ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
سارا هانتر، مقام ارشد بانک مرکزی استرالیا (RBA)، گفت: «بازار کار تثبیت شده اما همچنان در وضعیت فشرده قرار دارد.» او افزود: «فشارهای ظرفیت و وضعیت بازار کار را با دقت ارزیابی خواهیم کرد.» هانتر همچنین گفت: «انتظار داریم بازار کار همچنان فشرده بماند و تورم برای مدتی بالاتر از هدف قرار داشته باشد.» او تأکید کرد: «باید بررسی کنیم که افزایش اخیر تورم تا چه حد موقتی است.»
در یک نگاه اهرم دوجانبه: بانک مرکزی استرالیا روی دلار قوی و نرخ بهره بالا برای «سرد کردن» اقتصاد حساب باز کرده است. ابهام استراتژیک: بولاک با عبارت «شاید نرخ‌ها بالا برود، شاید نه»، بازارها را در حالت آماده‌باش نگه داشت. تله بهره‌وری: بدون جهش در بهره‌وری، رشد اقتصادی استرالیا به سقف شیشه‌ای ۲ درصد برخورد خواهد کرد. سیگنال مثبت بازار کار: برخلاف نگرانی‌ها، وضعیت اشتغال همچنان نقطه قوت اقتصاد استرالیا باقی مانده است. بانک مرکزی استرالیا میان دو راهی «صبر» و «حمله» ایستاده است. در حالی که میچل بولاک، رئيس یانک مرکزی استرالیا از اثرگذاری دلار قوی بر مهار تورم سخن می‌گوید، اما همزمان سایه افزایش دوباره نرخ بهره را بر سر بازارها حفظ کرده است. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چرا استرالیا برای فرار از تله تورم، به چیزی فراتر از نرخ بهره نیاز دارد. یوتوتایمز - ۱۲ فوریه ۲۰۲۶: میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، در جدیدترین اظهارات خود پیام صریحی به بازارها مخابره کرد: «ما بیکار نخواهیم نشست.» به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، بولوک معتقد است که ترکیب فعلی نرخ‌های بهره بالا و تقویت ارزش دلار استرالیا (AUD)، دو اهرم قدرتمندی هستند که در حال حاضر وظیفه مهار تقاضا و خنک کردن اقتصاد را بر عهده دارند. این سیاست که به نوعی «اجازه دادن به ابزارها برای انجام کار» توصیف می‌شود، هدفش بازگرداندن تعادل به بازاری است که همچنان با فشارهای تورمی دست و پنجه نرم می‌کند. بازی با کلمات یا ابهام هوشمندانه؟ نکته‌ای که توجه تحلیلگران یوتوتایمز را جلب کرده، احتیاط بولاک در تعیین مسیر قطعی نرخ بهره است. او با استفاده از عبارت «ممکن است نیاز باشد یا نباشد»، عملاً از پیش‌متعهد شدن به هرگونه حرکت بعدی خودداری کرد. این ابهام هوشمندانه باعث می‌شود که معامله‌گران فارکس و بازارهای بدهی، با کوچکترین تغییر در آمارهای تورم، واکنش‌های شدیدی نشان دهند. بولاک تاکید کرد که اولویت اصلی، جلوگیری از تثبیت تورم در اقتصاد است و اگر داده‌ها هشدار دهند، RBA در افزایش دوباره نرخ‌ها تردید نخواهد کرد. “ در حالی که بولاک وضعیت فعلی را «خوب» توصیف می‌کند و بازار کار را مایه امیدواری می‌داند، اما پیامی که به بازار مخابره شد کاملاً شفاف است: بانک مرکزی استرالیا صبور است، اما به هیچ وجه اجازه نخواهد داد تورم در خانه ماندگار شود. یوتوتایمز سقف شیشه‌ای رشد اقتصادی استرالیا بخش دیگری از تحلیل یوتوتایمز به هشدار میان‌مدت بولاک اختصاص دارد. او معتقد است بدون رشد جدی در بهره‌وری، اقتصاد استرالیا نمی‌تواند به طور پایدار رشدی بیش از ۲ درصد را تجربه کند. این یعنی اگر بهره‌وری بهبود نیابد، حتی رشدهای کوچک هم می‌توانند باعث «داغ شدن» بیش از حد اقتصاد و شعله‌ور شدن دوباره تورم شوند.
در یک نگاه موج فروش گسترده در سهام شرکت‌های نرم‌افزاری با نگرانی از نقش هوش مصنوعی در تضعیف مدل‌های اشتراکی و کاهش نیاز به مجوزهای متعدد، وارد فاز جدیدی شده است. بازار در حال بازبینی «مزیت‌های رقابتی» و ارزش‌گذاری‌های بالا در این صنعت است، چراکه غول‌های فناوری می‌توانند با تکیه بر زیرساخت‌های خود، رقبای سنتی را به‌سرعت به چالش بکشند. سرمایه‌گذاران نه به عملکرد فعلی، بلکه به ریسک‌های ساختاری سال‌های آینده می‌نگرند؛ مسیری که می‌تواند به بازقیمت‌گذاری عمیق‌تر سهام نرم‌افزاری منجر شود. روند فروش گسترده در سهام شرکت‌های نرم‌افزاری به مرحله‌ای رسیده که دیگر صرفاً یک اصلاح مقطعی یا واکنش هیجانی به چند گزارش مالی نیست؛ این موج، عملاً به یک حرکت خودتقویت‌شونده در بازار تبدیل شده است. این روزها، حضور در جایگاه یک شرکت نرم‌افزاری بورسی بیش از هر زمان دیگری دشوار به نظر می‌رسد. در معاملات اخیر، بار دیگر فشار فروش به‌طور گسترده به این گروه بازگشته است. سهام پالانتیر، اپ‌لاوین، اینتویت، ادوبی، اتودسک، ورک‌دی، زوم و یونیتی همگی افت‌های قابل‌توجهی را تجربه کرده‌اند و در برخی موارد، مانند یونیتی، ریزش‌ها کاملاً شوک‌آور بوده است. “ «این افت‌ها نه به‌صورت پراکنده، بلکه همزمان و هماهنگ رخ داده‌اند؛ نشانه‌ای از آنکه بازار در حال بازبینی یک روایت کلان است، نه واکنش به اخبار شرکتی منفرد.» محمد زمانی نقطه اشتعال این موج جدید، معرفی مجموعه‌ای از پلاگین‌ها توسط «کلود» بود؛ رویدادی که نگاه بازار را به‌طور جدی به سمت بازتعریف «مزیت رقابتی» و «قدرت قیمت‌گذاری» شرکت‌های نرم‌افزاری سوق داد. دغدغه اصلی سرمایه‌گذاران این است که حتی اگر این شرکت‌ها از نظر عملیاتی دوام بیاورند، مشتریان آن‌ها در آینده به تعداد کمتری مجوز یا اشتراک نیاز خواهند داشت. خودکارسازی فرایندها توسط عامل‌های هوش مصنوعی می‌تواند به این معنا باشد که همان خروجی با تعداد بسیار کمتری لایسنس یا سابسکریپشن تولید شود. مدل مسلط فعلی صنعت نرم‌افزار بر پایه اشتراک‌های سازمانی بنا شده است. اما حالا این پرسش مطرح است که اگر یک عامل هوشمند بتواند تنها با یک اشتراک، داده‌ها و خروجی‌ها را در سراسر یک سازمان توزیع کند، چه نیازی به خرید ده‌ها یا صدها مجوز باقی می‌ماند؟ از نظر تئوریک، شرکت‌های نرم‌افزاری می‌توانند با تغییر مدل قیمت‌گذاری؛ مثلاً بر مبنای حجم داده یا میزان استفاده واقعی، خود را تطبیق دهند، اما چنین گذاری نه ساده است و نه بدون اصطکاک. این تغییر می‌تواند پرهزینه، زمان‌بر و همراه با از دست رفتن بخشی از درآمدهای تثبیت‌شده باشد. در این فضای مبهم، مسئله اصلی آن است که هیچ‌کس به‌درستی نمی‌داند کدام «خندق‌های دفاعی» واقعاً امن هستند. نمونه بارز آن، سیلزفورس است؛ شرکتی که نزدیک به ۱۵ سال یکی از محبوب‌ترین نمادهای بازار بود، اما اکنون از منظر تکنیکال نشانه‌های کلاسیک ضعف ساختاری را نشان می‌دهد و وارد فاز نزولی شده است. زمانی تصور می‌شد محصولات این شرکت آن‌قدر پیچیده و عمیقاً در فرایندهای سازمانی ادغام شده‌اند که رقابت با آن‌ها تقریباً ناممکن است. آنچه تغییر کرده، نه خود محصول، بلکه توان بالقوه رقباست. بازار اکنون به این جمع‌بندی رسیده که یک شرکت بزرگ با پایگاه مشتریان گسترده (برای مثال مایکروسافت) می‌تواند نسبتاً سریع یک محصول رقیب را عرضه کند. کاری که پیش‌تر به تیم‌های عظیم توسعه و سال‌ها زمان نیاز داشت، اکنون با استفاده از عامل‌های هوش مصنوعی و زیرساخت‌های آماده، می‌تواند با منابع بسیار محدودتری انجام شود. برای درک این ریسک، کافی است به تجربه زوم (Zoom) نگاه کنیم؛ پلتفرمی که به‌ظاهر جایگاه مستحکمی داشت، اما مایکروسافت با عرضه تیمز (Teams) توانست بخش قابل‌توجهی از بازار آن را به‌سادگی تصاحب کند. نمونه‌های مشابه کم نیستند. "داکیوساین" نیز یکی دیگر از اهداف آسان این موج است؛ سهامی که تنها در یک ماه گذشته بیش از یک‌سوم ارزش خود را از دست داده و فشار فروش همچنان ادامه دارد. اما آنچه این شرکت‌ها را بیش از هر چیز در برابر یک اصلاح خشن آسیب‌پذیر می‌کند، ارزش‌گذاری آن‌هاست. روایت غالب سال‌های گذشته این بود که «نرم‌افزار همه‌چیز را می‌بلعد» و بر همین اساس، بازار حاضر بود مضرب‌های بسیار بالایی برای سودآوری آینده این شرکت‌ها بپردازد. برای مثال، سِیلزفورس (Salesforce) در سال ۲۰۲۴ با نسبت قیمت به سود آتی حدود ۳۰ واحد معامله می‌شد. حتی پس از این افت‌ها نیز، این نسبت همچنان در محدوده ۱۵ تا ۱۷ واحد قرار دارد؛ سطحی که به‌سختی می‌توان آن را «ارزش‌محور» دانست. ✔️ بیشتر بخوانید: دو غول انرژی با سود نقدی پایدار؛ چرا اکسون‌موبیل و انرژی ترنسفر در فوریه زیر ذره‌بین سرمایه‌گذاران قرار گرفتند؟ در نتیجه، آنچه اکنون در جریان است، یک بازقیمت‌گذاری گسترده کل مدل‌های کسب‌وکار نرم‌افزاری است. بازار نمی‌داند دقیقاً کدام شرکت‌ها بیشترین آسیب را خواهند دید، بنابراین همه را با یک معیار جدید می‌سنجد. کف این بازقیمت‌گذاری کجاست؟ ۱۵ برابر سود؟ یا شاید ۱۰ برابر؟ اگر سناریوی دوم محقق شود، سهام سِیلزفورس می‌تواند از سطوح فعلی نیز حدود ۳۵ درصد دیگر افت کند و به حوالی ۱۱۵ دلار برسد. در این میان، ادوبی از همین حالا به محدوده‌ای نزدیک به ۱۱ برابر سود آتی رسیده است. در کوتاه‌مدت، فضای بازار بیشتر شبیه «مسابقه خروج» است. حتی گزارش‌های مالی نسبتاً مطلوب نیز نتوانسته‌اند جلوی موج فروش را بگیرند. مسئله این نیست که امروز چه اتفاقی می‌افتد؛ نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران به سال ۲۰۲۷ و پس از آن بازمی‌گردد؛ جایی که ساختار درآمدی بسیاری از این شرکت‌ها ممکن است به‌طور اساسی زیر سؤال برود. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، غول‌های زیرساختی فناوری مانند گوگل و مایکروسافت، سالانه حدود ۲۰۰ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای انجام می‌دهند و دیر یا زود باید توجیه اقتصادی این سرمایه‌گذاری‌ها را نشان دهند. بازار باور ندارد که این بازگشت سرمایه صرفاً از مسیر فروش اشتراک‌های هوش مصنوعی مانند «Gemini» حاصل شود. برداشت غالب این است که اولین و مستقیم‌ترین مسیر، از دل برهم‌زدن بازار شرکت‌های نرم‌افزاری و تصاحب سهم آن‌ها خواهد گذشت و همین انتظار، موتور اصلی این ریزش فراگیر است. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه پیشتازی سیدنی: شاخص ASX 200 استرالیا با رشد خیره‌کننده ۱.۶ درصدی، بهترین عملکرد منطقه را ثبت کرد. ثبات در چین: بورس شانگهای و هنگ‌کنگ علیرغم آمارهای ضعیف اقتصادی، با چراغ سبز بسته شدند. استراحت سامورایی‌ها: بازار سهام ژاپن (نیکی ۲۲۵) امروز به دلیل تعطیلات رسمی هیچ معاملاتی نداشت. اشتهای ریسک: فضای کلی بازارهای آسیایی نشان‌دهنده تمایل معامله‌گران به خرید سهام در سطوح فعلی است. در حالی که تابلوی معاملات در توکیو خاموش است، سایر بورس‌های بزرگ آسیا-اقیانوسیه روزی سبز را پشت سر گذاشتند. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چگونه بورس استرالیا با یک پرش بلند، گوی سبقت را از رقبای منطقه‌ای ربود و چرا داده‌های تورمی چین نتوانست مانع صعود ملایم شاخص‌ها در شانگهای و هنگ‌کنگ شود. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: امروز تابلوی معاملات بورس‌های منطقه آسیا-اقیانوسیه، علیرغم غیبت بزرگ بورس توکیو، حال و هوایی صعودی داشت. در حالی که بورس ژاپن به دلیل تعطیلات رسمی بسته بود، سایر شاخص‌های منطقه‌ای با تکیه بر جو مثبت ریسک‌پذیری، مسیر رو به رشدی را طی کردند. درخشش خیره‌کننده در سیدنی به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، ستاره بی‌چون و چرای معاملات امروز، بورس استرالیا بود. شاخص S&P/ASX 200 با جهش ۱.۶۴ درصدی، قدرتمندترین حرکت را در میان بورس‌های منطقه به ثبت رساند. به نظر می‌رسد خوش‌بینی به وضعیت اقتصادی و تقاضای داخلی، انگیزه لازم را به خریداران سهام در این بازار تزریق کرده است. مقاومت بورس‌های چین در برابر آمارهای ضعیف در شرق دور، بورس‌های چین و هنگ‌کنگ نیز روز مثبتی را سپری کردند. علیرغم اینکه داده‌های تورم ژانویه چین کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد، اما شاخص هانگ‌سنگ هنگ‌کنگ ۰.۴۳ درصد و شاخص ترکیبی شانگهای نیز ۰.۲۲ درصد رشد کردند. این موضوع نشان می‌دهد که معامله‌گران سهام، ثبات مدیریت‌شده توسط دولت را به داده‌های مقطعی اقتصادی ترجیح داده‌اند. جمع‌بندی نهایی به‌طور کلی، طبق رصد یوتوتایمز، بازار سهام در کل منطقه آسیا شاهد یک «ریسک‌پذیری معقول» بود. با بسته بودن بازار نیکی ۲۲۵، تمرکز سرمایه‌گذاران بر بازارهای پیرامونی معطوف شد که در نهایت منجر به سبزپوشی اکثر شاخص‌های اصلی گردید.
در یک نگاه اولتیماتوم به تورم: اندرو هاوزر هشدار داد که RBA برای سرکوب قیمت‌ها از افزایش دوباره نرخ بهره ابایی ندارد. واکنش بازار: دلار استرالیا (AUD) بلافاصله پس از این اظهارات تهاجمی، گارد صعودی گرفت. تقویم داغ بانکی: تحلیلگران ماه «مه» را موعد احتمالی شوک جدید نرخ بهره ۳.۸۵ درصدی می‌دانند. فراتر از معدن: برخلاف تصور عموم، تقاضای داخلی در استرالیا همچنان در برابر نرخ‌های بهره بالا مقاومت می‌کند. سیگنال تند و تیز از سیدنی؛ دلار استرالیا پس از خط و نشان کشیدن نایب‌رئیس بانک مرکزی برای تورم، با جهشی ناگهانی روبرو شد. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چرا مقامات RBA علیرغم فشارهای اقتصادی، همچنان بر طبل افزایش نرخ بهره می‌کوبند و چرا ماه «مه» برای وام‌گیرندگان استرالیایی سرنوشت‌ساز خواهد بود. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: بازار فارکس امروز تحت تأثیر پیام‌های تند و تیز از قلب سیدنی قرار گرفت. اندرو هاوزر، نایب‌رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، در نشستی صمیمانه با رهبران تجاری، آب پاکی را روی دست کسانی ریخت که منتظر پایان دوره انقباضی بودند. او با صراحت اعلام کرد: «تورم همچنان بسیار بالاست و ما برای بازگرداندن آن به هدف، هر اقدامی که لازم باشد انجام می‌دهیم.» شوک هاوزر به معامله‌گران دلار استرالیا به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، این اظهارات بلافاصله باعث تقویت دلار استرالیا (AUD) در بازارهای جهانی شد. هاوزر معتقد است که بخشی از تورم فعلی ناشی از محدودیت‌های عرضه داخلی است؛ موضوعی که برخلاف اختلالات جهانی، به راحتی حل نمی‌شود و نیاز به یک پاسخ پولی «قاطع و محکم» دارد. او تأکید کرد که تثبیت انتظارات تورمی در محدوده ۲ تا ۳ درصد، خط قرمز بانک مرکزی است. ماه «مه»؛ ایستگاه بعدی نرخ بهره؟ در حالی که نرخ بهره در حال حاضر روی سطح ۳.۸۵ درصد جا خوش کرده است، بازارها با استناد به سخنان هاوزر، خود را برای یک افزایش دیگر آماده می‌کنند. اگرچه احتمال حرکت در ماه مارس ضعیف به نظر می‌رسد، اما سایه سنگین افزایش نرخ در ماه «مه» بیش از هر زمان دیگری بر سر اقتصاد استرالیا سنگینی می‌کند. مقاومت عجیب اقتصاد استرالیا نکته کلیدی در تحلیل هاوزر که یوتوتایمز بر آن تأکید دارد، انعطاف‌پذیری اقتصاد استرالیاست. او با رد این ادعا که اقتصاد این کشور تنها به صادرات منابع وابسته است، اعلام کرد که تقاضای داخلی علیرغم فشارهای سنگین پولی، همچنان سرپاست. این قدرت تقاضا همان عاملی است که دست بانک مرکزی را برای تداوم رویکردانقباضی (هاوکیش) باز گذاشته است.
در یک نگاه سررسید مهم EURUSD در سطح 1.1910 ممکن است مانع از رشد بیشتر قیمت شود. جفت ارز AUDUSD نیز در سطح 0.7100 با لایه‌ای از سفارشات فروش مواجه است. بازار در آستانه ۷۲ ساعت حساس از داده‌های اقتصادی آمریکا قرار دارد. داده‌های فروش خرده‌فروشی آمریکا امروز محرک اصلی نوسانات خواهد بود. به گزارش یوتوتایمز، بازار فارکس امروز (۲۱ بهمن ۱۴۰۴) تنها با چند سررسید مهم آپشن روبه‌روست، اما همین موارد می‌توانند در کوتاه‌مدت بر رفتار جفت‌ارزهای اصلی اثر بگذارند. مهم‌ترین سررسید مربوط به EURUSD در سطح 1.1910 است؛ سطحی که از نظر تکنیکال اهمیت ویژه‌ای ندارد، اما می‌تواند در معاملات صبح اروپا مانع از ادامه حرکت صعودی شود. این در حالی است که جفت‌ارز پس از تضعیف دلار، دوباره بالای 1.1900 قرار گرفته است. “ با این حال، معامله‌گران بیش از هر چیز چشم‌انتظار داده‌های مهم اقتصادی آمریکا هستند؛ از جمله فروش خرده‌فروشی که امروز منتشر می‌شود. این داده‌ها طی ۷۲ ساعت آینده می‌توانند نقش اصلی را در تعیین جهت بازار ایفا کنند و اثر سررسیدهای امروز را تحت‌الشعاع قرار دهند. یوتوتایمز در سوی دیگر، AUDUSD نیز با سررسید 0.7100 مواجه است؛ سطحی که طی دو هفته گذشته چندین بار جلوی رشد قیمت را گرفته و اکنون نیز با وجود نبود اهمیت تکنیکال، به دلیل تجمع سفارشات فروش، مانع از ادامه مومنتوم صعودی شده است.
در یک نگاه اعتماد مصرف‌کننده استرالیا برای سومین ماه پیاپی کاهش یافت و به ۹۰.۵ رسید. فشار هزینه‌های زندگی و نرخ‌های بهره بالا وضعیت مالی خانوارها را تضعیف کرده است. ضعف اعتماد مصرف کننده از توقف RBA در ماه مارس حمایت می‌کند. وست‌پک همچنان افزایش نرخ بهره در ماه مه را محتمل می‌داند. به گزارش یوتوتایمز در تاریخ ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، اعتماد مصرف‌کننده استرالیا در فوریه دوباره کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح چندماهه رسید؛ موضوعی که فشار فزاینده بر خانوارها و اثر ترکیبی نرخ‌های بهره بالا و هزینه‌های زندگی را برجسته می‌کند. شاخص وست‌پک–ملبورن ۲.۶ درصد افت کرد و به ۹۰.۵ رسید؛ سومین کاهش متوالی و نشانه‌ای از بدتر شدن چشم‌انداز مالی خانوارها. تحلیلگران می‌گویند این ضعف گسترده در احساسات مصرف‌کننده احتمال توقف بانک مرکزی استرالیا (RBA) در نشست مارس را تقویت می‌کند؛ زیرا سیاست‌گذاران منتظر داده‌های تورمی فصلی هستند. با این حال، انتظارات برای افزایش نرخ وام مسکن همچنان در میان خانوارها بالا است و همین موضوع می‌تواند رفتار خرید را محدود کند. در حالی که RBA تأکید دارد داده‌های CPI ماهانه برای تصمیم‌گیری کافی نیست، اقتصاددانان وست‌پک معتقدند تورم در گزارش فصلی بعدی همچنان بالا خواهد بود و بنابراین احتمال افزایش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره در ماه مه را مطرح می‌کنند. بازارها نیز همین سناریو را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند و ضعف تقاضا را در برابر تمرکز بانک مرکزی بر مهار تورم متعادل می‌کنند.
به گزارش یوتوتایمز، معاملات آسیایی امروز ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، با جهش دوباره سهام ژاپن و تقویت ین همراه شد؛ ترکیبی کم‌سابقه که الگوی سنتی جریان سرمایه خارجی و پوشش ریسک ارزی را به چالش می‌کشد. پس از انتخابات ژاپن، برخی تحلیلگران معتقدند سرمایه‌گذاران خارجی تمایل کمتری به فروش ین برای پوشش ریسک دارند و همین موضوع می‌تواند فشار نزولی بلندمدت بر ارز ژاپن را کاهش دهد. در ادامه موج صعودی بازارهای منطقه، شاخص‌های سهام آسیا–اقیانوسیه عمدتاً در محدوده مثبت معامله شدند. نیکی 225 ژاپن با جهش ۲.۵ درصدی در صدر قرار گرفت، هانگ‌سنگ هنگ‌کنگ با رشد ۰.۵۸ درصدی همراه شد، شانگهای کامپوزیت تنها ۰.۰۵ درصد افت کرد و ASX200 استرالیا نیز ۰.۲۱ درصد افزایش یافت. این عملکرد نشان می‌دهد جریان ریسک‌پذیری در منطقه همچنان فعال است، هرچند واکنش بازارها نسبت به داده‌های داخلی متفاوت بوده است. در مجموع، فضای معاملاتی آسیا امروز ترکیبی از رشد سهام، تقویت ارزهای منطقه و داده‌های اقتصادی متنوع بود که مسیر بازارهای جهانی را تحت تأثیر قرار داد.
در یک نگاه آمریکا در حال طراحی یک معافیت ویژه برای شرکت‌های بزرگ فناوری در تعرفه‌های جدید تراشه است. گوگل، آمازون و مایکروسافت احتمالاً از این تعرفه‌ها مستثنی خواهند شد. هدف این اقدام، جلوگیری از افزایش هزینه‌های زیرساختی و ابری شرکت‌های Big Tech عنوان شده است. به گزارش یوتوتایمز و بر اساس اطلاعات منتشرشده توسط فایننشال تایمز در تاریخ ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، دولت آمریکا در حال بررسی طرحی است که طی آن بخشی از تعرفه‌های جدید مرتبط با صنعت تراشه شامل شرکت‌های بزرگ فناوری نخواهد شد. این معافیت می‌تواند سه غول اصلی حوزه رایانش ابری—گوگل، آمازون و مایکروسافت—را از هزینه‌های سنگین تعرفه‌ای دور نگه دارد. این اقدام در شرایطی مطرح می‌شود که واشنگتن به دنبال اعمال تعرفه‌های گسترده‌تر بر زنجیره تأمین نیمه‌هادی‌هاست، اما همزمان تلاش می‌کند فشار مالی بر شرکت‌هایی که زیرساخت‌های حیاتی فناوری را مدیریت می‌کنند، افزایش نیابد. کارشناسان معتقدند این معافیت می‌تواند بر رقابت‌پذیری صنعت فناوری آمریکا و مسیر سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی و مراکز داده اثرگذار باشد. در صورت نهایی‌شدن این طرح، شرکت‌های Big Tech از موج جدید تعرفه‌ها مصون خواهند ماند؛ موضوعی که می‌تواند پیامدهای مهمی برای بازار تراشه و سیاست تجاری آمریکا به همراه داشته باشد.
در یک نگاه نسبت P/E شرکت IBM برای اولین بار رسماً از مایکروسافت بالاتر رفت؛ نشانه‌ای از تغییر ذائقه بازار. سرمایه‌گذاران از هزینه‌های سنگین (Capex) مایکروسافت خسته شده‌اند و به دنبال بازگشت سرمایه واقعی هستند. شرکت IBM با تمرکز بر مشاوره و عدم هزینه‌تراشی برای دیتاسنترها، رنسانس جدیدی را تجربه می‌کند. تحلیلگران معتقدند فروش مایکروسافت زیاده‌روی است و این سهم اکنون در محدوده «ارزنده» قرار دارد. بازگشت باشکوه اقتصاد قدیم امروز ۹ فوریه ۲۰۲۶، یکی از عجیب‌ترین اتفاقات بازار تکنولوژی رخ داده است: شرکت IBM که سال‌ها به عنوان یک سهام «مرده» و مناسب برای پدربزرگ‌ها شناخته می‌شد، اکنون با مضرب قیمتی بالاتری نسبت به غول تکنولوژی جهان، مایکروسافت، معامله می‌شود. در یوتوتایمز با بررسی داده‌های امروز، مشاهده می‌کنیم که نسبت قیمت به درآمد پیشرو (Forward P/E) شرکت IBM به ۲۴.۰۸ رسیده و رسماً از مایکروسافت (۲۲.۸۷) عبور کرده است. این اتفاق نماد واضحی از چرخش بازار از «سهام‌های هوش مصنوعی» به سمت «اقتصاد قدیم» است. چرا مایکروسافت تنبیه شد؟ تحلیلگران معتقدند که مایکروسافت در حال پرداخت بهای هزینه‌های سنگین خود است. سرمایه‌گذاران از «سیاه‌چاله هزینه‌های سرمایه‌ای» خسته شده‌اند. این شرکت تنها در سه ماهه گذشته ۳۷.۵ میلیارد دلار هزینه کرده و وال‌استریت اکنون یک سوال سخت می‌پرسد: «بازگشت سرمایه (ROI) کجاست؟». کاهش رشد سرویس ابری Azure به ۳۷ درصد نیز مزید بر علت شده است. ✔️ بیشتر بخوانید: سهام BAM زیر ذره‌بین بازار؛ فرصت پنهان در دل اصلاح قیمتی رنسانس IBM؛ فروشنده بیل در معدن طلا در مقابل، IBM دوران رنسانس خود را سپری می‌کند. این شرکت سالانه ۱۰۰ میلیارد دلار خرج دیتاسنتر نمی‌کند؛ بلکه به عنوان مشاور، به شرکت‌ها کمک می‌کند تا هوش مصنوعی را پیاده‌سازی کنند. این یک استراتژی کلاسیک است: IBM مشاوری است که بیل می‌فروشد، در حالی که مایکروسافت معدنچی است که دارد یک چاله بسیار گران‌قیمت حفر می‌کند. “ پرداخت مضرب بالاتر برای IBM نسبت به مایکروسافت، سیگنالی است که نشان می‌دهد استراتژی «فرار به سوی امنیت» بیش از حد افراطی شده است. مایکروسافت در قیمت‌های فعلی، رسماً در محدوده «ارزش خرید» قرار دارد. تحلیلگران یوتوتایمز آیا بازار اشتباه می‌کند؟ اگرچه مومنتوم فعلی با گارد قدیمی (IBM) است و بازار «نقدینگی امروز» را به «رویاهای فردای هوش مصنوعی» ترجیح می‌دهد، اما باید واقع‌بین بود. مایکروسافت با انحصار در سیستم‌های اداری و جایگاه دوم در فضای ابری، با نسبت P/E 22 معامله می‌شود که از کف سال ۲۰۲۲ دیده نشده است. به نظر می‌رسد فروشندگان در تنبیه مایکروسافت زیاده‌روی کرده‌اند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه بخش فناوری و نیمه‌هادی‌ها با نوسانات قابل‌توجهی مواجه شد و تنها معدودی از نمادها، از جمله اوراکل، عملکردی مثبت ثبت کردند. سهام شرکت‌هایی مانند آمازون و مایکرون تحت فشار نگرانی‌های تقاضا و چشم‌انداز اقتصادی قرار گرفتند. در مقابل، رشد سهام حوزه سلامت نشانه‌ای از حرکت سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های تدافعی است. چشم‌انداز بازار سهام آمریکا در معاملات اخیر، تصویری دوگانه و پرابهام از وضعیت بخش‌های مختلف اقتصادی ترسیم کرده است؛ تصویری که در آن، فناوری و نیمه‌هادی‌ها زیر فشار تردیدهای کلان قرار گرفته‌اند، در حالی که برخی صنایع تدافعی توانسته‌اند اعتماد سرمایه‌گذاران را حفظ کنند. بررسی نقشه حرارتی بازار نشان می‌دهد که عملکرد سهام در میان بخش‌ها به‌طور محسوسی واگرا شده و جریان سرمایه، بیش از گذشته گزینشی عمل می‌کند. در میان شرکت‌های فناوری، اوراکل به‌عنوان یکی از معدود برندگان روز ظاهر شد و با رشد ۳.۵۶ درصدی، توجه بازار را به توانمندی‌های خود در زیرساخت‌های نرم‌افزاری و خدمات سازمانی جلب کرد. این رشد، نشانه‌ای از تداوم اعتماد سرمایه‌گذاران به مدل درآمدی باثبات این شرکت در شرایط پرنوسان فعلی است. در مقابل، مایکروسافت تنها افزایش محدودی را تجربه کرد و رشد ۰.۲۴ درصدی آن، بازتابی از احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به آینده کوتاه‌مدت این غول فناوری بود. در سوی دیگر، سهام اپل با افت ۰.۴۸ درصدی مواجه شد؛ افتی که به باور تحلیلگران، ریشه در نگرانی‌های مربوط به زنجیره تأمین و تداوم فشارهای هزینه‌ای دارد. “ «این روند نشان می‌دهد که حتی بزرگ‌ترین برندهای فناوری نیز از فضای نامطمئن اقتصاد جهانی مصون نمانده‌اند.» محمد زمانی بخش نیمه‌هادی‌ها نیز هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت. سهام میکرون با سقوط بیش از ۵ درصدی، بیشترین فشار فروش را متحمل شد؛ حرکتی که عمدتاً به نگرانی‌ها درباره کاهش تقاضای جهانی برای تراشه‌ها نسبت داده می‌شود. همزمان، Advanced Micro Devices نیز با افت ۱.۳۶ درصدی، تحت تأثیر همین فضای بدبینانه قرار گرفت. در این میان، برادکام عملکردی باثبات‌تر داشت و توانست رشد محدودی معادل ۰.۸ درصد ثبت کند؛ موضوعی که نشان‌دهنده تمایز نسبی این شرکت در سبد سرمایه‌گذاران است. در بخش مصرفی چرخه‌ای، فشار فروش بار دیگر خودنمایی کرد. سهام آمازون با افت بیش از ۲ درصدی مواجه شد؛ افتی که بازتابی از تردیدها درباره چشم‌انداز رشد تجارت الکترونیک و تأثیر شرایط کلان اقتصادی بر قدرت خرید مصرف‌کنندگان است. همزمان، تسلا نیز کاهش محدودی را تجربه کرد که بیشتر به شناسایی سود و احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت داده می‌شود. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، فضای حاکم بر بازار را می‌توان «ترکیبی و محتاطانه» توصیف کرد. سرمایه‌گذاران در شرایطی که نشانه‌های کندی رشد اقتصادی و تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و پولی پابرجاست، تمایل کمتری به پذیرش ریسک در بخش‌های حساس به چرخه اقتصادی نشان می‌دهند. سهام فناوری، که در سال‌های اخیر موتور اصلی رشد بازار بوده‌اند، اکنون بیش از سایر گروه‌ها در معرض بازبینی انتظارات قرار گرفته‌اند. ✔️ بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است در مقابل، بخش سلامت بار دیگر نقش پناهگاه امن سرمایه را ایفا کرد. رشد بیش از ۳ درصدی سهام Eli Lilly نمادی از این گرایش تدافعی است و نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌ها به سمت شرکت‌هایی با جریان درآمدی پایدار و حساسیت کمتر به چرخه‌های اقتصادی در حال حرکت است. بر اساس دیدگاه کارشناسان یوتوتایمز؛ در چنین فضایی، استراتژی غالب در میان سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، تمرکز بر چرخش هوشمندانه میان بخش‌ها و مدیریت فعال ریسک است. تقویت وزن صنایع مقاوم‌تر مانند سلامت، رصد دقیق تحولات زنجیره تأمین در فناوری، و تنوع‌بخشی هدفمند در بخش‌های چرخه‌ای و خدمات ارتباطی، می‌تواند ابزار مناسبی برای عبور از این دوره پرنوسان باشد. آنچه مسلم است، بازار در حال ورود به مرحله‌ای است که انتخاب سهام، بیش از گذشته بر پایه تحلیل بنیادی و ارزیابی ریسک‌های ساختاری شکل خواهد گرفت، نه صرفاً موج‌های کوتاه‌مدت خوش‌بینی. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه نیکی ژاپن با جهش ۴.۱۵٪ رکورد تاریخی جدید ثبت کرد. شاخص‌های هنگ‌کنگ، چین و استرالیا همگی سبز بودند. پیروزی تاکایچی مسیر سیاست‌های مالی انبساطی را باز کرد. بازارهای سهام آسیا امروز دوشنبه ۹ فوریه ۲۰۲۶ یکی از قوی‌ترین شروع‌های سال را تجربه کردند؛ جایی که شاخص نیکی ژاپن با جهشی تاریخی از مرز ۵۷ هزار واحد عبور کرد و موجی از خوش‌بینی را در سراسر منطقه به‌راه انداخت. پیروزی قاطع سانائه تاکایچی در انتخابات، مسیر سیاست‌های مالی انبساطی را باز کرده و سرمایه‌گذاران حالا روی رشد اقتصادی سریع‌تر و بسته‌های حمایتی بزرگ‌تر حساب می‌کنند. همزمان، هشدارهای ارزی مقامات ژاپنی باعث شد نوسانات ین کنترل شود و تمرکز بازار دوباره به سمت سهام بازگردد. در کنار ژاپن، شاخص‌های هنگ‌کنگ، چین و استرالیا نیز سبز بودند؛ نشانه‌ای از اینکه جریان ریسک‌پذیری در کل منطقه تقویت شده است. رشد طلا و آرامش نسبی در بازار ارز نیز به این فضای مثبت کمک کرد. عملکرد شاخص‌های سهام آسیا–اقیانوسیه بازار عملکرد امروز نکته کلیدی ژاپن (Nikkei 225) +4.15% رکورد تاریخی بالای 57,300 واحد هنگ‌کنگ (Hang Seng) +1.45% رشد همزمان سهام فناوری و مالی چین (Shanghai Composite) +1.12% حمایت از سهام مرتبط با توکن‌سازی RWA استرالیا (S&P/ASX 200) +1.89% رشد انرژی و مواد اولیه
در یک نگاه داده‌های ضعیف بازار کار نیوزیلند انتظارات افزایش نرخ بهره RBNZ را عقب انداخت تصمیم غافلگیرکننده RBA برای افزایش نرخ بهره اختلاف سیاستی را به نفع AUD افزایش داد جفت ارز NZDUSD بالای 0.60 تثبیت شده، اما NZDAUD همچنان تحت فشار است چشم‌انداز کوتاه‌مدت NZD خنثی و وابسته به داده‌های جهانی و احساس ریسک است دلار نیوزیلند پس از یک هفته پرنوسان، اکنون در حال تثبیت است؛ اما ترکیب داده‌های ضعیف‌تر بازار کار داخلی و موضع هاوکیش بانک مرکزی استرالیا باعث شده مسیر آینده این ارز همچنان مبهم باشد. در حالی که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) عجله‌ای برای افزایش نرخ بهره ندارد، تصمیم غافلگیرکننده RBA برای بالا بردن نرخ‌ها، اختلاف سیاستی میان دو کشور را به‌شدت افزایش داده و فشار بیشتری بر NZD وارد کرده است. جفت ارز NZDUSD فعلاً بالای 0.60 مانده، اما در برابر دلار استرالیا وضعیت متفاوت است. NZDAUD دوباره به محدوده کف‌های ژانویه نزدیک شده؛ جایی که سرمایه‌گذاران به‌وضوح سیاست‌های متفاوت دو کشور را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. افزایش بیکاری در نیوزیلند، کاهش رشد دستمزدها و ظرفیت خالی اقتصاد باعث شده بازارها انتظار داشته باشند RBNZ برای مدتی طولانی در حالت «توقف» باقی بماند. در مقابل، استرالیا با تورم بالاتر از هدف و لحن هاوکیش بانک مرکزی استرالیا (RBA)، جذابیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. داده‌های آتی نشان می‌دهد صندوق‌های بزرگ سرمایه‌گذاری به‌طور قابل‌توجهی موقعیت‌های خرید AUD را افزایش داده‌اند. با وجود این فشارها، NZDAUD هنوز حمایت‌های کلیدی را از دست نداده و برخی معامله‌گران همچنان در این محدوده‌ها خریدار هستند. اما در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت دلار نیوزیلند بیشتر به داده‌های جهانی و احساس ریسک بستگی دارد و هرگونه تشدید ریسک‌گریزی می‌تواند دوباره آن را تحت فشار قرار دهد.
در یک نگاه ساختار بازارهای مالی در سال ۲۰۲۶ شباهت نگران‌کننده‌ای به سال بحران‌زده ۲۰۲۲ پیدا کرده است. ترکیدن حباب‌ها با سرعتی بی‌سابقه، از رمزارزها تا نرم‌افزار، نشانه افزایش بی‌ثباتی است. افزایش شدید سرمایه‌گذاری شرکت‌های فناوری می‌تواند سودآوری آینده را تحت فشار قرار دهد. سال ۲۰۲۶ به‌سرعت در حال تبدیل شدن به یکی از حساس‌ترین و پیچیده‌ترین سال‌ها برای سرمایه‌گذاران است. بسیاری از تحلیلگران معتقدند فضای کنونی بازار شباهت زیادی به سال ۲۰۲۲ دارد؛ سالی که یکی از بدترین دوره‌های عملکرد بازار سهام آمریکا در دهه اخیر بود. در سال ۲۰۲۲، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ بیش از ۱۸ درصد افت کرد و شاخص نزدک حدود یک‌سوم ارزش خود را از دست داد. آن روند نزولی تنها با معرفی چت‌جی‌پی‌تی در اواخر سال و آغاز موج خوش‌بینی به هوش مصنوعی متوقف شد. همین موج، در سال‌های بعد موتور اصلی رشد سهام شد و ارزش‌گذاری‌ها را به سطوح بسیار بالایی رساند. اکنون، با گذشت چند سال از آن نقطه عطف، نشانه‌هایی از فرسایش ساختار بازار به‌وضوح دیده می‌شود. در ادامه این مقاله از یوتوتایمز، پنج هشدار کلیدی که سرمایه‌گذاران باید به آن‌ها توجه کنند بررسی می‌شود. ۱. ترکیدن همزمان حباب‌ها در بازارهای مختلف یکی از بارزترین ویژگی‌های بازار در ماه‌های اخیر، سرعت بی‌سابقه تغییرات قیمتی است. حرکت‌هایی که پیش‌تر طی چند هفته یا چند ماه اتفاق می‌افتاد، اکنون در عرض چند روز رخ می‌دهد. بیت‌کوین طی ماه‌های اخیر بیش از ۴۰ درصد از سقف قیمتی خود فاصله گرفته و رمزارزهایی مانند اتریوم افت‌های شدیدتری را تجربه کرده‌اند. بر اساس داده‌های کوین‌گکو، ارزش کل بازار رمزارزها از حدود ۴.۴ تریلیون دلار به نزدیک ۲ تریلیون دلار کاهش یافته است. در بازار فلزات گران‌بها نیز نوسانات کم‌سابقه‌ای ثبت شده است. قیمت نقره در یک روز بیش از ۲۵ درصد سقوط کرد؛ حرکتی که از زمان تلاش برادران هانت برای انحصار بازار نقره در دهه ۱۹۸۰ سابقه نداشت. این الگو نشان می‌دهد که بسیاری از دارایی‌ها در وضعیت حبابی قرار داشته‌اند و اکنون با سرعت در حال تخلیه هیجانات هستند. ۲. شوک جدید هوش مصنوعی به ساختار صنایع هوش مصنوعی دیگر صرفاً یک ابزار کمکی نیست، بلکه به عامل اصلی تخریب ساختارهای قدیمی تبدیل شده است. معرفی ابزارهای جدید از سوی شرکت‌هایی مانند آنتروپیک باعث شد تنها در یک روز حدود ۳۰۰ میلیارد دلار از ارزش سهام شرکت‌های نرم‌افزاری، مالی و مدیریت دارایی کاسته شود. همزمان، بسته سهام نرم‌افزاری گلدمن ساکس بیش از ۶ درصد سقوط کرد. شاخص نرم‌افزار آمریکای شمالی نیز در ماه ژانویه ۱۵ درصد افت داشت که بدترین عملکرد آن از بحران مالی ۲۰۰۸ محسوب می‌شود. بانک گلدمن ساکس هشدار داده است که این روند می‌تواند به شکل‌گیری «رکود یقه‌سفیدها» منجر شود؛ وضعیتی که در آن مشاغل اداری، حقوقی و مدیریتی بیش از همه در معرض حذف قرار می‌گیرند. این تحول هنوز به‌طور کامل در قیمت‌گذاری بازار منعکس نشده است و می‌تواند در ماه‌های آینده شوک‌های بیشتری ایجاد کند. ۳. تشدید فشار بر شرکت‌های اعتبار خصوصی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری بازار اعتبار خصوصی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی، طی سال‌های اخیر رشد شدیدی داشته است. اما نخستین نشانه‌های بحران از تابستان گذشته ظاهر شد؛ زمانی که چند شرکت بزرگ اعلام ورشکستگی کردند. این تحولات باعث زیان سنگین بانک‌هایی مانند UBS و JPMorgan Chase & Co. شد. طبق برآورد UBS، حدود ۲۰ درصد از وام‌های اعتبار خصوصی به شرکت‌های نرم‌افزاری اختصاص دارد؛ همان بخشی که بیشترین آسیب را از هوش مصنوعی می‌بیند. در بازار املاک تجاری نیز وضعیت شکننده است. بدهی این بخش به حدود ۴.۹ تریلیون دلار رسیده که بخش عمده آن مربوط به ساختمان‌های اداری و مجتمع‌های مسکونی است. این فشارها باعث شده سهام شرکت‌هایی مانند Blue Owl و صندوق‌های توسعه کسب‌وکار با افت شدید مواجه شوند. ۴. افزایش بازده اوراق بدهی ژاپن و تهدید نقدینگی جهانی افزایش بازده اوراق بدهی دولت ژاپن یکی از مهم‌ترین تحولات کمتر دیده‌شده ماه‌های اخیر است. ژاپن دهه‌ها با نرخ بهره نزدیک به صفر، منبع اصلی تأمین مالی معاملات موسوم به معاملات حَملی «کری ترید» بوده است. “ «با نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی حدود ۲۳۰ درصد، رشد اقتصادی کمتر از یک درصد و تورم بالا، احتمال بازگشت نرخ‌ها به سطوح پایین بسیار ضعیف شده است.» محمد زمانی افزایش بازده اوراق ژاپن می‌تواند: نقدینگی جهانی را کاهش دهد هزینه تأمین مالی را بالا ببرد فشار بر بدهی دولت‌های گروه بیست را تشدید کند این روند در صورت تداوم، یکی از بزرگ‌ترین ریسک‌های سیستماتیک بازار خواهد بود. ۵. انفجار سرمایه‌گذاری شرکت‌های فناوری یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های بازار فعلی، رشد بی‌سابقه مخارج سرمایه‌ای شرکت‌های فناوری است. نمونه‌ها: متا: تا ۱۳۵ میلیارد دلار مایکروسافت: حدود ۳۰ میلیارد دلار در فصل اخیر آلفابت: تا ۱۸۵ میلیارد دلار آمازون: حدود ۲۰۰ میلیارد دلار بخش عمده این سرمایه‌گذاری‌ها صرف ساخت مراکز داده و زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌شود. اگرچه این روند در کوتاه‌مدت به رشد تولید ناخالص داخلی و اشتغال کمک می‌کند، اما پیامدهای منفی مهمی نیز دارد: کاهش سودآوری آینده افزایش هزینه‌ها در کوتاه‌مدت با رشد درآمد متناظر همراه نیست و می‌تواند سود هر سهم را کاهش دهد. کاهش بازخرید سهام سرمایه‌گذاری سنگین باعث کاهش جریان نقدی آزاد می‌شود و توان شرکت‌ها برای بازخرید سهام را محدود می‌کند. ریسک کمبود انرژی ظرفیت تولید برق ممکن است نتواند هم‌پای رشد مراکز داده افزایش یابد و به گلوگاه ساختاری تبدیل شود. ✔️ بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است با وجود نوسانات اخیر، بازار سهام آمریکا همچنان نزدیک به سقف‌های تاریخی معامله می‌شود. نسبت‌های ارزش‌گذاری، به‌ویژه نسبت شیلر، در سطوح بسیار بالایی قرار دارند و بسیاری از ریسک‌ها هنوز در قیمت‌ها منعکس نشده‌اند. ترکیب عوامل زیر، فضای بازار را شکننده کرده است: ترکیدن همزمان حباب‌ها اختلال گسترده ناشی از هوش مصنوعی فشار بر اعتبار خصوصی ریسک بدهی ژاپن انفجار مخارج سرمایه‌ای در چنین شرایطی، بسیاری از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای رویکردی محافظه‌کارانه اتخاذ کرده‌اند و بخشی از دارایی خود را به اوراق خزانه کوتاه‌مدت و استراتژی‌های کم‌ریسک اختصاص داده‌اند. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، سال ۲۰۲۶ می‌تواند به نقطه‌ای تعیین‌کننده در چرخه بازار تبدیل شود؛ سالی که در آن، خوش‌بینی افراطی سال‌های پس از انقلاب هوش مصنوعی جای خود را به بازتنظیم واقع‌گرایانه ارزش‌ها خواهد داد. برای سرمایه‌گذاران، توجه به این پنج هشدار می‌تواند نقش مهمی در مدیریت ریسک و حفظ سرمایه ایفا کند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه گزارش اشتغال و تورم آمریکا می‌تواند مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ را تغییر دهد. انتخابات زودهنگام ژاپن عاملی کلیدی برای نوسانات ین خواهد بود. داده‌های رشد اروپا، بریتانیا و چین نیز جهت حرکت ارزها و بازارها را تحت تأثیر قرار می‌دهد. بازگشت قدرت دلار با معرفی وارش و انتشار PMI قدرتمند بخش تولید دلار آمریکا در هفته گذشته وارد فاز بازیابی شد و موفق شد عملکردی بهتر از سایر ارزهای اصلی به ثبت برساند؛ حرکتی که عمدتاً تحت تأثیر معرفی کوین وارش، عضو پیشین هیئت‌مدیره فدرال رزرو، به‌عنوان گزینه ریاست جدید این نهاد رقم خورد. وارش در دوره فعالیت خود بین سال‌های ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۱، رویکردی سخت‌گیرانه نسبت به تورم داشت و با گسترش ترازنامه بانک مرکزی مخالف بود؛ به همین دلیل، انتخاب او از سوی ترامپ برای بسیاری از سرمایه‌گذاران غیرمنتظره تلقی شد. با این حال، نباید فراموش کرد که ترامپ همواره بر کاهش تهاجمی نرخ بهره تأکید داشته و وارش نیز در مقطع کنونی نشانه‌هایی از انعطاف بیشتر در مواضع خود بروز داده است. در هر صورت، در شرایطی که شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM فراتر از انتظارات ظاهر شد و زیرشاخص قیمت‌ها در بخش خدمات نیز افزایش یافت، گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP رشد ضعیف‌تری از حد انتظار را نشان داد. همین ترکیب متناقض داده‌ها باعث شده سرمایه‌گذاران همچنان بر این باور باشند که فدرال رزرو ممکن است ناچار شود در سال جاری دو نوبت کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره را در دستور کار قرار دهد. تمرکز بازار بر داده‌های NFP و CPI با توجه به این فضای کلی، در هفته پیشرو توجه بازارها احتمالاً به گزارش به‌تعویق‌افتاده اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در روز چهارشنبه و داده‌های تورمی CPI در روز جمعه معطوف خواهد شد؛ آماری که هر دو مربوط به ماه ژانویه هستند. پیش‌بینی می‌شود رشد اشتغال از ۵۰ هزار به ۶۸ هزار نفر افزایش یافته باشد و نرخ بیکاری نیز در سطح ۴.۴ درصد ثابت بماند. با این حال، با در نظر گرفتن اینکه انتظار می‌رود اشتغال بخش خصوصی از ۳۷ هزار به ۷۰ هزار نفر برسد، اما گزارش ADP تنها رشد ۲۲ هزار نفری را نشان داده، ریسک‌های پیرامون آمار NFP بیشتر به سمت ضعف متمایل شده‌اند. افت زیرشاخص اشتغال در شاخص PMI بخش خدمات ISM نیز این دیدگاه محتاطانه را تقویت می‌کند. “ «انتشار گزارشی که با دیدگاه جروم پاول مبنی بر کاهش ریسک‌های نزولی بازار کار در تضاد باشد، می‌تواند سرمایه‌گذاران را به تقویت انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره ترغیب کند و در نتیجه، دلار آمریکا را تحت فشار فروش قرار دهد.» محمد زمانی با این حال، تداوم یا ناپایداری این افت احتمالی، تا حد زیادی به داده‌های تورمی روز جمعه بستگی خواهد داشت. تورم سرفصل در ماه دسامبر در سطح ۲.۷ درصد باقی ماند که همچنان فاصله محسوسی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو دارد. از سوی دیگر، زیرشاخص قیمت‌ها در گزارش‌های ISM بخش تولید و خدمات، نشانه‌هایی از شتاب‌گیری تورم ارائه داده‌اند؛ موضوعی که ریسک انتشار ارقام بالاتر از انتظار در شاخص CPI را افزایش می‌دهد. از این رو، اگر داده‌های تورمی بار دیگر بر چسبندگی قیمت‌ها تأکید کنند، دلار آمریکا به احتمال زیاد می‌تواند بخشی از افت احتمالی ناشی از گزارش NFP را جبران کند و وارد فاز بازیابی شود. در این میان، آمار خرده‌فروشی آمریکا قرار است روز سه‌شنبه و پیش از انتشار گزارش‌های NFP و CPI منتشر شود و می‌تواند تصویری اولیه از وضعیت تقاضای مصرف‌کننده در آغاز سال جدید ارائه دهد. آیا پیروزی تاکائیچی می‌تواند دلار/ین را بار دیگر به محدوده ۱۶۰ برساند؟ دلار آمریکا در هفته گذشته بیشترین رشد خود را در برابر ین ژاپن به ثبت رساند؛ حرکتی که پس از اظهارات تاکائیچی، نخست‌وزیر ژاپن، درباره مزایای تضعیف ین شکل گرفت و فشار تازه‌ای بر ارز این کشور وارد کرد. ین پیش از این، در پی نگرانی‌ها درباره مداخله هماهنگ احتمالی میان آمریکا و ژاپن، بازگشتی قابل توجه را تجربه کرده بود؛ به‌طوری که دلار/ین از محدوده ۱۵۹.۰۰ تا حوالی ۱۵۲.۰۰ سقوط کرد، اما پس از سخنان تاکائیچی بار دیگر مسیر صعودی در پیش گرفت و به بالای سطح ۱۵۷.۰۰ بازگشت. اکنون معامله‌گران بازار ین نگاه خود را به انتخابات زودهنگام روز یکشنبه در ژاپن دوخته‌اند. تاکائیچی این انتخابات را با هدف تقویت موقعیت سیاسی خود در پارلمان برگزار کرده تا بتواند با دست بازتری برنامه‌های مالی و هزینه‌ای دولت را پیش ببرد. نظرسنجی‌های ماه نخست سال نشان دادند که محبوبیت نخست‌وزیر جدید تا حدی کاهش یافته است؛ به‌طوری که تنها یکی از آن‌ها از حمایت بالای ۷۰ درصدی حکایت داشت، در حالی که در ماه دسامبر سه نظرسنجی چنین سطحی از محبوبیت را نشان می‌دادند. با این حال، سایر نظرسنجی‌ها همچنان حمایت قابل توجهی در محدوده ۶۰ درصد را گزارش کرده‌اند. بر این اساس، اگر ائتلاف حاکم مطابق انتظارات پیروزی قاطعی به دست آورد، این احتمال وجود دارد که ین بخش بیشتری از رشد ناشی از مداخلات قبلی را پس بدهد. در چنین سناریویی، گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش هزینه‌های دولتی و فشار بیشتر بر بانک مرکزی ژاپن برای حرکت آهسته‌تر در مسیر افزایش نرخ بهره، می‌تواند به تضعیف دوباره ین منجر شود. البته در صورت نزدیک شدن دلار/ین به محدوده ۱۶۰.۰۰، احتمال افزایش هشدارهای مداخله‌ای یا انجام «بررسی نرخ» جدید نیز وجود دارد که می‌تواند مانع ادامه رشد شود. در مقابل، اگر ائتلاف تاکائیچی موفق به کسب اکثریت نشود، ین ممکن است تقویت شود؛ چرا که او پیش‌تر وعده داده در چنین شرایطی از سمت خود کناره‌گیری کند. افزایش نااطمینانی سیاسی می‌تواند فشار کوتاه‌مدتی بر بازار سهام ژاپن وارد کند، اما در عین حال، ین ممکن است به‌عنوان دارایی امن مورد توجه قرار گیرد. این روند می‌تواند با انتظارات مربوط به سیاست مالی انقباضی‌تر و موضع تهاجمی‌تر بانک مرکزی ژاپن در آینده تقویت شود؛ حتی اگر تا زمان تشکیل دولت جدید، یک دوره وقفه و بلاتکلیفی موقت در فضای سیاسی کشور حاکم باشد. با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان، داده‌های GDP در کانون توجه قرار می‌گیرند در بریتانیا، نخستین برآورد از رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم منتشر خواهد شد؛ آماری که همزمان با گزارش GDP ماهانه دسامبر و داده‌های مربوط به تولید صنعتی و تولید کارخانه‌ای برای همان ماه در اختیار بازارها قرار می‌گیرد. این مجموعه داده‌ها می‌تواند تصویر دقیق‌تری از وضعیت واقعی اقتصاد بریتانیا در پایان سال گذشته ارائه دهد. بانک مرکزی انگلستان روز پنج‌شنبه نرخ بهره را بدون تغییر و در سطح ۳.۷۵ درصد حفظ کرد، اما الگوی رأی‌گیری نشان داد که این تصمیم با اختلافی بسیار شکننده اتخاذ شده است. چهار عضو کمیته به کاهش نرخ بهره رأی دادند و پنج نفر از تثبیت نرخ‌ها حمایت کردند؛ به این معنا که تغییر نظر تنها یک عضو در نشست‌های آینده می‌تواند زمینه‌ساز آغاز چرخه کاهش نرخ بهره شود. مقامات پولی همچنان تمایل خود را برای کاهش بیشتر نرخ‌ها حفظ کرده‌اند. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی، تأکید کرد که روند کاهش تورم مطابق برنامه و حتی جلوتر از زمان‌بندی پیش‌بینی‌شده در حال حرکت است؛ موضوعی که در صورت تداوم شرایط فعلی، فضای لازم برای تسهیل بیشتر سیاست پولی را فراهم می‌کند. این موضع‌گیری باعث شده سرمایه‌گذاران بر حجم شرط‌بندی‌های خود برای کاهش نرخ بهره بیفزایند و اکنون تقریباً ۵۰ درصد احتمال می‌دهند که در نشست ۱۹ مارس، بانک مرکزی دست به کاهش نرخ بزند. همچنین تا پایان سال، بازارها انتظار دو نوبت کاهش نرخ بهره را دارند؛ سناریویی مشابه آنچه برای فدرال رزرو آمریکا پیش‌بینی می‌شود. بر اساس بررسی‌های یوتوتایمز، در شرایطی که اقتصاد بریتانیا نشانه‌هایی از کندی بروز داده و رشد سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ نیز ضعیف بوده است، انتشار مجموعه‌ای دیگر از داده‌های نرم برای سه‌ماهه چهارم می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره در ماه مارس را تقویت کرده و فشار نزولی بر پوند وارد کند. با این حال، بهبود شاخص‌های PMI در سه ماه پایانی سال نسبت به سه‌ماهه سوم، بخشی از این ریسک‌ها را به سمت سناریوی مثبت متمایل کرده است. افزون بر این، افزایش بیشتر PMI در ماه ژانویه نیز نشان‌دهنده شروعی سالم‌تر برای سال جدید است؛ عاملی که می‌تواند تا حدی از پوند حمایت کند. ✔️ بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است انتشار داده‌های GDP منطقه یورو در سایه نگرانی‌ها درباره قدرت یورو معامله‌گران یورو در هفته پیشرو ناچار خواهند بود داده‌های اولیه رشد تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در سه‌ماهه چهارم را هضم کنند؛ آماری که قرار است روز جمعه منتشر شود و می‌تواند نشانه‌های مهمی از وضعیت اقتصاد اروپا در پایان سال ۲۰۲۵ ارائه دهد. بانک مرکزی اروپا نیز روز پنج‌شنبه نرخ‌های بهره را بدون تغییر حفظ کرد و بیانیه همراه این تصمیم، اطلاعات تازه و معناداری در اختیار بازار قرار نداد. کریستین لاگارد، رئیس ECB، بار دیگر تأکید کرد که اقتصاد منطقه یورو در وضعیت مناسبی قرار دارد، اما در عین حال هشدار داد که تقویت یورو می‌تواند تورم را بیش از برآوردهای فعلی کاهش دهد. در همین راستا، مارتینز کازاکس، از اعضای شورای حکام بانک مرکزی اروپا، روز جمعه اعلام کرد که تقویت محسوس ارزش یورو می‌تواند واکنش سیاستی این نهاد را در پی داشته باشد. بر این اساس، اگر داده‌های GDP سه‌ماهه چهارم نشانه‌هایی از ضعف اقتصادی را منعکس کنند، این نگرانی تقویت خواهد شد که رشد ارزش یورو در ماه‌های اخیر فشار مضاعفی بر اقتصاد منطقه وارد کرده است. در چنین شرایطی، هرچند فعالان بازار در حال حاضر احتمال معناداری برای کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک قائل نیستند، اما ممکن است به‌تدریج این سناریو را در محاسبات خود وارد کنند و انتظارات خود از مسیر سیاست پولی ECB را مورد بازنگری قرار دهند. داده‌های تورمی چین نیز در دستور کار بازارها قرار دارند در سایر نقاط جهان، آمار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) چین برای ماه ژانویه قرار است در جریان معاملات آسیایی روز چهارشنبه منتشر شود. دومین اقتصاد بزرگ جهان در سال ۲۰۲۵ رشدی معادل ۵.۰ درصد را ثبت کرد؛ رشدی که عمدتاً حاصل تلاش این کشور برای دستیابی به رکوردهای تازه در صادرات و ثبت مازاد تجاری بی‌سابقه بوده است. با این حال، ضعف در بخش‌های داخلی اقتصاد چین همچنان ادامه داشته است. رشد خرده‌فروشی به ۳.۷ درصد محدود شد و سرمایه‌گذاری در بخش املاک با افت قابل توجه ۱۷.۲ درصدی مواجه شد. اگرچه تورم مصرف‌کننده از ماه اکتبر وارد محدوده مثبت شد و در نوامبر و دسامبر نیز شتاب گرفت، اما نرخ سرفصل PPI از نوامبر ۲۰۲۲ تاکنون در محدوده منفی باقی مانده است. این وضعیت می‌تواند نشان‌دهنده آن باشد که تولیدکنندگان برای حفظ قدرت رقابتی خود در برابر تعرفه‌های دولت ترامپ، ناچار به پایین نگه داشتن قیمت‌ها شده‌اند. در عین حال، تداوم انتشار داده‌های تورمی ضعیف یا منفی می‌تواند نگرانی‌هایی را درباره سودآوری شرکت‌های تولیدی و در نتیجه، نقش آن‌ها در رشد کلی اقتصاد چین تشدید کند. چنین سناریویی ممکن است فشار کوتاه‌مدتی بر دلار استرالیا وارد کند، چرا که اقتصاد استرالیا پیوند نزدیکی با تقاضای چین دارد. با این وجود، از آنجا که بانک مرکزی استرالیا در مقایسه با سایر بانک‌های مرکزی بزرگ رویکردی انقباضی‌تر در پیش گرفته و حتی در هفته جاری نرخ بهره را افزایش داده است، هرگونه اصلاح در جفت‌ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا احتمالاً محدود و کوتاه‌مدت خواهد بود؛ به‌ویژه اگر دلار آمریکا تحت تأثیر داده‌های ضعیف احتمالی بازار کار، بار دیگر با فشار مواجه شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را به‌دلیل محدودیت شدید ظرفیت و تورم پایدار افزایش داد. بانک مرکزی استرالیا انتظار دارد تورم تا میانه ۲۰۲۷ به محدوده هدف ۲–۳٪ بازنگردد. بازار کار نزدیک به اشتغال کامل است و کمبود نیروی ماهر ادامه دارد. میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، در تاریخ ۶ فوریه (ساعت ۲ بامداد به وقت ایران)، طی سخنرانی خود در پارلمان اعلام کرد که افزایش اخیر نرخ بهره نتیجه فشارهای فزاینده بر ظرفیت اقتصادی و بازگشت تورم به مسیر صعودی بوده است. او تأکید کرد که اقتصاد بیش از برآوردهای قبلی با محدودیت عرضه مواجه شده و برای جلوگیری از تشدید تورم، سیاست پولی باید انقباضی‌تر شود. طبق گفته بولاک، تورم میانگین موزون از ۲.۷٪ در میانه ۲۰۲۵ به ۳.۴٪ در سه‌ماهه پایانی سال رسیده و تورم کل نیز به ۳.۶٪ افزایش یافته است. او تأکید کرد که بخشی از این افزایش موقتی است، اما نشانه‌هایی از پایداری فشارهای قیمتی دیده می‌شود و بانک مرکزی اکنون انتظار دارد تورم تا میانه ۲۰۲۷ به محدوده هدف بازنگردد. بولاک همچنین بازار کار را نزدیک به اشتغال کامل توصیف کرد و گفت بسیاری از شرکت‌ها همچنان برای یافتن نیروی کار ماهر با مشکل مواجه‌اند. او اعلام کرد که بانک مرکزی تا پایان مارس نتایج بررسی هزینه‌های کارتی را منتشر می‌کند و گزارش اختلال سیستم تسویه در ۲۷ ژانویه نیز تا پایان فوریه منتشر خواهد شد.
تراز تجاری استرالیا - Trade Balance (دسامبر) واقعی ................ 3.37B پیش‌بینی .......... 3.424B قبلی ....................2.6B (این داده از 2.94B تجدید شده است.) صادرات استرالیا - دسامبر - Exports واقعی ................ %1 قبلی ..................... %4- (این داده از 2.9- درصد تجدید شده است) واردات استرالیا - دسامبر - Imports واقعی ................ %0.8- قبلی ..................... %0.2- (این داده از 0.2 درصد تجدید شده است)
در یک نگاه افت سنگین سهام فناوری در مقابل رشد سهام چرخه‌ای، نشانه‌ای از چرخش سرمایه در بازار است. داده‌های جدید بخش تولید آمریکا این فرضیه را تقویت کرده که اقتصاد واقعی در حال جان گرفتن است. سرمایه‌گذاران به‌تدریج از فناوری فاصله می‌گیرند و به صنایع سنتی، حمل‌ونقل و مواد اولیه روی می‌آورند. بازار سهام آمریکا پس از شروعی مثبت، به‌سرعت وارد محدوده منفی شد؛ حرکتی که عمدتاً تحت فشار فروش در سهام فناوری شکل گرفت. شاخص نزدک حدود ۱ درصد افت کرد و نام‌های بزرگ این بخش، بخش عمده‌ای از فشار نزولی بازار را به خود اختصاص دادند. در میان بازندگان اصلی، سهامی مانند پی‌پل، انویدیا، مایکروسافت، ادوبی، میکرون و ای‌اس‌ام‌ال افت‌های قابل‌توجهی را ثبت کردند؛ افت‌هایی که بار دیگر آسیب‌پذیری بخش فناوری را در برابر تغییر فضای کلان اقتصادی برجسته کرد. با این حال، تمرکز صرف بر این افت‌ها تصویر کامل بازار را نشان نمی‌دهد. در سوی دیگر اقتصاد، نشانه‌های روشنی از بهبود دیده می‌شود. بخش حمل‌ونقل که روز گذشته موفق به شکست سطوح مقاومتی شده بود، امروز نیز به روند صعودی خود ادامه داد. همچنین سهام شرکت‌های معدنی پس از سقوط شدید روزهای جمعه و دوشنبه، بار دیگر به محدوده مثبت بازگشتند. طبق بررسی‌های کارشناسان یوتوتایمز؛ سهامی مانند امریکن ایرلاینز، فری‌پورت-مک‌موران، داو، کلیولند-کلیفس و چند نام صنعتی دیگر نیز رشدهای قابل‌توجهی را ثبت کردند؛ رشدی که به‌روشنی از چرخش تمرکز بازار به سمت بخش‌های چرخه‌ای خبر می‌دهد. از منظر سیاست‌گذاری، یکی از مقامات فدرال رزرو امروز اعلام کرد داده‌های اقتصادی آمریکا در یک ماه و نیم گذشته، به‌ویژه از منظر تقاضا، امیدوارکننده بوده است. این ارزیابی، فرضیه انتقال تدریجی موتور رشد بازار از بخش فناوری به «اقتصاد واقعی» را تقویت می‌کند. چنین چرخشی لزوماً به محرک‌های بزرگ نیاز ندارد. بخش‌هایی مانند مسکن، مواد اولیه و صنایع قدیمی طی دو سال گذشته به‌شدت تحت فشار بوده‌اند و از نظر ارزش‌گذاری در وضعیت جذابی قرار دارند. این گروه‌ها به‌طور سنتی در دسته سهام چرخه‌ای قرار می‌گیرند و معمولاً در مراحل ابتدایی احیای اقتصادی عملکرد بهتری دارند. “ «در واقع، هم دولت آمریکا و هم فدرال رزرو طی سال‌های اخیر تلاش کرده‌اند زمینه بازگشت صنایع سنتی را فراهم کنند.» محمد زمانی گزارش جدید شاخص مدیران خرید بخش تولید که از سوی مؤسسه مدیریت عرضه منتشر شد و رشد آن از ۴۸.۵ به ۵۲.۶ واحد را نشان داد، در همین راستا مورد توجه بازار قرار گرفت. هرچند این تنها یک داده است، اما نتایج نظرسنجی مؤسسه اس‌اندپی گلوبال و شاخص تولیدی شیکاگو نیز تصویر نسبتاً بهتری از وضعیت صنعت ارائه داده‌اند. به‌ویژه مؤلفه سفارش‌های جدید در گزارش ISM، نشانه‌ای است که نمی‌توان به‌سادگی از کنار آن عبور کرد. هرچند احتیاط همچنان ضروری است و احتمال دارد بخشی از این جهش مقطعی باشد، اما بررسی دقیق گزارش‌های مالی و اظهارنظر مدیران شرکت‌های صنعتی می‌تواند سرنخ‌های مهمی درباره تغییر واقعی تقاضا ارائه دهد. نکته قابل‌توجه آن است که در روزی که شاخص‌های اصلی بازار سهام تحت فشار قرار دارند، بخش‌هایی از بازار از خود مقاومت چشمگیری نشان می‌دهند. این رفتار معمولاً نشانه‌ای از جابه‌جایی فعال سرمایه است، نه صرفاً نوسان‌های کوتاه‌مدت. ✔️ بیشتر بخوانید: چرا دولت آمریکا مدام تعطیل می‌شود؟ در همین چارچوب، برخی سرمایه‌گذاران بزرگ نیز به‌نظر می‌رسد روی این سناریو شرط‌بندی کرده‌اند. به‌عنوان نمونه، دیوید تپر اخیراً نشانه‌هایی از تمرکز بر سهام چرخه‌ای نشان داده و سرمایه‌گذاری او در سهام ویرلپول پس از افت ناشی از گزارش مالی، همچنان به رشد خود ادامه داده و امروز نیز چند درصد افزایش قیمت را ثبت کرده است. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، آنچه این روزها در بازار سهام آمریکا دیده می‌شود، می‌تواند نشانه‌ای از آغاز یک واگرایی معنادار باشد؛ واگرایی‌ای که در آن، سهام فناوری نقش پیشران خود را موقتاً واگذار می‌کند و صنایع سنتی و چرخه‌ای بار دیگر به مرکز توجه سرمایه‌گذاران بازمی‌گردند. اگر داده‌های اقتصادی این مسیر را تأیید کنند، بازگشت «معامله چرخه‌ای» ممکن است بیش از یک نوسان مقطعی باشد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
پیش‌بینی تازه گلدمن ساکس در تاریخ ۳ فوریه ۲۰۲۶، نشان می‌دهد که بانک مرکزی استرالیا احتمالاً در ماه مه یک افزایش دیگر در نرخ بهره اعمال خواهد کرد. این تحلیل در حالی منتشر شده که تورم همچنان بالاتر از هدف قرار دارد و بازارها منتظرند ببینند بانک مرکزی استرالیا (RBA) چه مسیری را انتخاب می‌کند.
در یک نگاه داده‌های قدرتمند ISM تولید، از بازیابی دلار حمایت کردند. تأخیر در گزارش اشتغال آمریکا لزوماً به ضرر دلار نیست. جفت ارز EURUSD به حمایت‌های تکنیکال مهم نزدیک شده است. بازار در تفسیر سیاست انقباضی RBA دچار اغراق شده است. بازار فارکس جهانی در حالی وارد فاز تثبیت شده که دلار آمریکا بخش عمده‌ای از افت‌های اخیر خود را جبران کرده است. داده‌های قدرتمند بخش تولید آمریکا بار دیگر از دلار حمایت کرده‌اند، اما تعطیلی جزئی دولت فدرال باعث تعویق انتشار گزارش اشتغال شده و فعلاً مسیر حرکت بازار را به تعویق انداخته است. در همین حال، واکنش بازار به تصمیم بانک مرکزی استرالیا بیش از حد انقباضی به نظر می‌رسد؛ موضوعی که می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح در دلار استرالیا باشد. دلار آمریکا | تأخیر در داده‌ها، اما نه در روند بازیابی دلار آمریکا روز گذشته به پشتوانه داده‌های اقتصادی قوی، به روند بازیابی خود ادامه داد. شاخص ISM بخش تولید با جهشی معنادار به ۵۲.۶ واحد رسید و برای نخستین بار در یک سال گذشته وارد محدوده انبساط شد؛ سطحی که نه‌تنها بالاتر از انتظارات بازار بود، بلکه قوی‌ترین عدد از اوت ۲۰۲۲ تاکنون محسوب می‌شود. جزئیات این گزارش نیز تصویر مثبتی از اقتصاد آمریکا ارائه می‌دهد: افزایش تولید، رشد سفارشات جدید و بازگشت سفارشات معوق به محدوده رشد همگی نشان‌دهنده بهبود شتاب فعالیت‌های صنعتی در ماه‌های آینده هستند. این داده‌ها بار دیگر نشان دادند که اقتصاد آمریکا همچنان از انعطاف‌پذیری بالایی برخوردار است. با این حال، تعطیلی جزئی دولت آمریکا باعث شده انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Payrolls) و داده‌های JOLTS به تعویق بیفتد. انتظار می‌رود مجلس نمایندگان آمریکا به‌زودی درباره تمدید بودجه رأی‌گیری کند و در صورت تصویب، داده‌های معوق احتمالاً هفته آینده منتشر خواهند شد. در این میان، گزارش ADP و شاخص ISM بخش خدمات طبق برنامه منتشر می‌شوند و می‌توانند بخشی از خلأ اطلاعاتی بازار را پر کنند. ارزیابی کلی بازار از داده‌های اشتغال همچنان مثبت است. تجربه تعطیلی‌های قبلی دولت نشان می‌دهد در شرایطی که بازار برای تضعیف بیشتر دلار به یک محرک منفی نیاز دارد، سکوت آماری لزوماً به ضرر دلار نیست؛ به‌ویژه آنکه اختلاف نرخ‌های بهره همچنان به‌وضوح به نفع دلار عمل می‌کند. شاخص دلار (DXY) اکنون بیشتر افت‌های اخیر خود را جبران کرده و معیارهای ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت همچنان از ظرفیت رشد بیشتر دلار حکایت دارند. با این حال، کاهش شتاب حرکت صعودی نشان می‌دهد که بازار در کوتاه‌مدت بیشتر در فاز تثبیت قرار دارد تا آغاز یک روند پرقدرت جدید. یورو | حمایت‌های تکنیکال در کانون توجه بازار گسترش مجدد گپ نرخ سوآپ دوساله به نفع دلار، برآورد ارزش منصفانه کوتاه‌مدت EURUSD را به محدوده ۱.۱۷۴ رسانده است؛ سطحی که بسیار به میانگین متحرک ۵۰روزه نزدیک است. در صورت تداوم فشار فروش، میانگین‌های متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰روزه در سطوح ۱.۱۶۷۸ و ۱.۱۶۱۵ می‌توانند به‌عنوان حمایت‌های کلیدی بعدی عمل کنند. انتشار داده تورم فرانسه در کانون توجه امروز بازار قرار دارد، اما انتظار نمی‌رود اثر قابل‌توجهی بر بازار فارکس داشته باشد. هرچه اصلاح EURUSD عمیق‌تر شود، احتمال اظهارنظر مقامات بانک مرکزی اروپا درباره نرخ ارز در نشست سیاست‌گذاری پیشرو نیز کاهش خواهد یافت. در بعد سیاسی، پارلمان فرانسه سرانجام بودجه ۲۰۲۶ را پس از یک رأی اعتماد دیگر تصویب کرد. هرچند این بودجه فاصله زیادی با سیاست انقباض مالی سخت‌گیرانه دارد، اما ثبات سیاسی فعلی برای بازارها یک عامل اطمینان‌بخش محسوب می‌شود. کاهش فاصله بازده اوراق ۱۰ساله فرانسه و آلمان به زیر ۶۰ نقطه پایه – کمترین سطح از ژوئن ۲۰۲۴ – نیز نشانه‌ای از آرامش نسبی بازار بدهی است، هرچند تأثیر آن بر بازار ارز همچنان محدود باقی مانده است. دلار استرالیا | برداشت بیش از حد انقباضی از تصمیم بانک مرکزی استرلیا (RBA) دلار استرالیا پس از افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور به ۳.۸۵ درصد، نزدیک به ۱ درصد تقویت شد. اگرچه این تصمیم تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده بود، اما بازار از لحن بیانیه بانک مرکزی سیگنال‌هایی انقباضی‌تر برای آینده برداشت کرد و اکنون افزایش بیشتر نرخ بهره را در ماه‌های آینده قیمت‌گذاری می‌کند. با این حال، این برداشت بیش از حد خوش‌بینانه به نظر می‌رسد. بانک مرکزی استرالیا در بیانیه خود تأکید کرده که بخش عمده افزایش مجدد تورم ناشی از فشارهای بخشی و احتمالاً موقتی است؛ موضوعی که هرچند با عدم قطعیت همراه است، اما فوریتی برای ادامه سریع چرخه انقباض ایجاد نمی‌کند. افزایش پیش‌بینی تورم ژوئن به ۳.۷ درصد نیز در کنار رقم ۳.۲ درصدی پایان سال، با سناریوی افزایش‌های متوالی نرخ بهره هم‌خوانی ندارد. ✔️ بیشتر بخوانید: آیا استرالیا در آستانه موج جدید افزایش نرخ بهره است؟ میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا، با تأکید بر باز بودن همه گزینه‌ها، اشاره کرد که نرخ بهره ممکن است به سطح خنثی نزدیک شده باشد؛ اظهارنظری که به‌نظر می‌رسد با هدف تعدیل واکنش اولیه بازار مطرح شده است. در مجموع، انتظارات انقباضی فعلی بدون پشتوانه داده‌ای قوی بیش از حد تهاجمی به نظر می‌رسند. با توجه به تمایل به دلار قوی‌تر در سطح جهانی، احتمال اصلاح تدریجی رشد اخیر AUDUSD بیش از ثبت سقف‌های جدید ارزیابی می‌شود. جمع‌بندی | نگاه تحلیلگران یوتوتایمز و سناریوهای پیشرو تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند که بازار ارز جهانی در معاملات امروز، ۳ فوریه ۲۰۲۶ در مرحله تثبیت و بازتنظیم انتظارات قرار دارد، اما مسیر کوتاه‌مدت دلار به چند ریسک کلیدی وابسته است. در سناریوی پایه، داده‌های قوی اقتصاد آمریکا و اختلاف نرخ‌های بهره همچنان از دلار حمایت می‌کنند و تأخیر در انتشار گزارش اشتغال، مانع جدی برای این روند نخواهد بود.با این حال، ریسک اصلی در انتشار ناگهانی داده‌های ضعیف اشتغال یا تغییر لحن فدرال رزرو پس از پایان تعطیلی دولت نهفته است؛ عاملی که می‌تواند بخشی از رشد اخیر دلار را اصلاح کند. در اروپا، شکست حمایت‌های تکنیکال می‌تواند فشار بر یورو را تشدید کند، اما حفظ این سطوح احتمال بازگشت محدود را زنده نگه می‌دارد. در مورد دلار استرالیا نیز، در صورت عدم تأیید انتظارات انقباضی با داده‌های تورمی جدید، سناریوی غالب بازار اصلاح تدریجی و نه ادامه رالی صعودی خواهد بود.
رئیس بانک مرکزی استرالیا، بولاک: نمی‌توانیم اجازه دهیم تورم دوباره از کنترل خارج شود. “ «اکنون بازگشت تورم به هدف زمان بیشتری خواهد برد و این دیگر یک نتیجه قابل قبول نیست. ما نمی‌توانیم اجازه دهیم تورم دوباره از کنترل خارج شود.» بولاک، رئيس بانک مرکزی استرالیا بولاک افزود که افزایش تورم ناشی از یک عامل واحد نیست و به ترکیبی از عوامل در بخش‌ها و مؤلفه‌های مختلف بستگی دارد. از همان ابتدا، شاهد تغییر روایت بولاک به سمت این هستیم که به طور کلی می‌گوید «تورم یک مشکل است.» این در واقع هرگونه فکر درباره ریسک‌های دوطرفه یا بازگشت به دوره تسهیل را کنار می‌گذارد. تصویری که او ترسیم می‌کند نشان می‌دهد که بانک مرکزی باید بیشتر از هر چیز دیگری با فشارهای قیمتی بالاتر مقابله کند. اظهارات او در جلسه پرسش و پاسخ: ما احساس کردیم که امروز لازم است یک تغییر ایجاد کنیم. به طور مداوم داده‌ها را رصد کرده و پیش‌بینی‌ها را بر اساس تحولات داده‌ها به‌روزرسانی خواهیم کرد. پیش‌بینی/پیش‌نگری فعلی بر اساس این دیدگاه است که برخی از عوامل افزایش‌دهنده تورم موقتی هستند. هیچ پیش‌بینی نمی‌کنیم و هیچ راهنمایی آینده‌ای ارائه نمی‌دهیم؛ بلکه باید بر داده‌ها تمرکز کنیم. هیچ بحثی درباره افزایش 50 نقطه پایه نرخ بهره وجود ندارد. ما هنوز به دنبال کاهش تورم هستیم بدون اینکه خیلی زیان ایجاد کنیم. اقتصاد در واقع در وضعیت بسیار خوبی قرار دارد. بازار کار واقعاً قوی است و تقاضای داخلی در حال بهبود است. اما ما با محدودیت‌های تأمین روبرو هستیم و ممکن است این محدودیت‌ها بیشتر از آنچه پیش‌تر فکر می‌کردیم باشد. ما هنوز از همان رویکرد/استراتژی استفاده می‌کنیم، اما همیشه پیدا کردن تعادل دشوار است. ما از سطح کنونی تورم ناراضی هستیم. اگر تورم به همین سطح ادامه یابد، این قابل قبول نیست؛ به همین دلیل امروز نرخ بهره افزایش یافت. عدم قطعیت‌هایی در مورد تداوم فشارهای تورمی وجود دارد. اگر تورم همچنان پایدار باقی بماند، ممکن است مجبور شویم نرخ نقدی را بیشتر افزایش دهیم. به عقیده‌ی تحلیلگر یوتوتایمز، دیدگاه فعلی آن‌ها این است که اگر عواملی که موجب افزایش تورم می‌شوند موقتی باشند، می‌توانند رویکردی کندتر در افزایش نرخ نقدی تا سال 2027 اتخاذ کنند. معنای غیرمستقیم این موضوع این است که اگر عوامل بنیادی قوی‌تر از آنچه پیش‌بینی شده‌اند به نظر برسند، آن‌ها مجبور خواهند بود سریع‌تر اقدام کنند. بنابراین، فقط باید به این نکته توجه داشته باشید.
در یک نگاه بانک مرکزی استرالیا (RBA) نرخ بهره را با اجماع کامل ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و به ۳.۸۵٪ رساند. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد نرخ بهره تا پایان ۲۰۲۶ ممکن است به ۴.۲٪ برسد. تورم در نیمه دوم ۲۰۲۵ دوباره شتاب گرفته و فشارهای ظرفیت افزایش یافته است. راهنمای سیاستی همچنان وابسته به داده‌هاست، اما لحن گزارش SMP به‌وضوح انقباضی‌تر شده است. بانک مرکزی استرالیا در تصمیمی کاملاً هماهنگ، نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و آن را به ۳.۸۵ درصد رساند. این اقدام همراه با پیش‌بینی‌های تورمی بالاتر و سیگنال‌های روشن از احتمال افزایش‌های بیشتر در سال ۲۰۲۶، بازارها را در حالت آماده‌باش قرار داده و دلار استرالیا را تقویت کرده است. بانک مرکزی استرالیا در نشست ۳ فوریه ۲۰۲۶ یک افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای را با اجماع کامل تصویب کرد و نرخ بهره را دوباره به ۳.۸۵ درصد رساند. این تصمیم پس از آن اتخاذ شد که داده‌های نیمه دوم ۲۰۲۵ نشان داد تورم زیربنایی دوباره شتاب گرفته و اقتصاد با فشارهای ظرفیت بیشتری روبه‌روست. “ «بازارها این بسته سیاستی (پولی) را به‌عنوان یک پیام کاملاً انقباضی دریافت کردند و دلار استرالیا در واکنش اولیه تقویت شد.» یوتوتایمز RBA در بیانیه خود تأکید کرد که مسیر آینده نرخ بهره کاملاً وابسته به داده‌ها خواهد بود و هنوز مشخص نیست سیاست فعلی تا چه حد محدودکننده است. با این حال، گزارش سیاست پولی (SMP) لحن بسیار انقباضی‌تری داشت و پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد نرخ بهره تا ژوئن به ۳.۹ درصد و تا پایان سال به ۴.۲ درصد می‌رسد. بانک همچنین پیش‌بینی‌های تورمی را در کل دوره چشم‌انداز افزایش داد و اعلام کرد تورم زیربنایی تنها به‌تدریج کاهش می‌یابد و تا میانه ۲۰۲۸ به محدوده هدف نزدیک می‌شود. در مقابل، رشد اقتصادی در کوتاه‌مدت تقویت شده اما در سال‌های بعد به‌دلیل شرایط مالی سخت‌تر کاهش می‌یابد.
بانک مرکزی استرالیا در تاریخ ۳ فوریه ۲۰۲۶ مطابق انتظار بازار، نرخ بهره را یک پله افزایش داد و آن را از ۳.۶ درصد به ۳.۸۵ درصد رساند. این تصمیم که در راستای سیاست‌های انقباضی برای مهار تورم اتخاذ شد، باعث تقویت جفت‌ارز AUDUSD در معاملات اولیه شد.
در یک نگاه بازار با احتمال ۷۵ درصد، افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره استرالیا را قیمت‌گذاری کرده است. بانک‌های بزرگ استرالیا انتظار افزایش نرخ را دارند، اما گلدمن ساکس و دویچه بانک مخالف هستند. داده‌های قوی اشتغال و تورم، بانک مرکزی را به سمت سیاست‌های انقباضی هل داده است. انتظار می‌رود دلار استرالیا (AUD) پس از اعلام خبر، نوسانی حدود ۵۰ پیپ را تجربه کند نوسان دلار استرالیا در آستانه تصمیم بزرگ معامله‌گران دلار استرالیا (AUD) در وضعیتی پرتنش به سر می‌برند و منتظر تصمیمی هستند که می‌تواند بانک مرکزی استرالیا (RBA) را به اولین بانک مرکزی بزرگ جهان تبدیل کند که در چرخه فعلی، نرخ بهره را افزایش می‌دهد. چرا بازار انتظار تغییر سیاست دارد؟ در یوتوتایمز با بررسی اجماع بازار، مشاهده می‌کنیم که پیش‌بینی‌ها برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره (رسیدن به ۳.۸۵٪) قوت گرفته است. اگرچه این موضوع قطعی نیست، اما اقتصاددانان در هفته‌های اخیر به دلیل داده‌های تورمی و اشتغال که فراتر از انتظار بودند، دیدگاه خود را تغییر داده‌اند. تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند که نقطه عطف ماجرا، گزارش اشتغال اخیر بود که نشان داد نرخ بیکاری از ۴.۴٪ به ۴.۱٪ کاهش یافته است. این داده‌های قوی در کنار تورم بالا، بانک مرکزی را که پیش‌تر نرخ‌ها را کاهش داده بود، در موقعیت دشواری برای بازگشت به سیاست‌های انقباضی قرار داده است. ✔️ بیشتر بخوانید: پیش‌بینی بانک مورگان استنلی: طلا در مسیر ۵۷۰۰ دلار؛ موج صعودی بانک‌ها شدت گرفت نبرد بانک‌ها: گلدمن ساکس در برابر بانک‌های استرالیایی نکته جالب توجه در این نشست، اختلاف نظر شدید بین موسسات مالی است. از میان ۳۱ اقتصاددان در نظرسنجی رویترز، ۲۴ نفر انتظار افزایش نرخ را دارند. با این حال، موسسات بزرگی مانند «دویچه بانک»، «گلدمن ساکس» و «مورگان استنلی» همچنان معتقدند نرخ بهره ثابت می‌ماند. اما در طرف مقابل، تمام بانک‌های بزرگ داخلی استرالیا بر این باورند که افزایش نرخ قطعی است. “ «اجماع اقتصاددانان بر این است که این فقط یک بار افزایش نرخ خواهد بود، اما بانک‌های مرکزی به ندرت اینگونه عمل می‌کنند. برخی موسسات مانند NAB حتی رسیدن نرخ بهره به ۴.۱۰٪ تا پایان سال را پیش‌بینی می‌کنند.» مرتضی عظیمی واکنش احتمالی دلار استرالیا چیست؟ بر اساس تحلیل‌های یوتوتایمز، صرف‌نظر از نتیجه جلسه، باید منتظر نوسانات قابل توجهی باشیم. پیش‌بینی می‌شود دلار استرالیا واکنشی در حدود ۵۰ پیپ در هر جهت داشته باشد. با توجه به بهبود رشد جهانی و رونق قیمت فلزات، پس‌زمینه کلی برای دلار استرالیا همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه بازگشت قدرت دلار پس از سقوط طلا و نقره و نقش داده‌های اقتصادی آمریکا در جهت‌دهی بازار معرفی کوین وارش به‌عنوان نامزد ریاست فدرال رزرو، اعتماد به دلار را تقویت کرده است. بانک مرکزی استرالیا احتمالاً فردا نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش می‌دهد. پس از سقوط سنگین طلا و نقره در آخر هفته، دلار آمریکا بخشی از قدرت ازدست‌رفته خود را بازیافته و اکنون ــ در ۲ فوریه ۲۰۲۶ ــ بازار فارکس وارد هفته‌ای شده که داده‌های اقتصادی نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر آن خواهند داشت. از گزارش‌های مهم اشتغال آمریکا تا نشست‌های حساس بانک مرکزی اروپا و استرالیا، معامله‌گران در انتظار سیگنال‌هایی هستند که می‌تواند جهت حرکت دلار، یورو و دلار استرالیا را در کوتاه‌مدت مشخص کند دلار آمریکا: بازگشت آرام پس از یک هفته پرتنش دلار آمریکا پس از یک هفته پرنوسان که با سقوط شدید طلا و نقره همراه بود، اکنون نشانه‌هایی از بازگشت را نشان می‌دهد. بخش مهمی از فشار فروش روی دلار ناشی از «معامله تضعیف ارزش دلار» بود؛ معامله‌ای که پس از معرفی کوین وارش به‌عنوان نامزد ریاست فدرال رزرو توسط رئیس‌جمهور ترامپ، به‌سرعت در حال بازگشت است. اصلاح شدید در بازار فلزات گران‌بها نیز به تقویت دلار کمک کرده است. تحلیلگران تأکید می‌کنند که افت هفته گذشته دلار بیش از حد از واقعیت‌های اقتصاد کلان فاصله گرفته بود و اکنون بازار در حال بازگشت به تعادل است. تقویم اقتصادی آمریکا: هفته‌ای سنگین و تعیین‌کننده بازار فارکس این هفته به‌شدت تحت تأثیر داده‌های اقتصادی آمریکا خواهد بود. مهم‌ترین رویدادها: ISM تولیدی گزارش فرصت‌های شغلی JOLT گزارش اشتغال ADP گزارش مهم اشتغال و بیکاری روز جمعه پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد: ۸۰ هزار شغل جدید نرخ بیکاری ثابت در ۴.۴٪ “ «اگر این داده‌ها مطابق انتظار منتشر شوند، می‌توانند زمینه را برای تقویت بیشتر دلار فراهم کنند.» یوتوتایمز یورو: نگرانی‌ها درباره قدرت یورو شاید بیش از حد باشد در اروپا، نگاه‌ها به نشست پنج‌شنبه بانک مرکزی اروپا (ECB) دوخته شده است. اما برخلاف هفته‌های گذشته، انتظار نمی‌رود ECB واکنش خاصی به نرخ ارز نشان دهد. دلایل: EURUSD دیگر در سطح حساس ۱.۲۰ قرار ندارد. کریستین لاگارد معمولاً از بحث درباره نرخ ارز اجتناب می‌کند. بازار نیز انتظار واکنش تند ندارد. تورم هسته منطقه یورو نیز احتمالاً کمی کاهش یافته و به ۲.۲٪ می‌رسد. این رقم در شرایط فعلی تأثیر چندانی بر یورو نخواهد داشت. در مجموع، مسیر یورو تقریباً کاملاً تابع سنتیمنت نسبت به دلار است. اگر اعتماد به دلار ادامه یابد، EURUSD احتمالاً به سمت ۱.۱۷۷۰ حرکت می‌کند. دلار استرالیا: تصمیم حساس RBA در راه است دلار استرالیا یکی از بزرگ‌ترین قربانیان سقوط طلا و نقره بوده است. در ژانویه، AUDUSD بیش از حد خوش‌بینانه قیمت‌گذاری شده بود و اکنون بازار در حال اصلاح آن است. ✔️ بیشتر بخوانید: جهش آگهی‌های استخدامی در استرالیا؛ احتمال افزایش نرخ بهره بالا رفت بازارها انتظار دارند: ۱۹ نقطه پایه افزایش نرخ بهره تصمیم نهایی: احتمال زیاد افزایش ۲۵ نقطه پایه اما نکته مهم اینجاست: بانک مرکزی استرالیا (RBA) احتمالاً اعلام نمی‌کند که این آغاز یک چرخه جدید افزایش نرخ بهره است. بازارها حداقل یک افزایش دیگر تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده‌اند. اگر RBA سیگنال «یک‌بار و تمام» بدهد، حمایت از AUD محدود خواهد شد. در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود AUDUSD کمی پایین‌تر معامله شود و سپس با کاهش نوسانات دلار آمریکا، دوباره به مسیر پایدار بالای ۰.۷۰ بازگردد. منبع: ING
