ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
فون در لاین، رئیس کمیسیون اروپا، اعلام کرد که توافق با ایالات متحده برای سقف تعرفه ۱۵ درصدی موجب شده است که شرکت‌های اروپایی در موقعیت رقابتی باقی بمانند.
او همچنین افزود که روز گذشته با نخست‌وزیر هند، نارندرا مودی، گفت‌وگو کرده است و مودی تأکید کرده که دستیابی به توافق تجاری میان هند و اتحادیه اروپا تا پایان سال بسیار مهم است.
ما باید همچنان رویکردی بسیار محتاطانه داشته باشیم.
محیط اقتصادی بسیار نامطمئن است.
رشد اقتصادی در نیمه دوم سال تفاوت زیادی با سه‌ماهه دوم نخواهد داشت.
ریسک‌های مربوط به رشد اکنون بسیار متعادل‌تر شده‌اند.
رشد اقتصادی در منطقه یورو همچنان در سطحی متوسط باقی مانده و تورم در حال کاهش است.
خستگی از فدرال رزرو یا اینکه همه‌چیز از قبل در قیمت لحاظ شده بود؟
پس از آنکه فدرال رزرو کاهش یک‌چهارم درصدی نرخ بهره را که مدت‌ها انتظار می‌رفت اعمال کرد، بیت‌کوین تنها ۱٪ افت کرده و در حال حاضر حدود ۱۱۵۵۰۰ دلار معامله میشود.
بازار رمزارزها کمی بی‌جان به نظر می‌رسد، اما افت نسبتاً کوچک امروز می‌تواند به‌عنوان نمونه‌ای کلاسیک از رویداد «شایعه را بخر، خبر را بفروش» تعبیر شود.
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) با رأی ۱۱ به ۱ نرخ بهره را یک‌چهارم درصد کاهش داد و آن را در بازه ۴٫۰۰٪ تا ۴٫۲۵٪ قرار داد.
کاهش نرخ بهره معمولاً به‌عنوان محرکی صعودی برای دارایی‌های پرریسک شناخته میشود، اما بازارها این بار واکنش چندانی نشان ندادند. بیت‌کوین پس از لمس سطح روانی ۱۱۷ هزار دلار، نتوانست بالاتر از آن باقی بماند و اکنون حدود ۱ درصد افت کرده است.
ارزش کل بازار رمزارزها همچنان بالای ۴ تریلیون دلار قرار دارد، هرچند طی ۲۴ ساعت گذشته کمتر از ۱ درصد کاهش یافته است. طبق داده‌های کوین‌مارکت‌کپ، میانگین عملکرد ۲۰ رمزارز برتر نیز ۰٫۴۳ درصد منفی بوده است. شاخص «ترس و طمع» بازار کریپتو نیز در سطح خنثی ۵۱ واحد ایستاده که نسبت به هفته‌ی گذشته ۶ واحد کاهش داشته و از حالت «طمع» فاصله گرفته است.
جروم پاول رئیس فدرال رزرو، این کاهش را «مدیریت ریسک» توصیف کرد نه اقدامی برای حمایت از اقتصادی ضعیف. همین موضوع می‌تواند توضیحی برای واکنش کم جان بازارها باشد. با توجه به اینکه پیش از اعلام رسمی، احتمال کاهش ۰٫۲۵ درصدی نرخ بهره تا ۹۶ درصد در قیمت‌ها لحاظ شده بود، معامله‌گران عملاً سناریوی کلاسیک «خرید بر اساس شایعه، فروش پس از خبر» را اجرا کردند.
بعد سیاسی این تصمیم نیز بر ابهام‌ها افزود. استفان میرن، عضو تازه منصوب‌شده و مشاور اقتصادی سابق ترامپ، تنها مخالف رأی‌گیری بود و به‌جای کاهش ۰٫۲۵ درصدی، خواستار کاهش بیشتر و ۰٫۵ درصدی شد.
