TSLA 354.72 USD ▼ 2.13%
AAPL 343.46 USD ▲ 0.43%
GOOGL 340.59 USD ▼ 2.47%
AMZN 250.00 USD ▼ 1.87%
NVDA 214.13 USD ▼ 1.43%
BTCUSD 81,639.48 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

گلدمن ساکس پیش‌بینی قیمت طلا را به ۵۴۰۰ دلار افزایش داد

گلدمن ساکس پیش‌بینی قیمت طلا برای دسامبر ۲۰۲۶ را با ۵۰۰ دلار افزایش به ۵۴۰۰ دلار در هر اونس رساند و استدلال کرد که مرحله بعدی حرکت صعودی، با ترکیبی از تخصیص سرمایه قوی‌تر توسط بخش خصوصی و تقاضای ساختاری مداوم بانک‌های مرکزی تقویت می‌شود. این بانک در آخرین به‌روزرسانی خود اعلام کرد که تنوع‌بخشی بخش خصوصی به سمت طلا افزایش خواهد یافت؛ امری که نشان می‌دهد موقعیت‌گیری سرمایه‌گذاران ممکن است از علاقه موقتی به تخصیص پایدارتر تغییر کند. پیام بانک این است که طلا به‌طور فزاینده‌ای کمتر به‌عنوان یک معامله تاکتیکی و بیشتر به‌عنوان یک دارایی استراتژیک در سبد سهام دیده می‌شود، به‌ویژه در محیطی که سرمایه‌گذاران ریسک‌های همبستگی، عدم قطعیت ژئوپلیتیکی و دوام داستان مهار تورم جهانی را مورد ارزیابی مجدد قرار می‌دهند. در کنار این موضوع، گلدمن انتظار دارد که تقاضای بخش رسمی (دولتی) همچنان یک لنگر قدرتمند باقی بماند. این بانک پیش‌بینی می‌کند که خرید بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین به ۶۰ تن برسد که عمدتاً ناشی از تداوم «تنوع‌بخشی ساختاری» ذخایر ارزی توسط بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور است. این نوع نگاه حائز اهمیت است: نشان می‌دهد که تقاضا صرفاً حساس به قیمت یا چرخه‌ای نیست، بلکه به ترجیحات بلندمدت مدیریت ذخایر و تمایل به کاهش وابستگی به ارزهای ذخیره سنتی گره خورده است. ارتقای این پیش‌بینی همچنین نشان می‌دهد که گلدمن تعادل فشرده‌تری را میان عرضه معادن، جریان‌های بازیافت و تقاضای فزاینده نسبت به فرضیات قبلی می‌بیند. به زبان ساده، گلدمن به روایت «تقاضای چسبنده‌تر» (Stickier Demand) متمایل شده است: بانک‌های مرکزی به خرید ادامه می‌دهند و سرمایه‌گذاران خصوصی اکنون به‌طور معنادارتری به بازار می‌پیوندند که پس‌زمینه‌ای حمایتی‌تر برای قیمت‌ها ایجاد می‌کند. برای بازارها، هدف اصلاح‌شده این ایده را تقویت می‌کند که صعود طلا تنها ناشی از حرکات روزمره در بازده اوراق یا نوسان دلار نیست. اگرچه نوسانات کوتاه‌مدت همچنان تحت تأثیر نرخ بهره و تورم خواهد بود، اما نظر گلدمن بر یک تقاضای بلندمدت تأکید دارد که می‌تواند افت قیمت‌ها را نسبت به چرخه‌های قبلی کمتر (کم‌عمق‌تر) کند؛ البته تا زمانی که انباشت بانک‌های مرکزی و تنوع‌بخشی خصوصی پابرجا بماند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رکوردشکنی صادرات نقره چین فرضیه کمبود عرضه جهانی را به چالش کشید

صادرات نقره چین در سال ۲۰۲۵ به بالاترین سطح ۱۶ سال اخیر رسید و نگرانی‌های بازار مبنی بر اینکه پکن در حال سخت‌گیرانه‌تر کردن کنترل‌ها بر محموله‌های خارجی است را زیر سوال برد؛ این موضوع همچنین این پرسش را ایجاد کرد که آیا ترس‌های قیمتی اخیر اغراق‌آمیز بوده است یا خیر. طبق برآوردهای صنعت، چین در سال گذشته حدود ۵۱۰۰ تن نقره صادر کرد که بالاترین حجم سالانه از اواخر دهه ۲۰۰۰ است. این جهش علی‌رغم اضطراب شدید سرمایه‌گذاران پیرامون رژیم مجوزدهی صادرات چین رخ داد؛ جایی که گمانه‌زنی‌ها درباره محدودیت‌های احتمالی به رشد تند قیمت نقره و ثبت رکوردهای جدید در اوایل امسال دامن زده بود. فعالان بازار پس از تمدید روتین الزامات مجوز صادرات برای فلزات خاص توسط چین، به‌طور فزاینده‌ای نگران شده بودند و برخی این اقدام را سیگنالی برای محدودیت عرضه تعبیر کردند. این نگرانی‌ها با شایعات آنلاین، به‌ویژه در هند، تشدید شد؛ جایی که ترس از محدودیت دسترسی به نقره چین در میان معامله‌گران و تولیدکنندگان قوت گرفته بود. با این حال، بازخورد صادرکنندگان عمده نشان می‌دهد که هیچ اختلال قابل‌توجهی در بارگیری‌ها و ارسال محموله‌ها رخ نداده است. تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که بخش عمده صادرات نقره چین همچنان تحت قوانین تثبیت‌شده «تجار پردازش» (processing trade rules) انجام می‌شود که اجازه می‌دهد مواد تصفیه‌شده بدون موانع نظارتی اضافی صادر شوند. در نتیجه، تمدید مجوزها تأثیر عملی کمی بر جریان کالا داشته است. در عوض، حجم بی‌سابقه صادرات عمدتاً به گسترش ظرفیت تصفیه و پالایش داخلی نسبت داده می‌شود که توانایی چین برای پردازش و ارسال نقره به بازارهای جهانی را افزایش داده است. افزایش تولید تصفیه‌شده به صادرکنندگان اجازه داد تا حتی با وجود افزایش قیمت‌ها و دفاعی شدن روایت‌های بازار، پاسخگوی تقاضای قوی بین‌المللی باشند. داده‌ها نشان‌دهنده عدم تطابق بین ترس‌های ناشی از سیاست‌گذاری و واقعیت‌های فیزیکی بازار است. اگرچه چارچوب صادراتی چین همچنان به دقت رصد می‌شود، شواهد فعلی حاکی از آن است که نقره برخلاف سایر کالاها، مشمول سخت‌گیری‌های مشابه نشده است. برای بازار نقره، جهش صادرات بر نقش بنیادهای سمت عرضه در تعدیل ریسک‌های قیمتی تأکید دارد. با توجه به اینکه محموله‌های چین در بالاترین سطح چند ساله قرار دارند، تحلیلگران هشدار می‌دهند که ترس از کمبود قریب‌الوقوع عرضه، حداقل در حال حاضر، ممکن است اغراق‌آمیز باشد، حتی اگر تقاضای کاربران صنعتی و سرمایه‌گذاران همچنان قوی باقی بماند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سیاست‌های ترامپ و تنش‌های جهانی طلا را به کانال ۴۷۰۰ دلار رساندند

طلا برای اولین بار از مرز ۴,۷۰۰ دلار عبور کرد؛ جهش صعودی ادامه دارد. بالا، بالا و بالاتر! خریداران طلا واقعاً نمی‌توانستند شروعی بهتر از این را برای سال جدید آرزو کنند و همه این‌ها به لطف یک نفر است. هفته اول سال پر از تنش‌های ژئوپلیتیک مربوط به ونزوئلا بود. هفته بعد حمله به استقلال فدرال رزرو و ریسک‌های ژئوپلیتیک با ایران اضافه شد. و این هفته، ترکیبی از درگیری‌های ژئوپلیتیک و ریسک‌های اقتصادی حکم‌فرماست، چرا که ترامپ برای پیشبرد اهدافش در مورد گرینلند، بحث تعرفه‌ها را مطرح کرده است. تمام این موارد صرفاً به تشدید همان محرک‌های کلیدی ادامه می‌دهند که منجر به رالی طلا در سال گذشته شدند: پوشش ریسک ایمن؟ بله. پوشش در برابر ریسک‌های رکود تورمی؟ بله. سیاست‌های نامنظم آمریکا که منجر به تمِ دلارزدایی می‌شود؟ بله. نگرانی از کاهش ارزش پول؟ بله. الگوی فصلی قوی ژانویه؟ بله. تنها نگرانی در مورد جهش قیمتی که شاهد آن هستیم این است که شاید بیش از حد و خیلی سریع پیش رفته باشد. اما وقتی همه چیز را با پس‌زمینه بالا می‌سنجید، سخت است که به شرایط مثبت طلا خوش‌بین نباشید. با ادامه روند صعودی، سطح ۵,۰۰۰ دلار هدف بعدی خواهد بود که به دقت زیر نظر گرفته می‌شود. این سطح بسیار مهمی برای نظارت بر هرگونه فعالیت سودگیری (Profit-taking) خواهد بود؛ به‌ویژه اگر با پایان یافتن قدرت فصلی ماه ژانویه همزمان شود. این از آن نوع رالی‌هایی است که فقط «وقتی متوقف شود، متوقف می‌شود» (غیرقابل پیش‌بینی در نقطه خروج). فقط آن را به عنوان معکوسِ اصطلاح «گرفتن چاقوی در حال سقوط» در نظر بگیرید.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

