ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در دانشگاه استنفورد سخنرانی داشت اما اظهارات او شامل هیچ‌گونه اشاره‌ای به سیاست پولی یا وضعیت اقتصاد نبود.
گفتگوهای بسیار خوبی با هیئت اوکراینی در فلوریدا انجام شده است. ترامپ قرار است جلسه‌ای با تیم امنیت ملی در خصوص ونزوئلا برگزار کند. گزینه‌های زیادی روی میز است. دریاسالار مجوز حمله دوم را صادر کرد و این اقدام کاملاً در چارچوب حق قانونی او بود. دریاسالار دستور درگیری را صادر کرد تا از انهدام قایق اطمینان حاصل شود. هگست (وزیر جنگ) در طول آخر هفته با اعضای کنگره درباره حملات ونزوئلا گفتگو کرد. در خصوص ام‌آر‌آی ترامپ: این آزمایش نشان‌دهنده سلامت عالی است.
دفتر نخست‌وزیر اسرائیل اعلام کرد که بنیامین نتانیاهو دقایقی پیش با دونالد ترامپ گفتگو کرده است. بر اساس این بیانیه، در جریان این مکالمه ترامپ از نتانیاهو دعوت کرده است تا در آینده‌ای نزدیک در کاخ سفید حضور یابد.
در حالی که بازارها با حساسیت چشم به مسیر آینده سیاست پولی آمریکا دوخته‌اند، دونالد ترامپ اعلام کرد که تصمیم خود را درباره رئیس بعدی فدرال‌رزرو اتخاذ کرده است؛ فردی که به گفته او قرار است مسیر کاهش نرخ بهره را با قدرت بیشتری دنبال کند. ترامپ در مسیر بازگشت به واشنگتن و در گفت‌وگو با خبرنگاران داخل هواپیمای نیروی هوایی یک، گفت: «می‌دانم چه کسی را انتخاب می‌کنم. به‌زودی اعلامش می‌کنیم.» او نامی از گزینه مورد نظر نبرد، اما هیچ تردیدی باقی نگذاشت که انتظار دارد رئیس جدید «کاهش نرخ‌ها» را در اولویت قرار دهد. هَسِت؛ محتمل‌ترین گزینه برای جانشینی پاول به گفته منابع آگاه، کوین هَسِت – رئیس شورای اقتصاد ملی کاخ سفید و مشاور ارشد اقتصادی ترامپ – جدی‌ترین گزینه برای جانشینی جروم پاول است. ترامپ در ماه‌های اخیر بارها پاول را به دلیل «کندی در کاهش نرخ‌ها» مورد انتقاد قرار داده و به‌صراحت گفته است به دنبال فردی است که با محوریت کاهش نرخ بهره، سیاست پولی را سریع‌تر هدایت کند. هست، که صبح یکشنبه در برنامه CBS Face the Nation حاضر شد، گزارش‌ها درباره پیشتاز بودن خود را «شایعه» خواند، اما به استقبال مثبت بازار از نزدیک شدن زمان اعلام نامزد اشاره کرد؛ پاسخی غیرمستقیم به نگرانی‌ها درباره نزدیکی بیش از حد او به کاخ سفید. او گفت: «بازار واکنش خیلی خوبی نشان داد. نرخ‌ها پایین آمد و مردم می‌توانند انتظار داشته باشند رئیس‌جمهور فردی را انتخاب کند که دسترسی به وام‌های ارزان‌تر را آسان‌تر کند.» واکنش بازارها و چالش استقلال فدرال‌رزرو خبر نزدیک بودن اعلام گزینه ریاست فدرال‌رزرو، بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری را به‌طور موقت به زیر ۴ درصد کشاند. این واکنش نشان می‌دهد بازارها انتظار دارند گزینه پیشنهادی ترامپ رویکردی داویش‌تر نسبت به پاول داشته باشد. اگرچه هست اعلام کرده در صورت درخواست، این سمت را می‌پذیرد، اما تحلیلگران هشدار می‌دهند ممکن است توانایی او در ایجاد اجماع در کمیته سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو محدود باشد. نزدیکی او به ترامپ نیز می‌تواند حساسیت‌ها درباره استقلال بانک مرکزی را افزایش دهد؛ موضوعی که در سال‌های اخیر بارها به تفاوت دیدگاه میان کاخ سفید و فدرال‌رزرو تبدیل شده است. گزینه‌های دیگر روی میز ترامپ با وجود پیشتازی هست، فهرست نامزدهای نهایی تنها به او محدود نمی‌شود. موارد زیر همچنان در لیست بررسی قرار دارند: کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال‌رزرو میشل بومن، عضو هیئت‌مدیره فدرال‌رزرو کوین وارش، عضو سابق فدرال‌رزرو ریک ریدر، مدیر ارشد سرمایهگذاری در بلک‌راک ترامپ بارها از اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، به‌عنوان گزینه مورد علاقه خود نام برده است؛ هرچند بسنت این موضوع را به‌طور مکرر رد کرده است. او هفته گذشته از احتمال اعلام نامزد نهایی پیش از تعطیلات کریسمس خبر داده بود. زمان‌بندی انتقال قدرت در فدرال‌رزرو دوره ریاست جروم پاول در ماه می ۲۰۲۶ پایان می‌یابد. گزینه‌ای که ترامپ معرفی کند، باید از سنا رأی اعتماد بگیرد و چنانچه از خارج فدرال‌رزرو منصوب شود، احتمالاً دوره ۱۴ ساله عضویت در هیئت‌مدیره را نیز آغاز خواهد کرد. در شرایطی که انتظارات برای کاهش نرخ بهره در سال آینده رو به افزایش است، تعیین رئیس جدید می‌تواند نقشی تعیین‌کننده در مسیر سیاست پولی آمریکا طی سال‌های آینده ایفا کند.
شبکه CNN گزارش داد که دونالد ترامپ، امروز دوشنبه ساعت ۵ عصر به وقت واشنگتن نشستی را در دفتر بیضی برگزار خواهد کرد؛ نشستی که محور آن تحولات اخیر ونزوئلا است و قرار است مقام‌های بلندپایه دفاعی و امنیت ملی نیز در آن حضور داشته باشند. این جلسه در حالی برگزار می‌شود که ترامپ اخیراً حریم هوایی ونزوئلا را «به‌طور کامل بسته‌شده» اعلام کرده و خبر داده بود که پس از یک حادثه دریایی، با نیکولاس مادورو گفت‌وگو کرده است؛ گفت‌وگویی که جزئیات آن منتشر نشده است. در هفته‌های اخیر، ایالات متحده حملاتی علیه قایق‌های مظنون به حمل‌ونقل مواد مخدر در منطقه انجام داده که بنا بر گزارش‌ها بیش از ۸۰ کشته برجای گذاشته است. همچنین گزارش‌هایی منتشر شد مبنی بر اینکه پیت هگست، وزیر دفاع، دستور حمله دوم به یک قایق مظنون را صادر کرده، زیرا حمله نخست «همه افراد روی آن» را از بین نبرده بود. این اقدام موجی از انتقادها و نگرانی‌ها درخصوص عبور از خطوط قرمز حقوقی و احتمال نقض قوانین جنگی ایجاد کرده است. نشست امروز می‌تواند مسیر پاسخ آمریکا به این انتقادات و همچنین جهت‌گیری سیاست واشنگتن در قبال ونزوئلا را مشخص کند؛ موضوعی که بازارهای انرژی و سرمایه‌گذاران بین‌المللی نیز به‌دقت دنبال می‌کنند.
رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، روز دوشنبه در مراسمی در دانشگاه استنفورد به یاد جورج شولتز فقید سخنرانی می‌کند، اما به دلیل محدودیت‌های اطلاع‌رسانی فدرال رزرو، درباره وضعیت اقتصاد صحبتی نخواهد کرد. با توجه به اینکه تا تصمیم‌گیری فدرال در روز چهارشنبه آینده، هیچ اظهار نظر رسمی دیگری منتشر نمی‌شود، معامله‌گران اکنون احتمال نزدیک به ۹۰٪ برای کاهش 0.25 نقطه پایه‌ای نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند. در صورت اجرای این کاهش، بازارها بیشتر روی «دات پلات» به‌روزرسانی‌شده فدرال برای سرنخ‌هایی درباره چشم‌انداز نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ تمرکز خواهند کرد.
با ماکرون درباره مذاکرات صلح و تضمین‌های امنیتی گفت‌وگو کردم
این هفته داده‌ها آخرین فرصت برای بازارها خواهند بود تا احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر را که اکنون به طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است، دوباره ارزیابی کنند. در حالی که شرط‌بندی‌های بازار بر کاهش نرخ بهره کمی بیش از حد خوش‌بینانه به نظر می‌رسند، ما (تیم تحلیل ING) بر این باوریم که آمارهای ISM (شاخص مدیران خرید)، ADP و PCE این پیش‌بینی‌ها را تأیید خواهند کرد. دلار همچنان در این هفته در معرض ضعف است و احتمالاً ین ژاپن به دلیل احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن در این ماه، ممکن است همچنان تقویت شود. دلار آمریکا: هنوز گران و در معرض ضعف این هفته آخرین فرصت واقعی است که بازارها می‌توانند احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر را زیر سوال ببرند. در حالی که پیش‌بینی ما این است که کاهش نرخ در هفته آینده اتفاق خواهد افتاد، باید اذعان کنیم که ۲۵ نقطه پایه‌ای که در منحنی OIS (منحنی نرخ بهره پیش‌بینی شده) برای این ماه قیمت‌گذاری شده، نسبت به ترکیب داده‌ها و سخنان مقامات فدرال رزرو تا به امروز کمی بیش از حد داویش است. در عین حال، انتشار داده‌های اقتصادی این هفته معمولاً نمی‌تواند قیمت‌ها را به طور چشمگیری تغییر دهد. دو ورودی اصلی فدرال رزرو، یعنی آمار اشتغال و شاخص قیمت مصرف‌کننده، پس از جلسه ۱۰ دسامبر منتشر می‌شوند. بنابراین، با وجود قیمت‌گذاری‌های کاهشی در بازار، سیگنال‌های قوی و دست‌نخورده از سمت فدرال رزرو برای تقویت دلار و نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت لازم است. به نظر ما، این سیگنال‌های هاوکیش در این هفته به وقوع نخواهند پیوست. انتظار می‌رود شاخص‌های ISM به‌طور کلی آمارهای مختلط ارائه دهند، به‌ویژه در بخش تولید که همچنان در رکود است. روز چهارشنبه، انتظار داریم که رشد اشتغال ADP صفر باشد (در حالی که پیش‌بینی بازار رشد ۱۰ هزار نفر است) و احتمالاً آمار منفی هم وجود خواهد داشت. علاوه بر این، آمار تعدادی اخراج‌ها از شغل‌ها که روز پنج‌شنبه منتشر خواهد شد، ممکن است سیگنال‌هایی کاهشی به بازار ارسال کند. در نهایت، شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) برای سپتامبر که روز جمعه منتشر خواهد شد، احتمالاً در سطح ۰.۲ درصد ماهانه باقی خواهد ماند، که نشان‌دهنده کنترل تورم و حمایت از ادامه کاهش نرخ بهره است. با توجه به اینکه دلار هنوز اثرات منفی آخرین تغییرات کاهشی در قیمت‌ها را به طور کامل جذب نکرده است، ما همچنان به ریسک‌های منفی برای دلار آمریکا در این هفته نگاه می‌کنیم، زیرا ممکن است بازارها انتظار کاهش نرخ‌ها را محکم‌تر کنند. همچنین احتمال دارد که رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، طی روزهای آینده رئیس جدید فدرال رزرو را معرفی کند. انتظار می‌رود که این شخص، کوین هسِت، فردی با دیدگاه‌های داویش باشد که تأیید این موضوع می‌تواند فشار بیشتری به دلار وارد کند. یورو: چشم‌ها به مذاکرات اوکراین مذاکرات صلح اوکراین طی روزهای اخیر کمی به کندی پیش رفته است، اما سفر نماینده ویژه ایالات متحده، استیو ویتکاف، به روسیه این هفته پتانسیل پیشرفت در این مذاکرات را دارد. با توجه به احتیاطی که بازارها در قبال احتمال توافق صلح نشان داده‌اند، هرگونه پیشرفت قابل توجه می‌تواند ارزهای با بتای بالا در منطقه یورو را تقویت کند و قیمت‌های نفت و گاز را تحت تأثیر قرار دهد. توجه داشته باشید که از آنجا که ارزش منصفانه میان‌مدت یورو به شدت به قیمت‌های انرژی وابسته است، اثرات مذاکرات اوکراین بر EURUSD فراتر از تأثیر اولیه خواهد بود. داده‌های اقتصادی منطقه یورو همچنان نقش ثانویه‌ای در تاثیرگذاری بر نرخ‌های ارز ایفا خواهند کرد. ما پیش‌بینی تورم CPI فردا را کمی پایین‌تر از اجماع داریم: ۲.۰٪ برای شاخص عمومی و ۲.۳٪ برای شاخص هسته، در حالی که اجماع به ترتیب ۲.۱٪ و ۲.۴٪ است. با این حال، این ارقام به اندازه کافی قوی نخواهند بود تا بازارها را به سمت چشم‌انداز کاهشی برای بانک مرکزی اروپا سوق دهند. جفت ارز EURUSD همچنان حدود ۱.۵٪ زیر ارزش منصفانه کوتاه‌مدت ما قرار دارد، زیرا اختلاف نرخ بهره همچنان به نفع یورو است. پیش‌بینی ما این است که این جفت ارز در این هفته به ۱.۱۷۰ بازخواهد گشت. ین ژاپن: غافلگیری تند و تیز در یک حرکت کاملاً غافلگیرکننده، رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، در سخنرانی صبح امروز خود سیگنال‌های واضحی در خصوص احتمال افزایش نرخ بهره ارسال کرد و این باعث شد که قیمت‌گذاری بازار برای افزایش نرخ در دسامبر از ۱۴ نقطه پایه به ۲۱ نقطه پایه افزایش یابد. او در این سخنرانی نه تنها به صراحت اعلام کرد که بانک مرکزی ژاپن در حال بررسی مزایا و معایب افزایش نرخ بهره است، بلکه اشاره کرد که احتمالاً هیچ مخالفی در دولت جدید به رهبری نخست‌وزیر سانائه تاکایچی نسبت به افزایش نرخ بهره وجود ندارد. این عامل دوم برای بازارها بسیار مهم بود، زیرا تصور می‌شد که تاکایچی تأثیر مثبتی بر سیاست‌های کاهشی بانک مرکزی ژاپن داشته باشد. جفت ارز USDJPY حدود ۰.۵٪ پایین‌تر از قبل معامله می‌شود. این حرکت نسبت به ارزیابی بسیار بالای این جفت ارز (هم در کوتاه‌مدت و هم در میان‌مدت) اندکی است. ادامه انتظار برای افزایش نرخ بهره در ژاپن و کاهش نرخ بهره در ایالات متحده احتمالاً باعث تغییر روند (حداقل در این هفته) در USDJPY خواهد شد و شکستن سطح ۱۵۵.۰ می‌تواند ریسک واضحی باشد. منبع: ING
به گزارش آکسیوس، مذاکرات روز یکشنبه میان آمریکا و اوکراین عمدتاً بر تعیین مرزهای عملی با روسیه در چارچوب توافق صلح متمرکز بود. دو مقام اوکراینی این نشست پنج‌ساعته را «سخت و فشرده اما سازنده» توصیف کردند. اهمیت موضوع: ولادیمیر پوتین تأکید کرده که روسیه تا زمانی که کنترل کامل منطقه دونباس را به دست نیاورد، متوقف نخواهد شد. در مقابل، آمریکا می‌خواهد اوکراین بخشی از این سرزمین را واگذار کند تا پوتین را به صلح متقاعد کند؛ امتیازی که برای کی‌یف دردناک خواهد بود. پشت پرده: نشست در باشگاه گلف شل‌بی در میامی به میزبانی فرستاده آمریکا استیو ویتکوف برگزار شد. پس از یک ساعت گفت‌وگوی گسترده، مذاکرات به سه مقام از هر طرف محدود شد و موضوع مرزها تنها محور بحث باقی ماند. در طرف آمریکا: ویتکاف، وزیر خارجه مارکو روبیو و مشاور ترامپ جرد کوشنر حضور داشتند. در طرف اوکراین: روستم عمرُف، ژنرال آندری هناتوف و وادیم اسکبیتسکیی شرکت کردند. پس از پایان نشست تیم‌ها، عمرُف جلسه‌ای یک‌به‌یک با ویتکاف داشت و سپس با ولودیمیر زلنسکی تماس گرفت تا او را در جریان مذاکرات قرار دهد. او گفت: «جلسه فشرده بود اما منفی نبود. ما از مشارکت جدی آمریکا قدردانی می‌کنیم. موضع ما این است که باید همه تلاش خود را برای موفقیت آمریکا انجام دهیم بدون اینکه کشورمان را از دست بدهیم و جلوی تجاوز بعدی را بگیریم.» در پایان، هر دو طرف ابراز خوش‌بینی کردند. ترامپ در مسیر بازگشت به واشنگتن گفت: «احتمال زیادی وجود دارد که بتوانیم به توافق برسیم.» عمرُف نیز در تلگرام نوشت: «پیشرفت قابل توجهی در جهت صلح عادلانه حاصل شده است. اهداف کلیدی ما — امنیت، حاکمیت و صلح پایدار — بدون تغییر باقی مانده و با طرف آمریکایی مشترک است.» گام بعدی: عمرُف قرار است روز دوشنبه در پاریس با زلنسکی دیدار کند و گزارش کامل‌تری ارائه دهد. ویتکاف نیز روز دوشنبه راهی مسکو خواهد شد تا روز سه‌شنبه با پوتین دیدار کند.
بانک بارکلیز اعلام کرد که کاهش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره در نشست ۹–۱۰ دسامبر فدرال رزرو اکنون بسیار محتمل است؛ بازارها نیز احتمال این اقدام را بیش از ۸۰٪ قیمت‌گذاری کرده‌اند. این بانک انتظار دارد که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، همراه با گروهی از سیاستگذاران شامل والر، بومن، ویلیامز، جفرسون، کوک و بار از این تصمیم حمایت کنند. با این حال، اتفاق‌نظر کامل وجود ندارد. بارکلیز پیش‌بینی می‌کند که اشمید و موسالم مخالفتی هاوکیش خواهند داشت و احتمالاً گولزبی یا کالینز نیز با کاهش مخالفت کنند. همچنین انتظار می‌رود میران مخالفت کند، نه به دلیل شدت کاهش، بلکه به‌خاطر تمایل به کاهش بزرگ‌تر. بارکلیز تأکید کرد که با وجود اختلافات داخلی، اکثریت آرا به‌وضوح به سمت سیاست‌های انبساطی متمایل است.
ترامپ: می‌دانم رئیس بعدی فدرال رزرو چه کسی خواهد بود؛ هَسِت را تأیید نکرد.
به گزارش نیویورک تایمز، اطلاعات جدیدی درباره تصمیم ناگهانی دولت ترامپ برای بستن حریم هوایی ونزوئلا منتشر شده است. منابع مطلع گفته‌اند که در بررسی‌های مربوط به حمله احتمالی، اهداف اولیه می‌توانند تأسیسات مرتبط با مواد مخدر باشند.
دولت ونزوئلا اعلام کرد پست اخیر دونالد ترامپ درباره حریم هوایی این کشور را «خصمانه، یک‌جانبه و خودسرانه» توصیف کرده و آن را به‌طور رسمی رد کرده است.
با نزدیک شدن به انتهای سال 2025، بازار رمزارزها آماده یک حرکت عجیب و قابل توجه است. آیا نوبت سرمایهگذاری در پرچمداران بازار کریپتو رسیده است؟ در حالی که کل بازار رمزارزها با ارزش ۲.۵۲ تریلیون دلاری، رشدی خیره‌کننده بیش از ۲۰۰٪ در یک سال اخیر را تجربه کرده، اغلب نگاه‌ها به سمت یک دسته خاص یعنی بلاکچین‌های لایه ۱ (Layer 1) چرخیده است. با توجه به سابقه چرخش بازار و تمرکز شدید خبری بر روی سولانا، اتریوم و آوالانچ، اگر نتوانید چرخه درست سرمایه را تشخیص دهید، ممکن است از موج بعدی آلت سیزن عقب بمانید. در این تحلیل جامع بررسی می‌کنیم که چرا این زیرساخت‌های پایه، کاندیدای اصلی رهبری روند صعودی آخرین ماه انتهای سال 2025هستند. لایه ۱ها؛ ستون فقرات اجتناب‌ناپذیر بازار رمزارزها در فضای پویا و دائماً در حال تغییر ارزهای دیجیتال، تشخیص روندهای اصلی و چرخش‌های سرمایه برای حفظ مزیت رقابتی حیاتی است. بر اساس تحلیل ساختاری بازار، بلاکچین‌های لایه ۱ (Layer 1) یا همان زنجیره‌های بلوکی پایه، قوی‌ترین کاندیدا برای هدایت فاز بعدی رشد در ماه پیش رو هستند. این دسته از دارایی‌ها نه تنها از نظر تاریخی بلکه بر اساس داده‌های فعلی سرمایه و توجه، مزیت قابل توجهی نسبت به بخش‌های دیگر مانند میم‌کوین‌ها، دیفای یا متاورس دارند. لایه ۱ها، شبکه‌های اصلی و مستقلی هستند که وظیفه تأیید و نهایی‌سازی تراکنش‌ها را بدون نیاز به هیچ شبکه خارجی دیگری بر عهده دارند؛ آنها در واقع زیرساخت‌های پایه برای کل اقتصاد غیرمتمرکز یا دیفای (DeFi) به شمار می‌آیند. اتریوم (ETH)، سولانا (SOL) و بایننس‌کوین (BNB) نمونه‌های بارز این دسته هستند. دلایل ساختاری برای پیشتازی لایه ۱ها پیشتازی احتمالی این بخش صرفاً یک گمانه‌زنی نیست، بلکه بر پایه سه دلیل ساختاری قوی استوار است که در ادامه توضیح داده می‌شوند: مقیاس عظیم سرمایه (Capital Scale): ارزش بازار تجمیعی لایه ۱ها در حال حاضر حدود ۲.۵۲ تریلیون دلار تخمین زده می‌شود. این حجم عظیم نقدینگی، نه تنها نشان‌دهنده پذیرش گسترده، بلکه بیانگر عمق بازار کافی برای جذب سرمایه‌های نهادی بزرگ است. در طول یک سال گذشته، این بخش با وجود نوسانات و اصلاحات، رشد خیره‌کننده بیش از ۲۰۰٪ را ثبت کرده است. این رشد ثابت، نشان می‌دهد که لایه ۱ها نه یک مد زودگذر، بلکه یک دارایی دارای پشتوانه مالی عمیق هستند. هر حرکت قیمتی در این بخش، تأثیر قابل توجهی بر کل بازار آلت کوین‌ها می‌گذارد. همگرایی اجتماعی و خبری (Social and News Flow): در حال حاضر، بخش عمده‌ای از جریان خبری و توجه اجتماعی در فضای رمزارزها، معطوف به توسعه‌ها و به‌روزرسانی‌های لایه ۱ها است. اخبار مربوط به ارتقاءهای اتریوم، گسترش اکوسیستم‌های گیمینگ سولانا، یا جذب سرمایه توسط شبکه‌های جدیدی مانند سویی، به طور مداوم در سرفصل خبرها قرار دارند. این توجه مستمر، یک روایت قوی و پایدار ایجاد می‌کند که برای سرمایه‌گذاران خرد و نهادی جذاب است. جایی که توجه می‌رود، نقدینگی نیز به همان سمت حرکت می‌کند. تطابق با چرخه تاریخی بازار (Altseason Rotation): تجربه چرخه‌های صعودی گذشته نشان داده است که آلت سیزن‌ها بر اساس یک الگوی قابل پیش‌بینی حرکت می‌کنند: فاز ۱ (لنگر اندازی): صعود بیت‌کوین (BTC) و سپس اتریوم (ETH). فاز ۲ (زیرساخت): چرخش سرمایه به سمت آلت کوین‌های با مارکت کپ بزرگ، به ویژه لایه ۱های اصلی. فاز ۳ (ریسک بالا): حرکت سرمایه به سمت پروژه‌های با مارکت کپ کوچک‌تر در دیفای، میم‌کوین‌ها یا لایه ۲ها. با توجه به عملکرد اخیر بیت‌کوین و اتریوم، بازار اکنون در آستانه ورود به فاز ۲ است و این امر لایه ۱ها را به کاندیدای اصلی تبدیل می‌کند تا پیشتازی بازار را در ماه آینده بر عهده بگیرند. تحلیل ریسک و طبقه‌بندی لایه ۱ها سرمایهگذاری در لایه ۱ها، مانند هر طبقه دارایی دیگر در کریپتو، نیاز به تفکیک ریسک و درک پتانسیل‌های متفاوت هر پروژه دارد. در اینجا، ۵ نمونه از بزرگ‌ترین لایه ۱ها را بر اساس میزان ریسک و نقش اکوسیستمی تحلیل می‌کنیم: گروه الف: لایه ۱های اصلی و کم‌ریسک (Core & Low-Risk) این شبکه‌ها دارای بالاترین میزان نقدینگی و بیشترین کاربر هستند و بخش "پایه" سبد سرمایهگذاری لایه ۱ را تشکیل می‌دهند. اتریوم (Ethereum - ETH): نقش: قلب تپنده دیفای و NFT. تحلیل: اتریوم با وجود کارمزدهای نسبتاً بالا، همچنان بزرگ‌ترین و امن‌ترین زیرساخت برای توسعه قراردادهای هوشمند است. نقشه راه مستمر آن برای مقیاس‌پذیری (شامل ارتقاءهای دَنک‌شاردینگ و EIP-4844) تضمین می‌کند که این شبکه در مرکز مبادلات "زیرساختی" باقی بماند. استقبال نهادی از ETFهای آتی اتریوم نیز محرکی قوی برای صعود قیمتی است. تحلیل تکنیکال اتریوم اتریوم پس از اصلاح اخیر همچنان از ساختار صعودی خود فاصله نگرفته است و محدوده‌های حمایتی 2500 دلار و 2200 دلار به عنوان نواحی کلیدی حفظ‌کننده روند در نظر گرفته می‌شوند. شکست این سطوح می‌تواند قیمت را تا حمایت عمیق‌تر 1500 دلار هدایت کند. در سمت مقابل، با حفظ ساختار فعلی و کنترل فشار فروش، اهداف 3500 دلار و سپس 4000 دلار می‌توانند به‌عنوان مقاومت‌های مهم در کوتاه‌مدت عمل کنند. عبور پایدار از مقاومت 5000 دلار به معنای ورود به فاز جدیدی از تقاضای نهادی و تقویت نقش اتریوم در رهبری بخش زیرساخت‌های بازار خواهد بود. بایننس‌کوین (BNB): نقش: بستر اصلی برای کاربران خرد و ادغام با صرافی متمرکز. تحلیل: BNB Chain به دلیل هزینه‌های پایین و سرعت نسبتاً بالا، یک پایگاه کاربری خرد بسیار بزرگ دارد. ادغام عمیق آن با صرافی بایننس تضمین‌کننده نقدینگی بالا و قرار گرفتن در خط مقدم جذب سرمایه هنگام ورود نقدینگی جدید خرد به بازار است. تحلیل تکنیکال بایننس‌کوین BNB در یک ساختار حمایتی قدرتمند در نزدیکی 700 دلار قرار دارد و مادامی که قیمت بالای این سطح تثبیت شود، چشم‌انداز صعودی حفظ می‌شود. حمایت‌های بعدی در 800 دلار و 550 دلار قرار دارند که می‌توانند نقش حفاظتی مهمی در اصلاح‌های عمیق‌تر داشته باشند. در بخش مقاومتی، ناحیه روانی 1000 دلار اولین چالش اصلی برای ادامه رشد است و در صورت شکست آن، اهداف 1250 دلار و 1500 دلار فعال می‌شوند. هم‌زمانی افزایش نقدینگی بازار با تقاضای کاربران خرد می‌تواند محرک اصلی رشد BNB در چرخه جدید باشد. گروه ب: لایه ۱های با بتای بالا و رشد محور (High-Beta & Growth) این شبکه‌ها پتانسیل رشد بیشتری دارند اما در نوسانات بازار، ریسک بزرگ‌تری را متحمل می‌شوند (Beta به معنای حساسیت بیشتر به نوسانات بازار است). سولانا (Solana - SOL): نقش: لایه ۱ با توان عملیاتی فوق‌العاده بالا و اکوسیستم‌های فعال میم‌کوین و گیمینگ. تحلیل: سولانا به دلیل زمان نهایی‌سازی سریع تراکنش و کارمزد نزدیک به صفر، به شدت مورد علاقه پروژه‌های گیمینگ و برنامه‌های کاربردی با حجم بالا است. این پروژه اغلب به عنوان یک دارایی پرخطر معامله می‌شود؛ به این معنی که در روزهای صعودی بازار، رشد انفجاری و در روزهای اصلاحی، افت شدیدتری را تجربه می‌کند. تحلیل تکنیکال سولانا سولانا پس از رشدهای شدید اخیر وارد یک دوره نوسانی شده است اما هنوز حمایت 130 دلار به‌عنوان مرز حفظ‌کننده قدرت خریداران شناخته می‌شود. در صورت از دست رفتن این سطح، محدوده‌های 100 دلار و 90 دلار انتظارات اصلاحی را پوشش می‌دهند و افت عمیق‌تر می‌تواند تا 50 دلار ادامه یابد. در روند صعودی، مقاومت 150 دلار نخستین گام ادامه رشد است و عبور از آن می‌تواند قیمت را مجدداً وارد مسیر 200 دلار و 250 دلار کند. شکست پرقدرت 300 دلار نشان‌دهنده بازگشت فشار صعودی سنگین و ورود سرمایه‌های پرریسک به اکوسیستم خواهد بود. آوالانچ (Avalanche - AVAX): نقش: تمرکز بر زیرشبکه‌ها (Subnets) برای کاربردهای سازمانی و خاص. تحلیل: آوالانچ قصد دارد با ارائه زیرشبکه‌های اختصاصی، راه‌حلی برای مقیاس‌پذیری و سفارشی‌سازی برای نهادها و بازی‌های بزرگ ارائه دهد. موفقیت این پروژه به جذب جریان‌های سازمانی و استقرار پروژه‌های بزرگ در زیرشبکه‌ها وابسته است. تحلیل تکنیکال آوالانچ آوالانچ در وضعیت تکنیکالی حساس قرار دارد و حمایت 11 دلار در کنار مرز روانی 9 دلار، مناطق مهم دفاعی هستند که نحوه رفتار قیمت روی آنها مسیر آینده را مشخص می‌کند. اگر خریداران بر بازار مسلط بمانند، مقاومت 20 دلار هدف اول و سپس 30 دلار و 60 دلار، مناطق بازیابی میان‌مدت محسوب می‌شوند. در سناریوی صعودی قدرتمند، دستیابی به محدوده 100 دلار نیز دور از ذهن نخواهد بود. تثبیت روند به جذب مشارکت سازمانی و رشد زیرشبکه‌ها وابسته است. سویی (Sui): نقش: لایه ۱ جدید با زبان برنامه‌نویسی Move، متخصص در پرداخت‌های سریع و گیمینگ. تحلیل: سویی یک رقیب نوظهور است که از یک زبان برنامه‌نویسی نوآورانه استفاده می‌کند و برای مدیریت موازی تراکنش‌ها طراحی شده است. اکوسیستم آن کوچک‌تر است، اما پتانسیل رشد بسیار بالایی دارد. با این حال، به دلیل جوانی بازار و نقدینگی کمتر نسبت به بزرگان، نوسان‌پذیری بیشتری را باید انتظار داشت. تحلیل تکنیکال سویی سویی هنوز در مراحل اولیه راه‌اندازی چرخه قیمتی خود قرار دارد و ناحیه 1.5 دلار به‌عنوان مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت شناخته می‌شود. شکست این سطح می‌تواند قیمت را به سمت 1 دلار و در نهایت 0.60 دلار هدایت کند که آخرین سنگر حمایتی محسوب می‌شود. اما با بازگشت تقاضا و رشد اکوسیستم گیمینگ شبکه، مقاومت‌های 2 دلار و 3 دلار می‌توانند اهداف نخستین باشند. تثبیت بالای 5 دلار سیگنالی قاطع برای ورود سرمایه‌های تازه و افزایش اعتبار این لایه 1 نوظهور خواهد بود. راهبردهای سرمایهگذاری و معیارهای نقض سناریو صعودی با وجود نوسانات اخیر، چرا لایه ۱ها همچنان به عنوان رهبران بالقوه آلت سیزن شناخته می‌شوند؟ لایه ۱ها نماینده ارزش پایه و زیرساخت محوری در فضای رمزارز هستند. رشد بیش از ۲۰۰ درصدی این دسته در یک سال، نشان‌دهنده جریان سرمایه نهادی است که به دنبال دارایی‌های با نقدینگی عمیق و نقش حیاتی هستند. نوسانات در بازار کریپتو اجتناب‌ناپذیر است، اما پروژه‌های لایه ۱ به دلیل تعهد به توسعه فناوری (مانند ارتقاء پروتکل‌ها) و پایگاه کاربری فعال، بیشترین شانس را برای بازیابی و رهبری در فازهای صعودی دارند. پروژه‌های کوچک‌تر دیفای یا میم‌کوین‌ها نمی‌توانند این سطح از نقدینگی و اعتبار بلندمدت را ارائه دهند. ✔️ بیشتر بخوانید: آلت سیزن چیست؟ چه عواملی باعث آلت‌سیزن می‌شوند؟ معیارهای ابطال و مدیریت ریسک اگرچه شواهد برتری لایه ۱ها را نشان می‌دهد، اما هر سناریوی تحلیلی باید دارای معیارهایی برای ابطال (Invalidation) باشد تا سرمایه‌گذار در صورت تغییر شرایط، بتواند واکنش مناسبی نشان دهد. ابطال از درون بازار (Internal Invalidation): در صورت شکست فنی در یکی از اکوسیستم‌های بزرگ (مثلاً اختلال طولانی‌مدت در سولانا یا تأخیر جدی در ارتقاء اتریوم)، اعتماد به کل بخش لایه ۱ کاهش می‌یابد و سرمایه به سرعت به سمت بخش‌های امن‌تر (مانند استیبل کوین‌ها یا حتی بیت‌کوین ) سرازیر خواهد شد. ابطال از بیرون بازار (External Invalidation): مهم‌ترین عامل ابطال، تغییر جهت ناگهانی و منفی در سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا یا تصویب قوانین سخت‌گیرانه غیرمنتظره است. این عوامل کلان اقتصادی یا مقرراتی، توانایی این را دارند که در کسری از ثانیه، نقدینگی را از کل بازار دارایی‌های پرریسک خارج کنند و حتی بهترین سناریوهای صعودی لایه ۱ را بی‌اعتبار سازند. برای سرمایه‌گذار با ریسک‌پذیری بالا، کدام عامل می‌تواند منجر به شکست و ابطال این سناریوی صعودی شود؟ برای یک سرمایه‌گذار ریسک‌پذیر، شکست در سناریوی صعودی عمدتاً از دو کانال می‌آید: در ابتدا ناتوانی در حفظ پایداری شبکه (مانند قطعی‌های مکرر در یک شبکه با بتا بالا مثل سولانا) یا در ادامه عدم موفقیت در جذب پروژه‌های جدید و توقف رشد اکوسیستم صورت بگیرد. اگر شبکه‌هایی مانند آوالانچ یا سویی نتوانند در ماه‌های آینده، پروژه‌های مهم و جدیدی را جذب و راه‌اندازی کنند، روایت رشد آنها بی‌اعتبار شده و نقدینگی به سرعت به سمت شبکه‌های تثبیت‌شده‌تر باز خواهد گشت. سخن پایانی بلاکچین‌های لایه ۱ نه تنها زیرساخت‌های فناوری رمزارز را تأمین می‌کنند، بلکه در ماه آتی نیز به احتمال زیاد نقش پیشتاز را در جذب سرمایه و هدایت روند صعودی ایفا خواهند کرد. حجم بزرگ سرمایه، توجه مستمر رسانه‌ها و هم‌راستایی با فاز دوم آلت سیزن، این بخش را به یکی از جذاب‌ترین مقاصد سرمایهگذاری تبدیل کرده است. یک سبد سرمایهگذاری هوشمند در این فاز باید ترکیبی از پایه‌های امن (مانند اتریوم و BNB) برای حفظ ارزش و دارایی‌های با بتای بالا (مانند سولانا و سویی) برای کسب بازدهی‌های انفجاری را شامل شود. با این حال، همیشه باید نقاط ابطال سناریو و هشدارهای کلان اقتصادی را برای مدیریت ریسک، در نظر داشت تا بتوان به صورت فعالانه و نه منفعلانه، در این بازار پرشتاب عمل کرد. سلب مسئولیت: این مقاله تحلیلی و خبری هست و پیش از خرید یا فروش رمزارزها، با بررسی و آگاهی کامل اقدام کنید. ما هرگز پیشنهاد خرید و فروش هیچ ارزی را به کاربران نمی‌دهیم و یوتوتایمز مسئولیتی در قبال سود یا زیان معاملات کاربران ندارد.
به گزارش نیویورک تایمز، دونالد ترامپ هفته گذشته گفت‌وگویی تلفنی با نیکلاس مادورو، رهبر ونزوئلا، داشته و طرفین درباره امکان برگزاری دیداری در ایالات متحده بحث کرده‌اند؛ این رخداد در حالی به وقوع پیوسته که دولت آمریکا همچنان به افزایش فشار نظامی و تهدید علیه کاراکاس ادامه می‌دهد. به گفته منابع آگاه، این مکالمه در اواخر هفته صورت گرفته و با وجود گفت‌وگو درباره ملاقات احتمالی، هنوز هیچ برنامه‌ای برای چنین دیداری تنظیم نشده است. در این تماس تلفنی که مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا نیز در آن حضور داشت، دو طرف پیش از اجرایی شدن تصمیم وزارت خارجه مبنی بر معرفی مادورو به عنوان رهبر یک سازمان تروریستی خارجی، با یکدیگر صحبت کردند. ایالات متحده حضور نظامی قابل‌توجهی را در دریای کارائیب با هدف تمرکز بر ونزوئلا ایجاد کرده است. اگرچه مقامات دولت هدف خود را مقابله با قاچاق مواد مخدر اعلام کرده‌اند، اما به صراحت روشن ساخته‌اند که خواهان برکناری مادورو از قدرت، احتمالاً با توسل به زور هستند. ترامپ سابقه‌ای طولانی در پیشبرد راهبردهای دوگانه در قبال رقبا دارد؛ رویکردی که شامل مذاکره در یک مسیر و هم‌زمان تهدید به استفاده از نیروی نظامی در مسیر دیگر است. این تماس مستقیم می‌تواند سرآغاز تلاشی برای ایجاد راهی جهت خروج از تشدید تنش‌های نظامی باشد، هرچند دولت آمریکا همچنان بر کناره‌گیری مادورو اصرار دارد.
تحولات اخیر در پرونده جنگ اوکراین نشانه ورود به مرحله‌ای تازه و حساس از دیپلماسی است. ولودیمیر زلنسکی اعلام کرده که گفت‌وگوهای اوکراین با ایالات متحده «در آینده نزدیک» انجام خواهد شد؛ سخنی که نشان می‌دهد واشنگتن بار دیگر ابتکار عمل را در مسیر مذاکرات به دست می‌گیرد. این رویداد هم‌زمان شده با گزارشی از روزنامه تلگراف بریتانیا مبنی بر اعزام استیو ویتکوف، فرستاده ویژه صلح آمریکا، و جرد کوشنر، داماد و مشاور نزدیک دونالد ترامپ، به مسکو برای ارائه مستقیم طرح صلح به ولادیمیر پوتین. این اقدام به‌عنوان نخستین تلاش جدی دولت آمریکا برای طرح پیشنهاد مشخص نزد کرملین پس از ماه‌ها رکود دیپلماتیک تفسیر شده است. بخش جنجالی‌تر گزارش تلگراف ادعایی است مبنی بر اینکه ترامپ ممکن است در طرح خود «مناطق تصرف شده اوکراین را به‌عنوان بخشی از روسیه» به رسمیت بشناسد؛ ادعایی که اگرچه از سوی منابع رسمی تأیید نشده، اما انتشارش در فضای رسانه‌ای کافی بود تا موجی از گمانه‌زنی‌ها درباره ماهیت واقعی طرح آمریکا و پیامدهای احتمالی آن شکل گیرد. در چنین فضایی، اظهارنظر زلنسکی درباره آغاز گفت‌وگو با واشنگتن، نشانه‌ای از آن است که کی‌یف می‌داند مرحله جدید مذاکرات احتمالاً بیش از آنکه در اوکراین طراحی شود، در پایتخت‌های آمریکا و روسیه شکل خواهد گرفت؛ مسیری که برای اوکراین هم از نظر سیاسی حساس است و هم از منظر راهبردی پرهزینه. این تحرکات می‌تواند پیامدهای مهمی برای توازن قدرت ژئوپلیتیکی داشته باشد. اگر روایت تلگراف حتی بخشی از واقعیت را منعکس کند، روسیه با تقویت دست بالای خود وارد مذاکرات خواهد شد و اوکراین با محدودیت‌های بیشتری در تعیین خطوط قرمز مواجه می‌شود. اتحادیه اروپا و ناتو نیز ممکن است در موقعیتی دوگانه گرفتار شوند؛ از یک سو تعهد به حمایت از کی‌یف، و از سوی دیگر ضرورت حفظ هماهنگی استراتژیک با واشنگتن. افزون بر این، بازارهای جهانی نیز به‌شدت حساس خواهند بود؛ زیرا هرگونه تغییر ناگهانی در معماری امنیتی اروپا می‌تواند نوسانات تازه‌ای در ارزها، انرژی و دارایی‌های ریسکی ایجاد کند. در مجموع، نشانه‌ها حاکی از آن است که جنگ اوکراین وارد مرحله‌ای از دیپلماسی فشرده شده که در آن نقش آمریکا بیش از هر زمان دیگری تعیین‌کننده خواهد بود؛ مرحله‌ای که آینده سیاسی کی‌یف، منافع مسکو و ثبات اروپا را در مسیری پرابهام و شکننده قرار می‌دهد.
گزارش‌ها نشان می‌دهد مذاکرات بریتانیا برای پیوستن به صندوق دفاعی اصلی اتحادیه اروپا به نتیجه نرسید.
نوسانات به دلیل حجم پایین معاملات در ایالات متحده امروز باید محدود باقی بماند. عامل اصلی در هفته آینده احتمال افزایش انتظارات برای دستیابی به توافق در مذاکرات صلح روسیه-اوکراین است که باید بر دلار فشار وارد کرده و به طور نامتقارن به نفع ارزهای با بتای بالا در اروپا باشد. دلار: ماندن در دامنه‌های محدود جفت ارزهای دلار در دامنه‌های محدود انجام شده است چرا که تعطیلات شکرگزاری باعث کاهش جریان‌های معاملاتی شده است. انتظار نمی‌رود که نوسانات امروز به طور معناداری افزایش یابد، اگرچه دلار همچنان در معرض کاهش به سمت نرخ‌های مبادله کوتاه‌مدت است. مدل ارزش منصفانه کوتاه‌مدت ما (تیم تحلیل ING) همچنان نشان‌دهنده ارزیابی بالای دلار در برابر بیشتر ارزهای گروه ده (G10) است و ریسک‌ها همچنان به سمت بازگشت به میانگین متحرک ۵۰ روزه در DXY (شاخص دلار آمریکا) متمایل است. اخبار ژئوپولیتیک همچنان تحت نظارت دقیق قرار دارد، هرچند تأثیر آن بر فارکس تاکنون محدود بوده است. رئیس‌جمهور پوتین دیروز اعلام کرد که پیش‌نویس مطرح‌شده در ژنو می‌تواند مبنای توافق آینده با اوکراین قرار گیرد و استیون ویتکاف، فرستاده ویژه آمریکا، هفته آینده به مسکو سفر خواهد کرد. ممکن است شاهد افزایش انتظارات برای پیشرفت در مذاکرات قبل از سفر ویتکاف باشیم. در حالی که در بازارها احتیاط زیادی در مورد چشم‌انداز توافق صلح وجود دارد، هرگونه پیشرفت ملموس در این زمینه باید فشار بر دلار را افزایش دهد و ارزهای با بتای بالا در اروپا را حمایت کند. یورو: ارقام تورم نباید تغییرات بزرگی ایجاد کنند امروز فرانسه، اسپانیا، ایتالیا و آلمان پیش‌بینی‌های اولیه خود از شاخص قیمت مصرف‌کننده برای نوامبر را منتشر می‌کنند. ما تردید داریم که تصویر تورم به طور چشمگیری در کوتاه‌مدت تغییر کند و پیش‌بینی ما درباره بانک مرکزی اروپا بدون تغییر باقی می‌ماند و با انتظارات بازار هم‌خوان است: هیچ تغییری تا سال ۲۰۲۶ در نظر گرفته نشده است. با این حال، صورتجلسه اخیر بانک مرکزی اروپا نشان داد که هرگونه تغییر احتمالی، اگر قرار باشد رخ دهد، بیشتر به سمت سیاست‌های انبساطی خواهد بود. شواهدی از ادامه پایین‌تر بودن تورم از پیش‌بینی‌ها می‌تواند واکنشی از سوی سیاستگذاران انبساطی (داویش) ایجاد کند و امکان بازگشت به سیاست کاهش نرخ‌ها را مطرح کند. پیش‌بینی ما همچنان برای EURUSD تا پایان سال مثبت است اما تا زمانی که برخی داده‌های اقتصادی ایالات متحده منتشر نشود یا فدرال رزرو کاهش نرخ بهره در دسامبر اعمال نکند، بیشتر پیشرفت‌های مثبت در رابطه با توافق صلح اوکراین می‌توانند به طور پایدار یورو را تقویت کنند. منبع: ING
ترامپ: به‌زودی جلوی ورود مواد مخدر از راه زمینی گرفته خواهد شد. به‌زودی جلوی قاچاق زمینی آنها گرفته می‌شود. مالیات بر درآمد کاهش خواهد یافت. ممکن است مالیات بر درآمد تقریباً به‌طور کامل کاهش یابد، به دلیل درآمدهای تعرفه‌ای. دستور خرید تعداد بیشتری بمب‌افکن B-2 صادر شد. مکزیک در مورد تغییر نام خلیج مکزیک «به‌زودی کنار خواهد آمد». انگیزه مظنون در تیراندازی واشنگتن هنوز مشخص نیست. ایالات متحده قاچاق مواد مخدر دریایی را تا ۸۵٪ کاهش داده و به‌زودی سرکوب زمینی آغاز خواهد شد.
نخست‌وزیر بلژیک هشدار داد که طرح اتحادیه اروپا برای استفاده از دارایی‌های مسدودشده روسیه به نفع اوکراین می‌تواند مذاکرات صلح آینده را تضعیف کند. به گزارش فایننشال تایمز، بارت دِ وِور این نگرانی را در نامه‌ای به اورسولا فون‌درلاین، رئیس کمیسیون اروپا، مطرح کرده است. ماه گذشته، رهبران اتحادیه اروپا نتوانستند حمایت بلژیک را برای طرح وام ۱۴۰ میلیارد یورویی به اوکراین جلب کنند. بخش عمده‌ای از دارایی‌های روسیه در بلژیک نگهداری می‌شود و این موضوع به بروکسل اهرم فشار قابل‌توجهی می‌دهد. کمیسیون اروپا قرار است این هفته متن حقوقی جدیدی برای پاسخ به نگرانی‌های بلژیک ارائه کند.
ولودیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، اعلام کرد که هیئت‌های اوکراینی و آمریکایی قرار است در هفته جاری با یکدیگر دیدار کنند. این نشست با هدف کار بر روی نکات مطرح‌شده در مذاکرات ژنو برگزار می‌شود تا زمینه‌ساز برقراری صلح و ارائه تضمین‌های امنیتی به اوکراین گردد.
روند صعودی پرقدرت قیمت طلا که این فلز گران‌بها را به سطوح بی‌سابقه رسانده، ممکن است تا سال ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد. بر اساس پیش‌بینی تحلیلگران وال‌استریت، بسیاری از آنها انتظار دارند طلا به روند رکوردشکنی خود ادامه دهد و در سال ۲۰۲۶ تا ۲۰ درصد دیگر نیز افزایش قیمت را تجربه کند. ثبت یک رشد دو‌رقمی دیگر برای طلا، با توجه به اینکه قیمت این فلز گران‌بها امسال یکی از بهترین عملکردهای خود در چند دهه اخیر را تجربه کرده، هدفی دشوار به نظر می‌رسد. روز چهارشنبه، طلا در حدود ۴۱۸۷ دلار به ازای هر اونس معامله شد و از ابتدای سال تاکنون ۵۷ درصد رشد داشته است. این رشد ناشی از مجموعه‌ای از عوامل صعودی بوده است؛ از جمله افزایش خرید بانک‌های مرکزی، تداوم تورم بالا، و نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به قدرت اقتصاد ایالات متحده و تعرفه‌های تجاری. در ادامه، دیدگاه کارشناسان بازار درباره چشم‌انداز این دارایی امن در سال آینده ارائه می‌شود. بانک آمریکا: ۵۰۰۰ دلار به ازای هر اونس تحلیلگران بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کنند قیمت طلا در سال آینده تا سطح ۵۰۰۰ دلار افزایش یابد که این امر به معنای رشد حدود ۱۹ درصدی نسبت به سطوح فعلی است. این بانک در یادداشتی اخیر اعلام کرد که انتظار می‌رود عوامل بنیادی صعودی که موجب افزایش قیمت طلا شده‌اند، در سال آینده نیز تداوم یابند. این بانک در این زمینه به عوامل مثبتی همچون افزایش هزینه‌کرد ناشی از کسری بودجه در ایالات متحده و «سیاست‌های کلان اقتصادی غیرمتعارف» دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور این کشور، اشاره کرده است. این بانک با اشاره به تحلیل خود از بازارهای صعودی طلا از سال ۱۹۷۰ تاکنون اعلام کرد: «قیمت طلا تنها زمانی از مسیر صعودی بازایستاده که عوامل بنیادیِ محرک آن تغییر کرده باشند. در حال حاضر، بسیاری از این عوامل همچنان پابرجا هستند، بنابراین ما همچنان از طلا حمایت قیمتی می‌بینیم.» با وجود اصلاح اخیر قیمت طلا، این فلز گران‌بها همچنان از منظر بلندمدت «کم‌سرمایه‌گذاری‌شده» باقی مانده است؛ نکته‌ای که تحلیلگران نیز بر آن تأکید کرده‌اند. گلدمن ساکس: ۴۹۰۰ دلار به ازای هر اونس دان استرویون، هم‌مدیر بخش پژوهش جهانی کامودیتی‌ها در گلدمن ساکس، اعلام کرد که معتقد است قیمت طلا تا پایان سال آینده می‌تواند به ۴۹۰۰ دلار در هر اونس برسد؛ رقمی که حاکی از رشد حدود ۱۷ درصدی نسبت به سطوح فعلی است. او روز چهارشنبه در گفت‌وگو با بلومبرگ گفت که این پیش‌بینی عمدتاً به دلیل تداوم دو عاملی است که امسال از روند صعودی طلا حمایت کرده‌اند. افزایش خریدهای بانک‌های مرکزی: مدیران ذخایر بانک‌های مرکزی پس از مشاهده مسدود شدن ذخایر خارجی روسیه در پی تهاجم این کشور به اوکراین در سال ۲۰۲۲، دچار نگرانی شدند. او گفت: «آنها نیاز دارند در طلا سرمایهگذاری کنند، زیرا طلا تنها دارایی واقعی امن است که در خزانه‌های داخلی نگهداری می‌شود.» کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی: استرویون گفت که انتظار می‌رود فدرال رزرو در سال آینده حدود ۷۵ نقطه پایه نرخ بهره را کاهش دهد، امری که پیش‌بینی می‌شود سرمایهگذاری در دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را تحریک کند. او افزود که این روند توسط دیگر بانک‌های مرکزی جهان نیز حمایت خواهد شد، زیرا آنها نیز انتظار می‌رود سیاست‌های پولی خود را در سال آینده تسهیل کنند. کاهش نرخ بهره موجب افزایش فشارهای تورمی خواهد شد و سرمایه‌گذاران احتمالاً برای محافظت در برابر کاهش ارزش پول‌های فیات، به خرید طلا روی خواهند آورد. او گفت که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران خصوصی نیز به روند صعودی طلا کمک کنند و به روندهایی مانند «معامله کاهش ارزش» اشاره کرد؛ روندی که بر اساس آن، دارایی‌های مبتنی بر دلار در پی کاهش ارزش دلار و سایر ارزهای فیات، افت ارزش خواهند داشت. (Debasement trade یا «معامله کاهش ارزش» به نوعی استراتژی سرمایهگذاری گفته می‌شود که سرمایه‌گذاران با انتظار کاهش ارزش پول‌های فیات (مثل دلار، یورو و …) وارد دارایی‌هایی می‌شوند که ارزششان در طول زمان حفظ می‌شود یا حتی افزایش می‌یابد.) به گفته وی: «به نظر من، نکته کلیدی درباره میزان افزایش قیمت ناشی از تنوع‌بخشی بخش خصوصی این است که بازار طلا نسبتاً کوچک است.» او اشاره کرد که بازار صندوق‌های قابل معامله طلا (ETF) حدود ۷۰ برابر کوچک‌تر از بازار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا است. «این دلیل دیگری است که طلا را به عنوان پیشنهاد اصلی ما برای سرمایهگذاری بلندمدت در کامودیتی‌ها انتخاب کرده‌ایم.» دویچه بانک: تا ۴۹۵۰ دلار به ازای هر اونس دویچه بانک پیش‌بینی کرده است که قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ می‌تواند تا ۴۹۵۰ دلار در هر اونس افزایش یابد، که نشان‌دهنده رشد احتمالی حدود ۱۸ درصدی است. سناریوی پایه این بانک پیش‌بینی می‌کند که طلا سال را در حدود ۴۴۵۰ دلار به ازای هر اونس به پایان برساند. مایکل شوئه، تحلیل‌گر پژوهشی این بانک، در گزارشی اخیر نوشت: «با وجود اصلاح اخیر طلا، جریان سرمایه‌گذاری‌ها به نظر می‌رسد تثبیت شده و این فلز گران‌بها چند سیگنال تکنیکال را نشان داده که حاکی از پایان یافتن «اصلاح موقعیت‌ها» است.» او افزود که به نظر می‌رسد تقاضا از سوی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله (ETF) نیز همچنان قوی باقی بماند. شوئه نوشت: «این عوامل ما را به ارتقای پیش‌بینی خود برای سال ۲۰۲۶ ترغیب می‌کند.» با این حال، او اشاره کرد که در صورت وقوع اصلاح عمیق‌تر در بازار سهام، کاهش کمتر از حد انتظار نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده، یا کاهش تنش‌های ژئوپولیتیکی، ریسک‌های کاهشی برای این فلز گران‌بها وجود دارد. او افزود: «در چشم‌انداز کلان، ممکن است مدیران ذخایر خریدهای خود را کند کنند و افزایش‌های چشمگیر قیمت واقعی طلا اغلب با اصلاحات قابل توجهی همراه هستند.» اچ‌اس‌بی‌سی: تا ۴۴۰۰ دلار به ازای هر اونس پیش‌بینی اچ‌اس‌بی‌سی نسبت به دیگران کمتر صعودی است اما همچنان خوش‌بینانه باقی مانده است. این بانک اعلام کرده است که انتظار دارد قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ در محدوده ۳۶۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار به ازای هر اونس معامله شود. در بالاترین سطح این محدوده، رشد احتمالی طلا حدود ۵ درصد خواهد بود. جیمز استیل، تحلیل‌گر ارشد فلزات گران‌بها در اچ‌اس‌بی‌سی، در یادداشتی برای مشتریان در ماه گذشته نوشت: «به نظر می‌رسد تغییرات شدید و احتمالاً دائمی در چشم‌انداز ژئوپولیتیکی، همراه با شکل‌های تندتر ملی‌گرایی—از جمله ملی‌گرایی اقتصادی به شکل تعرفه‌ها—ریسک ژئوپولیتیکی، نوسانات بازارهای مالی و پرسش‌ها درباره استقلال فدرال رزرو و سیاست پولی، احتمالاً ادامه خواهند داشت.» او پیش‌بینی می‌کند که روند صعودی ممکن است در نیمه دوم سال کند شود و به عواملی مانند افزایش عرضه طلا، کاهش احتمالی تقاضای فیزیکی، و تسهیل خریدهای بانک‌های مرکزی فراتر از مرز ۴۰۰۰ دلار اشاره کرد.
در سلسله اظهاراتی که می‌تواند فضای مذاکرات آتی درباره جنگ اوکراین را تغییر دهد، ولادیمیر پوتین اعلام کرد: مسکو و واشنگتن توافق دارند که طرح صلح ترامپ برای اوکراین می‌تواند پایه‌ای برای توافقات آینده باشد. روسیه آماده است درباره امنیت اروپا وارد گفت‌وگو شود. مسکو مشاهده می‌کند که ایالات متحده «مواضع روسیه را در نظر می‌گیرد». پوتین همچنین تأکید کرد که کرملین برای گفت‌وگوهای جدی درباره ثبات راهبردی با آمریکا آمادگی کامل دارد و افزود: «آماده یک بحث جدی هستیم و انتظار داریم هیأت آمریکایی هفته آینده وارد مسکو شود.» به گفته او، هیأت ایالات متحده هفته آینده به مسکو سفر خواهد کرد؛ سفری که می‌تواند مقدمه‌ای برای تغییر در مسیر دیپلماسی و تلاش‌های صلح باشد. روسیه و اوکراین همچنان از طریق سرویس‌های امنیتی با یکدیگر در تماس‌اند. مسکو آماده است «در هر لحظه» گفت‌وگو با آمریکا را آغاز کند. به‌محض اینکه نیروهای اوکراینی عقب‌نشینی کنند، نبردها متوقف می‌شود.
جی‌پی مورگان انتظار دارد که فدرال رزرو آمریکا در دسامبر ۲۰۲۵ نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد، در حالی که پیش‌بینی قبلی این بانک هیچ کاهش نرخ بهره‌ای را در نظر نگرفته بود.
دونالد ترامپ پس از تماس تلفنی با شی جین‌پینگ، رهبر چین، به توکیو توصیه کرد که موضع خود درباره تایوان را آرام‌تر کند. ژاپن، متحد ایالات متحده، که با موضع‌گیری اخیر خود چین را خشمگین کرده بود، این پیام را نگران‌کننده یافت. ترامپ دیدار مورد انتظار خود با شی را «۱۲ از ۱۰» ارزیابی کرد. منابع آگاه می‌گویند شی جین‌پینگ در نیم ساعت از تماس تلفنی یک‌ساعته با ترامپ، بر ادعای تاریخی چین نسبت به تایوان و همچنین مسئولیت مشترک واشنگتن و پکن در مدیریت نظم جهانی تأکید کرده است. این تماس پس از آن انجام شد که نخست‌وزیر ژاپن، سانائه تاکایچی، با بیان اینکه حمله احتمالی چین به تایوان می‌تواند واکنش نظامی توکیو را برانگیزد، خشم پکن را برانگیخته بود.
