ورود / ثبت نام
TSLA 362.44 USD ▼ 1.29%
AAPL 342.00 USD ▼ 0.28%
GOOGL 349.22 USD ▲ 0.45%
AMZN 254.76 USD ▲ 0.27%
NVDA 217.23 USD ▼ 1.84%
BTCUSD 82,050.04 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

ترامپ تعرفه‌های کره‌جنوبی را به ۲۵٪ افزایش داد؛ تنش تجاری آسیا دوباره شعله‌ور شد

دونالد ترامپ اعلام کرده است که تعرفه‌ها بر طیف گسترده‌ای از کالاهای کره‌جنوبی را از ۱۵٪ به ۲۵٪ افزایش می‌دهد؛ اقدامی که به گفته او نتیجه «عدم تصویب توافق تجاری ۲۰۲۵» توسط مجلس کره است. این توافق در ژوئیه ۲۰۲۵ با رئیس‌جمهور لی امضا شده و در سفر ترامپ به سئول در اکتبر همان سال دوباره تأیید شده بود. این افزایش تعرفه‌ها شامل خودرو، چوب، دارو و سایر کالاهای مشمول تعرفه‌های متقابل می‌شود و یکی از بزرگ‌ترین تشدیدهای فشار تجاری آمریکا بر کره‌جنوبی در سال‌های اخیر به شمار می‌رود. تحلیلگران می‌گویند این اقدام می‌تواند: ریسک‌های ژئوپلیتیک در آسیا را افزایش دهد، احتمال اقدامات تلافی‌جویانه را بالا ببرد، و نوسانات تازه‌ای در بازارهای آسیا-اقیانوسیه ایجاد کند. بخش خودرو و داروسازی کره‌جنوبی بیشترین آسیب را خواهند دید و احتمال تضعیف وون نیز مطرح است. چند ساعت پس از اعلام تعرفه‌ها، یک مقام حزب حاکم کره‌جنوبی گفت لوایح اجرای توافق با آمریکا ارائه شده و به‌زودی بررسی می‌شود. همچنین فرستاده تجاری کره به‌زودی راهی واشنگتن خواهد شد تا با USTR درباره اجرای توافق گفت‌وگو کند. این تحولات نشان می‌دهد که روابط تجاری آمریکا و کره‌جنوبی وارد مرحله‌ای حساس شده و بازارهای منطقه باید خود را برای دوره‌ای از نوسان و عدم‌قطعیت آماده کنند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

گزارش بعدی اشتغال آمریکا می‌تواند نقطه عطف بازارها باشد

در یک نگاه با وجود بهبود داده‌های بازار کار آمریکا، بازارها همچنان حدود ۴۶ واحد پایه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تا پایان سال قیمت‌گذاری کرده‌اند. بهبود اخیر در داده‌های بیکاری می‌تواند این انتظارات انبساطی را به‌سرعت تعدیل کند. گزارش پیش‌روی NFP پتانسیل ایجاد نوسانات قابل‌توجه در دلار و بازار فلزات گران‌بها را دارد. در حالی که داده‌های اخیر بازار کار آمریکا نشانه‌هایی از بهبود تدریجی را نشان می‌دهد، سرمایه‌گذاران همچنان انتظار کاهش حدود ۴۶ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند؛ سطحی که تقریباً معادل دو مرحله کاهش نرخ در سال ۲۰۲۶ است. این فاصله میان واقعیت‌های اقتصادی و انتظارات بازار، می‌تواند در آستانه انتشار گزارش جدید اشتغال، زمینه‌ساز نوسانات قابل‌توجهی در دارایی‌های مالی شود. پس از تصمیم نسبتاً هاوکیش‌تر از انتظار کمیته بازار آزاد فدرال در ماه اکتبر، تردیدها درباره تداوم سیاست‌های تسهیلی افزایش یافت. اختلاف‌نظر میان اعضای فدرال رزرو درباره مسیر نرخ بهره آشکارتر شد و همین مسئله باعث شد بازار نسبت به اجرای چند مرحله کاهش نرخ، محتاط‌تر شود. هرچند بانک مرکزی آمریکا در نهایت در ماه دسامبر یک کاهش دیگر را اجرا کرد، اما هم‌زمان تأکید داشت که تصمیمات آینده به‌شدت به داده‌های اقتصادی وابسته خواهد بود. از ابتدای سال میلادی جاری، مجموعه‌ای از داده‌های مثبت از اقتصاد آمریکا منتشر شده که مهم‌ترین آن‌ها به بازار کار مربوط می‌شود. گزارش‌های هفتگی مدعیان بیمه بیکاری در ماه‌های اخیر تصویری از یک بازار کار با «استخدام محدود و اخراج محدود» ارائه می‌دادند؛ وضعیتی که در آن، تعداد متقاضیان جدید بیکاری ثابت باقی مانده بود، اما درخواست‌های مداوم به بالاترین سطوح چرخه‌ای خود رسیده بود. این الگو تا حد زیادی بازتاب‌دهنده فضای عدم‌اطمینان ناشی از تنش‌های تجاری و تعرفه‌ای بود که فعالیت بنگاه‌ها را تحت فشار قرار داده و بسیاری از شرکت‌ها را به تعلیق استخدام واداشته بود. با این حال، داده‌های جدیدتر از بهبود معنادار در وضعیت بازار کار حکایت دارد. کاهش درخواست‌های اولیه بیکاری به پایین‌ترین سطوح چرخه‌ای و توقف روند صعودی درخواست‌های مداوم، نشانه‌هایی از بازگشت تدریجی پویایی به بازار کار محسوب می‌شود. تحلیل‌گران UTOTimes این تحولات را نشانه‌ای از افزایش دوباره سرعت فعالیت‌های اقتصادی در سال ۲۰۲۶، هم‌زمان با کاهش عدم‌اطمینان‌ها، ارزیابی می‌کنند. این تغییرات باعث شده انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های پولی فدرال رزرو تا حدی تعدیل شود و بازنگری محدودی در برآوردهای مربوط به کاهش نرخ بهره شکل بگیرد. “ «در چنین فضایی، گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه فوریه به نقطه عطفی برای مسیر نرخ بهره تبدیل شده است؛ گزارشی که می‌تواند جهت‌گیری بازارها در ماه‌های آینده را مشخص کند.» محمد زمانی در حال حاضر، بخش قابل‌توجهی از فعالان بازار همچنان بر این باورند که ضعف بازار کار در سال ۲۰۲۵، فدرال رزرو را به اجرای کاهش‌های پیشگیرانه نرخ بهره سوق خواهد داد. بسیاری از اعضای داویش در بانک مرکزی، در سال گذشته نگران افت سریع اشتغال بودند و کاهش نرخ‌ها را نوعی بیمه در برابر رکود احتمالی می‌دانستند. اما در صورتی که روند بهبود بازار کار در سال جاری تثبیت شود، این گروه احتمالاً موضع خود را از انبساطی به خنثی تغییر خواهند داد. در سناریویی که هم‌زمان با این تحول، نشانه‌هایی از بازگشت فشارهای تورمی نیز ظاهر شود، حتی امکان چرخش مجدد برخی از این سیاست‌گذاران به سمت رویکرد انقباضی وجود خواهد داشت؛ تغییری که می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای بازارهای جهانی به همراه داشته باشد. تحلیلگران یوتوتایمز بر این باورند که انتشار یک گزارش قدرتمند از اشتغال آمریکا در هفته آینده، می‌تواند به‌سرعت انتظارات انبساطی فعلی را از قیمت‌ها خارج کند. در چنین شرایطی، احتمال تقویت دلار آمریکا افزایش می‌یابد، در حالی که بازار طلا و نقره ممکن است با موج جدیدی از فشار فروش مواجه شوند. ✔️  بیشتر بخوانید: جهش سفارشات کالاهای بادوام آمریکا؛ سیگنالی از بازگشت اعتماد اقتصادی در مجموع، گزارش پیش‌روی اشتغال نه‌تنها معیاری از وضعیت واقعی بازار کار آمریکا خواهد بود، بلکه به‌عنوان محرکی کلیدی برای بازتنظیم انتظارات سیاست پولی عمل خواهد کرد. نتیجه این گزارش می‌تواند مسیر دلار، فلزات گران‌بها و حتی بازارهای سهام را در ماه‌های آینده تحت تأثیر قرار دهد و فرصت‌های معاملاتی تازه‌ای برای سرمایه‌گذاران فراهم سازد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

نقره به اوج تاریخی خود رسید: قیمت 110.46 دلار در هر اونس!

به گزارش UTOTIMES، قیمت نقره به تازگی به رکورد جدیدی دست یافته و به 110.46 دلار در هر اونس رسیده است. این افزایش قابل توجه، که بیش از 7 درصد بوده، نشان‌دهنده تقاضای بالا و نگرانی‌های اقتصادی در بازارهای جهانی است. دلایل رشد قیمت نقره به چند عامل کلیدی بستگی دارد. یکی از مهم‌ترین این عوامل، نوسانات بازارهای مالی و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در شرایط عدم قطعیت اقتصادی است. همچنین، کاربردهای روزافزون نقره در فناوری‌های نوین، به ویژه در حوزه هوش مصنوعی و پنل‌های خورشیدی، به شدت بر تقاضای این فلز ارزشمند افزوده است. نقره به عنوان یک ماده حیاتی در تولید تجهیزات الکترونیکی و انرژی‌های تجدیدپذیر شناخته می‌شود، که این موضوع خود به افزایش ارزش آن کمک کرده است. تحولات ژئوپولیتیکی نیز نقش مهمی در افزایش قیمت نقره ایفا کرده‌اند. سرمایه‌گذاران اکنون به دقت وضعیت بازار را زیر نظر دارند تا ببینند آیا این روند صعودی ادامه خواهد داشت یا خیر. با توجه به این تحولات و پیش‌بینی‌ها، نقره همچنان یکی از گزینه‌های جذاب برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود. آیا شما نیز به سرمایه‌گذاری در نقره فکر می‌کنید؟ نظرات خود را با ما به اشتراک بگذارید.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تحقیقات رسمی اتحادیه اروپا در مورد xAI ایلان ماسک آغاز شد

اتحادیه اروپا یک تحقیق رسمی درباره xAI ایلان ماسک به خاطر «دیپ‌فیک‌های گراک» آغاز کرده است. UTOTIMES: در حالی که غول‌های فناوری ایالات متحده هر ساله تریلیون‌ها دلار به ارزش بازار خود اضافه می‌کنند، اتحادیه اروپا در حال «تحقیق درباره دیپ‌فیک‌ها» است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

انویدیا فروش تراشه‌های H200 به چین را با احتیاط انجام می‌دهد

شرکت انویدیا در شرایطی که تأییدیه‌های صادراتی به چین با عدم قطعیت روبه‌روست، تصمیم گرفته محموله‌های تراشه قدرتمند H200 را با احتیاط مدیریت کند. به گزارش منابع خبری، چین از برخی شرکت‌های داخلی خواسته است که به‌طور موقت سفارش‌های H200 را متوقف کنند. در همین حال، انویدیا برای کاهش ریسک، از مشتریان چینی خواسته است که هزینه کامل سفارش‌ها را پیشاپیش پرداخت کنند. این اقدام نشان‌دهنده حساسیت بالای شرکت نسبت به شرایط ژئوپلیتیک و محدودیت‌های احتمالی در بازار چین است. این تحولات در حالی رخ می‌دهد که تراشه‌های H200 به‌عنوان نسل جدید پردازنده‌های هوش مصنوعی، نقش کلیدی در رقابت جهانی فناوری دارند و هرگونه محدودیت در عرضه می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر بازارهای بین‌المللی بگذارد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پیش‌بینی گلدمن ساکس: رشد ۲۰ درصدی بورس چین تا پایان ۲۰۲۶

گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که بازار سهام چین تا پایان سال ۲۰۲۶ تا ۲۰٪ رشد داشته باشد؛ رشدی که بیشتر بر پایه افزایش سود شرکت‌ها خواهد بود تا صرفاً بهبود سنتیمنت بازار. این بانک انتظار دارد که سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی و حمایت‌های سیاستی، سودآوری شرکت‌ها را تقویت کند. خلاصه گزارش: هدف گلدمن: شاخص MSCI China در سطح ۱۰۰ و شاخص CSI 300 در سطح ۵۲۰۰ تا پایان ۲۰۲۶ سناریوی صعودی وابسته به شتاب‌گیری رشد سود با کمک AI و سیاست‌های حمایتی رشد سود شرکت‌ها در ۲۰۲۶–۲۰۲۷ حدود ۱۴٪ پیش‌بینی شده (در مقابل حدود ۴٪ در ۲۰۲۵) شروع قوی سال ۲۰۲۶ پس از عملکرد مثبت ۲۰۲۵ ریسک‌ها: ضعف تقاضا، بحران املاک، تنش‌های ژئوپلیتیک و تجاری گلدمن ساکس می‌گوید مرحله بعدی رشد بازار چین باید بر پایه تحقق واقعی سود شرکت‌ها باشد. این بانک انتظار دارد شاخص MSCI China حدود ۲۰٪ رشد کند و شاخص CSI 300 نیز حدود ۱۲٪ افزایش یابد. به گفته استراتژیست‌ها، سود شرکت‌ها در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ با سرعت بیشتری رشد خواهد کرد و این رشد ناشی از بهره‌وری ناشی از هوش مصنوعی و سیاست‌های حمایتی دولت چین است. بازار سهام چین سال ۲۰۲۶ را با روندی مثبت آغاز کرده و پس از رشد دو رقمی در سال ۲۰۲۵، اکنون نشانه‌هایی از یک روند صعودی آهسته و پایدار (Slow Bull) دیده می‌شود. گلدمن تأکید می‌کند که ارزش‌گذاری‌ها هنوز فضای رشد دارند، اما رشد واقعی سود شرط اصلی ادامه روند صعودی است. در این میان، پذیرش گسترده‌تر هوش مصنوعی می‌تواند عامل تعیین‌کننده‌ای در بهبود حاشیه سود و رشد درآمد شرکت‌ها باشد. با این حال، ریسک‌هایی مانند ضعف تقاضای داخلی، مشکلات بخش املاک و تنش‌های ژئوپلیتیک می‌تواند این روند را تهدید کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

چین معامله ۲ میلیارد دلاری متا را بررسی می‌کند

مقام‌های چینی در حال بررسی خرید ۲ میلیارد دلاری متا برای استارتاپ هوش مصنوعی Manus هستند تا مشخص کنند آیا انتقال فناوری این شرکت به سنگاپور باید تحت قوانین چین مجوز صادرات دریافت می‌کرد یا خیر. این بررسی هنوز رسمی نیست، اما می‌تواند به پکن اهرم فشار در یکی از بزرگ‌ترین معاملات هوش مصنوعی سال بدهد. استارتاپ Manus پس از معرفی یک عامل هوش مصنوعی خودمختار که قادر به تصمیم‌گیری و اجرای وظایف بدون دستور مستقیم است، به شهرت جهانی رسید. متا ماه گذشته این شرکت را با ارزشی بین ۲ تا ۳ میلیارد دلار خریداری کرد. تحلیلگران می‌گویند این پرونده نشان‌دهنده افزایش حساسیت چین نسبت به خروج فناوری‌های پیشرفته و تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک در معاملات فناوری است؛ به‌ویژه زمانی که پای شرکت‌های آمریکایی در میان باشد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سهام بانک‌های آمریکا به موج جدید سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی تبدیل می‌شود

سهام بخش مالی آمریکا که در سال ۲۰۲۵ عملکرد درخشانی داشتند، سال ۲۰۲۶ را نیز قدرتمند آغاز کرده‌اند. آیا این بخش، «فرصت پنهان سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی» است؟ در حالی که بازار در سال ۲۰۲۵ بر سازندگان تراشه‌ها متمرکز بود، در سال ۲۰۲۶ توجه معامله‌گران به سمت «کسانی که از تراشه‌ها برای تعدیل نیرو استفاده می‌کنند» تغییر کرده است. بانک‌ها به دلیل داشتن دو ویژگی کلیدی، یعنی داده‌های حجیم و درهم‌ریخته و نیروی کار گران‌قیمت با کارهای تکراری، پذیرندگان اولیه فناوری هوش مصنوعی خواهند بود؛ موضوعی که می‌تواند باد موافقی برای افزایش سودآوری آن‌ها باشد. صندوق XLF (صندوق قابل معامله بخش مالی) با پیشتازی ولز فارگو و جی‌پی‌مورگان رشد ۱۳.۶ درصدی را تجربه کرده است. همچنین تحقیقات سیتی‌گروپ نشان می‌دهد که حدود ۵۴ درصد از نقش‌ها در بانکداری در معرض خطر جایگزینی با هوش مصنوعی هستند. اگر سیتی‌گروپ ۱۰ درصد از نیروی کار خود را کاهش دهد، می‌تواند سالانه ۲.۵ میلیارد دلار صرفه‌جویی کند. اگرچه این فناوری می‌تواند مدیریت ریسک و وام‌دهی را بهبود بخشد، اما ریسک فعلی این است که بازار تمام جنبه‌های مثبت افزایش سودآوری را پیش‌خور (Price in) کرده، بدون آنکه خطرات ناشی از افزایش بیکاری در اقتصاد کلان را در قیمت‌ها لحاظ کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

شوک بزرگ در بازار حافظه؛ قیمت DRAM تا ۷۰٪ بالا می‌رود

دو غول کره‌ای صنعت نیمه‌رسانا، سامسونگ و SK Hynix، اعلام کرده‌اند که در سال ۲۰۲۶ قصد دارند قیمت حافظه‌های DRAM مخصوص سرورها را تا ۷۰ درصد افزایش دهند. این تصمیم در پاسخ به افزایش تقاضا از سوی مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی اتخاذ شده و به گفته تحلیلگران، می‌تواند فشار قابل‌توجهی بر بازار جهانی تجهیزات الکترونیکی وارد کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چین ۲ میلیون تراشه H200 سفارش داد؛ موجودی انویدیا کافی نیست

شرکت‌های فناوری چین برای سال ۲۰۲۶ سفارش خرید ۲ میلیون تراشه H200 از انویدیا ثبت کرده‌اند؛ در حالی که موجودی فعلی این شرکت تنها ۷۰۰ هزار واحد است. این تقاضای بی‌سابقه در شرایطی مطرح شده که دولت ترامپ صادرات این تراشه‌ها را با کارمزد ۲۵ درصدی تأیید کرده اما چین هنوز مجوز رسمی واردات را صادر نکرده است. انویدیا قیمت هر تراشه را برای مشتریان چینی ۲۷ هزار دلار تعیین کرده و شرکت ByteDance نیز اعلام کرده که در صورت صدور مجوز، در سال ۲۰۲۶ حدود ۱۰۰ میلیارد یوان برای خرید این تراشه‌ها هزینه خواهد کرد. در همین حال، چین برای تقویت خودکفایی در صنعت نیمه‌هادی، قانونی را اعمال کرده که شرکت‌های تولیدکننده تراشه باید حداقل ۵۰٪ تجهیزات داخلی استفاده کنند؛ در غیر این صورت با رد مجوز مواجه خواهند شد. هدف نهایی این سیاست، استفاده ۱۰۰٪ تجهیزات داخلی در کارخانه‌های تولید تراشه است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

شاخص S&P 500 رکورد تاریخی زد؛ وال‌استریت در اوج جدید

بازار سهام آمریکا یک روز تاریخی دیگر را پشت سر گذاشت؛ جایی که شاخص S&P 500 با عبور از رکوردهای قبلی، به بالاترین سطح تاریخ خود رسید. طبق گزارش‌های منتشرشده، این رشد تحت تأثیر عملکرد قدرتمند سهام تکنولوژی و گزارش قوی رشد اقتصادی آمریکا بوده است. بر اساس داده‌های منتشرشده، اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه سوم با نرخ ۴.۳ درصد رشد کرده که بسیار بالاتر از پیش‌بینی‌ها بوده و همین موضوع به افزایش اشتهای ریسک در بازار کمک کرده است. سهام شرکت‌های بزرگ فناوری مانند انویدیا، آمازون، آلفابت و برادکام بار دیگر نقش اصلی را در این صعود ایفا کردند و باعث شدند شاخص S&P 500 به محدوده ۶۹۰۰ واحد برسد و رکوردهای قبلی را پشت سر بگذارد. این رکوردشکنی در حالی رخ می‌دهد که بازارها در آستانه تعطیلات کریسمس قرار دارند و بسیاری از تحلیلگران از احتمال شکل‌گیری یک رالی پایان سال (سانتا رالی) سخن می‌گویند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

جنگ جدید در سیلیکون‌ولی: نبرد برای برق، نه تراشه

در سه سال گذشته، هر بار صحبت از «رالی هوش مصنوعی» می‌شد، ذهن همه به سمت تراشه‌ها، GPUها، مدل‌های زبانی و شرکت‌هایی مثل انویدیا، AMD و مایکروسافت می‌رفت. اما حالا، در آستانه ۲۰۲۶، یک واقعیت تازه در حال شکل‌گیری است؛ واقعیتی که می‌تواند کل مسیر سرمایه‌گذاری در AI را تغییر دهد. اگر رالی ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ بر پایه «قدرت پردازش» بود، رالی ۲۰۲۶ ممکن است بر پایه قدرت برق باشد. گلوگاه واقعی AI نه تراشه است، نه کدنویسی — برق است در نگاه اول، تصور می‌شود که توسعه هوش مصنوعی فقط به تراشه‌های سریع‌تر و مدل‌های پیچیده‌تر وابسته است. اما مدیرعامل مایکروسافت، ساتیا نادلا، جمله‌ای گفت که نگاه بازار را تکان داد: «مشکل ما کمبود تراشه نیست؛ مشکل برق است. تراشه داریم، اما جایی برای روشن کردنشان نداریم.» این جمله ساده، یک حقیقت بزرگ را آشکار می‌کند: AI به مرحله‌ای رسیده که محدودیت اصلی آن، زیرساخت انرژی است. دیتاسنترها (Data Centers) به برق عظیم نیاز دارند GPUها مصرف انرژی بسیار بالایی دارند شبکه‌های برق فعلی برای این حجم از تقاضا طراحی نشده‌اند زمان انتظار برای اتصال به شبکه در برخی مناطق به ۵ تا ۷ سال رسیده است این یعنی شرکت‌های فناوری نمی‌توانند فقط با خرید تراشه‌های بیشتر، رشد کنند. آن‌ها باید برق بیشتری تولید کنند. شرکت‌های فناوری در حال تبدیل شدن به شرکت‌های برق هستند وقتی شرکت‌هایی مثل مایکروسافت، آمازون و گوگل می‌بینند که شبکه برق پاسخگوی نیازشان نیست، دو راه بیشتر ندارند: صبر کنند (که غیرممکن است) خودشان برق تولید کنند و دقیقاً همین اتفاق در حال رخ دادن است. شرکت‌های فناوری در حال ساخت: نیروگاه‌های کوچک خصوصی مزارع خورشیدی اختصاصی سیستم‌های ذخیره انرژی ترانسفورماتورهای اختصاصی شبکه‌های انتقال داخلی این یعنی AI دیگر فقط یک صنعت نرم‌افزاری نیست؛ یک صنعت انرژی‌بر است. بازار جدید AI: ترانسفورماتورها، کابل‌ها، شبکه برق و تجهیزات صنعتی وقتی برق تبدیل به گلوگاه می‌شود، برندگان جدید بازار هم تغییر می‌کنند. شرکت‌هایی که تا دیروز در حاشیه بودند، حالا در مرکز توجه قرار گرفته‌اند: ۱. Vertiv ستاره جدید زیرساخت دیتاسنتر سهام از ۵۳ دلار به ۱۶۶ دلار رسیده (۲۰۰٪ رشد) متخصص در سیستم‌های خنک‌کننده، برق اضطراری و مدیریت انرژی ۲. Schneider Electric پادشاه تجهیزات برق صنعتی تولیدکننده کلیدهای برق (Circuit Breakers) تأمین‌کننده اصلی دیتاسنترهای مدرن ۳. Eaton رقیب جدی اشنایدر مزیت بزرگ در تولید تجهیزات حفاظتی برق رشد تقاضا از سمت دیتاسنترها ۴. Siemens غول زیرساخت اروپا فعال در شبکه‌های برق، اتوماسیون صنعتی و سیستم‌های انتقال انرژی این شرکت‌ها شاید «هیجان‌انگیز» مثل انویدیا نباشند، اما بدون آن‌ها، هیچ GPU و هیچ مدل هوش مصنوعی نمی‌تواند روشن شود. مس؛ فلزی که می‌تواند قهرمان پنهان رالی ۲۰۲۶ باشد در کنار برق، یک ماده خام دیگر هم در مرکز توجه قرار گرفته: مس (Copper). چرا؟ دیتاسنترها به کیلومترها کابل مسی نیاز دارند ترانسفورماتورها بدون مس ساخته نمی‌شوند خودروهای برقی هم مصرف‌کننده بزرگ مس هستند شبکه برق جهانی برای ارتقا به مس بیشتری نیاز دارد اگر روایت «بحران برق» در بازار جا بیفتد، مس می‌تواند یکی از بزرگ‌ترین رالی‌های کالایی دهه را تجربه کند. چرا این تغییر روایت مهم است؟ بازارها همیشه دنبال «داستان» هستند. داستان ۲۰۲۳ تا ۲۰۲۵ این بود: «هرچه GPU بیشتر، رشد بیشتر.» اما داستان ۲۰۲۶ ممکن است این باشد: «هرچه برق بیشتر، AI بیشتر.» این تغییر روایت می‌تواند: مسیر سرمایه‌گذاری را عوض کند شرکت‌های جدیدی را وارد رالی کند ارزش‌گذاری شرکت‌های فعلی را تغییر دهد بازار کالاها را تحت تأثیر قرار دهد حتی سیاست‌گذاری انرژی کشورها را تغییر دهد چرا این موضوع برای سرمایه‌گذاران مهم است؟ زیرا: اگر برق گلوگاه باشد، رشد شرکت‌های تراشه‌ساز محدود می‌شود شرکت‌های زیرساختی وارد فاز رشد انفجاری می‌شوند بازار انرژی و مواد اولیه دوباره جذاب می‌شود سرمایه‌گذاری در AI از «نرم‌افزار» به «سخت‌افزار و انرژی» منتقل می‌شود این یعنی: رالی بعدی AI ممکن است از جایی شروع شود که هیچ‌کس انتظارش را ندارد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

رالی پایان سال در بازارهای جهانی | رشد قوی اقتصاد آمریکا موتور صعود بورس‌ها شد

بازارهای جهانی در آستانه پایان سال ۲۰۲۵ با موج تازه‌ای از خوش‌بینی روبه‌رو شده‌اند. انتشار داده‌های جدید نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا سریع‌ترین رشد خود در دو سال اخیر را تجربه کرده؛ موضوعی که اعتماد سرمایه‌گذاران به چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها در سال ۲۰۲۶ را تقویت کرده است.  رکوردشکنی شاخص‌های جهانی شاخص MSCI جهانی برای پنجمین روز متوالی رشد کرد و بازدهی سالانه خود را به ۲۱ درصد رساند. در آسیا نیز بازارها با رشد ۰.۲ درصدی همراه شدند؛ رشدی که عمدتاً توسط سهام فناوری هدایت شد، پس از آنکه S&P 500 در وال‌استریت رکورد تازه‌ای ثبت کرد. با نزدیک شدن به تعطیلات کریسمس، حجم معاملات پایین بود اما فضای کلی بازار همچنان مثبت باقی ماند.  جهش کامودیتی‌ها؛ طلا برای اولین بار بالای ۴۵۰۰ دلار کامودیتی‌ها عملکردی بهتر از سهام داشتند: طلا برای نخستین بار از مرز ۴۵۰۰ دلار عبور کرد نقره و پلاتین رکوردهای جدید ثبت کردند مس از سطح ۱۲ هزار دلار در هر تن گذشت افزایش تنش‌ها پس از اقدام آمریکا برای مسدود کردن محموله‌های نفتی مرتبط با ونزوئلا، تقاضا برای دارایی‌های امن را بالا برد و به رشد طلا کمک کرد.  بازگشت اشتهای ریسک‌پذیری با وجود اینکه رشد قوی اقتصاد آمریکا احتمال کاهش سریع نرخ بهره را کاهش داده، بازارها دوباره به سمت ریسک‌پذیری حرکت کرده‌اند. پس از هفته‌ها نگرانی درباره ارزش‌گذاری بالای سهام—به‌ویژه سهام مرتبط با هوش مصنوعی—اکنون سرمایه‌گذاران امیدوارند رشد سود شرکت‌ها در سال آینده ادامه‌دار باشد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

انویدیا ارسال تراشه‌های H200 به چین را از سر می‌گیرد | محموله اولیه تا ۸۰ هزار واحد پیش از اواسط فوریه

منابع آگاه می‌گویند انویدیا قصد دارد نخستین محموله تراشه‌های پیشرفته H200 را پیش از اواسط فوریه و هم‌زمان با نزدیک شدن به سال نوی قمری، به چین ارسال کند. این محموله اولیه می‌تواند بین ۴۰ تا ۸۰ هزار تراشه باشد—رقمی که نشان‌دهنده تقاضای بسیار بالای بازار چین برای سخت‌افزارهای هوش مصنوعی است. طبق گزارش رویترز، بخشی از این ارسال‌ها—حدود ۵ تا ۱۰ هزار ماژول—از موجودی فعلی انویدیا تأمین خواهد شد و سپس ارسال‌های بزرگ‌تر ادامه پیدا می‌کند. این خبر در بازار سهام نیز بازتاب داشت و سهام انویدیا در معاملات پیش‌گشایش ۱.۸٪ افزایش یافت. تراشه H200 یکی از قدرتمندترین پردازنده‌های هوش مصنوعی انویدیا محسوب می‌شود و برای مدل‌های زبانی بزرگ، پردازش ابری و کاربردهای پیشرفته AI استفاده می‌شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پیش‌بینی ولز فارگو: سهام اوراکل تا ۵۰٪ پتانسیل رشد دارد

بانک ولز فارگو اعلام کرد که سهام اوراکل به‌دلیل موج اخیر بدبینی نسبت به هوش مصنوعی، کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری شده است. این بانک با تکرار رتبه «خرید پرقدرت»، هدف قیمتی ۲۸۰ دلار را برای اوراکل تعیین کرده که نشان‌دهنده ۴۶٪ رشد احتمالی نسبت به قیمت فعلی است. سهام اوراکل از اوج سپتامبر تاکنون ۴۲٪ افت کرده و همین موضوع به باور تحلیلگران ولز فارگو، فرصت جذابی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است—به‌ویژه با توجه به رشد تقاضا برای زیرساخت‌های ابری و راهکارهای AI که اوراکل در آن‌ها حضور پررنگی دارد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

بانک آمریکا اعلام کرد سهام هوش مصنوعی هنوز ظرفیت رشد دارد

بانک آمریکا هشدار داده است که بازارهای سهام جهانی نشانه‌های فزاینده‌ای از رفتار حبابی نشان می‌دهند، اما معامله‌گری مرتبط با هوش مصنوعی همچنان ظرفیت رشد بیشتری دارد. در گزارش جدید «بینش نوسان‌پذیری سهام جهانی»، این بانک می‌گوید اگرچه بخش‌هایی از بازار اکنون بی‌ثباتی‌هایی مشابه مراحل پایانی چرخه صعودی نشان می‌دهند اما بخش‌های اصلی مرتبط با هوش مصنوعی در سهام آمریکا هنوز فاصله زیادی با شرایط معمولاً مرتبط با اوج‌گیری حباب دارند. شاخص ریسک حباب بانک آمریکا (BRI) نشان می‌دهد فشار سفته‌بازی در برخی حوزه‌ها مانند سهام مرتبط با انرژی هسته‌ای و کوانتوم و همچنین برخی بازارهای آسیایی از جمله کُسپی کره جنوبی افزایش یافته است. در مقابل، بخش مرکزی معامله‌گری هوش مصنوعی — شامل S&P 500، نزدک کامپوزیت و گروه «هفت شگفت‌انگیز» — همچنان سیگنال‌های حبابی نسبتاً ضعیفی نشان می‌دهد. این تفاوت باعث شده بانک آمریکا معتقد باشد سهام مرتبط با هوش مصنوعی احتمالاً تا سال ۲۰۲۶ فضای رشد بیشتری دارند، حتی اگر ریسک‌های گسترده‌تر بازار افزایش یابد. همزمان، این بانک هشدار می‌دهد که مسیر کلی سهام آمریکا به‌طور فزاینده شبیه چرخه‌های صعودی فناوری‌محور گذشته است. تحلیلگران رشد نزدک پس از معرفی ChatGPT در اواخر ۲۰۲۲ را با جهش این شاخص پس از عرضه Netscape در دهه ۹۰ مقایسه می‌کنند؛ دوره‌ای که در نهایت به حباب دات‌کام منتهی شد. بانک آمریکا می‌گوید نادیده گرفتن ریسک حباب اشتباه است. اگرچه سهام AI هنوز به سطوح افراطی نرسیده‌اند، اما بازار به‌تدریج وارد وضعیت شکننده‌تری می‌شود؛ زیرا ارزش‌گذاری‌ها زیاد شده و الگوهای نوسان تغییر می‌کنند. در این چارچوب، هوش مصنوعی نه یک استثنا، بلکه یک محرک بالقوه برای یک دوره طولانی‌تر از رشد قیمتی مبتنی بر هیجان تلقی می‌شود. به باور این بانک، محدود بودن نوسان‌پذیری در سهام AI به معنای ایمنی نیست؛ بلکه نشان می‌دهد این روند هنوز در مراحل اولیه است. با گسترش هیجان در بازارهای مختلف، ریسک رفتارهای افراطی افزایش خواهد یافت— حتی اگر بخش AI هنوز کمتر از سایر حوزه‌ها دچار تب سفته‌بازی شده باشد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

نظرسنجی بانک آمریکا: حباب احتمالی AI بزرگ‌ترین ریسک بازار است

نظرسنجی دسامبر بانک آمریکا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران جهانی در بالاترین سطح خوش‌بینی سه‌سال‌ونیم اخیر قرار دارند؛ خوش‌بینی‌ای که از انتظارات اقتصاد داغ و سیاست‌های حمایتی تغذیه می‌شود. طبق این گزارش، سطح نقدینگی مدیران صندوق به ۳.۳ درصد سقوط کرده که پایین‌ترین میزان ثبت‌شده است، در حالی که وزن‌دهی به سهام و کالاها به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۲ رسیده است. شاخص Bull & Bear نیز با قرار گرفتن در سطح ۷.۹ به محدوده نزدیک به «سیگنال فروش» رسیده و نشان می‌دهد موقعیت‌گیری فعلی می‌تواند مانعی جدی برای رشد دارایی‌های ریسکی باشد. در بخش ریسک‌ها، حباب احتمالی هوش مصنوعی بزرگ‌ترین نگرانی سرمایه‌گذاران است و پس از آن افزایش بی‌ثبات بازده اوراق قرار دارد. در میان معاملات شلوغ، «لانگ مگنیفیسنت ۷» با اختلاف در صدر قرار گرفته و «لانگ طلا» جایگاه دوم را به خود اختصاص داده است.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

سناتورهای آمریکا مصرف برق مراکز داده AI را بررسی می‌کنند

گزارشی از نیویورک‌تایمز نشان می‌دهد که سناتورهای آمریکایی تحقیقاتی را درباره نقش مراکز داده هوش مصنوعی در افزایش هزینه‌های برق آغاز کرده‌اند؛ موضوعی که با رشد سریع مدل‌های هوش مصنوعی و نیاز شدید آن‌ها به انرژی، به یک نگرانی ملی تبدیل شده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

یادآوری: داده‌های اشتغال آمریکا امروز منتشر می‌شود

خب، در مدت استراحت چه چیزهایی را از دست دادیم؟ در هفته گذشته بازارها کم‌خبر نبودند؛ از جمله اینکه فدرال رزرو آخرین کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه‌ای سال را انجام داد. اکنون رقابت برای ریاست فدرال رزرو نیز داغ شده و گزارش‌ها نشان می‌دهد کوین وارش به‌عنوان گزینه اصلی مطرح است و احتمالاً هستت را کنار می‌زند؛ رقابتی میان «دو کوین» باقی مانده است. اما امروز، تمرکز اصلی بر انتشار گزارش بسیار تأخیرخورده بازار کار آمریکا خواهد بود. داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP) برای نوامبر که باید در هفته اول دسامبر منتشر می‌شد، به امروز موکول شده است. پیچیدگی بیشتر اینجاست که داده‌های اکتبر نیز همراه با آن منتشر می‌شود. اداره آمار کار آمریکا (BLS) اعلام کرده که در داده‌های این ماه و ماه‌های آینده «نوسانات بیشتر از حد معمول» وجود خواهد داشت. این موضوع به دلیل تغییرات آماری برای جبران پنل گم‌شده ماه اکتبر و همچنین مشکلات جمع‌آوری داده‌ها در نوامبر رخ داده است. به همین دلیل، تحلیل این داده‌ها آسان نخواهد بود و ممکن است زمان ببرد—نه لزوماً این هفته یا این ماه—تا بتوان تصویری روشن از وضعیت بازار کار به دست آورد. روایت غالب این است که نشانه‌های ضعف بازار کار ادامه خواهد داشت و احتمالاً معامله‌گران در اوایل سال آینده بهتر می‌توانند قضاوت کنند، نه بر اساس این گزارش آشفته. البته این به معنای بی‌تفاوتی بازار نیست؛ معامله‌گران قطعاً به داده‌ها واکنش نشان خواهند داد و نوسان در بازار وجود خواهد داشت. اما اگر انتظار نتیجه‌گیری قطعی از داده‌های امروز دارید، بهتر است خیلی امیدوار نباشید. در هر صورت، برآورد می‌شود اشتغال غیرکشاورزی نوامبر ۵۰ هزار نفر باشد و نرخ بیکاری ۴.۴٪. این ارقام معیارهای اصلی هستند که باید پیش از انتشار گزارش به آن‌ها توجه کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

آمریکا توافق فناوری با بریتانیا را تعلیق کرد

ایالات متحده توافق فناوری با بریتانیا را در میانه تنش‌های تجاری گسترده‌تر به حالت تعلیق درآورده است؛ اقدامی که عدم‌قطعیت تازه‌ای را وارد همکاری‌های دو کشور در حوزه‌های پیشرفته‌ای مانند هوش مصنوعی و فناوری کوانتومی می‌کند. به گزارش فایننشال تایمز، واشنگتن پیشرفت در «توافق شکوفایی فناوری» را متوقف کرده و از لندن می‌خواهد در حوزه موانع غیرتعرفه‌ای، به‌ویژه استانداردهای غذایی و صنعتی، امتیازات بیشتری ارائه دهد. این تعلیق نشان می‌دهد سیاست تجاری آمریکا بیش از گذشته معامله‌محور شده و توافق‌های بخشی به ابزار فشار در مذاکرات تجاری تبدیل شده‌اند. این در حالی است که آمریکا بزرگ‌ترین شریک تجاری بریتانیاست و شرکت‌های فناوری آمریکایی سرمایه‌گذاری‌های گسترده‌ای در این کشور انجام داده‌اند. تحلیلگران هشدار می‌دهند که ادامه این وضعیت می‌تواند بر سرمایه‌گذاری در فناوری‌های پیشرفته، همکاری‌های هوش مصنوعی و پروژه‌های کوانتومی اثر منفی بگذارد و روند تصمیم‌گیری شرکت‌ها را پیچیده‌تر کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

موج گرانی سخت‌افزار با رشد هوش مصنوعی شدت گرفت

رشد انفجاری هوش مصنوعی در سال‌های اخیر، زنجیره تأمین جهانی حافظه و قطعات الکترونیکی را وارد مرحله‌ای کرده که تحلیلگران از آن با عنوان «رکود تکنولوژیک مصرف‌کنندگان» یاد می‌کنند. تمرکز تولیدکنندگان بزرگ حافظه بر تأمین نیاز مراکز داده هوش مصنوعی، باعث کمبود شدید RAM، افزایش قیمت‌ها و کاهش مشخصات سخت‌افزاری در محصولات مصرفی شده است. تمرکز صنعت بر HBM؛ آغاز بحران حافظه سه تولیدکننده اصلی حافظه—سامسونگ، SK Hynix و Micron—بخش قابل‌توجهی از ظرفیت تولید خود را از بازار مصرف‌کننده به سمت حافظه‌های HBM، LPDDR5X و GDDR7 منتقل کرده‌اند؛ حافظه‌هایی که برای آموزش مدل‌های هوش مصنوعی و مراکز داده نسل جدید ضروری هستند. این تغییر اولویت باعث شده عرضه حافظه‌های معمولی برای لپ‌تاپ‌ها، گوشی‌ها و کنسول‌های بازی کاهش یابد و قیمت‌ها به‌طور قابل‌توجهی افزایش پیدا کند. خروج از بازار SSD مصرفی؛ ضربه دوم به مصرف‌کنندگان هم‌زمان با بحران RAM، Micron و Samsung نیز در حال خروج از بازار SSDهای مصرفی هستند. گزارش‌ها نشان می‌دهد سامسونگ تولید SATA SSD را از سال ۲۰۲۶ متوقف می‌کند؛ اقدامی که می‌تواند قیمت SATA و NVMe را به‌شدت افزایش دهد. اهمیت این تصمیم زمانی روشن‌تر می‌شود که بدانیم سامسونگ بزرگ‌ترین بازیگر بازار SSD است و خروج آن تأثیر بسیار بیشتری نسبت به خروج Micron از برند Crucial دارد. افزایش ۱۰۰ درصدی قیمت DDR5 سامسونگ reportedly قیمت قراردادهای DDR5 را دو برابر کرده است؛ اقدامی که موج جدیدی از افزایش قیمت در بازار لپ‌تاپ، کامپیوترهای رومیزی و سرورها ایجاد خواهد کرد. پیامدهای گسترده برای بازار مصرف افزایش قیمت برندهای بزرگ Dell: افزایش ۱۵ تا ۲۰ درصدی از اواسط دسامبر ۲۰۲۵ Lenovo: افزایش قیمت از ۱ ژانویه ۲۰۲۶ HP: افزایش قیمت از مه ۲۰۲۶ Samsung: احتمال افزایش قیمت گوشی‌ها یا کاهش مشخصات کاهش RAM در دستگاه‌ها لپ‌تاپ اقتصادی: 8GB لپ‌تاپ میان‌رده: 12GB لپ‌تاپ بالارده: 16GB گوشی اقتصادی: 4GB گوشی میان‌رده: 6–8GB گوشی بالارده: 12GB کاهش ظرفیت ذخیره‌سازی 64GB به‌جای 128GB 256GB به‌جای 512GB 512GB به‌جای 1TB بازار GPU AMD احتمالاً قیمت‌ها را افزایش می‌دهد. Nvidia reportedly عرضه VRAM به سازندگان کارت گرافیک را محدود کرده است. کنسول‌های بازی Nintendo Switch، PlayStation و Xbox ممکن است افزایش قیمت داشته باشند؛ موضوعی که می‌تواند رشد بازار کنسول‌ها را متوقف کند. سایر تجهیزات تلویزیون‌های هوشمند، روترها و حتی تجهیزات پزشکی با افزایش قیمت یا تأخیر در عرضه مواجه خواهند شد. چشم‌انداز بهبود بازار حافظه تحلیل‌ها نشان می‌دهد بحران حافظه کوتاه‌مدت نیست ۲۰۲۶: تقاضا از عرضه پیشی می‌گیرد؛ قیمت‌ها همچنان صعودی ۲۰۲۷: اوج قیمت‌ها و کاهش شدید موجودی ۲۰۲۸: آغاز فعالیت مگافب‌های جدید در کره، آمریکا و تایوان → کاهش فشار بازار پیش‌بینی کارشناسان تحلیل داخلی SK Hynix: کمبود حافظه تا ۲۰۲۸ ادامه دارد. TeamGroup: محدودیت شدید تا ۲۰۲۶، بهبود واقعی از ۲۰۲۷–۲۰۲۸ Counterpoint Research: احتمال دو برابر شدن قیمت DRAM تا اواخر ۲۰۲۶ جمع‌بندی تمرکز صنعت نیمه‌هادی بر تأمین نیازهای هوش مصنوعی، بازار مصرف‌کننده را وارد دوره‌ای کرده که در آن قیمت‌ها افزایش می‌یابد، مشخصات سخت‌افزاری کاهش پیدا می‌کند و دسترسی به محصولات باکیفیت دشوارتر می‌شود. اگرچه انتظار می‌رود از سال ۲۰۲۸ با راه‌اندازی خطوط تولید جدید فشار بازار کاهش یابد، اما تا آن زمان مصرف‌کنندگان باید خود را برای دوره‌ای از گرانی و کاهش کیفیت آماده کنند.  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

دلار آمریکا با تقویت ارزهای رقیب و تغییر انتظارات نرخ بهره تضعیف می‌شود

دلار هفته را در شرایطی نسبتاً ضعیف آغاز کرده است؛ آن هم در آستانه یک برنامه بسیار شلوغ از انتشار داده‌های اقتصادی و برگزاری نشست‌های بانک‌های مرکزی در فضای اقتصادهای پیشرفته گروه ده (G10). مهم‌ترین داده این هفته، انتشار گزارش اشتغال آمریکا (NFP) برای ماه نوامبر در روز سه‌شنبه خواهد بود، اما در کنار آن، سخنرانی‌های مهمی از سوی مقامات فدرال رزرو نیز در پیش است. در عین حال، این پرسش همچنان در مرکز توجه بازارها قرار دارد که کدام بانک‌های مرکزی حاضر خواهند بود قیمت‌گذاری بازار برای افزایش نرخ بهره در سال 2026 را بپذیرند. دلار آمریکا: سخنرانی ویلیامز از فدرال رزرو می‌تواند مهم باشد دلار یکی از آخرین هفته‌های پرحجم معاملاتی سال را با تمایلی اندک به ضعف آغاز کرده است. فشار هفته گذشته ناشی از فدرال رزروی بود که همچنان در برابر کاهش‌های بیشتر نرخ بهره موضعی باز داشت، اما در کنار آن، این دیدگاه نیز در حال شکل‌گیری است که اگر اقتصاد جهانی تا این حد مقاوم باقی مانده، آیا نباید در سایر نقاط جهان شروع به قیمت‌گذاری افزایش نرخ بهره شود؟ همین عامل، نقش مهمی در حمایت از یورو و دلار استرالیا در هفته گذشته داشت. با این حال، خرید ارزها بر اساس این فرضیه با یک «هشدار جدی» همراه است (یعنی ریسک بالایی دارد و ممکن است به سرعت معکوس شود). در معاملات شبانه، دلار نیوزیلند 0.7٪ افت کرد؛ چرا که رئیس جدید بانک مرکزی نیوزیلند، آنا برمن، در برابر افزایش نرخ بهره‌ای که بازار برای سال آینده قیمت‌گذاری کرده بود، موضع منفی گرفت. در خصوص داستان داخلی آمریکا در این هفته، تمرکز اصلی بر انتشار داده‌های مهم و سخنرانی‌های کلیدی فدرال رزرو خواهد بود. نقطه اوج، انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) ماه نوامبر در روز سه‌شنبه است. انتظار می‌رود این گزارش عددی ضعیف در حدود +50 هزار شغل جدید نشان دهد و نرخ بیکاری نیز به 4.5٪ افزایش یابد. هرگونه داده ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند زمان‌بندی کاهش بعدی نرخ بهره فدرال رزرو را جلوتر بیاورد. ما (تیم تحلیل ING) بر این باوریم که فدرال رزرو می‌تواند بار دیگر در ماه مارس نرخ بهره را کاهش دهد؛ موضوعی که در حال حاضر تنها با احتمال 33٪ در بازارها قیمت‌گذاری شده است. یکی دیگر از داده‌های کلیدی این هفته، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه نوامبر در روز پنج‌شنبه است؛ جایی که انتظار می‌رود نرخ سالانه اندکی به 3.1٪ افزایش یابد. همچنین توجه ویژه‌ای به سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو داریم، به‌ویژه از این منظر که آیا چهره‌های کلیدی هنوز فضای لازم برای کاهش بیشتر نرخ‌ها را پیش‌بینی می‌کنند یا خیر. امروز ساعت ۷ بعدازظهر به وقت ایران، از رئیس فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، سخنرانی خواهیم شنید. او پیش از کاهش نرخ هفته گذشته فدرال رزرو، نقش مهمی در تغییر انتظارات بازار به سمت مواضع انبساطی‌تر (داویش) ایفا کرد. همچنین در روز چهارشنبه، کریس والر سخنرانی‌ای درباره چشم‌انداز اقتصادی خواهد داشت؛ او طی سال‌های اخیر یکی از تأثیرگذارترین صداها در فدرال رزرو بوده است. این‌ها عمده عوامل داخلی آمریکا برای بازار فارکس هستند، اما در خارج از آمریکا نیز شاهد نشست‌های مهم سیاست‌گذاری پولی در منطقه یورو، ژاپن، بریتانیا، نروژ و سوئد خواهیم بود. بزرگ‌ترین تهدید برای موقعیت‌های فروش دلار (short USD) از خارج، احتمالاً نشست نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در روز پنج‌شنبه است؛ به‌ویژه اگر پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی منطقه یورو به اندازه کافی بالا نرود یا اگر رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، در برابر ایده افزایش نرخ بهره در سال 2026 موضعی بازدارنده اتخاذ کند. برای امروز، به نظر می‌رسد شاخص دلار (DXY) بتواند در محدوده 98.00 تا 98.50 تثبیت شود. یورو: هفته‌ای بزرگ برای اروپا نرخ EURUSD همچنان سودهای هفته گذشته را حفظ کرده است. رویدادهای فوق در آمریکا نقش مهمی خواهند داشت، اما روز پنج‌شنبه نیز برای یورو بسیار تعیین‌کننده است. در این روز، علاوه بر نشست بانک مرکزی اروپا، نشست شورای اروپا نیز برگزار می‌شود. در این نشست، رهبران اتحادیه اروپا تلاش خواهند کرد تا درباره وام غرامت برای اوکراین و همچنین توافق تجاری مرکوسور (بین اتحادیه اروپا و کشورهای آمریکای جنوبی) به توافق برسند. این نشست، آزمونی کلیدی برای سنجش توانایی اروپا در تصمیم‌گیری جمعی خواهد بود یا اینکه بار دیگر منافع محلی—مانند موضع بلژیک در قبال وام اوکراین یا اعتراض کشاورزان فرانسوی به مرکوسور—بر روند تصمیم‌گیری غلبه خواهد کرد. باید دید چه می‌شود. دور از سیاست، تقویم داده‌های اقتصادی نیز بسیار پرتحرک است. روز سه‌شنبه شاخص‌های مدیران خرید اولیه (Flash PMI) ماه دسامبر منتشر می‌شوند که نشان خواهند داد آیا خوش‌بینی اخیر تا ماه پایانی سال نیز دوام آورده است یا خیر. پس از انتشار رقم نهایی تورم ماه نوامبر در روز پنج‌شنبه، هفته با داده اعتماد مصرف‌کننده منطقه یورو در روز جمعه به پایان می‌رسد. بهبود اعتماد مصرف‌کننده باید یکی از محرک‌های کلیدی رشد اقتصادی منطقه یورو در سال 2026 باشد؛ به‌ویژه با توجه به نرخ بالای پس‌انداز خانوارها در این منطقه. سطح 1.1750/60 اکنون مقاومت مهم کوتاه‌مدت برای EURUSD محسوب می‌شود و داده‌های NFP آمریکا و نشست بانک مرکزی اروپا احتمالاً دو عامل اصلی تعیین‌کننده خواهند بود که آیا این جفت‌ارز هفته را در هدف ترجیحی ما یعنی 1.1800 به پایان می‌رساند یا خیر. پوند بریتانیا: موقعیت‌های فروش بسیار سنگین هستند داده‌های ضعیف تولید ناخالص داخلی بریتانیا در ماه اکتبر، که روز جمعه منتشر شد، فشار نزولی بر پوند وارد کرد. با نگاهی به آینده، این هفته برای داده‌های اقتصادی بریتانیا، سیاست پولی و استرلینگ هفته‌ای بسیار مهم است. پیش از کاهش مورد انتظار نرخ بهره توسط بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه، داده‌های بازار کار (از جمله کاهش رشد دستمزدها در بخش خصوصی) و همچنین شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه نوامبر منتشر خواهند شد. در مورد CPI، انتظار می‌رود تورم کلی اندکی کاهش یابد، اما تورم هسته‌ و خدمات همچنان نسبتاً بالا و به ترتیب در سطوح 3.4٪ و 4.5٪ سالانه باقی بمانند. در حال حاضر، کاهش نرخ بهره بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه با احتمال 85٪ در بازارها قیمت‌گذاری شده است. ما در ING، که دیدگاهی متمایل به سیاست‌های انبساطی‌تر (داویش) داریم، انتظار داریم اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، «از روبیکن عبور کند» (اصطلاحی به معنای اتخاذ تصمیمی قاطع و برگشت‌ناپذیر) و به شکل‌گیری رأی 5 به 4 به نفع کاهش نرخ بهره تا سطح 3.75٪ کمک کند. پس از آن، انتظار کاهش 50 نقطه پایه دیگر در سال 2026 را داریم؛ که یکی از دلایل اصلی پیش‌بینی ما برای صعود نرخ EURGBP تا سطح 0.90 در سال آینده است. با این حال، یک تهدید مهم برای دیدگاه‌های منفی نسبت به پوند، وضعیت موقعیت‌گیری بازار است. مدیران دارایی در حال حاضر برخی از سنگین‌ترین موقعیت‌های فروش پوند را در بیش از یک دهه اخیر در اختیار دارند. هرگونه غافلگیری مثبت می‌تواند با یک «شورت اسکوییز» بسیار شدید (افزایش سریع قیمت ناشی از بسته شدن اجباری موقعیت‌های فروش) در پوند همراه شود. انتظار می‌رود برخی مدیران دارایی به خرید ابزارهای ارزان برای پوشش ریسک صعودی پوند روی بیاورند؛ مانند برای مثال، اختیار معاملهٔ پوت یورو و کال پوند که به‌طور عمیق خارج از قیمت بازار (OTM) هستند. منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

آیا هوش مصنوعی در آستانه یک حباب مالی است؟

هوش مصنوعی در سال‌های اخیر به یکی از بزرگ‌ترین موج‌های سرمایه‌گذاری جهان تبدیل شده است؛ موجی که هم تحسین‌برانگیز است و هم نگران‌کننده. هوارد مارکس، یکی از معتبرترین تحلیلگران مالی جهان، در یادداشت اخیر خود به این پرسش پرداخته که آیا رشد انفجاری AI نشانه‌ای از شکل‌گیری یک حباب مالی است یا بخشی از یک تحول تکنولوژیک پایدار. این مقاله بر اساس خلاصه‌ای از مهم‌ترین بخش‌های یادداشت مارکس، تصویری روشن از فرصت‌ها، ریسک‌ها و واقعیت‌های مالی پشت‌پرده صنعت هوش مصنوعی ارائه می‌دهد. ۱. ماهیت حباب‌ها و شباهت‌های AI با گذشته مارکس توضیح می‌دهد که حباب‌ها معمولاً با یک فناوری جدید آغاز می‌شوند؛ فناوری‌ای که تخیل مردم را تسخیر می‌کند و سرمایه‌گذاران را به‌سرعت وارد بازار می‌کند. اما این ورود سریع معمولاً با ترس از جا ماندن (FOMO) همراه است، نه تحلیل منطقی. به گفته او: هیجان بیش از حد باعث می‌شود فرایند توسعه‌ای که باید دهه‌ها طول بکشد، در چند سال فشرده شود. سرمایه‌گذاران از تاریخ درس نمی‌گیرند و هر نسل دوباره همان اشتباهات را تکرار می‌کند. برای تشخیص حباب لازم نیست متخصص فناوری باشید؛ شناخت رفتار انسان کافی است. ۲. پرسش‌های کلیدی درباره آینده هوش مصنوعی مارکس سه پرسش اساسی را مطرح می‌کند: الف) برندگان چه کسانی خواهند بود؟ تاریخ نشان داده حتی فناوری‌های تحول‌آفرین لزوماً برای سرمایه‌گذاران سودآور نیستند. مثال مشهور او: از ۲۰۰۰ شرکت خودروسازی اولیه، تنها ۳ شرکت باقی ماندند. ب) آیا AI سودآور خواهد بود؟ آیا بازار به سمت انحصار می‌رود؟ یا رقابت شدید باعث می‌شود شرکت‌ها سال‌ها زیان بدهند؟ هزینه رقابت صدها میلیارد دلار است. ج) AI چه اثری بر شرکت‌های استفاده‌کننده دارد؟ ممکن است بهره‌وری را بالا ببرد، اما سود را نه؛ زیرا شرکت‌ها ممکن است صرفه‌جویی‌ها را در قالب کاهش قیمت به مشتری منتقل کنند. ۳. معاملات چرخشی و ریسک‌های مالی پنهان مارکس هشدار می‌دهد برخی الگوهای مالی AI شبیه معاملات چرخشی دوران دات‌کام است: شرکت‌ها به یکدیگر خدمات می‌فروشند تا درآمد مصنوعی ایجاد کنند. OpenAI میلیاردها دلار از شرکت‌ها می‌گیرد و همان مبلغ را برای خرید پردازش به آن‌ها بازمی‌گرداند. عمر دارایی‌های AI کوتاه است و نسل جدید تراشه‌ها می‌تواند نسل قبلی را سریعاً بی‌ارزش کند. ۴. واقعیت مالی: هزینه‌های نجومی و بدهی‌های سنگین مارکس می‌گوید ساخت زیرساخت AI به ۵ تریلیون دلار سرمایه‌گذاری نیاز دارد، در حالی که شرکت‌های بزرگ تنها ۳۵۰ میلیارد دلار نقد دارند. برخی نکات مهم: برای بازده ۱۰٪، صنعت باید ۶۵۰ میلیارد دلار درآمد سالانه دائمی ایجاد کند. شرکت‌هایی مثل Oracle، Meta و Google برای تأمین مالی، اوراق ۳۰ ساله منتشر کرده‌اند. برخی شرکت‌ها از SPVها برای پنهان کردن بدهی استفاده می‌کنند؛ مشابه الگوی انرون. این ساختار می‌تواند ریسک سیستمی ایجاد کند. ۵. شباهت‌ها و تفاوت‌ها با حباب دات‌کام شباهت‌ها: روایت «تغییر جهان» معاملات مشکوک بدهی خارج از ترازنامه سرمایه‌گذاری‌های میلیارددلاری بدون سوددهی تفاوت‌ها: AI محصول واقعی دارد شرکت‌های بزرگ سودآورند ارزش‌گذاری‌ها نسبت به ۲۰۰۰ منطقی‌تر است کاربران واقعی و گسترده وجود دارند ۶. مقایسه‌های تاریخی: از رادیو تا راه‌آهن مارکس AI را با فناوری‌هایی مانند رادیو، هواپیما، برق و راه‌آهن مقایسه می‌کند: همه این فناوری‌ها جهان را متحول کردند. اما همگی حباب‌های عظیم ایجاد کردند. و پس از ترکیدن حباب، صنعت باقی ماند و رشد کرد. به گفته او، AI نیز احتمالاً همین مسیر را طی می‌کند: یک فناوری تحول‌آفرین + یک حباب مالی دردناک ۷. جمع‌بندی: بهترین استراتژی چیست؟ مارکس توصیه می‌کند: نه کاملاً وارد شوید، نه کاملاً خارج بمانید بهترین رویکرد: موضعی میانه و محتاطانه او همچنین به «پارادوکس بهره‌وری» اشاره می‌کند: اگر AI شغل‌ها را حذف کند، چه کسی مصرف‌کننده خواهد بود؟ اگر نیروی کار جوان حذف شود، متخصصان آینده از کجا می‌آیند؟ خطر تشدید شکاف اجتماعی و رشد پوپولیسم وجود دارد. هوارد مارکس کیست؟ هوارد مارکس (Howard Marks) سرمایه‌گذار، نویسنده و هم‌بنیان‌گذار شرکت Oaktree Capital Management است؛ یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های مدیریت دارایی در جهان، به‌ویژه در حوزه سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پرریسک و بدهی‌های مشکل‌دار. او به‌خاطر یادداشت‌های تحلیلی (Memos) مشهور است؛ یادداشت‌هایی که حتی وارن بافت گفته: «هر بار که یادداشت جدیدی از هوارد مارکس منتشر می‌شود، اولین کاری که می‌کنم این است که آن را می‌خوانم.»

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

ایلان ماسک، رآکتورهای هسته‌ای کوچک را «بی‌فایده» توصیف کرد

ایلان ماسک در اظهارنظری تازه درباره رآکتورهای هسته‌ای کوچک گفته است که این فناوری «بسیار بی‌فایده» است و تأکید کرده که انرژی خورشیدی گزینه منطقی‌تری محسوب می‌شود. او در پستی نوشت: «خورشید یک رآکتور همجوشی عظیم و رایگان در آسمان است. ساخت رآکتورهای همجوشی کوچک روی زمین کار بسیار بی‌معنایی است. حتی اگر چهار سیاره مشتری را بسوزانید، خورشید همچنان تقریباً ۱۰۰٪ انرژی تولیدشده در کل منظومه شمسی را تأمین می‌کند. پول را برای رآکتورهای کوچک هدر ندهید، مگر اینکه بپذیرید فقط یک پروژه علمی شخصی است.» در ادامه برخی کاربران اشاره کرده‌اند که مدل هوش مصنوعی ماسک، «Grok»، مصرف انرژی بالایی دارد و این پرسش را مطرح کرده‌اند که آیا او قصد دارد زمین را با پنل‌های خورشیدی بپوشاند یا خیر.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو