قیمت نقره به دلیل کمبود عرضه و تقاضای قوی به رکورد جدیدی نزدیک به ۶۵ دلار در هر اونس رسیده است؛ جهشی که بازتابی از تغییرات مهم در ساختار بازار و رشد تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری است. در معاملات امروز، نقره نقدی (اسپات) به اوج روزانه بالای ۶۵ دلار رسید و رکوردهای قبلی را پشت سر گذاشت؛ این رشد یکی از قوی‌ترین رالی‌های کالایی سال ۲۰۲۵ بوده است. این صعود ناشی از ترکیب کم‌سابقه‌ای از کسری‌های مداوم عرضه و تقاضای قوی صنعتی و سرمایهگذاری است. نظرسنجی‌های جهانی نشان می‌دهد بازار نقره برای پنجمین سال متوالی با کسری ساختاری مواجه است؛ در حالی که تولید معدنی محدود مانده و مصرف در انرژی‌های تجدیدپذیر، الکترونیک و سایر صنایع در حال افزایش است. نیروهای کلان اقتصادی نیز نقش مهمی داشته‌اند. انتظار برای سیاست پولی انبساطی‌تر و کاهش بازده واقعی، هزینه فرصت نگهداری فلزات گرانبها را کاهش داده و سرمایه‌گذاران نهادی را به سمت نقره به‌عنوان ابزار تنوع‌بخشی و پوشش تورمی جذب کرده است. نقش دوگانه نقره به‌عنوان ماده اولیه صنعتی و ذخیره ارزش باعث شده دامنه سرمایه‌گذاران آن گسترده‌تر شود. رشد نقره امسال بسیار سریع‌تر از طلا بوده است؛ زیرا وزن صنعتی بالاتری دارد و تقاضا از بخش‌های مرتبط با کربن‌زدایی و دیجیتالی‌سازی افزایش یافته است. عبور قیمت نقره از قیمت نفت—اتفاقی نادر در چند دهه اخیر—نشان می‌دهد چگونه عوامل بنیادی و سفته‌بازی می‌توانند همزمان بازار را به حرکت درآورند. با این حال، تحلیلگران هشدار می‌دهند که نوسان نقره همچنان بالاست و احتمال اصلاح‌های شدید وجود دارد. حساسیت نقره به داده‌های کلان مانند نرخ بهره و آمار اشتغال آمریکا می‌تواند باعث نوسانات کوتاه‌مدت شود، هرچند عوامل ساختاری بلندمدت همچنان از قیمت‌ها حمایت می‌کنند. در آینده، تداوم محدودیت عرضه، رشد مصرف صنعتی و موقعیت‌گیری استراتژیک سرمایه‌گذاران می‌تواند قیمت نقره را بالا نگه دارد، اما مسیر آن به شرایط اقتصادی و انتظارات سیاست پولی وابسته خواهد بود.
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
