ورود / ثبت نام
TSLA 368.06 USD ▲ 3.76%
AAPL 342.94 USD ▼ 0.15%
GOOGL 344.18 USD ▲ 1.05%
AMZN 262.45 USD ▲ 4.98%
NVDA 217.09 USD ▲ 1.38%
BTCUSD 81,876.37 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

گزارش تراز تجاری و تولیدات صنعتی آلمان – مارس ۲۰۲۶

تراز تجاری آلمان - مارس - Trade Balance واقعی ................ 14.3 پیش‌بینی ........... 18.4B قبلی ................... 19.8B شاخص صادرات آلمان - مارس - Export واقعی ................ %0.5 پیش‌بینی ........... %1.7- قبلی ................... %3.6 شاخص واردات آلمان -مارس - Import واقعی ................ %5.1 پیش‌بینی ........... %0.8 قبلی ................... %4.7 شاخص تولیدات صنعتی آلمان - مارس - German Industrial Production  واقعی  ................   %0.7- پیش‌بینی  ............. %0.5 قبلی  .................... %0.3-

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

گولزبی، عضو فدرال رزرو: تمامی گزینه‌های سیاستی روی میز باقی می‌مانند و جهان باید از این موضوع آگاه باشد

از بروز نشانه‌هایی مبنی بر اختلال در زنجیره تامین در بحبوحه تنش‌های طولانی‌مدت میان ایالات متحده و ایران شگفت‌زده نخواهم شد. تورم ماندگار می‌تواند ناشی از تداوم افزایش قیمت در بخش خدمات هسته، هزینه‌کرد خانوارهای مرفه به پشتوانه ثروتشان و افزایش دستمزدها در مشاغل مرتبط باشد. در بانک مرکزی ایالات متحده دیدگاه‌های متفاوتی در خصوص چشم‌انداز تورم و ماهیت بازار کار وجود دارد. بازار کار باثبات اما ضعیف است؛ در حال حاضر، رشد آمار اشتغال شاخص قابل اعتمادی برای سنجش ظرفیت مازاد بازار کار نیست. تداوم قیمت‌های بالای نفت می‌تواند به تثبیت انتظارات تورمی بالاتر منجر شود که این امر چالش‌های عمده‌ای را برای بانک مرکزی به همراه خواهد داشت. ایالات متحده ممکن است به دلیل پیر شدن جمعیت و محدودیت‌های مهاجرتی با کمبود نیروی کار مواجه شود. در صورتی که ضعف در اعتماد مصرف‌کننده منجر به کاهش هزینه‌کردهای مصرفی شود، روند تضعیف تقاضا را به دقت زیر نظر خواهیم داشت. از رویکردهای جدید در قبال مسئله تورم استقبال می‌کنیم. بانک مرکزی ایالات متحده باید تمامی داده‌ها را مد نظر قرار دهد، اما هیچ راه‌حل معجزه‌آسایی برای مشکل تورم وجود ندارد. کوین وارش ایده‌های جدیدی را مطرح می‌کند که ارزش بررسی و تامل دارند. بازنگری و اصلاح چارچوب تورمی بانک مرکزی، «مسیر آسانی نیست».

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بررسی تعلیق جریمه‌های انتشار متان توسط کمیسیون اروپا در زمان بحران‌ تأمین انرژی

کمیسیون اروپا تحت فشارهای فزاینده از سوی ایالات متحده و صنعت سوخت‌های فسیلی، در حال بررسی تعلیق جریمه‌های انتشار گاز متان در طول دوره‌های بحران‌ تأمین انرژی است تا قوانین مربوط به نشت این گاز گلخانه‌ای را تعدیل کند. این کمیسیون قصد دارد قوانین جدیدی را برای نظارت، گزارش‌دهی و راستی‌آزمایی نشت و سوزاندن متان مرتبط با واردات سوخت‌های فسیلی در سال آینده اجرایی کند، اما بحران خاورمیانه باعث ایجاد درخواست‌هایی برای توقف موقت این اقدامات شده است. بر اساس جدیدترین پیش‌نویس دستورالعمل‌های ارائه‌شده به نهادهای ملی که این قوانین را از ژانویه ۲۰۲۷ اجرا خواهند کرد، کمیسیون اروپا اعلام کرده است که اعمال جریمه‌ها در زمان بحران می‌تواند «وضعیت امنیت تأمین انرژی را وخیم‌تر کرده و تداوم آن را به خطر بیندازد.» این تحولات در پی درخواست‌های دولت ترامپ برای تعلیق این قانون صورت می‌گیرد؛ جایی که اندرو پوزدر (Andrew Puzder)، سفیر ایالات متحده در اتحادیه اروپا، در یادداشتی در فایننشال تایمز (FT) هشدار داد که این قوانین «می‌تواند جرقه یک بحران انرژی را روشن کند.» طبق مقررات تعیین‌شده، جریمه‌ها در موارد شدید می‌تواند تا ۲۰ درصد از درآمد سالانه شرکت‌ها برسد. با این حال، پیشنهاد جدید تصریح می‌کند که در صورت «رفع خطر امنیت تأمین انرژی»، این جریمه‌ها مجدداً اعمال خواهند شد. منطق این تعلیق در تضاد با یافته‌های اخیر آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) است. گزارش این هفته این نهاد نشان می‌دهد که حجم گاز هدررفته به دلیل عدم مقابله با نشت و سوزاندن غیرضروری، بیش از دو برابر گازی است که در صورت بسته شدن تنگه هرمز قطع خواهد شد. این آژانس تأکید دارد که مقابله با این هدررفت می‌تواند به «امنیت کلان انرژی» کمک کند؛ اما دستورالعمل‌های جدید، این خطر را به همراه دارد که واردکنندگانِ گاز از پروژه‌های دارای نشت بالا، از پرداخت جریمه در زمان به خطر افتادن تأمین ملی انرژی، معاف شوند. عدم تعیین محدودیت زمانی برای تعلیق احتمالی جریمه‌ها در این سند، انتقاد گروه‌های محیط‌زیستی را برانگیخته است. فلورا ویتکوفسکی (Flora Witkowski) از شبکه اقدام اقلیمی (Climate Action Network)، این دستورالعمل‌ها را به دلیل فقدان محدودیت زمانی و تعریف روشن از «امنیت تأمین انرژی»، باز کردن «جعبه پاندورا برای معافیت‌ها» توصیف کرد. این سند که ابتدا توسط پلیتیکو (Politico) گزارش شد، در روزهای آینده به کشورهای عضو ارائه می‌شود و کمیسیون اروپا تاکنون از اظهارنظر در این باره خودداری کرده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

خوش‌بینی به توافق ایران و آمریکا، بازارهای جهانی را سبزپوش کرد

سرمایه‌گذاران با استقبال از خبر «پیشرفت بزرگ» در مذاکرات آمریکا و ایران، به خرید دارایی‌های ریسکی و فروش دلار روی آورده‌اند. این واکنش، فاصله زیادی با دیدگاه قبلی بازار دارد که معتقد بود بازار نفت به نقطه‌ای بحرانی نزدیک شده و ممکن است جهشی غیرخطی در قیمت نفت خام ایجاد شود. هنوز برای اعلام پایان بحران زود است، اما دلار آمریکا فعلاً می‌تواند به افت بیشتر ادامه دهد. تصویر کلی دستیابی به یک توافق صلح دائمی میان آمریکا و ایران همچنان بسیار نامطمئن است و انتظار می‌رود نفت همچنان نوسانات بالایی داشته باشد. این مقاله توسط موسسه ING منتشر شده است و توسط یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بازگشت ریسک‌پذیری به بازارها نفت همچنان پرنوسان و حساس به داده‌ها فشار فروش بر دلار و تقویت ارزهای نوظهور اروپا و بریتانیا زیر ذره‌بین داده‌ها دلار آمریکا: ریسک‌پذیری بالا، دلار تحت فشار به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران بازار سهام همچنان آماده تزریق سرمایه هستند و به اخبار مثبت از خلیج فارس واکنش سریع نشان می‌دهند. واکنش بازار به توقف «پروژه آزادی» تا حدی اغراق‌آمیز به نظر می‌رسد، اما توجه‌ها همچنین به دیپلماسی رفت‌وبرگشتی اخیر ایران معطوف شده؛ جایی که وزیر خارجه ایران طی روزهای اخیر به روسیه و چین سفر کرده است. سناریوی خوش‌بینانه بازار این است که ترامپ می‌خواهد پیش از دیدار با شی جین‌پینگ در تاریخ ۱۴ تا ۱۵ مه، به توافقی با ایران دست یابد و چین نیز احتمالاً در حال اعمال فشار بر ایران است. با این حال، احتمال دستیابی به یک توافق صلح دائمی همچنان بسیار نامشخص است و نفت احتمالاً در وضعیت نوسانی باقی می‌ماند. تمرکز بازار انرژی اکنون بر این است که آیا طی ماه آینده یک «نقطه بحرانی» در عرضه شکل می‌گیرد یا نه؛ سناریویی که در آن ذخایر نفتی آن‌قدر کاهش می‌یابد که رقابت شدیدی برای منابع محدودتر ایجاد شود. این وضعیت می‌تواند باعث جهشی غیرخطی در قیمت نفت شود. به همین دلیل، توجه امروز بازار به انتشار گزارش هفتگی ذخایر نفت خام آمریکا توسط اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) در ساعت 16:30 به وقت اروپای مرکزی معطوف است. بازار انتظار کاهش ۲.۴ میلیون بشکه‌ای را دارد؛ آن هم پس از افت ۶.۲ میلیون بشکه‌ای هفته گذشته. هرگونه کاهش بسیار بیشتر از انتظار می‌تواند دوباره نفت را به شدت صعودی کند. با این وجود، موج خوش‌بینی نسبت به توافق صلح باعث بازگشت سرمایه به بازار سهام شده است؛ حرکتی که عمدتاً ناشی از این باور بنیادی است که سرمایه‌گذاری عظیم در حوزه هوش مصنوعی و فناوری ادامه خواهد یافت. بازارهای آسیایی نیز عملکرد خوبی داشتند. شاخص کاسپی کره جنوبی عملکردی برجسته داشت؛ زیرا اخبار مربوط به افزایش دسترسی سرمایه‌گذاران خارجی به بازار سهام محلی، کوسپی را ۷ درصد بالا برد و از وون کره حمایت کرد. سهام چین نیز عملکرد مطلوبی داشته و انتشار بهتر از انتظار شاخص PMI ماه آوریل باعث شده USDCNY به پایین‌ترین سطح سال، نزدیک 6.81، برسد. بهبود فضای بازارهای نوظهور معمولاً به ضرر دلار تمام می‌شود؛ همان‌طور که در ژانویه و فوریه نیز شاهد آن بودیم، زمانی که ورود سرمایه به بازارهای نوظهور شدت گرفته بود. داده‌های جریان سرمایه ETF نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نه‌تنها ورود سرمایه به بازارهای نوظهور را متوقف نکرده‌اند، بلکه پس از بحران خلیج فارس نیز آن را معکوس نکرده‌اند؛ موضوعی که نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود. در کنار این موارد، احتمال مداخله مجدد بانک مرکزی ژاپن برای فروش دلار در معاملات ابتدایی اروپا نیز باعث شده دلار با فشار فروش آغاز به کار کند. اینکه دلار امروز افت بیشتری داشته باشد یا نه، بستگی به مسیر قیمت نفت (اخبار و داده‌های ذخایر) و همچنین انتشار گزارش اشتغال ماهانه ADP آمریکا دارد. بازار انتظار رشد 120 هزار واحدی اشتغال در آوریل را دارد و هرگونه عدد ضعیف‌تر می‌تواند فشار بیشتری بر دلار وارد کند.   با توجه به عدم قطعیت‌های خلیج فارس، فروش تهاجمی دلار در سطوح فعلی همچنان پرریسک به نظر می‌رسد و محدوده حمایتی 97.65 تا 97.75 در شاخص DXY احتمالاً دوباره حفظ خواهد شد. با این حال، جریان کلی بازار همچنان به نفع دارایی‌های ریسکی و به ضرر دلار است. یورو: عملکرد ضعیف‌تر از انتظار بررسی عملکرد یورو در کراس‌هایی مانند EURGBP و EURCHF نشان می‌دهد یورو نسبتاً ضعیف ظاهر شده است. داده‌های اقتصادی منطقه یورو طی دو ماه گذشته کمتر از انتظارات بوده‌اند؛ مسئله‌ای که عمدتاً ناشی از فشار قیمت‌های بالای انرژی است. با این حال، فضای ریسک‌پذیر بازار و این باور که بانک مرکزی اروپا در ژوئن یک افزایش نرخ بهره احتیاطی انجام خواهد داد، اندکی از EURUSD حمایت کرده است. با توجه به انتظارات تورمی بالا — از جمله نرخ 3.03 درصدی استخراج‌شده از سوآپ تورمی دوساله — یورو نیاز دارد که بانک مرکزی اروپا واقعاً این افزایش نرخ را اجرا کند. عدم انجام این کار و کاهش نرخ‌های بهره واقعی می‌تواند به یورو آسیب بزند. امروز، جدا از تحولات خلیج فارس و بازار انرژی، تمرکز بازار بر شاخص ردیاب دستمزد ECB و داده‌های PPI آوریل خواهد بود. در آخرین گزارش، رشد دستمزدها برای سه‌ماهه چهارم 2026 معادل 2.6 درصد پیش‌بینی شده بود. هرگونه افزایش در این شاخص می‌تواند برای یورو مثبت باشد، زیرا احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت می‌کند. با این حال، تحلیلگران معتقدند EURUSD لزوماً نیازی ندارد فعلاً به بالای 1.18 برسد و حتی بازگشت به محدوده 1.1700 نیز دور از ذهن نیست. پوند: معمای استرلینگ این هفته توجه زیادی به بازار اوراق قرضه بریتانیا جلب شده؛ جایی که بازده اوراق گیلت (Gilt) پیش از انتخابات محلی روز پنجشنبه به بالاترین سطوح چندساله رسیده است. تیم استراتژی نرخ بهره معتقد است فروش گسترده Giltها الزاماً ناشی از انتخابات محلی نیست، زیرا اختلاف بازده Gilt با سوآپ‌های پوندی نسبتاً باثبات مانده است. این موضوع می‌تواند توضیح دهد چرا استرلینگ با وجود فشار فروش در بازار اوراق، همچنان عملکرد خوبی داشته است. اگر این تحلیل درست باشد، هم اوراق Gilt و هم پوند ممکن است در صورت ایجاد چالش جدی برای رهبری حزب کارگر بریتانیا پس از انتخابات محلی، با ریسک نزولی مواجه شوند. در حال حاضر، EURGBP در محدوده حمایتی 0.8600 تا 0.8610 از حمایت خوبی برخوردار است و انتظار می‌رود این سطح حفظ شود.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

شاخص مدیران خرید خدماتی نواحی مختلف یورو – آوریل ۲۰۲۶

شاخص مدیران خرید خدماتی اسپانیا - آوریل - Spanish Services PMI  واقعی ................. 47.9 پیش‌بینی .............. 51.9 قبلی ..................... 53.3 شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی اسپانیا - آوریل - Composite PMI  واقعی .................. 48.7 قبلی ..................... 52.4 شاخص مدیران خرید خدماتی ایتالیا - آوریل - Italian Services PMI  واقعی ................. 49.8 پیش‌بینی .............. 47.9 قبلی ..................... 48.8 شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی ایتالیا - آوریل - Composite PMI  واقعی .................. 50.5  قبلی ..................... 49.2  شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی فرانسه - آوریل - French Final Services PMI  واقعی .................. 46.5 پیش‌بینی ................ 46.5 قبلی ...................... 46.5 شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی فرانسه - آوریل - Composite PMI Final  واقعی .................. 47.6 پیش‌بینی .............. 47.6 قبلی ..................... 48.8 شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی آلمان - آوریل - German Final Services PMI  واقعی .................. 46.9 پیش‌بینی .............. 46.9 قبلی ..................... 50.9 شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی آلمان - آوریل - Composite PMI Final  واقعی .................. 48.4 پیش‌بینی .............. 48.3 قبلی ..................... 51.9 شاخص مدیران خرید بخش خدماتی نهایی ناحیه یورو - آوریل - Final Services PMI  واقعی ................ 47.6 پیش‌بینی ............. 47.4 قبلی ..................... 50.2 شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی نهایی ناحیه یورو - آوریل - Composite PMI Final  واقعی .................. 48.8 پیش‌بینی .............. 48.6 قبلی ..................... 50.7

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

فایننشال‌تایمز: FBS درباره آسیب‌پذیری‌های اعتبارات خصوصی هشدار داد

به گزارش فایننشال‌تایمز، هیئت ثبات مالی (FSB) نسبت به ریسک‌های فزاینده در بازار اعتبارات خصوصی هشدار داده است. این نهاد بین‌المللی که وظیفه نظارت بر ثبات مالی جهانی را بر عهده دارد، اعلام کرده رشد سریع بخش اعتبارات خصوصی — شامل وام‌های خارج از سیستم بانکی سنتی — می‌تواند منشأ ریسک‌های سیستمی جدید برای بازارهای جهانی باشد. هیئت ثبات مالی تأکید کرده که شفافیت پایین، تمرکز بالای سرمایه در صندوق‌های خصوصی و استفاده گسترده از اهرم مالی ممکن است در شرایط فشار بازار، به انتقال ریسک به بخش‌های دیگر سیستم مالی منجر شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

وال‌استریت در محاصره تنش‌های ژئوپلیتیک و بازده بالای اوراق

پس از افت روز گذشته، معاملات آتی سهام آمریکا امروز با ثبات نسبی آغاز شده‌اند. در حالی که تنش‌های میان آمریکا و ایران همچنان بر فضای بازار سایه انداخته، سهام فناوری پیشتاز بازگشت آرام بازار هستند. سرمایه‌گذاران در انتظار نشانه‌های جدید از تحولات ژئوپلیتیک و واکنش بازار اوراق قرضه‌اند. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط اینوستینگ‌لایو و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه معاملات آتی S&P 500 حدود ۰.۳٪ و Nasdaq حدود ۰.۶٪ رشد کردند. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۴۲٪ و اوراق ۳۰ ساله به بالای ۵٪ رسیده است. عبور روزانه کمتر از ۱۰ کشتی از تنگه هرمز نشان‌دهنده رکود در مسیرهای حمل‌ونقل است. حمله ایران به امارات، تنش‌های منطقه‌ای را افزایش داده اما بازارها فعلاً خوش‌بین مانده‌اند. سهام فناوری در نقش رهبر بازگشت بازار سهام فناوری امروز پیشتاز رشد بازار هستند. این گروه معمولاً در برابر افزایش بازده اوراق قرضه آسیب‌پذیرتر است، اما در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران آن را به‌عنوان پناهگاه نسبی در برابر نوسانات ژئوپلیتیک می‌بینند. رشد محدود شاخص‌های آتی نشان می‌دهد بازار در فاز تثبیت محتاطانه قرار دارد. تأثیر تنش‌های خلیج فارس بر بازار تحولات میان آمریکا و ایران همچنان عامل اصلی جهت‌دهی به احساسات بازار است. با وجود تأکید آمریکا بر حضور در تنگه هرمز و ادعای ایران درباره کنترل کامل منطقه، داده‌های حمل‌ونقل نشان می‌دهد عبور کشتی‌ها به کمتر از ده مورد در روز رسیده است. این کاهش، نشانه‌ای از رکود در تجارت انرژی جهانی است. در همین حال، حمله ایران به امارات متحده عربی نیز بر نگرانی‌ها افزوده، اما بازارها فعلاً با فرض بهبود شرایط، واکنش شدیدی نشان نداده‌اند. بازار اوراق و ریسک‌های پیش‌رو افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند در ادامه فشار بیشتری بر سهام وارد کند. بازده ۱۰ ساله به ۴.۴۲٪ رسیده و اوراق ۳۰ ساله نیز بالای ۵٪ معامله می‌شود. این روند معمولاً نشانه‌ای از انتظار تورمی بالاتر و سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر است. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است سرمایه‌گذاران دوباره به سمت دارایی‌های امن‌تر حرکت کنند. جمع‌بندی بازار سهام آمریکا در حال حاضر در فاز انتظار محتاطانه قرار دارد. تنش‌های ژئوپلیتیک و رشد بازده اوراق می‌توانند ریسک‌های جدیدی ایجاد کنند، خوش‌بینی نسبی نسبت به ثبات اقتصادی و عملکرد بخش فناوری، مانع از افت شدید شده است. تا زمانی که نشانه‌ای از توافق یا کاهش تنش در خلیج فارس دیده نشود، بازارها احتمالاً در همین محدوده نوسان خواهند داشت.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

آیا دوران نرخ‌های بهره بالا بازمی‌گردد؟ چرخش ناگهانی انتظارات در وال‌استریت

افزایش تنش‌ها در خلیج فارس و رشد قیمت نفت، بانک‌های مرکزی را در وضعیت آماده‌باش نگه داشته است. پس از تصمیم امروز بانک مرکزی استرالیا برای افزایش نرخ بهره، بازارهای فارکس جهانی دوباره به سمت ارزهایی متمایل شده‌اند که پشتوانه سیاست‌های پولی انقباضی دارند. دلار آمریکا نیز از این فضا سود می‌برد. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و به ۴.۳۵٪ رساند. بازار اکنون حدود ۶ تا ۷ نقطه پایه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را قیمت‌گذاری کرده است. احتمال افزایش نرخ بهره در نروژ نیز در نشست پنج‌شنبه وجود دارد. شاخص دلار آمریکا در مسیر بازگشت به محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۵۰ قرار گرفته است. دلار آمریکا: فدرال رزرو و دوگانگی تورم–اشتغال از زمان آغاز بحران خلیج فارس در ماه مارس، دلار استرالیا و کرون نروژ در صدر عملکرد ارزهای گروه G10 قرار گرفته‌اند، در حالی که ین ژاپن و کرون سوئد در پایین‌ترین سطح هستند. ارزهای برتر، صادرکنندگان انرژی با نرخ‌های بهره بالای ۴٪ هستند و از سیاست‌های هاوکیش حمایت می‌شوند. در مقابل، ارزهای ضعیف‌تر با بانک‌های مرکزی محتاط و هزینه‌های بالای واردات انرژی روبه‌رو هستند. در آمریکا، پس از نشست هاوکیش هفته گذشته فدرال رزرو و تداوم قیمت‌های بالای انرژی، بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره را جدی‌تر می‌دانند. تمرکز این هفته بر داده‌های اشتغال است:  فرصت‌های شغلی (JOLTS) امروز، ADP فردا و NFP جمعه. حتی کاهش قابل‌توجه در NFP ممکن است انتظارات افزایش نرخ را تغییر ندهد؛ زیرا نوسانات داده‌های اشتغال بالا است. انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) در پی این تحولات به سمت محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۵۰ حرکت کند. یورو: نگرانی تازه از بازار گاز طبیعی به گفته وارن پترسون، رئیس استراتژی کالا در ING، بازار گاز طبیعی ریسک کاهش عرضه در خلیج فارس را کمتر از واقعیت ارزیابی کرده است. ثبات نسبی قیمت گاز در سال جاری یکی از عوامل حمایت از یورو بوده، اما اگر قیمت‌ها جهش کنند، فشار بر یورو افزایش خواهد یافت. سطح ۱.۱۷ برای EURUSD همچنان منصفانه ارزیابی می‌شود، اما هرگونه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو یا جهش قیمت گاز می‌تواند این تعادل را به سمت ۱.۱۶۳۰–۱.۱۶۵۰ سوق دهد. ین ژاپن: اثر محدود مداخله ارزی جفت‌ارز USDJPY دوباره در حال صعود است. برآوردها نشان می‌دهد بانک مرکزی ژاپن هفته گذشته بیش از ۳۰ میلیارد دلار برای حمایت از ین فروخته است. با این حال، نرخ‌های بالای بهره در آمریکا و قیمت‌های بالای انرژی مانع از تقویت پایدار ین می‌شوند. انتظار می‌رود USDJPY در هفته‌های آینده به سطح ۱۶۰ بازگردد، مگر آنکه پیشرفت قابل‌توجهی در مذاکرات صلح خلیج فارس حاصل شود. دلار استرالیا: ارز کالایی با بازده بالا با وجود افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA)، دلار استرالیا امروز کمی تضعیف شد؛ زیرا بازار احتمال می‌دهد بانک مرکزی وارد فاز توقف موقت شود. با این حال، اعتبار هاوکیش RBA حفظ شده و بازار انتظار دارد در اوت یا سپتامبر افزایش بعدی رخ دهد. تقاضا برای AUD در کف‌های قیمتی همچنان قوی است و روند صعودی AUDJPY پابرجا مانده است. جمع‌بندی بازارهای فارکس جهانی در فاز انتظار محتاطانه قرار دارند. تا زمانی که نشانه‌ای از صلح پایدار در خلیج فارس دیده نشود، قیمت‌های بالای نفت می‌توانند نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا و دلار را در سطح بالا نگه دارند. در این میان، ارزهایی با پشتوانه سیاست‌های پولی انقباضی همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران خواهند بود.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

طلا تحت فشار؛ بن‌بست آمریکا–ایران و موضع فدرال رزرو چشم‌انداز را تیره کرد

قیمت طلا در معاملات اخیر به روند نزولی خود ادامه داده است؛ زیرا بن‌بست طولانی‌مدت میان آمریکا و ایران و افزایش تنش‌ها در تنگه هرمز موجب رشد بازده واقعی اوراق خزانه و تقویت دلار آمریکا شده است. در همین حال، موضع نسبتاً خنثی فدرال رزرو نیز احتمال رشد پایدار قیمت‌ها را محدود می‌کند. این مقاله توسط وب‌سایت اینوستیگ‌لایو منتشر شده و توسط یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. بررسی فاندامنتال طلا اکنون فاقد محرک‌های صعودی قدرتمندی است که در ابتدای سال قیمت‌ها را بالا برده بود. روایت تهدید استقلال فدرال رزرو که پیش‌تر به‌عنوان یک عامل حمایتی مطرح می‌شد، با تمدید حضور جروم پاول تا سال ۲۰۲۸ عملاً از بین رفته است. هم‌زمان، فدرال رزرو به‌تدریج هاوکیش‌تر می‌شود و فاصله چندانی تا حذف کامل سوگیری انبساطی ندارد. در کوتاه‌مدت، نوسانات قیمت عمدتاً تحت تأثیر اخبار مرتبط با روابط آمریکا و ایران خواهد بود. در صورت حل بحران، احتمال یک رالی اصلاحی کوتاه‌مدت وجود دارد، اما پس از آن تمرکز بازار دوباره به سمت سیاست پولی فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی بازمی‌گردد. با وجود اینکه پایان جنگ می‌تواند قیمت انرژی را کاهش دهد، افزایش فعالیت اقتصادی ممکن است تورم را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد و حتی نیاز به افزایش نرخ بهره برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی ایجاد کند. تحلیل تکنیکال تایم‌فریم روزانه طلا در نمودار روزانه به افت خود ادامه داده و اکنون میان دو خط روند کلیدی قرار دارد؛ بنابراین این تایم‌فریم سیگنال مشخصی ارائه نمی‌دهد.   تایم‌فریم ۴ ساعته مقاومت مهم: ۴۶۵۰ دلار سناریوی فروش: موقعیت‌گیری در محدوده مقاومت با هدف ۴۳۵۰ دلار سناریوی خرید: شکست مقاومت و حرکت به سمت ۵۰۰۰ دلار تایم‌فریم ۱ ساعته یک خط روند صعودی کوتاه‌مدت اصلاح فعلی را هدایت می‌کند. خریداران تا زمانی که قیمت بالای این خط باشد، به فشار خرید ادامه می‌دهند. شکست خط روند می‌تواند فروشندگان را برای حرکت به سمت ۴۳۵۰ دلار فعال کند. رویدادهای مهم پیش‌رو امروز: ISM خدمات آمریکا، فرصت‌های شغلی JOLTS فردا: گزارش اشتغال ADP پنج‌شنبه: آمار هفتگی بیکاری جمعه: گزارش NFP و شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

دی گویندس از مقام‌های ارشد بانک مرکزی اروپا: شوک ناشی از جنگ ممکن است بیش از رشد اقتصادی، بر نرخ تورم تأثیر بگذارد

در زمان تعیین نرخ‌های بهره، داشتن آرامش و تصمیم‌گیری بدون هیجان اهمیت زیادی دارد. ارزش‌گذاری‌های بازار در سطح بسیار بالایی قرار دارد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هشدار ECB: فشار تورمی و اختلال زنجیره تأمین در راه است

اظهارات تازه مقامات بانک مرکزی اروپا نشان می‌دهد که نگرانی‌ها درباره بازگشت فشارهای تورمی و اختلال‌های زنجیره تأمین در حال افزایش است.  ویلروی: نیاز به «حجم کافی داده» پیش از هر تصمیم فرانسوا ویلروی، عضو شورای حکمرانی ECB، گفت بانک مرکزی پیش از هرگونه اقدام سیاستی، از جمله افزایش نرخ بهره، نیازمند یک سری از داده‌های معتبر و به‌روز است. او تأکید کرد ECB باید آماده اقدام بدون تردید باشد.  کازیمیر: تورم کوتاه‌مدت در حال جهش است پیتر کازیمیر، دیگر عضو ECB، هشدار داد: انتظارات تورمی کوتاه‌مدت به‌شدت افزایش یافته است. احتمال تداوم رشد قیمت‌ها در ماه‌های آینده زیاد است. زنجیره‌های تأمین دوباره تحت فشار قرار خواهند گرفت. تحلیگر یوتوتایمز: ویلروی و کازیمیر از نظر مواضع سیاست پولی اظهاراتی احتیاطی و متمایل به هاوکیش (انقباضی) داشتند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

نظرسنجی بانک مرکزی اروپا: تداوم جنگ ایران می‌تواند تورمی مشابه دوران کرونا ایجاد کند

بانک مرکزی اروپا در تازه‌ترین گزارش نظرسنجی از پیش‌بینی‌کنندگان حرفه‌ای (SPF) اعلام کرد که در صورت ادامهٔ جنگ ایران برای چند ماه، اختلال‌های زنجیره تأمین جهانی می‌تواند فشار تورمی مشابه دوران همه‌گیری کرونا ایجاد کند. در این گزارش آمده است که افزایش قیمت نفت به‌سرعت به قیمت فروش کالاهای وابسته به انرژی منتقل شده و اثر مستقیم بر تورم مصرف‌کننده گذاشته است.  پیش‌بینی‌های کلیدی ECB تورم میانگین: ۲.۷٪ در سال ۲۰۲۶، ۲.۱٪ در ۲۰۲۷ و ۲.۰٪ در ۲۰۲۸ رشد اقتصادی (GDP): ۱.۰٪ در سال ۲۰۲۶ (در مقایسه با ۱.۲٪ سه ماه پیش) تورم هسته: ۲.۲٪ در سال جاری (در مقابل ۲.۰٪ پیش‌بینی قبلی) تورم کلی: انتظار می‌رود در سال آینده به سطح هدف بانک مرکزی نزدیک شود  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

شاخص مدیران خرید تولیدی ایتالیا، فرانسه، آلمان و کل ناحیه یورو – آوریل ۲۰۲۶

شاخص مدیران خرید تولیدی ایتالیا - آوریل -  Italian Manufacturing PMI  واقعی  .................    52.1 پیش‌بینی  ..............  51.9 قبلی  ..................... 51.3 شاخص مدیران خرید بخش خدمات نهایی فرانسه - آوریل - French Final Manufacturing PMI  واقعی  ..................     52.8 پیش‌بینی  ...............   52.8 قبلی  .....................    50 شاخص مدیران خرید بخش تولیدی نهایی آلمان - آوریل - German Final Manufacturing PMI  واقعی  ..................    51.4 پیش‌بینی  .............  51.2 قبلی  ....................    52.2 شاخص مدیران خرید تولیدی نهایی ناحیه یورو - آوریل - Final Manufacturing PMI  واقعی  ................    52.2 پیش‌بینی  ............   52.2 قبلی  ..................    51.6

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رئيس یوروگروپ: اروپا هنوز در وضعیت رکود تورمی دهه ۷۰ نیست

رئیس یوروگروپ اعلام کرد که اقتصاد اروپا هنوز وارد وضعیت رکود تورمی مشابه دهه ۱۹۷۰ نشده است، اما نشانه‌هایی از تمایل به سمت شرایط رکود تورمی در منطقه دیده می‌شود. او تأکید کرد اتحادیه اروپا به تعهدات خود در توافق تجاری با آمریکا پایبند بوده و تمام شروط لازم را اجرا کرده است. به گفته او، بحث‌های اضافی در مورد این توافق ضروری نیست و از نظر بروکسل، توپ اکنون در زمین واشنگتن است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رئیس بانک فرانسه: بحران خاورمیانه می‌تواند شوک نفتی ایجاد کند

رئیس بانک مرکزی فرانسه، فرانسوا ویلروی دو گالو، اعلام کرد هرچه بحران خاورمیانه طولانی‌تر شود، احتمال وقوع یک شوک جدی در بازار جهانی نفت بیشتر خواهد شد. او تأکید کرد که تداوم تنش‌ها می‌تواند قیمت انرژی را بالا برده و فشار تورمی را تشدید کند. ویلروی همچنین گفت فرانسه باید از ورود به رکود جلوگیری کند و در عین حال پیش‌بینی کرد کسری بودجه این کشور در سال جاری به حدود ۵ درصد خواهد رسید؛ رقمی که بالاتر از اهداف مالی دولت است و می‌تواند بر سیاست‌گذاری اقتصادی و مالیاتی اثر بگذارد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چشم‌انداز هفته پیش‌رو: تمرکز بازارها بر گزارش اشتغال آمریکا و نشست RBA در میانه نااطمینانی خاورمیانه

در یک نگاه پس از موضع انقباضی فدرال رزرو، توجه بازارها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا معطوف شده است. بانک مرکزی استرالیا خود را برای سومین افزایش متوالی نرخ بهره آماده می‌کند. گزارش اشتغال کانادا هم‌زمان با داده‌های NFP آمریکا منتشر خواهد شد. تورم سوئیس و داده‌های اشتغال نیوزیلند نیز در دستور کار بازارها قرار دارند. دلار آمریکا این هفته در برابر رقبای اصلی خود وارد مسیر بازیابی شد؛ آن هم با وجود اینکه آتش‌بس در خاورمیانه همچنان برقرار مانده است. هفته با موج تازه‌ای از خوش‌بینی آغاز شد، پس از آنکه خبر رسید ایران پیشنهادی برای پایان دادن به درگیری‌های خاورمیانه به آمریکا ارائه کرده است. با این حال، این خوش‌بینی دوام چندانی نداشت؛ چراکه به گفته یک مقام آمریکایی، دونالد ترامپ از این پیشنهاد رضایت نداشت و همچنان آماده بود محاصره را تمدید کند. این موضوع موجب رشد دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه‌داری شد، زیرا نگرانی‌ها درباره بسته ماندن طولانی‌تر تنگه هرمز شدت گرفت. ترس از اینکه این وضعیت بتواند در ادامه به تورمی چسبنده‌تر منجر شود، معامله‌گران را وادار کرد انتظارات خود از کاهش نرخ بهره را عقب بکشند؛ به‌ویژه آنکه تصمیم روز چهارشنبه فدرال رزرو، امیدهای کم‌رنگ برای کاهش نرخ بهره تا پایان سال را نیز عملاً کنار زد. فدرال رزرو تصمیم گرفت از فشار دادن دکمه کاهش نرخ بهره خودداری کند و دلیل آن را تداوم تورمِ بیش از حد بالا دانست. این تصمیم با اختلاف‌نظر قابل توجهی همراه بود؛ یک عضو در همین نشست به کاهش نرخ بهره رأی داد، اما سه عضو دیگر خواستار حذف یا به تأخیر انداختن هرگونه سیگنال درباره کاهش نرخ بهره در آینده شدند. همین مسئله باعث شد سرمایه‌گذاران شرط‌بندی‌های خود روی کاهش نرخ بهره را کنار بگذارند و حتی احتمال بیش از 50 درصدی برای افزایش نرخ بهره تا آوریل 2027 را در قیمت‌ها لحاظ کنند. گزارش اشتغال غیرکشاورزی، انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو را بازآرایی می‌کند با توجه به اینکه نشست بعدی فدرال رزرو برای ماه ژوئن برنامه‌ریزی شده و به احتمال زیاد نخستین نشست تحت ریاست کوین وارش خواهد بود، سرمایه‌گذاران ممکن است تمرکز خود را به داده‌های اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در روز جمعه معطوف کنند تا ارزیابی دقیق‌تری از مسیر بعدی سیاست پولی فدرال رزرو به دست آورند. پیش از آن نیز گزارش ADP از اشتغال بخش خصوصی در روز چهارشنبه منتشر خواهد شد. طبق بررسی یوتوتایمز؛ اشتغال غیرکشاورزی (گزارش NFP) در ماه مارس بازگشتی قدرتمند داشت و پس از کاهش 92 هزار نفری در فوریه، 178 هزار شغل جدید ایجاد شد. هم‌زمان، نرخ بیکاری از 4.4 درصد به 4.3 درصد کاهش یافت و رشد میانگین دستمزد ساعتی از 3.8 درصد به 3.5 درصد سالانه کند شد. اگر یک ماه دیگر از رشد قوی اشتغال، همراه با شتاب گرفتن رشد دستمزدها ثبت شود، می‌تواند نگرانی‌های تورمی را تشدید کند و این دیدگاه را تقویت کند که فدرال رزرو نیازی به کاهش بیشتر نرخ بهره در سال جاری ندارد. میانگین متحرک چهار هفته‌ای تغییرات هفتگی اشتغال ADP در ماه آوریل نسبت به ماه‌های قبل به‌طور محسوسی افزایش یافته است؛ موضوعی که این برداشت را تأیید می‌کند که دست‌کم بخش خصوصی از رشد قدرتمند اشتغال برخوردار بوده است. “ «این مسئله ریسک گزارش ماهانه ADP و در ادامه، گزارش اشتغال غیرکشاورزی روز جمعه را به سمت نتایج قوی‌تر از انتظار متمایل می‌کند.» محمد زمانی بانک مرکزی استرالیا در آستانه افزایش مجدد نرخ بهره؛ آیا موضع انقباضی حفظ می‌شود؟ پس از موج نشست‌های بانک‌های مرکزی در هفته گذشته، روز سه‌شنبه نوبت به بانک مرکزی استرالیا (RBA) می‌رسد. این بانک در نشست قبلی خود در 17 مارس، دومین افزایش متوالی 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره را اعمال کرد و دلیل آن را تداوم تورم بالا و رشد اقتصادی فراتر از انتظار عنوان کرد. با این حال، این تصمیم با اختلاف اندکی اتخاذ شد؛ به‌طوری که 5 عضو به افزایش نرخ بهره رأی دادند و 4 عضو از حفظ نرخ‌ها حمایت کردند. همین موضوع، تصمیم هفته آینده را حتی جذاب‌تر می‌کند؛ هرچند بازارها حدود 75 درصد احتمال می‌دهند که بانک مرکزی برای سومین بار متوالی نرخ بهره را افزایش دهد. دلیل اصلی این انتظار، شتاب بیشتر تورم است؛ به‌گونه‌ای که تمامی شاخص‌ها بیش از پیش از سقف محدوده هدف 2 تا 3 درصدی بانک مرکزی فاصله گرفته‌اند. در ماه مارس، تورم سرفصل به 4.6 درصد سالانه از 3.7 درصد در فوریه جهش کرد، در حالی که شاخص تورم تعدیل‌شده (trimmed mean) در سطح 3.3 درصد بدون تغییر باقی ماند. این در شرایطی است که بازار کار همچنان روندی مثبت دارد و با ایجاد 18 هزار شغل جدید در مارس، نرخ بیکاری در سطح 4.3 درصد تثبیت شده است. با این حال، افزایش نرخ بهره به‌تنهایی بعید است تأثیر قابل توجهی بر دلار استرالیا داشته باشد. معامله‌گران احتمالاً به دنبال نشانه‌هایی قوی‌تر خواهند بود؛ از جمله پیوستن تعداد بیشتری از اعضا به جبهه انقباضی و ارسال سیگنال‌هایی صریح مبنی بر اینکه بانک مرکزی همچنان آماده است در صورت تداوم فشارهای تورمی (به‌ویژه ناشی از قیمت نفت) نرخ‌های بهره را بیش از این افزایش دهد. تمرکز بر داده‌های اشتغال کانادا و نیوزیلند؛ تورم سوئیس نیز زیر ذره‌بین در کانادا، گزارش اشتغال این کشور هم‌زمان با داده‌های بازار کار آمریکا منتشر خواهد شد. بانک مرکزی کانادا (BoC) نیز در نشست سیاست‌گذاری روز چهارشنبه تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند. با وجود آنکه مقامات این بانک اذعان کردند تورم همچنان بالاتر از هدف قرار دارد، اما آن را عمدتاً ناشی از فشارهای موقتی قیمت نفت دانستند. از این رو، حتی اگر داده‌های اشتغال کانادا فراتر از انتظار ظاهر شود، لحن نسبتاً داویش بانک مرکزی کانادا در مقایسه با فدرال رزرو بعید است به دلار کانادا اجازه دهد عملکرد بهتری نسبت به دلار آمریکا داشته باشد. در سوی دیگر، داده‌های تورم سوئیس روز سه‌شنبه منتشر خواهد شد. افزایش بیشتر تورم (در صورت وقوع) که ناشی از بحران انرژی مرتبط با خاورمیانه است، می‌تواند فشار بر بانک مرکزی سوئیس (SNB) برای بازگشت به نرخ‌های بهره منفی را کاهش دهد و همچنین احتمال مداخله در بازار ارز را به تعویق بیندازد. با این حال، با وجود رشد اخیر دلار، فرانک سوئیس همچنان در سطوح بسیار قوی قرار دارد و اگر روند صعودی آن از سر گرفته شود، نگرانی‌ها درباره بازگشت تورم منفی (deflation) می‌تواند دوباره مطرح شود؛ موضوعی که ممکن است SNB را در وضعیت آماده‌باش برای مداخله در بازار ارز نگه دارد. در همین حال، گزارش اشتغال نیوزیلند نیز در دستور کار روز سه‌شنبه قرار دارد، البته در ساعات ابتدایی نشست آسیایی. با وجود آنکه بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در نشست آوریل خود رویکرد «صبر و مشاهده» را در پیش گرفت، تداوم قیمت‌های بالای نفت باعث شده سرمایه‌گذاران حدود 35 درصد احتمال برای افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست ماه مه در نظر بگیرند. در چنین شرایطی، انتشار یک گزارش اشتغال قوی می‌تواند این احتمال را افزایش داده و در نتیجه از دلار نیوزیلند حمایت کند. ✔️ بیشتر بخوانید: بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آینده طلا در انحصار تصمیمات بانک‌های مرکزی و نوسانات قیمت نفت لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

اختلاف در فدرال رزرو؛ دو هشدار مهم درباره تورم و سیاست پولی

در ادامه انتشار اظهارنظرهای مقامات فدرال رزرو، دو عضو این نهاد نسبت به مسیر آینده سیاست پولی آمریکا هشدارهایی مطرح کرده‌اند؛ هشدارهایی که نشان می‌دهد فضای تصمیم‌گیری در بانک مرکزی همچنان با عدم قطعیت بالا همراه است. هامک: پیام تسهیلی اشتباه بود «هامک» عضو فدرال رزرو اعلام کرد که با پیام اخیر مبنی بر تسهیل سیاست‌های پولی مخالف بوده و آن را «نامناسب» توصیف کرده است. او تأکید کرد که این پیام نباید به‌عنوان تغییر مسیر سیاستی تعبیر شود، بلکه صرفاً به معنای توقف موقت است. هامک افزود که چشم‌انداز اقتصادی آمریکا با عدم قطعیت بیشتری روبه‌رو شده و فشارهای تورمی همچنان گسترده باقی مانده‌اند. به گفته او، افزایش قیمت نفت نیز ریسک‌های تورمی را تشدید کرده است. کاشکاری: شوک قیمتی می‌تواند نیاز به افزایش‌های متوالی نرخ بهره ایجاد کند «نیل کاشکاری» رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس هشدار داد که یک شوک قیمتی بزرگ — به‌ویژه ناشی از بسته‌شدن طولانی‌مدت تنگه هرمز — می‌تواند انتظارات تورمی را تهدید کند و فدرال رزرو را مجبور به افزایش‌های متوالی نرخ بهره برای حفظ اعتبار هدف ۲ درصدی کند. او گفت حتی در «سناریوی ملایم» که هرمز به‌زودی باز شود، تورم همچنان آن‌قدر بالا خواهد بود که نرخ‌ها باید برای مدت طولانی بدون کاهش باقی بمانند. کاشکاری یادآور شد که پیش از جنگ، انتظار می‌رفت تورم کاهش یابد و حتی یک کاهش نرخ دیگر در سال انجام شود، اما شرایط تغییر کرده است. جمع‌بندی سیاستی: دو دیدگاه، یک نگرانی مشترک ۱) دیدگاه هامک مخالف پیام تسهیلی معتقد به حفظ سیاست فعلی و پرهیز از ارسال سیگنال اشتباه نگران فشارهای تورمی گسترده و افزایش قیمت نفت ۲) دیدگاه کاشکاری هشدار درباره شوک‌های قیمتی و اثرات ژئوپلیتیک احتمال نیاز به افزایش‌های متوالی نرخ بهره تأکید بر ثابت ماندن نرخ‌ها برای مدت طولانی حتی در سناریوی ملایم نقطه مشترک هر دو مقام معتقدند تورم هنوز مهار نشده و فدرال رزرو نباید در کوتاه‌مدت به سمت سیاست‌های انبساطی حرکت کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

فروش میلیاردی دلار توسط ژاپن آغاز شد؟

  عبور USDJPY از سطح ۱۶۰ بار دیگر مقام‌های ژاپنی را وارد بازار کرد. بسیاری از فعالان بازار معتقدند توکیو روز گذشته برای حمایت از ین در بازار فارکس مداخله کرده؛ اقدامی که می‌تواند شروع یک دوره طولانی‌تر از مداخلات ژاپن در سال جاری باشد. این گزارش بر پایه مقاله منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه بازار معتقد است ژاپن روز گذشته در بازار USDJPY مداخله کرده است. حجم فروش دلار می‌تواند مشابه مداخله سال ۲۰۲۴ و بیش از ۳۰ میلیارد دلار بوده باشد. تحلیلگران ING انتظار دارند شاخص دلار DXY در محدوده حمایتی ۹۸.۰۰ حمایت شود. بازار همچنان نسبت به ریسک‌های ناشی از قیمت انرژی و سیاست فدرال رزرو حساس است. به گفته ING، عبور USDJPY از سطح ۱۶۰ پیش از تعطیلات جهانی اول ماه مه، شرایطی مشابه سال ۲۰۲۴ ایجاد کرد؛ زمانی که ژاپن در ۲۹ آوریل بیش از ۳۰ میلیارد دلار فروخت. در سال ۲۰۲۴، بانک مرکزی ژاپن پس از نخستین مداخله، در اول ماه مه نیز دور دوم مداخله کوچک‌تر را اجرا کرد. به همین دلیل بازار اکنون خود را برای احتمال اقدامات بیشتر در روزهای ابتدایی هفته آینده آماده می‌کند؛ به‌ویژه با توجه به ادامه تعطیلات در ژاپن و برخی بازارهای جهانی. بر اساس این گزارش، مداخله سال ۲۰۲۴ در بازار کم‌حجم باعث افت USDJPY تا سطح ۱۵۲ شد، اما تنها برای مدت کوتاهی مؤثر بود و این جفت‌ارز دو ماه بعد دوباره سقف‌های جدید ثبت کرد. موسسه ING معتقد است شرایط امسال نیز مشابه است و مگر آنکه آمریکا در حمایت از ین مشارکت کند، تقاضا برای خرید USDJPY در محدوده ۱۵۵ می‌تواند همچنان قوی باقی بماند. دلایل این موضوع شامل موارد زیر است: قیمت‌های بالای انرژی رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره فاصله گرفتن فدرال رزرو از مسیر سیاست پولی انبساطی فشار بر دلار موقتاً افزایش یافته است فروش احتمالی دلار توسط ژاپن همراه با عملکرد مثبت بازارهای سهام باعث شد دلار در برابر ارزهای مختلف اندکی تضعیف شود. موسسه ING همچنین اشاره می‌کند کاهش قیمت نفت به این روند کمک کرده است. در عین حال، برخی گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال مداخله توکیو در بازار معاملات آتی نفت خام نیز مطرح شده است. با این حال، گزارش تأکید می‌کند که نشانه‌ای از کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی مشاهده نمی‌شود و مقامات ایرانی نشانه‌ای از عقب‌نشینی نشان نداده‌اند. از این رو، تحلیلگران نسبت به پایداری افت اخیر قیمت انرژی اطمینان ندارند. به گفته ING، با توجه به احتمال کند شدن فعالیت‌های اقتصادی، فضای افت شدیدتر برای دلار در شرایط فعلی محدود به نظر می‌رسد. تمرکز بازار بر داده‌های آمریکا بازار امروز دو رویداد کلیدی را دنبال می‌کند: ۱. شاخص تولیدی ISM آمریکا در ماه آوریل این شاخص می‌تواند تصویر تازه‌ای از وضعیت فعالیت‌های تولیدی آمریکا ارائه دهد. ۲. سخنرانی استفن میران از فدرال رزرو میران نخستین مقام فدرال رزرو است که پس از تصمیم این هفته کمیته بازار آزاد سخنرانی می‌کند. انتظار می‌رود او موضعی نسبتاً متمایل به کاهش نرخ بهره (داویش) داشته باشد، زیرا این هفته بار دیگر به کاهش نرخ رأی داده است. با این حال، ING معتقد است افزایش انتظارات تورمی و احتیاط بیشتر فدرال رزرو باعث می‌شود بازار تا زمان کاهش محسوس قیمت نفت، کاهش جدید نرخ بهره را به‌راحتی قیمت‌گذاری نکند. بر این اساس، شاخص دلار می‌تواند در نزدیکی سطح ۹۸.۰۰ حمایت شود و به سمت ۹۸.۵۰ بازگردد. یورو؛ تأثیر محدود ECB بر بازار به گفته ING، نوسانات شدید بازار نفت باعث شد تأثیر پیام بانک مرکزی اروپا بر یورو چندان محسوس نباشد. بازار همچنان حدود ۹۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ژوئن را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. تحلیلگران معتقدند افت ۱۰ نقطه پایه‌ای نرخ‌های کوتاه‌مدت یورو بیشتر تحت تأثیر کاهش قیمت نفت بوده تا سیاست‌های بانک مرکزی اروپا (ECB). در کوتاه‌مدت، ING انتظار دارد EURUSD در محدوده ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۷۵۰ نوسان کند. پوند؛ تصویری متناقض موسسه ING وضعیت پوند را در حال حاضر «گیج‌کننده» توصیف می‌کند. برخی در بازار فارکس متقاعد شده‌اند که پیام بانک مرکزی انگلیس متمایل به کاهش نرخ بوده (داویش)، اما تحلیلگران این مؤسسه معتقدند بانک مرکزی انگلستان (BoE) در حال آماده‌سازی بازار برای افزایش نرخ بهره (داویش) در ژوئن است. با وجود افت نرخ‌های کوتاه‌مدت و کاهش قیمت نفت، EURGBP روز گذشته کاهش یافت؛ حرکتی که احتمالاً ناشی از جریان‌های پایان ماه و بازتنظیم سرمایه‌گذاری‌ها به سمت بازار بریتانیا بوده است. موسسه ING هشدار می‌دهد حمایت مهم EURGBP در محدوده ۰.۸۶۰۰ تا ۰.۸۶۱۰ در شرایط کم‌حجم فعلی آسیب‌پذیر است.    

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

ناگل: اگر چشم‌انداز اقتصادی بهبود نیابد، افزایش نرخ بهره محتمل است

یواخیم ناگل، عضو شورای حکمرانی بانک مرکزی اروپا (ECB)، تأکید کرد که نباید فراموش کرد سناریوی پایه سیاست پولی اروپا از پیش شامل رویکردی محدودکننده‌تر است. او افزود: «در صورتی که چشم‌انداز اقتصادی به‌طور محسوسی بهبود نیابد، واکنش مناسب‌تر برای شورای حکمرانی ECB در ماه ژوئن خواهد بود.» این اظهارات نشان می‌دهد که بانک مرکزی اروپا احتمالاً تا نشست ژوئن برای ارزیابی دقیق‌تر شرایط تورمی و رشد اقتصادی صبر می‌کند، اما در صورت تداوم فشارهای قیمتی، مسیر افزایش نرخ بهره همچنان باز خواهد بود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

مولر: احتمال افزایش نرخ بهره در اروپا بیشتر شده است

مارتین مولر، عضو شورای حکمرانی بانک مرکزی اروپا (ECB)، اعلام کرد نشانه‌های روشنی وجود دارد که افزایش قیمت انرژی در حال منتقل شدن به سایر بخش‌های اقتصاد است. او هشدار داد که این روند می‌تواند فشارهای تورمی را دوباره تقویت کند. مولر افزود: «به‌طور فزاینده‌ای محتمل است که ECB ناچار به افزایش دوباره نرخ‌های بهره شود. همچنین هر روز روشن‌تر می‌شود که قیمت انرژی در سطوح بالا باقی خواهد ماند.» این اظهارات در شرایطی مطرح می‌شود که اروپا با موج جدیدی از افزایش هزینه‌های انرژی و نگرانی درباره پایداری تورم روبه‌رو است؛ موضوعی که می‌تواند مسیر سیاست پولی در ماه‌های آینده را تغییر دهد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هزینه‌کرد زیرساخت هوش مصنوعی بزرگ‌ترین پروژه غیرنظامی در تاریخ بشر است

