ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
شاخص قیمت مصرف کننده هسته ژاپن - سالانه (آوریل) - National Core CPI واقعی ................. %1.4 پیش‌بینی ............. %1.7 قبلی ................ %1.8 شاخص قیمت مصرف کننده ژاپن - سالانه (آوریل) - Inflation Rate YoY واقعی ................. %1.4 قبلی ................ %1.5
شونیچی کاتایاما، وزیر خزانه‌داری ژاپن، اعلام کرد که سیاست مالی دولت فعال است اما به‌معنای انبساطی بودن نیست. او تأکید کرد که دولت ژاپن به‌صورت پیوسته نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی را کاهش خواهد داد و در عین حال بر حفظ اعتماد بازارهای مالی تمرکز دارد. کاتایاما گفت دولت در مسیر اصلاحات مالی، تلاش می‌کند تعادل میان رشد اقتصادی و پایداری مالی را حفظ کند و اقدامات لازم برای تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران را ادامه دهد.
در حالی که رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، مدعی شده مذاکرات در «مراحل نهایی» قرار دارد، بازار فارکس این بار نسبت به دو هفته قبل با احتیاط بسیار بیشتری روی سناریوی کاهش تنش معامله می‌کند. جو هاوکیش فدرال رزرو نیز شرط‌بندی علیه دلار را دشوارتر کرده است. در حوزه داده‌های کلان اقتصادی نیز انتظار می‌رود شاخص‌های PMI امروز مورد توجه بازار قرار گیرند. این مقاله را وب‌سایت موسسه ING منتشر کرده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بازار فارکس این بار با احتیاط بیشتری به اخبار توافق احتمالی آمریکا و ایران واکنش نشان می‌دهد و دلار مقاومت بیشتری نشان داده است. صورتجلسه فدرال رزرو لحن هاوکیش داشت و احتمال افزایش نرخ بهره همچنان از دلار حمایت می‌کند. بانک مرکزی اروپا تمایلی به تعهد برای افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه ندارد و این موضوع فشار بر یورو را حفظ کرده است. داده‌های ضعیف اشتغال و PMI استرالیا از توقف افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا حمایت می‌کند، هرچند چشم‌انداز بلندمدت AUDUSD همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. دلار آمریکا: مقاومت بیشتر در برابر اخبار کاهش تنش برای دومین بار در ماه مه، بازارها در حال معامله بر مبنای احتمال توافق صلح میان آمریکا و ایران هستند؛ آن هم پس از آنکه ترامپ اعلام کرد مذاکرات وارد «مراحل نهایی» شده است. اما این بار میزان اطمینان بازار کمتر است. لحن هر دو طرف همچنان تهاجمی باقی مانده و معامله‌گران پس از ناامیدی‌های قبلی، نسبت به دنبال کردن تیترهای خوش‌بینانه محتاط‌تر شده‌اند. در همین راستا، افت درون‌روزی شاخص دلار (DXY) دیروز تقریباً نصف حرکت مشابه در ۶ مه بود. پس‌زمینه کلان اقتصادی نیز شرط‌بندی تهاجمی علیه دلار را دشوارتر کرده است. صورتجلسه نشست ماه آوریل کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) که دیروز منتشر شد، لحنی هاوکیش داشت و نشان داد «بسیاری» از اعضا خواهان ارسال این پیام بوده‌اند که حرکت بعدی می‌تواند افزایش نرخ بهره باشد. این موضوع به معنای آن است که احتمال ماندگاری بازدهی اوراق خزانه‌داری در سطوح بالا بیشتر از قبل شده است. حتی پس از اخبار کاهش تنش دیروز نیز بازار قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو همچنان تا ماه دسامبر حدود ۱۷ نقطه پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کند. اگر در نهایت توافقی میان آمریکا و ایران حاصل شود، این قیمت‌گذاری باید تعدیل شود، اما بازگشت سریع بازار به سناریوی کاهش نرخ بهره هنوز بسیار دور از انتظار به نظر می‌رسد. واکنش محدود دلار به اظهارات ترامپ نشان می‌دهد اگر واقعاً توافقی در آستانه نهایی شدن باشد، فضای بیشتری برای افت دلار وجود دارد. اما در عین حال، این مسئله تأیید می‌کند که صبر بازار کمتر شده و هرگونه توقف جدید در مذاکرات می‌تواند حتی بدون تشدید دوباره تنش‌های نظامی، شاخص دلار را به بالای سطح 99.50 برساند. امروز در تقویم اقتصادی آمریکا، مهم‌ترین رویدادها شامل آمار آغاز ساخت‌وساز مسکن در ماه آوریل و شاخص‌های PMI مؤسسه S&P Global برای ماه مه است. شاخص‌های PMI نسبت به نظرسنجی‌های ISM تأثیر کمتری بر بازار دارند، اما مزیت آن‌ها قابلیت مقایسه بهتر با داده‌های اروپا است که امروز منتشر می‌شوند. یورو: بانک مرکزی اروپا وعده افزایش نرخ در ژوئیه را نمی‌دهد گزارشی از خبرگزاری رویترز به نقل از منابع بانک مرکزی اروپا (ECB) نشان می‌دهد این بانک پس از افزایش نرخ بهره در ماه ژوئن، درباره اقدام در ماه ژوئیه موضعی غیرمتعهدانه خواهد داشت. هدف از این رویکرد، کاهش انتظارات بازار برای افزایش متوالی نرخ بهره عنوان شده؛ حتی با وجود آنکه چشم‌انداز تورمی به سمت سناریوی نامطلوب حرکت کرده است. این موضوع چندان غافلگیرکننده نیست، اما در عین حال سقفی برای میزان افزایش انتظارات بازار از سیاست‌های ECB ایجاد می‌کند. امروز توجه بازار به شاخص‌های PMI معطوف خواهد شد. انتظار می‌رود شاخص ترکیبی بدون تغییر باقی بماند؛ به‌گونه‌ای که ضعف بیشتر بخش تولید با بهبود نسبی خدمات جبران شود. با این حال، نوسانات نظرسنجی‌ها افزایش یافته و داده‌ها با هشدارهای جدی همراه هستند. تغییرات شدید احساسات ناشی از جنگ ایران می‌تواند زمان‌بندی پاسخ‌ها را دچار اختلال کرده باشد. از این منظر، پیش‌بینی‌های جدید کمیسیون اروپا شاید تصویر شفاف‌تری از میزان افت رشد اقتصادی ارائه دهد. با وجود بازگشت صعودی دیروز، فضای کلان اقتصادی برای EURUSD همچنان دشوار باقی مانده است. این جفت‌ارز احتمالاً برای حفظ حمایت نیازمند جریان مداوم اخبار مثبت از خاورمیانه خواهد بود. در غیر این صورت، انتظار می‌رود EURUSD دیر یا زود دوباره به زیر سطح 1.1600 بازگردد. دلار استرالیا: گزارش ضعیف اشتغال، توقف بانک مرکزی را تأیید کرد گزارش ضعیف اشتغال استرالیا که شب گذشته منتشر شد، به دلار استرالیا که در وضعیت اشباع خرید قرار داشت ضربه زد. نرخ بیکاری به ۴.۵ درصد افزایش یافت؛ زیرا اشتغال در ماه آوریل ۱۸.۶ هزار نفر کاهش پیدا کرد و بخش عمده این افت مربوط به مشاغل تمام‌وقت بود. شاخص‌های PMI نیز بسیار ضعیف بودند؛ به‌طوری که شاخص ترکیبی از 50.4 به 47.8 سقوط کرد و وارد محدوده انقباض شد. تمام این موارد از رویکرد محتاطانه بانک مرکزی استرالیا (RBA) پس از افزایش نرخ بهره در ماه مه حمایت می‌کند و انتظارات همچنان هاوکیش بازار برای پایان سال را تضعیف کرده است. پیش‌بینی ما همچنان این است که دیگر افزایش نرخی در استرالیا رخ ندهد، هرچند بازار هنوز یک افزایش کامل نرخ بهره تا ماه نوامبر را قیمت‌گذاری می‌کند. با این حال، دیدگاه انبساطی‌تر ما نسبت به بانک مرکزی استرالیا به معنای کاهش خوش‌بینی نسبت به AUDUSD نیست. ما معتقدیم ریسک افت بازدهی کوتاه‌مدت آمریکا حتی بیشتر شده و در مجموع، عوامل بنیادی و جذابیت معاملات کری‌ترید (معاملات حملی) همچنان از دلار استرالیا حمایت می‌کند. ماهیت پرریسک AUD باعث می‌شود اصلاح‌هایی مانند وضعیت فعلی اجتناب‌ناپذیر باشد، اما در صورت دستیابی نهایی به توافق در خاورمیانه، همچنان با اطمینان نسبتاً بالایی انتظار رشد بیشتر AUDUSD تا پایان سال را داریم. هدف تابستانی ما همچنان سطح 0.73 است.
بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در گزارش تازه خود اعلام کرد که میان سیاست‌گذاران درباره مسیر کاهش خرید اوراق (تِیپرینگ) از سال مالی آینده، اختلاف‌نظر وجود دارد. برخی اعضا خواستار توقف موقت تِیپرینگ شده‌اند، در حالی که گروهی دیگر معتقدند این روند باید طبق برنامه ادامه یابد. دیدگاه‌های مطرح‌شده درباره مدیریت سیاست پولی برخی اعضا پیشنهاد کرده‌اند BoJ باید درباره اندازه ترازنامه خود برنامه‌ریزی مشخصی ارائه کند. لزوم پایش منظم بازار اوراق دولتی ژاپن (JGB) و ارزیابی کارکرد بازار در میان حامیان ادامه تِیپرینگ، دیدگاه‌ها درباره حجم خرید ماهانه متفاوت است: بیش از ۱.۵٪ بین ۱.۰ تا ۱.۵٪ کمتر از ۱٪ نتایج نظرسنجی BoJ از مؤسسات مالی بانک مرکزی ژاپن اعلام کرد که اکثریت مؤسسات مالی شرکت‌کننده در نظرسنجی این بانک توصیه کرده‌اند هیچ تغییری در برنامه فعلی کاهش خرید اوراق ایجاد نشود. این گزارش در شرایطی منتشر می‌شود که بازارها منتظر تصمیمات بعدی BoJ درباره نرخ بهره و مسیر سیاست انقباضی هستند، به‌ویژه پس از افزایش فشارهای تورمی ناشی از تحولات خاورمیانه.
کوئدا، عضو هیئت سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، در مجموعه‌ای از اظهارنظرهای تأکید کرد که فشارهای تورمی ناشی از تحولات خاورمیانه در حال افزایش است و مسیر نرخ بهره باید با دقت بیشتری تنظیم شود. مهم‌ترین نکات مطرح‌شده توسط کوئدا کف نرخ خنثی بالاتر از ۱٪ است. سرعت و شدت افزایش قیمت‌ها به‌دلیل تحولات خاورمیانه باید به‌دقت رصد شود. نگرانی‌های تورمی باعث افزایش بازدهی اوراق بلندمدت جهانی شده است. افزایش نرخ بهره باید با «سرعت مناسب» انجام شود. BoJ باید هم ریسک تورم و هم ریسک رشد اقتصادی را همزمان زیر نظر داشته باشد. اظهارات تکمیلی کوئدا ریسک‌های تورمی در حال تحقق است انتظار «تشدید شدید» در اقتصاد وجود ندارد، اما ادامه درگیری خاورمیانه می‌تواند چشم‌انداز اقتصادی را تغییر دهد. ریسک جهش تورم بزرگ‌تر از ریسک رکود است.
بازارهای آسیا–اقیانوسیه در معاملات پنج‌شنبه ۲۱ مه ۲۰۲۶ ترکیبی از رشد سهام، داده‌های ضعیف استرالیا، سیگنال‌های تورمی ژاپن و تحولات ژئوپلیتیک را هضم کردند. در حالی که وال‌استریت با کاهش بازدهی اوراق و افت قیمت نفت فضای مثبتی ایجاد کرده بود، داده‌های منطقه‌ای تصویر پیچیده‌تری ارائه داد. نکات کلیدی بازار فارکس و اقتصاد آسیا–اقیانوسیه ۱) استرالیا: بیکاری به ۴.۵٪ جهش کرد؛ AUD تحت فشار نرخ بیکاری آوریل به ۴.۵٪ رسید (بالاترین از نوامبر ۲۰۲۱). اشتغال ۱۸٬۶۰۰ نفر کاهش یافت در برابر پیش‌بینی +۱۷٬۵۰۰. احتمال افزایش نرخ بهره RBA در اوت از ۸۱٪ به ۴۲٪ سقوط کرد. بانک NAB زمان‌بندی افزایش نرخ را از ژوئن به اوت عقب انداخت. شاخص PMI اولیه استرالیا به ۴۷.۸ سقوط کرد؛ دومین انقباض در سه ماه. جفت ارز AUDUSD کاهش یافت. ۲) ژاپن: صادرات قوی، واردات نفت سقوطی تاریخی صادرات آوریل ۱۴.۸٪ رشد کرد (پیش‌بینی ۹.۳٪). مازاد تجاری ۳۰۱.۹ میلیارد ین ثبت شد. واردات نفت خام ۶۴٪ سقوط کرد؛ شدیدترین افت از ۱۹۸۰. شاخص PMI اولیه ماه مه به کف پنج‌ماهه رسید؛ خدمات برای اولین بار در یک سال متوقف شد. کوئدا عضو هیئت سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن (BoJ): تورم پایه «در حال حاضر نزدیک ۲٪» است. BoJ باید به افزایش نرخ بهره ادامه دهد. تحولات خاورمیانه ممکن است تورم را بالاتر از هدف ببرد. ۳) چین و کره‌جنوبی بانک خلق چین (PBoC) نرخ میانی USDCNY را ۶.۸۳۴۹ تعیین کرد (بالاتر از برآورد بازار). کره‌جنوبی تأیید کرد که معاملات ۲۴ ساعته USDKRW از ۶ ژوئیه آغاز می‌شود. شاخص بورس کره جنوبی (KOSPI) بیش از ۷٪ جهش کرد؛ توافق دستمزد سامسونگ اعتصاب ۱۸روزه را متوقف کرد. ۴) هند: مداخله بانک مرکزی مداخله بانک مرکزی هند باعث تقویت شدید روپیه شد. ۵) ژئوپلیتیک: ایران منطقه دریایی کنترل‌شده اعلام کرد ایران «منطقه دریایی کنترل‌شده» در تنگه هرمز اعلام کرد و عبور همه کشتی‌ها را منوط به اخذ مجوز دانست. وزارت خارجه ایران: «دیدگاه‌های آمریکا را دریافت کرده‌ایم و در حال بررسی هستیم.» ۶) شرکت‌ها: گزارش‌های بزرگ از انویدیا و SpaceX انویدیا: درآمد دیتاسنتر ۷۵.۲ میلیارد دلار. بازخرید ۸۰ میلیارد دلاری و افزایش ۲۵ برابری سود نقدی. سهام پس از انتشار گزارش نوسان منفی داشت. SpaceX: ثبت درخواست IPO نزدک با نماد SPCX. ایلان ماسک ۸۵.۱٪ قدرت رأی را حفظ می‌کند. ۷) سهام آسیا شاخص Nikkei ژاپن: +۳.۵٪ بازارهای چین: رشد ملایم ~۰.۵٪ هنگ‌کنگ: منفی KOSPI: +۷٪ (فعال شدن Sidecar) جمع‌بندی بازار فارکس AUD: تحت فشار شدید پس از داده‌های بیکاری. JPY: داده‌های قوی صادرات + موضع انقباضی BoJ حمایت ایجاد کرد. KRW: با خبر معاملات ۲۴ ساعته تقویت شد. INR: با مداخله بانک مرکزی جهش کرد. CNY: نرخ‌گذاری PBoC کمی تضعیف‌کننده بود.
صادرات ژاپن در آوریل ۱۴.۸٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت؛ بسیار بالاتر از پیش‌بینی ۹.۳٪ و هشتمین ماه رشد متوالی. این جهش باعث شد ژاپن به مازاد تجاری ۳۰۱.۹ میلیارد ینی برسد؛ در حالی که بازار انتظار کسری ۲۹.۷ میلیارد ینی داشت. اما بخش مهم ماجرا در جزئیات واردات است: حجم واردات نفت خام ۶۴٪ سقوط کرده؛ شدیدترین افت از سال ۱۹۸۰. ارزش واردات نفت نیز ۴۹.۹٪ کاهش یافته که بزرگ‌ترین افت از نوامبر ۲۰۲۰ است. این کاهش شدید بیشتر ناشی از اختلال عرضه در پی بحران خاورمیانه و بسته‌شدن هرمز است، نه کاهش واقعی تقاضا. جزئیات کلیدی گزارش تجارت ژاپن رشد ۱۴.۸٪ صادرات در آوریل صادرات به آمریکا ۹.۵٪ و به چین ۱۵.۵٪ افزایش یافت. واردات ۹.۷٪ رشد کرد؛ بالاتر از پیش‌بینی ۸.۳٪. سقوط ۶۴٪ واردات نفت خام؛ شدیدترین افت از ۱۹۸۰. مازاد تجاری ۳۰۱.۹ میلیارد ین در برابر پیش‌بینی کسری. سفارشات اصلی ماشین‌آلات در مارس ۹.۴٪ افت کرد. PMI اولیه ماه مه نشان می‌دهد رشد تولید کند شده و بخش خدمات برای اولین بار در یک سال متوقف شده است. دولت ژاپن در حال بررسی بودجه تکمیلی ۳ تریلیون ینی برای مقابله با بحران طولانی‌مدت خاورمیانه است (به‌نقل از JNN). چرا مازاد تجاری «به‌ظاهر» خوب است اما در واقع نگران‌کننده؟ تحلیلگران SMBC Nikko هشدار می‌دهند: کاهش واردات نفت به‌دلیل کمبود عرضه است، نه بهبود تراز تجاری. هزینه محصولات مرتبط با نفت از جمله نفتا در حال افزایش است. احتمال بازگشت کسری تجاری در ماه‌های آینده زیاد است. صادرات فعلی بخشی از طریق استفاده از ذخایر استراتژیک نفت ژاپن تأمین شده؛ ذخایری که دائمی نیستند. تصویر کلان: اقتصاد ژاپن زیر فشار دوگانه شوک انرژی ناشی از خاورمیانه - افزایش هزینه تولید ضعف تقاضای جهانی - فشار بر صادرات افت سفارشات ماشین‌آلات و PMI - نشانه‌های کندی فعالیت داخلی این ترکیب نشان می‌دهد اقتصاد ژاپن در حال ورود به دوره‌ای از ریسک‌های همزمان عرضه و تقاضا است.
نرخ بیکاری استرالیا در آوریل به‌طور غیرمنتظره‌ای به ۴.۵٪ افزایش یافت؛ بالاترین سطح در چهار سال و نیم گذشته و بالاتر از پیش‌بینی ۴.۳٪. این جهش در حالی رخ داد که اشتغال ۱۸٬۶۰۰ نفر کاهش یافت؛ در حالی که بازار انتظار افزایش ۱۷٬۵۰۰ شغل را داشت. این داده‌ها مسیر سیاست‌گذاری بانک مرکزی استرالیا (RBA) را پیچیده‌تر می‌کند. جزئیات کلیدی گزارش بازار کار اشتغال کل ۱۸٬۶۰۰ نفر کاهش یافت (در مقابل پیش‌بینی +۱۷٬۵۰۰). اشتغال تمام‌وقت ۱۰٬۷۰۰ نفر و پاره‌وقت ۷٬۹۰۰ نفر کاهش یافت. نرخ بیکاری به ۴.۵٪ رسید؛ بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۱. نرخ مشارکت از ۶۶.۸٪ به ۶۶.۷٪ کاهش یافت. بیکاری جوانان از ۱۱٪ عبور کرد؛ سطحی که معمولاً نشانه ضعف گسترده‌تر اقتصادی است. ساعات کار ۰.۸٪ افزایش یافت؛ سیگنالی که تصویر کاملاً منفی داده‌ها را کمی تعدیل می‌کند. پیامد برای RBA این داده‌ها پیش‌بینی RBA مبنی بر پایان سال ۲۰۲۶ با نرخ بیکاری ۴.۳٪ را زیر فشار می‌گذارد. پس از سه افزایش متوالی نرخ بهره، اکنون احتمال وقفه در نشست ژوئن به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است. با این حال، افزایش ساعات کار و نوسان‌پذیری تاریخی این سری داده‌ها به RBA اجازه می‌دهد از واکنش بیش‌ازحد به داده‌های فقط یک ماه خودداری کند. سیگنال نگران‌کننده: بیکاری جوانان عبور بیکاری جوانان از ۱۱٪، همراه با افت اعتماد کسب‌وکار در PMI که به سطح دوران همه‌گیری رسیده، تصویری از اقتصادی ارائه می‌دهد که تحت فشار نرخ‌های بهره بالا و شوک انرژی ناشی از خاورمیانه قرار دارد. پیامد برای بازار فارکس با افزایش احتمال توقف چرخه افزایش نرخ بهره، فشار بر دلار استرالیا (AUD) افزایش خواهد یافت.
کوئدا، عضو هیئت سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن در مجموعه‌ای از اظهارات، بر لزوم ارزیابی اثرات تنش‌های خاورمیانه بر اقتصاد جهانی، تقاضای خارجی و صادرات ژاپن تأکید کرد. او هشدار داد که شرایط جدید می‌تواند تورم پایه را از سطح هدف ۲٪ فراتر ببرد. نکات کلیدی اظهارات کوئدا بانک مرکزی ژاپن باید اثرات خاورمیانه بر اقتصاد جهانی و صادرات ژاپن را ارزیابی کند. سرعت انتقال افزایش قیمت‌ها از سوی شرکت‌ها بیشتر از چند سال گذشته شده است. رشد پایدار دستمزدها باعث شده قیمت خدمات نقش بیشتری در افزایش CPI داشته باشد. نرخ‌های بهره واقعی کوتاه‌مدت همچنان منفی و پایین‌تر از اقتصادهای دیگر است. تداوم نرخ‌های واقعی منفی بلندمدت می‌تواند جذابیت سرمایه‌گذاری در ژاپن را کاهش دهد. مطلوب است که نرخ‌های واقعی بلندمدت مثبت باقی بمانند تا سلامت بازار حفظ شود. برخی فعالان بازار معتقدند برداشت‌ها از سیاست مالی دولت بر شکل‌گیری بازدهی اوراق JGB اثر گذاشته است. کاهش تدریجی دارایی‌های اوراق دولتی BoJ کوئدا گفت انتظار می‌رود دارایی‌های اوراق دولتی ژاپن (JGB) بانک مرکزی به‌تدریج کاهش یابد، زیرا سررسید اوراق از میزان خریدها بیشتر خواهد شد. او افزود: برای حفظ تعادل بلندمدت میان بازخرید و خرید اوراق، باید وضعیت نقدشوندگی بازار JGB و تراز ذخایر بانکی ارزیابی شود. نرمال‌سازی سیاست پولی وابسته به شکاف تولید و نرخ طبیعی بهره کوئدا تأکید کرد تصمیم بانک مرکزی درباره نرمال‌سازی سیاست پولی به عواملی مانند: اندازه شکاف تولید ثبات نرخ طبیعی بهره و سایر متغیرهای مرتبط وابسته است. او هشدار داد: انحراف منفی نرخ‌های واقعی از نرخ طبیعی می‌تواند تخصیص منابع در آینده را مختل کند. اگر BoJ نرخ بهره را متناسب با رشد تورم یا انتظارات تورمی تنظیم نکند، نرخ‌های واقعی کوتاه‌مدت بیشتر کاهش می‌یابد. تورم پایه در ژاپن اکنون نزدیک ۲٪ است کوئدا گفت: تورم پایه هم‌اکنون نزدیک ۲٪ قرار دارد. BoJ باید افزایش تدریجی نرخ بهره را بر اساس فعالیت اقتصادی، قیمت‌ها و شرایط مالی ادامه دهد. تحولات اخیر احتمال سناریوی تداوم قیمت بالای نفت خام را افزایش داده است. قیمت‌ها ممکن است در آینده در دامنه گسترده‌تری از کالاها و خدمات افزایش یابد. انتظارات تورمی بلندمدت (بر اساس نظرسنجی و بازار) اندکی افزایش یافته است. مناسب است BoJ نرخ بهره را با سرعتی متعادل و با درنظرگرفتن ملاحظات اقتصادی افزایش دهد.
شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ژاپن - مه - Flash Manufacturing PMI واقعی ................. 54.5 پیش‌بینی ............. 54.5 قبلی .................... 55.1 شاخص مدیران خرید بخش خدماتی ژاپن - مه - Flash Services PMI واقعی ................. 50 قبلی .................... 51 شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی ژاپن - مه - Composite PMI واقعی ................. 51.1 قبلی .................... 52.2
تغییرات اشتغال استرالیا - آوریل - Employment Change واقعی .................. 18.6K- پیش‌بینی ............. 16.7K قبلی .....................17.9K نرخ بیکاری استرالیا - آوریل - Unemployment Rate واقعی .................. %4.5 پیش‌بینی ............. %4.3 قبلی ................... %4.3 تغییرات اشتغال تمام‌وقت استرالیا - آوریل - Full Time Employment Change واقعی .................. 10.7K- قبلی ................... 63.4K (این داده از ۵۲.۵ هزار نفر تجدید شده است) تغییرات اشتغال پاره‌وقت استرالیا - آوریل - Part Time Employment Change واقعی .................. 7.9K قبلی ................... 40K- (این داده از منفی ۳۴.۶ هزار نفر تجدید شده است) نرخ مشارکت Participation Rate (آوریل) واقعی ............ %66.7 پیش‌بینی ............. %66.8 قبلی ................... %66.8
تراز تجاری ژاپن - آوریل - Trade Balance واقعی ................ 0.24T پیش‌بینی ............. 0.23T- قبلی ..................... 0.09T صادرات ژاپن - سالانه (آوریل) - Exports YoY واقعی ................ %14.8 پیش‌بینی ............. %9.3 قبلی ..................... %11.5 (این داده از ۱۱.۷ درصد تجدید شده است) واردات ژاپن - سالانه (آوریل) - Imports YoY واقعی ................ %9.7 پیش‌بینی ............. %8.3 قبلی ..................... %10.9
شاخص مدیران خرید تولیدی استرالیا - مه - Flash Manufacturing PMI واقعی ................ 50.2 قبلی ..................... 51.3 (این داده از 51 تجدید شده است) شاخص مدیران خرید بخش خدماتی استرالیا - مه - Flash Services PMI واقعی ................ 47.7 قبلی .................. 50.7 (این داده از 50.3 تجدید شده است)
نخست‌وزیر ژاپن، سانائه تاکایچی، اعلام کرد که دولت هنوز در مرحله‌ای نیست که بتواند درباره اندازه بودجه تکمیلی اظهارنظر کند. او گفت هدف اصلی بودجه احتمالی جدید، پاسخ به پیامدهای ناشی از وضعیت خاورمیانه خواهد بود.
بانک آمریکا (BofA) اعلام کرده است که دیگر نسبت به ین ژاپن بدبین نیست و چشم‌انداز خود را از «نزولی» به «خنثی» ارتقا داده است. این بانک همچنین پیش‌بینی پایان سال ۲۰۲۶ برای USDJPY را از ۱۵۷ به ۱۵۲ کاهش داده است؛ تصمیمی که بر پایه بهبود جریان‌های ساختاری و نشانه‌های جدید در بازار گرفته شده است. سه محرک اصلی که می‌تواند BofA را کاملاً صعودی نسبت به ین کند به گفته این بانک، سه رویداد مشخص می‌تواند باعث شود که BofA به‌طور کامل صعودی نسبت به ین شود: افزایش USDJPY به سطح ۱۶۰ رسیدن بازده اوراق ۱۰ساله JGB به محدوده ۳٪ سقوط قیمت نفت برنت به زیر ۹۰ دلار بانک آمریکا توضیح می‌دهد که عبور USDJPY از ۱۶۰ تقریباً قطعاً مداخله شدیدتر ارزی ژاپن را فعال می‌کند. این بانک اشاره کرده که بین اواخر آوریل و اوایل مه، تا ۱۰ تریلیون ین (حدود ۶۳ میلیارد دلار) مداخله احتمالی انجام شده است. بازده ۳٪ برای اوراق ۱۰ساله JGB نیز به معنای بازقیمت‌گذاری اساسی نرخ‌های ژاپن خواهد بود؛ تغییری که می‌تواند ورود سرمایه قابل‌توجه به دارایی‌های ینی را تحریک کند. همچنین نفت برنت زیر ۹۰ دلار، هزینه واردات انرژی ژاپن را کاهش می‌دهد و فشار مزمن بر حساب جاری را کم می‌کند. چرا BofA دیگر نسبت به ین بدبین نیست؟ این بانک می‌گوید مجموعه‌ای از بهبودهای ساختاری داخلی در حال شکل‌گیری است: کاهش شکاف وام–سپرده در بانک‌ها افزایش نرخ بهره واقعی با رشد تدریجی تورم عملکرد قوی‌تر بورس ژاپن نسبت به بازارهای آمریکا و اروپا این عوامل می‌توانند در میان‌مدت باعث بازگشت سرمایه به دارایی‌های ینی شوند. با این حال، BofA تأکید می‌کند که اختلاف نرخ بهره آمریکا و ژاپن همچنان بزرگ‌ترین مانع برای تقویت ین است. اما ترکیب ریسک مداخله در سطح ۱۶۰، بهبود ساختاری و فعالیت بیشتر BOJ باعث شده این بانک دیگر حاضر نباشد روی ضعف بیشتر ین شرط‌بندی کند.
نتایج نظرسنجی ماهانه Reuters Tankan نشان می‌دهد که احساسات تولیدکنندگان ژاپنی در ماه مه اندکی بهبود یافته، اما چشم‌انداز سه‌ماهه آینده تیره‌تر شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد اختلالات عرضه ناشی از بسته بودن تنگه هرمز و ضعف بخش خودرو همچنان فشار سنگینی بر صنعت ژاپن وارد می‌کند. مهم‌ترین نکات ۱) بهبود محدود در مه شاخص احساسات تولیدکنندگان از ۷+ به ۸+ رسید. این رقم همچنان بسیار پایین‌تر از ۱۸+ در ماه مارس است؛ سطحی که بالاترین مقدار چهار سال اخیر بود. صنایع مواد اولیه، شیمیایی و فلزات پس از سقوط شدید ناشی از جنگ ایران، دوباره وارد محدوده مثبت شدند. ۲) فشار شدید بر بخش خودرو شاخص اعتماد بخش ماشین‌آلات حمل‌ونقل (خودروسازان و تأمین‌کنندگان) از ۲۰+ به ۱۰+ سقوط کرد. یکی از مدیران صنعت خودرو به‌طور مستقیم انسداد تنگه هرمز را عامل محدودیت عرضه و کاهش تولید عنوان کرده است. ۳) سقوط عمیق در صنایع غذایی شاخص صنایع غذایی به ۴۰- رسید؛ ضعیف‌ترین سطح در شش سال اخیر. ضعف ین و افزایش هزینه مواد اولیه نیز به‌عنوان عوامل فشار ذکر شده‌اند. ۴) خدمات نیز تضعیف شد شاخص بخش خدمات از ۳۱+ به ۲۹+ کاهش یافت. املاک، ساخت‌وساز و عمده‌فروشی‌ها ضعیف شدند؛ تنها خرده‌فروشی اندکی بهبود نشان داد. ۵) چشم‌انداز سه‌ماهه آینده: بدتر تولیدکنندگان انتظار دارند شاخص در اوت به ۵+ سقوط کند. شرکت‌های خدماتی نیز انتظار کاهش به ۱۸+ را دارند. دلیل اصلی: تداوم جنگ ایران و پیامدهای زنجیره تأمین. تحلیل اقتصادی بهبود محدود ماه مه تصویر واقعی اقتصاد ژاپن را پنهان می‌کند: صنایع وابسته به کالا کمی احیا شده‌اند، اما بخش خودرو و صنایع غذایی با سرعت در حال سقوط‌اند. بخش خودرو—مهم‌ترین صنعت ژاپن—اکنون به‌طور مستقیم تحت تأثیر اختلالات هرمز قرار گرفته است؛ این یعنی انتقال مستقیم شوک خاورمیانه به اقتصاد ژاپن. برای بانک مرکزی ژاپن (BOJ)، این داده‌ها تصمیم‌گیری در نشست ژوئن را پیچیده‌تر می‌کند: خدمات قوی‌اند، اما صنعت در حال فرسایش است. پاورقی: تفاوت Reuters Tankan و BOJ Tankan چیست؟ BOJ Tankan (رسمی) نظرسنجی بانک مرکزی ژاپن حدود ۹۰۰۰ شرکت فصلی (۴ بار در سال) معتبرترین شاخص احساسات کسب‌وکار ورودی مستقیم سیاست‌گذاری پولی Reuters Tankan (غیررسمی) نظرسنجی ماهانه رویترز حدود ۴۰۰–۵۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی ماهانه نقش: پیش‌نگر برای Tankan رسمی عمق کمتر، سرعت بیشتر
گزارش جریان خالص سرمایه آمریکا در ماه مارس نشان می‌دهد که جریان کلی سرمایه به ۱۵۰.۷ میلیارد دلار رسیده است. در این ماه، کشورهای ژاپن و چین دارایی‌های اوراق خزانه‌داری خود را کاهش دادند، در حالی که بریتانیا بر میزان این ذخایر افزود. تازه‌ترین گزارش از جریان خالص سرمایه آمریکا در ماه مارس، نشان‌دهنده تغییرات در خریدهای بلندمدت و میزان نگهداری اوراق خزانه‌داری توسط اقتصادهای بزرگ است. بر اساس این داده‌ها، جریان کلی خالص سرمایه آمریکا رقم ۱۵۰.۷ میلیارد دلار را ثبت کرده است که در مقایسه با رقم بازبینی‌شده ۱۸۲.۷ میلیارد دلار در دوره پیشین، با کاهش همراه بوده است. در بخش تراکنش‌های بلندمدت، آمار واقعی ۸۱.۳ میلیارد دلار گزارش شده است. این رقم نسبت به آمار ماه پیش از آن که پس از بازبینی ۵۷.۰ میلیارد دلار (رقم اولیه ۵۸.۶ میلیارد دلار) اعلام شده بود، افزایش نشان می‌دهد. جزئیات تغییرات ذخایر اوراق خزانه‌داری آمریکا توسط کشورهای مختلف در ماه مارس به این شرح است: ژاپن: میزان دارایی‌ها از ۱.۲۳۹ تریلیون دلار در ماه فوریه به ۱.۱۹۲ تریلیون دلار در ماه مارس کاهش یافت. بریتانیا: میزان دارایی‌ها از ۸۹۷ میلیارد دلار در ماه فوریه به ۹۲۷ میلیارد دلار در ماه مارس افزایش پیدا کرد. چین: میزان دارایی‌ها از ۶۹۳ میلیارد دلار در ماه فوریه به ۶۵۲ میلیارد دلار در ماه مارس افت کرد.
«هیروکازو کیهارا»، رئیس کابینه ژاپن، اعلام کرد دولت با حس فوریت بسیار بالا در حال رصد تحرکات بازار، از جمله نرخ‌های بهره بلندمدت است. او در ادامه از اظهارنظر درباره مداخله ارزی خودداری کرد و گفت در این مرحله توضیح بیشتری ارائه نخواهد داد.
در تعطیلات آخر هفته تا صبح امروز ۱۸ مه ۲۰۲۶، مجموعه‌ای از اخبار حوزه فناوری، رمزارز و بازارهای جهانی منتشر شده است که به شرح زیر می‌باشد: هند وارد عصر تولید تراشه شد: شرکت‌های Tata Electronics و ASML برای ساخت نخستین کارخانه تولید نیمه‌رسانا در ایالت گجرات هند همکاری می‌کنند؛ گامی راهبردی برای استقلال فناوری هند از زنجیره تأمین آسیایی. شرکت Bitmine پیشتاز اتریوم: این شرکت اکنون پنج برابر بیشتر از دومین دارنده بزرگ ETH در جهان اتریوم دارد. ژاپن آماده ورود به صندوق‌های سرمایه‌گذاری رمزارزی: بزرگ‌ترین کارگزاری‌های ژاپن در حال آماده‌سازی عرضه صندوق‌های سرمایه‌گذاری کریپتو هستند. نهنگ‌های کاردانو کنترل بازار را در دست دارند: حدود ۶۷٪ از کل عرضه ADA اکنون در اختیار نهنگ‌هاست؛ بالاترین سطح از سال ۲۰۲۰. صندوق ثروت ابوظبی (Mubadala) سهم خود در ETF بیت‌کوین را به ۶۶۰ میلیون دلار افزایش داد. یادآوری تاریخی: در ۱۷ مه ۲۰۱۰، برنامه‌نویس لاسزلو هانیش برای نخستین بار ۱۰٬۰۰۰ بیت‌کوین را در ازای دو پیتزا پرداخت کرد — روزی که بعدها به عنوان Bitcoin Pizza Day شناخته شد. تایلند: پلیس یک مزرعه غیرقانونی استخراج بیت‌کوین را کشف کرد که بیش از ۸۱٬۰۰۰ دلار برق غیرقانونی مصرف کرده بود. بازار جهانی نفت: ذخایر نفت جهان در آستانه رسیدن به پایین‌ترین سطح تاریخی قرار دارد. سهام فضایی در اوج: شاخص S&P Kensho Global Space از ابتدای سال تاکنون ۳۶٪ رشد داشته است. آمریکا: سنا ممکن است بودجه ۱ میلیارد دلاری برای ارتقای امنیت کاخ سفید را مسدود کند. بازار کریپتو در وضعیت ترس: سنتیمنت سرمایه‌گذاران به محدوده «ترس» بازگشته است. واقعیت جالب: تعداد کل بیت‌کوین‌ها هرگز دقیقاً به ۲۱ میلیون واحد نخواهد رسید، زیرا پاداش‌ها بر اساس ساتوشی‌های کامل پرداخت می‌شوند و کسری‌ها قابل صدور نیستند. xAI و Grok: شرکت xAI مدل Grok را مستقیماً به پلتفرم Hermes Agent متصل کرد و به بیش از ۱۳۰ هزار کاربر فعال دسترسی فوری داد. بازار کریپتو در شوک: در یک ساعت بیش از ۵۲۶ میلیون دلار لیکویید شد؛ بیت‌کوین تا ۷۷٬۰۰۰ دلار سقوط کرد. سناتور آمریکایی سینتیا لامیس: خواستار تصویب نهایی قانون شفافیت کریپتو (Clarity Act) شد. رمزارز Aave: اعلام کرد نسبت وام‌دهی WETH در نسخه V3 به سطح پیش از حادثه بازگشته است. توافقات تجاری آمریکا و چین: کاخ سفید جزئیات توافقات تاریخی ترامپ با چین را منتشر کرد؛ شامل خرید ۲۰۰ هواپیمای بوئینگ، واردات سالانه ۱۷ میلیارد دلار محصولات کشاورزی آمریکا و بازگشت دسترسی به بازار گوشت گاو و مرغ. مشاور کریپتوی کاخ سفید: گفت تصویب قانون شفافیت کریپتو، ۹۰٪ نیازهای صنعت رمزارز را برطرف می‌کند. بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا: به ۵٫۱۶٪ رسید — بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۳ — در پی نگرانی از تورم و فروش گسترده اوراق بدهی جهانی.
قیمت نفت در معاملات دوشنبه ۱۶ مه ۲۰۲۶ افزایش یافت، زیرا گفت‌وگوهای آتش‌بس میان آمریکا و ایران متوقف شده و یک پهپاد به تأسیسات هسته‌ای امارات حمله کرده است. همزمان، گزارش‌ها حاکی از آن است که دونالد ترامپ روز سه‌شنبه جلسه‌ای در «اتاق وضعیت» کاخ سفید برای بررسی گزینه‌های نظامی علیه تهران برگزار خواهد کرد. ترامپ هشدار داده که «زمان برای ایران در حال پایان است»؛ اظهاراتی که بازارها آن را نشانه‌ای از احتمال ازسرگیری درگیری نظامی تلقی کردند. بازار اوراق قرضه آمریکا نیز تحت فشار تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی قرار گرفت. بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۴٫۶۳۱ درصد رسید که بالاترین سطح از فوریه ۲۰۲۵ است، و بازده ۳۰ ساله به ۵٫۱۵۹ درصد افزایش یافت. این جهش منعکس‌کننده نگرانی از افزایش نرخ بهره‌های بیشتر در شرایطی است که بدهی‌های دولتی و بی‌ثباتی سیاسی در جهان رو به افزایش است. در ژاپن، بازده اوراق ۱۰ ساله دولتی به بالاترین سطح از سال ۱۹۹۶ رسید، پس از آنکه دولت تأیید کرد قصد دارد اوراق جدیدی برای تأمین بودجه تکمیلی منتشر کند تا اثرات اقتصادی جنگ خاورمیانه را کاهش دهد. نخست‌وزیر سانائه تاکایچی از وزیر دارایی خواسته گزینه‌های تأمین مالی گسترده‌تری را بررسی کند. در کره جنوبی، شاخص KOSPI برای دومین روز پیاپی با افت شدید مواجه شد و مکانیسم توقف خودکار معاملات (Sidecar) فعال شد. شاخص تا ۴٫۶۸٪ سقوط کرد (البته در حال حاضر بخش زیادی از افت را جبران کرده است) و سپس بخشی از زیان‌ها را جبران کرد. همزمان، اتحادیه کارگری سامسونگ وارد مذاکرات میانجی‌گری دولتی برای جلوگیری از اعتصاب شد. در چین، داده‌های اقتصادی ماه آوریل ناامیدکننده بود: فروش خرده‌فروشی تنها ۰٫۲٪ رشد کرد (در برابر انتظار ۲٪)، تولید صنعتی ۴٫۱٪ (در برابر انتظار ۵٫۹٪)، و سرمایه‌گذاری ثابت در چهار ماه نخست سال ۱٫۶٪ کاهش یافت. شاخص قیمت مسکن نیز برای سی‌وپنجمین ماه متوالی افت کرد. مقامات چینی ضعف تقاضا را پذیرفتند اما هیچ محرک جدیدی فراتر از سیاست‌های موجود اعلام نکردند. در بازار فارکس، دلار آمریکا از شوک انرژی مصون ماند و موقعیت خود را در برابر ارزهای دیگر حفظ کرد، در حالی‌که بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر سقوط کرد. به‌طور کلی، ترکیب افزایش قیمت نفت، رشد بازده اوراق و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک باعث شد بازارهای سهام آسیا روز دوشنبه با افت گسترده مواجه شوند.
تاکایچی، نخست‌وزیر ژاپن اعلام کرد که دولت در حال برنامه‌ریزی برای ارائه یارانه‌های انرژی در بازه ژوئیه تا سپتامبر است؛ اقدامی که با هدف کاهش فشار هزینه‌های خانوار و حمایت از مصرف انجام می‌شود. او تأکید کرد که یارانه‌های انرژی در سال جاری کمتر از سال گذشته خواهد بود، اما تا ماه آینده ادامه می‌یابد و دولت همچنان از ابزارهای حمایتی برای مدیریت هزینه‌های انرژی استفاده خواهد کرد.
رئيس موسسه مالی کارلایل ژاپن اعلام کرد که این شرکت انتظار دارد بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در سال جاری دو بار نرخ بهره را افزایش دهد. او همچنین افزود که جنگ ایران تأثیر بسیار ناچیزی بر سبد سرمایه‌گذاری کارلایل داشته و ریسک‌های ناشی از آن تاکنون مدیریت‌پذیر بوده است.
کریستالینا جورجیوا، مدیرعامل IMF، هشدار داد اگر قیمت نفت برای مدت طولانی در محدوده ۱۲۰ تا ۱۳۰ دلار در هر بشکه تا سال ۲۰۲۷ باقی بماند، احتمال ورود اقتصاد جهانی به رکود فنی وجود دارد. او در سخنرانی خود در پوزنان گفت چنین سطحی از قیمت نفت می‌تواند رشد اقتصاد جهانی را به حدود ۲٪ کاهش دهد؛ سطحی که معمولاً با شرایط شبه‌رکودی همخوانی دارد. به گفته او، تداوم فشار قیمت انرژی به‌طور قابل‌توجهی بر تقاضای جهانی و ثبات اقتصادی اثر منفی خواهد گذاشت.
مارتین مولر، عضو شورای حکمرانی بانک مرکزی اروپا (ECB)، اعلام کرد که اقتصاد منطقه یورو هنوز وارد وضعیت رکود تورمی نشده است و نشانه‌های فعلی چنین خطری را تأیید نمی‌کند. نکات کلیدی سخنان مولر منطقه یورو در رکود تورمی نیست مولر تأکید کرد که ترکیب رشد ضعیف و تورم بالا هنوز به سطحی نرسیده که رکود تورمی تلقی شود. راه‌حل سریع برای بحران هرمز ضروری است او گفت برای اینکه ECB بتواند در نشست ژوئن سیاست فعلی توقف افزایش نرخ‌ها را حفظ کند، باید بحران تنگه هرمز سریعاً حل‌وفصل شود. فعلاً دلیلی برای صحبت درباره رکود نمی‌بیند مولر افزود داده‌های اقتصادی فعلی نشانه‌ای از ورود به رکود نشان نمی‌دهد. کاهش قیمت انرژی شرط مهم برای تصمیم‌گیری آینده است او تأکید کرد که برای حفظ موضع فعلی، قیمت انرژی باید روند نزولی پیدا کند.
هارووهیکو کورودا، رئیس پیشین بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، اعلام کرد که بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ساله ژاپن (JGB) اخیراً به حدود ۲.۵۸٪ رسیده است؛ سطحی که به گفته او طبیعی و متناسب با تورم فعلی بین ۲ تا ۳ درصد و همچنین افزایش نرخ بهره کوتاه‌مدت توسط بانک مرکزی است. نکات کلیدی سخنان کورودا بازده اوراق ۱۰ساله در سطح طبیعی قرار دارد کورودا گفت افزایش اخیر بازده اوراق منعکس‌کننده شرایط تورمی و سیاست‌های پولی جدید است. تورم ژاپن در محدوده ۲ تا ۳ درصد تثبیت شده و این امر نرخ‌های بلندمدت را در مسیر صعودی نگه می‌دارد. نرخ تعادلی USDJPY بین ۱۲۰ تا ۱۳۰ او افزود بر اساس بنیان‌های اقتصادی ژاپن، نرخ تعادلی دلار در برابر ین در محدوده ۱۲۰ تا ۱۳۰ در نظر گرفته می‌شود.
