ما به تضمین‌ها و حرف‌ها اعتماد نداریم؛ فقط عمل ملاک است تا طرف مقابل اقدامی انجام ندهد، هیچ اقدامی از سوی ما صورت نخواهد گرفت.
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
ما به تضمین‌ها و حرف‌ها اعتماد نداریم؛ فقط عمل ملاک است تا طرف مقابل اقدامی انجام ندهد، هیچ اقدامی از سوی ما صورت نخواهد گرفت.
خبرگزاری آسوشیتدپرس (AFP) گزارش داد که توافق تمدید آتش‌بس میان ایران و آمریکا نهایی شده اما برای اجرایی‌شدن منتظر تأیید رئیس‌جمهور ترامپ است. این توافق در حالی روی میز قرار دارد که تنش‌ها در منطقه همچنان بالاست. ایران و آمریکا همزمان با مذاکرات، حملات متقابل انجام می‌دهند با وجود ادامه گفت‌وگوها برای تثبیت آتش‌بس، دو طرف حملات محدود و متقابل در اطراف منطقه هرمز انجام داده‌اند؛ موضوعی که نگرانی‌ها درباره شکنندگی آتش‌بس را افزایش داده است. نوسان شدید قیمت نفت با تشدید تنش‌ها در هرمز افزایش درگیری‌ها و تهدیدهای متقابل باعث شده قیمت نفت وارد فاز نوسانی شدید شود. بازار انرژی به‌طور سنتی نسبت به هرگونه تنش در تنگه هرمز — مسیر عبور حدود یک‌سوم نفت جهان — واکنش سریع نشان می‌دهد. هشدار وزارت خزانه‌داری آمریکا به عمان درباره عوارض تنگه هرمز طبق گزارش AFP، وزارت خزانه‌داری آمریکا عمان را تهدید کرده که در صورت اعمال یا افزایش عوارض عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز، اقدامات تنبیهی در نظر خواهد گرفت.
لوریتا لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس و یکی از چهره‌های کلیدی در سیاست‌گذاری بازارهای پولی آمریکا، در سخنرانی خود در توکیو هشدار داد که اگر تنگه هرمز بسته بماند، جهان ممکن است ناچار شود مصرف نفت و گاز طبیعی را به‌طور قابل‌توجهی کاهش دهد. او گفت پیامدهای اقتصادی این وضعیت بستگی دارد به اینکه مصرف‌کنندگان نهایی تا چه حد قادر باشند به منابع انرژی جایگزین روی بیاورند یا بهره‌وری مصرف انرژی را افزایش دهند؛ در غیر این صورت، کاهش فعالیت اقتصادی اجتناب‌ناپذیر خواهد بود. لوگان در این سخنرانی هیچ اظهارنظری درباره مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو نکرد، اما بر لزوم شفافیت بیشتر در عملیات بازار باز و حرکت به‌سمت تسویه متمرکز (Central Clearing) تأکید کرد. او همچنین خواستار توسعه ابزارهای نقدینگی پیشرفته‌تر شد.
به نظر می‌رسد بازار همچنان متمایل به قیمت‌گذاری سناریوی کاهش تنش در خاورمیانه است؛ هرچند آمریکا گهگاه حملات محدود و هدفمند انجام می‌دهد. بازارهای جهانی سهام نیز به روند صعودی خود ادامه می‌دهند، اما دلار همچنان نسبتاً خوب حمایت می‌شود. احتمالاً دلیل این موضوع، تقویت این دیدگاه است که فدرال رزرو برای عبور از شوک تورمی فعلی، موقتاً موضعی هاوکیش‌تر اتخاذ خواهد کرد. خلاصه این مقاله را می‌توانید در فایل صوتی زیر بشنوید این مقاله در وب‌سایت مؤسسه ING منتشر شده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان بازخوانی و ارائه شده است. در یک نگاه بازارها همچنان سناریوی کاهش تنش در خاورمیانه را قیمت‌گذاری می‌کنند، اما موضع هاوکیش‌تر فدرال رزرو از دلار حمایت کرده است. سخنان کریستوفر والر و ریسک تورم ناشی از نفت، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را دوباره به کانون توجه آورده است. انتظارات بازار از افزایش نرخ بهره ECB از بیش از ۸۰ نقطه پایه به ۵۵ نقطه پایه کاهش یافته و داده‌های ضعیف اروپا به یورو فشار آورده است. داده‌های تورم PCE آمریکا و نشست بانک مرکزی نیوزیلند از مهم‌ترین محرک‌های بازار در هفته جاری خواهند بود. دلار آمریکا (USD): روایت فدرال رزرو در حال حمایت از دلار با وجود رشد قدرتمند بازارهای نقدی و آتی سهام در روز دوشنبه تحت تأثیر معاملات مبتنی بر کاهش تنش، انتظار می‌رفت دلار در برابر اکثر ارزها تضعیف شود؛ اما این ارز عملکرد نسبتاً باثباتی داشته است. به نظر ما، این موضوع ناشی از این دیدگاه است که فدرال رزرو در آستانه اتخاذ موضعی کمتر انبساطی قرار دارد؛ آن هم در شرایطی که داده‌های ضعیف‌تر فعالیت اقتصادی، درباره میزان تهاجمی بودن سیاست‌های انقباضی سایر بانک‌های مرکزی ــ به‌ویژه در اروپا ــ در سال جاری تردید ایجاد کرده است. تغییر موضع جدید فدرال رزرو به‌خوبی در سخنرانی روز جمعه کریستوفر والر با عنوان «ریسک‌های سیاست‌گذاری تغییر کرده‌اند» منعکس شد. بازارها پس از اظهارات او، برای مدت کوتاهی یک افزایش کامل ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کردند. والر هشدار داد هرچه قیمت نفت برای مدت طولانی‌تری در این سطوح بالا باقی بماند، خطر خارج شدن انتظارات تورمی از کنترل بیشتر شده و احتمال نیاز فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره افزایش می‌یابد. این موضوع برای مدتی موجب تخت‌تر شدن نزولی منحنی بازده آمریکا شد؛ اتفاقی که به‌وضوح به نفع دلار بود. در ادامه هفته، پرسش اصلی این است که اگر اخبار مشخصی از کاهش تنش در خاورمیانه منتشر شود، آیا دلار نیاز دارد افت قابل‌توجهی را تجربه کند؟ به نظر ما پاسخ «نه چندان زیاد» است؛ زیرا اکنون بازارهای مالی بیشتر بر پیامدهای اقتصادی بحران بر رشد اقتصادی و تورم تمرکز کرده‌اند. در آمریکا، تمرکز این هفته بر این خواهد بود که آیا آمار هفتگی اشتغال ADP می‌تواند همچنان قدرتمند باقی بماند یا نه؛ هفته گذشته این شاخص با ثبت ۴۲ هزار شغل جدید به بالاترین سطح چرخه رسید. همچنین بازارها به نرخ تورم ماه آوریل توجه خواهند داشت. روز پنج‌شنبه داده‌های شاخص قیمت PCE منتشر می‌شود؛ شاخصی که والر برآورد کرده تورم سرفصل آن از ۳.۵ درصد به ۳.۸ درصد سالانه و تورم هسته از ۳.۲ درصد به ۳.۳ درصد افزایش یافته باشد. هرگونه غافلگیری صعودی در این داده‌ها می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را تقویت کرده و از دلار حمایت کند. افزون بر این، این هفته مجموعه‌ای از سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو نیز در برنامه قرار دارد. اگر دلار در این هفته باثبات بماند یا اندکی تقویت شود، ممکن است فضا برای برجسته شدن داستان‌های محلی در بازار ارز فراهم شود. در این میان، ما معتقدیم نشست فردای بانک مرکزی نیوزیلند می‌تواند اندکی هاوکیش‌تر از انتظارات باشد و از دلار نیوزیلند حمایت کند. برای شاخص دلار (DXY) انتظار داریم حمایت در محدوده 99.00 تا 99.50 حفظ شود و داده‌های تورم PCE در روز پنج‌شنبه مهم‌ترین ریسک برای خروج شاخص از این محدوده باشد. یورو (EUR): سه افزایش نرخ بهره ECB چه شد؟ بازارها که پیش‌تر بیش از ۸۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) در سال جاری را قیمت‌گذاری کرده بودند، اکنون تنها ۵۵ نقطه پایه را لحاظ می‌کنند. بخش بزرگی از این تعدیل به نظر می‌رسد ناشی از دنبال کردن کورکورانه قیمت نفت توسط نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت باشد. با این حال، مجموعه داده‌های ضعیف PMI اروپا در هفته گذشته به‌وضوح نسبت به انقباض فعالیت اقتصادی اروپا در سه‌ماهه دوم هشدار می‌دهد. بی‌تردید ECB از کاهش انتظارات بازار نسبت به افزایش نرخ بهره نفسی به راحتی کشیده است و ما معتقدیم این بانک تنها یک بار در سال جاری، در ماه ژوئن، نرخ بهره را افزایش خواهد داد. ما مدتی است که می‌گوییم ارزش منصفانه EURUSD در حال حاضر حوالی محدوده 1.16 تا 1.17 است و استدلال قوی‌ای برای سقوط این جفت‌ارز تا 1.1500 وجود ندارد. با این حال، اگر اعضای بیشتری از FOMC درباره افزایش نرخ بهره گمانه‌زنی کنند و داده‌های اقتصادی اروپا همچنان ناامیدکننده باقی بمانند، این می‌تواند مسیر احتمالی بازار باشد. از منظر داده‌ها، این هفته نخستین تصویر از بخشی از داده‌های تورم ماه مه منطقه یورو در سطح کشورهای عضو و همچنین قرائت نهایی تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه نخست منتشر خواهد شد. در نگاه اول، تقویم اقتصادی این هفته محرک آشکاری برای نوسانات بزرگ بازار ندارد و به نظر می‌رسد فضای عرضه در نوسان ضمنی EURUSD ادامه یابد. همچنین انتظار می‌رود توجه بازار به معاملات نزولی در جفت‌ارزهایی مانند EURAUD ادامه داشته باشد؛ جایی که بازدهی بالاتر دلار استرالیا و احتمال انتشار دوباره داده‌های داغ تورمی استرالیا در فردا (داده‌های آوریل) می‌تواند انتظارات برای افزایش‌های بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA) در سال جاری را تقویت کند.
در ۲۴ ساعت گذشته، بازارهای مالی و دنیای کریپتو شاهد مجموعه‌ای از تحولات مهم بودند؛ از جهش پروژه‌های بلاکچینی و پیشرفت‌های هوش مصنوعی گرفته تا هشدارهای اقتصادی، تحولات ژئوپلیتیک و معرفی محصولات جدید در صنعت فناوری. آنچه در ادامه می‌خوانید گزیده‌ای از مهم‌ترین اخبار ۲۴ ساعت گذشته در حوزه کریپتو و بازارهای مالی است. هایپرلیکویید از دوج‌کوین عبور کرد پلتفرم Hyperliquid که یک صرافی غیرمتمرکز با تمرکز بر معاملات مشتقه است، در ۲۴ ساعت گذشته از نظر ارزش بازار از Dogecoin عبور کرد. این جهش، توجه معامله‌گران کریپتو را به رشد سریع این پروژه جلب کرده است. هشدار مدیرعامل کوین‌بیس درباره ضعف‌های سیستم مالی برایان آرمسترانگ، مدیرعامل صرافی آمریکایی Coinbase، اعلام کرد که سیستم مالی جهانی هنوز در هشت حوزه کلیدی—شامل پرداخت‌ها، تسویه، هویت مالی و دسترسی جهانی—نیازمند بازطراحی اساسی است. پیشرفت تاریخی دیپ‌مایند در ریاضیات شرکت Google DeepMind اعلام کرد عامل هوش مصنوعی این شرکت توانسته ۹ مسئله از مسائل باز اردوش را حل کند؛ دو مورد از این مسائل بیش از ۵۶ سال حل‌نشده بودند. این دستاورد یکی از مهم‌ترین پیشرفت‌های AI در حوزه ریاضیات محسوب می‌شود. هشدار رابرت کیوساکی درباره دلار رابرت کیوساکی، نویسنده کتاب «پدر پولدار، پدر بی‌پول»، گفت پذیرش یوان چین توسط ایران برای فروش نفت، «بزرگ‌ترین خبر تاریخ مالی جهان» است و می‌تواند جایگاه دلار را تضعیف کند. کیوساکی بری سیلبرت: عصر جدید حریم خصوصی در کریپتو آغاز شده است بری سیلبرت، رئیس شرکت Grayscale، اعلام کرد که بازار کریپتو وارد مرحله تازه‌ای از تمرکز بر حریم خصوصی شده و این روند می‌تواند ساختار آینده دارایی‌های دیجیتال را تغییر دهد. MoonPay وارد فروشگاه ChatGPT شد شرکت MoonPay اعلام کرد کاربران اکنون می‌توانند از طریق فروشگاه اپلیکیشن ChatGPT، مستقیماً توکن‌های کریپتویی خریداری کنند. این یکپارچگی می‌تواند مسیر خرید دارایی‌های دیجیتال را ساده‌تر کند. گرجستان استیبل‌کوین ملی راه‌اندازی می‌کند شرکت Tether و دولت گرجستان اعلام کردند که استیبل‌کوین GEL₮ را بر پایه لاری و تحت چارچوب جدید دارایی‌های دیجیتال این کشور عرضه خواهند کرد. پاپ لئو چهاردهم خواستار کاهش سرعت توسعه هوش مصنوعی شد طبق گزارش رویترز، پاپ لئو چهاردهم هشدار داد که توسعه سریع هوش مصنوعی می‌تواند به گسترش اطلاعات نادرست، تشدید درگیری‌ها و حتی «جنگ‌های بی‌پایان» منجر شود. ترامپ: مذاکرات با ایران به‌خوبی پیش می‌رود رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، اعلام کرد گفت‌وگوها با ایران «روان و مثبت» پیش می‌رود و از کشورهای منطقه خواست به توافق‌های ابراهیم بپیوندند. دوروف: تلگرام هرگز داده خصوصی کاربران را افشا نکرده است پاول دوروف، مدیرعامل Telegram، گفت این پیام‌رسان «هرگز حتی یک بایت» از داده‌های خصوصی کاربران را به طرف‌های ثالث ارائه نکرده است، با وجود اینکه او همچنان با چند پرونده قضایی در فرانسه روبه‌روست. آرتور هیز: NEAR هنوز مسیر صعودی طولانی دارد آرتور هیز، بنیان‌گذار BitMEX، با انتشار نمودار بلندمدت NEAR گفت این دارایی «هنوز راه زیادی تا اوج دارد» و چشم‌انداز بلندمدت آن را صعودی توصیف کرد. فراری اولین خودروی تمام‌برقی خود را معرفی کرد شرکت Ferrari مدل Luce را معرفی کرد؛ خودرویی تمام‌برقی با ۱۰۵۰ اسب‌بخار قدرت، قیمت پایه ۶۴۰ هزار دلار و زمان تحویل از سال ۲۰۲۷. درگذشت بنیان‌گذار Ondo Finance نیتن آلمن، بنیان‌گذار و مدیرعامل Ondo Finance، درگذشت. جامعه کریپتو در حال واکنش به این خبر ناگهانی است. رکورد جدید نهنگ‌های Chainlink طبق داده‌های Santiment، تعداد کیف‌پول‌هایی که بیش از ۱۰۰ هزار توکن LINK نگه می‌دارند به ۸۰۵ رسیده که رشد ۸ درصدی در هفت هفته اخیر را نشان می‌دهد. پیش‌بینی کتی وود درباره قیمت بیتکوین کتی وود، مدیرعامل Ark Invest، سناریوی پایه قیمت بیتکوین را ۷۵۰ هزار دلار و سناریوی صعودی را ۱.۲۵ میلیون دلار در افق پنج‌ساله اعلام کرد.
بازارهای آسیا در ۲۶ مه ۲۰۲۶ در فضایی معامله شدند که در آن درگیری نظامی و مذاکرات دیپلماتیک همزمان پیش می‌رفتند؛ وضعیتی که به‌جای تشدید تنش، از نگاه معامله‌گران نشانه‌ای از نزدیکی به توافق نهایی بود. تحولات کلیدی تنگه هرمز نیروهای آمریکایی دو شناور مین‌گذار سپاه را در تنگه هرمز هدف قرار دادند و یک سایت موشکی در بندرعباس را منهدم کردند. ایران در پاسخ، موشک‌های کروز ضدکشتی به‌سوی دارایی‌های نیروی دریایی آمریکا شلیک کرد. سنتکام این اقدامات را «دفاعی» توصیف کرد و گفت آتش‌بس همچنان برقرار است. گزارش‌ها از انفجارهای گسترده در بندرعباس، سیریک و جاسک حکایت داشت. بازارها این هم‌زمانی «شلیک و مذاکره» را نشانه‌ای از نزدیکی توافق تفسیر کردند، نه گسترش جنگ. نفت، طلا و دلار نفت پس از سقوط نزدیک به ۷٪ در روز دوشنبه، بخشی از افت را جبران کرد اما به‌دلیل درگیری‌های تازه، رشد آن محدود ماند. یک منبع آگاه گفت میانجی‌گری قطر به تفاهمی درباره دارایی‌های بلوکه‌شده ایران رسیده و احتمال اعلام توافق از روز سه‌شنبه وجود دارد. ترامپ موضع خود درباره اورانیوم غنی‌شده ایران را نرم‌تر کرد و گفت نابودی در محل یا انتقال به کشور ثالث تحت نظارت آژانس قابل‌قبول است؛ تغییری که یک مانع بزرگ را برداشت. طلا و نقره در معاملات آسیایی کاهش یافتند. دلار اندکی تقویت شد و سهام تحت فشار ملایم قرار گرفت. سیگنال‌های سیاست‌گذاری در آسیا هیمینو، معاون بانک مرکزی ژاپن، مسیر افزایش نرخ بهره را تأیید کرد و گفت ریسک خاورمیانه عامل تعیین‌کننده زمان‌بندی است. وزیر دارایی ژاپن وعده داد برای حمایت از خانوارها در برابر هزینه انرژی اقدام کند. بانک خلق چین (PBoC) نرخ میانی USDCNY را در ۶.۸۲۸۸ تعیین کرد؛ قوی‌ترین سطح از فوریه ۲۰۲۳. سریلانکا نرخ بهره را ۱۰۰ نقطه پایه افزایش داد و به ۸.۷۵٪ رساند؛ واکنشی به جهش قیمت انرژی و فشار بر روپیه. زلزله ۶.۹ ریشتری در منطقه معدنی آنتوفاگاستای شیلی خسارت محدودی ایجاد کرد و تلفات نداشت. چشم‌انداز در پایان جلسه آسیایی، بازارها به این جمع‌بندی رسیدند که: توافق ایران–آمریکا نزدیک‌تر از هر زمان در سه ماه گذشته است، آتش‌بس شکننده اما پابرجاست، و معامله‌گران فعلاً به دیپلماسی بیش از میدان جنگ اعتماد کرده‌اند. اینکه این خوش‌بینی تا سه‌شنبه دوام بیاورد، به خروجی مذاکرات دوحه بستگی دارد.
با تعطیلی بازارهای لندن و آمریکا به مناسبت روز یادبود، تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران به تحولات پیرامون تنش‌ها در خاورمیانه و تلاش‌های دیپلماتیک معطوف شد. گزارش‌ها حاکی از حضور مذاکره‌کننده ارشد و وزیر امور خارجه ایران در دوحه برای دستیابی به توافقی جهت پایان دادن به مناقشات است. هرچند طرفین تاکید کرده‌اند که هنوز کار زیادی باقی مانده و توافق نهایی حاصل نشده است، اما امیدها برای امضای یک یادداشت توافق اولیه (MOA) به عنوان چارچوب مذاکرات بعدی افزایش یافته است. بر اساس جزئیات منتشر شده، محورهای اصلی این رایزنی‌ها شامل پیشنهاد آتش‌بس ۶۰ روزه، بازگشایی تنگه هرمز ظرف ۳۰ روز آینده و پاکسازی مین‌ها، کاهش احتمالی محدودیت‌های آمریکا بر بنادر ایران و معافیت‌های تحریمی محدود، و همچنین اجازه موقت به ایران برای ازسرگیری برخی صادرات نفتی است. با این حال، موضوع ذخایر اورانیوم غنی‌شده ایران همچنان بزرگ‌ترین نقطه اختلاف است؛ به طوری که برخی گزارش‌ها از درخواست ایران برای انتقال اورانیوم با غنی‌سازی بالا به چین حکایت دارند. از سوی دیگر، احتمال تشدید درگیری‌ها میان اسرائیل و حزب‌الله در لبنان و تصمیم تل‌آویو برای حمله گسترده به مواضع حزب‌الله، به عنوان یکی از بزرگ‌ترین ریسک‌ها، شکنندگی این فضای دیپلماتیک را نشان می‌دهد. بازارهای مالی به این پالس‌های دیپلماتیک واکنش مثبتی نشان دادند و بخشی از «پریمیوم ریسک جنگ» از بازارها حذف شد. در همین راستا، قیمت نفت خام با ریزش شدید ۶.۵۲ درصدی به ۹۰.۳۰ دلار رسید. افت قیمت نفت، فشارهای صعودی بر دلار را کاهش داد و ارزش دلار آمریکا در برابر تمام ارزهای اصلی تضعیف شد. در بازار مشتقات نیز شاخص فیوچرز اس‌اندپی ۵۰۰ افزایش ۰.۹۸ درصدی را ثبت کرد. همزمان با کاهش ارزش دلار، فلزات گرانبها رشد کردند؛ به طوری که قیمت طلا با ۱.۳۷ درصد افزایش به ۴,۵۷۰.۸۲ دلار و نقره با بیش از ۳ درصد رشد به ۷۸.۰۵ دلار رسید. در بازار رمزارزها نیز بیتکوین با صعود به کانال ۷۷,۵۲۳ دلار روند مثبتی را دنبال کرد.
منبعی مطلع به شبکه فاکس‌نیوز گفته است که محمدباقر قالیباف، رئیس مجلس ایران، و عباس عراقچی، وزیر امور خارجه، امروز وارد دوحه شده‌اند تا درباره تلاش‌های دیپلماتیک جاری برای پایان دادن به درگیری‌ها گفت‌وگو کنند. بحث‌ها در دوحه عمدتاً بر روی تنگه هرمز و اورانیوم غنی‌شده با خلوص بالا متمرکز است — منبعی که در جریان این بازدید قرار دارد به منابع خبری گفت
یک مقام منطقه‌ای که به دلیل حساسیت موضوع نخواست نامش فاش شود، به نیویورک‌تایمز گفته است که عربستان سعودی از ایالات متحده و ایران می‌خواهد در هر توافق احتمالی، «عباراتی شفاف و صریح» درباره امنیت و آزادی ناوبری در تنگه هرمز بگنجانند. به گفته این مقام، ریاض مخالف هرگونه محدودیت جدید بر عبور و مرور دریایی در این آبراه راهبردی است و تأکید دارد که متن توافق باید بدون ابهام، آزادی کشتیرانی را تضمین کند.
سخنگوی وزارت خارجه ایران اعلام کرد که «تفاهم‌نامه احتمالی» میان تهران و واشنگتن هیچ جزئیات مشخصی درباره نحوه مدیریت تنگه هرمز ندارد. او همچنین تأکید کرد که اگرچه دو طرف به یک «چارچوب» رسیده‌اند، هیچ‌کس نمی‌تواند از قریب‌الوقوع بودن توافق میان ایران و آمریکا سخن بگوید. در فضای دیپلماتیک پرتنش هفته‌های اخیر، این اظهارات نشان می‌دهد که روند مذاکرات هنوز در مرحله‌ای حساس و ناپایدار قرار دارد؛ مرحله‌ای که بازار انرژی و فعالان اقتصادی با دقت آن را دنبال می‌کنند، زیرا هر تحول در وضعیت تنگه هرمز می‌تواند مستقیماً بر قیمت نفت و ریسک ژئوپلیتیک اثر بگذارد.
بازار و سیاست کمیسیون بورس آمریکا (SEC) بررسی معافیت سهام توکنیزه‌شده را به‌دلیل نگرانی‌های مربوط به انطباق و مالکیت بلاکچینی به تعویق انداخت. کمیسیون بورس آمریکا (SEC) همچنین مجوز معاملات اختیار خرید و فروش برای شاخص بیتکوین نزدک را صادر کرد — گامی مهم در ورود دارایی‌های دیجیتال به بازارهای سنتی. دولت ترامپ اعلام کرد بیشتر متقاضیان گرین‌کارت باید از خارج از آمریکا اقدام کنند، مگر در شرایط «فوق‌العاده». طبق گزارش رویترز، سازمان مالیاتی آمریکا (IRS) قصد دارد در فرم 1040 گزینه‌ای برای تعیین وضعیت شهروندی یا دو تابعیتی اضافه کند. بانک‌های آمریکا حدود ۳۰۶ میلیارد دلار زیان تحقق‌نیافته در ترازنامه دارند — نشانه‌ای از فشار نرخ‌های بهره بالا بر دارایی‌های بانکی. منابع واشنگتن تایمز خبر دادند که پیش‌نویس توافق صلح آمریکا و ایران ممکن است ظرف ۲۴ ساعت آینده اعلام شود؛ خبری که باعث افت ۵٪ قیمت نفت شد. کریپتو و فناوری گزارش جدید Santiment از فعالیت توسعه‌دهندگان در GitHub نشان می‌دهد پروژه‌های Aztec، Starknet و Optimism در صدر لایه‌دوم‌های فعال قرار دارند؛ Aztec به رتبه اول صعود کرده است. دو استیبل‌کوین EURR و USDR وابسته به پلتفرم StablR مورد حمله قرار گرفتند و حدود ۱۰ میلیون دلار از دست رفت؛ هر دو توکن بیش از ۲۰٪ از ارزش خود را از دست داده‌اند. مایکل سیلور، مدیرعامل شرکت استراتژی، گفت: «این هفته اوراق قرضه خریدیم، نه بیتکوین» — اشاره‌ای مبهم به استراتژی جدید شرکت. ویتالیک بوترین، بنیان‌گذار اتریوم، اعلام کرد بنیاد اتریوم نقش خود را کوچک‌تر می‌کند و تمرکز بر کنترل اکوسیستم را کاهش می‌دهد؛ بنیاد اکنون حدود ۰.۱۶٪ از کل عرضه ETH را در اختیار دارد. پلتفرم Hyperliquid از نظر ارزش بازار از Dogecoin پیشی گرفت؛HYPE: ۱۶.۰۵ میلیارد دلار DOGE: ۱۵.۷۳ میلیارد دلار برایان آرمسترانگ، مدیرعامل Coinbase، هشت حوزه نیازمند تحول در نظام مالی را معرفی کرد: از توکنیزیشن و معاملات ۲۴ ساعته تا هوش مصنوعی و مقررات دوستانه‌تر. هوش مصنوعی Google DeepMind موفق شد ۹ مسئله از ۳۵۳ مسئله باز (حل نشده) Erdős را حل کند — از جمله دو مسئله‌ای که بیش از ۵۶ سال بدون پاسخ مانده بودند. تحلیل بازارها در آستانه هفته جدید با امید به توافق هرمز و نشانه‌های صلح ایران–آمریکا در وضعیت مثبت قرار دارند. در کریپتو، فعالیت توسعه‌دهندگان لایه‌دوم و رشد Hyperliquid نشان از پویایی فنی دارد، در حالی که SEC و IRS با تصمیمات تازه، مسیر نظارتی را سخت‌تر کرده‌اند.
بازارهای آسیایی در دوشنبه، ۲۵ مه ۲۰۲۶ با فضای مثبت آغاز شدند؛ جایی که امید به توافق میان آمریکا و ایران برای بازگشایی تنگه هرمز، فشار فروش بر نفت را تشدید کرد و دارایی‌های ریسکی را بالا برد. در آغاز معاملات، نفت زیر ۱۰۰ دلار معامله شد و همزمان دلار تضعیف و شاخص‌های سهام و طلا تقویت شدند — نشانه‌ای از بازگشت محتاطانه ریسک‌پذیری به بازارهای منطقه. نفت، دلار، سهام و طلا نفت برای نخستین‌بار در دو هفته گذشته به زیر ۱۰۰ دلار سقوط کرد؛ معامله‌گران به گزارش‌های آخر هفته درباره پیشرفت در تفاهم‌نامه واشنگتن–تهران برای بازگشایی هرمز واکنش نشان دادند. این حرکت، الگوی معمول «معاملات تخفیف ریسک ایران» را فعال کرد: دلار تضعیف شد. فیوچرز S&P500 و Nasdaq تقویت شدند. طلا ۱.۴٪ رشد کرد. در بازار فارکس، بانک خلق چین (PBOC) نرخ مرجع USDCNY را در قوی‌ترین سطح از فوریه ۲۰۲۳ تعیین کرد؛ اقدامی که به‌عنوان حمایت ضمنی از قدرت یوان تعبیر شد. سیگنال‌های ژئوپلیتیک با وجود خوش‌بینی بازار، فضای دیپلماتیک پیچیده‌تر بود. ترامپ یکشنبه اعلام کرد محاصره دریایی ایران تا زمان امضای رسمی توافق پابرجا می‌ماند و «هیچ عجله‌ای» برای توافق وجود ندارد. با این حال، بازارها ترجیح دادند مسیر حرکت را قیمت‌گذاری کنند، نه پیام‌های متناقض آخر هفته را. نشانه‌های اولیه از کاهش فشار در هرمز داده‌های کشتیرانی نشان داد: دو نفتکش LNG از تنگه عبور کردند (به مقصد پاکستان و چین).. یک سوپرتانکر حامل نفت عراق پس از سه ماه توقف، از خلیج فارس خارج شد. هرچند عبور و مرور هنوز بسیار کمتر از دوران پیش از جنگ است، اما جهت حرکت رو به بهبود است. آسیا: رشد قوی، ریسک‌های خاورمیانه نیکی ژاپن رکوردهای تاریخی را شکست و از ۶۴ هزار و سپس ۶۵ هزار واحد عبور کرد. .سنگاپور رشد فراتر از انتظار ثبت کرد، اما وزارت تجارت نسبت به ریسک‌های خاورمیانه هشدار داد. NZIER از تثبیت نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) در نشست این هفته حمایت کرد. لاگارد از بازبینی صعودی پیش‌بینی تورم ECB خبر داد. وارش در فدرال‌رزرو با کمیته‌ای هاوکیش روبه‌روست و امید به کاهش نرخ‌ها در آمریکا کمرنگ شده است. بازارهای جهانی در تعطیلات امروز بریتانیا، بخش بزرگی از اروپا و آمریکا تعطیل‌اند؛ بنابراین نقدشوندگی پایین می‌تواند نوسانات تیز ایجاد کند.
اونس جهانی طلا در حال حاضر روی یکی از مهم‌ترین سطوح حمایتی خود در حال نوسان است و نبرد سنگینی میان خریداران و فروشندگان برای تعیین مسیر بعدی قیمت شکل گرفته است. همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌شود، طلا همچنان ساختار نزولی خود را حفظ کرده و در تلاش است از حمایت کلیدی محدوده ۴۵۰۰ دلار دفاع کند. از منظر بنیادی، در صورتی که ریسک تنش‌های ژئوپلیتیکی در منطقه کاهش یابد و اخبار مثبتی از توافقات احتمالی منتشر شود، می‌توان انتظار یک ریکاوری یا اصلاح صعودی کوتاه‌مدت در قیمت طلا را داشت؛ اما این موضوع لزوماً به معنای تغییر روند اصلی بازار نخواهد بود و تا زمانی که نشانه‌های قطعی بازگشت روند دیده نشود، سناریوی نزولی همچنان معتبر باقی می‌ماند. در تایم‌فریم ۴ ساعته، شاهد سیگنال‌های متناقض از اندیکاتورها هستیم؛ به‌گونه‌ای که اندیکاتور MACD نشانه‌هایی از تقویت مومنتوم صعودی ارائه می‌دهد، در حالی که RSI همچنان سیگنال ضعف و فشار فروش را نشان می‌دهد. این واگرایی میان اندیکاتورها بیانگر افزایش عدم قطعیت در بازار است و می‌تواند باعث شود محرک‌های خبری و تحولات سیاسی، نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت حرکت بعدی طلا داشته باشند. در سناریوی نزولی، از دست رفتن حمایت کلیدی ۴۵۰۰ دلار می‌تواند فشار فروش را افزایش داده و مسیر افت قیمت را تا محدوده ۴۲۰۰ دلار هموار کند. در مقابل، حفظ این سطح حمایتی احتمال شکل‌گیری یک بازگشت موقت یا تثبیت قیمت را افزایش خواهد داد. بازار طلا در نقطه‌ای حساس قرار گرفته و واکنش قیمت به محدوده ۴۵۰۰ دلار، همراه با اخبار سیاسی و اقتصادی پیش‌رو، می‌تواند جهت روند میان‌مدت را مشخص کند.
در یک نگاه طلا هفته گذشته میان فشار ناشی از دلار قدرتمند، بازده بالای اوراق خزانه و انتظارات هاوکیش فدرال رزرو از یک سو، و تقاضای دارایی امن ناشی از تنش‌های خاورمیانه از سوی دیگر، در محدوده حساس ۴٬۵۰۰ دلار نوسان کرد. اکثر تحلیلگران وال‌استریت همچنان چشم‌اندازی نزولی تا خنثی برای کوتاه‌مدت دارند و هشدار می‌دهند در صورت شکست حمایت ۴٬۵۰۰ دلار، احتمال حرکت قیمت به سمت محدوده ۴٬۳۷۰ تا ۴٬۴۰۰ دلار افزایش می‌یابد. بازارها در هفته پیش‌رو تمرکز ویژه‌ای بر داده‌های مهم اقتصاد آمریکا از جمله شاخص PCE، تولید ناخالص داخلی و اعتماد مصرف‌کننده خواهند داشت؛ داده‌هایی که می‌توانند مسیر بعدی طلا و انتظارات نرخ بهره را تعیین کنند. قیمت طلا هفته‌ای پرنوسان دیگر را پشت سر گذاشت؛ هفته‌ای که در آن، تقاضای دارایی امن ناشی از نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی بارها با دلار قدرتمند آمریکا، افزایش بازده اوراق خزانه و نگرانی‌های تازه درباره تداوم تورم و حفظ رویکرد انقباضی فدرال رزرو برخورد کرد. هر اونس طلای نقدی شامگاه یکشنبه معاملات هفته را با قیمت ۴٬۵۳۹.۰۹ دلار آغاز کرد و پس از یک افت کوتاه در ابتدای معاملات آسیا، طی روز دوشنبه و تا سه‌شنبه به‌تدریج صعود کرد؛ حرکتی که ناشی از ادامه ابهامات پیرامون درگیری ایران و نگرانی‌های مداوم درباره ریسک‌های جهانی بود. این رالی در نهایت درست زیر سطح ۴٬۶۰۰ دلار متوقف شد و طلا سقف هفتگی خود را در ۴٬۵۸۸.۶۴ دلار ثبت کرد، پیش از آنکه فروشندگان دوباره کنترل بازار را در دست بگیرند. روند بازگشتی در معاملات آمریکای شمالی روز سه‌شنبه شدت گرفت؛ جایی که تقویت دلار آمریکا و بازنگری بازارها در چشم‌انداز تورمی (در پی رشد قیمت انرژی و انتظارات هاوکیش فدرال رزرو) فشار مضاعفی بر طلا وارد کرد. فلز زرد به زیر ۴٬۵۰۰ دلار سقوط کرد و فشار فروش تا روز چهارشنبه ادامه یافت؛ زمانی که قیمت نقدی پیش از انتشار صورتجلسه نشست FOMC آوریل، به کف هفتگی ۴٬۴۵۳ دلار رسید. صورتجلسه فدرال رزرو تأیید کرد که مقامات این نهاد همچنان نسبت به ریسک‌های تورمی (به‌ویژه ناشی از قیمت انرژی و تعرفه‌ها) نگران هستند و همین موضوع توانایی طلا برای حفظ بازگشت صعودی را محدود کرد. قیمت‌ها روز پنج‌شنبه دوباره به بالای ۴٬۵۰۰ دلار بازگشتند و معامله‌گران روز جمعه نیز تلاش دیگری برای تثبیت بازار انجام دادند؛ آن هم در شرایطی که امید به کاهش تنش‌ها در خاورمیانه به‌طور موقت بازده اوراق را پایین آورد. با این حال، ضعف شاخص احساسات مصرف‌کننده آمریکا، افزایش انتظارات تورمی و اظهارات هاوکیش کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، باعث شد فشار بر فلزات گرانبها تا پایان هفته ادامه یابد و هر اونس طلای نقدی معاملات را در سطح ۴٬۵۰۸.۲۵ دلار به پایان برساند. جدیدترین نظرسنجی هفتگی طلا از سوی کیتکو نشان می‌دهد که وال‌استریت همچنان دیدگاهی نزولی نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا دارد، در حالی که سرمایه‌گذاران خرد (مین‌استریت) با وجود افت قیمت‌ها، همچنان بر موضع صعودی خود پافشاری می‌کنند. مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، می‌گوید: «طلا حمایت ۴٬۵۰۰ دلار را تا حدی تضعیف کرده، اما بخش عمده هفته را بالای این سطح در حال تثبیت سپری کرده است. با این حال، هنوز نتوانسته قدرت کافی برای حرکت صعودی نشان دهد و برای اثبات این موضوع، احتمالاً نیاز به عبور از محدوده ۴٬۶۰۰ دلار خواهد داشت. حتی با وجود رشد بازار اوراق، طرفداران طلا نتوانستند دوباره کنترل بازار را به دست بگیرند. ریسک نزولی ممکن است تا میانگین متحرک ۲۰۰روزه که اکنون در حوالی ۴٬۳۷۰ دلار قرار دارد، ادامه پیدا کند.» چندلر در ادامه هشدار می‌دهد که هرچه جنگ خاورمیانه طولانی‌تر شود، احتمال فروش رسمی بیشتر طلا از سوی کشورهایی مانند ترکیه و کشورهای حوزه خلیج فارس افزایش خواهد یافت. در مقابل، آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، همچنان چشم‌اندازی صعودی برای بازار متصور است. او می‌گوید: «احتمالاً در هفته آینده نیز شاهد ادامه نوسانات رفت‌وبرگشتی اخیر خواهیم بود، اما با تمایل صعودی. بنابراین، دیدگاه من صعودی است.» «نزولی»؛ این ارزیابی ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیاتی شرکت Asset Strategies International از چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا است. او می‌گوید: «آتش‌بس شکننده میان آمریکا و ایران هر روز بیشتر نشانه‌های فروپاشی را نشان می‌دهد. نقطه اصلی اختلاف همچنان موضوع سلاح هسته‌ای است و با موضع‌گیری سخت‌تر دو طرف، شرایط رو به وخامت گذاشته است. از زمان آغاز این درگیری، این وضعیت به نفع طلا نبوده است.» چکان در ادامه اشاره می‌کند: «هم شاخص قیمت تولیدکننده (شاخص PPI) و هم شاخص قیمت مصرف‌کننده (شاخص CPI) هفته گذشته به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از انتظار منتشر شدند و PPI به بالاترین سطوح چند سال اخیر رسید. کاهش نرخ بهره مدتی است از دستور کار خارج شده و اکنون دوباره بحث افزایش نرخ‌ها مطرح شده است. اگرچه هنوز فاصله زیادی تا بازده واقعی جذاب داریم، اما به‌طور کلی نرخ‌های بهره بالاتر تمایل دارند فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کنند.» کوین گرِیدی، رئیس شرکت Phoenix Futures and Options، می‌گوید با توجه به حجم پایین معاملات، ریسک ناشی از اخبار ایران، تعطیلات طولانی پیش‌رو و کوتاه بودن هفته معاملاتی، تمایلی به حضور فعال در بازار طلا ندارد. او توضیح می‌دهد: «ما تازه به ۸۰ هزار قرارداد رسیده‌ایم، آن هم در شرایط رول‌اور (جابجایی قراردادها). معامله‌گران در حال انتقال موقعیت‌های خود هستند و این عدد شامل معاملات اسپرد نیز می‌شود؛ از این ۸۰ هزار قرارداد، نزدیک به ۳۰ هزار مورد مربوط به اسپردهاست.» گرِیدی ادامه می‌دهد: «من مدام این موضوع را تکرار می‌کنم، اما اگر به نمودار نگاه کنید، بازار عملاً حرکت خاصی ندارد. علاقه زیادی به طلا دیده نمی‌شود. به نظرم معامله‌گران در وضعیت انتظار قرار دارند. افراد زیادی واقعاً معامله نمی‌کنند و کسانی هم که فعال هستند، بیشتر در حال اجرای معاملات اسپرد و انتقال پوزیشن‌ها از قرارداد ژوئن به آگوست هستند.» او اضافه می‌کند: «وقتی امروز وارد بازار شدیم، هنوز ۱۴۵ هزار قرارداد ژوئن باقی مانده بود که باید رول می‌شد. تا هفته آینده برای این کار فرصت دارند، اما فکر می‌کنم برخی معامله‌گران منتظرند ببینند چه باید بکنند؛ آیا پوزیشن‌های خود را منتقل کنند یا کاملاً از بازار خارج شوند؟ اکنون در حوالی سطوح حمایتی مهم قرار داریم و سؤال اصلی این است که آیا بازار دوباره به کف قبلی بازخواهد گشت؟ سطح ۴٬۱۲۸ دلار از ۲۳ مارس هنوز آن پایین قرار دارد؛ آیا قرار است دوباره آزمایش شود؟» گرِیدی می‌گوید با توجه به پایین بودن حجم معاملات فیوچرز، معامله‌گران نسبت به ورود به پوزیشن‌های خرید یا فروش محتاط شده‌اند؛ چراکه ممکن است بعداً نتوانند به‌راحتی از آن‌ها خارج شوند. او توضیح می‌دهد: «اگر بازار تا محدوده ۴٬۱۰۰ دلار سقوط کند و آن سطح هم شکسته شود، معامله‌گران نمی‌خواهند در موقعیت اشتباه گرفتار شوند. در حال حاضر، افراد در هیچ جهتی موضع‌گیری جدی نمی‌کنند.» با وجود ضعف اخیر طلا (که در بازار نقدی تا سطح ۴٬۴۹۲ دلار در روز جمعه کاهش یافت) گرِیدی معتقد است در شرایط فعلی، احتمال جهش صعودی طلا به همان اندازه احتمال افت بیشتر آن وجود دارد. او می‌گوید: «به نظر من، ریسک نزولی و صعودی تقریباً برابر است، زیرا هر خبری می‌تواند این بازار را حرکت دهد. در شرایط فعلی، بهتر است همه صبر کنند. هیچ‌کس واقعاً نمی‌داند چه اتفاقی خواهد افتاد؛ به‌ویژه در تعطیلات آخر هفته. اگر اکنون پوزیشن بزرگی باز کنید و ناگهان مجبور شوید از آن خارج شوید، همه‌چیز می‌تواند به‌سرعت تغییر کند. شخصاً در چنین بازاری تمایلی به داشتن پوزیشن بزرگ ندارم؛ نه خرید و نه فروش.» گرِیدی همچنین معتقد است که بازار در کوتاه‌مدت همچنان در یک محدوده نوسانی باقی خواهد ماند و تا زمانی که پیشرفتی در وضعیت خاورمیانه حاصل نشود، نباید انتظار شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار را داشت. او در پایان می‌گوید: «هر رالی در نهایت با فروش مواجه می‌شود. فعلاً این همان بازاری است که در آن قرار داریم و تنها کاری که می‌توان انجام داد، صبر کردن است. این وضعیت برای همه خسته‌کننده شده؛ همه می‌گویند منتظریم، چیزی تغییر نمی‌کند و همچنان منتظر ایران و نوعی توافق یا راه‌حل هستیم. همه در همین شرایط قرار داریم.» در تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلا از سوی کیتکو، ۱۳ تحلیلگر شرکت کردند که نشان می‌دهد احساسات وال‌استریت اگرچه اندکی بهبود یافته، اما همچنان در محدوده نزولی باقی مانده است؛ به‌ویژه پس از آنکه طلا بار دیگر نتوانست سطوح حمایتی کلیدی خود را حفظ کند. در این میان، تنها ۲ تحلیلگر (معادل ۱۵ درصد) انتظار رشد قیمت طلا در هفته آینده را دارند، در حالی که ۸ کارشناس، معادل ۶۲ درصد، کاهش قیمت فلز زرد را پیش‌بینی کرده‌اند. ۳ تحلیلگر باقی‌مانده، معادل ۲۳ درصد، معتقدند بازار در هفته آینده وارد فاز تثبیت و نوسان جانبی خواهد شد. در نظرسنجی آنلاین کیتکو نیز ۳۲ رأی به ثبت رسید که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خرد (مین‌استریت) با وجود افت قیمت‌ها، همچنان اکثریت دیدگاه صعودی خود را حفظ کرده‌اند. بر این اساس، ۱۸ معامله‌گر خرد (معادل ۵۶ درصد) افزایش قیمت طلا را در هفته آینده محتمل می‌دانند، در حالی که ۷ نفر (۲۲ درصد) کاهش قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند. ۷ سرمایه‌گذار باقی‌مانده، معادل ۲۲ درصد، انتظار دارند طلا در هفته آینده در یک روند خنثی و نوسانی حرکت کند. هفته پیش‌رو به دلیل تعطیلات طولانی «روز یادبود» کوتاه‌تر خواهد بود، اما با بازگشت معامله‌گران در روز سه‌شنبه، انتشار داده‌های اقتصادی دوباره شدت می‌گیرد؛ جایی که بازارها گزارش شاخص اعتماد مصرف‌کننده مؤسسه کنفرانس بورد را دریافت خواهند کرد. “ «فعالان بازار به‌طور ویژه روی این شاخص تمرکز خواهند داشت؛ به‌ویژه پس از آنکه نسخه نهایی شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در روز جمعه، ضعیف‌تر از انتظار منتشر شد و بازارها را غافلگیر کرد.» محمد زمانی طبق تقویم اقتصادی یوتوتایمز؛ بخش عمده داده‌های اقتصادی هفته در صبح پنج‌شنبه منتشر می‌شود؛ زمانی که معامله‌گران آمار اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) و شاخص هزینه مصرف‌کننده (PCE) سه‌ماهه نخست، گزارش هفتگی مدعیان بیکاری، و همچنین داده‌های سفارشات کالاهای بادوام و فروش خانه‌های نوساز در ماه آوریل را زیر نظر خواهند گرفت. جان وِیِر، مدیر بخش پوشش ریسک تجاری در شرکت Walsh Trading، اظهار داشت که بازار طلا همچنان به‌شدت تحت تأثیر تحولات خاورمیانه قرار دارد، اما هرچه این درگیری طولانی‌تر شود، جلوگیری از آسیب‌های بلندمدت اقتصادی دشوارتر خواهد شد. ویِر همچنین معتقد است که با ادامه جنگ ایران، دیدگاه افکار عمومی به‌تدریج به تحلیل فعالان بازار انرژی و کارشناسان اقتصادی نزدیک‌تر می‌شود؛ یعنی این باور که اثرات بحران احتمالاً شدیدتر و ماندگارتر از چیزی خواهد بود که دولت ترامپ در ابتدا مطرح می‌کرد. او اشاره می‌کند که شاخص ضعیف احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان که روز جمعه منتشر شد، نشانه دیگری از این است که قیمت‌های بالای سوخت در حال انتقال از طریق زنجیره تأمین به سایر بخش‌های اقتصاد هستند و اثر آن‌ها فراتر از جایگاه‌های سوخت، به مصرف‌کنندگان نیز رسیده است. ویِر اضافه می‌کند که قدرت مداوم بازار سهام (با وجود تنش‌های خاورمیانه و دیگر فشارهای اقتصادی) کار را برای مدیران صندوق‌ها دشوار کرده تا بتوانند ورود سرمایه به طلا یا سایر دارایی‌های جایگزین را توجیه کنند. با این حال، او معتقد است اگر بازارها به نوعی توافق یا حل‌وفصل در موضوع ایران برسند، رشد بازار سهام می‌تواند زمینه‌ساز بهبود گسترده‌تر اقتصادی و مالی شود. او همچنین تأکید می‌کند که اگرچه افت‌های اخیر طلا از نظر دلاری چشمگیر به‌نظر می‌رسند، اما باید توجه داشت که در قیمت‌های فعلی (نزدیک ۴٬۵۰۰ دلار در هر اونس) این اصلاح‌ها از نظر درصدی چندان بزرگ نیستند. ویِر برای هفته آینده پیش‌بینی می‌کند که طلا همچنان در دو سوی محدوده ۴٬۵۰۰ دلار نوسان کند و احتمالاً بین ۴٬۴۷۰ دلار در سمت نزولی و حدود ۴٬۵۶۰ دلار در سمت صعودی معامله شود؛ او انتظار ندارد بازار در کوتاه‌مدت شکست قدرتمندی در هیچ‌یک از دو جهت تجربه کند. الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده نیز به روند نزولی خود ادامه دهد. او می‌نویسد: «طلا در نیمه نخست هفته تا حوالی ۴٬۴۶۰ دلار کاهش یافت، اما نشانه‌های کاهش تنش ژئوپلیتیکی در خاورمیانه باعث شد قیمت دوباره بازگشت کند و در نهایت کمی بالاتر از ۴٬۵۰۰ دلار وارد فاز تثبیت شود. از منظر تکنیکال، قیمت اکنون تقریباً در فاصله‌ای برابر میانگین متحرک ۲۰۰روزه در پایین و میانگین متحرک ۵۰روزه در بالا قرار گرفته است. این وضعیت باید به‌عنوان ادامه روند صعودی بلندمدت تفسیر شود، هرچند روند میان‌مدت همچنان نزولی است. این موضوع در دنباله سقف‌های پایین‌تر نیز دیده می‌شود که از زمان ثبت اوج قیمت در پایان ژانویه شکل گرفته‌اند.» کوپتسیکویچ در ادامه هشدار می‌دهد: «با وجود نشانه‌های پیشرفت در مذاکرات میان آمریکا و ایران، همچنان احتمال بیشتری می‌دهیم که قیمت تا پایان هفته آینده به سمت محدوده ۴٬۳۷۰ تا ۴٬۴۰۰ دلار حرکت کند. این محدوده نه‌تنها با کف‌های اواخر مارس و دسامبر هم‌راستا است، بلکه با سقف‌های اکتبر گذشته و میانگین متحرک ۲۰۰روزه نیز همپوشانی دارد. انتظار می‌رود در این ناحیه نبرد مهمی میان خریداران و فروشندگان شکل بگیرد.» او در پایان تأکید می‌کند: «در صورت وقوع یک ریزش سریع، فروش طلا می‌تواند به‌سرعت شدت بگیرد، در حالی که هرگونه بازگشت صعودی ممکن است صرفاً یک پیروزی موقت باشد. بازار نیاز دارد بالای ۴٬۸۰۰ دلار تثبیت شود تا بتوان با اطمینان بیشتری از بازگشت بازار گاوی طلا صحبت کرد.» مایکل مور، بنیان‌گذار شرکت Moor Analytics، انتظار دارد قیمت طلا بار دیگر در هفته آینده روندی نزولی داشته باشد. او می‌نویسد: «نزولی؛ مگر آنکه ساختارهای کوتاه‌مدتی که در ادامه اشاره می‌شود، شکسته شوند.» مور در تحلیل چندبازه‌ای خود توضیح می‌دهد که در مقیاس بلندمدت، بسیاری از سیگنال‌های نزولی و صعودی مهم همچنان در وضعیت تعلیق قرار دارند. او اشاره می‌کند که شکست تاریخی سطح ۱٬۱۸۳ دلار در سال ۲۰۱۸ نشانه بازگشت قدرت بازار بود و از آن زمان طلا تا محدوده ۴٬۴۴۳ دلار رشد کرده است، اما اکنون بازار با فشارهای نزولی قابل‌توجهی مواجه شده است. در تحلیل میان‌مدت، مور تأکید می‌کند که شکست سطوح مختلفی مانند ۵۲۵۵، ۵۲۰۳، ۵۱۶۰ و ۴۸۵۳ دلار فشار نزولی سنگینی بر بازار وارد کرده و بخش عمده این اهداف نزولی تاکنون محقق شده‌اند. با این حال، او خاطرنشان می‌کند که بازار از کف ۴۱۰۰ دلار بازگشت قابل‌توجهی داشته و برخی سطوح بالاتر همچنان نشانه‌هایی از قدرت صعودی را حفظ کرده‌اند. در بازه کوتاه‌مدت، مور می‌گوید: «بازار پس از ثبت سقف ۴۹۱۷ دلار، حدود ۴۶۲ دلار اصلاح کرده است. شکست سطوح ۴۸۱۸ و ۴۷۹۲ دلار فشار نزولی شدیدی ایجاد کرد و شکست سطح ۴۷۴۲ دلار نیز فشار فروش بیشتری را وارد بازار کرد.» او اضافه می‌کند که شکاف نزولی ایجادشده در بازار، یک بازگشت نزولی میان‌مدت را تأیید کرده است. مور همچنین هشدار می‌دهد که بازار ممکن است اکنون در آخرین مرحله از حرکت نزولی از سقف ۴۷۸۳ دلار باشد و محدوده ۴۴۵۳ دلار را به‌عنوان ناحیه احتمالی اشباع فروش معرفی می‌کند. به گفته او، بازار تاکنون این سطح را حفظ کرده و از کف ۴۴۵۵ دلار حدود ۱۱۷ دلار بازگشته است؛ حرکتی که می‌تواند یک اصلاح موقت در روند نزولی تلقی شود. او سطوح ۴۵۸۰ تا ۴۶۷۸ دلار را نیز به‌عنوان نواحی احتمالی مقاومت و اشباع اصلاح صعودی معرفی می‌کند. در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلای نقدی در سطح ۴٬۵۰۹.۶۹ دلار معامله می‌شد که نشان‌دهنده کاهش ۰.۷۹ درصدی در مقیاس هفتگی و افت ۰.۷۴ درصدی در طول روز است. ✔️ بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ تمرکز بازارها بر تورم PCE آمریکا در سایه نااطمینانی خاورمیانه لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌س UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
گزارش جدید COT در هفته منتهی به ۱۹ مه ۲۰۲۶، تصویری مهم از تغییر رفتار معامله‌گران بزرگ در بازارهای جهانی ارائه می‌دهد؛ تصویری که می‌تواند سرنخ‌های مهمی برای معامله‌گران فارکس، طلا، نفت، شاخص‌ها و حتی کریپتو داشته باشد. داده‌های این هفته نشان می‌دهد سرمایه‌های سفته‌بازانه در برخی دارایی‌های امن عقب‌نشینی کرده‌اند، در حالی که بازار انرژی، برخی ارزهای کالایی و بخشی از بازار سهام آمریکا نشانه‌هایی از بهبود موقعیت‌گیری را ثبت کرده‌اند. “ «این تحلیل توسط تیم یوتوتایمز و بر پایه داده‌های منتشرشده در گزارش COT (Commitments of Traders – گزارش تعهد معامله‌گران) که از سوی کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) منتشر می‌شود، تهیه شده است. لازم به تأکید است که این ابزار تنها یکی از روش‌های رصد رفتار بازار در کنار سایر ابزارهای تحلیلی محسوب می‌شود و نباید به‌عنوان سیگنال قطعی معاملاتی تلقی شود. معامله‌گران بهتر است از این داده‌ها به‌عنوان یک راهنمای تحلیلی در کنار سایر عوامل بازار استفاده کنند.» کامران گودرزی در یک نگاه کاهش موقعیت صعودی روی یورو، پوند و ین افت محسوس تمایل سفته‌بازان به طلا و فلزات ادامه قدرت نسبی نفت خام در برابر ضعف شدید گاز طبیعی بهبود تدریجی سنتیمنت بازار در بیتکوین و اتریوم یورو؛ هم خریداران و هم فروشندگان فعال‌تر شدند، اما فروشندگان دست بالا را گرفتند در بازار فارکس، یورو یکی از مهم‌ترین تغییرات هفتگی را ثبت کرده است. برخلاف تصور اولیه، معامله‌گران بزرگ از معاملات خرید یورو خارج نشده‌اند؛ بلکه فعالیت در هر دو سمت بازار افزایش یافته است. Long: +9,249 Short: +15,936 Net Position: 33,513 تغییر هفتگی منفیNet: 6,687 یعنی خریداران یورو موقعیت‌های جدید باز کرده‌اند، اما فروشندگان با سرعت بیشتری وارد بازار شده‌اند. نتیجه این واگرایی، کاهش موقعیت خالص خرید بوده است. وضعیت مهم سایر ارزها دلار استرالیا (AUD) همچنان یکی از قوی‌ترین ارزهای مورد علاقه سفته‌بازان باقی مانده است: Net Position: 85,644 تغییر هفتگی: +654 در مقابل، ین ژاپن شاهد افزایش سنگین فروش بوده است: Long: +6,448 Short: +25,251 منفی Net Position: 93,905 پوند بریتانیا نیز فشار فروش بیشتری را تجربه کرده: منفی Long: 11,530 Short: +9,718 منفیNet Position: 64,307 اینجا برخلاف یورو، تصویر واقعاً نزولی‌تر است؛ زیرا لانگ‌ها کاهش یافته و همزمان شورت‌ها رشد کرده‌اند. فلزات؛ کاهش اشتیاق سفته‌بازان در طلا، نقره و پلاتین در بخش فلزات، داده‌ها بیشتر از تعدیل خوش‌بینی حکایت دارند. طلا (Gold) منفی Long: 8,775 Short: +3,014 Net Position: 159,833 تغییر هفتگی: 11,789- در طلا، همزمان شاهد کاهش معاملات خرید و افزایش معاملات فروش هستیم؛ بنابراین افت موقعیت خالص صرفاً یک اثر آماری نیست و نشانه واقعی کاهش تمایل صعودی محسوب می‌شود. نقره (Silver) منفی Long: 1,978 منفی Short: 538 Net Position: 24,671 تغییر هفتگی: 1,440- در نقره، هم لانگ و هم شورت کاهش یافته‌اند؛ اما خروج از موقعیت‌های خرید بیشتر بوده و در نتیجه موقعیت خالص افت کرده است. پلاتین (Platinum) منفی Long: 2,118 Short: +686 Net Position: 17,908 تغییر هفتگی: 2,804- در پلاتین نیز ترکیب کاهش لانگ‌ها و افزایش شورت‌ها دیده می‌شود؛ الگویی که معمولاً نشانه کاهش اعتماد به ادامه رشد قیمت است. مس (Copper) منفی Long: 1,285 منفی Short: 862 Net Position: 75,886 تغییر هفتگی: 423- در مس، هر دو سمت بازار کوچک‌تر شده‌اند، اما کاهش لانگ‌ها اندکی بیشتر بوده است. به‌طور کلی، داده‌های فلزات نشان می‌دهد سرمایه‌های سفته‌بازانه نسبت به هفته‌های قبل محتاط‌تر شده‌اند. نفت و انرژی؛ تداوم قدرت نفت، فشار فروش سنگین روی گاز طبیعی در بازار انرژی، تصویر دوگانه دیده می‌شود. نفت خام WTI Long: +12,803 Short: +10,100 Net Position: 172,580 تغییر هفتگی: +2,703 در نفت، هم خریداران و هم فروشندگان موقعیت‌های خود را افزایش داده‌اند؛ اما رشد لانگ‌ها بیشتر بوده و همین موضوع باعث بهبود موقعیت خالص خرید شده است. گاز طبیعی منفی Long: 11,149 Short: +4,741 منفی Net Position: 192,196 تغییر هفتگی: 15,890- اینجا تصویر کاملاً متفاوت است؛ لانگ‌ها کاهش یافته‌اند و فروشندگان نیز بر موقعیت‌های خود افزوده‌اند. این ترکیب، یکی از نزولی‌ترین ساختارهای جدول این هفته را ایجاد کرده است. شاخص‌های آمریکا؛ واگرایی میان نزدک و بازار گسترده‌تر در بخش شاخص‌ها، همه بازار سهام آمریکا رفتار یکسانی نداشته‌اند. Nasdaq-100 بهبود قابل‌توجهی را ثبت کرده: Long: +15,898 Short: +1,333 تغییر Net: +14,565 در مقابل، Russell 2000 تضعیف شده: منفی Long: 15,867 منفی Short: 7,934 تغییر Net: 7,933- در S&P500 E-mini نیز گرچه هر دو سمت رشد کرده‌اند، اما افزایش لانگ‌ها بیشتر بوده است: Long: +4,877 Short: +1,647 تغییر Net: +3,230 کریپتو؛ بهبود تدریجی احساسات بازار در بخش دارایی‌های دیجیتال، داده‌ها نسبتاً سازنده‌اند. بیتکوین منفی Long: 363 منفی Short: 1,216 Net Position: 2,112 تغییر هفتگی: +853 بهبود موقعیت خالص بیتکوین عمدتاً ناشی از کاهش موقعیت‌های فروش بوده است، نه موج قدرتمند خرید جدید. اتریوم Long: +2,295 منفی Short: 837 Net Position: 3,568 تغییر هفتگی: +3,132 در اتریوم هم افزایش لانگ‌ها و هم کاهش شورت‌ها مشاهده می‌شود؛ ترکیبی که از بهبود سنتیمنت بازار حمایت می‌کند. جمع‌بندی: معامله‌گران بزرگ به دنبال چه سناریویی هستند؟ گزارش COT این هفته نشان می‌دهد سرمایه‌های هوشمند در حال بازتنظیم ریسک هستند. کاهش خرید در فلزات، احتیاط در بازار فارکس اروپا، تداوم علاقه به نفت و بازگشت تدریجی توجه به کریپتو، همگی می‌توانند نشانه‌ای از بازاری باشند که در حال قیمت‌گذاری سناریوی تورم پایدار، سیاست پولی محتاطانه و رشد نامتوازن اقتصاد جهانی است.
بازارهای سهام جهانی امروز در فضایی آرام به استقبال پایان هفته رفتند؛ در حالی که شاخص S&P 500 همچنان در مسیر طولانی‌ترین روند صعودی هفتگی خود از سال ۲۰۲۳ قرار دارد. امیدها به توافق احتمالی میان آمریکا و ایران و تداوم هیجان پیرامون هوش مصنوعی، موتور اصلی رشد بازارها بوده است. فیوچرزهای S&P 500 پس از رشد اولیه ۰.۵ درصدی کمی عقب نشستند، اما شاخص همچنان در مسیر نهمین هفته صعودی متوالی قرار دارد. نفت برنت با رشد ۲.۶ درصدی دوباره بالای ۱۰۵ دلار معامله شد، هرچند در مجموع هفته پایین‌تر باقی مانده است. بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا نیز ۲ نقطه پایه کاهش یافت و به ۴.۵۵٪ رسید. آرامش بازارها با وجود نگرانی‌های انرژی نشانه‌هایی مبنی بر اینکه نه ایران و نه آمریکا قصد تشدید تنش‌ها را ندارند و همچنین افزایش توجه سرمایه‌گذاران به موج دوم بهره‌مندی از AI باعث شده نوسانات بازار محدود بماند؛ حتی با وجود نگرانی‌ها درباره احتمال اختلال در صادرات انرژی خاورمیانه. اروپا و آسیا: ادامه رشد شاخص‌ها شاخص Stoxx 600 اروپا برای پنجمین روز متوالی رشد کرد و ۰.۵٪ افزایش یافت؛ با پیشتازی شرکت‌های مرتبط با نیمه‌رسانا مانند ASML و STMicroelectronics. در آسیا، شاخص‌های منطقه‌ای ۰.۹٪ رشد کردند و نیکی ۲۲۵ ژاپن پیشتاز بود. اوراق خزانه آمریکا: سومین روز صعود اوراق خزانه‌داری آمریکا برای سومین روز متوالی رشد کردند؛ پس از آنکه نرخ‌ها اوایل هفته به بالاترین سطوح چندساله رسیده بود. به گفته تحلیلگران، مقامات آمریکایی به‌دقت نرخ‌های استقراض را زیر نظر دارند و سطوح فعلی می‌تواند تعهد کاخ سفید برای یافتن راه‌حل در خاورمیانه را تقویت کند.
جفت‌ارز EURUSD در ماه مارس تحت فشار قرار گرفت؛ زیرا بازارها انتظار داشتند شوک تورمی-رکودی ناشی از بحران ایران، اروپا را بیش از آمریکا تحت تأثیر قرار دهد. اثرات تورمی این بحران اکنون کاملاً آشکار شده، اما داده‌های PMI اروپا در این هفته هشدار می‌دهند که بخش رکودی این شوک تازه در حال نمایان شدن در اقتصاد اروپا است. این وضعیت می‌تواند انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا (ECB) را محدود کرده و به EURUSD فشار وارد کند. این مقاله را موسسه ING منتشر کرده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بحران ایران اکنون از مسیر ضعف رشد اقتصادی و شوک انرژی، فشار بیشتری بر EURUSD وارد کرده است. بازارها انتظارات خود از افزایش نرخ بهره ECB را کاهش داده‌اند و این موضوع به ضرر یورو تمام شده است. فدرال رزرو همچنان موضعی هاوکیش دارد و بازار حدود ۲۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره تا پایان سال را قیمت‌گذاری می‌کند. در صورت شکست سطح 1.1575، احتمال افت EURUSD تا محدوده 1.1500 افزایش خواهد یافت. دلار آمریکا (USD): مراقب سخنرانی والر در ساعت 4 عصر به وقت اروپای مرکزی باشید بازار فارکس فعلاً نسبتاً آرام است و عمدتاً تحت تأثیر تیترهای خبری مرتبط با ایران نوسان می‌کند. نوسان ضمنی یک‌ماهه ارزهای گروه G7 نزدیک به پایین‌ترین سطوح سال قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد بازار فارکس هنوز برای روندهای خبری شدید و ناگهانی قیمت‌گذاری نشده است. با این حال، داستان اصلی از اواسط ماه مه تاکنون، بازقیمت‌گذاری هاوکیش فدرال رزرو و تقویت دلار بوده است. بازار اکنون حدود 20 واحد پایه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا دسامبر را قیمت‌گذاری می‌کند. آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، روز گذشته هشدار داد: «ما در حال مواجهه با یک مشکل تورمی نسبتاً جدی هستیم.» هرچند او امسال حق رأی ندارد و معمولاً جزو اعضای بسیار هاوکیش فدرال رزرو محسوب نمی‌شود. برای درک بهتر دیدگاه فدرال رزرو، بازارها امروز به سخنرانی کریستوفر والر در ساعت 4 عصر به وقت اروپای مرکزی توجه خواهند کرد. والر معمولاً سخنرانی‌های شفافی درباره چشم‌انداز اقتصادی ارائه می‌دهد و آخرین سخنان او بر لزوم حفظ توقف طولانی‌مدت در سیاست پولی تأکید داشت؛ آن هم پس از اینکه در ژانویه به کاهش نرخ بهره رأی داده بود. احتمالاً هنوز برای صحبت مستقیم درباره افزایش نرخ بهره زود است، اما این سخنرانی می‌تواند مهم‌ترین محرک بازار در روز آرام جمعه باشد. زمینه کلی این است که اکنون با نسبتاً باثبات شدن بازار کار آمریکا، فدرال رزرو باید تمرکز بیشتری بر مأموریت کنترل تورم داشته باشد. تقویم داده‌های آمریکا امروز خلوت است. انتشار نهایی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان، به‌ویژه بخش انتظارات تورمی یک‌ساله و 5 تا 10 ساله، مورد توجه خواهد بود. هرگونه افزایش در انتظارات تورمی میان‌مدت برای فدرال رزرو اهمیت زیادی خواهد داشت. انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) در بازه 99.00 تا 99.50 حمایت شود و اگر والر به احتمال افزایش نرخ بهره اشاره کند، ریسک صعودی بیشتری خواهد داشت. یورو (EUR): فعالیت اقتصادی، حلقه ضعیف ماجراست شوک خاورمیانه در چند مرحله بر EURUSD اثر گذاشته است: ابتدا این تصور شکل گرفت که اروپا بیش از آمریکا در معرض آسیب قرار دارد. سپس بازار با این دیدگاه که ECB برای مقابله با تورم سیاست انقباضی شدیدی اتخاذ خواهد کرد، بخشی از افت یورو را جبران کرد. اما اکنون به نظر می‌رسد وارد فاز نزولی جدیدی برای EURUSD شده‌ایم. شاخص‌های PMI اروپا در این هفته ضعیف بودند و نسبت به کاهش فعالیت اقتصادی در سه‌ماهه دوم هشدار می‌دهند. ضعیف شدن فعالیت اقتصادی همچنین این پرسش را مطرح می‌کند که ECB تا چه اندازه می‌تواند همچنان موضع هاوکیش خود را حفظ کند. در اواخر آوریل، بازار نزدیک به 85 نقطه پایه افزایش نرخ بهره ECB در سال جاری را قیمت‌گذاری می‌کرد، اما این رقم اکنون به 65 نقطه پایه کاهش یافته است. دیدگاه ING این است که ECB تنها یک بار در ماه ژوئن نرخ بهره را افزایش خواهد داد. بازقیمت‌گذاری همزمان چرخه سیاستی فدرال رزرو و ECB باعث شده اختلاف بازدهی واقعی دوساله EURUSD طی دو هفته گذشته حدود 30 نقطه پایه به ضرر یورو تغییر کند و ما معتقدیم این روند هنوز جای ادامه دارد. اگر EURUSD به زیر 1.1575 برسد، احتمال افت دوباره به 1.1500 وجود دارد. از سوی دیگر، حتی اگر مذاکرات صلح خاورمیانه پیشرفت کند، هرگونه رشد اصلاحی احتمالاً در محدوده 1.1660 تا 1.1690 متوقف خواهد شد؛ زیرا اثرات شوک انرژی همچنان برای چند ماه آینده پابرجا می‌ماند. امروز تمرکز بازار بر شاخص Ifo آلمان در ساعت 10 صبح به وقت اروپای مرکزی (۱۱:۳۰ به وقت ایران) خواهد بود. انتظار می‌رود بخش انتظارات این شاخص نزدیک 83.3 تا 83.5 باقی بماند؛ پایین‌ترین سطح از سال 2023 تاکنون. هرگونه افت قابل‌توجه می‌تواند فشار بیشتری بر EURUSD وارد کند. همچنین سخنرانی والر و سخنرانی امروز کریستین لاگارد، رئیس ECB، اهمیت زیادی خواهد داشت. فرانک سوئیس (CHF): EURCHF گروگان سیاست ECB شده است اکنون تقریباً روشن است که بانک مرکزی سوئیس (SNB) فعلاً قصد تغییر سیاست پولی را ندارد. اوایل سال، بحث اصلی این بود که آیا SNB مجبور می‌شود نرخ بهره را که اکنون روی 0% قرار دارد، به محدوده منفی ببرد یا خیر. اما جهش قیمت نفت باعث شد انتظارات بازار به سمت احتمال سیاست انقباضی SNB تغییر کند و اکنون حدود 20 نقطه پایه افزایش نرخ بهره تا پایان سال قیمت‌گذاری شده است. با این حال، ما بعید می‌دانیم SNB امسال نرخ بهره را افزایش دهد؛ به‌ویژه در شرایطی که این بانک تأکید کرده قصد دارد برای مقابله با قدرت بیش‌ازحد فرانک، مداخلات ارزی را تشدید کند. در نتیجه، EURCHF اکنون عملاً تحت تأثیر داستان سیاست انقباضی ECB حرکت می‌کند. اگر داده‌های ضعیف‌تر منطقه یورو باعث شود بازارها درباره میزان افزایش نرخ بهره ECB تردید کنند، ریسک‌های EURCHF به سمت نزول متمایل خواهد شد. در صورت شکست محدوده 0.9125 تا 0.9135، این جفت‌ارز می‌تواند به زیر 0.9100 نیز حرکت کند. با این حال، سطح 0.90 همچنان خط قرمز SNB محسوب می‌شود. همچنین نباید فراموش کرد که صنایع سوئیس جزو کم‌مصرف‌ترین صنایع اروپا از نظر سوخت‌های فسیلی هستند؛ موضوعی که می‌تواند عملکرد اقتصاد سوئیس را نسبت به سایر اقتصادهای اروپایی در سال جاری بهتر نگه دارد.
توکن HYPE طی روزهای اخیر با ثبت اوج‌های تاریخی جدید، به یکی از داغ‌ترین دارایی‌های بازار رمزارز تبدیل شده است. این صعود پرشتاب نتیجه ترکیب چند عامل کلیدی است که از ورود سرمایه‌گذاران نهادی تا شورت‌اسکوئیز سنگین را شامل می‌شود. ۱) ورود سرمایه نهادی و راه‌اندازی ETFهای جدید راه‌اندازی ETFهای مرتبط با HYPE توسط شرکت‌هایی مانند Bitwise و 21Shares موجی از تقاضای نهادی ایجاد کرده است. تحلیلگران می‌گویند شبکه Hyperliquid تاکنون ۷۹۰ میلیون دلار درآمد بلاکچینی تولید کرده؛ رقمی که آن را حتی بالاتر از سولانا قرار می‌دهد و توجه سرمایه‌گذاران سنتی را جلب کرده است. ۲) شورت‌اسکوئیز شدید و لیکوییدیشن‌های گسترده طبق داده‌های منتشرشده توسط Kucoin News، تنها در ۲۴ ساعت بیش از ۳۰ میلیون دلار پوزیشن شورت لیکویید شده است. این فشار خرید اجباری باعث شد معامله‌گران نزولی برای بستن پوزیشن‌ها وارد بازار شوند و روند صعودی قیمت سرعت بیشتری بگیرد. ۳) به‌روزرسانی‌های صعودی پلتفرم و توسعه محصولات پلتفرم Hyperliquid در حال گسترش قابلیت‌های خود است؛ از جمله عرضه قراردادهای دائمی مصنوعی SpaceX در Trade.xyz که توجه معامله‌گران مشتقه را به خود جلب کرده است. ۴) سرعت بالا و کارایی شبکه اختصاصی بلاکچین اختصاصی Hyperliquid با هدف ارائه سرعتی مشابه صرافی‌های متمرکز و حفظ شفافیت DeFi طراحی شده و همین عملکرد باعث افزایش استفاده کاربران و رشد تقاضا برای توکن HYPE شده است.
در ۲۴ ساعت گذشته، بازارهای کریپتو، فناوری، سیاست آمریکا و ژئوپلیتیک ایران شاهد موجی از خبرهای مختلف و تأثیرگذار بودند؛ از قرارداد ۴۵ میلیارد دلاری آنتروپیک با SpaceX گرفته تا پیش‌نویس توافق احتمالی ایران–آمریکا و تصمیمات تازه فدرال رزرو درباره دسترسی فین‌تک‌ها به سیستم پرداخت. مهم‌ترین اخبار ۲۴ ساعت گذشته فدرال رزرو درخواست رسمی برای نظرخواهی درباره «اسکینی مستر اکانت‌ها» منتشر کرد؛ اقدامی که می‌تواند دسترسی فین‌تک‌ها و شرکت‌های کریپتو به سیستم پرداخت Fed را ممکن کند. («اسکینی مستر اکانت» نوعی حساب سبک‌سازی‌شده است که به شرکت‌های غیربانکی (مثل فین‌تک‌ها و برخی شرکت‌های کریپتو) اجازه می‌دهد به سیستم پرداخت فدرال رزرو متصل شوند، اما بدون اینکه تمام امکانات یک بانک کامل را داشته باشند.) شرکت آنتروپیک قراردادی نزدیک به ۴۵ میلیارد دلار با SpaceX امضا کرد تا طی سه سال از ظرفیت محاسباتی این شرکت برای توسعه Claude استفاده کند. رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار امریکا (SEC) از دریافت نظرات عمومی درباره ETFهای مبتنی بر Prediction Market خبر داد. صرافی کوین‌بیس اعلام کرد هوش مصنوعی زمان حل‌وفصل پرونده‌های کامپلاینس را ۹۰٪ کاهش داده است. ذخایر کریپتوی ایران طبق گزارش فاکس‌نیوز حدود ۷.۷ میلیارد دلار برآورد شده است. دولت ترامپ قصد دارد ۲ میلیارد دلار به شرکت‌های کامپیوتر کوانتومی اختصاص دهد و در ازای آن سهام دریافت کند. مایکل سیلور، مدیرعامل شرکت استراتژی: «استراتژی ما احتمالاً خرید تمام بیتکوین استخراج‌شده تا سال ۲۱۴۰ است.» آنتروپیک در حال مذاکره برای استفاده از چیپ‌های اختصاصی مایکروسافت جهت تأمین توان محاسباتی است. شرکت Hyperliquid: توکن HYPE به اوج تاریخی جدید رسید و ارزش بازارش به ۱۵ میلیارد دلار رسید. ایران–آمریکا: رسانه‌های ایران گزارش دادند پیش‌نویس نهایی توافق با میانجی‌گری پاکستان آماده شده و ممکن است «ساعات آینده» اعلام شود. (رسانه‌های ایران این خبر را از العربیه نقل کرده بودند ولی العربیه این خبر را تکذیب کرد) ترامپ: «قیمت بنزین زمانی کاهش می‌یابد که ایران اقداماتش را متوقف کند.» صرافی کوین‌بیس از ۸ ژوئن معاملات فیوچرز شاخص‌های سهامی (AI، دفاع، چین، تکنولوژی) را در آمریکا راه‌اندازی می‌کند. هستر پیرس: معافیت نوآوری SEC فقط شامل سهام توکنایز شده روی زنجیره خواهد بود. مارک کوبان، سرمایه‌گذار معروف امریکایی: «بیشتر بیت‌کوین‌هایم را فروختم؛ بیتکوین مسیرش را گم کرده است.»
به گزارش شبکه فاکس‌نیوز، ارزش کل ذخایر رمزارزی ایران حدود ۷.۷ میلیارد دلار برآورد شده است. بر اساس این گزارش، بخش عمده این دارایی‌ها شامل بیتکوین و تتر است که از طریق استخراج داخلی و تراکنش‌های بین‌المللی به‌دست آمده‌اند. در حالی که جزئیات رسمی از سوی مقامات ایرانی منتشر نشده، برآورد فاکس‌نیوز نشان می‌دهد ایران اکنون در میان بزرگ‌ترین دارندگان رمزارز دولتی در جهان قرار گرفته است.
یک مقام دولتی هند اعلام کرد که ۱۴ کشتی هندی در تنگه هرمز به دلیل تنش‌های امنیتی اخیر متوقف و گرفتار شده‌اند. این وضعیت نگرانی‌هایی درباره زنجیره تأمین انرژی و تجارت دریایی هند ایجاد کرده است. این مقام همچنین گفت که در برخی مناطق هند، فروش گازوئیل بین ۲۰ تا ۳۰ درصد افزایش یافته است.
هفته گذشته یکی از عجیب‌ترین دوره‌ها از منظر جریان سرمایه نهادی در بازار کریپتو بود. نتیجه نهایی، خروج خالص ۱.۱ میلیارد دلاری بود؛ نخستین خروجی پس از هفت هفته ورود متوالی سرمایه و سومین خروجی بزرگ سال ۲۰۲۶. تمام این خروجی از نظر جغرافیایی مربوط به ایالات متحده بود و ETFهای اسپات بیتکوین و اتریوم دروازه اصلی خروج سرمایه بودند. رفتار سرمایه‌گذاران نهادی تحت تأثیر دو محرک متضاد قرار داشت: از یک‌سو افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک و از سوی دیگر پیشرفت قانون Clarity Act. همین تضاد احتمالاً دلیل الگوی غیرمعمول جریان سرمایه در هفته گذشته است. جزئیات جریان سرمایه بر اساس دارایی‌ها بیتکوین: خروج ۹۸۰ میلیون دلار اتریوم: خروج ۲۵۰ میلیون دلار ریپل: ورود ۶۸ میلیون دلار سولانا: ورود ۵۵ میلیون دلار لینک: ورود ۴ میلیون دلار Sui: ورود ۴.۷ میلیون دلار بخش شگفت‌انگیز هفته، آلتکوین‌ها بودند. این گروه پس از مدت‌ها یک ورود قابل‌توجه ۲۳ میلیون دلاری را ثبت کرد. هرچند این رقم در مقیاس کل بازار بزرگ نیست، اما مدت‌ها بود چنین ورودی‌ای در آلتکوین‌ها دیده نمی‌شد. بیش از ۱۵ میلیون دلار از این ورودی مربوط به سه دارایی بود: Ton: حدود ۷.۷ میلیون دلار Ondo: حدود ۴.۲ میلیون دلار Doge: حدود ۳.۲ میلیون دلار هشت میلیون دلار باقی‌مانده نیز میان سایر آلتکوین‌ها توزیع شد. خروج سرمایه از سهام بلاکچین نکته مهم دیگر، خروج ۱۳۳ میلیون دلاری از Blockchain Equityها بود؛ رخدادی که از سال ۲۰۲۴ به‌ندرت دیده شده است. این‌بار برخلاف الگوی معمول، آلتکوین‌ها ورود داشتند اما سهام بلاکچین خروجی. این واگرایی نشان می‌دهد که تصویب احتمالی Clarity Act می‌تواند فرصت‌های جدیدی در بازار کریپتو ایجاد کند. رفتار ETFها: یکی از بزرگ‌ترین موج‌های فروش سال ETFهای بیتکوین و اتریوم طی هفته گذشته: ۱۲٬۲۷۰ بیتکوین ۱۱۰٬۲۵۰ اتریوم فروختند؛ یکی از بزرگ‌ترین موج‌های فروش سال ۲۰۲۶. این روند در هفته جاری نیز با شدت بیشتر ادامه یافت. طی سه روز نخست هفته: ۱۳٬۷۰۰ بیتکوین ۸۳٬۰۰۰ اتریوم فروخته شد. در چنین شرایطی و با این سطح از سنتیمنت منفی سرمایه‌گذاران نهادی — که تنها منبع تقاضای قوی بازار در وضعیت فعلی هستند — فضای چندانی برای رشد قیمت باقی نمی‌ماند.
یک منبع پاکستانی به شبکه الجزیره گفته است که اورانیوم غنی‌شده مهم‌ترین گره و محور اختلاف در مذاکرات میان آمریکا و ایران است. به‌گفته این منبع، فرمانده ارتش پاکستان همچنان در اسلام‌آباد حضور دارد و سفر احتمالی او به ایران به نتایج سفر وزیر کشور پاکستان بستگی دارد. همچنین طبق این گزارش، مقام‌های ایرانی از پاکستان خواسته‌اند سفر را به‌تعویق بیندازد تا تهران بتواند مواضع و شروط آمریکا برای مذاکره را بررسی و ارزیابی کند.
در فاصله زمانی ۲۰ تا ۲۱ مه ۲۰۲۶ مجموعه‌ای از خبرهای مهم در حوزه کریپتو، فناوری و سیاست‌گذاری مالی منتشر شد. این رویدادها شامل اعلام جزئیات تازه درباره عرضه اولیه اسپیس‌ایکس، تحرکات نظارتی در آمریکا از سوی CFTC، انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگ از جمله انویدیا و همچنین به‌روزرسانی‌هایی درباره قوانین مرتبط با بیتکوین و بازار دارایی‌های توکنی‌شده بود. در ادامه، مهم‌ترین خبرهای ۲۴ ساعت گذشته را در یوتوتایمز مرور می‌کنیم. ۱) اسپیس‌ایکس و بازتعریف رقابت در اقتصاد فضا–فناوری طبق گزارش رویترز، گلدمن ساکس قرار است مدیر اصلی عرضه اولیه سهام اسپیس‌ایکس باشد؛ اقدامی که می‌تواند بزرگ‌ترین عرضه اولیه (IPO) حوزه فضا–فناوری در یک دهه اخیر باشد. سپس شرکت اسپیس‌ایکس رسماً درخواست IPO با نماد SPCX را ثبت کرد. نکته کلیدی: ایلان ماسک کنترل شرکت را حفظ می‌کند — او همچنان CEO، CTO و رئیس هیئت‌مدیره باقی می‌ماند. این یعنی IPO بیشتر یک تأمین مالی استراتژیک است تا تغییر ساختار قدرت. ۲) فشار قانون‌گذاری در آمریکا: از Prediction Markets تا بیتکوین CFTC علیه مینه‌سوتا کمیسیون معاملات آتی آمریکا (CFTC) از ایالت مینه‌سوتا شکایت کرده؛ زیرا این ایالت اولین ممنوعیت کامل Prediction Markets را تصویب کرده است. این اقدام می‌تواند مسیر آینده بازارهای پیش‌بینی مبتنی بر بلاکچین را تحت تأثیر قرار دهد. قانون S.163 در کارولینای جنوبی فرماندار این ایالت قانونی را امضا کرد که: حق نگهداری شخصی بیتکوین را تضمین می‌کند، مالیات تبعیض‌آمیز را ممنوع می‌کند، و از استخراج PoW حمایت می‌کند. این قانون‌گذاری‌ها نشان می‌دهد آمریکا در حال ورود به دوره‌ای از قطبی‌سازی سیاست کریپتو است. ۳) سیگنال‌های بازار کریپتو Hyperliquid؛ بهترین عملکرد ۲۰۲۶ مدیر سرمایه‌گذاری بیت‌وایز، مت هوگان اعلام کرد که Hyperliquid با وجود رشد ۷۷٪ YTD هنوز کم‌ارزش‌گذاری شده است. بازار RWA به ۳۸ میلیارد دلار رسید طبق داده‌های Token Terminal، ارزش بازار دارایی‌های واقعی توکنی‌شده (RWA) به ۳۸ میلیارد دلار رسیده است. این رشد نشان می‌دهد RWA در حال تبدیل شدن به ستون سوم بازار کریپتو پس از بیتکوین و دیفای است. ۴) انویدیا و شتاب‌گیری اقتصاد هوش مصنوعی انویدیا گزارش داد: درآمد سه‌ماه اولی ۲۰۲۶: ۸۱.۶ میلیارد دلار (بالاتر از انتظار) پیش‌بینی سه‌ماهه دوم: فراتر از برآورد بازار این اعداد نشان می‌دهد موج سرمایه‌گذاری در AI Compute همچنان در فاز شتاب است و فاصله انویدیا با رقبا بیشتر می‌شود. البته سهام این شرکت بعد از انتشار این گزارش افت کرد. ۵) فدرال رزرو و دسترسی فین‌تک‌ها به سیستم پرداخت فدرال رزرو درخواست نظر عمومی درباره Skinny Master Accounts منتشر کرد؛ طرحی که می‌تواند به شرکت‌های فین‌تک و کریپتو اجازه دهد به‌طور مستقیم به سیستم پرداخت فدرال متصل شوند. اگر این طرح تصویب شود، ساختار رقابت در بانکداری آمریکا دگرگون خواهد شد. ۶) بازگشت بحث CBDC در آمریکا تیموتی مساد (رئیس پیشین CFTC) گفت پروژه CBDC آمریکا همچنان در پشت درهای بسته در حال بررسی است — حتی با وجود مخالفت علنی دونالد ترامپ. ۷) دستور اجرایی جدید ترامپ درباره AI کاخ سفید اعلام کرد ترامپ دستور اجرایی جدیدی درباره هوش مصنوعی و امنیت سایبری امضا خواهد کرد. طبق این دستور، توسعه‌دهندگان باید ۹۰ روز پیش از انتشار عمومی، مدل‌های خود را با دولت به اشتراک بگذارند. این اقدام می‌تواند: سرعت نوآوری را کاهش دهد، اما ریسک‌های امنیتی را کنترل‌پذیرتر کند.
صادرات ژاپن در آوریل ۱۴.۸٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت؛ بسیار بالاتر از پیش‌بینی ۹.۳٪ و هشتمین ماه رشد متوالی. این جهش باعث شد ژاپن به مازاد تجاری ۳۰۱.۹ میلیارد ینی برسد؛ در حالی که بازار انتظار کسری ۲۹.۷ میلیارد ینی داشت. اما بخش مهم ماجرا در جزئیات واردات است: حجم واردات نفت خام ۶۴٪ سقوط کرده؛ شدیدترین افت از سال ۱۹۸۰. ارزش واردات نفت نیز ۴۹.۹٪ کاهش یافته که بزرگ‌ترین افت از نوامبر ۲۰۲۰ است. این کاهش شدید بیشتر ناشی از اختلال عرضه در پی بحران خاورمیانه و بسته‌شدن هرمز است، نه کاهش واقعی تقاضا. جزئیات کلیدی گزارش تجارت ژاپن رشد ۱۴.۸٪ صادرات در آوریل صادرات به آمریکا ۹.۵٪ و به چین ۱۵.۵٪ افزایش یافت. واردات ۹.۷٪ رشد کرد؛ بالاتر از پیش‌بینی ۸.۳٪. سقوط ۶۴٪ واردات نفت خام؛ شدیدترین افت از ۱۹۸۰. مازاد تجاری ۳۰۱.۹ میلیارد ین در برابر پیش‌بینی کسری. سفارشات اصلی ماشین‌آلات در مارس ۹.۴٪ افت کرد. PMI اولیه ماه مه نشان می‌دهد رشد تولید کند شده و بخش خدمات برای اولین بار در یک سال متوقف شده است. دولت ژاپن در حال بررسی بودجه تکمیلی ۳ تریلیون ینی برای مقابله با بحران طولانی‌مدت خاورمیانه است (به‌نقل از JNN). چرا مازاد تجاری «به‌ظاهر» خوب است اما در واقع نگران‌کننده؟ تحلیلگران SMBC Nikko هشدار می‌دهند: کاهش واردات نفت به‌دلیل کمبود عرضه است، نه بهبود تراز تجاری. هزینه محصولات مرتبط با نفت از جمله نفتا در حال افزایش است. احتمال بازگشت کسری تجاری در ماه‌های آینده زیاد است. صادرات فعلی بخشی از طریق استفاده از ذخایر استراتژیک نفت ژاپن تأمین شده؛ ذخایری که دائمی نیستند. تصویر کلان: اقتصاد ژاپن زیر فشار دوگانه شوک انرژی ناشی از خاورمیانه - افزایش هزینه تولید ضعف تقاضای جهانی - فشار بر صادرات افت سفارشات ماشین‌آلات و PMI - نشانه‌های کندی فعالیت داخلی این ترکیب نشان می‌دهد اقتصاد ژاپن در حال ورود به دوره‌ای از ریسک‌های همزمان عرضه و تقاضا است.
