ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
چین: شرکت انویدیا قوانین ضد انحصار را نقض کرده است؛ تحقیقات بیشتر درباره تخلفات احتمالی این شرکت در زمینه قانون ضد انحصار آغاز خواهد شد.
بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس هشدار داده است که کاهش سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی می‌تواند تا ۲۰٪ از ارزش شاخص S&P 500 را کاهش دهد. تحلیلگر این بانک، «رایان هموند»، اعلام کرده که اگر انتظارات رشد بلندمدت به سطح اوایل سال ۲۰۲۳ بازگردد، ضریب ارزش‌گذاری شاخص با افتی بین ۱۵ تا ۲۰ درصد مواجه خواهد شد. در حال حاضر سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی همچنان قوی است، اما برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این رشد در اواخر سال ۲۰۲۵ و در سال ۲۰۲۶ به‌طور چشمگیری کاهش یابد. نگرانی اصلی از نقش بزرگ شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی در بازار ناشی می‌شود: شرکت انویدیا به‌تنهایی ۷٪ از شاخص S&P 500 را تشکیل می‌دهد. هشت شرکت بزرگ فعال در حوزه AI بیش از ۳۶٪ از شاخص را شامل می‌شوند. حتی خارج از ۱۰ شرکت اول، شرکت‌هایی مانند Oracle، Palantir و Cisco نیز وزن قابل‌توجهی دارند.
فرآیند «رول‌اور» معاملات آتی شاخص‌های سهام ایالات متحده در روز دوشنبه، ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۵ انجام می‌شود. این فرآیند شامل بستن موقعیت‌ها در قراردادهای در حال انقضا و باز کردن موقعیت‌های جدید در قراردادهای بعدی است. این مرحله برای معامله‌گران شاخص‌های آتی مانند S&P 500 (ES)، Nasdaq 100 (NQ)، Dow Jones (YM)، و Russell 2000 (RTY) اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این قراردادها دارای چرخه انقضای فصلی مشخص هستند. تاریخ انقضا: قراردادهای آتی شاخص‌های سهام آمریکا در سومین جمعه ماه‌های مارس، ژوئن، سپتامبر و دسامبر منقضی می‌شوند. تاریخ رول‌اور: معامله‌گران معمولاً از دوشنبه قبل از جمعه انقضا شروع به انتقال موقعیت‌ها می‌کنند. برخی معامله‌گران به‌جای تاریخ، حجم و نقدشوندگی بازار را رصد می‌کنند تا زمان واقعی انتقال را تشخیص دهند.
به گزارش بلومبرگ، فروش گسترده اوراق قرضه چین که هفته گذشته باعث شد بازدهی اوراق به بالاترین سطح در ۹ ماه گذشته برسد، گمانه‌زنی‌هایی را درباره احتمال بازگشت بانک مرکزی چین به خرید اوراق بدهی برانگیخته است. اواخر هفته گذشته، روند نزولی اوراق متوقف شد؛ معامله‌گران معتقدند این بهبود ناشی از خوش‌بینی نسبت به بازگشت بانک خلق چین به بازار بوده است—بانکی که از ژانویه خرید اوراق را متوقف کرده بود. انتظار برای حمایت بانک مرکزی در حال افزایش است، زیرا رشد شدید بازار سهام چین فشارهایی را بر بازار بدهی وارد کرده است.
شرکت Gold Road Resources در راهنمای مالی سال ۲۰۲۵ اعلام کرده است که انتظار دارد تولید سالانه طلا بین ۳۱۰,۰۰۰ تا ۳۲۰,۰۰۰ اونس باشد. همچنین، هزینه نگهداری کلی (AISC) برای هر اونس طلا را بین ۲,۶۰۰ تا ۲,۸۰۰ دلار استرالیا پیش‌بینی کرده است. پاورقی: هزینه نگهداری کلی یا AISC (All-In Sustaining Cost) در صنعت استخراج طلا، یک شاخص جامع برای محاسبه هزینه واقعی تولید هر اونس طلا است. این شاخص فراتر از هزینه‌های نقدی مستقیم استخراج می‌رود و شامل تمام هزینه‌هایی است که برای حفظ و ادامه فعالیت‌های معدن لازم است. اجزای اصلی AISC شامل موارد زیر است هزینه‌های نقدی استخراج: مثل حقوق کارکنان، سوخت، مواد مصرفی و تجهیزات هزینه‌های سرمایه‌ای پایدار: برای حفظ زیرساخت‌ها و تجهیزات معدن هزینه‌های اکتشاف در محل معدن: برای یافتن ذخایر جدید در همان منطقه هزینه‌های اداری و عملیاتی مرتبط با معدن هزینه‌های زیست‌محیطی و ایمنی هزینه‌های بازسازی و بسته شدن معدن در آینده به زبان ساده، AISC نشان می‌دهد که یک شرکت معدنی برای تولید هر اونس طلا، واقعاً چقدر هزینه می‌کند—نه فقط برای استخراج، بلکه برای ادامه فعالیت پایدار و ایمن معدن.
چین رسماً تحقیقاتی ضددامپینگ را علیه برخی تراشه‌های ساخت آمریکا آغاز کرده است. این اقدام در حالی صورت می‌گیرد که جمیسون گریر، نماینده تجاری ایالات متحده، برای شرکت در مذاکرات تجاری با مقامات چینی به مادرید سفر خواهد کرد. وزارت امور خارجه چین نیز در بیانیه‌ای اعلام کرد که این کشور در جنگ‌ها شرکت نمی‌کند و آن‌ها را طراحی نمی‌کند. به گفته وزیر خارجه چین، جنگ راه‌حل مشکلات نیست و تحریم‌ها تنها شرایط را پیچیده‌تر می‌کنند. پاورقی: تحقیقات ضددامپینگ فرآیندی است که یک کشور برای بررسی فروش کالاهای وارداتی با قیمتی کمتر از ارزش منصفانه یا قیمت داخلی کشور صادرکننده انجام می‌دهد. هدف آن حمایت از تولیدکنندگان داخلی و جلوگیری از رقابت غیرمنصفانه از طریق اعمال عوارض جبرانی در صورت اثبات دامپینگ است.
معاملات آتی بازار سهام آمریکا پیش از بازگشایی بدون تغییر بودند و عملاً بازار در همین سطح به پایان رسید. اگرچه در اواخر روز معاملاتی، شاخص به رکورد جدید میان‌روز صعود کرد، اما این رشد پایدار نماند و شاخص S&P 500 با کاهش 3 واحدی در سطح 6584 بسته شد و به روند چهار روزه صعودی خود پایان داد. شاخص نزدک با رشد اندکی همراه بود و با رهبری جهش 7 درصدی سهام تسلا به سطح بالاتری رسید و رکورد جدید در پایان معاملات ثبت کرد. تغییرات پایانی شاخص‌ها: اس‌اندپی500: منفی 0.1 درصد نزدک: مثبت 0.5 درصد (رکورد جدید) داوجونز: منفی 0.6 درصد راسل 2000: منفی 0.8 درصد TSX کانادا: منفی 0.4 درصد عملکرد هفتگی: S&P 500: مثبت 1.6 درصد نزدک: مثبت 2.0 درصد راسل 2000: مثبت 0.5 درصد TSX کانادا: مثبت 0.8 درصد
قیمت طلا امروز با افزایش ۱۵ دلاری به ۳۶۴۹ دلار رسید و بار دیگر به محدوده بالای دامنه روزانه نزدیک شد. این رشد پس از انتشار داده ضعیف‌تر از انتظار شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان رقم خورد که موجب تقویت تقاضا برای دارایی‌های امن شد. در معاملات اخیر، طلا پس از رسیدن به رکورد تاریخی ۳۶۷۵ دلار در روز سه‌شنبه وارد فاز تثبیت شده و به نظر می‌رسد تا پیش از نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در روز چهارشنبه، روندی جانبی را تجربه کند. از نگاه تحلیلگران، هرگونه لحن داویش از سوی جروم پاول می‌تواند زمینه‌ساز ادامه روند صعودی باشد. حتی بدون نیاز به کاهش غیرمنتظره ۵۰ واحد پایه‌ای، کافی است رئیس فدرال رزرو نگرانی‌ها درباره بازار کار را برجسته و فشارهای تورمی را کم‌اهمیت جلوه دهد تا خریداران طلا انگیزه بیشتری برای پیشروی پیدا کنند. از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی در سقف سه‌شنبه و شرایط اشباع خرید دیده می‌شود. در صورت عبور از این سطح، مقاومت‌های روانی مهم در ۳۷۵۰ دلار و سپس ۴۰۰۰ دلار پیش روی بازار قرار خواهند گرفت. در بعد ژئوپولیتیکی، تلاش ایالات متحده برای افزایش فشار بر روسیه جهت ورود به مذاکرات صلح اوکراین، ریسک دوطرفه‌ای را برای طلا ایجاد کرده است. تشدید تحریم‌ها یا حتی مصادره ذخایر می‌تواند جذابیت این فلز گرانبها را تقویت کند؛ در حالی که دستیابی به توافق صلح می‌تواند از تقاضای پناهگاهی آن بکاهد. با این حال، به نظر می‌رسد فضای دیپلماتیک همچنان پیچیده است و کرملین با احساس برتری در میدان جنگ، تمایلی به مصالحه نشان نمی‌دهد.
طلا و بازار اوراق قرضه آمریکا هر دو نشانه‌هایی از نگرانی فزاینده جهان نسبت به سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ را نشان می‌دهند و به گفته دزموند لاچمن، عضو ارشد اندیشکده «مؤسسه امریکن اینترپرایز»، احتمالاً یک بحران مالی تمام‌عیار پیش از تغییر مسیر سیاستی رخ خواهد داد. لاچمن نوشت: «همان‌طور که از قناری‌ها در معدن برای هشدار زودهنگام وجود خطر استفاده می‌شود، جهش چشمگیر قیمت طلا از زمان آغاز دولت ترامپ نیز می‌تواند هشداری باشد که مشکلات جدی در بازار دلار و اوراق قرضه در راه است.» او که پیش‌تر مدیر ارشد در بانک سالومون اسمیت بارنی و معاون مدیر بخش سیاست‌گذاری صندوق بین‌المللی پول بوده، افزود: «دولت ترامپ بهتر است به این هشدارها توجه کند و زودتر مسیر سیاست‌هایش را اصلاح کند تا اعتماد بازار بازگردد. در غیر این صورت باید خودمان را برای آشفتگی واقعی در بازارهای مالی، همزمان با نزدیک شدن به انتخابات میاندوره‌ای سال آینده، آماده کنیم.» به گفته لاچمن، رشد قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ «چیزی کمتر از خارق‌العاده» نبوده و فلز زرد از همه دارایی‌های مالی مهم عملکرد بهتری داشته است. او طعنه زد: «این هم پاسخ به کیـنز که طلا را یک یادگار وحشیانه می‌دانست. در واقع، از زمانی که آمریکا در سال ۱۹۷۱ خرید طلا با نرخ ۳۵ دلار در هر اونس را کنار گذاشت، قیمت طلا بیش از صد برابر رشد کرده، یعنی به طور میانگین سالانه حدود ۹.۵ درصد.» (جان مینارد کینز، اقتصاددان مشهور، زمانی گفته بود «طلا یک یادگار وحشیانه (barbarous relic) است»؛ یعنی از دیدگاه او، طلا دیگر جایگاه و کارکرد مهمی در اقتصاد مدرن نداشت و نگهداری آن بیشتر به یک سنت منسوخ و بی‌فایده شباهت داشت.) او توضیح داد یکی از دلایل اصلی جهش قیمت طلا، ترس از این است که آمریکا بخواهد با ایجاد تورم از زیر بار کوه بدهی عمومی بیرون بیاید. به نوشته او، این ترس بی‌دلیل هم نیست. قانون تازه کاهش مالیات ترامپ که خودش آن را «صورتحساب بزرگ و زیبا» نامیده، وضعیت مالی عمومی کشور را در مسیر کاملاً ناپایدار قرار داده است. برآورد دفتر بودجه کنگره نشان می‌دهد کسری بودجه تا جایی که قابل پیش‌بینی است بالای ۶.۵ درصد باقی می‌ماند و این موضوع باعث می‌شود نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی تا سال ۲۰۳۴ به سطحی شبیه یونان یعنی ۱۲۸ درصد برسد. عامل دیگر، حملات مداوم ترامپ به استقلال بانک مرکزی آمریکاست. لاچمن نوشت: «در شرایطی که تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو مانده و تعرفه‌های وارداتی ترامپ هم به تورم دامن می‌زند، او فشار زیادی به جروم پاول، رئیس فدرال رزرو وارد می‌کند تا نرخ بهره را ۲ تا ۳ درصد کاهش دهد. ترامپ همچنین در تلاش است اعضای هیئت‌مدیره فدرال رزرو را با افرادی حامی سیاست‌های انبساطی پر کند و جایگزینی برای پاول بگذارد که مطابق خواسته او نرخ بهره را به‌طور تهاجمی پایین بیاورد.» به گفته او، حرکت بانک‌های مرکزی جهان به سمت افزایش ذخایر طلا و کاهش اتکا به دلار نیز از عوامل مهم رشد اخیر طلاست. لاچمن گفت: «به نظر می‌رسد دلیل این کار بی‌اعتمادی فزاینده به آمریکا به‌عنوان یک شریک مالی قابل‌اعتماد باشد. طی سال‌های اخیر آمریکا دلار را به‌عنوان سلاحی علیه کشورهایی مثل ایران و روسیه به‌کار برده که نگرانی ایجاد کرده شاید این ابزار علیه دیگر کشورها هم استفاده شود. همچنین بانک‌های مرکزی از تعرفه‌های تنبیهی و بی‌قاعده ترامپ علیه دوستان و دشمنانش و نیز بی‌توجهی او به حاکمیت قانون نگران شده‌اند.» او تأکید کرد طلا تنها دارایی‌ای نیست که زنگ خطر را به صدا درآورده است. «از ابتدای امسال، ارزش دلار حدود ۱۰ درصد کاهش یافته؛ در حالی‌که انتظار می‌رفت با بالاترین تعرفه‌های وارداتی صد سال اخیر و اختلاف مثبت نرخ بهره کوتاه‌مدت به نفع آمریکا تقویت شود. از سوی دیگر، بازار اوراق قرضه هم جایگاه پناهگاه امن خود را از دست داده و دیگر سرمایه‌گذاران در زمان آشفتگی بازار به اوراق خزانه آمریکا هجوم نمی‌آورند.» او در پایان با اشاره به گفته اقتصاددان فقید MIT، رودی دورنبوش، نوشت: «بحران‌های مالی خیلی بیشتر از آنچه فکر می‌کنید طول می‌کشند تا شکل بگیرند، اما وقتی شروع شوند بسیار سریع‌تر از آنچه تصور می‌کنید شدت می‌گیرند.» لاچمن نتیجه گرفت: «نشانه‌های هشداردهنده روشنی وجود دارد که سرمایه‌گذاران به اقتصاد آمریکا بی‌اعتماد شده‌اند؛ از بازار طلا و دلار گرفته تا اوراق. بنابراین دولت ترامپ بهتر است در سیاست‌های اقتصادی‌اش تجدیدنظر کند. اما من توصیه نمی‌کنم پیش از وقوع یک بحران واقعی بازار، روی این تغییر حساب باز کنید.» در پایان نیز گزارش شد که پس از نوسان شدید طلا در واکنش به آمار بالاتر از انتظار تورم مصرف‌کننده، قیمت آن دوباره روندی صعودی و باثبات به خود گرفته است.
قیمت نفت روز جمعه با ۱.۱۹ دلار افزایش به ۶۳.۵۷ دلار رسید؛ بخشی از این رشد ناشی از گزارش‌هایی است مبنی بر اینکه ایالات متحده در حال تلاش برای متقاعد کردن کشورهای گروه هفت به اعمال تعرفه‌هایی تا ۱۰۰ درصد علیه چین و هند است. این اقدام با هدف بازدارندگی از ادامه خرید نفت روسیه مطرح شده است. با این حال، تحقق چنین طرحی آسان نخواهد بود. تنش‌های سیاسی و تجاری میان آمریکا و برخی شرکای اصلی‌اش می‌تواند مانعی جدی برای اجماع باشد. علاوه بر این، تجربه اتحادیه اروپا نشان می‌دهد که برخی کشورها از جمله مجارستان بارها مانع تصویب تحریم‌های سخت‌تر علیه بخش انرژی روسیه شده‌اند. از آن‌جا که چنین تصمیمی نیازمند تأیید همه اعضا است، احتمال تحقق آن در کوتاه‌مدت پایین ارزیابی می‌شود.
وزیر انرژی ایالات متحده اعلام کرده است که اتحادیه اروپا می‌تواند طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده وابستگی خود به گاز روسیه را به‌طور کامل حذف کند. او افزود که این ارزیابی را در همین هفته با کمیسیونر انرژی اتحادیه اروپا در میان گذاشته است. این اظهارات در حالی مطرح شده که اروپا در حال بررسی نوزدهمین بسته تحریمی علیه روسیه است و تلاش‌ها برای تنوع‌بخشی به منابع انرژی شدت گرفته‌اند.
بانک UBS پیش‌بینی خود از قیمت طلا را افزایش داده است؛ این تصمیم در پی رشد چشمگیر بازار طلا و تقویت انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، ضعف دلار و تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی اتخاذ شده است. قیمت طلا تاکنون در سال جاری ۳۸٪ رشد کرده و به ۳۶۳۷ دلار در هر اونس رسیده که فاصله اندکی با رکورد تاریخی ۳۶۷۴ دلار دارد. بانک UBS اکنون پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳۸۰۰ دلار برسد (پیش‌بینی قبلی: ۳۵۰۰ دلار) و تا اواسط ۲۰۲۶ به ۳۹۰۰ دلار افزایش یابد (پیش‌بینی قبلی: ۳۷۰۰ دلار). این بانک همچنین برآورد خود از میزان ذخایر صندوق‌های ETF را به نزدیکی رکورد قبلی ۳۹۰۰ تن متریک تا پایان ۲۰۲۵ افزایش داده و انتظار دارد در سال آینده ۷۰۰ تن ورودی جدید ثبت شود. تحلیلگران UBS با اشاره به افت نرخ بهره واقعی و کاهش بازده اوراق خزانه‌داری، تأکید کرده‌اند که این عوامل به همراه ضعف دلار، تقاضا برای طلا را تقویت خواهند کرد. در کنار عوامل کلان، خرید بانک‌های مرکزی نیز در سطح بالا باقی خواهد ماند و انتظار می‌رود در سال جاری بین ۹۰۰ تا ۹۵۰ تن متریک طلا خریداری شود. از منظر سیاسی، ترجیح رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، برای حفظ نرخ‌های بهره پایین نیز به جذابیت طلا افزوده است. UBS همچنان موضع «جذاب» خود را در تخصیص دارایی جهانی حفظ کرده و توصیه کرده است که ۵٪ از پرتفوی سرمایه‌گذاری به طلا اختصاص یابد. با این حال، ریسک اصلی برای بازار طلا، احتمال افزایش نرخ بهره در صورت بروز فشارهای تورمی غیرمنتظره است.
مایکروسافت اعلام کرده است که نرم‌افزار Teams را از بسته‌های Office جدا خواهد کرد تا به نگرانی‌های ضدانحصاری پاسخ دهد. این تصمیم در پی شکایت رسمی شرکت Slack و بررسی‌های چندساله اتحادیه اروپا اتخاذ شده است. مایکروسافت با پذیرش تعهدات جدید، موافقت کرده که بسته‌های Office بدون Teams را با قیمت پایین‌تری عرضه کند و همچنین سازگاری نرم‌افزارهای خود با رقبا را بهبود بخشد. این اقدام بخشی از توافق برای حل‌وفصل پرونده ضدانحصاری مربوط به ادغام Teams با Office 365 است که از سال ۲۰۱۹ مورد انتقاد قرار گرفته بود.
شرکت کره‌ای SK Hynix، یکی از تأمین‌کنندگان کلیدی انویدیا، اعلام کرده است که توسعه حافظه نسل جدید HBM4 را به‌عنوان اولین شرکت در جهان به پایان رسانده و در حال آماده‌سازی برای تولید انبوه این محصول است. حافظه HBM4 به‌عنوان نسل ششم حافظه‌های پهن‌باند، نقش حیاتی در پردازش‌های سنگین هوش مصنوعی ایفا می‌کند و قرار است در پلتفرم جدید Rubin GPU از انویدیا مورد استفاده قرار گیرد. این حافظه با طراحی ۱۲ لایه، پهنای باند دو برابر و استفاده از فرآیندهای پیشرفته در تولید منطق داخلی، عملکرد و بهره‌وری انرژی را به‌طور چشمگیری ارتقاء می‌دهد. شرکت SK Hynix قصد دارد تولید انبوه را از سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ آغاز کند و بخشی از سفارشات اولیه انویدیا را برای عرضه در نیمه اول ۲۰۲۶ تأمین کند.
شرکت‌های OpenAI و Nvidia قصد دارند سرمایه‌گذاری گسترده‌ای در زمینه زیرساخت مراکز داده در بریتانیا انجام دهند. این پروژه با همکاری شرکت Nscale Global Holdings مستقر در لندن اجرا خواهد شد و هدف آن توسعه ظرفیت پردازشی برای پشتیبانی از نسل جدید مدل‌های هوش مصنوعی است.
«هیروکازو هایاشی»، دبیر ارشد کابینه ژاپن اعلام کرد که این کشور از روز جمعه سقف قیمت نفت خام روسیه را کاهش خواهد داد. این اقدام بخشی از بسته جدید تحریم‌ها علیه روسیه به‌دلیل تداوم تجاوز نظامی این کشور به اوکراین است. ژاپن همچنین قصد دارد تحریم‌های جدیدی شامل مسدودسازی دارایی‌ها و محدودیت‌های صادراتی علیه نهادهای روسی اعمال کند. هایاشی همچنین گفت که دولت ژاپن تحرکات نظامی اطراف کشور را به‌دقت زیر نظر دارد، اما از اظهار نظر درباره گزارش مربوط به نشست تعرفه‌ای گروه G7 خودداری کرد.
شرکت Supermicro اعلام کرد که عرضه انبوه سیستم‌های جدید مبتنی بر پلتفرم Nvidia Blackwell Ultra را آغاز کرده است. این سیستم‌ها شامل مدل‌های HGX B300 NVL16 و GB300 NVL72 هستند که برای مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی در مقیاس بالا طراحی شده‌اند. این راهکارها به‌صورت «رک‌های آماده نصب» ارائه می‌شوند و امکان استقرار سریع در مراکز داده را فراهم می‌کنند. طراحی این سیستم‌ها به‌گونه‌ای است که از خنک‌کننده‌های مایع و هوا پشتیبانی می‌کنند و با توان مصرفی بالا تا ۱۴۰۰ وات برای هر GPU و حافظه HBM3e با ظرفیت ۲۸۸ گیگابایت عرضه می‌شوند. تفاوت با نسل قبل (Hopper) ویژگی Hopper Blackwell Ultra حافظه GPU 192GB HBM3 288GB HBM3e توان پردازشی ~20 PFLOPS ~30 PFLOPS (در Rubin Ultra) توان مصرفی ~700W تا 1400W شبکه تا 400Gb/s تا 800Gb/s با InfiniBand و Ethernet کاربرد آموزش مدل‌ها آموزش، استنتاج، و هوش عامل‌محور نسل Blackwell Ultra با افزایش چشمگیر در حافظه، توان پردازشی و پهنای باند شبکه، برای اجرای مدل‌های پیچیده‌تر و چندمرحله‌ای هوش مصنوعی طراحی شده است. این نسل همچنین مصرف انرژی را تا ۴۰٪ کاهش می‌دهد و بهره‌وری مراکز داده را افزایش می‌دهد. شرکت‌هایی که تحت تأثیر قرار می‌گیرند Microsoft Azure Google Cloud Amazon Web Services (AWS) Meta (Facebook) OpenAI Anthropic Tesla AI ByteDance (TikTok) Oracle Cloud NVIDIA DGX Cloud این شرکت‌ها از جمله مشتریان اصلی پلتفرم‌های Supermicro و Nvidia هستند و از نسل جدید Blackwell Ultra برای آموزش مدل‌های زبانی، پردازش تصویر، هوش عامل‌محور و استنتاج چندحالته استفاده خواهند کرد. تحلیل کوتاه ورود Blackwell Ultra به مرحله عرضه انبوه، نقطه عطفی در تحول زیرساخت‌های هوش مصنوعی است؛ حرکتی که ظرفیت پردازش، سرعت استقرار و بهره‌وری انرژی را به‌طور همزمان ارتقاء می‌دهد و رقابت در بازار مراکز داده را وارد مرحله‌ای جدید می‌کند.
شاخص‌های اصلی بورس آمریکا امروز همگی در سطوح رکورد تاریخی بسته شدند که در این میان شاخص داو جونز با رشد ۱.۳۶ درصدی پیشتاز بود. شاخص S&P 500 با افزایش ۰.۵ درصدی و شاخص نزدک با رشد ۰.۷۲ درصدی دیگر رکوردشکنان امروز بودند. در میان ۱۱ بخش شاخص S&P 500، تنها بخش انرژی با افت ۰.۰۴ درصدی منفی بود. بخش مواد اولیه با رشد ۲.۱۴ درصدی در صدر قرار گرفت و پس از آن بخش‌های بهداشت و درمان با ۱.۷۳ درصد و کالاهای مصرفی اختیاری با ۱.۷۰ درصد رشد در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. عملکرد بخش‌های مختلف: مواد اولیه: ۲.۱۴٪+ بهداشت و درمان: ۱.۷۳٪+ کالاهای مصرفی اختیاری: ۱.۷۰٪+ املاک و مستغلات: ۱.۶۸٪+ مالی: ۱.۶۷٪+ صنعتی: ۰.۹۶٪+ کالاهای مصرفی اساسی: ۰.۹۴٪+ خدمات عمومی: ۰.۴۹٪+ فناوری اطلاعات: ۰.۱۸٪+ خدمات ارتباطی: ۰.۱۸٪+ انرژی: ۰.۰۴٪- برترین سهام‌های امروز: پارامونت اسکای‌دنس (PSKY) پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر آماده‌سازی پیشنهاد نقدی برای خرید وارنر براس دیسکاوری با حمایت لری الیسون جهش کرد. سینوپسیس (SNPS) با تقاضای قوی برای ابزارهای نرم‌افزاری مرتبط با هوش مصنوعی و چشم‌انداز خوش‌بینانه رشد چشمگیری داشت. استلانتیس (STLA) با نشانه‌هایی از تثبیت تقاضا برای خودروهای برقی و کاهش فشارهای زنجیره تأمین صعود کرد. علی‌بابا (BABA) با احساسات مثبت پیرامون بازگشایی چین و بادهای مساعد نظارتی برای شرکت‌های بزرگ فناوری رشد کرد. تسلا (TSLA) با گمانه‌زنی‌ها درباره اعلام محصولات جدید و بهبود قدرت قیمت‌گذاری در بازارهای کلیدی افزایش یافت. مایکرون (MU) در کنار بازگشت کلی بخش تراشه، با گزارش‌هایی از کاهش موجودی و تقاضای قوی‌تر سرورهای هوش مصنوعی رشد کرد.
سهام تسلا امروز با رشد ۵.۵ درصدی به بالاترین سطح خود از ماه فوریه رسید و این افزایش باعث شد ایلان ماسک که دیروز برای مدت کوتاهی عنوان ثروتمندترین فرد جهان را از دست داده بود، دوباره این جایگاه را بازپس گیرد. سهام TSLA در موجی از شور و شوق بازار به دلیل امیدها به کاهش نرخ بهره در حال صعود است و از سقف ۲۸ می به قیمت ۳۶۷ دلار عبور کرده است. با وجود شک و تردیدها درباره سودآوری شرکت با پایان یافتن اعتبارات مالیاتی و آسیب‌های شدید به اعتبار و شهرت شرکت، ماسک همچنان به عنوان یک فروشنده استثنایی در تلاش است تا شرکت را به سمت رباتیک سوق دهد.
یک سال پیش، بسیاری از سرمایه‌گذاران به دنبال شناسایی «تریدهای انتخاباتی ترامپ» بودند؛ معاملاتی که در صورت پیروزی وی و کسب اکثریت جمهوری‌خواهان در کنگره می‌توانستند سودهای بزرگی به همراه داشته باشند. هرچند بسیاری از این ایده‌ها در نهایت ناکام ماندند، اما یک نمونه استثنایی به بازدهی خیره‌کننده‌ای رسید. در آن زمان، جیم کرامر فهرستی از هفت ایده را به‌عنوان «ترید ترامپ» معرفی کرده بود. از جمله فروش استارباکس و نایکی که بازدهی منفی داشتند و سرمایه‌گذاری در "نیو فورترس انرژی" که به دلیل بدهی‌های سنگین با سقوط ۸۶ درصدی مواجه شد. حتی برخی نمادهای بزرگ نظیر آمازون و اپل هم عملکردی کمتر از شاخص کل داشتند. در مجموع، این پیشنهادها نتوانستند بازدهی بالاتری نسبت به رشد ۱۵.۹ درصدی S&P 500 در همان دوره ایجاد کنند. اما جایی که پاسخ درست پنهان بود، در تحلیل بیل آکمن نمایان شد. او در دسامبر سال گذشته، کمی پس از انتخابات، سهام فانی‌می و فردی‌مک را به‌عنوان برندگان واقعی سیاست‌های ترامپ معرفی کرد. آکمن توضیح داد که این دو نهاد مالی که بیش از یک دهه در پرتفوی او قرار داشتند، حالا در آستانه خروج از وضعیت نظارت دولتی قرار گرفته‌اند؛ مسیری که به باور او در دولت دوم ترامپ با جدیت دنبال خواهد شد. فانی‌می در زمان انتشار این دیدگاه، حدود ۲.۶۵ دلار معامله می‌شد و ظرف یک هفته، تحت‌تأثیر هیجان بازار، ارزش آن دو برابر شد. حتی کسانی که کمی دیرتر وارد شدند نیز توانستند بازدهی‌های سه برابری را تجربه کنند. اگر سرمایه‌گذاری در آن زمان این سهم را در قیمت ۱.۲۰ دلار خریداری کرده بود، امروز در سطح ۱۴.۴۰ دلار، بازدهی حیرت‌انگیز ۱۲ برابری کسب کرده است. این نمونه نشان می‌دهد که گاهی یک معامله برای تحقق کامل به صبر طولانی نیاز دارد. آکمن بیش از یک دهه این سرمایه‌گذاری را حفظ کرد تا سرانجام نتیجه‌ای بزرگ به‌دست آورد. اکنون نیز با اظهارات وزیر بازرگانی آمریکا مبنی بر احتمال عرضه اولیه سهام فانی‌می و فردی‌مک در آینده‌ای نزدیک، برخی تحلیلگران از آن به‌عنوان بزرگ‌ترین IPO تاریخ یاد می‌کنند.
بازار سهام آمریکا روز جدید معاملاتی را با روندی مثبت آغاز کرده است. شاخص‌های اصلی وال‌استریت همچنان در محدوده مثبت قرار دارند و داوجونز بیش از یک درصد رشد را تجربه کرد. داده‌های اقتصادی امروز تصویری دوگانه از اقتصاد آمریکا ترسیم می‌کند. از یک‌سو، مدعیان جدید بیمه بیکاری به ۲۶۳ هزار نفر رسید که بالاتر از برآورد ۲۳۵ هزار نفری بازار بود و نشانه‌ای از تضعیف بازار کار محسوب می‌شود. از سوی دیگر، گزارش تورم اوت بالاتر از انتظار منتشر شد؛ هرچند افزایش آن بیشتر ناشی از رشد هزینه‌های مسکن بود تا فشار تعرفه‌ها. اجاره‌بها با رشد ۰.۳۴ درصدی سریع‌ترین افزایش از دسامبر ۲۰۲۴ را ثبت کرد و هزینه‌های سرپناه نیز با رشد ۰.۳۹ درصدی، بیشترین جهش از ژانویه ۲۰۲۵ را تجربه کرد. با این حال، شاخص‌های لحظه‌ای بازار مسکن نشان می‌دهند که قیمت‌ها در حال تعدیل هستند و احتمالاً اثر آن در ماه‌های آینده در داده‌های رسمی منعکس خواهد شد. همزمان بازدهی اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا برای نخستین بار از ماه آوریل به زیر سطح چهار درصد سقوط کرد؛ نشانه‌ای از آنکه بازار بیش از تورم، به تضعیف اشتغال و احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو واکنش نشان می‌دهد. این انتظارات، همراه با خوش‌بینی به محرک‌های ناشی از هوش مصنوعی، فضای مثبتی برای سهام ایجاد کرده است. در میان نمادها، سهام میکرون پس از افزایش قیمت هدف از سوی سیتی بیش از ۱۰ درصد صعود کرد. سهام شرکت‌هایی مانند سینوپسس، لم ریسرچ، استلانتیس، ریویان و علی‌بابا نیز رشد قابل توجهی را تجربه کردند. در مقابل، اوراکل با افت نزدیک به ۳ درصدی مواجه شد و سهام برادکام و AMD هم بیش از یک درصد کاهش یافتند. برخی نمادهای بزرگ‌تر همچون آلفابت و نتفلیکس نیز افت‌های محدود داشتند. در مجموع، وال‌استریت همچنان به سناریوی کاهش نرخ بهره و فروکش‌کردن تدریجی تورم امیدوار است. با این حال، ضعف آشکار بازار کار می‌تواند در صورت تداوم، رالی اخیر سهام و رکوردهای متوالی شاخص‌ها را با چالش جدی روبه‌رو کند.
اوپک در گزارش جدید خود اعلام کرد که پیش‌بینی رشد اقتصادی جهانی در سال ۲۰۲۶ را بدون تغییر در سطح ۳.۱٪ حفظ کرده است. بر اساس منابع ثانویه، تولید نفت خام عربستان سعودی در ماه اوت با افزایش ۲۵۸ هزار بشکه در روز به ۹.۷۱ میلیون بشکه رسید. در مقابل، تولید نفت خام قزاقستان در همین ماه با کاهش ۲۳ هزار بشکه در روز به ۱.۸۱ میلیون بشکه رسید. اوپک همچنین اعلام کرد که هیچ تغییری در پیش‌بینی عرضه کشورهای غیرعضو اوپک‌پلاس برای سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ اعمال نشده است. اوپک اعلام کرد که تولید نفت خام کشورهای عضو اوپک‌پلاس در ماه اوت به‌طور میانگین به ۴۲.۴ میلیون بشکه در روز رسیده است؛ این رقم نسبت به ماه ژوئیه ۵۰۹ هزار بشکه افزایش یافته که نتیجه مستقیم تصمیم اخیر این گروه برای افزایش تولید است. همچنین، اوپک در گزارش خود تأکید کرده که روند رشد اقتصادی جهانی در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ همچنان پایدار و مثبت باقی مانده است.
در پی ترور چارلی کرک، فعال محافظه‌کار و متحد نزدیک دونالد ترامپ، سهام شرکت‌های تولیدکننده سلاح گرم در بازار آمریکا با رشد قابل‌توجهی مواجه شدند. این اتفاق در جریان سخنرانی کرک در دانشگاه یوتا رخ داد؛ طبق ویدئوهای منتشرشده توسط حاضران، تیرانداز از فاصله حدود ۲۰۰ متری و از پشت‌بام اقدام به شلیک کرده است. با وجود بازداشت دو مظنون، هر دو آزاد شده‌اند و عملیات جست‌وجو برای یافتن عامل اصلی همچنان ادامه دارد. در بازارهای مالی، سرمایه‌گذاران با توجه به احتمال افزایش تقاضا برای سلاح‌های شخصی و تشدید قوانین کنترل سلاح، به خرید سهام شرکت‌هایی مانند Smith & Wesson (SWBI) و Outdoor Holding Company (POWW) روی آوردند. این واکنش مشابه روندهای گذشته است که پس از حوادث سیاسی یا خشونت‌آمیز، فروش سلاح و قیمت سهام شرکت‌های مرتبط افزایش یافته‌اند. همچنین، در پی قتل بی‌دلیل یک پناه‌جوی جوان اوکراینی به نام ایرینا زاروتسکا در قطار، احساس ناامنی و رادیکالیزه شدن فضای اجتماعی در آمریکا افزایش یافته و همین امر می‌تواند تقاضا برای ابزارهای دفاع شخصی را بیشتر کند.
پس از انتشار ضعیف شاخص تولیدکننده (PPI) در روز گذشته، احتمال اینکه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هسته امروز آمریکا بالاتر از پیش‌بینی اجماع ۰.۳٪ ماهانه باشد، کاهش یافته است. ما انتظار داریم پس از انتشار امروز، اطمینان بیشتری نسبت به سه نوبت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال شکل بگیرد و دلار آمریکا ضعیف‌تر شود. در منطقه یورو، نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) احتمالاً تأثیر چندانی بر بازار فارکس نخواهد داشت و تنها ریسک‌های نزولی جزئی برای یورو وجود دارد. ژئوپلیتیک همچنان در حاشیه مانده است. دلار آمریکا: انتظار برای رشد ۰.۳٪ ماهانه در CPI هسته نوسانات بازار فارکس از ابتدای ماه کمی افزایش یافته است، اما همچنان بسیار پایین‌تر از سطوح بهار و حتی اوایل ماه اوت قرار دارد. افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه (حمله اسرائیل به قطر) و اروپا (سرنگونی پهپادهای روسی در لهستان) نتوانسته واکنش بزرگی در بازار فارکس ایجاد کند. به نظر می‌رسد بازارها این رویدادها را به‌عنوان تهدیدی جدی برای تشدید تنش‌ها تلقی نمی‌کنند. در این مرحله، داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان اصلی‌ترین محرک احتمالی یک شوک بزرگ‌تر در نوسانات فارکس هستند. امروز داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI ماه اوت) منتشر می‌شود و ما مانند اجماع بازار انتظار داریم عدد هسته ۰.۳٪ ماهانه باشد. دیروز شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) به‌طور محسوسی ضعیف بود و هم شاخص کل و هم هسته ۰.۱-٪ ماهانه افت کردند. همچنین ارقام ماه ژوئیه با بازنگری ۰.۲ واحد درصد کاهش یافت و اکنون رشد ۰.۷٪ ماهانه نشان می‌دهد، در حالی که پیش‌تر ۰.۹٪ گزارش شده بود. عامل اصلی این تغییر، کاهش شدید ۱.۷-٪ ماهانه در «خدمات تجاری» بود – معیاری که به‌عنوان نماینده حاشیه سود شرکت‌ها در نظر گرفته می‌شود. این امر نشان می‌دهد که شرکت‌ها در حال حاضر افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها را جذب کرده‌اند و آن را به مصرف‌کنندگان منتقل نکرده‌اند. این رفتار می‌تواند بازتابی از احتیاط نسبت به چشم‌انداز تقاضای نهایی یا یک استراتژی آگاهانه برای اجتناب از افزایش قیمت و ریسک واکنش منفی عمومی یا سیاسی باشد. در هر صورت، این موضوع اعتماد بیشتری ایجاد می‌کند که چاپ آتی CPI از ۰.۳٪ ماهانه فراتر نرود و همین امر می‌تواند شرط‌بندی‌ها روی سه کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را تقویت کند. مگر اینکه امروز شاهد کاهش چشمگیرتر از انتظار در تورم باشیم، گمانه‌زنی درباره کاهش ۵۰ واحد پایه در هفته آینده مهار خواهد شد. ما معتقدیم ریسک‌ها امروز به سمت تضعیف دلار متمایل‌اند، زیرا داده‌های نسبتاً ملایم CPI می‌تواند مجوز ورود دوباره به موقعیت‌های فروش دلار را صادر کند که احتمالاً برخی سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌ها آن‌ها را کنار گذاشته بودند. بانک مرکزی اروپا (ECB): ریسک محدود از نشست امروز همان‌طور که گفته شد، بازارها نگرانی زیادی از رویدادهای لهستان نشان نداده‌اند. زلوتی (ارز کشور لهستان) امروز صبح کمی تحت فشار قرار گرفت، اما تنها ۰.۶٪ در برابر دلار و ۰.۴٪ در برابر یورو از دست داده است. یکی دیگر از معیارهای ژئوپلیتیکی اروپا – یعنی جفت‌ارز EURCHF – حتی پس از اظهارات انبساطی بانک ملی سوئیس روز گذشته، روند صعودی داشته است. رویکرد بازار به وضعیت اوکراین-روسیه همچنان محتاطانه اما نسبتاً خوش‌بینانه باقی مانده است؛ زیرا سودهای ارزهای پرریسک اروپایی در ماه اوت هنوز پس گرفته نشده، با وجود اینکه پیشرفت محسوسی در مسیر آتش‌بس حاصل نشده است. منافع یورو از این روند چندان قابل‌توجه نبوده و ریسک‌های نزولی ناشی از تعدیل خوش‌بینی هم نباید فشار زیادی بر یورو وارد کند. رویداد مهم امروز در منطقه یورو نشست بانک مرکزی اروپاست. همان‌طور که در پیش‌نمایش اشاره شد، ممکن است بازارها مخالفت «داویش‌ها» با روایت «شرایط خوب» که توسط کریستین لاگارد و «هاوکیش‌ها» مطرح می‌شود را دست‌کم گرفته باشند. با این حال، ارتباطات اخیر و CPI هسته بالاتر از اجماع این احتمال را افزایش داده است که بانک مرکزی اروپا به پایان چرخه کاهش نرخ بهره خود رسیده باشد. با توجه به آشفتگی سیاسی در فرانسه که همچنان در صدر اخبار است، بازارها احتمالاً هنوز تمایلی به حذف کامل ۱۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره باقیمانده برای سال ۲۰۲۶ ندارند. در مجموع، ما انتظار یک نشست آرام با تأثیر محدود بر بازار فارکس را داریم. اگر قرار باشد اتفاقی بیفتد، ممکن است کمی تضعیف یورو رخ دهد، زیرا هرگونه اشاره به اوراق قرضه فرانسه می‌تواند به‌عنوان نشانه‌ای انبساطی تعبیر شود. فعلاً ما انتظار بازگشت و تثبیت EURUSD در محدوده ۱.۱۷۰ تا ۱.۱۷۵ پیش از تعطیلات آخر هفته را داریم. پوند: تقویت ادامه‌دار پوند در برابر یورو به تقویت خود ادامه داده است، زیرا روایت مربوط به مشکلات شدید بازپرداخت بدهی در بریتانیا کمی از شدت افتاده است. در مورد اوراق بدنام ۳۰ ساله، گیلدهای بریتانیا از ابتدای ماه عملکرد بهتری نسبت به بقیه اروپا داشته‌اند و اکنون بازدهی آن‌ها ۲۵ واحد پایه پایین‌تر از اوج ۵.۷۴٪ در ۳ سپتامبر قرار گرفته است. حساسیت بالاتر پوند نسبت به یورو و دلار در برابر فروش اوراق بلندمدت همچنان به معنای وجود ریسک‌های نزولی است، به‌ویژه در آستانه یک دوره پرآشوب پیش از بودجه ۲۶ نوامبر. با این حال، نرخ‌های بالای کوتاه‌مدت تحت هدایت یک بانک مرکزی انگلیس متمایل به سیاست انقباضی، همچنان پوند را در دوره‌های ثبات اوراق، به یک ارز گران برای فروش در برابر یورو تبدیل کرده است. بریتانیا فردا صبح داده‌های تولید ناخالص داخلی ماه ژوئیه را منتشر می‌کند، هرچند این داده در حال حاضر عامل تعیین‌کننده اصلی برای دیدگاه‌های کمیته سیاست‌گذاری پولی (MPC) نیست. هفته آینده، داده‌های مهم اشتغال و تورم ماه اوت منتشر خواهند شد. تا آن زمان، انتظار می‌رود EURGBP همچنان در مسیر نزولی آرام باقی بماند. منبع: ING
آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در گزارش ماهانه جدید خود، پیش‌بینی‌ها درباره مازاد عرضه نفت در سال ۲۰۲۶ را افزایش داده و هشدار داده است که بازار جهانی نفت در مسیر ثبت بزرگ‌ترین مازاد عرضه تاریخ قرار دارد. آژانس بین‌المللی انرژی پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ را از ۶۸۰ هزار بشکه در روز به ۷۴۰ هزار بشکه در روز افزایش داده است. پیش‌بینی رشد تقاضای نفت در سال ۲۰۲۶ بدون تغییر و در سطح ۷۰۰ هزار بشکه در روز باقی مانده است. عرضه جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ با توجه به تصمیم جدید اوپک‌پلاس، قرار است ۲.۷ میلیون بشکه در روز افزایش یابد (پیش‌بینی قبلی: ۲.۵ میلیون بشکه). افزایش خالص تولید اوپک‌پلاس از سپتامبر تا اکتبر تنها ۴۰ هزار بشکه در روز خواهد بود که بسیار کمتر از سقف سهمیه ۱۳۷ هزار بشکه‌ای است؛ دلیل این اختلاف، محدودیت ظرفیت تولید در برخی کشورها عنوان شده است.
