگی بازارها را تحت‌تأثیر قرار داده است. نخستین جمعه هر ماه معمولاً به انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی اختصاص دارد؛ رویدادی که همیشه توجه بازارها را جلب می‌کند. اما امروز خبری از آن نیست. این وضعیت یک پدیده کاملاً آمریکایی است؛ سیاستمداران هر دو حزب همچنان از «انضباط مالی» سخن می‌گویند، در حالی که همزمان کسری بودجه را بی‌محابا افزایش می‌دهند. دیروز ترامپ از ایده بازپرداخت‌های تعرفه‌ای ۱۰۰۰ تا ۲۰۰۰ دلاری برای مالیات‌دهندگان سخن گفت و در کنار آن، وعده حمایت مالی از کشاورزان را مطرح کرد؛ همه با منابعی که قرار بود صرف کاهش کسری شود. اجماع بازار برای اشتغال غیرکشاورزی حدود ۵۰ هزار نفر بود؛ رقمی که به باور تحلیلگران برای حفظ ثبات نرخ بیکاری کافی است، به‌ویژه با توجه به تغییرات جمعیتی و روند مهاجرت. با این حال، این عدد بیش از آنکه یک محاسبه علمی باشد، یک برآورد تقریبی است. متغیر مهم‌تر در آینده نرخ بیکاری خواهد بود که قرار بود در سطح ۴.۳٪ ثابت بماند. خبر خوب آن است که شاخص ISM خدمات همچنان طبق برنامه امروز ساعت  17:30 به وقت تهران منتشر می‌شود. مؤلفه اشتغال این گزارش در مواردی همبستگی مناسبی با رشد اشتغال داشته است، هرچند از زمان همه‌گیری کووید این ارتباط ضعیف‌تر شده است. جمعه خوبی داشته باشید.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

توکنیزه شدن قرار است کل نظام مالی را دربر بگیرد

در رویداد Token2049 سنگاپور ،ولاد تنف Vlad Tenev مدیرعامل رابین‌هود، محبوبیت روزافزون فناوری دارایی‌های دیجیتال را به قطاری پرسرعت تشبیه کرد که هیچ‌چیز قادر به متوقف کردنش نیست. خلاصه ولاد تنف مدیرعامل رابین‌هود معتقد است که توکنیزه شدن به‌سرعت در حال دگرگون کردن نظام مالی سنتی است و در نهایت منجر به ادغام کامل آن با کریپتو خواهد شد. رابین‌هود در اروپا سهام توکنیزه‌شده را راه‌اندازی کرده و هدفش ایجاد امکان معاملات ۲۴ ساعته و جهانی دارایی‌ها روی بلاکچین است. تنف تأکید می‌کند که ایالات متحده باید در زمینه قوانین دارایی‌های دیجیتال خود را به اروپا برساند، زیرا رابین‌هود در گام بعدی قصد دارد املاک و مستغلات را هم توکنیزه کند. مدیرعامل رابین‌هود ولاد تنف در سخنانی در سنگاپور،می‌گوید مهم‌ترین داستان دنیای کریپتو در حال حاضر توکنیزه‌ شدن است؛ روندی که به‌سرعت در راه است و قصد دارد نظام مالی سنتی را دگرگون کند. تنف در کنفرانس Token2049 در سنگاپور به حضار گفت که توکنیزه‌ شدن مانند یک قطار باری پرسرعت است که مستقیم به قلب نظام مالی سنتی می‌رود. ولاد تنف گفت: "کریپتو و نظام مالی سنتی تاکنون در جهان‌های جدا زندگی کرده‌اند اما به‌زودی کاملاً ادغام خواهند شد. در آینده همه چیز به شکلی روی بلاکچین ثبت می‌شود و تفاوت‌ها از بین می‌رود." رابین‌هود اکنون سهام توکنیزه‌شده را در اروپا ارائه می‌دهد و همچنین سهام خصوصی در برخی از محبوب‌ترین استارتاپ‌های غیر عمومی مانند OpenAI را عرضه می‌کند. این شرکت روی آینده‌ای حساب باز کرده که در آن دارایی‌ها ۲۴ ساعته، روی بلاکچین و به‌صورت جهانی معامله می‌شوند. تنف افزود: "همان‌طور که استیبل‌کوین‌ها به روش پیش‌فرض دسترسی دیجیتال به دلار تبدیل شده‌اند، سهام توکنیزه‌شده هم برای افرادی که خارج از آمریکا هستند، روش پیش‌فرض دسترسی به سهام آمریکایی خواهد شد. به همین دلیل ما ابتدا سهام توکنیزه‌شده را در اروپا عرضه کردیم؛ این آینده نحوه نگهداری دارایی‌های آمریکایی توسط سرمایه‌گذاران جهانی است." با اینکه بسیاری در صنعت کریپتو از جهت‌گیری آمریکا در سیاست‌های دارایی دیجیتال استقبال کرده‌اند، تنف گفت که این کشور باید از نظر قوانین خود را به اروپا برساند. او افزود که تغییرات فوری مثل ایجاد مقررات برای تسهیل معاملات ۲۴ ساعته سهام توکنیزه‌شده لازم نیست  زیرا سیستم فعلی به اندازه کافی کارآمد است. تنف این وضعیت را با نبود قطارهای پرسرعت در آمریکا مقایسه کرد، چیزی که در اروپا و آسیا رایج است. او گفت: "بزرگ‌ترین چالش در آمریکا این است که سیستم مالی اساساً کار می‌کند. به همین دلیل ما قطار سریع‌السیر نداریم ، قطارهای متوسط شما را خوب می‌رسانند. بنابراین حرکت به سمت توکنیزه‌سازی کامل زمان بیشتری می‌برد." توکنیزه کردن املاک گام بعدی رابین‌هود توکنیزه کردن املاک و مستغلات است. تنف به حضار گفت که توکنیزه کردن ملک از نظر مکانیکی تفاوتی با توکنیزه کردن یک شرکت خصوصی مانند SpaceX یا OpenAI نداردفقط کافیست دارایی‌ها را در قالب یک ساختار شرکتی قرار ‌دهید و سپس در مقابل آن توکن صادر ‌کنید. با اینکه OpenAI این اقدام را غیرمجاز توصیف کرد، تنف این جنجال را بخشی از تاخیر قانونی گسترده‌تر دانست و تأکید کرد که موانع اصلی فنی نیستند، بلکه قانونی هستند. او گفت که اروپا در این مسیر پیش رفته و آمریکا احتمالاً عقب‌تر است.وی املاک را هم به‌عنوان گام منطقی بعدی در مسیر توکنیزه‌سازی رابین‌هود معرفی کرد؛ کلاس دارایی‌ای که روزی می‌تواند به راحتی مانند سهام یا استیبل‌کوین معامله شود. تنف در پایان گفت: "در نهایت این روند کل نظام مالی را دربر خواهد گرفت."

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

آمریکا راه را برای نگهداری بیت‌کوین بدون مالیات توسط شرکت‌ها باز کرد

با شفاف‌سازی قوانین CAMT توسط اداره مالیات آمریکا (IRS)، شرکت‌های آمریکایی می‌توانند از مزایای مالیاتی قابل‌توجهی بهره‌مند شوند؛ تغییری که احتمالاً میلیاردها دلار از مالیات بر سودهای تحقق‌نیافته رمزارزها را برای آن‌ها صرفه‌جویی می‌کند. آمریکا فشار مالیاتی شرکت‌های دارنده بیت‌کوین را کاهش داد وزارت خزانه‌داری آمریکا و اداره مالیات (IRS) دستورالعمل موقتی منتشر کرده‌اند که به‌طور چشمگیری بار مالیاتی شرکت‌های دارنده بیت‌کوین و دیگر دارایی‌های دیجیتال را سبک می‌کند. این دستورالعمل‌ها که در ۳۰ سپتامبر صادر شد، توضیح می‌دهند که مالیات پایه برای شرکت‌های بزرگ (CAMT) چگونه بر سودهای تحقق‌نیافته اعمال می‌شود؛ موضوعی که مدت‌ها نگرانی خزانه‌داری شرکت‌ها را برانگیخته بود. این شفاف‌سازی پس از موج بازخورد به مقررات پیشنهادی سپتامبر ۲۰۲۴ ارائه شد؛ مقرراتی که ابهام زیادی درباره نحوه‌ی برخورد با سود تحقق‌نیافته‌ی رمزارزها در چارچوب مالیات حداقلی شرکت‌ها ایجاد کرده بود. هدف وزارت خزانه‌داری و IRS از این اقدام، کاهش هزینه‌های انطباق و مشخص‌کردن نحوه محاسبه‌ی درآمد تعدیل‌شده صورت‌های مالی (AFSI) به‌عنوان پایه مالیات CAMT است. شرکت‌ها می‌توانند بلافاصله از این معافیت موقت استفاده کنند و انتظار می‌رود مفاد مشابهی در مقررات آینده هم لحاظ شود. مالیات CAMT که در قانون کاهش تورم سال ۲۰۲۲ پایه‌گذاری شد، یک نرخ حداقل ۱۵ درصدی را برای شرکت‌هایی در نظر می‌گیرد که به طور متوسط سالانه دست‌کم یک میلیارد دلار درآمد تعدیل‌شده صورت‌های مالی (AFSI) گزارش می‌کنند. بدون این دستورالعمل جدید، سودهای تحقق‌نیافته‌ی رمزارزی می‌توانستند مستقیماً در محاسبه‌ی درآمد تعدیل‌شده صورت‌های مالی (AFSI) لحاظ شوند و بدهی‌های مالیاتی سنگینی روی کاغذ برای شرکت‌های بزرگ ایجاد کنند. خبر خوب برای شرکت‌های خزانه‌دار بیت‌کوین این تغییر فوراً بر شرکت‌هایی مانند استراتژی اینک (Strategy Inc) همان مایکرواستراتژی سابق  تأثیر گذاشته است؛ شرکتی که بیش از ۶۴۰ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد. طبق استانداردهای حسابداری که از ژانویه ۲۰۲۵ اجرا شده، شرکت استراتژی ارزش بیت‌کوین‌هایش را بر اساس قیمت منصفانه گزارش می‌کند و سود و زیان تحقق‌نیافته‌ی آن هر فصل وارد صورت‌های مالی می‌شود. پیش‌تر تحلیلگران انتظار داشتند این شرکت از سال ۲۰۲۶ مشمول مالیات پایه برای شرکت‌های بزرگ شود و میلیاردها دلار مالیات بالقوه بابت سود تحقق‌نیافته بیت‌کوین بپردازد. اما قوانین جدید به شرکت استراتژی اجازه می‌دهد این سودهای تحقق‌نیافته را از درآمد تعدیل‌شده صورت‌های مالی کنار بگذارد. در نتیجه این شرکت دیگر انتظار ندارد بابت ۱۶ میلیارد دلار ذخیره بیت‌کوینی خود زیر بار مالیات CAMT برود؛ موضوعی که فشار سنگینی را از استراتژی در اجرای برنامه‌ی بلندمدت نگهداری بیت‌کوین به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای برمی‌دارد. با توجه به اینکه بیش از ۱۰۰ شرکت بورسی در مجموع بیش از یک میلیون بیت‌کوین نگهداری می‌کنند، این تصمیم می‌تواند جایگاه بیت‌کوین را به‌عنوان ابزار ذخیره‌ی شرکتی تقویت کند. استقبال طرفداران بیت‌کوین فعالان بازار این تصمیم را نشانه‌ای مثبت دانستند. پیتر دوان سرمایه‌گذار گفت: "شفافیت اداره مالیات آمریکا به شرکت‌ها اطمینان می‌دهد و آن‌ها را به ادامه‌ی انباشت بیت‌کوین بدون نگرانی از مالیات بر سودهای کاغذی تشویق می‌کند." جف والتون از Strive Asset Management هم تأکید کرد این اقدام یک فضاسازی منفی  FUD را از میان برداشت که تا پیش از این، مانع گزارش سودهای قوی دارایی دیجیتال توسط شرکت‌ها شده بود.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دلار در نبود داده‌های اشتغال مسیر خود را گم کرد

