بازارهای نوظهور از دلار ضعیف‌تر یا باثبات سود خواهند برد
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
بازارهای نوظهور از دلار ضعیف‌تر یا باثبات سود خواهند برد
ری دالیو می‌گوید او ترجیح می‌دهد در شرکت‌هایی سرمایه‌گذاری کند که از هوش مصنوعی برای افزایش کارایی استفاده می‌کنند، نه در غول‌های فناوری پرهزینه. او هشدار می‌دهد که تمرکز بازار و ارزش‌گذاری‌های بالا ریسک‌هایی ایجاد می‌کنند و بنابراین تنوع سرمایه‌گذاری ضروری است. او ترجیح می‌دهد نسبت بدهی کمتر باشد، طلا و دیگر «پول‌های جایگزین» را نگه دارد و در زیرساخت‌های برق سرمایه‌گذاری کند. همچنین او کشورهایی با آموزش قوی، بازارهای سرمایه توسعه‌یافته و حاکمیت قانون را ترجیح می‌دهد و هند را به‌عنوان نمونه برجسته می‌کند.
ما در این زمینه از همه کشورها پیشی گرفته‌ایم. این هفته یک فرمان اجرایی با «یک قانون واحد» درباره هوش مصنوعی صادر خواهم کرد.
شاخص ترس اعتباری اوراکل به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۹ رسیده است، دلیل اصلی نگرانی‌ها، شکل‌گیری حباب هوش مصنوعی عنوان شده است. این افزایش نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک‌های مالی و فشار ناشی از سرمایه‌گذاری‌های سنگین در حوزه هوش مصنوعی است. اوراکل که یکی از بازیگران اصلی در بازار نرم‌افزار و زیرساخت‌های ابری است، اکنون با چالش اعتماد سرمایه‌گذاران روبه‌رو شده و شاخص‌های اعتباری آن به سطحی رسیده‌اند که از زمان بحران مالی جهانی مشاهده نشده بود.
چهارشنبه حساس‌ترین روز هفته خواهد بود؛ شرکت‌های بزرگ فناوری مانند Oracle، Adobe و Synopsys گزارش‌های خود را پس از بسته شدن بازار منتشر خواهند کرد. شرکت GameStop که همیشه توجه رسانه‌ها را به خود جلب می‌کند، سه‌شنبه بعد از ظهر گزارش خواهد داد. شرکت‌های Broadcom، Costco و Lululemon نیز در روز پنج‌شنبه بعد از بازار، عملکرد مالی خود را اعلام خواهند کرد؛ این سه شرکت می‌توانند بر شاخص‌های خرده‌فروشی و نیمه‌هادی تأثیرگذار باشند. حضور شرکت‌هایی مانند Manchester United و RH نشان‌دهنده تنوع بالای صنایع در این هفته است.
به گفته تحلیلگر نیمه‌هادی‌های آسیایی در مورگان استنلی، انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۷ حدود ۵ میلیون تراشه TPU خریداری شود که ۶۷٪ بیشتر از برآوردهای قبلی است، و در سال ۲۰۲۸ این رقم به ۷ میلیون واحد خواهد رسید که ۱۲۰٪ بالاتر از پیش‌بینی‌های قبلی است. بیشتر این تقاضا احتمالاً از مصرف داخلی آلفابت و فروش‌های پلتفرم Google Cloud خواهد بود، اما این روند نشان‌دهنده پتانسیل بالای فروش تراشه‌های TPU به مشتریان ثالث است. طبق برآوردهای مورگان استنلی، فروش هر ۵۰۰ هزار تراشه TPU به مراکز داده ثالث می‌تواند حدود ۱۳ میلیارد دلار به درآمد آلفابت در سال ۲۰۲۷ اضافه کند و ۴۰ سنت به سود هر سهم بیفزاید. پیش‌بینی می‌شود آلفابت در سال ۲۰۲۷ حدود ۴۴۷ میلیارد دلار درآمد داشته باشد، بنابراین افزودن ۱۳ میلیارد دلار معادل افزایش ۳٪ در فروش خواهد بود. طبق داده‌های بلومبرگ، برآورد اجماعی درآمد آلفابت برای سال ۲۰۲۷ در سه ماه گذشته بیش از ۶٪ افزایش یافته است.
در دنیایی که سرعت تغییرات بازار کریپتو هر روز بیشتر می‌شود، ابزارهایی مانند هوش مصنوعی به‌عنوان نسل جدید دستیارهای تحلیل داده، نقشی حیاتی پیدا کرده‌اند. این دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ یا (CMC AI) نه‌تنها برای مشاهده قیمت‌ها طراحی نشده، بلکه هدف آن ارتقای سطح تفکر کاربر در مورد دارایی‌های دیجیتال است. کوین مارکت کپ با معرفی این ابزار تلاش کرده است مرزی تازه در تجربه کاربران ایجاد کند؛ جایی که هوش مصنوعی با تحلیل‌های ساختاریافته و بی‌طرفانه، مسیر تصمیم‌گیری را روشن‌تر می‌کند. CMC AI به‌عنوان یک استراتژیست حرفه‌ای کریپتو عمل می‌کند و داده‌های زنده کوین مارکت کپ را با دانش گسترده بازار ترکیب می‌نماید. همین ویژگی باعث شده که کاربران بتوانند از پرسش‌های ساده مانند «امروز وضعیت بیت‌کوین چگونه است؟» تا سناریوهای پیچیده مانند «چگونه برای چرخه بعدی بازار پورتفولیوی بهینه بسازم؟» را با دقت و شفافیت بیشتری دریافت کنند. ✔️ بیشتر بخوانید: کوین مارکت کپ (CoinMarketCap) چیست؟ | آموزش کاربردی تمام بخش‌های وب‌سایت نقش CMC AI در تحلیل بازار؛ فراتر از یک ابزار نمایش داده یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ، چندلایه بودن عملکرد آن است. این ابزار همزمان در سه نقش کلیدی عمل می‌کند و همین ساختار چندبعدی باعث شده که با یک چت‌بات ساده تفاوت اساسی داشته باشد. تحلیلگر تحقیقاتی؛ تبدیل داده خام به بینش‌های قابل‌استفاده CMC AI داده‌ها را فقط نمایش نمی‌دهد؛ آن‌ها را تفسیر می‌کند. برای مثال هنگامی که درباره یک توکن یا پروژه سؤال می‌کنید، این ابزار موارد زیر را تحلیل می‌کند: رفتار تاریخی قیمت الگوی عرضه و تقاضا رویدادهای اخیر و اثر آن‌ها بر روند مقایسه با سایر دارایی‌های مشابه این دستیار قادر است اطلاعات خام را به داستان‌ها و سناریوهای قابل درک تبدیل کند؛ سناریوهایی که می‌توانند مسیر تصمیم‌گیری شما را روشن‌تر کنند. معلم متخصص؛ توضیح مفاهیم پیچیده به زبان ساده برای بسیاری از کاربران، مفاهیم تخصصی مانند توکنومیکس، استیکینگ، ری‌استیکینگ یا حتی تحلیل درون‌زنجیره‌ای (آن‌چین) پیچیده هستند. دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ این مفاهیم را با سطح دانش فعلی کاربر تطبیق می‌دهد و به‌گونه‌ای توضیح می‌دهد که روند یادگیری روان‌تر و سریع‌تر پیش رود. راهنمای داخلی پلتفرم؛ استفاده هوشمندانه از امکانات کوین مارکت کپ CMC AI کمک می‌کند تا کاربران به شکل مؤثرتری از قابلیت‌های مهم این پلتفرم مانند واچ‌لیست، پورتفولیو، هشدارهای قیمت و ابزارهای تحلیل‌گرانه استفاده کنند. این راهنمای هوشمند، کاربران را از سردرگمی نجات می‌دهد و تجربه استفاده از کوین مارکت کپ را کامل‌تر می‌کند. درکنار اینها ما از آن سوال پرسیدیم که آیا قادر به پاسخگویی به زبان فارسی هم هست؟ که در جواب گفت بله، پس کاربران ایرانی هم بدون دغدغه در فهم زبان انگلیسی، به راحتی می‌توانند سوالات خود را از این پلتفرم بپرسند. بی‌طرفی و امنیت؛ مهم‌ترین ویژگی دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ یکی از نکات بسیار مهم در معرفی این ابزار، غیرحضانتی بودن آن است. CMC AI هیچ‌گونه دسترسی به دارایی‌ها، کلیدهای خصوصی، رمزهای عبور یا اطلاعات حساس کاربران ندارد. همچنین هرگز به کاربر پیشنهاد خرید یا فروش نمی‌دهد. نقش آن فقط تحلیل، آموزش و شفاف‌سازی است تا کنترل کامل تصمیم‌گیری در اختیار کاربر باقی بماند. کاربردهای روزمره CMC AI؛ از تحلیل قیمت تا ساخت سناریوهای بازار این دستیار هوش مصنوعی برای پاسخ به طیف گسترده‌ای از نیازهای روزمره معامله‌گران و سرمایه‌گذاران طراحی شده است. درک دارایی‌ها و تحلیل پروژه‌ها CMC AI قادر است درباره هر کوین یا توکن اطلاعات زیر را ارائه کند: قیمت لحظه‌ای و ارزش بازار عملکرد تاریخی و بازده در دوره‌های مختلف بررسی کاربرد پروژه در اکوسیستم بلاک‌چین تحلیل توکنومیکس و زمان‌بندی آزادسازی توکن مقایسه با رقبای هم‌رده در زمانی که روایتی خاص مثل «میم‌کوین‌ها»، «توکن‌های هوش مصنوعی» یا «ری‌استیکینگ» در بازار داغ می‌شود، این دستیار هوشمند می‌تواند ریشه این روایت و اثر آن بر بازار را نیز تشریح کند. تحلیل نوسانات قیمت و رویدادهای مهم کاربران اغلب با سؤال‌هایی مانند «چرا امروز بیت‌کوین اصلاح داشت؟» یا «چرا کوین‌های سولانا روند صعودی گرفته‌اند؟» مواجه هستند. دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ می‌تواند عوامل زیر را بررسی کند: تغییرات ارزش کل بازار میزان تقاضا و حجم معاملات اخبار مهم و رویدادهای شبکه تغییرات اقتصاد کلان مانند نرخ بهره یا داده‌های تورمی CMC AI آینده را پیش‌بینی نمی‌کند، اما سناریوهای محتمل را ترسیم می‌کند. این موضوع باعث می‌شود کاربران بتوانند احتمالات مختلف را پیش‌بینی کرده و تصمیم‌های منطقی‌تری بگیرند. برای مثال، این سوال از او پرسیدیم: دلیل اینکه در ساعات پیش بیت کوین ریزش زیادی داشت، چه بود؟ با اینکه بازارهای جهانی بسته هستند و خبر مهمی در اقتصادی جهانی دیده نمی‌شد. جواب را می‌توانید در تصویر زیر مشاهد کنید: تحلیل پورتفولیو؛ نگاه شخصی‌سازی‌شده به دارایی شما اگر از بخش پورتفولیوی کوین مارکت کپ استفاده می‌کنید، CMC AI می‌تواند اطلاعات ارزشمندی درباره عملکرد سبد ارائه دهد. این ویژگی یکی از نقاط قوت اصلی این دستیار هوش مصنوعی است. گزارش تحلیلی از تمرکز ریسک و سودآوری CMC AI به شما نشان می‌دهد: کدام دارایی‌ها بیشترین سود یا ضرر شما را تشکیل می‌دهند توزیع ریسک دارایی‌ها چگونه است دارایی‌ها براساس اندازه، دسته‌بندی یا موضوعات بازار چگونه گروه‌بندی می‌شوند سودآوری احتمالی هر بخش چگونه قابل بهبود است این ابزار تغییرات پورتفولیو را به شکل اصول و راهنمایی پیشنهاد می‌کند، نه دستور مستقیم. بنابراین کنترل تصمیم‌گیری همیشه با خود کاربر باقی می‌ماند. ارزیابی ریسک توکن‌ها؛ مناسب برای کاربران تازه‌وارد و حرفه‌ای CMC AI می‌تواند برای توکن‌های جدید یا میم‌کوین‌های پرریسک موارد زیر را بررسی کند: عمق نقدینگی و حجم معاملاتی امنیت قرارداد هوشمند تمرکز هولدرها سابقه فعالیت توسعه‌دهندگان ریسک‌های بازار و نوسانات غیرعادی این تحلیل‌ها کمک می‌کند کاربر بداند آیا ریسک یک دارایی خاص با سطح تحمل او همخوانی دارد یا خیر. ✔️ بیشتر بخوانید: دستیار هوش مصنوعی در ارز دیجیتال چیست؟ چرا CMC AI یک ابزار معمولی نیست؟ تفاوت اصلی CMC AI با ابزارهای سنتی این است که تنها داده خام نمایش نمی‌دهد. این دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ با تلفیق داده‌های زنده و هوش مصنوعی، نقش یک استراتژیست واقعی را ایفا می‌کند. این ابزار به کاربران کمک می‌کند روندها را بهتر درک کنند، ریسک‌ها را شناسایی کنند و در نهایت تصمیم‌های آگاهانه‌تری در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال بگیرند. CMC AI به‌عنوان هوشمندترین ابزار تحلیلی کوین مارکت کپ، می‌تواند آینده تحلیل بازار را دگرگون کند؛ زیرا هدف اصلی آن توانمندسازی کاربران است، نه معامله کردن به‌جای آن‌ها. اگر به دنبال یک همراه هوشمند، دقیق و بی‌طرف برای درک بازار هستید، دستیار هوش مصنوعی کوین مارکت کپ می‌تواند انتخابی جامع و مؤثر برای مسیر تحلیلی شما باشد.
این شرکت ارائه‌دهنده خدمات زیرساخت اینترنتی با قطعی و مشکلات فنی مواجه شده است که می‌تواند بر دسترسی به بسیاری از وب‌سایت‌ها و سرویس‌های آنلاین تأثیر بگذارد.
بازار جهانی حافظه وارد مرحله‌ای بی‌سابقه شده است؛ مرحله‌ای که کارشناسان آن را «چرخه فوق‌العاده حافظه» (Memory Supercycle) می‌نامند. تقاضای انفجاری برای تراشه‌های حافظه به‌ویژه در پروژه‌های هوش مصنوعی، فشار سنگینی بر زنجیره تأمین جهانی وارد کرده و پیامدهای گسترده‌ای برای صنایع مختلف از گوشی‌های هوشمند گرفته تا خودرو و تجهیزات پزشکی به همراه دارد. تقاضای عظیم هوش مصنوعی در اکتبر، اوپن‌اِی‌آی قراردادهایی با سامسونگ و SK Hynix امضا کرد تا برای پروژه عظیم «Stargate» تراشه تأمین کنند؛ پروژه‌ای که تا سال ۲۰۲۹ به حدود ۹۰۰ هزار ویفر در ماه نیاز خواهد داشت، یعنی تقریباً دو برابر تولید جهانی فعلی حافظه‌های HBM. شرکت‌های بزرگی مانند مایکروسافت، گوگل، اپل، علی‌بابا، لنوو و بایت‌دنس در رقابت برای ذخیره‌سازی حافظه از میکرون، سامسونگ و SK Hynix هستند. حتی گوگل، آمازون، مایکروسافت و متا سفارش‌های نامحدود به میکرون داده‌اند و اعلام کرده‌اند هر مقدار تولید شود، بدون توجه به قیمت خریداری خواهند کرد. پیامدهای فوری Crucial، تولیدکننده بزرگ RAM تعطیل می‌شود زیرا میکرون ترجیح می‌دهد محصولات خود را به شرکت‌های هوش مصنوعی بفروشد. سامسونگ قیمت حافظه سرور را تا ۶۰٪ افزایش داده است. فروشگاه‌ها خرید هارددیسک را محدود کرده‌اند. قیمت RAM آنقدر بالا رفته که سامسونگ حتی به خودش هم نمی‌فروشد. انویدیا عرضه VRAM به شرکای تولید GPU را متوقف کرده است تا بحران حافظه را مدیریت کند. چشم‌انداز آینده سازندگان گوشی و لپ‌تاپ هشدار داده‌اند قیمت‌ها افزایش خواهد یافت؛ رایانه‌های شخصی سال آینده دست‌کم ۲۰٪ گران‌تر خواهند شد. کمبود حافظه هزینه تولید همه چیز از گوشی تا تجهیزات پزشکی و خودرو را بالا می‌برد. پروژه‌های هوش مصنوعی و مراکز داده ممکن است به تأخیر بیفتند. SK Hynix پیش‌بینی می‌کند کمبود حافظه تا پایان ۲۰۲۷ ادامه یابد. انتقال انویدیا به حافظه LPDDR برای سرورها می‌تواند قیمت حافظه سرور را تا پایان سال آینده دو برابر کند. ژاپن و آمریکا در حال مذاکره برای ساخت کارخانه NAND Flash در خاک آمریکا هستند. سامسونگ و SK Hynix اعلام کرده‌اند ظرفیت تولیدشان تا سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ کاملاً فروخته شده است. تحلیل کوتاه چرخه جدید حافظه نشان می‌دهد که تقاضای هوش مصنوعی می‌تواند ساختار بازار جهانی فناوری را دگرگون کند و صنایع سنتی را با افزایش شدید هزینه‌ها و کمبود منابع مواجه سازد.
بانک HSBC هشدار داد که شرکت OpenAI ممکن است تا سال ۲۰۳۰ همچنان زیان‌ده باقی بماند، زیرا هزینه‌های محاسباتی آن به سطحی بی‌سابقه رسیده است. این گزارش نگرانی‌ها درباره شدت سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی پیشرفته را تقویت می‌کند و پرسش‌هایی برای ارائه‌دهندگان خدمات ابری، تأمین‌کنندگان تراشه و سرمایه‌گذارانی که روی سودآوری سریع اکوسیستم هوش مصنوعی حساب کرده‌اند، ایجاد می‌کند. بانک HSBC پیش‌بینی می‌کند که OpenAI برای تأمین زیرساخت‌های محاسباتی خود به ۲۰۷ میلیارد دلار سرمایه اضافی نیاز خواهد داشت. در حالی که درآمد این شرکت می‌تواند تا پایان دهه به ۲۱۳ میلیارد دلار برسد، اما هزینه‌های زیرساختی بسیار فراتر از جریان نقدی آن خواهد بود. برآورد HSBC نشان می‌دهد که تعهدات محاسباتی OpenAI تا سال ۲۰۳۳ می‌تواند به ۱.۴ تریلیون دلار برسد. بین اکنون تا ۲۰۳۰، هزینه‌های زیرساختی ابری و هوش مصنوعی حدود ۷۹۲ میلیارد دلار خواهد بود که ۶۲۰ میلیارد دلار آن مربوط به اجاره مراکز داده است. تیم تحلیلگران به رهبری نیکولا کوت-کولیسون تأکید کرد که مسیر رشد OpenAI با افزایش سرسام‌آور هزینه‌های زیرساختی، رقابت شدید و چشم‌اندازی بسیار پرهزینه‌تر از هر روند فناوری در تاریخ روبه‌رو است.
جی‌پی مورگان هشدار داده است که با وجود اینکه سال ۲۰۲۵ برای سهام قوی بوده است — شاخص S&P 500 تا کنون ۱۴٪ رشد داشته و با هیجان پیرامون هوش مصنوعی تقویت شده — چشم‌انداز سال ۲۰۲۶ نامطمئن است. جویس چانگ، رئیس بخش تحقیقات جی‌پی مورگان، گفت که بازارها با وجود عوامل مثبت مانند افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex)، پذیرش هوش مصنوعی و کاهش مقررات، با ریسک‌هایی مواجه هستند. نگرانی‌های اصلی شامل ضعف بازار کار، فشارهای هزینه زندگی و تورم است. ریسک‌های احتمالی بازار برای سال ۲۰۲۶: تعرفه‌ها: دیوان عالی ممکن است تعرفه‌های دوره ترامپ را به چالش بکشد، که ۳۵۰ میلیارد دلار درآمد سالانه را در معرض خطر قرار می‌دهد و می‌تواند کسری تولید ناخالص داخلی پیش‌بینی‌شده ۶.۲٪ را تحت تأثیر قرار دهد. روابط آمریکا و چین: تنش‌های رو به افزایش و کنترل چین بر مواد حیاتی می‌تواند زنجیره‌های تأمین را مختل کند. انتخابات میان‌دوره‌ای: دموکرات‌ها ممکن است کنترل مجلس نمایندگان را به دست گیرند که باعث افزایش تعارض بین قوه مقننه و مجریه و عدم‌قطعیت سیاسی می‌شود. در کل، جی‌پی مورگان رشد بالقوه‌ای از جریان‌های اقتصادی مثبت می‌بیند اما ریسک‌های نزولی قابل توجهی را نیز یادآور می‌شود.
ساندار پیچای مدیرعامل آلفابت، این هفته گفت که در رونق کنونی زیرساخت‌های هوش مصنوعی عناصری از غیرمنطقی بودن دیده می‌شود. اعلام او درباره نسخه جدید مدل زبانی گوگل Gemini، ما را به این فکر انداخت که شاید هنوز به اندازه کافی غیرمنطقی نیستیم. Gemini 3 نسبت به نسخه ۲.۵ یک بهبود چشمگیر داشته است، طبق معیارهای پیچیده‌ای که مدل‌های زبانی بر اساس آن‌ها سنجیده می‌شوند. به عنوان یک کاربر عادی، واقعاً نمی‌توان تفاوت را تشخیص داد. توماش تونگوز معتقد است این موضوع، نظریه‌ی دیوار مقیاس‌پذیری را که می‌گفت مدل‌های زبانی به یک سطح اشباع رسیده‌اند و صرفاً افزایش قدرت محاسباتی به بهبود عملکرد نمی‌انجامد، نقض می‌کند. گوگل با افزودن محاسبات بهتر، الگوریتم‌های هوشمندتر، آموزش پیشرفته‌تر و تراشه‌های جدید، Gemini 3 را به شکل قابل توجهی بهبود داد. این موضوع به نظر می‌رسد چراغ سبزی برای سرمایه‌گذاری بی‌رویه در همه چیز باشد. همچنین این هفته جنسن هوانگ گفت که همه هنوز در حال سرمایه‌گذاری در GPUها هستند: "فروش Blackwell بی‌سابقه است و GPUهای ابری به فروش رفته‌اند." جالب‌تر اینکه مدیر مالی انویدیا، کولت کرس افزود: "GPUهای A100 که شش سال پیش تحویل داده شد هنوز به طور کامل در حال استفاده هستند." اظهارنظر کولت کرس به نظر می‌رسد پاسخی مستقیم به اتهام مایکل بوری باشد که گفته بود مشتریان انویدیا با محاسبه طولانی و غیرواقع‌بینانه عمر مفید تراشه‌ها ، درآمدهای گزارش‌شده خود را بزرگ‌نمایی کرده‌اند. با این حال، GPUها از یک مدل استفاده‌ای پله‌ای یا آبشاری بهره می‌برند. تراشه‌های جدید ابتدا برای آموزش مدل‌ها به کار می‌روند، سپس مدتی برای انجام وظایف Inference استفاده می‌شوند و در نهایت به سرویس‌های کم‌تقاضاتر مانند پخش ویدئو در یوتیوب اختصاص داده می‌شوند. این موضوع باید خبر بسیار خوبی برای سرمایه‌گذاران باشد. اگر مدل‌ها همچنان در حال بهتر شدن هستند، تقاضا برای تراشه‌های جدید در حال افزایش است و تراشه‌های قدیمی هنوز مفیدند. شاید وقت آن باشد که به این فکر کنیم آیا شرکت‌های هوش مصنوعی درآمد واقعی خود را کمتر از آنچه هست نشان می‌دهند یا خیر. با این وجود، ارزش سهام این هفته کاهش داشت. این ممکن است نشانه‌ای باشد که بازار دیگر نگران تقاضای تراشه‌ها نیست و بیشتر به عرضه انرژی توجه دارد. به نظر می‌رسد تقاضا تقریباً بی‌پایان باشد، یک مدیر گوگل کلود اخیراً تخمین زده است که برای پاسخگویی به آن، ظرفیت محاسباتی باید هر شش ماه دو برابر شود و این روند برای چهار تا پنج سال آینده ادامه یابد. اما اینکه این انرژی لازم از کجا تأمین خواهد شد، همچنان یک معما است. ساخت توربین‌های گازی که اکثر دیتاسنترها را تغذیه می‌کنند، پنج تا هفت سال طول می‌کشد و شرکت‌هایی که این توربین‌ها را می‌سازند، تا حداقل سال ۲۰۳۰ کاملاً رزرو شده‌اند. اگر انرژی اضافی در دسترس نباشد، خرید GPU نسل جدید که مصرف بیشتری دارد، هیچ فایده‌ای ندارد. یک تراشه قدیمی‌تر که با مصرف کمتر کار می‌کند، به همان خوبی یا حتی بهتر عمل می‌کند. همچنین اگر توربین جدیدی برای تأمین برق آن وجود نداشته باشد، ساخت دیتاسنتر جدید هم بی‌فایده است. به عبارت دیگر حباب AI ممکن است حتی با تقاضای نامحدود برای هوش مصنوعی، ترک بخورد. این هفته پیچای هم هشدار داد که اگر حباب AI بترکد، هیچ شرکتی از آن مصون نخواهد بود، حتی خود ما. او منظورش شرکت‌های AI بود، اما عبارت «هیچ شرکتی» هم چندان اغراق‌آمیز نیست. بدون رونق دیتاسنترها، اقتصاد آمریکا احتمالاً در رکود بود، به طرز شگفت‌انگیزی، دیتاسنترها که ۴٪ از GDP را تشکیل می‌دهند، ۹۳٪ از رشد GDP نیمه اول سال را به خود اختصاص دادند. بنابراین هر بخش از اقتصاد یا بازارهای مالی که برایتان مهم است، احتمالاً باید به نظریه دیوار مقیاس‌پذیری، جدول استهلاک دیتاسنترها و مدل‌های استفاده پله‌ای تراشه‌ها هم توجه داشته باشید. یک نمودار کلی مایکل بری معتقد است این تنها نموداری است که باید ببینید، بر اساس سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای (CapEx) به نسبت GDP، رونق هوش مصنوعی از نظر مقیاس با حباب‌های سرمایه‌گذاری در دات‌کام، مسکن و نفت شیل از نظر مقیاس قابل قیاس هستند. به تدریج ارزش آن از دست می‌رود برخلاف بری، تحلیل a16z نشان می‌دهد تقاضا برای GPUهای قدیمی‌تر و کم‌قدرت A100 به‌طور شگفت‌انگیزی پایدار مانده است. شرکت هایی که تمام‌قد وارد شدن در مایکروسافت CapEx تقریباً به ۵۰٪ از فروش رسیده است. بندیکت ایوانز می‌گوید این نشان می‌دهد مدل کسب‌وکار مایکروسافت از «رقابت بر پایه شبکه‌ها» به «رقابت بر اساس دسترسی به سرمایه» تغییر کرده است. مدل دوم بیشتر مستعد حباب است. همه استارتاپ‌ها وارد شده‌اند طبق همان تحلیل ایوانز، تقریباً تمام استارتاپ‌های Y Combinator اکنون مرتبط با هوش مصنوعی هستند. در انتظار رشد حباب تاریخ شروع نمودار ترکیبی Emre Akcakmak احتمالاً کمی دلخواه است، اما تصویر او نکته خوبی دارد، اگر هوش مصنوعی یک حباب باشد، تاریخ نشان می‌دهد ممکن است بسیار بزرگ‌تر شود. ترسناک‌ترین نمودار جهان Derek Thompson اشاره می‌کند که از زمان شروع ChatGPT، شاخص S&P500 رشد کرده و تعداد فرصت‌های شغلی در آمریکا کاهش یافته است. میزان علت و معلول مشخص نیست، اما نمودار جالبی است. سناریوی نزولی برای اشتغال انسانی بندیکت ایوانز یادآوری می‌کند که Otis در سال ۱۹۵۰ آسانسور «Autotronic» را معرفی کرد، درست در اوج اشتغال اپراتورهای آسانسور. ممکن است هوش مصنوعی همه چیز را به «Autotronic» تبدیل کند، اما باید به یاد داشته باشیم که بیشتر اپراتورها در دهه ۱۹۶۰ شغل بهتری پیدا کردند. تا اینجا اوضاع خوب است داده‌های تأخیری اشتغال نشان می‌دهد که در سپتامبر آمریکا به طور غیرمنتظره ۱۱۹,۰۰۰ شغل جدید داشته است. Torsten Slok اشاره می‌کند که سن میانه خریداران خانه در آمریکا به ۵۹ سال رسیده است. خبر خوبی که باعث می‌شود گاهی احساس کنم جلوتر از منحنی هستم. اما از تجربه یک خریدار جوان‌تر از متوسط، باید بگویم مالکیت خانه اغراق‌شده و اجاره کردن دست کم گرفته شده است. یک مطالعه جدید نشان می‌دهد تعرفه‌ها باعث شده کالاهای وارداتی ۵.۴۴٪ گران‌تر از حالت عادی باشند. حقایق جالب دیگر در مورد تورم میانگین قیمت خودرو در آمریکا اکنون بالای ۵۰,۰۰۰ دلار است و در بعضی مناطق، بنزین از آب هم ارزان‌تر است.
وب‌سایت The Information گزارش داده است که گوگل با فشار بیشتر در حوزه تراشه‌های هوش مصنوعی، وارد قلمرو انویدیا شده است. گوگل در حال مذاکره با متا و دیگر مشتریان ابری است تا به آن‌ها اجازه دهد تراشه‌های TPU گوگل را مستقیماً در مراکز داده خود اجرا کنند. استفاده مراکز داده از تراشه‌های گوگل یک پیروزی بزرگ برای گوگل و یک شکست برای انویدیا خواهد بود. به طور خلاصه: گوگل در تلاش است با عرضه مستقیم TPU به مراکز داده مشتریان، برتری انویدیا در سخت‌افزار هوش مصنوعی را به چالش بکشد. انویدیا نیز به‌طور تهاجمی مقابله می‌کند و با سرمایه‌گذاری‌ها و قراردادها، مشتریان بزرگی مانند Anthropic و OpenAI را حفظ می‌کند.
گزارش بانک آمریکا نشان می‌دهد که صندوق‌های رمزارزی در هفته منتهی به چهارشنبه با خروج ۲.۲ میلیارد دلار سرمایه مواجه شدند؛ دومین رکورد بزرگ در تاریخ این بازار. در مقابل، اوراق خزانه‌داری آمریکا شاهد ورود ۸.۸ میلیارد دلار سرمایه بودند که بزرگ‌ترین جریان ورودی از ماه آوریل محسوب می‌شود. همچنین، سهام فناوری در مسیر ثبت رکورد ورود ۷۵ میلیارد دلار سرمایه در سال جاری قرار دارند. این تغییرات نشان‌دهنده جابه‌جایی سرمایه‌گذاران میان بازارهای پرریسک و بازارهای امن‌تر است.
بر اساس گزارش منابع آگاه، شرکت‌های فاکس‌کان و OpenAI وارد همکاری مشترکی برای تقویت زنجیره تأمین هوش مصنوعی در آمریکا شده‌اند. OpenAI دسترسی اولیه برای ارزیابی سیستم‌های فاکس‌کان را دریافت خواهد کرد و در صورت تمایل، امکان خرید آن‌ها را خواهد داشت. فاکس‌کان تجهیزات کلیدی مورد نیاز برای مراکز داده هوش مصنوعی در آمریکا را تولید خواهد کرد. دو شرکت همچنین در طراحی و توسعه رک‌های مراکز داده هوش مصنوعی همکاری خواهند داشت. تولید قطعات مراکز داده در داخل خاک آمریکا انجام خواهد شد. این توافق شامل تعهد الزام‌آور برای خرید نیست. هدف اصلی این همکاری، تقویت زنجیره تأمین داخلی هوش مصنوعی در آمریکا عنوان شده است.
ایالات متحده چهار نفر را به اتهام قاچاق تراشه‌های هوش مصنوعی انویدیا به چین متهم کرده است. به گفته وزارت دادگستری آمریکا، این افراد—دو شهروند آمریکایی و دو تبعه چینی—با استفاده از قراردادهای جعلی، اسناد ساختگی و مسیرهای حمل‌ونقل از طریق کشورهای ثالث، موفق به ارسال ۴۰۰ تراشه A100 انویدیا از طریق مالزی به چین بین اکتبر ۲۰۲۴ تا ژانویه ۲۰۲۵ شده‌اند. مقامات همچنین تلاش برای ارسال ۱۰ ابررایانه HP با تراشه‌های H100 و ۵۰ تراشه H200 انویدیا از طریق تایلند را شناسایی و متوقف کرده‌اند. این عملیات از طریق یک شرکت پوششی در تامپا و با استفاده از حدود ۴ میلیون دلار حواله بانکی از چین انجام شده است. این پرونده باعث شده تا رئیس کمیته چین در مجلس نمایندگان آمریکا، جان مولنار، خواستار تصویب سریع قانون امنیت تراشه‌ها (Chip Security Act) شود؛ قانونی که هدف آن ردیابی موقعیت تراشه‌ها و الزام شرکت‌ها به گزارش‌دهی درباره ریسک‌های انحراف صادراتی است. این ماجرا بار دیگر چالش‌های آمریکا در اجرای محدودیت‌های صادراتی علیه چین را برجسته کرده است—محدودیت‌هایی که پکن آن‌ها را ابزار فشار اقتصادی می‌داند.
شرکت‌های IBM و Cisco اعلام کردند که قصد دارند با همکاری یکدیگر، زیرساختی برای رایانش کوانتومی توزیع‌شده ایجاد کنند. هدف این همکاری، ساخت شبکه‌ای از رایانه‌های کوانتومی بزرگ‌مقیاس و مقاوم در برابر خطا تا اوایل دهه ۲۰۳۰ است. در پنج سال آینده، این دو شرکت قصد دارند نمونه اولیه‌ای از اتصال چند رایانه کوانتومی را ارائه دهند که بتوانند به‌صورت مشترک محاسباتی با ده‌ها تا صدها هزار کیوبیت انجام دهند. این شبکه می‌تواند میلیون‌ها دروازه کوانتومی را اجرا کند و در حل مسائل پیچیده مانند بهینه‌سازی‌های عظیم، طراحی مواد و داروهای نوین کاربرد داشته باشد. شرکت IBM در این پروژه وظیفه توسعه واحدهای پردازش کوانتومی (QPU) و رابط‌های شبکه کوانتومی (QNU) را بر عهده دارد. Cisco نیز زیرساخت شبکه‌ای، پروتکل‌های نرم‌افزاری و فناوری انتقال اطلاعات کوانتومی را توسعه خواهد داد. هدف نهایی، ایجاد اینترنت کوانتومی تا اواخر دهه ۲۰۳۰ است که شامل رایانه‌ها، حسگرها و ارتباطات کوانتومی در مقیاس منطقه‌ای و جهانی خواهد بود. همچنین IBM با مرکز SQMS وابسته به وزارت انرژی آمریکا همکاری می‌کند تا تا سه سال آینده اتصال چند QPU را در یک دیتاسنتر آزمایش کند.
قانون‌گذاران آمریکایی در حال بررسی لایحه‌ای جدید هستند که هدف آن قانونی‌سازی محدودیت‌های صادرات تراشه‌های هوش مصنوعی به چین است. این لایحه که با عنوان Gain AI Act مطرح شده، می‌تواند شرکت‌هایی مانند انویدیا را از فروش تراشه‌های پیشرفته به چین باز دارد. با این حال، کاخ سفید از کنگره خواسته است با این لایحه مخالفت کند.
رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، در حال بررسی صدور یک فرمان اجرایی است که می‌تواند واشنگتن را در تقابل با ایالت‌ها بر سر نحوه تنظیم مقررات هوش مصنوعی قرار دهد. طبق پیش‌نویسی که توسط خبرگزاری رویترز مشاهده شده، این فرمان شامل ایجاد یک «کارگروه دعاوی هوش مصنوعی» در سطح فدرال خواهد بود. بر اساس این طرح، ترامپ از دادستان کل، پام باندی، خواهد خواست تا این کارگروه را برای چالش قانونی مقررات ایالتی در دادگاه‌ها تشکیل دهد. این کارگروه استدلال خواهد کرد که برخی قوانین ایالتی: به‌طور نادرست تجارت بین ایالتی را تنظیم می‌کنند. با مقررات فدرال موجود در تضاد هستند. یا از نظر قانون اساسی قابل اجرا نیستند. همچنین، وزارت بازرگانی موظف خواهد شد تا قوانین ایالتی مرتبط با هوش مصنوعی را بررسی کرده و راهنمایی‌هایی صادر کند که ممکن است شامل قطع بودجه فدرال برای اینترنت پهن‌باند در ایالت‌هایی باشد که مقررات‌شان با اولویت‌های فدرال در تضاد است. در صورت اجرا، این فرمان یکی از تهاجمی‌ترین تلاش‌های فدرال برای تثبیت کنترل مرکزی بر سیاست‌گذاری هوش مصنوعی خواهد بود و نشان می‌دهد که کاخ سفید خواهان نقش پررنگ‌تری در تدوین و اجرای مقررات AI است.
وزارت بازرگانی آمریکا در حال آماده‌سازی مجوز صادرات تا ۷۰ هزار سرور پیشرفته هوش مصنوعی انویدیا به شرکت‌های فناوری وابسته به دولت‌های امارات متحده عربی و عربستان سعودی است؛ اقدامی که نقطه عطفی در رویکرد واشنگتن نسبت به جاه‌طلبی‌های هوش مصنوعی در خاورمیانه محسوب می‌شود. این تصمیم، چرخشی در برابر مخالفت‌های قبلی در دولت آمریکا است؛ جایی که برخی مقامات نسبت به ریسک‌های امنیتی صادرات مستقیم پردازنده‌های پیشرفته به شرکت‌های دولتی منطقه هشدار داده بودند. به گفته منابع آگاه، رئیس‌جمهور ترامپ شخصاً با رهبران دو کشور درباره دسترسی به تراشه‌ها مذاکره کرده است، از جمله گفت‌وگوهای اخیر با ولیعهد عربستان، محمد بن سلمان. طبق این طرح، تأمین‌کنندگان آمریکایی مجاز خواهند بود تا ۳۵ هزار سرور GB300 انویدیا یا سیستم‌های معادل آن را به هر یک از دو شرکت زیر بفروشند: G42، شرکت هوش مصنوعی وابسته به دولت ابوظبی Humain، شرکت هوش مصنوعی تحت حمایت دولت عربستان سرورهای GB300 انویدیا مبتنی بر پردازنده Blackwell B300 هستند که از پیشرفته‌ترین تراشه‌های موجود در بازار به‌شمار می‌روند. شرکت AMD نیز در این منطقه فعال است و قراردادی چند میلیارد دلاری با شرکت Humain امضا کرده است. مقامات آمریکایی اعلام کرده‌اند که این مجوزها با شرایط امنیتی سخت‌گیرانه‌ای همراه خواهد بود تا از انتقال فناوری به چین یا شرکت هوآوی جلوگیری شود. این اقدام بخشی از تلاش‌های مستمر واشنگتن برای محدود کردن دسترسی پکن به سخت‌افزارهای پیشرفته هوش مصنوعی و در عین حال تقویت روابط راهبردی با کشورهای خلیج فارس است.
این طرح شامل بازنگری در قوانین حفاظت از داده‌ها و قانون هوش مصنوعی خواهد بود.
لارنس سامرز، وزیر پیشین خزانه‌داری آمریکا و رئیس سابق دانشگاه هاروارد، از هیئت‌مدیره شرکت OpenAI استعفا داد. او و شرکت OpenAI این خبر را در بیانیه‌هایی جداگانه به خبرگزاری آکسیوس اعلام کردند. این استعفا در پی افشاگری‌های جدید درباره روابط گسترده سامرز با جفری اپستین صورت گرفته است. در تصویر کلی: پیامدهای پرونده اپستین همچنان در حال گسترش است و اکنون یکی از اقتصاددانان برجسته آمریکا، لارنس سامرز، را نیز درگیر کرده است.
کاخ سفید اعلام کرد که ایالات متحده و عربستان سعودی مجموعه‌ای از توافقات مهم را در حوزه‌های دفاعی، تجاری، فناوری و همکاری‌های راهبردی امضا کرده‌اند. بر اساس این توافق، عربستان سعودی نزدیک به ۳۰۰ تانک ساخت آمریکا خریداری خواهد کرد. این خرید بخشی از یک بسته دفاعی گسترده‌تر است که تحویل جنگنده‌های F-35 در آینده را نیز شامل می‌شود. دولت آمریکا این توافقات را در راستای تقویت ظرفیت صنعتی داخلی و تعمیق روابط امنیتی با ریاض توصیف کرده است. فراتر از حوزه دفاع، دو کشور توافق‌نامه همکاری هسته‌ای غیرنظامی، پیشرفت در همکاری‌های مربوط به مواد معدنی حیاتی و امضای تفاهم‌نامه‌ای تاریخی در زمینه هوش مصنوعی را نیز اعلام کردند. این تفاهم‌نامه با هدف گسترش تحقیقات مشترک، توسعه تجاری و چارچوب‌های ایمن برای استقرار هوش مصنوعی میان دو کشور امضا شده است.
ترامپ در شبکه اجتماعی خود نوشت: «سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی باعث شده اقتصاد آمریکا به «داغ‌ترین» اقتصاد جهان تبدیل شود»، اما هشدار داد که مقررات‌گذاری بیش‌ازحد توسط ایالت‌ها می‌تواند این موتور رشد را تضعیف کند. او افزود: برخی ایالت‌ها در تلاش‌اند ایدئولوژی DEI (تنوع، برابری و شمول) را در مدل‌های هوش مصنوعی وارد کنند و نتیجه آن تولید «هوش مصنوعی بیدار» است (مثالی که او ذکر کرد: «جرج واشنگتن سیاه‌پوست»). ترامپ تأکید کرد: باید یک استاندارد فدرال واحد برای تنظیم مقررات هوش مصنوعی وجود داشته باشد، نه مجموعه‌ای از ۵۰ رژیم مقرراتی ایالتی. او گفت: «می‌توانیم این کار را طوری انجام دهیم که هم از کودکان محافظت کند و هم از سانسور جلوگیری شود.»
سه شرکت بزرگ فعال در حوزه هوش مصنوعی اعلام کردند که روز سه‌شنبه یک همکاری جدید با سرمایه‌گذاری ده‌ها میلیارد دلاری را آغاز کرده‌اند؛ هدف این همکاری، تسریع توسعه مدل‌های هوش مصنوعی است. بر اساس این توافق، شرکت‌های انویدیا و مایکروسافت تا سقف ۱۵ میلیارد دلار در شرکت Anthropic سرمایه‌گذاری خواهند کرد؛ شرکتی که رقیب OpenAI محسوب می‌شود و مدل‌های آن در میان برنامه‌نویسان و کسب‌وکارها محبوبیت دارد. در مقابل، Anthropic متعهد شده است تا ۳۰ میلیارد دلار ظرفیت پردازشی از سرویس ابری Azure مایکروسافت خریداری کند؛ این زیرساخت‌ها بر پایه سیستم‌های هوش مصنوعی انویدیا اجرا خواهند شد. همچنین، انویدیا در طراحی و مهندسی با Anthropic همکاری خواهد کرد.
