نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
وزیر امور خارجه ایران اعلام کرد که توافق با آژانس بینالمللی انرژی اتمی (IAEA) تا زمانی معتبر خواهد بود که هیچ اقدام خصمانهای علیه ایران صورت نگیرد. او تأکید کرد که بازگرداندن تحریمهای سازمان ملل نیز مصداق اقدام خصمانه تلقی میشود و در صورت وقوع چنین اقدامی، اعتبار توافق زیر سؤال خواهد رفت.
بانک بارکلیز اعلام کرد که دلار آمریکا علیرغم شوکهای نزولی شدید، همچنان با ثبات باقی مانده است و پس از افت قابلتوجه بین ماههای فوریه تا مه، اکنون در محدودهای رنج معامله میشود. استراتژیستهای ارزی این بانک معتقدند که تابآوری اقتصاد آمریکا میتواند از قدرت دلار حمایت کند، اما هشدار دادهاند که نگرانیها درباره استقلال فدرال رزرو ممکن است مانعی در مسیر تقویت دلار باشد.
بارکلیز تأکید کرده که دادههای اقتصادی اخیر ضعیفتر شدهاند و اعتبار سیاستگذاری فدرال رزرو تحت فشار قرار گرفته، اما با این حال، دلار نشانهای از ضعف بیشتر نشان نداده است. در ادامه، این بانک پیشبینی کرده که اقتصاد آمریکا در مسیر بازگشت به رشد قرار دارد و همین موضوع میتواند پشتوانهای برای حفظ قدرت دلار در ماههای آینده باشد.
بر اساس نظرسنجی رویترز، بانک مرکزی استرالیا در نشست ۳۰ سپتامبر نرخ بهره را در سطح ۳.۶۰ درصد حفظ خواهد کرد، اما انتظار میرود تا پایان سال این نرخ به ۳.۳۵ درصد کاهش یابد. تمام ۳۹ اقتصاددان شرکتکننده در نظرسنجی پیشبینی کردهاند که در نشست سپتامبر تغییری در نرخ بهره رخ نخواهد داد. پیشبینی میانه همچنان نشان میدهد که تا پایان سال کاهش نرخ بهره محتمل است.
بازار کار همچنان فشرده و مقاوم باقی مانده و انتظار میرود بانک مرکزی استرالیا تا زمان انتشار کامل دادههای تورم فصل سوم (CPI) صبر کند. بانکهای ANZ، CBA و Westpac پیشبینی کردهاند که در ماه نوامبر کاهش ۲۵ نقطه پایه رخ دهد، در حالی که NAB انتظار دارد نرخ بهره تا سال ۲۰۲۶ بدون تغییر باقی بماند.
از میان ۳۸ پاسخدهنده بلندمدت، ۲۳ نفر انتظار دارند که در سهماهه اول ۲۰۲۶ نرخ بهره به ۳.۱۰ درصد کاهش یابد. شاخص تورم مصرفکننده در ماه اوت به ۳.۰ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و دادههای رشد اقتصادی و اشتغال همچنان مقاوم و باثبات هستند.
مایکل فرولی، اقتصاددان ارشد آمریکا در جیپی مورگان، درخواست استیون میران عضو هیئتمدیره فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره به ۲.۵ درصد یا پایینتر را رد کرد. این بانک همچنان پیشبینی خود مبنی بر کاهش تدریجی نرخ بهره به میزان ۲۵ نقطه پایه تا رسیدن به سطح ۳.۲۵ تا ۳.۵ درصد در اوایل سال آینده را حفظ کرده است.
یک پرونده احتمالی در دیوان عالی مربوط به لیزا کوک، عضو هیأتمدیره فدرال رزرو، بهعنوان «عامل غیرقابل پیشبینی» مطرح شده است؛ چراکه صدور حکم علیه او میتواند جایگاه سایر اعضای هیأت را نیز تهدید کند.
جیپی مورگان هشدار داده است که در صورت سیاسی شدن فدرال رزرو، این نهاد ممکن است در برابر فشارهای دولت ترامپ بر سیاستهای پولی آسیبپذیرتر شود.
پس از کاهش ۲۵ نقطه پایه هفته گذشته، میران، عضو هئیت مدیره فدرال رزرو، خواستار تسهیل سریعتر شد، اما پاول احتیاط را توصیه کرد.
دادههای جدید نشان میدهند که فعالیت اقتصادی قوی است و اخراجها محدود ماندهاند؛ Capital Economics هم اعلام کرده اقتصاد «هنوز کاملاً خوب عمل میکند». در واکنش، بازارها اوراق خزانه را فروختند، ارزش دلار افزایش یافت و احتمال کاهش نرخ بهره در اکتبر از ۹۲٪ به ۸۶٪ کاهش یافت، در حالی که پیشبینیها برای حفظ نرخ در سطح فعلی رو به افزایش است.
بقایی، سخنگوی وزارت امور خارجه ایران، در واکنش به مواضع اخیر آمریکا اظهار داشت: ادعای واشنگتن مبنی بر تمایل به دیپلماسی، غیرصادقانه و مضحک است.
ما (تیم تحلیل ING) واقعاً این روایت را نمیپذیریم که ژئوپلیتیک باعث تقویت دلار در این هفته شده است. اگر سرمایهگذاران واقعاً نگران درگیری نظامی در مرز شرقی ناتو بودند، ارزهای اروپای مرکزی و شرقی (CEE) باید بسیار ضعیفتر میشدند، همانطور که بازار سهام آلمان هم باید افت میکرد. در عوض، به نظر میرسد تقویت دلار در این هفته بیشتر ناشی از نبود اخبار نزولی کافی بوده است تا اینکه بتواند توجیهی برای اتخاذ یک موقعیت بسیار پرهزینه (فروش دلار) ارائه دهد. برای نمونه، نرخهای بهره یکهفتهای در ارزهای گروه ده (G10) نشان میدهد دلار همچنان بالاترین بازده را با ۴.۱۴٪ سالانه میپردازد.
علاوه بر این، اخبار اقتصادی آمریکا هم آنقدرها بد نبوده است. دیروز نرخ فروش خانههای نوساز در آمریکا دوباره جهش کرد و به سطوح اوایل ۲۰۲۲ بازگشت. همچنین قیمتگذاری بازار برای نرخ نهایی وجوه فدرال در پایان سال اکنون ۵ نقطه پایه بالاتر از کف آن در اواسط سپتامبر است.
امروز تمرکز اصلی احتمالاً بر دادههای هفتگی مدعیان اولیه بیمه بیکاری و دادههای فروش خانههای موجود در ماه اوت خواهد بود. در مورد اول، انتظار میرود عددی پایین (به نفع دلار) در حدود ۲۳۰ هزار اعلام شود، چرا که این داده همچنان از سطح ۲۶۴ هزار دو هفته قبل (که به ادعاهای تقلبی در تگزاس نسبت داده شد) در حال اصلاح نزولی است. در مورد دادههای فروش خانههای موجود، جهش دیروز در فروش خانههای نوساز میتواند ناشی از مشوقهای فروشندگان باشد – چیزی که در بازار خانههای موجود وجود ندارد. برآورد اجماع، فروش نرمتر (ضعیفتر) خانههای موجود را با نرخ سالانه ۳.۹۵ میلیون نشان میدهد. هر غافلگیری افزایشی در این آمار هم میتواند دلار را تقویت کند.
امروز همچنین هشت سخنران فدرال رزرو خواهیم داشت – شروع با استفن میران در ساعت ۱۴:۱۵ به وقت اروپا. احتمالاً او همچنان بر جروم پاول و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) فشار خواهد آورد تا نرخ بهره سیاستی را سریعتر کاهش دهند. دیدگاههای او بهخوبی شناختهشده است، با این حال به تنهایی احتمالاً کافی نخواهد بود تا حرکت بزرگی به سمت کاهش ارزش دلار ایجاد کند.
شاخص دلار در حال حاضر نزدیک سطح ۹۸ گیر کرده است. برای اینکه دوباره خرسهای (فروشندگان) دلار تغذیه شوند، نیاز به دادههای ضعیفتر از اقتصاد آمریکا است – و مشخص نیست چنین چیزی امروز در دسترس باشد.
دیروز صبح EURUSD با افت همراه شد که به نظر میرسید ناشی از انتشار شاخص Ifo آلمان باشد. اینجا تردیدهایی به وجود آمده است مبنی بر اینکه اجرای سریع محرکهای مالی تا چه اندازه امکانپذیر است و آیا اساساً چیزی بیش از حسابداری خلاقانه نیست. تیم کلان ما بهبود فعالیت اقتصادی در منطقه یورو را برای سال ۲۰۲۶ پیشبینی میکند، اما آشکارا نیاز به صبر وجود دارد. و اگر EURUSD قرار باشد در اواخر امسال مطابق پیشبینی ما بالاتر برود، این امر عمدتاً باید ناشی از افزایش بیشتر بیکاری در آمریکا و کاهش نرخهای بهره فدرال رزرو باشد.
در غیاب دادههای اقتصادی یا سخنرانی از مقامات بانک مرکزی اروپا امروز، جفتارز EURUSD توسط تحولات آمریکا هدایت خواهد شد. حرکت زیر سطح ۱.۱۷۲۵ میتواند تصویر کوتاهمدت را تضعیف کند و اصلاح را به سمت محدوده ۱.۱۶۶۰ گسترش دهد.
بانک ملی سوئیس امروز نشست سیاستگذاری دارد؛ در شرایطی که این کشور با تعرفه ۳۹٪ بر صادرات به آمریکا مواجه است، تورم مصرفکننده تنها ۰.۲٪ سالانه است و شاخص ترجیحی بانک برای ارزش تعدیلشده تورمی فرانک به سطوح اوج اوایل ۲۰۲۴ نزدیک شده است؛ سطحی که باعث تغییر لحن انبساطی این بانک شد. با این حال، تنها یک نفر از ۲۵ اقتصاددان مورد نظرسنجی بلومبرگ انتظار دارد که بانک ملی سوئیس نرخ سیاستی را از ۰.۰۰٪ به محدوده منفی کاهش دهد.
در حالی که بانک سوئيس بارها تأکید کرده که همه گزینهها روی میز است – از جمله کاهش دوباره نرخها به محدوده منفی یا مداخله جدیتر ارزی برای فروش فرانک – ما بر این باوریم که دست این بانک نسبتاً بسته است.
امروز باید به دو چیز توجه کرد:
۱. هرگونه تغییر در لحن بیانیه که نگرانی بیشتر از قدرت فرانک را نشان دهد، مثل استفاده از عباراتی نظیر «بسیار ارزشمند» یا اینکه بانک سوئيس آماده است «به شکل قویتر» مداخله کند.
۲. هرگونه تغییر در نرخ باری که بانک ملی بر ذخایر مازاد اعمال میکند.
در حال حاضر، بانک سوئيس سیستمی را اجرا میکند که بر اساس آن، کارمزد منفی ۲۵ نقطه پایه (یعنی ۲۵bp پایینتر از نرخ سیاستی ۰.۰۰٪) بر ذخایر مازاد اعمال میشود. ذخایر مازاد بهعنوان هر چیزی تعریف میشود که بانکها بیش از ۱۸ برابر ذخایر حداقلی خود نگه دارند. اگر بانک سوئيس بخواهد اقدامی علیه قدرت فرانک انجام دهد، میتواند یا ضریب ۱۸ برابری را کاهش دهد – و در نتیجه بخش بیشتری از ذخایر بانکی را در معرض آن جریمه ۲۵bp قرار دهد – یا اینکه جریمه ۲۵bp را به ۵۰bp افزایش دهد. هرکدام از این اقدامات بر ذخایر مازاد میتواند به «تسهیل پنهان» تعبیر شود و بهطور موقت فرانک را تحت فشار قرار دهد.
با این حال، بهجز یک کاهش غیرمنتظره در نرخ سیاستی، ما بعید میدانیم هرگونه جهش در جفتارز EURCHF پایدار بماند. ما انتظار داریم EURCHF در ماههای آینده نزدیک سطح ۰.۹۲/۰.۹۳ معامله شود. اما سال آینده، حرکت صعودی قویتر در رشد اقتصادی منطقه یورو و بازده اوراق قرضه یورو باید EURCHF را به سطوح بالاتری برساند.
منبع: ING
شرکت سرمایهگذاری پیمکو (PIMCO) پیشبینی کرده است که کاهش تورم در بریتانیا میتواند مسیر را برای کاهش بیشتر نرخ بهره هموار کند.
امانوئل مکرون، رئیسجمهور فرانسه، اعلام کرد که روز چهارشنبه (امروز) با رئیسجمهور ایران، دکتر مسعود پزشکیان، گفتوگو خواهد کرد.
بانک جیپیمورگان پیشبینی میکند رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) ایالات متحده در دو فصل آینده به شدت کند شود و تقریباً متوقف گردد.
گلدمن ساکس پیشبینی کرد که شاخص S&P 500 میتواند تا سطح ۷۲۰۰ واحد افزایش یابد. این بانک سرمایهگذاری انتظار دارد شاخص تا شش ماه آینده به ۷۰۰۰ واحد و تا یک سال آینده به ۷۲۰۰ واحد برسد، در حالی که فدرال رزرو تا پایان سال دو مرحله کاهش نرخ بهره به میزان ۰.۲۵ درصد انجام خواهد داد.
در یادداشت منتشرشده روز جمعه، گلدمن ساکس هدف پایان سال ۲۰۲۵ برای S&P 500 را از ۶۶۰۰ به ۶۸۰۰ واحد افزایش داد که نشاندهنده رشد ۲ درصدی نسبت به آخرین قیمت بستهشده است. این پیشبینی بر اساس سیاست پولی داویشتر فدرال رزرو و عملکرد مقاوم شرکتها در گزارشهای درآمدی صورت گرفته است.
این بانک همچنین پیشبینی بازدهی ششماهه و دوازدهماهه را به ترتیب به ۵٪ و ۸٪ افزایش داده که بهمعنای رسیدن شاخص به سطوح ۷۰۰۰ و ۷۲۰۰ واحد است. فدرال رزرو هفته گذشته برای نخستینبار از دسامبر گذشته نرخ بهره را کاهش داد و اعلام کرد که کاهشهای بعدی در ماههای اکتبر و دسامبر محتمل هستند، زیرا بازار کار نشانههایی از ضعف نشان میدهد.
طبق گزارش آکسیوس، ایالات متحده از کشورهای عربی و مسلمان خواسته است نیروهای نظامی به غزه اعزام کنند تا زمینه خروج نیروهای اسرائیلی فراهم شود و مرحله انتقالی با تأمین مالی مناسب همراه باشد.
همچنین، دونالد ترامپ قصد دارد اصول پیشنهادی آمریکا برای پایان دادن به جنگ غزه را به رهبران عرب ارائه کند.
ری دالیو، بنیانگذار بریجواتر، هشدار داد که بحران بدهیهای جهانی ارزش ارزهای اصلی را تضعیف میکند و جذابیت طلا و ارزهای غیرفیات را افزایش میدهد. او با اشاره به یک بحران مالی قریبالوقوع در آمریکا که میتواند سیستم پولی جهانی را بیثبات کند، به سرمایهگذاران توصیه کرد حدود ۱۰٪ از پرتفوی خود را به طلا اختصاص دهند. دالیو خاطرنشان کرد که تمایل سیاسی برای کاهش کسری بودجه میتواند فشار عرضه و تقاضا در بازارهای بدهی آمریکا را تشدید کند.
او هزینه و استقراض دولت آمریکا را «غیرقابلپایدار» توصیف کرد و گفت این کشور با بحرانی مالی روبهروست که میتواند سیستم پولی جهانی را تهدید کند. دالیو تأکید کرد که وقتی دولتها از کاهش کسریهای بیش از حد خودداری میکنند، ارزهای سنتی دیگر بهعنوان محل مطمئن ذخیره ثروت قابل اعتماد نیستند و تنوعبخشی با طلا جذابتر میشود.
وی افزود که دلار امسال بیش از ۱۰٪ کاهش یافته و حتی ارزهای اصلی دیگر نیز در برابر طلا ضعیف شدهاند. دالیو اشاره کرد که برای پوشش کسریها، پرداخت بهره و بدهیهای سررسیدشده، آمریکا ممکن است نیاز به انتشار ۱۲ تریلیون دلار بدهی داشته باشد که باعث ایجاد عدم تعادل عرضه و تقاضا در بازارها میشود. او از قانونگذاران خواست کسری بودجه را به ۳٪ از تولید ناخالص داخلی کاهش دهند، اما عدم تمایل سیاسی و بسته جدید مالیاتی و هزینهای ترامپ که ۳.۴ تریلیون دلار به بدهیها اضافه میکند، چشمانداز را وخیمتر میکند.
دالیو با وجود تأکید بر اینکه دلار همچنان وسیله اصلی مبادله خواهد بود، گفت نقش رو به رشد چین در تجارت بر تسلط دلار تأثیر خواهد گذاشت. نگرانیهای مشابهی نیز توسط «نگ کوک سانگ» از Avanda Investment Management مطرح شد و هشدار داد که بدهی آمریکا به نقطه بحرانی رسیده و دیگر کشورها از جمله فرانسه، ژاپن و چین با ریسکهای مشابه روبهرو هستند.
معاون رئیسجمهور ایران اعلام کرد که ایران و روسیه قصد دارند اسناد مربوط به ساخت واحدهای جدید نیروگاه هستهای را امضا کنند. این خبر توسط خبرگزاری RIA منتشر شده است.
