خلاصه:
- پروژهها در تلاشاند تا کنترل نماد USDH را به دست آورده و یک استیبلکوین «همسو با هایپرلیکویید» ایجاد کنند.
- شرکتهای بزرگی مانند Ethena، Paxos، Sky و Agora پیشنهادهایی ارائه کردهاند که بیشتر آنها شامل راهکارهایی برای بازگشت بخشی از سود به جامعه هایپرلیکویید هستند.
- با این حال، رقیب نسبتاً تازهوارد Native Markets در حال حاضر بیشترین شانس را برای برنده شدن در این رقابت دارد.
- طبق گفتهی Substack شرکت، Native Markets بهطور ویژه برای «ساخت بهترین استیبلکوین» برای هایپرلیکویید تأسیس شده است. این شرکت چند ماه پیش فعالیت خود را آغاز کرده و برنامههایش را به Hyperliquid Labs اطلاع داده و در مورد نماد USDH پرسوجو کرده است.
- این شرکت قصد دارد استیبلکوینی ایجاد کند که با قانون GENIUS Act مطابقت داشته باشد؛ قانونی مهم در آمریکا که اخیراً توسط رئیسجمهور دونالد ترامپ امضا شده است.این شرکت برنامه دارد که مدیریت ذخایر خود را به Bridge بسپارد پلتفرمی که در سال ۲۰۲۴ توسط غول پرداخت استرایپ خریداری شد.
- Native Markets اعلام کرده است که نیمی از بازده حاصل از این ذخایر به مشارکتهای توسعه USDH اختصاص خواهد یافت و نیم دیگر به صندوق کمکرسانی (Assistance Fund) یک صندوق بازخرید تحت پروتکل تعلق خواهد گرفت.
- Native Markets روز دوشنبه در Substack نوشت: ما آمادهایم که ظرف چند روز استیبلکوینی هماهنگ با جامعه را راهاندازی کنیم هماکنون یکی از اعتبارسنجهای برجسته هایپرلیکویید به نام CMI پیشقدم شده و حمایت خود را از این پیشنهاد اعلام کرده است.
- در حال حاضراحساسات بازار نشان میدهد که Native Markets بیشترین شانس را برای برنده شدن در رقابت بر سر نماد USDH دارد، اگرچه چندین چهره برجسته در صنعت کریپتو معتقدند این سازمان مزیت ناعادلانهای به دست آورده است.
- Ethena بهطور چشمگیری روز سهشنبه وارد رقابت شد و از بزرگترین مدیر دارایی جهان، یعنی BlackRock، حمایت دریافت کرد. طبق دادههای CoinGecko، Ethena صادرکننده سومین استیبلکوین بزرگ از نظر ارزش بازار یعنی USDE پس از غولهای صنعتی Tether و Circle است.
- این پیشنهاد بیان میکند که USDtb متعلق به Ethena، که هفتمین استیبلکوین بزرگ است، پشتوانه USDH خواهد بود و بهطور غیرمستقیم با صندوق BUIDL بلکراک که یک صندوق بازار پول توکنایزشده است ،پشتیبانی خواهد شد. رابرت میچنیک رئیس داراییهای دیجیتال بلکراک، همچنین بیانیهای صادر کرده و گفته است که این توکن «بهطور منحصربهفرد برای ارائه مدیریت نقدینگی در سطح موسسات طراحی شده است».
- علاوه بر این Ethena اعلام کرده که ۹۵٪ از درآمد حاصل از ذخایر USDH به صندوق کمکرسانی (Assistance Fund) اختصاص خواهد یافت یا برای خرید HYPE توکن بومی شبکه هایپرلیکویید، استفاده خواهد شد.
- همچنین پیشنهاد شده است که Ethena تمام هزینههای تراکنشی مربوط به تبدیل USDH به استیبلکوین اصلی شبکه Hyperliquid را بر عهده بگیرد. برای مثال، هزینههایی که برای تعیین ارزش جفتهای معاملاتی در Hyperliquid به جای USDC با واحد USDH نیاز است.
- شرکت قدیمی و مطرح استیبلکوین (پکسوس) که صادرکننده PAX Gold، Global Dollar و چند استیبلکوین دیگر است نیز بهطور جدی در رقابت حضور دارد.
- پیشنهاد Paxos شامل این است که توکن آن نهتنها با قانون GENIUS همخوانی داشته باشد، بلکه مطابق با مقررات جهانی، از جمله قانون MiCA در اروپا نیز عمل کند. این شرکت همچنین ارائه درگاههای فیات از طریق SWIFT، ACH و حواله بانکی و برنامههایی برای فعالکردن پرداختهای واقعی با USDH را پیشنهاد میدهد. علاوه بر این Paxos قصد دارد از توکن Hyperliquid در پلتفرم کارگزاری خود پشتیبانی کند، پلتفرمی که توسط PayPal، Venmo و دیگران استفاده میشود.
- در نهایت ۹۵٪ از سود (interest) حاصل از ذخایر پشتوانه USDH به خرید توکن HYPE اختصاص داده شده و دوباره بین اپلیکیشنها و اعتبارسنجها توزیع خواهد شد.
- غول دیفای اتریوم، Sky که پیشتر با نام MakerDAO شناخته میشد، روز دوشنبه وارد رقابت برای استیبلکوین USDH شد.
- Sky صادرکنندهی چهارمین استیبلکوین بزرگ بازار از نظر ارزش بازار یعنی USDS (که قبلاً با نام DAI شناخته میشد) است؛ DAI همچنان بزرگترین استیبلکوین غیرمتمرکز در بازار محسوب میشود.
- پیشنهاد Sky با سایر رقبا تفاوت دارد. آنها پیشنهاد دادهاند که USDH بهصورت بومی چندزنجیرهای (Multichain) عرضه شود؛ به این معنا که بهطور همزمان روی چند شبکهی بلاکچینی در دسترس باشد. این قابلیت قرار است با کمک پروتکل LayerZero فراهم شود. همچنین Sky بر سابقهی امنیتی و توانایی مدیریت ریسک خود تأکید کرده است.
- علاوه بر این Sky اعلام کرده بخشی از ترازنامهی خود را به Hyperliquid اختصاص میدهد، با سودهای حاصل شروع به خرید توکن HYPE خواهد کرد، و در نهایت بازدهی ۴/۸۵ درصدی روی USDH را به جامعهی Hyperliquid ارائه میدهد.
- شرکت Agora عرضه کنندهی استیبلکوین AUSD (بیستونهمین استیبلکوین بزرگ بازار از نظر ارزش بازار)، مستقیماً به اتکای Native Markets بر Stripe انتقاد کرده و به «تعارضهای آشکار» اشاره کرده است. دلیل آن این است که Stripe در حال ساخت شبکهی لایهیک اختصاصی خودش به نام Tempo است و به گفتهی Agora، منطقی است که Stripe کاربران را به سمت Tempo هدایت کند نه Hyperliquid.
- Agora پیشنهاد داده که کنترل کامل فرآیند صدور استیبلکوین را خودش بر عهده بگیرد و در این مسیر از VanEck بهعنوان مدیر دارایی استفاده کند. همچنین اعلام کرده که ۱۰۰ درصد درآمد خالص را یا به صندوق کمک (Assistance Fund) اختصاص خواهد داد یا صرف خرید و بازخرید توکن HYPE میکند. مثل سایر پروژهها، Agora نیز وعده داده است که استیبلکوین پیشنهادیاش با قانون GENIUS Act سازگار خواهد بود.
- این جملهای است که نیک وناک، همبنیانگذار Agora نوشته است:
- ما بهشدت هشدار میدهیم که از Stripe (Bridge) بهعنوان صادرکننده استفاده نشود . مدیریت یک استیبلکوین در مقیاس جهانی که در سطح سازمانی نقدشونده باشد، کار بسیار دشواری است. ما از جامعه میخواهیم که شرکای باتجربهای را انتخاب کنند که برای موفقیت بلندمدت این ابتکار آماده باشند.
- یک پیشنهاد مرموز از سوی Frax Finance ارائه شده که در آن صحبت از یک «ائتلاف تحت رهبری Frax با یک بانک آمریکایی دارای مجوز فدرال» برای صدور استیبلکوین USDH به میان آمده است. با این حال، به دلیل محدودیت زمانی و ملاحظات حقوقی، این پیشنهاد نام آن بانک را فاش نکرده است.
- طبق این طرح، USDH بهطور کامل و یکبهیک با اوراق خزانهداری آمریکا پشتیبانی خواهد شد؛ این پشتوانه از طریق صندوقهای توکنایزشده فراهم میشود. همچنین استیبلکوین پیشنهادی با قانون GENIUS Act سازگار خواهد بود و کل سود حاصل از اوراق خزانه بهنوعی به اکوسیستم Hyperliquid بازگردانده میشود.
- یکی از آنها پیشنهاد داده که تیکر USDH بهطور کامل سوزانده شود تا یک محیط واقعاً آزاد و رقابتی در بازار ایجاد شود.
- پیشنهادی دیگر که کاملاً حالت طنز دارد، توسط فردی نوشته شده که خودش را جای جف یان (همبنیانگذار و مدیرعامل Hyperliquid) جا زده است. او عمداً کلمات را به سبک میم Boden غلط نوشته و جملهای بامزه آورده: «چارت زیگزاگ میکنه.»
- از میان پیشنهادهای جدیتر، میتوان به طرح OpenEden اشاره کرد که وعده داده ۱۰۰ درصد کارمزدهایش صرف خرید توکن HYPE و توزیع آن بین اعتبارسنجهای شبکه شود.
