ورود / ثبت نام
TSLA 354.72 USD ▼ 2.13%
AAPL 343.46 USD ▲ 0.43%
GOOGL 340.59 USD ▼ 2.47%
AMZN 250.00 USD ▼ 1.87%
NVDA 214.13 USD ▼ 1.43%
BTCUSD 81,639.48 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

شاخص مدیران خرید بخش تولید ایالات متحده به گزارش موسسه ISM – ژانویه

شاخص مدیران خرید بخش تولید ایالات متحده به گزارش موسسه مدیریت عرضه - ISM Manufacturing PMI (ژانویه) واقعی ................... 52.6 پیش‌بینی .............. 48.5 قبلی ...................... 47.9 شاخص تغییرات قیمت تولید آمریکا از موسسه ISM - نوامبر - ISM Manufacturing Prices واقعی .................. 59 پیش‌بینی .............. 60.5 قبلی ..................... 58.5 مولفه اشتغال: 48.1 (مقدار قبلی: 44.9) مولفه سفارشات جدید: 57.1 (مقدار قبلی: 47.7)

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هر صعود بیتکوین فقط پولبک است؟ تحلیل بلندمدت پاسخ می‌دهد…

در یک نگاه ساختار نزولی بازار تأیید شده؛ بیتکوین زیر میانگین حقیقی بازار معامله می‌شود. حمایت‌های کلیدی در محدوده ۶۵ تا ۵۳ هزار دلار؛ خرید پله‌ای در این نواحی ارزشمند است. صندوق‌های ETFها به‌عنوان فروشندگان اصلی بازار فشار عرضه سنگینی ایجاد کرده‌اند. حجم معاملات اسپات و شاخص‌های آنچین نشان‌دهنده ادامه روند نزولی و ضعف تقاضا هستند. در این مقاله، که در تاریخ ۲ فوریه ۲۰۲۶ نگارش شده است، قصد نداریم به عوامل فاندامنتال، مباحث اقتصاد کلان یا موضوعات ژئوپلتیکی که در روزهای اخیر سبب نوسانات شدید در تمامی بازارهای مالی ـ از جمله بازار کریپتو ـ شده‌اند بپردازیم. بلکه هدف ما این است که صرفاً از دیدگاه تکنیکال و در کنار آن برخی شاخص‌های کلان مرتبط با قیمت‌گذاری بازار کریپتو، با تمرکز ویژه بر بیت‌کوین، به تحلیل این بازار بپردازیم. با توجه به اینکه افق دید در چنین نوع تحلیل‌هایی معمولا بلند‌مدت است، در تحلیل تکنیکال از چارت در تایم‌فریم هفتگی استفاده کرده‌ایم. در نتیجه نواحی حمایت و مقاومتی بزرگی را بدست آورده‌ایم که شاید در ترید کوتاه‌مدتی کمک کننده نباشد اما قطعا برای دوستانی که در تایم‌های بالای 4 ساعته معامله می‌کنند یا سرمایه‌گذاری بلند‌مدت انجام می‌دهند بسیار مناسب است. از سوی دیگر، بررسی شاخص‌های آنچینی که در قیمت‌گذاری و ارزشگذاری بیتکوین مفید هستند نیز مستلزم دید بلند‌مدت به بازار است و کارکرد خاصی در ترید و معاملات کوتاه‌مدتی ندارد. تحلیل تکنیکال بیتکوین در تایم‌فریم هفتگی تصویر بالا نمودار بیتکوین در تایم هفتگی‌ست و همانطور که می‌بینید یک ناحیه حمایتی روزانه(آبی رنگ) در کنار یک ناحیه حمایتی هفتگی (سبز رنگ) و در نهایت یه ناحیه مقاومتی هفتگی (زرد رنگ) در آن مشخص شده. در حال حاضر قیمت با حمایت روزانه آبی رنگ که حاصل از شکست سقف تاریخی 73800 است درگیر است. این حمایت در محدوده 77000 – 74500 قرار دارد و برای چهارمین بار قیمت به این ناحیه رسیده. به همین دلیل، برخورد زیاد قیمت با حمایت یاد شده، بعید بنظر می‌رسد این بار بتواند نقش مهمی در برگشت قابل توجه قیمت داشته باشد و صرفا باید به عنوان یک گره در میانه روند نزولی به آن نگاه کرد و واکنش مختصری نسبت به این حمایت را انتظار داشت. پایین از ناحیه یاد شده حمایت بسیار قدرتمندی در تایم‌فریم هفتگی در محدوده 65000 – 53000 قرار دارد که خرید پله‌ای داخل این حمایت بزرگ می‌تواند بسیار ارزنده باشد. درون این ناحیه بزرگ حمایتی یک mpl بسیار مهم هم در محدوده 58000 – 55500 قرار دارد (ناحیه سبز پررنگ) که به نوعی می‌توان آن را ناحیه بهینه شده حمایتی دانست. اما توجه داشته باشید که در بازار کریپتو بسیار اتفاق افتاده که نواحی اینچنینی هرگز تاچ نشده‌اند. به همین دلیل پیشتر اشاره کرد بهتر است مادامی که قیمت درون ناحیه بزرگ حمایتی معامله می‌شود بصورت پله‌ای خرید کنید. همچنین نواحی مهم حمایتی دیگری پایین تر از این سطوح هم قرار دارد اما بعید بنظر می‌رسد به این راحتی و زودی قابل دسترس باشند. ازین رو فعلا به آنها اشاره نمی‌کنم و در صورتی نیاز بود در تحلیل‌های بعدی به آنها اشاره خواهم کرد. اما با توجه به ساختار نزولی بازار و اینکه اکنون در فاز نزولی بازار هستیم، رسیدن به حمایت‌های مشخص شده در این تحلیل بسیار محتمل است. از بالا نیز علی‌رغم وجود مقاومت‌های مهم در تایم روزانه صرفا به اشاره به مهمترین مقاومت بیتکوین در تایم هفتگی بسنده می‌کنم و در تحلیل‌های بعدی با توجه به شرایط بازار مقاومت‌های دیگر را نیز مرور و بررسی خواهیم کرد. در حال حاضر ناحیه مقاومت بزرگ و مهمی از منظر تکنیکال در محدوده 102 الی 115 هزار(ناحیه زرد رنگ) وجود دارد که چناچه قیمت بتواند خود را تا آن نواحی برساند برای خروج از بازار و یا شروع به پوزیشن‌گیری در جهت شورت مناسب است. بار دیگر اشاره می‌کنم که چون در تایم هفتگی در حال بررسی چارت هستیم نواحی بزرگ و غیر بهینه برای معامله کوتاه مدت هستند. “ «ویدیوی این تحلیل به زودی در کانال تلگرام و یوتیوب و آپارات مجموعه یوتوکریپتو قرار داده خواد شد. همچنین ویدیوی تحلیلی قبلی ما را می‌توانید از لینک بیشتر بخوانید در زیر مشاهده کنید.» یوتوتایمز ✔️  بیشتر بخوانید: تحلیل جامع بازار کریپتو: سرنوشت بیتکوین و اتریوم حال چه سناریو‌های محتملی برای قیمت وجود دارد؟ شخصا دو سناریوی تکنیکال را مد نظر دارم: 1) درگیری و واکنش محدود قیمت به حمایت آبی رنگ و سپس حرکت به سمت سطوح سبز رنگ و قیمت‌های زیر 70 هزار دلار. پس ازآن کف سازی چند ماهه در این نواحی. 2) واکنش قوی‌تر به ناحیه حمایت آبی رنگ و صعود قیمت تا مقاومت زرد رنگ بویژه محدوده 108 الی 111 هزار دلار و سپس تداوم روند نزولی و رسیدن قیمت به حمایت سبز رنگ و نواحی زیر 70 هزار دلار. شخصا با توجه به شرایط موجود سناریوی اول را محتمل‌تر می‌دانم بویژه با توجه به بازخورد مثبت شاخص دلار به انتخاب رییس جدید فدرال رزرو و همچنین تنش‌های ژئوپلتیک در منطقه غرب آسیا. وضعیت تقاضا در بازار کریپتو تجربه تاریخی نشان می‌دهد در روند‌های نزولی بازار بویژه وقتی مومنتوم و شتاب حرکت نزولی شدید است نباید از هولدر‌های کوتاه‌مدتی انتظار تقاضا داشت، بلکه ردپای تقاضا را باید بیشتر در میان هولدر‌های بلند‌مدتی و همچنین سرمایه‌گذاران نهادی جستجو کرد. بررسی رفتار ETF‌ها به عنوان شاخص‌ترین سرمایه گذاران نهادی نشان می‌دهد نه تنها تقاضایی از این گروه از سرمایه‌گذاران وجود ندارد بلکه در حال حاضر خود به یک از بزرگترین فروشندگان بازار تبدیل شده‌اند. در نمودار زیر به وضوح افزایش میزان فروش ETF‌ها مشخص است، بطورکه فقط در دو روز کاری آخر هفته گذشته ،روزهای پنجشنبه و جمعه،‌بیش از 1.3 میلیارد دلار بیتکوین فروخته‌اند. با توجه به تعطیلی آخر هفته و نزول بیشتر بیتکوین طی این دور روز و تثبیت قیمت زیر میانگین قیمت خرید ETF‌ها که عدد 82500 است، و همچنین فشار فروش فلزات و طلا در بازگشایی امروز دوشنبه، انتظار می‌رود این فشار فروش فزاینده همچنان تداوم داشته باشد. پس مشاهده می‌کنیم اصلی‌ترین منبع تقاضا در بولران قبلی فعلا خاموش است و ازین زاویه بازار فعلا امیدی برای رشد ندارد مگر آنکه سرمایه‌گذاران نهادی قیمت‌های کنونی را مناسب ببینند و شروع به خرید کنند که حتی در این صورت نیز بعید بنظر می‌رسد وارد یک فاز صعودی قدرتمند و بلند‌مدت شویم و حداکثر سناریوی دومی که در بخش قبلی پیش‌بینی کردیم رخ می‌دهد. در کنار این، سایر سرمایه‌گذاران سازمانی که مستقیما بیتکوین خرید می‌کنند نیز دست قوی و برتری در بازار ندارند. بطور مثال هرچند شاهد خرید‌های ادامه دار شرکت استراتژی هستیم، اما این میزان تقاضا نمی تواند پاسخگوی عرضه شدید و از سر ترس بازار باشد. بجز ETF‌ها رفتار و تقاضای هولدر‌های بلند‌مدتی نیز بسیار مهم است. در نمودار بالا میزان خرج‌کرد(فروش) و موجودی هولدر‌های بلند‌مدت را می‌بینید. همانطور ملاحظه می‌کنید در هفته‌های اخیر میزان خرج‌کرد هولدر‌های بلند‌مدت کاهش یافته که نشان‌ می‌دهد دست‌کم در این قیمت‌ها قصدی برای فروش ندارند. از طرفی میزان موجودی این گروه از هولدر‌ها در حال افزایش است. به این معنی که قیمت‌های کنونی را برای خرید مناسب می‌دانند. در چرخه اخیر بازار هربار در اصلاح‌های قیمتی هولدر‌های بلند‌مدت شروع به خرید و افزایش موجودی خود می‌کردند به کف بازار نزدیک بودیم. اما این بار کمی متفاوت است. اگر در کنار این شاخص، شاخص Realized Cap Hold Wave را هم نگاه کنیم متوجه می‌شویم بخش قابل توجهی ازین افزایش در موجودی هولدر‌های بلند‌مدتی حاصل انتقال بیتکوین از باند‌های زمانی کوتاه‌مدت به باند‌های زمانی بلند‌مدت است. در واقع در شرایط کنونی بازار بخشی از هولدر‌های کوتاه مدت به هردلیلی ، عمدتا گیر افتادن در بازار و عدم تمایل به فروش دارایی و شناسایی ضرر سنگین، به هولدر‌های بلند‌مدتی تبدیل شده‌اند و بخش کمی از افزایش در موجودی هولدر‌های بلند‌مدت از تقاضای آنها باری خرید جدید ناشی می‌شود. چنین ساختاری بیش از اینکه نشان‌دهنده رو به پایان بودن روند اصلاحی باشد با شروع روند نزولی بازار و ادامه آن همخوانی دارد. در جمع بندی این بخش می‌توان گفت تقاضای اندک هولدر‌های بلند‌مدت در کنار عدم تقاضای سرمایه‌گذارارن نهادی نشان می‌دهد برگشت قیمت و تغییر روند از نزولی به صعودی با ساختار کنونی بازار بعید بنظر می‌رسد. بررسی حجم معاملات بیتکوین با توجه به کاهش حجم معاملات فیوچرز و کاهش اوپن اینترست(OI) می‌توان با قطعیت گفت ساختار بازار فیوچرز در حال حاضر نمی‌تواند محرکی برای جهت‌دهی به بازار اسپات باشد. پس در نتیجه بهتر است تمرکز خود را بر داده‌های بازار اسپات بگذاریم. نمودار بالا حجم معاملات آنچین بازار اسپات بیتکوین را نشان می‌دهدو همانطور که مشاهده میکنید تقریبا از اوایل ژانویه شاهد افزایش شکننده در حجم معاملات هستیم. در وهله اول باید گفت که چنین افزایش شکننده و اندکی در حجم معاملات نمی‌تواند نشانه مثبتی باشد. چرا که نه تنها افزایش قیمت تا 98 هزار دلار را تایید نکرد بلکه با توجه به افزایش حجم همرمان با نزول قیمت، بیشتر تایید کننده روند نزولی بازار است. اما وقتی این شاخص را در کنار CVD قرار می‌دهیم اوضاع بدتر هم می‌شود. شاخص CVD‌ به ما نشان می‌دهد پس از رسیدن قیمت به 98 هزار دلار و شروع دوباره افت قیمت، در همان حالی که شاهد افزایش حجم معاملات هستیم شاخص CVD هم به شدت در جهت منفی در حال افزایش است. این ساختار به این معناست که افزایش حجم معاملات به سبب ورود گسترده فروشندگان به بازار بوده و حرکات و نوسانات بازار در دست فروشندگان است. عدم وجود تقاضا که در بخش قبلی به آن اشاره کردیم در کنار افزایش فروش را وقتی در ساختار نزولی بازار و ترس و اضطراب شدید سرمایه‌گذاران قرار می‌دهیم همه نشان از وضعیت پرتنش و ناامید‌کننده‌ای دارد که بعید است به سرعت تغییر کند و هر برگشت رو به بالایی را باید پولبک به حمایت‌های شکسته شده و فرصت خروج بدانیم. روند‌ یابی بازار و شاخص‌های ارزشگذاری در این مقاله بارها اشاره به روند نزولی بازار کردیم. حال می‌خواهیم بدانیم شواهد این ادعا چیست؟ و آیا این یک روند اصلاحی است یا پایان چرخه صعودی و ورود به چرخه نزولی؟ این بررسی را با شاخص True Market Mean آغاز می‌کنیم. این شاخص از آنجایی که برپایه عرضه فعال (Active Supply) کار می‌کند در روند‌یابی‌های کلی بسیار مفید است. همانطور که آشکار است پس از بیش از 30 ماه، قیمت بیتکوین به زیر عدد میانگین حقیقی بازار افت کرده است. در بررسی‌های سری زمانی و تاریخی به این نتیجه می‌رسیم که هربار قیمت بیتکوین به زیر این شاخص رفته وارد چرخه نزولی شده‌ایم و وقتی قیمت بالای این شاخص تثبیت شده در یک چرخه صعودی یا بولران قرار داشته‌ایم. در حال حاضر میانگین حقیقی بازار عدد 80500 دلار ار نشان می‌دهد و قیمت در حال 77500 هزار است. چنانچه قیمت نتواند به سرعت به بالای میانگین حقیقی برگردد و بالای آن تثبیت کند، هر بالایی در قیمت به مثابه پولبک به این سطح در نظر گرفته می‌شود و در نتیجه تداوم روند نزولی را خواهیم داشت. همچنین همانطور که در نمودار بعد آورده شده مشاهده می‌کنیم که هربار در گذشته قیمت بیتکوین به زیر قیمت میانگین حقیقی بازار رفته، پس از تثبیت در مدت کوتاهی خود را تا 1 انحراف معیار و پس از آن تا 1.5 انحراف معیار پایین‌تر از True Mean رسانده است. در حال حاضر قیمت‌های 1sd- و 1.5sd- نسبت به True Mean به ترتیب 63500 دلار و 53000 دلار است که به طرز جالبی با حمایت‌های تکنیکال ما همپوشانی دارد. همچنین اگر شاخص True Mean را در کنار شاخص Realized Price ‌ ببینیم باز هم رابطه جالبی بین این دو وجود دارد. بر پایه این مدل قیمت‌گذاری، هربار قیمت بیتکوین به زیر میانگین حقیقی سقوط کرده، پس از آن حداقل موفق شده تا Realized Price افت کند. در حال حاضر عدد قیمت محقق شده 56000 دلار است. به این معنا که تثبیت روند نزولی کنونی پایین از میانگین حقیقی راه را برای افت بیشتر قیمت حداقل تا 56000 دلار هموار می‌کند. به عنوان آخرین مدل قیمت‌گذاری شاخص میانگیم‌های قیمتیرا بررسی می‌ٔکنیم که البته بیش از آنکه برپایه داده‌های آنچین باشند برپایه داده‌های تکنیکال است. در تصویر زیر مشاهده می‌کنید که براساس چهار میانگین 128 روزه، 200 روزه، 365 روزه و 200 هفته‌ای ساختار کلی بازاریک ساختار شکسته شده و نزولی است. در چرخه‌های قبلی هربار که قیمت بیتکوین به زیر میانگیم 365 روزه رفته شاهد اتمام روند صعودی و شروع روند نزولی بوده‌ایم و این روند نزولی دست کم تا میانگین 200 هفته‌ای ادامه داشته است. این میانگین 200 هفته‌ای در حال حاضر عدد 58000 دلار را نشان می‌ دهد. نتیجه‌گیری با توجه به تمرکز حمایت‌های تکنیکال و آنچین در کانال قیمتی 50 و 60 هزار دلار و همچنین با توجه به ریسک‌های ژئوپلتیک و افزایش شاخص دلار و همچنین در کنار شکست ساختار صعودی بازار و تشکیل ساختار نزولی در بازار کریپتو، بنظر می‌رسد می‌توان با اطمینان بالایی پیش‌بینی کرد که روند نزولی قیمت تا کانال 50 و 60 هزار ادامه پیدا کند و فعلا خبری از برگشت در بازار کریپتو نیست و هر حرکت صعودی در بازار بدون تایید حجم معاملات و برگشت پایدار تقاضا به بازار، موقتی بوده و پولبکی به سطوح حمایتی مهم شکسته شده است. در چنین ساختاری بهترین استراتژی خرید‌های پله‌ای و DCA کردن با دید بلند‌مدت است.  

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

آیا مایکل سیلور مجبور به فروش بیت‌کوین می‌شود؟

در یک نگاه بیت‌کوین به محدوده ۷۵٬۲۰۰ دلار سقوط کرده است. شرکت Strategy اکنون کمی زیر میانگین خرید ۷۶٬۰۰۰ دلاری قرار دارد. شرکت ۷۱۲٬۶۴۷ بیت‌کوین در اختیار دارد. افت قیمت، توان جذب سرمایه جدید را کاهش می‌دهد. انتظار می‌رود سرعت خرید بیت‌کوین کاهش یابد، نه اینکه متوقف شود. چرا Strategy زیر قیمت خرید رفت؟ افت قیمت بیت‌کوین تا محدوده ۷۵٬۰۰۰ دلار باعث شد ارزش بازار دارایی‌های دیجیتال Strategy برای نخستین بار در ماه‌های اخیر از میانگین خرید آن پایین‌تر بیاید. این شرکت تحت مدیریت مایکل سیلور، یکی از بزرگ‌ترین دارندگان بیت‌کوین در جهان است و ۷۱۲٬۶۴۷ بیت‌کوین با میانگین قیمت ۷۶٬۰۰۰ دلار در اختیار دارد. این وضعیت از نظر روانی مهم است، اما از نظر مالی تأثیر چندانی ندارد. آیا شرکت Strategy در خطر است؟ تحلیل یوتوتایمز : «خیر»  بیت‌کوین‌ها بدون وثیقه هستند. هیچ‌یک از دارایی‌های دیجیتال Strategy به‌عنوان وثیقه استفاده نشده‌اند. این یعنی: فشار لیکویید شدن وجود ندارد. هیچ بانکی نمی‌تواند فروش اجباری تحمیل کند. شرکت می‌تواند آزادانه زمان فروش یا نگهداری را انتخاب کند.  ساختار بدهی انعطاف‌پذیر شرکت Strategy حدود ۸.۲ میلیارد دلار بدهی قابل تبدیل دارد، اما: اولین سررسید مهم آن در نیمه دوم ۲۰۲۷ است. شرکت می‌تواند بدهی را تمدید، تبدیل به سهام یا بازخرید کند. این مدل تأمین مالی قبلاً توسط شرکت‌های مشابه نیز موفق بوده است. نقدینگی قوی شرکت Strategy بیش از ۲ میلیارد دلار نقدینگی دارد که عمدتاً برای پرداخت سود سهام کنار گذاشته شده است. این یعنی حتی با افت قیمت بیت‌کوین، فشار نقدینگی وجود ندارد. کجا مشکل ایجاد می‌شود؟ جذب سرمایه جدید شرکت Strategy معمولاً برای خرید بیت‌کوین بیشتر، از انتشار سهام استفاده می‌کند. این روش زمانی بهترین عملکرد را دارد که: ارزش سهام شرکت بالاتر از ارزش بیت‌کوین‌هایش باشد. بازار شرکت را با ارزش‌گذاری پریمیوم معامله کند. اما اکنون: قیمت بیت‌کوین کاهش یافته است. ارزش سهام Strategy فشرده شده است. پریمیوم سهام کاهش یافته یا حتی به دیسکانت (کمتر از ارزش واقعی) تبدیل شده است. نتیجه؟ انتشار سهام جدید کم‌‌تر جذاب‌ می‌شود و سرعت خرید بیت‌کوین کاهش می‌یابد. آیا Strategy خرید را متوقف می‌کند؟ “ «این وضعیت شبیه سال ۲۰۲۲ است؛ زمانی که Strategy در دوره افت قیمت‌ها خرید را کند کرد اما هرگز متوقف نکرد.» یوتوتایمز بنابراین: نه بحران وجود دارد. نه فروش اجباری. تنها سرعت خرید کاهش می‌یابد تا شرایط بازار بهتر شود. جمع‌بندی افت قیمت بیت‌کوین Strategy را به‌طور اسمی وارد ضرر کرده اما این موضوع هیچ تهدید واقعی برای ترازنامه شرکت ایجاد نمی‌کند. ساختار بدهی، نقدینگی بالا و نبود وثیقه‌گذاری باعث شده شرکت بتواند بدون فشار زمانی، منتظر شرایط بهتر بازار بماند. «این وضعیت بیشتر یک توقف موقت در استراتژی انباشت است، نه نشانه‌ای از بحران.»

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

افت شاخص‌های مدیران خرید چین؛ آغاز کم‌رمق اقتصاد در سال ۲۰۲۶

در یک نگاه شاخص مدیران خرید چین در ژانویه دوباره به محدوده انقباض بازگشت و از تداوم ضعف تقاضای داخلی خبر داد. هم‌زمان، بخش خدمات و ساخت‌وساز نیز وارد فاز انقباضی شد و ضعیف‌ترین عملکرد خود از اواخر ۲۰۲۲ را ثبت کرد. با وجود تشدید حمایت‌های مالی و پولی، چشم‌انداز بازگشت سریع تقاضا همچنان نامطمئن باقی مانده است. اقتصاد چین در نخستین ماه سال ۲۰۲۶ نشانه‌های تازه‌ای از کاهش شتاب رشد را بروز داد. داده‌های رسمی شاخص مدیران خرید (PMI) در ماه ژانویه نشان می‌دهد که هم بخش تولید و هم بخش خدمات، بار دیگر وارد محدوده رکودی شده‌اند؛ وضعیتی که تردیدها نسبت به استحکام تقاضای داخلی، علی‌رغم حمایت‌های گسترده دولت، را تقویت کرده است. بر اساس آمار منتشرشده، شاخص مدیران خرید بخش تولید از ۵۰.۱ در ماه دسامبر به ۴۹.۳ در ژانویه کاهش یافت و پایین‌تر از انتظارات بازار قرار گرفت. این افت، به‌معنای بازگشت فعالیت‌های کارخانه‌ای به محدوده انقباض است و نشان می‌دهد که رشد محدود ماه قبل، دوام چندانی نداشته است. کاهش شاخص، ماهیتی فراگیر داشت. سفارش‌های جدید بار دیگر به زیر سطح ۵۰ سقوط کردند و سفارش‌های صادراتی نیز روند نزولی خود را ادامه دادند؛ موضوعی که از ضعف هم‌زمان تقاضای داخلی و خارجی حکایت دارد. “ «اگرچه تولید نسبتاً مقاوم‌تر ظاهر شد، اما این پایداری برای جبران افت سایر مؤلفه‌های تقاضا کافی نبود.» محمد زمانی در بخش غیرتولیدی نیز وضعیت چندان متفاوت نبود. شاخص خدمات و ساخت‌وساز در ژانویه به ۴۹.۴ رسید که ضعیف‌ترین سطح از اواخر سال ۲۰۲۲ محسوب می‌شود. این افت نشان می‌دهد که هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان پس از تعطیلات نتوانسته تحرک معناداری در اقتصاد ایجاد کند و احتیاط خانوارها، در کنار تداوم فشارها در بخش املاک، همچنان مانعی جدی برای رشد فعالیت‌هاست. مجموع این داده‌ها تصویری از اقتصادی ارائه می‌دهد که در آغاز سال جدید، برای ایجاد شتاب پایدار با دشواری مواجه است. برخلاف دوره‌های گذشته که رشد صادرات یا سرمایه‌گذاری می‌توانست نقش محرک را ایفا کند، اکنون موتورهای اصلی اقتصاد با ضعف هم‌زمان روبه‌رو شده‌اند. مقام‌های چینی بخشی از این افت را به عوامل فصلی و نزدیک‌شدن به تعطیلات سال نوی قمری نسبت داده‌اند. رسانه‌های دولتی نیز بر نقاط قوت محدود، به‌ویژه در حوزه تولیدات پیشرفته و تجهیزات صنعتی، تأکید می‌کنند. برخی صنایع مرتبط با فناوری‌های نو و صادرات کالاهای پیشرفته همچنان در محدوده رشد قرار دارند و از تقاضای خارجی بهره می‌برند. طبق بررسی‌های UtoTimes، شاخص‌های اعتماد کسب‌وکار نیز نشان می‌دهد که بنگاه‌ها نسبت به ماه‌های آینده محتاطانه خوش‌بین هستند. با این حال، این خوش‌بینی در تضاد با نشانه‌های ضعف مصرف داخلی قرار دارد. داده‌های خرده‌فروشی در ماه‌های پایانی سال گذشته کاهش یافت و رشد اقتصادی فصلی را به کندترین سطح خود در سه سال اخیر رساند. در نتیجه، تمرکز سیاست‌گذاران بیش از پیش از گسترش ظرفیت تولید به سمت تحریک تقاضای خانوارها تغییر کرده است. دولت در ماه‌های اخیر مجموعه‌ای از اقدامات حمایتی را در دستور کار قرار داده که شامل افزایش هزینه‌های مالی دولت، یارانه‌های تعویض کالاهای مصرفی، کاهش‌های هدفمند نرخ بهره و ارسال سیگنال‌هایی درباره کاهش احتمالی نسبت سپرده قانونی و نرخ‌های سیاستی است. هدف این سیاست‌ها، تقویت اعتماد مصرف‌کنندگان و شکستن چرخه احتیاط مالی در میان خانوارهاست؛ چرخه‌ای که در سال‌های اخیر، به‌ویژه تحت تأثیر بحران بخش املاک، شدت گرفته است. با این حال، اثرگذاری این اقدامات تاکنون محدود بوده و بازارها نسبت به قدرت آن‌ها برای ایجاد یک چرخش سریع، تردید دارند. در افق میان‌مدت، انتظار می‌رود مقام‌های چینی میان حمایت از رشد کوتاه‌مدت و اهداف ساختاری بلندمدت توازن برقرار کنند. این اهداف شامل افزایش خودکفایی فناورانه، توسعه بخش خدمات و کاهش وابستگی به سرمایه‌گذاری سنگین در زیرساخت‌ها و املاک است. ✔️  بیشتر بخوانید: آیا چینی‌ها زمینه‌ساز سقوط تاریخی طلا و نقره شدند؟ برآوردها نشان می‌دهد که دولت احتمالاً هدف رشد اقتصادی سال ۲۰۲۶ را در محدوده ۴.۵ تا ۵ درصد تعیین خواهد کرد. اما داده‌های ضعیف ژانویه حاکی از آن است که دستیابی به سقف این بازه، بدون اقدامات هماهنگ‌تر و قاطع‌تر در حوزه مالی، پولی و اصلاحات ساختاری، دشوار خواهد بود. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، افت شاخص‌های مدیران خرید در آغاز سال جدید، هشداری جدی برای سیاست‌گذاران و سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود. این داده‌ها نشان می‌دهد که اقتصاد چین همچنان درگیر ضعف تقاضای داخلی، فشارهای بخش مسکن و عدم‌اطمینان مصرف‌کنندگان است. تا زمانی که این چالش‌ها به‌طور پایدار مهار نشوند، چشم‌انداز رشد پرقدرت و باثبات، همچنان در هاله‌ای از ابهام باقی خواهد ماند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سقوط بیت‌کوین به زیر ۸۲ هزار دلار؛ بازار رمزارزها در شوک!

بیت‌کوین امروز ۳۰ ژانویه ۲۰۲۶ به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار سقوط کرده است. در ۲۴ ساعت گذشته، حدود ۱.۷۵ میلیارد دلار از بازار رمزارزها لیکوئید شده و تنها در ۳۰ دقیقه اخیر، ۷۷۰ میلیون دلار موقعیت لانگ در بازار کریپتو از بین رفته است. این نوسانات شدید نشان‌دهنده شرایط پرتنش بازار رمزارزهاست و معامله‌گران باید با احتیاط بیشتری عمل کنند.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

هشدار درباره حباب مس؛ آیا این صعود واقعی است؟ 

در یک نگاه قیمت مس پس از یک جهش ناگهانی ۱۰ درصدی، روند نزولی گرفت و اصلاح شد. تحلیلگران معتقدند این صعود بیشتر ناشی از سفته‌بازی است تا کمبود واقعی عرضه. داده‌های انبارداری (LME) و صرف قیمت چین نشان می‌دهد که تقاضای فیزیکی هنوز ضعیف است. شکاف اصلی عرضه و تقاضای مس احتمالاً تا سال ۲۰۲۷ به طور کامل احساس نخواهد شد پشت پرده نوسانات شدید بازار مس امروز ۲۹ ژانویه ۲۰۲۶، بازار فلزات شاهد یکی از عجیب‌ترین نوسانات خود بود؛ جایی که قیمت مس در یک حرکت ناگهانی تا ۱۰ درصد افزایش یافت و سپس به سرعت عقب‌نشینی کرد. این نوسانات شدید سوال مهمی را برای معامله‌گران ایجاد کرده است: آیا این آغاز یک ابرچرخه صعودی است یا صرفاً یک هیجان زودگذر؟ آیا کمبود عرضه واقعی است؟ در یوتوتایمز با بررسی داده‌های بنیادی، مشاهده می‌کنیم که اگرچه چشم‌انداز بلندمدت مس به دلیل کمبود سرمایه‌گذاری صعودی است، اما جهش اخیر کمی مشکوک به نظر می‌رسد. تحلیلگران یوتوتایمز بر این باورند که شکاف بزرگ عرضه (Supply Gap) که همه از آن صحبت می‌کنند، هنوز به طور کامل باز نشده است و این اتفاق احتمالاً تا سال ۲۰۲۷ رخ نخواهد داد. صعود فعلی بیشتر تحت تأثیر مشکلات مقطعی عرضه (مانند حادثه معدن گراسبرگ اندونزی) و همچنین همراهی مس با رالی صعودی طلا و نقره بوده است. به نظر می‌رسد مس در حال حاضر بیشتر سوار بر موج سفته‌بازی است تا تقاضای واقعی صنعتی. ✔️  بیشتر بخوانید: چرخش ناگهانی طلا پس از جهش کم‌سابقه؛ اصلاح قیمت در نزدیکی ۵۶۰۰ دلار چرا اوله هانسن هشدار می‌دهد؟ اوله هانسن، استراتژیست ارشد ساکسو بانک، به نکاتی اشاره می‌کند که نشان‌دهنده ضعف فاندامنتال در این رالی است. بررسی‌های ما در یوتوتایمز روی سه شاخص کلیدی مورد اشاره او متمرکز است: ۱. وضعیت کونتانگو: قیمت نقدی ارزان‌تر از قیمت تحویل سه ماهه است؛ اگر کمبود فوری وجود داشت، برعکس این حالت رخ می‌داد. ۲. موجودی انبارها: حجم مس ذخیره شده در انبارهای بورس فلزات لندن (LME) به بالاترین حد چند سال اخیر رسیده است. ۳. پریمیوم یانگشان: صرف قیمت در چین به پایین‌ترین سطح ۱۸ ماهه رسیده که نشان می‌دهد کارخانه‌های چینی با وجود قیمت‌های جهانی بالا، عطشی برای خرید ندارند. “ «این حرکت بازار بسیار سفته‌بازانه و سست به نظر می‌رسد. انتظار می‌رود تولیدکنندگان مس از این فرصت برای پوشش ریسک (Hedging) و قفل کردن قیمت‌های بالا استفاده کنند، زیرا قیمت‌های فعلی برای آنها یک موهبت بادآورده است.» مرتضی عظیمی به طور خلاصه، تا زمانی که تقاضای فیزیکی واقعی از سوی چین و صنایع جهانی تایید نشود، معامله‌گران باید نسبت به پایداری این سطوح قیمتی محتاط باشند.     لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد آمریکا – CB Consumer Confidence – ژانویه

شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد آمریکا - CB Consumer Confidence (ژانویه) واقعی  ................. 84.5 پیش‌بینی  ............ 90.6 قبلی  .................... 89.1 (به 94.2 بازبینی شد)

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ایالات متحده – ژانویه

برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ایالات متحده - S&P Global Manufacturing PMI Flash (ژانویه) واقعی ................... 51.9 پیش‌بینی .............. 52.1 قبلی ...................... 51.8 برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش خدمات ایالات متحده - S&P Global Services PMI Flash (ژانویه) واقعی ................... 52.5 پیش‌بینی .............. 52.8 قبلی ...................... 52.5 برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی (تولیدی و خدماتی) ایالات متحده - S&P Global Composite PMI Flash (ژانویه) واقعی ................... 52.8 قبلی ...................... 52.7

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

گزارش خرده‌فروشی کانادا – Retail Sales- نوامبر

تغییرات ماهانه خرده‌فروشی کانادا - Retail Sales (نوامبر) واقعی  ....................  1.3 درصد پیش‌بینی  ...............  1.2 درصد قبلی  ......................   0.2- درصد تغییرات ماهانه خرده‌فروشی هسته کانادا - Core Retail Sales (نوامبر) واقعی  ....................  1.7 درصد پیش‌بینی  ............... 1.2 درصد قبلی  ...................... 0.6- درصد

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

شتاب‌گیری بخش خدمات آمریکا در پایان سال؛ رشد پرقدرت تقاضا در سایه نااطمینانی‌های سیاستی

داده‌های تازه مؤسسه ISM نشان می‌دهد بخش خدمات آمریکا در ماه دسامبر با سریع‌ترین آهنگ رشد خود در بیش از یک سال گذشته به کار خود پایان داده است؛ نشانه‌ای که از تقویت تقاضا، بهبود فعالیت کسب‌وکارها و افزایش جذب نیروی کار در بزرگ‌ترین بخش اقتصاد این کشور حکایت دارد. بر اساس این گزارش، شاخص مدیران خرید خدمات ISM با جهشی ۱.۸ واحدی به ۵۴.۴ رسید؛ بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۴ و فراتر از تمامی برآوردهای اقتصاددانان. قرار گرفتن شاخص در این سطح، به‌روشنی نشان می‌دهد که بخش خدمات نه‌تنها در محدوده رشد باقی مانده، بلکه در پایان سال شتاب تازه‌ای نیز گرفته است. جزئیات گزارش، تصویر قدرتمندتری از تقاضا ترسیم می‌کند. سفارش‌های جدید بیشترین رشد خود از سپتامبر ۲۰۲۴ را ثبت کردند و شاخص فعالیت تجاری، که هم‌راستا با سنجه تولید در بخش صنعت است، به بالاترین سطح یک‌سال اخیر صعود کرد. همزمان، سفارش‌های صادراتی نیز با سریع‌ترین آهنگ رشد در بیش از یک سال گذشته افزایش یافتند؛ موضوعی که نشان می‌دهد تقاضای خارجی نیز به حمایت از بخش خدمات آمریکا بازگشته است. این بهبود تقاضا مستقیماً در بازار کار بخش خدمات منعکس شده و به قوی‌ترین رشد اشتغال از فوریه انجامیده است. این در حالی است که انتظار می‌رود گزارش رسمی اشتغال دولت آمریکا نیز از رشد ملایم تعداد مشاغل در ماه دسامبر و کاهش جزئی نرخ بیکاری نسبت به ماه قبل حکایت داشته باشد. مجموعه این داده‌ها تصویری از بازاری ارائه می‌دهد که با وجود نشانه‌های سرد شدن در برخی بخش‌ها، همچنان از پویایی قابل‌توجهی برخوردار است. به گفته تحلیل‌گران، گستردگی رشد در شاخص کل ISM نشان می‌دهد که بهبود فعالیت خدماتی محدود به چند صنعت خاص نبوده و می‌تواند زمینه‌ساز رشد فراگیرتر اقتصاد در ماه‌های پیش‌رو شود. در همین راستا، یازده صنعت در ماه گذشته افزایش فعالیت را گزارش کرده‌اند که در صدر آن‌ها خرده‌فروشی، خدمات مالی و بیمه، و اقامت و خدمات غذایی قرار دارند. در مقابل، پنج صنعت از جمله مدیریت شرکت‌ها و خدمات پشتیبانی همچنان در محدوده انقباض باقی مانده‌اند؛ موضوعی که از ناهمگونی بهبود اقتصادی حکایت دارد. این تصویر مثبت از بخش خدمات در تضاد آشکار با وضعیت بخش تولید قرار می‌گیرد. داده‌های جداگانه ISM نشان داده بود که فعالیت کارخانه‌ای آمریکا در ماه دسامبر با شدیدترین افت خود از سال ۲۰۲۴ مواجه شده است. این واگرایی، بار دیگر نقش محوری بخش خدمات را در حفظ رشد اقتصادی آمریکا برجسته می‌کند؛ بخشی که اکنون بیش از هر زمان دیگری بار اقتصاد را به دوش می‌کشد. از منظر تورمی، گزارش ISM نشانه‌هایی از کاهش نسبی فشار قیمت‌ها ارائه می‌دهد. شاخص قیمت‌های پرداخت‌شده برای خدمات و مواد اولیه، کندترین آهنگ رشد خود در نه ماه گذشته را ثبت کرده است. با این حال، اظهارات فعالان صنعتی نشان می‌دهد که نگرانی‌ها درباره هزینه‌ها همچنان پابرجاست؛ از افزایش قیمت‌ها به‌دلیل سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ای گرفته تا رشد سالانه هزینه خدمات داده‌ای و فناوری. در برخی صنایع، افزایش تقاضای فصلی و فشارهای بهداشتی نیز به رشد هزینه‌ها دامن زده است. در همین حال، موجودی انبارها با سریع‌ترین سرعت از اکتبر ۲۰۲۴ افزایش یافته، اما همزمان شاخص برداشت فعالان از سطح موجودی‌ها برای سومین ماه متوالی کاهش یافته است. این ترکیب نشان می‌دهد شرکت‌ها اگرچه موجودی خود را افزایش داده‌اند، اما کمتر نگران انباشت بیش از حد کالا و خدمات هستند؛ نشانه‌ای از اعتماد نسبی به تداوم تقاضا در آینده نزدیک. ✔️  بیشتر بخوانید: سردشدن بازار کار آمریکا؛ چرا معامله‌گران هنوز نگران رکود نیستند؟ در مجموع، گزارش دسامبر ISM تصویری دووجهی از اقتصاد آمریکا ارائه می‌دهد: از یک سو، بخش خدمات با قدرت در حال گسترش است و نقش ضربه‌گیر اقتصاد را ایفا می‌کند؛ از سوی دیگر، لحن محتاطانه اظهارنظرها و تداوم نااطمینانی‌های مرتبط با سیاست‌های تجاری و هزینه‌ها، هشداری نسبت به پایداری این شتاب در ماه‌های آینده است. این داده‌ها اگرچه از یک چرخش مثبت در پایان سال حکایت دارند، اما همزمان یادآور آن هستند که مسیر رشد اقتصاد آمریکا همچنان به‌شدت به سیاست‌گذاری‌ها، شرایط مالی و اعتماد کسب‌وکارها گره خورده است. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

شاخص مدیران خرید به گزارش موسسه آیوی – Ivey PMI (دسامبر)

شاخص مدیران خرید به گزارش موسسه آیوی - Ivey PMI (دسامبر) واقعی ...................... 51.9 پیش‌بینی ................. 49.5 قبلی ......................... 48.4

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

تنش‌های ژئوپولیتیک ممکن است بیت‌کوین را تقویت کنند

بر اساس گفته‌های مت منا، استراتژیست شرکت 21Shares، بهبود اخیر بیت‌کوین نشان می‌دهد که افزایش تنش‌های ژئوپولیتیک سرمایه‌گذاران را به سمت رمزارزها سوق می‌دهد. او افزود که بیت‌کوین به‌طور فزاینده‌ای به‌عنوان یک دارایی ذخیره «خنثی» در کنار دارایی‌های امن سنتی مانند طلا و نقره دیده می‌شود. پس از افت بیش از ۶٪ در سال گذشته، تاریخچه بیت‌کوین نشان می‌دهد که کاهش‌های سالانه متوالی را به ندرت تجربه کرده است، موضوعی که احتمال رشد آن در سال جاری را تقویت می‌کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

دلار در ژانویه جان می‌گیرد؛ ریسک‌ها هنوز قیمت‌گذاری نشده‌اند

مزایای دلار آمریکا از تحولات ونزوئلا تنها نیم‌روز دوام آورد. تمرکز بازار به‌سرعت دوباره به داده‌های اقتصادی بازگشت؛ داده‌هایی که ضعیف بودند (افت شاخص ISM بخش تولید) و هم‌زمان بازار سهام نیز ریسک‌های ژئوپلیتیک را نادیده گرفت. با این حال، ما همچنان در کوتاه‌مدت سوگیری صعودی ملایمی نسبت به دلار حفظ کرده‌ایم؛ چرا که نگاه بیش‌ازحد آرام بازار به تحولات ژئوپلیتیک، دارایی‌های پرریسک و ارزهای پرنوسان (High-Beta) را در برابر شوک‌های احتمالی آسیب‌پذیر کرده است.  دلار آمریکا | نگاه آرام بازار به ونزوئلا بیش از ۴۸ ساعت پس از عملیات نظامی آمریکا در ونزوئلا، نشانه‌های آن تقریباً از بازار ارز محو شده است. موج اولیه پناه بردن سرمایه‌گذاران به دلار در صبح دوشنبه بسیار کوتاه‌مدت بود؛ چرا که نشانه‌های اولیه از آغاز گفت‌وگو میان آمریکا و جانشین مادورو، دلسی رودریگز، احتمال اقدام نظامی مجدد آمریکا در آینده نزدیک را کاهش داده است. ارزیابی اولیه ما از تأثیر تحولات ونزوئلا بر دلار آمریکا در کوتاه‌مدت خنثی تا اندکی مثبت است؛ افزایش ریسک ژئوپلیتیک وجود دارد، اما پیامدهای جدی برای اقتصاد آمریکا یا بازار نفت دیده نمی‌شود. در افق میان‌مدت، در صورتی که بازارها به این جمع‌بندی برسند که عرضه نفت افزایش خواهد یافت و قیمت نفت کاهش پیدا کند، این عامل می‌تواند به زیان دلار تمام شود.  داده‌های ضعیف اقتصادی؛ عامل اصلی عقب‌نشینی دلار عملکرد مثبت بازارهای سهام در روز گذشته، با وجود ریسک‌های ژئوپلیتیک، مهم‌ترین عامل بازگشت دلار از اوج‌های کوتاه‌مدت بود؛ داده‌ها نیز در این روند نقش داشتند. شاخص ISM بخش تولید آمریکا در دسامبر به زیر ۴۸ واحد سقوط کرد؛ چهارمین افت متوالی ماهانه و پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۴. هم‌زمان، شاخص سفارشات معوق به ۴۵.۸ کاهش یافت که نشانه‌ای از احتمال انباشت موجودی انبارها و حتی فشار بر اشتغال در ماه‌های آینده است. این داده‌ها می‌تواند فضای ملایم‌تری را پیش از انتشار شاخص ISM بخش خدمات در روز آینده ایجاد کند. تقویم اقتصادی امروز آمریکا تنها شامل PMI نهایی S&P برای دسامبر است که معمولاً اثر قابل‌توجهی بر بازار ندارد. از منظر فدرال رزرو نیز سخنرانی‌هایی از سوی بارکین (مایل به انقباض، بدون حق رأی) و میران (بسیار متمایل به انبساط، با حق رأی) در پیش است.  چرا همچنان به دلار خوش‌بین هستیم؟ با وجود افت سریع تقاضای امن برای دلار، همچنان در کوتاه‌مدت نگاه صعودی ملایمی به دلار داریم. ژانویه از منظر فصلی معمولاً به نفع دلار است و نگاه بیش‌ازحد آرام بازار به ریسک‌های ژئوپلیتیک می‌تواند در صورت تشدید تنش‌ها، به‌ویژه در آمریکای لاتین یا حتی گرینلند، به ضرر دارایی‌های پرریسک و ارزهای پرنوسان تمام شود.  یورو | کاهش اندک تورم اهمیت زیادی ندارد امروز در چند کشور اتحادیه اروپا تعطیل رسمی است و این موضوع می‌تواند حجم معاملات بازار ارز را کاهش دهد. با این حال، آلمان بعدازظهر امروز داده‌های تورم دسامبر را منتشر می‌کند. انتظار می‌رود تورم سالانه از ۲.۳٪ به ۲.۱٪ کاهش یابد؛ رقمی مطابق با اجماع بازار که می‌تواند پیش‌بینی تورم ۲.۰٪ منطقه یورو در روز آینده را تأیید کند. با وجود برخی اظهارنظرهای پراکنده از سوی اعضای متمایل به کاهش نرخ بهره در ECB، بازارها همچنان با چهره‌های انقباضی مانند ایزابل اشنابل همسو هستند؛ کسی که به‌روشنی اعلام کرده کاهش نرخ بهره در آینده قابل پیش‌بینی نیست. مگر آن‌که بازبینی‌های جدی در چشم‌انداز رشد اقتصادی رخ دهد، کاهش‌های جزئی تورم به‌تنهایی برای تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی سال ۲۰۲۶ کافی نخواهد بود.  نقش دلار در EURUSD و ریسک گرینلند جفت‌ارز EURUSD عمدتاً تحت تأثیر سمت دلار قرار دارد. موضع به شدت تهاجمی آمریکا نسبت به گرینلند یک ریسک حاشیه‌ای اما مهم است که باید زیر نظر داشت. در این زمینه، EURDKK می‌تواند شاخص مناسبی باشد؛ این جفت‌ارز در حال حاضر در سطوح قوی نسبت به نرخ برابری رسمی معامله می‌شود و در صورت اقدام نظامی آمریکا در گرینلند، احتمالاً نیازمند مداخله سنگین بانک مرکزی دانمارک خواهد بود. در صورت عدم تشدید تنش‌ها، انتظار داریم EURUSD در کوتاه‌مدت در حوالی سطح 1.170 تثبیت شود.  دلار کانادا | در موقعیتی شکننده دلار کانادا از ابتدای هفته تاکنون ضعیف‌ترین ارز گروه ده (G10) بوده است. بازارها به‌وضوح در حال قیمت‌گذاری ریسک افزایش احتمالی عرضه نفت ونزوئلا هستند؛ موضوعی که به زیان نفت سنگین و پرگوگرد کانادا تمام می‌شود، نفتی که پیش‌تر در دوران محدودیت عرضه ونزوئلا با پریمیوم معامله می‌شد. اختلاف قیمت Western Canadian Select با WTI در روز دوشنبه اندکی افزایش یافت که نشان می‌دهد بازار کالاها با احتیاط بالا به این تحولات ژئوپلیتیک واکنش نشان می‌دهد. با این حال، آسیب‌پذیری دلار کانادا فراتر از نفت است. مدل ارزش منصفانه کوتاه‌مدت ما نشان می‌دهد که USDCAD باید بالاتر از 1.380 معامله شود. به‌نظر می‌رسد بازارها همچنان ریسک‌های ناشی از عدم قطعیت در بازنگری توافق USMCA و همچنین احتمال کاهش دوباره نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا در سال ۲۰۲۶ را دست‌کم گرفته‌اند. در حال حاضر، ما ارزهای پرنوسان دیگری مانند دلار نیوزیلند (NZD)، کرون سوئد (SEK) و کرون نروژ (NOK) را به دلار کانادا ترجیح می‌دهیم و ریسک حرکت USDCAD به سمت محدوده 1.390 را بالا می‌دانیم.   منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

رکورد تاریخی مس در لندن؛ بازار وارد فاز کمبود ساختاری می‌شود

بازار جهانی مس وارد مرحله‌ای تازه شده است. قیمت مس در بورس فلزات لندن (LME) برای نخستین‌بار در تاریخ از مرز ۱۳ هزار دلار به ازای هر تن متریک عبور کرد؛ حرکتی که نه حاصل هیجان کوتاه‌مدت، بلکه بازتاب یک تغییر بنیادین در توازن عرضه و تقاضای این فلز راهبردی است. آنچه امروز در نمودار قیمت دیده می‌شود، حاصل انباشت چند سال فشار ساختاری بر سمت عرضه است؛ فشاری که اکنون به‌تدریج خود را در قیمت‌ها تخلیه می‌کند. شکاف عرضه؛ مسأله‌ای که از سال‌ها پیش شکل گرفت از اوایل دهه ۲۰۲۰، بسیاری از تحلیل‌گران نسبت به شکل‌گیری یک شکاف پایدار در عرضه مس هشدار می‌دادند. سرمایه‌گذاری ناکافی در پروژه‌های جدید، طولانی‌بودن چرخه توسعه معادن، افت عیار سنگ معدن در معادن قدیمی و سخت‌گیرانه‌تر شدن مقررات زیست‌محیطی، همگی باعث شدند رشد ظرفیت تولید از رشد تقاضا عقب بماند. این شکاف در سال ۲۰۲۵ به‌طور عملیاتی نمایان شده است؛ به‌ویژه با اختلال گسترده در برخی از بزرگ‌ترین معادن جهان. معدن عظیم گراسبرگ (Grasberg) در اندونزی، یکی از ستون‌های عرضه جهانی مس، پس از رانش گسترده گل‌ولای در سال گذشته بخش بزرگی از ظرفیت خود را از دست داد. برآوردها نشان می‌دهد حدود ۲۷۰ هزار تن از تولید سالانه این معدن در سال جاری عملاً از بازار حذف شده است و بازگشت تدریجی آن نیز زودتر از فصل دوم سال انتظار نمی‌رود. اعتصاب‌ها؛ جرقه‌ای بر بشکه باروت در چنین بازاری که از پیش به‌شدت به شوک‌های عرضه حساس شده است، حتی اختلال‌های کوچک‌تر نیز اثر بزرگی بر قیمت‌ها می‌گذارند. در روزهای اخیر، بخشی از نیروی کار معدن مانتوورده (Mantoverde) متعلق به شرکت Capstone Copper در منطقه آتاکامای شیلی دست به اعتصاب زدند. این اعتصاب که پس از شکست مذاکرات میان اتحادیه کارگری و مدیریت آغاز شد، باعث شده معدن با حدود ۳۰ درصد ظرفیت فعالیت کند؛ چرا که نزدیک به نیمی از نیروی انسانی آن در اعتصاب مشارکت دارند. اگرچه مانتوورده در مقیاس جهانی هم‌تراز غول‌هایی مانند اسکوندیدا یا گراسبرگ نیست، اما در بازاری که به‌شدت دچار کمبود حاشیه‌ای عرضه است، از دست رفتن حتی ۳۰ هزار تن تولید سالانه بالقوه نیز می‌تواند تعادل بازار را بر هم بزند؛ به‌ویژه آنکه این معدن اخیراً پروژه توسعه سولفیدی خود را برای افزایش ظرفیت در بلندمدت آغاز کرده بود که اکنون با ریسک تأخیر مواجه شده است. شیلی؛ کانون ریسک‌های جدید عرضه اهمیت این اعتصاب فقط به خود مانتوورده محدود نمی‌شود. این معدن در منطقه‌ای واقع شده که در همسایگی استان آنتوفاگاستا قرار دارد؛ قلب تپنده صنعت مس جهان که بزرگ‌ترین معادن دنیا در آن متمرکزند. نشانه‌های نارضایتی کارگری در این منطقه می‌تواند آغازگر موج گسترده‌تری از مطالبات مزدی و ایمنی باشد. در سال جاری، پنج قرارداد بزرگ کارگری در شرکت دولتی کودلکو (Codelco) منقضی می‌شود که بخشی از مطالبات حول محور ایمنی و کاهش سرعت تولید شکل گرفته است. هم‌زمان، مذاکرات دشواری در معدن سنتینلا جریان دارد و معدن لوس برونسس متعلق به آنگلو امریکن نیز در ماه‌های آینده وارد فاز مذاکره پرچالش خواهد شد. به بیان دیگر، بازار مس نه‌تنها با اختلال‌های بالفعل مواجه است، بلکه با یک ریسک سیستماتیک عرضه در شیلی نیز روبه‌رو شده است؛ کشوری که بزرگ‌ترین تولیدکننده مس جهان به‌شمار می‌رود. تحلیل تکنیکال؛ مسیر باز تا سطوح بالاتر از منظر تکنیکال نیز مانعی جدی بر سر راه ادامه صعود دیده نمی‌شود. محدوده چندساله ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵ اکنون به‌طور کامل شکسته شده و هدف کلاسیک این شکست، ناحیه‌ای در حدود ۱۶ هزار دلار به ازای هر تن را نشان می‌دهد. در چنین شرایطی، قیمت نه‌تنها از شوک‌های عرضه حمایت می‌گیرد، بلکه از منظر ساختاری نیز در مسیری قرار دارد که بازگشت‌های عمیق را دشوار می‌سازد؛ مگر آنکه شوک معناداری از سمت تقاضا یا سیاست‌گذاری جهانی وارد شود. ✔️  بیشتر بخوانید: نقد و بررسی تحولات اقتصادی استرالیا در سال 2025 و چشم‌انداز سال 2026 سخن پایانی رکورد تاریخی قیمت مس بیش از آنکه یک هیجان مقطعی باشد، نشانه‌ای از ورود بازار به یک دوره کمبود ساختاری است. اختلال در معادن بزرگ، ریسک‌های فزاینده نیروی کار در شیلی، و سال‌ها کم‌سرمایه‌گذاری در پروژه‌های جدید، همگی باعث شده‌اند که مس به یکی از کمیاب‌ترین منابع صنعتی جهان تبدیل شود؛ آن هم درست در زمانی که تقاضای مرتبط با گذار انرژی، خودروهای برقی و زیرساخت‌های دیجیتال رو به اوج است. در چنین فضایی، عبور قیمت از ۱۳ هزار دلار نه نقطه پایان، بلکه شاید تنها آغاز مرحله‌ای تازه از بازقیمت‌گذاری این فلز راهبردی باشد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

افزایش قیمت بیت‌کوین در پی اقدامات آمریکا در ونزوئلا

بیت‌کوین و سایر رمزارزها در روز دوشنبه افزایش یافتند، زیرا معامله‌گران به برکناری رئیس‌جمهور ونزوئلا، مادورو، توسط آمریکا واکنش نشان دادند. هینا ساتار جوشی از TP ICAP گفت که حدس و گمان‌ها درباره امکان مصادره بیش از ۶۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین ونزوئلا می‌تواند عرضه را کاهش داده و قیمت‌ها را بالا ببرد. بیت‌کوین ۱.۶٪ افزایش یافت و به ۹۲,۷۳۰ دلار رسید که نزدیک به بالاترین سطح چهار هفته اخیر است، در حالی که اتریوم ۰.۵٪ صعود کرد و به ۳,۱۵۸ دلار رسید. بازار همچنین از رشد شاخص‌های جهانی بورس و گسترش خدمات مشاوره کریپتو توسط PwC در پی شفاف‌تر شدن مقررات استیبل‌کوین‌های آمریکا بهره برد. تحلیلگران هشدار می‌دهند که رالی رمزارزها ممکن است هنوز کامل نشده باشد و بیت‌کوین همچنان به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از رکورد اکتبر ۱۲۶,۲۲۳ دلار قرار دارد.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

توصیه جدید بانک آمریکا: تا ۴٪ از سبد سرمایه‌گذاری را به بیت‌کوین اختصاص دهید

بانک آمریکا در یک تغییر رویکرد مهم، رسماً به مشتریان خود پیشنهاد کرده است که تا ۴ درصد از سبد سرمایه‌گذاری‌شان را به بیت‌کوین و سایر رمزارزها اختصاص دهند. این توصیه نشان می‌دهد که یکی از بزرگ‌ترین مؤسسات مالی جهان، رمزارزها را به‌عنوان بخشی از یک استراتژی سرمایه‌گذاری متعادل و بلندمدت به رسمیت شناخته است. کارشناسان می‌گویند این اقدام می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران سنتی به بازار کریپتو را افزایش دهد و مسیر ورود سرمایه‌های نهادی را هموارتر کند — به‌ویژه در شرایطی که قوانین و چارچوب‌های نظارتی در آمریکا شفاف‌تر شده‌اند.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

داده‌های جدید: هیچ نشانه‌ای از فروش وحشت‌زده بیت‌کوین نیست

با وجود افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک، به‌ویژه در ونزوئلا، داده‌های درون‌زنجیره‌ای (آنچین) نشان می‌دهند که بازار بیت‌کوین واکنش شدیدی نشان نداده است. بررسی‌ها حاکی از آن است که ورود گسترده بیت‌کوین به صرافی‌ها — که معمولاً نشانه‌ای از فروش یا خروج سرمایه است — مشاهده نشده و فروش وحشت‌زده نیز در بازار غایب است. این وضعیت نشان می‌دهد که فعالان بازار رمزارزها با وجود حساسیت قیمتی، همچنان رویکردی محتاطانه اما بدون ترس دارند. در شرایطی که بازارهای سنتی تحت تأثیر اخبار سیاسی دچار نوسان شده‌اند، بیت‌کوین فعلاً توانسته آرامش نسبی خود را حفظ کند.  

خواندن کامل خبر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر
تحلیل ارز دیجیتال کم اثر

ورود PwC به کریپتو؛ بیت‌کوین جهش کرد

بیت‌کوین امروز با افزایش تقاضا و بهبود سنتیمنت نهادی رشد کرد؛ رشدی که پس از اعلام تغییر استراتژیک PwC (بزرگ‌ترین شبکه خدمات حرفه‌ای جهان) به سمت خدمات رمزارزی و شفاف‌تر شدن قوانین آمریکا شدت گرفت. PwC اعلام کرده قصد دارد فعالیت‌های حسابرسی و مشاوره‌ای خود در حوزه دارایی‌های دیجیتال را گسترش دهد؛ اقدامی که نشان می‌دهد فضای نظارتی جدید، ریسک‌های قبلی را برای شرکت‌ها و بانک‌ها کاهش داده است. قانون GENIUS که سال گذشته تصویب شد، نخستین چارچوب فدرال برای استیبل‌کوین‌ها را ایجاد کرد و راه را برای انتشار توکن‌های دیجیتال توسط بانک‌ها باز کرد. این قانون، همراه با رویکرد حمایتی دولت آمریکا نسبت به دارایی‌های دیجیتال، باعث شده مؤسسات بزرگ دوباره به کریپتو نگاه کنند. تحلیلگران می‌گویند ورود PwC — یکی از چهار شرکت بزرگ خدمات حرفه‌ای — نشانه‌ای مهم از نهادینه شدن کریپتو است و می‌تواند بیت‌کوین را در مسیر پذیرش گسترده‌تر قرار دهد.

خواندن کامل خبر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر
اخبار ارز دیجیتال کم اثر

صنعت کانادا همچنان در انقباض؛ PMI دسامبر برای یازدهمین ماه زیر 50 تثبیت شد

شاخص مدیران خرید بخش تولید کانادا در دسامبر اندکی بهبود یافت، اما همچنان در محدوده رکودی باقی ماند. آخرین نظرسنجی S&P Global نشان می‌دهد PMI تولیدی کانادا در ماه دسامبر به ۴۸٫۶ واحد رسید، در حالی که در ماه قبل ۴۸٫۴ بود؛ سطحی که برای یازدهمین ماه متوالی زیر مرز ۵۰ باقی مانده و به معنای ادامه انقباض در بخش تولید است. این داده‌ها تصویری نگران‌کننده از اقتصاد کانادا ترسیم می‌کنند؛ ترکیبی از رشد ضعیف، کاهش اشتغال و افزایش فشارهای قیمتی؛ الگویی که بیش از هر چیز به یک سناریوی «رکود تورمی» شباهت دارد و طبیعتاً برای بانک مرکزی کانادا خبر خوشایندی محسوب نمی‌شود. بررسی جزئیات گزارش نشان می‌دهد که تولید صنعتی با سرعت بیشتری کاهش یافته و سفارش‌های جدید نیز افت قابل‌توجهی را ثبت کرده‌اند. بازار کار تولیدی نیز همچنان در حال کوچک شدن است؛ به‌طوری‌که بنگاه‌ها برای یازدهمین ماه پیاپی به تعدیل نیروی انسانی ادامه داده‌اند. در همین حال، فشارهای قیمتی نه‌تنها کاهش نیافته بلکه شدت گرفته است: تورم قیمت فروش به بالاترین سطح شش‌ماهه رسیده و هزینه نهاده‌های تولید نیز رو به افزایش گذاشته است. عامل کلیدی پشت این واگرایی نامطلوب، طبق گزارش S&P Global، تعرفه‌های تجاری است. تعرفه‌ها از یک سو هزینه واردات را بالا برده‌اند و از سوی دیگر، با تضعیف تقاضا، به افت تولید و سفارش‌ها دامن زده‌اند. شرکت‌ها همچنین از طولانی‌تر شدن زمان تحویل نهاده‌ها خبر داده‌اند که عمدتاً به دلیل تأخیرهای گمرکی در واردات از آمریکا رخ داده است. فضای کلی حاکم بر بخش تولید، فضایی آکنده از عدم‌قطعیت است؛ عدم‌قطعیتی که مستقیماً بر تصمیم‌های سرمایه‌گذاری (Capex)، استخدام و حتی سطح موجودی انبارها سایه انداخته است. پل اسمیت، مدیر اقتصادی S&P Global، در توضیح این وضعیت می‌گوید اقتصاد تولیدی کانادا سال را در شرایطی سرد و کم‌رمق به پایان رسانده است؛ شرایطی که در آن هم تولید و هم سفارش‌های جدید در اغلب ماه‌های سال ۲۰۲۵ روندی نزولی داشته‌اند. به گفته او، تعرفه‌ها به موضوعی محوری در ذهن فعالان اقتصادی تبدیل شده و فضای عمومی عدم‌اطمینان همچنان سطح تولید فعلی و انتظارات آینده را تضعیف می‌کند. در نتیجه، بنگاه‌ها به‌طور طبیعی به سمت ساختارهای کم‌هزینه‌تر حرکت کرده‌اند؛ از کاهش ظرفیت نیروی کار گرفته تا کاهش موجودی انبار و محدود کردن خرید مواد اولیه. ✔️  بیشتر بخوانید: اقتصاد اروپا در سال ۲۰۲۵؛ مرور تحولات و چشم‌انداز ۲۰۲۶ با وجود این نشانه‌های رکودی، بخش قیمتی تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد. افزایش هزینه نهاده‌ها و رشد قیمت فروش نشان می‌دهد که بنگاه‌ها در حال انتقال مستقیم هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها به مصرف‌کننده نهایی هستند. این ترکیب؛ رشد ضعیف همراه با فشار تورمی، دقیقاً همان چیزی است که دست بانک مرکزی را برای کاهش نرخ بهره می‌بندد و سیاست‌گذاری پولی را پیچیده‌تر می‌کند. در بازار ارز نیز واکنش‌ها محدود اما قابل‌توجه بوده است. دلار آمریکا در برابر دلار کانادا در نخستین روز معاملاتی سال ۲۰۲۶ حدود ۱۶ پیپ تقویت شد، هرچند دلار کانادا در مجموع سال گذشته حدود ۵ درصد در برابر دلار آمریکا تضعیف شده بود. در مجموع، داده‌های دسامبر تأکید می‌کنند که مشکلات بخش تولید کانادا ساختاری و گذرا نیستند. یازده ماه انقباض متوالی، کاهش مستمر اشتغال و تشدید فشارهای قیمتی، همگی نشان می‌دهند که صنعت کانادا نه‌تنها از مسیر بهبود فاصله دارد، بلکه درگیر ترکیبی از ضعف تقاضا و شوک‌های هزینه‌ای است که خروج از آن بدون تغییر در فضای سیاست تجاری و کاهش عدم‌قطعیت، کار ساده‌ای نخواهد بود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سقوط دوباره صنعت آلمان در پایان ۲۰۲۵؛ PMI دسامبر به 47.0 اصلاح شد

داده‌های نهایی شاخص مدیران خرید بخش تولید آلمان نشان می‌دهد که بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا سال ۲۰۲۵ را با تشدید رکود صنعتی به پایان رسانده است. شاخص تولید در ماه دسامبر با اصلاحی نزولی نسبت به برآورد اولیه از ۴۷.۷ به ۴۷.۰ کاهش یافت و نسبت به عدد ۴۸.۲ ماه نوامبر نیز افت محسوسی را ثبت کرد. این سطح، پایین‌ترین مقدار شاخص در ده ماه گذشته است و به‌وضوح حاکی از عمیق‌تر شدن ضعف در بخش تولیدی آلمان در واپسین ماه سال گذشته میلادی است. افت تقاضا عامل اصلی این عقب‌گرد بوده است. تولید صنعتی برای نخستین‌بار در ده ماه گذشته وارد محدوده انقباض شد؛ تحولی که مستقیماً با کاهش فروش خارجی و افت سفارش‌های صادراتی مرتبط است. سفارش‌های صادراتی اکنون برای پنجمین ماه متوالی کاهش یافته‌اند و این روند، سیگنالی نگران‌کننده از چشم‌انداز آغاز سال ۲۰۲۶ ارائه می‌دهد. در واکنش به افت سفارش‌ها، بنگاه‌ها ناچار به کاهش شدیدتر سطح تولید، خرید مواد اولیه و موجودی انبارها شدند. پیامد طبیعی این شرایط، تشدید تعدیل نیروی انسانی بوده است. کاهش اشتغال در بخش تولید در دسامبر تقریباً بدون وقفه ادامه یافت؛ روندی که عمدتاً تحت تأثیر کاهش سرمایه‌گذاری و سیاست‌های صرفه‌جویی هزینه‌ای قرار دارد. حتی مشوق‌هایی مانند امکان استهلاک شتاب‌گرفته که از ژوئیه گذشته در دسترس بوده، تاکنون نتوانسته اثر محسوسی بر بهبود شرایط استخدام یا سرمایه‌گذاری صنعتی بر جای بگذارد. در کنار ضعف تقاضا، آنچه شرایط را پیچیده‌تر کرده، بازگشت غیرمنتظره فشارهای قیمتی در سمت هزینه‌هاست. تولیدکنندگان آلمانی در دسامبر برای نخستین‌بار در نزدیک به سه سال گذشته افزایش میانگین قیمت نهاده‌های تولید را گزارش کردند؛ تحولی که برخلاف روند ماه‌های اخیر و نشانه‌ای از چسبندگی تورم هزینه‌ای است. طبق گزارش HCOB، افزایش قیمت فلزات صنعتی (به‌ویژه مس و قلع) نقش محوری در این جهش هزینه‌ای داشته است؛ فلزاتی که هم در مقایسه ماهانه و هم نسبت به سال قبل، به یورو گران‌تر شده‌اند. هم‌زمان، کاهش موجودی کالاهای خریداری‌شده با سرعت بیشتری ادامه یافته است. بنگاه‌ها در شرایط خشک شدن جریان سفارش‌ها، تلاش کرده‌اند با کاهش سطح انبارها، فشار هزینه‌ای را کنترل کنند. موجودی نهاده‌های تولید از ابتدای سال ۲۰۲۳ به‌طور پیوسته در حال کاهش است؛ دوره‌ای به‌طور غیرمعمول طولانی که تحولات سه ماه اخیر نیز امید چندانی به تغییر مسیر آن ایجاد نکرده است. با این حال، در دل این تصویر تیره، نشانه‌هایی محدود از امید در افق میان‌مدت دیده می‌شود. انتظار می‌رود آغاز پروژه‌های زیرساختی با حمایت دولت و افزایش تقاضا برای تجهیزات دفاعی بتواند در سال ۲۰۲۶ تا حدی از فشار بر بخش تولید بکاهد. در واقع، تعداد بیشتری از شرکت‌ها اکنون انتظار دارند سطح تولیدشان در یک سال آینده بالاتر از سطوح فعلی باشد؛ هرچند این خوش‌بینی هنوز با واقعیت‌های سخت داده‌های جاری فاصله دارد. ✔️  بیشتر بخوانید: اقتصاد اروپا در سال ۲۰۲۵؛ مرور تحولات و چشم‌انداز ۲۰۲۶ در مجموع، صنعت آلمان وارد سال ۲۰۲۶ در شرایطی می‌شود که ترکیب نامطلوبی از تقاضای ضعیف، افت صادرات، کاهش اشتغال و بازگشت فشارهای هزینه‌ای بر آن سایه انداخته است. این وضعیت نه‌تنها چشم‌انداز رشد اقتصادی آلمان، بلکه مسیر سیاست‌گذاری پولی در منطقه یورو را نیز با چالش‌های جدی‌تری مواجه می‌کند؛ چراکه رکود صنعتی این کشور، به‌سختی می‌تواند بدون پیامد برای کل اقتصاد اروپا نادیده گرفته شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تثبیت PMI تولیدی استرالیا درمحدوده 51.6؛ استخدام بالا رفت و فشار تورمی تشدید شد

بخش تولید استرالیا سال ۲۰۲۵ را با نشانه‌هایی از تداوم رشد، اما در فضایی آمیخته با افزایش فشارهای هزینه‌ای و محدودیت‌های عرضه به پایان رساند؛ ترکیبی که تصویر یک اقتصاد داخلی نسبتاً مقاوم، اما همچنان آسیب‌پذیر در برابر شوک‌های تورمی را ترسیم می‌کند. بر اساس داده‌های شاخص مدیران خرید مؤسسه S&P Global، شاخص تولید در ماه دسامبر بدون تغییر نسبت به نوامبر روی عدد ۵۱.۶ باقی ماند؛ سطحی که برای دومین ماه متوالی بالاتر از مرز ۵۰ واحد قرار گرفت و به‌معنای تداوم انبساط فعالیت‌ها در این بخش است. هرچند این رقم اندکی پایین‌تر از برآورد اولیه دسامبر بود، اما همچنان از بهبود تدریجی شرایط عملیاتی حکایت دارد. سفارش‌های جدید و سطح تولید برای دومین ماه متوالی افزایش یافتند، اما شتاب این رشد نسبت به ماه‌های قبل کاهش نشان داد. بنگاه‌ها گزارش کرده‌اند که بهبود تقاضای داخلی تا حدی از فعالیت‌ها حمایت کرده، ولی تشدید رقابت، تضعیف احساسات بازار و ضعف تقاضای خارجی مانع از شکل‌گیری یک روند پرقدرت شده است. سفارش‌های صادراتی برای چهارمین ماه پیاپی اندکی کاهش یافت که بازتابی از محدودیت‌های بودجه‌ای مشتریان خارجی و افت تقاضا در بازارهای بین‌المللی است. با وجود این کندی نسبی در سمت تقاضا، بازار کار در بخش تولید جان تازه‌ای گرفت. اشتغال با سریع‌ترین سرعت در ۹ ماه گذشته افزایش یافت که هم ناشی از دسترسی بهتر به نیروی کار و هم حاصل افزایش حجم سفارش‌ها بود. این روند به کاهش تدریجی کارهای معوق نیز کمک کرد. فعالیت‌های خرید نیز همسو با رشد تولید افزایش یافت، هرچند سطح موجودی انبارها برای سومین ماه متوالی اندکی کاهش پیدا کرد که نشان‌دهنده احتیاط بنگاه‌ها در مواجهه با عدم قطعیت تقاضاست. در سمت عرضه، فشارها در ماه دسامبر به‌طور محسوسی تشدید شد. زمان تحویل مواد اولیه با سریع‌ترین نرخ در بیش از یک سال گذشته افزایش یافت که ناشی از کمبود برخی مواد و اختلالات لجستیکی بود. این مسئله به شتاب گرفتن تورم هزینه‌های ورودی انجامید؛ به‌ویژه با افزایش قیمت مواد خام و هزینه‌های حمل‌ونقل. اگرچه نرخ رشد هزینه‌ها همچنان پایین‌تر از میانگین‌های بلندمدت باقی مانده، اما نسبت به ماه قبل افزایش یافته است. بخشی از این فشار هزینه‌ای به مشتریان منتقل شد و قیمت محصولات نهایی نیز در دسامبر بار دیگر افزایش یافت. در میان این شرایط، اعتماد بنگاه‌ها به بالاترین سطح در چهار ماه اخیر رسید. شرکت‌ها راه‌اندازی محصولات جدید و برنامه‌های توسعه‌ای را به‌عنوان محرک‌های اصلی رشد در سال آینده معرفی کرده‌اند. با این حال، مجموعه داده‌ها همچنان تصویری از رشد ملایم همراه با فشارهای تورمی پایدار ارائه می‌دهد؛ وضعیتی که احتمالاً سیاست‌گذاران پولی را در مسیر احتیاط و تعویق در کاهش نرخ بهره، دست‌کم در اوایل ۲۰۲۶، نگه خواهد داشت. از منظر بازار ارز نیز این ترکیب الزاماً سیگنال روشنی به نفع دلار استرالیا محسوب نمی‌شود، به‌ویژه در فضایی که تحولات خارجی مانند تشدید محدودیت‌های تجاری چین؛ از جمله اعمال تعرفه‌های سنگین بر واردات مازاد برخی کالاها ـ می‌تواند ریسک‌های جدیدی برای بخش صادرات و تراز تجاری استرالیا ایجاد کند. در مجموع، صنعت تولید استرالیا سال را در نقطه‌ای به پایان رساند که نه نشانه‌ای از رکود جدی در آن دیده می‌شود و نه از یک شتاب پرقدرت در رشد خبری است؛ بلکه اقتصادی در حال حرکت روی مرز باریکی میان تداوم انبساط و فشارهای تورمی که مسیر سیاست‌گذاری و رفتار بازارها در ماه‌های ابتدایی ۲۰۲۶ را شکل خواهد داد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

ایران می‌خواهد موشک و پهپاد را با رمزارز بفروشد

طبق گزارش فایننشال تایمز، ایران اعلام کرده آماده است سامانه‌های تسلیحاتی پیشرفته، موشک‌های بالستیک، پهپادهای رزمی و حتی ناوهای جنگی را به دولت‌های خارجی در ازای دریافت رمزارز بفروشد. این اقدام می‌تواند مسیر تازه‌ای برای دور زدن محدودیت‌های بانکی و تحریم‌های مالی ایجاد کند؛ زیرا تراکنش‌های رمزارزی خارج از سیستم‌های سنتی بانکی انجام می‌شوند. گزارش‌ها نشان می‌دهد این پیشنهاد بخشی از تلاش ایران برای گسترش صادرات دفاعی و یافتن کانال‌های پرداخت جایگزین در شرایط محدودیت‌های بین‌المللی است. کارشناسان می‌گویند استفاده از رمزارز در معاملات نظامی می‌تواند پیامدهای ژئوپلیتیکی مهمی داشته باشد و واکنش قدرت‌های غربی را برانگیزد.

خواندن کامل خبر
اخبار ایران کم اثر
اخبار ایران کم اثر

هفته‌ای آرام با سه رویداد مهم: رزمایش چین، دیدار ترامپ و نتانیاهو و افت‌وخیز نقره

هفته پیش‌رو با مجموعه‌ای از رویدادهای مهم سیاسی، اقتصادی و رمزارزی همراه است. در روز دوشنبه، انتظار می‌رود «مایکل سیلور» بنیان‌گذار MicroStrategy، از خرید جدید بیت‌کوین خبر دهد. هم‌زمان، ترامپ قرار است با نتانیاهو در فلوریدا دیدار کند تا درباره مرحله دوم طرح صلح غزه گفت‌وگو کنند. در روز سه‌شنبه، صورت‌جلسه نشست اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) منتشر می‌شود که می‌تواند بر انتظارات نرخ بهره تأثیر بگذارد. چهارشنبه شب، اعتبار یارانه‌های ACA در آمریکا به پایان می‌رسد و پنج‌شنبه به‌دلیل تعطیلات سال نو، بازارها بسته خواهند بود. در سطح ژئوپلیتیک، چین در واکنش به بزرگ‌ترین قرارداد تسلیحاتی آمریکا با تایوان، رزمایش‌های نظامی گسترده‌ای را در اطراف این جزیره آغاز کرده که شبیه‌سازی محاصره بنادر اصلی را شامل می‌شود. هم‌زمان، احتمال اعلام سیاست جدید از سوی پکن وجود دارد. در بازار رمزارزها، صرافی Lighter احتمالاً ایردراپ جدیدی را منتشر خواهد کرد. در بازار فلزات، قیمت نقره پس از رسیدن به اوج تاریخی ۸۴ دلار، با افت شدید مواجه شده است. مایکل سیلور نیز با تغییر استراتژی، خرید بیت‌کوین را متوقف کرده و ذخایر دلاری شرکت را افزایش داده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

رکوردزنی فلزات گران‌بها در سال 2025؛ نقره، طلا و پلاتین پیشتاز در بازارهای جهانی

سال 2025 به وضوح سال فلزات بود. فلزات گران‌بها و مس در این سال عملکردی فوق‌العاده داشتند و توانستند از بازار سهام و رمزارزها پیشی بگیرند. بسیاری تصور می‌کردند که بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید عمدتاً باعث رشد رمزارزها می‌شود و بیت‌کوین و بازارهای گسترده‌تر به سطوح جدیدی خواهند رسید. با این حال، واقعیت کمی متفاوت بود. از ابتدای سال 2025، قیمت بیت‌کوین بیش از 7% کاهش یافت، هرچند که در اکتبر همان سال رکورد جدیدی ثبت کرد. در همین حال، سهام نیز با وجود نگرانی‌ها در مورد جنگ‌های تجاری و تورم، عملکرد نسبتا خوبی داشتند. شاخص S&P 500 به ویژه با 17.2% رشد، نزدک با 21.5% رشد، داو جونز با 14.1% رشد و راسل 2000 با 14.7% رشد، نتایج خوبی از خود به نمایش گذاشتند. حتی عرضه‌های عمومی اولیه (IPOs) در طول سال رضایت‌بخش بودند و هم برای شرکت‌ها و هم برای سرمایه‌گذاران سودآور بودند. اما ستارگان واقعی سال 2025، فلزات بودند، به ویژه فلزات گران‌بها. طلا تقریباً 69% رشد کرد، نقره 136% افزایش یافت، پلاتین نیز 136% افزایش پیدا کرد و پالادیوم حدود 99% رشد کرد. این ارقام واقعاً شگفت‌انگیز هستند، به ویژه وقتی که در نظر می‌گیریم که ما در یک محیط «ریسک‌گریز» واضح نیستیم و رکود جهانی یا در ایالات متحده نیز به نظر نمی‌رسد که به زودی رخ دهد. در خصوص عوامل محرک این افزایش، کمبود ساختاری عرضه در فلزات گران‌بها نقش اساسی داشت. تقاضای سرمایه‌گذاران به دلیل انتظار از سیاست‌های تسهیلی‌تر فدرال رزرو افزایش یافت، در حالی که تقاضای بانک‌های مرکزی عمدتاً تحت تأثیر ریسک‌های ژئوپلیتیکی و بی‌اعتمادی رو به رشد به دلار آمریکا قرار داشت. ریسک اصلاح شدید قیمت‌ها پس از چنین افزایشی قابل رد کردن نیست، اما خریدهای بانک‌های مرکزی معمولاً بلندمدت است و به ندرت به سرعت معکوس می‌شود. سرمایه‌گذاران ممکن است همچنان در برابر حباب احتمالی هوش مصنوعی هج کنند، اما حتی اگر این اتفاق نیفتد، کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو می‌تواند دلار را تضعیف کرده و از طلا حمایت کند. رالی نقره همچنین از یک فشار ناشی از "پوشش پوزیشن‌های فروش" یا اصطلاحا (شورت اسکوئیز) تقویت شد. با کمبود نقره فیزیکی، تاجران که بر اساس کاهش قیمت‌ها شرط‌بندی کرده بودند، مجبور شدند فلز را خریداری کنند تا موقعیت‌های خود را ببندند، که باعث افزایش قیمت‌ها شد. در همین حال، موجودی‌های در دسترس در لندن به شدت کاهش یافت، در حالی که موجودی‌های بورس‌های شانگهای به کمترین سطح در ده سال گذشته رسید. برای فلزات گروه پلاتین، افزایش قیمت‌ها ناشی از اختلالات در عرضه، شرایط بازار محدودتر و تقاضای صنعتی قوی بود. این عوامل، همراه با حرکت مثبت بازار، باعث تقویت روند صعودی شد: پس از رالی قبلی در بازار طلا، سرمایه‌گذاران به خرید نقره، پلاتین و پالادیوم روی آوردند که این امر به افزایش همزمان قیمت‌های این فلزات منجر شد. علاوه بر فلزات گران‌بها، مس نیز اخیراً توجه زیادی را جلب کرده است. قیمت‌ها برای اولین بار از مرز 12,000 دلار در هر تن عبور کرد، در پی نگرانی‌ها در مورد کاهش عرضه جهانی، تعطیلی معادن غیرمنتظره و افزایش هیجان پیرامون نقش حیاتی مس در زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی. آیا آینده روشن است؟ در سناریوی پایه، پیش‌بینی می‌شود که عرضه نقره همچنان کاهش یابد، در حالی که طلا احتمالاً از خریدهای بانک‌های مرکزی در سال 2026 بهره‌مند خواهد شد. چشم‌انداز مس نیز نسبتاً مختلط است، زیرا رشد اقتصادی کندتر، نوسانات بازار و عدم‌قطعیت سیاسی می‌تواند بر تقاضا برای فلزات صنعتی تأثیر بگذارد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو