ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
یک منبع رسمی ایرانی در گفتگو با شبکه الجزیره اعلام کرد که هنوز هیچ توافق نهایی میان تهران و واشنگتن شکل نگرفته است، اما تلاش‌ها برای کاهش شکاف‌های موجود میان دو طرف همچنان جریان دارد. این منبع آگاه دیپلماتیک تاکید کرد که اگرچه فضای مثبت حاکم بر تحرکات دیپلماتیک اخیر مهم است، اما برای دستیابی به یک توافق واقعی کافی نخواهد بود.
در یک نگاه دلار امریکا همچنان تحت تاثیر تحولات خاورمیانه قرار دارد. در آستانه انتشار داده‌های کلیدی PCE آمریکا، انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو همچنان بالا باقی مانده است. تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند و داده‌های تورم استرالیا می‌توانند مسیر انقباضی نرخ‌های بهره را تندتر کنند. شتاب گرفتن تورم توکیو ممکن است نگرانی‌ها درباره مداخله ارزی ژاپن را کاهش دهد. داده‌های اولیه تورم ایتالیا، فرانسه و آلمان، در کنار GDP کانادا، نیز در کانون توجه بازارها قرار دارند. پس از ثبت قوی‌ترین عملکرد هفتگی خود در دو ماه گذشته، دلار آمریکا این هفته در فضایی نوسانی و نسبتاً خنثی معامله شد؛ به‌طوری که شاخص دلار بین محدوده 98.80 تا 99.40 در رفت‌وآمد بود. دلار هفته را با قدرت آغاز کرد؛ آن هم در پی تشدید دوباره تنش‌های خاورمیانه، از جمله افزایش لحن خصمانه میان مقامات آمریکا و ایران و همچنین حملات پهپادی. با این حال، ایران بلافاصله پس از این تنش‌ها پیشنهاد صلح تازه‌ای به آمریکا ارائه کرد و دونالد ترامپ نیز روز چهارشنبه اعلام کرد مذاکرات صلح با ایران وارد «مراحل نهایی» شده است. این تحولات، همراه با انتشار خبر عبور موفق برخی کشتی‌ها از تنگه هرمز، مانع از ادامه صعود دلار شد و به قیمت نفت اجازه داد بخشی از رشد خود را پس بدهد. با این وجود، اگرچه دلار نتوانست روند صعودی خود را شتاب دهد، اما وارد فاز نزولی هم نشد. شاید دلیل این مسئله، صورتجلسه فدرال رزرو باشد که نشان داد نگرانی سیاست‌گذاران نسبت به از کنترل خارج شدن تورم در حال افزایش است و چندین عضو بیش از گذشته نسبت به ایده افزایش نرخ بهره تمایل پیدا کرده‌اند. تمرکز بازارها بر داده‌های PCE آمریکا در میان نگرانی‌های بالای تورمی طبق برآورد یوتوتایمز، این شرایط به سرمایه‌گذاران اجازه داده است همچنان سناریوی افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در آینده قابل پیش‌بینی را در قیمت‌ها لحاظ کنند. در حال حاضر، یک افزایش نرخ بهره تا ماه مارس بطور کامل قیمت‌گذاری شده و احتمال وقوع آن در سال جاری نیز حدود 70 درصد برآورد می‌شود. حتی اگر قیمت نفت بیش از این افزایش نیابد، تورم می‌تواند همچنان در سطوح بالا باقی بماند؛ زیرا نرخ‌های سالانه، قیمت‌های فعلی را با قیمت‌های یک سال قبل مقایسه می‌کنند؛ زمانی که قیمت‌ها هنوز بسیار پایین‌تر بودند. بنابراین، اگر داده‌های جدید همچنان این تصویر را تأیید کنند، سرمایه‌گذاران ممکن است زمان مورد انتظار خود برای افزایش نرخ بهره را جلوتر بیاورند. با در نظر گرفتن این موارد، شاخص Core PCE ماه آوریل که روز پنج‌شنبه منتشر می‌شود و معیار تورمی محبوب فدرال رزرو به شمار می‌رود، می‌تواند توجه ویژه‌ای را به خود جلب کند. این گزارش همراه با داده‌های درآمد و هزینه‌کرد شخصی همان ماه و همچنین دومین برآورد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه نخست منتشر خواهد شد. با توجه به اینکه شاخص CPI و PPI ماه آوریل بالاتر از انتظارات ظاهر شدند، ریسک داده‌های PCE نیز می‌تواند به سمت ارقام بالاتر متمایل باشد. انتشار نرخ‌های PCE بالاتر از انتظار، در کنار داده‌های نسبتاً مناسب از رشد اقتصادی، می‌تواند سناریوی افزایش نرخ بهره در ادامه سال را تقویت کند و به دلار آمریکا اجازه دهد بخشی دیگر از موقعیت خود را بهبود بخشد؛ به‌ویژه اگر مذاکرات صلح میان آمریکا و ایران بار دیگر به بن‌بست برسد. آیا بانک مرکزی نیوزیلند بار دیگر پیام انقباضی خود را تکرار خواهد کرد؟ در نیوزیلند، بانک مرکزی این کشور (RBNZ) روز چهارشنبه برای تصمیم‌گیری درباره سیاست پولی تشکیل جلسه خواهد داد. در نشست قبلی، سیاست‌گذاران تصمیم گرفتند نرخ رسمی بهره (OCR) را بدون تغییر و در سطح 2.25 درصد حفظ کنند، اما هم‌زمان نگرانی خود را نسبت به اثرات درگیری خاورمیانه بر تورم و رشد اقتصادی ابراز کردند و تأکید داشتند در صورتی که فشارهای قیمتی تشدید شود، آماده‌اند «قاطعانه» وارد عمل شوند. بازارها این تصمیم را نوعی «توقف انقباضی» تعبیر کردند؛ موضوعی که همراه با افزایش انتظارات تورمی یک‌ساله و دوساله، سرمایه‌گذاران را متقاعد کرده است که تا پایان سال احتمالاً حدود سه مرحله افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره مورد نیاز خواهد بود. اگرچه احتمال اقدام در همین نشست همچنان پایین و در حدود 25 درصد است، اما این احتمال برای نشست ماه جولای به حدود 80 درصد می‌رسد. “ «اگر بانک مرکزی نیوزیلند بار دیگر نرخ بهره را ثابت نگه دارد اما هم‌زمان لحن انقباضی خود را حفظ کند، می‌تواند عملاً مسیر افزایش نرخ بهره در ماه جولای را قطعی‌تر کرده و حتی به تقویت بیشتر دلار نیوزیلند منجر شود.» محمد زمانی تورم استرالیا می‌تواند موتور RBA را دوباره روشن کند تنها نیم ساعت پیش از تصمیم بانک مرکزی نیوزیلند، داده‌های تورم مصرف‌کننده استرالیا برای ماه آوریل منتشر خواهد شد. بانک مرکزی استرالیا (RBA) تاکنون سه بار نرخ بهره را افزایش داده و اگرچه به نظر می‌رسد فعلاً از توقف موقت در مسیر انقباضی خود رضایت دارد، اما بر اساس معاملات سوآپ شاخص شبانه استرالیا (OIS)، بازارها همچنان حدود 70 واحد پایه افزایش نرخ بهره دیگر را تا پایان سال 2026 در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. نرخ سالانه تورم مصرف‌کننده در ماه مارس از 3.7 درصد به 4.6 درصد جهش کرد و شتاب بیشتر آن می‌تواند معامله‌گران را به قیمت‌گذاری مسیری تندتر برای نرخ‌های بهره سوق دهد؛ موضوعی که می‌تواند نیروی تازه‌ای به دلار استرالیا ببخشد. در نهایت، هدف تورمی RBA در محدوده 2 تا 3 درصد قرار دارد و نرخ‌های CPI هم‌اکنون به‌وضوح بالاتر از سقف این محدوده هستند. ین در انتظار داده‌های تورم توکیو برای کاهش فشار مداخله در ژاپن، مهم‌ترین رویداد احتمالاً گزارش CPI توکیو برای ماه مه خواهد بود که همراه با