من اغلب می‌نویسم که انقلاب صنعتی بزرگ‌ترین رویداد تاریخ بشر بوده است، اما ممکن است همین حالا در حال بازنویسی تاریخ باشیم. می‌خواهم بر حجم هزینه‌هایی که اکنون در حوزه هوش مصنوعی انجام می‌شود تأکید کنم، زیرا اعداد تقریباً غیرقابل تصور هستند. گوگل، آمازون، مایکروسافت و متا به‌طور مجموع قصد دارند در سال ۲۰۲۶ حدود ۷۲۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای (Capex) انجام دهند؛ این رقم ۷۷٪ بیشتر از رکورد ۴۱۰ میلیارد دلاری سال گذشته است. این ارقام همچنان در حال افزایش‌اند. اوپن‌ای‌آی (OpenAI) نیز ۱۰۰ تا ۱۲۵ میلیارد دلار هزینه خواهد کرد و آنتروپیک (Anthropic) احتمالاً در محدوده ۵۰ میلیارد دلار قرار می‌گیرد. در چین نیز احتمالاً حدود ۱۰۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار هزینه خواهد شد. علاوه بر این، می‌توان ۱۰۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار دیگر برای برق، شبکه انتقال، سیستم‌های خنک‌کننده، توربین‌های گازی، پست‌های برق و زمین در نظر گرفت. در مجموع، این رقم برای امسال به حدود ۹۰۰ میلیارد تا ۱.۳ تریلیون دلار می‌رسد و هیچ نشانه‌ای از کاهش سرعت در آن دیده نمی‌شود (حداقل فعلاً نه). این ارقام واقعاً عظیم‌اند و برای درک بهتر: تقریباً دو برابر هزینه کل پروژه ۳۵ ساله ساخت بزرگراه‌های بین‌استانی آمریکا (با احتساب تورم) کمی کمتر از کل بودجه دولت بریتانیا و حدود دو برابر بودجه فدرال آلمان حدود ۱.۵ برابر بودجه ژاپن بزرگ‌تر از تولید ناخالص داخلی همه کشورها به جز آمریکا حدود ۴ برابر هزینه پروژه آپولو برای فرود انسان بر ماه (با احتساب تورم) هزینه آپولو در اوج خود ۴.۴٪ از بودجه فدرال بود، در حالی که هزینه سرمایه‌ای هوش مصنوعی اکنون معادل ۱۵ تا ۲۰٪ بودجه دولت آمریکا است نکته مهم‌تر این است: برآورد کل هزینه جنگ جهانی دوم در ارزش امروز حدود ۴ تا ۷ تریلیون دلار بوده است. با این روند، هزینه‌های هوش مصنوعی می‌تواند به همان سطح برسد. فقط برای آمریکا، هزینه اوج جنگ جهانی دوم حدود ۱ تریلیون دلار در سال (به ارزش امروز) بوده و هزینه فعلی هوش مصنوعی آمریکا به تنهایی به همین سطح نزدیک شده است. البته نسبت به GDP بسیار کوچک‌تر است، اما از نظر مقیاس عددی تقریباً مشابه است. در حوزه سرمایه‌گذاری خصوصی، تاکنون هیچ چیز حتی نزدیک به این سطح وجود نداشته است. و کاربرد اصلی همه این سرمایه‌گذاری‌ها: جایگزینی تفکر انسانی نویسنده: آدام باتن  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

به نقل از منابع بانک مرکزی اروپا، اعضای شورای حکام روز پنج‌شنبه درباره سطح لازم برای سیاست پولی انقباضی گفت‌وگو کرده‌اند

چندین عضو شورای حکام انتظار دارند دست‌کم دو مرحله افزایش نرخ بهره انجام شود، مگر اینکه جنگ پایان یابد و قیمت نفت برنت به‌طور قابل توجهی کاهش پیدا کند. افزایش نرخ بهره در ماه ژوئن بسیار محتمل است، زیرا سیاست‌گذاران به‌طور کلی بر ضرورت اقدام در این زمینه توافق دارند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ ژئوپلیتیک، جلسات بانک‌های مرکزی و گزارش‌های درآمدی در کانون توجه بازارها

در یک نگاه بازارها در فضایی پرنوسان تحت سلطه ریسک‌های ژئوپلیتیک حرکت می‌کنند؛ جایی که قیمت نفت همچنان محرک اصلی انتظارات تورمی و جهت‌گیری دارایی‌هاست. تمرکز هفته پیش‌رو بر داده‌های کلیدی (GDP و PMI)، نشست‌های مهم بانک‌های مرکزی (فدرال رزرو، ECB، BoE و BoJ) و گزارش‌های درآمدی غول‌های فناوری خواهد بود که می‌تواند نوسانات را تشدید کند. دلار در کوتاه‌مدت به اخبار خاورمیانه وابسته است، در حالی که سطوح کلیدی در یورو/دلار و پوند/دلار و همچنین محدوده حساس 160 در دلار/ین، نقاط تعیین‌کننده جهت بازار خواهند بود. یک هفته دیگر گذشت و سرمایه‌گذاران همچنان چشم به صفحه‌نمایش‌های خود دوخته‌اند تا تحولات خاورمیانه را دنبال کنند. ریسک‌پذیری در بازارها تحت تأثیر حجم بالای اخبار، عدم برگزاری نشست مورد انتظار میان نمایندگان آمریکا و ایران، و اظهارات متعدد رئیس‌جمهور آمریکا، نوسان شدیدی را تجربه کرده است. با این حال، شاخص‌های اصلی سهام آمریکا موفق شدند رکوردهای تاریخی تازه‌ای ثبت کنند و بیت‌کوین نیز به بالاترین سطح دو ماه گذشته رسید، اما در بازارها همه چیز روشن و مثبت نیست؛ زیرا تنش‌ها می‌توانند هر لحظه دوباره شعله‌ور شوند. در نتیجه، قیمت نفت همچنان عامل اصلی هدایت بازارها باقی مانده است؛ حتی سناریوی مثبت توافق سریع میان آمریکا و ایران که نفت را تا حدود 80 دلار پیش ببرد، بانک‌های مرکزی را در مواجهه با اثرات تورمی دور دوم همچنان در حالت آماده‌باش نگه می‌دارد، هرچند به وضوح از اینکه اقتصاد جهانی به دلیل افزایش هزینه‌های انرژی فلج نخواهد شد، اندکی آسوده خاطر خواهند شد. در چنین محیط ناپایدار و پرنوسانی، هفته پیش‌رو تقویمی نسبتاً شلوغ برای سرمایه‌گذاران خواهد داشت. انتشار داده‌های کلیدی مانند برآوردهای اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه‌ماهه نخست سال 2026 در آمریکا و منطقه یورو، و همچنین شاخص‌ مدیران خرید (PMI) ماه آوریل چین، در کنار پنج نشست برنامه‌ریزی‌شده بانک‌های مرکزی و گزارش‌های درآمدی حساس شرکت‌های آمریکایی، باعث شده هفته پیش‌رو یکی از شلوغ‌ترین هفته‌های سال 2026 برای بازارها باشد. روند یورو/دلار معکوس شد، پوند/دلار از اوج دو ماهه کاهش یافت پس از هفته‌های دشوار ابتدای آوریل، که دلار آمریکا در برابر هر دو ارز یورو و پوند عملکرد ضعیفی داشت، این هفته شرایط برای دلار بهبود یافته است؛ این موضوع تا حد زیادی ناشی از عدم پیشرفت مذاکرات خاورمیانه است. در زمان نگارش این تحلیل، شاخص دلار از ابتدای روز دوشنبه تاکنون 0.8 درصد رشد کرده و زیان‌های هفته گذشته را جبران کرده است. به‌طور طبیعی، توجه بازارها در هفته آینده به آمریکا معطوف خواهد بود. انتشار برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه اول، گزارش سفارشات کالاهای بادوام مارس و شاخص مدیران خرید بخش تولید موسسه ISM ماه آوریل ممکن است تحت تأثیر تنش‌های خاورمیانه ناامیدکننده ظاهر شوند؛ در حالی که شاخص اعتماد مصرف‌کننده کنفرانس بورد ماه آوریل و گزارش PCE ماه مارس می‌توانند میزان آسیب وارده به رفتار مصرفی را در شرایط افزایش انتظارات تورمی و فشار هزینه‌های انرژی نشان دهند. در نشست چهارشنبه فدرال رزرو، انتظار نمی‌رود تغییری در نرخ بهره اعلام شود؛ چراکه دات‌پلات و پیش‌بینی‌های معمول منتشر نشده‌اند و به‌احتمال زیاد، پاول در آخرین جلسه خود به‌عنوان رئیس، تمایلی به تغییر اساسی سیاست‌ها نخواهد داشت. با این حال، لحن کلی سخنان، نشست پرسش و پاسخ مطبوعاتی و احتمال رأی‌دهی بیشتر اعضای FOMC به نفع کاهش نرخ بهره، از شاخص‌های مهم برای سنجش روحیه کمیته به شمار می‌روند. بعید است پس از اظهارات متوازن رئیس فدرال رزرو کلیولند، مخالفان انقباضی جدی ظاهر شوند. در سمت دیگر اقیانوس، بانک مرکزی اروپا (ECB) روز پنج‌شنبه تشکیل جلسه خواهد داد. به دلیل تحولات خاورمیانه و افزایش قیمت انرژی، منطقه یورو طبق شاخص‌های PMI و ZEW شرایط دشواری را تجربه می‌کند. با این حال، هیچ بحثی درباره کاهش نرخ بهره مطرح نیست، چرا که تورم همچنان شتاب گرفته و این تنها ماموریت ECB است. مانند فدرال رزرو، انتظار می‌رود ECB نیز سیاست فعلی را حفظ کند. سناریوهای ارائه شده در نشست قبلی، محور اصلی بحث در شورا خواهند بود، اما اکثر اعضا احتمالاً از توقف موقت دیگر تا زمانی که تصویر اقتصادی روشن شود حمایت خواهند کرد و هر تصمیم نهایی به ژوئن موکول می‌شود، زمانی که پیش‌بینی‌های جدید کارکنان منتشر خواهد شد. با این حال، خطر غیرقابل چشم‌پوشی وجود دارد که رئیس لاگارد لحن انقباضی‌تری اتخاذ کند تا اعضای هاوکیش را راضی کند؛ به‌ویژه اگر گزارش اولیه تورم و GDP سه‌ماهه اول منطقه یورو فراتر از انتظار ظاهر شوند. در همین حال، بانک مرکزی انگلستان نیز روز پنج‌شنبه تشکیل جلسه خواهد داد. با وجود عدم شتاب قابل توجه تورم در مارس، جهش در شاخص‌های اولیه PMI ماه آوریل و گزارش قابل توجه خرده‌فروشی مارس انتظارات افزایش نرخ بهره را دوباره تقویت کرده‌اند. اگرچه لحن اعضای انقباضی MPC نسبتاً قوی است، اما اعضای داویش همچنان کنترل کمیته را در دست دارند. بنابراین نتیجه رأی‌گیری می‌تواند بازار را به شدت تحت تأثیر قرار دهد، به‌ویژه در صورت نتیجه 5-4. جمع‌بندی اینکه، دلار آمریکا عمدتاً تحت تأثیر تحولات خاورمیانه دچار نوسان خواهد بود. با این حال، اگر حتی بدون توافق صلح، نگاه مثبتی از منطقه منتشر شود، دلار ممکن است در برابر یورو و پوند تحت فشار قرار گیرد. جهش موفق از محدوده شلوغ 1.1636-1.1671 در یورو/دلار می‌تواند مسیر رالی تا 1.1830 را باز کرده و حرکت این هفته را معکوس کند. مشابه آن، صعود پوند/دلار فراتر از اوج اخیر 1.3599 می‌تواند پایه‌ای برای پیشروی طولانی‌تر فراهم کند؛ به‌ویژه اگر اعضای «داویش» BoE از رأی به کاهش نرخ خودداری کنند. آیا سکوت بانک مرکزی ژاپن می‌تواند به مداخله در دلار/ین منجر شود؟ روز سه‌شنبه، بانک مرکزی ژاپن (BoJ) دور جدید نشست‌های بانک‌های مرکزی را آغاز خواهد کرد. با وجود انتظار برای اتخاذ سیاست انقباضی پیش از درگیری آمریکا، اسرائیل و ایران در نشست آوریل، افزایش نرخ بهره در دستور کار نیست؛ این موضوع، همراه با نگرانی‌ها درباره وضعیت اقتصاد ژاپن در پی محدودیت‌های تنگه هرمز، می‌تواند توضیح دهد چرا ین نتوانسته از ضعف اخیر دلار بهره‌مند شود. “ «تمرکز بازار بیشتر بر لحن کلی و اظهارات بانک مرکزی ژاپن خواهد بود، اما معامله‌گران ین که به دنبال سیگنال واضحی از آمادگی بانک برای اجرای افزایش نرخ مورد بحث در ژوئن هستند، ممکن است بار دیگر ناامید شوند. » محمد زمانی در زمان نگارش این تحلیل در یوتوتایمز، جفت‌ارز دلار/ین کمی پایین‌تر از سطح 160 معامله می‌شود و تحولات می‌توانند مقامات BoJ را مجبور کنند تصمیم بگیرند آیا سطح بالای فعلی دلار/ین را تحمل کنند (که به نفع صادرات و تورم است) یا دست به مداخله بزنند تا فشار بر بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره کاهش یابد. طلا همچنان بدون جهت، در حالی که سهام آمریکا بیش از حد خوش‌بینانه به نظر می‌رسد طلا همچنان بسیاری از سرمایه‌گذاران را سردرگم کرده است. در بخش نخست درگیری آمریکا، اسرائیل و ایران، قدرت دلار عامل اصلی ضعف این فلز گران‌بها بود، اما از اوایل آوریل (زمانی که دلار ضعیف شده بود) طلا نتوانسته روند صعودی قابل توجهی را تجربه کند. اگرچه تقاضای بانک‌های مرکزی همچنان قوی است و نظرسنجی‌ها حاکی از خریدهای بیشتر طلا در آینده‌اند و بازده واقعی نیز افزایش نیافته است، طلا همچنان در حال کاهش است؛ مسئله‌ای که تنها می‌تواند به این معنا باشد که برخی کشورها، احتمالاً در خاورمیانه، برای تأمین نقدینگی، اقدام به فروش طلا می‌کنند. در سوی دیگر، بازار سهام آمریکا عملکرد به مراتب بهتری داشته و تحولات خاورمیانه و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2026 را نادیده گرفته است. فصل گزارش‌های درآمدی فعلی نیز به تغییر در احساسات سرمایه‌گذاران کمک کرده است؛ اما این خوش‌بینی در هفته آینده آزموده خواهد شد، زمانی که شرکت‌های آلفابت، مایکروسافت، آمازون و متا روز چهارشنبه و اپل روز پنج‌شنبه گزارش‌های خود را منتشر کنند. سایر گزارش‌های کلیدی شامل شرکت‌های بزرگ نفتی مانند اکسون‌موبیل و شِورون خواهند بود. به شرطی که وضعیت خاورمیانه تشدید نشود، انتشار مجموعه‌ای مثبت از داده‌ها می‌تواند به حرکت صعودی دیگر در بازار سهام منجر شود و نگرانی‌ها درباره حرکت اخیر که بیش از حد تهاجمی به نظر می‌رسید (حتی بدون دلیل واقعی) را کاهش دهد. پیش‌بینی می‌شود سهام رشد و فناوری رهبری این رالی را برعهده داشته باشند و شاخص‌های نزدک و S&P 500 را به ثبت رکوردهای تاریخی جدید برسانند. ✔️ بیشتر بخوانید: بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا قله ۵۰۰۰ دلاری دوباره فتح خواهد شد؟ لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ ژئوپلیتیک همچنان سکان هدایت بازارها را در دست دارد

در یک نگاه ریسک‌های ژئوپلیتیک، به‌ویژه تنش‌های خاورمیانه و مذاکرات آمریکا و ایران، همچنان محرک اصلی بازارها هستند و می‌توانند جهت قیمت نفت و دارایی‌های ریسکی را تعیین کنند. در کنار تحولات سیاسی، داده‌های کلان اقتصادی (از جمله CPI، PMI و خرده‌فروشی) در اقتصادهای بزرگ، انتظارات نرخ بهره و مسیر ارزهایی مانند پوند، یورو، ین و دلار کانادا را شکل خواهند داد. هم‌زمان، نااطمینانی درباره سیاست‌های پولی و تحولات فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی، ریسک نوسانات را در بازارهای فارکس، سهام و کالاها در سطوح بالایی نگه داشته است. امیدها همچنان بالا است که مذاکره‌کنندگان ایالات متحده و ایران بتوانند طی روزهای آینده به توافقی برای پایان دادن به جنگ هفت‌هفته‌ای دست یابند؛ جنگی که اختلالات جدی در عرضه انرژی از خلیج فارس ایجاد کرده است. نشانه‌ها حاکی از آن است که دور دوم مذاکرات مستقیم میان دو طرف، پس از ناکامی دور نخست در هفته گذشته، ممکن است حتی در همین روزهای آخر هفته برگزار شود. در این میان، آتش‌بس شکننده‌ای که 10 روز پیش توافق شده بود، قرار است روز سه‌شنبه به پایان برسد؛ از این رو، حداقل انتظار بازارها تمدید آن است. گزارش‌ها نشان می‌دهند آمریکا و ایران به توافقی برای تمدید دو هفته‌ای آتش‌بس نزدیک شده‌اند تا فرصت بیشتری برای مذاکرات فراهم شود. با این حال، دونالد ترامپ ترجیح می‌دهد بدون نیاز به تمدید، مستقیماً به یک توافق نهایی دست یابد. ترامپ معتقد است این جنگ «بسیار نزدیک به پایان» است، اما با این وجود، تصمیم به اعزام نیروهای بیشتر به خاورمیانه گرفته است؛ اقدامی که به‌احتمال زیاد با هدف افزایش فشار بر ایران برای پذیرش توافق انجام می‌شود. در تحولی مثبت دیگر، اسرائیل و لبنان نیز بر سر آتش‌بس به توافق رسیده‌اند تا درگیری میان نیروهای اسرائیلی و حزب‌اللهِ تحت حمایت ایران در جنوب لبنان متوقف شود. با این حال، کاهش قیمت نفت فعلاً متوقف شده است؛ چراکه تردیدها درباره دستیابی سریع به صلح در منطقه همچنان پابرجاست و نگرانی‌هایی نیز نسبت به واکنش احتمالی ترامپ در صورت شکست مجدد مذاکرات وجود دارد. از سوی دیگر، با ورود ناوهای جنگی آمریکا به تنگه هرمز برای اعمال محدودیت بر کشتی‌های مرتبط با بنادر ایران، هنوز نشانه‌ای از بهبود قابل‌توجه در سمت عرضه مشاهده نمی‌شود؛ هرچند سایر کشتی‌ها همچنان امکان عبور ایمن از این مسیر را دارند. در همین حال، به نظر می‌رسد ترامپ در قبال چین آمادگی ارائه برخی امتیازات را دارد؛ از جمله احتمال اجازه به برخی نفتکش‌های چینی برای استفاده از بنادر ایران؛ موضوعی که احتمالاً در دیدار او با شی جین‌پینگ در اواسط ماه مه مورد بحث قرار خواهد گرفت. در مجموع، هرگونه شکست در روند تلاش‌ها برای دستیابی به صلح طی روزهای آینده می‌تواند به‌سرعت قیمت نفت را بار دیگر به سطوح بالاتر از 100 دلار بازگرداند. با این حال، ریسک اصلاح قیمتی در بازارهای سهام بالاتر ارزیابی می‌شود؛ چراکه وال‌استریت حتی پیش از دستیابی به یک توافق پایدار برای پایان دادن به درگیری‌های خاورمیانه، موفق به ثبت رکوردهای تاریخی جدید شده است. وارش در آزمون سنا در صورتی که تنش‌ها با ایران بار دیگر به‌طور ناخواسته تشدید نشود، کانون اصلی توجه در ایالات متحده به جلسه بررسی صلاحیت کوین وارش در سنای آمریکا معطوف خواهد شد. این جلسه که مدت‌ها به تعویق افتاده بود و پیش‌تر به دلیل «تأخیر در تکمیل مدارک» متوقف شده بود، سرانجام برای روز سه‌شنبه 21 آوریل در کمیته بانکداری سنا برنامه‌ریزی شده است. اما مانعی به‌مراتب بزرگ‌تر از مسائل اداری می‌تواند بر سر راه تأیید نهایی نامزدی وارش به‌عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو (جانشین جروم پاول) قرار گیرد. برای تصویب نامزدی او در کمیته، تمامی آرای جمهوری‌خواهان مورد نیاز است. با این حال، سناتور جمهوری‌خواه، تام تیلیس، همچنان تهدید کرده است که مگر آنکه وزارت دادگستری تحقیقات خود درباره پاول را متوقف کند و کاخ سفید نیز پرونده حقوقی خود برای برکناری او را کنار بگذارد، از حمایت از وارش برای ریاست فدرال رزرو خودداری خواهد کرد. از آنجا که بعید به نظر می‌رسد ترامپ با چنین خواسته‌هایی موافقت کند، این روند انتصاب ممکن است به بن‌بست کشیده شود؛ وضعیتی که می‌تواند لایه تازه‌ای از نااطمینانی را به بازارها تحمیل کند، به‌ویژه در شرایطی که تنها یک ماه تا پایان دوره ریاست پاول باقی مانده است. طبق تقویم یوتوتایمز؛ در جبهه داده‌ها، تقویم اقتصادی هفته پیش‌رو نسبتاً خلوت خواهد بود و در میان داده‌های آمریکا، تنها آمار خرده‌فروشی و شاخص‌های مدیران خرید S&P Global برجسته به نظر می‌رسند. هم‌زمان، از نیمه‌شب جمعه، دوره سکوت رسانه‌ای فدرال رزرو پیش از نشست سیاست‌گذاری 29 آوریل آغاز می‌شود؛ بنابراین هیچ‌یک از مقامات این نهاد نیز در طول هفته اظهارنظری نخواهند داشت. در نتیجه، داده‌ها احتمالاً تنها در صورتی توجه جدی بازار را جلب خواهند کرد که به‌طور محسوسی ناامیدکننده باشند؛ به‌ویژه اگر آمار خرده‌فروشی روز سه‌شنبه نشان دهد مصرف‌کنندگان آمریکایی در ماه مارس، هم‌زمان با آغاز حملات نظامی آمریکا علیه ایران، محتاط‌تر عمل کرده و از میزان هزینه‌کرد خود کاسته‌اند. پوند در آستانه داده‌هایی با بوی رکود تورمی در شرایطی که دلار آمریکا برای سومین هفته متوالی در موقعیتی قرار گرفته که به عقب‌نشینی خود از اوج‌های پساجنگ ادامه دهد، پوند این فرصت را خواهد داشت که خودی نشان دهد؛ آن هم در حالی که با موجی از داده‌های مهم اقتصادی بریتانیا روبه‌روست. نخست، آمار اشتغال روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، سپس گزارش تورم مصرف‌کننده (شاخص CPI) در روز چهارشنبه، برآوردهای اولیه شاخص‌ مدیران خرید (PMI) در روز پنج‌شنبه و در نهایت، داده‌های خرده‌فروشی در روز جمعه در کانون توجه خواهند بود. بازار کار بریتانیا از ماه اکتبر تاکنون رشد اشتغال نسبتاً محدودی را ثبت کرده، اما این میزان برای کاهش نرخ بیکاری کافی نبوده و این نرخ اکنون به 5.2 درصد رسیده است. هرگونه افزایش بیشتر در نرخ بیکاری طی سه‌ماهه منتهی به فوریه می‌تواند سیاست‌گذاران بانک مرکزی انگلستان را از افزایش زودهنگام نرخ بهره منصرف کند. با این حال، اعضای هاوکیش در کمیته سیاست پولی (MPC) احتمالاً تنها در صورتی به ماندن در موضع انتظار متقاعد خواهند شد که داده‌های CPI ماه مارس نشانه‌ای از بازگشت جدی فشارهای تورمی ارائه نکند. تورم بریتانیا سرانجام از ابتدای امسال وارد مسیر نزولی شد و به 3.0 درصد در مقیاس سالانه کاهش یافت، اما با جهش قیمت سوخت در پی بحران انرژی، تقریباً قطعی به نظر می‌رسد که تورم سرفصل در ماه مارس و هم‌زمان با تشدید درگیری با ایران، دوباره مسیر صعودی به خود گرفته باشد. برآوردهای اولیه PMI نیز در صورتی که از افت بیشتر فعالیت‌ها در ماه آوریل حکایت داشته باشند، می‌توانند بر فضای منفی حاکم بیفزایند و احتمال بروز رکود تورمی را پررنگ‌تر کنند. در نقطه مقابل، یک نکته امیدوارکننده این است که به نظر می‌رسد اقتصاد بریتانیا در دو ماه نخست سال 2026 عملکردی به‌مراتب بهتر از انتظار داشته است؛ از این رو، هرگونه غافلگیری مثبت در داده‌های PMI می‌تواند بانک مرکزی انگلستان را کمتر به احتیاط وادارد، به‌ویژه اگر این داده‌ها با تورمی بالاتر از انتظار همراه شوند. “ «پوند که این هفته بار دیگر به بالای سطح 1.35 دلار بازگشته، در صورت انتشار مجموعه‌ای از داده‌های امیدوارکننده، می‌تواند رشد خود را تا فراتر از سطح 1.37 دلار نیز گسترش دهد.» محمد زمانی شاخص‌های PMI منطقه یورو زیر ذره‌بین؛ در حالی که ECB به افزایش نرخ بهره می‌اندیشد در منطقه یورو نیز شاخص‌های مدیران خرید (PMI) برای ماه آوریل در کانون توجه قرار خواهند گرفت؛ جایی که ریسک‌های رکود تورمی در حال افزایش است. با این حال، اگرچه بانک مرکزی اروپا (ECB) در واکنش اولیه به جهش قیمت نفت تا نزدیکی 120 دلار، به‌سرعت موضعی انقباضی اتخاذ کرد، اما از آن زمان تاکنون سیاست‌گذاران تا حدی عقب‌نشینی کرده و اعلام کرده‌اند که برای اقدامات پیش‌دستانه «عجله‌ای ندارند»؛ رویکردی که بانک مرکزی انگلستان نیز از ادبیاتی مشابه برای توصیف آن استفاده کرده است. پس از افت در ماه مارس، انتظار می‌رود شاخص PMI بخش خدمات بار دیگر در ماه آوریل کاهش یابد و تحت فشار افزایش هزینه‌های انرژی بر مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها، به زیر سطح 50 سقوط کند؛ سطحی که مرز میان رشد و انقباض فعالیت‌های اقتصادی محسوب می‌شود. در صورت انتشار داده‌هایی ضعیف‌تر از انتظار در روز پنج‌شنبه، یورو ممکن است با فشار نزولی مواجه شود؛ چراکه در چنین شرایطی، بانک مرکزی اروپا تمایل کمتری به اقدام زودهنگام خواهد داشت، به‌ویژه اگر نشانه‌هایی از ضعف در اقتصاد مشاهده شود. علاوه بر این، معامله‌گران یورو توجه ویژه‌ای به نظرسنجی‌های تجاری آلمان خواهند داشت؛ به‌طوری که شاخص احساسات اقتصادی ZEW روز سه‌شنبه منتشر می‌شود و شاخص فضای کسب‌وکار Ifo نیز برای روز جمعه برنامه‌ریزی شده است. دلار کانادا از جهش قیمت نفت بی‌نصیب مانده است در کنار اقتصادهای بزرگ، ژاپن، کانادا و نیوزیلند نیز در هفته آینده داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) خود را منتشر خواهند کرد. از آنجا که بانک‌های مرکزی کانادا و ژاپن، به‌همراه فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی انگلستان، در هفته پایانی آوریل نشست سیاست‌گذاری دارند، این داده‌های تورمی با دقت ویژه‌ای از سوی بازارها دنبال خواهند شد. در کانادا، شاخص‌های کلیدی تورم در ماه فوریه روندی کاهشی را نشان دادند و این موضوع بانک مرکزی کانادا (BoC) را پیش از افزایش مورد انتظار تورم در موقعیت آسوده‌تری قرار داده است. افزون بر این، همانند ایالات متحده، اقتصاد کانادا در مقایسه با اروپا و آسیا وابستگی کمتری به انرژی دارد؛ بنابراین، اثر جهش قیمت نفت بر تورم این کشور احتمالاً محدودتر خواهد بود. با این حال، اگر گزارش CPI روز دوشنبه فراتر از انتظارات ظاهر شود، می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی کانادا را تقویت کند؛ سناریویی که در حال حاضر بازارها تا پیش از ماه اکتبر به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ نکرده‌اند. چنین تحولی می‌تواند تا حدی از دلار کانادا حمایت کند؛ ارزی که با وجود جایگاه کانادا به‌عنوان یکی از صادرکنندگان بزرگ نفت، در هفته‌های اخیر نسبت به سایر ارزهای وابسته به کالا عملکرد ضعیف‌تری داشته است. آیا داده‌های تورمی ژاپن می‌توانند از ین حمایت کنند؟ ین ژاپن نیز همچنان عملکردی ضعیف از خود نشان داده و حتی با وجود افت نسبی دلار آمریکا، نتوانسته بهره چندانی از این شرایط ببرد؛ این در حالی است که نشست سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در ماه آوریل، در مقایسه با سایر بانک‌های مرکزی، از بیشترین حساسیت و عدم قطعیت برخوردار است. همانند رویه همیشگی، بانک مرکزی ژاپن سیگنال‌هایی متناقض درباره احتمال افزایش نرخ بهره در ماه آوریل ارسال کرده است. جنگ ایران ممکن است در کوتاه‌مدت سیاست‌گذاران را به دلیل نگرانی از پیامدهای اقتصادی محتاط‌تر کرده باشد، اما در عین حال، احتمال افزایش نرخ بهره در ادامه سال بیش از پیش اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد. انتشار داده‌های CPI ماه مارس در روز جمعه، به احتمال زیاد شفافیت چندانی درباره جهت‌گیری بانک مرکزی ژاپن در اختیار سرمایه‌گذاران قرار نخواهد داد؛ همان‌طور که برآوردهای اولیه PMI در روز پنج‌شنبه نیز بعید است بتوانند تصویر روشنی ارائه کنند و این مسئله ین را در موقعیتی آسیب‌پذیر نگه می‌دارد. در همین حال، با وجود عقب‌نشینی نسبی دلار در سطح جهانی، این ارز همچنان توانسته بالاتر از سطح 158 ین حفظ شود و آمادگی آن را دارد که بار دیگر محدوده 160 را که به‌عنوان «منطقه خطر» برای مداخله مقامات ژاپنی شناخته می‌شود، مورد آزمون قرار دهد. دلار نیوزیلند در انتظار تورم سه‌ماهه اول، در سایه تردیدها نسبت به RBNZ در دیگر نقاط، دلار نیوزیلند در ماه آوریل نتوانسته همگام با همتای استرالیایی خود حرکت کند؛ موضوعی که تا حدی ناشی از تردیدها نسبت به میزان انقباضی بودن رویکرد بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) است. این بانک نیز، همسو با سایر بانک‌های مرکزی بزرگ، در نشست اوایل ماه جاری خود تأکید کرد که هرگونه تصمیم برای افزایش نرخ بهره، منوط به مشاهده شواهدی از بروز آثار تورمی دور دوم خواهد بود. در حال حاضر، افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست ماه جولای تقریباً به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است؛ با این حال، در صورتی که داده‌های تورم فصلی (CPI) که روز سه‌شنبه منتشر می‌شود فراتر از انتظارات ظاهر شود، احتمال اقدام زودتر (حتی در نشست ماه مه) می‌تواند به‌طور محسوسی افزایش یابد. ✔️ بیشتر بخوانید: بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ صعود محتاطانه در بستر ریسک‌های ژئوپلیتیکی لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو