ورود / ثبت نام
TSLA 372.22 USD ▼ 0.63%
AAPL 347.73 USD ▼ 0.14%
GOOGL 320.21 USD ▼ 1.24%
AMZN 248.00 USD ▼ 0.95%
NVDA 210.96 USD ▼ 0.59%
BTCUSD 80,454.93 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

طلا هدف بعدی 4,200 دلار را دنبال می‌کند

روند رکوردشکنی طلا در بازارهای جهانی متوقف نشده است. این فلز گرانبها امروز با ۱.۳٪ افزایش دیگر، به رکورد تاریخی جدید 4,199 دلار در هر اونس رسید و هدف بعدی خود یعنی سطح روانی 4,200 دلار را در تیررس قرار داد. این جهش قوی در پی ورود مجدد خریدارانی که در افت قیمت اقدام به خرید می‌کنند (Dip Buyers) رخ داد، که سودگیری سبک در معاملات دیروز اروپا را جبران کردند. عامل محرک کلیدی در صعود امروز، تضعیف مجدد دلار آمریکا است که قیمت کالاها را برای خریداران با ارزهای دیگر ارزان‌تر می‌کند. نقره نیز از این روند عقب نمانده و با ۱.۹٪ افزایش، به 52.40 دلار صعود کرده است. هر دو فلز گرانبها اکنون در آستانه ثبت نهمین هفته متوالی سود هستند. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که با توجه به الگوهای فصلی، ماه نوامبر ممکن است دوره‌ای پرچالش‌تر برای فلزات گرانبها باشد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

عملکرد متفاوت ASML در سه‌ماهه سوم: فروش کمتر از انتظار اما سفارش‌های جدید و سودآوری فراتر رفت

شرکت ASML، تولیدکننده پیشرو تجهیزات ساخت تراشه، گزارش عملکرد سه‌ماهه سوم سال 2025 خود را منتشر کرد که شامل نتایجی متناقض بود. فروش خالص این شرکت با رقم 7.52 میلیارد یورو، اندکی از برآوردهای بازار (7.71 میلیارد یورو) کمتر بود. با این حال، ASML در دو حوزه کلیدی، عملکردی فراتر از انتظار داشت: ۱. سودآوری بالاتر: حاشیه سود ناخالص با 51.6٪، بهتر از پیش‌بینی 51.4٪ بود. 2. سفارش‌های جدید قوی: میزان سفارش‌های جدید ثبت شده (5.40 میلیارد یورو)، به‌طور قابل توجهی از 4.89 میلیارد یورو پیش‌بینی شده فراتر رفت که نشان‌دهنده تقاضای آتی قوی برای تجهیزات این شرکت است. این شرکت همچنین پیش‌بینی خوش‌بینانه‌ای برای سه‌ماهه چهارم ارائه داده و انتظار فروش خالص بین 9.2 تا 9.8 میلیارد یورو را دارد. در یک چشم‌انداز بلندمدت، ASML اعلام کرده است که انتظار ندارد کل فروش خالص سال مالی 2026 کمتر از سال مالی 2025 باشد، که نشانه ثبات در تقاضای بلندمدت تراشه است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پل تودور جونز: پیش‌بینی می‌کند که نرخ بهره فدرال ظرف یک سال آینده به ۲.۵ یا ۲.۷۵ درصد برسد.

جونز پیش‌بینی می‌کند که پس از اواخر اکتبر، بازار ممکن است روند صعودی پیدا کند و عوامل محرک آن شامل گزارش‌های درآمدزایی شرکت‌های بزرگ در بخش تکنولوژی، تحولات آمریکا–چین و نشست فدرال رزرو هستند. او در حال حاضر محتاط است اما ممکن است اگر شاخص نزدک تا نوامبر تقویت شود، وارد موقعیت خرید شود. جونز طلا و نقره را نسبت به رمزارزها ترجیح می‌دهد و هشدار می‌دهد که حدود ۱۸ ماه آینده تورم مجدداً افزایش خواهد یافت، زیرا فشارهای مالی موجب سیاست پولی تسهیلی فدرال رزرو خواهند شد.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

نظر‌سنجی بانک آمریکا: تعداد سرمایه‌گذارانی که هیچ دارایی رمزارزی ندارند، در حال افزایش است

نظر‌سنجی اکتبر بانک آمریکا نشان می‌دهد ۷۶٪ سرمایه‌گذاران هیچ سرمایه‌گذاری در رمزارزها ندارند، در حالی که این رقم در سپتامبر ۶۷٪ بود. حتی بین سرمایه‌گذارانی که مقداری رمزارز دارند، بیشتر آنها تنها سهم کمی از سبد خود را به رمزارزها اختصاص داده‌اند: ۳٪ از سرمایه‌گذاران فقط ۲٪ از سبدشان را در رمزارزها دارند ۱٪ از سرمایه‌گذاران ۴٪ از سبدشان را در رمزارزها دارند ۳٪ از سرمایه‌گذاران ۸٪ یا بیشتر از سبدشان را به رمزارزها اختصاص داده‌اند

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

سم آلتمن، مدیرعامل OpenAI: پروژه استارگیت امارات زیرساخت سطح بالا است

سم آلتمن، مدیرعامل شرکت پیشرو در حوزه هوش مصنوعی، OpenAI، اخیراً در مورد «پروژه استارگیت» (Stargate) امارات متحده عربی اظهار نظر کرده و آن را به عنوان یک «زیرساخت سطح بالا» توصیف کرده است. این سخنان در حالی بیان می‌شود که آلتمن فاش کرد که با شیخ طحنون بن زاید آل نهیان، مشاور امنیت ملی امارات و رئیس شرکت سرمایه‌گذاری دولتی ADQ، رابطه‌ای نزدیک و دوستانه داشته است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

نقره رکورد زد؛ قیمت از ۵۲.۷۰ دلار عبور کرد

قیمت نقره در یک رالی تاریخی، از ۵۲.۷۰ دلار در هر اونس فراتر رفته و رکورد اوج سال ۱۹۸۰ را پشت سر گذاشت. این افزایش چشمگیر که ناشی از تنگنای بازار فیزیکی و افزایش شدید هزینه‌های استقراض است، بازار فلزات گرانبها را تحت فشار قرار داده است. سرمایه‌گذاران به دنبال معاملات شتاب‌دار (مومنتم) هستند، اما نقدینگی محدود باعث شده است که قیمت‌ها به شدت نوسان داشته باشند. یکی از عوامل کلیدی این رالی، افزایش شدید نرخ‌های اجاره نقره در لندن است. این نرخ‌ها که نشان‌دهنده هزینه قرض گرفتن نقره هستند، در سال ۲۰۲۵ بالا بوده و برای قراردادهای یک‌ماهه به بیش از ۳۰٪ رسیده‌اند. این امر هزینه‌های نگهداری پوزیشن‌های فروش کوتاه‌مدت (Short Selling) را برای معامله‌گران به شدت افزایش داده و منجر به پدیده فشار کوتاه‌مدت (Short Squeeze) و افزایش قیمت بیشتر شده است. تحلیلگران گلدمن ساکس با تأکید بر اینکه بازار نقره تنها حدود یک نهم بازار طلاست، هشدار دادند که اندازه کوچک‌تر و نقدینگی کمتر نقره، نوسانات قیمتی آن را تشدید می‌کند. آنها همچنین خاطرنشان کردند که نقره، برخلاف طلا، از حمایت تثبیت‌کننده تقاضای بانک‌های مرکزی برخوردار نیست. بنابراین، هرگونه کاهش جریان سرمایه‌گذاری می‌تواند به اصلاح قیمتی سریع و شدید منجر شود.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

هوش مصنوعی کلیشه‌های جنسیتی را بازتاب داد

پژوهشی جدید از دانشگاه علامه طباطبایی تهران نشان می‌دهد که مدل‌های زبانی هوش مصنوعی، هنگام ایفای نقش زن، به‌طور قابل‌توجهی رفتار محتاط‌تری در تصمیم‌گیری‌های مالی از خود نشان می‌دهند. این یافته‌ها نشان می‌دهد که مدل‌های هوش مصنوعی نه‌تنها زبان انسان را تقلید می‌کنند، بلکه الگوهای رفتاری مبتنی بر جنسیت را نیز بازتاب می‌دهند—حتی زمانی که این الگوها به‌صورت ضمنی در دستورالعمل‌ها گنجانده شده باشند. تغییر رفتار مدل‌ها با تغییر نقش جنسیتی در این مطالعه، مدل‌های مختلفی از شرکت‌های OpenAI، گوگل، Meta، DeepSeek و xAI مورد آزمایش قرار گرفتند. نتایج نشان داد که برخی از این مدل‌ها، از جمله DeepSeek Reasoner و Gemini 2.0 Flash-Lite، زمانی که از آن‌ها خواسته شد مانند یک زن تصمیم‌گیری کنند، به‌طور معناداری ریسک‌گریزتر شدند. این رفتار با الگوهای واقعی انسانی هم‌خوانی دارد، جایی که زنان به‌طور آماری در تصمیمات مالی محتاط‌تر از مردان عمل می‌کنند. در مقابل، مدل‌های GPT از OpenAI واکنشی خنثی داشتند و تحت تأثیر نقش جنسیتی قرار نگرفتند. مدل‌های Llama از Meta و Grok از xAI رفتارهای متناقضی نشان دادند—گاهی مطابق انتظار و گاهی کاملاً برعکس. آزمون اقتصادی برای سنجش ریسک‌پذیری محققان برای سنجش میزان تحمل ریسک مدل‌ها از آزمون استاندارد اقتصادی «هولت-لاری» استفاده کردند. در این آزمون، شرکت‌کننده باید بین گزینه‌های امن و پرریسک در قالب قرعه‌کشی تصمیم‌گیری کند. نقطه‌ای که فرد از انتخاب امن به انتخاب پرریسک تغییر مسیر می‌دهد، نشان‌دهنده سطح ریسک‌پذیری اوست. مدل DeepSeek Reasoner در نقش زن، در ۳۵ آزمایش مجزا، به‌طور مداوم گزینه‌های امن‌تری را نسبت به زمانی که در نقش مرد بود انتخاب کرد. مدل Gemini نیز الگوی مشابهی داشت، هرچند شدت آن متغیر بود. خطر بازتولید کلیشه‌های جنسیتی در حالی که برخی مدل‌ها مانند GPT بی‌تفاوت باقی ماندند، دیگر مدل‌ها به‌طور ناخودآگاه کلیشه‌های جنسیتی را بازتولید کردند. این موضوع می‌تواند پیامدهای جدی در کاربردهای واقعی هوش مصنوعی داشته باشد. برای مثال، اگر یک سیستم هوش مصنوعی در نقش مشاور سرمایه‌گذاری، به زنان پیشنهادهای محافظه‌کارانه‌تری بدهد یا در سیستم‌های وام‌دهی، نسبت به متقاضیان زن سخت‌گیرتر باشد، این امر می‌تواند نابرابری‌های اقتصادی را تشدید کند. راهکار پیشنهادی: معیارهای زیست‌محور تیم تحقیقاتی به رهبری دکتر علی مازیکی پیشنهاد می‌دهد که برای ارزیابی رفتار مدل‌های هوش مصنوعی، باید از «معیارهای زیست‌محور» استفاده شود—یعنی سنجش اینکه آیا مدل‌ها تنوع انسانی را به‌درستی بازتاب می‌دهند یا خیر، بدون آن‌که کلیشه‌ها را تقویت کنند. آن‌ها تأکید می‌کنند که قابلیت انطباق رفتاری در مدل‌ها ذاتاً منفی نیست، اما زمانی که این انطباق به مسیر بازتولید تعصبات اجتماعی منجر شود، باید مورد بازبینی قرار گیرد. تأثیرات در حوزه‌های حساس با گسترش استفاده از هوش مصنوعی در حوزه‌هایی مانند پزشکی، عدالت کیفری و اقتصاد، این یافته‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کنند. اگر یک مدل پزشکی در مواجهه با پزشکان یا بیماران زن، بیش از حد محتاط شود، ممکن است توصیه‌های درمانی را تغییر دهد. یا اگر الگوریتم ارزیابی آزادی مشروط، بر اساس زبان جنسیتی در پرونده‌ها، سطح ریسک را تغییر دهد، می‌تواند نابرابری‌های ساختاری را تقویت کند. اندازه مدل، عامل تعیین‌کننده نبود جالب آن‌که اندازه مدل‌ها (از نیم میلیارد تا هفت میلیارد پارامتر) تأثیر مستقیمی بر حساسیت جنسیتی نداشت. برخی مدل‌های کوچک‌تر واکنش‌های جنسیتی قوی‌تری نسبت به مدل‌های بزرگ‌تر نشان دادند، که نشان می‌دهد این مسئله صرفاً با افزایش قدرت محاسباتی حل نمی‌شود. نتیجه‌گیری: بازتاب جامعه در آینه هوش مصنوعی این پژوهش نشان می‌دهد که آموزش مدل‌های هوش مصنوعی بدون بازتاب تعصبات تاریخی و فرهنگی انسان، چالشی جدی است. تا زمانی که جامعه انسانی کلیشه‌های جنسیتی را بازتولید می‌کند، مدل‌های زبانی نیز احتمالاً آن‌ها را بازتاب خواهند داد. بنابراین، اصلاح رفتار هوش مصنوعی، نیازمند بازنگری در رفتار خود ماست. منبع: decrypt.co

خواندن کامل خبر
اخبار ایران کم اثر
اخبار ایران کم اثر

فعالیت سنگین بازار سیستم صرافی بایننس را کند کرد

صرافی بایننس اعلام کرد: به‌دلیل فعالیت شدید بازار، سیستم‌های ما تحت فشار بالایی قرار دارند. ممکن است برخی کاربران با تأخیرهای مقطعی یا مشکلات در نمایش مواجه شوند.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

بیت‌کوین ۸.۴٪ سقوط کرد و به ۱۰۴٬۷۸۲ دلار رسید

میزان لیکوئید شدن‌ها در بازار ارزهای دیجیتال به ۷ میلیارد دلار رسید. بیش از ۳ میلیارد دلار از بازار رمزارزها در ۶۰ دقیقه گذشته لیکوئید شده است.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

سقوط بیت‌کوین و اتریوم هم‌زمان با افت بازار سهام؛ تهدید ترامپ به اعمال تعرفه‌های سنگین علیه چین

  دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا، روز جمعه اعلام کرد که ممکن است تعرفه‌های بسیار شدیدتری علیه چین وضع کند . اظهاری نظری که باعث افت قیمت بیت‌کوین، اتریوم و شاخص‌های اصلی بازار سهام شد قیمت ارزهای دیجیتال صبح جمعه همراه با شاخص‌های سهام آمریکا پس از آن‌که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، تهدید کرد که تعرفه‌های بیشتری علیه چین اعمال خواهد کرد، سقوط کرد. بیت‌کوین برای نخستین‌بار از دوم اکتبر به زیر ۱۱۹ هزار دلار سقوط کرد. حدود ۱.۷ درصد افت در یک روز. اما سایر رمزارزهای بزرگ افت شدیدتری را تجربه کردند؛ اتریوم و سولانا هر دو در یک ساعت گذشته نزدیک به ۵ درصد کاهش داشتند و به‌ترتیب به قیمت‌های ۴۱۰۷ دلار و ۲۱۱ دلار رسیدند. در پی این ریزش، حجم لیکوییدیشن‌ها (بستن اجباری موقعیت‌های معاملاتی) در بازار کریپتو جهش شدیدی داشت. بر اساس داده‌های CoinGlass، تنها در یک ساعت گذشته ۴۵۹ میلیون دلار موقعیت معاملاتی لیکویید شده که بیشتر آن‌ها موقعیت‌های خرید بوده‌اند. در مجموع، طی ۲۴ ساعت اخیر حدود ۷۷۳ میلیون دلار از موقعیت‌ها در بازار حذف شده است. در بازار سهام نیز شاخص‌ها هم‌زمان با کریپتو کاهش یافتند: نزدک تا این لحظه ۱.۷۷٪، S&P 500 حدود ۱.۲۵٪، و داوجونز ۰.۸۳٪ افت کرده‌اند. ترامپ در شبکه‌ی اجتماعی Truth Social نوشت: "هرچند ممکن است در کوتاه‌مدت،این وضعیت دردناک باشد، اما در پایان، به نفع ایالات متحده خواهد بود. یکی از سیاست‌هایی که هم‌اکنون در حال بررسی آن هستیم، افزایش چشمگیر تعرفه‌ها بر کالاهای وارداتی از چین است. همچنین، اقدامات متقابل دیگری هم به‌طور جدی در دست بررسی قرار دارد."  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رشد بیت‌کوین در Uptober

بیت‌کوین با عبور از محدوده‌ی عرضه ۱۱۴ تا ۱۱۷ هزار دلار، به سقف تاریخی جدید نزدیک ۱۲۶ هزار دلار رسید؛ روندی که با ورود قوی سرمایه به ETFها و تجمیع مجدد توسط سرمایه‌گذاران میان مدت حمایت شد. با اینکه سیگنال‌های آنچین و بازاراسپات همچنان مثبت هستند، افزایش اهرم و پوزیشن‌های کال، نشان می‌دهد بازار در کوتاه‌مدت ممکن است ناپایدار شود. خلاصه کسب سود آنچین به شدت افزایش یافته و اکنون ۹۷٪ عرضه در سود قرار دارد. با اینکه سطوح بالای سوددهی معمولاً پیش از تثبیت بازار رخ می‌دهند، سودهای تحقق‌یافته همچنان محدود باقی مانده‌اند، که نشان می‌دهد روند فعلی بیشتر یک چرخش منظم سرمایه است تا فشار فروش گسترده. محدوده‌ی ۱۱۷ هزار دلار اکنون به حمایت تبدیل شده و یک نقطه‌ی عطف ساختاری را شکل می‌دهد. هولدرهای کوچک و متوسط با خریدهای خود، اثر فروش سرمایه‌گذاران بزرگ را متعادل می‌کنند. بیت‌کوین با عبور از سقف‌های قبلی، به حدود ۱۲۶ هزار دلار رسیده است، که ناشی از افزایش دوباره تقاضای اسپات است و ورود بی‌سابقه سرمایه به ETFها بیش از ۲.۲ میلیارد دلار بوده است. مشارکت موسسات، قیمت و فعالیت بازار را بالا برده و حجم معاملات اسپات با شروع سه‌ماهه‌ی چهارم به بالاترین سطح چندماهه اخیر رسیده است. بازار مشتقات در جریان این روند صعودی رشد شدیدی داشت؛ قراردادهای آتی و نرخ‌های تأمین مالی افزایش یافتند زیرا معامله‌گران تازه وارد با پوزیشن‌های لانگ وارد بازار شدند. اصلاح اخیر فشار ناشی از معاملات اهرمی را نشان می‌دهد و باعث می‌شود پوزیشن‌ها بازتنظیم شود و تعادل بازار بازگردد. در بازار آپشن نوسانات ضمنی افزایش یافته، چولگی به حالت خنثی درآمده و جریان‌های کال‌محور غالب هستند. مومنتوم همچنان قوی است اما پوزیشن‌های صعودی به تدریج پرتراکم‌تر می‌شوند. بیت‌کوین از محدوده‌ی توزیع فشرده‌ای که توسط خریداران بزرگ در محدوده‌ی ۱۱۴ تا ۱۱۷ هزار دلار، عبور کرده و سقف تاریخی جدیدی در ۱۲۶ هزار دلار ثبت کرده است. این رشد، قدرت دوباره بازار را نشان می‌دهد اما همزمان سوالاتی درباره پایداری قیمت در سطوح فعلی مطرح می‌کند. در این متن ما الگوهای تجمیع و توزیع آنچین و همچنین دینامیک‌های بازار اسپات و آپشن را تحلیل می‌کنیم تا ریسک کوتاه‌مدت، مقاومت بازار و احتمال ادامه روند یا شکنندگی کوتاه‌مدت بررسی شود. چشم‌انداز آنچین احیای روند تجمیع پس از ثبت سقف‌های جدید، برای ارزیابی قدرت تقاضای بنیادی به امتیاز تجمیع روند (Trend Accumulation Score) نگاه می‌کنیم. این شاخص، تعادل بین خرید و فروش در بین گروه‌های کیف پول مختلف را اندازه‌گیری می‌کند. مطالعات اخیر نشان می‌دهد که خریدارها به‌وضوح بازگشته‌اند و این روند عمدتاً توسط نهادهای کوچک تا متوسط (۱۰ تا ۱۰۰۰ بیت‌کوین) هدایت می‌شود که طی هفته‌های گذشته به‌صورت مداوم خرید کرده‌اند. در همین حال، فروش نهنگ‌ها نسبت به اوایل سال کاهش یافته است. هم‌راستایی هولدرهای میان مدت ، نشان‌دهنده یک فاز تجمیع  طبیعی است که عمق ساختاری و مقاومت بیشتری به روند صعودی فعلی اضافه می‌کند. تبدیل مقاومت به حمایت با ادامه روند تجمیع، رشد بیت‌کوین به سقف تاریخی جدید باعث شده تقریباً تمام عرضه‌ی در گردش دوباره در سود قرار بگیرد. نقشه توزیع قیمت تمام‌شده (Cost Basis Distribution Heatmap) نشان می‌دهد که حمایت ساختاری بین محدودی ۱۲۰ تا ۱۲۱ هزار دلار وجود دارد، در حالی که محدوده‌ی قوی‌تر حمایتی در حدود ۱۱۷ هزار دلار قرار دارد، جایی که تقریباً ۱۹۰ هزار بیت‌کوین آخرین بار خریداری شده است. با اینکه فازهای کشف قیمت همیشه با ریسک کاهش قدرت حرکت همراه هستند، احتمال بازگشت قیمت به این محدوده می‌تواند باعث ورود تقاضای تازه شود، چرا که خریداران اخیر از نقاط ورود سودده خود حمایت می‌کنند. این محدوده یک نقطه کلیدی برای تثبیت بازار و احیای مومنتوم به‌شمار می‌رود. برداشت سود ملایم با ورود بیت‌کوین به فاز کشف قیمت، سنجش میزان تحقق سودها کمک می‌کند تا ارزیابی کنیم آیا روند صعودی پایدار باقی می‌ماند یا نه. نسبت ریسک فروش (Sell-Side Risk Ratio) که ارزش سودها و زیان‌های تحقق‌یافته را نسبت به کل ارزش تحقق‌یافته اندازه‌گیری می‌کند، به‌عنوان شاخصی از تمایل سرمایه‌گذاران به خرج کردن کوین‌های خود عمل می‌کند. اخیراً این نسبت از حد پایین خود بازگشته و نشان‌دهنده افزایش کسب سود پس از یک دوره کم‌حرکت است. اگرچه همچنان به سطوح تاریخی مرتبط با سقف‌های چرخه نزدیک نشده است، این رشد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به‌صورت مدیریت‌شده و متعادل اقدام به برداشت سود می‌کنند. به طور کلی فروش‌ها کنترل‌شده باقی مانده و با یک فاز صعودی سالم همخوانی دارد، اما همچنان نیاز به رصد مداوم بازار در جریان پیشروی قیمت‌ها وجود دارد. تحلیل بازار اسپات و آتی ورود سرمایه به ETFها بیت‌کوین را به سقف‌های جدید رساند با تغییر تمرکز از دینامیک‌های آنچین به تقاضای بازار، رشد بیت‌کوین به سقف تاریخی جدید در محدوده‌ی ۱۲۶ هزار دلار با بازگشت قوی جریان سرمایه به ETFهای نقدی ایالات متحده حمایت شده است. پس از بازخریدهای سپتامبر، بیش از ۲.۲ میلیارد دلار تنها در یک هفته دوباره به ETFها وارد شد و این یکی از قوی‌ترین موج‌های خرید از آپریل تاکنون به‌شمار می‌رود. این مشارکت تازه‌ی نهادهای بزرگ، عرضه اسپات موجود را جذب کرده و نقدینگی کلی بازار را تقویت کرده است. از نظر فصلی، سه‌ماهه چهارم معمولاً قوی‌ترین فصل بیت‌کوین است و اغلب با افزایش تمایل به ریسک و بازتنظیم پرتفوی‌ها همراه است. با توجه به اینکه بازارهای بزرگ‌تر به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند کریپتو و سهام کوچک حرکت می‌کنند، ادامه ورود سرمایه به ETFها در اکتبر و نوامبر می‌تواند یک نیروی محرکه پایدار ایجاد کرده، اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت و قیمت‌ها را تا پایان سال حمایت کند. بازگشت معاملات اسپات با بازگشت جریان سرمایه به ETFها و احیای تقاضا، فعالیت معاملاتی در بازار اسپات نیز هم‌زمان افزایش یافته است. حجم معاملات اسپات روزانه به بالاترین سطح خود از آپریل تاکنون رسیده و مشارکت دوباره بازار و عمق نقدینگی را تأیید می‌کند. این افزایش حجم نشان‌دهنده اعتماد روزافزون به رشد بیت‌کوین به سقف‌های جدید است. برای اعتبارسنجی قدرت روند صعودی، ادامه‌ی حجم معاملات ضروری است، زیرا در گذشته کاهش حجم پس از رشدهای بزرگ معمولاً پیش‌نشانه‌ی خستگی کوتاه‌مدت و فازهای اصلاحی بوده است. افزایش اهرم معاملاتی پس از رشد فعالیت در بازار اسپات، بازار آتی نیز پر رونق شده است. مقدار اوپن اینترست (Open Interest) به‌طور قابل توجهی افزایش یافته و با عبور بیت‌کوین از ۱۲۰ هزار دلار، سقف‌های جدیدی ثبت کرده است. این رشد نشان‌دهنده ورود موجی از پوزیشن‌های لانگ اهرمی به بازار است که معمولاً باعث نوسانات کوتاه‌مدت می‌شود. دوره‌هایی که رشد سریع اوپن اینترست رخ می‌دهد،  بازار معمولاً با بستن پوزیشن‌ها ، فشار اضافی را کاهش می‌دهد و پوزیشن‌ها بازتنظیم می‌شوند تا روند بعدی بتواند به شکل پایدار شکل بگیرد. افزایش نرخ‌های تأمین مالی با گسترش قراردادهای آتی باز، نرخ‌های تأمین مالی هم‌زمان با رشد بیت‌کوین به سقف‌های جدید افزایش یافته‌اند. نرخ تأمین مالی سالانه اکنون از ۸٪ فراتر رفته و نشان‌دهنده تقاضای بالای پوزیشن‌های لانگ اهرمی و رشد فعالیت سفته‌بازی است. اگرچه هنوز به سطوح خطرناک نرسیده‌ایم، افزایش سریع این نرخ‌ها معمولاً نشان می‌دهد که بازار در کوتاه‌مدت ممکن است کمی آرام شود، زیرا فشار ناشی از اهرم‌ها کاهش پیدا می‌کند.درگذشته چنین دوره‌هایی معمولاً با اصلاح کوتاه یا برداشت سود همراه هستند تا بازار بتواند یک ساختار متعادل‌تر ایجاد کند. چشم‌انداز بازار آپشن پیشنهادات اکتبر منحنی را بالا برد با نگاه به بازار آپشن، نوسانات ضمنی (Implied Volatility) افزایش یافته‌اند زیرا معامله‌گران پوزیشن‌های خود را برای سه‌ماهه چهارم بازتنظیم می‌کنند. کل ساختار زمانی نوسانات ضمنی (Implied Volatility Term Structure) طی دو هفته گذشته به سمت بالا حرکت کرده که نشان‌دهنده افزایش خوش‌بینی و تقاضای تازه برای قراردادهای آپشن است. سررسید ۳۱ اکتبرکه تاریخ مهمی در چارچوب روایت صعودی ماه اکتبر یا همان Uptober محسوب می‌شود، میزان نوسان ضمنی‌اش از ۳۴ به ۳۶ واحد افزایش یافته است. یعنی معامله‌گران انتظار نوسان بیشتری در این بازه زمانی دارند و برای پوشش ریسک یا کسب سود از حرکت‌های احتمالی قیمت، به خرید قراردادهای آپشن روی آورده‌اند. این حرکت به سمت بالا نه تنها نشانه‌ای از دیدگاه صعودی کوتاه‌مدت است، بلکه اعتماد سرمایه‌گذاران را تا سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد و حاکی از آن است که قراردادهای آپشن بلندمدت دوباره مورد توجه قرار گرفته‌اند. فشار نوسان در کوتاه‌مدت هم‌زمان با افزایش کلی در ساختار زمانی نوسانات، نوسان ضمنی در محدوده‌ی قیمت فعلی در تمامی سررسیدها حدود یک واحد رشد کرده است. تنها استثنا، قراردادهای یک‌هفته‌ای هستند که از ۳۱٫۷۵٪ به ۳۶٫۰۱٪ جهش کرده‌اند ، حرکتی قابل‌توجه که نشان‌دهنده افزایش شدید نوسانات کوتاه‌مدت است. این جهش تند بیانگر آن است که معامله‌گران در حال افزودن اکسپوژر گاما (gamma exposure) بوده‌اند، در حالی‌که فروشندگان نوسان  ناچار شده‌اند پوزیشن‌‌های خود را پوشش دهند و به قیمت‌های اعمال بالاتر و سررسیدهای طولانی‌تر منتقل کنند. تغییر محسوس در سنتیمنت بازار دو هفته گذشته شاهد تغییر قابل توجهی در احساسات بازار آپشن بوده است که در تنظیم سریع چولگی مشهود است. آنچه که در ابتدا به‌صورت یک ساختار کاملاً نزولی شکل گرفته بود، قبل از آنکه تقاضای جدید برای پوشش ریسک کمی تعادل را به سمت پوت‌ها بازگرداند ، تا روز دوشنبه تقریباً خنثی شد. چولگی ۲۵دلتا کوتاه‌مدت از حدود ۱۸ واحد نوسان به سمت پوت‌ها به تنها ۳ واحد تا روز جمعه کاهش یافت؛ یعنی یک تغییر ۲۱ واحدی در کمتر از یک هفته رخ داده است. همان‌طور که قبلاً اشاره شد، چنین چولگی‌های شدید معمولاً پیش‌نشانه‌ی بازگشت روند هستند و این بار هم استثنا نبود. معامله‌گران با خرید کال نسبت به پوت واکنش نشان دادند و به دنبال دسترسی به رشد قیمت بودند در حالی‌که روند صعودی بیت‌کوین شتاب می‌گرفت، که نشان‌دهنده چرخش واضح از پوشش ریسک به پوزیشن‌گیری فرصت‌طلبانه بود. جریان‌ قیمت‌ها زمینه را برای نوسان آماده می‌کنند داده‌های اخیر جریان معاملات آپشن نشان می‌دهد که یک رقابت فعال در نزدیکی قیمت‌های فعلی در جریان است. فعالیت کال غالب است، اما هم خریداران و هم فروشندگان در مقیاس بالا وارد بازار می‌شوند که نشان‌دهنده ترکیبی از استراتژی‌ها است. برخی از فعالان با استفاده از کال اسپردها (call spreads)  برای کسب سود از روند صعودی و مدیریت هزینه‌ها هستند، در حالی که برخی دیگربا استفاده از استراژی کاورد کال‌(covered calls)  از نوسان سود میبرند. معامله‌گران گاما لانگ عمدتاً در اطراف این قیمت‌ها باقی مانده‌اند، به‌ویژه تا سررسید پایان ماه و خود را برای نوسانات بالاتر آماده کرده‌اند. این ساختار نشان‌دهنده فشار دوطرفه بالقوه است. سیو سود معامله گران گامالانگ ممکن است در رالی های کوتا ه مدت اختلال ایجاد کند در حالی که بر عکس، معامله گران گاما شورت مجبور میشوند برای پوشش ریسک، موقعیت‌های خود را دنبال کنند. نتیجه، ایجاد شرایطی است که بازار را برای نوسانات شدید آماده می‌کند . به‌طور کلی چشم‌انداز بازار آپشن نشان‌دهنده یک بازار متعادل‌تر اما فعال‌تر است. با توجه به اینکه چولگی اکنون نزدیک به خنثی است و نوسان ضمنی افزایش یافته، گرفتن پوزیشن صعودی دیگر به اندازه هفته گذشته ارزان نیست. بسیاری از معامله‌گران پیش‌تر موقعیت صعودی خود را تثبیت کرده‌اند، که باعث افزایش پرمیوم کال‌ها و فشرده شدن نسبت ریسک به بازده برای معاملات جدید لانگ شده است. با اینکه مومنتوم قوی و احساسات مثبت همچنان پابرجاست، پوزیشن‌ها به تدریج فشرده‌تر شده‌اند، یعنی بسیاری از معامله‌گران در یک جهت مشابه قرار گرفته‌اند و این نشان می‌دهد که نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است همچنان بالا باقی بمانند تا بازار این خوش‌بینی تازه را هضم کند. نتیجه‌گیری رشد بیت‌کوین بالاتر از محدوده عرضه ۱۱۴ تا ۱۱۷ هزار دلار و ثبت سقف تاریخی جدید نزدیک ۱۲۶ هزار دلار، قدرت دوباره بازار را نشان می‌دهد که با جمع‌آوری توسط هولدرهای میان مدت و کاهش فروش نهنگ‌ها پشتیبانی می‌شود. داده‌های آنچین، حمایت کلیدی بین ۱۱۷ تا ۱۲۰ هزار دلار را نشان می‌دهد، جایی که تقریباً ۱۹۰ هزار بیت‌کوین آخرین بار معامله شده و احتمالاً اگر مومنتوم کاهش یابد، برای خرید در اصلاح قیمت جذاب خواهد بود. در بازار اسپات و آتی، ورود بیش از ۲.۲ میلیارد دلار سرمایه به ETFها و افزایش حجم معاملات، تقاضای قوی نهادی را تأیید می‌کند، اگرچه افزایش اهرم و نرخ‌های تأمین مالی بالای ۸٪ باعث ایجاد شکنندگی کوتاه‌مدت می‌شود. همزمان در بازار آپشن، نوسان ضمنی بالاتر، چولگی خنثی و پوزیشن‌های کال غالب است که نشان‌دهنده احساسات مثبت اما بازاری فشرده تر است. همه این سیگنال‌ها در کنار هم، یک روند صعودی قدرتمند اما رو به بلوغ را نشان می‌دهند؛ روندی که همچنان پشتیبانی می‌شود اما به برداشت سود و بازتنظیم پوزیشن‌های اهرمی حساس‌تر شده است در حالی که بیت‌کوین به مرحله کشف قیمت وارد می‌شود.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بانک Citi افت قیمت Oracle را فرصت خرید دانست

بانک Citi توصیه کرده است که افت اخیر قیمت سهام Oracle را فرصتی برای خرید تلقی کنید. این بانک پیش‌بینی می‌کند که ارزش سهام Oracle از سطح فعلی حدود ۴۰٪ رشد خواهد کرد. این تحلیل توسط شبکه CNBC منتشر شده است.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

چین شرکت‌های کوالکام و برادکام را هدف گرفت

تلویزیون دولتی چین (CCTV) گزارش داد که دولت چین تحقیقات رسمی درباره شرکت‌های آمریکایی کوالکام و برادکام آغاز کرده است. این تحقیقات در چارچوب بررسی‌های ضددامپینگ و رقابتی انجام می‌شود و تمرکز آن بر تأثیر واردات تراشه‌های آنالوگ آمریکایی بر تولیدکنندگان داخلی است. وزارت بازرگانی چین اعلام کرده که قیمت‌گذاری تهاجمی و رشد سهم بازار این شرکت‌ها ممکن است به تولیدکنندگان داخلی آسیب زده باشد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چین زنجیره تأمین جهانی را تحت فشار گذاشت

چین با اعمال مقررات جدید و گسترده در زمینه صادرات، کنترل خود را بر زنجیره‌های تأمین جهانی افزایش داده است؛ این مقررات شامل عناصر نادر خاکی، تجهیزات صنعتی و حتی ابزار حفاری می‌شود. تحلیلگران هشدار داده‌اند که این اقدام می‌تواند صنعت هوش مصنوعی و تولید تراشه در آمریکا را مختل کرده و تنش‌های تجاری را پیش از نشست APEC تشدید کند. وزارت بازرگانی چین قوانین صادرات عناصر نادر را سخت‌تر کرده و اتحادیه اروپا نیز نگرانی خود را نسبت به این محدودیت‌ها ابراز کرده است. تحلیلگران معتقدند این اقدام چین نوعی اعمال قدرت بر زنجیره‌های تأمین حیاتی جهانی است که به «نیروهای تولیدی نوین» وابسته‌اند. بیل بیشاپ این اقدام را پیامی از سوی پکن می‌داند مبنی بر اینکه دیگر محدودیت‌های آمریکا را تحمل نخواهد کرد و عملاً در حال «بلوف‌زدایی از واشنگتن» است. او هشدار داد که اگر دولت ترامپ واکنش نشان دهد، چرخه تشدید تنش‌ها سرعت خواهد گرفت. دین دبلیو. بال، تحلیلگر سیاست‌گذاری، این اقدام را «بسیار مهم» توصیف کرد و گفت که چین اکنون کنترل عملی بر زنجیره جهانی تولید نیمه‌هادی‌ها دارد. او هشدار داد که اگر این محدودیت‌ها به‌طور کامل اجرا شوند، می‌توانند رشد هوش مصنوعی در آمریکا را متوقف کرده و بحران اقتصادی کوتاه‌مدتی ایجاد کنند. بال معتقد است این اقدام ابزاری برای فشار قبل از دیدار ترامپ و شی در نشست APEC است، نه تلاشی برای کاهش محدودیت‌های آمریکا بر صادرات تراشه‌های Nvidia. او توصیه کرد که آمریکا باید: کنترل صادرات تجهیزات تولید نیمه‌هادی را سخت‌تر کند. مواد مصرفی‌ای را شناسایی کند که چین قادر به تولید آن‌ها نیست. واکنش‌های هدفمند و محدود اعمال کند. استخراج و پالایش عناصر نادر در کشورهای متحد را تسریع کند تا وابستگی به چین کاهش یابد. هر دو تحلیلگر معتقدند که این اقدامات نقطه عطفی در تقابل فناوری و تجارت هستند و می‌توانند زنجیره‌های تأمین جهانی را بازآرایی کرده و وابستگی به منابع معدنی چین را کاهش دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

نقره رکورد ۱۵ ساله را شکست

قیمت نقره پس از ۱۵ سال رکورد تاریخی جدیدی ثبت کرد و به بالاترین سطح خود رسید. قیمت لحظه‌ای نقره از مرز ۵۰ دلار به ازای هر اونس عبور کرد. نقره بار دیگر به‌عنوان دارایی امن مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

آمریکا صادرات تراشه به امارات را تأیید کرد

دولت ایالات متحده با صادرات چند میلیارد دلاری تراشه‌های هوش مصنوعی شرکت انویدیا به امارات متحده عربی موافقت کرده است. این توافق در چارچوب یک قرارداد دوجانبه در حوزه هوش مصنوعی میان واشنگتن و ابوظبی انجام شده و نخستین توافق فناوری از زمان آغاز دوره ریاست‌جمهوری ترامپ محسوب می‌شود. بر اساس گزارش بلومبرگ، این تصمیم پس از تعهد امارات برای سرمایه‌گذاری متقابل با حجم مشابه در ایالات متحده اتخاذ شده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بانک HSBC عبور نقره از ۵۰ دلار را محتمل دانست

بانک HSBC در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد که روند صعودی طلا تأثیر مثبتی بر بازار نقره خواهد داشت و پیش‌بینی می‌کند قیمت نقره به‌زودی از رکورد تاریخی ۵۰ دلار در هر اونس عبور کند. این بانک پیش‌تر در ماه اوت، میانگین قیمت نقره در سال جاری را ۳۵.۱۴ دلار پیش‌بینی کرده بود که نسبت به پیش‌بینی قبلی ۳۰.۲۸ دلار افزایش قابل‌توجهی داشت. اکنون HSBC میانگین قیمت نقره در سال ۲۰۲۵ را ۳۸.۰۵ دلار اعلام کرده و هدف پایان سال را ۴۹ دلار در هر اونس تعیین کرده است. برای سال آینده، میانگین قیمت نقره ۴۴.۵۰ دلار پیش‌بینی شده که نسبت به پیش‌بینی قبلی ۳۳.۹۶ دلار رشد چشمگیری دارد. با این حال، هدف پایان سال ۲۰۲۶ کاهش قیمت به ۴۱.۵۰ دلار است. HSBC معتقد است بازار نقره در آستانه عبور از رکورد تاریخی ۵۰ دلار در ماه مه ۲۰۱۱ قرار دارد و محدوده قیمتی ۴۵ تا ۵۳ دلار برای باقی‌مانده سال ۲۰۲۵ و ۴۰ تا ۵۵ دلار برای سال آینده محتمل است. این بانک تأکید کرده که رشد قیمت طلا باعث جذب سرمایه‌گذاران به نقره نیز شده و این همبستگی قیمتی نقش مهمی در صعود اخیر نقره ایفا کرده است. به گفته HSBC، این رشد بیشتر ناشی از ارتباط قیمتی نقره با طلاست تا عوامل بنیادی مستقل.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بانک انگلیس: خطر اصلاح شدید بازارهای مالی افزایش یافته است

کمیته سیاست مالی بانک مرکزی انگلستان هشدار داد که ریسک اصلاح شدید در بازارهای مالی افزایش یافته است. بازارهای سهام، به‌ویژه شرکت‌های فناوری محور با تمرکز بر هوش مصنوعی، در صورت کاهش خوش‌بینی‌ها نسبت به آینده این فناوری، در معرض آسیب‌پذیری بیشتری قرار دارند. ارزش‌گذاری‌های فعلی برخی سهام، به‌ویژه در حوزه فناوری، به سطحی رسیده‌اند که با اوج حباب دات‌کام قابل مقایسه‌اند. همچنین، هرگونه تغییر ناگهانی یا بزرگ در برداشت بازار از استقلال فدرال رزرو آمریکا می‌تواند منجر به باز‌قیمت‌گذاری شدید دارایی‌های دلاری شود. ریسک‌های جهانی همچنان تهدیدی جدی برای اقتصاد بریتانیا محسوب می‌شوند، هرچند خانوارها و کسب‌وکارهای بریتانیایی با وجود افزایش هزینه‌های زندگی و نرخ‌های بالای وام، همچنان مقاوم باقی مانده‌اند. بانک مرکزی انگلستان نرخ بافر سرمایه ضدچرخه‌ای را در سطح ۲ درصد حفظ کرده و اعلام کرده که سیستم بانکی کشور همچنان ظرفیت حمایت از اقتصاد در شرایط رکود را دارد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

وال‌استریت ژورنال: نگرانی مالی آمریکا بازار را دو قطبی کرد

طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، موجی از سرمایه‌گذاری به سمت دارایی‌های غیر دلاری مانند طلا، بیت‌کوین و سایر گزینه‌ها در حال حرکت است؛ روندی که معامله‌گران آن را «معامله کاهش ارزش دلار» یا Debasement Trade نامیده‌اند. این روند نه به‌دلیل بحران مالی، بلکه ناشی از نگرانی‌ها درباره کسری بودجه آمریکا، بدهی‌های فزاینده و بی‌ثباتی در سیاست‌گذاری است. طلا به رکورد تاریخی رسیده و برای اولین بار قیمت آن از ۴۰۰۰ دلار در هر اونس عبور کرده است. این جهش پس از آن رخ داد که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در ماه اوت اعلام کرد که کاهش نرخ بهره در راه است، با وجود تورم بالا و بازار کار قوی. رالی امسال که تاکنون ۵۲٪ رشد داشته، در فضایی غیر بحرانی و همزمان با خوش‌بینی نسبت به رشد سهام‌های مرتبط با هوش مصنوعی و وعده‌های ترامپ برای کاهش مالیات‌ها شکل گرفته است. این خرید همزمان طلا و دارایی‌های پرریسک نشان‌دهنده دو قطبی شدن بازار است: گروهی به رونق بلندمدت امیدوارند و گروهی دیگر در حال پوشش ریسک‌های تورمی و مالی هستند. جو دیویس، اقتصاددان ارشد شرکت ونگارد، این وضعیت را «طناب‌کشی» میان سرمایه‌گذاران توصیف کرده است؛ بین کسانی که به رشد سهام‌های هوش مصنوعی چشم دوخته‌اند و کسانی که نگران پیامدهای ساختاری کسری بودجه آمریکا هستند. به گفته تحلیلگران، هجوم به دارایی‌های غیر دلاری نشانه‌ای از بی‌اعتمادی فزاینده به بنیان‌های سیستم ارزی جهانی است.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

انویدیا در پروژه هوش مصنوعی ایلان ماسک سرمایه‌گذاری می‌کند

شرکت هوش مصنوعی xAI متعلق به ایلان ماسک در حال نزدیک شدن به جذب سرمایه‌ای عظیم به ارزش ۲۰ میلیارد دلار است که بخشی از آن به تراشه‌های انویدیا مرتبط است. انویدیا نیز در میان سرمایه‌گذاران سهامی این دور تأمین مالی قرار دارد و این سرمایه‌گذاری بخشی از توافق بزرگ‌تری در زمینه تأمین تراشه‌های پیشرفته برای پروژه‌های هوش مصنوعی xAI محسوب می‌شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

جنگ ارزی که هیچ‌کس نمی‌داند درگیر آن است

بیت‌کوین با عبور از سقف تاریخی ۱۲۵۰۰۰ دلار؛ تنها یک تیتر خبری نیست بلکه جدول امتیازدهی در یک جنگ ارزی پنهان است که خیلی‌ها حتی نمی‌دانند در حال باختن هستند. سیستم به این دلیل احساس «نادرست» بودن دارد. وال‌استریت هنوز با دلار در حال شمارش است، سیاست‌مداران از رفاه می‌گویند و رسانه‌های سنتی نوسانات دارایی‌ها را دنبال می‌کنند. اما اگر معیار را تغییر دهید و ثروت سنتی را با بیت‌کوین بسنجید، توهم طلایی از بین می‌رود. توهم‌ها در مورد دلار وقتی بازارها را نگاه می‌کنیم، ثروت همه جاهست؛ از سهام گرفته تا املاک و مستغلات. اگر هنوز به دلار فکر می‌کنید، همه چیز شبیه یک جشن بزرگ به نظر می‌رسد. اما وقتی معیار را عوض می‌کنید، عملکردی که همه به آن افتخار می‌کنند، بیشتر شبیه آخرین نفس‌های یک جشن است تا یک پیروزی واقعی. طلا در سال جاری ۴۵٪ رشد کرده و به ۳۹۰۰ دلار به ازای هر اونس رسیده است. به نظر خوب می‌آید، نه؟ اما وقتی قیمت خانه‌های آمریکا یا شاخص S&P 500 را با طلا بسنجید، بازده واقعی تقریباً صفر یا منفی است. داستان همان داستان قدیمی است: وقتی واحد پول را تضعیف می‌کنید، قیمت دارایی‌ها بالا می‌رود، اما ثروت واقعی در مقابل دارایی‌های واقعی ثابت می‌ماند.  ضرری واقعی  و فاجعه‌آمیز اما کابوس واقعی وقتی شروع می‌شود که معیار بیت‌کوین باشد، دارایی‌ای که هر روز بیشتر شبیه طلای دیجیتال عمل می‌کند. قیمت متوسط خانه‌های آمریکا که به عنوان سرمایه «امن» شناخته می‌شوند از ۹الی۱۰ بیت‌کوین در سال ۲۰۲۱ به کمتر از ۴ بیت‌کوین رسیده است. طلا چطور؟ طی پنج سال گذشته، بیت‌کوین ۹۵۲٪ رشد کرده و طلا تنها ۱۰۴٪ این مربوط به قبل از محاسبه سهام و خانه‌هاست. ضرر واقعی فاجعه‌آمیز است. دارایی‌های دنیای قدیم کم‌ارزش می‌شوند و کیف‌پول‌هایی که با بیت‌کوین سنجیده می‌شوند، شبیه بلیت برنده بخت‌آزمایی به نظر می‌رسند. زیان های واقعی در مقایسه با بیت‌کوین تصویر «دارایی پرریسک» درباره بیت‌کوین صرفاً یک توجیه است. وال‌استریت بیت‌کوین را کنار سهام فناوری قرار می‌دهد تا راحت‌تر باشد، اما حرکت قیمت آن نشان‌دهنده یک دفتر کل ذخیره است که همه چیز را بعد از ۲۰۲۰ دوباره ارزش‌گذاری می‌کند. همان‌طور که تحلیلگر ماکرو و کریپتو، SightBringer، در X اشاره می‌کند، این همان نشانه‌ای است که همیشه قبل از ابرتورم یا تغییر نظام ارزی رخ داده است: "این همان الگویی است که در هر پیش‌ابر تورمی یا تغییر نظام ارزی دیده شده است. وقتی مردم به واحد پولی که ارزش خود را از دست می‌دهد چسبیده‌اند، احساس ثروت می‌کنند، اما وقتی با دارایی واقعی اندازه‌گیری می‌شوند، سیستم آنها در حال فروپاشی است." دستمزدها عقب می‌ماند، بدهی‌ها رشد می‌کند، سیاست‌ها تغییر میکنند و رسانه‌ها هنوز با دلار حرف می‌زنند. روی زمین، واحد اندازه‌گیری سریع‌تر از همه در حال کاهش است و تنها جدول امتیاز واقعی با بیت‌کوین مشخص می‌شود. آخرین مقاومت بازارهای سنتی معاملات جهانی آمریکا در حال رسیدن به آخرین نفس‌ها هستند.جذب سرمایه جهانی، بالا بردن قیمت دارایی‌ها در داخل و انتقال ریسک به خارج. طلا ثابت و ملک دربرابر بیت‌کوین در حال سقوط است. تحلیلگران می‌گویند که تقریباً هیچ‌کس آماده نیست، چون هنوز «بازده» خود را با معیار اشتباه می‌سنجند.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

شرکتی که ابزار مدیریت و تحلیل خزانه‌های بیت‌کوین را می‌سازد

خلاصه متن : یک شرکت در حال طراحی پنل‌های مدیریتی برای شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین است. امسال شرکت‌هایی که بیت‌کوین می‌خرند، در آمریکا رشد چشمگیری داشته‌اند. mNAV حتی می‌تواند تحلیل‌هایی هم برای مصرف‌کنندگان ارائه دهد. همزمان با رشد این شرکت‌ها، یک مهندس که در استرالیا زندگی می‌کند، از آن سوی دنیا برای آن‌ها پنل‌های مدیریتی می‌سازد و از رونق این صنعت سود می‌برد. مارتی کندال هم‌بنیان‌گذار و مدیر شرکت mNAVگفت: "برای مدتی نام این شرکت MicroStrategist بود، اما تغییر نام اخیر آن نشان‌دهنده تمرکز جدید روی ده‌ها شرکت خریدار بیت‌کوین است و این روند همچنان ادامه دارد." او در ادامه  گفت: "در دوره هجوم طلا، بیل بفروشید. هر شرکت به وضوح و شفافیت نیاز دارد و واقعاً باید زیرساخت بسازد تا پنل مدیریتی کار کند." نام جدید شرکت مخفف multiple-to-net asset value است، یک استاندارد غیررسمی و محبوب برای ارزیابی شرکت‌های خزانه‌داری بیت‌کوین. این معیار ارزش بازار شرکت را نسبت به ارزش دارایی‌های دیجیتال آن می‌سنجد، اما این تنها یکی از شاخص‌هایی است که mNAV ارائه می‌دهد. امسال شرکت‌های پرورش ماری‌جوانا، کارخانه‌های تقطیر و تولیدکنندگان تجهیزات پزشکی، و چند بخش دیگر به جمع خریداران جدید دارایی‌های دیجیتال پیوسته‌اند و سعی دارند سبک شرکت Strategy، بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان، را تقلید کنند. اغلب تمرکز آن‌ها بر افزایش مقدار بیت‌کوینی است که به ازای هر سهم دارند. برخی تحلیلگران نشانه‌هایی از خستگی سرمایه‌گذاران را مطرح کرده‌اند، اما کندال این شرکت‌ها را ابزارهای کلیدی برای گسترش استفاده از بیت‌کوین می‌داند (فراتر از محصولاتی مثل صندوق‌های قابل معامله در بورس). او می‌گوید: "من اساساً به بیت‌کوین ایمان دارم و به آنچه می‌تواند به جهان بدهد باور دارم. می‌خواهم ببینم بیت‌کوین به شکل نهایی خود تبدیل می‌شود و شرکت‌های خزانه‌داری بخشی از این داستان هستند." اولین پنل مدیریتی که شرکت mNAV ساخت، برای شرکت Capital B بود. سرمایه‌گذاران می‌توانند بین شاخص‌ها به دلار یا یورو جابه‌جا شوند و فراتر از شاخص mNAV، عملکرد سهام Capital B نسبت به بیت‌کوین یا پیشرفت آن در رسیدن به هدف انباشت را بسنجند. او گفت: "همه این را دوست داشتند»، و اضافه کرد که این موفقیت فرصت‌های جدیدی با دیگر سازمان‌ها و همچنین با Bitcoin for Corporations، که خود را شبکه‌ای برای مدیران اجرایی معرفی می‌کند، ایجاد کرد." وب‌سایت Bitcoin for Corporations پنل‌های مدیریتی مبتنی بر mNAV را برای ۱۷ شرکت خریدار بیت‌کوین نشان می‌دهد، از ذخیره ۷۹ میلیارد دلاری Strategy تا ۱.۵ میلیون دلار Locate Technologies. کندال اشاره کرد که mNAV چندین قرارداد با شرکت‌های مستقل بسته است. شرکت Strategy عضو برجسته Bitcoin for Corporations است، اما پنل وب‌سایت آن، نام mNAV را ذکر نمی‌کند و داده‌ها را از Polygon.io می‌گیرد. کندال گفت که در نهایت mNAV می‌تواند تحلیل‌هایی درباره شرکت‌های خزانه‌دار بیت‌کوین به سرمایه‌گذاران ارائه دهد. او افزود که شرکت قبل از موفقیت پنل Capital B در مسیر این هدف حرکت می‌کرد. کندال گفت که به جای اینکه افراد خودشان فایل‌های SEC را بررسی کنند یا صفحات گسترده بسازند، شرکتmNAV این پتانسیل را دارد که کمک کند و هم به شرکت‌های خریدار بیت‌کوین و هم به سرمایه‌گذاران فردی خدمات ارائه دهد. او افزود: "عمق تحلیل‌ها در توییتر بسیار کم است. خیلی‌ها روی امید و خوش‌بینی بی‌جا حساب باز می‌کنند و این می‌تواند خطرناک باشد، اما اگر بدانید چگونه بازی کنید، فرصت‌های زیادی هم وجود دارد." کندال گفت که به‌عنوان یک فرد، وقت زیادی را صرف تحقیق درباره Strategy کرده و سهام این شرکت خریدار بیت‌کوین را دارد، و همچنین با چند شرکت دیگر هم سر و کار داشته است. او ادامه داد: «این یک علاقه شخصی است. مهندس‌ها وقتی با مسائل جدید و نوآورانه روبه‌رو می‌شوند، وسواس پیدا می‌کنند؛ این دقیقاً در قلب کاری است که ما انجام می‌دهیم و سعی داریم آن را با دیگران به اشتراک بگذاریم.»  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

استاندارد چارترد پیش‌بینی کرد بیت‌کوین تا پایان سال به ۲۰۰ هزار دلار برسد

بانک استاندارد چارترد پیش‌بینی کرده است که قیمت بیت‌کوین تا پایان سال جاری می‌تواند به ۲۰۰ هزار دلار برسد. این پیش‌بینی بر اساس افزایش تقاضای نهادی، ورود بی‌سابقه سرمایه به ETFهای بیت‌کوین و نگرانی‌ها از ریسک‌های مالی دولت آمریکا صورت گرفته است. در یادداشتی که توسط جف کندریک، رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال این بانک منتشر شده، آمده است که عبور بیت‌کوین از سطح ۱۲۱ هزار دلار با الگوی صعودی معروف «Uptober» هم‌خوانی دارد. او همچنین تأکید کرده که برخلاف چرخه‌های قبلی، بیت‌کوین پس از هاوینگ دچار افت نشده و این نشان‌دهنده تغییر در دینامیک بازار است. کندریک به تعطیلی دولت آمریکا به‌عنوان یک عامل صعودی غیرمنتظره اشاره کرده و گفته بیت‌کوین اکنون به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک‌های مالی دولت ایالات متحده معامله می‌شود. او همچنین به ورود ۵۸ میلیارد دلار سرمایه به ETFهای بیت‌کوین در سال جاری اشاره کرده که ۲۳ میلیارد دلار آن فقط مربوط به سال ۲۰۲۵ بوده است. به گفته او، اگر تا پایان سال ۲۰ میلیارد دلار دیگر وارد شود، رسیدن به هدف ۲۰۰ هزار دلاری بیت‌کوین کاملاً ممکن خواهد بود.

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

حفظ خط حمایت

بیت‌کوین همچنان در نزدیکی حمایت کلیدی آنچین، یعنی سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت، معامله می‌شود، در حالی که ورودی سرمایه از ETFها و کاهش فروش هولدرهای بلندمدت، به پایداری بازار کمک می‌کند. بازار آپشن‌ها نیز پس از انقضا بازتنظیم شده است؛ اوپن اینترست دوباره در حال بازسازی، نوسان در حال کاهش و جریان‌ها به سمت صعود محتاطانه در سه‌ماهه چهارم متمایل شده‌اند. خلاصه متن: بیت‌کوین بارها قیمت حمایت کلیدی هولدرهای کوتاه‌مدت را حفظ کرده است که نقش آن به‌عنوان نقطه‌ای محوری بین ادامه روند صعودی و ریسک وارد شدن به روند نزولی را نشان می‌دهد. قیمت با مقاومت قوی در محدوده‌ای که عرضه سنگین متمرکز شده روبه‌رو است،جاییکه خریداران اخیر ممکن است به دنبال فروش باشند (حدود ۱۱۸ هزار دلار) . توزیع هولدرهای بلندمدت پس از ماه‌ها کاهش یافته و ورودی سرمایه از ETFها از سر گرفته شده است که تأثیر تثبیت‌کننده بر ساختار بازار دارد. ترکیب این عوامل نشان‌دهنده شرایط سالم‌تر در سمت تقاضا است. شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) از محدوده طمع پایدار به خنثی و ترس کاهش یافته که بازتاب سودگیری و کاهش ریسک‌پذیری است. روندهای RVT نشان می‌دهند که بازار در حال آرام گرفتن و کاهش شتاب خرید است، زیرا سودهای تحقق‌یافته نسبت به ارزش شبکه کمتر شده‌اند. اوپن اینترست آپشن‌ها پس از انقضای رکوردشکن هفته گذشته بازتنظیم شده و اکنون در حال بازسازی برای سه‌ماهه چهارم است. این بازتنظیم اختلال ناشی از پوشش ریسک را پاک کرده و فضای کافی برای پوزیشن‌گیری جدید و هدایت حرکت قیمت فراهم می‌کند. سیگنال‌های نوسان در حال کاهش هستند، به‌طوری که نوسان ضمنی کوتاه‌مدت پایین آمده و چولگی به سمت خنثی حرکت کرده است .ساختار سررسیدها همچنان به شکلی است که قیمت قراردادهای آتی بالاتر از قیمت فعلی بازار باقی مانده است و نوسان ضمنی بلندمدت در محدوده ۳۹تا۴۳٪ ثابت است. جریان‌های بازار آپشن‌ها نشان‌دهنده تمایل محتاطانه به صعود قیمت است؛ معامله‌گران با اضافه کردن ریسک ریورسال‌ها و کانوکسیتی ارزان و فروش پوت‌ها، خوش‌بینی سنجیده‌ای را با نگاه به روند فصلی آپ‌توبر Uptober به نمایش گذاشته‌اند. حساسیت گامای معامله‌گران در دو سمت بازار متعادل باقی مانده است، که باعث کاهش جریان‌های پوشش ریسک و تعدیل نوسانات روزانه می‌شود. با توجه به اینکه انقضای بزرگ آپشن در پیش نیست، بازار کوتاه‌مدت همچنان پایدار و بدون جهت مشخص باقی مانده است. حفظ خط حمایت روند صعودی بیت‌کوین پس ازنشست FOMC به سرعت معکوس شد، زیراشناسایی سود معامله‌گران باعث کاهش قیمت تا ۱۰۹ هزار دلار شد و زیر سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت در ۱۱۱.۶ هزار دلار قرار گرفت. این کاهش با تقاضای قوی سمت خرید مواجه شد و باعث شد قیمت دوباره به سمت ۱۱۸.۸ هزار دلار بازگردد. این گزارش، شاخص‌های کلیدی آنچین و آپشن‌ها را بررسی می‌کند تا وضعیت بازار و انتظارات غالب معامله‌گران سفته‌باز را ارزیابی کند. چشم‌انداز آنچین با ادامه این بازگشت، سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت دوباره به‌عنوان یک نقطه محوری کلیدی ظاهر شده است. از مه ۲۰۲۵ تاکنون، این سطح پنج بار به‌عنوان حمایت عمل کرده و نقش آن را به‌عنوان مرز تعیین‌کننده بین روند صعودی و نزولی نشان می‌دهد. هر بار که این سطح موفق به حفظ حمایت می‌شود، اعتماد سرمایه‌گذاران تقویت می‌شود و حساسیت سرمایه کوتاه‌مدت به این محدوده مشخص می‌شود. حفظ قیمت بالای این سطح احتمال ادامه صعود را افزایش می‌دهد، اما تضمین‌کننده آن نیست. انباشت عرضه با این حال برای ادامه شتاب صعودی، بازار باید از یک مانع مهم عبور کند. بازگشت اخیر اکنون با تجمع سنگین توزیع روبه‌روست که در اواخر آگوست و بین محدوده ۱۱۴ تا ۱۱۸ هزار دلار شکل گرفته است. هولدرهایی که در نزدیکی این سقف‌ها خرید کرده‌اند، ممکن است بازگشت قیمت را فرصتی برای خروج با نقطه سربه‌سر یا سود اندک ببینند که باعث ایجاد مقاومت قابل توجه در قیمت‌های بالا می‌شود. غلبه بر این موج فشار فروش برای حرکت مجدد بازار به سمت سقف‌های جدید تاریخی حیاتی است. تثبیت قاطع قیمت بالای ۱۱۸ هزار دلار نشان می‌دهد که تقاضا قادر است عرضه خریداران قبلی را جذب کند و شانس ادامه روند صعودی را تقویت می‌کند. کاهش فشار خرید با وجود اینکه قیمت بارها در نزدیکی سطح هزینه تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت حمایت شده است، یک روند طولانی‌مدت زیر سطح بازار شکل گرفته است. نسبت ارزش تحقق‌یافته هولدرهای کوتاه‌مدت (RVT) که ارزش اقتصادی تحقق‌یافته نسبت به ارزش اسمی منتقل‌شده را اندازه می‌گیرد، از ماه مه به طور پیوسته کاهش یافته است. RVTبالاتر معمولاً نشان‌دهنده بازارهای بیش از حد هیجانی و پرتنش است در حالی که کاهش آن به سمت محدوده «تصفیه کامل بازار» نشان‌دهنده کاهش هیجانات سفته‌بازی است. در حال حاضر، RVT به مراتب پایین‌تر ازسقف‌های قبلی است که نشان می‌دهد هولدرهای کوتاه‌مدت نسبت به فعالین بازار، سود کمتری شناسایی می‌کنند. اگر RVT باز هم کاهش یابد و نشانه‌هایی از فروش گسترده و خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت مشاهده شود، این می‌تواند آغاز یک فاز انباشت باشد، یعنی زمانی که سرمایه‌گذاران منتظر روشن شدن مسیر بازار هستند تا دوباره وارد خرید شوند. ترس یا بی‌اعتمادی؟ با کاهش فعالیت‌های سفته‌بازی و فروکش کردن هیجانات، احساسات بازار نیز دچار تغییر شده است. شاخص ترس و طمع بیت‌کوین به شدت کاهش یافته و از حالت طمع پایدار در اوایل سال به ترس و وضعیت خنثی رسیده است. این تغییر نشان‌دهنده شناسایی سود توسط معامله‌گران، کاهش میل به ریسک و اتخاذ رویکرد محتاطانه‌تر توسط فعالان بازار است. هرچند بازنشانی احساسات بازار ممکن است در کوتاه‌مدت باعث کاهش شتاب روند صعودی شود، اما به طور معمول هیجانات بیش از حد را کم کرده و پایه‌های حمایتی سالم‌تری ایجاد می‌کند. داده‌های فعلی نشان می‌دهند که بازار در فاز تثبیت  قرار دارد و منتظر اعتماد مجدد سرمایه‌گذاران است تا حرکت قاطعی در جهت مشخص انجام دهد. تغییر در عرضه هولدرهای بلندمدت در کنار فشار عرضه از سمت خریداران در سقف، تعادل بین هولدرهای بلندمدت و ETFها نقش مهمی در روند اخیر قیمت ایفا کرده است. طی هفته‌های گذشته، هولدرهای بلندمدت به عنوان منبع اصلی عرضه عمل کرده‌اند و در طول روندهای صعودی، سودهای خود را شناسایی کرده‌اند. با این حال، شاخص «تغییر خالص پوزیشن هولدرهای بلندمدت در ۳ روز گذشته» اکنون نزدیک به صفر حرکت کرده است، که نشان می‌دهد پس از ماه‌ها فروش مستمر، سرعت عرضه هولدرهای بلندمدت کاهش یافته است. این کاهش فشار عرضه نشان می‌دهد که مرحله اخیر شناسایی سود توسط هولدرهای بلندمدت در حال فروکش است و ممکن است ETFها و ورود سرمایه‌های جدید به عنوان محرک‌های اصلی حرکت بازار عمل کنند. ثبات جریان‌های ETF در کنار کاهش سرعت توزیع هولدرهای بلندمدت، ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا همچنان نقش مهمی در ساختار بازار ایفا می‌کنند. جریان سرمایه در ماه‌های اخیر نوسان زیادی داشته است؛ از ورود سرمایه قوی در اواسط سپتامبر گرفته تاخروج سرمایه متوالی درچند روزاخیر.  با این حال، داده‌های اخیر نشان می‌دهند که جریان خالص ورود سرمایه دوباره بازگشته است که حاکی از حفظ تمایل مؤسسات سرمایه‌گذاری به خرید بیت‌کوین است، حتی با وجود اینکه هولدرهای بلندمدت در حال برداشت سود و فروش هستند. اگر این تقاضای تازه با کاهش فروش هولدرهای بلندمدت همزمان شود، ETFها می‌توانند نقش تثبیت‌کننده‌ای ایفا کنند، پایه‌ای سالم‌تر برای مقاومت قیمت ایجاد کرده و شرایط لازم برای یک روند صعودی پایدار را فراهم کنند. چشم‌انداز بازار آپشن‌ها در ادامه ی متن تمرکز ما از سیگنال‌های آنچین به بازار آپشن‌ها منتقل می‌شود تا دید عمیق‌تری نسبت به بازار داشته باشیم. پس از انقضای رکوردشکن هفته گذشته، اوپن اینترست به‌طور قابل توجهی بازنشانی شد و اکنون در حال بازسازی برای سه‌ماهه چهارم  است. در این گزارش پوزیشن‌گیری‌ها، نوسانات و جریان‌ها بررسی می‌شوند تا مشخص شود معامله‌گران آپشن چه انتظاراتی از مرحله بعدی بیت‌کوین دارند. بازنشانی پس از انقضا بیت‌کوین در هفته ی اخیر، بزرگ‌ترین انقضای آپشن تاریخ خود را پشت سر گذاشت که منجر به کاهش شدید اوپن اینترست در سراسر سررسیدها و قیمت‌ها شد. این بازنشانی، نویز ناشی از پوشش ریسک را حذف می‌کند و فضای بازار را برای پوزیشن‌گیری‌های جدید در سه‌ماهه چهارم شفاف‌تر می‌کند. همیشه مشاهده شده که انقضاهای بزرگ اغلب نقش پایه‌ای در حرکت قیمت دارند و بازسازی بعدی اوپن اینترست نیز دیدگاه‌های دقیق‌تر معامله‌گران درباره جهت حرکت و نوسان را نشان می‌دهد. بنابراین فاز فعلی فرصتی مناسب برای ارزیابی نحوه پوزیشن‌گیری معامله‌گران برای مرحله بعدی چرخه بازار است. بازتاب نوسانات پس از تنظیم مجدد اوپن اینترست، توجه به سطح نوسان معطوف می‌شود، جایی که پرمیوم‌های کوتاه‌مدت کاهش یافته‌اند نوسان ضمنی یک هفته‌ای در قراردادهایی با قیمت برابر با دارایی پایه (ATM) تقریباً ۵ درصد نسبت به سقف هفته گذشته کاهش یافت، در حالی که نوسان دو هفته‌ای حدود ۲ درصد کاهش پیدا کرد. در مقابل، قراردادهای بلندمدت پایدار مانده یا کمی افزایش یافته‌اند و در مجموع شیب منحنی نوسان تندتر شده است. این ساختار نشان می‌دهد که فشار کوتاه‌مدت فروکش کرده اما احتیاط در سررسیدهای بلندمدت همچنان باقی است. با وجود کاهش در بخش جلویی منحنی، نوسان ضمنی نسبت به نوسان تحقق‌یافته همچنان بالا باقی مانده است این موضوع باعث می‌شود معاملات ناشی از اختلاف نرخ‌ها یا سود نگهداری (Carry Trades) همچنان مثبت باقی بمانند هرچند نسبت به هفته گذشته،جذابیت آنچنانی ندارد. ساختار زمانی بازار همچنان در حالت کانتانگو (قیمت‌های آتی بالاتر از قیمت فعلی) قرار دارد؛ قراردادهای کوتاه‌مدت نوسان ضمنی حدود ۳۰٪ دارند، در حالی که قراردادهای سه‌ماهه و بلندمدت بین ۳۹٪ تا ۴۳٪ قرار گرفته‌اند. این تفاوت در نوسان‌ها نشان می‌دهد که معامله‌گران اکنون کمتر روی پوشش ریسک کوتاه‌مدت تمرکز دارند و در عوض با احتیاط بیشتری به سررسیدهای بلندمدت نگاه می‌کنند. شیب چولگی نزدیک به حالت خنثی با کاهش نوسان کوتاه‌مدت، شیب آپشن‌ها نیز تعدیل شده است. نسبت ریسک ریورسال ۲۵ دلتا در قراردادهای یک هفته‌ای از حدود ۱۸.۵ واحد نوسان به تقریبا ۶ واحد نوسان کاهش یافته است، که نشان‌دهنده تغییر قابل توجهی از تمرکز روی حفاظت در برابر ریزش قیمت به سمت تعادل بازار است. قراردادهای بلندمدت نیز به حالت خنثی نزدیک‌تر شده‌اند. این تغییر نشان می‌دهد که تقاضای کوتاه‌مدت برای پوت‌ها کاهش یافته و فشار نزولی فوری کمتر شده، در حالی که پرمیوم کال‌ها شروع به جبران عقب‌ماندگی خود کرده‌اند. به طور کلی این تغییر نشان می‌دهد که دیدگاه ریسک معامله‌گران متعادل‌تر شده و تمرکز کمتری بر پوشش ریسک شدید دارند، در حالی که تمایل بیشتری برای بهره‌گیری از حرکت صعودی وجود دارد. بازگشت علاقه به سمت صعود با نزدیک شدن شیب چولگی به حالت خنثی، پوزیشن‌گیری معامله‌گران به سمت کال‌ها تغییر کرده است. معامله‌گران در راستای روند فصلی معمول سه‌ماهه چهارم، کال‌های صعودی را خریداری کرده‌اند و پرمیوم خالص کال‌ها عمدتاً در محدوده ۱۳۶ تا ۱۴۵ هزار دلار متمرکز است. با این حال، در قیمت اعمال بالاتر شاهد فروش کال‌ها بوده‌ایم، که نشان می‌دهد بازار به دنبال رسیدن به سقف‌های افراطی نیست و در عوض از ساختار قراردادها برای بهره‌گیری از کانوکسیتی ارزان استفاده می‌کند. Convexity در بازار آپشن به حساسیت دلتا نسبت به تغییر قیمت دارایی پایه گفته می‌شود، یعنی وقتی قیمت دارایی تغییر می‌کند، دلتا چگونه تغییر می‌کند. Cheap Convexity یعنی معامله‌گران می‌توانند این تغییر حساسیت را با هزینه کم یا پرمیوم کم خریداری کنند. یعنی می‌توانند پوزیشن‌هایی بگیرند که با تغییرات شدید قیمت سودآور می‌شوند، بدون اینکه پرمیوم زیادی پرداخت کنند. جریان‌ها همچنین نشان می‌دهند که معامله‌گران به دنبال استراتژی‌هایی هستند که هم از تغییرات چولگی بازار سود می‌برند و هم امکان استفاده از فرصت‌های احتمالی تا پایان سال را برای خود نگه می‌دارند. فروش پوت‌ها نیز افزایش یافته که با فشرده شدن شیب که پیش‌تر اشاره شد، همخوانی دارد. به طور کلی، معامله‌گران از عقب‌نشینی هفته گذشته برای افزودن ریسک ریورسال‌ها (فروش پوت و خرید کال) استفاده کرده‌اند و برای آپشن سه‌ماهه چهارم و روایت فصلی آپ‌توبرUptober  پوزیشن گرفته‌اند. اصطلاح Uptober ترکیبی از دو واژه‌ی Up (صعود) و October (اکتبر) است و در میان معامله‌گران کریپتو به‌صورت طنزآمیز برای اشاره به الگوی تاریخی رشد بازار در ماه اکتبر به کار می‌رود. در چند سال اخیر، بیت‌کوین اغلب در این ماه عملکرد مثبتی داشته و همین موضوع باعث شده بسیاری از فعالان بازار اکتبر را «ماه صعودی» بنامند. هرچند این پدیده تضمینی نیست، اما به‌عنوان نوعی باور و شوخی رایج در جامعه‌ی کریپتو جا افتاده است. فضای خنثی پس از انقضای هفته گذشته، پوزیشن‌گیری معامله‌گران نسبتاً آرام باقی مانده است. اوپن اینترست به سطوح میانگین بازگشته و تقویم نشان می‌دهد که در کوتاه‌مدت انقضای بزرگ دیگری پیش رو نیست. از آنجا که اثرات گاما بیشتر در قراردادهای at-the-money و نزدیک به سررسید مشاهده می‌شود، نبود کلاسترهای بزرگ، احتمال جریان‌های پوشش ریسک شدید از سوی معامله‌گران را کاهش می‌دهد. پوزیشن فعلی نشان‌دهنده گاما لانگ در هر دو سمت صعودی و نزولی است که به کاهش نوسانات روزانه و تثبیت قیمت اسپات در اطراف سطوح فعلی کمک می‌کند. با این حال، این در معرض بودن هنوز محدود است و از نقاط انقضای مهم فاصله دارد، بنابراین بازار آپشن در وضعیت خنثی باقی مانده تا پوزیشن‌گیری جدید نزدیک به تاریخ‌های سررسید شکل بگیرد. نتیحه گیری تحرکات آنچین همچنان نقش کلیدی قیمت تمام‌شده هولدرهای کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد، سطحی که از می ۲۰۲۵ به‌عنوان حمایت قابل اعتماد عمل کرده است. قیمت با انباشت عرضه سنگین بین ۱۱۴ تا ۱۱۸ هزار دلار روبه‌رو است، اما کاهش فشار توزیع هولدرهای بلندمدت و بازگشت جریان‌های ETF نشان‌دهنده تثبیت تقاضاست. شاخص‌ها از جمله RVT و شاخص ترس و طمع، کاهش هیجانات بازار اشاره دارند و شرایط بیشتر به سمت ادغام و تثبیت حرکت می‌کند تا فروپاشی ناگهانی. در بازار آپشن، انقضای پوزیشن‌ها بازنشانی شده و اوپن اینترست اکنون در حال بازسازی برای سه‌ماهه چهارم است. نوسانات کاهش یافته، چولگی به سمت خنثی حرکت کرده و منحنی هنوز در حالت کانتانگو باقی مانده. جریان معاملات نشان‌دهنده تمایل محتاطانه معامله‌گران به سمت رشد قیمت است. در همین حال، موقعیت گامای بازارسازان در حالت تعادل قرار دارد که باعث کاهش نیاز به پوشش ریسک و آرام‌تر شدن نوسانات کوتاه‌مدت می‌شود. مجموع این عوامل نشان می‌دهد بازار وارد مرحله‌ای متعادل‌تر و نسبتاً سازنده شده و اکنون در انتظار شکل‌گیری اعتماد لازم برای حرکت بعدی است.  

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

بیت‌کوین در یک‌قدمی رکورد تاریخی؛ تحلیل‌گران اهداف صعودی تازه‌ای ترسیم می‌کنند

بیت‌کوین در معاملات اخیر با جهشی ۲,۶۰۰ دلاری (۲.۱۷٪) به سطح ۱۲۳,۱۷۱ دلار رسید و تنها اندکی با اوج تاریخی ۱۲۴,۵۱۷ دلار فاصله دارد. رشد پرشتاب این رمزارز در حالی رقم می‌خورد که ترکیب عوامل کلان اقتصادی و محرک‌های تکنیکال، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرریسک سوق داده است. از کف قیمتی ۱۰۸,۶۷۶ دلار در پایان هفته گذشته، بیت‌کوین تاکنون بیش از ۱۳.۶٪ صعود کرده و امروز به اوج ۱۲۳,۹۶۶ دلار رسید. شکست مقاومت تاریخی می‌تواند در کوتاه‌مدت مسیر را برای حرکت به سوی ۱۲۷ هزار دلار هموار کند که به‌عنوان نخستین هدف تکنیکال پس از عبور از سقف قبلی مطرح است. تحلیل‌گران معتقدند تقویت جریان نقدینگی به بازار دارایی‌های دیجیتال در شرایطی اتفاق می‌افتد که بازدهی اوراق خزانه‌داری کاهش یافته و هم‌زمان شاخص‌های سهام در آمریکا رشد کرده‌اند. حتی تعطیلی دولت ایالات متحده نیز به‌طور غیرمستقیم با افزایش تردید نسبت به ارزهای فیات، تقاضا برای رمزارزها را بیشتر کرده است. چشم‌انداز بنیادین نیز همچنان صعودی است. سیتی‌بانک در گزارش اخیر خود سه سناریوی قیمتی برای یک سال آینده ترسیم کرده است: سطح ۱۸۱ هزار دلار در سناریوی پایه، ۸۲ هزار دلار در سناریوی نزولی و ۲۳۱ هزار دلار در سناریوی صعودی. در همین حال، استاندارد چارترد حتی خوش‌بینانه‌تر عمل کرده و پیش‌بینی کرده است که بیت‌کوین تا پایان سال جاری میلادی می‌تواند به ۲۰۰ هزار دلار برسد و در کوتاه‌مدت از سد ۱۳۵ هزار دلار عبور کند. در مجموع، ترکیب عوامل کلان اقتصادی، تداوم ورود سرمایه‌های نهادی و فضای پررنگ خوش‌بینی در بازار، بیت‌کوین را در آستانه یکی از مهم‌ترین مقاطع تاریخی خود قرار داده است.  

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو