گزارش‌ها حاکی از آن است که اتحادیه اروپا قصد دارد تا پایان همین هفته بسته جدیدی از تحریم‌ها علیه روسیه را پیشنهاد دهد.
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
گزارش‌ها حاکی از آن است که اتحادیه اروپا قصد دارد تا پایان همین هفته بسته جدیدی از تحریم‌ها علیه روسیه را پیشنهاد دهد.
فون در لاین، رئیس کمیسیون اروپا، اعلام کرد که توافق با ایالات متحده برای سقف تعرفه ۱۵ درصدی موجب شده است که شرکت‌های اروپایی در موقعیت رقابتی باقی بمانند. او همچنین افزود که روز گذشته با نخست‌وزیر هند، نارندرا مودی، گفت‌وگو کرده است و مودی تأکید کرده که دستیابی به توافق تجاری میان هند و اتحادیه اروپا تا پایان سال بسیار مهم است.
سوریه تا پایان سال ۲۰۲۵ توافق‌های امنیتی با اسرائیل امضا خواهد کرد – خبرگزاری فرانسه (AFP)
لوئیس دی گویندس، معاون بانک مرکزی اروپا: ما باید همچنان رویکردی بسیار محتاطانه داشته باشیم. محیط اقتصادی بسیار نامطمئن است. رشد اقتصادی در نیمه دوم سال تفاوت زیادی با سه‌ماهه دوم نخواهد داشت. ریسک‌های مربوط به رشد اکنون بسیار متعادل‌تر شده‌اند. رشد اقتصادی در منطقه یورو همچنان در سطحی متوسط باقی مانده و تورم در حال کاهش است.
ما (تیم تحلیل ING) تصمیم دیروز فدرال رزرو را به‌طور خالص منفی برای دلار تفسیر می‌کنیم و معتقدیم که مقداری از اثر «sell the fact» و تعدیل موقعیت‌ها، باعث تشدید رشد دلار در جریان و پس از نشست مطبوعاتی شد. انتظار داریم دلار آمریکا در روزهای آینده تضعیف شود. امروز نگاه‌ها به اعلامیه کاهش ترازنامه بانک مرکزی انگلیس خواهد بود (نرخ‌ها احتمالاً بدون تغییر می‌مانند)، در حالی که به‌طور محدود انتظار کاهش نرخ از سوی بانک نروژ داریم. دلار آمریکا: عبور از واکنش پرنوسان فدرال رزرو ما در یادداشتی نشست دیروز فدرال رزرو را مرور کردیم. برداشت اولیه بازارها به‌طور قاطعانه انبساطی بود: به جز رأی مخالف میران برای کاهش ۵۰ نقطه پایه، دات پلات بازبینی شد تا دو کاهش بیشتر در سال جاری را نشان دهد. نتیجه، کاهش بازدهی اوراق کوتاه‌مدت و افت دلار بود. با این حال، زمانی که جروم پاول در کنفرانس مطبوعاتی صحبت کرد، حرکت بازار به سرعت معکوس شد: نرخ سوآپ دوساله بالاتر از سطح پیش از نشست رفت، منحنی بازده شیب‌دارتر شد و شاخص دلار روز را با رشد ۰.۵ درصدی به پایان رساند و امروز صبح نیز به رشد خود ادامه داده است. ما معتقدیم حرکت دوم با اثر «sell the fact» (توضیح در زیر مقاله) و تعدیل موقعیت‌ها تشدید شد. جالب اینکه تقریباً نیمی از افت اولیه دلار حتی پیش از شروع نشست مطبوعاتی بازگشته بود. یکی از محرک‌های اصلی این بود که پاول بحث تورم را به اردوگاه «گذرا» منتقل نکرد و ارزیابی اثر تعرفه‌ها بر قیمت‌ها همچنان باز ماند. همچنین، توصیف او از این تصمیم به عنوان «کاهش برای مدیریت ریسک» پیام انبساطی دات پلات را ضعیف کرد. به‌طور کلی، اگر بازارها به‌دنبال تأییدی بودند مبنی بر اینکه فدرال رزرو بخشی از استقلال خود را از دست داده، پاول دیروز آن را خنثی کرد. اما فارغ از واکنش پرنوسان بازار، ما این رویداد را منفی برای دلار می‌دانیم. علیرغم لحن محتاطانه پاول، کمیته FOMC به‌طور واضح به سمت سیاست انبساطی تغییر کرده و چندین کاهش نرخ بهره را در پیش‌بینی خود می‌بیند و اکنون تمرکز به‌طور جدی بر روی اشتغال قرار گرفته است. پیش‌بینی ما شامل دو کاهش ۲۵ نقطه پایه دیگر در سال جاری است و ما معتقدیم ارزان‌تر شدن هزینه تأمین مالی دلار باعث افت بیشتر آن در پایان سال – که به‌طور فصلی نیز دوره‌ای ضعیف برای دلار است – خواهد شد. انتظار داریم در روزهای آینده دلار دوباره ضعیف‌تر شود. امروز تمرکز بر داده‌های مدعیان بیکاری – که هفته گذشته افزایش یافت – همراه با شاخص پیشرو و جریان‌های سرمایه TIC خواهد بود. یورو: ارزان زیر ۱.۱۸۰ جفت ارز EURUSD اکنون دوباره زیر ۱.۱۸۰ معامله می‌شود، پس از اینکه بلافاصله پس از نشست فدرال رزرو به ۱.۱۹۲۰ رسید. همان‌طور که گفته شد، تعدیل موقعیت‌ها احتمالاً به افت شدید EURUSD در طول و پس از نشست پاول کمک کرده است. مدل ما نشان می‌دهد که بازبینی انقباضی در بخش کوتاه‌مدت منحنی نرخهای آمریکا نسبت به اروپا، ارزش منصفانه کوتاه‌مدت را روی ۱.۱۸۵ قرار می‌دهد. بنابراین افت‌های بیشتر تا ۱.۱۷۰ نیازمند داده‌های قوی‌تر از آمریکا و در نتیجه نرخهای کوتاه‌مدت بالاتر در دلار خواهد بود؛ که این سناریو مبنا نیست، با توجه به روند منفی آشکار در داده‌های اشتغال آمریکا. انتظار داریم EURUSD در روزهای آینده به ۱.۱۸۵ بازگردد و همچنان هدف ما برای سه‌ماهه چهارم سطح ۱.۲۰ است. پوند: تمرکز امروز بر اعلامیه QT انتظار می‌رود بانک مرکزی انگلیس امروز نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد، پس از کاهش نرخ بهره با رویکرد انقباضی در ماه اوت. همان‌طور که در پیش‌نمایش ما گفته شد، بازارها نیز هیچ شانسی برای کاهش امروز قائل نیستند، اما تصمیم نوامبر همچنان در حالت تعلیق است. تمرکز روی هرگونه راهنمایی آتی، ترکیب آرا و اعلامیه QT خواهد بود. در مورد راهنمایی آتی، انتظار چیزی تازه نداریم. بانک مرکزی انگلیس مدتی است به سیاست تسهیل تدریجی و محتاطانه اشاره کرده و داده‌های اخیر نیز تغییر قابل توجهی را نشان نداده‌اند. بازارها باید همچنان از ترکیب آرا، روحیه کمیته را برداشت کنند. پیش‌بینی ما ترکیب ۶-۳ است، با رأی «سوآتی دینگرا»، «آلن تیلور» و «دیو رمزدن» برای کاهش. این ترکیب می‌تواند کمی انبساطی تلقی شود، اما بازتسعیر عمده‌ای ایجاد نمی‌کند و همچنان به داده‌های آینده وابسته است. اعلامیه QT بیشترین پتانسیل اثرگذاری بازار را دارد. ما انتظار داریم هدف کاهش سالانه اوراق قرضه به ۷۵ میلیارد پوند کاهش یابد، که با برآورد اجماعی اخیر همسو است. احتمال دارد تمرکز بیشتری بر اوراق سررسید کوتاه‌تر باشد تا فشار بر بخش بلندمدت منحنی اوراق را کاهش دهد. هرگونه غافلگیری منفی در QT امروز می‌تواند فروش اوراق قرضه را تحریک کند که تأثیر زیادی بر پوند داشته است. پیش‌بینی ما همچنان حمایت ملایم EURGBP تا نشست نوامبر بانک مرکزی انگلیس و بودجه است. منبع: ING توضیحات اضافه: عبارت «Sell the fact» یعنی فروش دارایی پس از انتشار خبر رسمی، حتی اگر آن خبر مثبت باشد.
چندین دیپلمات ارشد آمریکایی که در پلتفرم منطقه‌ای سوریه (دفتر منطقه‌ای آمریکا برای امور سوریه) در استانبول فعالیت داشتند، در روزهای اخیر به‌طور ناگهانی برکنار شده‌اند. این تغییرات در حالی رخ داده که تام باراک، فرستاده ویژه آمریکا، تلاش می‌کند نیروهای دموکراتیک سوریه (SDF) را در ساختار نیروهای امنیت ملی سوریه ادغام کند. وزارت خارجه آمریکا از اظهار نظر درباره این تغییرات خودداری کرده و تنها اعلام کرده که هسته اصلی تیم سوریه همچنان فعال است. منابع غربی می‌گویند دلیل اصلی اختلاف، عدم تمایل SDF به پذیرش کنترل متمرکز دولت شرع (جولانی) بوده است. تام باراک از طرح وحدت‌طلبانه رئیس‌جمهور اسلام‌گرای سوریه، احمد شرع، حمایت می‌کند و پیش‌تر توافقی با اقلیت دروزی سوریه را نیز مدیریت کرده است. در مقابل، SDF همچنان بر خودمختاری پس از دوران اسد پافشاری می‌کند، با وجود فشارهای آمریکا برای ادغام در ساختار دولتی جدید. ماموریت دیپلماتیک آمریکا در سوریه از زمان بسته شدن سفارت در سال ۲۰۱۲، از استانبول اداره می‌شود.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) با تصویب استانداردهای عمومی جدید، مسیر را برای عرضه گسترده صندوق‌های قابل معامله (ETF) مبتنی بر رمزارزها هموار کرده است. این مقررات جدید به بورس‌هایی مانند NYSE، Nasdaq و Cboe اجازه می‌دهد ETFهای رمزارزی مبتنی بر بازار اسپات (Spot) را بدون نیاز به بررسی موردی فهرست کنند. با این تغییر، زمان بررسی و تأیید ETFها از بیش از ۲۴۰ روز به حدود ۷۵ روز کاهش یافته و فرآیند برای مدیران دارایی بسیار ساده‌تر شده است. انتظار می‌رود ده‌ها ETF جدید برای رمزارزهایی مانند سولانا، ریپل (XRP)، و دوج‌کوین از ماه اکتبر عرضه شوند. این تحول، پایان‌دهنده ده سال بررسی موردی ETFها از زمان اولین درخواست بیت‌کوین در سال ۲۰۱۳ است. در حالی که دولت ترامپ از مقررات رمزارزی حمایت می‌کرد، این رویکرد با مقررات کندتر در دوره بایدن در تضاد است. با وجود باز شدن درها، شرکت‌ها تأکید کرده‌اند که هنوز نیاز به کار حقوقی، بازاریابی و خدمات پشتیبانی برای راه‌اندازی این ETFها وجود دارد.
نیکلاس ناگل، عضو بانک مرکزی اروپا (ECB)، در سخنرانی خود اعلام کرد که رویکرد جلسه به جلسه در تصمیم‌گیری‌های سیاست پولی ثابت کرده که موفقیت‌آمیز بوده است. وی تأکید کرد که با موضع فعلی سیاست پولی، بانک مرکزی اروپا در موقعیت مناسبی برای پاسخ به تغییرات غیرمنتظره قرار دارد. ناگل در خصوص تأثیرات تعرفه‌های آمریکا اظهار داشت که برخلاف اثرات رشدی این تعرفه‌ها، اثرات قیمتی آنها در منطقه یورو چندان واضح نیست. وی افزود که تعرفه‌ها حتی می‌توانند از طریق تأثیر بر نرخهای ارز، اثر اندکی در جهت کاهش تورم داشته باشند.
امشب نشست حساس فدرال رزرو برگزار می‌شود و بازارها با دقت بی‌سابقه‌ای چشم به تصمیم جروم پاول و همکارانش دوخته‌اند. در چنین شرایطی، بسیاری از معامله‌گران مبتدی مدام از خود می‌پرسند: «بازار بعد از جلسه امشب بالا می‌رود یا پایین؟» اما واقعیت این است که این پرسش بیش از آنکه کمکی به شما کند، گمراه‌کننده است. آنچه سرنوشت پوزیشن‌های شما را تعیین می‌کند، پیش‌بینی جهت بازار نیست، بلکه آمادگی و تصمیمی است که از قبل برای مدیریت ریسک و واکنش به سناریوهای مختلف طراحی کرده‌اید. پیش‌بینی یا آمادگی؟ به جای پرسیدن «بازار امشب چه می‌شود»، سؤال درست این است: چرا این موضوع برای من اهمیت دارد؟ و من در هر سناریو چه واکنشی خواهم داشت؟ برای سرمایه‌گذاران بلندمدت: اگر اهل سرمایه‌گذاری هستید و دارایی‌هایی را برای مدت طولانی نگه می‌دارید، نوسان امشب فدرال رزرو تنها یک نویز کوتاه‌مدت است. درست همان‌طور که در دوران کرونا یا سقوط‌های مقطعی بازار پوزیشن‌های بلندمدت خود را حفظ کردید، نباید امشب هم به خاطر یک بیانیه سیاستی کوتاه‌مدت، استراتژی خود را تغییر دهید. برای معامله‌گران کوتاه‌مدت: اهمیت جلسه امشب بسیار بالاست. اما نکته کلیدی پیش‌بینی حرکت یورو/دلار یا طلا نیست، بلکه داشتن برنامه عملی است. باید بدانید: اگر بازار جهش کرد چه می‌کنید؟ اگر سقوط کرد چه واکنشی نشان می‌دهید؟ و اگر حرکت خاصی نداشت، چه استراتژی در نظر دارید؟ تصمیم‌گیری مهم‌تر از پیش‌بینی بازار به کسانی که فقط پیش‌بینی می‌کنند رحم نمی‌کند؛ آنچه شما را در بازی نگه می‌دارد، مدیریت ریسک است. فرض کنید روی جفت‌ارز EURUSD معامله خرید (لانگ) دارید و ۱۰۰ پیپ در سود هستید. همچنان به صعود اعتقاد دارید، اما برای مدیریت ریسک، بخشی از پوزیشن؛ مثلاً ۲۰٪ را می‌بندید. اگر قیمت بالا برود، ۸۰٪ از پوزیشن همچنان در بازار است. اگر بازار برگردد و ریزش کند، بخشی از سودتان تثبیت شده و حتی فرصت دارید در قیمت‌های پایین‌تر دوباره وارد شوید. در اینجا موضوع اصلی پیش‌بینی جهت بازار نیست، بلکه تصمیمی است که شما در هر حالت آماده اجرای آن هستید. حفاظت از سرمایه؛ پیش‌شرط شکار فرصت‌ها رویدادهایی مانند نشست امشب فدرال رزرو، محرک نوسان‌اند نه بلیت بخت‌آزمایی. معامله‌گر حرفه‌ای ابتدا می‌پرسد: بدترین سناریو برای پوزیشن فعلی من چیست؟ اگر آن رخ داد، چه اقدامی انجام می‌دهم؟ وقتی ریسک را پوشش دادید، آن‌وقت می‌توانید به فرصت‌ها فکر کنید. پس پرسش درست برای امشب این نیست که «بازار بعد از فدرال رزرو چه می‌شود؟» چون هیچ‌کس پاسخ قطعی آن را نمی‌داند. پرسش درست این است: چرا این جلسه برای من اهمیت دارد؟ و من در هر حالت چه تصمیمی خواهم گرفت؟ بلوغ در معامله‌گری زمانی آغاز می‌شود که به جای تلاش برای پیش‌بینی آینده، برای هر آینده‌ای آماده باشید.
اجماع کاملی برای کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه وجود داشت ریسک‌ها در اقتصاد تغییر کرده و این موضوع در تصمیم امروز بازتاب یافت. تصویر کلی تورم تغییر محسوسی نکرده است. در ابتدای سال نشانه‌هایی از شتاب صعودی در تورم هسته وجود داشت، اما این روند متوقف شده است. همچنان سیگنال‌های متناقضی در مسیر تورم مشاهده می‌شود. بانک مرکزی کانادا تأکید دارد که در شرایط کنونی رویکرد سیاستی خود را محتاطانه‌تر و با اتکای کمتری به پیش‌بینی‌های آینده‌نگرانه اتخاذ می‌کند. فشارهای تورمی در حال حاضر «تا حدی مهار شده» ارزیابی می‌شوند. تضعیف اقتصاد می‌تواند فشارهای نزولی بیشتری بر تورم وارد کند. تعرفه‌ها به تضعیف اقتصاد کانادا منجر شده‌اند و اثر آن در بخش‌های مرتبط به‌وضوح مشهود است. ارزیابی ریسک‌ها در نشست اکتبر ادامه خواهد داشت تمرکز بانک مرکزی بر صادرات و نحوه مدیریت هزینه‌های بالاتر توسط کسب‌وکارها خواهد بود. تراز ریسک‌ها در نشست ماه اکتبر بار دیگر مورد بررسی دقیق قرار می‌گیرد. پس از تصمیم بانک مرکزی کانادا، احتمال کاهش دوباره نرخ بهره در اکتبر کاهش یافت و بازارها اکنون احتمال کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر را ۴۲٪ برآورد می‌کنند، در حالی‌که پیش از تصمیم اخیر این رقم ۵۲٪ بود. همچنین در افق بلندمدت تغییر محسوسی دیده نمی‌شود؛ به‌طوری‌که برای تابستان آینده حدود ۲۹ واحد پایه کاهش نرخ بهره در قیمت‌ها لحاظ شده است، در مقایسه با ۳۰ واحد پایه پیش از نشست اخیر.
دولت هند: نخست‌وزیر مودی منتظر سفر رئیس‌جمهور روسیه، پوتین، به هند در اواخر امسال است.
کایا کالاس، نماینده عالی اتحادیه اروپا در امور سیاست خارجی، اعلام کرد که تهاجم روسیه به اوکراین در هفته‌های اخیر شدت گرفته است. او تأکید کرد که اتحادیه اروپا باید فشار بیشتری بر بانک‌های روسی، دارایی‌های دیجیتال (رمزارزها) و ناوگان سایه‌ای نفتی وارد کند.
تمام نگاه‌ها معطوف به نشست امشب فدرال رزرو است که انتظار می‌رود کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره اعلام شود. دلار پیش از این رویداد در حال کاهش بوده، اما چند ریسک وجود دارد. برای مثال، اگر نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو (دات پلات) همچنان فقط ۵۰ نقطه پایه کاهش نرخ را در سال جاری نشان دهد در حالی که بازار اکنون ۷۰ نقطه پایه را قیمت‌گذاری کرده است، ممکن است نرخهای کوتاه‌مدت ایالات متحده کمی افزایش پیدا کنند و دلار برای مدت کوتاهی تقویت شود. دلار آمریکا: مسیر پرنوسان در تله فدرال رزرو امروز روز نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است و به‌طور گسترده انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ‌ها را ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد. بخش‌های متحرک زیادی در نشست امروز وجود دارد، اما بیایید برخی از مهم‌ترین آنها را مرور کنیم. ابتدا در ساعت ۲۰ به وقت مرکزی اروپا (۲۱:۳۰ به وقت ایران)، بیانیه FOMC و به‌روزرسانی خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی (سپتامبر) منتشر خواهد شد که شامل نمودار نقطه‌ای (دات پلات) انتظارات میانه برای نرخ فدرال فاندز در سال‌های ۲۰۲۵، ۲۰۲۶، ۲۰۲۷ و بلندمدت است. در متن بیانیه، فراتر از کاهش ۲۵ نقطه پایه، ما به‌دنبال عبارتی مانند «در نظر گرفتن تنظیمات اضافی برای محدوده هدف» (In considering additional adjustments to the target range) خواهیم بود که فدرال رزرو سال گذشته برای علامت دادن به توالی کاهش‌ها استفاده کرد. جایگزین آن عبارت «در نظر گرفتن میزان و زمان‌بندی تنظیمات اضافی» (In considering the extent and timing of additional adjustments) خواهد بود که منعکس‌کننده تردید است و می‌تواند نرخهای کوتاه‌مدت و دلار را افزایش دهد. بیانیه همچنین الگوی رأی‌گیری را نشان خواهد داد که ممکن است چیزی شبیه به هشت رأی‌دهنده موافق کاهش ۲۵ نقطه پایه، سه رأی‌دهنده موافق کاهش ۵۰ نقطه پایه (والر، بومن، میران) و شاید یک نفر موافق حفظ نرخ بدون تغییر (اشمید) باشد. درباره نمودار نقطه‌ای (دات پلات)، اکثریت اقتصاددانان فکر می‌کنند نمودار دات پلات میانه برای ۲۰۲۵ همچنان فقط دو کاهش را نشان خواهد داد — یعنی سیاست در پایان سال در بازه هدف ۳.۷۵–۴.۰۰٪ قرار خواهد داشت در مقایسه با ۴.۲۵–۴.۵۰٪ کنونی. این موضوع می‌تواند برای انتهای کوتاه منحنی نرخهای آمریکا مشکل‌ساز باشد، چرا که بازار نسبت به ۷۰ نقطه پایه کاهش قیمت‌گذاری کرده است. انتظار می‌رود نمودار دات پلات ۲۰۲۶ یک کاهش اضافی نسبت به پیش‌بینی ژوئن اضافه کند، بنابراین به ۳.۲۵–۳.۵۰٪ منتقل می‌شود، در حالی که نمودار ۲۰۲۷ نیز یک کاهش را اضافه می‌کند و به ۳.۰۰–۳.۲۵٪ می‌رسد. به عبارت دیگر، نمودار دات پلات می‌تواند مسیر رسیدن به محدوده ۳.۰۰–۳.۲۵٪ را کندتر نشان دهد نسبت به قیمت‌گذاری فعلی که این محدوده را اواخر تابستان آینده پیش‌بینی می‌کند. پس از انتشار بیانیه/سپتامبر در ساعت ۲۰:۳۰ به وقت مرکزی اروپا (۲۱:۳۰ به وقت ایران)، کنفرانس خبری رئیس فدرال رزرو جروم پاول برگزار خواهد شد. بازاری که به‌طور گسترده نسبت به دلار نزولی است، می‌خواهد نگرانی‌های بیشتری درباره بازار کار بشنود و نگرانی کمتری درباره تورم ناشی از تعرفه‌ها. او احتمالاً تأکید خواهد کرد که سیاست پولی می‌تواند کمی کمتر محدودکننده شود اما از گفتن هرگونه فوریت برای کاهش عمیق‌تر نرخ‌ها خودداری خواهد کرد. دلار پیش از این نشست در وضعیت ضعیف قرار دارد چون فدرال رزرو در آستانه آغاز چرخه تسهیلی خود است. از نمودار دات پلات و شاید از کنفرانس خبری پاول نیز ریسک‌های افزایشی برای دلار وجود دارد. با این حال، امروز باید تأیید کند که فدرال رزرو در حال آغاز یک چرخه تسهیلی به میزان کلی ۱۲۵ نقطه پایه است. هر جهش افزایشی در دلار را باید موقتی و اصلاحی تلقی کنیم — برای مثال فروشندگان شاخص دلار ممکن است در ناحیه ۹۷.۵۰/۹۸.۰۰ دوباره ظاهر شوند. و ما تردید داریم که یک چرخه تسهیلی اندکی کندتر از انتظارات بازار نیاز به بازقیمت شدن شدید دارایی‌های ریسک‌پذیر داشته باشد. از سوی دیگر، اگر رئیس فدرال رزرو در برابر تهدید تورم کوتاه بیاید و تمام تمرکز خود را بر جلوگیری از از دست رفتن شغل‌ها با کاهش‌های احتیاطی نرخ قرار دهد، شاخص دلار می‌تواند به سمت هدف کوتاه‌مدت حدود ۹۵ سقوط کند. یورو: شکست محدوده و جهش جفت ارز EURUSD از سقف محدوده (محدوده رنج) معاملاتی ده‌هفته‌ای خود عبور کرده و به نظر می‌رسد این حرکت قابلیت توقف آسانی ندارد. اختلاف نرخ سواپ دوساله میان یورو و دلار در طول این ده هفته حدود ۵۰ نقطه پایه به نفع یورو کاهش یافته است. همان‌طور که گفته شد، نشست FOMC امشب محور اصلی بازار خواهد بود و انتظار داریم در صورت هر اصلاح نزولی، خریداران برای خرید EURUSD در محدوده 1.1750–1.1780 در جریان کنفرانس خبری پاول فعال شوند. روند فصلی اکنون علیه دلار کار می‌کند، به‌ویژه در نوامبر و تا دسامبر و سطح 1.1910 به‌عنوان آخرین مقاومت پیش از احتمال عبور از مرز 1.20 تلقی می‌شود. برای جلسه امروز اروپا، مراقب انتشار شاخص ردیاب دستمزد بانک مرکزی اروپا باشید. آخرین انتشار نشان داد قراردادهای دستمزدی در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۱.۷٪ کاهش یافته‌اند از ۴.۶٪ در سه‌ماهه اول ۲۰۲۵ و بانک مرکزی اروپا علاقه‌مند خواهد بود که آیا این مقدار به ۲.۰٪ برگشته است یا خیر، با توجه به بهبود امیدواری کسب‌وکارها در تابستان. برای مرجع، سرمایه‌گذاران در حال حاضر تنها ۱۱ نقطه پایه از تسهیل بانک مرکزی اروپا تا تابستان آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند. ما فکر می‌کنیم چرخه تسهیل به پایان رسیده است. پوند: سیاست مالی همچنان ضعیف‌ترین حلقه در حالی که دیروز گزارش فایننشال تایمز منتشر شد که دفتر مسئولیت بودجه (OBR) واقعاً برآوردهای بهره‌وری بریتانیا را کاهش داده است، فرش زیر پای رالی پوند کشیده شد. این موضوع درآمدهای مورد انتظار وزیر خزانه‌داری بریتانیا را کاهش خواهد داد و ممکن است حدود ۹ میلیارد پوند به کسری مالی که او در بودجه نوامبر با آن مواجه است، اضافه کند. ریسک منفی ناشی از بودجه نوامبر تا حدی با موضع محتاط‌تر (هاوکیش) اخیر بانک مرکزی انگلستان تعدیل شده است. پوند امروز صبح به‌خاطر انتشار گزارش تورم خدمات ماه اوت که کمی کمتر از انتظار بود و برابر با ۴.۷٪ اعلام شد، کاهش یافت؛ هرچند شاخص مورد علاقه بانک مرکزی برای تورم خدمات همچنان سالانه ۴.۲٪ باقی مانده است. ما فکر می‌کنیم دلار همچنان نیروی اصلی در بازار فارکس خواهد بود و بنابراین GBPUSD احتمالاً ابتدا در حوالی سطح ۱.۳۶۰۰ حمایت خواهد یافت و سپس ممکن است به بالای ۱.۳۷۰۰ حرکت کند. آسیب‌پذیری مالی پوند (مخاطرات بودجه‌ای و مالی) بیشتر روی جفت EURGBP اثر می‌گذارد. با این حال، اگر بانک مرکزی انگلیس همچنان موضعی نسبتا «هاوکیش» یا محتاطانه نشان دهد، احتمال دارد EURGBP در بازه ۰.8650–0.8715 نوسان کند. دلار کانادا: کاهش امروز بانک کانادا آخرین نخواهد بود بازارها برای کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ توسط بانک کانادا امروز کاملاً قیمت‌گذاری شده‌اند. همان‌طور که در پیش‌نمایش ما بحث شد، این هم پیش‌بینی ما است. دیروز کانادا گزارش داد که نرخ تورم کلی ۱.۹٪ بوده است که کمتر از اجماع ۲.۰٪ است، در حالی که معیارهای هسته بدون تغییر و برابر با ۳.۰/۳.۱٪ بوده‌اند همان‌طور که پیش‌بینی می‌شد. این تصویر تورمی به حدی نگران‌کننده نیست که از ازسرگیری کاهش نرخ‌ها جلوگیری کند، با توجه به زمینه تضعیف بازار کار. نرخ بیکاری به ۷.۱٪ رسیده است که بالاترین سطح از سال ۲۰۲۱ است. اقتصاد در سه‌ماهه دوم با نرخ سالانه منفی ۱.۶٪ منقبض شد و شاخص‌های فعالیت نیز نشان‌دهنده ریسک‌های نزولی بیشتر هستند. ما انتظار داریم بانک کانادا در دسامبر نیز کاهش دیگری انجام دهد، که اکنون تقریباً به‌طور کامل قیمت‌گذاری شده است. بانک کانادا راهنمایی خود را بسیار باز نگه داشته و ما تردید داریم که سیاستگذاران بخواهند در این نشست علیه انتظارات تسهیلی موضع بگیرند. واکنش در برابر دلار کانادا امروز ممکن است چندان قابل‌توجه نباشد؛ زیرا بازارها برای هر تغییر قابل‌ملاحظه در انتظارات نرخ به داده‌ها وابسته باقی می‌مانند. ما تمایل نزولی نسبت به CAD در برابر اکثر ارزهای گروه ده (G10) حفظ کرده‌ایم، اگرچه تضعیف دلار می‌تواند USDCAD را ثابت یا کمی کاهش‌یافته در حوالی ۱.۳۷ نگه دارد. منبع: ING
بر اساس داده‌های جدید بانک مرکزی اروپا، شاخص ردیاب دستمزد این نهاد در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ به ۱.۷۶٪ رسیده است که نسبت به رقم ۱.۷۰۳٪ در سه‌ماهه اول سال افزایش جزئی نشان می‌دهد. این شاخص که روند دستمزدهای توافق‌شده در منطقه یورو را رصد می‌کند، یکی از ابزارهای کلیدی برای ارزیابی فشارهای تورمی و تصمیم‌گیری‌های سیاست پولی محسوب می‌شود. رشد ملایم این شاخص نشان‌دهنده پایداری نسبی فشارهای دستمزدی است، هرچند هنوز در سطحی پایین‌تر از نرخهای تورم گذشته قرار دارد.
نخست‌وزیر اسرائیل، بنیامین نتانیاهو، روز ۲۹ سپتامبر با رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، در کاخ سفید دیدار خواهد کرد. این دیدار پس از سخنرانی نتانیاهو در مجمع عمومی سازمان ملل در نیویورک انجام می‌شود و به دعوت رسمی ترامپ صورت گرفته است. نتانیاهو در یک نشست خبری اقتصادی اعلام کرد که این دیدار در ادامه گفت‌وگوهای اخیر با ترامپ انجام می‌شود، به‌ویژه پس از حملات اسرائیل به رهبران حماس در قطر. این چهارمین دیدار رسمی میان دو رهبر از آغاز دوره دوم ریاست‌جمهوری ترامپ خواهد بود.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در مراسم افتتاحیه دهمین کنفرانس سالانه تحقیقات بانک مرکزی اروپا که با همکاری مؤسسه هوور دانشگاه استنفورد برگزار شد، تأکید کرد که «این بار هرگز متفاوت نیست» و ثبات مالی همچنان نیازمند هوشیاری، پژوهش و نظارت دقیق است. او با اشاره به عنوان چالش‌برانگیز کنفرانس «بحران مالی بعدی؟» گفت که هدف این نشست بررسی راهکارهای حفظ ثبات مالی در دوران تحول سریع است. لاگارد یادآور شد که تحولات مالی جدید اغلب بازتابی از ریسک‌های قدیمی در قالبی تازه هستند. وی به نقش فزاینده نهادهای مالی غیر بانکی اشاره کرد که سهم آنها در منطقه یورو از ۱۴۰٪ تولید ناخالص داخلی در سال ۱۹۹۹ به حدود ۴۰۰٪ در سال ۲۰۲۵ رسیده و اکنون بیش از ۶۰٪ بخش مالی منطقه یورو را تشکیل می‌دهند. او همچنین هشدار داد که فناوری می‌تواند سرعت و شدت بروز ریسک‌ها را افزایش دهد، همان‌طور که در سقوط سه بانک آمریکایی در مارس ۲۰۲۳ مشاهده شد، که نقش شبکه‌های اجتماعی در گسترش وحشت مالی را برجسته کرد. لاگارد تأکید کرد که بانک‌ها و نهادهای غیر بانکی به‌شدت به یکدیگر وابسته‌اند و حدود ۱۰٪ از دارایی‌های مؤسسات بزرگ بانکی در معرض نهادهای غیر بانکی قرار دارد. او گفت که نظارت و مقررات هوشمندانه باید ریسک‌ها را مهار کند، نه نوآوری را. اروپا اکنون در حال اجرای برنامه‌ای برای ساده‌سازی مقررات بدون کاهش تاب‌آوری مالی است. در پایان، لاگارد با نقل قولی از ژان-باپتیست آلُفونس کار گفت: «هرچه بیشتر تغییر می‌کند، بیشتر همان باقی می‌ماند»—و افزود: «این بار هم متفاوت نیست.»
سخنگوی وزارت امور خارجه ایران اعلام کرد که عباس عراقچی، معاون وزیر امور خارجه، روز چهارشنبه با همتایان خود از فرانسه، بریتانیا و آلمان تماس تلفنی خواهد داشت.
لوئیس دی گویندس، معاون رئیس بانک مرکزی اروپا، اعلام کرد که نرخ بهره فعلی با توجه به تحولات تورمی، پیش‌بینی‌های اقتصادی و نحوه انتقال سیاست پولی، مناسب ارزیابی می‌شود. او با اشاره به شرایط پیچیده و پرریسک جهانی گفت: «با وجود افزایش درآمد واقعی، مصرف همچنان ضعیف باقی مانده است؛ شاید به‌دلیل نگرانی خانوارها از افزایش مالیات در آینده.» دی گویندس تأکید کرد که تصمیم روز پنجشنبه به‌صورت اجماعی اتخاذ شده و اعضای شورا توافق دارند که باید تمام گزینه‌ها را باز نگه دارند. او افزود: «در صورت تغییر شرایط، موضع سیاستی خود را متناسب با آن تنظیم خواهیم کرد.» وی همچنین استقلال بانک مرکزی را بهترین ابزار برای مقابله با تورم بالا دانست و گفت: «انتظارات تورمی تنها زمانی پایین باقی می‌مانند که سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان به توانایی بانک مرکزی در حفظ ثبات قیمت‌ها اعتماد داشته باشند.» او هشدار داد که در شرایطی که سیاست پولی تحت فشار سیاست مالی قرار گیرد—و به اصطلاح «غلبه مالی» رخ دهد—حفظ این اعتماد بسیار حیاتی خواهد بود. تحلیل: در مجموع، دی گویندس در این اظهارات راهنمایی خاصی درباره مسیر آینده نرخ بهره ارائه نکرده و موضعی خنثی و محتاطانه اتخاذ کرده است. با این حال، اگر دلار آمریکا بیشتر تضعیف شود و نرخ EURUSD از سطح ۱.۲۰ عبور کند—سطحی که پیش‌تر توسط او «خط قرمز» نامیده شده بود—ممکن است فشار نزولی بر تورم وارد شود و بانک مرکزی را به کاهش نرخ بهره سوق دهد.
آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA) گزارش داد که در نزدیکی نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا در اوکراین گلوله‌باران صورت گرفته است. تیم نظارتی این آژانس صدای انفجارها را شنیده و دود سیاه را از سه نقطه اطراف مشاهده کرده‌اند. چندین گلوله توپخانه به منطقه‌ای در فاصله ۴۰۰ متری از محل ذخیره‌سازی سوخت دیزلی خارج از محوطه نیروگاه برخورد کرده‌اند. پاورقی: نیروگاه هسته‌ای زاپوریژیا متعلق به اوکراین است و در شهر انرهودار واقع در جنوب شرقی این کشور قرار دارد. این نیروگاه بزرگ‌ترین تأسیسات هسته‌ای در اروپا محسوب می‌شود و پیش از جنگ، حدود ۲۰٪ از برق مصرفی اوکراین را تأمین می‌کرد. با این حال، از مارس ۲۰۲۲، این نیروگاه تحت اشغال نیروهای روسیه قرار گرفته و کنترل عملیاتی آن به شرکت روسی «روس‌اتم» واگذار شده است
اورزولا فون در لاین، رئیس کمیسیون اروپا، از تماس تلفنی خوب خود با دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا خبر داد. فون در لاین اعلام کرد که این تماس تلفنی در خصوص تقویت تلاش‌های مشترک برای افزایش فشار اقتصادی بر روسیه از طریق اقدامات تکمیلی انجام شده است. رئیس کمیسیون اروپا همچنین اعلام کرد که کمیسیون به زودی یک بسته تحریمی را ارائه خواهد کرد که ارزهای دیجیتال، بانک‌ها و سایر بخش‌ها را هدف قرار می‌دهد. فون در لاین در پستی در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد که کمیسیون اتحادیه اروپا پیشنهاد تسریع در خروج تدریجی از واردات سوخت‌های فسیلی روسیه را ارائه خواهد داد.
طبق نظرسنجی رویترز، بانک انگلستان در نشست ۱۸ سپتامبر به احتمال زیاد نرخ بهره کلیدی خود را در سطح ۴ درصد بدون تغییر حفظ خواهد کرد. با این حال، بحث اصلی اکنون بر سر زمان آغاز چرخه کاهش نرخ‌هاست؛ موضوعی که اقتصاددانان را به دو دسته تقسیم کرده است. اجماع و شکاف در پیش‌بینی‌ها تمامی ۶۷ اقتصاددان شرکت‌کننده در نظرسنجی بر ثبات نرخ در سپتامبر اتفاق‌نظر داشتند. با این حال، درخصوص مسیر بعدی اختلاف قابل‌توجهی وجود دارد: ۴۲ نفر انتظار دارند نخستین کاهش ۲۵ واحد پایه در سه‌ماهه چهارم انجام شود. ۳ نفر حتی احتمال کاهش ۵۰ واحدی را مطرح کرده‌اند. ۲۲ نفر (تقریباً یک‌سوم) پیش‌بینی می‌کنند تا پایان سال هیچ‌گونه کاهش نرخ بهره‌ای رخ ندهد. تورم و بازار کار؛ دو متغیر تعیین‌کننده تورم بریتانیا که در اوج خود سه سال پیش به بالای ۱۱ درصد رسیده بود و سال گذشته برای مدتی به سطح هدف بازگشت، اکنون دوباره روند صعودی گرفته و انتظار می‌رود در سپتامبر به ۴ درصد برسد. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که تورم تا نیمه ۲۰۲۷ به سطح هدف ۲ درصدی بازنخواهد گشت. هم‌زمان، رشد دستمزدها در سطح بالای ۵ درصد باقی مانده و تورم میانگین سه‌ماهه سوم و چهارم نیز به ترتیب ۳.۸ و ۳.۶ درصد برآورد می‌شود. برخی اقتصاددانان معتقدند تداوم فشارهای قیمتی، کاهش نرخ بهره را پرریسک می‌کند و می‌تواند به انحراف انتظارات تورمی منجر شود. در مقابل، گروهی دیگر استدلال می‌کنند که در صورت نرم‌تر شدن داده‌های تورم و بازار کار در ماه‌های پیشرو، کاهش نرخ بهره در نوامبر همچنان محتمل خواهد بود. چشم‌انداز اقتصاد و سیاست ترازنامه اقتصاد بریتانیا طبق پیش‌بینی‌ها تا سال ۲۰۲۶ به‌طور متوسط بین ۰.۲ تا ۰.۴ درصد در هر فصل رشد خواهد کرد، که در نهایت میانگین رشد سالانه را کمی بالاتر از ۱ درصد قرار می‌دهد. در کنار سیاست نرخ بهره، بانک انگلستان روند کوچک‌سازی ترازنامه را نیز ادامه می‌دهد و برآورد می‌شود طی ۱۲ ماه آینده بین ۵۰ تا ۱۰۰ میلیارد پوند دیگر از دارایی‌های اوراق قرضه کاسته شود.
بر اساس گزارش سه منبع آگاه، روسیه ممکن است به‌دلیل حملات اخیر به بنادر و پالایشگاه‌های نفتی در دریای بالتیک، ناچار به کاهش تولید نفت شود. این حملات که توسط پهپادهای اوکراینی انجام شده‌اند، زیرساخت‌های کلیدی صادرات نفت روسیه از جمله بندر پرایمورسک و پالایشگاه کریشی را هدف قرار داده‌اند. در پی این حملات، ظرفیت بارگیری نفت خام در برخی پایانه‌ها تا ۵۰٪ کاهش یافته و چند کشتی نفت‌کش آسیب دیده‌اند. منابع صنعتی هشدار داده‌اند که ادامه این حملات می‌تواند صادرات انرژی روسیه را مختل کرده و دولت را مجبور به کاهش تولید کند.
سیمکاس، عضو شورای سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا، در اظهاراتی غیررسمی و با لحنی طنزآمیز گفت: «بابا نوئل ممکن است بیاید، ممکن است درخت کریسمس را تزئین کند، اما نه...» این جمله که با شوخی همراه بود، در واقع اشاره‌ای به پایان احتمالی چرخه کاهش نرخ بهره در منطقه یورو داشت. سیمکاس تأکید کرد که چرخه انبساط پولی در حال نزدیک شدن به پایان است اما هنوز به‌طور کامل تمام نشده. او همچنین گفت که تورم در میان‌مدت احتمالاً در حدود ۲٪ باقی خواهد ماند. این اظهارات در حالی مطرح شده که بیشتر اعضای بانک مرکزی اروپا موضع محتاطانه‌تری دارند و دیدگاه سیمکاس یکی از انبساطی‌ترین نظرات مطرح‌شده تاکنون محسوب می‌شود، که او را در اقلیت قرار می‌دهد.
جفت‌ارز EURUSD امروز با رشد ۰.۵ درصدی به سطح ۱.۱۸۱۴ رسید و برای نخستین بار از اوایل ژوئيه، از مرز روانی ۱.۱۸۰۰ عبور کرد. این حرکت در شرایطی رخ داده که موضع‌گیری منفی نسبت به دلار آمریکا پیش از نشست فدرال رزرو همچنان ادامه دارد و دلار در معاملات اروپایی امروز در برابر اکثر ارزها تضعیف شده است. با وجود انقضای بزرگ قراردادهای اختیار معامله در همین محدوده قیمتی، خریداران همچنان امیدوارند قیمت از مقاومت فعلی عبور کند و روند صعودی ادامه یابد، به‌ویژه با توجه به انتشار داده‌های خرده‌فروشی آمریکا در ساعات آینده. در همین حال، USDCHF با افت ۰.۴٪ به ۰.۷۹۱۰ رسیده و GBPUSD نیز با رشد ۰.۳٪ به ۱.۳۶۴۰ افزایش یافته است. جریان‌های معاملاتی فعلی را نمی‌توان به چیزی جز انتظار برای انبساطی‌تر شدن سیاست‌های فدرال رزرو نسبت داد. دلار پیش از شروع جلسه امروز نیز تحت فشار بود و این روند اکنون تشدید شده است. اکنون پرسش اصلی این است که: آیا فدرال رزرو مطابق انتظارات بازار عمل خواهد کرد؟ یا اینکه لحن کمی انقباضی‌تر می‌تواند احساسات مثبت فعلی را برهم بزند؟
دلار پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در عصر فردا اندکی تضعیف شده است. حتی محبوب‌ترین ارز پر‌بازده بازار یعنی لیر ترکیه نیز پس از انتشار خبر تعویق یک رویداد سیاسی پرریسک، تقویت شد. تمرکز امروز بازار بر آمار خرده‌فروشی ایالات متحده و شاید شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا خواهد بود؛ آن هم در آستانه کاهش نرخ بهره در آمریکا و کانادا در روز سه‌شنبه. دلار آمریکا: شرایط جهانی مساعد، دلار را ضعیف نگه داشته است دلار هفته را با وضعیتی نسبتاً ضعیف آغاز کرده است. بخشی از این روند می‌تواند ناشی از اتخاذ موقعیت‌های معاملاتی پیش از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در فردا شب باشد. اما بخشی دیگر نیز به دلیل شرایط مساعد خارجی است. در این میان، بازارهای سهام جهانی به لطف ترکیبی از خوش‌بینی کسب‌وکارها و چشم‌انداز کاهش هزینه‌های اصلی وام‌گیری همچنان رو به رشد هستند. خبرها از ادامه تنش‌زدایی در روابط آمریکا و چین نیز حمایت‌کننده بوده است؛ چرا که رؤسای جمهور ترامپ و شی قرار است روز جمعه گفتگو کنند و احتمالاً توافقی درباره وضعیت آینده تیک‌تاک در آمریکا به دست آورند. بازارهای دارایی چین همچنان مورد حمایت‌اند و نرخ دلار به یوان (USDCNH) دوباره به سمت پایین‌ترین سطح سال حرکت می‌کند. در طول تابستان درباره موفقیت معاملات حملی (Carry Trade) بسیار نوشته‌ایم. یکی از محبوب‌ترین ارزها برای این معاملات لیر ترکیه بوده است. حتی در اینجا نیز سرمایه‌گذاران دیروز پاداش گرفتند، چرا که خبر رسید یک پرونده قضایی حساس – که می‌توانست به برکناری رهبر یکی از احزاب مخالف منجر شود – تا ۲۴ اکتبر به تعویق افتاده است. معامله‌گران حملی معمولاً انتظار دارند بهره بالای لیر کاهش اسمی ارزش آن را جبران کند، اما دیروز علاوه بر این از تقویت لیر هم سود بردند. در سایر نقاط، حتی جفت‌ارز USDJPY که معمولاً در سطح بالا باقی می‌ماند، امروز اندکی افت کرده است. این احتمالاً به دلیل ورود شینجیرو کویزومی میانه‌رو به رقابت برای رهبری حزب حاکم (LDP) در برابر سانائه تاکایچی است؛ کسی که به دلیل حمایت از سیاست‌های پولی و مالی انبساطی، به عنوان عامل تضعیف ین شناخته می‌شود. ما همچنان انتظار داریم نرخ USDJPY طی هفته‌های آینده به ۱۴۵ برسد، اما به نظر می‌رسد مسیر پرنوسانی در پیش خواهد بود. بازگشت به ایالات متحده: خبر اینکه «لیزا کوک» از اعضای فدرال رزرو پس از پیروزی در دادگاه تجدیدنظر می‌تواند در نشست فردا رأی دهد، تأثیر چندانی بر بازار نداشته است. همچنان کاهش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است. امروز تمرکز بر آمار شاخص خرده‌فروشی ماه اوت آمریکاست. انتظار می‌رود شاخص گروه کنترلی در این گزارش از ۰.۵ درصد ماهانه به ۰.۴ درصد کاهش یافته باشد که نشان می‌دهد مصرف‌کننده آمریکایی همچنان وضعیت قابل قبولی دارد. همچنین داده‌های قیمت واردات امروز منتشر می‌شود و به‌دقت بررسی خواهد شد تا مشخص شود هزینه تعرفه‌ها را چه کسی متحمل می‌شود: آیا صادرکنندگان به آمریکا قیمت‌های خود را پایین آورده‌اند یا کسب‌وکارهای آمریکایی این هزینه‌ها را از طریق کاهش حاشیه سود یا انتقال به مصرف‌کننده پوشش می‌دهند؟ تیم ما بر این باور است که هزینه تعرفه‌ها در نهایت به مصرف‌کننده منتقل خواهد شد. شاخص دلار در بازارهای آرام امروز به سمت سطح حمایتی ۹۷.۱۰ حرکت می‌کند. یورو: زیستن با بی‌ثباتی سیاسی فرانسه همکاران ما در بررسی بن‌بست بودجه‌ای فرانسه اشاره کرده‌اند که مسیر پیشرو بسیار نامطمئن است. با این حال، ارتقای رتبه اعتباری اسپانیا و پرتغال این خبر منفی را جبران کرده و فضای کلی مثبت جهانی باعث شده یورو همچنان تقاضا داشته باشد. نرخ EURUSD اکنون به مقاومت ۱.۱۸۰۰/۱۸۳۰ نزدیک شده است. محتمل‌ترین محرک برای شکست این سطح نشست فردای فدرال رزرو خواهد بود – اما باید دید آیا این اتفاق زودتر رخ می‌دهد یا نه. امروز در منطقه یورو داده‌های نظرسنجی اعتماد سرمایه‌گذاران ZEW منتشر خواهد شد. احتمالاً این شاخص به دلیل فضای مثبت بازار سهام در تابستان اندکی افزایش یابد، اما بعید است محرک بزرگی برای بازار باشد. با این حال، اختلاف بازدهی نرخ‌ها همچنان از EURUSD حمایت می‌کند؛ زیرا بازار بیش‌ازپیش به این نتیجه رسیده که بانک مرکزی اروپا در سطح ۲ درصد کار خود را متوقف کرده است، در حالی که فدرال رزرو هنوز ۱۲۵ تا ۱۵۰ نقطه پایه کاهش نرخ بهره در پیش دارد. پوند: داده‌های اشتغال ضربه‌ای به موضع انقباضی بانک مرکزی انگلیس نمی‌زند امروز صبح داده‌های بازار کار انگلیس برای ماه اوت منتشر شد. برخلاف ایالات متحده که بازار کار «محکم» آن در تابستان فروپاشید، در انگلیس تنها ۸ هزار شغل از دست رفت و داده‌های دستمزد نیز بدون تغییر و در سطح ۴.۷/۴.۸ درصد سالانه باقی ماند. به گفته اقتصاددان ما در بریتانیا، جیمز اسمیت: «داده‌های امروز تغییر چندانی در دیدگاه بانک انگلستان ایجاد نمی‌کند. بسیاری از اقتصاددانان از اینکه بانک در نشست اوت اهمیت کمی به سرد شدن بازار کار داد، شگفت‌زده شدند. بنابراین، مگر آنکه جهش غیرمنتظره‌ای در کاهش اشتغال رخ دهد، داده‌های امروز قرار نبود اثر بزرگی داشته باشد. فردا داده‌های تورم منتشر می‌شود که احتمالاً تورم خدماتی کاهش یابد (هرچند شاید نه به‌اندازه‌ای که اجماع پیش‌بینی کرده است). ما همچنان به‌طور محدود بر کاهش نرخ بهره در نوامبر نظر داریم، اما اگر فردا افزایش غیرمنتظره‌ای در تورم مشاهده شود – آن هم نه ناشی از دسته‌بندی‌های پرنوسان – احتمالاً دیدگاه‌مان تغییر خواهد کرد.» جفت‌ارز GBPUSD امروز در حال افزایش است، چرا که بازار بر این باور است بانک انگلستان می‌تواند مدت بیشتری موضع انقباضی خود را حفظ کند. مگر اینکه فردا در داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده اوت شوک منفی بزرگی رخ دهد، رویداد روز پنجشنبه بانک انگلستان احتمالاً به سود پوند خواهد بود. هدف ما برای پایان سال در نرخ GBPUSD برابر با ۱.۳۸ است که ممکن است کمی زودتر محقق شود. منبع: ING
