وزیر انرژی ایالات متحده، «رایت»، اعلام کرد که توانمندی‌های غنی‌سازی اورانیوم ایران باید به‌طور کامل برچیده شود.
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
وزیر انرژی ایالات متحده، «رایت»، اعلام کرد که توانمندی‌های غنی‌سازی اورانیوم ایران باید به‌طور کامل برچیده شود.
در آغاز آرامی برای بازارهای فارکس جهانی در این هفته، جفت‌ارز EURUSD با ثبات معامله می‌شود، با وجود اینکه جمعه شب گذشته مؤسسه فیچ رتبه اعتباری بدهی فرانسه را کاهش داد. این کاهش رتبه قبلاً در بازار بدهی فرانسه قیمت‌گذاری شده بود و در عوض، نشست FOMC در روز چهارشنبه به‌عنوان رویداد اصلی برای EURUSD در این هفته مطرح است. همچنین، این هفته نشست‌های سیاست‌گذاری بانک‌های مرکزی در بریتانیا، ژاپن، کانادا و نروژ نیز برگزار می‌شود. دلار آمریکا: آماده‌سازی برای نشست چهارشنبه FOMC تعطیلات عمومی در ژاپن باعث شد که شروع هفته در بازارهای جهانی فارکس آرام باشد. در اخبار شبانه، داده‌های ضعیف فعالیت اقتصادی چین منتشر شد که نیاز به محرک‌های بیشتر را گوشزد می‌کند. همچنین، بازار دارایی‌های کره جنوبی پس از آنکه دولت از برنامه کاهش آستانه مالیات بر سود سرمایه صرف‌نظر کرد، شاهد رشد بود. این موضوع باعث شد تا نرخ دلار در برابر وون کره جنوبی دوباره از سطح ۱۴۰۰ فاصله بگیرد. با نگاه به جلو، این هفته بزرگ برای نشست‌های بانک‌های مرکزی است. پنج بانک مرکزی گروه ده (G10) تشکیل جلسه می‌دهند که انتظار می‌رود سه بانک نرخ‌ها را کاهش دهند. نقطه اوج هفته، بدون شک نشست چهارشنبه FOMC خواهد بود. ما (تیم تحلیل ING) و اجماع قوی بازار، انتظار کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای را داریم و سپس دو کاهش ۲۵ نقطه پایه دیگر در اکتبر و دسامبر. بازار در حال حاضر ۶۸ نقطه پایه از مجموع ۷۵ نقطه پایه پایه کاهش پیش‌بینی‌شده امسال را قیمت‌گذاری کرده است. ما انتظار داریم که دلار تا زمان برگزاری نشست، با فشار فروش ملایمی مواجه باشد و در صورتی که کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای نرخ بهره در نشست، محتمل‌تر از آنچه بازار پیش‌بینی کرده باشد، ممکن است اندکی بیشتر افت کند. علاوه بر نشست FOMC، تقویم اقتصادی آمریکا در این هفته شامل انتشار داده‌های خرده‌فروشی ماه اوت در روز سه‌شنبه و آمار هفتگی بیکاری و داده‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی خزانه‌داری آمریکا (TIC) برای ماه ژوئیه در روز پنج‌شنبه است. افزایش اخیر در آمار بیکاری به‌طور موقت فشار نزولی بر دلار وارد کرد و داده‌های TIC نیز به دقت بررسی خواهد شد تا مشخص شود آیا سرمایه‌گذاران خارجی تنها در حال پوشش ریسک دارایی‌های آمریکایی هستند یا اینکه واقعاً در حال فروش آنها می‌باشند. ما (تیم تحلیل ING) همچنان معتقدیم که برخی عوامل فصلی از دلار حمایت ملایم می‌کنند، اما نشست این هفته FOMC جهت بازار را تا سه‌ماهه چهارم مشخص خواهد کرد. انتظار داریم شاخص دلار تا عصر چهارشنبه در بازه محدود ۹۷.۲۰ تا ۹۸.۰۰ معامله شود. یورو: کاهش رتبه فرانسه قابل انتظار بود اوراق قرضه دولتی فرانسه مدتی است با اسپردهایی نسبت به نرخ‌های سوآپ معامله می‌شوند که با چندین کاهش رتبه اعتباری همخوانی دارند. بنابراین، تصمیم جمعه شب فیچ برای کاهش یک‌پله‌ای رتبه اعتباری فرانسه به +A جای تعجب نداشت و واکنش چندانی از سوی بدهی فرانسه یا یورو ایجاد نکرد. در داخل کشور، تمرکز بر این است که نخست‌وزیر جدید فرانسه، سباستین لوکورنو، تا چه اندازه می‌تواند نمایندگان پراکنده مجمع ملی را روی مسیر غیرمحبوب اما ضروری انضباط مالی متمرکز کند. یکی از اولین اقدامات او کنار گذاشتن برنامه حذف دو تعطیلات رسمی بود. انتظار می‌رود فعالان بازار فارکس همچنان نیم‌نگاهی به بازار بدهی فرانسه داشته باشند، هرچند دیدگاه اصلی ما این است که این موضوع به بحران دیگری در منطقه یورو منجر نخواهد شد. این هفته برای داده‌های اقتصادی منطقه یورو پرخبر نیست، اما سخنرانی‌های زیادی از مقامات بانک مرکزی اروپا برنامه‌ریزی شده است. تمرکز امروز بر سخنرانی ایزابل اشنابل عضو بانک مرکزی اروپا در ساعت ۱۳:۳۰ به وقت CET خواهد بود. او اخیراً لحن نسبتاً انقباضی داشته و نرخ سپرده ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا را «اندکی انبساطی» توصیف کرده و هشدار داده است که ممکن است بانک‌های مرکزی خیلی زودتر از انتظار سرمایه‌گذاران مجبور به افزایش نرخ‌ها شوند. سخنرانی او یک ریسک رویدادی مثبت ملایم برای EURUSD و نرخ‌های سوآپ کوتاه‌مدت یورو محسوب می‌شود. انتظار داریم جفت‌ارز EURUSD همچنان در محدوده محدود ۱.۱۷۰۰ تا ۱.۱۷۵۰ معامله شود و منتظر سیگنال جدید از نشست چهارشنبه FOMC بماند. پوند انگلیس: هفته‌ای بسیار پرکار برای استرلینگ استرلینگ در این هفته رویداد‌های زیادی دارد. نقطه اوج هفته، نشست کمیته سیاست‌گذاری پولی (MPC) در روز پنج‌شنبه خواهد بود. اما پیش از آن، فردا داده‌های اشتغال و دستمزدها منتشر می‌شود و سپس روز چهارشنبه گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه اوت ارائه خواهد شد. مگر اینکه کاهش غیرمنتظره‌ای در اشتغال و/یا دستمزدها و تورم بخش خدمات مشاهده شود، به نظر می‌رسد که بانک انگلستان به روایت انقباضی که در نشست اوت مطرح کرده بود ادامه خواهد داد. این موضوع در میان سرمایه‌گذاران بازتاب یافته و بازار تنها ۸ نقطه پایه کاهش نرخ بهره امسال و مجموعاً ۴۰ نقطه پایه تا تابستان آینده را قیمت‌گذاری کرده است. واگرایی تورم در بریتانیا با منطقه یورو و آمریکا پدیده‌ای نادر است و اکنون می‌توان استدلال کرد که داده‌های قیمتی بریتانیا بسیار مهم‌تر از داده‌های فعالیت اقتصادی هستند در تعیین زمان اجرای مرحله بعدی از چرخه کاهش نرخ توسط بانک انگلستان. در سایر حوزه‌ها، مشکلات دولت کارگری بریتانیا اشتهای سرمایه‌گذاران برای پوند با بازدهی بالا را کاهش نداده است. ما معتقدیم که EURGBP به‌خوبی در محدوده ۰.۸۶ تا ۰.۸۷ باقی خواهد ماند، در حالی که GBPUSD در صورت اتخاذ رویکردی به اندازه کافی انبساطی توسط فدرال رزرو، می‌تواند این هفته از مقاومت ۱.۳۵۹۰/۱.۳۶۰۰ عبور کند. منبع: ING
کرملین در واکنش به اظهارات رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر اینکه «صبر آمریکا در حال تمام شدن است»، اعلام کرد: ما این اظهارات را شنیده‌ایم و روسیه همچنان آماده حل بحران از طریق دیپلماسی است. با این حال، مقامات روسی تأیید کرده‌اند که در مذاکرات دیپلماتیک برای توقف درگیری‌ها در اوکراین وقفه‌ای ایجاد شده است و از نظر مسکو، هیچ انعطافی از سوی اوکراین مشاهده نمی‌شود. در ادامه، کرملین تأکید کرده است که ناتو عملاً در حال جنگ با روسیه است و این موضوع را «قطعاً واقعی» توصیف کرده است. به گفته مقامات روسی، دخالت ناتو در جنگ اوکراین آشکار و غیرقابل انکار است.
بانک فرانسوی Société Générale پیش‌بینی کرده است که فدرال رزرو ایالات متحده در نشست این هفته، نرخ بهره را ۵۰ نقطه پایه‌ای کاهش خواهد داد. این پیش‌بینی در حالی مطرح شده که تنها ۴٪ از معامله‌گران بازار چنین احتمالی را در قیمت‌گذاری خود لحاظ کرده‌اند و اجماع عمومی بر کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای است. با این حال، Société Générale تنها نیست؛ بانک Standard Chartered نیز همین پیش‌بینی را ارائه کرده است. این دیدگاه برخلاف انتظارات بازار است و به‌عنوان یک تحلیل «غیرمتعارف» تلقی می‌شود. Société Générale معتقد است که رویکرد نسبتاً انقباضی فدرال رزرو بیش از حد ادامه یافته و اکنون از حد تعادل عبور کرده است. به همین دلیل، این بانک خواستار تنظیم مجدد و قوی سیاست پولی شده، حتی با وجود نگرانی‌ها درباره تورم مقاوم. به گفته این مؤسسه، اکنون ریسک‌ها بیشتر به سمت اشتغال متمایل شده‌اند و فدرال رزرو باید بر اساس مأموریت دوگانه خود، اقدام کند.
بانک Standard Chartered پیش‌بینی خود را برای نشست ماه سپتامبر فدرال رزرو تغییر داده و اکنون انتظار دارد که نرخ بهره ۵۰ نقطه پایه کاهش یابد—دو برابر پیش‌بینی قبلی که ۲۵ نقطه پایه بود. این تغییر پس از انتشار داده‌های ضعیف اشتغال در ماه اوت صورت گرفت؛ داده‌هایی که نشان داد رشد اشتغال به‌شدت کاهش یافته و نرخ بیکاری به ۴.۳٪ رسیده است—بالاترین سطح از اواخر سال ۲۰۲۰. این بانک شرایط بازار کار را «چشمگیر» توصیف کرده و گفته است که تنها در عرض شش هفته، بازار از وضعیت «مستحکم» به «ضعیف» تغییر کرده است. Standard Chartered این اقدام احتمالی را نوعی «جبران عقب‌ماندگی» برای هم‌راستا کردن سیاست پولی با واقعیت‌های اقتصادی دانسته است. نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در تاریخ ۱۶ و ۱۷ سپتامبر برگزار خواهد شد.
ترامپ درباره اروپا و روسیه: توافق این است که اروپا نباید از روسیه خرید کند. او گفت: اروپا در حال خرید نفت از روسیه است و باید تحریم‌ها را سخت‌تر کند. سفر به بریتانیا فوق‌العاده خواهد بود. ترامپ درباره رئیس فدرال رزرو: او را ناتوان دانست و گفت که بازار مسکن را آسیب زده است. در مورد انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو، گفت که سه گزینه مورد علاقه دارد. ترامپ درباره ونزوئلا، چین، قطر و برنامه سفر: چین «مقدار زیادی» تعرفه پرداخت می‌کند. مذاکرات با چین در اسپانیا خوب پیش می‌رود. در مورد مادورو گفت: «باید ببینیم چه می‌شود». قطر را متحدی عالی برای آمریکا خواند. گفت مقدار زیادی مواد مخدر از ونزوئلا خارج می‌شود. قرار است صبح یکشنبه به آریزونا سفر کند. ترامپ گفت انتظار «کاهش بزرگ» از سوی فدرال رزرو دارد.
در روز ۱۴ سپتامبر، نخست‌وزیر اسرائیل بنیامین نتانیاهو به همراه مارکو روبیو، وزیر امور خارجه ایالات متحده، در دیوار ندبه (Western Wall) در شهر اورشلیم حضور یافت. نتانیاهو در این دیدار گفت: «اتحاد ایالات متحده و اسرائیل هرگز به این اندازه قدرتمند نبوده است.» او همچنین تأکید کرد که سفر وزیر امور خارجه آمریکا به اسرائیل، گواهی بر عمق روابط دو کشور است.
نامه‌ای از سوی رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد جی. ترامپ، خطاب به تمامی کشورهای عضو ناتو و جهان: «من آماده‌ام تحریم‌های سنگین علیه روسیه اعمال کنم، زمانی که همه کشورهای ناتو توافق کرده و اقدام به اجرای همان سیاست‌ها کرده باشند و زمانی که همه کشورهای ناتو خرید نفت از روسیه را متوقف کرده باشند. همان‌طور که می‌دانید، تعهد ناتو برای پیروزی بسیار کمتر از ۱۰۰٪ بوده و خرید نفت روسیه توسط برخی کشورها واقعاً شوکه‌کننده است! این موضوع قدرت چانه‌زنی شما در برابر روسیه را به‌شدت تضعیف می‌کند. در هر صورت، من آماده‌ام اقدام کنم، فقط بگویید چه زمانی. من معتقدم که این اقدام، به‌همراه اعمال تعرفه‌های ۵۰٪ تا ۱۰۰٪ توسط ناتو علیه چین (که پس از پایان جنگ روسیه و اوکراین به‌طور کامل لغو خواهد شد)، کمک بزرگی به پایان دادن به این جنگ مرگبار اما مضحک خواهد کرد. چین کنترل و حتی سلطه قابل‌توجهی بر روسیه دارد و این تعرفه‌های قدرتمند آن سلطه را خواهد شکست. این جنگ، جنگ ترامپ نیست (اگر من رئیس‌جمهور بودم، هرگز آغاز نمی‌شد!)، این جنگ بایدن و زلنسکی است. من فقط اینجا هستم تا به پایان دادن آن کمک کنم و جان هزاران نفر از روس‌ها و اوکراینی‌ها را نجات دهم (فقط در هفته گذشته، ۷۱۱۸ نفر جان باخته‌اند. دیوانه‌کننده است!). اگر ناتو همان‌طور که من می‌گویم عمل کند، جنگ به‌سرعت پایان خواهد یافت و همه آن جان‌ها نجات خواهند یافت. اگر نه، فقط وقت من و وقت، انرژی و پول ایالات متحده را تلف می‌کنید. با تشکر از توجه شما به این موضوع! دونالد جی. ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده آمریکا»
سفیر روسیه در سازمان ملل اعلام کرد که ورود پهپاد روسی به حریم هوایی لهستان از نظر فیزیکی "غیرممکن" بوده است. این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که دبیرکل ناتو این نفوذ احتمالی را "کاملاً بی‌احتیاطانه" توصیف کرده است، اما تعداد بسیار اندکی خواستار هرگونه اقدام تلافی‌جویانه هستند.
بر اساس گزارش بلومبرگ، ریک ریدر از شرکت بلک‌راک ظاهراً به فهرست بلند نامزدهای احتمالی ریاست فدرال رزرو راه یافته و توانسته نظر مثبت اسکات بسنت را جلب کند. این گزارش حاکی است که بسنت تاکنون با چهار نفر از حداقل ۱۱ نامزد احتمالی برای این سمت مصاحبه انجام داده است. مصاحبه با ریدر صبح امروز انجام شد و بنا بر این گزارش، دو ساعت به طول انجامید. ریدر اخیراً اعلام کرده بود که فدرال رزرو "باید" نرخ بهره را ۵۰ واحد پایه در جلسه آتی کاهش دهد که احتمالاً همین موضع‌گیری دلیل دعوت او به مصاحبه (یا کسب تحسین) بوده است. ریدر فردی باهوش و صاحب‌اندیشه شناخته می‌شود و از میان تمام نام‌هایی که تاکنون برای ریاست فدرال رزرو مطرح شده‌اند، احتمالاً او بیشترین اعتماد بازار اوراق قرضه را جلب خواهد کرد. او سخنران توانمندی است و رویکردی صریح و غیرسیاسی دارد. بسنت اعلام کرده که با تمام نامزدها مصاحبه خواهد کرد و در پاییز امسال فهرست کوتاهی شامل سه تا چهار نفر را برای بررسی به ترامپ ارائه خواهد داد.
دفتر بودجه کنگره آمریکا (CBO) در تازه‌ترین پیش‌بینی‌های خود از چشم‌انداز اقتصاد ایالات متحده، تصویر متفاوتی نسبت به برآوردهای ژانویه ۲۰۲۵ ارائه داد. طبق این گزارش، رشد اقتصادی در سال آینده کاهش خواهد یافت، در حالی که تورم و نرخ بیکاری بالاتر از پیش‌بینی‌های قبلی برآورد می‌شوند. رشد اقتصادی (GDP واقعی) ۲۰۲۵: ۱.۴٪ (۰.۵ واحد کمتر از پیش‌بینی ژانویه ۱.۹٪) ← اثر منفی تعرفه‌ها و کاهش مهاجرت بیش از محرک‌های مالی. ۲۰۲۶: ۲.۲٪ (۰.۴ واحد بالاتر از ۱.۸٪ قبلی) ← تقویت به‌واسطه قانون مصالحه شامل کاهش مالیات و افزایش مخارج فدرال. ۲۰۲۷–۲۰۲۸: ۱.۸٪ ← تقریباً بدون تغییر نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی؛ با تعادل میان کاهش تقاضا و رشد تولید داخلی. تا پایان ۲۰۲۸: سطح تولید ناخالص داخلی حدود ۰.۱٪ بالاتر از پیش‌بینی ژانویه خواهد بود. تورم (PCE) ۲۰۲۵: ۳.۱٪ ← بالاتر از ژانویه؛ به‌دلیل فشار تورمی ناشی از تعرفه‌ها. ۲۰۲۶: ۲.۴٪ ← کاهش تدریجی با فروکش کردن اثرات تعرفه اما تقاضا همچنان قوی. ۲۰۲۷–۲۰۲۸: ۲.۰٪ ← همسو با هدف فدرال رزرو و پایدار. نرخ بیکاری ۲۰۲۵: ۴.۵٪ ← بالاتر از ۴.۳٪ پیش‌بینی ژانویه؛ به‌دلیل تقاضای ضعیف‌تر. ۲۰۲۶: ۴.۲٪ ← کاهش نسبت به برآورد قبلی؛ به‌واسطه محرک‌های مالی. ۲۰۲۷–۲۰۲۸: حدود ۴.۴٪ ← تقریباً بدون تغییر نسبت به پیش‌بینی‌های ژانویه. نرخ‌های بهره پایان ۲۰۲۵: ۴.۵٪ (بالا رفتن از ۴.۳٪ ژانویه). ۲۰۲۶: حدود ۳.۵٪–۳.۶٪ ← کاهش با افت رشد. ۲۰۲۷–۲۰۲۸: تثبیت در حدود ۳.۳٪. بازده اوراق ۱۰ ساله: از ۴.۳٪ در پایان ۲۰۲۵ به ۳.۹٪ در پایان ۲۰۲۸ کاهش می‌یابد. بطورکلی؛ CBO برای ۲۰۲۵ تصویری از رشد ضعیف‌تر (۱.۴٪)، تورم بالاتر (۳.۱٪) و بیکاری بیشتر (۴.۵٪) ترسیم می‌کند. اما در ۲۰۲۶ با اجرای محرک‌های مالی، رشد اقتصادی موقتاً تقویت خواهد شد. از سال ۲۰۲۷ به بعد، شرایط به سمت تورم هدف ۲٪ و نرخ بیکاری حدود ۴.۴٪ حرکت می‌کند و نرخ‌های بهره نیز به‌تدریج کاهش می‌یابد.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در گفت‌وگو با شبکه فاکس نیوز بار دیگر از سیاست‌های پولی فدرال رزرو انتقاد کرد و اظهار داشت که این نهاد «همیشه دیر در موضوع نرخ بهره اقدام می‌کند». ترامپ با اشاره به وضعیت بازارهای مالی گفت: «ما بهترین بازار سهام تاریخ را داریم. تورم کاهش یافته و بورس در حال صعود است. بنابراین باید نرخ‌های بهره پایین‌تر باشد.» این اظهارات در شرایطی مطرح می‌شود که انتظار می‌رود فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه کاهش نرخ بهره را اجرایی کند. هرچند تحقق این کاهش می‌تواند در کوتاه‌مدت به پایین آمدن هزینه‌های استقراض منجر شود، اما تحلیلگران تأکید دارند که کاهش نرخ‌های کوتاه‌مدت لزوماً به معنای افت نرخ‌های بلندمدت نخواهد بود. انتقادهای ترامپ از سیاست‌های فدرال رزرو موضوع تازه‌ای نیست و بارها تکرار شده است. با این حال، هم‌زمانی این اظهارات با انتظار کاهش نرخ بهره در نشست پیش‌رو، بار دیگر نگاه‌ها را به رابطه پرتنش میان سیاست پولی و فضای سیاسی در آمریکا جلب کرده است.
به گزارش خبرگزاری RIA، یک پهپاد اوکراینی شب گذشته یکی از ساختمان‌های نیروگاه هسته‌ای اسمولنسک را هدف قرار داد. به گفته منابع روسی، پهپاد توسط سامانه‌های دفاعی سرنگون شد و هیچ‌گونه خسارت یا تلفات انسانی گزارش نشده است. نیروگاه اسمولنسک که در غرب روسیه و نزدیک مرز بلاروس قرار دارد، به‌طور عادی به فعالیت خود ادامه می‌دهد و هیچ اختلالی در عملکرد واحدهای تولید برق آن گزارش نشده است.
دیپلمات‌های اتحادیه اروپا اعلام کرده‌اند که کمیسیون اروپا قرار است روز چهارشنبه پیشنهاد رسمی خود برای نوزدهمین بسته تحریمی علیه روسیه را ارائه دهد. این بسته جدید شامل محدودیت‌های بیشتر بر صادرات نفت، بانک‌ها، شرکت‌های انرژی و ناوگان سایه روسیه خواهد بود و هدف آن افزایش فشار اقتصادی بر مسکو است. مشورت‌ها با سفرای کشورهای عضو آغاز شده و انتظار می‌رود این بسته در روزهای آینده نهایی شود.
مورگان استنلی پیش‌بینی کرده است که فدرال رزرو در هر سه نشست باقی‌مانده سال جاری، نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش خواهد داد؛ این در حالی است که پیش‌تر تنها کاهش در ماه‌های سپتامبر و دسامبر پیش‌بینی شده بود. همچنین این بانک سرمایه‌گذاری انتظار دارد که در سال ۲۰۲۶ نیز فدرال رزرو در نشست‌های ژانویه، آوریل و ژوئیه، هر بار نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد.
دولت روسیه کشورهای اروپایی را به ایجاد مانع در مسیر مذاکرات صلح با اوکراین متهم کرده و اعلام کرده است که همچنان برای گفت‌وگوهای مستقیم آمادگی دارد. در واکنش به انتقادهای اخیر درباره رزمایش مشترک «زاپاد» با بلاروس، کرملین این نگرانی‌ها را ناشی از احساسات خصمانه و بی‌اعتمادی سیاسی دانسته است. روسیه همچنین تأکید کرده که این رزمایش‌ها ماهیت دفاعی دارند و هیچ تهدیدی برای امنیت اروپا محسوب نمی‌شوند.
اثر ترکیبی سیاست پولی هاوکیش بانک مرکزی اروپا و داده‌های آمریکا (تورم هسته مطابق اجماع و جهش در مدعیان اولیه بیکاری) باعث شد که اختلاف نرخ‌های کوتاه‌مدت یورو-دلار به کمترین سطح در یک سال اخیر برسد. نرخ نقدی تنها بخشی از این حرکت را دنبال کرده و ما (تیم تحلیل ING) ریسک‌های صعودی بیشتری را برای جفت‌ارز EURUSD در کوتاه‌مدت پیش‌بینی می‌کند. همچنین، پیش‌نمایش‌هایی برای نشست‌های هفته آینده فدرال رزرو و بانک مرکزی نروژ منتشر کرده‌ایم. دلار آمریکا: سه کاهش نرخ تأیید شد گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در روز گذشته اندکی بالاتر از انتظار بود؛ تورم سرفصل ۰.۴ درصد ماهانه رشد کرد، در حالی که نرخ هسته (Core CPI) مطابق انتظار ۰.۳ درصد افزایش یافت. نکته کلیدی این است که تأثیر تعرفه‌ها محدود بوده است. افزایش قیمت‌ها عمدتاً ناشی از کرایه خطوط هوایی، خودروهای دست دوم، اجاره مسکن، مواد غذایی و انرژی بود، در حالی که بخش‌های سرگرمی و مراقبت‌های پزشکی کاهش داشتند. جالب آنکه، کالاهای هسته‌ای (به‌جز خودرو) تنها ۰.۱ درصد رشد کردند که نشان می‌دهد شرکت‌ها در حال حاضر هزینه‌های تعرفه‌ای را در حاشیه سود خود جذب کرده‌اند؛ موضوعی که با داده‌های خدمات تجاری در شاخص قیمت تولید‌کننده PPI نیز همخوانی دارد. البته مشخص نیست که این فشار بر سودآوری در آینده پایدار باشد، اما فعلاً بازارها این داده‌ها را به‌عنوان تأیید شرط‌بندی‌های انبساطی (داویش) فدرال رزرو تلقی کرده‌اند. اعتبار بیشتری نیز از سمت بازار کار به این دیدگاه داده شد. آمار مدعیان اولیه بیکاری به‌طور غیرمنتظره از ۲۳۶ هزار به ۲۶۳ هزار نفر در هفته منتهی به ۶ سپتامبر جهش کرد؛ بالاترین رقم از اکتبر ۲۰۲۱. این امر می‌تواند نشانه‌ای از افزایش اخراج‌ها در شرایطی باشد که استخدام هم‌اکنون نیز ضعیف است. در پیش‌نمایش نشست چهارشنبه آینده کمیته فدرال بازار آزاد (FOMC)، ما (ING) با اجماع بازار هم‌نظر هستیم و انتظار یک کاهش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره را داریم؛ که به‌دنبال آن در ماه‌های اکتبر و دسامبر نیز کاهش‌های مشابهی رخ دهد. بازتسعیر انبساطی مبتنی بر داده‌ها اکنون سه کاهش نرخ را به‌طور قطعی به سناریوی اصلی بازار تبدیل کرده است (۷۲ نقطه پایه تا پایان دسامبر قیمت‌گذاری شده است). کاهش دیروز دلار روی کاغذ چشمگیر به نظر می‌رسید، اما مدل ما (تیم تحلیل ING) نشان می‌دهد که دلار در مقایسه با نوسانات اخیر نرخ‌های کوتاه‌مدت در برابر اغلب ارزهای گروه ۱۰ همچنان گران است. ما انتظار داریم با شروع کاهش نرخ‌ها از سوی فدرال رزرو، دلار تضعیف شود؛ حتی اگر این کاهش‌ها پیشاپیش در بازار قیمت‌گذاری شده باشد؛ زیرا هزینه‌های تأمین مالی ارزان‌تر می‌تواند فروش دلار برای پوشش ریسک را بیشتر تشویق کند. امروز، داده نظرسنجی‌های دانشگاه میشیگان منتشر خواهد شد و نگاه‌ها به انتظارات تورمی دوخته شده است که در حال حاضر برای یک‌سال آینده ۴.۸ درصد و برای دوره ۵ تا ۱۰ ساله ۳.۵ درصد است. توازن ریسک‌ها برای دلار همچنان متمایل به سمت نزولی است. یورو: لاگارد بر «جایگاه خوب» تأکید کرد نشست دیروز بانک مرکزی اروپا پرخبرتر از آن بود که انتظار داشتیم. پس از واکنش اولیه انبساطی (داویش) بازار به بیانیه (احتمالاً به دلیل بازبینی اندک نزولی پیش‌بینی تورم ۲۰۲۷)، یورو به‌دنبال سخنان هاوکیش کریستین لاگارد جهش کرد. اکنون ریسک‌های رشد «متعادل‌تر» ارزیابی می‌شوند و به‌طور جدی اعلام شد که روند کاهش تورم در منطقه یورو پایان یافته است. هم‌زمان، لاگارد از بیان هرگونه اظهارنظر جنجالی درباره اوراق قرضه فرانسه پرهیز کرد که ما آن را یک ریسک انبساطی (داویش) بزرگ می‌دانستیم. به‌طور کلی، پیام ضمنی به بازار این بود که هیچ دلیلی برای ادامه قیمت‌گذاری کاهش‌های بیشتر نرخ بهره وجود ندارد. در واقع، احتمال (Implied Probability) کاهش بیشتر نرخ‌ها پس از نشست خبری لاگارد به زیر ۵۰ درصد افت کرد و این موضوع حمایت محکمی برای صعود یورو از منظر نرخ‌ها ایجاد کرد. اگرچه نمی‌توان احتمال بازگشت فضای انبساطی را به‌طور کامل رد کرد – به‌ویژه در شرایطی که تعرفه‌ها، یورو قوی، یا ریسک‌های ژئوپلیتیکی و بدهی حاکمیتی ممکن است سیاست‌های آینده را تحت تأثیر قرار دهند – اما دیدگاه اصلی ما (تیم تحلیل ING) همچنان با انتظارات بازار همسو است: بانک مرکزی اروپا کاهش نرخ‌ها را به پایان رسانده است. اثر ترکیبی موضع هاوکیش بانک مرکزی اروپا و جهش آمار مدعیان بیکاری آمریکا موجب شد که اختلاف نرخ بهره دوساله یورو-دلار به منفی ۱۱۰ نقطه پایه برسد؛ سطحی نزدیک به سپتامبر ۲۰۲۴، زمانی که فدرال رزرو ۵۰ نقطه نرخ بهره را کاهش داده بود. اگرچه این اختلاف همچنان حدود ۳۵ نقطه پایه بیشتر از زمانی است که EURUSD در این سطوح چهار سال پیش معامله می‌شد، اما پریمیوم ریسک ضمنی دلار در افق میان‌مدت به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته و این امر افزایش بیشتر EURUSD را عملی‌تر کرده است. شکست سطح ۱.۱۸۰ در کوتاه‌مدت اکنون محتمل به نظر می‌رسد. پوند: در انتظار داده‌های کلیدی با وجود تقویت یورو تحت تأثیر سیاست‌های بانک مرکزی اروپا، پوند توانسته جایگاه خود را حفظ کند. و در شرایط واگرایی سیاست‌های پولی، نرخ EURGBP را نمی‌توان ارزان دانست. امروز صبح برخی داده‌های اقتصادی بریتانیا برای ماه ژوئیه منتشر شد. تولید ناخالص داخلی ماهانه مطابق پیش‌بینی بود (۰ درصد ماهانه، ۰.۲ درصد سه‌ماهه در مقابل سه‌ماهه)، اما تولیدات صنعتی و تولیدات بخش ساخت به‌طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافت. هیچ‌کدام از این داده‌ها تأثیر قابل‌توجهی بر سیاست‌های بانک مرکزی انگلیس ندارند. هفته آینده با انتشار داده‌های اشتغال و تورم شلوغ خواهد بود؛ دیدگاه ما (تیم تحلیل ING) درباره بانک مرکزی انگلیس (کاهش نرخ در نوامبر) انبساطی‌تر از بازار است و ما ریسک‌های صعودی برای EURGBP پیش‌بینی می‌کنیم. اما تا زمان انتشار این داده‌ها، احتمالاً EURGBP ترجیح می‌دهد در محدوده پایین ۰.۸۶ تا ۰.۸۷ باقی بماند تا اینکه به سمت بالاتر حرکت کند. منبع: ING
رئیس سیاست خارجی اتحادیه اروپا، کایا کالاس، اعلام کرده است که این اتحادیه در حال بررسی محدودیت‌های بیشتر بر فروش نفت روسیه و بخش بانکی این کشور است. او همچنین تأیید کرده که کار بر روی نوزدهمین بسته تحریمی علیه روسیه در مراحل نهایی قرار دارد.
بانک UBS پیش‌بینی خود از قیمت طلا را افزایش داده است؛ این تصمیم در پی رشد چشمگیر بازار طلا و تقویت انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، ضعف دلار و تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی اتخاذ شده است. قیمت طلا تاکنون در سال جاری ۳۸٪ رشد کرده و به ۳۶۳۷ دلار در هر اونس رسیده که فاصله اندکی با رکورد تاریخی ۳۶۷۴ دلار دارد. بانک UBS اکنون پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳۸۰۰ دلار برسد (پیش‌بینی قبلی: ۳۵۰۰ دلار) و تا اواسط ۲۰۲۶ به ۳۹۰۰ دلار افزایش یابد (پیش‌بینی قبلی: ۳۷۰۰ دلار). این بانک همچنین برآورد خود از میزان ذخایر صندوق‌های ETF را به نزدیکی رکورد قبلی ۳۹۰۰ تن متریک تا پایان ۲۰۲۵ افزایش داده و انتظار دارد در سال آینده ۷۰۰ تن ورودی جدید ثبت شود. تحلیلگران UBS با اشاره به افت نرخ بهره واقعی و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری، تأکید کرده‌اند که این عوامل به همراه ضعف دلار، تقاضا برای طلا را تقویت خواهند کرد. در کنار عوامل کلان، خرید بانک‌های مرکزی نیز در سطح بالا باقی خواهد ماند و انتظار می‌رود در سال جاری بین ۹۰۰ تا ۹۵۰ تن متریک طلا خریداری شود. از منظر سیاسی، ترجیح رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، برای حفظ نرخ‌های بهره پایین نیز به جذابیت طلا افزوده است. UBS همچنان موضع «جذاب» خود را در تخصیص دارایی جهانی حفظ کرده و توصیه کرده است که ۵٪ از پرتفوی سرمایه‌گذاری به طلا اختصاص یابد. با این حال، ریسک اصلی برای بازار طلا، احتمال افزایش نرخ بهره در صورت بروز فشارهای تورمی غیرمنتظره است.
فرماندار منطقه لنینگراد روسیه اعلام کرد که بیش از ۳۰ پهپاد در حملات شبانه به بندر پریمورسک سرنگون شده‌اند. در جریان این حمله، آتش‌سوزی در یکی از کشتی‌های مستقر در بندر دریای بالتیک رخ داد که به گفته مقامات محلی، آتش مهار شده و هیچ خطری برای نشت نفت یا غرق شدن وجود ندارد. همچنین گزارش شده که آتش‌سوزی در یکی از ایستگاه‌های پمپاژ بندر پریمورسک نیز خاموش شده است.
در منطقه لنینگراد روسیه، پهپادهای ناشناس بندر نفتی پریمورسک را هدف قرار دادند و باعث آتش‌سوزی در یکی از کشتی‌های مستقر در بندر شدند. به گفته فرماندار منطقه، الکساندر دروزدنکو، بیش از ۳۰ پهپاد در طول شب توسط سامانه‌های پدافند هوایی سرنگون شدند. قطعات پهپادها در مناطق مختلفی از جمله وسِوولوژْسک، توسْنو، روستاهای پوکروفسکویه و اوزمینو و همچنین مناطق غیرمسکونی در ناحیه لومونوسوف سقوط کرده‌اند. دروزدنکو اعلام کرد: «آتش‌سوزی در کشتی مهار شده و هیچ تهدیدی برای غرق شدن یا نشت نفت وجود ندارد». تصاویر منتشرشده توسط ساکنان محلی، ستون‌های دود در منطقه بندر را نشان می‌دهند. در هفته‌های اخیر، حملات پهپادی و انفجارهای مکرر در بخش اروپایی روسیه افزایش یافته‌اند. در شب ۱۲ سپتامبر، چندین منطقه از جمله کورسک، بریانسک و اطراف مسکو هدف حملات پهپادی قرار گرفتند. در منطقه اسمولنسک، احتمالاً یک انبار نفت در کاردیموو هدف قرار گرفته است. پیش‌تر در ۸ سپتامبر، انفجاری در نزدیکی واحد نظامی ۶۹۱۲ در خارج از خاباروفسک رخ داد؛ واحدی که در جنگ علیه اوکراین مشارکت داشته است. همچنین در شب ۳۰ اوت، اطلاعات ارتش اوکراین یک انبار مهمات متعلق به ارتش روسیه در منطقه تولا را منهدم کرد.
امروز در ساعت ۳:۴۵ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا، گزارش‌هایی از وقوع تیراندازی در محوطه دانشگاه ماساچوست بوستون در منطقه دورچستر منتشر شد. تصاویر ویدئویی نشان می‌دهد که دانشجویان و کارکنان دانشگاه با شتاب از ساختمان‌ها خارج شده و به سمت پارکینگ‌های اطراف پناه برده‌اند. نیروهای پلیس به سرعت وارد عمل شدند و دست‌کم یک افسر مسلح با سلاح سنگین در محل مشاهده شده است. این حادثه در ادامه هفته‌ای پر از خشونت‌های جهانی رخ می‌دهد؛ از حملات پهپادی روسیه به لهستان تا ترور سیاسی در آمریکا که منجر به قتل چارلی کرک شد. با وجود ابعاد نگران‌کننده این تحولات، بازارهای مالی واکنش محسوسی نشان ندادند و روند معاملات تقریباً بدون تغییر ادامه یافت. سرمایه‌گذاران همچنان تمرکز خود را بر داده‌های اقتصادی و تصمیمات پیش‌روی فدرال رزرو معطوف کرده‌اند.
رئیس‌جمهور دونالد ترامپ از یک دادگاه تجدیدنظر فدرال خواسته است که فوراً حکم دادگاه پایین‌تر مبنی بر جلوگیری از اخراج لیزا کوک، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، را متوقف کند. این درخواست جدیدترین نشانه از تلاش دولت برای ارجاع سریع این پرونده به دیوان عالی آمریکا است. وزارت دادگستری روز پنج‌شنبه از یک هیئت سه‌قاضی در واشنگتن خواست تا دستور توقف موقت صادر کند که احتمالاً به اخراج کوک توسط ترامپ امکان اجرایی شدن می‌دهد، حتی پیش از رسیدگی رسمی به درخواست تجدیدنظر رئیس‌جمهور. دولت خواستار صدور حکم تا روز دوشنبه شده است، یعنی یک روز قبل از آغاز جلسه هیئت مدیره فدرال رزرو برای رأی‌گیری درباره کاهش نرخ بهره. کوک تا زمانی که حکم فعلی به قوت خود باقی است، می‌تواند در این جلسه شرکت کند. اگر دادگاه تجدیدنظر درخواست وزارت دادگستری برای مداخله فوری را رد کند، احتمالاً رئیس‌جمهور به سرعت از دیوان عالی خواهد خواست که به این پرونده رسیدگی کند. ترامپ به دنبال لغو تصمیم قاضی جیا کاب از دادگاه منطقه‌ای آمریکا است که حکم داد رئیس‌جمهور احتمالاً بر اساس قانون فدرال رزرو دلیل موجهی برای اخراج کوک به اتهام تقلب در وام مسکن پیش از تأیید او در سنا در سال ۲۰۲۲ نداشته است. کاب همچنین حکم داد که ترامپ احتمالاً حق قانونی اساسی کوک برای رسیدگی منصفانه را با تلاش برای اخراج او از طریق یک پست در شبکه‌های اجتماعی که فرصت معناداری برای چالش با اتهامات به او نمی‌داد، نقض کرده است. وزارت دادگستری در مدارک ارائه شده اعلام کرد: «حتی با ساختار و تاریخ منحصربه‌فرد فدرال رزرو، اعضای هیئت مدیره آن مشمول اخراج به دلیل موجه هستند و اقدامات رئیس‌جمهور برای برکناری کوک بر اساس سوءرفتار او باید یکپارچگی فدرال رزرو را تقویت کند، نه تضعیف.» ترامپ ماه گذشته اعلام کرد که کوک را اخراج می‌کند، پس از آنکه بیل پولت، رئیس آژانس فدرال تأمین مالی مسکن، او را متهم کرد که به صورت متقلبانه خانه‌هایی در میشیگان و جورجیا را به عنوان «محل سکونت اصلی» در زمان دریافت وام مسکن در سال ۲۰۲۱ معرفی کرده تا شرایط مساعدتری برای وام‌ها به دست آورد. کوک ادعا کرده است که اقدام ترامپ برای برکناری او بخشی از یک الگوی سیاسی است و اجازه دادن به او برای اخراجش می‌تواند اعتماد عمومی به فدرال رزرو را تضعیف کند و به اقتصاد آمریکا آسیب پایدار وارد سازد.
رئیس‌جمهور اوکراین، ولودیمیر زلنسکی، اعلام کرد که در صورت رد آتش‌بس از سوی روسیه، از رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، درخواست تأمین تسلیحات دوربرد کرده است. او همچنین گفته است که احتمال می‌دهد حمله پهپادی اخیر روسیه به خاک لهستان با هدف جلوگیری از دریافت سامانه‌های دفاع هوایی جدید توسط اوکراین پیش از آغاز فصل زمستان انجام شده باشد.
کرملین در واکنش به ادعاهای غرب مبنی بر اینکه روسیه به‌صورت عمدی با ارسال پهپاد به خاک لهستان قصد تشدید تنش‌ها را داشته، اعلام کرد: «هیچ اظهار نظر جدیدی از سوی روسیه در این‌باره ارائه نخواهد شد.» همچنین، مقامات روسیه افزودند: «ادبیات سیاسی ورشو تازگی ندارد؛ این نوع موضع‌گیری‌ها در اکثر پایتخت‌های اروپایی رایج است.»