داده‌های تولید صنعتی و اشتغال ماه آوریل منتشر می‌شود. حتی پس از چند نوبت مداخله اخیر مقامات ژاپنی، ین همچنان در برابر دلار آمریکا تحت فشار قرار دارد و جفت‌ارز دلار/ین بار دیگر به محدوده 158 تا 160 بازگشته است؛ محدوده‌ای که معمولاً وزیر دارایی، کاتایاما، در آن نسبت به آمادگی مقامات برای مداخله ارزی لحن جدی‌تری اتخاذ می‌کند. شتاب گرفتن تورم توکیو می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن در نشست پیش‌رو را تقویت کند و شانس افزایش‌های بیشتر در ماه‌های آینده را نیز بالا ببرد. بر اساس معاملات سوآپ شاخص شبانه ژاپن (OIS)، احتمال افزایش نرخ بهره در 16 ژوئن حدود 75 درصد برآورد می‌شود و یک افزایش دیگر نیز تا پایان سال تقریباً به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است. افزایش احتمال رشد نرخ بهره می‌تواند به تقویت ین کمک کند و احتمالاً ریسک مداخله ارزی را کاهش دهد. با این حال، اگر بانک مرکزی ژاپن واقعاً بخواهد اثر مداخله احتمالی به نتیجه مطلوب برسد و از افت‌های سفته‌بازانه بیشتر در ین جلوگیری شود، ممکن است ناچار باشد انتظارات بازار را برآورده کند. انتشار داده‌های تورمی ایتالیا، فرانسه و آلمان؛ GDP کانادا نیز در دستور کار در نهایت، روز جمعه داده‌های اولیه CPI ماه مه از ایتالیا، فرانسه و آلمان منتشر خواهد شد و تصویری مقدماتی از مسیر احتمالی تورم در منطقه یورو ارائه می‌دهد. داده‌های تورم کل منطقه یورو نیز روز سه‌شنبه 2 ژوئن منتشر خواهد شد. در حال حاضر، انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا در نشست پیش‌رو نرخ بهره را افزایش دهد و پس از آن نیز حدود 40 واحد پایه افزایش دیگر در دستور کار قرار گیرد. افزایش ریسک از کنترل خارج شدن تورم می‌تواند به مسیر نرخ بهره‌ای انقباضی‌تر منجر شود، اما اینکه چنین وضعیتی بتواند به رشد یورو کمک کند، همچنان محل تردید است. اگرچه انتظار می‌رود ECB در مقایسه با فدرال رزرو با شدت بیشتری نرخ‌های بهره را افزایش دهد، اما هم‌زمان اقتصاد منطقه یورو ظاهراً از بحران فعلی انرژی و جنگ خاورمیانه آسیب بیشتری دیده است. این موضوع در تضعیف شاخص‌های PMI نیز مشهود است؛ به‌طوری که شاخص ترکیبی اولیه PMI منطقه یورو برای ماه مه از 48.8 به 47.5 کاهش یافته و بیش از پیش وارد محدوده انقباضی شده است. تولید ناخالص داخلی کانادا برای سه‌ماهه نخست و ماه مارس نیز در دستور کار روز جمعه قرار دارد. دلار کانادا در میانه آشفتگی‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه عملکرد نسبتاً قابل قبولی داشته و احتمالاً از رشد قیمت نفت حمایت گرفته است. در نهایت، کانادا چهارمین صادرکننده بزرگ نفت در جهان است؛ بنابراین اگر داده‌ها نشان دهند اقتصاد کانادا در برابر این ناآرامی‌ها مقاوم باقی مانده، دلار کانادا می‌تواند اندکی بیشتر تقویت شود. ✔️ بیشتر بخوانید: بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران: آیا طلا می‌تواند بالای ۴٬۷۰۰ دلار تثبیت شود؟ لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
منابع منطقه‌ای گزارش می‌دهند که امارات متحده عربی به همراه عربستان سعودی و قطر از رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ خواسته‌اند تا از ازسرگیری جنگ با ایران خودداری کند. این سه کشور تأکید کرده‌اند که هرگونه اقدام نظامی جدید می‌تواند ثبات خاورمیانه و بازارهای انرژی جهانی را به خطر اندازد.
بازارهای سهام جهانی امروز در فضایی آرام به استقبال پایان هفته رفتند؛ در حالی که شاخص S&P 500 همچنان در مسیر طولانی‌ترین روند صعودی هفتگی خود از سال ۲۰۲۳ قرار دارد. امیدها به توافق احتمالی میان آمریکا و ایران و تداوم هیجان پیرامون هوش مصنوعی، موتور اصلی رشد بازارها بوده است. فیوچرزهای S&P 500 پس از رشد اولیه ۰.۵ درصدی کمی عقب نشستند، اما شاخص همچنان در مسیر نهمین هفته صعودی متوالی قرار دارد. نفت برنت با رشد ۲.۶ درصدی دوباره بالای ۱۰۵ دلار معامله شد، هرچند در مجموع هفته پایین‌تر باقی مانده است. بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا نیز ۲ نقطه پایه کاهش یافت و به ۴.۵۵٪ رسید. آرامش بازارها با وجود نگرانی‌های انرژی نشانه‌هایی مبنی بر اینکه نه ایران و نه آمریکا قصد تشدید تنش‌ها را ندارند و همچنین افزایش توجه سرمایه‌گذاران به موج دوم بهره‌مندی از AI باعث شده نوسانات بازار محدود بماند؛ حتی با وجود نگرانی‌ها درباره احتمال اختلال در صادرات انرژی خاورمیانه. اروپا و آسیا: ادامه رشد شاخص‌ها شاخص Stoxx 600 اروپا برای پنجمین روز متوالی رشد کرد و ۰.۵٪ افزایش یافت؛ با پیشتازی شرکت‌های مرتبط با نیمه‌رسانا مانند ASML و STMicroelectronics. در آسیا، شاخص‌های منطقه‌ای ۰.۹٪ رشد کردند و نیکی ۲۲۵ ژاپن پیشتاز بود. اوراق خزانه آمریکا: سومین روز صعود اوراق خزانهداری آمریکا برای سومین روز متوالی رشد کردند؛ پس از آنکه نرخ‌ها اوایل هفته به بالاترین سطوح چندساله رسیده بود. به گفته تحلیلگران، مقامات آمریکایی به‌دقت نرخ‌های استقراض را زیر نظر دارند و سطوح فعلی می‌تواند تعهد کاخ سفید برای یافتن راه‌حل در خاورمیانه را تقویت کند.
وزیر خارجه آمریکا، مارکو روبیو، اعلام کرد که رئیس‌جمهور ترامپ از عملکرد برخی متحدان ناتو در قبال ایران ابراز ناامیدی کرده است. او تأکید کرد که ناتو باید در موضوع تولید مهمات و تقویت توان دفاعی مشترک همکاری بیشتری داشته باشد. روبیو گفت پیشرفت در پرونده ایران اندک بوده و در ادامه افزود که یکی از موضوعات کلیدی، رسیدگی به مسئله اورانیوم غنی‌شده است. او هشدار داد که اقدام ایران برای وضع عوارض یا محدودیت بر عبور از تنگه هرمز می‌تواند «یک سابقه غیرقابل‌قبول» ایجاد کند و تأکید کرد هیچ کشوری نباید چنین اقدامی را بپذیرد.
«ویدِفول»، وزیر خارجه آلمان، اعلام کرد که برلین پیشنهاد داده است همکاری با اوکراین در حوزه‌های نظامی و مالی به‌طور قابل‌توجهی تقویت شود. او تأکید کرد که نیازهای آینده اوکراین باید به‌صورت مستمر و با تأمین مالی از سوی متحدان اروپایی ناتو و کانادا برآورده شود. این مقام آلمانی همچنین گفت اروپا باید صنایع دفاعی خود را با صنایع دفاعی اوکراین به‌هم پیوند دهد تا روند تولید تجهیزات نظامی سرعت بگیرد. ویدفول افزود اکنون «زمان آماده‌بودن برای مذاکرات» است، اما تأکید کرد که ورود به مذاکرات باید از موضع قدرت انجام شود.
بانک UBS در تازه‌ترین گزارش خود، هدف پایان‌سال ۲۰۲۶ شاخص S&P 500 را از ۷۵۰۰ واحد به ۷۹۰۰ واحد افزایش داد. این مؤسسه همچنین برای نخستین‌بار هدف میان‌سال ۲۰۲۷ را نیز اعلام کرده و سطح ۸۲۰۰ واحد را برای این شاخص پیش‌بینی کرده است.
جفت‌ارز EURUSD در ماه مارس تحت فشار قرار گرفت؛ زیرا بازارها انتظار داشتند شوک تورمی-رکودی ناشی از بحران ایران، اروپا را بیش از آمریکا تحت تأثیر قرار دهد. اثرات تورمی این بحران اکنون کاملاً آشکار شده، اما داده‌های PMI اروپا در این هفته هشدار می‌دهند که بخش رکودی این شوک تازه در حال نمایان شدن در اقتصاد اروپا است. این وضعیت می‌تواند انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا (ECB) را محدود کرده و به EURUSD فشار وارد کند. این مقاله را موسسه ING منتشر کرده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بحران ایران اکنون از مسیر ضعف رشد اقتصادی و شوک انرژی، فشار بیشتری بر EURUSD وارد کرده است. بازارها انتظارات خود از افزایش نرخ بهره ECB را کاهش داده‌اند و این موضوع به ضرر یورو تمام شده است. فدرال رزرو همچنان موضعی هاوکیش دارد و بازار حدود ۲۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره تا پایان سال را قیمت‌گذاری می‌کند. در صورت شکست سطح 1.1575، احتمال افت EURUSD تا محدوده 1.1500 افزایش خواهد یافت. دلار آمریکا (USD): مراقب سخنرانی والر در ساعت 4 عصر به وقت اروپای مرکزی باشید بازار فارکس فعلاً نسبتاً آرام است و عمدتاً تحت تأثیر تیترهای خبری مرتبط با ایران نوسان می‌کند. نوسان ضمنی یک‌ماهه ارزهای گروه G7 نزدیک به پایین‌ترین سطوح سال قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد بازار فارکس هنوز برای روندهای خبری شدید و ناگهانی قیمت‌گذاری نشده است. با این حال، داستان اصلی از اواسط ماه مه تاکنون، بازقیمت‌گذاری هاوکیش فدرال رزرو و تقویت دلار بوده است. بازار اکنون حدود 20 واحد پایه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا دسامبر را قیمت‌گذاری می‌کند. آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، روز گذشته هشدار داد: «ما در حال مواجهه با یک مشکل تورمی نسبتاً جدی هستیم.» هرچند او امسال حق رأی ندارد و معمولاً جزو اعضای بسیار هاوکیش فدرال رزرو محسوب نمی‌شود. برای درک بهتر دیدگاه فدرال رزرو، بازارها امروز به سخنرانی کریستوفر والر در ساعت 4 عصر به وقت اروپای مرکزی توجه خواهند کرد. والر معمولاً سخنرانی‌های شفافی درباره چشم‌انداز اقتصادی ارائه می‌دهد و آخرین سخنان او بر لزوم حفظ توقف طولانی‌مدت در سیاست پولی تأکید داشت؛ آن هم پس از اینکه در ژانویه به کاهش نرخ بهره رأی داده بود. احتمالاً هنوز برای صحبت مستقیم درباره افزایش نرخ بهره زود است، اما این سخنرانی می‌تواند مهم‌ترین محرک بازار در روز آرام جمعه باشد. زمینه کلی این است که اکنون با نسبتاً باثبات شدن بازار کار آمریکا، فدرال رزرو باید تمرکز بیشتری بر مأموریت کنترل تورم داشته باشد. تقویم داده‌های آمریکا امروز خلوت است. انتشار نهایی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان، به‌ویژه بخش انتظارات تورمی یک‌ساله و 5 تا 10 ساله، مورد توجه خواهد بود. هرگونه افزایش در انتظارات تورمی میان‌مدت برای فدرال رزرو اهمیت زیادی خواهد داشت. انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) در بازه 99.00 تا 99.50 حمایت شود و اگر والر به احتمال افزایش نرخ بهره اشاره کند، ریسک صعودی بیشتری خواهد داشت. یورو (EUR): فعالیت اقتصادی، حلقه ضعیف ماجراست شوک خاورمیانه در چند مرحله بر EURUSD اثر گذاشته است: ابتدا این تصور شکل گرفت که اروپا بیش از آمریکا در معرض آسیب قرار دارد. سپس بازار با این دیدگاه که ECB برای مقابله با تورم سیاست انقباضی شدیدی اتخاذ خواهد کرد، بخشی از افت یورو را جبران کرد. اما اکنون به نظر می‌رسد وارد فاز نزولی جدیدی برای EURUSD شده‌ایم. شاخص‌های PMI اروپا در این هفته ضعیف بودند و نسبت به کاهش فعالیت اقتصادی در سه‌ماهه دوم هشدار می‌دهند. ضعیف شدن فعالیت اقتصادی همچنین این پرسش را مطرح می‌کند که ECB تا چه اندازه می‌تواند همچنان موضع هاوکیش خود را حفظ کند. در اواخر آوریل، بازار نزدیک به 85 نقطه پایه افزایش نرخ بهره ECB در سال جاری را قیمت‌گذاری می‌کرد، اما این رقم اکنون به 65 نقطه پایه کاهش یافته است. دیدگاه ING این است که ECB تنها یک بار در ماه ژوئن نرخ بهره را افزایش خواهد داد. بازقیمت‌گذاری هم‌زمان چرخه سیاستی فدرال رزرو و ECB باعث شده اختلاف بازدهی واقعی دوساله EURUSD طی دو هفته گذشته حدود 30 نقطه پایه به ضرر یورو تغییر کند و ما معتقدیم این روند هنوز جای ادامه دارد. اگر EURUSD به زیر 1.1575 برسد، احتمال افت دوباره به 1.1500 وجود دارد. از سوی دیگر، حتی اگر مذاکرات صلح خاورمیانه پیشرفت کند، هرگونه رشد اصلاحی احتمالاً در محدوده 1.1660 تا 1.1690 متوقف خواهد شد؛ زیرا اثرات شوک انرژی همچنان برای چند ماه آینده پابرجا می‌ماند. امروز تمرکز بازار بر شاخص Ifo آلمان در ساعت 10 صبح به وقت اروپای مرکزی (۱۱:۳۰ به وقت ایران) خواهد بود. انتظار می‌رود بخش انتظارات این شاخص نزدیک 83.3 تا 83.5 باقی بماند؛ پایین‌ترین سطح از سال 2023 تاکنون. هرگونه افت قابل‌توجه می‌تواند فشار بیشتری بر EURUSD وارد کند. همچنین سخنرانی والر و سخنرانی امروز کریستین لاگارد، رئیس ECB، اهمیت زیادی خواهد داشت. فرانک سوئیس (CHF): EURCHF گروگان سیاست ECB شده است اکنون تقریباً روشن است که بانک مرکزی سوئیس (SNB) فعلاً قصد تغییر سیاست پولی را ندارد. اوایل سال، بحث اصلی این بود که آیا SNB مجبور می‌شود نرخ بهره را که اکنون روی 0% قرار دارد، به محدوده منفی ببرد یا خیر. اما جهش قیمت نفت باعث شد انتظارات بازار به سمت احتمال سیاست انقباضی SNB تغییر کند و اکنون حدود 20 نقطه پایه افزایش نرخ بهره تا پایان سال قیمت‌گذاری شده است. با این حال، ما بعید می‌دانیم SNB امسال نرخ بهره را افزایش دهد؛ به‌ویژه در شرایطی که این بانک تأکید کرده قصد دارد برای مقابله با قدرت بیش‌ازحد فرانک، مداخلات ارزی را تشدید کند. در نتیجه، EURCHF اکنون عملاً تحت تأثیر داستان سیاست انقباضی ECB حرکت می‌کند. اگر داده‌های ضعیف‌تر منطقه یورو باعث شود بازارها درباره میزان افزایش نرخ بهره ECB تردید کنند، ریسک‌های EURCHF به سمت نزول متمایل خواهد شد. در صورت شکست محدوده 0.9125 تا 0.9135، این جفت‌ارز می‌تواند به زیر 0.9100 نیز حرکت کند. با این حال، سطح 0.90 همچنان خط قرمز SNB محسوب می‌شود. همچنین نباید فراموش کرد که صنایع سوئیس جزو کم‌مصرف‌ترین صنایع اروپا از نظر سوخت‌های فسیلی هستند؛ موضوعی که می‌تواند عملکرد اقتصاد سوئیس را نسبت به سایر اقتصادهای اروپایی در سال جاری بهتر نگه دارد.
دفتر ریاست‌جمهوری تایوان اعلام کرد تاکنون هیچ اطلاع یا نشانه‌ای از سوی ایالات متحده درباره تغییر یا توقف فروش تسلیحات دریافت نکرده است. این واکنش پس از آن مطرح شد که یک مقام ارشد آمریکایی اشاره کرد ممکن است به دلیل نیاز ارتش آمریکا به مهمات برای جنگ با ایران، روند فروش تسلیحات به تایوان موقتاً کند شده باشد. طبق گزارش رویترز، تایوان که چین آن را بخشی از قلمرو خود می‌داند، منتظر تأیید یک بسته جدید فروش تسلیحات از سوی آمریکا است؛ بسته‌ای که ارزش آن می‌تواند تا ۱۴ میلیارد دلار برسد. این موضوع پس از آن حساس‌تر شد که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پس از دیدار با شی جین‌پینگ در پکن اعلام کرد هنوز درباره تأیید این بسته تصمیم نهایی نگرفته است. در جلسه کمیته تخصیص بودجه دفاعی سنای آمریکا، هونگ کائو، سرپرست وزارت نیروی دریایی آمریکا، در پاسخ به پرسشی درباره آینده فروش تسلیحات به تایوان گفت: «ما بخشی از فروش‌های نظامی خارجی را انجام داده‌ایم، اما اکنون یک توقف موقت داریم تا مطمئن شویم مهمات کافی برای عملیات Epic Fury (عملیات آمریکا علیه ایران) در اختیار داریم.» او افزود پس از اطمینان از ذخایر نظامی، فروش تسلیحات به تایوان ادامه خواهد یافت و تصمیم نهایی بر عهده وزیر دفاع پیت هگست و وزیر خارجه مارکو روبیو خواهد بود. در تایوان، سخنگوی دفتر ریاست‌جمهوری تایوان کارن کو گفت دولت این اظهارات را دیده، اما: «در حال حاضر هیچ اطلاعاتی درباره تغییر در روند فروش تسلیحات آمریکا به تایوان دریافت نکرده‌ایم.» ایالات متحده طبق قوانین داخلی خود موظف است ابزارهای دفاعی لازم را در اختیار تایوان قرار دهد. چین بارها از واشنگتن خواسته فروش تسلیحات به تایوان را متوقف کند. تایوان نیز تأکید می‌کند تنها مردم این جزیره حق دارند درباره آینده خود تصمیم بگیرند.
در ۲۴ ساعت گذشته، بازارهای کریپتو، فناوری، سیاست آمریکا و ژئوپلیتیک ایران شاهد موجی از خبرهای مختلف و تأثیرگذار بودند؛ از قرارداد ۴۵ میلیارد دلاری آنتروپیک با SpaceX گرفته تا پیش‌نویس توافق احتمالی ایران–آمریکا و تصمیمات تازه فدرال رزرو درباره دسترسی فین‌تک‌ها به سیستم پرداخت. مهم‌ترین اخبار ۲۴ ساعت گذشته فدرال رزرو درخواست رسمی برای نظرخواهی درباره «اسکینی مستر اکانت‌ها» منتشر کرد؛ اقدامی که می‌تواند دسترسی فین‌تک‌ها و شرکت‌های کریپتو به سیستم پرداخت Fed را ممکن کند. («اسکینی مستر اکانت» نوعی حساب سبک‌سازی‌شده است که به شرکت‌های غیربانکی (مثل فین‌تک‌ها و برخی شرکت‌های کریپتو) اجازه می‌دهد به سیستم پرداخت فدرال رزرو متصل شوند، اما بدون اینکه تمام امکانات یک بانک کامل را داشته باشند.) شرکت آنتروپیک قراردادی نزدیک به ۴۵ میلیارد دلار با SpaceX امضا کرد تا طی سه سال از ظرفیت محاسباتی این شرکت برای توسعه Claude استفاده کند. رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار امریکا (SEC) از دریافت نظرات عمومی درباره ETFهای مبتنی بر Prediction Market خبر داد. صرافی کوین‌بیس اعلام کرد هوش مصنوعی زمان حل‌وفصل پرونده‌های کامپلاینس را ۹۰٪ کاهش داده است. ذخایر کریپتوی ایران طبق گزارش فاکس‌نیوز حدود ۷.۷ میلیارد دلار برآورد شده است. دولت ترامپ قصد دارد ۲ میلیارد دلار به شرکت‌های کامپیوتر کوانتومی اختصاص دهد و در ازای آن سهام دریافت کند. مایکل سیلور، مدیرعامل شرکت استراتژی: «استراتژی ما احتمالاً خرید تمام بیتکوین استخراج‌شده تا سال ۲۱۴۰ است.» آنتروپیک در حال مذاکره برای استفاده از چیپ‌های اختصاصی مایکروسافت جهت تأمین توان محاسباتی است. شرکت Hyperliquid: توکن HYPE به اوج تاریخی جدید رسید و ارزش بازارش به ۱۵ میلیارد دلار رسید. ایران–آمریکا: رسانه‌های ایران گزارش دادند پیش‌نویس نهایی توافق با میانجی‌گری پاکستان آماده شده و ممکن است «ساعات آینده» اعلام شود. (رسانه‌های ایران این خبر را از العربیه نقل کرده بودند ولی العربیه این خبر را تکذیب کرد) ترامپ: «قیمت بنزین زمانی کاهش می‌یابد که ایران اقداماتش را متوقف کند.» صرافی کوین‌بیس از ۸ ژوئن معاملات فیوچرز شاخص‌های سهامی (AI، دفاع، چین، تکنولوژی) را در آمریکا راه‌اندازی می‌کند. هستر پیرس: معافیت نوآوری SEC فقط شامل سهام توکنایز شده روی زنجیره خواهد بود. مارک کوبان، سرمایه‌گذار معروف امریکایی: «بیشتر بیت‌کوین‌هایم را فروختم؛ بیتکوین مسیرش را گم کرده است.»
شاخص قیمت مصرف کننده هسته ژاپن - سالانه (آوریل) - National Core CPI واقعی ................. %1.4 پیش‌بینی ............. %1.7 قبلی ................ %1.8 شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن - سالانه (آوریل) - Inflation Rate YoY واقعی ................. %1.4 قبلی ................ %1.5
در حالی که بازده اوراق خزانهداری ۳۰ ساله آمریکا در حال آزمودن سطح‌هایی است که از زمان بحران مالی جهانی دیده نشده، شکافی شدید میان سرخوشیِ بخش فناوری در وال‌استریت و واقعیت رو به زوال مالی شهروندان معمولی آمریکا در حال شکل‌گیری است. بازده اوراق خزانهداری ۳۰ ساله هم‌اکنون نزدیک ۵.۱۸٪ معامله می‌شود؛ چیزی که از نظر بنیادی، محاسبات مربوط به سهام، اعتبارات و پرتفوی سنتی ۶۰/۴۰ را تغییر داده است. در حالی که بازار عمدتاً سرگرم تمرکز بر رونق «هوش مصنوعی» است، به گفته تد اوکلی—بنیان‌گذار و مدیر شریکِ Oxbow Advisors—مصرف‌کننده آمریکایی به‌تدریج دارد «از نفس می‌افتد.» اوکلی به Kitco News گفت: «اگر به بدهی‌های معوق کارت‌های اعتباری نگاه کنید، برای نمونه، درست در همان سطحی هستند که در دوران بحران مالی بزرگ بود. و از طرف دیگر، نرخ نکول وام‌های خودرو عملاً خیلی بالاتر است. مردم دائماً می‌گویند شرایط مصرف‌کنندگان عالی است. نمی‌دانم اطلاعات را از کجا می‌آورند. چون مصرف‌کننده متوسط واقعاً وضعیت خوبی ندارد. این یک واقعیت است.» هشدار اوکلی بر داده‌های تازه بانک فدرال رزرو نیویورک استوار است. ارزش مانده بدهی کارت‌های اعتباری خانوار آمریکایی تا پایان سال ۲۰۲۵ به رکورد ۱.۲۸ تریلیون دلار رسید و سهم بدهی‌هایی که وارد «نکول جدی» می‌شوند—که به معنی عقب‌افتادگی حداقل ۹۰ روزه است—به ۱۱٪ جهش کرد؛ سطحی که بیش از یک دهه قبل دیگر دیده نشده بود. حتی با اینکه در اوایل ۲۰۲۶ به دلیل اثرات فصلی، مجموع مانده بدهی‌ها اندکی تا ۱.۲۵ تریلیون دلار افت کرد، اما روند تبدیل بدهی کارت اعتباری به نکول جدی همچنان بالا و در حدود ۷.۱٪ باقی مانده است. این فرسودگی مصرف‌کننده با بازار سهامی مواجه شده است که اوکلی آن را «به‌طرز شگفت‌انگیزی گران»، به‌شدت متکی بر معاملاتِ پرشتاب (مومنتوم) و به‌طور خطرناک وابسته به خریدهای منفعلِ صندوق‌های شاخصی توصیف می‌کند. یکی از ارکان اصلی مومنتوم فعلی در وال‌استریت، هزینه‌های عظیم سرمایه‌ای پیرامون هوش مصنوعی است؛ به‌گونه‌ای که شرکت‌های بزرگ فناوری آمریکا انتظار دارند امسال تا حدود ۷۲۵ میلیارد دلار هزینه کنند. با این حال، اوکلی استدلال می‌کند سرمایه‌گذاران دارند وارد «رویای نرم‌افزار» می‌شوند، در حالی که کاملاً به هزینه‌ها و الزامات واقعیِ آن—یعنی ارتقای زیرساخت‌های فیزیکی و شبکه برق—توجه نمی‌کنند. اوکلی گفت: «فکر می‌کنم فقط یک روی سکه را نگاه می‌کنند. فقط درباره پیامدهای بزرگِ قرار است اتفاق بیفتد حرف می‌زنند، و به نظرم فکر نمی‌کنند برای رسیدن به آن پیامد، چه چیزهایی باید در مرکز داده گذاشته شود تا همه‌چیز کار کند. تصور می‌کنم این نکته را نادیده می‌گیرند. بعد می‌گویند: “خب، وقتی لازم شد، آن‌قدر چیزها وجود خواهد داشت.” اما فکر نمی‌کنم این‌طور باشد.» برای سرمایه‌گذارانی که در این شرایط شکننده در حال تصمیم‌گیری هستند، اوکلی دقیقاً به «کم‌محبوب‌ترین» بخش بازار اشاره می‌کند: بخش انرژی. اوکلی درباره یک نابرابری تاریخیِ تکان‌دهنده در وزن‌دهی شاخص‌ها توضیح داد و گفت در حالی که فناوری هم‌اکنون شاخص S&P500 را در اختیار گرفته، بخش انرژی عملاً از سوی نهادهای بزرگ کنار گذاشته شده است. اوکلی توضیح داد: «اگر به انرژی نگاه کنید، تنها ۳٪ از شاخص S&P500 را در اختیار دارد. یادم هست اوایل دهه ۸۰ بخش انرژی ۳۲٪ بود و فناوری هم شاید حدود ۱۱ یا ۱۲٪. حالا برعکس شده است. سهم فناوری واقعاً خیلی بالا رفته و انرژی واقعاً خیلی پایین است.» قرار گرفتنِ بخش انرژی در این وضعیت، زمینه را برای یک چرخش بزرگ فراهم می‌کند. اوکلی پیش‌بینی می‌کند با پیشروی «ابرچرخه کالاها»، صندوق‌های نهادی مجبور می‌شوند برای عقب نماندن از عملکرد، به انرژی روی بیاورند و عملاً مجبور می‌شوند آن را بخرند. در حالی که اوکلی در افق بلندمدت نسبت به فلزات گران‌بها خوش‌بین است و آن‌ها را به عنوان دارایی اصلی برای حفظ ارزش می‌داند، درباره طلا هشدار می‌دهد که جهش اخیر آن تا رکوردهای جدید، سرمایه زیادی را جذب کرده؛ سرمایه‌ای که به سرعت وارد شده و با شتاب خارج می‌شود. اوکلی گفت: «شما در همان معامله، جمعیتِ موج‌سوارِ مومنتوم را جذب کردید.» او به رشد اخیر قیمت طلا اشاره کرد. «فکر می‌کنم باید به اندازه کافی فروش اتفاق بیفتد تا آن موج‌سوارها از بازار خارج شوند. و این احتمالاً یعنی حتی یک افت دیگر—حدود ۵۰۰ دلار.» با این حال، اوکلی معتقد است اگر قیمت طلا برای تسویه سفته‌بازان بازارهای کاغذی تا محدوده ۴۰۰۰ دلار افت کند، این شرایط می‌تواند فرصتی ایده‌آل برای خرید طلای فیزیکی باشد. او همچنین تأکید کرد که صنعت استخراج طلا و نقره اکنون یکی از چشمگیرترین ناهماهنگی‌های ارزشی در بازار را تجربه می‌کند. با وجود ترازنامه‌های قدرتمند و ثبت رکوردهای جدید در جریان نقدی آزاد، سهام شرکت‌های معدنی همچنان در مقایسه با ارزش فلزاتی که تولید می‌کنند، کمتر از حد واقعی قیمت‌گذاری شده‌اند. اوکلی گفت: مهم‌ترین موضوع این است که هزینه استخراج هر اونس طلا در مقایسه با قیمت فروش آن چقدر است؟ این فاصله امروز بهترین وضعیتی است که تاکنون داشته‌اند. من همچنان معتقدم اگر شرکت‌های معدنی امروز با همان نسبت قیمت به جریان نقدی سال ۲۰۱۱ معامله می‌شدند، ارزش این سهام از سطح فعلی حدود ۲۰۰ درصد بالاتر بود. برای عبور از نوسانات پیشِ رو، شرکت Oxbow Advisors در حال حاضر حدود ۴۵ درصد از پرتفوی‌های خود را به اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا اختصاص داده است؛ عمدتاً اوراقی با سررسید کمتر از ۱۸ ماه. این موضوع به شرکت امکان می‌دهد نقدینگی لازم را برای خرید شرکت‌های باکیفیت، زمانی که بازار گسترده‌تر سرانجام دوباره قیمت‌گذاری شود، در اختیار داشته باشد.
درباره ریسک‌های فرین (دم‌های توزیع) در هر دو سوی مأموریت فدرال رزرو نگران هستم. کارفرمایان خارج از حوزه نرم‌افزار هنوز تعداد نیروی کار خود را به دلیل هوش مصنوعی کاهش نداده‌اند. به نظر نمی‌رسد انتظارات تورمی بلندمدت مبتنی بر بازار اوراق قرضه جهش شدیدی داشته باشد. تمایلی به تمرکز بیش از حد بر ریسک‌های تورم یا اشتغال ندارم. احساس نمی‌کنم امروز زمان مناسبی برای ارائه راهنمایی آینده‌نگر (Forward Guidance) قوی باشد. نتیجه‌گیری درباره اثرات کوتاه‌مدت در مقایسه با بلندمدت هوش مصنوعی دشوار است. بازدهی اوراق قرضه همچنان در محدوده‌ای منطقی قرار دارد.
وزیر خزانهداری بریتانیا ریچل ریوز اعلام کرد که نرخ معافیت مالیاتی پیمایش (Mileage Rate) برای سفرهای کاری ۱۰ پنی به ازای هر مایل افزایش می‌یابد. او همچنین مجموعه‌ای از اصلاحات مالیاتی را معرفی کرد که شامل موارد زیر است: تسریع در اجرای تغییرات مالیاتی مربوط به سود شعب خارجی اصلاح ساختار مالیات شرکت‌های فعال در نفت و گاز خارجی عدم افزایش مالیات سوخت در سال ۲۰۲۶ انتظار از سوپرمارکت‌ها برای انتقال کامل کاهش تعرفه‌ها به مصرف‌کنندگان کاهش موقت مالیات بر ارزش افزوده برخی جاذبه‌های گردشگری از ۲۰٪ به ۵٪ این تغییرات از ۲۵ ژوئن تا ۳ سپتامبر اعمال خواهد شد.
یک مقام دولتی هند اعلام کرد که ۱۴ کشتی هندی در تنگه هرمز به دلیل تنش‌های امنیتی اخیر متوقف و گرفتار شده‌اند. این وضعیت نگرانی‌هایی درباره زنجیره تأمین انرژی و تجارت دریایی هند ایجاد کرده است. این مقام همچنین گفت که در برخی مناطق هند، فروش گازوئیل بین ۲۰ تا ۳۰ درصد افزایش یافته است.
هفته گذشته یکی از عجیب‌ترین دوره‌ها از منظر جریان سرمایه نهادی در بازار کریپتو بود. نتیجه نهایی، خروج خالص ۱.۱ میلیارد دلاری بود؛ نخستین خروجی پس از هفت هفته ورود متوالی سرمایه و سومین خروجی بزرگ سال ۲۰۲۶. تمام این خروجی از نظر جغرافیایی مربوط به ایالات متحده بود و ETFهای اسپات بیتکوین و اتریوم دروازه اصلی خروج سرمایه بودند. رفتار سرمایه‌گذاران نهادی تحت تأثیر دو محرک متضاد قرار داشت: از یک‌سو افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک و از سوی دیگر پیشرفت قانون Clarity Act. همین تضاد احتمالاً دلیل الگوی غیرمعمول جریان سرمایه در هفته گذشته است. جزئیات جریان سرمایه بر اساس دارایی‌ها بیتکوین: خروج ۹۸۰ میلیون دلار اتریوم: خروج ۲۵۰ میلیون دلار ریپل: ورود ۶۸ میلیون دلار سولانا: ورود ۵۵ میلیون دلار لینک: ورود ۴ میلیون دلار Sui: ورود ۴.۷ میلیون دلار بخش شگفت‌انگیز هفته، آلتکوین‌ها بودند. این گروه پس از مدت‌ها یک ورود قابل‌توجه ۲۳ میلیون دلاری را ثبت کرد. هرچند این رقم در مقیاس کل بازار بزرگ نیست، اما مدت‌ها بود چنین ورودی‌ای در آلتکوین‌ها دیده نمی‌شد. بیش از ۱۵ میلیون دلار از این ورودی مربوط به سه دارایی بود: Ton: حدود ۷.۷ میلیون دلار Ondo: حدود ۴.۲ میلیون دلار Doge: حدود ۳.۲ میلیون دلار هشت میلیون دلار باقی‌مانده نیز میان سایر آلتکوین‌ها توزیع شد. خروج سرمایه از سهام بلاک‌چین نکته مهم دیگر، خروج ۱۳۳ میلیون دلاری از Blockchain Equityها بود؛ رخدادی که از سال ۲۰۲۴ به‌ندرت دیده شده است. این‌بار برخلاف الگوی معمول، آلتکوین‌ها ورود داشتند اما سهام بلاک‌چین خروجی. این واگرایی نشان می‌دهد که تصویب احتمالی Clarity Act می‌تواند فرصت‌های جدیدی در بازار کریپتو ایجاد کند. رفتار ETFها: یکی از بزرگ‌ترین موج‌های فروش سال ETFهای بیتکوین و اتریوم طی هفته گذشته: ۱۲٬۲۷۰ بیتکوین ۱۱۰٬۲۵۰ اتریوم فروختند؛ یکی از بزرگ‌ترین موج‌های فروش سال ۲۰۲۶. این روند در هفته جاری نیز با شدت بیشتر ادامه یافت. طی سه روز نخست هفته: ۱۳٬۷۰۰ بیتکوین ۸۳٬۰۰۰ اتریوم فروخته شد. در چنین شرایطی و با این سطح از سنتیمنت منفی سرمایه‌گذاران نهادی — که تنها منبع تقاضای قوی بازار در وضعیت فعلی هستند — فضای چندانی برای رشد قیمت باقی نمی‌ماند.
دولت روسیه گزارش‌های منتشرشده مبنی بر اینکه مسکو پهپادهایی به کوبا فروخته است را تکذیب کرد. این خبر ابتدا توسط برخی رسانه‌های بین‌المللی منتشر شد، اما مقامات روسی اعلام کردند که چنین معامله‌ای انجام نشده و ادعاها «نادرست» است.
یک منبع پاکستانی به شبکه الجزیره گفته است که اورانیوم غنی‌شده مهم‌ترین گره و محور اختلاف در مذاکرات میان آمریکا و ایران است. به‌گفته این منبع، فرمانده ارتش پاکستان همچنان در اسلام‌آباد حضور دارد و سفر احتمالی او به ایران به نتایج سفر وزیر کشور پاکستان بستگی دارد. همچنین طبق این گزارش، مقام‌های ایرانی از پاکستان خواسته‌اند سفر را به‌تعویق بیندازد تا تهران بتواند مواضع و شروط آمریکا برای مذاکره را بررسی و ارزیابی کند.
در حالی که رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، مدعی شده مذاکرات در «مراحل نهایی» قرار دارد، بازار فارکس این بار نسبت به دو هفته قبل با احتیاط بسیار بیشتری روی سناریوی کاهش تنش معامله می‌کند. جو هاوکیش فدرال رزرو نیز شرط‌بندی علیه دلار را دشوارتر کرده است. در حوزه داده‌های کلان اقتصادی نیز انتظار می‌رود شاخص‌های PMI امروز مورد توجه بازار قرار گیرند. این مقاله را وب‌سایت موسسه ING منتشر کرده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بازار فارکس این بار با احتیاط بیشتری به اخبار توافق احتمالی آمریکا و ایران واکنش نشان می‌دهد و دلار مقاومت بیشتری نشان داده است. صورتجلسه فدرال رزرو لحن هاوکیش داشت و احتمال افزایش نرخ بهره همچنان از دلار حمایت می‌کند. بانک مرکزی اروپا تمایلی به تعهد برای افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه ندارد و این موضوع فشار بر یورو را حفظ کرده است. داده‌های ضعیف اشتغال و PMI استرالیا از توقف افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا حمایت می‌کند، هرچند چشم‌انداز بلندمدت AUDUSD همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. دلار آمریکا: مقاومت بیشتر در برابر اخبار کاهش تنش برای دومین بار در ماه مه، بازارها در حال معامله بر مبنای احتمال توافق صلح میان آمریکا و ایران هستند؛ آن هم پس از آنکه ترامپ اعلام کرد مذاکرات وارد «مراحل نهایی» شده است. اما این بار میزان اطمینان بازار کمتر است. لحن هر دو طرف همچنان تهاجمی باقی مانده و معامله‌گران پس از ناامیدی‌های قبلی، نسبت به دنبال کردن تیترهای خوش‌بینانه محتاط‌تر شده‌اند. در همین راستا، افت درون‌روزی شاخص دلار (DXY) دیروز تقریباً نصف حرکت مشابه در ۶ مه بود. پس‌زمینه کلان اقتصادی نیز شرط‌بندی تهاجمی علیه دلار را دشوارتر کرده است. صورتجلسه نشست ماه آوریل کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) که دیروز منتشر شد، لحنی هاوکیش داشت و نشان داد «بسیاری» از اعضا خواهان ارسال این پیام بوده‌اند که حرکت بعدی می‌تواند افزایش نرخ بهره باشد. این موضوع به معنای آن است که احتمال ماندگاری بازدهی اوراق خزانهداری در سطوح بالا بیشتر از قبل شده است. حتی پس از اخبار کاهش تنش دیروز نیز بازار قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو همچنان تا ماه دسامبر حدود ۱۷ نقطه پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کند. اگر در نهایت توافقی میان آمریکا و ایران حاصل شود، این قیمت‌گذاری باید تعدیل شود، اما بازگشت سریع بازار به سناریوی کاهش نرخ بهره هنوز بسیار دور از انتظار به نظر می‌رسد. واکنش محدود دلار به اظهارات ترامپ نشان می‌دهد اگر واقعاً توافقی در آستانه نهایی شدن باشد، فضای بیشتری برای افت دلار وجود دارد. اما در عین حال، این مسئله تأیید می‌کند که صبر بازار کمتر شده و هرگونه توقف جدید در مذاکرات می‌تواند حتی بدون تشدید دوباره تنش‌های نظامی، شاخص دلار را به بالای سطح 99.50 برساند. امروز در تقویم اقتصادی آمریکا، مهم‌ترین رویدادها شامل آمار آغاز ساخت‌وساز مسکن در ماه آوریل و شاخص‌های PMI مؤسسه S&P Global برای ماه مه است. شاخص‌های PMI نسبت به نظرسنجی‌های ISM تأثیر کمتری بر بازار دارند، اما مزیت آن‌ها قابلیت مقایسه بهتر با داده‌های اروپا است که امروز منتشر می‌شوند. یورو: بانک مرکزی اروپا وعده افزایش نرخ در ژوئیه را نمی‌دهد گزارشی از خبرگزاری رویترز به نقل از منابع بانک مرکزی اروپا (ECB) نشان می‌دهد این بانک پس از افزایش نرخ بهره در ماه ژوئن، درباره اقدام در ماه ژوئیه موضعی غیرمتعهدانه خواهد داشت. هدف از این رویکرد، کاهش انتظارات بازار برای افزایش متوالی نرخ بهره عنوان شده؛ حتی با وجود آنکه چشم‌انداز تورمی به سمت سناریوی نامطلوب حرکت کرده است. این موضوع چندان غافلگیرکننده نیست، اما در عین حال سقفی برای میزان افزایش انتظارات بازار از سیاست‌های ECB ایجاد می‌کند. امروز توجه بازار به شاخص‌های PMI معطوف خواهد شد. انتظار می‌رود شاخص ترکیبی بدون تغییر باقی بماند؛ به‌گونه‌ای که ضعف بیشتر بخش تولید با بهبود نسبی خدمات جبران شود. با این حال، نوسانات نظرسنجی‌ها افزایش یافته و داده‌ها با هشدارهای جدی همراه هستند. تغییرات شدید احساسات ناشی از جنگ ایران می‌تواند زمان‌بندی پاسخ‌ها را دچار اختلال کرده باشد. از این منظر، پیش‌بینی‌های جدید کمیسیون اروپا شاید تصویر شفاف‌تری از میزان افت رشد اقتصادی ارائه دهد. با وجود بازگشت صعودی دیروز، فضای کلان اقتصادی برای EURUSD همچنان دشوار باقی مانده است. این جفت‌ارز احتمالاً برای حفظ حمایت نیازمند جریان مداوم اخبار مثبت از خاورمیانه خواهد بود. در غیر این صورت، انتظار می‌رود EURUSD دیر یا زود دوباره به زیر سطح 1.1600 بازگردد. دلار استرالیا: گزارش ضعیف اشتغال، توقف بانک مرکزی را تأیید کرد گزارش ضعیف اشتغال استرالیا که شب گذشته منتشر شد، به دلار استرالیا که در وضعیت اشباع خرید قرار داشت ضربه زد. نرخ بیکاری به ۴.۵ درصد افزایش یافت؛ زیرا اشتغال در ماه آوریل ۱۸.۶ هزار نفر کاهش پیدا کرد و بخش عمده این افت مربوط به مشاغل تمام‌وقت بود. شاخص‌های PMI نیز بسیار ضعیف بودند؛ به‌طوری که شاخص ترکیبی از 50.4 به 47.8 سقوط کرد و وارد محدوده انقباض شد. تمام این موارد از رویکرد محتاطانه بانک مرکزی استرالیا (RBA) پس از افزایش نرخ بهره در ماه مه حمایت می‌کند و انتظارات همچنان هاوکیش بازار برای پایان سال را تضعیف کرده است. پیش‌بینی ما همچنان این است که دیگر افزایش نرخی در استرالیا رخ ندهد، هرچند بازار هنوز یک افزایش کامل نرخ بهره تا ماه نوامبر را قیمت‌گذاری می‌کند. با این حال، دیدگاه انبساطی‌تر ما نسبت به بانک مرکزی استرالیا به معنای کاهش خوش‌بینی نسبت به AUDUSD نیست. ما معتقدیم ریسک افت بازدهی کوتاه‌مدت آمریکا حتی بیشتر شده و در مجموع، عوامل بنیادی و جذابیت معاملات کری‌ترید (معاملات حملی) همچنان از دلار استرالیا حمایت می‌کند. ماهیت پرریسک AUD باعث می‌شود اصلاح‌هایی مانند وضعیت فعلی اجتناب‌ناپذیر باشد، اما در صورت دستیابی نهایی به توافق در خاورمیانه، همچنان با اطمینان نسبتاً بالایی انتظار رشد بیشتر AUDUSD تا پایان سال را داریم. هدف تابستانی ما همچنان سطح 0.73 است.
شبکه CNN به‌نقل از ارزیابی‌های اطلاعاتی آمریکا گزارش داد که ایران با سرعتی فراتر از پیش‌بینی‌ها در حال بازسازی پایگاه صنعتی–نظامی خود است و تولید پهپادها را نیز از سر گرفته است.
خبرگزاری دولتی ایرنا اعلام کرد که احمد وحیدی، فرمانده کل سپاه پاسداران، هیچ دیداری با وزیر کشور پاکستان نداشته است. ایرنا تأکید کرده که ادعای شبکه العربیه نادرست است و چنین دیداری در برنامه مقامات ایرانی وجود نداشته است.
اولی رن، عضو شورای حکمرانی بانک مرکزی اروپا (ECB)، هشدار داد که اقتصاد منطقه یورو در حال نزدیک شدن به سناریوی نامطلوب است؛ سناریویی که ممکن است بانک مرکزی را مجبور به افزایش دوباره نرخ‌های بهره برای حفظ اعتبار سیاست پولی کند. مهم‌ترین اظهارات رن سناریوی نامطلوب ممکن است افزایش نرخ بهره را ضروری کند. انحراف قابل‌توجهی در انتظارات تورمی میان‌مدت و بلندمدت دیده نمی‌شود. رشد دستمزدها همچنان در مسیر تعدیل و کاهش سرعت قرار دارد. سرعت و شدت افزایش قیمت‌ها به‌دلیل تحولات خاورمیانه باید به‌دقت رصد شود. نگرانی‌های تورمی باعث افزایش بازدهی اوراق بلندمدت جهانی شده است. ریسک تورم بیش از ریسک رکود است. سخنان تکمیلی رن ریسک‌های تورمی در حال تحقق هستند. انتظار «وخامت شدید» در اقتصاد وجود ندارد، اما ادامه درگیری خاورمیانه می‌تواند چشم‌انداز رشد را تغییر دهد. اگر اثرات دومینویی تورم فعال شود، کنترل قیمت‌ها دشوارتر خواهد شد. چرا این اظهارات مهم است؟ بازارها از هفته‌ها قبل افزایش نرخ بهره در نشست ژوئن ECB را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. اگر بانک مرکزی از این مسیر عقب‌نشینی کند: شرایط مالی که بازارها از قبل سخت کرده‌اند، تسهیلی‌تر می‌شود. خطر شتاب‌گیری دوباره تورم افزایش می‌یابد. اعتبار سیاست‌گذاران زیر سؤال می‌رود. از سوی دیگر، افزایش ۲۵ یا ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره نیز تنها نرخ‌ها را به محدوده «کمی انقباضی» بازمی‌گرداند و اثر قابل‌توجهی بر مهار تورم نخواهد داشت. این وضعیت، ECB را در یکی از پیچیده‌ترین دو راهی‌های سیاست پولی سال‌های اخیر قرار داده است.
ریچل ریوز، وزیر خزانهداری بریتانیا، امروز (پنج‌شنبه) جزئیات یک بسته حمایتی جدید را برای کاهش فشار هزینه‌های زندگی اعلام خواهد کرد؛ بسته‌ای که با هدف کاهش اثرات اقتصادی جنگ ایران طراحی شده است. طبق اعلام وزارت خزانهداری، ریوز قرار است حدود ساعت ۱۱:۳۰ صبح در پارلمان سخنرانی کند و مجموعه‌ای از اقدامات حمایتی را معرفی کند که شامل موارد زیر است: سفر رایگان اتوبوس برای کودکان در سراسر ماه اوت احتمال کاهش تعرفه‌های واردات محصولات کشاورزی–غذایی این اقدامات تحت عنوان «صرفه‌جویی‌های تابستانی بریتانیا» معرفی شده‌اند. این بسته در ادامه تصمیم روز چهارشنبه استارمر، نخست‌وزیر بریتانیا، برای تمدید توقف افزایش مالیات سوخت تا پایان سال ارائه می‌شود. این برنامه بخشی از تلاش دولت برای مدیریت فشارهای ناشی از افزایش قیمت انرژی، اختلالات زنجیره تأمین و تورم مرتبط با بحران خاورمیانه است.
جیمی دایمون، رئیس و مدیرعامل جی‌پی‌مورگان چیس، هشدار داد که نرخ‌های بهره در آمریکا ممکن است از سطوح کنونی به‌طور قابل‌توجهی بالاتر برود؛ هشداری که در شرایط بازدهی‌های چندساله بالا، پیام مهمی برای بازار اوراق دارد. دایمون در گفت‌وگو با تلویزیون بلومبرگ گفت: «نرخ‌ها می‌توانند بسیار بالاتر از امروز باشند. به‌نظر می‌رسد از دوره‌ای که اقتصاد با مازاد پس‌انداز روبه‌رو بود، وارد دوره‌ای شده‌ایم که پس‌انداز کافی وجود ندارد.» این اظهارات در زمانی مطرح می‌شود که بازار اوراق خزانه با نوسانات شدید و بازدهی‌های بالا مواجه است و سرمایه‌گذاران نسبت به مسیر سیاست پولی فدرال رزرو حساس‌تر از همیشه شده‌اند
در فاصله زمانی ۲۰ تا ۲۱ مه ۲۰۲۶ مجموعه‌ای از خبرهای مهم در حوزه کریپتو، فناوری و سیاست‌گذاری مالی منتشر شد. این رویدادها شامل اعلام جزئیات تازه درباره عرضه اولیه اسپیس‌ایکس، تحرکات نظارتی در آمریکا از سوی CFTC، انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگ از جمله انویدیا و همچنین به‌روزرسانی‌هایی درباره قوانین مرتبط با بیتکوین و بازار دارایی‌های توکنی‌شده بود. در ادامه، مهم‌ترین خبرهای ۲۴ ساعت گذشته را در یوتوتایمز مرور می‌کنیم. ۱) اسپیس‌ایکس و بازتعریف رقابت در اقتصاد فضا–فناوری طبق گزارش رویترز، گلدمن ساکس قرار است مدیر اصلی عرضه اولیه سهام اسپیس‌ایکس باشد؛ اقدامی که می‌تواند بزرگ‌ترین عرضه اولیه (IPO) حوزه فضا–فناوری در یک دهه اخیر باشد. سپس شرکت اسپیس‌ایکس رسماً درخواست IPO با نماد SPCX را ثبت کرد. نکته کلیدی: ایلان ماسک کنترل شرکت را حفظ می‌کند — او همچنان CEO، CTO و رئیس هیئت‌مدیره باقی می‌ماند. این یعنی IPO بیشتر یک تأمین مالی استراتژیک است تا تغییر ساختار قدرت. ۲) فشار قانون‌گذاری در آمریکا: از Prediction Markets تا بیتکوین CFTC علیه مینه‌سوتا کمیسیون معاملات آتی آمریکا (CFTC) از ایالت مینه‌سوتا شکایت کرده؛ زیرا این ایالت اولین ممنوعیت کامل Prediction Markets را تصویب کرده است. این اقدام می‌تواند مسیر آینده بازارهای پیش‌بینی مبتنی بر بلاک‌چین را تحت تأثیر قرار دهد. قانون S.163 در کارولینای جنوبی فرماندار این ایالت قانونی را امضا کرد که: حق نگهداری شخصی بیتکوین را تضمین می‌کند، مالیات تبعیض‌آمیز را ممنوع می‌کند، و از استخراج PoW حمایت می‌کند. این قانون‌گذاری‌ها نشان می‌دهد آمریکا در حال ورود به دوره‌ای از قطبی‌سازی سیاست کریپتو است. ۳) سیگنال‌های بازار کریپتو Hyperliquid؛ بهترین عملکرد ۲۰۲۶ مدیر سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، مت هوگان اعلام کرد که Hyperliquid با وجود رشد ۷۷٪ YTD هنوز کم‌ارزش‌گذاری شده است. بازار RWA به ۳۸ میلیارد دلار رسید طبق داده‌های Token Terminal، ارزش بازار دارایی‌های واقعی توکنی‌شده (RWA) به ۳۸ میلیارد دلار رسیده است. این رشد نشان می‌دهد RWA در حال تبدیل شدن به ستون سوم بازار کریپتو پس از بیتکوین و دیفای است. ۴) انویدیا و شتاب‌گیری اقتصاد هوش مصنوعی انویدیا گزارش داد: درآمد سه‌ماه اولی ۲۰۲۶: ۸۱.۶ میلیارد دلار (بالاتر از انتظار) پیش‌بینی سه‌ماهه دوم: فراتر از برآورد بازار این اعداد نشان می‌دهد موج سرمایه‌گذاری در AI Compute همچنان در فاز شتاب است و فاصله انویدیا با رقبا بیشتر می‌شود. البته سهام این شرکت بعد از انتشار این گزارش افت کرد. ۵) فدرال رزرو و دسترسی فین‌تک‌ها به سیستم پرداخت فدرال رزرو درخواست نظر عمومی درباره Skinny Master Accounts منتشر کرد؛ طرحی که می‌تواند به شرکت‌های فین‌تک و کریپتو اجازه دهد به‌طور مستقیم به سیستم پرداخت فدرال متصل شوند. اگر این طرح تصویب شود، ساختار رقابت در بانکداری آمریکا دگرگون خواهد شد. ۶) بازگشت بحث CBDC در آمریکا تیموتی مساد (رئیس پیشین CFTC) گفت پروژه CBDC آمریکا همچنان در پشت درهای بسته در حال بررسی است — حتی با وجود مخالفت علنی دونالد ترامپ. ۷) دستور اجرایی جدید ترامپ درباره AI کاخ سفید اعلام کرد ترامپ دستور اجرایی جدیدی درباره هوش مصنوعی و امنیت سایبری امضا خواهد کرد. طبق این دستور، توسعه‌دهندگان باید ۹۰ روز پیش از انتشار عمومی، مدل‌های خود را با دولت به اشتراک بگذارند. این اقدام می‌تواند: سرعت نوآوری را کاهش دهد، اما ریسک‌های امنیتی را کنترل‌پذیرتر کند.
