TSLA 382.70 USD ▲ 2.05%
AAPL 336.64 USD ▼ 1.11%
GOOGL 351.66 USD ▲ 0.97%
AMZN 262.43 USD ▲ 3.29%
NVDA 229.28 USD ▼ 0.52%
BTCUSD 82,970.82 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۴ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۴ ماه پیش

بوستیک، عضو فدرال رزرو: گذار به هوش مصنوعی چالش‌برانگیز خواهد بود

رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، هشدار داد که ایالات متحده ممکن است به سمت نرخ بیکاری ساختاری بالاتر حرکت کند — وضعیتی که بانک مرکزی قادر به جبران آن نخواهد بود. او همچنین گفت که گذار به سمت هوش مصنوعی می‌تواند برای فدرال رزرو چالش‌برانگیز باشد و درک کامل پیامدهای آن زمان‌بر خواهد بود. بوستیک ابراز امیدواری کرد که سازوکارهای محافظ استقلال فدرال رزرو همچنان حفظ شوند. وی تأکید کرد که تمرکز بانک مرکزی بر نتایج اقتصادی در میان گروه‌های مختلف ادامه دارد و این داده‌ها برای درک میزان ظرفیت خالی بازار کار اهمیت دارند. او افزود که حتی با افزایش بهره‌وری، فدرال رزرو باید تمرکز خود را بر کنترل تورم حفظ کند؛ چرا که واکنش‌های کوتاه‌مدت می‌توانند در بلندمدت مشکلات بزرگ‌تری ایجاد کنند. او همچنین گفت که کوین وارش — نامزد پیشنهادی برای ریاست فدرال رزرو — نیاز خواهد داشت که روابط کاری مؤثری با کارکنان و همکاران خود در بانک مرکزی ایجاد کند. بوستیک افزود که هنوز مشخص نیست وارش در برابر هرگونه فشار احتمالی از سوی رئیس‌جمهور ترامپ چگونه واکنش نشان خواهد داد. بوستیک تأکید کرد که فدرال رزرو همچنان بر نتایج اقتصادی در میان گروه‌های مختلف تمرکز دارد و این داده‌ها برای درک میزان «ظرفیت خالی» در بازار کار اهمیت دارند.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

شوک ژانویه به بازار کار بریتانیا؛ سقوط آگهی‌های شغلی به زیر مرز ۱۰ هزار مورد

در یک نگاه افت ۱۹.۱٪ در فرصت‌های شغلی فارغ‌التحصیلان: برای اولین‌بار از سال ۲۰۱۶، تعداد آگهی‌های شغلی برای فارغ‌التحصیلان به زیر ۱۰ هزار رسید. کاهش ۳.۰۵٪ در کل آگهی‌های شغلی: مجموع آگهی‌ها به ۶۹۴,۹۴۰ مورد در ژانویه رسید؛ پایین‌ترین سطح در پنج سال اخیر. افزایش حقوق متوسط به 43,289 پوند: رشد ۵.۹۸٪ نسبت به سال گذشته، بالاتر از نرخ غیرتورمی بانک مرکزی. نرخ بیکاری به ۵.۲٪ رسید: افزایش از ۴.۷٪ در شش ماه گذشته، با فشار بیشتر بر جوانان. در ژانویه ۲۰۲۶، بازار کار بریتانیا با افتی بی‌سابقه مواجه شد؛ تعداد فرصت‌های شغلی فارغ‌التحصیلان برای نخستین‌بار به زیر ۱۰ هزار مورد رسید. این اتفاق در بحبوحه نگرانی‌های فزاینده درباره رکود استخدام و کاهش بهره‌وری رخ داد. وضعیت بازار کار بریتانیا طبق گزارش بلومبرگ و بازخوانی‌شده توسط یوتوتایمز از داده‌های Adzuna، بازار کار بریتانیا در ژانویه وارد فاز رکود استخدام شد. کاهش آگهی‌های شغلی و افت شدید در فرصت‌های فارغ‌التحصیلان نشان‌دهنده چالش‌های ساختاری در جذب نیروی جوان است. رقابت شدید و رشد حقوق با وجود کاهش فرصت‌ها، حقوق متوسط رشد قابل‌توجهی داشته است. این نشان می‌دهد که شرکت‌ها همچنان برای مهارت‌های خاص حاضر به پرداخت بیشتر هستند، اما رقابت برای موقعیت‌های محدود بسیار شدید شده است. نقش هوش مصنوعی در حذف مشاغل ابتدایی Adzuna گزارش داده که مشاغل ابتدایی نیز ۴.۴۶٪ کاهش یافته‌اند. این افت به‌طور مستقیم با جایگزینی نیروی انسانی توسط هوش مصنوعی مرتبط دانسته شده است؛ روندی که استارتاپ‌های بریتانیایی نیز به آن روی آورده‌اند.  بحران بهره‌وری و چالش‌های ساختاری مطالعه‌ای از گروه مشاوره بوستون نشان می‌دهد که صنایع بزرگ بریتانیا مانند مالی، تولید، ارتباطات و خرده‌فروشی در دو دهه اخیر از مرز بهره‌وری عقب مانده‌اند. افزایش شرکت‌های کوچک با بهره‌وری پایین نیز به این روند دامن زده است. این کاهش بهره‌وری باعث شده نرخ رشد تولید ناخالص داخلی بریتانیا از پایان دهه ۹۰ تاکنون تقریباً نصف شود. اقتصاددانان امیدوارند که سرمایه‌گذاری در فناوری و هوش مصنوعی بتواند این روند را معکوس کند. جمع‌بندی کاهش فرصت‌های شغلی، به‌ویژه برای جوانان، در کنار بحران بهره‌وری، نشان‌دهنده نیاز فوری به اصلاحات ساختاری و سرمایه‌گذاری هدفمند در فناوری است. اگر این روند ادامه یابد، ریسک تثبیت رکود شغلی و کاهش استانداردهای زندگی جدی خواهد بود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هشدار بانک وست‌پک: پشت پرده ثبات نرخ بیکاری استرالیا چه می‌گذرد؟

در یک نگاه نرخ بیکاری ژانویه: ۴.۱٪ (بدون تغییر نسبت به دسامبر) رشد اشتغال: ۱۷٬۸۰۰ نفر (کمتر از پیش‌بینی وست‌پک) مشارکت نیروی کار: کاهش ۰.۶٪ در یک سال گذشته رشد اشتغال سالانه: ۱.۱٪ (کمتر از میانگین بلندمدت ۱.۹٪) در حالی که نرخ بیکاری استرالیا در ژانویه روی عدد ۴.۱٪ باقی مانده، بانک وست‌پک هشدار می‌دهد که این ثبات ظاهری ممکن است ناشی از کاهش مشارکت نیروی کار باشد، نه رشد واقعی اشتغال. این موضوع می‌تواند سیگنال‌های اشتباه به بازار و بانک مرکزی بدهد.  ثبات نرخ بیکاری؛ پشت پرده چیست؟ بر اساس داده‌های رسمی و بازخوانی‌ مقاله بانک وست‌پک توسط یوتوتایمز، نرخ بیکاری در ژانویه روی عدد ۴.۱٪ باقی مانده — عددی که در نگاه اول می‌تواند نشانه‌ای از بازار کار پایدار باشد. اما وست‌پک هشدار می‌دهد که این ثبات بیشتر ناشی از کاهش مشارکت نیروی کار است، نه رشد واقعی اشتغال. اگر مشارکت در شش ماه گذشته ثابت مانده بود، نرخ بیکاری به‌جای ۴.۱٪، به حدود ۴.۵٪ می‌رسید. اشتغال رشد کرده یا فقط کمتر افراد دنبال کار هستند؟ رشد اشتغال در ژانویه ۱۷٬۸۰۰ نفر بوده — کمتر از پیش‌بینی وست‌پک (۴۰٬۰۰۰ نفر) و نزدیک به میانگین بازار. این عدد پس از نوسانات شدید در ماه‌های قبل (کاهش ۳۰٬۳۰۰ نفر در نوامبر و جهش ۶۸٬۵۰۰ نفر در دسامبر) منتشر شده است. در عین حال، میانگین ساعات کاری ۰.۶٪ افزایش یافته که بخشی از آن به دلیل کاهش مرخصی‌ها در ژانویه است. مشارکت نیروی کار؛ محرک پنهان نرخ بیکاری مشارکت نیروی کار طی یک سال گذشته ۰.۶ واحد درصد کاهش یافته — به این معنا که افراد کمتری در جستجوی کار هستند. این کاهش باعث شده رشد اشتغال ضعیف‌تر از حد انتظار، تأثیر کمتری بر نرخ بیکاری بگذارد. وست‌پک این کاهش را به عوامل چرخه‌ای نسبت می‌دهد؛ از جمله کاهش فشار هزینه‌های زندگی که انگیزه افراد برای ورود به بازار کار را کم کرده است.  پیامدها برای بانک مرکزی استرالیا برای بانک مرکزی استرالیا (RBA)، این داده‌ها تصویر پیچیده‌ای از بازار کار ارائه می‌دهند. در حالی که نرخ بیکاری پایین می‌تواند نگرانی‌هایی درباره تورم ایجاد کند، ضعف در مشارکت و رشد اشتغال نشان می‌دهد که بازار کار واقعاً در حال «فشردگی» نیست. وست‌پک تأکید می‌کند که افت نرخ بیکاری ناشی از کاهش مشارکت، سیگنال تورمی متفاوتی نسبت به افت ناشی از رشد استخدام دارد. جمع‌بندی استراتژیک بازار کار استرالیا در مرحله‌ای از «ثبات ظاهری» قرار دارد؛ اما زیر سطح، نشانه‌هایی از ضعف تقاضا و کاهش مشارکت دیده می‌شود. این وضعیت می‌تواند بانک مرکزی را در مسیر سیاست‌گذاری محتاطانه نگه دارد و بازارها را در فاز «انتظار برای داده‌های بعدی» قرار دهد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

دالی، عضو فدرال رزرو: سیاست پولی در جایگاه خوبی قرار دارد

بر اساس گفت‌وگوی مری دالی با رابرت کاپلان و بازخوانی‌شده توسط یوتوتایمز، رئیس فدرال رزرو سان‌فرانسیسکو اعلام کرد که پس از کاهش مجموعاً ۷۵ نقطه پایه نرخ بهره در سال گذشته، سیاست پولی اکنون «در جایگاه خوبی» قرار دارد. او گفت هر دو بخش از مأموریت دوگانه فدرال رزرو — ثبات قیمت‌ها و اشتغال کامل — در وضعیت مناسبی هستند و بانک مرکزی اکنون فرصت دارد داده‌های جدید و نیروهای ساختاری مانند هوش مصنوعی و بهره‌وری را با دقت بیشتری ارزیابی کند. نکات کلیدی سخنان دالی: بازار کار «آرام‌تر» شده و در وضعیت متعادل‌تری قرار دارد. تورم خارج از بخش کالا همچنان در مسیر کاهش است. با کمرنگ شدن اثر تعرفه‌ها، انتظار می‌رود تورم بیشتر کاهش یابد. «آخرین مرحله» رساندن تورم به هدف دشوار است و شوک‌هایی مانند تعرفه‌ها روند را پیچیده کرده‌اند. سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی ناشی از تقاضای واقعی است، نه هیجان سفته‌بازانه دالی معتقد نیست سرمایه‌گذاری‌های AI فشار تورمی جدید ایجاد کنند. اثرات بهره‌وری ناشی از AI در سال جاری و آینده محور اصلی تصمیم‌گیری FOMC خواهد بود. دالی در سال ۲۰۲۷ عضو دارای حق رأی در کمیته بازار آزاد خواهد بود. او تأکید کرد که فدرال رزرو باید از «زیاده‌روی» در واکنش‌ها پرهیز کند و نه از اقتصاد عقب بماند و نه بیش از حد جلوتر برود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

فدرال رزرو USDJPY را بررسی کرد؛ پیام پنهان به بازار؟

در یک نگاه تأیید رسمی بررسی نرخ USDJPY در محدوده حدود 157 در 23 ژانویه همچنان قیمت‌گذاری بازار برای دو مرحله کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری احتمال حرکت شاخص دلار به محدوده 98.00 سرمایه‌گذاران احتمال فروش USDJPY در بازه 156 تا 158 را در نظر دارند. صورت‌جلسه نشست ژانویه بانک مرکزی آمریکا فقط درباره نرخ بهره نبود؛ یک نکته کم‌سابقه در آن توجه بازار فارکس را جلب کرد: تأیید بررسی نرخ USDJPY به نمایندگی از خزانه‌داری آمریکا. هم‌زمان، دلار پس از یک رشد قابل توجه حالا با تردیدهایی درباره ادامه مسیر صعودی روبه‌رو است. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان تنظیم شده است. دلار؛ رشد اخیر تا چه حد پایدار است؟ انتشار صورت‌جلسه نشست ژانویه فدرال رزرو ابتدا از دلار حمایت کرد. برخی اعضا ترجیح داده‌اند در بیانیه‌های آینده، به امکان افزایش نرخ بهره نیز اشاره شود؛ در صورتی که تورم بالاتر از هدف باقی بماند. با این حال، جمع‌بندی کلی صورت‌جلسه چنین بود: ریسک نزولی برای بازار کار کاهش یافته است. فعالیت اقتصادی نسبتاً قوی ارزیابی شده است. در صورت کاهش تدریجی تورم، امکان کاهش نرخ بهره در ادامه سال وجود دارد بازار همچنان انتظار دو مرحله کاهش نرخ بهره را در سال جاری در قیمت‌ها لحاظ کرده است. طبق این گزارش، اگر داده‌های تورمی واقعاً کاهش را نشان دهند، این سناریو می‌تواند عملی شود. در کوتاه‌مدت، شاخص دلار ممکن است به محدوده 98.00 نزدیک شود، اما فضای کلی بازار همچنان تمایل به «فروش در رالی‌ها» را نشان می‌دهد؛ یعنی هر رشد دلار می‌تواند با عرضه جدید مواجه شود. ✔️ بیشتر بخوانید: پایان عصر طلایی وام‌دهی پکن؛ اژدها دیگر به دلار آمریکا تکیه نمی‌کند؟ ماجرای بررسی نرخ USDJPY؛ پیام سیاسی یا ارزی؟ نکته کم‌سابقه صورت‌جلسه، افشای رسمی این موضوع بود که فدرال رزرو نیویورک به نمایندگی از خزانه‌داری آمریکا نرخ USDJPY را بررسی کرده است. این اتفاق احتمالاً در 23 ژانویه، زمانی که نرخ حوالی 157 معامله می‌شد، رخ داده است. چنین اقدامی در بازار فارکس بسیار نادر است و به تعبیر گزارش، نشانه‌ای از رویکرد فعال‌تر کاخ سفید در قبال بازار فارکس محسوب می‌شود. هدف احتمالی، جلوگیری از تثبیت نرخ بالای 160 برای USDJPY بوده است؛ سطحی که هم برای واشنگتن و هم برای توکیو حساس تلقی می‌شود. هم‌زمان، جهت سیاست پولی نیز در حال همگرایی است: فدرال رزرو در مسیر کاهش نرخ بهره و بانک مرکزی ژاپن در مسیر افزایش تدریجی نرخ‌ها. همین موضوع می‌تواند انگیزه فروش USDJPY در محدوده 156 تا 158 را تقویت کند. داده‌های تجاری و نگاه به رشد اقتصادی تمرکز امروز بازار بر آمار مدعیان اولیه بیکاری و تراز تجاری دسامبر است. دونالد ترامپ اعلام کرده که کسری تجاری آمریکا سال گذشته 78 درصد کاهش یافته و حتی احتمال مازاد تجاری در سال جاری وجود دارد. اگر کسری تجاری کمتر از انتظار منتشر شود، می‌تواند انتظارات برای رشد قوی تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه چهارم را تقویت کرده و در کوتاه‌مدت از دلار حمایت کند. یورو؛ عملکرد بهتر اروپا بازارهای سهام اروپا از ابتدای سال عملکرد بهتری نسبت به آمریکا داشته‌اند. شاخص Euro Stoxx 50 تقریباً دو برابر بهتر از S&P 500 عمل کرده است (بر حسب دلار). با این حال، داده‌های جریان سرمایه نشان می‌دهد تقاضای خارجی برای سهام آمریکا همچنان قوی است؛ 65 میلیارد دلار از سوی بخش خصوصی و 31 میلیارد دلار از سوی نهادهای رسمی در ماه دسامبر. در صورت ادامه تضعیف دلار، احتمال دارد بازار فارکس نقش پررنگ‌تری نسبت به بازار نرخ بهره ایفا کند و انتظارات برای کاهش نرخ توسط بانک مرکزی اروپا تقویت شود. تحلیلگران ING معتقد هستند صورت‌جلسه اخیر توجیهی برای افت شدید EURUSD به زیر 1.18 فراهم نمی‌کند و پیش‌بینی می‌شود این جفت‌ارز تا پایان مارس به محدوده 1.19 نزدیک شود. ▶️ مشاهده کنید: ریزش سنگین بازدهی اوراق قرضه آمریکا را باید جدی گرفت؛ تحلیل بنیادی هفتگی فرانک سوئیس؛ بیش از حد قوی فرانک سوئیس همچنان بسیار قدرتمند باقی مانده است. مشخص نیست این ورود سرمایه ناشی از نگرانی‌های ژئوپلیتیک یا کاهش ارزش دلار باشد، اما فشار بر جفت‌ارز EURCHF ادامه دارد. ابزارهای بانک مرکزی سوئيس برای مقابله با تقویت ارز محدود است و در حالی که این بانک تمایلی به بازگشت نرخ بهره منفی ندارد، بازار احتمال یک کاهش 25 نقطه پایه پایه‌ای در سال آینده را در قیمت‌ها لحاظ کرده است (در حال حاضر حدود 12 نقطه پایه قیمت‌گذاری شده است). جمع‌بندی استراتژیک بازار فارکس در «فاز آزمون اعتماد» قرار دارد. رشد اخیر دلار با انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو تقویت شد، اما نشانه‌هایی وجود دارد که این رالی ممکن است پایدار نباشد. تمرکز بازار اکنون از اشتغال به سمت تورم تغییر کرده و مسیر داده‌های قیمتی تعیین‌کننده ادامه سیاست پولی خواهد بود. در همین حال، تحرکات کم‌سابقه در بازار USDJPY و اختلاف جهت سیاست پولی آمریکا و ژاپن، می‌تواند نوسانات تازه‌ای ایجاد کند. معامله‌گران باید علاوه بر داده‌های اقتصادی، تحولات سیاسی و ارزی را نیز زیر نظر داشته باشند.  

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

تداوم فشردگی بازار کار در ژانویه ۲۰۲۶؛ آیا مسیر نرخ بهره استرالیا تغییر می‌کند؟

در یک نگاه رشد اشتغال: +۱۷.۸ هزار نفر (مطابق انتظارات) رشد اشتغال تمام‌وقت: +۵۰.۵ هزار نفر کاهش اشتغال پاره‌وقت: −۳۲.۷ هزار نفر نرخ بیکاری: ثابت در ۴.۱٪ (بهتر از پیش‌بینی ۴.۲٪) داده‌های اشتغال ژانویه ۲۰۲۶ استرالیا نشان دادند که بازار کار همچنان در وضعیت «فشرده» باقی مانده است. این گزارش اگرچه به‌تنهایی تضمینی برای افزایش نرخ بهره در ماه مارس نیست، اما مسیر تصمیم‌گیری بانک مرکزی را به سمت سیاست‌های انقباضی‌تر سوق می‌دهد. بازار کار همچنان فشرده است؛ ترکیب اشتغال چه می‌گوید؟ بر اساس گزارش منتشرشده توسط tradingeconomics و بازخوانی یوتوتایمز، رشد اشتغال در ژانویه ۱۷.۸ هزار نفر بود — عددی نزدیک به پیش‌بینی‌ها. اما ترکیب این رشد اهمیت بیشتری دارد: اشتغال تمام‌وقت با جهش ۵۰.۵ هزار نفری همراه بود اشتغال پاره‌وقت با کاهش ۳۲.۷ هزار نفری مواجه شد این ترکیب نشان می‌دهد که تقاضای واقعی برای نیروی کار همچنان قوی است و بازار کار دچار افت ناگهانی نشده است. نرخ بیکاری؛ پایین‌تر از مسیر پیش‌بینی‌شده بانک مرکزی نرخ بیکاری در سطح ۴.۱٪ باقی ماند — در حالی که انتظار می‌رفت به ۴.۲٪ برسد. این عدد پایین‌تر از مسیر پیش‌بینی‌شده در بیانیه سیاست پولی فوریه بانک مرکزی استرالیاست. نرخ مشارکت نیز در سطح ۶۶.۷٪ ثابت ماند؛ عددی که نشان می‌دهد عرضه نیروی کار فشار جدیدی بر نرخ بیکاری وارد نکرده است. ساعات کاری؛ سیگنال تقاضای پایدار برای نیروی کار ساعات کاری در ماه ژانویه ۰.۶٪ افزایش یافت — نشانه‌ای از آن‌که کارفرمایان همچنان از نیروی کار موجود به‌صورت فشرده استفاده می‌کنند. این رشد در ساعات کاری معمولاً با افزایش فشار بر ظرفیت بازار کار همراه است. افت مداوم تعداد بیکاران؛ سیگنال مهم برای سیاست‌گذاران تعداد کل افراد بیکار برای چهارمین ماه متوالی کاهش یافته است. آخرین بار چنین روندی پیش از آغاز چرخه افزایش نرخ بهره در ماه مه ۲۰۲۲ دیده شده بود. این کاهش مداوم نشان می‌دهد که «شُلی بازار کار» در حال افزایش نیست و ظرفیت جذب نیروی کار همچنان بالا باقی مانده است. جمع‌بندی بررسی یوتوتایمز نشان می‌دهد که بازار کار استرالیا در فاز «فشردگی پایدار» قرار دارد. داده‌های ژانویه به‌تنهایی تصمیم بانک مرکزی برای افزایش نرخ بهره در ماه مارس را قطعی نمی‌کند، اما مسیر را برای چنین تصمیمی هموارتر می‌سازد. اگر فشارهای تورمی ادامه یابد، این داده‌ها می‌توانند به‌عنوان پشتوانه‌ای برای ادامه سیاست‌های انقباضی عمل کنند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

تغییرات اشتغال استرالیا – ژانویه ۲۰۲۶

تغییرات اشتغال استرالیا - ژانویه - Employment Change  واقعی .................. 17.8K  پیش‌بینی ............. 20.0K  قبلی .....................68.5K (این داده از 65.2K تجدید شده است.) نرخ بیکاری استرالیا - ژانویه - Unemployment Rate  واقعی .................. %4.1  پیش‌بینی ............. %4.2  قبلی ................... %4.1 تغییرات اشتغال تمام‌وقت استرالیا - ژانویه - Full Time Employment Change  واقعی .................. 50.5K قبلی ................... 56.9K (این داده از 54.8k تجدید شده است.) تغییرات اشتغال پاره‌وقت استرالیا - ژانویه - Part Time Employment Change  واقعی .................. 32.7K- قبلی ................... 11.7k (این داده از 10.4kتجدید شده است) نرخ مشارکت Participation Rate (ژانویه)  واقعی ............ %66.7  پیش‌بینی ............. %66.8  قبلی ................... %68.5 (این داده از %66.7 تجدید شده است)

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

«رونق بدون اشتغال»؛ شکاف بی‌سابقه میان رشد تولید و بازار کار آمریکا

در یک نگاه اقتصاد آمریکا در ۲۰۲۵ رشد قابل‌قبولی ثبت کرده، اما اشتغال تقریباً متوقف مانده است؛ پدیده‌ای که به «رونق بدون اشتغال» تعبیر می‌شود. برخلاف اوایل دهه ۲۰۰۰، این بار شکاف میان GDP و اشتغال بدون وقوع رکود شکل گرفته است. رشد بهره‌وری و موج هوش مصنوعی سود شرکت‌ها را تقویت کرده، اما بازار کار (به‌ویژه مشاغل یقه‌سفید) تحت فشار قرار دارد. اقتصاد آمریکا در حال خلق ثروت است، اما نه لزوماً شغل. برآوردها نشان می‌دهد تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۵ حدود ۲.۷ درصد رشد کرده؛ رقمی که برای یک اقتصاد توسعه‌یافته، عملکردی قابل‌قبول به شمار می‌رود. با این حال، رشد اشتغال در همین بازه زمانی ناچیز بوده و این واگرایی توجه اقتصاددانان را به پدیده‌ای جلب کرده که یادآور «بهبود بدون اشتغال» پس از ترکیدن حباب فناوری در اوایل دهه ۲۰۰۰ است. تفاوت کلیدی با آن دوره در این است که آن زمان اقتصاد از رکود خارج می‌شد، اما اکنون این شکاف در میانه یک دوره انبساطی رخ داده است؛ موضوعی که به گفته تحلیلگران، در دوران پساجنگ جهانی دوم سابقه نداشته است. دایان سوانک، اقتصاددان ارشد KPMG، وضعیت فعلی را به «چهارپایه‌ای با یک پایه» تشبیه می‌کند؛ رشدی که بر بهره‌وری و سرمایه‌گذاری تکیه دارد، اما پشتوانه اشتغال گسترده ندارد. در سطح سیاسی، دونالد ترامپ احتمالاً از آمار رشد اقتصادی در سخنرانی سالانه خود دفاع خواهد کرد. مصرف‌کنندگان، بازار سهام و سرمایه‌گذاری شرکت‌ها (به‌ویژه در حوزه هوش مصنوعی) در سال ۲۰۲۵ از اقتصاد حمایت کرده‌اند. داده‌های تازه نیز نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری بنگاه‌ها سال را قدرتمند به پایان رسانده و تولید صنعتی در ژانویه بیشترین افزایش تقریباً یک‌ساله را ثبت کرده است. اما پشت این تصویر مثبت، بازار کار نشانه‌های فرسایش را بروز می‌دهد. رشد بهره‌وری که برخی آن را به موج هوش مصنوعی نسبت می‌دهند، در حال افزایش است، اما به افزایش اشتغال منجر نشده است. “ «این وضعیت یادآور سخنرانی معروف بن برنانکی در سال ۲۰۰۳ درباره «بهبود بدون اشتغال» است؛ دوره‌ای که کاهش مشاغل تولیدی و اداری، هم‌زمان با رشد فناوری، ساختار بازار کار را تغییر داد..» محمد زمانی اکنون نیز بیشترین فشار بر مشاغل یقه‌سفید وارد شده است. نرخ بیکاری در میان افراد دارای تحصیلات دانشگاهی افزایش یافته، در حالی که در برخی مشاغل یقه‌آبی حتی کاهش مشاهده شده است. این تغییر ترکیب بیکاری نشان می‌دهد بازتخصیص نیروی کار در جریان است؛ فرآیندی که با گسترش استفاده از ابزارهای هوش مصنوعی در محیط‌های اداری هم‌زمان شده است. با این حال، میزان واقعی جایگزینی نیروی انسانی توسط AI همچنان محل بحث است. جروم پاول اخیراً تأکید کرده موج کنونی بهره‌وری از پنج یا شش سال پیش آغاز شده و لزوماً به استقرار گسترده مدل‌های زبانی بزرگ محدود نمی‌شود. برخی دیگر از سیاست‌گذاران فدرال رزرو معتقدند اصلاح ساختارها و تغییر مدل‌های کسب‌وکار پس از همه‌گیری، اکنون ثمر داده است. از سوی دیگر، بازار سهام و سودآوری شرکت‌ها در اوج قرار دارند. شاخص‌های سهامی نزدیک به رکوردهای تاریخی‌اند و حاشیه سود شرکت‌ها در سطوحی قرار دارد که از پایان جنگ جهانی دوم بی‌سابقه بوده است. سرمایه‌گذاران از افزایش بهره‌وری و کاهش هزینه‌ها بهره می‌برند، اما این دستاوردها هنوز به افزایش پایدار دستمزدها منجر نشده است. طبق بررسی‌های یوتوتایمز؛ داده‌های اخیر اشتغال نشان می‌دهد هرچند در ژانویه افزایش استخدام مشاهده شده، بخش عمده آن در حوزه‌های سلامت و خدمات اجتماعی متمرکز بوده است. مشاغل اداری و مدیریتی همچنان با ضعف تقاضا مواجه‌اند. رشد دستمزدها نیز در حال کند شدن است؛ نشانه‌ای از کاهش قدرت چانه‌زنی کارگران. ✔️ بیشتر بخوانید: اقتصاد آمریکا در آستانه فرود نرم؛ پیروزی زودهنگام یا آرامش قبل از طوفان؟ اقتصاددانانی مانند مایکل پیرس از Oxford Economics هشدار می‌دهند که ترکیب «بهره‌وری بالا، استخدام بیش از حد در گذشته و نااطمینانی سیاستی» اقتصاد را در برابر شوک‌ها آسیب‌پذیر می‌کند؛ زیرا بازار کار مهم‌ترین سپر در برابر رکود است. اگر این سپر تضعیف شود، حتی رشد مناسب GDP نیز نمی‌تواند از اقتصاد در برابر افت ناگهانی محافظت کند. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، اقتصاد آمریکا در حال تجربه پدیده‌ای کم‌سابقه است: رشد قوی بدون پشتوانه اشتغال گسترده. اگر افزایش بهره‌وری به افزایش دستمزدها و فرصت‌های شغلی منجر نشود، این «رونق بدون اشتغال» می‌تواند به تدریج به چالشی ساختاری برای پایداری رشد تبدیل شود؛ چالشی که هم برای سیاست‌گذاران پولی و هم برای دولت، آزمونی جدی در سال‌های پیش‌رو خواهد بود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

تثبیت نرخ بهره در ۲.۲۵ درصد؛ چرا بانک مرکزی نیوزیلند نقشه راه خود را صعودی کرد؟

در یک نگاه تثبیت نرخ بهره (OCR): ابقای نرخ در سطح ۲.۲۵٪ که مطابق با پیش‌بینی اکثر تحلیل‌گران بود. تعدیل چشم‌انداز آینده: افزایش برآورد نرخ بهره برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ نسبت به گزارش قبلی. هدف‌گذاری تورمی: پیش‌بینی بازگشت نرخ تورم به محدوده ۱ تا ۳ درصد در فصل جاری. احتمال تغییر در پایان سال: آمادگی مشروط برای آغاز چرخه افزایش نرخ‌ها در اواخر سال ۲۰۲۶. بانک مرکزی نیوزیلند در نخستین تصمیم‌گیری سال ۲۰۲۶، نرخ بهره رسمی را در سطح ۲.۲۵٪ تثبیت کرد، اما با تغییر در پیش‌بینی‌های بلندمدت، سیگنالی متفاوت به بازار مخابره کرد. این نهاد با اصلاح صعودی مسیر آینده نرخ‌ها، نشان داد که علیرغم حفظ سیاست‌های حمایتی در مقطع فعلی، خود را برای عبور تدریجی از دوران پول ارزان و مقابله با تورم در ماه‌های پیش‌رو آماده می‌کند. ابقای نرخ بهره؛ اولویت‌دهی به بازیابی اقتصادی بانک مرکزی نیوزیلند در این نشست تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند. دلیل اصلی این رویکرد، حمایت از اقتصادی است که هنوز در مراحل اولیه بازیابی قرار دارد. با وجود اینکه تورم در اواخر سال ۲۰۲۵ اندکی بالاتر از محدوده هدف بود، مقامات پولی معتقدند هزینه‌هایی مانند انرژی و خدمات شهری همچنان محرک تورم هستند و برای مهار آن‌ها نیاز به یک سیاست «صبر و انتظار» وجود دارد. تغییر در نقشه راه؛ پیام صعودی برای بازارهای مالی نکته‌ای که بیشترین واکنش را در بازار فارکس و اوراق قرضه به همراه داشت، بازبینی صعودی در مسیر آینده نرخ بهره بود. بر اساس داده‌های جدید، پیش‌بینی می‌شود نرخ بهره در ژوئن ۲۰۲۶ به ۲.۲۶٪ و در مارس ۲۰۲۷ به ۲.۵۲٪ برسد. این ارقام نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی در نوامبر گذشته بالاتر هستند و نشان می‌دهند که بانک مرکزی به سمت یک «سیاست انقباضی تدریجی» حرکت می‌کند؛ وضعیتی که در آن هزینه استقراض برای کنترل تورم به آرامی افزایش می‌یابد. دیدگاه‌های رئيس بانک مرکزی؛ عادی‌سازی مشروط آنا برمن، رئيس بانک مرکزی نیوزیلند، در نشست خبری پس از تصمیم‌گیری اعلام کرد که احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال جاری میلادی وجود دارد، اما این اقدام قطعی نیست. او تأکید کرد که بانک مرکزی زمانی دست به ماشه افزایش نرخ خواهد برد که از قدرت گرفتن اقتصاد و ثبات فشارهای تورمی اطمینان حاصل کند. این وضعیت نشان‌دهنده فاز «انتظار برای حرکت بعدی» است، جایی که سیاست‌گذاران به جای پیش‌داوری، بر اساس داده‌های کلان تصمیم خواهند گرفت. وضعیت بازار مسکن و اشتغال در بخش دیگری از گزارش، به ثبات نسبی در بازار کار اشاره شده است، هرچند نرخ بیکاری همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. همچنین بانک مرکزی تصریح کرد که انتظار جهش ناگهانی در قیمت مسکن را ندارد. این رویکرد نشان می‌دهد که مقامات پولی قصد دارند با سرعتی بسیار ملایم به سمت عادی‌سازی نرخ‌ها حرکت کنند تا از وارد شدن شوک ناگهانی به معیشت خانوارها جلوگیری شود. جمع‌بندی استراتژیک این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده در investinglive و بازخوانی یوتوتایمز برای فارسی‌زبانان تنظیم شده است. در حال حاضر بازار پولی نیوزیلند در مرحله «تثبیت با سوگیری صعودی» قرار دارد. روند فعلی: بازار در حال هضم این واقعیت است که اولین مرحله افزایش نرخ بهره، زودتر از آنچه در نوامبر پیش‌بینی شده بود، رخ خواهد داد. فاز بازار: اقتصاد در مرحله «آزمون اعتماد» قرار دارد و نگاه سرمایه‌گذاران از این پس به داده‌های تورمی ماهانه دوخته خواهد شد تا زمان دقیق تغییر سیاست‌ها را پیش‌بینی کنند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تغییرات مدعیان بیکاری انگلیس – ژانویه ۲۰۲۶

تغییرات مدعیان بیکاری انگلیس - ژانویه - Claimant Count Change  واقعی .................. 28.6هزار نفر پیش‌بینی ............ 22.8 هزار نفر  قبلی ..................... 2.7 هزار نفر (این داده از 17.9 هزار نفر تجدید شده است) نرخ بیکاری انگلیس - دسامبر - Unemployment Rate  واقعی .................. %5.2  پیش‌بینی ............. %5.2  قبلی .................... %5.1 شاخص متوسط درآمد به همراه مزایا - دسامبر - Average Earnings Index  واقعی .................. %4.2  پیش‌بینی ............... %4.6  قبلی .................... %4.6 (این داده از 4.7 درصد تجدید شده است.) گزارش بازار کار بریتانیا همچنان با مشکلات کیفی داده‌ها مواجه است و به نظر می‌رسد این وضعیت ادامه‌دار باشد. اداره آمار بریتانیا در حال بررسی احتمال تأخیر در اجرای نسخه جدید نظرسنجی اشتغال است. بر اساس داده‌های منتشرشده، آمار اشتغال در بریتانیا ضعیف‌تر از انتظار بوده‌اند، اما تحلیلگران معتقدند این گزارش تأثیر چندانی بر مسیر سیاست پولی بانک مرکزی انگلیس نخواهد داشت؛ چرا که بانک پیش‌تر ضعف بازار کار را پیش‌بینی کرده و احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره را در نظر گرفته است. با این حال، گزارش امروز می‌تواند انتظارات برای کاهش نرخ بهره در نشست بعدی را تقویت کند. معامله‌گران پیش‌تر احتمال کاهش نرخ را ۷۰٪ قیمت‌گذاری کرده بودند و انتظار می‌رود این احتمال پس از باز شدن بازارها به ۸۰٪ یا حتی ۹۰٪ برسد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تله خرس‌ها در بازار دلار؟ چرا فروشندگان دلار باید نگران یک شوک ناگهانی باشند؟

در یک نگاه موقعیت سرمایه‌گذاران در دلار آمریکا به منفی‌ترین سطح از ژانویه ۲۰۱۲ رسیده است. موقعیت‌های فروش (Short) از رکوردهای قبلی نیز فراتر رفته‌اند. ضعف بازار کار آمریکا، مهم‌ترین ریسک نزولی برای دلار است. احتمال بازگشت ناگهانی قیمت‌ها در صورت انتشار داده‌های قوی وجود دارد. بر اساس نظرسنجی جدید بانک آمریکا، موقعیت سرمایه‌گذاران در بازار دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح تاریخی رسیده است. این وضعیت نشان‌دهنده اجماع گسترده درباره چشم‌انداز ضعیف اقتصاد آمریکا و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است؛ اما همین تراکم در موقعیت‌های فروش می‌تواند زمینه‌ساز نوسانات شدید و بازگشت‌های ناگهانی باشد. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط Bank of America و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان آماده شده است. دلار در پایین‌ترین موقعیت سرمایه‌گذاری تاریخ طبق نظرسنجی ماه فوریه بانک آمریکا، سرمایه‌گذاران اکنون بیشترین موقعیت منفی را نسبت به دلار آمریکا دارند. میزان قرارگیری در موقعیت فروش (Short) از رکوردهای قبلی، از جمله کف ثبت‌شده در آوریل گذشته، نیز فراتر رفته است. این داده‌ها نشان می‌دهند که بازار به‌طور گسترده انتظار دارد: رشد اقتصادی آمریکا ضعیف‌تر شود. تورم کاهش یابد. و فدرال رزرو در ماه‌های آینده سیاست‌های انبساطی‌تری اتخاذ کند. نقش بازار کار در مسیر دلار با وجود ثبات نسبی در داده‌های اشتغال، سرمایه‌گذاران معتقدند که ضعف بیشتر در بازار کار می‌تواند فشار بیشتری بر دلار وارد کند. افزایش نرخ بیکاری یا کاهش در روند استخدام می‌تواند: انتظارات کاهش نرخ بهره را تقویت کند. تفاوت نرخ بهره با سایر ارزها را افزایش دهد. و در نهایت باعث افت بیشتر دلار شود. ریسک بازگشت ناگهانی؛ بازار در فاز «تراکم فروش» وقتی موقعیت‌های فروش بیش‌ازحد شلوغ می‌شوند، بازار وارد فاز «تراکم فروش» می‌شود؛ یعنی: اگر داده‌های اقتصادی برخلاف انتظار منتشر شوند. (مثلاً تورم بالا یا اشتغال قوی)، معامله‌گران مجبور به بستن موقعیت‌های فروش می‌شوند. و این می‌تواند باعث بازگشت سریع و نوسان شدید در قیمت دلار شود. فدرال رزرو و سیاست پولی؛ نگاه به آینده با کاهش نگرانی‌ها درباره استقلال فدرال رزرو پس از معرفی «کوین وارش» به‌عنوان رئیس جدید، بازار همچنان منتظر سیگنال‌های جدید از بانک مرکزی است. تا آن زمان، مسیر دلار به‌شدت وابسته به: داده‌های تورم گزارش‌های اشتغال و موضع‌گیری‌های رسمی فدرال رزرو خواهد بود. ✔️ بیشتر بخوانید: نظم نوین ترامپ و چرخش آرام سوئد به سوی یورو جمع‌بندی استراتژیک: فاز «انتظار با ریسک نوسان بالا» بر اساس داده‌های بانک آمریکا، بازار دلار اکنون در فاز «انتظار با ریسک نوسان بالا» قرار دارد: موقعیت‌های فروش سنگین شده‌اند. داده‌های ضعیف می‌توانند افت را ادامه دهند. اما داده‌های قوی می‌توانند باعث بازگشت سریع شوند. معامله‌گران باید مراقب انتشار داده‌های کلان آمریکا باشند؛ زیرا هر سیگنال می‌تواند جهت بازار را تغییر دهد. سؤال پایانی آیا بازار دلار آمریکا در مسیر افت تدریجی باقی خواهد ماند — یا داده‌های اقتصادی آینده می‌توانند موجی از بازگشت‌های ناگهانی ایجاد کنند؟

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

چرا نخست‌وزیر جدید ژاپن برخلاف پیش‌بینی‌ها، مانع افزایش نرخ بهره نمی‌شود؟

در یک نگاه نرخ بهره ژاپن ممکن است در آوریل به ۱٪ یا بالاتر برسد نشست مارس به دلیل نبود داده‌های قطعی درباره دستمزدها، بعید تلقی می‌شود داده‌های کلیدی: توافق‌های دستمزدی، نظرسنجی تانکان، چشم‌انداز اقتصادی نخست‌وزیر تاکایچی مانع افزایش نرخ نخواهد شد؛ حساسیت بازار به ین بالاست بانک مرکزی ژاپن احتمالاً در نشست ماه آوریل نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش خواهد داد؛ اقدامی که می‌تواند بازدهی اوراق دولتی ژاپن را تثبیت کرده و از ین حمایت کند. این تصمیم در ادامه روند خروج تدریجی از سیاست‌های فوق‌انبساطی سال‌های گذشته خواهد بود. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط بلومبرگ و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان تنظیم شده است. آوریل؛ زمان محتمل برای افزایش نرخ بهره به گفته «سِیجی آداچی» عضو پیشین هیئت‌مدیره بانک مرکزی ژاپن، نشست ماه آوریل محتمل‌ترین زمان برای افزایش نرخ بهره است. او معتقد است که نشست مارس هنوز داده‌های کافی درباره روند دستمزدها و تورم در اختیار ندارد و تصمیم‌گیری در آن زمان ریسک بالایی دارد. نشست آوریل شامل: نتایج مذاکرات سالانه دستمزدها نظرسنجی تانکان از کسب‌وکارها و خانوارها و گزارش به‌روزشده چشم‌انداز اقتصادی بانک مرکزی خواهد بود؛ مجموعه‌ای از داده‌ها که می‌تواند تصمیم‌گیری را دقیق‌تر کند. نقش دستمزدها در استراتژی نرمال‌سازی رشد پایدار دستمزدها یکی از ارکان اصلی استراتژی بانک مرکزی ژاپن برای خروج از سیاست‌های انبساطی است. اگر دستمزدها به‌اندازه کافی افزایش یابند، می‌توان انتظار داشت تورم در محدوده هدف ۲٪ باقی بماند بدون آنکه ریسک رکود یا تورم منفی بازگردد. ▶️ مشاهده کنید: ریزش سنگین بازدهی اوراق قرضه آمریکا را باید جدی گرفت؛ تحلیل بنیادی هفتگی نخست‌وزیر تاکایچی؛ مانعی برای افزایش نرخ نیست به گفته آداچی، نخست‌وزیر «سانائه تاکایچی» که به‌تازگی پیروز انتخابات شده، بعید است مانع افزایش نرخ بهره شود. او تأکید کرده که فشار سیاسی برای تأخیر در افزایش نرخ می‌تواند بازارها را بی‌ثبات کرده و باعث تضعیف ین شود؛ موضوعی که سیاست‌گذاران تمایلی به آن ندارند. در نخستین دیدار تاکایچی با رئیس بانک مرکزی «کازوئو اوئدا»، هیچ درخواست سیاستی (پولی) خاصی مطرح نشده است. مسیر تدریجی به سمت ۱.۲۵٪ آداچی گفته بانک مرکزی ژاپن اکنون رویکردی فعال‌تر در پیش گرفته و کمتر به کف محدوده نرخ خنثی توجه دارد. او معتقد است نرخ بهره می‌تواند به سمت ۱.۲۵٪ حرکت کند؛ سطحی که نماد خروج کامل از سیاست‌های بحران‌زده دهه‌های گذشته خواهد بود. با این حال، فراتر رفتن از این سطح به دلیل رشد بالقوه محدود اقتصاد ژاپن، نامشخص تلقی می‌شود. جمع‌بندی استراتژیک: فاز «نرمال‌سازی تدریجی با تمرکز بر داده‌ها» بر اساس گزارش‌ها، بانک مرکزی ژاپن اکنون در فاز «نرمال‌سازی تدریجی با تمرکز بر داده‌ها» قرار دارد: نرخ بهره در دسامبر به ۰.۷۵٪ رسید. افزایش بعدی احتمالاً در آوریل خواهد بود. مسیر به سمت ۱.۲۵٪ ادامه دارد. اما تصمیم‌گیری کاملاً وابسته به داده‌های دستمزدی و تورمی است. بازارها در حال رصد دقیق توافق‌های دستمزدی و نظرسنجی‌های اقتصادی هستند تا مسیر بعدی سیاست پولی ژاپن را پیش‌بینی کنند. سؤال پایانی آیا داده‌های دستمزدی و تورمی ماه مارس می‌توانند مسیر افزایش نرخ بهره در ژاپن را تسریع کنند — یا بانک مرکزی همچنان به نرمال‌سازی تدریجی پایبند خواهد ماند؟

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا چه سیگنالی به بازارها می‌دهد؟

در یک نگاه نرخ بهره در فوریه ۲۵ نقطه پایه افزایش یافت و به ۳.۸۵٪ رسید. بانک مرکزی استرالیا: «ریسک‌های تورمی و اشتغال به‌طور محسوس تغییر کرده‌اند». بازارها همچنان احتمال افزایش نرخ در ماه‌های آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند. تمرکز بر داده‌های تورم آینده؛ دلار استرالیا و اوراق کوتاه‌مدت حساس باقی می‌مانند. بانک مرکزی استرالیا در صورت‌جلسه نشست فوریه خود اعلام کرده که تصمیم به افزایش نرخ بهره پس از مشاهده داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار و کاهش محسوس محدودیت‌های مالی اتخاذ شده است. این گزارش نشان می‌دهد که مسیر سیاست پولی همچنان وابسته به داده‌هاست و هیچ مسیر از پیش‌تعیین‌شده‌ای وجود ندارد. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط بانک مرکزی استرالیا و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان تنظیم شده است. چرا نرخ بهره در فوریه افزایش یافت؟ طبق صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا، تصمیم به افزایش نرخ بهره پس از آن گرفته شد که اعضای هیئت‌مدیره به این نتیجه رسیدند که: تورم همچنان گسترده و پایدار است. شرایط مالی به‌طور قابل‌توجهی تسهیل شده‌اند. بازار کار فشرده باقی مانده و دستمزدها بالا هستند. تقاضا در اقتصاد بیش از عرضه است و این روند ادامه خواهد داشت. اعضای هیئت‌مدیره معتقد بودند که بدون اقدام سیاستی، تورم برای مدت طولانی بالاتر از هدف ۲–۳٪ باقی خواهد ماند. تصمیم‌گیری: افزایش یا تثبیت؟ در نشست فوریه، گزینه تثبیت نرخ بهره در سطح ۳.۶٪ نیز بررسی شد، اما در نهایت افزایش ۲۵ نقطه پایه به ۳.۸۵٪ به‌عنوان گزینه قوی‌تر انتخاب شد. تصمیم به‌صورت اجماعی گرفته شد و هدف آن مقابله با تقاضای بیش‌ازحد و جلوگیری از تثبیت تورم بالا بود. مسیر آینده نرخ بهره: وابسته به داده‌ها بانک مرکزی تأکید کرده که هیچ مسیر از پیش‌تعیین‌شده‌ای برای نرخ بهره وجود ندارد و تصمیمات آینده کاملاً وابسته به داده‌های اقتصادی خواهند بود. ریسک‌ها در هر دو سمت وجود دارند و اعضا اذعان کرده‌اند که نمی‌توان با اطمینان بالا مسیر آینده را پیش‌بینی کرد. شرایط مالی: دیگر محدودکننده نیستند؟ در صورت‌جلسه آمده که: بانک‌ها به‌راحتی وام می‌دهند. رشد اعتباری قوی است. قیمت مسکن و وام‌های رهنی افزایش یافته‌اند. دلار استرالیا تقویت شده، اما تأثیر آن محدود بوده. این عوامل باعث شده‌اند که سیاست پولی دیگر به‌اندازه گذشته محدودکننده (انقباضی) تلقی نشود. زمینه جهانی: مقاوم‌تر از انتظار بانک مرکزی استرالیا همچنین اشاره کرده که چشم‌انداز جهانی بهتر از پیش‌بینی‌هاست؛ به‌ویژه به دلیل سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی که به رشد اقتصادی کمک کرده‌اند. جمع‌بندی استراتژیک: فاز «تثبیت با حساسیت بالا به داده‌ها» بازار استرالیا اکنون در فاز «تثبیت با حساسیت بالا به داده‌ها» قرار دارد: نرخ بهره افزایش یافته است. اما مسیر آینده نامشخص است. داده‌های تورمی آینده نقش کلیدی دارند. دلار استرالیا و اوراق کوتاه‌مدت به‌شدت واکنش‌پذیر خواهند بود. معامله‌گران باید منتظر داده‌های شاخص CPI و اشتغال باشند تا مسیر بعدی سیاست پولی روشن‌تر شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

 تراز تجاری ناحیه یورو – دسامبر ۲۰۲۵

تغییرات اشتغال ناحیه یورو - سه‌ماهه چهارم- Employment Change  واقعی ................ %0.2  پیش‌بینی ............. %0.1  قبلی .................... %0.2 (این داده از 0.1 درصد تجدید شده است) تولید ناخالص داخلی ناحیه یورو - سه‌ماهه چهارم- Gross Domestic Product  واقعی ................ %0.3  پیش‌بینی ............. %0.3  قبلی .................... %0.3 تراز تجاری ناحیه یورو - دسامبر - Trade Balance  واقعی ................ 11.6B  پیش‌بینی ............. 11.8B  قبلی .................... 10.2B این داده از 10.7B تجدید شده است.)

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

معمای دلار؛ چرا اخبار خوب هم نتوانست پادشاه ارزها را نجات دهد؟

در یک نگاه مقاومت دلار در برابر اخبار خوب: با وجود کاهش بیکاری به ۴.۳٪، دلار نتوانست جایگاه خود را در قله حفظ کند. فروشندگان استراتژیک: بازار در حال «شکار رالی‌ها» است؛ هر افزایشی در قیمت دلار بلافاصله با موج فروش سنگین مواجه می‌شود. سیگنال صلح اوکراین: مذاکرات هفته آینده بر سر «توافق سرزمینی» می‌تواند محرک جدیدی برای تقویت یورو باشد. پوند در منگنه: اقتصاد ضعیف بریتانیا، بانک مرکزی این کشور را به سمت دو مرحله کاهش نرخ بهره تا تابستان سوق می‌دهد. طلسم دلار شکسته شد؟ در حالی که آمارهای خیره‌کننده اشتغال آمریکا باید بازار را منفجر می‌کرد، اسکناس سبز (دلار) در کمال تعجب عقب‌نشینی کرد. یوتوتایمز در این تحلیل ویژه فاش می‌کند که چرا معامله‌گران بزرگ علی‌رغم اخبار خوب، تبر به ریشه دلار می‌زنند و منتظر جرقه‌ای از سوی اوکراین هستند. یوتوتایمز - ۱۲ فوریه ۲۰۲۶: بازار فارکس این روزها با پدیده‌ای عجیب روبروست که تحلیلگران آن را «بدبینی استراتژیک به دلار» می‌نامند. روز گذشته، گزارش بازار کار آمریکا منتشر شد که در آن نرخ بیکاری به ۴.۳٪ کاهش یافته و آمار اشتغال دو برابر انتظارات بود. اما در حالی که دلار باید به پرواز درمی‌آمد، رالی صعودی آن ناتمام ماند. به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، این رفتار بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بزرگ دیگر به آمارهای مقطعی اعتماد ندارند و به دنبال بهانه‌ای برای فروش دلار در قیمت‌های بالا هستند. “ «بازارها در حال حاضر با یک «پارادوکس رفتاری» روبرو هستند؛ جایی که قدرت‌نمایی آمارهای اقتصادی آمریکا (مثل بازار کار داغ) دیگر به تنهایی برای صعود دلار کافی نیست و معامله‌گران به جای هیجان خرید، با نگاهی احتیاطی و بدبینانه به دنبال فرصتی برای فروش دلار و خروج به سمت ارزهای جایگزین یا دارایی‌های امن‌تر هستند.» یوتوتایمز یورو در انتظار معجزه دیپلماسی در جبهه اروپا، اگرچه اقتصاد منطقه یورو حرف زیادی برای گفتن ندارد، اما یورو به لطف ضعف دلار توانسته سرپا بماند. اما محرک واقعی ممکن است از جبهه جنگ بیرون بیاید. اظهارات ولودیمیر زلنسکی درباره مذاکرات هفته آینده برای «توافق سرزمینی»، موجی از امیدواری را در بازار ایجاد کرده است. یوتوتایمز پیش‌بینی می‌کند که در صورت موفقیت این گفتگوها، قیمت گاز کاهش یافته و یورو جان تازه‌ای بگیرد؛ هرچند فعلاً محدوده ۱.۱۸۵۰ سنگر اصلی این ارز است. پوند؛ زخمی از اقتصاد داخلی اوضاع برای پوند استرلینگ حتی پیچیده‌تر است. اقتصاد بریتانیا سال ۲۰۲۵ را با ضعف در بخش ساخت‌وساز و سرمایه‌گذاری به پایان برد. تحلیلگران بر این باورند که بانک مرکزی انگلستان چاره‌ای جز کاهش نرخ بهره در ماه مارس ندارد. طبق رصد یوتوتایمز، این موضوع پوند را در برابر یورو و دلار تضعیف کرده و هدف ۰.۸۸ را برای جفت‌ارز EURGBP کاملاً در دسترس قرار داده است. در نهایت، همه نگاه‌ها به گزارش تورم (CPI) فردا دوخته شده است. اگر تورم آمریکا هم نتواند شوک مثبتی به دلار وارد کند، باید خود را برای یک دوران طولانی از ضعف اسکناس سبز آماده کنیم.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

هشدار جدید RBA؛ بازار کار هنوز بیش از حد داغ است

سارا هانتر، مقام ارشد بانک مرکزی استرالیا (RBA)، گفت: «بازار کار تثبیت شده اما همچنان در وضعیت فشرده قرار دارد.» او افزود: «فشارهای ظرفیت و وضعیت بازار کار را با دقت ارزیابی خواهیم کرد.» هانتر همچنین گفت: «انتظار داریم بازار کار همچنان فشرده بماند و تورم برای مدتی بالاتر از هدف قرار داشته باشد.» او تأکید کرد: «باید بررسی کنیم که افزایش اخیر تورم تا چه حد موقتی است.»

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

سقوط آمار اشتغال ۲۰۲۵؛ فقط ۱۵ هزار شغل در ماه ایجاد شد

در یک نگاه بازنگری داده‌ها نشان داد که آمریکا در سال ۲۰۲۵ تنها ۱۸۱ هزار شغل ایجاد کرده است؛ بدترین عملکرد غیررکودی از سال ۲۰۰۳. میانگین رشد ماهانه اشتغال به ۱۵ هزار نفر سقوط کرد (بسیار کمتر از گزارش اولیه ۴۹ هزار نفر). با وجود آمار ضعیف سالانه، جهش اشتغال در ژانویه اقتصاددانان را غافلگیر کرد. اداره آمار کار (BLS) داده‌ها را بر اساس رکوردهای مالیاتی دقیق‌تر بازنگری کرده است. کارنامه سیاه بازار کار آمریکا در سال ۲۰۲۵ داده‌های بازنگری شده نشان می‌دهد که بازار کار ایالات متحده یکی از بدترین سال‌های خود را در چند دهه اخیر پشت سر گذاشته است. طبق گزارش جدید اداره آمار کار (BLS)، اقتصاد آمریکا در کل سال ۲۰۲۵ تنها ۱۸۱,۰۰۰ شغل ایجاد کرده است. تحلیلگران معتقدند که این آمار، پایین‌ترین مجموع سالانه در سال‌های غیررکودی از سال ۲۰۰۳ تاکنون محسوب می‌شود. سقوط میانگین ماهانه نکته نگران‌کننده اینجاست که میانگین رشد ماهانه اشتغال به عدد ناچیز ۱۵,۰۰۰ شغل رسیده است. این در حالی است که گزارش‌های اولیه، سرعت رشد را حدود ۴۹,۰۰۰ شغل در ماه نشان می‌دادند. این اصلاحیه بزرگ بر اساس داده‌های دقیق‌تر مالیات بیمه بیکاری ایالتی انجام شده است. “ اگرچه سال ۲۰۲۵ از نظر تاریخی ضعیف بود، اما گزارش ژانویه امسال با جهشی فراتر از انتظار، اقتصاددانان را شگفت‌زده کرد و نرخ بیکاری به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافت. تحریریه یوتوتایمز بروزرسانی مدل تولد-مرگ در یک اقدام فنی مهم دیگر، اداره آمار کار (BLS) مدل موسوم به «تولد-مرگ» خود را نیز به‌روزرسانی کرد. این مدل آماری برای تخمین خالص تعداد کسب‌وکارهایی که افتتاح یا تعطیل می‌شوند، استفاده می‌شود و نقش مهمی در محاسبه دقیق اشتغال دارد. ✔️  بیشتر بخوانید: هشدار تازه درباره مسیر پرریسک مالی آمریکا؛ کسری بودجه با سیاست‌های ترامپ ۱.۴ تریلیون دلار افزایش می‌یابد بر اساس جمع‌بندی تیم یوتوتایمز، بازنگری‌های نزولی شدید در داده‌های اشتغال نشان می‌دهد که اقتصاد آمریکا بسیار شکننده‌تر از آنچه تصور می‌شد بوده است، اما جهش اخیر ژانویه ممکن است مانع از تصمیم‌گیری‌های شتاب‌زده برای کاهش نرخ بهره شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هشدار تازه درباره مسیر پرریسک مالی آمریکا؛ کسری بودجه با سیاست‌های ترامپ ۱.۴ تریلیون دلار افزایش می‌یابد

در یک نگاه دفتر بودجه کنگره آمریکا برآورد کسری بودجه ده‌ساله را ۱.۴ تریلیون دلار افزایش داد و مسیر مالی کشور را «ناپایدار» توصیف کرد. کاهش‌های مالیاتی و سیاست‌های مهاجرتی دولت ترامپ، عامل اصلی تشدید شکاف بودجه‌ای معرفی شده‌اند. رشد هزینه بهره بدهی و برنامه‌های رفاهی، فشار مضاعفی بر تراز مالی دولت وارد می‌کند. گزارش تازه دفتر بودجه کنگره آمریکا نشان می‌دهد که وضعیت مالی ایالات متحده وارد مرحله‌ای نگران‌کننده‌تر شده است. این نهاد مستقل هشدار داده که سیاست‌های مالی دولت، به‌ویژه برنامه‌های اقتصادی دونالد ترامپ، کسری بودجه دهه آینده را حدود ۱.۴ تریلیون دلار افزایش خواهد داد و کشور را بیش‌ازپیش به سمت مسیری غیرقابل‌دوام سوق می‌دهد. بر اساس این گزارش، بسته مالی شاخص دولت که در تابستان گذشته تصویب شد و شامل تمدید کاهش‌های مالیاتی سال ۲۰۱۷ و معرفی معافیت‌های جدید بود، به‌تنهایی حدود ۴.۷ تریلیون دلار به کسری بودجه ده‌ساله می‌افزاید. علاوه بر آن، هزینه‌های مربوط به اجرای سیاست‌های سخت‌گیرانه مهاجرتی نیز حدود ۵۰۰ میلیارد دلار بار مالی جدید ایجاد خواهد کرد. این افزایش هزینه‌ها قرار است تا حدی با درآمدهای ناشی از تعرفه‌های وارداتی جبران شود. برآورد بلومبرگ نشان می‌دهد میانگین نرخ مؤثر تعرفه‌ها به بالاترین سطح از دهه ۱۹۴۰ رسیده است. با این حال، دفتر بودجه کنگره پیش‌بینی می‌کند که درآمد حاصل از این تعرفه‌ها در بهترین حالت، تنها حدود ۳ تریلیون دلار از کسری‌ها را کاهش دهد؛ رقمی که فاصله قابل‌توجهی با هزینه‌های تحمیل‌شده دارد. در کنار این عوامل، رشد شدید هزینه بهره بدهی دولتی نیز نقش پررنگی در وخامت وضعیت مالی ایفا می‌کند. طبق برآوردها، پرداخت‌های بهره از حدود یک تریلیون دلار در سال ۲۰۲۶ به بیش از ۲.۱ تریلیون دلار در سال ۲۰۳۶ خواهد رسید؛ نتیجه ترکیب بدهی عظیم و نرخ‌های بهره بالاتر. “ «اگر این پیش‌بینی‌ها محقق شود، امیدهای اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، برای کاهش کسری بودجه به محدوده ۳ درصد تولید ناخالص داخلی تا پایان دوره ترامپ، عملاً نقش بر آب خواهد شد.» محمد زمانی دفتر بودجه کنگره اکنون کسری سال ۲۰۲۶ را ۵.۸ درصد تولید ناخالص داخلی برآورد می‌کند؛ بالاتر از پیش‌بینی قبلی ۵.۵ درصدی. برای سال ۲۰۲۸ نیز این شکاف حدود ۶ درصد پیش‌بینی شده است. به اعتقاد کارشناسان یوتوتایمز؛ چشم‌انداز بلندمدت حتی نگران‌کننده‌تر است. تا سال ۲۰۳۶، کسری بودجه سالانه معادل ۶.۷ درصد تولید ناخالص داخلی خواهد بود؛ رقمی بسیار بالاتر از میانگین ۳.۸ درصدی پنج دهه گذشته. طبق این گزارش، از سال ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۶، کسری‌ها در تمامی سال‌ها بالاتر از ۵.۶ درصد باقی خواهند ماند؛ رکوردی که از دهه ۱۹۳۰ تاکنون سابقه نداشته است. نکته مهم آن است که دفتر بودجه کنگره، نسخه اقتصادی دولت؛ ترکیبی از کاهش مالیات، افزایش تعرفه و مقررات‌زدایی را برای ایجاد جهش معنادار در رشد اقتصادی کافی نمی‌داند. هرچند رشد اقتصادی سال ۲۰۲۶ حدود ۲.۲ درصد پیش‌بینی شده، اما این رقم در سال‌های بعد به محدوده ۱.۸ درصد بازمی‌گردد و تا سال ۲۰۳۶ در همین سطح باقی می‌ماند؛ بسیار پایین‌تر از هدف رشد ۳ درصدی دولت. با وجود رشد نسبتاً بهتر در کوتاه‌مدت، زمان رسیدن نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی به رکورد تاریخی نیز تنها اندکی به تعویق افتاده است. اکنون انتظار می‌رود این نسبت در سال ۲۰۳۰ از رکورد ۱۹۴۶ عبور کند؛ یک سال دیرتر از برآورد قبلی. بخش قابل‌توجهی از افزایش بدهی، به هزینه‌هایی خارج از بودجه‌های سالانه بازمی‌گردد؛ از جمله پرداخت بهره و هزینه‌های برنامه‌های رفاهی بزرگ مانند تأمین اجتماعی، مدیکر و مدیکید. این اقلام، به‌طور فزاینده‌ای فضای مالی دولت را محدود کرده‌اند. در همین زمینه، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، ماه گذشته هشدار داد که اگرچه سطح کنونی بدهی فوراً بحران‌ساز نیست، اما مسیر فعلی «ناپایدار» است. به گفته او، آمریکا در شرایط اشتغال کامل نیز با کسری بسیار بزرگ مواجه است، بدون آنکه راهکار مؤثری برای اصلاح آن در دستور کار باشد. ✔️  بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است از منظر تورمی، دفتر بودجه کنگره انتظار دارد نرخ تورم در بلندمدت به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو آمریکا بازگردد. با این حال، تورم در سال جاری همچنان بالا و حدود ۲.۷ درصد برآورد شده و در سال ۲۰۲۷ به ۲.۳ درصد کاهش می‌یابد. نرخ بیکاری نیز احتمالاً در سال ۲۰۲۶ به میانگین ۴.۶ درصد خواهد رسید. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، گزارش جدید دفتر بودجه کنگره تصویری از اقتصادی ارائه می‌دهد که اگرچه در کوتاه‌مدت از رشد قابل‌قبولی برخوردار است، اما در بلندمدت با فشار فزاینده بدهی، کسری مزمن و محدودیت‌های ساختاری روبه‌رو خواهد شد. اگر اصلاحات اساسی در سیاست‌های مالی صورت نگیرد، این مسیر می‌تواند به یکی از بزرگ‌ترین چالش‌های اقتصاد آمریکا در دهه آینده تبدیل شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

فراتر از شایعات؛ فدرال رزرو دقیقاً به دنبال چه عددی در گزارش اشتغال است؟

در یک نگاه تله آماری: اگرچه محدوده پیش‌بینی‌ها تا ۱۳۵ هزار شغل است، اما اکثر غول‌های بانکی روی عدد ۵۰ تا ۸۵ هزار متمرکز شده‌اند. خط قرمز پاول: فدرال رزرو برای جلوگیری از بحران، به حداقل ۳۰ تا ۵۰ هزار شغل جدید در ماه نیاز دارد. نرخ بیکاری؛ پادشاه داده‌ها: اجماع سنگین ۷۷ درصدی روی عدد ۴.۴٪ نشان می‌دهد که کوچک‌ترین تغییر در این نرخ، زلزله‌ای در بازار ارز ایجاد می‌کند. بازنگری‌های بی‌اهمیت: برخلاف هیاهوی رسانه‌ها، بازنگری داده‌های سال ۲۰۲۵ تأثیر چندانی بر آینده سیاست‌های پولی نخواهد داشت. معامله‌گران وال‌استریت در انتظار یک غافلگیری بزرگ؛ آیا تمرکز بیش از حد بر اعداد قدیمی، بازار را از واقعیتِ فعلی نرخ بیکاری غافل کرده است؟ یوتوتایمز در این گزارش تحلیلی، کالبدشکافی دقیقی از توزیع پیش‌بینی‌های NFP ارائه می‌دهد تا بدانید دقیقاً در کدام نقطه، ماشه نوسانات شدید بازار کشیده خواهد شد. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: امروز بازارها در حالی به استقبال گزارش اشتغال (NFP) می‌روند که تمرکز صرف بر عدد «اجماع»، می‌تواند یک خطای استراتژیک برای معامله‌گران باشد. بررسی‌های اختصاصی یوتوتایمز نشان می‌دهد که اگرچه محدوده تخمین‌ها بسیار وسیع است، اما هسته اصلی پیش‌بینی‌ها در منطقه ۵۰ تا ۸۵ هزار شغل متمرکز شده است. این یعنی حتی اگر داده‌ها مطابق میل بازار منتشر شوند اما در مرز پایین این محدوده باشند، باز هم باید منتظر یک شوک قیمتی باشیم. “ «امروز روز تمرکز بر جزئیات است؛ جایی که توزیع آرا و نرخ بیکاری، سرنوشت جفت‌ارزهای اصلی را رقم خواهند زد.» یوتوتایمز چرا نرخ بیکاری ۴.۴ درصد سرنوشت‌ساز است؟ برخلاف دوره‌های قبل، این بار نبرد اصلی بر سر تعداد شغل‌های ایجاد شده نیست. طبق تحلیل یوتوتایمز، فدرال رزرو و شخص جروم پاول، لنز دوربین خود را روی نرخ بیکاری تنظیم کرده‌اند. با توجه به اینکه ۷۷ درصد از اقتصاددانان روی عدد ۴.۴ درصد توافق دارند، هرگونه انحراف (حتی ۰.۱ درصدی) از این مرز، می‌تواند به معنای تغییر فوری در انتظارات نرخ بهره و جهت‌گیری دلار باشد. عبور از سایه گذشته درحالی که رسانه‌ها به شدت بر بازنگری داده‌های حقوق و دستمزد سال ۲۰۲۵ تمرکز کرده‌اند، تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند این داده‌ها تنها «تاریخ» هستند و تأثیری بر آینده ندارند. واقعیت فعلی این است که اقتصاد آمریکا برای حفظ تعادل، به حداقل ۳۰ تا ۵۰ هزار شغل ماهانه نیاز دارد. هر عددی بالاتر از این، می‌تواند سوخت لازم برای جهش دلار را فراهم کند و هر عددی کمتر از آن، زنگ خطر رکود را با صدای بلندتری به صدا در خواهد آورد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

تله‌ی ۳۷ هزارتایی در بازار فارکس؛ آیا دلار از پیش‌بینی‌های ترسناک عبور می‌کند؟

در یک نگاه دلار در دوراهی: پیش‌بینی‌ها از عدد ۳۷ هزار تا ۸۰ هزار شغل متغیر است؛ هر عددی زیر ۶۵ هزار، دلار را به لرزه می‌اندازد. سقوط قدرت خرید: کاهش حجم واقعی خرده‌فروشی در آمریکا، زنگ خطر رکود و کاهش رشد GDP را به صدا درآورده است. بحران پوند: احتمال ۷۰ درصدی استعفای نخست‌وزیر انگلیس، پوند را در برابر یورو بی‌دفاع کرده است. سقف شیشه‌ای یورو: عبور یورو از مرز ۱.۲۰ می‌تواند بانک مرکزی اروپا را مجبور به مداخله کلامی یا کاهش نرخ بهره کند. امروز روز سرنوشت برای دلار است؛ در حالی که بازارها خود را برای یک گزارش اشتغال فاجعه‌بار آماده کرده‌اند، برخی تحلیلگران از یک «غافلگیری معکوس» سخن می‌گویند. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که آیا دلار می‌تواند از تله «کوین هست» فرار کند یا سقوط به کانال ۹۶ در انتظار اسکناس سبز خواهد بود. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: امروز نگاه تمامی معامله‌گران به گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) دوخته شده است. پس از هشدارهای جنجالی هفته جاری، «عدد نجوا شده» در بازار به شدت کاهش یافته و برخی معامله‌گران در انتظار عددی در حدود ۳۷ هزار شغل هستند. با این حال، تحلیلگران یوتوتایمز به نقل از کارشناسان ING معتقدند اگر آمار واقعی به ۸۰ هزار شغل نزدیک شود، دلار می‌تواند بخشی از ریزش‌های اخیر خود را جبران کند؛ هرچند این بازیابی احتمالاً موقت و کوتاه‌مدت خواهد بود. وضعیت بحرانی مصرف‌کننده آمریکایی داده‌های دیروز خرده‌فروشی نشان داد که خریداران آمریکایی عقب‌نشینی کرده‌اند. ثابت ماندن میزان فروش در دسامبر عملاً به معنای کاهش حجم خرید با احتساب تورم است. این موضوع نه تنها رشد اقتصادی فصول آینده را تهدید می‌کند، بلکه فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره در ماه آوریل تحت فشار قرار می‌دهد. یورو و پوند؛ درگیر نوسانات سیاسی و تکنیکال در جبهه اروپا، تحلیلگران در گزارش اخیر خود به نکته‌ای حیاتی اشاره کرده‌اند: اگر گزارش اشتغال امروز فراتر از انتظار ضعیف باشد، جفت‌ارز EURUSD پتانسیل پرواز تا مرز ۱.۲۵ را خواهد داشت. این سطح، یک «مرز قرمز» برای بانک مرکزی اروپا محسوب می‌شود؛ چرا که صعود یورو به این کانال می‌تواند مقامات اروپایی را برای جلوگیری از کاهش تورم، به مداخله فوری و حتی کاهش نرخ بهره مجبور کند. با این حال، یوتوتایمز به نقل از ING گزارش می‌دهد که سناریوی محتمل‌تر فعلی، یک اصلاح موقت به سمت ۱.۱۸۰ است، مگر آنکه داده‌های NFP آواری بر سر دلار شوند. از سوی دیگر، پوند انگلیس روزهای سختی را سپری می‌کند. شایعات استعفای نخست‌وزیر تا اواسط سال جاری میلادی و ترس از سیاست‌های مالی جانشین احتمالی او، پوند را در یک مارپیچ نزولی قرار داده و هدف ۰.۸۸ را برای جفت‌ارز EURGBP کاملاً در دسترس کرده است. امروز بازار فارکس در یک «نقطه عطف» قرار دارد. اگر داده‌های اشتغال به‌شدت ضعیف باشد، شاخص دلار (DXY) به سرعت سطح ۹۶.۰ را آزمایش خواهد کرد، اتفاقی که می‌تواند آرایش تمام جفت‌ارزهای اصلی را برای ماه‌های آینده تغییر دهد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

هشدار گلدمن ساکس؛ آیا گزارش اشتغال ژانویه بازار را غافلگیر می‌کند؟

در یک نگاه پیش‌بینی اشتغال ژانویه: تنها ۴۵ هزار شغل جدید مدل آماری تولد–مرگ عامل اصلی ریسک نزولی بازار کار در حال خنک شدن، اما نه به‌طور ناگهانی دستمزدها با رشد ۰.۳۵٪ ماهانه در مسیر ثبات باقی مانده‌اند در آستانه انتشار گزارش اشتغال ژانویه، گلدمن ساکس هشدار داده که رشد اشتغال ممکن است به‌طور قابل‌توجهی کمتر از پیش‌بینی‌های بازار باشد. این برآورد می‌تواند نشانه‌ای از خنک شدن تدریجی بازار کار آمریکا باشد و زمینه را برای حفظ نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو فراهم کند. یوتوتایمز در این گزارش به بررسی جزئیات این پیش‌بینی و پیامدهای احتمالی آن می‌پردازد. به گزارش یوتوتایمز ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس در یادداشتی تحلیلی هشدار داده که رشد اشتغال در آمریکا طی ماه ژانویه احتمالاً کمتر از انتظارات بازار خواهد بود. این بانک پیش‌بینی کرده که تعداد مشاغل غیرکشاورزی تنها ۴۵ هزار واحد افزایش یافته باشد؛ رقمی پایین‌تر از میانگین دو ماه اخیر و کمتر از اجماع بازار که حدود ۷۰ هزار شغل را تخمین زده بود. گلدمن ساکس به چند عامل کلیدی اشاره کرده که می‌توانند بر آمار رسمی اشتغال فشار وارد کنند. مهم‌ترین آن‌ها، مدل آماری تولد–مرگ اداره آمار کار آمریکاست که در گزارش ژانویه به‌روزرسانی می‌شود. این مدل ممکن است بین ۳۰ تا ۵۰ هزار شغل را از رقم نهایی کسر کند. شاخص‌های استخدامی مبتنی بر داده‌های بزرگ نیز نشان می‌دهند که شتاب استخدام در ماه ژانویه ضعیف بوده و به‌طور متوسط حدود ۴۰ هزار شغل جدید ثبت شده است. استخدام در بخش دولتی نیز کم‌رمق بوده و انتظار می‌رود تغییر چندانی در تعداد مشاغل عمومی رخ نداده باشد. در عین حال، برخی عوامل جبرانی می‌توانند از شدت افت بکاهند. شاخص‌های مربوط به اخراج نیرو بهبود یافته‌اند؛ از جمله کاهش مدعیان اولیه بیمه بیکاری و کاهش تعداد شرکت‌هایی که کاهش نیرو را گزارش کرده‌اند. همچنین، عوامل فصلی که معمولاً باعث افت شدید اشتغال در ابتدای سال می‌شوند، طی سال‌های اخیر تعدیل شده‌اند. گلدمن ساکس همچنین انتظار دارد که اشتغال در بخش‌های خرده‌فروشی و ساخت‌وساز پس از اختلالات تعطیلات و شرایط آب‌وهوایی در دسامبر، اندکی بهبود یابد. پایان اعتصابات نیز می‌تواند تأثیر مثبتی هرچند محدود بر آمار اشتغال ژانویه داشته باشد. در مجموع، این بانک معتقد است که شواهد موجود از رشد ملایم اما ضعیف اشتغال حکایت دارد؛ موضوعی که می‌تواند روایت «خنک شدن تدریجی» بازار کار را تقویت کند و فدرال رزرو را به حفظ نرخ‌های بهره در سطح فعلی ترغیب نماید.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

طلای ۸۰۰۰ دلاری؛ پیش‌بینی تخیلی یا واقعیتِ پنهان جی‌پی مورگان؟

در یک نگاه پیش‌بینی انفجاری: جی‌پی مورگان سناریوی طلای ۸۰۰۰ دلاری را برای سال ۲۰۳۰ روی میز گذاشت. تغییر وزن سبد دارایی: رمز عبور این صعود، افزایش سهم طلا در پرتفوی سرمایه‌گذاران خصوصی به ۴.۶ درصد است. همگامی غول‌ها: گلدمن ساکس نیز با افزایش هدف خود به ۵۴۰۰ دلار، به صف حامیان طلا پیوست. رکورد تقاضا: شورای جهانی طلا از مصرف بی‌سابقه ۵۰۰۲ تن طلا در سال گذشته میلادی خبر داد. رویای طلای ۸۰۰۰ دلاری دیگر یک توهم نیست، بلکه نقشه راه جدید بزرگترین بانک‌های وال استریت است. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چگونه تغییر استراتژی سرمایه‌گذاران بزرگ و رکوردشکنی تقاضای جهانی، در حال آماده‌سازی پرتابه‌ای است که قیمت طلا را تا پایان دهه به ارقام باورنکردنی می‌رساند. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: بازار طلا پس از ثبت رکوردهای پیاپی، حالا با یک شوک تحلیلی از سوی وال استریت روبرو شده است. جی‌پی مورگان در یادداشتی که به سرعت در میان معامله‌گران دست به دست می‌شود، سناریویی را ترسیم کرده که در آن قیمت هر اونس طلا تا پایان این دهه می‌تواند عدد خیره‌کننده ۸۰۰۰ دلار را لمس کند. این گزارش نشان می‌دهد که اشتهای سرمایه‌گذاران برای این فلز زرد به بالاترین سطح خود در قرن حاضر رسیده است. شرط اصلی برای پرواز طلا به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، تحلیلگران جی‌پی مورگان معتقدند کلید این جهش در دست سرمایه‌گذاران خصوصی است. اگر این گروه تنها ۱.۶ درصد به سهم طلا در سبد دارایی‌های خود اضافه کنند (رساندن سهم طلا از ۳ درصد به ۴.۶ درصد)، تقاضای فیزیکی به حدی خواهد رسید که قیمت‌های فعلی را به خاطره‌ای دور تبدیل می‌کند. این تغییر رویکرد ناشی از بازنگری در امنیت اوراق قرضه و نقش آینده دلار در معاملات جهانی است. ✔️  بیشتر بخوانید: پیش‌بینی بانک مورگان استنلی: طلا در مسیر ۵۷۰۰ دلار؛ موج صعودی بانک‌ها شدت گرفت گلدمن ساکس هم عقب نماند در حالی که جی‌پی مورگان افق دورتری را می‌بیند، گلدمن ساکس نیز هدف قیمتی خود برای پایان سال ۲۰۲۶ را به ۵۴۰۰ دلار افزایش داده است. این بانک معتقد است خرید مداوم بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور در کنار تقاضای سرمایه‌گذاران خرد، موتور محرک طلا در دو سال آینده خواهد بود. رکوردشکنی در دنیای واقعی داده‌های شورای جهانی طلا (WGC) که توسط یوتوتایمز بررسی شده، مهر تأییدی بر این ادعاهاست. در سال ۲۰۲۵، تقاضای جهانی طلا برای اولین بار از مرز ۵۰۰۲ تن عبور کرد. جالب اینجاست که حتی قیمت‌های بالا هم نتوانسته است مانع هجوم خریداران شود؛ چرا که در دنیای پر از عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیک، طلا همچنان تنها پناهگاه امن و بدون رقیب شناخته می‌شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

پیام اعضای فدرال رزرو به بازار: فعلاً منتظر دلار ارزان نباشید!

در یک نگاه توقف در ایستگاه خنثی: فدرال رزرو معتقد است نرخ بهره فعلی نه محرک اقتصاد است و نه مانع آن؛ پس دلیلی برای تغییر فوری نیست. تورمِ سرسخت: لوری لوگان هشدار داد که تورم هنوز با سطح ایده‌آل فاصله دارد و خطر جهش قیمت‌ها کاملاً رفع نشده است. رایِ قاطع به صبر: هر دو مقام سخنران، اعضای دارای حق رای در تصمیم‌گیری‌های امسال هستند، که نشان‌دهنده اجماع برای حفظ وضعیت موجود است. شرط کاهش مجدد: تنها در صورتی که بازار کار به شدت سرد شود یا تورم سقوط کند، فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره فکر خواهد کرد. ترمزِ کاهش نرخ بهره در واشینگتن کشیده شد؛ مقامات ارشد فدرال رزرو با ارسال پیام‌هایی هماهنگ، از پایان دوران «تعدیل سریع» خبر می‌دهند. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چرا با وجود خوش‌بینی‌های بازار، اعضای دارای حق رای فدرال رزرو همچنان تورم را «سرسخت» می‌دانند و قصد دارند نرخ‌ها را در سطوح فعلی منجمد کنند. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: در حالی که بازارها برای کاهش بیشتر نرخ بهره روزشماری می‌کردند، دو تن از مهره‌های کلیدی فدرال رزرو با بیانات خود، موجی از احتیاط را به بازارها تزریق کردند. لوری لوگان و بث هامک، دو عضو تأثیرگذار و دارای حق رای فدرال رزرو، روز گذشته به صراحت اعلام کردند که هیچ عجله‌ای برای دستکاری دوباره نرخ‌های بهره ندارند. نرخ بهره به «نقطه تعادل» رسیده است؟ به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، لوری لوگان از فدرال رزرو دالاس معتقد است که نرخ‌های فعلی به سطح «خنثی» نزدیک شده‌اند. این یعنی سیاست‌های پولی آمریکا اکنون در نقطه‌ای قرار دارند که نه باعث رکود می‌شوند و نه به تورم دامن می‌زنند. از نگاه او، وقتی سیاست پولی در چنین تعادلی است، بهترین حرکت «ایستادن و تماشا کردن» داده‌های اقتصادی است. شبح تورم بر فراز اوهایو و تگزاس بث هامک، رئیس فدرال رزرو کلیولند نیز با تکرار مواضع مشابه، خاطرنشان کرد که تورم چندین سال است که بالای مرز ۲ درصد رژه می‌رود. او با اشاره به اینکه شواهد پایداری برای سقوط تورم وجود ندارد، تأکید کرد که فدرال رزرو به جای جراحی نرخ‌ها، فعلاً به نظارت بر تأثیرات کاهش‌های قبلی اکتفا خواهد کرد. پیام نهایی برای بازارها تحلیل یوتوتایمز نشان می‌دهد که با توجه به انعطاف‌پذیری بازار کار و سرسختی قیمت‌ها، فدرال رزرو وارد فاز «انتظار طولانی» شده است. این یعنی تا زمانی که یک غافلگیری بزرگ در داده‌های اشتغال یا تورم رخ ندهد، دلار آمریکا احتمالاً حمایتِ ناشی از نرخ‌های بهره بالا را در میان‌مدت حفظ خواهد کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

جی‌پی مورگان: نگرانی‌ها درباره هوش مصنوعی در بخش نرم‌افزار اغراق‌شده است

به گفته جی‌پی مورگان، ریزش سهام شرکت‌های نرم‌افزاری بیش از حد بوده و ناشی از ترس‌های غیرواقعی از اختلال کوتاه‌مدت هوش مصنوعی است. استراتژیست‌های بانک توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران به سمت شرکت‌های باکیفیت و مقاوم در برابر تأثیرات AI بازگردند. آن‌ها به بنیادهای قوی، هزینه‌های بالای تغییر سرویس و روند مثبت سودآوری اشاره کرده و شرکت‌هایی مانند مایکروسافت و کراوداسترایک (CrowdStrike) را به عنوان برندگان نام برده‌اند. با پیش‌بینی رشد سود نزدیک به ۱۷٪ در سال ۲۰۲۶، این تیم فرصت یک بهبود بازار را محتمل می‌داند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

شاخص NFIB افت کرد؛ آیا بازار کار آمریکا در حال تغییر است؟

در یک نگاه شاخص NFIB در ژانویه به ۹۹.۳ رسید؛ کمتر از انتظار ۹۹.۸ اما همچنان بالاتر از میانگین ۵۲ ساله. ۷ مؤلفه شاخص کاهش یافتند و تنها «فروش مورد انتظار» رشد قابل‌توجه داشت. شاخص عدم‌قطعیت ۷ واحد افزایش یافت و به ۹۱ رسید. شاخص جدید اشتغال NFIB نشان‌دهنده یک بازار کار متعادل است. به گزارش یوتوتایمز در تاریخ ۱۰ فوریه ۲۰۲۶، شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB در ژانویه با کاهش جزئی به ۹۹.۳ رسید؛ رقمی که کمتر از پیش‌بینی‌هاست اما همچنان بالاتر از میانگین بلندمدت قرار دارد. این کاهش خفیف در حالی رخ می‌دهد که بسیاری از مالکان کسب‌وکار نسبت به آینده اقتصادی آمریکا همچنان محتاط هستند. “ شاخص NFIB چیست؟ شاخص خوش‌بینی کسب‌وکارهای کوچک NFIB یک شاخص ماهانه است که «نبض» کسب‌وکارهای کوچک آمریکا را اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص از سال ۱۹۷۳ توسط فدراسیون ملی کسب‌وکارهای مستقل منتشر می‌شود و به‌عنوان یک شاخص پیش‌نگر مهم برای سلامت اقتصاد آمریکا شناخته می‌شود، زیرا کسب‌وکارهای کوچک حدود ۵۰٪ نیروی کار بخش خصوصی را تشکیل می‌دهند. با این حال، به دلیل نوسان بالا و همبستگی زیاد با شاخص‌های ISM، معمولاً گزارش اثرگذاری مستقیمی بر بازار ندارد. یوتوتایمز در این گزارش آمده است که از میان ۱۰ مؤلفه اصلی شاخص، تنها سه مورد افزایش یافته و هفت مورد کاهش داشته‌اند. بیشترین تغییر مربوط به «فروش واقعی مورد انتظار» بوده که ۶ واحد رشد کرده است. در مقابل، شاخص عدم‌قطعیت جهش ۷ واحدی داشته و به ۹۱ رسیده؛ موضوعی که نشان می‌دهد بسیاری از مالکان هنوز درباره زمان مناسب برای توسعه کسب‌وکار تردید دارند. بیل دانکلبرگ، اقتصاددان ارشد NFIB، می‌گوید: «با وجود رشد تولید ناخالص داخلی (GDP)، کسب‌وکارهای کوچک هنوز منتظر نشانه‌های ملموس‌تر از بهبود اقتصادی هستند. با این حال، تعداد بیشتری از مالکان وضعیت کسب‌وکار خود را بهتر ارزیابی می‌کنند.» یکی از نکات مهم این گزارش، معرفی شاخص جدید اشتغال NFIB است که وضعیت بازار کار را در قالب یک عدد واحد نشان می‌دهد. این شاخص اکنون ۱۰۱.۶ است؛ یعنی حدود ۱.۵ واحد بالاتر از میانگین تاریخی و نشانه‌ای از تعادل نسبی در بازار کار است.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر