ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
طبق گزارش فایننشال تایمز، دو شرکت بزرگ فناوری، متا و اپل، به مراحل پایانی مذاکرات برای حل‌وفصل پرونده‌های ضدانحصاری خود با اتحادیه اروپا نزدیک شده‌اند.
دلار آمریکا به روند صعودی خود ادامه می‌دهد، در حالی که تحولات سیاسی در فرانسه و ژاپن بر دو مؤلفه اصلی شاخص دلار یعنی یورو و ین فشار وارد کرده‌اند. ضرب‌الاجل امروز برای تشکیل دولت جدید در فرانسه خطراتی را برای یورو به همراه دارد، اما به نظر می‌رسد رشد اخیر دلار بیش از حد بوده و صورت‌جلسه امروز فدرال رزرو با گرایش‌های انبساطی می‌تواند اصلاحی در این روند ایجاد کند. در سوی دیگر، بانک مرکزی نیوزیلند با کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره، بازار را غافلگیر کرد. دلار امریکا: روایت داخلی آمریکا رشد شدید دلار را توجیه نمی‌کند عملکرد قوی دلار از ابتدای هفته عمدتاً ناشی از تحولات منفی سیاسی در فرانسه و ژاپن بوده است. این دو ارز ۷۱٪ وزن شاخص دلار را تشکیل می‌دهند که اکنون در بالاترین سطح خود از اوایل ماه اوت قرار دارد. تعطیلی دولت آمریکا که همچنان بدون نشانه‌ای از حل باقی مانده، به‌تنهایی عامل مثبتی برای دلار نیست اما در مقایسه با بحران‌های سیاسی فرانسه و ژاپن، «شر کمتر» محسوب می‌شود. این وضعیت همچنین با متوقف کردن گمانه‌زنی‌ها درباره ضعف بازار کار، به نفع دلار عمل کرده است. برنده بزرگ فعلاً طلاست که به سطح تاریخی ۴۰۰۰ دلار در هر اونس رسیده و استراتژیست‌های کالایی ما (تیم تحلیل ING) فضای بیشتری برای رشد آن می‌بینند. صورت‌جلسه امروز فدرال رزرو از نشست سپتامبر می‌تواند قدرت روند صعودی دلار را به چالش بکشد. برداشت عمومی پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو این بود که بیانیه و نمودار نقطه‌ای (دات پلات) گرایش انبساطی دارند، اما کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول لایه‌ای از احتیاط را اضافه کرد و برخلاف انتظارها، مسیر مشخصی برای کاهش‌های متوالی ترسیم نکرد. صورت‌جلسه امروز نشان خواهد داد که اجماع درون کمیته بازار آزاد درباره نرخ‌ها، اشتغال و تورم چگونه است. یکی از منابع بالقوه فشار نزولی بر دلار، هرگونه حمایت از کاهش ۵۰ نقطه پایه است. تنها استیون میران به آن رأی داده بود و پاول گفته بود «هیچ حمایت گسترده‌ای» برای چنین اقدامی وجود ندارد — اما آیا اعضای دیگری نیز به‌طور علنی درباره آن صحبت کرده‌اند؟ با بررسی قیمت‌گذاری ضمنی نرخ بهره در بازار OIS، برداشت ما این است که بازار هنوز در پیش‌بینی کاهش‌ها بیش از حد محتاط است. اکنون ۴۵ نقطه پایه کاهش برای دسامبر قیمت‌گذاری شده، اما فراتر از آن، قیمت‌گذاری محافظه‌کارانه است — تنها ۶۷ نقطه پایه تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶. در همین محدوده است که احتمال بازتسعیر انبساطی و ضعف دلار وجود دارد. علاوه بر صورت‌جلسه فدرال رزرو، تمرکز زیادی بر اخبار مربوط به تعطیلی دولت آمریکا باقی خواهد ماند. با توجه به اینکه دلار از این موضوع آسیب چندانی ندیده، معتقدیم هرگونه نشانه‌ای از گفت‌وگوهای سازنده میان احزاب تنها حمایت محدود و کوتاه‌مدتی برای دلار ایجاد خواهد کرد. یورو: تمرکز امروز بر فرانسه است نخست‌وزیر مستعفی فرانسه از سوی رئیس‌جمهور مکرون مأمور شده تا آخرین تلاش خود را برای متحد کردن پارلمان به‌شدت دوقطبی‌شده و تشکیل دولتی که بتواند مسائل فوری بودجه‌ای را حل کند، انجام دهد. ضرب‌الاجل این تلاش‌ها برای امشب تعیین شده است. در صورت شکست مذاکرات، انتخابات زودهنگام پارلمانی به سناریوی پایه تبدیل خواهد شد و همچنین احتمال استعفای مکرون افزایش می‌یابد — هرچند این احتمال بسیار کمتر است. بازارهای شرط‌بندی احتمال برگزاری انتخابات تا پایان هفته آینده را ۶۰ تا ۶۵ درصد و احتمال پایان ریاست‌جمهوری مکرون تا پایان سال را تنها ۱۵ درصد برآورد کرده‌اند. اگر انتخابات زودهنگام اعلام شود، ممکن است شاهد افت ۰.۲ تا ۰.۵ درصدی EURUSD باشیم، زیرا این امر به معنای تأخیر در تصمیمات بودجه‌ای و فشار بیشتر بر اوراق قرضه دولتی فرانسه (OATs) خواهد بود. حتی اگر امروز دولت جدیدی تشکیل شود، به‌دلیل شکنندگی توافقات سیاسی، احتمالاً تأثیر مثبتی قابل‌توجهی بر یورو نخواهد داشت. اما با توجه به دیدگاه ما مبنی بر اینکه صورت‌جلسه امروز فدرال رزرو می‌تواند فشار نزولی بر دلار وارد کند و رشد اخیر دلار بیش از حد بوده، معتقدیم بازگشت EURUSD به سطح ۱.۱۷۰ محتمل‌تر از افت به ۱.۱۵۰ در روزهای آینده است. دلار نیوزیلند: RBNZ پس از کاهش ۵۰ نقطه پایه احتمالاً دوباره نرخ را کاهش می‌دهد بانک مرکزی نیوزیلند امروز با کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره بازار را غافلگیر کرد. راهنمایی‌های بعدی نیز گرایش انبساطی داشتند و نشان دادند که بانک مرکزی آماده کاهش‌های بیشتر است — که منجر به افت ۱٪ در NZDUSD شد. ما از این تصمیم شگفت‌زده شدیم؛ زیرا تصور می‌کردیم نبود داده‌های تورمی سه‌ماهه سوم باعث احتیاط بیشتر در کاهش نرخ‌ها شود. اما به نظر می‌رسد بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) تمرکز خود را به‌طور کامل بر حمایت از فعالیت اقتصادی گذاشته و افت بزرگ‌تر از انتظار تولید ناخالص داخلی در سه‌ماهه دوم برای اعمال این کاهش بزرگ کافی بوده است. اکنون انتظار داریم در ماه نوامبر نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه دیگر کاهش یابد و به ۲.۲۵٪ برسد و احتمال خوبی برای کاهش بعدی به ۲.۰٪ در اوایل ۲۰۲۶ وجود دارد. معتقدیم NZDUSD با توجه به دیدگاه نزولی ما نسبت به دلار آمریکا در این فصل، هنوز فضای بازیابی دارد، اما در برابر ارزهای دیگر — به‌ویژه AUD — ممکن است همچنان عقب‌مانده ظاهر شود. منبع: ING
شرکت هوش مصنوعی xAI متعلق به ایلان ماسک در حال نزدیک شدن به جذب سرمایه‌ای عظیم به ارزش ۲۰ میلیارد دلار است که بخشی از آن به تراشه‌های انویدیا مرتبط است. انویدیا نیز در میان سرمایه‌گذاران سهامی این دور تأمین مالی قرار دارد و این سرمایه‌گذاری بخشی از توافق بزرگ‌تری در زمینه تأمین تراشه‌های پیشرفته برای پروژه‌های هوش مصنوعی xAI محسوب می‌شود.
بانک مرکزی نیوزیلند بار دیگر نشان داد که توانایی اتخاذ تصمیمات جسورانه را دارد و بدون تعلل اقدام می‌کند. در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۵، این بانک نرخ بهره رسمی را ۵۰ نقطه پایه کاهش داد؛ اقدامی که فراتر از انتظارات بازار بود. در حالی که انتظار می‌رفت کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه باشد، تصمیم نهایی به کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای منجر شد. هیچ نشست خبری پس از این تصمیم برنامه‌ریزی نشده است. در پی این اقدام، نرخ ارز NZDUSD کاهش یافت.
بانک مرکزی نیوزیلند نرخ بهره را ۵۰ نقطه پایه کاهش داد، بیش از انتظار بازار بانک مرکزی نیوزیلند در تاریخ ۱۵ اوت ۲۰۲۵ نرخ بهره رسمی را از ۳ درصد به ۲.۵ درصد کاهش داد. این کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای در حالی رخ داد که انتظار بازار تنها کاهش ۲۵ نقطه پایه‌ای بود. در بیانیه کمیته سیاست پولی آمده است: نرخ تورم در حال حاضر در بالاترین سطح از محدوده هدف ۱ تا ۳ درصد قرار دارد اما انتظار می‌رود در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به نقطه میانی ۲ درصد بازگردد. کمیته آماده است در صورت نیاز، کاهش‌های بیشتری در نرخ بهره اعمال کند تا تورم به‌طور پایدار در نزدیکی هدف ۲ درصدی تثبیت شود. فعالیت اقتصادی در میانه سال ۲۰۲۵ ضعیف بوده و ظرفیت خالی در اقتصاد همچنان وجود دارد. ریسک‌های صعودی و نزولی برای چشم‌انداز تورم وجود دارد. کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای با توجه به ظرفیت خالی طولانی‌مدت و ریسک‌های نزولی برای رشد و تورم در میان‌مدت اتخاذ شد. شرایط مالی تحت تأثیر سطح فعلی و مسیر آتی نرخ بهره قرار دارد. ارزیابی ظرفیت خالی اقتصاد تنها به‌طور جزئی بر اساس داده‌های جدید تولید ناخالص داخلی و فعالیت اقتصادی اصلاح شده است. نرخ ارز NZDUSD پس از این تصمیم کاهش یافت. هیچ نشست خبری برای امروز برنامه‌ریزی نشده است.
امروز شاخص‌های اصلی سهام آمریکا منفی بسته شدند و هیچ رکورد جدیدی در پایان معاملات به ثبت نرسید. بیشترین کاهش مربوط به شاخص نزدک (NASDAQ) بود که با افت ۰.۶۷ درصدی (معادل ۱۵۳.۳۰ واحد) به ۲۲,۷۸۸.۳۶ واحد رسید. ضعف در سهام شرکت‌های فناوری بر این شاخص فشار آورد؛ به طوری که سهام اوراکل به دلیل نگرانی از افزایش هزینه تراشه‌های انویدیا به میزان ۲.۵۲ درصد سقوط کرد، سهام مایکرون (Micron) ۲.۷۶ درصد کاهش یافت و سهام انویدیا نیز افتی ۰.۲۹ درصدی را تجربه کرد. در مقابل، سهام AMD به روند صعودی قدرتمند خود ادامه داد و با ۳.۸۳ درصد افزایش دیگر، به قیمت ۲۱۱.۵۱ دلار رسید و یک رکورد پایانی جدید به ثبت رساند. در سایر بازارها، شاخص صنعتی داو جونز (Dow) با ۰.۲۰ درصد کاهش به ۴۶,۶۰۲.۹۸ واحد و شاخص S&P 500 با ۰.۳۰ درصد افت به ۶,۷۱۴.۵۹ واحد رسیدند. شاخص راسل ۲۰۰۰ (Russell 2000) نیز با عملکردی ضعیف‌تر، ۱.۱۲ درصد سقوط کرد و در سطح ۲,۴۵۸.۴۲ واحد قرار گرفت.
شرکت تسلا قیمت مدل‌های خود در بازار آمریکا را کاهش داد که این خبر منجر به کاهش ۲.۸ درصدی سهام آن شد. این کاهش قیمت پس از انقضای اعتبار مالیاتی ۷۰۰۰ دلاری فدرال آمریکا در تاریخ ۳۰ سپتامبر صورت می‌گیرد. فروش بالای تسلا در فصل سوم سال نیز عمدتاً به دلیل عجله خریداران برای استفاده از این اعتبار پیش از پایان مهلت آن بود. بر این اساس، قیمت پایه مدل Y با ۵۰۰۰ دلار کاهش به ۳۹,۹۹۰ دلار و قیمت پایه مدل ۳ با ۵۵۰۰ دلار کاهش به ۳۶,۹۹۰ دلار رسیده است. البته این مقایسه کاملاً یکسان نیست، زیرا این مدل‌های جدید با نام مدل‌های «استاندارد» عرضه شده‌اند که در واقع نسخه‌های ساده‌سازی‌شده مدل‌های «پایه» قبلی هستند. یکی دیگر از موانع بزرگ پیش روی تسلا این است که اعتبارات رگولاتوری، که بخش بزرگی از سود خالص این شرکت در سال گذشته را تشکیل می‌داد، تا سال ۲۰۲۷ تا حد زیادی حذف خواهد شد.
بانک Wells Fargo اهداف قیمتی جدیدی برای چند شرکت بزرگ فناوری اعلام کرد: هدف قیمتی سهام مایکروسافت از ۶۵۰ دلار به ۶۷۵ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام شرکت AMD از ۱۸۵ دلار به ۲۷۵ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام شرکت Meta از ۸۱۱ دلار به ۸۳۷ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام شرکت Alphabet از ۱۸۷ دلار به ۲۳۶ دلار افزایش یافت. بانک سرمایه‌گذاری Wells Fargo اهداف قیمتی جدیدی برای چند شرکت بزرگ حوزه سلامت اعلام کرد: هدف قیمتی سهام UnitedHealth از ۲۶۷ دلار به ۴۰۰ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام Humana از ۳۴۴ دلار به ۳۴۷ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام Elevance Health از ۳۳۰ دلار به ۴۱۲ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام Centene از ۳۰ دلار به ۴۱ دلار افزایش یافت. هدف قیمتی سهام CVS Health از ۸۴ دلار به ۱۰۳ دلار افزایش یافت.
بانک گلدمن ساکس هدف قیمتی سهام انویدیا را به ۲۱۰ دلار افزایش داد و همچنان توصیه به خرید این سهم را حفظ کرد. این تصمیم با استناد به سودآوری قوی و سرمایه‌گذاری‌های راهبردی در حوزه هوش مصنوعی از جمله همکاری با OpenAI اتخاذ شده است. گلدمن ساکس تأکید کرد که درآمدهای چرخشی ناشی از مشارکت‌های سهامی با استارتاپ‌های هوش مصنوعی که سخت‌افزار انویدیا را نیز خریداری می‌کنند، ممکن است بر ضریب ارزش‌گذاری تأثیر بگذارد، اما سهم آن از درآمد سال ۲۰۲۷ کمتر از ۱۵٪ خواهد بود. این بانک افزود که این مشارکت‌ها به‌طور راهبردی سودآور هستند و اکوسیستم انویدیا را تقویت می‌کنند و اعتماد به تقاضای بلندمدت در حوزه هوش مصنوعی را افزایش می‌دهند.
شاخص‌های اساندپی و نزدک بار دیگر در سطوح رکوردی بسته شدند، اما شاخص میانگین صنعتی داو جونز با کاهش جزئی به کار خود پایان داد. رشد شاخص نزدک تحت تأثیر جهش سهام AMD پس از اعلام قرارداد با OpenAI بود. سهام AMD با ۲۳.۷۱ درصد افزایش در قیمت ۲۰۳.۷۱ دلار بسته شد. با این وجود، بالاترین قیمت روزانه سهم به ۲۲۶.۷۱ دلار رسید که نتوانست از بالاترین قیمت ثبت‌شده در جریان معاملات امروز یعنی ۲۲۷.۳۰ دلار عبور کند. سطوح نهایی شاخص‌ها در پایان معاملات به شرح زیر است: میانگین صنعتی داو جونز: کاهش ۶۳.۳۱ واحدی (۰.۱۴٪-) در سطح ۴۶۶۹۴.۹۷ شاخص اساندپی: افزایش ۲۴.۴۹ واحدی (۰.۳۶٪+) در سطح ۶۷۴۰.۲۸ شاخص نزدک: افزایش ۱۶۱.۱۶ واحدی (۰.۷۱٪+) در سطح ۲۲۹۴۱.۶۷ برخی دیگر از سهام‌هایی که امروز رشد چشمگیری داشتند عبارتند از: تسلا (TSLA): +۵.۴۷٪ سوپر میکرو کامپیوتر (SMCI): +۵.۱۲٪ سوفای تکنالوجیز (SOFI): +۴.۴۶٪ دوردش (DASH): +۳.۸۸٪ پلنتیر (PLTR): +۳.۷۳٪ اوبر (UBER): +۳.۵۹٪ دل (DELL): +۳.۵۷٪ شرکت نیمه‌هادی تایوان (TSM): +۳.۵۰٪ صندوق قابل معامله آرک اینوویشن (ARKK): +۳.۴۴٪ اسنوفلیک (SNOW): +۳.۱۷٪ پی‌پل (PYPL): +۲.۹۵٪
پل تودور جونز در گفت‌وگو با شبکه CNBC گفت که بازار سهام ممکن است پیش از رسیدن به اوج نهایی، جهش شدیدی را تجربه کند — وضعیتی که او آن را با حباب فناوری سال ۱۹۹۹ مقایسه کرد. او توضیح داد که شرایط کنونی بی‌سابقه است، زیرا کسری بودجه ۶ درصدی آمریکا هم‌زمان با آغاز چرخه کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در جریان است؛ در حالی که در سال ۱۹۹۹ آمریکا مازاد بودجه داشت و نرخ‌ها در حال افزایش بودند. جونز هشدار داد که اگرچه در سال آینده احتمال رشد چشمگیر بازار وجود دارد، اما اوج نهایی بازار می‌تواند ناگهانی و با سقوطی تند همراه باشد.
طبق گزارش اداره فدرال حمل‌ونقل آلمان (KBA)، ثبت‌نام خودروهای نو در آلمان در ماه سپتامبر نسبت به سال گذشته ۱۲.۸ درصد افزایش یافته است. در همین حال، ثبت‌نام خودروهای تسلا در آلمان طی همین ماه ۹.۴ درصد کاهش داشته است.
طبق گزارش فایننشال تایمز، شرکت OpenAI قصد دارد از طریق یک توافق چند میلیارد دلاری در حوزه تراشه‌ها، مالکیت ۱۰ درصدی در شرکت AMD را به‌دست آورد.
بانک آمریکا اعلام کرد که بانک مرکزی سوئیس برای مقابله با تقویت بیش از حد فرانک سوئیس باید به دنبال راه‌حل‌های جایگزین و سیاستی جدید باشد، زیرا رویکردهای سنتی دیگر کارایی ندارند و بانک مرکزی سوئيس در موقعیتی دشوار قرار گرفته است. با بازگشت نرخ بهره سیاستی بانک مرکزی سوئيس به صفر، گزینه‌های این بانک برای اقدامات بعدی بسیار محدود شده‌اند. بازارها نرخ صفر را به‌عنوان کف نرخ بهره سوئیس تلقی می‌کنند، چرا که نرخ‌های منفی در این مرحله هزینه‌هایی بیشتر از منافع دارند و همین موضوع فشار نزولی بر فرانک را محدود می‌کند. از سوی دیگر، سایر بانک‌های مرکزی بزرگ نیز به‌سمت نرخ‌های پایین‌تر حرکت می‌کنند که باعث می‌شود هزینه نگهداری فرانک کمتر آزاردهنده باشد و این خود عاملی حمایتی برای ارز سوئیس است، تا زمانی که بانک مرکزی سوئيس وارد نرخ‌های منفی نشده باشد. بانک آمریکا همچنین تأکید کرد که مداخلات ارزی در گذشته نتوانسته‌اند مسیر تقویت فرانک را اصلاح کنند و حتی با بازگشت نرخ‌ها به صفر، ارزش‌گذاری بیش از حد فرانک همچنان پابرجاست. در مجموع، بانک مرکزی سوئيس در حال مبارزه‌ای است که احتمالاً قادر به پیروزی در آن نیست. بنابراین، چه باید کرد؟ بانک آمریکا پیشنهاد می‌دهد که بانک مرکزی سوئيس باید به‌سمت بازنگری جامع در رویکرد سیاستی خود حرکت کند. این مؤسسه خواستار شفافیت بیشتر در تصمیم‌گیری‌های بانک مرکزی سوئيس شده تا درک بازار از واکنش‌های این بانک بهبود یابد و حتی توصیه کرده که بانک مرکزی سوئيس از رویکرد مبهم و دیرهنگام سه‌ماهه فعلی فاصله بگیرد. همچنین پیشنهاد شده که بانک مرکزی سوئيس به‌سمت چارچوب ارزی شفاف‌تر و متقارن‌تر حرکت کند تا در بلندمدت گزینه‌های بیشتری برای مدیریت نرخ ارز در اختیار داشته باشد.
بانک مرکزی نیوزیلند اعلام کرد که شرایط اقتصادی فعلی با هدف تورمی ۲ درصدی این کشور هم‌خوانی دارد. بر اساس گزارش مالی، آدریان اور، رئیس بانک مرکزی، در دوره ۹ ماهه منتهی به ۳۱ مارس، مبلغ ۱.۱۸ میلیون دلار نیوزیلند دریافت کرده است. این پرداخت شامل ۴۱۶,۱۲۰ دلار بابت بند عدم رقابت (Restraint of Trade) نیز بوده است. همچنین کریستین هاوکس‌بی، معاون رئیس بانک مرکزی، در تاریخ ۲۹ سپتامبر اظهارنظرهایی درباره وضعیت اقتصادی و سیاست‌های پولی ارائه کرده است.
توافق چند میلیارد دلاری میان ایالات متحده و امارات متحده عربی برای تأمین تراشه‌های هوش مصنوعی شرکت انویدیا، پس از گذشت نزدیک به پنج ماه از امضای آن، متوقف شده است. دلیل اصلی این توقف، عدم تحقق سرمایه‌گذاری‌های وعده‌داده‌شده از سوی امارات در آمریکا و همچنین نگرانی‌های امنیتی درباره روابط نزدیک امارات با چین عنوان شده است. بر اساس این توافق که در ماه مه امضا شد، قرار بود امارات سالانه چند صد هزار تراشه پیشرفته انویدیا دریافت کند، در ازای آن نیز سرمایه‌گذاری‌هایی در آمریکا انجام دهد. اما این سرمایه‌گذاری‌ها هنوز عملی نشده‌اند و وزیر بازرگانی آمریکا، هاوارد لوتنیک، تأیید صادرات تراشه‌ها را مشروط به اجرای تعهدات مالی امارات کرده است. همچنین، مقامات امنیتی آمریکا نگران‌اند که روابط امارات با چین باعث شود این تراشه‌ها به‌طور غیرمستقیم در اختیار صنعت هوش مصنوعی چین قرار گیرد. این نگرانی‌ها باعث شده‌اند که توافق در وضعیت بلاتکلیف باقی بماند و آینده آن نامشخص باشد. این تأخیر، تلاش‌های آمریکا برای نمایش صادرات تراشه‌های هوش مصنوعی به‌عنوان یک ابزار راهبردی در رقابت با چین را تضعیف کرده است.
در پایان معاملات، بازارهای سهام ایالات متحده با وجود تجربه نوسان در میانه روز، بار دیگر روند صعودی در پیش گرفتند و شاخص‌های S&P 500 و نزدک کامپوزیت توانستند رکوردهای تاریخی جدیدی را به ثبت برسانند. این رشد پس از آن صورت گرفت که بازار در میانه روز با افت موقتی مواجه شد، اما ورود مجدد خریداران در قیمت‌های پایین‌تر، باعث شد تا شاخص‌ها به مسیر صعودی بازگردند. در میان شاخص‌های اصلی، راسل ۲۰۰۰ که نماینده شرکت‌های با سرمایه کوچک‌تر است، با رشد ۰.۶ درصدی بهترین عملکرد را داشت. عملکرد شاخص‌ها در پایان روز به شرح زیر بود: S&P 500: رشد ۰.۱٪+ نزدک کامپوزیت (Nasdaq Comp): رشد ۰.۴٪+ داو جونز (DJIA): رشد ۰.۲٪+ راسل ۲۰۰۰ (Russell 2000): رشد ۰.۶٪+ بورس تورنتو (Toronto TSX Comp): رشد ۰.۱٪+
بر اساس یک نظرسنجی رویترز، ۱۵ نفر از ۲۶ اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند که بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) در تاریخ ۸ اکتبر، نرخ بهره نقدی خود را به ۲.۷۵ درصد کاهش خواهد داد.
امروز فضای غالب در بازارهای جهانی تحت تأثیر موج شناسایی سود قرار گرفت؛ عاملی که باعث بازگشت شاخص‌های سهام آمریکا از سطوح بالاتر و افت بهای طلا از رکورد تاریخی شد. طلای جهانی که صبح امروز تا سطح ۳۸۹۶ دلار اوج گرفته بود، با فشار فروش مواجه شد و به حدود ۳۸۳۶ دلار عقب نشست. تحولات مهم در سهام تسلا (TSLA): پس از انتشار آمار قوی فروش، سهم این شرکت از اوج‌های پیش‌گشایش فاصله گرفت و اکنون حدود ۱.۶ درصد افت روزانه و بیش از ۶ درصد کاهش نسبت به سقف امروز را تجربه می‌کند. انویدیا (NVDA): در مقابل، همچنان بخشی از بار بازار را به دوش می‌کشد. سهام انویدیا پس از ثبت رکورد ۱۹۱.۰۵ دلار اندکی اصلاح شد اما با رشد ۱.۲ درصدی در محدوده مثبت باقی مانده است. بازار فارکس در بازار فارکس، شاهد خرید گسترده دلار آمریکا هستیم؛ نشانه‌ای از افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران و چرخش آن‌ها به سمت دارایی‌های امن در شرایطی که ریسک‌پذیری کاهش یافته است. بازارها پس از جهش‌های اخیر، امروز وارد فاز احتیاط و ذخیره سود شدند. این تغییر رویکرد نه تنها فشار بر سهام پرریسک را افزایش داده، بلکه با تقویت دلار و افت طلا از رکورد تاریخی، سیگنال‌های روشنی از افزایش ریسک‌گریزی در کوتاه‌مدت به بازارها ارسال کرده است.
افت فروش تسلا در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ کاهش یافته و طبق برآورد تحلیل‌گران، این شرکت حدود ۴۳۹,۶۰۰ دستگاه خودرو در سراسر جهان تحویل داده است؛ این رقم ۵٪ کمتر از مدت مشابه سال قبل است، اما نسبت به افت ۱۳٪ در نیمه اول سال بهبود محسوب می‌شود. افزایش تقاضا در آمریکا تا حدی ناشی از عجله مصرف‌کنندگان برای بهره‌برداری از اعتبار مالیاتی ۷۵۰۰ دلاری خودروهای برقی بوده است. با این حال، تسلا همچنان با خط تولید قدیمی، کاهش حمایت‌های سیاستی و واکنش‌های سیاسی نسبت به ایلان ماسک مواجه است. ماسک به‌طور علنی از دولت ترامپ فاصله گرفته و همچنان درباره موضوعات بحث‌برانگیز اظهار نظر می‌کند. تحلیل‌گران می‌گویند آمار تحویل خودرو در Q3 برای ارزیابی ثبات کسب‌وکار اصلی تسلا حیاتی است. در همین حال، شرکت توجه سرمایه‌گذاران را به تاکسی‌های خودران، پروژه‌های هوش مصنوعی و رباتیک، و بسته پیشنهادی ۱ تریلیون دلاری برای ماسک معطوف کرده است. با وجود چالش‌ها، سهام تسلا در سپتامبر ۳۳٪ رشد کرد که بهترین عملکرد ماهانه سال ۲۰۲۵ بوده است. با این حال، فروش در چین در بیشتر سال افت کرده و اروپا نیز با وجود رشد بازار خودروهای برقی، کاهش فروش را تجربه کرده است. تحلیل‌گران هشدار داده‌اند که آمار Q3 ممکن است فشار بر حاشیه سود ناشی از تخفیف‌ها و مشوق‌ها را پنهان کند و احتمال ضعف بیشتر فروش در Q4 وجود دارد.
شاخص‌های اصلی سهام آمریکا روز معاملاتی را با افزایش به پایان رساندند و در این میان، شاخص‌های داو جونز و اساندپی هر دو در سطوح بی‌سابقه بسته شدند. با این حال، شاخص نزدک با وجود رشد ۰.۴۲ درصدی، نتوانست رکورد جدیدی ثبت کند. در پایان معاملات، شاخص صنعتی داو جونز ۰.۰۹ درصد، شاخص اساندپی ۰.۳۴ درصد، شاخص نزدک ۰.۴۲ درصد و شاخص شرکت‌های کوچک راسل ۲۰۰۰ نیز ۰.۲۴ درصد رشد کردند. بازارها تا حد زیادی تعطیلی دولت را نادیده گرفتند، زیرا بر این فرض عمل می‌کنند که قانون‌گذاران در نهایت این بن‌بست را حل خواهند کرد. این تعطیلی باعث شده است که انتشار داده‌های اقتصادی کلیدی با تأخیر مواجه شود؛ آمار هفتگی مدعیان بیکاری فردا منتشر نخواهد شد و گزارش مشاغل آمریکا که قرار بود روز جمعه منتشر شود نیز به دلیل تعطیلی احتمالاً منتشر نخواهد شد.
منابع آگاه اعلام کردند که کوالکام چیپ‌های پرچمدار خود را به جدیدترین نسل معماری پردازشی شرکت Arm منتقل کرده است. این تغییر شامل ویژگی‌های جدیدی است که عملکرد هوش مصنوعی را بهبود می‌بخشد، اقدامی که می‌تواند درآمد Arm را افزایش دهد و به چیپ‌های کوآلکام کمک کند تا با محصولات مدیاتک و اپل رقابت کنند. معماری ARM: نوعی معماری پردازنده کم‌مصرف و کارآمد است که در موبایل، تبلت، لپ‌تاپ‌های سبک و اخیراً سرورها و هوش مصنوعی کاربرد دارد. مزیت اصلی آن مصرف انرژی پایین و کارایی بالا است.
دلار امروز اندکی تضعیف شده است، پس از آنکه کنگره آمریکا نتوانست به توافقی برای جلوگیری از تعطیلی دولت دست یابد. سرمایه‌گذاران نگران‌اند که این تعطیلی طولانی‌تر از حد معمول باشد، که می‌تواند اعتماد مصرف‌کنندگان و امنیت شغلی را بیشتر تحت فشار قرار دهد. ما همچنان انتظار داریم که ین و یورو با رشد ملایمی همراه شوند. دلار: فشارها علیه دلار افزایش یافته‌اند همان‌طور که فرانچسکو پزوله (تحلیلگر ING) دیروز اشاره کرد، این ین دفاعی بوده که بیشترین سود را از تعطیلی دولت آمریکا برده است؛ تعطیلی‌ای که از شب گذشته اجرایی شده است. حرکت‌ها در بازار فارکس تاکنون ملایم بوده‌اند، اما سرمایه‌گذاران محتاط‌اند که این تعطیلی ممکن است یکی از طولانی‌ترین موارد در ۳۰ سال اخیر باشد. تعطیلی‌های قبلی معمولاً بین ۳ تا ۳۵ روز طول کشیده‌اند. احتمالاً دموکرات‌ها با آگاهی کامل وارد این تعطیلی شده‌اند، با هدف اینکه در انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر آینده به‌عنوان حزبی شناخته شوند که برای خدمات درمانی جنگیده است. و با توجه به اینکه جمهوری‌خواهان کنترل دستور کار کنگره را در اختیار دارند و رئیس‌جمهور ترامپ از اختیارات اجرایی خود به‌طور کامل استفاده می‌کند، نیاز به تأیید ۶۰ کرسی در سنا برای تصویب بودجه تنها نقطه‌ای است که دموکرات‌ها می‌توانند قدرت خود را نشان دهند. اگرچه عملکرد گذشته تضمینی برای آینده نیست اما تعطیلی‌های قبلی معمولاً با شیب صعودی منحنی بازدهی آمریکا، تضعیف نسبی دلار و نتایج ترکیبی برای بازار سهام همراه بوده‌اند. در حال حاضر، معاملات آتی شاخص S&P با افت ۰.۵٪ مواجه شده‌اند. آنچه برای بازار فارکس مهم‌تر است، زمینه سیاسی این تعطیلی است. جیمز نایتلی (تحلیلگر ING) دیروز به‌خوبی اشاره کرد که اعتماد مصرف‌کنندگان در آمریکا در حال کاهش است و احساس عمومی نسبت به دشوارتر شدن یافتن شغل تغییر کرده است. تعطیلی دولت این روندها را تشدید خواهد کرد—به‌ویژه اگر رئیس‌جمهور ترامپ تهدید خود مبنی بر اخراج دائمی کارکنان غیرضروری دولت را عملی کند. به یاد داشته باشید که تا ۱۵۰ هزار نفر از کارکنان دولتی ممکن است در نتیجه سیاست ریاضتی سازمان DOGE در اوایل سال جاری از آمار اشتغال غیرکشاورزی ماه اکتبر حذف شوند. این تعطیلی همچنین به‌احتمال زیاد باعث عدم انتشار آمار هفتگی بیکاری در روز پنج‌شنبه و گزارش اشتغال ماه سپتامبر (گزارش NFP) در روز جمعه خواهد شد. با این حال، انتظار می‌رود امروز گزارش اشتغال ADP برای سپتامبر و شاخص تولید ISM منتشر شوند. پیش‌بینی‌ها برای ADP حدود +۵۰ هزار شغل است و اگر این رقم کمتر از انتظار باشد، دلار ممکن است آسیب‌پذیر شود. شاخص ISM نیز احتمالاً زیر سطح ۵۰ باقی خواهد ماند و مؤلفه «قیمت‌های پرداختی» به‌دقت رصد خواهد شد. با این حال، دیدگاه اصلی تیم ما (ING) این است که تورم قیمت کالاهای مرتبط با تعرفه‌ها کمتر از حد انتظار خواهد بود و با توجه به تضعیف بازار کار و روند اجاره‌بها، تورم خدمات نیز در حال کاهش است. این موضوع می‌تواند به فدرال رزرو اجازه دهد که در ماه‌های اکتبر و دسامبر نرخ بهره را کاهش دهد. شاخص دلار (DXY) ممکن است به محدوده ۹۷.۲۰ حرکت کند و نرخ USDJPY به ۱۴۷.۰۰ تا ۱۴۷.۲۰ برسد—در شرایطی که افت بازار سهام آمریکا احتمالاً به ضرر دلار تمام خواهد شد. یورو: CPI ماه سپتامبر انتظارات بانک مرکزی اروپا را تثبیت می‌کند سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، دیروز به‌عنوان موضعی نسبتاً انبساطی تعبیر شد؛ چرا که اعلام کرد بانک مرکزی اروپا در «وضعیت خوبی» قرار دارد اما این مانع از تنظیم نرخ بهره نخواهد شد. همان‌طور که کارستن برزسکی اشاره کرده، داده‌های اخیر فعالیت اقتصادی آلمان ضعیف بوده‌اند و بازار هنوز احتمال یک کاهش دیگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را کاملاً رد نکرده است. با این حال، انتظار داریم که بازار تمایلی به افزایش شدید نرخ EURUSD نداشته باشد، حتی با انتشار تورم سالانه منطقه یورو در سپتامبر که احتمالاً به ۲.۲٪ برسد، در حالی که تورم هسته در سطح ۲.۳٪ باقی خواهد ماند. با این حال، ما معتقدیم که تعطیلی دولت آمریکا و تضعیف دلار امروز عامل غالب خواهند بود و می‌توانند نرخ EURUSD را به محدوده ۱.۱۸۰۰ تا ۱.۱۸۲۰ بکشانند. فرانک سوئیس: مداخله ارزی، داروسازی و سیاست پولی هفته‌ای پرخبر برای سوئیس بوده است. روز دوشنبه، بانک ملی سوئیس عملاً میزان سپرده‌های بانکی مشمول نرخ منفی ۰.۲۵ نقطه پایه را افزایش داد. در بیانیه مطبوعاتی، این اقدام به‌عنوان اصلاح فنی در ادامه تغییرات سال گذشته در ذخایر حداقلی معرفی شد. ما این اقدام را «تسهیل پنهان» سیاست پولی نمی‌دانیم، اما نرخ‌های بازار پول سوئیس را پس از اجرایی شدن این اقدام در اول نوامبر زیر نظر خواهیم داشت. این موضوع می‌تواند ریسک نزولی برای فرانک باشد. دوشنبه شب همچنین شاهد بیانیه‌ای مشترک نادر از سوی مقامات سوئیسی و آمریکایی درباره استفاده از مداخله ارزی بودیم. بیانیه بانک مرکزی سوئيس این اقدام را به‌عنوان مجوزی برای استفاده از مداخله ارزی در چارچوب سیاست پولی معرفی کرد، در حالی که نسخه آمریکایی صرفاً بر استفاده از مداخله برای مقابله با بازارهای بی‌ثبات یا نامنظم تمرکز داشت. شاید همین تفاوت در موضع‌گیری باعث شده که نرخ EURCHF واکنش زیادی به این خبر نشان ندهد. این بیانیه‌ها پیش از انتشار داده‌هایی منتشر شدند که نشان می‌داد مداخله ارزی بانک مرکزی سوئيس در سه‌ماهه دوم سال به ۵ میلیارد فرانک افزایش یافته است. ما گمان می‌کنیم که این بیانیه ارزی ممکن است با توافق‌های دارویی مرتبط باشد که رئیس‌جمهور ترامپ این هفته اعلام کرده است. احتمالاً واشنگتن می‌خواهد شرکت‌های داروسازی سوئیسی را با خود همراه کند، در حالی که وب‌سایت جدید «TrumpRx» برای ارائه داروهای تخفیف‌دار به مصرف‌کنندگان آمریکایی راه‌اندازی شده است. شرکت فایزر (Pfizer) نخستین شرکت بزرگ دارویی بود که دیروز به این طرح پیوست. اگر این برداشت درست باشد، شاید سوئیس واقعاً از سوی واشنگتن مجوز ضمنی برای ادامه مداخله ارزی دریافت کرده و بتواند از برچسب «دستکاری ارزی» دور بماند. با این حال، مداخله ارزی بانک مرکزی سوئيس به‌صورت غیرمستقیم و محدود خواهد بود و ما پیش‌بینی می‌کنیم که نرخ EURCHF تا پایان سال در محدوده ۰.۹۲ تا ۰.۹۳ باقی بماند. منبع: ING
با وجود اینکه بازارهای سهام آمریکا در بیشتر ساعات روز روندی محتاطانه داشتند، موج خرید در ساعات پایانی بر نگرانی‌ها از تعطیلی قریب‌الوقوع دولت غلبه کرد و شاخص‌ها معاملات را نزدیک به بالاترین سطح روز به پایان رساندند. عملکرد شاخص‌ها در این روز به شرح زیر بود: شاخص S&P 500 رشد ۰.۴ درصدی شاخص نزدک کامپوزیت رشد ۰.۳ درصدی شاخص داو جونز رشد ۰.۲ درصدی شاخص راسل ۲۰۰۰ افت ۰.۳ درصدی شاخص S&P 500 اکنون تنها اندکی پایین‌تر از سقف تاریخی هفته گذشته خود قرار دارد.
رئیس بانک ملی سوئیس ، اشلگل، اعلام کرد که اعمال تعرفه‌های دارویی از سوی آمریکا، تا حدی ریسک‌های نزولی را افزایش داده است. وی افزود که انتظار می‌رود تورم در فصل‌های آینده اندکی افزایش یابد. با این حال، سطح عدم‌قطعیت همچنان بالا باقی مانده و بانک ملی سوئیس وضعیت را به‌دقت زیر نظر دارد. به گفته اشلگل، شاخص‌های اقتصادی نشان‌دهنده ثبات نسبی و رشد ملایم هستند.