طلا پس از تهدید تعرفه‌ای تازه ترامپ رکورد تاریخی زد

قیمت طلا در پی اعلام برنامه جدید تعرفه‌ای دونالد ترامپ در تعطیلات پایان هفته، جهش کم‌سابقه‌ای را تجربه کرد و به رکوردی تاریخی دست یافت. هر اونس طلای جهانی با عبور از سطح ۴۶۹۰ دلار، به بالاترین قیمت ثبت‌شده در تاریخ رسید. این رشد پرشتاب بازتاب مستقیم افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن پس از آن بود که ترامپ از اعمال تعرفه‌های جدید علیه متحدان اروپایی خبر داد؛ اقدامی که تنش‌های تجاری بر سر موضوع گرینلند را وارد مرحله تازه‌ای کرده است. در تحولی مرتبط، اتحادیه اروپا تلاش‌های خود را برای مهار تشدید سریع مناقشه تجاری با واشنگتن افزایش داده است. این تنش پس از آن اوج گرفت که رئیس‌جمهور آمریکا تهدید کرد در صورت عدم موافقت اروپا با فروش گرینلند به ایالات متحده، تعرفه‌های تنبیهی علیه متحدان اروپایی اعمال خواهد شد. دیپلمات‌های اروپایی می‌گویند کشورهای عضو اکنون راهبردی دوگانه را دنبال می‌کنند: از یک سو تشدید گفت‌وگوهای دیپلماتیک با واشنگتن و از سوی دیگر تسریع آماده‌سازی برای اقدامات تلافی‌جویانه در صورت شکست مذاکرات. این موضوع قرار است محور اصلی نشست اضطراری سران اتحادیه اروپا در بروکسل در روز پنج‌شنبه باشد. ترامپ در پایان هفته اعلام کرد از اول فوریه تعرفه‌ای ۱۰ درصدی بر واردات گروهی از کشورهای اروپایی از جمله دانمارک، فرانسه، آلمان و سوئد اعمال خواهد شد؛ نرخی که در صورت برآورده نشدن خواسته آمریکا درباره گرینلند، از اول ژوئن به ۲۵ درصد افزایش می‌یابد. مقامات اروپایی این اقدام را فشار اقتصادی غیرقابل‌قبول علیه متحدان نزدیک توصیف کرده‌اند. در واکنش، بروکسل در حال بررسی دوباره بسته‌ای از تعرفه‌های متقابل به ارزش ۹۳ میلیارد یورو بر واردات از آمریکاست. این بسته تابستان گذشته و در چارچوب یک توافق موقت تجاری با واشنگتن تعلیق شده بود، اما قرار است در صورت عدم دستیابی به توافق جدید، به‌طور خودکار از ششم فوریه اجرایی شود. رهبران اتحادیه اروپا همچنین در حال ارزیابی استفاده از «ابزار ضد اجبار» هستند؛ سازوکاری قدرتمند اما تاکنون استفاده‌نشده که به بروکسل اجازه می‌دهد دسترسی آمریکا به حوزه‌هایی نظیر مناقصات عمومی، فرصت‌های سرمایه‌گذاری، خدمات مالی و بخش‌هایی از اقتصاد دیجیتال را محدود کند. با این حال، به گفته دیپلمات‌ها، هنوز اجماع کاملی بر سر فعال‌سازی این ابزار وجود ندارد و بسیاری از دولت‌ها ترجیح می‌دهند در گام نخست به تعرفه‌های متعارف بسنده کنند. آنتونیو کوستا، رئیس شورای اروپا، اعلام کرده است رایزنی‌ها نشان‌دهنده همبستگی قوی کشورهای عضو در حمایت از دانمارک و گرینلند و آمادگی برای مقابله با اقدامات تجاری قهری است، هرچند اتحادیه اروپا همچنان بر حفظ مسیر گفت‌وگو با واشنگتن تأکید دارد. مته فردریکسن، نخست‌وزیر دانمارک، نیز گفت اروپا در برابر فشارها کوتاه نخواهد آمد و از موضع واحد شرکای اروپایی استقبال کرد. انتظار می‌رود این موضوع در حاشیه مجمع جهانی اقتصاد در داووس نیز مورد بحث قرار گیرد؛ جایی که ترامپ قرار است در روزهای آینده حضور یابد. با وجود تأکید مقامات اروپایی بر اولویت مذاکره، آن‌ها هشدار می‌دهند ادامه تهدیدهای تعرفه‌ای می‌تواند موج تازه‌ای از نوسانات را به بازارها بازگرداند و روابط تجاری فراآتلانتیک را بیش از پیش بی‌ثبات کند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بازگشت موسسه TD به بازار نقره: هدف سقوط قیمت تا ۴۰ دلار

با ناتوانی نقره در تثبیت قیمت بالای ۸۰ دلار به ازای هر اونس، یکی از بانک‌های کانادایی بار دیگر به گرفتن موقعیت فروش در بازار روی آورده است. «روز چهارشنبه، تحلیلگران بازار کامودیتی در مؤسسه TD Securities جدیدترین معامله خود را منتشر کردند و اعلام کردند که با اتخاذ موقعیت فروش در قراردادهای آتی نقره، انتظار دارند با متعادل شدن تدریجی عوامل بنیادی بازار، قیمت‌ها طی سه ماه آینده به‌طور محسوسی کاهش یابد.» «دنیل غالی، استراتژیست ارشد بازار کامودیتی در TD Securities، در تازه‌ترین گزارش کامودیتی خود اعلام کرد که یک موقعیت فروش در قراردادهای آتی نقره ماه مارس را در سطح ۷۸ دلار به‌ازای هر اونس باز کرده و هدف قیمتی آن را ۴۰ دلار تعیین کرده است. هم‌زمان، این بانک کانادایی حد ضرر این معامله را ۹۲ دلار به‌ازای هر اونس قرار داده است.» «قراردادهای آتی نقره تحویل ماه مارس آخرین بار در سطح ۷۷٫۹۴ دلار به‌ازای هر اونس معامله شدند که نشان‌دهنده افتی نزدیک به ۴ درصد در همان روز است.» «معامله فروش از سوی TD Securities در شرایطی انجام شده که این بانک انتظار دارد با اثرگذاری بازمتوازن‌سازی سالانه شاخص‌ها در سال جدید، فشار فروش قابل‌توجهی بر بازار نقره وارد شود؛ فلزی که در سال گذشته نزدیک به ۱۵۰ درصد رشد قیمت را تجربه کرده بود.» دنیل غالی، استراتژیست ارشد بازار کالا در TD Securities، در یادداشتی گفته است که انتظار دارند طی دو هفته آینده، حدود ۱۳ درصد از کل اوپن اینترست‌ها (Open Interest) در بازار نقره کومکس فروخته شود. این حجم بالای فروش می‌تواند باعث کاهش شدید قیمت نقره و بازقیمت‌گذاری مجدد (Repricing) آن شود. «در عین حال، غالی از تغییر قابل‌توجهی در بنیادهای عرضه و تقاضای بازار نیز سخن می‌گوید. جهش قیمت نقره تا رکورد ۸۴ دلار در ماه گذشته، تا حدی ناشی از اختلال جدی در زنجیره تأمین فیزیکی این فلز گران‌بها بود.» «تقاضای قدرتمند صنعتی طی پنج سال گذشته موجب کسری عرضه شده و فشار قابل‌توجهی بر ذخایر موجود در سطح زمین وارد کرده است؛ ازاین‌رو، TD Securities با توجه به افزایش علاقه سرمایه‌گذاران، انتظار داشت در بازار شاهد یک شورت‌اسکوئیز (Short Squeeze) قابل‌توجه باشد.» «با این حال، غالی تأکید کرد که این رشد قیمت بیش از حد بوده و انتظار می‌رود با افزایش قیمت‌ها، بازار فیزیکی دوباره متعادل شود. او توضیح داد که محرک کاهش قیمت نقره می‌تواند با تصمیم رئیس‌جمهور دونالد ترامپ درباره نقش جدید این فلز به‌عنوان یک فلز حیاتی فعال شود.» «مشکلات زنجیره تأمین نقره با تهدید آمریکا به وضع تعرفه بر واردات نقره تشدید شده است. به دلیل این تهدید، جریان‌های قابل‌توجه نقره که در نیمه اول سال ۲۰۲۵ رخ داد، عمدتاً در داخل ایالات متحده باقی مانده‌اند.» موسسه«TD Securities انتظار ندارد واردات نقره به ایالات متحده مشمول تعرفه شود؛ و در صورت تأیید این موضوع، احتمالاً سیل بزرگی از نقره فیزیکی دوباره به بازار بازخواهد گشت.» او گفت: «ما انتظار نداریم روی شمش‌های نقره تعرفه‌ای وضع شود. نقره موجود در قراضه‌ها و خزانه‌های خصوصی می‌تواند دوباره به خزانه‌های لندن بازگردد و آن‌ها را پر کند. در عین حال، کسری اصلی (Primary Deficit) در بازار نقره همچنان در حال کاهش است، چرا که تقاضا کاهش یافته است. همچنین، زمان لازم برای خالی شدن موجودی‌ها در حال افزایش است. او این موارد را نشانه‌هایی از رسیدن بازار به اوج چرخه (Cycle Top) می‌داند. بسیاری از تحلیلگران انتظار ندارند نقره مشمول تعرفه شود، زیرا وضع مالیات مصرفی می‌تواند به‌شدت به بخش تولیدی آمریکا آسیب برساند. تولید نقره در آمریکا قادر به تأمین مصرف داخلی نیست و بعید است بازار شاهد افزایش قابل‌توجهی در عرضه باشد. «این دومین تلاش TD Securities برای اتخاذ موقعیت فروش در نقره خواهد بود. این بانک در ماه اکتبر، زمانی که قیمت‌ها از مرز ۵۰ دلار به‌ازای هر اونس عبور می‌کردند، یک موقعیت فروش باز کرد؛ با این حال، این معامله با زیانی نزدیک به ۲٫۴ میلیون دلار بسته شد.»

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

تغییرات هفتگی آمار مدعیان بیکاری ایالات متحده (هفته منتهی به 3 ژانویه)

تغییرات هفتگی آمار مدعیان بیکاری ایالات متحده (هفته منتهی به 3 ژانویه) - Unemployment Claims واقعی ............... 208 هزار نفر پیش‌بینی ........... 213 هزار نفر قبلی ................... 199 هزار نفر (به 200 هزار نفر بازبینی شد) تعداد متقاضیان ادامه‌دار مدعیان بیکاری (هفته منتهی به 27 دسامبر) - Continuing Jobless Claims واقعی ................ 1914 هزار نفر پیش‌بینی ........... 1900 هزار نفر قبلی ................... 1866 هزار نفر (به 1858 هزار نفر بازبینی شد)

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

گلدمن ساکس هشدار می‌دهد که نوسانات شدید قیمت نقره احتمالاً ادامه خواهد داشت

گلدمن ساکس به تازگی اعلام کرده که نوسانات شدید قیمت نقره احتمالاً همچنان ادامه خواهد داشت. این پیش‌بینی به دلیل ذخایر به طور مداوم کم در بازار و حساسیت بالای قیمت‌ها به تغییرات جابه‌جایی‌ها مطرح شده است. نقره در سال 2025 با افزایش قابل توجهی مواجه شد و حدود 138 درصد رشد کرد. این افزایش ناشی از ورود سرمایه‌گذاران خصوصی، انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تقاضای فزاینده برای تنوع در سبد سرمایه‌گذاری بود. اما گلدمن ساکس تأکید می‌کند که نوسانات قیمت تنها به دلیل تقاضا نیست. کمبود نقدینگی در لندن، جایی که قیمت‌های جهانی تعیین می‌شود، باعث شده که حتی تغییرات کوچک در موقعیت‌ها تأثیر زیادی بر قیمت‌ها داشته باشد. گلدمن همچنین به این نکته اشاره می‌کند که گمانه‌زنی‌ها در مورد اقدامات تجاری ایالات متحده در سال گذشته باعث شد تا بازار به سمت انتقال نقره فیزیکی به ایالات متحده حرکت کند، حتی اگر این فلز در نهایت از تعرفه‌ها معاف شده باشد. این جابه‌جایی، موجودی‌ها را از انبارهای لندن تخلیه کرده و بازار را به شدت به تغییرات تقاضا حساس‌تر کرده است. به همین دلیل، کشش قیمت به شدت افزایش یافته است؛ به طوری که تقاضای خالص 1,000 تن در هفته اکنون می‌تواند قیمت‌ها را نزدیک به 7 درصد تغییر دهد. این شرایط باعث شده که نوسانات قیمت در ماه‌های اخیر به شدت افزایش یابد. در حالی که ETFهای نقره از این افزایش بهره‌مند شده‌اند، گلدمن به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که نوسانات می‌تواند به هر دو سمت حرکت کند و نباید به راحتی به پیش‌بینی سودهای اخیر اعتماد کرد. به علاوه، اقدام چین برای معرفی کنترل‌های صادراتی بر روی محموله‌های نقره از ژانویه، می‌تواند به نوسانات بیشتر دامن بزند و عرضه را محدود کند، حتی اگر عدم قطعیت در سیاست‌های تجاری ایالات متحده کاهش یابد. در نهایت، گلدمن ساکس نتیجه‌گیری می‌کند که تا زمانی که موجودی‌ها بازسازی نشوند و نقدینگی به حالت عادی برنگردد، قیمت‌های نقره احتمالاً به شدت واکنش‌پذیر باقی خواهند ماند. این وضعیت می‌تواند فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران با تحمل نوسانات ایجاد کند، اما برای کسانی که به دنبال ثبات هستند، چالش‌هایی به همراه خواهد داشت.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

تورم بالا و دستمزدهای پایین: معضلات اقتصادی ژاپن

کاهش دستمزدهای واقعی نشان‌دهنده ریسک این است که تورم از رشد درآمد پیشی بگیرد، که محدودیتی کلیدی برای نرمال‌سازی پایدار سیاست بانک ژاپن است. خلاصه: دستمزدهای واقعی در نوامبر ۲.۸٪ سال به سال کاهش یافت. کاهش شدید پرداخت‌های ویژه بر درآمدها تأثیر گذاشت. رشد دستمزدهای اسمی به ۰.۵٪ سال به سال کند شد. تورم در سطح بالا و برابر با ۳.۳٪ باقی ماند. شکاف بین دستمزد و تورم چالش کلیدی برای مسیر محدودیت بانک ژاپن را پیچیده می‌کند. دستمزدهای واقعی در ژاپن در نوامبر به شدت کاهش یافت، که شدیدترین کاهش از ژانویه را نشان می‌دهد و فشار مستمر بر قدرت خرید خانوارها را در حالی که تورم همچنان از رشد درآمد پیشی گرفته، برجسته می‌کند. داده‌های وزارت کار ژاپن نشان می‌دهد که دستمزدهای واقعی بر اساس نرخ تورم در نوامبر ۲.۸٪ سال به سال کاهش یافته است، که از افت ۰.۸٪ در اکتبر بدتر شده و یازدهمین کاهش متوالی را نشان می‌دهد. این نتیجه همسان با کاهش ژانویه و ضعیف‌ترین نتیجه از اواخر سال ۲۰۲۳ است و چالش مستمر پیش روی مصرف‌کنندگان را برجسته می‌کند با وجود پیشرفت تدریجی در رشد پایه‌ای دستمزد. ضعف اصلی به شدت تحت تأثیر افت شدید پرداخت‌های ویژه، عمدتاً پاداش‌های یک‌باره، قرار داشت که ۱۷٪ نسبت به سال گذشته کاهش یافت. این پرداخت‌ها معمولاً در خارج از دوره‌های اوج پاداش نوسان‌دار هستند و مقامات هشدار دادند که ارقام نوامبر اغلب در مرحله پیش‌نویس زیرآورده می‌شوند، زیرا بسیاری از پاداش‌های زمستانی هنوز ثبت نشده‌اند. دستمزدهای اسمی نیز همین الگو را نشان می‌دهد. میانگین کل درآمدهای نقدی تنها ۰.۵٪ سال به سال به ۳۱۰،۲۰۲ ینی افزایش یافت که کندترین سرعت رشد از دسامبر ۲۰۲۱ است. در حالی که این امر نشان‌دهنده ضعف در دستمزدهای کل است، روند دستمزدهای زیرین پایدارتر بود. دستمزدهای عادی یا پایه‌ای ۲.۰٪ افزایش یافت، که از اکتبر کاهش یافته اما به طور کلی با ماه‌های اخیر سازگار باقی مانده است. دستمزدهای اضافه‌کاری نیز ۱.۲٪ افزایش پیدا کرد، که نشان‌دهنده فعالیت محدود اما ادامه‌دار در بخش خصوصی است. با این حال، تورم به شدت بالا باقی مانده است. قیمت‌های مصرف‌کننده در نوامبر ۳.۳٪ افزایش یافت که به خوبی بالاتر از رشد دستمزدهاست و همچنان به کاهش درآمد واقعی دامن می‌زند. معیار تورم مورد استفاده در داده‌های دستمزد شامل قیمت‌های غذاهای تازه اما اجاره را شامل نمی‌شود، به این معنی که فشار بر دستمزد واقعی همچنان مشهود است حتی اگر برخی از اجزای هزینه پایدار شوند. این داده‌ها برای بانک ژاپن معضلی ایجاد می‌کند که اخیراً نرخ سیاست خود را به بالاترین سطح در ۳۰ سال گذشته یعنی ۰.۷۵٪ افزایش داده و نشانه‌هایی از محدودیت بیشتر در صورت تقویت حرکت دستمزدها را نشان می‌دهد. مقامات به دنبال مذاکرات سالانه دستمزد در بهار هستند، با این انتظار که بزرگ‌ترین اتحاد کارگری ژاپن هدف افزایش دستمزدها حداقل ۵٪ در سال جاری قرار دهد - که آزمایش کلیدی این است که آیا تورم می‌تواند به همراه رشد درآمد واقعی پایدار بماند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ترامپ می‌خواهد نفت را به ۵۰ دلار برساند

به گفته منابع آگاه، دولت ترامپ در حال بررسی اقداماتی است که هدف آن کاهش قیمت جهانی نفت به حدود ۵۰ دلار در هر بشکه است. این هدف‌گذاری در حالی مطرح می‌شود که هزینه تولید هر بشکه نفت شیل در آمریکا به‌طور متوسط بین ۴۵ تا ۵۵ دلار است؛ یعنی قیمت ۵۰ دلاری نفت، تولیدکنندگان شیل را در نقطه سربه‌سر قرار می‌دهد و می‌تواند فشار مالی قابل‌توجهی بر بخش انرژی داخلی وارد کند. این اقدام در صورت اجرا، پیامدهای گسترده‌ای برای بازار جهانی انرژی خواهد داشت — از کشورهای صادرکننده نفت گرفته تا تولیدکنندگان شیل و حتی بازارهای مالی. تحلیلگران می‌گویند کاهش قیمت نفت به این سطح می‌تواند تورم آمریکا را پایین بیاورد اما در مقابل، درآمد کشورهای نفتی و سودآوری شرکت‌های شیل را تحت فشار قرار می‌دهد. هنوز مشخص نیست دولت آمریکا از چه ابزارهایی برای رسیدن به این هدف استفاده خواهد کرد، اما منابع می‌گویند مجموعه‌ای از فشارهای دیپلماتیک، افزایش عرضه و سیاست‌های داخلی انرژی در حال بررسی است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بازتوازن شاخص کالایی بلومبرگ؛ فشار فروش ۱۴ میلیارد دلاری بر طلا و نقره و نگاه‌ها به سوی کاکائو

با آغاز سال جدید میلادی، یکی از مهم‌ترین رخدادهای فنی بازارهای کالایی در حال شکل‌گیری است: بازمتوازن‌سازی سالانه شاخص کالایی بلومبرگ (BCOM). این فرآیند که از فردا آغاز می‌شود و تا چهاردهم ژانویه ادامه خواهد داشت، به‌طور مکانیکی جریان‌های بزرگ خرید و فروش را به بازار تحمیل می‌کند؛ جریان‌هایی که امسال به‌طور خاص برای فلزات گران‌بها منفی و برای برخی کالاهای انرژی و کشاورزی مثبت ارزیابی می‌شوند. بر اساس برآورد اسکو‌تیا‌بانک، مجموع فروش تحمیلی به طلا و نقره طی این دوره به بیش از ۱۴ میلیارد دلار خواهد رسید؛ رقمی که می‌تواند در کوتاه‌مدت نوسانات قابل‌توجهی در این بازارها ایجاد کند. منطق این بازمتوازن‌سازی ساده اما اثرگذار است: شاخص‌ها ناچارند وزن دارایی‌ها را به اهداف از پیش تعیین‌شده بازگردانند. به بیان دیگر، دارایی‌هایی که در سال گذشته عملکرد قوی‌تری داشته‌اند باید فروخته شوند و آن‌هایی که عقب مانده‌اند باید خریداری شوند. در سال ۲۰۲۵ فلزات گران‌بها (به‌ویژه طلا و نقره) رشد چشمگیری را تجربه کردند، در حالی که بازار نفت خام با ضعف تقاضا و نگرانی‌های مازاد عرضه دست‌وپنجه نرم می‌کرد. نتیجه آن است که اکنون شاخص باید وزن فلزات را کاهش دهد و وزن انرژی و برخی کالاهای کشاورزی را افزایش دهد. در بخش فروش، فشار اصلی متوجه نقره و طلاست. برآوردها نشان می‌دهد حدود ۷.۱ میلیارد دلار نقره و نزدیک به ۷ میلیارد دلار طلا باید فروخته شود. این حجم فروش در بازار نقره به‌طور خاص قابل‌توجه است، زیرا معادل حدود ۱۷ درصد از کل پوزیشن‌های باز قراردادهای فیوچرز ماه مارس است. حتی در بازاری که اخیراً با ثبت رکوردهای تاریخی حجم معاملات بالایی داشته، چنین عددی می‌تواند موقتاً تعادل عرضه و تقاضا را برهم بزند و باعث تشدید نوسانات قیمتی شود. از همین منظر، بخشی از فشار فروش اخیر در بازار نقره را می‌توان به پیش‌خور شدن همین جریان‌های فنی نسبت داد. در سمت مقابل، جریان‌های خرید به‌سوی کالاهایی هدایت می‌شود که طی سال گذشته عقب مانده‌اند. نفت برنت با حدود ۳.۶ میلیارد دلار خرید و نفت خام WTI با حدود ۲.۴ میلیارد دلار خرید در صدر این فهرست قرار دارند. در کنار آن‌ها، کاکائو با حدود ۲.۲ میلیارد دلار و شکر با ۱.۳ میلیارد دلار خرید مواجه خواهند شد. این ارقام به‌ویژه در بازارهای کشاورزی که عمق نقدشوندگی کمتری نسبت به بازار فلزات و انرژی دارند، می‌توانند اثرگذاری بسیار بیشتری داشته باشند. در این میان، کاکائو شاید حساس‌ترین بازار نسبت به این بازمتوازن‌سازی باشد. این کالا برای نخستین بار از سال ۲۰۰۵ دوباره به شاخص معیار بازمی‌گردد و همین موضوع باعث می‌شود حجم خرید تحمیلی معادل ۵۶ درصد از کل پوزیشن‌های باز و تقریباً ۲.۸ برابر میانگین حجم معاملات روزانه باشد. در بازاری که طی ماه‌های اخیر به‌طور غیرمعمولی آرام بوده، چنین شوکی می‌تواند به جهش‌های سریع قیمت و افزایش شدید نوسان منجر شود. به همین دلیل، بسیاری از معامله‌گران کوتاه‌مدت این بازار را به‌عنوان یکی از پرریسک‌ترین نقاط هفته پیش‌رو زیر نظر دارند. با این حال، پیامد این جریان‌ها برای قیمت‌ها الزاماً یک‌سویه نیست. به‌طور کلاسیک، انتظار می‌رود عرضه فنی سنگین در طلا و نقره به افت قیمت‌ها منجر شود. اما اسکو‌تیا‌بانک استدلال می‌کند که شرایط بنیادین این بازارها همچنان حمایتی است؛ از جمله نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک، تداوم خرید بانک‌های مرکزی، و نگرانی‌ها درباره مسیر تورم و نرخ‌های بهره واقعی. از این منظر، افت‌های ناشی از بازمتوازن‌سازی بیشتر می‌تواند به‌عنوان فرصت‌های خرید دیده شود تا نشانه‌ای از تغییر روند بنیادی. در مقابل، نگاه این بانک به بازار نفت محتاطانه‌تر است. با وجود جریان خرید ناشی از بازمتوازن‌سازی، نگرانی از ظرفیت مازاد عرضه و چشم‌انداز نسبتاً ضعیف تقاضای جهانی باعث شده دیدگاه کلی نسبت به نفت همچنان منفی باقی بماند. به بیان دیگر، جریان‌های فنی ممکن است در کوتاه‌مدت قیمت‌ها را حمایت کنند، اما بدون بهبود محسوس در عوامل بنیادین، این حمایت پایدار نخواهد بود. ✔️  بیشتر بخوانید: شتاب‌گیری بخش خدمات آمریکا در پایان سال؛ رشد پرقدرت تقاضا در سایه نااطمینانی‌های سیاستی در مجموع، بازمتوازن‌سازی شاخص کالایی بلومبرگ طی روزهای آینده یک شوک کوتاه‌مدت اما قابل‌توجه به بازارها وارد می‌کند؛ شوکی که بیش از آنکه بازتاب تغییرات واقعی در عرضه و تقاضا باشد، حاصل قواعد مکانیکی شاخص‌هاست. برای سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، درک تمایز میان این جریان‌های فنی و نیروهای بنیادین اهمیت کلیدی دارد. نوسانات پیش‌رو ممکن است شدید باشد، اما آنچه در نهایت مسیر میان‌مدت بازارها را تعیین می‌کند، همچنان عوامل اقتصادی، سیاستی و ژئوپلیتیک خواهد بود؛ نه صرفاً چند روز جابه‌جایی وزن در یک شاخص بزرگ. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

کاخ سفید: نفت ونزوئلا به‌زودی وارد آمریکا می‌شود؛ در خصوص گرینلند «تمام گزینه‌ها روی میز قرار دارد»

کارولین لیویت، سخنگوی کاخ سفید، اعلام کرد که نفت ونزوئلا به‌زودی وارد ایالات متحده خواهد شد و دولت آمریکا فرآیند بازاریابی این نفت را از هم‌اکنون آغاز کرده است. وی توضیح داد که درآمد حاصل از فروش نفت ونزوئلا در بانک‌های آمریکایی تسویه خواهد شد و نحوه تخصیص این منابع در اختیار دولت ایالات متحده خواهد بود. لیویت تأکید کرد که در این زمینه یک برنامه بلندمدت در حال اجراست و تصمیمات اخیر بخشی از یک چارچوب راهبردی بزرگ‌تر هستند. سخنگوی کاخ سفید اعلام کرد که دونالد ترامپ روز جمعه با مدیران صنعت نفت دیدار خواهد کرد و افزود که جی‌دی ونس نیز به‌طور فعال در سیاست‌گذاری مرتبط با ونزوئلا نقش داشته است. او همچنین تأیید کرد که ایالات متحده به‌صورت گزینشی در حال کاهش و تعدیل تحریم‌های ونزوئلا است. به گفته لیویت، آمریکا اجازه فروش نفت خام و فرآورده‌های نفتی ونزوئلا در بازارهای جهانی را صادر خواهد کرد. وی در پاسخ به پرسشی درباره آینده سیاسی ونزوئلا گفت که هنوز برای تعیین جدول زمانی انتخابات در این کشور زود است. در بخش دیگری از سخنانش، لیویت اعلام کرد که موضوع گرینلند به‌طور فعال در سطح رئیس‌جمهور و تیم امنیت ملی آمریکا در حال بررسی است. او افزود که در خصوص گرینلند «تمام گزینه‌ها روی میز قرار دارد» و دولت در حال بررسی این است که یک خرید بالقوه چه ابعادی می‌تواند داشته باشد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

روبیو: توافقی برای انتقال ۳۰ تا ۵۰ میلیون بشکه نفت در حال اجراست؛ نفت سبک آمریکا به ونزوئلا ارسال می‌شود

مارکو روبیو، وزیر خارجه ایالات متحده، اعلام کرد که دولت آمریکا در حال اجرای توافقی برای انتقال ۳۰ تا ۵۰ میلیون بشکه نفت است. وی توضیح داد که نفت سبک آمریکا به ونزوئلا ارسال خواهد شد تا به‌عنوان رقیق‌کننده در فرآیند تولید نفت سنگین این کشور استفاده شود. روبیو همچنین تأیید کرد که آمریکا اجازه فروش تجهیزات، خدمات و فناوری‌های حوزه نفت به ونزوئلا را صادر خواهد کرد. او در عین حال تأکید کرد که این توافق هیچ هزینه‌ای برای دولت آمریکا نخواهد داشت. وزیر خارجه آمریکا تصریح کرد که در حال حاضر جدول زمانی مشخصی برای آغاز جریان نفت از ونزوئلا ارائه نخواهد شد. روبیو افزود که ونزوئلا خواستار آن است که نفت موجود در یکی از نفتکش‌های توقیف‌شده نیز بخشی از این توافق باشد. در بخش دیگری از اظهاراتش، روبیو اعلام کرد که نشستی درباره گرینلند هفته آینده با دولت دانمارک برگزار خواهد شد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سردشدن بازار کار آمریکا؛ چرا معامله‌گران هنوز نگران رکود نیستند؟

داده‌های تازه بازار کار آمریکا نشان می‌دهد روند تعدیل و خنک‌شدن تدریجی اشتغال همچنان ادامه دارد، بی‌آنکه نشانه‌ای از فروپاشی یا فشار شدید در آن دیده شود. بر اساس گزارش JOLTS وزارت کار آمریکا، تعداد فرصت‌های شغلی در ماه نوامبر به حدود ۷.۱۵ میلیون موقعیت کاهش یافته که پایین‌ترین سطح در بیش از یک سال گذشته محسوب می‌شود. این رقم در مقایسه با ماه قبل که به‌صورت نزولی بازبینی شده بود، افت محسوسی را نشان می‌دهد و از همه برآوردهای اقتصاددانان در نظرسنجی بلومبرگ نیز کمتر بوده است. کاهش فرصت‌های شغلی عمدتاً در بخش‌هایی مشاهده شده که در سال‌های اخیر موتور اصلی جذب نیروی کار بودند؛ از جمله گردشگری و مهمان‌نوازی، بهداشت و خدمات اجتماعی، و همچنین حمل‌ونقل و انبارداری. این عقب‌نشینی نشان می‌دهد شرکت‌ها، حتی در بخش‌های خدمات‌محور، با احتیاط بیشتری نسبت به توسعه نیروی انسانی تصمیم‌گیری می‌کنند. همزمان، تعداد استخدام‌ها نیز به پایین‌ترین سطح خود از اواسط سال ۲۰۲۴ رسیده است؛ موضوعی که بر تمایل محدود کارفرمایان برای گسترش سریع ظرفیت اشتغال دلالت دارد. با این حال، نکته قابل‌توجه آن است که کاهش فرصت‌های شغلی و کند شدن استخدام‌ها با افزایش موج اخراج‌ها همراه نشده است. گزارش JOLTS نشان می‌دهد تعداد تعدیل نیرو در ماه نوامبر به پایین‌ترین سطح شش‌ماهه کاهش یافته است؛ آن هم پس از آنکه در ماه قبل به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۳ رسیده بود. این الگو نشان می‌دهد شرکت‌ها به‌جای اخراج گسترده، ترجیح می‌دهند از طریق محدود کردن استخدام‌های جدید و کنترل طبیعی خروج نیروها، خود را با شرایط اقتصادی سازگار کنند. در همین حال، تعداد افرادی که به‌صورت داوطلبانه شغل خود را ترک کرده‌اند اندکی افزایش یافته است؛ به‌ویژه در صنایعی مانند اقامت و خدمات غذایی و همچنین ساخت‌وساز. با وجود این، نرخ ترک شغل همچنان در سطوحی پایین‌تر از اوج چرخه قبلی قرار دارد و بیانگر کاهش قدرت چانه‌زنی نیروی کار و احتیاط بیشتر کارکنان در تغییر شغل است. این داده‌ها در کنار گزارش‌های دیگر، تصویری نسبتاً منسجم از وضعیت بازار کار آمریکا ترسیم می‌کند. گزارش ADP نشان داده بود که اشتغال در ماه دسامبر با آهنگی ملایم افزایش یافته، در حالی که داده‌های مؤسسه ISM حاکی از آن است که فعالیت بخش خدمات در پایان سال با سرعتی بالاتر از یک سال گذشته گسترش یافته و همین موضوع به حفظ سطح استخدام در بخش‌های کلیدی اقتصاد کمک کرده است. شاخص اشتغال ISM نیز به بالاترین سطح خود از فوریه رسیده است؛ نشانه‌ای از آن‌که افت فرصت‌های شغلی لزوماً به معنای رکود در استخدام نیست، بلکه بیشتر بازتابی از تعادل تدریجی بازار کار است. از منظر سیاست‌گذاری پولی، یکی از مهم‌ترین داده‌های گزارش JOLTS نسبت فرصت‌های شغلی به تعداد بیکاران است؛ نسبتی که فدرال رزرو آن را به‌عنوان شاخصی کلیدی برای سنجش توازن عرضه و تقاضای نیروی کار دنبال می‌کند. این نسبت در ماه نوامبر به ۰.۹ کاهش یافته که پایین‌ترین سطح از مارس ۲۰۲۱ محسوب می‌شود. این در حالی است که در اوج بازار داغ کار در سال ۲۰۲۲، این نسبت به حدود دو فرصت شغلی به ازای هر فرد بیکار رسیده بود. چنین تغییری نشان می‌دهد فشار سمت تقاضای نیروی کار به‌طور محسوسی فروکش کرده است. البته برخی اقتصاددانان نسبت به دقت داده‌های JOLTS تردیدهایی مطرح می‌کنند و به نرخ پایین مشارکت در این نظرسنجی و بازبینی‌های گاه قابل‌توجه آن اشاره دارند. در مقابل، داده‌های مستقل‌تری مانند شاخص فرصت‌های شغلی وب‌سایت Indeed که به‌صورت روزانه منتشر می‌شود، نشان می‌دهد تعداد آگهی‌های شغلی در ماه نوامبر پس از رسیدن به کف چندساله، اندکی بهبود یافته است؛ موضوعی که تصویر بازار کار را پیچیده‌تر و چندلایه‌تر می‌کند. ✔️  بیشتر بخوانید: چرا دموکرات‌ها این بار تهدید به تعطیلی دولت نمی‌کنند؟ در مجموع، داده‌های ماه نوامبر تأییدکننده سناریویی است که طی ماه‌های اخیر بارها تکرار شده: بازار کار آمریکا در حال سرد شدن است، اما به‌شکلی منظم و کنترل‌شده. تقاضای نیروی کار کاهش یافته، اما اخراج‌ها محدود مانده‌اند و نشانه‌ای از فشار حاد در اشتغال دیده نمی‌شود. برای معامله‌گران و فعالان بازار، این وضعیت همچنان روایت «فرود نرم» اقتصاد آمریکا را تقویت می‌کند؛ روایتی که نه نیاز فوری به کاهش تهاجمی نرخ بهره ایجاد می‌کند و نه نگرانی جدی از رکود عمیق را برمی‌انگیزد. در چنین شرایطی، تمرکز بازارها بیش از JOLTS، همچنان بر داده‌های تورمی و گزارش‌های اشتغال ماهانه باقی خواهد ماند؛ داده‌هایی که مسیر بعدی سیاست پولی و نوسانات دلار و بازده اوراق را تعیین خواهند کرد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

آمار فرصت‌های شغلی – JOLTS Job Openings (نوامبر)

آمار فرصت‌های شغلی - JOLTS Job Openings (نوامبر) واقعی .................... 7.146 میلیون پیش‌بینی ............... 7.61 میلیون قبلی ...................... 7.67 میلیون (به 7.146 بازبینی شد) تعداد ترک شغل: 3.161 میلیون (قبلی 2.941 میلیون)

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

کریس رایت، وزیر انرژی آمریکا: دولت ایالات متحده قصد دارد نفت ونزوئلا را بفروشد و درآمد حاصل از آن را در حساب‌هایی تحت کنترل آمریکا واریز کند

دولت ایالات متحده قصد دارد نفت ونزوئلا را به پالایشگاه‌های آمریکایی بفروشد. ما می‌خواهیم شرایطی فراهم کنیم تا شرکت‌های نفتی آمریکایی بتوانند وارد ونزوئلا شوند این اظهارات در کنفرانس گلدمن‌ساکس مطرح شده است. ایالات متحده می‌خواهد نفت ونزوئلا را در بازار جهانی به فروش برساند.» آمریکا باید فروش نفت را کنترل کند تا بتواند وضعیت ونزوئلا را تغییر دهد درآمد حاصل از فروش نفت ونزوئلا به‌نفع شهروندان ونزوئلایی بازخواهد گشت من برآورد می‌کنم که تولید نفت ونزوئلا می‌تواند در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت، چند صد هزار بشکه دیگر افزایش یابد ایالات متحده قصد دارد قطعات، تجهیزات و خدمات را وارد کند تا صنعت نفت ونزوئلا را بازسازی کند اگر آمریکا کنترل نفت ونزوئلا را در اختیار داشته باشد، از قدرت چانه‌زنی و نفوذ چشمگیری برخوردار خواهد شد ایالات متحده قصد دارد قطعات، تجهیزات و خدمات را وارد کند تا صنعت نفت ونزوئلا را بازسازی کند اگر آمریکا کنترل نفت ونزوئلا را در اختیار داشته باشد، از قدرت چانه‌زنی و نفوذ چشمگیری برخوردار خواهد شد ونزوئلا تغییر نخواهد کرد مگر اینکه آمریکا از قدرت و اهرم‌های خود استفاده کند نفتی که ونزوئلا به آمریکا تحویل خواهد داد از ذخایر نفتی موجود در انبارها و کشتی‌های ذخیره‌سازی برداشته می‌شود. دولت ایالات متحده قصد دارد ذخایر استراتژیک نفت (SPR) را پر کند دولت در حال پر کردن ذخایر استراتژیک نفت (SPR) است، اما نه با سرعتی که من می‌خواهم.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تغییرات بیکاری آلمان – دسامبر

تغییرات بیکاری آلمان - دسامبر - Unemployment Change  واقعی .................. 3K  پیش‌بینی ............. 5K  قبلی .................... 1K نرخ بیکاری آلمان - دسامبر - Unemployment Rate  واقعی .................. %6.3 پیش‌بینی ............. %6.3  قبلی ................... %6.3

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بازارها چشم خود را بر ژئوپلیتیک بسته‌اند؛ داده‌ها دوباره تعیین‌کننده می‌شوند

در حالی که طی روزهای گذشته تحولات ژئوپلیتیکی مرتبط با ونزوئلا و گرینلند توجه بازارها را به خود جلب کرده بود، اکنون به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران عملاً از این ریسک‌ها عبور کرده‌اند. بازارهای جهانی در حال بازگشت به الگوی آشنای خود هستند؛ الگویی که در آن داده‌های اقتصادی، به‌ویژه داده‌های آمریکا، نقش اصلی در جهت‌دهی به بازار فارکس را ایفا می‌کنند. در نیمه دوم هفته جاری، تمرکز بازارها بار دیگر به انتشار داده‌های کلیدی از اقتصاد آمریکا معطوف خواهد شد. داده‌های ADP، JOLTS و شاخص ISM بخش خدمات در کانون توجه قرار دارند و می‌توانند به‌طور مشخص بر مسیر کوتاه‌مدت دلار آمریکا اثر بگذارند. در همین حال، چشم‌انداز ادامه کاهش نرخ‌های بهره، فشار مضاعفی بر ارزهای اروپای مرکزی و شرقی (CEE) وارد می‌کند. دلار آمریکا: اثر شوک ونزوئلا محو شد، ریسک داده‌ها برجسته‌تر است شوک سیاسی ونزوئلا که در ابتدای هفته واکنش‌هایی در بازار ایجاد کرده بود، اکنون تا حد زیادی از قیمت‌ها حذف شده است. اگرچه قیمت نفت در معاملات اخیر اندکی کاهش یافته، اما همچنان در نزدیکی سطوح پیش از ۴ ژانویه باقی مانده است. بازارهای سهام به روند صعودی خود ادامه داده‌اند و بازار فارکس نیز به‌وضوح از معامله بر مبنای اخبار ژئوپلیتیکی فاصله گرفته است. این رفتار بازارها نشان‌دهنده نوعی خستگی از تیترهای سیاسی و تمایل به تفسیر خوش‌بینانه‌تر تحولات بین‌المللی است؛ رویکردی که از آن با عنوان فضای «پس از روز آزادی» یاد می‌شود؛ فضایی که در آن معامله‌گران ترجیح می‌دهند به جای واکنش‌های هیجانی، به داده‌ها و عوامل بنیادی تکیه کنند. دلار آمریکا روز گذشته اندکی تقویت شد، اما این رشد به احتمال زیاد ناشی از عوامل تکنیکال و فصلی بوده است؛ از جمله ورودهای مقطعی سرمایه و افزایش محدود نرخ‌های سواپ در سررسیدهای کوتاه‌مدت. برخلاف برخی برداشت‌ها، این تقویت دلار ارتباط معناداری با تحولات ژئوپلیتیکی نداشته است. مگر آنکه ایالات متحده به‌طور ناگهانی تهدیدهای خود علیه گرینلند را تشدید کند یا بار دیگر دست به اقدامات مداخله‌جویانه در ونزوئلا بزند، بازارها در ادامه هفته تمرکز خود را به‌طور کامل بر داده‌های اقتصادی خواهند گذاشت. داده‌های اشتغال آمریکا؛ ریسک نامتقارن به زیان دلار در میان داده‌های امروز، انتظار می‌رود شاخص ISM خدمات عملکردی ضعیف‌تر از ماه‌های قبل داشته باشد، اما از دید بازار، تمرکز اصلی بر آمارهای بازار کار خواهد بود. انتشار گزارش ADP اشتغال بخش خصوصی (با اجماع ۵۰ هزار شغل) و همچنین نظرسنجی فرصت‌های شغلی JOLTS می‌تواند جهت حرکت دلار را مشخص کند. نکته مهم اینجاست که داده‌های ADP در ۷ مورد از ۱۰ گزارش اخیر پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شده‌اند. این سابقه آماری، در کنار نگاه محتاطانه و متمایل به سیاست انبساطی نسبت به بازار کار آمریکا، باعث می‌شود که معامله‌گران این داده‌ها را دارای ریسک نامتقارن نزولی برای دلار ارزیابی کنند؛ به این معنا که داده‌های ضعیف می‌توانند اثر منفی پررنگ‌تری نسبت به اثر مثبت داده‌های قوی داشته باشند. با این حال، در افق کوتاه‌مدت و فراتر از نوسانات روزانه، ارزیابی کلی همچنان حاکی از دیدگاه خنثی تا اندکی صعودی نسبت به دلار آمریکا است؛ مشروط به آنکه داده‌ها افت شدیدی را نشان ندهند. یورو: افت تورم محتمل است، اما برای تغییر مسیر بانک مرکزی اروپا کافی نیست در جبهه اروپا، داده‌های تورمی آلمان روز گذشته کمتر از انتظار منتشر شد. نرخ تورم سالانه به ۱.۸ درصد کاهش یافت که در معیار هماهنگ اتحادیه اروپا معادل ۲.۰ درصد است. بررسی جزئیات نشان می‌دهد که کاهش تورم صرفاً ناشی از اثرات پایه نبوده، بلکه روندی گسترده و ساختاری داشته است. کاهش قیمت‌ها در بخش‌هایی مانند تفریح و سرگرمی، پوشاک و مواد غذایی نشان می‌دهد که فشارهای تورمی در اقتصاد آلمان به‌طور واقعی در حال تخلیه شدن است. این موضوع احتمال آن را افزایش داده که برآورد اولیه تورم منطقه یورو نیز امروز کمتر از سطح ۲ درصد منتشر شود؛ در حالی که اجماع بازار همچنان عدد ۲.۰ درصد را هدف قرار داده است. با این حال، انتظار می‌رود تورم هسته منطقه یورو بدون تغییر و در سطح ۲.۴ درصد باقی بماند. این شاخص از دید بانک مرکزی اروپا اهمیت بالاتری دارد و تا زمانی که کاهش معنادار و مستمری را نشان ندهد، زمینه‌ای برای تغییر جدی در موضع سیاست پولی بانک مرکزی اروپا فراهم نخواهد شد. چرا یورو همچنان اسیر مسیر دلار است؟ در شرایط فعلی، حتی اگر تورم کلی منطقه یورو کمتر از انتظار منتشر شود، بعید است که تأثیر قابل‌توجهی بر انتظارات نرخ بهره بانک مرکزی اروپا داشته باشد؛ مگر آنکه این روند کاهش تورم به‌طور پیوسته و محسوس ادامه یابد. به همین دلیل، یورو احتمالاً واکنش محدودی به داده‌های تورمی نشان خواهد داد و مسیر آن همچنان عمدتاً از طریق حرکت دلار آمریکا تعیین می‌شود. به بیان دیگر، تا زمانی که سیگنال قدرتمندی از سمت بانک مرکزی اروپا مخابره نشود، «لِگ دلاری» عامل اصلی نوسانات یورو باقی خواهد ماند. جمع‌بندی: بازگشت بازار فارکس به منطق داده‌محور با عقب‌نشینی اثر شوک‌های ژئوپلیتیکی، بازار فارکس وارد مرحله‌ای شده که در آن داده‌های اقتصادی، به‌ویژه داده‌های آمریکا، دوباره نقش محوری دارند. دلار آمریکا در کوتاه‌مدت با ریسک‌های نزولی ناشی از داده‌های اشتغال مواجه است، در حالی که یورو بدون تغییر اساسی در چشم‌انداز سیاست پولی بانک مرکزی اروپا، همچنان دنباله‌رو دلار باقی می‌ماند. در چنین فضایی، معامله‌گران بیش از هر زمان دیگری چشم به داده‌ها دوخته‌اند؛ داده‌هایی که می‌توانند مسیر بازار را در ادامه هفته به‌طور معناداری تغییر دهند. منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

ترامپ: مودی از تعرفه‌ها ناراضی است

به گزارش بلومبرگ، ترامپ گفته است که نارندرا مودی، نخست‌وزیر هند، از سطح فعلی تعرفه‌های تجاری ناراضی است و دهلی‌نو در حال کاهش واردات نفت از روسیه است. این اظهارات در شرایطی مطرح می‌شود که روابط تجاری و انرژی میان آمریکا و هند در سال‌های اخیر اهمیت بیشتری پیدا کرده و هر دو کشور به دنبال تنظیم سیاست‌های جدید در حوزه تجارت و انرژی هستند. ترامپ همچنین تأکید کرده که همکاری اقتصادی با هند برای واشنگتن اهمیت راهبردی دارد و گفت‌وگوها درباره تعرفه‌ها و واردات انرژی ادامه خواهد داشت.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

روسیه برای جلوگیری از توقیف نفتکش، زیردریایی اعزام کرد

به گزارش وال‌استریت ژورنال، نیروی دریایی روسیه یک زیردریایی نظامی را برای اسکورت نفتکش Marinera اعزام کرده است؛ اقدامی که در واکنش به تلاش آمریکا برای توقیف این کشتی انجام شده است. این نفتکش که پیش‌تر با نام Bella 1 فعالیت می‌کرد، اکنون تحت حفاظت مستقیم نیروی دریایی روسیه در حال حرکت است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ترامپ: نفت ونزوئلا به آمریکا منتقل می‌شود و درآمد آن تحت کنترل من خواهد بود

منابع آگاه گزارش داده‌اند که دولت ترامپ به وزیر کشور ونزوئلا هشدار داده در صورت عدم همکاری، ممکن است هدف اقدامات بعدی قرار گیرد. ترامپ اعلام کرده که درآمد فروش نفت ونزوئلا مستقیماً تحت کنترل او خواهد بود و محموله‌های نفتی این کشور با کشتی به آمریکا منتقل و با قیمت بازار فروخته می‌شود. به گفته او، ونزوئلا قرار است ۳۰ تا ۵۰ میلیون بشکه نفت تحویل دهد و این روند به‌طور کامل توسط آمریکا مدیریت خواهد شد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بازگشت رالی نقره؛ بازارها چگونه ریسک‌های جدید جهان را قیمت‌گذاری می‌کنند؟

نقره بار دیگر به کانون توجه بازارهای جهانی بازگشته است. این فلز گران‌بها تنها در یک روز بیش از ۵ درصد رشد کرده و برای دومین بار در تاریخ خود از سطح ۸۰ دلار عبور کرده است؛ حرکتی که این‌بار برخلاف جهش کوتاه‌مدت و کم‌عمق پایان سال، در ساعات فعال بازارهای نیویورک و اروپا و با حضور کامل بازیگران نهادی و خرد رخ داده است. همین نکته نشان می‌دهد که این افزایش قیمت صرفاً حاصل نقدشوندگی پایین یا نوسان مقطعی نیست، بلکه بازتاب تقاضایی واقعی و پایدارتر در بازار است. نقره در سال ۲۰۲۵ یکی از درخشان‌ترین عملکردها را در میان کالاها ثبت کرد و به‌نظر می‌رسد این روند در ابتدای ۲۰۲۶ نیز ادامه یافته است. نخستین عبور نقره از سطح ۸۰ دلار در تعطیلات پایان سال و در شرایطی با حجم معاملات محدود اتفاق افتاد و به‌سرعت نیز فروکش کرد، اما جهش اخیر در زمانی رخ داده که دفاتر معاملاتی فعال بوده‌اند و جریان سرمایه، به‌ویژه از سمت سرمایه‌گذاران خرد، همچنان از این حرکت حمایت می‌کند. این هم‌زمانی اهمیت زیادی دارد، زیرا نشان می‌دهد بازار نه‌تنها از این سطوح قیمتی استقبال کرده، بلکه آن را به‌عنوان سطحی قابل دفاع می‌پذیرد. در همین حال، طلا نیز هم‌مسیر با نقره حرکت کرده و با وجود برخی نشانه‌های ذخیره سود در نزدیکی سطوح روانی، همچنان در محدوده‌های بالای تاریخی خود باقی مانده است؛ نشانه‌ای از اینکه تقاضا برای کل مجموعه فلزات گران‌بها در حال تقویت شدن است. این حرکت صعودی تنها به عوامل فصلی یا تکنیکال محدود نیست، هرچند الگوهای تاریخی نشان می‌دهد که ماه‌های پایانی سال و آغاز سال میلادی معمولاً برای فلزات گران‌بها دوره‌های مساعدی هستند. آنچه این بار به این روند شتاب بیشتری داده، فضای ژئوپلیتیک پرتنش و تغییر لحن سیاست خارجی آمریکا است. تحولات اخیر در آمریکای لاتین، از جمله بازداشت نیکلاس مادورو توسط دولت آمریکا، و سپس اظهارات مقام‌های واشنگتن درباره کشورهایی مانند کلمبیا، مکزیک، کوبا و ایران، سطح عدم قطعیت سیاسی را در بازارها بالا برده است. بازگشت بحث گرینلند به صدر اخبار و سخنان رئیس‌جمهور آمریکا درباره احتمال الحاق این جزیره؛ با وجود تعلق آن به دانمارک و عضویت در ناتو، نیز به این احساس دامن زده که سیاست قدرت دوباره به عنصر محوری روابط بین‌الملل تبدیل شده است. چنین فضایی به‌طور طبیعی سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی سوق می‌دهد که خارج از چارچوب نظام‌های پولی و سیاسی دولت‌ها تعریف می‌شوند. طلا و نقره، به‌عنوان ذخایر ارزش مستقل از سیاست‌های مالی و پولی، در این شرایط بار دیگر نقش پناهگاه سرمایه را پررنگ‌تر ایفا می‌کنند. اظهارات چهره‌های نزدیک به دولت آمریکا که صراحتاً از جهانی سخن می‌گویند که بر پایه «قدرت» و «زور» اداره می‌شود، این ذهنیت را تقویت کرده که اتکا صرف به دارایی‌های مالی وابسته به نظم سیاسی موجود می‌تواند پرریسک‌تر از گذشته باشد. در همین چارچوب، انتظار می‌رود مدیران ذخایر ارزی و بانک‌های مرکزی نیز به‌تدریج ترکیب دارایی‌های خود را بازتنظیم کنند. فاصله‌گیری محتاطانه از دلار آمریکا و افزایش سهم طلا در ذخایر، نه لزوماً به‌عنوان یک تصمیم سیاسی آشکار، بلکه به‌عنوان واکنشی منطقی به افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک و مالی، می‌تواند در سال‌های پیش رو شتاب بگیرد. حتی کشورهایی مانند دانمارک که بخش بزرگی از ذخایر خود را به دلار نگه داشته‌اند، در چنین محیطی ممکن است به این نتیجه برسند که تنوع‌بخشی بیشتر به ذخایر، یک ضرورت احتیاطی است. ✔️  بیشتر بخوانید: چرا تعرفه‌ها برخلاف انتظار اقتصاددانان، تورم را شعله‌ور نکردند؟ در مجموع، جهش اخیر نقره بیش از آنکه یک رویداد مقطعی در بازار کالا باشد، نشانه‌ای از تغییرات عمیق‌تر در نگرش سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک، قدرت و ثبات در نظام جهانی است. عبور دوباره از سطح ۸۰ دلار را می‌توان بازتابی از این واقعیت دانست که بازارها در حال قیمت‌گذاری مجدد نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی هستند و در این فرآیند، طلا و نقره بار دیگر جایگاه تاریخی خود را به‌عنوان دارایی‌هایی فراتر از سیاست و نظم‌های موقتی بازمی‌یابند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

تلگرام و ادعای مسدود شدن ۵۰۰ میلیون دلار اوراق روسیه

به گزارش فایننشال تایمز، پلتفرم پیام‌رسان تلگرام با ادعای مسدود شدن اوراق روسیه به ارزش ۵۰۰ میلیون دلار مواجه شده است؛ هرچند تاکنون هیچ تأیید رسمی از سوی شرکت یا نهادهای مالی منتشر نشده است. تلگرام، به رهبری پاول دوروف، تأکید کرده که این شرکت مستقل از روسیه فعالیت می‌کند و همچنان اولویت اصلی آن حفظ امنیت و حریم خصوصی کاربران است. تحلیلگران می‌گویند این خبر بیشتر یادآور تنش‌های گذشته میان تلگرام و روسیه است؛ از جمله تلاش‌های ناموفق برای مسدودسازی تلگرام در سال‌های ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۰. همچنین توقف پروژه GRAM ICO توسط SEC به‌عنوان سابقه‌ای مشابه مطرح می‌شود. تلگرام طی چهار سال گذشته حدود ۲.۴ میلیارد دلار اوراق قرضه منتشر کرده و اکنون نزدیک به ۵۰۰ میلیون دلار ذخایر نقدی دارد. با وجود این، هیچ نشانه‌ای از مسدودسازی رسمی اوراق روسیه مشاهده نشده و اوراق تلگرام همچنان در بورس نیویورک معامله می‌شوند. اعتماد سرمایه‌گذاران نیز پایدار باقی مانده است.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

نقره بالای ۷۹ دلار؛ تنها ۶٪ تا رکورد تاریخی

بازار فلزات گرانبها امروز شاهد جهش چشمگیر نقره بود؛ قیمت نقدی (اسپات) این فلز ارزشمند از ۷۹ دلار در هر اونس عبور کرد و اکنون تنها ۶٪ تا رسیدن به رکورد تاریخی فاصله دارد. از زمان تحولات سیاسی اخیر در ونزوئلا و دستگیری مادورو توسط آمریکا، قیمت نقره تاکنون ۹٪ رشد کرده است. این افزایش بار دیگر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در شرایط بی‌ثباتی ژئوپلیتیک به سمت دارایی‌های امن مانند نقره و طلا حرکت می‌کنند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

از کاراکاس تا گرینلند؛ بازتعریف قدرت آمریکا در قرن بیست‌ویکم

دستگیری رئیس‌جمهور ونزوئلا، نیکلاس مادورو، توسط نیروهای آمریکایی، بیش از آنکه یک عملیات امنیتی باشد، نمادی از بازگشت آشکار سیاست قدرت‌محور ایالات متحده به صحنه بین‌الملل است؛ الگویی که آخرین‌بار در دهه‌های پایانی قرن بیستم با پرونده‌هایی چون مانوئل نوریه‌گا در پاناما و اسامه بن‌لادن در پاکستان دیده شده بود. از منظر نظامی، عملیات سریع، دقیق و موفق بود. اما از منظر حقوق بین‌الملل، این اقدام خاکستری و مناقشه‌برانگیز است. استفاده از نیروی نظامی برای اجرای «عدالت کیفری» در خاک کشور دیگر، عملاً با قواعد حقوقی موجود سازگار نیست؛ همان‌گونه که عملیات علیه بن‌لادن نیز رسماً به‌عنوان نقض حاکمیت پاکستان تلقی شد، هرچند از نظر سیاسی مشروعیت یافت. پرونده مادورو نیز از همین جنس است: او در سال ۲۰۲۰ در نیویورک تحت تعقیب قرار گرفت و این برای دولت ترامپ مبنایی حقوقی ساخت تا مداخله نظامی را به‌عنوان اجرای قانون جلوه دهد، حتی اگر کنگره رسماً مجوز آن را صادر نکرده باشد. در اینجا «رویه» جای قانون را گرفته است. خلأ قدرت در کاراکاس؛ دموکراسی یا مدیریت از راه دور؟ اما مسئله صرفاً دستگیری مادورو نیست، بلکه آن چیزی است که بعد از آن رخ داد. ترامپ اعلام کرد که آمریکا اداره امور ونزوئلا را «بر عهده خواهد گرفت»؛ بی‌آنکه به رئیس‌جمهور منتخب و برنده نوبل، ماریا کورینا ماچادو، اشاره‌ای شود. در مقابل، معاون مادورو، دلسی رودریگز، سوگند یاد کرد و وزیر خارجه آمریکا از او به‌عنوان شریک اجرایی استقبال کرد. ترامپ به‌صراحت اعلام کرد ماچادو «نه حمایت دارد و نه احترام عمومی» و به این ترتیب روشن ساخت که ترجیح او نه مشروعیت انتخاباتی، بلکه کنترل سیاسی است. منتقدان می‌گویند آنچه ترامپ به‌دنبال آن است، یک شریک مطیع است نه یک رهبر مستقل و این ترجیح، هم ریشه در ملاحظات ژئوپلیتیک دارد و هم در محاسبات شخصی و نمادین. «مسئله نفت»؛ محرک اصلی در پس پرده بسیاری از تحلیل‌گران می‌گویند هسته اصلی ماجرا نه دموکراسی است و نه قانون، بلکه نفت است. ونزوئلا در سال ۱۹۷۶ صنعت نفت خود را ملی کرد و در دهه‌های بعد، مصادره دارایی‌های شرکت‌های نفتی آمریکایی منجر به دعاوی گسترده حقوقی شد. نتیجه آن، ده‌ها میلیارد دلار غرامت معوقه است که از مسیر نهادهایی چون مرکز حل‌وفصل اختلافات سرمایه‌گذاری (ICSID) مطالبه شده است. اما مشکل اینجاست: ونزوئلا عملاً ورشکسته است. طبق برآوردها، این کشور حدود ۶۰ میلیارد دلار اوراق بدهی نکول‌شده دارد و کل بدهی خارجی آن؛ شامل بدهی‌های PDVSA، وام‌های دوجانبه و احکام داوری؛ به حدود ۱۵۰ تا ۱۷۰ میلیارد دلار می‌رسد. در حالی که تولید ناخالص داخلی اسمی ونزوئلا در سال ۲۰۲۵ حدود ۸۳ میلیارد دلار برآورد شده است؛ یعنی نسبت بدهی به GDP در محدوده ۱۸۰ تا ۲۰۰ درصد قرار دارد؛  سطحی که عملاً بازپرداخت را ناممکن می‌سازد. اجبار به سرمایه‌گذاری؛ مدل جدید فشار اقتصادی دولت ترامپ به شرکت‌های نفتی گفته است اگر خواهان جبران خسارت دارایی‌های مصادره‌شده خود هستند، باید حاضر شوند همین حالا به ونزوئلا بازگردند و میلیاردها دلار برای احیای صنعت نفت آن سرمایه‌گذاری کنند. اما شرکت‌ها تمایلی ندارند. زیرساخت‌ها فرسوده، آسیب‌دیده و غیرقابل ارزیابی هستند. به گفته یکی از مدیران نفتی: «هیچ‌کس واقعاً نمی‌داند چه چیزی باقی مانده که قابل نجات باشد.» برای صنعت نفت که تصمیمات سرمایه‌ای آن افق‌های چندده‌ساله دارد، این سطح از عدم قطعیت قابل‌قبول نیست. منتقدان این روند را با فشارهای مشابه ترامپ بر صنایع دیگر؛ از نیمه‌رساناها گرفته تا رسانه‌ها، دانشگاه‌ها و مؤسسات حقوقی، مقایسه می‌کنند: فشار سیاسی برای وادار کردن بخش خصوصی به تأمین مالی پروژه‌های پرریسک با اهداف سیاسی. منافع سیاسی داخلی ترامپ در داخل آمریکا، دموکرات‌ها از دور زدن کنگره و نقض رویه‌های قانونی انتقاد کرده‌اند. اما این اعتراض‌ها احتمالاً اثر سیاسی معکوس دارد. نمایش قدرت نظامی همچنان برای رأی‌دهنده آمریکایی جذاب است؛ به‌ویژه وقتی با روایت «حفظ منافع ملی» و «دفاع از مالکیت آمریکایی» بسته‌بندی شود. برای ترامپ، این اقدام سه سود هم‌زمان دارد: تثبیت نقش آمریکا به‌عنوان قدرت مسلط نیمکره غربی (بازخوانی دکترین مونرو)؛ تقویت موقعیت جمهوری‌خواهان در انتخابات میان‌دوره‌ای؛ ارسال پیام قدرت به روسیه، چین و ایران. اینکه انگیزه واقعی دفاع از اصول است یا منافع شخصی و شبکه‌های نزدیک به او، بحثی است که در حاشیه مانده؛ همان‌گونه که برخی آن را انحراف افکار عمومی از پرونده‌های داخلی حساس می‌دانند. آیا گرینلند در صف بعدی است؟ در پایان، بحث «نظم جهانی جدید» و تقسیم جهان به حوزه‌های نفوذ هنوز زودهنگام است، اما نشانه‌ها نگران‌کننده‌اند. ترامپ به‌تازگی گفته است که آمریکا «به گرینلند نیاز دارد». احتمال اشغال نظامی پایین است، اما فشار برای کسب حقوق انحصاری نظامی و دسترسی به منابع طبیعی کاملاً محتمل است. دانمارک هشدار داده که تهدیدها باید متوقف شود؛ اما تجربه ونزوئلا نشان می‌دهد که اگر ترامپ تشخیص دهد بحرانی قابل ساختن است، ممکن است آن را به ضرورتی امنیتی تبدیل کند. سخن پایانی پرونده ونزوئلا تنها درباره یک کشور نیست؛ درباره بازتعریف رابطه قدرت، قانون، سرمایه و حاکمیت در قرن بیست‌ویکم است. این پرونده نشان می‌دهد که در نظم نوظهور، قانون بیش از آنکه محدودکننده قدرت باشد، به ابزار توجیه آن تبدیل شده است؛ سرمایه خصوصی بیش از آنکه مستقل باشد، به بازوی سیاست بدل می‌شود؛ و دموکراسی بیش از آنکه هدف باشد، به روایت مصرفی بدل می‌گردد. ونزوئلا شاید نخستین صحنه این بازتعریف باشد؛ اما به‌احتمال زیاد آخرین آن نخواهد بود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

رکورد تاریخی مس در لندن؛ بازار وارد فاز کمبود ساختاری می‌شود

بازار جهانی مس وارد مرحله‌ای تازه شده است. قیمت مس در بورس فلزات لندن (LME) برای نخستین‌بار در تاریخ از مرز ۱۳ هزار دلار به ازای هر تن متریک عبور کرد؛ حرکتی که نه حاصل هیجان کوتاه‌مدت، بلکه بازتاب یک تغییر بنیادین در توازن عرضه و تقاضای این فلز راهبردی است. آنچه امروز در نمودار قیمت دیده می‌شود، حاصل انباشت چند سال فشار ساختاری بر سمت عرضه است؛ فشاری که اکنون به‌تدریج خود را در قیمت‌ها تخلیه می‌کند. شکاف عرضه؛ مسأله‌ای که از سال‌ها پیش شکل گرفت از اوایل دهه ۲۰۲۰، بسیاری از تحلیل‌گران نسبت به شکل‌گیری یک شکاف پایدار در عرضه مس هشدار می‌دادند. سرمایه‌گذاری ناکافی در پروژه‌های جدید، طولانی‌بودن چرخه توسعه معادن، افت عیار سنگ معدن در معادن قدیمی و سخت‌گیرانه‌تر شدن مقررات زیست‌محیطی، همگی باعث شدند رشد ظرفیت تولید از رشد تقاضا عقب بماند. این شکاف در سال ۲۰۲۵ به‌طور عملیاتی نمایان شده است؛ به‌ویژه با اختلال گسترده در برخی از بزرگ‌ترین معادن جهان. معدن عظیم گراسبرگ (Grasberg) در اندونزی، یکی از ستون‌های عرضه جهانی مس، پس از رانش گسترده گل‌ولای در سال گذشته بخش بزرگی از ظرفیت خود را از دست داد. برآوردها نشان می‌دهد حدود ۲۷۰ هزار تن از تولید سالانه این معدن در سال جاری عملاً از بازار حذف شده است و بازگشت تدریجی آن نیز زودتر از فصل دوم سال انتظار نمی‌رود. اعتصاب‌ها؛ جرقه‌ای بر بشکه باروت در چنین بازاری که از پیش به‌شدت به شوک‌های عرضه حساس شده است، حتی اختلال‌های کوچک‌تر نیز اثر بزرگی بر قیمت‌ها می‌گذارند. در روزهای اخیر، بخشی از نیروی کار معدن مانتوورده (Mantoverde) متعلق به شرکت Capstone Copper در منطقه آتاکامای شیلی دست به اعتصاب زدند. این اعتصاب که پس از شکست مذاکرات میان اتحادیه کارگری و مدیریت آغاز شد، باعث شده معدن با حدود ۳۰ درصد ظرفیت فعالیت کند؛ چرا که نزدیک به نیمی از نیروی انسانی آن در اعتصاب مشارکت دارند. اگرچه مانتوورده در مقیاس جهانی هم‌تراز غول‌هایی مانند اسکوندیدا یا گراسبرگ نیست، اما در بازاری که به‌شدت دچار کمبود حاشیه‌ای عرضه است، از دست رفتن حتی ۳۰ هزار تن تولید سالانه بالقوه نیز می‌تواند تعادل بازار را بر هم بزند؛ به‌ویژه آنکه این معدن اخیراً پروژه توسعه سولفیدی خود را برای افزایش ظرفیت در بلندمدت آغاز کرده بود که اکنون با ریسک تأخیر مواجه شده است. شیلی؛ کانون ریسک‌های جدید عرضه اهمیت این اعتصاب فقط به خود مانتوورده محدود نمی‌شود. این معدن در منطقه‌ای واقع شده که در همسایگی استان آنتوفاگاستا قرار دارد؛ قلب تپنده صنعت مس جهان که بزرگ‌ترین معادن دنیا در آن متمرکزند. نشانه‌های نارضایتی کارگری در این منطقه می‌تواند آغازگر موج گسترده‌تری از مطالبات مزدی و ایمنی باشد. در سال جاری، پنج قرارداد بزرگ کارگری در شرکت دولتی کودلکو (Codelco) منقضی می‌شود که بخشی از مطالبات حول محور ایمنی و کاهش سرعت تولید شکل گرفته است. هم‌زمان، مذاکرات دشواری در معدن سنتینلا جریان دارد و معدن لوس برونسس متعلق به آنگلو امریکن نیز در ماه‌های آینده وارد فاز مذاکره پرچالش خواهد شد. به بیان دیگر، بازار مس نه‌تنها با اختلال‌های بالفعل مواجه است، بلکه با یک ریسک سیستماتیک عرضه در شیلی نیز روبه‌رو شده است؛ کشوری که بزرگ‌ترین تولیدکننده مس جهان به‌شمار می‌رود. تحلیل تکنیکال؛ مسیر باز تا سطوح بالاتر از منظر تکنیکال نیز مانعی جدی بر سر راه ادامه صعود دیده نمی‌شود. محدوده چندساله ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵ اکنون به‌طور کامل شکسته شده و هدف کلاسیک این شکست، ناحیه‌ای در حدود ۱۶ هزار دلار به ازای هر تن را نشان می‌دهد. در چنین شرایطی، قیمت نه‌تنها از شوک‌های عرضه حمایت می‌گیرد، بلکه از منظر ساختاری نیز در مسیری قرار دارد که بازگشت‌های عمیق را دشوار می‌سازد؛ مگر آنکه شوک معناداری از سمت تقاضا یا سیاست‌گذاری جهانی وارد شود. ✔️  بیشتر بخوانید: نقد و بررسی تحولات اقتصادی استرالیا در سال 2025 و چشم‌انداز سال 2026 سخن پایانی رکورد تاریخی قیمت مس بیش از آنکه یک هیجان مقطعی باشد، نشانه‌ای از ورود بازار به یک دوره کمبود ساختاری است. اختلال در معادن بزرگ، ریسک‌های فزاینده نیروی کار در شیلی، و سال‌ها کم‌سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید، همگی باعث شده‌اند که مس به یکی از کمیاب‌ترین منابع صنعتی جهان تبدیل شود؛ آن هم درست در زمانی که تقاضای مرتبط با گذار انرژی، خودروهای برقی و زیرساخت‌های دیجیتال رو به اوج است. در چنین فضایی، عبور قیمت از ۱۳ هزار دلار نه نقطه پایان، بلکه شاید تنها آغاز مرحله‌ای تازه از بازقیمت‌گذاری این فلز راهبردی باشد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر