ورود / ثبت نام
TSLA 362.44 USD ▼ 1.29%
AAPL 342.00 USD ▼ 0.28%
GOOGL 349.22 USD ▲ 0.45%
AMZN 254.76 USD ▲ 0.27%
NVDA 217.23 USD ▼ 1.84%
BTCUSD 82,050.04 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

صحبت از وقوع یک «رالی همه‌جانبه» در بازارها نشانه خوبی برای معامله‌گران محسوب نمی‌شود

در یادداشت میز معاملاتی جی‌پی‌مورگان که امروز منتشر شده، دیدگاه‌های قابل‌تأملی مطرح شده است. در دنیای معامله‌گری، اغلب بهتر است خلاف جهت احساسات بازار (sentiment) حرکت کرد؛ یعنی زمانی که بازارها راضی یا ترسو هستند بهترین زمان برای خرید است و زمانی که بازار دچار سرخوشی (euphoria) است، بهتر است دست به فروش زد. این یادداشت جی‌پی‌مورگان، به‌ویژه در روز اعلام درآمدهای انویدیا، نگران‌کننده به نظر می‌رسد. در این متن آمده است: «با توجه به اینکه هیچ تغییری در داستان بنیادی رخ نداده و فرضیه سرمایه‌گذاری ما نیز به سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو وابسته نیست، ما خریدار در کف‌قیمتی (dip-buyers) هستیم. با نگاه به دو رویداد کلیدی این هفته، یعنی گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) ماه سپتامبر و گزارش درآمدی انویدیا (NVDA)، ترکیب این دو می‌تواند صحنه را برای صعود بعدی به سمت سقف‌های تاریخی (ATHs) یا عبور از آن‌ها آماده کند.» این دیدگاه نه تنها جسورانه، بلکه عجیب است. گزارش درآمدی انویدیا یک ریسک دوطرفه دارد و حتی در بازار صعودی فوق‌العاده این سهم، نمونه‌های زیادی از فروشِ پس از اعلام درآمد (sell-off) وجود دارد. علاوه بر این، اهمیت گزارش اشتغال ماه سپتامبر در مقطع کنونی قابل درک نیست؛ بنابراین خریداران باید مراقب باشند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

ترامپ: خیلی دوست دارم پاول را اخراج کنم؛ او به‌شدت بی‌کفایت است

نرخ‌های بهره بیش از حد بالا هستند. ایالات متحده و عربستان سعودی در حال مشارکت در زیرساخت‌های LNG هستند. اگر هوانگ (مدیرعامل انویدیا) خوشحال است، من هم خوشحالم. در حال حاضر کمی از پوتین ناامید هستم.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پیروزی استراتژیک گوگل در رقابت هوش مصنوعی؛ «جمینی ۳» نشان داد که آینده لزوماً به انویدیا وابسته نیست

سهام گوگل پس از رونمایی از Gemini 3 جهش قابل‌توجهی را تجربه کرد؛ مدلی که نه‌تنها در آزمون‌های هوش مصنوعی به صدر رتبه‌بندی‌ها صعود کرده، بلکه نشان داده است که گوگل برای پیشبرد نسل بعدی هوش مصنوعی به انویدیا وابسته نیست. این تحول، تصویری تازه از موازنه قدرت در بازار AI ترسیم می‌کند. دو سال پیش، گوگل با شکست پروژه Bard وارد یکی از بدترین دوره‌های خود شد. بازار وحشت‌زده بود که شاید موتور جست‌وجوی گوگل—دژ مستحکم این شرکت—با موج جدید مدل‌های مولد زیر سؤال برود. از ژانویه تا آوریل امسال سهام شرکت ۳۱ درصد سقوط کرد و بسیاری تصور کردند گوگل رقابت را به حریفان می‌بازد.اما ورق برگشت.. نقطه تحول زمانی بود که گوگل Veo 2 را معرفی کرد؛ مدلی ویدئویی که رقبا را به‌طور کامل کنار زد. پس از آن، Gemini با انعکاسی متوسط معرفی شد، اما نسخه‌های بعدی، Gemini 2 و Gemini 2.5، کیفیت آن را به‌سرعت ارتقا دادند. اکنون Gemini 3 عرضه شده؛ مدلی که براساس آزمون‌ها، در منطق، استدلال و پردازش تعاملی به سطحی رسیده که بسیاری متخصصان آن را «نقطه عطف» می‌دانند. این اتفاق از یک جهت بسیار مهم‌تر است: تمام آموزش Gemini بر روی تراشه‌های اختصاصی گوگل، یعنی TPUها انجام شده؛ بدون حتی یک GPU از انویدیا. گوگل از سال ۲۰۱۴ تصمیم گرفت به‌جای پرداخت حاشیه سود سنگین به انویدیا، زنجیره پردازشی خود را بسازد. نتیجه این تصمیم، تراشه‌های Tensor Processing Unit (TPU) بود؛ تراشه‌هایی که اکنون مزیت رقابتی اصلی گوگل را شکل داده‌اند. علاوه بر آن، گزارش‌ها نشان می‌دهد مدل تصویری "میدجرنی" نیز از TPU استفاده می‌کند؛ تراشه‌هایی که ۷۰ درصد ارزان‌تر از GPUهای انویدیا هستند و در پردازش استنتاج نیز کارآمدتر عمل می‌کنند. در چنین فضایی، تحلیلگران این پرسش کلیدی را مطرح می‌کنند: آیا حاشیه سود انویدیا بزرگ‌ترین حباب این چرخه تکنولوژی است؟ با اینکه بازار چشم‌انتظار گزارش مالی انویدیا است، این گزارش گذشته‌نگر است؛ در حالی که Gemini 3 تصویری از آینده ۳ تا ۵ ساله صنعت ارائه می‌دهد؛ آینده‌ای که در آن شرکت‌های بزرگ فناوری تراشه‌های اختصاصی خود را توسعه می‌دهند و وابستگی به GPU به‌شدت کاهش می‌یابد. گوگل نیز همزمان از نسل جدید TPU با نام Ironwood رونمایی کرده و نشان داده آماده ورود به مرحله بعدی رقابت است. اما شاید گویاترین نشانه از برتری گوگل، تصمیم شرکتی باشد که سخت‌گیرانه‌ترین استانداردها را در صنعت دارد: اپل. براساس گزارش‌ها، اپل قصد دارد نسخه جدید Siri را بر پایه Gemini بازطراحی کند. این تصمیم پس از مقایسه دقیق مدل‌های ChatGPT، Claude و Gemini گرفته شده و انتخاب نهایی اپل، گوگل بوده است. در لحظه نگارش این تحلیل، سهام گوگل ۵ درصد بالاتر باز شده؛ در حالی که بسیاری از غول‌های ابری طی هفته‌های اخیر اصلاحی ۱۰ درصدی را تجربه کرده‌اند. جریان بازار پیام ساده‌ای دارد: گوگل برنده رقابت هوش مصنوعی است و Gemini 3 نقطه‌ای است که این برتری را آشکار کرد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

هشدار بانک آمریکا: سطح بسیار پایین نقدینگی می‌تواند زنگ خطر برای بازار سهام باشد

بانک آمریکا در تازه‌ترین نظرسنجی مدیران صندوق خود هشدار داده است که سطح نقدینگی مدیران سرمایه به محدوده خطرناک رسیده است؛ موضوعی که می‌تواند پیامدهای مهمی برای بازارهای سهام و اوراق قرضه در ماه‌های پیش‌رو داشته باشد. طبق داده‌های این بانک، زمانی که سطح نقدینگی صندوق‌ها به ۳.۷ درصد یا کمتر کاهش یافته که از سال ۲۰۰۲ تاکنون تنها ۲۰ بار رخ داده است، در تمام موارد بازار سهام در بازه یک تا سه ماه بعد با افت مواجه شده و اوراق خزانه آمریکا عملکرد بهتری داشته‌اند. این سابقه تاریخی، توجه بسیاری از معامله‌گران را به خود جلب کرده و نگرانی از اصلاح بازار را افزایش داده است. این هشدار در شرایطی مطرح می‌شود که بازار همچنان درگیر تردیدهای تازه درباره سهام هوش مصنوعی است. سرمایه‌گذاران با دقت چشم‌انتظار انتشار گزارش درآمدی انویدیا هستند؛ شرکتی که طی دو سال گذشته موتور اصلی رشد بازار بوده است. در کنار آن، عرضه نسخه جدید Gemini 3 از سوی گوگل نیز می‌تواند احساسات بازار را تغییر دهد. اما همان‌طور که تحلیلگران می‌گویند، «مرز ظریفی» میان ادامه هیجان هوش مصنوعی و آغاز اصلاح عمیق بازار وجود دارد. در مجموع، پیامی که از داده‌های بانک آمریکا استخراج می‌شود روشن است: وقتی سطح نقدینگی به این اندازه پایین می‌رسد، بازار معمولاً در برابر هر شوک یا ناامیدی شکننده‌تر می‌شود.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

رونمایی گوگل از ابزارهای هوش مصنوعی برای سفر، سهام شرکت‌های این حوزه را با سقوط سنگینی مواجه کرده است

سهام شرکت‌های حوزه سفر پس از آنکه گوگل از ابزارهای هوش مصنوعی خود در این بخش رونمایی کرد، با افت شدیدی مواجه شدند و این نگرانی را به وجود آوردند که آیا گوگل می‌تواند کل این صنعت را متحول کند. این در حالی است که گوگل خود یکی از نقاط روشن بازار سهام است و پس از انتشار اخباری مبنی بر سرمایه‌گذاری ۵ میلیارد دلاری شرکت برکشایر هاتاوی در این غول فناوری، سهام آن ۲.۸ درصد رشد کرد. همچنین شایعات قدرتمندی مبنی بر عرضه قریب‌الوقوع محصول شگفت‌انگیزی به نام Gemini 3 به گوش می‌رسد که می‌تواند جایگاه پیشرو گوگل در عرصه هوش مصنوعی را تثبیت کند. امروز نشانه‌ای از قدرت بالقوه گوگل آشکار شد؛ این شرکت از قابلیتی رونمایی کرد که به کاربران اجازه می‌دهد از طریق دستیار هوش مصنوعی خود برای سفر برنامه‌ریزی کنند. همزمان، گوگل در حال گسترش قابلیت‌های Google Flights در سطح جهانی است. واکنش بازار به این خبر شدید بود و سهام شرکت‌های بزرگ این حوزه سقوط کرد: اکسپدیا (Expedia): ۶.۵- درصد (بدترین عملکرد در شاخص نزدک ۱۰۰) بوکینگ (Booking): ۴.۳- درصد یونایتد ایرلاینز (UAL): ۵.۶- درصد دلتا ایرلاینز (DAL): ۴.۴- درصد صندوق قابل معامله JETS (ETF): ۳.۴- درصد ترس اصلی این است که گوگل ممکن است بخشی از این کسب‌وکار را برای خود تصاحب کند و همچنین با تبدیل شدن به یک پلتفرم جامع سفر، حاشیه سود شرکت‌های هواپیمایی و آژانس‌ها را از بین ببرد. گوگل در بیانیه‌ای اعلام کرده است که در آینده امکان رزرو مستقیم پروازها و هتل‌ها را نیز فراهم خواهد کرد و در این مسیر با شرکای صنعتی همکاری می‌کند. با این حال، همانطور که از واکنش بازار پیداست، ترس اصلی این است که گوگل در نهایت واسطه‌ها را حذف کرده یا حداقل حاشیه سود آن‌ها را به شدت کاهش دهد.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ارزش‌گذاری رؤیایی انویدیا بر فرض تداوم حاشیه سود ۷۵ درصدی و نبود رقابت استوار است

استدلال اصلی که از سوی حامیان روند صعودی انویدیا (Nvidia) و به طور کلی معاملات مرتبط با هوش مصنوعی می‌شنوید این است که «این حباب دات-کام نیست». اثبات آن‌ها در ظاهر قانع‌کننده است: انویدیا سودآور است و به شیوه‌ای در حال چاپ پول است که به ندرت دیده شده است. این حرف درست است، اما یک نمونه کلاسیک از «مبارزه با جنگ قبلی» است؛ همگان از نقشه ذهنی دهه ۲۰۰۰ استفاده می‌کنند که در آن شرکت‌های زیان‌ده مشکل اصلی بودند. اما صرفاً سودآور بودن به معنای عدم وجود حباب نیست. حباب در نسبت قیمت به درآمد (P/E) فعلی یا آتی نیست؛ بلکه در مفروضات نهفته در قیمت‌گذاری بازار درباره پایداری این درآمدهاست. شما فقط برای امروز پول پرداخت نمی‌کنید؛ بلکه برای دو دهه اجرای بی‌نقص و رقابت تقریباً صفر هزینه می‌کنید. این اعداد یک خیال‌پردازی را قیمت‌گذاری می‌کنند. به پیش‌بینی‌ها نگاه کنید. اجماع تحلیل‌گران، درآمد سال ۲۰۲۸ را حدود ۳۶۰ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند که ۲.۷ برابر ارقام سال ۲۰۲۵ است. این در حالی است که درآمد این شرکت در سال ۲۰۲۰ تنها ۱۱ میلیارد دلار بود. مشکل اول این است که ما در بزرگترین رونق سرمایه‌گذاری تاریخ قرار داریم و قیمت فعلی فرض می‌کند که این ولخرجی برای سرمایه‌گذاری، دائمی خواهد بود. اما درآمد تنها نیمی از داستان است. خیال‌پردازی واقعی در حاشیه سود نهفته است. قیمت فعلی، تداوم حاشیه سود ناخالص ۷۵ درصدی را مفروض می‌گیرد؛ نه فقط برای فصل آینده، بلکه برای ۲۰ سال آینده. این امر به طور ضمنی می‌گوید که هیچ‌کس — نه AMD، نه اینتل، نه موجی از استارتاپ‌ها و نه تراشه‌های داخلی آمازون یا گوگل — هرگز به انویدیا نخواهد رسید و بر سر قیمت با آن رقابت نخواهد کرد. در کدام دنیایی، حاشیه سود ۷۵ درصدی در بخش سخت‌افزار پیشرفته، رقابت وحشیانه و نابودکننده حاشیه سود را به خود جلب نمی‌کند؟ این بزرگترین علامت «بیایید و سهم من را بگیرید» در تاریخ اقتصاد است. رقابت در راه است و بی‌رحمانه خواهد بود. این ارزش‌گذاری دو ریسک بزرگ را نادیده می‌گیرد: ۱. تولیدکنندگان تراشه: انویدیا حتی تراشه‌های خود را نمی‌سازد. بازار فرض می‌کند که TSMC و دیگر تولیدکنندگان با خوشحالی به انویدیا اجازه می‌دهند تمام سود را برای خود نگه دارد و با افزایش قیمت‌هایشان، حاشیه سود آن را از بین نخواهند برد. این یک فرض جسورانه است. ۲. چین (و احتمالاً دیگران): تمام توان پکن بر این موضوع متمرکز شده است. ساخت تراشه‌های پیشرفته برای چین یک مسئله امنیت ملی است. آن‌ها تمام منابع خود را در این راه سرازیر کرده‌اند. اگر (یا بهتر است بگوییم وقتی) آن‌ها تراشه‌هایی «به‌اندازه کافی خوب» تولید کنند، آیا آن‌ها را با حاشیه سود ۷۵ درصدی خواهند فروخت؟ چنین اتفاقی در چین نمی‌افتد. به حاشیه سود ۵ درصدی فکر کنید. این رقیب به تنهایی کل مدل قیمت‌گذاری صنعت را تغییر می‌دهد. بنابراین، دیگر به نسبت قیمت به درآمد ۲۰ برابری نگاه نکنید؛ این یک عامل انحرافی است. رأی به سهام انویدیا با این قیمت‌ها، رأی به این است که این رونق سرمایه‌گذاری هرگز پایان نمی‌پذیرد، حاشیه سود ۷۵ درصدی دائمی است، رقابت هرگز از راه نمی‌رسد و جاه‌طلبی‌های ملی چین شکست خواهد خورد. این یک شرط‌بندی مخاطره‌آمیز بر روی کمال است.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

هفته‌ای تعیین‌کننده برای بازارها؛ بازگشت داده‌های آمریکا، سایه تصمیمات فدرال رزرو و آزمون بزرگ AI

بازارهای جهانی در آستانه هفته‌ای قرار گرفته‌اند که می‌تواند جهت‌گیری آن‌ها را تا پایان سال مشخص کند. طی دو هفته گذشته، شاخص S&P500 در وضعیتی بلاتکلیف گیر افتاده است: نه نشانه‌ای از وحشت عمومی، و نه محرکی جدی برای ادامه رشد. حتی پایان طولانی‌ترین تعطیلی دولت آمریکا نیز نتوانست این رکود احساسی را از بین ببرد. اما این بی‌تفاوتی از کجا آمده است؟ ابهام در سیاست‌گذاری فدرال رزرو؛ مهم‌ترین عامل سکون بازار تنها یک ماه پیش، بازار تقریباً مطمئن بود که فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را کاهش می‌دهد. اما امروز احتمال این کاهش به کمتر از ۴۵ درصد سقوط کرده است. چرا؟ خلأ داده‌ای ناشی از تعطیلی ۴۳ روزه دولت، دیدگاه سیاست‌گذاران را مبهم کرده است. آمارهای رسمی که پایه تصمیم‌گیری فدرال رزرو هستند، جمع‌آوری نشده‌اند. و حالا احتمال دارد فدرال رزرو صرفاً «صبر» را انتخاب کند، تا زمانی که تصویر واقعی اقتصاد روشن‌تر شود. در کنار این‌ها، اظهارات اخیر مقامات منطقه‌ای فدرال رزرو نیز جهت‌گیری سیاستی را تهاجمی‌تر کرده است: جف اشمید (کانزاس‌سیتی) هشدار داده کاهش بیشتر نرخ بهره می‌تواند تورم را تثبیت کند. بِث هامک (کلیولند) نیز بر ریسک‌های تورمی تأکید کرده و گفته است افزایش تعرفه‌ها هزینه‌ها را بالا برده و این فشار به مصرف‌کننده منتقل می‌شود. مجموع این پیام‌ها باعث شده فضای احتیاط بر بازارها غالب شود. دومین عامل فشار: نگرانی نسبت به ارزش‌گذاری سهام هوش مصنوعی پس از ماه‌ها هیجان پیرامون AI، حالا پرسش‌هایی درباره دوام ارزش‌گذاری‌های سنگین مطرح شده است. نمونه برجسته آن سقوط ۲۵ درصدی سهام اوراکل طی یک ماه اخیر است؛ حرکتی که ناشی از نگرانی درباره: سرعت هزینه‌کرد شرکت برای پروژه‌های AI، وابستگی درآمدی شدید به چند مشتری محدود، و فشردگی جریان نقدی آزاد (Free Cash Flow). این عوامل بار دیگر نگاه‌ها را به سمت خطرات احتمالی «حبابی‌شدن» AI کشانده و باعث شده معامله‌گران با احتیاط بیشتری وارد این بخش شوند. اما چه چیزهایی می‌تواند این هفته بازار را تکان دهد؟ ۱. لحن مقامات فدرال رزرو اگر مجموعه سخنرانی‌های پیش‌ِ‌رو: از جفرسون، والر، بار، میران و کوک، همگی پیام‌هایی مشابه هفته گذشته داشته باشند (تمرکز بر تورم، کم‌اهمیت جلوه‌دادن ضعف بازار کار)، آنگاه: ریسک‌پذیری کاهش می‌یابد S&P500 تحت فشار قرار می‌گیرد و حتی بیت‌کوین نیز ممکن است واکنش منفی نشان دهد بازارها اکنون به‌دنبال هر نشانه‌ای از تغییر در مسیر سیاست پولی هستند. ۲. انتشار گزارش اشتغال سپتامبر آمریکا اگرچه انتشار این داده احتمالی است، اما تأثیر آن محدود خواهد بود. این داده قبل از تعطیلی دولت جمع‌آوری شده و قدیمی محسوب می‌شود. مسأله مهم‌تر این است که آیا گزارش اشتغال اکتبر اصلاً آماده خواهد شد یا خیر؟ معامله‌گران بیشتر به صورتجلسه فدرال رزرو توجه خواهند کرد، زیرا این گزارش جهت‌گیری تازه‌ای درباره احتمال کاهش نرخ بهره ارائه می‌دهد. ۳. گزارش درآمدی انویدیا؛ محرک احتمالی تکنولوژی و AI بدون تردید مهم‌ترین رویداد این هفته برای بازار سهام عملکرد انویدیا است. تحلیلگران انتظار دارند: رشد EPS سالانه: ۵۳.۸٪ درآمد سه‌ماهه: ۵۴.۸ میلیارد دلار اما فراتر از ارقام فعلی، چشم‌انداز آینده اهمیت بیشتری دارد. یک نکته حساس که احتمالاً درباره‌اش سؤال خواهد شد این است: آیا شرکت‌های AI عمر مفید تراشه‌های انویدیا را بیش‌ازحد برآورد کرده‌اند؟ برآوردهای تحلیلگران نشان می‌دهد اگر طول عمر تراشه‌ها اشتباه تخمین زده شده باشد، سود شرکت‌های AI ممکن است بین سال‌های ۲۰۲۶ تا ۲۰۲۸ حدود ۱۷۶ میلیارد دلار بیش‌برآورد شده باشد؛ موضوعی که بازار به دقت دنبال خواهد کرد. همچنین بازار مشتاق خواهد بود بداند آیا انویدیا می‌تواند نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری‌های سنگین AI را کاهش دهد یا خیر. چون اگر این شرکت نتایج درخشانی ارائه دهد، احتمال دارد موجی از «احیای اعتماد» به بخش تکنولوژی تزریق شود. بطورکلی، بازارها در آغاز هفته‌ای وارد می‌شوند که سه عنصر کلیدی؛ سیاست پولی مبهم فدرال رزرو، ارزیابی مجدد ارزش‌گذاری AI  و بازگشت داده‌های اقتصادی آمریکا، می‌توانند جهت‌گیری آن‌ها را به‌طور جدی تغییر دهند. از یک‌سو، فشارهای سیاستی و داده‌ای بر ریسک‌پذیری سنگینی می‌کنند؛ از سوی دیگر، گزارش انویدیا می‌تواند در نقش «سوپاپ اطمینان» عمل کند و روایت تکنولوژی را دوباره احیا کند. بنابراین هفته‌ای با پتانسیل بالا برای نوسانات گسترده در پیش است.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

شرکت برکشایر، در آلفابت ۴.۳ میلیارد سرمایه‌گذاری کرد

برکشایر هاتاوی، شرکت سرمایه‌گذاری وارن بافت، موقعیتی جدید به ارزش ۴.۳ میلیارد دلار در شرکت آلفابت (شرکت مادر گوگل) افشا کرده است. این سرمایه‌گذاری اکنون دهمین دارایی بزرگ سهامی برکشایر محسوب می‌شود و در پایان سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ در گزارش نظارتی این شرکت ثبت شده است. با توجه به احتیاط سنتی بافت در قبال شرکت‌های فناوری با رشد بالا، این اقدام قابل توجه است؛ هرچند او همواره اپل را بیشتر یک برند مصرفی می‌داند تا یک شرکت فناورانه. گمان می‌رود این خرید توسط یکی از مدیران پورتفوی برکشایر، تاد کومبز یا تد وِشلر انجام شده باشد؛ افرادی که سابقه سرمایه‌گذاری در شرکت‌های فناوری مانند آمازون را نیز دارند. سهام آلفابت در سال جاری ۴۶٪ رشد کرده است که عمدتاً ناشی از افزایش تقاضا برای خدمات ابری مبتنی بر هوش مصنوعی بوده است. این سرمایه‌گذاری جدید، اعتماد نهادهای بزرگ به شرکت‌های فناوری بزرگ مرتبط با هوش مصنوعی را تقویت می‌کند و ممکن است به رشد بیشتر سهام آلفابت کمک کند، به‌ویژه با توجه به رویکرد بلندمدت برکشایر در سرمایه‌گذاری.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سه نگرانی بزرگ که بازار سهام را تحت‌فشار قرار داده‌اند

بازار سهام آمریکا امروز با فشار سنگینی آغاز شده است. معاملات فیوچرز S&P 500 نزدیک ۱ درصد و فیوچرز نزدک حدود ۱.۵ درصد پایین‌تر قرار دارند. سهام شرکت‌های بزرگ تکنولوژی نیز در پیش‌گشایش روندی منفی را تجربه می‌کنند؛ انویدیا ۲.۷ درصد، پالانتیر ۳.۹ درصد و تسلا ۴.۳ درصد افت کرده‌اند. در ظاهر، تغییر محسوسی رخ نداده؛ هیچ داده اقتصادی جدیدی منتشر نشده و هیچ تحول ناگهانی در سیاست‌گذاری دولت یا فدرال رزرو دیده نمی‌شود. اما زیر سطح بازار، سه جریان مهم طی دو روز اخیر شدت گرفته که اکنون در حال آشکار شدن‌اند و هر سه پیام مشترکی برای سرمایه‌گذاران دارند: سرمایه‌گذاری در حوزه AI وارد مرحله‌ای بحرانی‌تر شده است. ۱. نشانه‌هایی از کمبود سرمایه خصوصی در پروژه‌های هوش مصنوعی نخستین نگرانی، از دل سخنان اخیر OpenAI بیرون آمد. این شرکت در اظهاراتی غیرمنتظره، به احتمال نیاز به پشتوانه مالی دولت آمریکا اشاره کرده بود؛ موضوعی که به‌سرعت این برداشت را ایجاد کرد که جذب سرمایه خصوصی به اندازه گذشته آسان نیست. اگرچه بعداً مدیر مالی شرکت بخشی از این اظهارات را تعدیل کرد، اما پیام اصلی همچنان باقی است: بازار نگران است که سرمایه‌گذاران خصوصی تمایل کمتری به تأمین مالی پروژه‌های عظیم و پرهزینه AI داشته باشند. در همین راستا، رویکرد رسانه‌ای جدید OpenAI که بر رقابت ژئوپلیتیک آمریکا و چین در هوش مصنوعی تأکید می‌کند، نوعی زمینه‌سازی برای جلب حمایت دولت تلقی می‌شود. این موضوع به‌ویژه زمانی حساس می‌شود که تقاضای مالی این شرکت با تعهد هزینه‌ای ۱.۴ تریلیون دلاری در برابر درآمد سالانه ۱۳ میلیارد دلاری مطرح می‌شود. این تنش در گفت‌وگوی اخیر سم آلتمن با پادکستر «برد گرسنر» آشکار شد؛ جایی که آلتمن در پاسخ به پرسش درباره امکان تأمین این حجم هزینه، لحنی عصبی و تدافعی به خود گرفت؛ پاسخی که تحلیلگران آن را اولین «چراغ زرد» جدی برای ارزش‌گذاری‌های بسیار بالای شرکت‌های AI می‌دانند. ۲. لحن دفاعی مدیران شرکت‌های تکنولوژی؛ زنگ خطری برای ارزش‌گذاری‌ها دومین نگرانی، تغییر لحن برخی مدیران ارشد شرکت‌های بزرگ حوزه تکنولوژی است. هفته گذشته الکس کارپ، مدیرعامل پالانتیر، در مصاحبه‌هایش لحنی تدافعی و پرخاشگرانه داشت؛ در حالی‌که ارزش‌گذاری سهام شرکت در سطوح بسیار بالایی قرار دارد و فروش سنگین مدیران (insider selling) نیز ادامه دارد. این وضعیت زمانی مشکل‌ساز می‌شود که مدیران، به‌جای ارائه جزئیات عملیاتی و مستدل درباره مدل درآمدی و سودآوری: به منتقدان حمله می‌کنند، از خطوط دفاعی مبهم استفاده می‌کنند، یا به هیجان بازار تکیه می‌کنند. این لحن دفاعی، مشابه همان چیزی است که در پاسخ‌های آلتمن به چشم می‌خورد و برای بسیاری یادآور دوره‌های حباب‌گونه بازار است. ۳. سیگنال‌های هشداردهنده از بازار اوراق؛ جایی که همیشه اول خبر را می‌فهمد سومین نگرانی، رفتار بازار بدهی شرکت‌هاست؛ بازاری که بسیاری از متخصصان آن را «باهوش‌ترین بخش بازار» می‌دانند. طی ماه گذشته، هزینه اوراق قرضه و CDS شرکت‌های بزرگ تکنولوژی و AI با سرعت قابل‌توجهی افزایش یافته است: اوراکل: ۳۵٪+ کراوداسترایک: ۳۱.۸۹٪+ سافت‌بانک: ۱۲.۶٪+ مایکروسافت: ۱۴.۶٪+ آلفابت: ۱۲.۸۸٪+ آمازون: ۱۰.۲۳٪+ این افزایش به معنای آن است که سرمایه‌گذاران نهادی برای ریسک اعتباری این شرکت‌ها، نرخ بیشتری مطالبه می‌کنند؛ پدیده‌ای که معمولاً پیش از افزایش نگرانی‌ها درباره مدل تأمین مالی یا سطح بدهی شرکت‌ها رخ می‌دهد. نمونه بارز این نگرانی اوراکل است. سهام این شرکت طی دو ماه گذشته جهشی ۲۵ درصدی داشت که لَری الیسون را به‌طور موقت ثروتمندترین فرد جهان کرد، اما با آشکار شدن پیچیدگی‌های مالی و «حلقه‌های تأمین مالی» پشت پروژه‌های AI، سهام روند معکوس گرفت و بازده اوراق ۳۰ساله شرکت نیز از ۱۰۰ به ۹۲ دلار سقوط کرده است. سیگنال روانی آخر: خروج مایکل بری در کنار این سه نگرانی بنیادین، یک عامل روانی مهم هم وارد میدان شده است: خروج مایکل بری از بازار. این سرمایه‌گذار مشهور که سقوط بازار مسکن در بحران ۲۰۰۸ را پیش‌بینی کرده بود، به‌طور کامل از معاملات سهام خارج شد. خروج ناگهانی بری باعث شده برخی فعالان بازار آن را سیگنالی برای سقف بازار در سهام تکنولوژی تعبیر کنند.

خواندن کامل خبر
تحلیل تکنیکال کم اثر
تحلیل تکنیکال کم اثر

گوگل پیشنهاد اصلاح تبلیغات را به اروپا ارائه کرد

گوگل برای پاسخ به جریمه ۳.۴ میلیارد دلاری اتحادیه اروپا، پیشنهادهایی برای اصلاح فعالیت‌های تبلیغاتی خود ارائه کرده است اما حاضر به واگذاری کامل بخش Ad Manager نشده است. این جریمه به‌دلیل آن بود که گوگل به‌طور ناعادلانه خدمات تبلیغاتی خود را در پلتفرم‌های خرید و فروش تبلیغات ترجیح داده و رقابت را مختل کرده است

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

موج فروش در سهام‌های هوش مصنوعی، ارزش سهام انویدیا و تسلا را به پایین کشید

روند نزولی بازارهای سهام ادامه دارد و شاخص‌های اصلی تحت فشار قرار گرفته‌اند. شاخص نزدک پیشتاز این افت بوده و نزدیک به ۲٪ کاهش یافت، هرچند پس از آن اندکی بهبود پیدا کرد. در حال حاضر، این شاخص ۱.۷۵٪- معامله می‌شود. شاخص S&P نیز ۱.۰۷٪- و شاخص صنعتی داو جونز ۰.۸۲٪- کاهش یافته‌اند. سهام شرکت انویدیا (Nvidia) با افتی نزدیک به ۴٪، به روند نزولی خود ادامه می‌دهد. این کاهش در بحبوحه نگرانی‌ها از رشد بیش از حد سریع سهام‌های هوش مصنوعی (AI) و تأمین مالی گسترده از طریق بدهی برای ساخت‌وسازهای این حوزه رخ داده که بر بخش شرکت‌های فناوری با سرمایه بالا فشار آورده است. لازم به ذکر است که در اوایل این هفته، سافت‌بانک (Softbank) نیز اعلام کرد که تمام سهام خود در انویدیا را واگذار کرده است. از منظر تکنیکالی، با نگاهی به نمودار روزانه انویدیا، پایین‌ترین قیمت امروز به ۱۸۵.۳۵ دلار رسید که دقیقاً بالای میانگین متحرک ۵۰ روزه در سطح ۱۸۵.۱۴ دلار قرار داشت. حفظ این سطح حمایتی در معاملات امروز، نشانه‌ای از مقاومت در برابر افت بیشتر بود. اگر قیمت این خط حمایتی را بشکند، میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در سطح ۱۷۸.۶۱ دلار، هدف کلیدی بعدی خواهد بود. از جنبه مثبت، انویدیا تولیدکننده تراشه‌های مورد نیاز برای ساختارهای هوش مصنوعی است و لزوماً خود در این حوزه سرمایه‌گذاری سنگین نمی‌کند؛ اما شواهد حاکی از ادامه روند «توسعه، توسعه و باز هم توسعه» با امید به بازدهی در آینده است. این موضوع می‌تواند به حمایت از سهام انویدیا ادامه دهد. با نگاهی به سایر سهام‌های فناوری: متا (Meta) با افت ۰.۳۰٪- به روند نزولی خود ادامه می‌دهد. برادکام (Broadcom) ۴.۵٪- کاهش یافت. AMD با افت ۲.۱۷٪- بخشی از رشد ۹ درصدی روز گذشته خود را پس داد. پالانتیر (Palantir) با کاهش ۴.۹۱٪- در امروز، به زیان‌های روزهای گذشته خود افزود. سهام تسلا (Tesla) نیز امروز با یک سقوط سنگین ۶.۵۰٪- مواجه شد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

نوسان شدید در وال‌استریت؛ جهش بخش انرژی در برابر فشار سنگین بر غول‌های تکنولوژی

بازار سهام امروز با تصویری دوگانه همراه است؛ جایی که سهام انرژی با حمایت افزایش تقاضا و نگرانی‌های عرضه، پیشتاز رشد هستند، در حالی که غول‌های فناوری با فشار فروش قابل‌توجه مواجه‌اند. اکسون‌موبیل و شورون هر دو رشد ملایمی ثبت کردند، در مقابل انویدیا و گوگل به‌دلیل نگرانی‌های زنجیره تأمین و ریسک‌های نظارتی عقب‌نشینی داشتند و مایکروسافت تقریباً بدون تغییر ماند. هم‌زمان، بخش کالاهای مصرفی نیز در مسیر نزولی قرار گرفت؛ آمازون با افتی محدود مواجه شد و تسلا تحت فشار رقابت و چالش‌های تولید کاهش بیشتری را تجربه کرد. در بخش سرگرمی، دیزنی به‌دنبال داده‌های ضعیف مشترکان سقوط چشمگیری داشت، در حالی که متا روزی آرام و با رشد جزئی پشت سر گذاشت.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

آیا گاز طبیعی آخرین قطعه از پازل سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی است؟

در حالی که سرمایه‌ها در حال سرازیر شدن به سمت مراکز داده و شرکت‌های خدمات عمومی (utilities) هستند، این پرسش مطرح است که چه چیزی انرژی آن‌ها را تأمین خواهد کرد؟ پیش‌بینی‌های هوای سردتر، قیمت گاز طبیعی آمریکا را به یکی از بهترین سطوح از زمان جهش قیمتی سال ۲۰۲۳ رسانده است، اما این روند می‌تواند ادامه داشته باشد. قیمت گاز طبیعی امروز ۵٪ افزایش یافته، اما یکی از معدود دارایی‌هایی است که به طور مستقیم با ابرچرخه سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی (AI investment supercycle) در ارتباط بوده و هنوز جهش قیمتی چشمگیری را تجربه نکرده است. دلایل متعددی برای رشد احتمالی قیمت گاز وجود دارد: ۱. مراکز داده (Data centers): پیش‌بینی می‌شود تا سال ۲۰۳۰ حدود ۵۰۰ مرکز داده بزرگ جدید ساخته شود که معادل تأمین برق نزدیک به ۲۰ میلیون خانه در آمریکا یا ۵۰ تا ۶۰ گیگاوات برق است. این انرژی عمدتاً از گاز طبیعی تأمین خواهد شد و می‌تواند حدود ۳.۵ تا ۴ درصد به تقاضای گاز طبیعی آمریکا بیافزاید. ۲. توسعه صادرات گاز مایع (LNG): در حال حاضر هفت پروژه بزرگ ساخت LNG در آمریکای شمالی در دست اجراست که ظرفیت صادرات را تا سال ۲۰۲۹ به ۲۸.۷ میلیارد فوت مکعب در روز (Bcf/d) افزایش می‌دهد. این پروژه‌ها تقاضا برای گاز طبیعی را به شدت بالا می‌برند. ۳. قیمت پایین نفت: تولید نفت و گاز مانند دوقلوهای به‌هم‌چسبیده به یکدیگر وابسته‌اند. زمانی که قیمت نفت پایین است، حفاری برای چاه‌های نفتی که حاوی گاز نیز هستند، کاهش می‌یابد که این امر به‌طور حاشیه‌ای عرضه گاز را محدود می‌کند. در کوتاه‌مدت، قیمت گاز طبیعی همیشه به وضعیت آب‌وهوای زمستان بستگی دارد، اما در بلندمدت یک تقاضای عظیم برای گاز طبیعی آمریکای شمالی در راه است. بازگشت قیمت به سطح ۷ دلار می‌تواند یک سود بادآورده برای تولیدکنندگان گاز و یک دردسر تورمی بزرگ برای دیگران باشد.  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

آرامش پیش از طوفان؛ آیا پایان چرخه صعودی وال‌استریت نزدیک است؟

در حالی‌که شاخص‌های سهام همچنان در سطوح تاریخی خود در حال نوسان هستند، احساس ناآرامی در میان فعالان بازار شدت گرفته است؛ گویی همه در تلاش‌اند تا در وضعیتی موقتی دوام بیاورند، پیش از آن‌که رخدادی بزرگ تعادل را برهم بزند. اگرچه خوش‌بینی همواره یکی از ابزارهای ضروری برای خلق سود در بازارها بوده، اما این‌بار پرسش‌های بنیادین در مورد پایان چرخه گاوی فعلی جدی‌تر از همیشه مطرح می‌شود. جهش‌های اخیر در ارزش‌گذاری‌های شرکت‌های بزرگ تکنولوژی عمدتاً بر پایه موج هوش مصنوعی شکل گرفته است؛ موجی که دامنه عدم‌قطعیت آن بسیار گسترده است. در قلب این نگرانی‌ها، آینده مبهم هوش مصنوعی قرار دارد: اگر این فناوری به وعده‌هایش عمل نکند، غول‌های فناوری سقوط خواهند کرد؛ و اگر بیش از حد موفق شود، موجی از بیکاری ساختاری به راه خواهد افتاد. در سیاست نیز وضعیت مشابهی برقرار است؛ قطب‌بندی سیاسی در آمریکا شدت گرفته و تصمیمات نهادهای کلیدی، از جمله دیوان عالی، بیش از هر زمان دیگری به چالش کشیده می‌شود. در سطح اجتماعی، نارضایتی عمیق از مسکن، دستمزد و چشم‌انداز اقتصادی به‌سرعت در حال رشد است و رسانه‌ها نیز این خشم را بازتاب و تشدید می‌کنند. سیستم‌ها در حال فرسایش‌اند و حس بی‌ثباتی به آرامی جایگزین اطمینان پیشین بازار شده است. بازارها هنوز در حال صعودند، اما این صعود بیش از آن‌که نشانه قدرت باشد، به نظر می‌رسد آخرین نفس‌های یک چرخه طولانی باشد—چرخه‌ای که همه امیدوارند پایانش آرام‌تر از آغاز یک بحران جدید باشد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

یادآوری یک اشتباه تاریخی؛ فروش سهام انویدیا توسط سافت‌بانک و واکنش بازار

بازار سهام آمریکا امروز تحت فشار قرار گرفته و سهام انویدیا حدود ۳.۰۲ درصد افت کرده است؛ موضوعی که شاخص‌ S&P 500 را نیز نزدیک به ۰.۲ درصد پایین آورده. محرک اولیه این واکنش، افشای این خبر بود که سافت‌بانک در ماه اکتبر کل سهام خود در انویدیا به ارزش ۵.۸۳ میلیارد دلار را واگذار کرده است. با این حال، بررسی دقیق‌تر نشان می‌دهد این معامله به‌خودی خود نباید چنین نگرانی گسترده‌ای ایجاد کند. ارزش این فروش‌ تنها معادل ۰.۱ درصد از کل شرکت است؛ حجمی که در ساختار عظیم انویدیا «قطره‌ای در برابر دریا» محسوب می‌شود. نگاهی به گذشته این ماجرا روشن‌تر می‌کند که چرا نام سافت‌بانک دوباره مورد توجه قرار گرفته است. این شرکت ژاپنی طی سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۹ نزدیک به ۴.۹ درصد از سهام انویدیا را در اختیار داشت؛ سرمایه‌گذاری حدود چهار میلیارد دلاری که اگر تا امروز حفظ می‌شد، ارزشی فراتر از ۲۳۷ میلیارد دلار پیدا می‌کرد. اما سافت‌بانک در ژانویه ۲۰۱۹ این سهم را واگذار کرد؛ تصمیمی که همچنان یکی از بحث‌برانگیزترین معاملات دوران ماسایوشی سون به‌شمار می‌رود. با وجود این، کاهش امروز سهام انویدیا را نمی‌توان تنها به فروش اخیر سافت‌بانک نسبت داد. بازار دلایل بنیادین‌تری برای احتیاط دارد: از احتمال تعدیل سرمایه‌گذاری‌های فناوری در سال ۲۰۲۶ گرفته تا رقابت فزاینده در حوزه پردازش هوش مصنوعی و البته ریسک‌های کلان ناشی از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی دولت ترامپ. مجموعه این عوامل می‌تواند به یک «اصلاح تکنولوژی» در سال‌های پیش‌رو منجر شود؛ اصلاحی که دیر یا زود اجتناب‌ناپذیر خواهد بود.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

گوگل ۶ میلیارد دلار در آلمان سرمایه‌گذاری می‌کند

گوگل قصد دارد حدود ۶ میلیارد دلار در آلمان سرمایه‌گذاری کند، که شامل توسعه مراکز داده و زیرساخت‌های دیجیتال در فرانکفورت، هاناو و سایر شهرهاست. این بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاری گوگل در آلمان تاکنون است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

گوگل قدرتمندترین تراشه تاریخ خود را عرضه می‌کند؛ رویارویی مستقیم با انویدیا در رقابت زیرساخت هوش مصنوعی

گوگل اعلام کرد که در هفته‌های پیش‌رو، Ironwood؛ قدرتمندترین نسل تراشه‌های اختصاصی هوش مصنوعی این شرکت، به‌صورت عمومی در دسترس مشتریان قرار می‌گیرد. این تراشه که هفتمین نسل از واحدهای پردازش تنسور (TPU) محسوب می‌شود، نخستین‌بار در ماه آوریل برای تست و استقرار اولیه معرفی شده بود. به گفته گوگل، Ironwood بیش از چهار برابر سریع‌تر از نسخه پیشین است و با طراحی کاملاً درون‌سازمانی، قادر است گستره وسیعی از نیازهای هوش مصنوعی؛ از آموزش مدل‌های عظیم تا اجرای بلادرنگ چت‌بات‌ها و ایجنت‌های هوشمند را پوشش دهد. قابلیت اتصال ۹٬۲۱۶ تراشه در یک پاد واحد، به گفته گوگل، گلوگاه‌های پردازشی مدل‌های غول‌پیکر را حذف کرده و امکان مقیاس‌دهی برای بزرگ‌ترین مدل‌های داده‌محور موجود را فراهم می‌کند. این اقدام بخشی از رقابت فشرده میان بزرگ‌ترین بازیگران فناوری از جمله مایکروسافت، آمازون و متا، برای ایجاد زیرساخت هوش مصنوعی نسل آینده است. اگرچه بخش عمده بار پردازشی مدل‌های زبانی بزرگ بر دوش GPUهای انویدیا قرار داشته، اما گوگل با توسعه سیلیکون سفارشی تلاش می‌کند مزیت‌هایی در هزینه، عملکرد و بهره‌وری ارائه دهد. TPUها اکنون یک دهه سابقه توسعه دارند و Ironwood جدیدترین گام در این مسیر است. گوگل اعلام کرد که استارتاپ Anthropic قصد دارد تا یک میلیون واحد از این تراشه‌ها را برای اجرای مدل Claude به‌کار بگیرد؛ نشانه‌ای از استقبال جدی مشتریان کلان از نسل جدید تراشه‌های گوگل.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

اپل برای قدرت بخشیدن به سیری، از مدل هوش مصنوعی جمینای گوگل استفاده خواهد کرد

اپل در حال نهایی کردن قراردادی است که به موجب آن، سالانه حدود ۱ میلیارد دلار به گوگل پرداخت خواهد کرد تا از مدل هوش مصنوعی جمینای این شرکت برای کمک به اجرای ویژگی‌های سیری (Siri)، که برای سال ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده‌اند، استفاده کند. بر اساس این توافق، اپل برای قدرت بخشیدن به سیری، از مدل ۱.۲ تریلیون پارامتری گوگل بهره خواهد برد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چرا شاید زمان بازنگری در «معامله هوش مصنوعی» فرا رسیده باشد

در حالی‌که بازار همچنان بر سر سهام پلانتیر و انویدیا بحث می‌کند و نتیجه بی‌حاصل دیدار ترامپ و شی نیز بر فضای ریسک‌گریز اخیر سایه انداخته است، شاید مهم‌ترین خبر هفته از جایی غیرمنتظره آمده باشد: اظهارات ساتیا نادلا، مدیرعامل مایکروسافت، در گفت‌وگوی مشترک با سم آلتمن (مدیرعامل OpenAI). نادلا به‌صراحت گفت: «مشکل اصلی ما دیگر کمبود تراشه نیست، بلکه کمبود برق است. من الان تراشه‌های زیادی دارم که نمی‌توانم حتی آن‌ها را روشن کنم، چون جایی برای اتصالشان ندارم.» به بیان ساده‌تر، محدودیت فعلی رشد هوش مصنوعی در سیلیکون یا ظرفیت پردازشی نیست، بلکه در برق و فضا نهفته است. در واقع، هوش مصنوعی اکنون به سقف محدودیت انرژی رسیده است. رشد خیره‌کننده AI باعث شده حتی غول‌هایی مانند مایکروسافت نیز از توسعه زیرساخت‌های موردنیاز عقب بمانند. تصور کنید مایکروسافت میلیاردها دلار برای خرید پردازنده‌های انویدیا هزینه کند، اما به دلیل کمبود برق یا فضای مرکز داده، نتواند از آن‌ها استفاده کند. این تراشه‌ها بدون دیتاسنتر، هیچ ارزشی اقتصادی ایجاد نخواهند کرد. برخلاف آموزش مدل‌های AI که طی چند ماه انجام می‌شود، ساخت و تجهیز یک دیتاسنتر با صدها مگاوات برق ممکن است سال‌ها طول بکشد. در نتیجه، سرمایه‌گذاری‌های عظیم در سخت‌افزار، بدون ظرفیت انرژی متناظر، به بن‌بست می‌خورند. نادلا تلویحاً گفت آینده هوش مصنوعی دیگر به این بستگی ندارد که چه شرکتی بیشترین تراشه را می‌خرد، بلکه به این بستگی دارد که چه شرکتی زودتر دسترسی به انرژی پایدار و فضاهای زیرساختی را تضمین می‌کند. در بازار امروز، ارزش واقعی از «قدرت محاسباتی» به سمت دسترسی به انرژی و زیرساخت در حال جابه‌جایی است. نادلا همچنین اشاره کرد که به‌دلیل همین گلوگاه انرژی، مایکروسافت قصد ندارد از یک نسل خاص GPU بیش از حد خریداری کند. اگر عمر مفید تراشه‌های جدید به‌دلیل محدودیت‌های برق کوتاه‌تر شود، خرید بیش‌از‌حد آن‌ها منطقی نیست؛ به‌ویژه وقتی انویدیا هر سال مدل‌های سریع‌تر و بهینه‌تری عرضه می‌کند. در نهایت، این محدودیت نه تنها مایکروسافت، بلکه خود انویدیا را نیز تحت فشار قرار خواهد داد. تا همین اواخر، وال‌استریت همچنان در حال جشن گرفتن رالی هوش مصنوعی بود. اما همان‌طور که این گفته نادلا نشان می‌دهد، تعریف بازی در حال تغییر است. اکنون دیگر فقط بحث «چه کسی بهترین تراشه‌ها را دارد» یا «چه مدلی بهتر یاد می‌گیرد» نیست؛ بلکه پرسش اصلی این است: چه کسی می‌تواند پایدارترین و مقیاس‌پذیرترین دسترسی به انرژی برق را فراهم کند؟ آن‌ شرکتی که زودتر از بقیه زیرساخت انرژی و مراکز داده خود را تثبیت کند، احتمالاً برنده بعدی معامله هوش مصنوعی خواهد بود؛ نه صرفاً آن‌که بیشتر تراشه می‌خرد، بلکه آن‌که می‌تواند آن‌ها را روشن نگه دارد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

قرارداد گوگل و Wiz نهایی شد

گوگل و شرکت Wiz موفق شدند مانع اصلی در مسیر نهایی‌سازی قرارداد ۳۲ میلیارد دلاری خود را پشت سر بگذارند. وزارت دادگستری آمریکا اعلام کرده که تحقیقات ضدانحصاری درباره این خرید به پایان رسیده است. این تصمیم تحت عنوان «پایان زودهنگام» در تاریخ ۲۴ اکتبر توسط کمیسیون تجارت فدرال ثبت شده و راه را برای نهایی‌سازی این ادغام هموار کرده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

به گزارش وال استریت ژورنال، مقامات دولت ترامپ تلاش انویدیا برای صادرات تراشه‌های هوش مصنوعی به چین را ناکام گذاشتند

به گزارش وال استریت ژورنال، مقامات دولت ترامپ تلاش انویدیا برای صادرات تراشه‌های هوش مصنوعی به چین را ناکام گذاشتند

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

خدمات وب آمازون (AWS) و اوپن‌ای‌آی از شراکت راهبردی چندساله خبر دادند.

آمازون با اوپن‌ای‌آی قرارداد ۳۸ میلیارد دلاری برای تأمین تراشه‌های انویدیا امضا کرد. اوپن‌ای‌آی اعلام کرد این همکاری که معادل تعهد مالی ۳۸ میلیارد دلاری است، به افزایش ظرفیت محاسباتی این شرکت کمک می‌کند و هم‌زمان از قیمت، عملکرد، مقیاس‌پذیری و امنیت زیرساخت‌های AWS بهره‌مند خواهد شد. اوپن‌ای‌آی: در چارچوب این همکاری، استفاده از ظرفیت محاسباتی AWS بلافاصله آغاز می‌شود و تمام ظرفیت‌های برنامه‌ریزی‌شده تا پایان سال ۲۰۲۶ مستقر خواهند شد. آمازون به مدت هفت سال خوشه‌های تراشه‌ی انویدیا را در اختیار اوپن‌ای‌آی قرار خواهد داد. آمازون نیز به جمع مایکروسافت، اوراکل و گوگل پیوست و به یکی از ارائه‌دهندگان خدمات ابری اوپن‌ای‌آی تبدیل شد. سهام آمازون پس از اعلام قرارداد برای تأمین تراشه‌های انویدیا به اوپن‌ای‌آی، ۶.۱ درصد رشد کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ترامپ به شی گفت فروش تراشه به چین، موضوعی میان شما و انویدیا است

به گزارش کریستینا پارتسینولوس از CNBC، ترامپ به شی جین پینگ گفته است که فروش تراشه موضوعی «بین شما و انویدیا» است. با این حال، جنسن هوانگ (مدیرعامل انویدیا) باید بر چالش‌هایی چون قوانین ضدانحصار، ریسک‌های مرتبط با تراشه‌هایی مانند H20 و مشکلات مصرف انرژی غلبه کند. در همین حال، یک منبع آگاه می‌گوید تراشه B30A که برای عرضه در اواسط سال ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده، از نظر عملکرد ۵۰٪ ضعیف‌تر و یک نسل از معماری بعدی (Rubin) عقب‌تر خواهد بود. تعلل پکن در خرید، به توسعه‌دهندگان چینی فرصت می‌دهد تا به سمت پلتفرم‌های هوآوی مهاجرت کنند. در محافل آمریکایی این نگرانی وجود دارد که اگر انویدیا تراشه‌ای به چین عرضه نکند، این کشور ممکن است تراشه‌های خود را توسعه داده و با هزینه‌های بسیار پایین‌تر به سایر نقاط جهان صادر کند. در چنین سناریویی، این چین خواهد بود که به جای آمریکا، اهرم فشار را در دست خواهد داشت. این تحلیل با اشاره به این که «دیگر نمی‌توان غول را به چراغ بازگرداند»، تأکید می‌کند که همانند تجربه خاک‌های کمیاب، زمانی که یک منبع تأمین تهدید می‌شود، ایجاد زنجیره‌های تأمین جدید امری اجتناب‌ناپذیر خواهد بود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

گریر ضمن تمجید از سیاست ترامپ، بر ادامه بررسی رویکردهای تجاری چین تأکید کرد

نماینده تجاری آمریکا، گریر، در اظهارات جدیدی اعلام کرد که ترامپ این کشور را در مسیر ثبات با چین قرار داده است. او تأکید کرد که تحقیقات آمریکا درباره شیوه‌های تجاری چین در حال پیشرفت است. گریر همچنین اشاره کرد که به طور کلی و مختصر درباره موضوع تراشه‌ها با رئیس‌جمهور چین، شی، گفتگو کرده است. وی افزود که در حال حاضر، موضوع [دسترسی به تراشه‌های] بلک‌ول (Blackwells) برای چین روی میز نیست.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

سقوط متا و اظهارات هاوکیش پاول وال‌استریت را متوقف کرد

رالی پرشتاب سهام فناوری در وال‌استریت متوقف شد؛ جایی‌که سهام متا با سقوط ۱۳ درصدی سنگین‌ترین افت خود از زمان همه‌گیری را تجربه کرد. علت این ریزش، تصمیم شرکت برای انتشار حداقل ۲۵ میلیارد دلار اوراق قرضه به‌منظور تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های عظیم در حوزه هوش مصنوعی بود. هم‌زمان، اظهارات هاوکیش جروم پاول مبنی بر اینکه «کاهش نرخ بهره در دسامبر قطعی نیست» باعث شد بازدهی اوراق خزانه بالا رود و دلار به اوج سه‌ماهه نزدیک شود. شاخص S&P 500 حدود ۰.۵٪ افت کرد، در حالی‌که بیشتر سهام شاخص در محدوده مثبت بودند اما نزول مگاکپ‌ها (از جمله متا و مایکروسافت) فشار اصلی را وارد کرد. شاخص فناوری‌های بزرگ نیز حدود ۲٪ کاهش یافت. مایکروسافت ۲٪ افت کرد؛ زیرا رشد ۳۹٪ Azure با نگرانی از هزینه‌های بالای دیتاسنترها همراه شد. آلفابت با رشد ۵٪ در پی فروش بهتر از انتظار در بخش تبلیغات و فضای ابری صعود کرد. ان‌ویدیا ۲٪ پایین آمد؛ پس از آنکه ترامپ اعلام کرد در دیدار اخیر با شی جین‌پینگ، درباره فروش تراشه‌های Blackwell به چین گفت‌وگویی صورت نگرفته است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که پس از رشد پیوسته شاخص‌ها در ماه‌های اخیر، بازار در آستانه یک اصلاح کوتاه‌مدت قرار گرفته است. «این به معنای ترکیدن حباب هوش مصنوعی نیست، اما احتمال اصلاح موقت بازار را افزایش می‌دهد.» – مت مالی، استراتژیست میلر تَبَک شرکت‌های بزرگ فناوری در سه‌ماهه گذشته در مجموع ۷۸ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری کرده‌اند؛ رقمی که نسبت به سال گذشته ۸۹٪ افزایش داشته است. تحلیلگران معتقدند رقابت بر سر ماندگاری در مسیر هوش مصنوعی، محور اصلی ارزش‌گذاری سهام در بازار فعلی است. تجارت جهانی | آتش‌بس موقت چین و آمریکا در حاشیه نشست سران در سئول، ترامپ و شی جین‌پینگ بر سر تمدید آتش‌بس تعرفه‌ای یک‌ساله و کاهش محدود برخی محدودیت‌های صادراتی توافق کردند. این توافق، هرچند از تشدید تنش جلوگیری می‌کند، اما فاقد راه‌حل جامع برای رقابت بلندمدت اقتصادی دو کشور است. «دو طرف از تشدید تنش دور شدند، اما هنوز از رقابت استراتژیک فاصله نگرفته‌اند.» – پاول کریستوفر، ولز فارگو او افزود: کاهش جزئی تعرفه‌ها به چین کمک می‌کند در رقابت تولیدی آسیا بماند، در حالی که آمریکا از رفع محدودیت در صادرات سویا و عناصر نادر سود می‌برد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو