دارایی‌های پرریسک (مانند سهام و ارزهای وابسته به ریسک) در آخر هفته با انتشار خبری مبنی بر اینکه گروهی از سناتورهای دموکرات میانه‌رو موضع خود را درباره تعطیلی دولت آمریکا نرم‌تر کرده‌اند، حمایت شدند. هنوز تا حل کامل این بحران فاصله زیادی وجود دارد اما طی یکی دو روز آینده باید مشخص شود آیا طرح مصالحه فعلی توان پیشرفت دارد یا خیر. با این حال، به‌دلیل نبود داده‌های اقتصادی از آمریکا، انتظار می‌رود معاملات در بازار فارکس آرام و کم‌حجم باشد.

 دلار آمریکا: تعطیلات شکرگزاری ذهن‌ها را متمرکز می‌کند

تحولات آخر هفته نشانه‌هایی از مسیر احتمالی پایان تعطیلی دولت آمریکا را نشان می‌دهد. به نظر می‌رسد چشم‌انداز تاخیرهای گسترده پروازها در تعطیلات شکرگزاری و توقف پرداخت کمک‌های غذایی باعث شده گروهی از دموکرات‌های میانه‌رو از یک طرح مصالحه در سنا حمایت کنند. این طرح مصالحه، البته، فاصله زیادی با خواسته کامل دموکرات‌ها دارد — از جمله تأخیر در پایان یارانه‌های بیمه درمانی (Obamacare subsidies) — و احتمال دارد دموکرات‌های مجلس نمایندگان هنوز آن را رد کنند. با این حال، ۴۸ ساعت آینده در کنگره تعیین خواهد کرد که آیا این ابتکار سیاسی دوام دارد یا نه.

بر اساس این خبر، قراردادهای آتی شاخص سهام آمریکا حدود ۱٪ رشد کرده‌اند و بازارهای سهام آسیا نیز در روز دوشنبه عملکرد مثبتی داشته‌اند — تا حدی به‌دلیل طرح پیشنهادی کاهش مالیات بر سود سهام در کره جنوبی.

بازار فارکس نیز واکنش نشان داده و دلار استرالیا که حساس به ریسک است، حدود ۰.۵٪ افزایش یافته است. یادآوری می‌کنیم که هفته گذشته گفتیم جفت‌ارز AUDJPY بالاترین همبستگی را با شاخص نزدک  آمریکا دارد، که امروز حدود ۱.۲٪ افزایش یافته است.

جفت‌ارز USDJPY دوباره به بالای ۱۵۴ رسیده و احتمال افزایش نرخ بهره در ژاپن در دسامبر فعلاً تحت تأثیر استفاده گسترده از ین به‌عنوان ارز تأمین مالی (funding currency) قرار گرفته است.
(توضیح: «ارز تأمین مالی» به ارزی گفته می‌شود که سرمایه‌گذاران با نرخ بهره پایین از آن وام می‌گیرند تا در دارایی‌های با بازده بالاتر سرمایه‌گذاری کنند. ین ژاپن معمولاً چنین نقشی دارد.)

برخی ممکن است استدلال کنند که پایان تعطیلی دولت آمریکا می‌تواند به‌نفع دارایی‌های پرریسک و در نتیجه به زیان دلار باشد، اما تأثیر آن احتمالاً ترکیبی است. در اواخر هفته گذشته دلار تحت فشار قرار گرفت، زیرا گزارش‌هایی از اخراج نیروی کار و نگرانی‌ها از احتمال رکود اقتصادی در فصل چهارم در صورت ادامه تعطیلی دولت منتشر شد. همچنین، داده‌های ضعیف سنتیمنت مصرف‌کننده آمریکا در روز جمعه به‌عنوان عامل منفی برای دلار تعبیر شد. بنابراین، هرگونه پیشرفت در پایان تعطیلی ممکن است بیشتر بر جفت‌ارزهای وابسته به ریسک اثر بگذارد تا بر خود دلار.

فارغ از مسائل سیاسی، این هفته برای داده‌های اقتصادی آمریکا بسیار آرام خواهد بود و فردا روز تعطیل عمومی «روز کهنه‌سربازان» در آمریکاست. در معدود داده‌های موجود، تمرکز بازار بر انتشار شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB در روز سه‌شنبه خواهد بود. همچنین، چندین سخنرانی از مقامات فدرال رزرو برنامه‌ریزی شده است.

در حال حاضر، احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر به ۶۴٪ کاهش یافته است. و در نبود داده‌های جدید، این احتمال ممکن است به حدود ۵۰٪ کاهش یابد، چرا که اغلب سخنرانان فدرال رزرو بر لزوم کندی در روند کاهش نرخ‌ها تأکید دارند.

اگر اوج ۱۰۰.۳۶ شاخص DXY (شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزها) در هفته گذشته قرار است سطح مهمی تلقی شود، دلار نباید دوباره بالای محدوده ۹۹.۹۰ تا ۱۰۰.۰۰ بازگردد.

 یورو: صعود نیاز به کمک دارد

جفت‌ارز EURUSD پس از یافتن حمایت در زیر سطح ۱.۱۵ در هفته گذشته، اکنون در حالت ثبات و بی‌تحرکی قرار دارد. بیشتر تحلیلگران معتقدند ۱.۱۵ کف محدوده قیمتی است، اما صعود از این سطح نیاز به محرک قوی‌تر دارد. یکی از این محرک‌ها می‌تواند پایان تعطیلی دولت آمریکا و انتشار داده‌های به‌تعویق‌افتاده‌ای مانند گزارش اشتغال غیرکشاورزی (گزارش NFP) برای سپتامبر یا اکتبر باشد. با این حال، در آغاز هفته، چنین سناریویی بیشتر شبیه امیدی ضعیف به نظر می‌رسد.

در حوزه داده‌های اقتصادی منطقه یورو، امروز شاخص احساسات سرمایه‌گذاران Sentix منتشر می‌شود (ساعت ۱۰:۳۰ صبح به وقت اروپای مرکزی)، و فردا داده شاخص ZEW آلمان منتشر خواهد شد. در پایان هفته نیز انتظار می‌رود داده نهایی تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه سوم منطقه یورو با رشد ۰.۲٪ نسبت به فصل قبل تأیید شود.

اگر کف ۱.۱۴۷۰ هفته گذشته قرار است سطح حمایتی مهمی باشد، نرخ EURUSD باید در اوایل این هفته در محدوده ۱.۱۵۱۵ تا ۱.۱۵۳۰ حمایت خود را حفظ کند.

 پوند بریتانیا: داده‌های اشتغال فردا فشار می‌آورند

نرخ EURGBP بار دیگر به زیر ۰.۸۸ بازگشته، در حالی که GBPUSD در زیر سطح ۱.۳۱ با تقاضای خوبی روبه‌روست. ما (تیم تحلیل ING) همچنان معتقدیم احتمال کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره بانک انگلستان در دسامبر کمتر از واقع برآورد شده است. در حال حاضر، بازار تنها ۶۰٪ احتمال برای چنین اقدامی در نظر گرفته است.

عامل مهمی که بر تصمیم بانک انگلستان تأثیر می‌گذارد، انتشار داده‌های دستمزد ماه سپتامبر در روز سه‌شنبه است. انتظار می‌رود رشد دستمزدها بیش از پیش کند شود و همین امر به بانک مرکزی اطمینان دهد که تورم نسبت به گذشته کمتر پایدار است.

پیش‌بینی می‌شود در صورت افت نرخ به محدوده ۰.۸۷۵۰ تا ۰.۸۷۶۰، تقاضای قوی برای خرید EURGBP ایجاد شود. با این حال، در حال حاضر ما سطوح بالاتر از ۰.۸۸ را ترجیح می‌دهیم (یعنی انتظار داریم نرخ یورو به پوند به سمت افزایش متمایل شود).

منبع: ING