ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
رئیس‌جمهور فرانسه، امانوئل مکرون: یک خدمت ملی داوطلبانه جدید تا تابستان آینده راه‌اندازی خواهد شد. این برنامه برای جوانان ۱۸ و ۱۹ ساله در دسترس خواهد بود.
پوند پس از اعلام بودجه بریتانیا در روز گذشته تقویت شده است، زیرا فضای مالی بهتر از پیش‌بینی‌ها به نظر می‌رسد و این موضوع فشار زیادی بر رشد اقتصادی وارد نخواهد کرد. با این حال، همچنان احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان در دسامبر وجود دارد. پیش‌بینی می‌شود که نقدینگی در پایان این هفته کاهش یابد و ممکن است دلار پس از اصلاحات این هفته، تثبیت شود. دلار آمریکا: ثبات پس از اصلاحات همانطور که دیروز گفته شد، اصلاح دلار در این هفته بیشتر ناشی از تعدیل انتظارات نسبت به نرخ‌های پایین‌تر است، که به دنبال تغییرات در سیاست‌های فدرال رزرو اتفاق افتاده است، نه به دلیل جابجایی سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن به دلیل مسائل ژئوپولیتیکی. به عنوان نمونه، عملکرد بهتر ین نسبت به ارزهایی مانند کرون سوئدی نشان می‌دهد که دلیل اصلی این تغییرات در بازار، نه تنش‌های جهانی، بلکه تغییرات اقتصادی داخلی است. بازارهای ایالات متحده به دلیل تعطیلات شکرگزاری بسته خواهند بود و در نتیجه شرایط نقدینگی کاهش می‌یابد. این می‌تواند فرصتی برای مقامات ژاپنی باشد تا در جفت ارز USDJPY مداخله کنند. با این حال، احتمالاً ژاپنی‌ها ترجیح می‌دهند پس از انتشار داده‌های منفی برای دلار اقدام کنند، چرا که توقف در حرکت این جفت ارز ممکن است کمی از فوریت دخالت آنها بکاهد. دلار هنوز در مقابل ارزهای گروه G10 (ده کشور اصلی صنعتی) گران است اما با توجه به اصلاحات اخیر و فضای محدود برای تغییرات بیشتر در نرخ‌های بهره فدرال رزرو، ما در حال حاضر دیدگاه بی‌طرفانه‌ای نسبت به دلار برای تعطیلات شکرگزاری داریم. یورو: پتانسیل صعودی باقی می‌ماند یورو هنوز پتانسیل رشد دارد، به‌ویژه اگر توافق صلحی در اوکراین حاصل شود. آخرین اخبار حاکی از این است که هرچند مذاکرات پیشرفت‌هایی داشته‌اند اما احتمالاً تا هفته آینده ادامه خواهند داشت. در حال حاضر، طرفداران صعودی یورو (EURUSD) باید از بازگشت به سطح ۱.۱۶ راضی باشند. ما معتقدیم که ممکن است این جفت ارز به ۱.۱۷ برسد، چرا که ارزان بودن آن در کوتاه‌مدت کاهش یافته است. هدف ما برای پایان سال ۱.۱۸ است، که تحت تاثیر عوامل فصلی و برخی داده‌های ضعیف از ایالات متحده در دسامبر قرار خواهد گرفت. امروز، بانک مرکزی اروپا صورت‌جلسه تصمیمات خود در جلسه ۳۰ اکتبر را منتشر می‌کند. ما پیش‌بینی نمی‌کنیم که این صورت‌جلسه تأثیر زیادی بر بازارها داشته باشد، زیرا دیدگاه خنثی شورای حکام این بانک قبلاً در سخنرانی‌های پس از جلسه تأیید شده است. پوند: واکنش مثبت به بودجه بریتانیا پوند در پی اعلام بودجه دیروز تقویت شد. نکات مثبت شامل افزایش فضای مالی (که فشار کمتری بر اعتبار مالی دولت وارد می‌کند) و همچنین این بود که دولت بریتانیا مجبور نبود مالیات‌ها را به اندازه‌ای که پیش‌بینی می‌شد، افزایش دهد. بازنگری دفتر مسئولیت بودجه نشان داد که کسری مالی تنها ۶ میلیارد پوند است. نگرانی‌ها در مورد اعتبار طرح‌های مالیاتی که به تعویق افتاده‌اند، احتمالاً به زمانی دیگر موکول خواهد شد. ما همچنین فکر نمی‌کنیم که برنامه‌های هزینه‌ای دولت تا انتخابات ۲۰۲۹ قابل اعتماد باشند. به همین دلیل، انتظار نداریم که پوند بیشتر از این تقویت شود. برداشت ما این است که این بودجه تأثیر عمده‌ای بر سیاست‌های بانک انگلستان نخواهد داشت، اما احتمالاً کاهش قیمت‌های انرژی می‌تواند اعتماد بانک انگلستان را برای کاهش نرخ بهره بیشتر تقویت کند. با توجه به اینکه پوند از نظر ارز تجاری گران است، ما معتقدیم که در صورت کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان در هفت ماه آینده، جفت ارز EURGBP ممکن است به محدوده ۰.۸۷۰۰/۰.۸۷۵۰ برسد و پیش از کاهش نرخ بهره در دسامبر، به ۰.۸۸۵۰ برسد. منبع: ING
شاخص احساسات مصرف کننده آلمان - دسامبر - German GfK Consumer Climate واقعی ................ 23.2- پیش‌بینی ............. 23.6- قبلی ................... 24.1-
ویلروی، رئيس بانک مرکزی فرانسه، گفت: بحث‌های بودجه‌ای در فرانسه نگران‌کننده است. او همچنین افزود: اقتصاد فرانسه مقاومت نشان می‌دهد و وضعیت آن بهتر از حد انتظار است.
آساهی نوگوچی، عضو هیئت‌مدیره بانک مرکزی ژاپن، اعلام کرد که سیاست‌های تسهیلی تنها در صورتی کاهش خواهد یافت که رشد دستمزدها بتواند شتاب تورمی را پایدار کند. او تأکید کرد که بانک مرکزی ژاپن به‌صورت تدریجی و مرحله‌به‌مرحله محرک‌های پولی را کاهش خواهد داد، مشروط بر اینکه تقاضا و دستمزدها به اندازه کافی تقویت شوند تا تورم تثبیت شود. نوگوچی هشدار داد که برخی فشارهای قیمتی ممکن است دوباره ظاهر شوند، به‌ویژه به دلیل انتقال هزینه‌های تأخیری، مشابه افزایش اخیر قیمت مواد غذایی مانند برنج. وی افزود که تأثیر تعرفه‌های آمریکا بر اقتصاد ژاپن تاکنون محدود بوده است. او تأکید کرد که دستیابی به تورم پایدار و باثبات نیازمند رشد تقاضا و افزایش مداوم دستمزدهای اسمی، به‌ویژه در شرکت‌های کوچک و مناطق محلی است. نوگوچی بار دیگر خاطرنشان کرد که پایداری رشد دستمزدها تعیین خواهد کرد آیا تورم می‌تواند در مسیر هدف ۲ درصد باقی بماند یا خیر. نوگوچی همچنین گفت اگر بانک مرکزی ژاپن در نیمه دوم افق پیش‌بینی خود به هدف تورمی برسد، باید نرخ بهره را با سرعتی مناسب و متناسب با داده‌ها تنظیم کند. او بر مسیر تدریجی و وابسته به داده‌ها برای عادی‌سازی سیاست پولی تأکید کرد. در بازار فارکس، ین ژاپن در طول جلسه معاملاتی روندی صعودی داشته است.
به دلیل تغییرات اقلیمی، پیش‌بینی تورم مواد غذایی دشوارتر شده و خطر بروز شگفتی‌های غیرمنتظره وجود دارد.
تحریم‌های بیشتری علیه روسیه لازم است و همچنین حمایت بیشتری از اوکراین مورد نیاز است. هر توافق صلح باید شامل امتیازاتی از سوی روسیه باشد. ما باید اطمینان حاصل کنیم که روسیه هرگز دوباره حمله نکند.
وزیر بازرگانی چین: باید راه‌حل‌های خلاقانه و مثبت برای مذاکرات داخلی شرکت‌ها ارائه شود زنجیره تأمین جهانی چیپ هنوز با عدم قطعیت‌هایی روبه‌رو است. امیدوارم اتحادیه اروپا دولت هلند را ترغیب کند تا راه‌حل‌های سازنده ارائه دهد. چین و اتحادیه اروپا توافق کردند که شرکت نکسپریا را تشویق کنند با واحد چین خود وارد گفتگو شود.
لوئیس دی گویندس، معاون رئیس بانک مرکزی اروپا، در گفت‌وگو با بلومبرگ تی‌وی اظهار داشت: چشم‌انداز رشد اقتصادی اندکی مثبت‌تر شده و ریسک‌ها متوازن هستند. سطح فعلی نرخ‌های بهره مناسب است. ریسک آنکه تورم کمتر از هدف باشد، محدود است. هیچ نشانه‌ای از انحراف انتظارات تورمی دیده نمی‌شود. طرح ETS2 یک‌بار مصرف است و فشارهای بنیادی اهمیت بیشتری دارند. مسیر تورم در ماه‌های آینده رضایت‌بخش ارزیابی می‌شود. تورم بخش خدمات و دستمزدها روند مثبتی دارد.
بانک مرکزی اروپا هشدار داد که سنتیمنت بازار ممکن است به‌طور ناگهانی در واکنش به رشد اقتصادی و تحولات هوش مصنوعی تغییر کند. این نهاد اعلام کرد که ریسک‌های ثبات مالی در اروپا در سطح بالایی قرار دارند. همچنین تأکید شد که بدهی عمومی بالا در برخی کشورها می‌تواند بازار اوراق قرضه را تحت فشار قرار دهد و هشدار داد که ارزش‌گذاری‌های بالا در بازارها همچنان پایدار مانده‌اند.
با توجه به اعلامیه بودجه انگلستان، بازارها به تحلیل تاثیرات مالی و تورمی این اعلامیه خواهند پرداخت. پوند در صورتی که سناریو به سمت عدم تورم و سیاست‌های مالی سخت پیش رود، با ریسک‌های کاهشی متوسط روبرو خواهد بود. در صورتی که در مورد پایداری مالی شک و تردید ایجاد شود، ریسک‌ها شدیدتر خواهند بود. در همین حال، دلار در مقایسه با روز گذشته پتانسیل بیشتری برای کاهش ارزش دارد. دلار: تمرکز بر ژئوپلیتیک دلار از دوشنبه تاکنون کاهش یافته که با پیش‌بینی ما (تیم تحلیل ING) همخوانی دارد. اگرچه برخی نشانه‌ها، نشان می‌دهد که خوشبینی به توافق صلح در اوکراین باعث حمایت از ارزهای اروپایی شده است، اما ارزیابی کوتاه‌مدت ارزش دلار به دلیل اصلاحات اخیر معقول است. با این حال، دلار همچنان در مقایسه با محرک‌های کوتاه‌مدت بازار گران است و با توجه به افزایش پیش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ بهره در دسامبر، ریسک‌های نزولی برای دلار تا روز شکرگزاری ادامه دارد. برخی اخبار مبنی بر اینکه اوکراین شرایط توافق صلح را پذیرفته، دیروز گمراه‌کننده بود. لحن عمومی مذاکرات مثبت است اما هنوز مسائل پیچیده‌ای وجود دارد که اوکراین و روسیه در حال مذاکره در مورد آن هستند. آنچه که واضح است این است که آمریکا تا به حال قوی‌ترین تلاش خود را برای میانجی‌گری در یک آتش‌بس انجام داده و اوکراین نیز به طور نسبی آماده مصالحه شده است. آمریکا نماینده صلح خود، استیو ویتکاف، را برای مذاکره با رئیس‌جمهور پوتین به روسیه می‌فرستد. هرگونه نشانه‌ای از پیشرفت در این مذاکرات می‌تواند تاثیر زیادی بر قیمت انرژی و دلار داشته باشد، و به نفع ارزهای اروپایی با بتای بالا (که به طور کلی بیشتر تحت تاثیر نوسانات بازار هستند) تمام شود. در داخل آمریکا، یک تحول جالب در فدرال رزرو وجود دارد: گفته می‌شود که «کوین هسِت» به عنوان گزینه اصلی برای جایگزینی جروم پاول به عنوان رئیس فدرال رزرو مطرح است و ممکن است این اعلامیه قبل از کریسمس صورت گیرد. هسِت یکی از کاندیداهای نسبتاً داویش (انبساطی) است و انتخاب او می‌تواند باعث شود که بازارها پیش‌بینی نرخ بهره نهایی (که در حال حاضر اندکی زیر ۳٪ است) را کاهش دهند و دلار را تحت فشار قرار دهد. در مورد داده‌ها، آمارهای روز گذشته در زمینه شاخص قیمت تولیدکننده که نسبت به پیش‌بینی‌ها کمتر بود (۰.۱٪ ماهانه) و فروش خرده‌فروشی که رشد ۰.۲٪ را نشان می‌داد، روند کاهش تورم را تایید می‌کند. اما گزارش امروز کتاب بژ فدرال رزرو می‌تواند مهم‌تر باشد. این گزارش دیدگاه‌های تجربی و اطلاعات غیررسمی در مورد وضعیت اقتصادی را ارائه می‌دهد و عملاً جایگزین گزارش تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم خواهد شد. هر گونه اشاره به نگرانی‌های بیشتر در مورد بازار کار می‌تواند به کاهش نرخ بهره کوتاه‌مدت کمک کند و فشار بیشتری به دلار وارد آورد. در نهایت، پیش‌بینی ما از گزارش «گزارش ارزی خزانه‌داری» که به دلیل تعطیلات دولتی به تأخیر افتاده، منتشر خواهد شد. طبق تخمین‌های ما، هیچ کشوری شرایط سه‌گانه برای قرار گرفتن در فهرست کشورهای دستکاری‌کننده ارز را نداشته و بنابراین، هیچ‌گونه اعلامیه‌ای مبنی بر «دستکاری‌کننده ارز» در این گزارش نخواهیم داشت. با این حال، تایوان باید به «لیست نظارتی» افزوده شود. یورو: انتظار برای پیشرفت در مذاکرات صلح با ارزش منصفانه کوتاه‌مدت کمی بالاتر از ۱.۱۷۰، جفت ارز EURUSD همچنان در محدوده undervalued (کم‌ارزش) قرار دارد، با وجود بازیابی مطلوبی که تجربه کرده است. این نشان می‌دهد که ریسک‌های افزایشی همچنان وجود دارد اما باید توجه داشت که میانگین انحراف از ارزش منصفانه در سه ماه گذشته حدود -۱٪ بوده که نشان‌دهنده تمایل واضح این جفت ارز برای معامله در محدوده ارزان‌تر است. امروز انتظار می‌رود که یورو تحت تاثیر رویدادهای خارجی، به ویژه اخبار ژئوپلیتیکی، و به طور کمتر تحت تاثیر بودجه انگلستان قرار گیرد (به بخش پوند مراجعه کنید). اگرچه افزایش EURUSD دیروز نباید به‌طور مستقیم به امید توافق صلح در اوکراین نسبت داده شود (بلکه بیشتر به دلیل تفاوت نرخ‌ها)، خوشبینی به یک آتش‌بس احتمالاً به بازیابی یورو کمک کرده است. هرگونه پیشرفت در این مذاکرات می‌تواند به حمایت از این جفت ارز کمک کند و احتمالاً EURUSD را به ۱.۱۷۰ برساند. پوند: پیش‌بینی ما برای پوند کاهشی است امروز برای انگلستان و پوند یک روز مهم است. وزیر خزانه‌داری، ریچل ریوز، قرار است در ساعت ۱۲:۳۰ به وقت گرینویچ (۴ بعدازظهر به وقت ایران) اعلامیه بودجه خود را ارائه دهد. نظرهای اخیر اقتصاددان ارشد ما، جیمز اسمیت، پیش از این اعلامیه به شرح زیر است: گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد که کسری مالی انگلستان – که آن را حدود ۳۰ میلیارد پوند در سال بعد از طرح‌های کمک‌های مالی می‌دانیم – از طریق ترکیبی از تمدید یخ‌زدگی آستانه‌های مالیاتی و مجموعه‌ای از افزایش‌های مالیات‌های جزئی پر خواهد شد. پیش‌نویس بودجه به‌طور کلی به خوبی پیش‌بینی شده، اما آنچه از اخبار مشخص نیست این است که چقدر از بار مالیات‌ها و هزینه‌ها تا سال ۲۰۲۶ به تأخیر خواهد افتاد. هرچه وزیر خزانه‌داری تصمیم بگیرد که تصمیمات سخت‌گیرانه مالیاتی و هزینه‌ای را تا سال‌های آینده به تعویق بیندازد، بانک انگلستان فضای کمتری برای کاهش نرخ‌ها در کوتاه‌مدت خواهد داشت و احتمالاً سرمایه‌گذاران به پایداری بدهی‌های انگلستان بدبین‌تر خواهند شد. به طور کلی، ما پیش‌بینی می‌کنیم که یک بودجه که شامل افزایش مالیات‌های ۱۰ تا ۱۵ میلیارد پوندی باشد، که طبق ارزیابی‌های OBR می‌تواند باعث کاهش تورم در سال آینده شود، منجر به اصلاح داویش (تسهیلی) نرخ‌های بانک انگلستان و کاهش مجدد بازده گیلت‌ها (اوراق قرضه انگلستان) شود. به یاد داشته باشید که در هر صورت، کسری و عرضه گیلت‌ها در سال ۲۰۲۶ کاهش خواهد یافت به دلیل یخ‌زدگی آستانه‌های مالیاتی. اما سیاست همچنان یک ریسک عمده باقی خواهد ماند. هرگونه نشانه‌ای مبنی بر افزایش فشارهای سیاسی بر وزیر خزانه‌داری می‌تواند منجر به فروش مجدد گیلت‌ها و پوند شود؛ اگر سرمایه‌گذاران احتمال جانشینی وزیری با تمایل بیشتر به وام‌گیری را پیش‌بینی کنند. دلار نیوزیلند: کاهش نرخ ملایم به نفع ارز بانک مرکزی نیوزلند مطابق انتظارات ما با کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه، این کاهش را همراه با پیش‌بینی‌هایی جدید برای نرخ‌ها اعلام کرد که نشان می‌دهد هیچ کاهش نرخ دیگری در پیش‌بینی‌های آنها وجود ندارد و یک عضو نیز برای نگه داشتن نرخ‌ها رای داده است. راهنمایی‌های پیش‌بینی‌شده نشان می‌دهد که نرخ‌ها تا سال ۲۰۲۶ ثابت خواهند ماند، اما همانطور که انتظار می‌رفت، کمیته شرایط تسهیلی خود را حفظ کرده است (اگر در سه تا شش ماه آینده نرخ بهره تغییر کند، احتمال کاهش آن بیشتر از افزایش آن است). منحنی پیش‌بینی نرخ بهره در نیوزلند دیگر کاهش‌های بیشتری را در خود جای نمی‌دهد و تنها ۵ نقطه پایه در مارس پیش‌بینی می‌شود. این نگرش که بانک مرکزی نیوزلند دیگر فضای زیادی برای کاهش نرخ ندارد، احتمالاً به حمایت از بازگشت NZDUSD کمک خواهد کرد، که با پیش‌بینی نزولی ما برای دلار هماهنگ است. منبع: ING
رئیس کمیسیون اروپا، اورسولا فون در لایِن، گفت اروپا باید فشار بر روسیه را حفظ کند و تأکید کرد که «روش بازی» روسیه تغییر نکرده است.
امروز چند سطح مهم برای بازار وجود دارد جفت ارز EURUSD: آپشن‌ها نزدیک سطح ۱.۱۶۰۰ قرار دارند. این جفت‌ارز از پایان اکتبر نوسانی‌تر شده و بالای ۱.۱۵۰۰ مانده اما زیر میانگین متحرک ۱۰۰ روزه (اکنون در ۱.۱۶۴۵) قرار دارد. این انقضاها می‌توانند مانند یک مغناطیس برای حرکت قیمت عمل کنند. با توجه به ضعف دلار در هفته جاری، خریداران آماده‌اند تا روند صعودی کوتاه‌مدت را حفظ کنند. جفت ارز AUDUSD: یک انقضا در سطح ۰.۶۵۰۰ وجود دارد. دلار استرالیا پس از انتشار داده‌های قوی‌تر تورم ماهانه تقویت شد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره کاهش یافت. این موضوع باعث شده تمایل کوتاه‌مدت دوباره صعودی‌تر شود، هرچند انقضاها می‌توانند تا پایان روز فشار محدودکننده‌ای ایجاد کنند. ریسک‌پذیری بازار: ادامه فضای مثبت ریسک می‌تواند به‌عنوان یک باد موافق برای دلار استرالیا عمل کند و اثر محدودکننده انقضاها را کاهش دهد. تعطیلات روز شکرگزاری: از فردا آغاز می‌شود و ممکن است نقدینگی و اشتهای بازار را برای دو روز آینده کاهش دهد.
دونالد ترامپ اعلام کرد که از مهلت تعیین‌شده برای توافق صلح اوکراین در روز شکرگزاری صرف‌نظر کرده است و گفت مذاکرات با روسیه و کی‌یف در حال پیشرفت است اما به زمان بیشتری نیاز دارد. ترامپ در گفت‌وگو با خبرنگاران در هواپیمای ریاست‌جمهوری هنگام سفر به فلوریدا گفت که مذاکره‌کنندگان آمریکایی در گفت‌وگو با روسیه و اوکراین پیشرفت داشته‌اند و روسیه با برخی امتیازات موافقت کرده است، هرچند جزئیات آن را فاش نکرد. چارچوب در حال شکل‌گیری آمریکا برای پایان دادن به جنگ، نگرانی‌هایی ایجاد کرده که واشنگتن ممکن است اوکراین را تحت فشار قرار دهد تا شرایطی را بپذیرد که به نفع مسکو باشد. ترامپ تأیید کرد که فرستاده‌اش، استیو ویتکاف، به‌زودی برای دیدار با ولادیمیر پوتین به مسکو سفر خواهد کرد و افزود که جرد کوشنر نیز در مذاکرات نقش دارد. ترامپ پیش‌تر روز پنجشنبه را به‌عنوان تاریخ توافق مطرح کرده بود، اما اکنون او و مقامات ارشد تأکید دارند که هدف دستیابی به توافق «در سریع‌ترین زمان ممکن» است. او همچنین گفت روسیه در حال حاضر برتری میدانی دارد و هشدار داد اوکراین ممکن است در ماه‌های آینده سرزمین‌های بیشتری از دست بدهد. ترامپ افزود که مذاکراتی با شرکای اروپایی درباره تضمین‌های امنیتی برای کی‌یف در جریان است.
ترامپ اعلام کرد که استیون ویتکاف هفته آینده در مسکو با ولادیمیر پوتین دیدار خواهد کرد و احتمال دارد جرد کوشنر نیز در این نشست حضور داشته باشد. او گفت کار بر روی تعیین مرزها «طولانی و پیچیده» است. ترامپ همچنین اظهار داشت که طرح قبلی اوکراین «یک طرح نبود، بلکه یک مفهوم بود» و افزود که در حال پیشرفت با روسیه و اوکراین است و همزمان در حال کار بر روی تضمین‌های امنیتی با اروپا می‌باشد. او در گفت‌وگو با خبرنگاران در هواپیمای ریاست‌جمهوری اشاره کرد که همچنان نقاط اختلاف استاندارد باقی مانده است و گفت که زلنسکی تمایل دارد حضور یابد. در بخش دیگری از سخنان خود، ترامپ گفت ممکن است نوعی تمدید یارانه‌های بهداشتی ضروری باشد اما به دنبال جایگزین‌هایی در حوزه مراقبت‌های درمانی است. او تأکید کرد که کش پاتل عملکرد بسیار خوبی دارد و افزود که نمی‌خواهد یارانه‌های مراقبت‌های بهداشتی تمدید شوند یا تمدید دوساله یارانه‌های ACA انجام گیرد. ترامپ همچنین از استعداد بالای لیندسی هالیگان یاد کرد.
ین ژاپن پس از انتشار خبر شدت گرفتن پیام‌های بانک مرکزی ژاپن درباره افزایش نرخ بهره، تقویت شد. این تغییر لحن باعث شد جفت‌ارز USDJPY و سایر کراس‌های ین کاهش یابند. گزارش‌ها نشان می‌دهد بانک ژاپن در حال آماده‌سازی زمینه برای افزایش نرخ بهره در دسامبر یا ژانویه است؛ زیرا ضعف ین و تغییرات سیاسی فشار بیشتری بر سیاست‌گذاران وارد کرده است. بانک مرکزی ژاپن نشانه‌های بیشتری از احتمال افزایش نرخ بهره در آینده نزدیک ارسال کرده است، زیرا ضعف ین و تغییرات سیاسی فضای تصمیم‌گیری را تغییر داده‌اند. لحن هاوکیش‌تر مقامات بانک، ریسک حرکت در ماه دسامبر را افزایش داده و نوسانات ین را دوباره به صحنه بازگردانده است. منابع آگاه به رویترز گفته‌اند که بانک ژاپن در روزهای اخیر عمداً پیام‌رسانی خود را تغییر داده تا بر ریسک‌های تورمی ناشی از ضعف پایدار ین تأکید کند و نشان دهد که افزایش نرخ در دسامبر همچنان یک گزینه جدی است. این تغییر پس از دیدار نخست‌وزیر سانائه تاکایچی با رئیس بانک کازوئو اوئدا رخ داد که به نظر می‌رسد مخالفت‌های سیاسی فوری با سیاست‌های انقباضی را کاهش داده است. تصمیم بین دسامبر یا ژانویه همچنان حساس است و می‌تواند تحت تأثیر تصمیم فدرال رزرو آمریکا قرار گیرد. تعداد بیشتری از اعضای هیئت‌مدیره به اردوگاه هاوکیش پیوسته‌اند. جونکو کوئدا گفته نرخ‌های واقعی باید همچنان افزایش یابند و کازویوکی ماسو زمان افزایش را «نزدیک» توصیف کرده است. حتی اوئدا نیز تغییر لحن داده و اعلام کرده هیئت‌مدیره در جلسات آینده درباره «امکان‌پذیری و زمان‌بندی» افزایش نرخ بحث خواهد کرد. بانک ژاپن از ژانویه نرخ‌ها را در سطح ۰.۵٪ نگه داشته بود، عمدتاً به دلیل نگرانی از شوک تعرفه‌های آمریکا. اما دلایل اقتصادی برای صبر کردن در حال کاهش است: اثر تعرفه‌ها محدود بوده، نشانه‌های اولیه توافق‌های دستمزدی تقویت شده و افت دوباره ین، استدلال برای سیاست‌های انقباضی را محکم‌تر کرده است. تاکایچی و وزیر دارایی ساتسوکی کاتایاما نیز مخالفتی با عادی‌سازی بیشتر نشان نداده‌اند. سرمایه‌گذاران همچنان تقسیم شده‌اند. نظرسنجی رویترز نشان می‌دهد اکثریت اندکی انتظار افزایش نرخ در نشست ۱۸-۱۹ دسامبر دارند و همه اقتصاددانان مورد بررسی پیش‌بینی کرده‌اند نرخ تا مارس به ۰.۷۵٪ برسد. با این حال، زمان‌بندی می‌تواند به تصمیم فدرال رزرو وابسته باشد. تحلیلگران می‌گویند تغییر لحن بانک ژاپن عمدی است: یادآوری اینکه دوران نرخ‌های فوق‌العاده پایین در ژاپن رو به پایان است و سیاست‌گذاران «تمایل واقعی به عادی‌سازی» دارند.
پس از مذاکرات یکشنبه در ژنو، مرتس و زلنسکی درباره وضعیت مذاکرات تبادل نظر کردند.
وزیر خارجه روسیه، سرگئی لاوروف، اعلام کرد که روسیه از نسخه اولیه طرح صلح آمریکا استقبال کرده است. او هشدار داد که اگر نسخه اصلاح‌شده طرح موقت بازتاب‌دهنده روح و مفاد مذاکرات میان پوتین و ترامپ نباشد، شرایط به‌طور کامل متفاوت خواهد بود.
کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر به عنوان سناریو اصلی بازارها بازگشته است، اما دلار همچنان نسبتاً قوی باقی مانده است. شاخص‌های ارزیابی کوتاه‌مدت ما (تیم تحلیل ING) نشان می‌دهند که ریسک‌های قابل توجهی برای اصلاح دلار وجود دارد، مگر اینکه داده‌ها موجب بازنگری افزایشی در نرخ‌ها شوند. مسائل ژئوپولیتیکی همچنان در کانون توجه خواهند بود، هم برای ارزهای اروپایی (مذاکرات صلح اوکراین) و هم برای ین ژاپن (تنش‌های ژاپن-چین بر سر تایوان). دلار آمریکا: نسبت به نرخ‌ها، دلار خیلی قوی است اخبار ژئوپولیتیکی امروز باید در کانون توجه باشد. ایالات متحده در روز پنجشنبه موضع خود را در خصوص مهلت تعیین‌شده برای پذیرش توافق صلح اوکراین توسط روسیه نرم‌تر کرده است و یک توافق جدید 19 ماده‌ای در روزهای آینده مورد بحث قرار خواهد گرفت. صدراعظم آلمان، مرتس، احتمال پیشرفت در این هفته را کم‌رنگ کرده است، در حالی که کرملین لحن محتاطانه‌ای از امیدواری نشان داده است. واکنش بازار فارکس به چشم‌انداز صلح اوکراین تاکنون اندک بوده است، به طوری که نه تنها هیچ جهش قابل توجهی در ارزهای با بتای بالا در اروپا (مثل یورو و پوند) مشاهده نشده، بلکه فشار جدی‌ای بر فرانک سوئیس، که پناهگاه امن ترجیحی برای ریسک‌های اروپایی است، وارد نشده است. در بین ارزهای گروه ده (G10)، ین ژاپن همچنان در کانون توجه است و بازار به طور speculative (حدس‌زنی) در حال آزمایش تحمل مقامات ژاپنی است. گزارش‌ها نشان می‌دهد که تماس اخیر ترامپ و شی جین‌پینگ شامل بحث‌هایی درباره تایوان بوده است که بر ارزش ین تاثیر منفی گذاشته است. شکاف دیپلماتیک بین ژاپن و چین در خصوص تایوان ادامه دارد و بازارها در حال افزودن پریمیوم ریسک به ین هستند، با توجه به احتمال پیامدهای اقتصادی اقدامات تلافی‌جویانه پکن. نقدینگی کم در آستانه تعطیلات شکرگزاری ممکن است شرایط مناسبی برای بانک ژاپن فراهم آورد تا در جفت ارز USDJPY دخالت کند، به ویژه پس از اصلاح بازار در این جفت ارز. داده‌های ایالات متحده ممکن است محرک این اصلاح باشند، اما به نظر نمی‌رسد که این اتفاق امروز بیفتد. فروش خرده‌فروشی باید نسبتاً قوی باشد و ما انتظار داریم که اطمینان مصرف‌کننده به طور متوسط به 93.5 کاهش یابد که نزدیک به پیش‌بینی اجماعی است. همچنین، پیش‌بینی ما برای شاخص قیمت تولیدکننده سپتامبر، مطابق با انتظارات است و رشد آن 0.3 درصد ماهانه خواهد بود. ما انتظار نداریم که این داده‌ها تاثیر زیادی بر انتظارات نرخ بهره داشته باشند، که در حال حاضر تحت تاثیر برخی اظهارات آرامش‌بخش مقامات فدرال رزرو قرار دارد. علاوه بر کریس والر، مری دالی نیز از کاهش نرخ بهره در دسامبر حمایت کرده است. هرچند او رای‌دهنده در این سال نیست، اما موضع او همچنان فشار داویش (کاهش نرخ بهره) بر کمیته سیاست پولی فدرال رزرو وارد می‌کند. بازارها دوباره 19 نقطه پایه کاهش نرخ برای دسامبر را پیش‌بینی می‌کنند اما دلار همچنان مقاوم باقی مانده است. برخی از جریان‌های متعادل‌سازی سالانه قبل از تعطیلات شکرگزاری ممکن است در این زمینه دخیل باشند، اما مگر اینکه بازارها به بازنگری‌ها و نگاه‌های انقباضی (هاوکیش) به سیاست پولی برسند، دلار در این سطوح نسبت به اختلاف نرخ کوتاه‌مدت بیش از حد قوی به نظر می‌رسد و ما ریسک‌های قابل توجهی برای کاهش ارزش آن پیش‌بینی می‌کنیم. یورو: تاکنون هیچ واکنشی به اخبار اوکراین یورو هنوز هیچ بهره‌ای از مذاکرات صلح اوکراین نبرده است و در حال حاضر با 2% ارزیابی پایین‌تر از ارزش واقعی خود نسبت به دلار (طبق مدل ما) معامله می‌شود. این موضوع خاص یورو نیست، چرا که ارزیابی بیش از حد دلار در اکثر ارزهای G10 مشابه است یا حتی بالاتر است. در زمینه داده‌ها، دیروز به بررسی شاخص Ifo آلمان پرداختیم. نتایج چندان مثبت نبودند؛ زیرا احساسات تجاری در آلمان در نوامبر کاهش یافته است. انتظارات ضعیف‌تر شده‌اند، هرچند شرایط جاری کمی بهبود یافته است، که نشان‌دهنده کاهش خوشبینی بعد از امید به محرک‌های مالی اولیه است. عدم استفاده بهینه از بودجه 2025 نشان می‌دهد که تحریک‌های اقتصادی ممکن است تنها از سال آینده آغاز شود که امیدواری‌هایی برای سال 2026 به همراه دارد. EURCHF ممکن است راه بهتری برای بازی کردن با احتمال موفقیت مذاکرات صلح اوکراین باشد، اما ارزیابی پایین یورو نسبت به دلار نباید نادیده گرفته شود و بازگشت آن به بالای 1.160 در کوتاه‌مدت همچنان سناریوی اصلی ماست. پوند: نگرانی‌ها پیش از بودجه نوسانات پیش‌بینی‌شده در جفت ارز EURGBP برای یک هفته آینده 3 نقطه بیشتر از نوسانات واقعی است، که بالاترین اختلاف نسبی از زمان اعلام بودجه مینی 2022 است. این نشان می‌دهد که با وجود برخی بهبودها در گیلت‌های (اوراق قرضه) بلندمدت، بازار فارکس همچنان نگران پیش‌بینی‌های بودجه بریتانیا است که قرار است فردا اعلام شود. این جفت ارز ممکن است امروز در سطح 0.880 ثابت بماند، مگر اینکه پیش‌بینی‌هایی در خصوص بودجه منتشر شود که باعث حرکت بازار شود (این ریسک غیرقابل انکار است). دلار نیوزیلند: آخرین کاهش نرخ توسط بانک مرکزی نیوزیلند همانطور که در پیش‌بینی بانک مرکزی نیوزیلند اشاره کردیم، انتظار داریم که امشب (در ساعت 4:30 صبح چهارشنبه به وقت ایران) بانک مرکزی نیوزیلند نرخ بهره را 25 نقطه پایه کاهش دهد که نرخ‌ها به 2.25% خواهد رسید. این را ما به عنوان نرخ پایانی در نظر می‌گیریم؛ زیرا کاهش تورم ممکن است کندتر از آنچه پیش‌بینی می‌شد، اتفاق بیفتد و رشد اقتصادی ممکن است مقاوم‌تر از آنچه انتظار می‌رفت، باشد. در بیانیه‌ی مربوطه، ممکن است بانک مرکزی درهای بیشتری برای کاهش نرخ‌ها در آینده نبندد، اما به نظر ما پیش‌بینی‌های جدید نرخ‌ها نشان می‌دهد که دیگر کاهش نرخ‌ها در دستور کار نیست. این پیام به اندازه کافی از نظر انقباضی (هاوکیش) بودن می‌تواند باعث کاهش انتظارات باقی‌مانده برای کاهش بیشتر نرخ‌ها در سال 2026 (که 42 نقطه پایه برای مه 2026 قیمت‌گذاری شده است) شود و موجب تقویت دلار نیوزیلند شود. ما همچنان برای جفت ارز NZDUSD خوش‌بین هستیم و انتظار داریم تا پایان سال، این جفت ارز به بالای 0.570 بازگردد. منبع: ING
ولودیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، با انتخابی دشوار روبه‌روست: یا پذیرفتن توافق صلح پیشنهادی ترامپ و پوتین یا امید بستن به حمایت‌های شکننده اروپا. مذاکرات ژنو با حضور اتحادیه اروپا و بریتانیا پیشرفت‌هایی داشت اما روسیه متن اصلاح‌شده توافق را رد کرد. خطر اصلی این است که پوتین، ترامپ را به بازگشت به طرح اولیه ۲۸ بندی وادار کند؛ طرحی که اوکراین را مجبور به واگذاری بخش‌هایی از خاک، چشم‌پوشی از عضویت در ناتو و کاهش ارتش از یک میلیون به ۶۰۰ هزار نفر می‌کند. اروپا پس از چهار سال جنگ همچنان از اعزام نیرو یا استفاده از دارایی‌های بلوکه‌شده روسیه برای کمک به اوکراین خودداری کرده است. طرح استفاده از ۱۴۰ میلیارد یورو دارایی‌های بلوکه‌شده روسیه به‌عنوان وام برای اوکراین نیز به دلیل مخالفت بلژیک شکست خورده است. فرانسه و بریتانیا پیش‌تر تلاش کردند نیروی حافظ صلح بین‌المللی تشکیل دهند، اما مخالفت‌های داخلی و نگرانی از تلفات انسانی این طرح را متوقف کرده است. آلمان نیز اعلام کرده است که حضور نظامی در لیتوانی را کافی می‌داند و تمایلی به اعزام نیرو به خاک اوکراین ندارد.
ترزا ریبرا، معاون اجرایی کمیسیون اروپا، اعلام کرد که اتحادیه اروپا درخواست ایالات متحده مبنی بر کاهش سخت‌گیری‌ها در قوانین فناوری را رد کرده است. مدیر بخش ضدانحصار این اتحادیه تأکید کرد که تعدیل قوانین حوزه فناوری اطلاعات (IT) امکان‌پذیر نیست؛ این موضع‌گیری پس از آن اتخاذ شد که هاوارد لوتنیک، وزیر بازرگانی آمریکا، اظهار داشت بروکسل برای دستیابی به توافقی جهت کاهش تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم، باید سیاست‌های دیجیتال خود را اصلاح کند. لوتنیک در مصاحبه‌ای پیشنهاد داده بود که در ازای عقب‌نشینی اروپا از قوانین فناوری خود، واشنگتن یک توافق مطلوب در حوزه فولاد و آلومینیوم ارائه خواهد داد. شایان ذکر است که ایالات متحده هم‌اکنون تعرفه ۵۰ درصدی بر واردات فلزات از اروپا اعمال می‌کند.
در ادامه واکنش‌ها به طرح صلح پیشنهادی آمریکا برای جنگ اوکراین، کرملین اعلام کرده برخی مفاد این طرح همچنان نیازمند بررسی‌های دقیق‌تر است و در وضعیت کنونی، زمینه‌ای برای گفتگوهای مستقیم میان مسکو و واشنگتن وجود ندارد. یوری اوشاکوف، دستیار ارشد کرملین، در اظهاراتی که توسط رسانه‌های روسی منتشر شد، تأکید کرد: «برخی بندهای موجود در طرح صلح تدوین‌شده توسط آمریکا به بحث و بررسی جزئی‌تر نیاز دارد.» او در ادامه افزود که پیشنهادهای متقابل اروپا در نگاه نخست «کاملاً غیرسازنده» هستند و از دید مسکو «به هیچ‌وجه در راستای منافع روسیه عمل نمی‌کنند». همزمان، کرملین به نقل از خبرگزاری اینترفاکس اعلام کرده است هیچ برنامه‌ای برای برگزاری مذاکرات رسمی میان روسیه و آمریکا درباره این طرح در دستور کار قرار ندارد.
تیم اتحادیه اروپا قرار است برای رسیدگی به مسائل مختلف به واشینگتن برود.
وزیران توافق کردند که به‌زودی گفت‌وگوها را ادامه دهند.
سخنگوی کمیسیون اروپا اعلام کرد که مذاکرات اخیر درباره اوکراین پیشرفت‌های سازنده‌ای داشته است، هرچند هنوز کارهای زیادی برای تکمیل پیشنهادهای صلح باقی مانده است. او همچنین خبر داد که فردا نشستی با حضور «ائتلاف داوطلبان اوکراین» برگزار خواهد شد.
