ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
شرکت TSMC، بزرگ‌ترین تولیدکننده تراشه جهان، اعلام کرد که فروش ماه آوریل آن به ۴۱۰.۷۳ میلیارد دلار تایوان (NT) رسیده است؛ رقمی که ۱۷.۵ درصد بیشتر از مدت مشابه سال گذشته است. بر اساس گزارش شرکت، فروش تجمعی از ابتدای سال تا پایان آوریل به ۱.۵۴ تریلیون دلار تایوان رسیده که نسبت به سال گذشته ۲۹.۹ درصد رشد نشان می‌دهد.
از بروز نشانه‌هایی مبنی بر اختلال در زنجیره تامین در بحبوحه تنش‌های طولانی‌مدت میان ایالات متحده و ایران شگفت‌زده نخواهم شد. تورم ماندگار می‌تواند ناشی از تداوم افزایش قیمت در بخش خدمات هسته، هزینه‌کرد خانوارهای مرفه به پشتوانه ثروتشان و افزایش دستمزدها در مشاغل مرتبط باشد. در بانک مرکزی ایالات متحده دیدگاه‌های متفاوتی در خصوص چشم‌انداز تورم و ماهیت بازار کار وجود دارد. بازار کار باثبات اما ضعیف است؛ در حال حاضر، رشد آمار اشتغال شاخص قابل اعتمادی برای سنجش ظرفیت مازاد بازار کار نیست. تداوم قیمت‌های بالای نفت می‌تواند به تثبیت انتظارات تورمی بالاتر منجر شود که این امر چالش‌های عمده‌ای را برای بانک مرکزی به همراه خواهد داشت. ایالات متحده ممکن است به دلیل پیر شدن جمعیت و محدودیت‌های مهاجرتی با کمبود نیروی کار مواجه شود. در صورتی که ضعف در اعتماد مصرف‌کننده منجر به کاهش هزینه‌کردهای مصرفی شود، روند تضعیف تقاضا را به دقت زیر نظر خواهیم داشت. از رویکردهای جدید در قبال مسئله تورم استقبال می‌کنیم. بانک مرکزی ایالات متحده باید تمامی داده‌ها را مد نظر قرار دهد، اما هیچ راه‌حل معجزه‌آسایی برای مشکل تورم وجود ندارد. کوین وارش ایده‌های جدیدی را مطرح می‌کند که ارزش بررسی و تامل دارند. بازنگری و اصلاح چارچوب تورمی بانک مرکزی، «مسیر آسانی نیست».
افزایش چشمگیر تقاضای برق از سوی دیتاسنترها و توسعه هوش مصنوعی، شبکه برق ایالات متحده را تحت فشار بی‌سابقه‌ای قرار داده است. دیوید میلز، مدیرعامل PJM Interconnection که مدیریت شبکه برق ۶۷ میلیون نفر در ۱۳ ایالت آمریکا را بر عهده دارد، هشدار داد که این ساختار دیگر پاسخگوی نیازهای فعلی نیست و نیازمند بازطراحی اساسی است. میلز در نامه‌ای به ذی‌نفعان تأکید کرد که سیستم کنونی با طراحی فعلی خود، نمی‌تواند همزمان تأمین انرژی کافی را تضمین کرده و خانوارها را در برابر افزایش هزینه‌ها محافظت کند. وی با بیان اینکه «وضعیت کنونی قابل تحمل نیست»، به نقص‌های ساختاری عمیق‌تری در این شبکه از جمله افزایش قیمت‌ها، محدودیت حاشیه ذخیره برق و سیگنال‌های ضعیف سرمایه‌گذاری اشاره کرد. این شبکه ارتباطی در حال حاضر با فشارهای متعددی روبه‌رو است؛ از جمله احتمال وقوع کمبود برق در اوایل سال آینده میلادی و ابهامات مرتبط با شرکت‌های بزرگ تأمین‌کننده خدمات شهری مانند امریکن الکتریک پاور. در همین حال، صورت‌حساب‌های برق در سراسر این منطقه با رشد شدیدی همراه بوده است؛ به طوری که طی پنج سال گذشته، هزینه‌های برق در ایالت مریلند ۵۱ درصد و در ایالت ایلینوی ۴۱ درصد افزایش یافته است. مدیرعامل PJM در پایان هشدار داد که این منطقه برای اقدام عملی تنها «چند سال و نه چند دهه» فرصت دارد. وی بر ضرورت تدوین قوانین معتبر و باثبات در بازار تأکید کرد تا از این طریق، اعتماد در میان شرکت‌های خدماتی، سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان مجدداً احیا شود.
سرمایه‌گذاران با استقبال از خبر «پیشرفت بزرگ» در مذاکرات آمریکا و ایران، به خرید دارایی‌های ریسکی و فروش دلار روی آورده‌اند. این واکنش، فاصله زیادی با دیدگاه قبلی بازار دارد که معتقد بود بازار نفت به نقطه‌ای بحرانی نزدیک شده و ممکن است جهشی غیرخطی در قیمت نفت خام ایجاد شود. هنوز برای اعلام پایان بحران زود است، اما دلار آمریکا فعلاً می‌تواند به افت بیشتر ادامه دهد. تصویر کلی دستیابی به یک توافق صلح دائمی میان آمریکا و ایران همچنان بسیار نامطمئن است و انتظار می‌رود نفت همچنان نوسانات بالایی داشته باشد. این مقاله توسط موسسه ING منتشر شده است و توسط یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بازگشت ریسک‌پذیری به بازارها نفت همچنان پرنوسان و حساس به داده‌ها فشار فروش بر دلار و تقویت ارزهای نوظهور اروپا و بریتانیا زیر ذره‌بین داده‌ها دلار آمریکا: ریسک‌پذیری بالا، دلار تحت فشار به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران بازار سهام همچنان آماده تزریق سرمایه هستند و به اخبار مثبت از خلیج فارس واکنش سریع نشان می‌دهند. واکنش بازار به توقف «پروژه آزادی» تا حدی اغراق‌آمیز به نظر می‌رسد، اما توجه‌ها همچنین به دیپلماسی رفت‌وبرگشتی اخیر ایران معطوف شده؛ جایی که وزیر خارجه ایران طی روزهای اخیر به روسیه و چین سفر کرده است. سناریوی خوش‌بینانه بازار این است که ترامپ می‌خواهد پیش از دیدار با شی جین‌پینگ در تاریخ ۱۴ تا ۱۵ مه، به توافقی با ایران دست یابد و چین نیز احتمالاً در حال اعمال فشار بر ایران است. با این حال، احتمال دستیابی به یک توافق صلح دائمی همچنان بسیار نامشخص است و نفت احتمالاً در وضعیت نوسانی باقی می‌ماند. تمرکز بازار انرژی اکنون بر این است که آیا طی ماه آینده یک «نقطه بحرانی» در عرضه شکل می‌گیرد یا نه؛ سناریویی که در آن ذخایر نفتی آن‌قدر کاهش می‌یابد که رقابت شدیدی برای منابع محدودتر ایجاد شود. این وضعیت می‌تواند باعث جهشی غیرخطی در قیمت نفت شود. به همین دلیل، توجه امروز بازار به انتشار گزارش هفتگی ذخایر نفت خام آمریکا توسط اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) در ساعت 16:30 به وقت اروپای مرکزی معطوف است. بازار انتظار کاهش ۲.۴ میلیون بشکه‌ای را دارد؛ آن هم پس از افت ۶.۲ میلیون بشکه‌ای هفته گذشته. هرگونه کاهش بسیار بیشتر از انتظار می‌تواند دوباره نفت را به شدت صعودی کند. با این وجود، موج خوش‌بینی نسبت به توافق صلح باعث بازگشت سرمایه به بازار سهام شده است؛ حرکتی که عمدتاً ناشی از این باور بنیادی است که سرمایه‌گذاری عظیم در حوزه هوش مصنوعی و فناوری ادامه خواهد یافت. بازارهای آسیایی نیز عملکرد خوبی داشتند. شاخص کاسپی کره جنوبی عملکردی برجسته داشت؛ زیرا اخبار مربوط به افزایش دسترسی سرمایه‌گذاران خارجی به بازار سهام محلی، کوسپی را ۷ درصد بالا برد و از وون کره حمایت کرد. سهام چین نیز عملکرد مطلوبی داشته و انتشار بهتر از انتظار شاخص PMI ماه آوریل باعث شده USDCNY به پایین‌ترین سطح سال، نزدیک 6.81، برسد. بهبود فضای بازارهای نوظهور معمولاً به ضرر دلار تمام می‌شود؛ همان‌طور که در ژانویه و فوریه نیز شاهد آن بودیم، زمانی که ورود سرمایه به بازارهای نوظهور شدت گرفته بود. داده‌های جریان سرمایه ETF نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نه‌تنها ورود سرمایه به بازارهای نوظهور را متوقف نکرده‌اند، بلکه پس از بحران خلیج فارس نیز آن را معکوس نکرده‌اند؛ موضوعی که نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران تلقی می‌شود. در کنار این موارد، احتمال مداخله مجدد بانک مرکزی ژاپن برای فروش دلار در معاملات ابتدایی اروپا نیز باعث شده دلار با فشار فروش آغاز به کار کند. اینکه دلار امروز افت بیشتری داشته باشد یا نه، بستگی به مسیر قیمت نفت (اخبار و داده‌های ذخایر) و همچنین انتشار گزارش اشتغال ماهانه ADP آمریکا دارد. بازار انتظار رشد 120 هزار واحدی اشتغال در آوریل را دارد و هرگونه عدد ضعیف‌تر می‌تواند فشار بیشتری بر دلار وارد کند. با توجه به عدم قطعیت‌های خلیج فارس، فروش تهاجمی دلار در سطوح فعلی همچنان پرریسک به نظر می‌رسد و محدوده حمایتی 97.65 تا 97.75 در شاخص DXY احتمالاً دوباره حفظ خواهد شد. با این حال، جریان کلی بازار همچنان به نفع دارایی‌های ریسکی و به ضرر دلار است. یورو: عملکرد ضعیف‌تر از انتظار بررسی عملکرد یورو در کراس‌هایی مانند EURGBP و EURCHF نشان می‌دهد یورو نسبتاً ضعیف ظاهر شده است. داده‌های اقتصادی منطقه یورو طی دو ماه گذشته کمتر از انتظارات بوده‌اند؛ مسئله‌ای که عمدتاً ناشی از فشار قیمت‌های بالای انرژی است. با این حال، فضای ریسک‌پذیر بازار و این باور که بانک مرکزی اروپا در ژوئن یک افزایش نرخ بهره احتیاطی انجام خواهد داد، اندکی از EURUSD حمایت کرده است. با توجه به انتظارات تورمی بالا — از جمله نرخ 3.03 درصدی استخراج‌شده از سوآپ تورمی دوساله — یورو نیاز دارد که بانک مرکزی اروپا واقعاً این افزایش نرخ را اجرا کند. عدم انجام این کار و کاهش نرخ‌های بهره واقعی می‌تواند به یورو آسیب بزند. امروز، جدا از تحولات خلیج فارس و بازار انرژی، تمرکز بازار بر شاخص ردیاب دستمزد ECB و داده‌های PPI آوریل خواهد بود. در آخرین گزارش، رشد دستمزدها برای سه‌ماهه چهارم 2026 معادل 2.6 درصد پیش‌بینی شده بود. هرگونه افزایش در این شاخص می‌تواند برای یورو مثبت باشد، زیرا احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت می‌کند. با این حال، تحلیلگران معتقدند EURUSD لزوماً نیازی ندارد فعلاً به بالای 1.18 برسد و حتی بازگشت به محدوده 1.1700 نیز دور از ذهن نیست. پوند: معمای استرلینگ این هفته توجه زیادی به بازار اوراق قرضه بریتانیا جلب شده؛ جایی که بازده اوراق گیلت (Gilt) پیش از انتخابات محلی روز پنجشنبه به بالاترین سطوح چندساله رسیده است. تیم استراتژی نرخ بهره معتقد است فروش گسترده Giltها الزاماً ناشی از انتخابات محلی نیست، زیرا اختلاف بازده Gilt با سوآپ‌های پوندی نسبتاً باثبات مانده است. این موضوع می‌تواند توضیح دهد چرا استرلینگ با وجود فشار فروش در بازار اوراق، همچنان عملکرد خوبی داشته است. اگر این تحلیل درست باشد، هم اوراق Gilt و هم پوند ممکن است در صورت ایجاد چالش جدی برای رهبری حزب کارگر بریتانیا پس از انتخابات محلی، با ریسک نزولی مواجه شوند. در حال حاضر، EURGBP در محدوده حمایتی 0.8600 تا 0.8610 از حمایت خوبی برخوردار است و انتظار می‌رود این سطح حفظ شود.
به گزارش فایننشال‌تایمز، شرکت دیپ‌سیک — یکی از استارتاپ‌های پیشرو هوش مصنوعی در چین — در آستانه دستیابی به ارزش‌گذاری حدود ۴۵ میلیارد دلاری قرار دارد. طبق این گزارش، «صندوق بزرگ چین» که صندوق راهبردی دولت چین برای حمایت از صنایع نیمه‌هادی و فناوری‌های پیشرفته است، در حال رهبری مذاکرات سرمایه‌گذاری در این شرکت است. دیپ‌سیک طی ماه‌های اخیر به‌دلیل توسعه مدل‌های هوش مصنوعی بومی و رقابت مستقیم با شرکت‌های آمریکایی و چینی مطرح، توجه سرمایه‌گذاران دولتی و خصوصی را به خود جلب کرده است.
پس از افت روز گذشته، معاملات آتی سهام آمریکا امروز با ثبات نسبی آغاز شده‌اند. در حالی که تنش‌های میان آمریکا و ایران همچنان بر فضای بازار سایه انداخته، سهام فناوری پیشتاز بازگشت آرام بازار هستند. سرمایه‌گذاران در انتظار نشانه‌های جدید از تحولات ژئوپلیتیک و واکنش بازار اوراق قرضه‌اند. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط اینوستینگ‌لایو و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه معاملات آتی S&P 500 حدود ۰.۳٪ و Nasdaq حدود ۰.۶٪ رشد کردند. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۴۲٪ و اوراق ۳۰ ساله به بالای ۵٪ رسیده است. عبور روزانه کمتر از ۱۰ کشتی از تنگه هرمز نشان‌دهنده رکود در مسیرهای حمل‌ونقل است. حمله ایران به امارات، تنش‌های منطقه‌ای را افزایش داده اما بازارها فعلاً خوش‌بین مانده‌اند. سهام فناوری در نقش رهبر بازگشت بازار سهام فناوری امروز پیشتاز رشد بازار هستند. این گروه معمولاً در برابر افزایش بازده اوراق قرضه آسیب‌پذیرتر است، اما در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران آن را به‌عنوان پناهگاه نسبی در برابر نوسانات ژئوپلیتیک می‌بینند. رشد محدود شاخص‌های آتی نشان می‌دهد بازار در فاز تثبیت محتاطانه قرار دارد. تأثیر تنش‌های خلیج فارس بر بازار تحولات میان آمریکا و ایران همچنان عامل اصلی جهت‌دهی به احساسات بازار است. با وجود تأکید آمریکا بر حضور در تنگه هرمز و ادعای ایران درباره کنترل کامل منطقه، داده‌های حمل‌ونقل نشان می‌دهد عبور کشتی‌ها به کمتر از ده مورد در روز رسیده است. این کاهش، نشانه‌ای از رکود در تجارت انرژی جهانی است. در همین حال، حمله ایران به امارات متحده عربی نیز بر نگرانی‌ها افزوده، اما بازارها فعلاً با فرض بهبود شرایط، واکنش شدیدی نشان نداده‌اند. بازار اوراق و ریسک‌های پیشرو افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند در ادامه فشار بیشتری بر سهام وارد کند. بازده ۱۰ ساله به ۴.۴۲٪ رسیده و اوراق ۳۰ ساله نیز بالای ۵٪ معامله می‌شود. این روند معمولاً نشانه‌ای از انتظار تورمی بالاتر و سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر است. اگر این روند ادامه یابد، ممکن است سرمایه‌گذاران دوباره به سمت دارایی‌های امن‌تر حرکت کنند. جمع‌بندی بازار سهام آمریکا در حال حاضر در فاز انتظار محتاطانه قرار دارد. تنش‌های ژئوپلیتیک و رشد بازده اوراق می‌توانند ریسک‌های جدیدی ایجاد کنند، خوش‌بینی نسبی نسبت به ثبات اقتصادی و عملکرد بخش فناوری، مانع از افت شدید شده است. تا زمانی که نشانه‌ای از توافق یا کاهش تنش در خلیج فارس دیده نشود، بازارها احتمالاً در همین محدوده نوسان خواهند داشت.
افزایش تنش‌ها در خلیج فارس و رشد قیمت نفت، بانک‌های مرکزی را در وضعیت آماده‌باش نگه داشته است. پس از تصمیم امروز بانک مرکزی استرالیا برای افزایش نرخ بهره، بازارهای فارکس جهانی دوباره به سمت ارزهایی متمایل شده‌اند که پشتوانه سیاست‌های پولی انقباضی دارند. دلار آمریکا نیز از این فضا سود می‌برد. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و به ۴.۳۵٪ رساند. بازار اکنون حدود ۶ تا ۷ نقطه پایه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را قیمت‌گذاری کرده است. احتمال افزایش نرخ بهره در نروژ نیز در نشست پنجشنبه وجود دارد. شاخص دلار آمریکا در مسیر بازگشت به محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۵۰ قرار گرفته است. دلار آمریکا: فدرال رزرو و دوگانگی تورم–اشتغال از زمان آغاز بحران خلیج فارس در ماه مارس، دلار استرالیا و کرون نروژ در صدر عملکرد ارزهای گروه G10 قرار گرفته‌اند، در حالی که ین ژاپن و کرون سوئد در پایین‌ترین سطح هستند. ارزهای برتر، صادرکنندگان انرژی با نرخ‌های بهره بالای ۴٪ هستند و از سیاست‌های هاوکیش حمایت می‌شوند. در مقابل، ارزهای ضعیف‌تر با بانک‌های مرکزی محتاط و هزینه‌های بالای واردات انرژی روبه‌رو هستند. در آمریکا، پس از نشست هاوکیش هفته گذشته فدرال رزرو و تداوم قیمت‌های بالای انرژی، بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره را جدی‌تر می‌دانند. تمرکز این هفته بر داده‌های اشتغال است: فرصت‌های شغلی (JOLTS) امروز، ADP فردا و NFP جمعه. حتی کاهش قابل‌توجه در NFP ممکن است انتظارات افزایش نرخ را تغییر ندهد؛ زیرا نوسانات داده‌های اشتغال بالا است. انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) در پی این تحولات به سمت محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۵۰ حرکت کند. یورو: نگرانی تازه از بازار گاز طبیعی به گفته وارن پترسون، رئیس استراتژی کالا در ING، بازار گاز طبیعی ریسک کاهش عرضه در خلیج فارس را کمتر از واقعیت ارزیابی کرده است. ثبات نسبی قیمت گاز در سال جاری یکی از عوامل حمایت از یورو بوده، اما اگر قیمت‌ها جهش کنند، فشار بر یورو افزایش خواهد یافت. سطح ۱.۱۷ برای EURUSD همچنان منصفانه ارزیابی می‌شود، اما هرگونه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو یا جهش قیمت گاز می‌تواند این تعادل را به سمت ۱.۱۶۳۰–۱.۱۶۵۰ سوق دهد. ین ژاپن: اثر محدود مداخله ارزی جفت‌ارز USDJPY دوباره در حال صعود است. برآوردها نشان می‌دهد بانک مرکزی ژاپن هفته گذشته بیش از ۳۰ میلیارد دلار برای حمایت از ین فروخته است. با این حال، نرخ‌های بالای بهره در آمریکا و قیمت‌های بالای انرژی مانع از تقویت پایدار ین می‌شوند. انتظار می‌رود USDJPY در هفته‌های آینده به سطح ۱۶۰ بازگردد، مگر آنکه پیشرفت قابل‌توجهی در مذاکرات صلح خلیج فارس حاصل شود. دلار استرالیا: ارز کالایی با بازده بالا با وجود افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA)، دلار استرالیا امروز کمی تضعیف شد؛ زیرا بازار احتمال می‌دهد بانک مرکزی وارد فاز توقف موقت شود. با این حال، اعتبار هاوکیش RBA حفظ شده و بازار انتظار دارد در اوت یا سپتامبر افزایش بعدی رخ دهد. تقاضا برای AUD در کف‌های قیمتی همچنان قوی است و روند صعودی AUDJPY پابرجا مانده است. جمع‌بندی بازارهای فارکس جهانی در فاز انتظار محتاطانه قرار دارند. تا زمانی که نشانه‌ای از صلح پایدار در خلیج فارس دیده نشود، قیمت‌های بالای نفت می‌توانند نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا و دلار را در سطح بالا نگه دارند. در این میان، ارزهایی با پشتوانه سیاست‌های پولی انقباضی همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران خواهند بود.
قیمت طلا در معاملات اخیر به روند نزولی خود ادامه داده است؛ زیرا بن‌بست طولانی‌مدت میان آمریکا و ایران و افزایش تنش‌ها در تنگه هرمز موجب رشد بازده واقعی اوراق خزانه و تقویت دلار آمریکا شده است. در همین حال، موضع نسبتاً خنثی فدرال رزرو نیز احتمال رشد پایدار قیمت‌ها را محدود می‌کند. این مقاله توسط وب‌سایت اینوستیگ‌لایو منتشر شده و توسط یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. بررسی فاندامنتال طلا اکنون فاقد محرک‌های صعودی قدرتمندی است که در ابتدای سال قیمت‌ها را بالا برده بود. روایت تهدید استقلال فدرال رزرو که پیش‌تر به‌عنوان یک عامل حمایتی مطرح می‌شد، با تمدید حضور جروم پاول تا سال ۲۰۲۸ عملاً از بین رفته است. همزمان، فدرال رزرو به‌تدریج هاوکیش‌تر می‌شود و فاصله چندانی تا حذف کامل سوگیری انبساطی ندارد. در کوتاه‌مدت، نوسانات قیمت عمدتاً تحت تأثیر اخبار مرتبط با روابط آمریکا و ایران خواهد بود. در صورت حل بحران، احتمال یک رالی اصلاحی کوتاه‌مدت وجود دارد، اما پس از آن تمرکز بازار دوباره به سمت سیاست پولی فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی بازمی‌گردد. با وجود اینکه پایان جنگ می‌تواند قیمت انرژی را کاهش دهد، افزایش فعالیت اقتصادی ممکن است تورم را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد و حتی نیاز به افزایش نرخ بهره برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصدی ایجاد کند. تحلیل تکنیکال تایم‌فریم روزانه طلا در نمودار روزانه به افت خود ادامه داده و اکنون میان دو خط روند کلیدی قرار دارد؛ بنابراین این تایم‌فریم سیگنال مشخصی ارائه نمی‌دهد. تایم‌فریم ۴ ساعته مقاومت مهم: ۴۶۵۰ دلار سناریوی فروش: موقعیت‌گیری در محدوده مقاومت با هدف ۴۳۵۰ دلار سناریوی خرید: شکست مقاومت و حرکت به سمت ۵۰۰۰ دلار تایم‌فریم ۱ ساعته یک خط روند صعودی کوتاه‌مدت اصلاح فعلی را هدایت می‌کند. خریداران تا زمانی که قیمت بالای این خط باشد، به فشار خرید ادامه می‌دهند. شکست خط روند می‌تواند فروشندگان را برای حرکت به سمت ۴۳۵۰ دلار فعال کند. رویدادهای مهم پیشرو امروز: ISM خدمات آمریکا، فرصت‌های شغلی JOLTS فردا: گزارش اشتغال ADP پنجشنبه: آمار هفتگی بیکاری جمعه: گزارش NFP و شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان
بر اساس گزارش نیویورک تایمز، دولت ترامپ که پیش از این رویکردی عدم مداخله‌جویانه در قبال هوش مصنوعی داشت، اکنون در حال بررسی اعمال نظارت و ارزیابی مدل‌های هوش مصنوعی پیش از قرار گرفتن آنها در دسترس عموم است. به گفته مقامات آمریکایی و افراد مطلع از این بررسی‌ها، دونالد ترامپ که پیش‌تر مروج رویکردی آزادانه در قبال هوش مصنوعی بود و به شرکت‌های سیلیکون‌ولی برای توسعه و عرضه این فناوری آزادی عمل کامل داده بود، اکنون در حال ارزیابی طرحی برای معرفی نظارت‌های دولتی بر مدل‌های جدید هوش مصنوعی است. این مقامات که به دلیل حساسیت موضوع نخواستند نامشان فاش شود، اعلام کردند که دولت در حال بحث بر روی یک فرمان اجرایی جهت ایجاد یک «کارگروه هوش مصنوعی» است. این کارگروه قرار است مدیران ارشد فناوری و مقامات دولتی را گرد هم آورد تا رویه‌های نظارتی احتمالی را ارزیابی کنند. در میان برنامه‌های بالقوه این کارگروه، ایجاد یک فرآیند رسمی بازبینی دولتی برای مدل‌های جدید هوش مصنوعی نیز در نظر گرفته شده است.
در ادامه انتشار اظهارنظرهای مقامات فدرال رزرو، دو عضو این نهاد نسبت به مسیر آینده سیاست پولی آمریکا هشدارهایی مطرح کرده‌اند؛ هشدارهایی که نشان می‌دهد فضای تصمیم‌گیری در بانک مرکزی همچنان با عدم قطعیت بالا همراه است. هامک: پیام تسهیلی اشتباه بود «هامک» عضو فدرال رزرو اعلام کرد که با پیام اخیر مبنی بر تسهیل سیاست‌های پولی مخالف بوده و آن را «نامناسب» توصیف کرده است. او تأکید کرد که این پیام نباید به‌عنوان تغییر مسیر سیاستی تعبیر شود، بلکه صرفاً به معنای توقف موقت است. هامک افزود که چشم‌انداز اقتصادی آمریکا با عدم قطعیت بیشتری روبه‌رو شده و فشارهای تورمی همچنان گسترده باقی مانده‌اند. به گفته او، افزایش قیمت نفت نیز ریسک‌های تورمی را تشدید کرده است. کاشکاری: شوک قیمتی می‌تواند نیاز به افزایش‌های متوالی نرخ بهره ایجاد کند «نیل کاشکاری» رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس هشدار داد که یک شوک قیمتی بزرگ — به‌ویژه ناشی از بسته‌شدن طولانی‌مدت تنگه هرمز — می‌تواند انتظارات تورمی را تهدید کند و فدرال رزرو را مجبور به افزایش‌های متوالی نرخ بهره برای حفظ اعتبار هدف ۲ درصدی کند. او گفت حتی در «سناریوی ملایم» که هرمز به‌زودی باز شود، تورم همچنان آن‌قدر بالا خواهد بود که نرخ‌ها باید برای مدت طولانی بدون کاهش باقی بمانند. کاشکاری یادآور شد که پیش از جنگ، انتظار می‌رفت تورم کاهش یابد و حتی یک کاهش نرخ دیگر در سال انجام شود، اما شرایط تغییر کرده است. جمع‌بندی سیاستی: دو دیدگاه، یک نگرانی مشترک ۱) دیدگاه هامک مخالف پیام تسهیلی معتقد به حفظ سیاست فعلی و پرهیز از ارسال سیگنال اشتباه نگران فشارهای تورمی گسترده و افزایش قیمت نفت ۲) دیدگاه کاشکاری هشدار درباره شوک‌های قیمتی و اثرات ژئوپلیتیک احتمال نیاز به افزایش‌های متوالی نرخ بهره تأکید بر ثابت ماندن نرخ‌ها برای مدت طولانی حتی در سناریوی ملایم نقطه مشترک هر دو مقام معتقدند تورم هنوز مهار نشده و فدرال رزرو نباید در کوتاه‌مدت به سمت سیاست‌های انبساطی حرکت کند.
گزارش‌ها حاکی است که پنتاگون قصد دارد استفاده از فناوری‌های هوش مصنوعی شرکت‌های انویدیا (Nvidia) و مایکروسافت را در شبکه‌های محرمانه و طبقه‌بندی‌شده خود گسترش دهد. بر اساس این گزارش، وزارت دفاع آمریکا همچنین توافق‌های جدیدی با AWS و Reflection AI برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی در محیط‌های امنیتی امضا کرده است. این اقدام بخشی از برنامه گسترده‌تر پنتاگون برای تقویت توان پردازشی، تحلیل داده و خودکارسازی عملیات در شبکه‌های حساس دفاعی به شمار می‌رود؛ شبکه‌هایی که نیازمند استانداردهای امنیتی بسیار بالا هستند.
عبور USDJPY از سطح ۱۶۰ بار دیگر مقام‌های ژاپنی را وارد بازار کرد. بسیاری از فعالان بازار معتقدند توکیو روز گذشته برای حمایت از ین در بازار فارکس مداخله کرده؛ اقدامی که می‌تواند شروع یک دوره طولانی‌تر از مداخلات ژاپن در سال جاری باشد. این گزارش بر پایه مقاله منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه بازار معتقد است ژاپن روز گذشته در بازار USDJPY مداخله کرده است. حجم فروش دلار می‌تواند مشابه مداخله سال ۲۰۲۴ و بیش از ۳۰ میلیارد دلار بوده باشد. تحلیلگران ING انتظار دارند شاخص دلار DXY در محدوده حمایتی ۹۸.۰۰ حمایت شود. بازار همچنان نسبت به ریسک‌های ناشی از قیمت انرژی و سیاست فدرال رزرو حساس است. به گفته ING، عبور USDJPY از سطح ۱۶۰ پیش از تعطیلات جهانی اول ماه مه، شرایطی مشابه سال ۲۰۲۴ ایجاد کرد؛ زمانی که ژاپن در ۲۹ آوریل بیش از ۳۰ میلیارد دلار فروخت. در سال ۲۰۲۴، بانک مرکزی ژاپن پس از نخستین مداخله، در اول ماه مه نیز دور دوم مداخله کوچک‌تر را اجرا کرد. به همین دلیل بازار اکنون خود را برای احتمال اقدامات بیشتر در روزهای ابتدایی هفته آینده آماده می‌کند؛ به‌ویژه با توجه به ادامه تعطیلات در ژاپن و برخی بازارهای جهانی. بر اساس این گزارش، مداخله سال ۲۰۲۴ در بازار کم‌حجم باعث افت USDJPY تا سطح ۱۵۲ شد، اما تنها برای مدت کوتاهی مؤثر بود و این جفت‌ارز دو ماه بعد دوباره سقف‌های جدید ثبت کرد. موسسه ING معتقد است شرایط امسال نیز مشابه است و مگر آنکه آمریکا در حمایت از ین مشارکت کند، تقاضا برای خرید USDJPY در محدوده ۱۵۵ می‌تواند همچنان قوی باقی بماند. دلایل این موضوع شامل موارد زیر است: قیمت‌های بالای انرژی رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره فاصله گرفتن فدرال رزرو از مسیر سیاست پولی انبساطی فشار بر دلار موقتاً افزایش یافته است فروش احتمالی دلار توسط ژاپن همراه با عملکرد مثبت بازارهای سهام باعث شد دلار در برابر ارزهای مختلف اندکی تضعیف شود. موسسه ING همچنین اشاره می‌کند کاهش قیمت نفت به این روند کمک کرده است. در عین حال، برخی گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال مداخله توکیو در بازار معاملات آتی نفت خام نیز مطرح شده است. با این حال، گزارش تأکید می‌کند که نشانه‌ای از کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی مشاهده نمی‌شود و مقامات ایرانی نشانه‌ای از عقب‌نشینی نشان نداده‌اند. از این رو، تحلیلگران نسبت به پایداری افت اخیر قیمت انرژی اطمینان ندارند. به گفته ING، با توجه به احتمال کند شدن فعالیت‌های اقتصادی، فضای افت شدیدتر برای دلار در شرایط فعلی محدود به نظر می‌رسد. تمرکز بازار بر داده‌های آمریکا بازار امروز دو رویداد کلیدی را دنبال می‌کند: ۱. شاخص تولیدی ISM آمریکا در ماه آوریل این شاخص می‌تواند تصویر تازه‌ای از وضعیت فعالیت‌های تولیدی آمریکا ارائه دهد. ۲. سخنرانی استفن میران از فدرال رزرو میران نخستین مقام فدرال رزرو است که پس از تصمیم این هفته کمیته بازار آزاد سخنرانی می‌کند. انتظار می‌رود او موضعی نسبتاً متمایل به کاهش نرخ بهره (داویش) داشته باشد، زیرا این هفته بار دیگر به کاهش نرخ رأی داده است. با این حال، ING معتقد است افزایش انتظارات تورمی و احتیاط بیشتر فدرال رزرو باعث می‌شود بازار تا زمان کاهش محسوس قیمت نفت، کاهش جدید نرخ بهره را به‌راحتی قیمت‌گذاری نکند. بر این اساس، شاخص دلار می‌تواند در نزدیکی سطح ۹۸.۰۰ حمایت شود و به سمت ۹۸.۵۰ بازگردد. یورو؛ تأثیر محدود ECB بر بازار به گفته ING، نوسانات شدید بازار نفت باعث شد تأثیر پیام بانک مرکزی اروپا بر یورو چندان محسوس نباشد. بازار همچنان حدود ۹۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ژوئن را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. تحلیلگران معتقدند افت ۱۰ نقطه پایه‌ای نرخ‌های کوتاه‌مدت یورو بیشتر تحت تأثیر کاهش قیمت نفت بوده تا سیاست‌های بانک مرکزی اروپا (ECB). در کوتاه‌مدت، ING انتظار دارد EURUSD در محدوده ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۷۵۰ نوسان کند. پوند؛ تصویری متناقض موسسه ING وضعیت پوند را در حال حاضر «گیج‌کننده» توصیف می‌کند. برخی در بازار فارکس متقاعد شده‌اند که پیام بانک مرکزی انگلیس متمایل به کاهش نرخ بوده (داویش)، اما تحلیلگران این مؤسسه معتقدند بانک مرکزی انگلستان (BoE) در حال آماده‌سازی بازار برای افزایش نرخ بهره (داویش) در ژوئن است. با وجود افت نرخ‌های کوتاه‌مدت و کاهش قیمت نفت، EURGBP روز گذشته کاهش یافت؛ حرکتی که احتمالاً ناشی از جریان‌های پایان ماه و بازتنظیم سرمایه‌گذاری‌ها به سمت بازار بریتانیا بوده است. موسسه ING هشدار می‌دهد حمایت مهم EURGBP در محدوده ۰.۸۶۰۰ تا ۰.۸۶۱۰ در شرایط کم‌حجم فعلی آسیب‌پذیر است.
۱) راکوتن ژاپن امکان تبدیل امتیازهای Rakuten Points به XRP را فعال کرد شرکت Rakuten Wallet (بازوی کریپتوی غول تجارت الکترونیک ژاپن) اعلام کرد کاربران می‌توانند امتیازهای وفاداری خود را به ریپل (XRP) تبدیل کرده و در بیش از ۵ میلیون فروشگاه خرج کنند. این اقدام می‌تواند پذیرش رمزارزها در ژاپن را افزایش دهد. ۲) نیکیتا بیر: کریپتو «کم‌صدا‌ترین» موضوع در X شده است او گفته در پلتفرم X (توییتر سابق) قابلیتی به نام Snooze فعال شده که کاربران با آن می‌توانند موضوعات خاص را «بی‌صدا» کنند تا پست‌های مربوط به آن کمتر در فیدشان نمایش داده شود. طبق گفته‌ی او، کریپتو، سیاست و جنگ ایران سه موضوعی هستند که بیشترین تعداد کاربران تصمیم گرفته‌اند فعلاً آنها را بی‌صدا کنند — یعنی کمتر ببینند یا دنبال کنند. ۳) شرط عجیب برای سهام ویژه ماسک در SpaceX طبق گزارش Cointelegraph، ایلان ماسک تنها در صورتی ۲۰۰ میلیون سهم سوپر-رأی در شرکت SpaceX دریافت می‌کند که کلونی یک‌میلیون‌نفری در مریخ ایجاد شود. ۴) رشد اقتصادی آمریکا کمتر از انتظار بود وزارت بازرگانی آمریکا اعلام کرد رشد اقتصادی در سه‌ماهه اول ۲٪ بوده؛ کمتر از پیش‌بینی ۲.۲٪. ۵) سقوط ۱۰٪ سهام Meta پس از افزایش هزینه‌های هوش مصنوعی شرکت Meta Platforms هزینه سرمایه‌گذاری در AI را به ۱۲۵ تا ۱۴۵ میلیارد دلار افزایش داد و از فروش اوراق ۲۰ تا ۲۵ میلیارد دلاری خبر داد؛ موضوعی که نگرانی سرمایه‌گذاران را بالا برد و باعث افت شدید سهام شد. ۶) رکورد تاریخی S&P 500 شاخص S&P 500 با ثبت عدد ۷۲۰۰ بهترین عملکرد ماهانه خود از سال ۲۰۲۰ را ثبت کرد. ۷) ۷۵٪ رشد GDP آمریکا ناشی از سرمایه‌گذاری‌های AI بوده است طبق داده‌های جدید، سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی حدود سه‌چهارم رشد اقتصادی آمریکا در سه‌ماهه اول را تشکیل داده‌اند. در همین حال، پس‌انداز شخصی به پایین‌ترین سطح سه سال اخیر رسیده است. ۸) بدهی آمریکا برای اولین‌بار از جنگ جهانی دوم از ۱۰۰٪ GDP عبور کرد بدهی دولت فدرال اکنون از کل تولید ناخالص داخلی آمریکا بیشتر شده است. ۹) روند تأیید رئیس جدید فدرال رزرو وارد مرحله نهایی شد رهبر اکثریت سنا، جان تون، درخواست رأی‌گیری برای تأیید کوین وارش (گزینه معرفی‌شده برای ریاست فدرال رزرو) را ثبت کرد. ۱۰) وزیر دفاع آمریکا: برنامه محرمانه برای برتری بیت‌کوین در برابر چین پیت هگست (وزیر دفاع آمریکا) تأیید کرد که دولت در حال اجرای برنامه‌های طبقه‌بندی‌شده برای کسب برتری استراتژیک بیت‌کوین نسبت به چین است. او خود را «حامی پرشور بیت‌کوین» معرفی کرد. ۱۱) قانون‌گذار ارشد سنا: قانون CLARITY تابستان به میز رئیس‌جمهور می‌رسد تیم اسکات (رئیس کمیته بانکی سنا) گفت انتظار دارد لایحه CLARITY — قانون مهم تنظیم‌گری کریپتو — تا تابستان نهایی شود. ۱۲) حکم تاریخی چین: اخراج کارمند و جایگزینی با AI غیرقانونی است یک دادگاه چینی اعلام کرد شرکت‌ها نمی‌توانند صرفاً برای کاهش هزینه‌ها، کارمندان را اخراج کرده و جای آنها را با مدل‌های هوش مصنوعی پر کنند. این حکم پس از شکایت یک کارمند اخراج‌شده صادر شد. جمع‌بندی ۲۴ ساعته ژاپن یک گام مهم برای پذیرش کریپتو برداشت. متا با هزینه‌های سنگین AI بازار را نگران کرد. آمریکا با رشد اقتصادی ضعیف و بدهی تاریخی مواجه است. بیت‌کوین وارد سطحی از رقابت ژئوپلیتیک شده است. چین اولین حکم رسمی علیه جایگزینی نیروی انسانی با AI را صادر کرد.
من اغلب می‌نویسم که انقلاب صنعتی بزرگ‌ترین رویداد تاریخ بشر بوده است، اما ممکن است همین حالا در حال بازنویسی تاریخ باشیم. می‌خواهم بر حجم هزینه‌هایی که اکنون در حوزه هوش مصنوعی انجام می‌شود تأکید کنم، زیرا اعداد تقریباً غیرقابل تصور هستند. گوگل، آمازون، مایکروسافت و متا به‌طور مجموع قصد دارند در سال ۲۰۲۶ حدود ۷۲۵ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای (Capex) انجام دهند؛ این رقم ۷۷٪ بیشتر از رکورد ۴۱۰ میلیارد دلاری سال گذشته است. این ارقام همچنان در حال افزایش‌اند. اوپن‌ای‌آی (OpenAI) نیز ۱۰۰ تا ۱۲۵ میلیارد دلار هزینه خواهد کرد و آنتروپیک (Anthropic) احتمالاً در محدوده ۵۰ میلیارد دلار قرار می‌گیرد. در چین نیز احتمالاً حدود ۱۰۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار هزینه خواهد شد. علاوه بر این، می‌توان ۱۰۰ تا ۲۰۰ میلیارد دلار دیگر برای برق، شبکه انتقال، سیستم‌های خنک‌کننده، توربین‌های گازی، پست‌های برق و زمین در نظر گرفت. در مجموع، این رقم برای امسال به حدود ۹۰۰ میلیارد تا ۱.۳ تریلیون دلار می‌رسد و هیچ نشانه‌ای از کاهش سرعت در آن دیده نمی‌شود (حداقل فعلاً نه). این ارقام واقعاً عظیم‌اند و برای درک بهتر: تقریباً دو برابر هزینه کل پروژه ۳۵ ساله ساخت بزرگراه‌های بین‌استانی آمریکا (با احتساب تورم) کمی کمتر از کل بودجه دولت بریتانیا و حدود دو برابر بودجه فدرال آلمان حدود ۱.۵ برابر بودجه ژاپن بزرگ‌تر از تولید ناخالص داخلی همه کشورها به جز آمریکا حدود ۴ برابر هزینه پروژه آپولو برای فرود انسان بر ماه (با احتساب تورم) هزینه آپولو در اوج خود ۴.۴٪ از بودجه فدرال بود، در حالی که هزینه سرمایه‌ای هوش مصنوعی اکنون معادل ۱۵ تا ۲۰٪ بودجه دولت آمریکا است نکته مهم‌تر این است: برآورد کل هزینه جنگ جهانی دوم در ارزش امروز حدود ۴ تا ۷ تریلیون دلار بوده است. با این روند، هزینه‌های هوش مصنوعی می‌تواند به همان سطح برسد. فقط برای آمریکا، هزینه اوج جنگ جهانی دوم حدود ۱ تریلیون دلار در سال (به ارزش امروز) بوده و هزینه فعلی هوش مصنوعی آمریکا به تنهایی به همین سطح نزدیک شده است. البته نسبت به GDP بسیار کوچک‌تر است، اما از نظر مقیاس عددی تقریباً مشابه است. در حوزه سرمایه‌گذاری خصوصی، تاکنون هیچ چیز حتی نزدیک به این سطح وجود نداشته است. و کاربرد اصلی همه این سرمایه‌گذاری‌ها: جایگزینی تفکر انسانی نویسنده: آدام باتن
در شبانه‌روز گذشته، بازار کریپتو ترکیبی از ورود سنگین نقدینگی، تغییرات مهم در ساختار نظارتی ایالات متحده و پیشرفت‌های زیرساختی در حوزه هوش مصنوعی را تجربه کرده است. از خریدهای میلیاردی غول‌های نهادی تا اصلاح رویکرد سازمان بورس آمریکا (SEC)، این وقایع تصویری کلی از وضعیت فعلی بازار را ترسیم می‌کنند. یوتوتایمز در ادامه، چکیده این اخبار و تحولات ۲۴ ساعت اخیر را برای شما روایت می‌کند. در یک نگاه شتاب ورود نقدینگی: محصولات سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال با ثبت ۱.۴ میلیارد دلار ورود سرمایه، قدرتمندترین عملکرد خود را از ژانویه تاکنون تجربه کردند. تثبیت حاکمیت نهنگ‌ها: شرکت‌های «استراتژی» و «Bitmine» با خریدهای میلیاردی، بخش قابل‌توجهی از عرضه کل بیت‌کوین و اتریوم را تجمیع کردند. تحول در دکترین نظارتی: پاول اتکینز، رئیس SEC، رسماً خروج این سازمان از سیاست «تنظیم‌گری از طریق برخورد قضایی» را اعلام کرد. تلفیق ساختاری AI و کریپتو: کوین‌بیس با راه‌اندازی پلتفرم Agent.market، زیرساخت لازم برای فعالیت اقتصادی مستقلِ ایجنت‌های هوش مصنوعی را فراهم کرد. مروری بر رویدادهای کلیدی ۲۴ ساعت گذشته ۱. جابه‌جایی‌های بزرگ در سبد دارایی نهادها در ۲۴ ساعت اخیر، گزارش‌های مربوط به خریدهای سنگین نهادی مورد توجه قرار گرفت؛ شرکت استراتژی با خرید ۳۴,۱۶۴ واحد بیت‌کوین جدید به ارزش ۲.۵۴ میلیارد دلار، مجموع دارایی‌های خود را به بیش از ۸۱۵ هزار واحد رساند. همزمان، شرکت Bitmine نیز با تصاحب ۱۰۱,۶۲۷ واحد اتریوم، مالکیت خود بر حدود ۴.۱۲٪ از کل عرضه این دارایی را تثبیت کرد. این حجم از «تجمیع دارایی» توسط شرکت‌های بزرگ، یکی از روندهای اصلی شبانه‌روز گذشته بوده است. ۲. سیگنال‌های مثبت از واشینگتن و نهادهای قانونی پاول اتکینز، ریاست SEC، در اولین سال مسئولیت خود اعلام کرد که رویکرد این سازمان از تقابل قضایی به سمت ایجاد فضای دوستانه برای نوآوری تغییر یافته است. این موضوع با استقبال مدیرعامل ریپل مواجه شد که آن را «هوای تازه» برای صنعت توصیف کرد. همچنین پیشنهاد مشترک SEC و CFTC برای افزایش آستانه گزارش‌دهی صندوق‌های بزرگ، نشان‌دهنده تلاش برای کاهش فشارهای اداری بر بازیگران بازار است. ۳. امنیت شبکه و پیشرفت‌های تکنولوژیک در حوزه امنیت، شورای امنیت آربیتروم موفق شد با واکنشی سریع، بیش از ۳۰ هزار اتریوم مرتبط با هک KelpDAO را مسدود و به کیف پول امن منتقل کند. در بخش نوآوری نیز، رونمایی کوین‌بیس از بازار ایجنت‌های هوشمند (Agent.market) نشان داد که بلاک‌چین در حال تبدیل شدن به زیرساخت اصلی برای پرداخت‌های خودکار توسط هوش مصنوعی است؛ فصلی جدید که در آن ربات‌ها خود به عنوان کاربر وارد شبکه می‌شوند. جمع‌بندی: مروری بر وضعیت فعلی بازار به زبان ساده، رویدادهای ۲۴ ساعت گذشته نشان‌دهنده یک «مرحله گذار نظارتی و زیرساختی» است. بازار در حال حاضر با کاهش تنش‌های قانونی و افزایش نفوذ تکنولوژی‌های بین‌رشته‌ای (مثل AI و کریپتو) مواجه شده است. روند اخبار نشان می‌دهد که تمرکز از نوسانات کوتاه‌مدت به سمت ساختارهای بلندمدت و امنیت دارایی‌ها تغییر یافته است. برای شما که این مسیر را دنبال می‌کنید، تداوم این خریدهای بزرگ و نحوه پیش‌برد لایحه‌های مربوط به استیبل‌کوین‌ها در سنا، مهم‌ترین نکاتی هستند که باید در روزهای آینده زیر نظر داشته باشید.
تغییرات ماهانه شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا - Consumer Price Index (مارس) واقعی .................. 0.9 درصد پیش‌بینی .............. 1.1 درصد قبلی ..................... 0.5 درصد تغییرات سالانه شاخص قیمت مصرف‌کننده کانادا - Consumer Price Index (مارس) واقعی ...................... 2.4 درصد پیش‌بینی ................. 2.5 درصد قبلی ......................... 1.8 درصد تغییرات سالانه شاخص تورم میانه (حذف تغییرات بزرگ قیمتی) Median CPI واقعی ...................... 2.3 درصد پیش‌بینی ................. 2.4 درصد قبلی ......................... 2.3 درصد تغییرات سالانه شاخص تورم تعدیل‌شده (حذف تغییرات 40 درصد از اقلام بی‌ثبات) Trimmed CPI واقعی ...................... 2.2 درصد پیش‌بینی ................. 2.3 درصد قبلی ...................... 2.3 درصد تغییرات سالانه شاخص تورم مشترک (تغییر در قیمت کالاهایی که در طول زمان دارای تغییرات قیمتی مشابهی هستند) Common CPI واقعی ....................... 2.6 درصد پیش‌بینی ................. 2.6 درصد قبلی ......................... 2.4 درصد
در یک نگاه ریزش سنگین و دسته‌جمعی سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری و بانک‌های بزرگ مانند گلدمن ساکس و جفریز. تبدیل شدن شرکت‌های نرم‌افزاری به دارایی‌های «سمی» به دلیل ترس از جایگزینی با هوش مصنوعی. سقوط یک موسسه وام‌دهی در بریتانیا و افشای یک کسری وثیقه ۱.۳ میلیارد دلاری به عنوان جرقه اصلی بحران. هشدار تحلیلگران درباره سرایت این بحران پنهان به بانک‌های معتبر و زیان شرکت‌های بیمه. بررسی‌های دقیق از تابلوی معاملات امروز وال‌استریت نشان می‌دهد که حمام خونی در بخش خاصی از بازار به راه افتاده است و احتمالاً هیچ‌کس برای سقوط این شرکت‌ها اشکی نخواهد ریخت! ما درباره ریزش سنگین سهام در بخش «سهام خصوصی» و بانک‌های مرتبط با آنها صحبت می‌کنیم. برای درک عمق فاجعه کافی است به این اعداد نگاه کنید: سهام شرکت بلو آول (Blue Owl) ۶ درصد، جفریز (Jefferies) ۱۰.۳ درصد، آپولو ۸.۴ درصد، کی‌کی‌آر (KKR) ۷.۳ درصد و غول‌های بانکی مانند گلدمن ساکس و مورگان استنلی به ترتیب ۷ و ۶.۶ درصد سقوط کرده‌اند. اما چه چیزی باعث این زلزله مالی شده است؟ بمب ساعتی نرم‌افزارها و وام‌های خطرناک برای درک این بحران، ابتدا باید بدانیم شرکت‌های «سهام خصوصی» چه کار می‌کنند. (این شرکت‌ها، پول سرمایه‌گذاران کلان را جمع‌آوری کرده و با استفاده از وام‌های سنگین، شرکت‌های دیگر را می‌خرند تا بعداً با سود بفروشند). در سال‌های اخیر، بخش بزرگی از این خریدها در حوزه شرکت‌های نرم‌افزاری بوده است. اما امروز ارزش این شرکت‌های نرم‌افزاری چقدر است؟ بسیاری از آنها اصلاً سودآور نیستند و صرفاً بر اساس درآمدهای آینده‌شان قیمت‌گذاری شده بودند؛ اما ناگهان این ارزش‌گذاری‌ها در حال فروپاشی است. دلیل آن ساده است: هوش مصنوعی (AI). بازار اکنون معتقد است که هوش مصنوعی مدل کسب‌وکار این شرکت‌ها را مختل خواهد کرد، به طوری که حتی شرکت‌های نرم‌افزاری خوب نیز در حال دور انداخته شدن هستند و سرمایه‌گذاری روی آنها «سمی» تلقی می‌شود. برخی از این وام‌دهندگان (مثل شرکت بلو آول) دفاع می‌کنند که وام‌های آنها تنها معادل ۳۰ درصدِ ارزش این شرکت‌هاست و مدت تسویه آن زیر سه سال است. اما مشکل بزرگ اینجاست: شرکت‌های نرم‌افزاری دارایی فیزیکی (مثل کارخانه یا زمین) ندارند که بتوان روی آن وام داد. اگر در ۲ تا ۳ سال آینده این شرکت‌ها نتوانند وام خود را تمدید کنند، هیچ پولی برای بازپرداخت ندارند و در صورت ورشکستگیِ آنها، سرمایه شرکت‌های وام‌دهنده به طور کامل نابود خواهد شد. “ چیزی که این بحران را ترسناک‌تر می‌کند، ماهیت «تاریک و غیرشفاف» بازارهای خصوصی است. برخلاف بورس که همه‌چیز روزانه قیمت می‌خورد، در بازار سهام خصوصی کسی دقیقاً نمی‌داند ارزش واقعی دارایی‌ها در لحظه چقدر است. بازار اکنون در حال پیش‌خور کردن خطرات یک تا دو سال آینده است؛ جایی که هوش مصنوعی می‌تواند فاتحه بسیاری از این نرم‌افزارها را بخواند. وقتی شفافیت نباشد، پیدا کردن کف قیمت بازار غیرممکن می‌شود. مرتضی عظیمی قربانیان بی‌گناه و کلاهبرداری ۱.۳ میلیارد دلاری در انگلیس تیم تحلیلی یوتوتایمز در ادامه بررسی‌های خود به این نتیجه رسیده است که ترکش‌های این بحران فقط به بانک‌ها نمی‌خورد. بخش‌هایی از بازار مانند شرکت‌های بیمه عمر و صندوق‌های موقوفه دانشگاهی که توسط این شرکت‌های سهام خصوصی فریب خورده بودند تا روی نرم‌افزارها سرمایه‌گذاری کنند، اکنون در میان آتش این درگیری گرفتار شده‌اند. سهام شرکتی مثل KKR از اوایل سال ۲۰۲۵ تاکنون نزدیک به ۵۰ درصد سقوط کرده و در حال ثبت رکوردهای منفی جدیدی است. اما چرا دقیقاً امروز این ریزش رخ داد؟ جرقه این اتفاق در بریتانیا زده شد؛ جایی که یک شرکت وام مسکن به نام MFS ورشکست شد و هشدار داد که در وثیقه‌های پشتیبانِ وام‌هایش، یک کسری عظیم ۱.۳ میلیارد دلاری وجود دارد (که بخشی از آن به دلیل گرو گذاشتن یک دارایی برای چند وام مختلف بوده است). بانک‌هایی مثل بارکلیز (Barclays)، جفریز و آپولو از جمله طلبکاران این شرکت هستند و حالا متهم‌اند که در بررسی اعتبار این وام‌ها کوتاهی کرده‌اند. ✔️ بیشتر بخوانید: سایه حمله احتمالی به ایران بر بازارها؛ نفت صعودی، بازدهی اوراق زیر ۴ درصد اگر این ادعا درست باشد — یا اگر پای یک کلاهبرداری گسترده در میان باشد — زیان‌ها بسیار نجومی خواهد بود. بد نیست بدانید که شرکت جفریز سال گذشته نیز درگیر پرونده کلاهبرداری و فروپاشی شرکت First Brands شده بود. این اتفاقات دقیقاً یادآور جمله معروف وارن بافت، سرمایه‌گذار افسانه‌ای است که می‌گوید: «وقتی یک سوسک را در آشپزخانه می‌بینید، احتمالاً سوسک‌های بسیار بیشتری داخل دیوارها پنهان شده‌اند!» در حال حاضر، بازار از ترس همین سوسک‌های پنهان، در حال فروش همه‌چیز است. بر اساس جمع‌بندی تیم یوتوتایمز، خط قرمز و سوال اصلی بازار اکنون این است که آیا این زیان‌ها فقط در بازارهای خصوصی باقی می‌ماند یا به ترازنامه بانک‌های رسمی و معتبر نیز سرایت خواهد کرد؟ افت امروز سهام بانکی بسیار نگران‌کننده است. مایک مایو، تحلیلگر باسابقه بانک ولز فارگو، اشاره می‌کند که تا زمان انتشار گزارش‌های مالی بانک‌ها (حدود شش هفته دیگر)، قانون بازار این است: «همه گناهکارند، مگر اینکه بی‌گناهی‌شان ثابت شود!» هرچند او معتقد است بانک‌های بزرگ در افق یک‌ساله جان سالم به در خواهند برد، اما تا آن زمان، سرمایه‌گذاران روزهای پرنوسان و پرالتهابی را تجربه خواهند کرد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه مداخله پنهانی رهبران ارشد دفاعی سنای آمریکا در دعوای میان پنتاگون و شرکت آنتروپیک. مخالفت شرکت آنتروپیک با استفاده ارتش از هوش مصنوعی Claude برای نظارت دسته‌جمعی و سلاح‌های خودکار. ارسال نامه محرمانه توسط چهار سناتور ارشد برای حل‌وفصل فوری این اختلاف. تعیین ضرب‌الاجل توسط پنتاگون برای لغو کامل قرارداد در صورت عدم پذیرش خواسته‌های ارتش. طبق اطلاعات فاش شده توسط پایگاه خبری «آکسیوس»، رهبران ارشد دفاعی در سنای آمریکا روز جمعه به طور خصوصی وارد عمل شدند تا به دعوای طولانی‌مدت و علنی میان وزارت جنگ این کشور (پنتاگون) و شرکت هوش مصنوعی «آنتروپیک» (Anthropic) پایان دهند. ریشه درگیری؛ خط قرمزهای هوش مصنوعی دعوای پرخطر میان این دو نهاد، بر سر محدودیت‌هایی است که شرکت آنتروپیک می‌خواهد برای استفاده از مدل هوش مصنوعی خود — یعنی «کلود» (Claude) — در محیط‌های طبقه‌بندی‌شده و محرمانه ارتش اعمال کند. آنتروپیک صراحتاً اعلام کرده است که ارتش حق ندارد از این هوش مصنوعی برای مصارفی نظیر «نظارت دسته‌جمعی» یا توسعه «سلاح‌های خودکار (رباتیک)» استفاده کند. این شرکت روز پنجشنبه نیز رسماً اعلام کرد که حاضر نیست خواسته‌های پنتاگون برای لغو این محدودیت‌ها را بپذیرد. فشار سنا و ضرب‌الاجل نهایی پنتاگون با بالا گرفتن این تنش‌ها، فشارها بر کنگره برای مداخله افزایش یافت. در همین راستا، چهار سناتور ارشد شامل روسا و اعضای رده‌بالای کمیته‌های نیروهای مسلح و تخصیص بودجه دفاعی (راجر ویکر، جک رید، میچ مک‌کانل و کریس کونز)، روز جمعه با ارسال نامه‌ای محرمانه به هر دو طرف، خواستار حل‌وفصل فوری این اختلاف شدند. در مقابل، مقامات پنتاگون یک ضرب‌الاجل سخت‌گیرانه برای این استارتاپ تکنولوژی تعیین کرده‌اند. بر اساس این هشدار، آنتروپیک تنها تا ساعت ۵:۰۱ عصر روز جمعه (به وقت شرق آمریکا) فرصت دارد تا با خواسته‌های وزارت جنگ موافقت کند؛ در غیر این صورت، قرارداد خود را با پنتاگون به طور کامل از دست خواهد داد.
در یک نگاه تمرکز اصلی بازارها بر گزارش NFP و شاخص‌های ISM خواهد بود؛ داده‌های قوی می‌تواند انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را بیش از پیش تعدیل کرده و از دلار حمایت کند. در اروپا، انتشار تورم اولیه و صورتجلسه ECB می‌تواند بر یورو اثرگذار باشد؛ کاهش بیشتر CPI احتمال تقویت سناریوی کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد. در آسیا و اقیانوسیه، داده‌های اشتغال ژاپن، تولید ناخالص داخلی استرالیا و تورم سوئیس مسیر ین، دلار استرالیا و فرانک را در سایه واگرایی سیاست‌های پولی تعیین خواهند کرد. با وجود آنکه سرمایه‌گذاران در هفته جاری بخشی از انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را تعدیل کردند، دلار آمریکا در برابر اغلب ارزهای اصلی در موضعی ضعیف باقی ماند و تنها در برابر ین ژاپن عملکرد قابل‌توجهی ثبت کرد. در اوایل فوریه، بازارها حدود ۶۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره را برای سال جاری قیمت‌گذاری کرده بودند؛ معادل دو کاهش ۰.۲۵ درصدی به‌همراه احتمال بیش از ۵۰ درصد برای سومین کاهش. اما پس از انتشار گزارش بسیار قدرتمند اشتغال ژانویه، برخی مقامات فدرال رزرو تمایل چندانی به تسهیل بیشتر سیاست پولی در کوتاه‌مدت نشان ندادند. حتی صورتجلسه آخرین نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که پیش از انتشار داده‌های اشتغال برگزار شده بود، نشان داد اعضای کمیته بر سر مسیر سیاست پولی اختلاف‌نظر دارند؛ برخی آماده افزایش نرخ بهره در صورت تداوم تورم بالا هستند و برخی دیگر در صورت کاهش بیشتر تورم، به سمت کاهش نرخ تمایل دارند. در حال حاضر، بازارها حدود ۵۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره را قیمت‌گذاری می‌کنند. با این حال، شاید یکی از دلایل تداوم فشار بر دلار این باشد که حتی با چنین انتظاراتی، فدرال رزرو آمریکا همچنان در مقایسه با برخی بانک‌های مرکزی بزرگ دیگر، رویکردی انبساطی‌تر دارد. این موضوع شکاف سیاستی میان آمریکا و کشورهایی مانند استرالیا که بانک مرکزی استرالیا همچنان لحن نسبتاً انقباضی دارد را در سطحی قابل‌توجه حفظ کرده است. از سوی دیگر، دلار ممکن است تحت‌تأثیر تحولات سیاسی اخیر نیز با فشار فروش مواجه شده باشد. پس از آنکه دیوان عالی ایالات متحده برخی از تعرفه‌های اعمال‌شده توسط دونالد ترامپ را غیرقانونی اعلام کرد، رئیس‌جمهور آمریکا با استناد به قانونی متفاوت که مشمول رأی دادگاه نمی‌شود، تعرفه‌ای ۱۵ درصدی بر کالاهای وارداتی جهانی اعلام کرد. این کشمکش حقوقی و سیاسی، در کنار عدم‌قطعیت پیرامون مسیر سیاست پولی، باعث شده دلار وارد فازی شکننده شود؛ شرایطی که می‌تواند با انتشار داده‌های کلیدی هفته آینده، به‌سرعت دستخوش تغییر شود. گزارش اشتغال و شاخص‌های مدیران خرید در کانون توجه با در نظر گرفتن تمامی این تحولات، در هفته پیشرو نگاه معامله‌گران دلار پیش از هر چیز به گزارش اشتغال ماه فوریه آمریکا دوخته خواهد شد. با این حال، پیش از انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (گزارش NFP) در روز جمعه، شاخص‌های مدیران خرید بخش تولیدی و خدماتی مؤسسه مدیریت عرضه آمریکا (ISM) که به‌ترتیب در روزهای دوشنبه و چهارشنبه منتشر می‌شوند، می‌توانند توجه ویژه‌ای را به خود جلب کنند. بر اساس برآورد مدل «GDPNow» فدرال رزرو آتلانتا، رشد اقتصادی آمریکا پس از ثبت رقم ۱.۴ درصد در سه‌ماهه چهارم، ممکن است در سه‌ماهه نخست به ۳.۱ درصد بازگردد. اگر داده‌های ISM این تصویر از بهبود رشد را تأیید کنند، احتمال تقویت دلار افزایش می‌یابد؛ چراکه سرمایه‌گذاران بیش از پیش متقاعد خواهند شد که فدرال رزرو نیازی به شتاب‌زدگی در کاهش بیشتر هزینه‌های استقراض ندارد. “ «از آنجا که فدرال رزرو بر اساس مأموریت دوگانه خود (دستیابی به اشتغال کامل و تثبیت تورم در سطح ۲ درصد) تصمیم‌گیری می‌کند، احتمالاً سرمایه‌گذاران توجه ویژه‌ای به زیرشاخص‌های اشتغال و قیمت‌ها در گزارش‌های ISM خواهند داشت.» محمد زمانی افزون بر این، گزارش اشتغال بخش خصوصی مؤسسه «ADP» در روز چهارشنبه نیز می‌تواند به‌عنوان پیش‌نمایی مهمی پیش از انتشار گزارش رسمی اشتغال در روز جمعه مورد توجه قرار گیرد. هرچند اداره آمار کار آمریکا (BLS) در ماه ژانویه از رشد قدرتمند اشتغال خبر داد، اما گزارش «ADP» از رشد کندتر اشتغال بخش خصوصی حکایت داشت و همزمان آمار فرصت‌های شغلی (JOLTS) در ماه دسامبر به پایین‌ترین سطح خود از سپتامبر ۲۰۲۰ رسید. این واگرایی نشان می‌دهد که برای کاهش بیشتر انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ بهره، به بهبود پایدارتر در داده‌های بازار کار نیاز است. با این حال، اگر دلار بخواهد وارد یک روند بازیابی معنادار و پایدار شود، ممکن است لازم باشد انتظارات کاهش نرخ بهره به کمتر از ۵۰ واحد پایه برسد. به بیان دیگر، معامله‌گران باید احتمال دومین کاهش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را نیز زیر سؤال ببرند تا زمینه برای تقویت قابل‌توجه‌تر دلار فراهم شود. آیا داده‌های تورمی منطقه یورو گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد؟ یورو در هفته گذشته توانست بخش قابل‌توجهی از دستاوردهای خود را حفظ کند؛ موضوعی که در جفت‌ارز یورو/دلار تا حد زیادی ناشی از واگرایی انتظارات سیاست پولی میان بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو آمریکا بود. هرچند مقامات بانک مرکزی اروپا در نشست قبلی خود نسبت به تقویت اخیر یورو ابراز نگرانی کردند، اما در ادامه تأکید داشتند که در حال حاضر نیازی به تغییر فوری در سیاست پولی نمی‌بینند. همین موضع‌گیری باعث شد بازارها تنها حدود ۲۵ درصد احتمال برای کاهش نرخ بهره تا ماه دسامبر قیمت‌گذاری کنند. با این حال، نرخ مؤثر اسمی یورو (NEER) در برابر ارزهای ۴۱ شریک تجاری اصلی منطقه یورو همچنان نزدیک به سطوح بی‌سابقه تاریخی در نوسان است. در چنین شرایطی، انتشار برآورد اولیه شاخص قیمت مصرف‌کننده (شاخص CPI) منطقه یورو برای ماه فوریه در روز سه‌شنبه می‌تواند به نقطه کانونی بازار تبدیل شود. در ماه ژانویه، نرخ تورم سالانه از ۱.۹ درصد به ۱.۷ درصد کاهش یافت و تورم هسته که اقلام پرنوسان مانند مواد غذایی، انرژی، الکل و دخانیات را حذف می‌کند، از ۲.۳ درصد به ۲.۲ درصد تنزل کرد. اگر روند کاهش تورم ادامه یابد، ممکن است این نگرانی تقویت شود که یورو قدرتمند در نهایت به رشد اقتصادی منطقه آسیب بزند؛ سناریویی که می‌تواند معامله‌گران را به افزایش احتمال یک کاهش نرخ بهره احتیاطی از سوی بانک مرکزی اروپا در آینده‌ای نه‌چندان دور سوق دهد. چنین تحولی می‌تواند فشار مضاعفی بر یورو وارد کند؛ به‌ویژه اگر صورتجلسه آخرین نشست بانک مرکزی اروپا که قرار است روز پنجشنبه منتشر شود، نشان دهد برخی اعضا درباره گزینه کاهش بیشتر نرخ‌های بهره در واکنش به قدرت مداوم یورو بحث کرده‌اند. همچنین در روز پنجشنبه، آمار خرده‌فروشی منطقه یورو برای ماه ژانویه منتشر خواهد شد؛ داده‌ای که می‌تواند تصویر روشن‌تری از وضعیت تقاضای داخلی ارائه دهد و در کنار گزارش تورم، مسیر انتظارات سیاست پولی را تحت تأثیر قرار دهد. داده‌های اشتغال ژاپن در بحبوحه ابهام درباره افزایش نرخ بهره ین ژاپن در هفته گذشته بار دیگر تحت فشار قرار گرفت؛ چراکه تمرکز بازارها به برنامه‌های انبساط مالی تهاجمی دولت به رهبری تاکایچی بازگشت. گزارش‌ها حاکی از آن بود که او در دیدار ۱۷ فوریه با کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، نسبت به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره ابراز نگرانی کرده است. وی حتی در ادامه، دو سیاست‌گذار با گرایش انبساطی‌تر را به عضویت در هیأت سیاست‌گذاری بانک مرکزی منصوب کرد؛ اقدامی که به ابهامات موجود دامن زد. با این حال، هاجیمه تاکاتا، از اعضای هاوکیش بانک مرکزی، تأکید کرد که با توجه به «داغ» بودن تورم، افزایش‌های بیشتر نرخ بهره ضروری است. پس از این اظهارات، احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست آوریل به حدود ۵۵ درصد رسید و بازارها تقریباً افزایش مشابهی را برای ماه ژوئن به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. در مجموع، انتظارات بازار نشان می‌دهد بانک مرکزی ژاپن احتمالاً تا روشن شدن نتایج مذاکرات دستمزدی بهاره صبر خواهد کرد و سپس درباره فشردن دوباره دکمه افزایش نرخ بهره تصمیم خواهد گرفت. در این چارچوب، گزارش اشتغال ژاپن برای ماه ژانویه که روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، می‌تواند اهمیت ویژه‌ای پیدا کند. نشانه‌های بهبود بیشتر در بازار کار ممکن است این برداشت را تقویت کند که بانک مرکزی ژاپن در ماه‌های آینده به افزایش مجدد نرخ بهره می‌اندیشد؛ موضوعی که می‌تواند تا حدی از ین حمایت کند. در مقابل، انتشار داده‌های ضعیف می‌تواند فشار بر ین را تشدید کند. با این حال، افت‌های بیشتر این ارز ممکن است بار دیگر هشدارهای مداخله‌ای از سوی وزیر دارایی، کاتایاما، را به‌دنبال داشته باشد. بر این اساس، تصویر کلی جفت‌ارز دلار/ین همچنان می‌تواند به یک فاز نوسانی و بدون روند مشخص اشاره داشته باشد؛ بازاری که در آن، نوسانات مقطعی و رفت‌وبرگشت‌های سریع، ویژگی غالب معاملات خواهد بود. ✔️ بیشتر بخوانید: جهش فراتر از انتظار قیمت تولیدکننده در آمریکا؛ فشار تورمی از کانال خدمات بازگشت تولید ناخالص داخلی استرالیا و تورم سوئیس نیز در دستور کار دلار استرالیا همچنان از واگرایی انتظارات سیاست پولی میان بانک مرکزی استرالیا و فدرال رزرو آمریکا بهره‌مند است. داده‌های تورمی نسبتاً چسبنده استرالیا در هفته جاری باعث شد احتمال افزایش متوالی نرخ بهره در نشست ۱۷ مارس در سطح پایین اما قابل‌توجه ۲۰ درصد باقی بماند. در این چارچوب، اگر آمار تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم استرالیا در روز چهارشنبه و همچنین شاخص‌های مدیران خرید چین برای ماه فوریه با ارقام قوی منتشر شوند، این ارز وابسته به کالا می‌تواند روند صعودی خود را تمدید کند؛ چراکه سرمایه‌گذاران نسبت به ادامه افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی استرالیا متقاعدتر خواهند شد. افزون بر این، داده‌های تراز تجاری استرالیا نیز روز پنجشنبه منتشر می‌شود و می‌تواند تصویر کامل‌تری از وضعیت بخش خارجی این اقتصاد ارائه دهد. در سوی دیگر، داده‌های تورم سوئیس نیز در شرایطی منتشر می‌شود که نگرانی‌ها درباره نحوه مهار قدرت بی‌وقفه فرانک سوئیس توسط بانک ملی سوئیس افزایش یافته است؛ موضوعی که در صورت تداوم، می‌تواند اقتصاد این کشور را در معرض خطر ورود به محدوده تورم منفی قرار دهد. ابزارهای در اختیار بانک مرکزی شامل بازگشت به نرخ‌های بهره منفی و مداخله در بازار ارز است. با این حال، مارتین اشلگل، رئیس بانک ملی سوئیس، اخیراً تأکید کرده که آستانه تصمیم برای بازگشت به سیاست نرخ بهره منفی بسیار بالا است. از این رو، مداخله ارزی محتمل‌تر به‌نظر می‌رسد، هرچند این گزینه نیز بدون ریسک نیست. تحلیلگران معتقدند که اگر گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده نشان دهد که قیمت‌ها در ژانویه متوقف شده یا حتی کاهش یافته‌اند، نگرانی‌ها درباره احتمال مداخله بانک ملی سوئیس افزایش خواهد یافت و این موضوع می‌تواند به تضعیف فرانک سوئیس منجر شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
سناتور برایان شاتز دو طرح قانونی تازه ارائه کرده که هدف آنها مقابله با پیامدهای شغلی ناشی از گسترش هوش مصنوعی و ایجاد سازوکارهای حمایتی برای نیروی کار آمریکاست. این طرح‌ها که در گزارش آکسیوس تشریح شده‌اند، دو مسیر متفاوت اما مکمل را دنبال می‌کنند. محتوای دو طرح قانونی طرح اول: این طرح یک مالیات تصاعدی و غیرقابل‌کسر بر درآمد شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی وضع می‌کند. درآمد حاصل از این مالیات صرف ایجاد یک برنامه ملی بازآموزی نیروی کار خواهد شد؛ برنامه‌ای که شامل کمک‌هزینه معیشتی و مزایای درمانی برای کارگران آسیب‌دیده از اتوماسیون و هوش مصنوعی است. طرح دوم: این طرح در صورتی فعال می‌شود که نرخ بیکاری برای دو فصل متوالی از ۵.۵٪ فراتر رود. در چنین شرایطی، دولت موظف به اجرای یک پاسخ هماهنگ و سراسری در سطح کل حاکمیت برای مقابله با بحران اشتغال خواهد بود.
در یک نگاه دلار در وضعیت انتظار: تنش‌های آمریکا و ایران مانع شکل‌گیری روند نزولی قوی برای دلار شده است. بازار چشم‌انتظار داده‌های تورمی آمریکا: گزارش PPI احتمالاً تأثیر بزرگی بر سیاست‌های فدرال رزرو نخواهد داشت. یورو بدون محرک قوی: داده‌های تورمی اروپا فعلاً توان ایجاد روند پایدار برای یورو را ندارند. افزایش فشار سیاسی بر پوند: تحولات داخلی بریتانیا ریسک افت بیشتر پوند، به‌ویژه در برابر یورو، را افزایش داده است. ممکن است پایان این هفته برای دلار آمریکا نسبتاً آرام سپری شود؛ زیرا عدم قطعیت درباره تنش‌های میان آمریکا و ایران مانع شکل‌گیری روندهای قوی در بازار ارز شده است. در بریتانیا، پیروزی حزب سبز در یک انتخابات میان‌دوره‌ای، فشار سیاسی تازه‌ای بر نخست‌وزیر استارمر وارد کرده و همین موضوع ریسک نزولی بیشتری برای پوند در برابر یورو ایجاد کرده است. خلاصه مقاله را می‌توانید در فایل صوتی زیر گوش کنید این گزارش بر پایه مقاله منتشرشده توسط بانک ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تنظیم شده است. دلار آمریکا | احتیاط همچنان حاکم است احتمال دارد بازار فارکس هفته را در فضایی آرام به پایان برساند. نبود داده‌های اقتصادی مهم باعث شده انتظارات بازار درباره سیاست‌های فدرال رزرو تقریباً بدون تغییر باقی بماند. دو ریسک اصلی هفته‌های اخیر یعنی: تنش‌های ایران نگرانی‌های مرتبط با هوش مصنوعی (ترس بازار از حباب یا شوک ناشی از شرکت‌های AI) تا حدی فروکش کرده‌اند. با این حال، هرگونه تشدید تنش میان آمریکا و ایران همچنان مهم‌ترین عامل اثرگذار بر دلار محسوب می‌شود. گزارش‌های مربوط به مذاکرات هسته‌ای ژنو دیروز نوسانات شدیدی در بازار نفت ایجاد کرد، اما بازارها فعلاً با خوش‌بینی محتاطانه معامله می‌کنند؛ زیرا مذاکرات قرار است هفته آینده ادامه یابد. طبق داده‌های بازار پیش‌بینی در سایت Polymarket ، احتمال حمله آمریکا به ایران تا پایان مارس همچنان حدود ۵۵٪ ارزیابی می‌شود؛ موضوعی که مانع از افت شدید دلار شده است. (یعنی معامله‌گران هنوز برای سناریوی جنگ، «حق بیمه ریسک» روی دلار نگه داشته‌اند.) ✔️ بیشتر بخوانید: از طلا تا نفت و فلزات؛ ذخیره‌سازی دولت‌ها بازار را به هم ریخت داده مهم امروز آمریکا رویداد اصلی تقویم اقتصادی آمریکا انتشار شاخص PPI ژانویه است. پیش‌بینی‌ها: تورم تولیدکننده: ۰.۳٪ ماهانه تورم هسته: ۰.۳٪ احتمال زیادی وجود دارد که این داده اثر بزرگی روی بازار نگذارد. همچنین سخنرانی اعضای فدرال رزرو از جمله: جان ویلیامز نیل کاشکاری برگزار می‌شود، اما بازار فعلاً توجه زیادی به اظهارات بانک مرکزی ندارد؛ زیرا داده‌های اقتصادی هنوز کاهش نرخ بهره در نشست‌های نزدیک را توجیه نمی‌کنند. در کوتاه‌مدت عوامل بنیادی همچنان از دلار حمایت می‌کنند، اما عدم قطعیت تعرفه‌های تجاری باعث حفظ پریمیوم ریسک دلار شده است. یورو | تمرکز بازار بر داده‌های تورمی به نظر می‌رسد سطح 1.180 در EURUSD همچنان نقش لنگر قیمتی را ایفا کند. (لنگر قیمتی یعنی سطحی که بازار تمایل دارد اطراف آن نوسان کند و جهت مشخصی نگیرد.) امروز داده‌های تورم منطقه یورو منتشر می‌شود: فرانسه: ۰.۸٪ اسپانیا: ۲.۲٪ آلمان: انتظار کاهش از ۲.۱٪ به ۲.۰٪ با این حال، حتی اگر تورم کمی بالاتر بیاید، بعید است تغییر معناداری در سیاست‌های بانک مرکزی اروپا (ECB) ایجاد کند؛ بنابراین تأثیر پایداری بر یورو انتظار نمی‌رود. پوند انگلیس | ریسک نزولی ادامه دارد پوند امروز تحت فشار بیشتری قرار گرفته است؛ پس از آنکه حزب سبز در حوزه انتخاباتی گورتون و دنتون منچستر — که پیش‌تر پایگاه سنتی حزب کارگر محسوب می‌شد — پیروز شد. بازار اخیراً به هر عاملی که موقعیت سیاسی نخست‌وزیر استارمر را تضعیف کند، واکنش منفی نشان داده است. پیروزی یک حزب چپ‌گراتر می‌تواند این نگرانی را ایجاد کند که: در صورت کناره‌گیری زودهنگام استارمر، جانشین او سیاست‌های اقتصادی چپ‌گرایانه‌تری اتخاذ کند. ( چپ‌ها معمولاً برای ارز ملی منفی تلقی می‌شود.) تحلیلگران ING همچنان نسبت به رشد جفت‌ارز EURGBP دیدگاه صعودی دارند؛ زیرا پوند انگلیس با مجموعه‌ای از ریسک‌های متمرکز روبه‌رو است، از جمله: تنش‌های سیاسی و بی‌ثباتی داخلی بریتانیا برخی ریسک‌های مالی (هرچند محدود) پیش از اعلام بودجه هفته آینده و احتمال اتخاذ سیاست‌های انبساطی‌تر توسط بانک انگلستان در قیمت‌گذاری بازار بر همین اساس، معتقدند شرایط لازم برای عبور نرخ EURGBP از سطح 0.880 — که برآورد فعلی کوتاه‌مدت آنها محسوب می‌شود — همچنان برقرار است.
در یک نگاه رکوردشکنی ۲۸ ساله آسیا: شاخص MSCI آسیا-اقیانوسیه با رشد ۷.۱٪، بهترین عملکرد ماه فوریه خود را از سال ۱۹۹۸ تاکنون تجربه کرد. پیشتازی مطلق کره جنوبی: شاخص کوسپی (Kospi) با جهش ۲۰ درصدی در یک ماه، بازدهی سالانه خود را به عدد خیره‌کننده ۴۹٪ رساند. تداوم رشد در اروپا: بازارهای اروپایی هشتمین ماه متوالی صعودی خود را پشت سر گذاشتند که بهترین توالی رشد در ۱۳ سال اخیر است. ثبات در بازار کالا: قیمت نفت در پی اعلام رسمی بازگشت ایران و آمریکا به میز مذاکرات در هفته آینده، به ثبات نسبی رسید. خلاصه صوتی مقاله زیر را می‌توانید در فایل صوتی زیر گوش کنید در حالی که شاخص‌های وال‌استریت تحت تأثیر نگرانی‌های ناشی از «حباب هوش مصنوعی» با عقب‌نشینی مواجه شده‌اند، بازارهای آسیا و اروپا در ماه فوریه ۲۰۲۶ عملکردهای تاریخی و خیره‌کننده‌ای را به ثبت رساندند. جابه‌جایی جریان سرمایه به سمت بازارهای مقاوم‌تر، باعث شده تا مناطقی نظیر کره جنوبی و اروپا به پناهگاه جدید سرمایه‌گذاران تبدیل شوند. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط فایننشال جویس و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تنظیم شده است. ۱. خروج از وال‌استریت؛ جست‌وجوی امنیت در بازارهای موازی در ماه جاری، پدیده‌ای تحت عنوان «تجارتِ ترس از هوش مصنوعی» باعث شد سرمایه‌گذاران نسبت به اشباع بازار آمریکا مشکوک شوند. در نتیجه، بخشی از نقدینگی به سمت بازارهایی هدایت شد که کمتر در معرض ریسک‌های تکنولوژیک هستند. این جابه‌جایی، بورس‌های اروپایی را در یک «فاز رشد پایدار» قرار داده است؛ به طوری که این بازارها اکنون طولانی‌ترین دوره صعودی خود را از سال ۲۰۱۳ تاکنون تجربه می‌کنند. ۲. کره جنوبی؛ قطب جدید جذب سرمایه جهانی کره جنوبی که به عنوان دماسنج سرمایه‌گذاری در سخت‌افزارهای استراتژیک شناخته می‌شود، برترین عملکرد را در سطح جهان داشته است. رشد ۴۹ درصدی این بازار از ابتدای سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران اکنون این کشور را به عنوان «رهبر بازار» در زنجیره تأمین جهانی می‌شناسند. این موفقیت در حالی به دست آمده که شاخص‌های آتی در آمریکا همچنان سیگنال‌های منفی صادر می‌کنند. ✔️ بیشتر بخوانید: پاداش ۲۵ درصدی برای اخراج نیمی از کارمندان؛ جک دورسی بازار را شوکه کرد! ۳. رکوردشکنی طلا و سیگنال‌های سیاسی در بازار نفت در بازار کالا، طلا هشتمین ماه متوالی رشد خود را با ۶٪ افزایش در فوریه به پایان رساند که یادآور رکوردهای سال ۱۹۷۳ است. همزمان، بازار نفت با وجود تنش‌های نظامی در منطقه، تحت تأثیر «دیپلماسی» قرار گرفت. اعلام از سرگیری مذاکرات هسته‌ای ایران و امریکا در هفته آینده باعث شد قیمت‌ها وارد مرحله «تثبیت پس از نوسان» شوند، هرچند حضور گسترده نظامی در منطقه همچنان مانع از افت جدی قیمت‌ها شده است. جمع‌بندی استراتژیک به زبان ساده، بازارهای جهانی در حال حاضر در «مرحله بازچینی موقعیت‌ها» هستند. تمرکز از سهام تکنولوژی آمریکا به سمت بازارهای نوظهور آسیا و کالاهای امن نظیر طلا تغییر یافته است. در حال حاضر سرمایه‌گذاران منتظرند ببینند آیا مذاکرات هفته آینده و داده‌های اقتصادی جدید می‌تواند آرامش را به وال‌استریت بازگرداند یا خیر. برای شما که بازار را رصد می‌کنید، نکته کلیدی این است: فعلاً مرکز ثقل سوددهی به شرق آسیا منتقل شده و طلا همچنان به عنوان قوی‌ترین سپر دفاعی در برابر ابهامات عمل می‌کند.
در یک نگاه ارتقای هدف قیمتی: بانک جی‌پی‌مورگان ارزش هر سهم انویدیا را از ۲۵۰ دلار به ۲۶۵ دلار افزایش داد. پایداری تقاضا تا ۲۰۲۷: یوبی‌اس به تداوم صف سفارش‌ها و دید شفاف نسبت به درآمدهای شرکت تا سال ۲۰۲۷ اشاره کرده است. پیش‌بینی درآمد استثنایی: تحلیلگران دستیابی به درآمد فصلی ۱۰۰ میلیارد دلاری را در صورت حفظ روند فعلی زیرساخت‌ها، محتمل می‌دانند. تثبیت لیدری بازار: تمرکز اصلی بر بخش دیتاسنتر و پذیرش سیستم‌های هوش مصنوعی در ابعاد حاکمیتی و سازمانی است. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط منابع معتبر وال‌استریت و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تنظیم شده است. در حالی که نوسانات قیمتی سهام انویدیا در هفته‌های اخیر وارد فاز ثبات شده است، موسسات مالی تراز اول وال‌استریت با ارتقای اهداف قیمتی خود، بر تداوم چرخه رشد این غول تکنولوژی تاکید کرده‌اند. تحلیلگران جی‌پی‌مورگان و یوبی‌اس معتقدند تقاضای ساختاری برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی فراتر از انتظارات فعلی بازار است و انویدیا همچنان در مسیر شتاب‌گیری عملیاتی قرار دارد. ۱. واگرایی میان ارزش بنیادی و قیمت بازار تحلیلگران بانک یوبی‌اس (UBS) اشاره می‌کنند که درجا زدن قیمت سهام انویدیا در یک محدوده مشخص، بازتاب‌دهنده واقعیت‌های مالی و پتانسیل رشد این شرکت نیست. آنها وضعیت فعلی را یک «فاز تثبیت» ارزیابی می‌کنند؛ مرحله‌ای که در آن قیمت پیش از حرکت بزرگ بعدی، در حال هم‌سوسازی با داده‌های بنیادی است. از نظر این بانک، وضعیت مالی انویدیا به شکلی است که سکوت فعلی بازار با شتابِ درآمدزایی شرکت تناسب ندارد. ۲. هوش مصنوعی؛ یک سیکل ساختاری، نه یک موج گذرا جی‌پی‌مورگان با حفظ رتبه خرید و افزایش هدف قیمتی به ۲۶۵ دلار، تاکید کرد که سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی وارد یک «دوره میان‌مدت پایدار» شده است. این بانک معتقد است با رفع محدودیت‌های تولید در زنجیره تامین و مقیاس‌پذیری پلتفرم‌های نسل جدید در سال ۲۰۲۶، شرکت وارد فاز جدیدی از «انباشت ثروت و ارزش» خواهد شد که رشد سودآوری را دوباره تسریع می‌کند. ۳. شفافیت در پیش‌بینی‌های بلندمدت یکی از برجسته‌ترین نکات گزارش‌های اخیر، «قابلیت پیش‌بینی» استثنایی درآمدهای انویدیا است. یوبی‌اس خاطرنشان می‌کند که سفارش‌های انباشته‌شده تا سال ۲۰۲۷، ریسک‌های مربوط به نوسانات فصلی را کاهش داده است. این موضوع انویدیا را از یک تامین‌کننده سخت‌افزار به ستون فقرات «اقتصاد هوشمند» تبدیل کرده است، جایی که تقاضای حاکمیتی و شرکتی برای سیستم‌های تمام‌پشته (Full-stack) به بالاترین سطح خود رسیده است. جمع‌بندی: آمادگی برای عبور از سقف قیمتی؟ به زبان ساده، انویدیا در حال حاضر در «مرحله تثبیت محتاطانه» قرار دارد. قیمت سهام در حال استراحت است، اما نهادهای بزرگ مالی معتقدند این مکث قیمتی، فرصتی برای همگام شدن با رکوردهای مالی جدید است. در حال حاضر بازار در «فاز آزمون اعتماد» قرار دارد تا توانایی انویدیا در پاسخگویی به حجم عظیم سفارش‌ها تا سال ۲۰۲۷ را بسنجد. اگر پیش‌بینی‌های وال‌استریت محقق شود، انویدیا هنوز با نقطه اوج تقاضا فاصله دارد و در انتظار محرک‌های تولیدی سال ۲۰۲۶ برای جهش بعدی است.
در یک نگاه تعدیل نیرو با هدف اتوماسیون: شرکت بلاک بیش از ۴۰۰۰ موقعیت شغلی را حذف کرد تا تعداد کارکنان خود را از ۱۰ هزار نفر به کمتر از ۶ هزار نفر برساند. واکنش مثبت بازار سهام: ارزش سهام این شرکت در معاملات پس از وقت اداری، بلافاصله با جهشی در حدود ۲۵٪ روبرو شد. ارتقای چشم‌انداز سودآوری: پیش‌بینی سود هر سهم برای سال ۲۰۲۶ به ۳.۶۶ دلار افزایش یافت که فراتر از برآورد ۳.۲۲ دلاری تحلیلگران است. تغییر در مدل عملیاتی: مدیریت شرکت بر استفاده از تیم‌های کوچک‌تر و بااستعدادتر متمرکز شده است که وظایف خود را از طریق هوش مصنوعی اتوماتیک می‌کنند. تحول بنیادین در ساختار نیروی انسانی شرکت «بلاک» و جایگزینی گسترده هوش مصنوعی به جای فرآیندهای انسانی، با واکنش بی‌سابقه و مثبت بازارهای مالی روبرو شده است. جک دورسی با اتخاذ استراتژی تعدیل نیمی از کارکنان در دوران شکوفایی شرکت، نه تنها سودآوری آینده را تضمین کرد، بلکه استانداردی جدید برای بازدهی در عصر هوش مصنوعی تعریف نمود. این گزارش بر پایه مقاله منتشرشده توسط investinglive.com و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تنظیم شده است. ۱. پاداش بازار به بهینه‌سازی ساختار برخلاف رویه‌های معمول که تعدیل نیرو نشانه‌ای از رکود تلقی می‌شود، شرکت بلاک این اقدام را در حالی انجام داد که بیزنس در مرحله «شتاب‌گیری» قرار دارد. این رویکرد پیش‌دستانه به سرمایه‌گذاران اطمینان داد که هدف اصلی، ارتقای حاشیه سود و سرعت اجرای پروژه‌ها است. جهش ۲۵ درصدی سهام نشان می‌دهد که وال‌استریت اکنون شرکت‌هایی را که با جسارت «هوش مصنوعی» را جایگزین هزینه‌های ثابت انسانی می‌کنند، به شدت تشویق می‌کند. ۲. آغاز موج نوین تعدیل‌های هوشمند موفقیت بلاک می‌تواند به عنوان یک «الگو» برای سایر مدیران ارشد در حوزه‌های تکنولوژی و نرم‌افزار عمل کند. جک دورسی معتقد است که ابزارهای هوشمند در حال تغییر مفهوم مدیریت شرکت‌ها هستند و به زودی اکثر سازمان‌ها به نتایج مشابهی خواهند رسید. این موضوع ریسک باز شدن «دریچه‌های سد» اخراج را در بخش‌های اداری، مشاوره و نرم‌افزار که وظایف آنها قابل مدل‌سازی توسط هوش مصنوعی است، به شدت افزایش می‌دهد. ۳. پیامدهای مالی و چالش‌های گذار اگرچه این بازسازی ساختار هزینه‌ای معادل ۴۵۰ تا ۵۰۰ میلیون دلار (عمدتاً بابت سنوات و مزایا) در فصل اول سال به همراه دارد، اما تمرکز بازار بر مدل عملیاتی بلندمدت متمرکز شده است. این گذار اگرچه منجر به افزایش بهره‌وری ملی می‌شود، اما در کوتاه‌مدت می‌تواند با ایجاد شوک در بازار کارِ کارکنان متخصص، منجر به فشار بر نرخ دستمزدها و کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده در بخش‌های مرتبط شود. جمع‌بندی: تثبیت استراتژی «تعدیل برای رشد» تجربه بلاک نشان داد که دوران شرکت‌های «با نیروی انسانی بالا» در سیلیکون‌ولی رو به پایان است. بازار اکنون به مدل‌هایی پاداش می‌دهد که نشان دهند هوش مصنوعی واقعاً جایگزین بخشی از کار انسانی شده است. در حال حاضر ما در «فاز آزمون اعتماد» به مدل‌های هوش مصنوعی هستیم. موفقیت بلاک در حفظ رشد با نیمی از کارکنان سابق، تعیین‌کننده دوام این استراتژی خواهد بود. برای فعالان بازار، این خبر هشداری است که «اخراج‌های مبتنی بر هوش مصنوعی» احتمالاً به یک ویژگی تکرار شونده در گزارش‌های مالی سال ۲۰۲۶ تبدیل خواهد شد.
شرکت آنتروپیک روز پنجشنبه اعلام کرد که در مذاکرات با پنتاگون «تقریباً هیچ پیشرفتی» حاصل نشده است و مدیرعامل این شرکت، داریو آمودئی، گفت که نمی‌تواند پیشنهاد نهایی وزارت دفاع آمریکا درباره حفظ امنیت و محدودیت‌های استفاده از مدل هوش مصنوعی Claude را بپذیرد. این شرکت تاکید کرده که متن قرارداد جدید، که به عنوان مصالحه ارائه شده، به گونه‌ای تنظیم شده که امکان نادیده گرفتن محدودیت‌ها را به پنتاگون می‌دهد و نگرانی‌های اصلی آنتروپیک درباره جلوگیری از استفاده از Claude برای نظارت گسترده بر مردم آمریکا یا استفاده در سلاح‌های کاملاً خودکار را برطرف نکرده است. با وجود این اختلافات، آنتروپیک اعلام کرده که از میز مذاکره کنار نمی‌رود و امیدوار است مذاکرات ادامه یابد. اما ضرب‌الاجل روز جمعه ساعت ۵:۰۱ بعدازظهر نزدیک است و در صورت عدم توافق، شرکت ممکن است با عواقب جدی روبرو شود. پنتاگون در واکنش به این اختلاف، از شرکت‌های دفاعی مانند بوئینگ و لاکهید مارتین خواسته است تا میزان وابستگی خود به آنتروپیک را ارزیابی کنند و تهدید کرده که ممکن است از قانون تولید دفاعی برای مجبور کردن آنتروپیک به ارائه مدل بدون محدودیت استفاده کند. آمودئی در بیانیه‌ای گفت: “ «این تهدیدها متناقض هستند؛ یکی ما را به عنوان ریسک امنیتی معرفی می‌کند و دیگری Claude را برای امنیت ملی ضروری می‌داند. اما این تهدیدها موضع ما را تغییر نمی‌دهد: ما نمی‌توانیم با وجدان خود درخواست آنها را بپذیریم.» آنتروپیک تاکید کرده که در صورت کنار گذاشته شدن توسط پنتاگون، تلاش خواهد کرد انتقال به یک تامین‌کننده دیگر به نرمی انجام شود.
