ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
مارتین اشلگل، رئیس بانک مرکزی سوئیس، اعلام کرد که رشد اقتصادی سوئیس فراتر از انتظارات، از تاب‌آوری بالایی برخوردار بوده است. وی افزود که رشد اقتصاد جهانی نیز نسبت به برآوردهای پیشین مقاوم‌تر ارزیابی می‌شود و ریسک‌های رکودی کاهش یافته‌اند. اشلگل تصریح کرد که فشارهای قیمتی در سوئیس تغییر محسوسی نداشته و همچنان در سطحی باثبات قرار دارد.
پس از اینکه رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، روز گذشته ۲۸ ژانویه ۲۰۲۶، هشدار داد که فرصت ایران برای رسیدن به توافق هسته‌ای رو به پایان است، قیمت نفت به بالاترین سطح خود در چهار ماه گذشته رسید. این تنش‌های سیاسی در خاورمیانه باعث افزایش نگرانی‌ها درباره عرضه نفت شده و بازارها را تحت تاثیر قرار داده است. افزایش قیمت نفت می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر اقتصاد جهانی و بازار انرژی داشته باشد.
سال ۲۰۲۵ به یکی از تاریخی‌ترین سال‌ها برای بازار طلا تبدیل شد. صندوق‌های ETF طلای جهان شاهد ورود بی‌سابقه ۸۰۱ تن طلا بودند؛ رقمی که تنها یک‌بار در تاریخ بازار طلا از آن فراتر رفته است. این تغییر چشمگیر در حالی رخ داد که در سال ۲۰۲۴ صندوق‌های طلایی با خروج سرمایه مواجه بودند. اما در سال ۲۰۲۵، ارزش کل سرمایه‌گذاری در طلا به ۲۴۰ میلیارد دلار رسید؛ نشانه‌ای روشن از بازگشت قدرتمند سرمایه‌گذاران به این دارایی امن. در سطح منطقه‌ای، آمریکای شمالی نقش اصلی را در این موج صعودی ایفا کرد و تقریباً بیش از نیمی از ورود سرمایه جهانی را به خود اختصاص داد. در کنار آن، چین و اروپا نیز با افزایش قابل توجه ذخایر طلای ETF، نشان دادند که نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، تضعیف ارزها و کاهش اعتماد به دارایی‌های پرریسک، طلا را دوباره به کانون توجه سرمایه‌گذاران جهانی بازگردانده است. این داده‌ها تأیید می‌کند که طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن در دوران بی‌ثباتی مالی تثبیت کرده است.
امروز ۹ بهمن ۱۴۰۴، قیمت تتر در ایران با یک جهش نفس‌گیر به مرز ۱۷۰ هزار تومان رسید! این رکوردشکنی تحت تاثیر فشارهای تورمی شدید، ریسک‌های ژئوپلیتیک رو به افزایش و برنامه‌های اقتصادی جدید دولت رخ داد که بازار ارز را به مرز انفجار رسانده است. کارشناسان می‌گویند این عوامل محرک، تقاضا برای تتر را چند برابر کرده و پیش‌بینی می‌کنند اگر سیاست‌ها تغییر نکند، سقف‌های بالاتری هم شکسته شود. سرمایه‌گذاران هوشیار باشید!
در یک نگاه ترامپ به ایران هشدار داده یا باید توافق هسته‌ای با آمریکا را بپذیرد یا با حملاتی نظامی شدیدتر از تابستان گذشته مواجه شود. ایران آماده گفت‌وگو بر اساس احترام متقابل است اما هشدار داده در صورت فشار، با قدرت دفاع خواهد کرد. قیمت نفت برنت به بالاترین سطح چهار ماه اخیر، بیش از ۶۹ دلار در هر بشکه، رسیده است. ریال ایران پس از دو هفته ثبات، دوباره سقوط کرده و به حدود ۱.۶ میلیون ریال در برابر دلار آمریکا رسیده است. براساس گزارش بلومبرگ، ترامپ به ایران هشدار داده که یا باید توافق هسته‌ای با آمریکا را بپذیرد یا با حملاتی نظامی روبرو شود که بسیار شدیدتر از حملات تابستان گذشته خواهد بود. ترامپ در تاریخ ۸ بهمن ۱۴۰۴ در شبکه اجتماعی خود اعلام کرده که ناوگان آمریکایی به فرماندهی ناو هواپیمابر USS Abraham Lincoln آماده است تا در صورت لزوم با سرعت و قدرت وارد عمل شود. ترامپ امیدوار است ایران سریعاً به میز مذاکره بیاید و توافقی عادلانه بدون سلاح هسته‌ای حاصل شود. از سوی دیگر، ایران اعلام کرده که آماده گفت‌وگو بر اساس احترام متقابل است، اما هشدار داده اگر تحت فشار قرار گیرد، «بلافاصله و با قدرت» دفاع خواهد کرد. وزیر خارجه ایران، عباس عراقچی، با مقامات منطقه‌ای درباره وضعیت رو به تشدید تماس گرفته است. ترامپ پیش‌تر برنامه هسته‌ای ایران را در حملات سال گذشته «از بین رفته» خوانده بود اما این بار در پیام اخیر خود به موضوعاتی مثل توقف غنی‌سازی اورانیوم، برنامه موشکی یا حمایت از گروه‌های نیابتی اشاره کرده که پیش‌تر از شروط آمریکا بودند. افزایش قیمت نفت این تنش‌ها باعث افزایش قیمت نفت شده و بهای نفت برنت به بالاترین سطح چهار ماه اخیر، یعنی بیش از ۶۹ دلار در هر بشکه، رسیده است. مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا، نیز تاکید کرده که افزایش نیروهای نظامی آمریکا در منطقه اقدامی هوشمندانه است تا از نیروهای آمریکایی در برابر تهدید موشک‌ها و پهپادهای ایران محافظت شود. با این حال، ترامپ در روزهای اخیر درباره احتمال حمله نظامی به ایران تردید نشان داده و گفته که شاید حمله‌ای انجام ندهد اگر ایران برخی از بازداشت‌شدگان اعتراضات را آزاد کند. کارشناسان اقتصادی هم معتقدند که احتمال حمله به ایران وجود دارد مگر اینکه تهران خواسته‌های گسترده آمریکا برای توقف برنامه هسته‌ای را بپذیرد که به نظر نمی‌رسد این اتفاق به زودی بیفتد. افت ریال ریال ایران هم پس از دو هفته ثبات، دوباره روند نزولی خود را از سر گرفته و در روز چهارشنبه به رکورد تازه‌ای حدود ۱.۶ میلیون ریال در برابر هر دلار آمریکا رسید، طبق گزارش سایت bonbast.com که نرخ ارز در بازار سیاه را رصد می‌کند. سقوط ارزش ریال در دسامبر گذشته باعث آغاز اعتراضات گسترده در کشور شد. دیپلماسی فعال ایران در تلاش برای جلوگیری از تشدید تنش‌ها با آمریکا، دیپلماسی خود را با قدرت‌های کلیدی منطقه افزایش داده است. عباس عراقچی روز چهارشنبه با شیخ محمد بن عبدالرحمن آل ثانی، نخست‌وزیر قطر و بدر عبدالعاطی، دیپلمات ارشد مصر، تماس گرفت. همچنین طبق گزارش خبرگزاری نیمه‌رسمی تسنیم، عراقچی با همتای ترکیه‌ای خود، حکان فیدان، گفتگو کرده است. در همین حال، بدر عبدالعاطی با فرستاده ویژه آمریکا، استیو ویتکاف، درباره ایران و «ایجاد شرایط برای از سرگیری گفت‌وگو میان واشنگتن و تهران» صحبت کرده است. نخست‌وزیر قطر همچنین با علی لاریجانی، دبیر شورای عالی امنیت ملی ایران، گفت‌وگو داشته است. ولیعهد عربستان سعودی، محمد بن سلمان، نیز روز سه‌شنبه اعلام کرد که اجازه نخواهد داد هیچ بخشی از خاک یا حریم هوایی این کشور برای حملات نظامی علیه ایران استفاده شود. ویتکاف و عراقچی پیش‌تر مذاکرات مربوط به برنامه هسته‌ای ایران را رهبری می‌کردند که پس از حملات اسرائیل و آمریکا متوقف شد. منبع: بلومبرگ
امروز ۹ بهمن ۱۴۰۴، قیمت نقره در بازارهای جهانی به بالاترین حد خود رسیده و هر اونس آن به ۱۲۰ دلار افزایش یافته است. این رشد چشمگیر نشان‌دهنده تقاضای بالای سرمایه‌گذاران برای فلزات گرانبها در شرایط اقتصادی فعلی است و می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی و صنایع وابسته داشته باشد.
بانک‌های بزرگ پیش‌بینی‌های قیمت طلا را افزایش داده‌اند و چندین بانک هدف ۶۰۰۰ دلار برای هر اونس در سال ۲۰۲۶ را مطرح کرده‌اند. دویچه بانک معتقد است تقاضای پایدار سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی باعث افزایش بیشتر قیمت طلا خواهد شد و در سناریوی خوشبینانه، قیمت ممکن است تا حدود ۶۹۰۰ دلار برسد. سوسیتۀ جنرال نیز هدف ۶۰۰۰ دلار را تایید می‌کند و هشدار می‌دهد که این پیش‌بینی ممکن است محافظه‌کارانه باشد. گلدمن ساکس، مورگان استنلی و سیتی هم ریسک‌های صعودی قابل توجهی برای قیمت طلا می‌بینند، حتی پس از جهش بی‌سابقه قیمت‌ها. طلا تاکنون در سال ۲۰۲۶ بیش از ۱۸ درصد رشد کرده است، پس از افزایش ۶۴ درصدی در سال گذشته، که نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های واقعی است. تحلیلگران این رشد را ناشی از تنوع‌بخشی ذخایر بانک‌های مرکزی، نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی و انتظار کاهش نرخ‌های بهره واقعی می‌دانند. همچنین، روند قوی قیمت‌ها خود باعث جذب سرمایه‌گذاران بیشتر شده است. در جدول زیر خلاصه‌ای از پیش‌بینی‌های بانک‌های مختلف برای قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ آمده است:
در یک نگاه گزارش هفتگی آمریکا از کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام خبر داد و بازار را غافلگیر کرد. با وجود این افت، ذخایر بالای بنزین همچنان فشار نزولی بر بازار فرآورده‌ها وارد می‌کند. تداوم خرید پالایشگاه‌ها باعث شد قیمت نفت WTI به بالاترین سطح سال جاری برسد. داده‌های تازه بازار انرژی آمریکا از کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام حکایت دارد؛ کاهشی که در تضاد با انتظارات قبلی ظاهر شد و نگاه معامله‌گران را بار دیگر به وضعیت عرضه و تقاضا معطوف کرد. این گزارش در شرایطی منتشر می‌شود که بازار طی هفته‌های اخیر، بیش از هر چیز تحت تأثیر افزایش چشمگیر ذخایر بنزین قرار داشته و نشانه‌هایی از اشباع در بخش فرآورده‌های پالایشی مشاهده می‌شود. بر اساس بررسی‌های تیم یوتوفارکس، ذخایر بنزین تنها ۲۲۳ هزار بشکه افزایش یافت؛ رقمی که به‌مراتب پایین‌تر از پیش‌بینی بیش از یک میلیون بشکه‌ای بازار بود. ذخایر فرآورده‌های میان‌تقطیر نیز ۳۲۹ هزار بشکه رشد کرد، در حالی که انتظار کاهش حدود ۵۸۳ هزار بشکه‌ای وجود داشت. همزمان، نرخ بهره‌برداری پالایشگاه‌ها با افت ۲.۴ درصدی همراه شد که نشانه‌ای از کاهش فعالیت پالایشی در هفته گذشته است. داده‌های اولیه بخش خصوصی که یک روز زودتر منتشر شده بود نیز تصویری نسبتاً متعادل ارائه می‌داد. این گزارش‌ها از کاهش ۲۴۷ هزار بشکه‌ای ذخایر نفت خام، افت ۴۱۵ هزار بشکه‌ای بنزین و افزایش حدود دو میلیون بشکه‌ای ذخایر میان‌تقطیر حکایت داشت. با این حال، تمرکز اصلی بازار در هفته‌های اخیر بر رشد شدید ذخایر بنزین بوده است. در هفته منتهی به ۱۶ ژانویه، ذخایر بنزین شش میلیون بشکه افزایش یافت؛ رقمی که پس از جهش نه میلیون بشکه‌ای هفته قبل از آن ثبت شد. در نتیجه، سطح کنونی ذخایر بنزین حدود پنج درصد بالاتر از میانگین پنج‌ساله این مقطع زمانی قرار دارد. “ «این افزایش‌ها تا حد زیادی بازتاب افت فصلی تقاضا در میانه زمستان است؛ دوره‌ای که میزان رانندگی کاهش می‌یابد.» محمد زمانی مصرف بنزین اخیراً به حدود ۷.۸۳ میلیون بشکه در روز رسیده که نسبت به میانگین سالانه پایین‌تر است و نشان‌دهنده ضعف تقاضای کوتاه‌مدت است. در چنین شرایطی، اگرچه تضعیف دلار آمریکا تا حدی از قیمت نفت حمایت کرده، اما مازاد عرضه در بازار فرآورده‌ها همچنان به‌عنوان یک عامل بازدارنده عمل می‌کند. این وضعیت نشان می‌دهد که بازار محصولات پالایشی در آغاز سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ همچنان با اشباع عرضه مواجه است. با وجود این فشارها، پالایشگاه‌ها همچنان به خرید نفت خام ادامه داده‌اند؛ موضوعی که به حفظ تقاضا در بخش بالادستی کمک کرده است. در نتیجه، قیمت نفت خام WTI در معاملات اخیر به ۶۳.۵۲ دلار رسید که بالاترین سطح آن در سال جاری محسوب می‌شود. گزارش هفتگی وضعیت نفت، که هر چهارشنبه توسط اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) منتشر می‌شود، یکی از مهم‌ترین منابع داده برای ارزیابی وضعیت بزرگ‌ترین مصرف‌کننده نفت جهان است. این گزارش اطلاعات دقیقی درباره سطح ذخایر نفت خام، نرخ فعالیت پالایشگاه‌ها و تقاضای فرآورده‌ها ارائه می‌دهد و اغلب باعث نوسانات سریع قیمت‌ها می‌شود؛ به‌ویژه زمانی که ارقام واقعی با پیش‌بینی تحلیلگران فاصله معناداری داشته باشد. ✔️ بیشتر بخوانید: چرا طلا دوباره به پناهگاه اول سرمایه‌گذاران جهانی تبدیل شده است؟ اهمیت این گزارش در آن است که تغییرات توازن عرضه و تقاضای جهانی را به‌سرعت منعکس می‌کند. سطح بالای ذخایر معمولاً فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند، در حالی که کاهش قابل‌توجه موجودی‌ها (موسوم به «دراودان») نشانه‌ای از تقویت تقاضا یا محدود شدن عرضه است. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، کاهش غیرمنتظره ذخایر نفت خام آمریکا اگرچه سیگنالی حمایتی برای بازار محسوب می‌شود، اما رشد مداوم ذخایر بنزین همچنان تصویری محتاطانه از چشم‌انداز کوتاه‌مدت ارائه می‌دهد. تا زمانی که مازاد عرضه در بازار فرآورده‌ها برطرف نشود، مسیر صعودی قیمت نفت با محدودیت‌های ساختاری روبه‌رو خواهد بود و نوسانات همچنان بخشی جدایی‌ناپذیر از این بازار باقی می‌ماند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
دویچه بانک اعلام کرد قیمت طلا ممکن است در سال جاری میلادی تا سطح ۶ هزار دلار برای هر اونس افزایش یابد رشدی که ناشی از تضعیف دلار آمریکا و افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های غیردلاری و دارایی‌های واقعی است.
ترامپ: ناوگان بزرگ‌تری نسبت به آنچه به ونزوئلا فرستاده شد، در حال حرکت به سمت ایران است. این ناوگان به سرعت در حال حرکت است. حمله بعدی به ایران بسیار بدتر خواهد بود. زمان برای ایران در حال تمام شدن است. امیدوارم ایران به زودی «به میز مذاکره بیاید.» حمله بعدی بدتر از حمله به سایت‌های هسته‌ای خواهد بود. ایران نمی‌تواند سلاح‌های هسته‌ای داشته باشد.
بازارهای مالی ایران امروز، ۸ بهمن ۱۴۰۴، نیز در فضای سنگین نااطمینانی و ریسک‌گریزی به کار خود ادامه دادند. همزمان با تداوم ضعف بورس تهران، دلار در بازار آزاد از مرز ۱۵۷ هزار تومان عبور کرد و قیمت طلا ۱۸ عیار به آستانه ۲۰ میلیون تومان رسید؛ نشانه‌ای روشن از جابه‌جایی سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن. بورس تهران؛ هفته‌ای کاملاً نزولی و نبرد روی حمایت ۴ میلیون واحد بورس ایران این هفته را به‌طور کامل در مسیر نزولی سپری کرده است.اگرچه شاخص کل امروز همچنان در محدوده حمایت حساس ۴ میلیون واحدی نوسان می‌کند، اما ضعف تقاضا و فشار فروش نشان می‌دهد اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار سهام کاهش یافته است. افت ارزش معاملات و خروج نقدینگی، این پیام را مخابره می‌کند که بازار سهام فعلاً توان بازیابی قوی در کوتاه‌مدت را ندارد. دلار آزاد؛ عبور از ۱۵۷ هزار تومان در بازار ارز، دلار آزاد امروز از سطح ۱۵۷ هزار تومان عبور کرد؛ حرکتی که بیش از آنکه ناشی از متغیرهای کوتاه‌مدت باشد، ریشه در: افزایش انتظارات تورمی تشدید ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیکی و کاهش اطمینان به آینده بازارهای ریالی دارد. عبور دلار از این سطح، سیگنال روانی مهمی برای سایر بازارها محسوب می‌شود. طلا؛ مقصد اصلی سرمایه‌ها در فضای نااطمینانی همزمان با رشد دلار و تداوم تنش‌ها، قیمت هر گرم طلا ۱۸ عیار امروز به نزدیکی ۲۰ میلیون تومان رسید.افزایش تقاضا برای طلا و صندوق‌های مبتنی بر طلا در بورس، نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بار دیگر استراتژی حفظ ارزش دارایی را در اولویت قرار داده‌اند. چرا ریسک‌گریزی در بازار ایران تشدید شده است؟ مجموعه‌ای از عوامل باعث شده‌اند بازار ایران وارد فاز Risk-Off شود: تنش‌های سیاسی و خارجی، به‌ویژه در روابط با آمریکا ناپایداری انتظارات اقتصادی تضعیف بورس و نبود محرک قوی صعودی و رشد همزمان دلار و طلا در چنین شرایطی، رفتار بازار کاملاً قابل پیش‌بینی است:خروج از سهام، ورود به ارز و طلا. جمع‌بندی یوتو تایمز آنچه امروز در بازار ایران می‌بینیم، یک تصویر واحد دارد: بورس ضعیف و نزولی دلار در مسیر صعودی طلا در آستانه رکوردهای جدید این ترکیب نشان می‌دهد ریسک‌گریزی به فاز حداکثری نزدیک شده و تا زمانی که ابهام‌های سیاسی و اقتصادی کاهش نیابد، طلا و ارز همچنان در کانون توجه سرمایه‌گذاران باقی خواهند ماند.
روز سه‌شنبه، ۲۸ ژانویه ۲۰۲۶، فروش دلار در تمامی جبهه‌ها ادامه یافت. هیچ کاتالیست جدیدی برای این حرکت وجود نداشت و اظهارات رئیس‌جمهور ترامپ مبنی بر اینکه نگران ضعف دلار نیست، در پایان روز منتشر شد. اگر خریداران تصمیم به افزایش نسبت‌های پوشش دلار خود به دلیل ریسک‌های سیاسی ایالات متحده و احساس اینکه واشنگتن خواهان دلار ضعیف‌تر است، گرفته باشند، ایستادن در برابر این روند منطقی نخواهد بود. دلار: شکستن حمایت‌های اصلی – احتمال کاهش ۳ درصدی دیگر دلار دیروز در تمامی بازارها کاهش یافت. این حرکت نه ناشی از بازدهی‌های ایالات متحده و نه از عملکرد ضعیف بازارهای دارایی ایالات متحده بود. بلکه به نظر می‌رسد این حرکت تحت تأثیر تصمیم‌گیرندگان ارزی بوده است؛ چه مدیران دارایی که در حال پوشش ریسک‌های ایالات متحده هستند و چه جامعه سفته‌باز (هزینه‌کردهای هج‌فاندها و CTAs) که به اضافه کردن موقعیت‌های شورت (فروش) دلار در شکست محدوده‌ها پرداخته‌اند. پیامدهای احتمال مشارکت فدرال رزرو در مداخله USDJPY همچنان در بازار نفوذ دارد. آیا دولت ایالات متحده صرفاً خواهان یوان قوی‌تر است تا به تثبیت بازار اوراق قرضه ژاپن و خزانه‌داری ایالات متحده کمک کند؟ یا آیا ایالات متحده خواهان دلار ضعیف‌تر به طور کلی به منظور رقابت است، در زمانی که مصرف‌کننده آمریکایی تحت فشار قرار گرفته است؟ در گذشته، معمولاً دولت‌های جمهوری‌خواه ترجیح می‌دادند که دلار ضعیف‌تر باشد. عدم نگرانی رئیس‌جمهور ترامپ درباره ضعف دلار در اظهارات دیروز، نظریه دوم را تقویت می‌کند. به احتمال زیاد، اکنون سؤالات جدیدی برای اسکات بسنت درباره سیاست دلار خزانه‌داری ایالات متحده مطرح خواهد شد. ما انتظار نداشتیم که این فروش دلار به این سرعت اتفاق بیفتد. عملکرد دلار در حول جلسه FOMC امشب آموزنده خواهد بود. نظر ما این است که اگر فدرال به سمت توقف حرکت کند، ممکن است از دلار حمایت کند. با این حال، اگر هر گونه افزایش ضعیف باشد و دلار در نهایت در روز کاهش یابد، حتی اگر بازدهی‌های کوتاه‌مدت ایالات متحده افزایش یابد، این نشان‌دهنده حرکت بسیار منفی دلار خواهد بود. علاوه بر این، امشب پس از بسته شدن بازار ایالات متحده، گزارش درآمدزایی متا، مایکروسافت و تسلا منتشر خواهد شد. هر گونه عدم موفقیت در اینجا می‌تواند منبع دیگری برای ضعف دلار باشد، جایی که بسیاری از مصرف‌کنندگان آمریکایی به بازار سهام وابسته هستند. با این حال، شایان ذکر است که سازنده تراشه هلندی ASML نتایج قوی را منتشر کرده است. اگر DXY بتواند به طور کامل از کف‌های سال گذشته نزدیک به ۹۶.۲۰ عبور کند، ممکن است در مسیر کاهش ۳ درصدی دیگر دلار قرار بگیریم. تأیید این موضوع با اصول دشوار است، اما اکنون بار مسئولیت بر دوش دلار است تا خلاف آن را ثابت کند. یورو: نظارت بر وضعیت در برج‌های ECB این آموزنده بود که وقتی EURUSD دیروز بالاتر رفت، نرخ‌های مبادله‌ای کوتاه‌مدت یورو کاهش یافت. یکی از تهدیدات برای چشم‌انداز سیاست خنثی بانک مرکزی اروپا(ECB)، یورو قوی‌تر بوده است. و حرکات قیمت EURUSD دیروز نشان می‌دهد که ممکن است داویش‌های ECB حق داشته باشند که نگران باشند که یک یورو قوی‌تر ممکن است آنها را به هدف تورمی خود برساند. ما فکر می‌کنیم که این قطعاً داستان برای قیمت‌گذاری سیاست بانک ملی سوئیس است. فرانک سوئیس به عنوان یک پوشش برای تجارت تضعیف دلار و همچنین برای ریسک مالی گسترده‌تر تقاضای قوی دارد. نرخ OIS یک ماهه سوئیس، که شش ماه جلوتر قیمت‌گذاری شده، اکنون حدود -۱۰ نقطه پایه است با انتظاراتی مبنی بر اینکه بانک ملی سوئیس ممکن است مجبور شود نرخ سیاست را دوباره منفی کند. افزایش قیمت نفت خام به دلیل ریسک درگیری در ایران برای یورو مثبت نیست. اما بیایید ببینیم آیا داستان شکست دلار غالب‌تر خواهد بود. عدم موفقیت EURUSD در بازگشت به زیر ۱.۱۹۱۰/۲۰ اکنون حرکت صعودی را حفظ می‌کند. در واقع، به نظر می‌رسد که گپ بالاتر روز دوشنبه می‌تواند یک «گپ بولیش» بسیار صعودی باشد که ممکن است حرکت را تا ۱.۲۳/۲۴ گسترش دهد، هرچند که این به نظر بعید می‌رسد. بازار آپشن ارزی قطعاً در اینجا نگران است. منبع: ING
در تاریخ ۲۸ ژانویه ۲۰۲۶، طلا با عبور از مرز ۵,۳۰۰ دلار به قله جدید ۵,۳۱۱ دلار رسید و ارزش بازار آن به بیش از ۳۵ تریلیون دلار رسید. این افزایش چشمگیر نشان‌دهنده تقاضای بالای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن در شرایط اقتصادی ناپایدار است. تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این روند می‌تواند ادامه یابد و طلا به عنوان یک پناهگاه امن در برابر نوسانات بازارهای مالی بیشتر مورد توجه قرار گیرد.
در یک نگاه بانک مرکزی سوئیس خط قرمزی در نرخ EURCHF حدود ۰.۹۲۰۰ برای مداخله در بازار تعیین کرده بود. کاهش اخیر نرخ EURCHF به زیر این سطح نشان‌دهنده احتمال تغییر آستانه درد و سیاست‌های SNB است. تقویت فرانک می‌تواند فشارهای ضدتورمی ایجاد کرده و تأثیر غیرمستقیم مثبتی بر یورو در برابر دلار داشته باشد. فرانک سوئیس از ابتدای سال جاری به آرامی در حال جلب توجه است. با کاهش جذابیت دلار و ین ژاپن به عنوان ارزهای امن، معامله‌گران به دنبال امنیت و آرامش در فرانک سوئیس در فضای پرنوسان بازار هستند. در دو سال گذشته، بانک مرکزی سوئیس خطی در نرخ EURCHF در حدود ۰.۹۲۰۰ کشیده است که به بازارها اعلام می‌کند این حد تحمل آنها برای مداخله است. اما کاهش اخیر این هفته باعث شده این حد تحمل به چالش کشیده شود و به نظر می‌رسد این آستانه درد ممکن است جابه‌جا شده باشد. به ویژه با کاهش جذابیت دلار و ین، فرانک بسیار مورد توجه قرار گرفته است. اگر این تغییر واقعی باشد، باید به آن توجه ویژه‌ای داشت، نه فقط از نظر سیاست‌های بانک مرکزی سوئیس، بلکه از منظر تاثیرات آن بر یورو و دلار نیز. اجازه دادن به تقویت بیشتر فرانک ممکن است فشارهای ضدتورمی ایجاد کند و بانک مرکزی سوئیس را مجبور به استفاده دوباره از سیاست‌های پولی غیرمتعارف کند. اما تقویت فرانک همچنین می‌تواند به طور غیرمستقیم به یورو کمک کند، به خصوص در شرایطی که دلار در حال کاهش است. کاهش محدودیت‌های بانک مرکزی سوئيس (SNB) روی فرانک، فرصت‌هایی برای یورو فراهم می‌کند تا در برابر دلار قوی‌تر شود. به عبارت دیگر، نمودار نرخ EURCHF بیشتر یک سیگنال از سوی SNB است. یورو هنوز می‌تواند در برابر فرانک کاهش یا افزایش یابد، اما شرایط فعلی نشان می‌دهد که یورو می‌تواند در برابر دلار تقویت شود.
دونالد ترامپ اعلام کرده که در حال کار روی توافقی درباره سوخت E15 است و قول داده که در صورت تصویب، این لایحه را بدون هیچ تأخیری امضا خواهد کرد. همچنین او به زودی نامزد ریاست فدرال رزرو را معرفی خواهد کرد و خبر داده که یک ناوگان نظامی هم‌اکنون در حال حرکت به سمت ایران است.
طلا در حال خروج از محدوده نوسانی اخیر و جهش به سقف جدید ۵۱۲۲ دلار است. این یک رکورد تاریخی جدید (All-time High) محسوب می‌شود که حتی با وجود تثبیت قیمت نقره پس از صعود انفجاری به بالای ۱۰۰ دلار در روز جمعه، رقم خورده است. خرید قدرتمند در ساعات پایانی نشانه خوبی است که خریداران هنوز خسته نشده‌اند، یا حداقل اینکه سرمایه‌ها در حال چرخش از بازار نقره به سمت طلا هستند.
ضعف قیمت نفت خام در طول سال گذشته دلیل بزرگی برای کاهش تورم آمریکا بود، اما از آغاز امسال این روند معکوس شده است. نفت خام از ۵۶ دلار در ابتدای سال به ۶۲ دلار در قرارداد ماه آوریل رسیده است. قیمت نفت امروز ۱.۷۷ دلار یا نزدیک به ۳ درصد افزایش یافته است. این کالا در حال آزمایش سقف‌های قیمتی امسال و نزدیک شدن به بهترین سطوح خود از ماه اکتبر است. رشد قیمت نفت با توجه به اینکه بسیاری از داده‌ها نشان‌دهنده مازاد عرضه در جهان هستند، یک سورپرایز محسوب می‌شود. اواخر امروز گزارش جدید موجودی بخش خصوصی (API) و فردا داده‌های رسمی منتشر خواهد شد. در ماه گذشته، هر دو گزارش نشان‌دهنده افزایش شدید موجودی بنزین آمریکا بودند. با پر شدن این ذخایر، پالایشگاه‌ها در نهایت خرید نفت را کاهش خواهند داد که منجر به حذف خریداران حاشیه‌ای می‌شود. یک زنگ خطر دیگر از سوی «شاخص اعتماد مصرف‌کننده آمریکا» می‌آید که امروز به پایین‌ترین سطح ۱۱ سال اخیر رسید. اگر این موضوع به کاهش مسافرت و رانندگی در تابستان منجر شود، تقاضای نفت را لنگ خواهد کرد. با این حال، محرک احتمالی رشد امروز در سمت عرضه نهفته است. دمای سرد در آمریکا باعث یخ‌زدگی در دهانه چاه‌ها و کاهش تولید در این هفته شده است. همچنین تقاضا برای نفت کوره در مناطقی که از آن برای گرمایش استفاده می‌کنند، افزایش یافته است. در تصویر بزرگ‌تر، ترامپ بارها درباره ناوگانی که به سمت ایران می‌فرستد صحبت کرده و همزمان مواضع حداکثری در مذاکرات گرفته و خواستار حذف تمام اورانیوم غنی‌شده ایران است. پیش‌بینی آینده دشوار است، اما همواره این ریسک وجود دارد که صنعت نفت ایران در یک درگیری فلج شود. از نظر موقعیت‌های معاملاتی (Positioning)، داده‌های عمومی نشان می‌دهد که سمت فروش (Short) بسیار شلوغ است؛ بنابراین شکست سطح ۶۲.۵۰ دلار می‌تواند منجر به پوشش ریسک فروشندگان (Short Covering) و ایجاد مومنتوم برای نفت خام شود. قطعاً خریدارانبازار نفت در حال حاضر با حسرت به مجموعه فلزات گرانبها نگاه می‌کنند.
نقره امروز با ۲ درصد افزایش به ۱۰۶.۳۷ دلار رسید، اما در طول روز از سقف ۱۱۳ دلار عقب‌نشینی کرده و نتوانسته به سقف دیروز در نزدیکی ۱۱۸ دلار حمله کند. روند صعودی نقره جادویی بوده است، اما نشانه‌های هشدار (Red Flags) و علائم خستگی روند در حال ظهور هستند. نخست اینکه به نظر می‌رسد معامله‌گران خرد به بازار هجوم آورده‌اند. این معمولاً نشانه‌ای از تشکیل سقف قیمتی است، زیرا آنها آخرین گروهی هستند که به مهمانی می‌رسند. البته استثناهایی در دوره پس از همه‌گیری کرونا وجود دارد؛ زمانی که معامله‌گران خرد به سمت «سهام‌های میم» (Meme Stocks) مانند GME یا AMC هجوم بردند و باعث جهش‌های قیمتی عظیمی شدند که طولانی‌تر از حد انتظار بود. اریک بالچوناس از بلومبرگ اشاره کرده که حجم معاملات صندوق SLV به ۱۵ برابر حجم معمول خود رسیده است. «صندوق SLV دیروز به ارزش ۴۰ میلیارد دلار معامله شد. برای درک بهتر این رقم، باید گفت که این میزان بیش از کل معاملات سه ماهه اول سال گذشته است (مجموع ژانویه، فوریه و مارس برابر با ۳۵ میلیارد دلار بود).» آیا این حجم از خرید پایدار است؟ برخی از عناصر لازم برای ایجاد یک موج پایدار (مشابه میم کوین‌ها) در نقره وجود دارد و این فلز لنگرهای بنیادی سهام را ندارد (از این نظر بیشتر شبیه کریپتو است). تنها نکته قابل تأمل این است که هزینه احداث یک معدن جدید حدود ۳۰ دلار در هر اونس است، بنابراین قیمت باید در طول زمان به این سطح نزدیک شود. با این حال، در صنعت معدن، منظور از «در طول زمان» یک دوره ۵ تا ۱۰ ساله است، در حالی که ما درباره بازاری صحبت می‌کنیم که روزانه ۳ تا ۱۰ درصد نوسان می‌کند. در عین حال، زمانی که چیزی به اندازه نمودار فعلی نقره به‌طور چشمگیر تغییر می‌کند، باید محتاط بود. دومین زنگ خطر، گزارش‌هایی از بازار فیزیکی است که نشان می‌دهد دلالان در قیمت‌های بالای ۱۰۰ دلار خریدار نیستند. به نظر می‌رسد این موضوع بیشتر بازتابی از نوسانات شدید باشد تا اعتصاب خریداران؛ اما رصد بازار برای نشانه‌های تقاضای فیزیکی حائز اهمیت است. شاید بزرگ‌ترین نشانه نزدیک شدن به پایان روند این باشد که موقعیت‌های فروش (Short-interest) در نماد SLV تقریباً ناپدید شده‌اند.در نهایت، بزرگ‌ترین گواه، رفتار قیمت (Price Action) است. اگر قیمت بتواند دوباره به بالای ۱۱۰ دلار برگردد، می‌تواند موج جدیدی از خریدهای هیجانی (FOMO) را ایجاد کند. از دیدگاه تحلیلی، اگر نقره بتواند یک یا دو هفته در بالای ۱۰۰ دلار تثبیت شود، این یک سیگنال بسیار قوی برای آینده خواهد بود.
در یک نگاه افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، نگرانی از بدهی دولت‌ها و فشار سیاسی بر فدرال رزرو، تقاضا برای طلا را به‌شدت تقویت کرده است. ورود گسترده سرمایه به ETFهای مبتنی بر طلا و خرید مستمر بانک‌های مرکزی، موتور اصلی رشد قیمت بوده است. عبور قیمت طلا از ۵۰۰۰ دلار نشان‌دهنده تغییر عمیق در نگاه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن است. طلا برای قرن‌ها به‌عنوان پناهگاه سرمایه در دوران بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی شناخته شده است؛ دارایی‌ای با ارزش بالا، نقدشوندگی جهانی و قابلیت جابه‌جایی آسان که در زمانه بحران، حس امنیت را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند. همین ویژگی‌ها بار دیگر در یک سال گذشته طلا را به کانون توجه بازارهای جهانی بازگردانده است. طبق بررسی‌های تیم یوتوتایمز، در ماه‌های اخیر، سرمایه‌گذاران به‌ویژه از طریق صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلا، به‌شدت به بازار این فلز گرانبها هجوم آورده‌اند. جنگ تجاری دولت دونالد ترامپ، تهدیدها علیه استقلال فدرال رزرو، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی فزاینده نسبت به بدهی‌های دولتی، همگی عواملی بوده‌اند که جریان سرمایه را به سمت طلا هدایت کرده‌اند. در همین حال، بانک‌های مرکزی نیز به روند افزایش ذخایر طلای خود ادامه داده‌اند. نتیجه این تقاضای گسترده، ثبت پیاپی رکوردهای قیمتی بوده است. قیمت طلا نه‌تنها از اوج تعدیل‌شده با تورم در سال ۱۹۸۰ عبور کرده، بلکه در اواخر ژانویه برای نخستین بار از مرز ۵۰۰۰ دلار در هر اونس عبور کرده است؛ سطحی که تا چندی پیش دور از ذهن به نظر می‌رسید. یکی از دلایل کلیدی جذابیت طلا، ماهیت آن به‌عنوان دارایی بدون ریسک طرف مقابل است. برخلاف اوراق بدهی یا سهام، ارزش طلا به توان بازپرداخت یک دولت یا سودآوری یک شرکت وابسته نیست. همچنین، بازار طلا با گردش روزانه صدها میلیارد دلار، آن‌قدر عمیق و نقدشونده است که سرمایه‌گذاران بزرگ می‌توانند بدون ایجاد نوسان‌های شدید وارد یا خارج شوند. طلا به‌طور تاریخی همبستگی منفی با دلار آمریکا داشته است. از آنجا که قیمت طلا به دلار تعیین می‌شود، تضعیف دلار باعث ارزان‌تر شدن طلا برای دارندگان سایر ارزها می‌شود. با توجه به اینکه سبد دارایی بسیاری از سرمایه‌گذاران جهانی به‌شدت به سهام آمریکا و دارایی‌های دلاری وابسته است، نقش طلا به‌عنوان ابزار پوشش ریسک در برابر نوسانات دلار بیش از گذشته برجسته شده است. افزون بر این، رشد سریع بدهی دولت‌ها در سراسر جهان، اعتماد سرمایه‌گذاران به اوراق قرضه دولتی و حتی ارزهای ملی را تضعیف کرده است. در چارچوب آنچه به «معامله تضعیف پول» معروف شده، بسیاری از سرمایه‌گذاران به طلا، نقره و سایر فلزات گرانبها روی آورده‌اند تا ارزش دارایی‌های خود را در برابر افت احتمالی ارزها و بازار اوراق حفظ کنند. چشم‌انداز تورم در آمریکا نیز یکی دیگر از عوامل کلیدی تقویت تقاضا برای طلا بوده است. فشار ترامپ بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره و گمانه‌زنی‌ها درباره انتخاب رئیس جدیدی با رویکرد انبساطی‌تر، انتظارات بازار را به سمت سیاست‌های پولی داویش سوق داده است. از آنجا که طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، کاهش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری آن را پایین می‌آورد و جذابیتش را افزایش می‌دهد. “ «تقاضا برای طلا تنها به سرمایه‌گذاران مالی محدود نمی‌شود. در هند و چین (دو بازار بزرگ طلا در جهان) مالکیت طلا ریشه‌ای فرهنگی دارد و به‌عنوان نماد ثروت و امنیت از نسلی به نسل دیگر منتقل می‌شود.» محمد زمانی خانوارهای هندی به‌تنهایی حدود ۲۵ هزار تن طلا در اختیار دارند؛ رقمی بیش از پنج برابر ذخایر طلای آمریکا در فورت ناکس. با این حال، تقاضای مصرفی طلا، به‌ویژه در قالب جواهرات، به‌شدت به قیمت حساس است. در دوره‌هایی که جذابیت سرمایه‌گذاری طلا کاهش می‌یابد، خریداران فیزیکی معمولاً وارد بازار می‌شوند و با خرید در قیمت‌های پایین‌تر، از سقوط شدید قیمت جلوگیری می‌کنند. در سال‌های اخیر اما افزایش مداوم قیمت، تقاضای جواهری را تضعیف کرده است. یکی از مهم‌ترین موتورهای رالی اخیر طلا، خرید گسترده بانک‌های مرکزی بوده است؛ به‌ویژه در اقتصادهای نوظهور که به دنبال کاهش وابستگی به دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی هستند. این روند پس از حمله روسیه به اوکراین شدت گرفت؛ زمانی که مسدود شدن دارایی‌های ارزی بانک مرکزی روسیه، آسیب‌پذیری ذخایر ارزی را به‌روشنی آشکار کرد. بانک مرکزی چین برای چهاردهمین ماه متوالی در دسامبر به ذخایر طلای خود افزود و بانک مرکزی لهستان نیز برنامه خرید ۱۵۰ تن طلای دیگر را تصویب کرده است. این اقدامات بازتابی از نگرانی فزاینده نسبت به بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی و مالی است. با این حال، پرسش کلیدی این است که چه عواملی می‌تواند به این رالی پایان دهد. تقویت دلار آمریکا، کاهش تنش‌های تجاری دولت ترامپ یا دستیابی به توافق صلح میان روسیه و اوکراین، از جمله عواملی هستند که می‌توانند فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کنند. کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی دیگر (از روابط آمریکا و اروپا گرفته تا آمریکای لاتین) نیز می‌تواند از شدت تقاضا بکاهد. کاهش خرید خالص بانک‌های مرکزی نیز یکی دیگر از ریسک‌های مهم برای بازار طلاست. رشد شدید قیمت، سهم طلا را در ذخایر برخی بانک‌های مرکزی از اهداف تعیین‌شده فراتر برده و حتی پیشنهاد فروش بخشی از ذخایر در برخی کشورها مطرح شده است. با این حال، تجربه دهه‌های اخیر نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی کشورهای توسعه‌یافته تمایل چندانی به فروش گسترده طلا ندارند. ✔️ بیشتر بخوانید: گلدمن ساکس: ریسک‌پذیری بازارها به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۱ رسیده است در نهایت، ماهیت فیزیکی طلا نیز چالش‌هایی برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند. هزینه‌های نگهداری، بیمه و امنیت، به‌ویژه برای دارندگان شمش و سکه، قابل‌توجه است. علاوه بر این، تفاوت استانداردهای وزنی در بازارهای مختلف مانند شمش‌های ۴۰۰ اونسی لندن در برابر شمش‌های ۱۰۰ اونسی یا یک کیلویی مورد نیاز بورس کالای نیویورک، می‌تواند در دوره‌های افزایش تقاضا، گلوگاه‌هایی در زنجیره عرضه ایجاد کند. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes ، رالی تاریخی طلا بازتابی از تغییر عمیق در رفتار سرمایه‌گذاران جهانی است؛ تغییری که ترکیبی از نااطمینانی سیاسی، فشارهای مالی دولت‌ها و تردید نسبت به مسیر سیاست پولی را منعکس می‌کند. تا زمانی که این عوامل پابرجا باشند، طلا همچنان جایگاه خود را به‌عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن جهان حفظ خواهد کرد، هرچند مسیر پیش‌رو لزوماً بدون نوسان نخواهد بود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
بازارهای مالی ایران امروز تحت تأثیر افزایش تنش‌های سیاسی با ایالات متحده، شاهد موج جدیدی از ریسک‌گریزی بودند. شاخص کل بورس تهران با افت ۱۰۳ هزار واحدی به سطح ۴ میلیون و ۱۱ هزار واحد رسید؛ معادل کاهش ۲.۵۲ درصدی در یک روز. این افت در حالی رخ داد که قیمت دلار در بازار آزاد به ۱۵۰ هزار تومان رسید و هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز از ۱۸ میلیون تومان عبور کرد — رکوردهایی که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و خروج سرمایه از بازار سهام هستند. شاخص کل در مسیر اصلاح بر اساس نمودار عملکرد شاخص کل، پس از رشد پرشتاب در ماه‌های مهر تا دی، اکنون بازار وارد فاز اصلاح شده است. افت امروز یکی از شدیدترین اصلاح‌های ماه‌های اخیر محسوب می‌شود و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در حال واکنش به فضای پرتنش سیاسی و ارزی هستند. دلار و طلا در اوج دلار: ۱۵۰,۰۰۰ تومان طلا ۱۸ عیار: بالای ۱۸,۰۰۰,۰۰۰ تومان افزایش قیمت ارز و طلا نشان‌دهنده خروج نقدینگی از بازارهای پرریسک و حرکت به سمت دارایی‌های امن است؛ روندی که در شرایط سیاسی حساس، تشدید می‌شود. فضای سیاسی؛ محرک اصلی ریسک‌گریزی افزایش تنش‌ها بین ایران و آمریکا، به‌ویژه در حوزه دیپلماتیک و امنیتی، باعث شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری عمل کنند. در چنین فضایی، بازار سهام معمولاً اولین قربانی است و دارایی‌هایی مانند دلار و طلا با رشد مواجه می‌شوند.
بازارهای جهانی کالاها دیروز شاهد تحولات چشمگیری بودند؛ از جهش نقره و طلا گرفته تا اختلال در عرضه گاز و نفت آمریکا. گاز طبیعی آمریکا قیمت گاز طبیعی آمریکا از ۱۹ ژانویه تاکنون ۱۲۰٪ رشد کرده و حتی قیمت لحظه‌ای به بالای ۳۰ دلار/MMBtu رسیده است. با بهبود تولید در حوزه Permian، احتمالاً قیمت‌ها به اوج رسیده‌اند. نگرانی اروپا از کاهش صادرات LNG تأسیسات LNG آمریکا دریافت گاز را ۴۸٪ کاهش داده‌اند و ذخایر گاز اروپا به زیر ۴۵٪ رسیده است. احتمالاً فصل گرمایش با سطحی زیر ۲۵٪ به پایان خواهد رسید. نقره رکورد زد نقره دیروز ۱۲٪ جهش کرد و به بالای ۱۱۰ دلار/اونس رسید. موجودی پایین، نرخ اجاره بالا و کسری عرضه عوامل اصلی این رشد هستند. طلا در مسیر صعود طلا به بالای ۵۱۰۰ دلار رسید؛ تحت حمایت ضعف دلار، خرید بانک‌های مرکزی و ریسک‌های سیاسی.
“ «بازار نقره امروز دوباره داغ شد؛ پس از افت شب گذشته، قیمت‌ها در معاملات صبح اروپا به بالای ۱۱۳ دلار بازگشتند و بیش از نیمی از افت قبلی را جبران کردند. دیروز نقره تا ۱۱۷.۷۵ دلار پیش رفت اما موجی از شناسایی سود باعث افت تا ۱۰۳ دلار شد. حالا دوباره تقاضا وارد بازار شده و معامله‌گران به دنبال ادامه روند صعودی هستند.» چرا نقره این‌قدر صعودی شده؟ ضعف دلار روایت تضعیف ارزهای فیات کمبود عرضه در بازار نقره تقاضای شدید سرمایه‌گذاران در فضای پرریسک این عوامل باعث شده‌اند نقره در همین ماه ۵۷٪ رشد کند و در شش ماه گذشته حدود ۹۸٪ افزایش یابد. اما مراقب باشید: بازارهای سهمی‌وار همیشه با ریسک اصلاح شدید همراه‌اند. هرچند عوامل بنیادی همچنان فعال‌اند، اما معامله‌گران باید آماده اصلاح‌های سنگین باشند. با این حال، انتظار می‌رود خریداران در کف‌ها دوباره وارد شوند و بازار را بازیابی کنند.
بازارهای آسیایی امروز با موجی از خبرهای مهم روبه‌رو شدند؛ از نوسانات شدید طلا و نقره گرفته تا تشدید تنش‌های تجاری آمریکا و کره‌جنوبی، بازگشت سود صنعتی چین و جهش تورم فروشگاه‌های بریتانیا. تعرفه‌های ترامپ دوباره آسیا را لرزاند ترامپ تعرفه کالاهای کره‌جنوبی را از ۱۵٪ به ۲۵٪ افزایش داد و مجلس کره را به «توقف اجرای توافق ۲۰۲۵» متهم کرد. این اقدام خودرو، چوب و دارو را هدف قرار می‌دهد و سهام صادرات‌محور کره را تحت فشار گذاشت. سئول اعلام کرده لوایح اجرای توافق را سریع‌تر بررسی می‌کند و فرستاده تجاری خود را راهی واشنگتن خواهد کرد. تورم خدمات ژاپن همچنان بالا شاخص قیمت تولیدکننده خدمات ژاپن در دسامبر ۲.۶٪ رشد کرد؛ نشانه‌ای از فشار دستمزدها و کمبود نیروی کار. این داده‌ها دیدگاه بانک مرکزی ژاپن درباره پایداری تورم دستمزدی را تقویت می‌کند. تورم فروشگاه‌های بریتانیا به اوج دو ساله رسید تورم فروشگاه‌ها در ژانویه به ۱.۵٪ رسید؛ سریع‌ترین رشد از ۲۰۲۴. افزایش هزینه انرژی و بیمه کارفرما عامل اصلی این جهش بوده است. بهبود کسب‌وکار در استرالیا شاخص شرایط کسب‌وکار به +۹ و اعتماد به +۳ رسید. ظرفیت استفاده‌شده همچنان بالا و در ۸۳.۲٪ است که نشان‌دهنده کمبود ظرفیت و فشار هزینه‌ای است. سود صنعتی چین بازگشت سود صنعتی چین در دسامبر ۵.۳٪ رشد کرد و اولین رشد سالانه از ۲۰۲۱ ثبت شد. این رشد عمدتاً توسط شرکت‌های خارجی هدایت شده است. ریسک ژئوپلیتیک نیویورک تایمز گزارش داد ارزیابی‌های اطلاعاتی نشان می‌دهد رهبری ایران تحت فشار داخلی فزاینده قرار دارد. بازار سهام آسیا نیکی: +۰.۴٪ هانگ‌سنگ: +۱.۲٪ شانگهای: تقریباً بدون تغییر ASX 200: +۰.۸۲٪
بازار جهانی طلا وارد مرحله‌ای تازه از خوش‌بینی شده است. مورگان استنلی پیش‌بینی می‌کند قیمت طلا در نیمه دوم سال به ۵۷۰۰ دلار برسد؛ سطحی که تنها چند ماه پیش غیرقابل تصور بود. این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که بانک‌های بزرگ جهان یکی پس از دیگری چشم‌اندازهای صعودی‌تری ارائه می‌دهند. چرا طلا این‌قدر صعودی شده؟ سه محرک اصلی بازار را به سمت اوج‌های جدید می‌برد: 1) ریسک ژئوپلیتیک تنش‌های جهانی، شکاف‌های تجاری و بی‌ثباتی سیاسی باعث شده طلا دوباره به «پناهگاه امن» تبدیل شود. 2) خرید سنگین بانک‌های مرکزی بانک‌های مرکزی — از جمله لهستان — در حال افزایش ذخایر طلا هستند. این روند حتی در قیمت‌های بالا هم متوقف نشده و یک ستون حمایتی قدرتمند برای بازار ایجاد کرده است. 3) انتظار کاهش نرخ‌های فدرال رزرو مورگان استنلی و گلدمن ساکس هر دو انتظار دارند فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ نرخ‌ها را کاهش دهد؛ موضوعی که هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین می‌آورد و تقاضا را تقویت می‌کند. ETFها دوباره فعال می‌شوند با نرم‌تر شدن شرایط مالی، جریان ورودی به ETFهای طلا در حال بازگشت است و می‌تواند موج جدیدی از تقاضا ایجاد کند. پیش‌بینی جسورانه‌تر: ۶۰۰۰ دلار سوسیته ژنرال حتی پا را فراتر گذاشته و می‌گوید طلا می‌تواند تا پایان سال به ۶۰۰۰ دلار برسد. جمع‌بندی پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد طلا دیگر فقط یک «پوشش تورمی» نیست؛ بلکه به یک دارایی استراتژیک بلندمدت تبدیل شده که بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران به‌طور همزمان به آن تکیه می‌کنند.
در یک نگاه قیمت نقره با جهشی بیش از 14 دلار در یک روز به سطح بی‌سابقه 117 دلار در هر اونس رسید. شدت این حرکت با جهش تاریخی سال ۱۹۸۰ در دوره برادران هانت مقایسه می‌شود، هرچند از نظر اسمی از آن نیز فراتر رفته است. تحلیلگران نسبت به تعقیب این روند سهمی‌وار هشدار می‌دهند و احتمال مداخله نهادهای نظارتی را بالا می‌دانند. رالی کم‌سابقه نقره همچنان ادامه دارد و این فلز گرانبها با ثبت بزرگ‌ترین رشد اسمی روزانه در تاریخ معاملات خود، به سطح 117 دلار در هر اونس رسید. قیمت نقره در یک روز بیش از 14 دلار افزایش یافت؛ جهشی که حتی در مقیاس بازارهای کالایی پرنوسان نیز حرکتی استثنایی محسوب می‌شود و توجه گسترده فعالان مالی را به خود جلب کرده است. برای درک ابعاد این حرکت، کافی است به چند سال قبل بازگردیم؛ در سال ۲۰۲۰، کل قیمت نقره حدود ۱۱ دلار در هر اونس بود. در چنین چارچوبی، جهش‌های دو رقمی امروز نه‌تنها کم‌سابقه، بلکه در تاریخ این بازار بی‌نظیر ارزیابی می‌شوند. تحلیلگران یوتوتایمز این شرایط را با فشار خرید تاریخی برادران هانت در ژانویه ۱۹۸۰ مقایسه می‌کنند؛ دوره‌ای که قیمت نقره ظرف دو روز از ۳۸.۵۰ دلار به اوج روزانه ۵۰.۳۵ دلار رسید و رشدی نزدیک به ۳۰ درصد را تجربه کرد. با این حال، رشد بیش از 14 دلاری اخیر از نظر اسمی حتی از آن جهش تاریخی نیز فراتر رفته است. اگر اوج قیمت سال ۱۹۸۰ را با تورم تعدیل کنیم، ارزش واقعی آن به حدود ۱۹۵ دلار در هر اونس می‌رسد؛ سطحی که اکنون به‌عنوان یک هدف بالقوه در ذهن معامله‌گران صعودی نقش بسته است، به‌ویژه آنکه نمودارهای فعلی، مقاومت‌های تاریخی قابل‌اتکایی برای هدایت بازار ارائه نمی‌دهند. “ «با وجود این مقایسه‌ها، تجربه تاریخی یادآور می‌شود که جهش‌های افراطی معمولاً پایدار نیستند.» محمد زمانی فشار خرید برادران هانت در نهایت با افزایش الزامات مارجین و محدودیت‌های معاملاتی فروپاشید و قیمت نقره تنها ظرف چند روز به ۳۴ دلار سقوط کرد. این روند نزولی در ماه‌های بعد تشدید شد و تا مارس ۱۹۸۰ به محدوده ۱۰.۸۰ دلار رسید؛ دوره‌ای که با سقوط ۵۰ درصدی در یک روز، به یکی از تاریک‌ترین فصل‌های تاریخ این بازار تبدیل شد. هرچند آن فروپاشی پایان نوسانات نقره نبود و این فلز در دهه ۱۹۸۰ همچنان حرکات شدیدی را تجربه کرد، اما آن دوره نشان داد که بازار نقره مستعد ورود به چرخه‌های افراطی صعود و سقوط است. شرایط کنونی نیز از نظر بسیاری از تحلیلگران از جمله تحلیلگران UTOTimes، نشانه‌هایی از آغاز یک دوره جدید نوسان‌پذیری در بازار فلزات گرانبها دارد؛ دوره‌ای که ورود گسترده سرمایه‌گذاران خرد و ابهام نسبت به مسیر تورم، نقش مهمی در آن ایفا می‌کند. در وضعیت فعلی، بسیاری از کارشناسان نسبت به تعقیب کورکورانه این روند هشدار می‌دهند. حرکات سهمی‌وار و شتاب‌گرفته معمولاً فضای محدودی برای مدیریت ریسک باقی می‌گذارند و ورود در سطوح اوج، می‌تواند زیان‌های سنگینی به همراه داشته باشد. در مقابل، برای معامله‌گرانی که از مراحل ابتدایی این رالی در بازار حضور داشته‌اند، استراتژی حفظ پوزیشن با احتیاط بالا یا برداشت تدریجی سود، رویکردی منطقی‌تر تلقی می‌شود. در عین حال، نگرانی‌ها درباره تحولات پس از پایان ساعات رسمی معاملات افزایش یافته است. احتمال بالا رفتن سطح مارجین، محدود شدن دسترسی معامله‌گران خرد و اعمال محدودیت از سوی کارگزاران، می‌تواند به‌سرعت فضای بازار را تغییر دهد و زمینه‌ساز اصلاحات شدید شود. ✔️ بیشتر بخوانید: جهش تاریخی نقره؛ روزی که بازار فلزات گرانبها را تکان داد در مجموع، نقره در حال تجربه یکی از تاریخی‌ترین دوره‌های خود است؛ دوره‌ای که ترکیبی از هیجان، فشار سفته‌بازی، ورود نقدینگی خرد و عدم‌قطعیت‌های کلان اقتصادی، آن را به کانون توجه بازارهای جهانی تبدیل کرده است. با این حال، همان‌طور که تجربه‌های گذشته نشان می‌دهد، فاصله میان اوج هیجان و آغاز اصلاح می‌تواند بسیار کوتاه باشد؛ موضوعی که لزوم احتیاط و مدیریت ریسک را بیش از هر زمان دیگری برجسته می‌کند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