نوسانات بازارهای مالی در سراسر جهان در حال کاهش است؛ بخشی از این روند ناشی از تعطیلی دولت آمریکا و تأخیر در انتشار داده‌های کلیدی مانند آمار اشتغال ماه سپتامبر است. در عوض، توجه سرمایه‌گذاران به رشد پرشتاب سهام فناوری‌های بزرگ که تحت تأثیر هوش مصنوعی هستند، معطوف شده—روندی که نشانه‌ای از توقف ندارد. امروز باید منتظر انتشار داده‌های خدمات ISM آمریکا، سخنرانی مقامات فدرال رزرو و شاخص تورم مصرف‌کننده ترکیه باشیم. دلار آمریکا: داده‌های ISM همچنان منتشر می‌شوند نوسانات معاملاتی در بازارهای مالی کاهش یافته‌اند. سرمایه‌گذاران اکنون بر این باورند که فدرال رزرو احتمالاً دو بار دیگر در سال جاری نرخ بهره را کاهش خواهد داد و احتمالاً ۵۰ نقطه پایه دیگر در سال ۲۰۲۶. نوسانات نرخ بهره آمریکا—که معمولاً محرک نوسانات در سایر بازارهاست—در حال حاضر حضور ندارد. تأخیر در انتشار داده‌های مهم مانند گزارش اشتغال امروز نیز باعث شده ارزیابی دقیق‌تری از تنش میان تورم چسبنده و بازار کار ضعیف‌تر به تعویق بیفتد. در عوض، جهان با شگفتی به رشد سهام هوش مصنوعی نگاه می‌کند. آخرین خبرها حاکی از آن است که شرکت OpenAI در دور جدید جذب سرمایه، ارزشی نزدیک به ۵۰۰ میلیارد دلار پیدا کرده—در حالی که اوایل سال جاری این رقم ۳۰۰ میلیارد دلار بود. کاهش نوسانات باعث شده علاقه به معاملات «حملی» در بازار فارکس ادامه یابد؛ جایی که لیر ترکیه همچنان محبوب است. همچنین علاقه به پوند مصر نیز بالا مانده، با وجود کاهش ۱۰۰ نقطه پایه نرخ بهره در روز گذشته. فورینت مجارستان نیز همچنان مقصدی برای ورود سرمایه در معاملات حملی باقی مانده است. شاخص دلار در نزدیکی سطح ۹۸ متوقف شده است. بعید می‌دانیم انتشار داده‌های ISM امروز تأثیر زیادی داشته باشد. همچنین امروز مجموعه‌ای از سخنرانی‌های مقامات بانک مرکزی در سمپوزیوم خداحافظی کلاس نات در آمستردام برگزار می‌شود—از جمله سخنرانی جان ویلیامز از فدرال رزرو. علاوه بر این، امروز دو بار از استیون میران، یکی از اعضای بسیار متمایل به سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، خواهیم شنید. بحث درباره رئیس بعدی فدرال رزرو فعلاً به حاشیه رفته، اما دوباره مطرح خواهد شد. در حال حاضر، شانس‌های پیش‌بینی‌شده برای جانشینی عبارت‌اند از: کریستوفر والر (۱۲٪)، کوین وارش (۱۰٪) و کوین هَسِت (۹٪). رویدادهای آخر هفته برای معامله‌گران چند ریسک مهم برای آخر هفته وجود دارد. نتیجه انتخابات رهبری حزب LDP ژاپن فردا اعلام می‌شود؛ جایی که سانائه تاکایچی به‌عنوان گزینه‌ای با تأثیر منفی بر ین نسبت به شینجیرو کویزومی شناخته می‌شود. همچنین احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن تا پایان ماه، ۶۰٪ قیمت‌گذاری شده است. ما معتقدیم ین کمتر از ارزش واقعی‌اش معامله می‌شود و در صورت افت قیمت، با تقاضای خرید مواجه خواهد شد. در آخر هفته، نشست اوپک‌پلاس نیز برگزار می‌شود؛ با احتمال افزایش عرضه از سوی عربستان سعودی برای بازپس‌گیری سهم بازار. کاهش قیمت نفت برای دلار آمریکا منفی تلقی می‌شود. یورو: کاهش قیمت انرژی خبر خوبی است جفت‌ارز EURUSD همچنان در محدوده ۱.۱۷۰۰ باقی مانده است. نوسانات معاملاتی سه‌ماهه به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر گذشته رسیده و اکنون ۶.۶۰٪ است. جالب اینکه در بازار اختیار معامله فارکس، تمایل به خرید یورو نسبت به فروش آن در بازه سه‌ماهه ۰.۵٪ بیشتر است. بنابراین، سرمایه‌گذاران از رشد یورو ناامید نشده‌اند؛ بلکه انتظار دارند نوسانات کلی کمتر باشد. همان‌طور که گفته شد، کاهش قیمت انرژی خبر خوبی برای یورو است. نسبت مبادلات تجاری یورو (قیمت صادرات منهای واردات) در سطوح بالای سال قرار دارد؛ زیرا قیمت نفت خام و گاز طبیعی کاهش یافته‌اند. این موضوع به بهبود شاخص‌های ارزشیابی یورو کمک می‌کند. امروز داده مهمی از منطقه یورو منتشر نمی‌شود، اما سخنرانی‌هایی از سوی مقامات بانک مرکزی اروپا از جمله لاگارد، اشنابل و وونش خواهیم داشت. در حال حاضر، موضع بانک مرکزی اروپا این است که نرخ سپرده ۲.۰۰٪ در سطح مناسبی قرار دارد، اما در صورت نیاز، بانک در اقدام تردید نخواهد کرد. این تهدید به اقدام احتمالاً به معنای یک کاهش نرخ دیگر در صورت افت تورم در شرایط رکود اقتصادی است. با این حال، بازار در قیمت‌گذاری کاهش ۲۵ نقطه پایه دیگر در این چرخه با مشکل مواجه است. بعید است جفت‌ارز EURUSD امروز از محدوده ۱.۱۷۰۰ تا ۱.۱۷۵۰ خارج شود. منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

افزایش پیش‌بینی نرخ بیکاری شیکاگو فد در سپتامبر به ۴.۳۴ درصد

بانک فدرال رزرو شیکاگو در تازه‌ترین گزارش «شاخص شرایط بازار کار» پیش‌بینی نرخ بیکاری ماه سپتامبر ۲۰۲۵ را ۴.۳۴ درصد اعلام کرد؛ رقمی که اندکی بالاتر از برآورد ماه اوت (۴.۳۲ درصد) و همچنین بالاتر از سطح سال گذشته در همین ماه (۴.۰۹ درصد) است. این شاخص ترکیبی، با استفاده از داده‌های لحظه‌ای بخش خصوصی و آمار رسمی دولت، تصویری جامع و به‌روز از وضعیت بازار کار آمریکا ارائه می‌دهد و هر دو هفته یکبار پیش از انتشار گزارش اشتغال وزارت کار ایالات متحده منتشر می‌شود. جزئیات کلیدی نرخ جدایی از کار (اخراج، استعفا و تعدیل نیرو) در سپتامبر به ۲.۱۰ درصد رسید که نسبت به ماه اوت (۲.۰۹ درصد) و سپتامبر ۲۰۲۴ (۲.۰۶ درصد) اندکی افزایش یافته است. نرخ استخدام بیکاران به ۴۵.۲۲ درصد کاهش یافت؛ این رقم در اوت ۴۵.۶۱ درصد و در سپتامبر ۲۰۲۴ معادل ۴۶.۹۶ درصد بود. کاهش این شاخص نشان‌دهنده کندی جذب بیکاران در بازار کار است. پیش‌بینی نرخ بیکاری بر اساس مدل شیکاگو فد رقم ۴.۳۴ درصد را نشان می‌دهد، در حالی که نرخ رسمی اعلامی اداره آمار کار آمریکا در اوت ۴.۳۲ درصد ثبت شده بود. اهمیت شاخص این گزارش با بررسی جریان ورودی و خروجی بازار کار، فشارهای صعودی یا نزولی بر نرخ بیکاری را مشخص می‌کند. افزایش نرخ جدایی از کار معمولاً به بالا رفتن نرخ بیکاری منجر می‌شود، در حالی‌که رشد نرخ استخدام بیکاران فشار کاهشی بر بیکاری وارد می‌کند. چشم‌انداز آمار سپتامبر نشان می‌دهد که هرچند تغییرات در نرخ بیکاری محدود بوده، اما کاهش تدریجی توان بازار کار در جذب بیکاران می‌تواند نگرانی‌هایی در خصوص پایداری رشد اقتصادی ایجاد کند. گزارش رسمی وزارت کار آمریکا قرار است در تاریخ ۳ اکتبر ۲۰۲۵ منتشر شود و داده‌های شیکاگو فد می‌تواند به عنوان پیش‌نگر این گزارش مورد توجه سرمایه‌گذاران و تحلیلگران بازار قرار گیرد.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

آیا اقتصاد دستگاه‌های هوشمند درسال ۲۰۲۵ اتریوم را به رونق تازه‌ای می‌رساند؟

اتریوم در مسیر تبدیل شدن به بستر اصلی اقتصاد سیستم‌های هوشمند اتریوم در حال آماده‌سازی لایه اصلی خود برای هماهنگی میان «سیستم‌های خودکار» است؛ حرکتی که می‌تواند زمینه را برای تجارت ماشین با ماشین و تسویه‌حساب مستقیم روی بلاکچین در سال آینده فراهم کند. بنیاد اتریوم ماه گذشته تیمی ویژه به نام dAI Team ایجاد کرد که وظیفه‌اش توسعه‌ی هویت، اعتماد و پرداخت میان سیستم‌های خودکار است. این تیم همچنین از استاندارد پیشنهادی ERC-8004 که طرحی است برای تعریف مدارک هویتی و اعتبارسنجی سیستم‌های خودکار در سطح پروتک، پشتیبانی می‌کند. این ابتکار اتریوم را به عنوان یک لایه‌ی تسویه و هماهنگی برای اقتصاد سیستم‌های خودکار معرفی می‌کند که لایه‌ای با مقاومت در برابر سانسور و دسترسی آزاد است. در پیش‌نویس‌های ERC-8004 توضیح داده شده که هویت و اعتماد آنچین می‌تواند به سیستم‌های خودکار امکان بدهد که بدون واسطه‌های نگه‌دارنده، قرارداد ببندند، وثیقه بگذارند و حتی حساب امانی (escrow) ایجادکنند. هدف کوتاه‌مدت این پروژه، پیشبرد تحقیقات و تدوین استانداردهایی است که از سال ۲۰۲۶ توسط کیف‌پول‌ها، نرم‌افزار رابط بین سیستم‌هاو اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز (dAppها) قابل استفاده خواهد بود و یک بستر اعتماد مشترک برای اپلیکیشن‌های سیستم محور ایجاد می‌کند. رشد توکن‌های مرتبط با هوش مصنوعی جریان توکن‌ها نشان می‌دهد که بازار رمزارزها هم‌اکنون به سمت محوریت هوش مصنوعی حرکت کرده است. توکن‌هایی مانند بیت‌تنسر، Fetch.ai (ASI)، اینترنت کامپیوتر (ICP) و Render در سه‌ماهه سوم امسال همچنان فعال مانده‌اند و با ثبات نسبی قیمت، عملکرد بهتری از بیشتر آلت‌کوین‌ها داشته‌اند. گزارش‌های پلتفرم Koinly نشان می‌دهد که تقاضا برای محاسبات غیرمتمرکز، محاسبات هوش مصنوعی و چارچوب‌های سیستم‌ها همچنان در حال رشد است. در همین حال گزارش‌های اکوسیستم نشان می‌دهد که ICP در حال توسعه میزبانی بومی اپلیکیشن‌هاست و بازار GPU شرکت Render به طور مداوم توسط پروژه‌ها و برنامه‌های هوش مصنوعی استفاده می‌شود. دیفای با چاشنی هوش مصنوعی طبق داده‌های Token Metrics، ارزش کل قفل‌شده در دیفای (TVL) از حدود ۷۲ میلیارد دلار در اوایل ۲۰۲۵ به نزدیکی ۱۰۰ میلیارد دلار رسیده است. بخشی از این رشد مربوط به ظهور پلتفرم‌های دیفای بومی هوش مصنوعی مثل Blackhole DEX روی آوالانچ، Sahara AI و Moby AI است که توانسته‌اند حتی در شرایط پرنوسان بازار، حجم معاملات و کارمزدها را حفظ کنند. Token Metrics این روند را بخشی از حرکت کلی به سمت نقدینگی خودکار و اجرای معاملاتی توسط سیستم‌هامی‌داند؛ معاملاتی که می‌توانند با استفاده از پیام‌رسانی میان‌زنجیره‌ای و لایه‌های اومنی‌چین Omnichain بین بلاکچین‌های مختلف اجرا شوند. ورود غول‌های فناوری زیرساخت پرداخت در حال تطبیق و هماهنگی با کاربردهای سیستم‌های خودکار در سطح پروتکل است.گوگل در سپتامبر، پروتکلی به نام AP2 (Agents to Payments) معرفی کرد که به سیستم‌های نرم‌افزاری اجازه می‌دهد، درخواست تسویه کنند و تراکنش‌ها را تأیید کنند. این پروتکل می‌تواند زیربنای الگوهایی مثل صورت‌حساب خودکار و اشتراک میان ماشین‌ها باشد و با مسیرهای تسویه رمزارزی هم متصل شود. به گفته‌ی گوگل‌کلود، AP2 حول محور رضایت صریح کاربر، هویت قابل‌راستی‌آزمایی سیستم‌ها و امکان بازگشت تراکنش‌ها برای رعایت قوانین طراحی شده است.آزمایش‌های اولیه شامل ادغام اتریوم و ICP از طریق واسط‌های نرم‌افزاری شخص ثالث است که حساب‌های فیات را به انتقال‌های آنچین متصل می‌کنند. با پیشرفت این آزمایش‌های اولیه، احتمال دارد کیف‌پول‌ها در آینده سیستم‌های خودکار را مانند کاربران واقعی شناسایی کنند. در این حالت، استانداردهایی مثل ERC-8004 اجازه می‌دهد سیاست‌هایی تعریف شود؛ مثلاً محدود کردن سقف هزینه در یک بازه زمانی، ممنوعیت تعامل با طرف‌های خاص یا الزام امضای انسانی برای تراکنش‌های پرحجم. مدل‌های پیش‌بینی نشان می‌دهند که ارتقا فنی شبکه با تقاضای واقعی شبکه هماهنگ شده است تحلیل‌های Token Metrics در سپتامبر نشان می‌دهد که تا پایان سه‌ماهه چهارم سال، نماینده‌های هوشمند AI ممکن است ۱۵ تا ۲۰ درصد از حجم معاملات دیفای را انجام دهند. اگر این روند ادامه یابد و با نقشه راه dAI اتریوم تقویت شود، پروتکل‌های یکپارچه با هوش مصنوعی تا پایان ۲۰۲۶ می‌توانند به ارزش کل قفل‌شده (TVL) بین ۲۰۰ تا ۳۰۰ میلیارد دلار برسند. همین تحلیل نشان می‌دهد که استفاده از لایه اصلی شبکه هم افزایش خواهد یافت. یعنی مصرف گس برای قراردادهای ثبت هویت دیجیتال و اجرای سیستم‌های هوشمند در هر سه‌ماهه ۲۰۲۶، ۳۰ تا ۴۰ درصد رشد خواهد کرد؛ البته به شرطی که استانداردهایی مثل ERC-8004 به طور گسترده در کیف‌پول‌ها، مدیریت دارایی‌ها و میان‌افزارهای DAO پیاده‌سازی شود. کاربردهای عملی سیستم‌های خودکار در عمل این یعنی کارهایی مثل حاکمیت، بازتنظیم خزانه، مدیریت کارمزدها و نقدینگی میان‌زنجیره‌ای می‌تواند توسط سیستم‌های خودکار انجام شود. این سیستم‌ها می‌توانند محدودیت‌های ریسک، سازوکارهای حفاظتی و مدارک قابل راستی‌آزمایی روی بلاکچین را رعایت کنند. امنیت و کاهش حملات نتایج امنیتی یکی دیگر از عوامل مهم در روند پذیرش است. تحقیقات دانشگاهی و صنعتی نشان می‌دهند که قراردادهای هوشمند مجهز به هوش مصنوعی و قابلیت تطبیق می‌توانند حملات را کاهش دهند. این سیستم‌ها می‌توانند ناهنجاری‌ها را شناسایی، پارامترها را تنظیم و جریان‌های مشکوک را در زمان نزدیک به واقعی قرنطینه کنند. مدل‌های اولیه نشان می‌دهند که سیستم‌هایی که کنترل‌های مبتنی بر قواعد را با الگوریتم‌های یادگیری ترکیب می‌کنند، تا ۷۰ درصد در کاهش حملات در مقایسه با سیستم‌هایی که پارامترهای ثابت دارند موفق تر عمل میکنند. این موفقیت به سیاست‌های به‌روزرسانی شفاف و رفتار قابل‌نظارت آنچین بستگی دارد تا سطوح کنترل غیرشفاف ایجاد نشود. این موضوع با توجه ناظران به قابلیت حسابرسی قراردادهای هوشمند و گزارش‌دهی حوادث امنیتی هم‌راستا است. چشم‌انداز کلان در حال حرکت از ایده به آزمایش‌های عملی است در سطح کلان وضعیت از ایده به آزمایش‌های اولیه حرکت کرده است. در ایالات متحده و اروپا، برنامه‌های نظارتی شامل پروژه‌هایی برای بررسی سیستم‌های مالی خودکار، عملکرد شفاف قراردادهای هوشمند خودتنظیم و اطلاع‌رسانی درباره ریسک‌های مدل‌های هوش مصنوعی است. گزارش سپتامبر شرکت DLA Piper و سایر رصدگرهای حقوقی مسیر روشنی ارائه می‌دهند به طوری که  هویت سیستم‌های خودکار، سیاست‌های استفاده و نحوه برخورد با استثناها باید برای ناظران و طرف‌های معامله قابل فهم باشد. این الزام با تلاش اتریوم در زمینه هویت و اعتبارسنجی سازگار است و با آن تضاد ندارد. تمرکز اخیر نهادهای اجرایی بر اثربخشی کنترل‌ها است، نه ممنوعیت فناوری‌ها؛ این موضوع مسیر امنی برای فعالیت قانونی سیستم‌های خودکار فراهم می‌کند، به ویژه وقتی استانداردها تکمیل شوند. استخدام و رشد نیروی انسانی داده‌های استخدامی نیز نشان می‌دهد وضعیت مثبت است. طبق گزارش Recruitblock، در سال ۲۰۲۵ تعداد مشاغل مرتبط با هوش مصنوعی و بلاکچین نسبت به سال قبل ۲۲ درصد افزایش یافته است. این مشاغل شامل مهندسین پروتکل، متخصصان زیرساخت داده و کارشناسان رمزنگاری کاربردی می‌شوند و وجود چنین نیروی کاری برای عملیاتی شدن چارچوب‌های سیستم‌های خودکار در مقیاس مصرف‌کننده و سازمانی بسیار اهمیت دارد. نگاه اقتصاد خودکار محدود به یک پلتفرم نیست: Avalanche نقدینگی تحت مدیریت AI را از طریق Blackhole DEX فراهم می‌کند. اتریوم روی هویت و تسویه تمرکز دارد. NEAR و ICP به میزبانی اپلیکیشن‌های آنچین ،محاسبات هوش مصنوعی را با تاخیر کم پردازش می‌کنند Render منابع GPU برای آموزش و اجرای مدل‌ها ارائه می‌دهد. تحلیل‌های Koinly و Token Metrics نشان می‌دهند که این پلتفرم‌ها نقش‌های مکمل دارند، نه جایگزین همدیگر. طبق این دیدگاه، با تبدیل شدن سیستم‌های خودکار به بازیگران پیش‌فرض در پرداخت‌ها، تکمیل تراکنش‌ها و عملیات پروتکل‌ها، تقاضا برای محاسبات غیرمتمرکز هوش مصنوعی و هماهنگی بازارها افزایش می‌یابد. اگر مدل رشد ICP برای میزبانی بومی AI ادامه پیدا کند، چرخه‌های محاسبات غیرمتمرکز هوش مصنوعی آنچین می‌تواند تا سال ۲۰۲۶ زمان تأخیر را نصف کند. این موضوع تعامل سیستم‌های خودکار را برای اپلیکیشن‌های کاربرمحور مثل مسیریاب‌ها ، پوشش ریسک در زمان واقعی و تسویه تراکنش‌ها در زنجیره تأمین یا اینترنت اشیا را ممکن می‌سازد. اتریوم (Ethereum) عملکرد اصلی: هویت و تسویه نماینده‌های هوشمند، ERC-8004، تیم dAI حجم تراکنش یا ارزش کل قفل‌شده (سپتامبر ۲۰۲۵): بیش از ۳۸ میلیارد دلار اهداف آینده: لایه اعتماد و هماهنگی برای نماینده‌ها Bittensor (TAO) عملکرد اصلی: بازارهای آموزش و انجام محاسبات هوش مصنوعی به صورت غیرمتمرکز حجم تراکنش یا ارزش کل قفل‌شده (سپتامبر ۲۰۲۵): حدود ۱.۴ میلیارد دلار اهداف آینده: صرافی باز برای محاسبات هوش مصنوعی Fetch.ai (FET) عملکرد اصلی: نماینده‌های اقتصادی خودکار، زیرساخت dApp حجم تراکنش یا ارزش کل قفل‌شده (سپتامبر ۲۰۲۵): حدود ۶۴۰ میلیون دلار اهداف آینده: هماهنگی سیستم با سیستم Render (RNDR) عملکرد اصلی:  ارائه توان پردازشی GPU و انجام محاسبات هوش مصنوعی به صورت غیرمتمرکز حجم تراکنش یا ارزش کل قفل‌شده (سپتامبر ۲۰۲۵): حدود ۹۸۵ میلیون دلار اهداف آینده: ستون فقرات محاسبات برای هوش مصنوعی به صورت آنچین Internet Computer (ICP) عملکرد اصلی: میزبانی اپلیکیشن‌های هوش مصنوعی بومی آنچین حجم تراکنش یا ارزش کل قفل‌شده (سپتامبر ۲۰۲۵): بیش از ۸۰۰ میلیون دلار اهداف آینده: کاهش تأخیر برای dAppهای نماینده‌ای Blackhole DEX (Avalanche) عملکرد اصلی: AMM و نقدینگی تحت مدیریت  هوش مصنوعی حجم تراکنش یا ارزش کل قفل‌شده (سپتامبر ۲۰۲۵): حدود ۱۹۳ میلیون دلار اهداف آینده: تراکنش‌های خودکار بدون نیاز به مجوز سناریوهای احتمالی برای اقتصاد سیستم‌های خودکار تحلیل‌ها سه سناریوی اصلی را پیش‌بینی می‌کنند: سناریوی پایه: اتریوم به تقویت لایه هویت و اعتماد ادامه می‌دهد و تا سال ۲۰۲۶ حداقل یک‌چهارم dAppهای جدید از اتوماسیون نماینده‌ها استفاده می‌کنند. در این حالت، حاکمیت، مدیریت خزانه، کارمزدها و پرداخت‌ها به سیاست‌های برنامه‌پذیر متصل به اعتبارسنجی‌ها تبدیل می‌شوند. سناریوی صعودی: اقتصاد سیستم کامل‌تر می‌شود و سیستم‌های خودکار مذاکرات دوطرفه و اجرای تراکنش‌ها را در زمینه‌های مصرف‌کننده و سازمانی انجام می‌دهند. در این مسیر، ارزش کل قفل‌شده در دیفای فراتر از ۳۰۰ میلیارد دلار می‌رود و بازارهای API هوش مصنوعی غیرمتمرکز به اندازه‌ای رشد می‌کنند که بتوانند خدمات پایدار و بلندمدت ارائه دهند. سناریوی نزولی: مقررات و نیاز به مجوزدهی نماینده‌ها و تمرکز محاسبات و دسترسی به مدل‌ها باعث محدود شدن مشارکت آزاد می‌شود و نوآوری تنها در دست تیم‌های پرمنبع باقی می‌ماند. بررسی‌های DLA Piper و پیگیری سیاست‌ها نشان می‌دهد که شفافیت و رعایت کنترل‌ها نقش اصلی را دارند و هدف ممنوع کردن کامل فناوری نیست. با این حال، تمرکز محاسباتی هنوز یکی از محدودیت‌های شناخته‌شده است. سرمایه‌گذاران و توسعه‌دهندگان دیگر فقط به تبلیغات و داستان‌های جذاب توکن‌ها نگاه نمی‌کنند و بیشتر به شاخص‌های واقعی استفاده و پذیرش توجه دارند در زمینه استانداردها، ERC-8004 اهمیت زیادی دارد، زیرا کیف‌پول‌ها و شرکت‌های نگهداری دارایی باید بتوانند هویت و مجوزهای سیستم‌های خودکار را بررسی کنند، امکان بازیابی تراکنش‌ها را فراهم کنند و سیاست‌های امنیتی را اجرا کنند تا این سیستم‌ها در محیط کاربری امن عمل کنند. در بخش پرداخت اگر آزمایش‌های اولیه AP2 در مقیاس رمزارزی اجرا شوند، اولین الگوی تکرارشونده برای اشتراک‌ها، صورتحساب مصرف و اجرای تراکنش‌ها بین بازیگران غیرانسانی فراهم می‌شود. این مسیر باعث می‌شود حساب‌های قابل برنامه‌ریزی و پل‌ها‌یارتباطی، محدودیت‌ها و مجوزهای دقیق را آشکار کنند و کنترل تراکنش‌ها بین سیستم‌های خودکار را ممکن سازند. در بخش امنیت، شواهد میدانی نشان می‌دهند که مکانیزم‌های کنترل هوشمند باعث کاهش ضرر واقعی می‌شوند. این موضوع امکان حاکمیت خودکار بیشتر و بهینه‌سازی پارامترها در بازارهای پرنوسان را فراهم می‌کند. هر یک از این مسیرها دارای شاخص‌های عمومی قابل پیگیری هستند و نیازی به تکیه صرف بر نمودارهای قیمتی ندارند. سوال اصلی فراتر از این است که آیا نماینده‌ها تراکنش‌هارا انجام می‌دهند یا نه؛ موضوع این است که بررسی‌های هویت‌ها و اعتماد به آنها کجا رخ می‌دهد. اگر هویت‌ها، اعتبارسنجی‌ها و سیاست‌ها روی بلاکچین زندگی کنند، اقتصاد سیستمی به طور پیش‌فرض به دفترکل عمومی متصل می‌شود و دیفای به سیستم عامل فعالیت اقتصادی غیرانسانی تبدیل خواهد شد. اگر این بررسی‌ها در پلتفرم‌های بسته باقی بمانند، نقش کریپتو محدود به پل‌ها و مسیرهای پرداخت خواهد شد. با اجرای برنامه dAI اتریوم، مسیر AP2 برای پرداخت‌های سیستم‌های خودکار و افزایش استخدام توسعه‌دهندگان در حوزه هوش مصنوعی و کریپتو، تمرکز به سمت هماهنگی شفاف و قابل اعتماد روی بلاکچین می‌رود و سیستم‌های خودکار را به عنوان بازیگران اصلی بازار در نظر می‌گیرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دلار به داده‌های جایگزین واکنش نشان می‌دهد

با توجه به توقف انتشار بسیاری از داده‌های مهم اقتصادی آمریکا به دلیل تعطیلی دولت، شاخص‌های جایگزین مانند گزارش ADP دیروز و داده‌های اخراج نیروی کار شرکت Challenger امروز، احتمالاً تأثیر بلندمدت‌تری بر بازارها خواهند داشت. ما همچنان ین ژاپن را در موقعیت بهتری برای بهره‌برداری از افت بیشتر دلار نسبت به یورو می‌بینیم. دلار آمریکا: گزارش ADP نگران‌کننده بود تعطیلی دولت آمریکا باعث شد گزارش ADP دیروز توجه بیشتری را جلب کند — و نتایج آن مطلوب نبود. اشتغال در ماه سپتامبر ۳۲ هزار واحد کاهش یافت و رقم ماه اوت از رشد ۵۱ هزار واحد به افت ۳ هزار واحد اصلاح شد. این داده‌ها باعث شد نرخ بهره مورد انتظار برای قراردادهای آتی فدرال رزرو در دسامبر ۴ نقطه پایه داویش‌تر قیمت‌گذاری شود و اکنون ۴۷ واحد پایه کاهش نرخ در قیمت‌ها لحاظ شده است. با توجه به عدم انتشار گزارش‌های رسمی اشتغال و سکوت داده‌ای کلی، ممکن است اثر این گزارش ADP در بازار ارز ادامه‌دار باشد. ما همچنان در این شرایط به کاهش USDJPY تمایل داریم، به‌ویژه که یورو با مقاومت‌های تکنیکال بیشتری مواجه است. مدل ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت ما (تیم تحلیل ING) این دیدگاه را تأیید می‌کند: EURUSD در سطح ارزش منصفانه قرار دارد، در حالی که USDJPY حدود ۱٪ بیش‌ارزش‌گذاری شده است. تاکنون افت USDJPY عمدتاً تحت تأثیر نرخ بهره و بازار سهام بوده و هنوز فشاری بر پریمیوم ریسک ین وارد نشده — چیزی که با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن انتظار داریم رخ دهد. یکی از عواملی که دیروز از افت بیشتر دلار جلوگیری کرد، تصمیم دیوان عالی آمریکا برای به تعویق انداختن تلاش ترامپ جهت برکناری لیزا کوک از فدرال رزرو بود؛ جلسه رسیدگی به این موضوع برای ژانویه برنامه‌ریزی شده است. بازارها واکنش شدیدی به این تلاش نشان ندادند و واکنش به حکم دیوان نیز محدود بود اما این تصمیم نشانه‌ای از محافظت نهادی قوی‌تر برای فدرال رزرو نسبت به سایر نهادهاست. با توجه به این‌که امروز داده‌های مربوط به مدعیان بیمه بیکاری منتشر نمی‌شود، آمار اخراج نیروی کار شرکت Challenger برای سپتامبر می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی داشته باشد. دلار همچنان آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد اما در نبود محرک‌های قوی، بازارها ممکن است به‌جای فروش گسترده دلار، رویکردی گزینشی‌تر در پیش بگیرند. یورو: افزایش تورم صدای سیاست‌گذاران انبساطی را خاموش می‌کند تورم منطقه یورو دیروز افزایش یافت؛ شاخص قیمت مصرف کننده به ۲.۲٪ رسید و تورم هسته برای پنجمین ماه متوالی در سطح ۲.۳٪ باقی ماند. این ارقام کاملاً مطابق با انتظارات بازار بودند و عمدتاً تحت تأثیر قیمت انرژی قرار داشتند. همکار ما Bert Colijn توضیح داده که چرا این موضوع نگران‌کننده نیست. با این حال، داده‌ها از موضع محتاطانه بانک مرکزی اروپا حمایت می‌کنند و احتمالاً صدای اعضای انبساطی شورای حکام را خاموش نگه می‌دارند. بررسی سریع اظهارات اخیر اعضای بانک مرکزی اروپا نشان می‌دهد که اختلاف‌نظر چندانی وجود ندارد. رفتار قیمتی EURUSD در معاملات دیروز نشان می‌دهد که این رشد بدون محرک‌های قوی، کمی فرسوده به نظر می‌رسد. همان‌طور که پیش‌تر اشاره شد، ین در برابر ریسک‌های ناشی از تعطیلی دولت آمریکا کانال ترجیحی‌تری نسبت به یورو است و تصویر تکنیکال نیز در کوتاه‌مدت به نفع یورو نیست. با این حال، ریسک‌ها برای EURUSD همچنان به سمت صعودی متمایل‌اند؛ زیرا ریسک‌های نزولی بیشتر در سمت آمریکا متمرکز شده‌اند اما برای عبور از سطح ۱.۱۸۰ نیاز به داده‌های جدید خواهد بود. پوند: پریمیوم ریسک در حال شکل‌گیری است دیروز EURGBP به دلیل فشار فروش در موقعیت‌های خرید یورو اصلاح شد اما به نظر نمی‌رسد که شتاب نزولی کافی برای بازگشت به سطح ۰.۸۶۰ وجود داشته باشد. مدل ما دو هفته متوالی حدود ۱٪ بیش‌ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت در EURGBP ثبت کرده که ممکن است نشانه‌ای از شروع قیمت‌گذاری پریمیوم ریسک پوند در آستانه بودجه‌ریزی بریتانیا باشد. اگرچه اعلام رسمی بودجه در ۲۶ نوامبر انجام می‌شود، انتظار می‌رود بخش‌هایی از آن در هفته‌های پیش از آن به رسانه‌ها درز کند. ما موافقیم که ریسک‌ها برای EURGBP تا پایان سال بیشتر به سمت صعودی متمایل‌اند، به‌ویژه با توجه به این‌که اقتصاددانان ما همچنان انتظار کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان در این فصل را دارند — که تنها ۶ نقطه پایه در قیمت‌ها لحاظ شده است. این هفته تقویم اقتصادی بریتانیا نسبتاً خلوت بوده است. اظهاراتی از هر دو جناح انقباضی و انبساطی بانک مرکزی (مان و رمزدن) شنیده شد و قرار است رئیس بانک مرکزی، بیلی، فردا سخنرانی کند. نبود داده‌های جدید باعث می‌شود که احتمال تغییرات عمده در ارتباطات خارج از نشست فعلاً پایین باشد. منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

جدول پیش‌بینی NFP توسط ۲۰ مؤسسه منتشر شد

اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در ماه سپتامبر حدود ۵۲ هزار واحد پیش‌بینی شده و نرخ بیکاری در سطح ۴.۳٪ انتظار می‌رود. با این حال، با توجه به تعطیلی دولت فدرال آمریکا، احتمال زیادی وجود دارد که گزارش اشتغال اداره آمار کار (BLS) برای سپتامبر با تأخیر منتشر شود.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

بیت دیجیتال قصد دارد با انتشار اوراق بدهی قابل‌تبدیل، ۱۰۰ میلیون دلار جذب سرمایه کند

خلاصه  شرکت بیت دیجیتال روز دوشنبه اعلام کرد قصد دارد اوراق بدهی قابل‌تبدیل به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار منتشر کند. هدف از این اقدام، خرید بیشتر اتریوم (ETH) است. این شرکت در ماه ژوئن امسال مسیر خود را تغییر داد و حالا به یک شرکت متمرکز بر استیکینگ (قفل‌کردن و کسب پاداش از طریق اعتبارسنجی تراکنش‌ها) و مدیریت خزانه‌داری اتریوم تبدیل شده است. بیت دیجیتال به دنبال جذب ۱۰۰ میلیون دلار برای خرید اتریوم شرکت بیت دیجیتال روز دوشنبه اعلام کرد قصد دارد اوراق بدهی قابل‌تبدیل به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار منتشر کند. این سرمایه عمدتاً برای خرید اتریوم (ETH) استفاده خواهد شد. قیمت اتریوم در زمان انتشار این خبر بیش از ۶/۵ درصد رشد کرده بود. بیت دیجیتال در بیانیه‌ای توضیح داد: "درآمد خالص حاصل از این عرضه در درجه اول صرف خرید اتریوم می‌شود، اما ممکن است برای اهداف عمومی شرکت از جمله سرمایه‌گذاری، خرید سایر شرکت‌ها یا فرصت‌های تجاری مرتبط با دارایی‌های دیجیتال نیز به کار رود." این شرکت با نماد معاملاتی BTBT، پیش‌نویس اولیه‌ی عرضه را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت کرده است. بارکلیز، کانتور و بی رایلی مدیریت اصلی این عرضه را بر عهده دارند. بیت دیجیتال که در سال ۲۰۱۵ تأسیس شد، در ماه ژوئن مسیر فعالیت خود را تغییر داد و از یک شرکت استخراج بیت‌کوین به یک شرکت متمرکز بر استیکینگ و خزانه‌داری اتریوم تبدیل شد. با این حال، گزارش مالی سه‌ماهه دوم نشان‌دهنده‌ی کاهش درآمد کل شرکت بود. حرکت بیت دیجیتال بخشی از روند رو به رشدی است که با عنوان استراتژی‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DAT) شناخته می‌شود؛ رویکردی که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد در معرض دارایی‌هایی مثل بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH) و سولانا (SOL) قرار بگیرند. پیش از بیت دیجیتال، دو شرکت بیت‌ماین ایمرشن و شارپ‌لینک گیمینگ بزرگ‌ترین خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال متمرکز بر اتریوم بودند. استفاده از اوراق قابل‌تبدیل برای خرید رمزارز بزرگ‌ترین خزانه‌داری بیت‌کوین در جهان یعنی شرکت استراتژی نیز پیش‌تر از اوراق بدهی قابل‌تبدیل برای تأمین سرمایه و خرید بیشتر رمزارز استفاده کرده است. وضعیت اتریوم در بیت دیجیتال شرکت بیت دیجیتال از ماه جولای تاکنون خرید چشمگیری از اتریوم نداشته است. این شرکت از سال ۲۰۲۲ تاکنون در حال انباشتن و استیکینگ اتریوم (ETH) بوده است. نوسان سهام بیت دیجیتال سهام BTBT در پایان معاملات روزانه با رشد ۸/۴ درصدی بسته شد، اما در معاملات پس از ساعات رسمی بازار حدود ۱۰ درصد افت را تجربه کرد. ارزش بازار این شرکت در حال حاضر حدود ۹۵۰ میلیون دلار برآورد می‌شود.    

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بانک UBS تأثیر تعطیلی دولت را کم‌اهمیت دانست

بانک UBS اعلام کرد که نگرانی‌ها درباره تعطیلی دولت آمریکا بیش از حد بزرگ‌نمایی شده‌اند و تأثیرات آن بر اقتصاد کم‌دامنه و کوتاه‌مدت خواهد بود. این بانک به سرمایه‌گذاران توصیه کرده که به‌جای تمرکز بر هیاهوی سیاسی، بر کاهش نرخ بهره فدرال، سودآوری شرکت‌ها و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی تمرکز کنند. بانک UBS پیش‌بینی کرده که: شاخص S&P 500 تا ژوئن ۲۰۲۶ به ۶۸۰۰ واحد خواهد رسید (سناریوی خوش‌بینانه: ۷۵۰۰ واحد) قیمت طلا تا ژوئن ۲۰۲۶ به ۳۹۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید. دلار آمریکا در برابر یورو و دلار استرالیا تضعیف خواهد شد. در مورد تعطیلی دولت: اثر آن بر رشد تولید ناخالص داخلی حدود ۰.۱ واحد درصد در هفته برآورد شده است فعالیت اقتصادی معمولاً پس از بازگشایی دولت به سرعت بهبود می‌یابد. اخراج دائمی کارکنان دولت بعید است و با چالش‌های قانونی مواجه خواهد شد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

هک ۲۱ میلیون دلاری از زیرمجموعه رمزارزی گروه مالی SBI؛ ردپای هکرهای کره شمالی

زیرمجموعه رمزارزی گروه مالی SBI ژاپن هدف حمله سایبری قرار گرفت و حدود ۲۱ میلیون دلار از دارایی‌های دیجیتال آن به سرقت رفت. طبق گزارش پژوهشگران بلاک‌چین، از جمله ZachXBT، برداشت‌های مشکوکی از کیف‌پول‌های مرتبط با این شرکت در چندین رمزارز از جمله بیت‌کوین، اتریوم، لایت‌کوین، دوج‌کوین و بیت‌کوین‌کش ثبت شده است. به گفته کارشناسان، دارایی‌های سرقت‌شده در چندین صرافی فوری رمزارزی جابه‌جا و سپس به Tornado Cash، یک «میکسر» شناخته‌شده برای پنهان‌سازی منبع تراکنش‌ها، منتقل شده‌اند. الگوی این حمله شباهت زیادی به روش‌های مورد استفاده گروه لازاروس، هکرهای تحت حمایت دولت کره شمالی، دارد. این سرقت در حالی رخ داده که گروه SBI هنوز واکنشی رسمی نشان نداده است. اما تحلیلگران معتقدند چنین حملاتی می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران به پلتفرم‌های رمزارزی وابسته به مؤسسات مالی بزرگ را تضعیف کند و فشار بیشتری بر قیمت‌های بازار وارد آورد. علاوه بر ریسک‌های مستقیم برای بازار، استفاده مجدد از ابزارهایی مانند میکسرهای رمزارزی احتمالاً حساسیت و فشار نهادهای نظارتی را افزایش خواهد داد. این موضوع می‌تواند جریان آزاد رمزارزها در سطح جهانی را با محدودیت‌های تازه مواجه سازد.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

بیت‌کوین با انتشار داده‌های ضعیف اشتغال و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، جهش کرد

پس از گزارش ADP که از کاهش ۳۲,۰۰۰ شغل در سپتامبر خبر داد (در حالی که پیش‌بینی ۴۵,۰۰۰ بود)، بیت‌کوین به بالاترین سطح دو هفته اخیر یعنی ۱۱۶,۹۱۰ دلار رسید. این موضوع انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال در تاریخ ۲۹ اکتبر را تقویت کرد. نرخ‌های پایین‌تر از دارایی‌های ریسکی مانند رمزارزها حمایت می‌کند و همچنین روند فصلی نیز به نفع بازار رمزارزها است — بیت‌کوین در ۱۰ مورد از ۱۲ اکتبر گذشته افزایش قیمت داشته است.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

مان، عضو بانک انگلستان، تمرکز بر تورم را توصیه کرد

مان، عضو بانک مرکزی انگلستان، اعلام کرد: «بیش از بازار کار، باید نگران انتظارات تورمی باشیم.» او افزود: انتظارات تورمی دچار انحراف شده‌اند. ریسک‌های تورمی پایدار در حال تحقق هستند. فعالیت اقتصادی با ریسک‌های صعودی و نزولی مواجه است. نسبت به ریسک‌های نزولی در تقاضا بی‌توجه نیستیم. او افزود: تحولات اقتصادی آمریکا را زیر نظر خواهیم داشت تا ببینیم چگونه به اقتصاد بریتانیا سرایت می‌کند. حرکات اخیر بازار در تابستان عمدتاً منشأ داخلی داشته و از سوی بریتانیا شکل گرفته‌اند. مان: ترجیح می‌دهم نرخ بهره برای مدت طولانی‌تری ثابت بماند او تأکید کرد: در حال کاهش فشار از بازار کار هستیم.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بیلی، رئيس بانک مرکزی انگلستان، نگاه منفی به استیبل‌کوین را اشتباه دانست

رئیس بانک مرکزی انگلستان، اندرو بیلی، در اظهاراتی جدید تأکید کرده که مخالفت اصولی (بدون بررسی جزئیات، کاربردها یا شرایط واقعی، صرفاً به‌دلیل یک باور کلی یا موضع‌گیری ایدئولوژیک با چیزی مخالفت کنیم.) با ارزهای دیجیتال باثبات (استیبل‌کوین‌ها) نادرست است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو