ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
شبکه خبری فاکس نیوز به نقل از یک مقام رسمی کاخ سفید گزارش داد که شرکت‌های آمازون، گوگل و اوراکل قرار است توافقنامه‌های جدیدی را در زمینه دیتاسنترها امضا کنند. این توافقات مربوط به تعهدات جدید در حوزه دیتاسنترها است.
در یک نگاه فتح قله تاریخی: شاخص «نیکی ۲۲۵» با رشد ۱.۴ درصدی به سطح ۵۸,۷۴۰ واحد رسید و بالاتر از رکورد قبلی خود قرار گرفت. بازیابی سهام تکنولوژی: کاهش نگرانی‌های جهانی پیرامون اختلالات هوش مصنوعی منجر به هجوم دوباره سرمایه‌گذاران به سمت شرکت‌های نیمه‌رسانا و نرم‌افزاری شد. حمایت ارزی از صادرکنندگان: افت ارزش ین در برابر دلار آمریکا به عنوان یک محرک کلیدی، سودآوری شرکت‌های بزرگ صادرات‌محور ژاپن را ارتقا داده است. سیگنال‌های پولی دولت: گزارش‌های مربوط به تردید نخست‌وزیر ژاپن در خصوص افزایش نرخ بهره، انتظارات برای تداوم سیاست‌های انبساطی را تقویت کرد. شاخص «نیکی» ژاپن در معاملات روز جاری با عبور از سقف‌های پیشین، رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد. این صعود که تحت تأثیر بهبود جو روانی در بخش هوش مصنوعی و تضعیف ارزش پول ملی ژاپن (ین) شکل گرفته، نشان‌دهنده بازگشت اشتها برای ریسک در بازارهای آسیایی است. در حالی که کانون توجه جهانی به سخنرانی سالانه رئیس‌جمهور آمریکا معطوف شده، بورس توکیو با پیشتازی غول‌های تراشه‌سازی، مسیر صعودی متفاوتی را در پیش گرفته است. این مقاله را investinglive.com منتشر کرده و یوتوتایمز آن را برای مخاطبان تنظیم کرده است. ۱. گذار از فاز تردید در حوزه هوش مصنوعی پس از یک دوره نوسان ناشی از ابهام در مدل‌های کسب‌وکار مبتنی بر هوش مصنوعی، بازارهای آسیایی شاهد «چرخش سرمایه به سمت دارایی‌های پیشرو» بودند. بهبود وضعیت سهام تکنولوژی در وال‌استریت مستقیماً بر بازار توکیو اثر گذاشت و باعث شد سرمایه‌گذاران دوباره به سمت بخش‌های سخت‌افزاری و تراشه‌سازی حرکت کنند. به عنوان نمونه، معرفی خدمات جدید مرتبط با پلتفرم هوش مصنوعی Anthropic توسط مؤسسه تحقیقاتی «نامورا»، منجر به جهش ۹ درصدی سهام این شرکت در ساعات اولیه معاملات شد. ۲. سیاست‌های کلان و اهرم «ین» ارزان تضعیف ارزش ین در برابر دلار طی جلسات معاملاتی اخیر، قدرت رقابتی صادرکنندگان ژاپنی را در بازارهای جهانی افزایش داده است. علاوه بر این، گزارش‌های واصله از دیدار نخست‌وزیر «سانائه تاکایچی» با رئیس بانک مرکزی ژاپن نشان می‌دهد که دولت نسبت به تشدید سیاست‌های انقباضی (افزایش نرخ بهره) ابراز ملاحظه کرده است. بازار این رویکرد را به عنوان «فاز تثبیت نرخ بهره» تفسیر کرده است؛ مرحله‌ای که در آن تلاش می‌شود با حفظ نرخ‌های پایین، از رشد بازار سهام حمایت شود. ۳. تضاد عملکردی با تحولات واشینگتن در حالی که بورس ژاپن مسیر صعودی خود را تثبیت می‌کرد، دونالد ترامپ سخنرانی «وضعیت کشور» را در کنگره آغاز نمود. ارزیابی‌های اولیه از متن سخنرانی نشان می‌دهد که مطالب مطرح شده فاقد محرک‌های لازم برای ایجاد نوسان مثبت در بازارهای مالی بوده است. این عدم جذابیت در سخنرانی واشینگتن، باعث شد تا نقدینگی بین‌المللی با اطمینان بیشتری به سمت بازارهای در حال رشد شرق دور، به‌ویژه ژاپن، هدایت شود. جمع‌بندی استراتژیک بر اساس بازخوانی یوتوتایمز از مقاله؛ روند فعلی: بازار موفق شده است از فشار روانی ناشی از گزارش‌های منفی هوش مصنوعی عبور کند و با تکیه بر کاهش ارزش ین، سقف‌های قیمتی جدیدی را شناسایی نماید. نکته کلیدی: اگرچه جو بازار به شدت مثبت ارزیابی می‌شود، اما معامله‌گران باید به دقت تحرکات بانک مرکزی ژاپن و واکنش‌های احتمالی به نرخ تورم را به عنوان عوامل بازدارنده در نظر بگیرند.
در یک نگاه اکنون بهترین زمان برای سرمایه‌گذاری بلندمدت در چند غول فناوری محسوب می‌شود مایکروسافت (MSFT): با رشد ۱۷٪ در آخرین گزارش درآمدزایی و نسبت P/E پیش‌بینی‌شده ۲۴، فرصت طلایی برای خرید ارائه می‌دهد. آمازون (AMZN): با کاهش ۲۰٪ نسبت به اوج و رشد ۲۴٪ واحد AWS و تراشه‌های AI، فرصتی ارزشمند برای خرید است. آلفابت (GOOG): پیشتاز هوش مصنوعی مولد با پروژه‌های هیجان‌انگیز، پتانسیل رشد فوق‌العاده دارد. ترید دسک (TTD): با کاهش بیش از ۸۰٪ از اوج خود، نسبت P/E پیش‌بینی‌شده تنها ۱۲، زمان طلایی برای سرمایه‌گذاری است. برودکام (AVGO): با رشد ۱۰۰٪ تراشه‌های هوش مصنوعی و شراکت با غول‌های این حوزه، روند صعودی تازه شروع شده است. بازار پر از فرصت‌های سرمایه‌گذاری فوق‌العاده است. اکثر فرصت‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت اکنون با قیمت مناسبی در دسترس هستند و مشخص نیست این شرایط تا چه زمانی باقی می‌ماند. پیش‌بینی می‌شود هر کدام از این سهام در سالهای آینده می‌تواند بازدهی چشمگیری داشته باشند و خرید آن‌ها در قیمت فعلی بهترین فرصت را برای حداکثر سود سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. این گزارش را FOOL منتشر شده و توسط یوتوتایمز بازخوانی شده است. مایکروسافت (Microsoft) شرکت مایکروسافت (MSFT) نیازی به معرفی ندارد. نرم‌افزارهای این شرکت تقریباً در تمامی روزهای کاری در محیط‌های کسب‌وکار مورد استفاده قرار می‌گیرند و چندین بخش تجاری موفق دیگر نیز دارد. مایکروسافت تاکنون نتایج موفقیت‌آمیزی ثبت کرده است، از جمله رشد ۱۷٪ در آخرین گزارش درآمدزایی خود. با این حال، بازار در ماه‌های اخیر به سهام مایکروسافت توجهی نکرده و اکنون فرصتی طلایی برای خرید فراهم شده است. با توجه به اینکه نسبت قیمت سهام مایکروسافت به سود پیش‌بینی‌شده (Forward P/E) برابر با ۲۴ است، سهام این شرکت در تقریباً سه سال گذشته این‌قدر ارزان نبوده است و اکنون زمان بسیار مناسبی برای خرید آن محسوب می‌شود. آمازون (AMAZON) آمازون (AMZN) نیز سال 2026 را با نوسانات زیاد شروع کرده است. سهام این شرکت حدود ۲۰٪ نسبت به بالاترین رکورد خود کاهش یافته است. این فرصتی ارزشمند است که سرمایه‌گذاران باید از آن بهره ببرند، چرا که مهم‌ترین بخش آمازون در حال رشد است. هر چند اکثر افراد آمازون را به‌عنوان یک شرکت تجارت الکترونیک می‌شناسندبخش عمده‌ای از سود این شرکت از واحد رایانش ابری آن، یعنی سرویس‌های وب آمازون (AWS)، حاصل می‌شود. سرویس‌های وب آمازون بخش کلیدی سرمایه‌گذاری در آمازون است و رشد آن در حال شتاب گرفتن است. در فصل چهارم، درآمد این بخش نسبت به سال گذشته ۲۴٪ افزایش یافته که بهترین عملکرد سه‌ساله آن محسوب می‌شود. علاوه بر این، کسب‌وکار تراشه‌های اختصاصی آمازون با نرخ سه‌رقمی رشد کرده و نشان می‌دهد که محصولات جدید هوش مصنوعی (AI) این شرکت بسیار محبوب هستند. انتظار می‌رود آمازون در ادامه سال نتایج فوق‌العاده‌ای ارائه دهد. در نتیجه، اکنون زمان مناسبی برای خرید آن است. آلفابت (ALPHABET) برخلاف آمازون و مایکروسافت، بازار در حال حاضر علاقه زیادی به سهام آلفابت (GOOG) نشان می‌دهد. بخشی از این علاقه، به دلیل کاهش طولانی‌مدت ارزش آلفابت از زمان آغاز رونق هوش مصنوعی در سال ۲۰۲۳ است. با این حال، این شرکت به‌عنوان یکی از بازیگران قدرتمند در حوزه هوش مصنوعی مولد (generative AI) ظاهر شده و چندین پروژه هیجان‌انگیز در دست دارد. احتمال بالایی وجود دارد که آلفابت برنده نهایی در زمینه مدل‌سازی هوش مصنوعی عمومی باشد، که خبر فوق‌العاده‌ای برای سرمایه‌گذاران وفادار به آلفابت است که در سالهای دشوار با سهام این شرکت همراه بودند. اگر مدل این شرکت به گزینه برتر تبدیل شود، آلفابت فضای زیادی برای رشد دارد و خرید سهام آن در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران را در معرض این پتانسیل صعودی قرار می‌دهد. ترید دسک (The Trade Desk) سهام شرکت ترید دسک (TTD) اخیراً عملکرد ضعیفی داشته است. این سهام نسبت به بالاترین رکورد خود، بیش از ۸۰٪ کاهش یافته و تحت تأثیر دو عامل قرار گرفته است. اول اینکه رشد آن کند شده است. پلتفرم تبلیغات خریداران ترید دسک (The Trade Desk) شاهد کاهش سهم بازار خود بوده، چرا که مشتریان به دنبال گزینه‌های دیگری برای قرار دادن تبلیغات خود هستند. با این حال، درآمد این شرکت در آخرین گزارش درآمدزایی خود ۱۸٪ افزایش یافته است و بنابراین رشد آن چندان کند نیست. دوم این که فشار فروش گسترده در سهام نرم‌افزاری رخ داده است، چرا که مدل‌های هوش مصنوعی مولد تهدیدی برای مدل کسب‌وکار این شرکت‌ها به‌شمار می‌آیند. با این حال، سهام شرکت ترید دسک همچنان در موقعیت خوبی قرار دارد تا رشد دو رقمی پایداری را در چند سال آینده حفظ کند، در حالی که سهام آن با نسبت قیمت به درآمد پیش‌بینی‌شده تنها ۱۲ معامله می‌شود که فوق‌العاده ارزان است. در حال حاضر زمان مناسبی برای خرید این سهام است، چرا که فرصت‌هایی با این شرایط به ندرت پیش می‌آیند. برودکام (Broadcom) در نهایت، شرکت برودکام (AVGO) را داریم. شرکت برودکام (Broadcom) در زمینه‌های متعددی فعالیت می‌کند، اما هیچ چیزی برای آینده آن به اندازه تراشه‌های اختصاصی هوش مصنوعی اهمیت ندارد. برودکام با چندین شرکت بزرگ فعال در هوش مصنوعی همکاری می‌کند تا تراشه‌های اختصاصی هوش مصنوعی طراحی کند که عملکرد قابل توجهی ارائه دهند، هرچند این موضوع با کاهش انعطاف‌پذیری همراه است. این واحدها برای یک نوع بار کاری خاص طراحی شده و در آن حوزه عملکرد بسیار عالی دارند. برودکام انتظار دارد رشد تراشه‌های هوش مصنوعی آن در فصل اول به ۱۰۰٪ برسد، که این شرکت را به سریع‌ترین ارائه‌دهنده تراشه‌های محاسباتی هوش مصنوعی در بازار تبدیل می‌کند. این موضوع می‌تواند منجر به یک جهش صعودی شود، و با توجه به اینکه توسعه هوش مصنوعی انتظار می‌رود چندین سال ادامه یابد، احتمالاً روند صعودی سهام برودکام تازه آغاز شده است. جمع بندی بر اساس بازخوانی یوتوتایمز از مقاله FOOL، بازار سهام در سال ۲۰۲۶ فرصت‌های سرمایه‌گذاری کم‌نظیری ارائه می‌دهد. بسیاری از سهام بلندمدت، از مایکروسافت و آمازون گرفته تا آلفابت، ترید دسک و برودکام، اکنون با قیمت‌های جذاب در دسترس هستند. رشد پایدار، موقعیت‌های کلیدی در حوزه هوش مصنوعی و نسبت‌های P/E پایین، این سیگنال را می‌دهند که این شرکت‌ها پتانسیل بازدهی چشمگیر در سالهای آینده دارند. سرمایه‌گذاری هوشمندانه امروز می‌تواند فرصت‌های طلایی برای سوددهی بلندمدت فراهم کند و شرایط فعلی بازار، شاید یکی از نادرترین مواقع برای ورود به این سهام باشد.
طبق گزارش‌ها، سرویس Amazon Web Services در اواسط دسامبر با اختلالی ۱۳ ساعته در یکی از سیستم‌های مورد استفاده مشتریان مواجه شد. علت این اختلال، اقدام خودکار ابزار هوش مصنوعی Kiro بود که تصمیم گرفت محیط اجرایی را «حذف و بازسازی» کند. آمازون اعلام کرد که این حادثه ناشی از «خطای کاربری» بوده، نه نقص در عملکرد هوش مصنوعی. با این حال، پس از این اختلال، AWS مجموعه‌ای از تدابیر ایمنی جدید را اجرا کرده است؛ از جمله الزام بررسی همتا (peer review) و آموزش‌های تخصصی برای کارکنان. این حادثه بار دیگر توجه‌ها را به سمت ریسک‌های ابزارهای عامل‌محور (agentic tools) در زیرساخت‌های حیاتی جلب کرده است — ابزارهایی که می‌توانند تصمیم‌گیری مستقل انجام دهند و تغییرات سیستمی ایجاد کنند.
آمازون با ثبت ۷۱۶.۹ میلیارد دلار فروش خالص در سال ۲۰۲۵، از ۷۱۳.۵ میلیارد دلار درآمد والمارت در سال مالی منتهی به ۳۱ ژانویه عبور کرد و به بزرگترین شرکت جهان از نظر درآمد بدل شد. درآمد آمازون نسبت به سال قبل ۱۲ درصد رشد داشته، در حالی که رشد درآمد والمارت ۴.۷ درصد بوده است. والمارت از سال ۲۰۱۴ تاکنون جایگاه نخست را در اختیار داشت.
در یک نگاه شاخص MSCI آسیا-اقیانوسیه ۰.۴٪ رشد کرد؛ KOSPI کره جنوبی رکورد زد. سهام سامسونگ ۵.۴٪ رشد کرد؛ چیپ جدید با قیمت بالاتر در راه است. دلار استرالیا پس از داده‌های اشتغال تا ۰.۴٪ تقویت شد. شرکت OpenAI در آستانه جذب سرمایه بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار؛ ارزش‌گذاری احتمالی ۸۵۰ میلیارد دلاری. بازارهای سهام آسیا در روز پنج‌شنبه ۱۹ فوریه با رشد قابل‌توجهی همراه شدند؛ خوش‌بینی به سهام تکنولوژی، داده‌های قوی اشتغال در استرالیا و اخبار مربوط به تأمین مالی OpenAI از جمله عوامل محرک بودند. شاخص KOSPI کره جنوبی رکورد جدیدی ثبت کرد و سهام سامسونگ جهش زد. رالی تکنولوژی؛ از وال‌استریت تا آسیا رشد سهام تکنولوژی در وال‌استریت با افزایش ۰.۶٪ S&P 500 و ۰.۸٪ Nasdaq 100، به بازارهای آسیا نیز سرایت کرد. نگرانی‌ها درباره حباب هوش مصنوعی کاهش یافته و برخی سرمایه‌گذاران فرصت خرید را مناسب ارزیابی کرده‌اند. در همین راستا، گزارش‌ها نشان می‌دهد OpenAI در آستانه تکمیل مرحله اول جذب سرمایه جدید است که می‌تواند ارزش شرکت را به بیش از ۸۵۰ میلیارد دلار برساند. سامسونگ و KOSPI؛ کره جنوبی در صدر رشد منطقه‌ای سهام سامسونگ پس از گزارش رسانه‌های محلی مبنی بر تعیین قیمت چیپ حافظه جدید با تمرکز بر هوش مصنوعی، تا ۵.۴٪ رشد کرد. این چیپ ممکن است تا ۳۰٪ گران‌تر از نسخه قبلی باشد. شاخص KOSPI نیز پس از تعطیلات سه‌روزه با جهش سهام تکنولوژی به رکورد تاریخی رسید. رشد سالانه این شاخص تاکنون بیش از ۳۰٪ بوده است. https://youtu.be/D_tSKA_7r1c داده‌های اشتغال استرالیا؛ محرک جدید برای AUD داده‌های ژانویه نشان داد نرخ بیکاری در استرالیا در سطح ۴.۱٪ باقی مانده — برخلاف پیش‌بینی‌ها برای افزایش به ۴.۲٪. این داده‌ها باعث شد دلار استرالیا تا ۰.۴٪ تقویت شود و به سطح ۰.۷۰۷۱ دلار آمریکا برسد. بازارهای تعطیل و طلا بدون تغییر بازارهای چین، هنگ‌کنگ و تایوان به دلیل تعطیلات سال نو قمری بسته بودند و نقدینگی منطقه‌ای محدودتر بود. قیمت طلا نیز پس از افت دو روزه، در سطح ۴۹۷۰ دلار در هر اونس تثبیت شد. در ژاپن، تقاضا برای اوراق ۲۰ ساله دولتی کمتر از میانگین ۱۲ ماهه بود؛ کاهش بازدهی پس از پیروزی تاکایچی در انتخابات، جذابیت این اوراق را کاهش داده است. جمع‌بندی استراتژیک بررسی یوتوتایمز نشان می‌دهد بازار آسیا وارد فاز «اعتماد دوباره به تکنولوژی» شده است. داده‌های اشتغال، اخبار تأمین مالی OpenAI و رشد سهام سامسونگ، فضای مثبتی ایجاد کرده‌اند. با این حال، تعطیلات منطقه‌ای و احتیاط در بازار اوراق ژاپن نشان می‌دهد بازار هنوز در مرحله «تثبیت با چاشنی خوش‌بینی» قرار دارد.
در یک نگاه وارن بافت در آخرین فصل فعالیتش در برکشایر، سهام آمازون، اپل و بانک آو آمریکا را به‌طور معناداری کاهش داد. روند خالص فروش سهام در ۱۳ فصل متوالی تا زمان بازنشستگی ادامه داشت. در اقدامی غیرمنتظره، بافت بیش از ۳۵۰ میلیون دلار سهام نیویورک‌تایمز خریداری کرد. با انتشار جدیدترین گزارش‌های فرم 13F در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، آخرین تحرکات سرمایه‌گذاری وارن بافت پیش از کناره‌گیری رسمی‌اش از سمت مدیرعاملی برکشایر هاتاوی آشکار شد؛ فصلی که با فروش‌های قابل‌توجه و یک خرید غیرمنتظره همراه بود. بر اساس این گزارش، بافت و تیمش در سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۵ همچنان فروشنده خالص سهام بودند؛ روندی که از اکتبر ۲۰۲۲ آغاز شده و ۱۳ فصل متوالی ادامه یافته است. در این دوره، برکشایر بیش از ۷.۷ میلیون سهم از آمازون، حدود ۱۰.۳ میلیون سهم از اپل و بیش از ۵۰ میلیون سهم از بانک امریکا را واگذار کرد. این کاهش‌ها چشمگیر بودند. سهم برکشایر در آمازون حدود ۷۷ درصد کاهش یافت. سرمایه‌گذاری در اپل؛که زمانی بزرگترین دارایی پرتفوی برکشایر محسوب می‌شد از سپتامبر ۲۰۲۳ تاکنون حدود ۷۵ درصد کوچک‌تر شده است. همچنین، موقعیت بانک آو آمریکا از میانه ۲۰۲۴ تا پایان سال، حدود ۵۰ درصد کاهش یافته است. طبق بررسی‌های یوتوتایمز؛ انگیزه اصلی این فروش‌ها بیش از هر چیز به ارزش‌گذاری‌ها بازمی‌گردد. زمانی که بافت نخستین بار در سال ۲۰۱۶ وارد اپل شد، نسبت قیمت به سود این شرکت در محدوده پایین تا میانه قرار داشت. اکنون این نسبت به سطوحی بالای ۳۰ رسیده است؛ سطحی که با معیارهای سنتی بافت چندان جذاب تلقی نمی‌شود. داستان مشابهی در مورد بانک آو آمریکا نیز صادق است؛ سهمی که زمانی با تخفیف قابل‌توجه نسبت به ارزش دفتری معامله می‌شد، اکنون با پرمیوم نسبت به ارزش دفتری قیمت‌گذاری شده است. در مورد آمازون، هرچند برخی برآوردهای جریان نقدی آینده جذاب به نظر می‌رسند، اما بافت همواره نسبت به ارزش‌گذاری‌های بالا در بازارهای داغ فناوری محتاط بوده است. به‌نظر می‌رسد او ترجیح داده در اوج‌های قیمتی، بخشی از سودهای انباشته را تثبیت کند. با این حال، پایان دوران مدیریت او بدون یک حرکت جسورانه نبود. برکشایر در همین فصل بیش از ۵ میلیون سهم از The New York Times Company خریداری کرد؛ سرمایه‌گذاری‌ای به ارزش حدود ۳۵۲ میلیون دلار تا پایان سال. این خرید جدید، توجه بسیاری را جلب کرد. “ «بافت همواره به شرکت‌های دارای برند قدرتمند و اعتماد عمومی پایدار علاقه داشته است؛ ویژگی‌ای که نیویورک‌تایمز به‌وضوح داراست.» محمد زمانی این شرکت رسانه‌ای با بیش از ۱۲ میلیون اشتراک دیجیتال و رشد مداوم درآمدهای تبلیغات آنلاین، مدل کسب‌وکاری در حال گذار اما باثبات را به نمایش گذاشته است. قدرت قیمت‌گذاری و افزایش درآمد متوسط هر کاربر نیز به بهبود حاشیه سود کمک کرده است. البته پرسش کلیدی درباره این سرمایه‌گذاری، ارزش‌گذاری آن است. بافت که شهرتش به صبر در انتظار قیمت‌های جذاب است، این بار سهامی را خریداری کرده که با نسبت قیمت به سود آینده‌نگر حدود ۲۴ معامله می‌شود؛ رقمی که نسبت به استانداردهای تاریخی او چندان ارزان محسوب نمی‌شود. با این حال، شاید او در این مورد، بیشتر به کیفیت دارایی و قدرت برند توجه کرده تا صرفاً مضرب‌های قیمتی. ✔️ بیشتر بخوانید: «رونق بدون اشتغال»؛ شکاف بی‌سابقه میان رشد تولید و بازار کار آمریکا بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، آخرین فصل مدیریت وارن بافت تصویری روشن از فلسفه سرمایه‌گذاری او ارائه می‌دهد: خروج تدریجی از دارایی‌هایی که به‌نظرش بیش از حد گران شده‌اند و ورود به کسب‌وکاری با برند ماندگار و جریان درآمدی قابل پیش‌بینی. «اوراکل اوماها» با همان انضباط و رویکرد ارزشی که دهه‌ها او را متمایز کرد، صحنه را ترک کرد؛ ترکیبی از احتیاط در اوج و جسارت در انتخاب‌های هدفمند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
بر اساس داده‌های منابع، سهم نفت روسیه از واردات نفت خام هند در ژانویه به پایین‌ترین سطح از اکتبر ۲۰۲۲ رسید.
در یک نگاه سرمایه‌گذاری ۶۴۵ میلیارد دلاری: پیش‌بینی مجموع مخارج غول‌های فناوری در زیرساخت‌های AI برای سال ۲۰۲۶. رشد ۶۵ درصدی درآمد انویدیا: انتظار بازار برای گزارش مالی هفته آینده (۲۵ فوریه) که می‌تواند قیمت سهم را به بالای ۲۰۰ دلار برساند. تضاد در سودآوری: افت ارزش سهام آمازون و آلفابت پس از اعلام هزینه‌های سنگین، در مقابل رشد خیره‌کننده متا و انویدیا. فاز بلوغ AI: حرکت از مرحله «ایمان به تکنولوژی» به مرحله «ارزیابی کارایی عملیاتی» در سال ۲۰۲۶. در حالی که غول‌های فناوری مثل آمازون و متا با بودجه‌های صدها میلیارد دلاری در حال رقابت برای ساخت زیرساخت‌های عظیم هستند، سرمایه‌گذاران با وسواس بیشتری به دنبال این هستند که ببینند این هزینه‌های نجومی چه زمانی به سود خالص تبدیل می‌شود. نبرد بودجه‌های نجومی؛ قمار بزرگ آمازون و مایکروسافت در سال ۲۰۲۶، چهار شرکت بزرگ فناوری (آمازون، گوگل، متا و مایکروسافت) مجموعاً ۶۴۵ میلیارد دلار برای توسعه هوش مصنوعی بودجه کنار گذاشته‌اند که نسبت به سال گذشته ۶۰٪ افزایش یافته است. اما بازار همیشه با لبخند به این اعداد نگاه نمی‌کند. به محض اعلام برنامه سرمایه‌گذاری ۲۰۰ میلیارد دلاری آمازون، ارزش سهام این شرکت شاهد افت بود. این رفتار نشان‌دهنده یک «فاز بازنگری ارزش‌گذاری» است؛ یعنی سرمایه‌گذاران نگران هستند که این هزینه‌ها بیش از حد سریع افزایش یابد و حاشیه سود شرکت‌ها را در کوتاه‌مدت کاهش دهد. انویدیا؛ سمبل هوش مصنوعی در برابر آزمون جدید انویدیا همچنان به عنوان رهبر بورس وال‌استریت شناخته می‌شود. در حالی که بسیاری از شرکت‌های نرم‌افزاری به دلیل ظهور ابزارهای خودکار با فشار فروش مواجه شده‌اند، انویدیا به دلیل نیاز بی‌پایان بازار به تراشه‌های پیشرفته، مسیر صعودی خود را حفظ کرده است. بازار اکنون در «فاز انتظار محتاطانه» برای گزارش مالی ۲۵ فوریه است. تحلیلگران معتقدند اگر انویدیا بتواند پیش‌بینی سود ۱۱۰ میلیارد دلاری را محقق کند، بار دیگر ثابت خواهد کرد که بازار AI هنوز دچار «حباب» نشده است. از هیجان تا بهره‌وری؛ تغییر جهت در سال ۲۰۲۶ در سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵، صرفاً نام بردن از هوش مصنوعی باعث رشد سهام می‌شد، اما در سال ۲۰۲۶، بازار به دنبال «کاربردهای واقعی» است. شرکت‌هایی که توانسته‌اند AI را در زنجیره تأمین و خدمات مشتریان (مثل الگوریتم‌های جدید آمازون با نرخ خرید ۴۲٪) پیاده‌سازی کنند، در حال جدا کردن مسیر خود از شرکت‌هایی هستند که فقط هزینه می‌کنند. این پدیده باعث «توزیع نامتوازن دارایی‌ها» شده است؛ یعنی برخی سهام رشد می‌کنند در حالی که بقیه بازار ممکن است درجا بزند. ✔️ بیشتر بخوانید: سه سهم با کاتالیزورهای قدرتمند؛ آیا این نمادها در ۲۰۲۶ بازار را شکست می‌دهند؟ جمع‌بندی استراتژیک این گزارش بر پایه گزارش‌های تحلیلی موسسات مالی بزرگ (مانند Goldman Sachs، Morgan Stanley و تحلیل‌های Bloomberg) و بازخوانی یوتوتایمز تنظیم شده است. در حال حاضر بازار هوش مصنوعی در فاز «بلوغ و آزمون سودآوری» قرار دارد. روند فعلی: سرمایه‌گذاران از شرکت‌ها می‌خواهند نشان دهند که دلارهای خرج شده چگونه به درآمد تبدیل می‌شوند. نکته کلیدی: هفته آینده (۲۵ فوریه) با انتشار گزارش انویدیا، مشخص خواهد شد که آیا این روند صعودی ادامه می‌یابد یا بازار نیاز به یک اصلاح قیمتی عمیق‌تر دارد.
بر اساس گزارش وب‌سایت The Information، شرکت هوش مصنوعی Anthropic انتظار دارد تا سال ۲۰۲۹ بیش از ۸۰ میلیارد دلار به سه غول فناوری — آمازون، گوگل و مایکروسافت — برای استفاده از سرورهای ابری آن‌ها پرداخت کند. این هزینه‌ها مربوط به اجرای مدل هوش مصنوعی این شرکت، Claude، روی زیرساخت‌های ابری این شرکت‌هاست؛ زیرساختی که برای پردازش مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی ضروری است.
در یک نگاه آمازون در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ سهام شرکت آیون‌کیو را به پرتفوی سرمایه‌گذاری خود افزود. بازار رایانش کوانتومی ظرفیت بالقوه عظیمی دارد، اما هنوز در مرحله بسیار ابتدایی تجاری‌سازی است. تجربه تاریخی نشان می‌دهد موج‌های «فناوری بعدی» اغلب با حباب و اصلاح‌های سنگین همراه می‌شوند. انتشار فرم‌های سه‌ماهه ۱۳F همواره یکی از جذاب‌ترین پنجره‌ها برای رصد رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ وال‌استریت است. این گزارش‌ها نشان می‌دهد مدیران دارایی با بیش از ۱۰۰ میلیون دلار سرمایه تحت مدیریت، پول خود را کجا مستقر کرده‌اند. نکته کمتر مورد توجه این است که برخی غول‌های فناوری از جمله آمازون نیز مشمول همین الزام هستند. آمازون که بیشتر با تجارت الکترونیک و بازوی رایانش ابری خود شناخته می‌شود، در پایان سال ۲۰۲۵ پرتفویی سرمایه‌گذاری به ارزش حدود ۳.۵ میلیارد دلار در اختیار داشت. داده‌های تازه نشان می‌دهد این شرکت در سه‌ماهه چهارم، پوزیشن جدیدی در سهام IonQ باز کرده است؛ شرکتی که به‌عنوان یکی از چهره‌های اصلی موج سهام رایانش کوانتومی در وال‌استریت شناخته می‌شود. این خبر در نگاه نخست می‌تواند به‌عنوان تأییدی بر آینده روشن آیون‌کیو تعبیر شود. با این حال، بررسی دقیق‌تر تصویر پیچیده‌تری ارائه می‌دهد. نخست باید به این نکته توجه کرد که خرید اخیر آمازون بسیار کوچک بوده است؛ حدود ۶,۶۷۱ سهم به ارزش کمتر از ۳۰۰ هزار دلار. این در حالی است که همین شرکت در سه‌ماهه پیش از آن، کل پوزیشن قبلی خود شامل بیش از ۸۵۰ هزار سهم آیون‌کیو را واگذار کرده بود. چنین رفتاری بیشتر به مدیریت تاکتیکی پوزیشن شبیه است تا یک تعهد استراتژیک سنگین. با این حال، نمی‌توان جذابیت داستان کوانتومی را نادیده گرفت. برآوردها نشان می‌دهد بازار بالقوه رایانش کوانتومی تا سال ۲۰۴۰ می‌تواند بین ۴۵۰ تا ۸۵۰ میلیارد دلار ارزش داشته باشد. همین اعداد بزرگ کافی بوده تا سرمایه‌گذاران درگیر «ترس از جا ماندن» شوند. طی یک سال منتهی به پاییز گذشته، برخی سهام این حوزه رشدهایی چندصد تا چند هزار درصدی ثبت کردند؛ آیون‌کیو نیز در مقطعی بیش از ۶۰۰ درصد بازدهی داشت. افزون بر این، همکاری با برندهای بزرگ به این شرکت‌ها اعتبار بخشیده است. خدمات ابری کوانتومی آمازون و همچنین پلتفرم‌های مشابه از سوی مایکروسافت امکان دسترسی مشتریان به رایانه‌های کوانتومی آیون‌کیو را فراهم کرده‌اند. این مشارکت‌ها، روایت «همکاری با غول‌ها» را تقویت کرده است. اما تاریخ بازار سرمایه نسبت به «فناوری‌های تغییر‌دهنده بازی» مهربان نبوده است. تقریباً هر موج نوآورانه طی سه دهه گذشته (از اینترنت تا بلاکچین) در نهایت با ترکیدن حباب قیمتی مواجه شده است. مشکل صرفاً پذیرش فناوری نیست؛ مسئله بهینه‌سازی و تجاری‌سازی پایدار است. رایانش کوانتومی هنوز در مراحل ابتدایی تجاری‌سازی قرار دارد و فاصله قابل‌توجهی تا سودآوری پایدار دارد. طبق بررسی‌های یوتوتایمز؛ صورت‌های مالی آیون‌کیو نیز این واقعیت را بازتاب می‌دهد. شرکت هنوز زیان‌ده است و با توجه به هزینه‌های تحقیق و توسعه، احتمال ادامه سوختن نقدینگی وجود دارد. “ «این موضوع می‌تواند به انتشار سهام جدید و رقیق شدن مالکیت سهامداران منجر شود؛ ریسکی که در بسیاری از شرکت‌های نوپای فناوری دیده شده است.» محمد زمانی از سوی دیگر، نباید فراموش کرد که اعضای «هفت شگفت‌انگیز» فناوری معمولاً در نهایت سهم خود را از فناوری‌های تحول‌آفرین مطالبه می‌کنند. در ۱۴ ماه گذشته، آمازون، مایکروسافت و آلفابت هر یک واحدهای پردازش کوانتومی خود را معرفی کرده‌اند. اگر این پروژه‌ها به بلوغ برسند، شرکت‌هایی مانند آیون‌کیو با رقابتی بسیار سنگین‌تر مواجه خواهند شد. مانع ورود در رایانش کوانتومی آن‌چنان که برخی تصور می‌کنند غیرقابل‌عبور نیست؛ به‌ویژه برای شرکت‌هایی با منابع مالی عظیم. در این چارچوب، خرید محدود آمازون را می‌توان بیشتر به‌عنوان یک پوزیشن آزمایشی یا تنوع‌بخشی تاکتیکی تفسیر کرد، نه رأی اعتماد قاطع به آینده آیون‌کیو. بازار ممکن است از این خبر هیجان‌زده شود، اما سرمایه‌گذاران حرفه‌ای می‌دانند که مشارکت کوچک یک غول فناوری لزوماً تضمین‌کننده موفقیت بلندمدت نیست. ✔️ بیشتر بخوانید: اقتصاد آمریکا در آستانه فرود نرم؛ پیروزی زودهنگام یا آرامش قبل از طوفان؟ بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، رایانش کوانتومی بازاری بالقوه و هیجان‌انگیز دارد، اما مسیر رسیدن به سودآوری پایدار طولانی و پرریسک است. ورود مجدد آمازون به سهام IonQ شاید توجه‌ها را جلب کند، اما برای سرمایه‌گذاران محتاط، این سیگنال به‌تنهایی کافی نیست تا ریسک‌های ساختاری این صنعت نوپا را نادیده بگیرند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه با وجود نوسانات اخیر، عوامل بنیادی بلندمدت همچنان از طلا و نقره حمایت می‌کنند. تنش‌های ژئوپلیتیکی، بدهی بالای دولت‌ها، کسری‌های مالی و افزایش تحمل تورم، اعتماد به ارزهای بدون پشتوانه را تضعیف کرده و به نفع طلا عمل می‌کند. سهام شرکت‌های معدنی نسبت به رشد قیمت طلا عقب مانده و حدود ۲۰٪ کمتر از ارزش مورد انتظار معامله می‌شوند؛ بنابراین می‌توانند فرصت سرمایه‌گذاری بهتری باشند. برآورد می‌شود قیمت طلا باید به زیر حدود ۳۵۰۰ دلار در هر اونس برسد تا شرایط اقتصادی این بخش شبیه دوره‌های نزولی گذشته شود. قیمت طلا و نقره هنوز نتوانسته‌اند به ثبات برسند و در حفظ سطوح حمایتی اولیه ناکام مانده‌اند؛ با این وجود، یکی از مدیران صندوق معتقد است که در بازار فلزات گرانبها، به‌خصوص در بخش معدنی، همچنان فرصت‌های ارزشمندی دیده می‌شود. استیو لند، مدیر ارشد پرتفوی صندوق طلا و فلزات گران‌بهای فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton)، در تازه‌ترین یادداشت خود که در Kitco منتشر شده و توسط یوتوتایمز، بازنویسی شده است، درباره فلزات گرانبها اعلام کرد که با وجود نوسانات اخیر بازار، طلا و نقره همچنان از پشتوانه‌های بنیادی قوی در بلندمدت برخوردارند. به گفته وی: «طلا به‌طور تاریخی در دوره‌های تنش‌های مالی و ژئوپلیتیکی عملکرد مطلوبی داشته است و تنش‌های تجاری اخیر، درگیری‌های جهانی و عدم‌قطعیت‌های مالی در اقتصادهای بزرگ این روند را تقویت کرده‌اند. از نظر ساختاری، بدهی بالای دولت‌ها، کسری‌های مالی پایدار و تحمل بیشتر نسبت به تورم، اعتماد به ارزهای بدون پشتوانه را تضعیف می‌کند. با وجود افت‌های ثبت‌شده، همچنان با توجه به محدودیت عرضه و رشد تقاضا، از منظر بنیادی از قیمت‌های بالای طلا حمایت می‌شود.» هرچند ممکن است طلا و نقره وارد یک دوره تثبیت یا نوسان محدود شوند و رشد چشمگیری نداشته باشند، اما سرمایه‌گذاران بهتر است به بخش شرکت‌های معدنی توجه کنند؛ چون سهام این شرکت‌ها نسبت به خود قیمت طلا و نقره عملکرد ضعیف‌تری داشته و بنابراین ممکن است اکنون ارزان‌تر و دارای فرصت رشد بیشتری باشد. او توضیح داد که بر اساس مدل‌های او، ارزش‌گذاری‌ها طی چند سال گذشته حدود ۲۰ درصد از قیمت طلا عقب مانده‌اند. طبق داده‌های بررسی شده توسط یوتوتایمز: «بانک‌های مرکزی و صندوق‌های قابل معامله در بورس با پشتوانه شمش طلا، رشد قیمت طلا را تقویت کرده‌اند و این امر باعث شده قیمت شمش با سرعتی به‌مراتب بیشتر از جریان سرمایه به سهام شرکت‌های معدنی افزایش یابد. این فاصله و اختلاف میان عملکرد قیمت طلا و سهام شرکت‌های معدنی بیشتر ناشی از ذهنیت و برداشت سرمایه‌گذاران است، نه واقعیت‌های بنیادی اقتصاد این صنعت. ✔️ بیشتر بخوانید: طلای ۸۰۰۰ دلاری؛ پیش‌بینی تخیلی یا واقعیتِ پنهان جی‌پی مورگان؟ سرمایه‌گذاران هنوز تجربه‌های منفی گذشته را به یاد دارند؛ مثل دوره‌هایی که هزینه‌ها بالا می‌رفت، سرمایه‌ها بد تخصیص داده می‌شد و با افزایش تعداد سهام، ارزش سهام موجود کاهش می‌یافت. اما وضعیت صنعت تغییر کرده است: شرکت‌های معدنی اکنون ترازنامه‌های قوی‌تری دارند، انضباط مالی و سرمایه‌گذاری بهتری رعایت می‌کنند، و بازده بیشتری به سهامداران می‌دهند. به همین دلیل، در قیمت‌های بالای فعلی طلا، شرکت‌های معدنی نوعی اهرم عملیاتی واقعی دارند؛ یعنی سود و جریان نقد آزاد آن‌ها سریع‌تر از خودِ قیمت طلا رشد می‌کند. اگرچه سهام شرکت‌های معدنی نیز همسو با بازار طلا نوسانات قابل‌توجهی را تجربه کرده‌اند، لند اظهار داشت که این شرکت‌ها در قیمت‌های کنونی همچنان جریان نقد آزاد چشمگیری تولید خواهند کرد. او گفت: «برآورد ما این است که قیمت طلا باید به زیر حدود ۳۵۰۰ دلار به ازای هر اونس کاهش یابد تا اقتصاد این بخش شباهتی به دوره‌های نزولی پیشین پیدا کند.» بر اساس جمع‌بندی تیم یوتوتایمز، با وجود نوسانات اخیر و ناتوانی طلا و نقره در تثبیت قیمت، پشتوانه‌های بنیادی بلندمدت همچنان از این فلزات حمایت می‌کنند؛ عواملی مانند تنش‌های ژئوپلیتیکی، بدهی‌های فزاینده دولت‌ها و تضعیف اعتماد به ارزهای بدون پشتوانه. در همین حال، فرصت اصلی سرمایه‌گذاری بیش از آنکه در خودِ فلزات گرانبها باشد، در سهام شرکت‌های معدنی نهفته است؛ بخشی که به‌دلیل عقب‌ماندگی از رشد قیمت طلا، بهبود ساختار مالی شرکت‌ها و توانایی ایجاد سود و جریان نقد بالاتر، می‌تواند در صورت تداوم قیمت‌های فعلی طلا بازدهی قابل‌توجهی برای سرمایه‌گذاران فراهم کند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه شبیخون به مقر آمازون: بازرسی پلیس مالی ایتالیا از دفتر مرکزی آمازون در میلان به اتهام کلاهبرداری مالیاتی گسترده. حلقه محاصره مدیران: تفتیش منازل ۷ مدیر ارشد آمازون و بازرسی همزمان از دفتر شرکت حسابرسی KPMG در میلان. فرار مالیاتی ۱.۲ میلیارد یورویی: ظن مقامات به استفاده از «شرکت‌های صوری» و عدم پرداخت مالیات بر ارزش افزوده (VAT) توسط فروشندگان غیراروپایی. الگوریتم جنجالی: اتهام استفاده از الگوریتم‌های خاص برای پنهان کردن هویت فروشندگان چینی و دور زدن قوانین گمرکی. آیا غول دنیای خرده‌فروشی در تله مالیاتی ایتالیا گرفتار شده است؟ در حالی که میلان به کانون مبارزه با فساد مالی تبدیل شده، بازرسی از دفتر مرکزی آمازون و شعبه شرکت معتبر KPMG، لرزه بر تن سرمایه‌گذاران انداخته است. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چگونه یک «الگوریتم پنهان» و فروشندگان چینی، پای مدیران آمازون را به پرونده کلاهبرداری ۱.۲ میلیارد یورویی باز کرده‌اند. ورود پلیس مالی به برج آمازون؛ چیزی فراتر از یک بازرسی ساده بر اساس گزارش‌های واصله از منابع رویترز که توسط یوتوتایمز واکاوی شده است، پلیس مالی ایتالیا (Guardia di Finanza) در اقدامی بی‌سابقه نه تنها دفتر مرکزی آمازون در میلان، بلکه دفتر شرکت حسابرسی بزرگ KPMG را نیز مورد بازرسی قرار داده است. از نگاه یوتوتایمز، ورود پلیس به دفتر یک شرکت حسابرسی معتبر نشان‌دهنده آن است که دادستان‌ها به دنبال سرنخ‌هایی از «ساختاربندی عمدی» برای دور زدن قوانین مالیاتی هستند؛ موضوعی که فراتر از یک اشتباه محاسباتی ساده است. مدل «اسب تروا»؛ فروشگاه یا پناهگاه مالیاتی؟ بررسی تحلیلی یوتوتایمز از جزئیات این پرونده نشان می‌دهد که دادستان‌های میلان معتقدند آمازون به عنوان یک «اسب تروا» عمل کرده است. آن‌ها مدعی‌اند الگوریتم‌های آمازون به گونه‌ای طراحی شده‌اند که به فروشندگان غیراروپایی (عمدتاً چینی) اجازه می‌دهند کالاها را بدون افشای هویت واقعی و پرداخت مالیات بر ارزش افزوده (VAT) در بازار ایتالیا عرضه کنند. طبق قوانین ایتالیا، پلتفرم‌های واسطه در صورت عدم پرداخت مالیات توسط فروشندگان، مسئولیت مشترک دارند؛ قانونی که حالا می‌تواند هزینه‌ای ۱.۲ تا ۳ میلیارد یورویی برای آمازون به همراه داشته باشد. تفتیش منازل مدیران؛ پیام صریح دستگاه قضا نکته‌ای که در واکاوی یوتوتایمز بسیار حائز اهمیت است، بازرسی از منازل ۷ مدیر ارشد آمازون است. این اقدام نشان می‌دهد که مقامات قضایی تنها به دنبال جریمه شرکت نیستند، بلکه به دنبال اثبات «مسئولیت کیفری فردی» مدیران در طراحی این سیستم مالی هستند. آمازون در واکنش‌های قبلی همواره بر پایبندی به قوانین تاکید کرده است، اما تسویه ۵۱۰ میلیون یورویی این شرکت در دسامبر ۲۰۲۵ برای بستن پرونده‌های قبلی، نشان می‌دهد که فشارها به نقطه بحرانی رسیده است. در مجموع، پیام این بازرسی‌ها به دنیای تکنولوژی روشن است: دوران طلایی فرار از مالیات در سایه پیچیدگی‌های دیجیتال رو به پایان است. حالا آمازون نه تنها باید نگران جریمه‌های سنگین باشد، بلکه باید مدل کسب‌وکار خود در سراسر اروپا را برای جلوگیری از سرایت این پرونده به سایر کشورها، جراحی کند.
در یک نگاه رکوردشکنی تاریخی: شاخص آسیا-پاسیفیک با ۱۳٪ رشد، بهترین شروع سال در قرن ۲۱ را تجربه می‌کند. کره جنوبی بر قله: بازار سهام سئول با بازدهی خیره‌کننده ۳۱ درصدی، رتبه اول جهان را به خود اختصاص داد. کوچ از دلار: سرمایه‌گذاران بین‌المللی در حال خروج از بازارهای آمریکا و انتقال نقدینگی به بورس‌های آسیایی هستند. رالی هوش مصنوعی: سرمایه‌گذاری میلیاردی شرکت‌های شرق بر روی تکنولوژی AI، محرک اصلی جهش سهام تکنولوژی در آسیا شده است. در حالی که وال‌استریت در رکود نسبی به سر می‌برد، بازارهای آسیایی با رشدی بی‌سابقه در ۲۵ سال اخیر، جهان را شگفت‌زده کرده‌اند. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چگونه غول‌های شرق با تکیه بر «هوش مصنوعی» و «ارزش‌گذاری‌های جذاب»، در حال بلعیدن سرمایه‌های دلاری هستند. یوتوتایمز - ۱۲ فوریه ۲۰۲۶: نقشه بازارهای مالی جهان در حال تغییر است و این بار قطب‌نما به سمت شرق متمایل شده است. شاخص معتبر MSCI آسیا-پاسیفیک با ثبت پنجمین روز صعودی متوالی، رشدی ۱۳ درصدی را از ابتدای سال ۲۰۲۶ به ثبت رسانده است؛ رکوردی که از ابتدای قرن حاضر تا کنون بی‌سابقه بوده است. طبق تحلیل اختصاصی یوتوتایمز، در حالی که شاخص S&P 500 آمریکا با تنها ۱.۴٪ رشد در رتبه‌های پایین جدول جهانی دست‌وپا می‌زند، بورس‌های آسیایی به بهشت جدید معامله‌گران تبدیل شده‌اند. کره جنوبی؛ ستاره بی‌رقیب جهان در میان این طوفان صعودی، کره جنوبی با بازدهی ۳۱ درصدی، به تنهایی بار رشد بازارهای جهانی را به دوش می‌کشد. یوتوتایمز بر این باور است که قیمت‌های ارزان سهام آسیایی در مقایسه با وال‌استریت و چشم‌انداز رشد اقتصادی خیره‌کننده در این منطقه، باعث شده تا سرمایه‌گذاران بزرگ بین‌المللی به تدریج دارایی‌های دلاری خود را نقد کرده و به سمت بازارهای نوظهور شرق حرکت کنند. هوش مصنوعی و شوک سیاسی در ژاپن اما محرک اصلی این پرواز، انقلاب هوش مصنوعی است. شرکت‌های آسیایی با تزریق میلیاردها دلار به زیرساخت‌های هوش مصنوعی (AI)، نه تنها صنایع را متحول کرده‌اند، بلکه اعتماد بازار را نیز به دست آورده‌اند. از سوی دیگر، در ژاپن پیروزی قاطع نخست‌وزیر تاکایچی باعث شد تا نگرانی‌های بودجه‌ای فروکش کرده و شاهد جهش اوراق قرضه و تقویت ین در برابر دلار باشیم. به گزارش یوتوتایمز، در حالی که طلا، نقره و دلار در حال عقب‌نشینی هستند، بازارهای آسیایی آماده‌اند تا این موج صعودی را به معاملات اروپا و آمریکا نیز صادر کنند. سوال بزرگ این است: آیا وال‌استریت می‌تواند در برابر این هجوم شرقی، جایگاه خود را پس بگیرد؟
در یک نگاه هدف نجومی: جی‌پی مورگان میانگین قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ را ۸۱ دلار پیش‌بینی کرده است. بازدهی خیره‌کننده: نقره در سال گذشته با رشد ۱۳۰ درصدی، طلا و بسیاری از بازارهای دیگر را پشت سر گذاشت. اهرم پنل‌های خورشیدی: ۶۰ درصد تقاضای نقره مربوط به صنایع سبز است که هم محرک رشد و هم پاشنه آشیل آن محسوب می‌شود. شوک فدرال رزرو: تغییرات مدیریتی در بانک مرکزی آمریکا نوسانات شدیدی را به بازار فلزات تحمیل کرده است. آیا نقره در حال تکرار تاریخ و تبدیل شدن به پرسودترین دارایی دهه است؟ غول بانکی جی‌پی مورگان با انتشار گزارشی تکان‌دهنده، از هدف قیمتی ۸۱ دلاری برای این فلز خاکستری پرده برداشته است؛ اما در این مسیر صعودی، یک تله تکنولوژیک بزرگ نهفته که می‌تواند ورق را برگرداند. یوتوتایمز - ۱۲ فوریه ۲۰۲۶: بازار نقره که سال ۲۰۲۵ را با بازدهی رویایی ۱۳۰ درصدی به پایان رسانده بود، حالا با یک سوخت جدید از سوی وال‌استریت روبرو شده است. به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، تحلیلگران جی‌پی مورگان در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرده‌اند که قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ می‌تواند به میانگین ۸۱ دلار در هر اونس برسد. این یعنی فلز خاکستری نه تنها قصد توقف ندارد، بلکه به دنبال تثبیت جایگاه خود در سطوحی است که پیش از این غیرقابل تصور بود. نبرد در جبهه خورشیدی دلیل اصلی این خوش‌بینی، اشتهای سیری‌ناپذیر صنایع سبز است. در حال حاضر بیش از ۶۰ درصد نقره جهان در بخش‌های صنعتی، به ویژه تولید پنل‌های خورشیدی مصرف می‌شود. با این حال، یوتوتایمز هشدار می‌دهد که این وابستگی یک «تیغ دو لبه» است. قیمت‌های بسیار بالا ممکن است تولیدکنندگان پنل‌های خورشیدی را به سمت فناوری‌های جایگزین بدون نیاز به نقره سوق دهد که این امر می‌تواند بزرگترین سد در برابر رشد میان‌مدت این فلز باشد. سایه سیاست بر درخشش نقره نوسانات اخیر بازار نشان داد که نقره چقدر به اخبار واشینگتن حساس است. نامزدی کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو، شوکی ۲۷ درصدی به قیمت نقره وارد کرد. اما طبق تحلیل یوتوتایمز، محدودیت ساختاری در عرضه (که عمدتاً به عنوان محصول جانبی سایر معادن استخراج می‌شود) باعث شده تا کف قیمتی نقره بسیار مستحکم بماند. در مجموع، جی‌پی مورگان معتقد است اگرچه مسیر رسیدن به ۸۱ دلار پر از دست‌اندازهای سیاسی و تکنولوژیک است، اما کمبود عرضه و نیاز مبرم صنایع پیشرفته، نقره را به جذاب‌ترین گزینه برای سرمایه‌گذاران در سال ۲۰۲۶ تبدیل کرده است.
در یک نگاه تمرکز بی‌سابقه سرمایه بر چند سهم بزرگ فناوری و رشد سرمایه‌گذاری منفعل، ریسک‌های پنهان بازار را افزایش داده است. جهش بدهی اعتباری، افت رمزارزها و بحران املاک تجاری، پایه‌های ثبات مالی را تضعیف کرده‌اند. کاهش سهم بازار چت‌جی‌پی‌تی، آینده سرمایه‌گذاری عظیم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی را با ابهام مواجه کرده است. با وجود انبوه نگرانی‌ها درباره اقتصاد جهانی و بازارهای مالی، بورس آمریکا همچنان مقاوم به نظر می‌رسد. یکی از عوامل این پایداری، رشد سرمایه‌گذاری منفعل است؛ به‌طوری که بیش از ۶۰ درصد حجم معاملات امروز به صندوق‌های شاخص و جریان‌های خودکار اختصاص دارد. در این ساختار، تقریباً ۱۵ درصد از ورودی سرمایه به صندوق‌های بزرگ، تنها به دو سهم انویدیا و آلفابت اختصاص می‌یابد. همین تمرکز، موجب شده ارزش بازار این شرکت‌ها از تولید ناخالص داخلی کشورهایی مانند بریتانیا یا فرانسه نیز فراتر رود. در همین حال، «هفت شگفت‌انگیز» فناوری، نزدیک به یک‌سوم کل ارزش بازار سهام آمریکا را در اختیار دارند؛ سطحی که از منظر تاریخی، با دوره‌های اوج‌گیری بیش‌ازحد ارزش‌گذاری هم‌خوانی دارد. با این حال، زمان پایان بازار صعودی قابل پیش‌بینی نیست. از همین رو، بسیاری از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای ترجیح داده‌اند با احتیاط حرکت کنند. در این چارچوب، پنج عدد نسبتاً کم‌سروصدا اما معنادار، می‌تواند هشداری جدی برای سرمایه‌گذاران محتاط باشد که در این مقاله از یوتوتایمز به آن می‌پردازیم. عدد اول: ۱۶ این تعداد شرکت‌های متمرکز بر هوش مصنوعی است که در سوپربول امسال تبلیغ پخش کردند؛ از جمله نام‌هایی مانند آمازون، آلفابت و OpenAI. هزینه هر تبلیغ ۳۰ ثانیه‌ای بین ۸ تا ۱۰ میلیون دلار بود؛ رقمی که تنها در دوره‌های هیجانی بازار دیده می‌شود. “ «سرمایه‌گذاران قدیمی به یاد دارند که در اواخر حباب اینترنت، شرکت‌های دات‌کام نیز با همین شدت در سوپربول ظاهر شدند.» محمد زمانی اندکی بعد، شاخص نزدک نزدیک به ۸۰ درصد سقوط کرد. در سال ۲۰۲۲ نیز «سوپربول رمزارزی» پیش‌درآمد سقوط بزرگ بازار فناوری شد. این هم‌زمانی تاریخی، امروز دوباره تکرار شده است. عدد دوم: ۱.۹ تریلیون دلار این رقم، میزان ارزش ازدست‌رفته بازار رمزارزها از اوج پاییز گذشته است. بیت‌کوین بیش از ۴۵ درصد افت کرده و خروج سرمایه به یک روند هفتگی تبدیل شده است. این زیان‌ها بی‌اثر نمی‌مانند. بخشی از آن به فروش اجباری دارایی‌ها، مارجین‌کال‌ها و کاهش قدرت سرمایه‌گذاری در سایر بازارها منجر می‌شود. مهم‌تر آنکه روایت «طلای دیجیتال» برای بیت‌کوین، پس از این سقوط عمیق، به‌شدت تضعیف شده است؛ آن هم در شرایطی که طلای فیزیکی مسیر صعودی خود را حفظ کرده است. عدد سوم: ۱.۳ تریلیون دلار این میزان بدهی اعتباری (مارجین) در بازار سهام آمریکاست؛ رکوردی تاریخی. به‌جای شناسایی سود، بسیاری از سرمایه‌گذاران ریسک خود را افزایش داده‌اند. همزمان، نسبت فروش به خرید مدیران داخلی شرکت‌ها به بالاترین سطح پنج سال اخیر رسیده است؛ نشانه‌ای که معمولاً با دوره‌های اوج بازار همزمان می‌شود. اگر بازار وارد یک اصلاح طولانی شود، فشار مارجین‌کال‌ها می‌تواند افت قیمت‌ها را تشدید کند. عدد چهارم: ۱۲.۴۳ درصد این نرخ معوقات اوراق بهادار مبتنی بر وام‌های تجاری (CMBS) در بخش اداری است؛ سطحی بالاتر از دوران بحران مالی ۲۰۰۸. بخش اداری حدود ۱.۳ تریلیون دلار بدهی دارد و با گسترش دورکاری، بسیاری از ساختمان‌ها عملاً ارزش اقتصادی خود را از دست داده‌اند. در بخش مسکونی چندخانواری نیز نرخ نکول به حدود ۷ درصد رسیده است. افزایش هزینه‌های نگهداری، مالیات و بیمه در کنار افت اجاره‌بها، فشار مضاعفی بر مالکان وارد کرده است. این وضعیت می‌تواند به افزایش شناسایی زیان در بانک‌های منطقه‌ای منجر شود؛ مشابه آنچه در بحران بانکی ۲۰۲۳ رخ داد. عدد پنجم: ۴۵.۳ درصد این سهم بازار چت‌جی‌پی‌تی در ژانویه ۲۰۲۶ است؛ در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۴ بیش از ۸۵ درصد بود. این افت، یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های پنهان بازار هوش مصنوعی محسوب می‌شود. کاهش سهم بازار، مستقیماً رشد درآمدی اوپن‌ای‌آی را تهدید می‌کند و یکی از دلایل حرکت این شرکت به سمت تبلیغات بوده است؛ مسیری که مدیرعامل آن پیش‌تر «آخرین گزینه» می‌دانست. این افت، جذب سرمایه‌های عظیم آینده را نیز دشوارتر می‌کند. در شرایطی که رقبایی مانند گروک و جمینای سهم بیشتری می‌گیرند، این پرسش مطرح می‌شود که چه سرمایه‌گذاری حاضر است ده‌ها میلیارد دلار دیگر برای توسعه این زیرساخت‌ها تأمین کند. تضعیف این محور اصلی، می‌تواند کل اکوسیستم سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی را تحت فشار قرار دهد. ✔️ بیشتر بخوانید: دو غول انرژی با سود نقدی پایدار؛ چرا اکسون‌موبیل و انرژی ترنسفر در فوریه زیر ذره‌بین سرمایه‌گذاران قرار گرفتند؟ سخن پایانی: بازار قوی، زیرساخت شکننده این پنج عدد، اگرچه در نگاه نخست فنی و تخصصی به نظر می‌رسند، اما در کنار هم تصویری نگران‌کننده ترسیم می‌کنند: تمرکز شدید سرمایه، بدهی بالا، تضعیف بخش املاک، افت رمزارزها و نشانه‌های رقابت فزاینده در هوش مصنوعی. بازار ممکن است همچنان به رشد خود ادامه دهد، اما تاریخ نشان داده که چنین ترکیبی معمولاً پیش‌درآمد دوره‌های پرنوسان است. برای سرمایه‌گذاران محتاط، پیام این داده‌ها روشن است: زمان آن رسیده که بیش از گذشته بر مدیریت ریسک، تنوع دارایی و واقع‌گرایی در ارزش‌گذاری تمرکز کنند، نه صرفاً دنبال‌کردن موج‌های هیجانی. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله‌ی UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه انفجار قیمت: قیمت نقره طی ۱۲ ماه گذشته بیش از ۱۰۰ درصد رشد کرده و اشیاء قدیمی را ارزشمندتر از هر زمان دیگری کرده است. هجوم به جواهرفروشی‌ها: فروشندگان اشیاء موروثی، از قاشق و چنگال تا لوسترهای نقره، برای نقد کردن دارایی‌های خود صف بسته‌اند. ترافیک در پالایشگاه‌ها: حجم نقره‌های فروخته شده به قدری بالاست که پالایشگاه‌های بزرگ با لیست انتظار چند ماهه روبرو شده‌اند. نقره یا طلا؟ برخلاف طلا که مردم به امید گران‌تر شدن نگه می‌دارند، اکثر دارندگان نقره ترجیح می‌دهند سود فعلی را از دست ندهند. نقره دیگر زیر سایه طلا نیست؛ فلز خاکستری با جهشی خیره‌کننده، صندوقچه‌های قدیمی را به معدن پول تبدیل کرده است. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چگونه دو برابر شدن قیمت نقره در یک سال، موجی از فروش یادگاری‌های خانوادگی و ظروف قدیمی را در بازارهای جهانی به راه انداخته است. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: این روزها در نیویورک و سایر پایتخت‌های مالی جهان، ویترین مغازه‌های سکه‌فروشی شلوغ‌تر از همیشه است؛ اما نه برای خرید، بلکه برای فروش! طبق رصد اختصاصی یوتوتایمز، جهش تاریخی قیمت نقره که ارزش این فلز را نسبت به سال گذشته بیش از دو برابر کرده، باعث شده است تا بسیاری از مردم اشیاء موروثی و یادگاری‌های قدیمی خود را از کمدها بیرون بکشند. ✔️ بیشتر بخوانید: چرا اصلاح قیمت نقره از طلا شدیدتر است؟ تحلیل بازار فلزات گرانبها در ۳۰ ژانویه ۲۰۲۶ از ارثیه والدین تا لباس‌های برند! داستان «سول گلاتستین»، پیرمرد ۷۹ سالهای که سکه یادگاری والدینش را برای خرید لباس نوه یک‌ساله‌اش فروخت، تنها مشتی نمونه خروار است. به گزارش یوتوتایمز، ارزش نقره به قدری بالا رفته که اکنون ارزش ذوب شدن یک قاشق یا چنگال قدیمی، بسیار بیشتر از ارزش کلکسیونی یا هنری آن است. این موضوع باعث شده تا حتی کسانی که نقره را به عنوان یک سرمایه‌گذاری جدی نمی‌دیدند، حالا به فکر نقد کردن دارایی‌های فراموش‌شده خود در صندوق‌های امانات بیفتند. بحران در پالایشگاه‌های بزرگ هجوم مردم برای فروش نقره به قدری بی‌سابقه بوده که چرخه صنعتی این فلز را مختل کرده است. بر اساس گزارش‌های واصله به یوتوتایمز، پالایشگاه‌های بزرگی مانند «هرائوس» آلمان با حجم عظیمی از نقره‌های دست‌دوم روبرو شده‌اند که پردازش آن‌ها ماه‌ها زمان می‌برد. آمارها نشان می‌دهد که نقره بازیافتی اکنون نزدیک به ۲۰ درصد از کل عرضه بازار را به خود اختصاص داده است. چرا نقره فروخته می‌شود اما طلا نه؟ تحلیلگران معتقدند تفاوت رفتار مردم در قبال طلا و نقره جالب توجه است. در حالی که دارندگان طلا به امید رکوردهای بالاتر همچنان دارایی خود را حفظ می‌کنند، فروشندگان نقره ترجیح می‌دهند از این سود ۱۰۰ درصدیِ بادآورده سریعاً استفاده کنند. آن‌ها نگرانند که این رالی تاریخی همیشگی نباشد و می‌خواهند قبل از هرگونه اصلاح قیمت، پول نقد را در دست داشته باشند.
در یک نگاه پیشتازی سیدنی: شاخص ASX 200 استرالیا با رشد خیره‌کننده ۱.۶ درصدی، بهترین عملکرد منطقه را ثبت کرد. ثبات در چین: بورس شانگهای و هنگ‌کنگ علیرغم آمارهای ضعیف اقتصادی، با چراغ سبز بسته شدند. استراحت سامورایی‌ها: بازار سهام ژاپن (نیکی ۲۲۵) امروز به دلیل تعطیلات رسمی هیچ معاملاتی نداشت. اشتهای ریسک: فضای کلی بازارهای آسیایی نشان‌دهنده تمایل معامله‌گران به خرید سهام در سطوح فعلی است. در حالی که تابلوی معاملات در توکیو خاموش است، سایر بورس‌های بزرگ آسیا-اقیانوسیه روزی سبز را پشت سر گذاشتند. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چگونه بورس استرالیا با یک پرش بلند، گوی سبقت را از رقبای منطقه‌ای ربود و چرا داده‌های تورمی چین نتوانست مانع صعود ملایم شاخص‌ها در شانگهای و هنگ‌کنگ شود. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: امروز تابلوی معاملات بورس‌های منطقه آسیا-اقیانوسیه، علیرغم غیبت بزرگ بورس توکیو، حال و هوایی صعودی داشت. در حالی که بورس ژاپن به دلیل تعطیلات رسمی بسته بود، سایر شاخص‌های منطقه‌ای با تکیه بر جو مثبت ریسک‌پذیری، مسیر رو به رشدی را طی کردند. درخشش خیره‌کننده در سیدنی به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، ستاره بی‌چون و چرای معاملات امروز، بورس استرالیا بود. شاخص S&P/ASX 200 با جهش ۱.۶۴ درصدی، قدرتمندترین حرکت را در میان بورس‌های منطقه به ثبت رساند. به نظر می‌رسد خوش‌بینی به وضعیت اقتصادی و تقاضای داخلی، انگیزه لازم را به خریداران سهام در این بازار تزریق کرده است. مقاومت بورس‌های چین در برابر آمارهای ضعیف در شرق دور، بورس‌های چین و هنگ‌کنگ نیز روز مثبتی را سپری کردند. علیرغم اینکه داده‌های تورم ژانویه چین کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد، اما شاخص هانگ‌سنگ هنگ‌کنگ ۰.۴۳ درصد و شاخص ترکیبی شانگهای نیز ۰.۲۲ درصد رشد کردند. این موضوع نشان می‌دهد که معامله‌گران سهام، ثبات مدیریت‌شده توسط دولت را به داده‌های مقطعی اقتصادی ترجیح داده‌اند. جمع‌بندی نهایی به‌طور کلی، طبق رصد یوتوتایمز، بازار سهام در کل منطقه آسیا شاهد یک «ریسک‌پذیری معقول» بود. با بسته بودن بازار نیکی ۲۲۵، تمرکز سرمایه‌گذاران بر بازارهای پیرامونی معطوف شد که در نهایت منجر به سبزپوشی اکثر شاخص‌های اصلی گردید.
دو طرف تبادل نظر دوستانه و عمیقی داشتند وزارت امور خارجه چین: باید یکدیگر را به‌عنوان فرصت ببینیم، نه تهدید. دو طرف معتقدند چین و هند شرکای یکدیگر هستند، نه رقبای هم دو طرف باید اعتماد متقابل را تقویت کنند، همکاری را گسترش دهند و تفاوت‌ها را به‌طور مناسب مدیریت کنند باید توسعه سالم و پایدار روابط چین و هند را ترویج کرد
بانک آمریکا (BofA) سهام بخش مواد اولیه در ایالات متحده را نیز به فهرست دارایی‌هایی افزوده که نشانه‌های «رفتار حباب‌گونه» بروز می‌دهند؛ فهرستی که پیش‌تر شامل طلا، نقره و شاخص کاسپی (Kospi) کره جنوبی بود. با این حال، بازار سهام آمریکا به‌طور کلی—و به‌ویژه شرکت‌های بزرگ فناوری (مگاکپ‌ها)—نسبتاً باثبات ارزیابی می‌شود. این بانک با استفاده از شاخص جدید خود به نام «شاخص ریسک حباب» (BRI) می‌گوید که علاقه مشتریان به این دارایی‌ها بالاست و از این پس به‌صورت هفتگی گزارش‌هایی درباره بازارهای بیش‌ازحد داغ منتشر خواهد کرد. بانک آمریکا هشدار می‌دهد که نواوری‌های مبتنی بر هوش مصنوعی می‌تواند نوسان را افزایش دهد و بازارهای مستعد حباب را تقویت کند. به‌طور جداگانه، بانک آمریکا به پراکندگی غیرمعمول بازده‌ها در سهام اروپایی اشاره می‌کند—به‌ویژه در بخش فناوری و منابع پایه—حتی با وجود اینکه بازده شاخص‌های کلی بازار نسبتاً ملایم بوده است.
در یک نگاه بازگشت طلا و نقره ادامه دارد، اما هنوز قدرت کافی ندارد. طلا بالای ۵۰۰۰ دلار تثبیت شده و نقره بالای ۸۰ دلار مانده است. سطوح تکنیکال کلیدی مانند ۵۱۰۰ دلار برای طلا و ۹۲.۲۰ دلار برای نقره اهمیت حیاتی دارند. داده‌های مهم اقتصادی آمریکا در هفته جاری محرک اصلی بازار خواهند بود. به گزارش یوتوتایمز در تاریخ ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، طلا و نقره پس از افت اواخر هفته گذشته کمی بهبود یافته‌اند، اما این بازگشت هنوز قدرت لازم برای تبدیل‌شدن به یک روند صعودی پایدار را نشان نمی‌دهد. طلا همچنان بالای ۵۰۰۰ دلار معامله می‌شود و تثبیت آن بالای سطح اصلاحی ۵۰٪ فیبوناچی یک نشانه مثبت برای خریداران است. با این حال، مقاومت ۵۱۰۰ دلار فعلاً مانع رشد بیشتر شده است. در بازار نقره نیز وضعیت مشابهی دیده می‌شود. قیمت پس از جهش روز جمعه، اکنون روی میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته حرکت می‌کند و تا زمانی که بالای ۸۰ دلار بماند، خریداران امید خود را حفظ خواهند کرد. با این حال، عبور از محدوده ۹۲.۲۰ دلار برای تأیید تغییر روند ضروری است. معامله‌گران اکنون نگاه خود را به داده‌های مهم اقتصادی آمریکا دوخته‌اند؛ از جمله فروش خرده‌فروشی، گزارش اشتغال و تورم. این داده‌ها طی روزهای آینده منتشر می‌شوند و می‌توانند جهت حرکت فلزات گرانبها را تعیین کنند.
در یک نگاه آمریکا در حال طراحی یک معافیت ویژه برای شرکت‌های بزرگ فناوری در تعرفه‌های جدید تراشه است. گوگل، آمازون و مایکروسافت احتمالاً از این تعرفه‌ها مستثنی خواهند شد. هدف این اقدام، جلوگیری از افزایش هزینه‌های زیرساختی و ابری شرکت‌های Big Tech عنوان شده است. به گزارش یوتوتایمز و بر اساس اطلاعات منتشرشده توسط فایننشال تایمز در تاریخ ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، دولت آمریکا در حال بررسی طرحی است که طی آن بخشی از تعرفه‌های جدید مرتبط با صنعت تراشه شامل شرکت‌های بزرگ فناوری نخواهد شد. این معافیت می‌تواند سه غول اصلی حوزه رایانش ابری—گوگل، آمازون و مایکروسافت—را از هزینه‌های سنگین تعرفه‌ای دور نگه دارد. این اقدام در شرایطی مطرح می‌شود که واشنگتن به دنبال اعمال تعرفه‌های گسترده‌تر بر زنجیره تأمین نیمه‌هادی‌هاست، اما همزمان تلاش می‌کند فشار مالی بر شرکت‌هایی که زیرساخت‌های حیاتی فناوری را مدیریت می‌کنند، افزایش نیابد. کارشناسان معتقدند این معافیت می‌تواند بر رقابت‌پذیری صنعت فناوری آمریکا و مسیر سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی و مراکز داده اثرگذار باشد. در صورت نهایی‌شدن این طرح، شرکت‌های Big Tech از موج جدید تعرفه‌ها مصون خواهند ماند؛ موضوعی که می‌تواند پیامدهای مهمی برای بازار تراشه و سیاست تجاری آمریکا به همراه داشته باشد.
در یک نگاه دولت ژاپن قصد دارد بودجه و اصلاحات مالیاتی را با سرعت تصویب کند. کاهش مالیات مواد غذایی محبوب اما از نظر مالی پیچیده است. استفاده از مازاد ذخایر ارزی یکی از گزینه‌های تأمین مالی است، اما هنوز قطعی نشده. بازار ین و اوراق به‌شدت نسبت به اخبار مالی حساس باقی مانده‌اند. دولت جدید ژاپن با سرعتی بالا در حال پیشبرد برنامه مالی خود است و وزیر دارایی این کشور اعلام کرده که بودجه سال آینده و اصلاحات مالیاتی باید در سریع‌ترین زمان ممکن تصویب شود. این اقدام بخشی از تلاش دولت برای عمل به وعده‌های انتخاباتی و کاهش فشار هزینه‌های زندگی بر خانوارهاست. به گزارش یوتوتایمز، یکی از مهم‌ترین محورهای بحث، کاهش مالیات مصرفی بخش مواد غذایی است؛ طرحی که از نظر سیاسی محبوب اما از نظر مالی چالش‌برانگیز است. مقامات می‌گویند برای اجرای این طرح، گفت‌وگوهای دقیق‌تری لازم است و هنوز درباره نحوه تأمین مالی آن تصمیم‌گیری نشده است. در همین حال، دولت تلاش کرده نگرانی‌ها درباره تأخیر احتمالی در تصویب بودجه را کاهش دهد و تأکید کرده که هرگونه وقفه با دقت مدیریت خواهد شد تا به اعتماد مصرف‌کننده آسیب نرسد. گزینه‌های تأمین مالی اکنون در مرکز توجه قرار دارند. وزیر دارایی تأیید کرده که ژاپن در گذشته از مازاد ذخایر ارزی استفاده کرده و این گزینه همچنان روی میز است، اما هنوز تصمیم نهایی درباره استفاده کامل از این ذخایر گرفته نشده است. تحلیلگران می‌گویند استفاده از ذخایر ارزی می‌تواند در کوتاه‌مدت به دولت فضای مالی بدهد، اما ممکن است بر سیاست ارزی و رفتار بازار ین اثر بگذارد. در مجموع، انتظار می‌رود سیاست مالی نقش مهم‌تری در حمایت از رشد اقتصادی ژاپن در سال آینده ایفا کند. با این حال، کارشناسان هشدار می‌دهند که دولت باید میان محرک مالی، انضباط بودجه‌ای و ثبات بازار تعادل برقرار کند.
در یک نگاه بخش فناوری و نیمه‌هادی‌ها با نوسانات قابل‌توجهی مواجه شد و تنها معدودی از نمادها، از جمله اوراکل، عملکردی مثبت ثبت کردند. سهام شرکت‌هایی مانند آمازون و مایکرون تحت فشار نگرانی‌های تقاضا و چشم‌انداز اقتصادی قرار گرفتند. در مقابل، رشد سهام حوزه سلامت نشانه‌ای از حرکت سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های تدافعی است. چشم‌انداز بازار سهام آمریکا در معاملات اخیر، تصویری دوگانه و پرابهام از وضعیت بخش‌های مختلف اقتصادی ترسیم کرده است؛ تصویری که در آن، فناوری و نیمه‌هادی‌ها زیر فشار تردیدهای کلان قرار گرفته‌اند، در حالی که برخی صنایع تدافعی توانسته‌اند اعتماد سرمایه‌گذاران را حفظ کنند. بررسی نقشه حرارتی بازار نشان می‌دهد که عملکرد سهام در میان بخش‌ها به‌طور محسوسی واگرا شده و جریان سرمایه، بیش از گذشته گزینشی عمل می‌کند. در میان شرکت‌های فناوری، اوراکل به‌عنوان یکی از معدود برندگان روز ظاهر شد و با رشد ۳.۵۶ درصدی، توجه بازار را به توانمندی‌های خود در زیرساخت‌های نرم‌افزاری و خدمات سازمانی جلب کرد. این رشد، نشانه‌ای از تداوم اعتماد سرمایه‌گذاران به مدل درآمدی باثبات این شرکت در شرایط پرنوسان فعلی است. در مقابل، مایکروسافت تنها افزایش محدودی را تجربه کرد و رشد ۰.۲۴ درصدی آن، بازتابی از احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت به آینده کوتاه‌مدت این غول فناوری بود. در سوی دیگر، سهام اپل با افت ۰.۴۸ درصدی مواجه شد؛ افتی که به باور تحلیلگران، ریشه در نگرانی‌های مربوط به زنجیره تأمین و تداوم فشارهای هزینه‌ای دارد. “ «این روند نشان می‌دهد که حتی بزرگترین برندهای فناوری نیز از فضای نامطمئن اقتصاد جهانی مصون نمانده‌اند.» محمد زمانی بخش نیمه‌هادی‌ها نیز هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت. سهام میکرون با سقوط بیش از ۵ درصدی، بیشترین فشار فروش را متحمل شد؛ حرکتی که عمدتاً به نگرانی‌ها درباره کاهش تقاضای جهانی برای تراشه‌ها نسبت داده می‌شود. همزمان، Advanced Micro Devices نیز با افت ۱.۳۶ درصدی، تحت تأثیر همین فضای بدبینانه قرار گرفت. در این میان، برادکام عملکردی باثبات‌تر داشت و توانست رشد محدودی معادل ۰.۸ درصد ثبت کند؛ موضوعی که نشان‌دهنده تمایز نسبی این شرکت در سبد سرمایه‌گذاران است. در بخش مصرفی چرخه‌ای، فشار فروش بار دیگر خودنمایی کرد. سهام آمازون با افت بیش از ۲ درصدی مواجه شد؛ افتی که بازتابی از تردیدها درباره چشم‌انداز رشد تجارت الکترونیک و تأثیر شرایط کلان اقتصادی بر قدرت خرید مصرف‌کنندگان است. همزمان، تسلا نیز کاهش محدودی را تجربه کرد که بیشتر به شناسایی سود و احتیاط سرمایه‌گذاران نسبت داده می‌شود. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، فضای حاکم بر بازار را می‌توان «ترکیبی و محتاطانه» توصیف کرد. سرمایه‌گذاران در شرایطی که نشانه‌های کندی رشد اقتصادی و تداوم نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و پولی پابرجاست، تمایل کمتری به پذیرش ریسک در بخش‌های حساس به چرخه اقتصادی نشان می‌دهند. سهام فناوری، که در سالهای اخیر موتور اصلی رشد بازار بوده‌اند، اکنون بیش از سایر گروه‌ها در معرض بازبینی انتظارات قرار گرفته‌اند. ✔️ بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است در مقابل، بخش سلامت بار دیگر نقش پناهگاه امن سرمایه را ایفا کرد. رشد بیش از ۳ درصدی سهام Eli Lilly نمادی از این گرایش تدافعی است و نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌ها به سمت شرکت‌هایی با جریان درآمدی پایدار و حساسیت کمتر به چرخه‌های اقتصادی در حال حرکت است. بر اساس دیدگاه کارشناسان یوتوتایمز؛ در چنین فضایی، استراتژی غالب در میان سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، تمرکز بر چرخش هوشمندانه میان بخش‌ها و مدیریت فعال ریسک است. تقویت وزن صنایع مقاوم‌تر مانند سلامت، رصد دقیق تحولات زنجیره تأمین در فناوری، و تنوع‌بخشی هدفمند در بخش‌های چرخه‌ای و خدمات ارتباطی، می‌تواند ابزار مناسبی برای عبور از این دوره پرنوسان باشد. آنچه مسلم است، بازار در حال ورود به مرحله‌ای است که انتخاب سهام، بیش از گذشته بر پایه تحلیل بنیادی و ارزیابی ریسک‌های ساختاری شکل خواهد گرفت، نه صرفاً موج‌های کوتاه‌مدت خوش‌بینی. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
در یک نگاه درآمد عملیاتی سه‌ماهه سوم سافت‌بانک بالاتر از انتظار بازار بود درآمد عملیاتی سال مالی به ۱.۰۲ تریلیون ین رسید سود نقدی هر سهم کمتر از انتظار و برابر با ۸.۶۰ ین اعلام شد سافت‌بانک امروز ۹ فوریه ۲۰۲۶، گزارش مالی سالانه و سه‌ماهه سوم خود را منتشر کرد؛ گزارشی که نشان می‌دهد این غول مخابراتی ژاپن توانسته عملکردی بهتر از انتظارات بازار ثبت کند. با وجود فشارهای رقابتی و هزینه‌های بالای توسعه شبکه، درآمد عملیاتی شرکت در هر دو بازه زمانی از پیش‌بینی‌ها فراتر رفته است. این نتایج نشان می‌دهد سافت‌بانک همچنان یکی از بازیگران قدرتمند بازار مخابرات ژاپن باقی مانده است. در سه‌ماهه سوم، درآمد عملیاتی شرکت به ۲۵۵.۲۵ میلیارد ین رسید که کمی بالاتر از برآورد تحلیلگران بود. در سطح سالانه نیز سافت‌بانک ۱.۰۲ تریلیون ین درآمد عملیاتی ثبت کرد؛ رقمی که از پیش‌بینی ۱ تریلیون ینی فراتر رفت. سود خالص سال مالی نیز با ۵۴۳ میلیارد ین اندکی بالاتر از انتظار بازار بود. با این حال، سود نقدی هر سهم کمی پایین‌تر از برآوردها اعلام شد و به ۸.۶۰ ین رسید. این موضوع می‌تواند در کوتاه‌مدت بر احساسات سهامداران اثر بگذارد، اما عملکرد کلی شرکت همچنان نشان‌دهنده ثبات و رشد تدریجی است. در یوتوتایمز، این گزارش را نشانه‌ای از توانایی سافت‌بانک در مدیریت هزینه‌ها و حفظ سودآوری در شرایط رقابتی می‌دانیم؛ موضوعی که می‌تواند در ادامه سال نیز نقش مهمی در روند سهام این شرکت داشته باشد.