پس امروز از نمودارهای بیت‌کوین چه می‌توان دریافت؟
نمودار روزانه‌ی BTC نشان می‌دهد بازار در وضعیتی میانگین قرار دارد؛ جایی که قیمت عملاً از ماه ژوئن تاکنون در یک روند خنثی حرکت کرده، اما با شیبی اندک رو به بالاست.
بیت‌کوین امروز را با قیمت۱۱۶۸۳۶ دلار آغاز کرد، اما پس از اعلام تصمیم فدرال‌رزرو تا کف ۱۱۴۷۴۷ دلار سقوط کرد و سپس بازگشت تا در نهایت کمتر از یک درصد افت روزانه ثبت کند.
شاخص قدرت نسبی (RSI) بیت‌کوین در سطح ۵۸ قرار دارد که نشان‌دهنده وضعیت خنثی تا صعودی است .
RSI حرکات قیمتی را در مقیاس ۰ تا ۱۰۰ می‌سنجد؛ مقادیر بالای ۷۰ نشان‌دهنده شرایط اشباع خرید و زیر ۳۰ بیانگر اشباع فروش هستند. بیت‌کوین از زمانی که در اواخر آگوست زیر میانگین قیمت ۵۰ روزه خود یعنی ۱۱۰هزار دلار قرار گرفت، کمی شتاب گرفته است.
شاخص جهت‌گیری متوسط (ADX)، که قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند، در حال حاضر برای بیت‌کوین ۱۸ است. برای معامله‌گران، این یعنی بازار اساساً خنثی است و آنها منتظر یک محرک برای شکل‌گیری حرکت بزرگ بعدی هستند. (هر مقداری زیر ۲۵ به معامله‌گران نشان می‌دهد که روند واقعی در بازار شکل نگرفته است.)
این معمولاً به این معناست که معامله در محدوده قیمتی فعلی ادامه خواهد یافت تا زمانی که شکستی رخ دهد و بیت‌کوین به سقف تاریخی جدید برسد یا به زیر ۱۰۴هزار دلار سقوط کند، که میانگین قیمت ۲۰۰ روز گذشته بیت‌کوین است.
میانگین‌های متحرک نمایی (EMA) نیز نویدی برای سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند.
تا چند روز پیش، EMA ۵۰ روزه (میانگین قیمت ۵۰ روز معاملاتی اخیر) و EMA ۲۰۰ روزه شروع به فشرده شدن کرده بودند که می‌توانست نشانه‌ای ازروند نزولی باشد. اما بازگشت اخیر باعث افزایش فاصله آنها شده است، به این معنا که بیت‌کوین همچنان در یک شکل‌گیری صعودی قرار دارد؛ آهسته، اما همچنان صعودی.
سؤال کلیدی اکنون این است که آیا سیگنال فدرال رزرو مبنی بر دو کاهش دیگر تا پایان سال کافی خواهد بود تا اشتیاق سرمایه‌گذاران پرریسک را دوباره زنده کند یا اینکه نگرانی‌ها درباره تورم پایدار و دخالت‌های سیاسی در بانک مرکزی همچنان خریداران را به حاشیه سوق خواهد داد.
در پلتفرم Myriadپیش‌بینی‌کنندگان تمایل صعودی دارند. کاربران این بازار پیش‌بینی، احتمال ۶۱٪ برای ادامه‌ی افزایش قیمت بیت‌کوین و رسیدن آن به ۱۲۵هزار دلار پیش از افت به ۱۰۵هزار دلار در نظر گرفته‌اند. آنها همچنین معتقدند که احتمال ۸۰٪ وجود دارد که بیت‌کوین در طول کل ماه سپتامبر بالای ۱۰۵هزار دلار باقی بماند.
سطوح کلیدی:
بانک انگلستان در نشست روز پنج‌شنبه (امروز) قصد دارد سرعت فروش اوراق قرضه دولتی (گیلت) را کاهش دهد و در عین حال نرخ بهره را در سطح ۴٪ ثابت نگه دارد، زیرا تورم بالا و بازدهی اوراق فضای مانور سیاستی را محدود کرده‌اند.
انتظار می‌رود سیاست‌گذاران با رأی ۷ به ۲ تصمیم به حفظ نرخ بهره بگیرند، پس از آنکه در نشست ماه گذشته با رأی ۵ به ۴ کاهش نرخ تصویب شد.
طبق نظرسنجی رویترز، بازارها پیش‌بینی می‌کنند که بانک انگلستان سرعت فروش سالانه اوراق قرضه را از ۱۰۰ میلیارد پوند به حدود ۶۷.۵ میلیارد پوند کاهش دهد، هرچند برخی تحلیل‌گران احتمال کاهش بیشتر تا ۶۰ میلیارد پوند یا تغییر تمرکز به اوراق کوتاه‌مدت‌تر را مطرح کرده‌اند.
در حالی که بانک مرکزی تأکید دارد که برنامه «سخت‌گیری کمی» (QT) تنها افزایش اندکی در هزینه‌های استقراض ایجاد کرده، منتقدان معتقدند این سیاست باعث افزایش نوسانات بازار و جهش شدید بازدهی اوراق بلندمدت در ماه جاری شده است.
بریتانیا در حال حاضر با بالاترین نرخ تورم و هزینه‌های استقراض دولتی در میان کشورهای گروه G7 مواجه است. نرخ تورم در ماه اوت ۳.۸٪ بوده که تقریباً دو برابر هدف ۲٪ بانک انگلستان است. بانک مرکزی انتظار دارد تورم تا ۴٪ در اوج خود قرار گیرد و سپس تا اواسط سال ۲۰۲۷ به هدف ۲٪ بازگردد.
اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، هشدار داده که درباره سرعت کاهش بیشتر نرخ بهره تردیدهای قابل‌توجهی وجود دارد.
بازارهای آتی تنها ۳۰٪ احتمال کاهش نرخ دیگر در سال جاری را قیمت‌گذاری کرده‌اند، هرچند اقتصاددانان در نظرسنجی رویترز همچنان احتمال کاهش در نوامبر یا دسامبر و مجدداً در اوایل ۲۰۲۶ را مطرح می‌کنند.
اگر کاهش QT بیشتر از انتظار باشد، بازدهی اوراق قرضه ممکن است کاهش یابد، اما ریسک‌های تورمی همچنان پابرجا هستند. همچنین، اگر سیاست‌گذاران با وجود تثبیت نرخ‌ها لحن هاوکیش‌تری اتخاذ کنند، ممکن است ارزش پوند تقویت شود.
بانک وست‌پک: فدرال رزرو به‌سمت موضع خنثی حرکت می‌کند اما تورم چسبنده ممکن است کاهش نرخ بهره را به تأخیر بیندازد.
بانک وست‌پک اعلام کرده است که ریسک‌های پیش‌روی فدرال رزرو اکنون متعادل‌تر شده‌اند، اما هشدار داده که تورم پایدار و چسبنده ممکن است باعث شود سیاست‌های پولی همچنان محدودکننده باقی بمانند.
وست‌پک می‌گوید فدرال رزرو به‌تدریج به موضعی خنثی در سیاست پولی نزدیک میشود، زیرا ریسک‌های مربوط به تورم و بازار کار به‌طور نسبی متعادل شده‌اند، هرچند سطح عدم‌اطمینان همچنان بالا باقی مانده است.
در نشست ماه سپتامبر، فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه‌ای کاهش داد و آن را به سطح میانی ۴.۱۲۵٪ رساند. در این نشست، تأکید شد که مدیریت ریسک اولویت اصلی سیاست‌گذاران است.
پیش‌بینی‌های به‌روزشده نشان می‌دهد که رشد اقتصادی قوی‌تر از انتظار خواهد بود و افزایش نرخ بیکاری نیز ملایم‌تر از برآوردهای قبلی خواهد بود؛ به‌طوری‌که تا پایان سال ۲۰۲۵ به اوج ۴.۵٪ می‌رسد. همچنین انتظار می‌رود تورم به‌تدریج کاهش یابد و تا سال ۲۰۲۷ به هدف ۲٪ فدرال رزرو نزدیک شود.
وست‌پک با بررسی نمودار نقطه‌ای (دات پلات) فدرال رزرو اشاره کرده که دیدگاه‌های سیاست‌گذاران درباره کاهش نرخ بهره در سال جاری بسیار متفاوت است؛ برخی خواهان کاهش بیشتر هستند، در حالی که برخی دیگر نیازی به تسهیل بیشتر نمی‌بینند. با این حال، تا سال ۲۰۲۷، پیش‌بینی‌ها به سمت روند بلندمدت همگرا می‌شوند.
با وجود این، وست‌پک نسبت به چشم‌انداز فدرال رزرو محتاط‌تر است و معتقد است که رشد اقتصادی و اشتغال در آمریکا احتمالاً ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها خواهد بود و تورم ممکن است چسبنده‌تر باقی بماند. این ترکیب می‌تواند فدرال رزرو را مجبور کند که سیاست پولی را برای مدت طولانی‌تری در وضعیت نسبتاً محدودکننده حفظ کند و از حرکت سریع به‌سمت سیاست‌های انبساطی خودداری کند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) با تصویب استانداردهای عمومی جدید، مسیر را برای عرضه گسترده صندوق‌های قابل معامله (ETF) مبتنی بر رمزارزها هموار کرده است. این مقررات جدید به بورس‌هایی مانند NYSE، Nasdaq و Cboe اجازه می‌دهد ETFهای رمزارزی مبتنی بر بازار اسپات (Spot) را بدون نیاز به بررسی موردی فهرست کنند.
با این تغییر، زمان بررسی و تأیید ETFها از بیش از ۲۴۰ روز به حدود ۷۵ روز کاهش یافته و فرآیند برای مدیران دارایی بسیار ساده‌تر شده است. انتظار می‌رود ده‌ها ETF جدید برای رمزارزهایی مانند سولانا، ریپل (XRP)، و دوج‌کوین از ماه اکتبر عرضه شوند.
این تحول، پایان‌دهنده ده سال بررسی موردی ETFها از زمان اولین درخواست بیت‌کوین در سال ۲۰۱۳ است. در حالی که دولت ترامپ از مقررات رمزارزی حمایت می‌کرد، این رویکرد با مقررات کندتر در دوره بایدن در تضاد است.
با وجود باز شدن درها، شرکت‌ها تأکید کرده‌اند که هنوز نیاز به کار حقوقی، بازاریابی و خدمات پشتیبانی برای راه‌اندازی این ETFها وجود دارد.
بانک گلدمن ساکس پیش‌بینی کرده است که فدرال رزرو آمریکا در ماه‌های اکتبر و دسامبر ۲۰۲۵ دو کاهش نرخ بهره ۲۵ نقطه پایه‌ای دیگر انجام خواهد داد، مگر آنکه تورم به‌طور ناگهانی افزایش یابد یا بازار کار به‌طور چشمگیری بهبود پیدا کند.
این شرکت اعلام کرده است که نمودار نقطه‌ای (دات پلات) فدرال رزرو نشان می‌دهد سیاست‌گذاران مسیر کاهش تدریجی نرخ بهره را ترجیح می‌دهند و چارچوب مدیریت ریسک کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) اکنون به‌سمت احتیاط و کاهش محدودیت‌های پولی متمایل شده است.
گلدمن ساکس همچنین تأکید کرده که فدرال رزرو به‌دنبال حفظ تعادل میان کنترل تورم و حمایت از رشد اقتصادی است و در صورت نبود شوک‌های تورمی یا اشتغالی، کاهش بیشتر نرخ بهره تا پایان سال سناریوی پایه محسوب میشود.
این مؤسسه همچنین پیش‌بینی کرده که در سال ۲۰۲۶ نیز دو کاهش نرخ بهره دیگر توسط FOMC انجام خواهد شد.
سانائه تاکایچی، وزیر سابق امور داخلی ژاپن، اعلام کرده است که قصد دارد در انتخابات رهبری حزب لیبرال دموکرات (LDP) شرکت کند. او در گفت‌وگویی با نخست‌وزیر پیشین، تارو آسو، تصمیم خود را برای ورود به رقابت اعلام کرده و قرار است روز جمعه در یک نشست خبری، دیدگاه‌های سیاسی خود را تشریح کند.
تاکایچی گفته است که ژاپن نیازمند سیاست‌هایی است که بتوانند نگرانی‌های مردم را به امید تبدیل کنند. او یکی از چهره‌های محافظه‌کار و طرفدار سیاست‌های محرک اقتصادی و تسهیل پولی محسوب میشود و در صورت پیروزی، می‌تواند نخستین نخست‌وزیر زن تاریخ ژاپن شود.
ترامپ: خبر عالی برای آمریکا، برنامه جیمی کیمل با رتبه‌بندی‌های ضعیف لغو شد. تبریک به شبکه ABC که بالاخره شجاعت انجام کاری را داشت که باید مدت‌ها پیش انجام می‌شد.
کیمل هیچ استعدادی ندارد و رتبه‌بندی‌هایش حتی از کولبر هم بدتر است—اگر اصلاً چنین چیزی ممکن باشد. حالا فقط جیمی و ست باقی مانده‌اند، دو بازنده کامل در شبکه اخبار جعلی NBC. رتبه‌بندی‌های آنها هم افتضاح است. انجامش بده NBC!!! — رئیس‌جمهور DJT
طبق گزارش‌های رسمی، برنامه «Jimmy Kimmel Live!» توسط شبکه ABC به‌طور نامحدود تعلیق شده است و این تصمیم مستقیماً به اظهارات جنجالی جیمی کیمل درباره قاتل #چارلی_کرک مربوط میشود.
کیمل در مونولوگ شبانه‌اش گفته بود که قاتل «یکی از طرفداران گروه MAGA» است که با واکنش شدید محافظه‌کاران و به‌ویژه رئیس FCC، برندن کار، مواجه شد. او تهدید کرد که اگر شبکه ABC اقدامی نکند، FCC ممکن است مجوزهای پخش را بررسی یا محدود کند.
همچنین گروه رسانه‌ای Nexstar که مالک بیش از ۳۰ ایستگاه وابسته به ABC است، اعلام کرد که پخش این برنامه را برای آینده نامعلوم متوقف خواهد کرد، و همین فشار باعث شد ABC نیز تصمیم به تعلیق رسمی برنامه بگیرد.
شرکت داروسازی الی لی‌لی (Eli Lilly) نتایج مرحله سوم آزمایش بالینی داروی Mounjaro را منتشر کرده و برای دریافت مجوز استفاده از این دارو در کودکان و نوجوانان مبتلا به دیابت نوع ۲ اقدام کرده است.
این دارو موفق شده است:
شرکت Eli Lilly این نتایج را به نهادهای نظارتی جهانی ارسال کرده تا مجوز استفاده گسترده‌تر از Mounjaro برای درمان دیابت در سنین پایین‌تر را دریافت کند.
شرکت متا نسل دوم عینک‌های هوشمند ریبن (Ray-Ban) را با قیمت پایه ۳۷۹ دلار معرفی کرده است. همچنین، این شرکت از عینک‌های هوشمند Oakley Vanguard ویژه ورزشکاران رونمایی کرده که با طراحی ورزشی و قابلیت‌های مرتبط با تمرینات بدنی عرضه میشود.
مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا، در کنفرانس Connect اعلام کرد که عینک‌های جدید این شرکت قرار است به سطحی از هوش مصنوعی برسند که بتوان آنها را حامل «فراهوشمندی» (Superintelligence) دانست—یعنی دستگاه‌هایی که توانایی‌های شناختی انسان را در زمینه‌هایی مانند حافظه، ارتباط و درک محیط ارتقا می‌دهند.
وزیر دفاع چین در نشست امنیتی شیانگ‌شان هشدار داد که میراث جنگ جهانی دوم نباید به‌عنوان ابزار سیاسی توسط برخی کشورها مورد سوءاستفاده قرار گیرد، چرا که این اقدام می‌تواند صلح جهانی را تهدید کند. او تأکید کرد که باید برداشت صحیحی از تاریخ جنگ جهانی دوم داشت و در «سمت درست تاریخ» ایستاد.
وی همچنین گفت که جهان امروز تحت تأثیر ذهنیت جنگ سرد، سلطه‌طلبی و حمایت‌گرایی قرار دارد و کشورها باید منطق سلطه‌جویانه و رفتارهای زورگویانه را شناسایی کرده و در برابر آنها ایستادگی کنند.
این اظهارات در چارچوب تلاش چین برای ارائه روایت امنیتی چندجانبه و مقابله با نفوذ غرب در ساختارهای بین‌المللی مطرح شده‌اند.
علیرغم کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا و بانک مرکزی کانادا، اظهارنظرهای مقامات به اندازه کافی نرم نبود تا روند صعودی در بازارهای سهام را حفظ کند و شاخص‌های اصلی با افت جزئی بسته شدند.
این افت در حالی رخ داد که شاخص‌ها بسیار بالاتر از کف قیمت خود قرار داشتند که کمی پس از اظهارات پاول مبنی بر اینکه این یک «کاهش مدیریت ریسک» است، ثبت شده بود.
تغییرات پایانی شاخص‌های اصلی بورس آمریکای شمالی:
• اس‌اندپی500: منفی ۰.۲ درصد
• نزدک: منفی ۰.۴ درصد
• داوجونز: مثبت ۰.۵ درصد
• راسل ۲۰۰۰: مثبت ۰.۴ درصد
• TSX تورنتو: مثبت ۰.۱ درصد
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، در کنفرانس مطبوعاتی پس از تصمیم کاهش نرخ بهره اعلام کرد که ریسک‌های بازار کار محور اصلی تصمیم امروز بوده است.
پاول گفت: «می‌توان کاهش نرخ امروز را به عنوان یک کاهش مدیریت ریسک در نظر گرفت» و افزود که نیازی به حرکت سریع در کاهش نرخ‌ها احساس نمی‌کند.
رئیس فدرال رزرو تصریح کرد که ریسک‌های تورمی رو به بالا و ریسک‌های اشتغال رو به پایین هستند. وی پیش‌بینی کرد که تأثیر تعرفه‌ها بر تورم کوتاه‌مدت خواهد بود، هرچند انتظار دارد افزایش قیمت‌های ناشی از تعرفه امسال و سال آینده ادامه یابد.
پاول در مورد وضعیت بازار کار گفت: «فراتر از مهاجرت، شاهد کاهش آشکار در تقاضای نیروی کار هستیم» و افزود که ارقام تجدیدنظر شده اشتغال نشان می‌دهد بازار کار دیگر قوی نیست.
وی همچنین اشاره کرد که هوش مصنوعی ممکن است بخشی از دلیل کندی در استخدام‌ها باشد، اما احتمالاً محرک اصلی سخت‌تر شدن بازار کار نیست. پاول تأکید کرد: «افرادی که در حاشیه بازار کار هستند برای یافتن شغل با مشکل مواجهند.»
رئیس فدرال رزرو در بخش دیگری از سخنانش گفت که داده‌های این هفته نشان می‌دهد مصرف قوی‌تر از حد انتظار است و افزایش نکول مصرف‌کنندگان نگران‌کننده نیست.
پاول در پایان تأکید کرد: «خانوارها و بانک‌ها در وضعیت عالی قرار دارند» و آسیب‌پذیری‌های ساختاری بالایی در سیستم مالی مشاهده نمی‌کند.
بر اساس گزارش بیزینس اینسایدر، اظهارات افتتاحیه پاول حتی از سال گذشته که فدرال رزرو نرخ را ۵۰ واحد پایه کاهش داد، نرم‌تر بود.
جف گاندلاک، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت دابل‌لاین، در مصاحبه با شبکه CNBC پس از تصمیم فدرال رزرو اظهار داشت که قیمت طلا امروز برای نخستین بار به ۳۷۰۰ دلار رسیده است.
وی اشاره کرد که طلا طی دو سال گذشته بیش از ۱۰۰ درصد و از ابتدای سال جاری ۴۵ درصد رشد داشته که این افزایش را «شگفت‌انگیز» توصیف کرد.
گاندلاک گفت: «اکنون حتی شرکت‌های استخراج طلا نیز وارد این بازار شده‌اند که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران خرد در حال پیوستن به موج صعودی بازار طلا هستند.»
او که پیش‌تر در سال جاری قیمت ۴۰۰۰ دلار را برای طلا پیش‌بینی کرده بود، امروز گام فراتری برداشت و از افزایش ۳۴۰ دلاری دیگر از سطوح فعلی، معادل حدود ۹.۲ درصد خبر داد.
گاندلاک تأکید کرد: «فکر می‌کنم تقریباً با قطعیت طلا تا پایان امسال بالاتر از ۴۰۰۰ دلار بسته خواهد شد.»
گاندلاک همچنین به دلیل اصلی صعود طلا و کاهش ارزش دلار آمریکا در سال جاری اشاره کرد. وی گفت که سوال اصلی در مصاحبه‌های شغلی دولت ترامپ برای نامزدهای ریاست فدرال رزرو این است: «آیا آنچه را که به شما می‌گویم انجام خواهید داد؟»
🔹رشد اشتغال کاهش یافته است و ریسک‌های منفی اشتغال افزایش یافته‌اند.
🔹تورم اخیراً افزایش یافته است و همچنان تا حدودی بالا باقی مانده است.
🔹کاهش نرخ رشد عمدتاً منعکس‌کننده کندی مصرف‌کننده است.
🔹کاهش نرخ رشد تولید ناخالص داخلی عمدتاً منعکس‌کننده کندی مخارج مصرفی است.
🔹فعالیت در بخش مسکن همچنان ضعیف باقی مانده است.
🔹نرخ بیکاری طی سال گذشته تقریباً بدون تغییر باقی مانده است.
🔹رشد اشتغال رسمی بطور قابل‌توجهی کاهش یافته است که منعکس‌کننده کاهش مهاجرت و کاهش مشارکت است.
🔹تغییرات در سیاست‌ها در حال تکامل است و اثرات آن بر اقتصاد نامشخص است.
🔹فراتر از سال آینده، بیشتر معیارهای انتظارات تورمی با هدف ۲ درصدی سازگار است.
🔹تورم کالاها افزایش یافته است، روند کاهشی تورم خدمات ادامه دارد.
🔹احتمالاً قیمت‌های کل PCE در آگوست ۲.۷ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و PCE هسته ۲.۹ درصد رشد کرده است.
🔹تورم از اوج‌های نیمه سال ۲۰۲۲ کاهش یافته است، اما همچنان تا حدودی بالا است.
🔹تقاضای نیروی کار کاهش یافته است.
🔹بخش خوبی از کندی اشتغال منعکس‌کننده کاهش نیروی کار است.
🔹سناریوی پایه این است که تاثیر تعرفه‌ها بر تورم کوتاه‌مدت است.
🔹ریسک تورم مداوم ناشی از تعرفه‌ها نیاز به مدیریت و ارزیابی دارد.
🔹اثر کلی تعرفه‌ها بر تورم هنوز باید مشخص شود.
🔹تعادل ریسک‌ها با ریسک منفی برای اشتغال تغییر کرده است.
🔹در موقعیت مناسبی برای واکنش به‌موقع قرار داریم.
🔹پیش‌بینی‌های فردی یک برنامه نیستند. سیاست در مسیر از پیش تعریف‌شده‌ای قرار ندارد.
🔹هم عرضه نیروی کار و هم تقاضای آن به شدت کاهش یافته‌اند.
🔹تغییرات بازار کار عمدتاً ناشی از تغییرات مهاجرت است.
🔹انتظار دارم افزایش قیمت‌های ناشی از تعرفه‌ها امسال و سال آینده ادامه یابد.
🔹افزایش قیمت کالاها بخش عمده‌ای از افزایش تورم امسال را تشکیل می‌دهد.
🔹احتمال دارد تعرفه‌ها دلیلی برای کندی در بازار کار باشند.
🔹کمیته در پیگیری اهداف دوگانه متحد است.
🔹طی این سال، سیاست در سطح انقباضی بوده است.
🔹تقاضای نیروی کار کمی تندتر از عرضه نیروی کار کاهش یافته است.
🔹حمایت گسترده‌ای برای کاهش ۵۰ واحد پایه امروز وجود ندارد.
🔹تغییر در تعادل ریسک‌ها نشان‌دهنده نیاز به حرکت در جهت خنثی است.
🔹ریسک‌ها در حال حرکت به سمت برابری هستند.
🔹دیگر نمی‌توانم بگویم بازار کار محکم است.
🔹احساس نیازی به حرکت سریع در نرخ‌ها نمی‌کنم.
🔹می‌توان کاهش امروز را بعنوان کاهش مدیریت ریسک در نظر گرفت.
🔹تصویری بسیار متفاوت از ریسک‌های بازار کار نسبت به آخرین جلسه فدرال رزرو وجود دارد.
🔹بازار کار در حال خنک شدن است، این به شما می‌گوید که زمان آن رسیده که این موضوع را در سیاست در نظر بگیریم.
🔹ریسک تورم بالاتر کمتر از آپریل است.
🔹همه آنچه در بازار کار اتفاق می‌افتد به دلیل مهاجرت نیست. کندی واضحی در تقاضا وجود دارد.
🔹نمی‌توانم بگویم تمام کندی بازار کار از تعرفه‌ها است.
🔹تورم امسال را با افزایش قیمت کالاها ناشی از تعرفه‌ها در حال افزایش می‌بینیم، انتظار داریم این افزایش یکباره باشد.
🔹دلایل بروز تورم مداوم کمتر است.
🔹همزمان، باید ریسک‌های دو هدف فدرال رزرو را در نظر بگیریم.
🔹زمان آن رسیده که بپذیریم ریسک‌های مربوط به مأموریت اشتغال افزایش یافته است.
🔹سیاست ما بیشتر معطوف به تورم بوده است.
🔹اگر شروع به مشاهده اخراج‌ها کنیم، این امر می‌تواند به سرعت بیکاری را افزایش دهد؛ زیرا نرخ استخدام پایین است. این یکی از دلایلی است که فکر می‌کنیم مناسب است تمرکز سیاست را به سمت رویکردی متعادل‌تر تغییر دهیم.
🔹ما در وضعیت جلسه به جلسه قرار داریم.
🔹ما ۱۰ نفر از ۱۹ سیاست‌گذار داریم که ۲ یا بیش از ۲ کاهش برای بقیه سال پیش‌بینی کرده‌اند. ۱۰ نفر کمتر از این پیش‌بینی کردند.
🔹پیش‌بینی‌ها را از منظر احتمالات بررسی کنید.
🔹هیچ مسیر بدون ریسکی با ریسک‌های دوطرفه وجود ندارد.
🔹بازنگری سالانه اشتغال تقریباً دقیقاً همان چیزی بود که انتظار داشتیم.
🔹اداره آمار کار سخت در تلاش برای اصلاح عوامل پشت بازنگری‌های اشتغال است.
🔹داده‌هایی که از اداره آمار کار دریافت می‌کنیم همچنان برای انجام کارمان کافی است. مسائل مربوط به داده‌ها در حال حاضر در مورد نرخ پاسخ‌دهی پایین است.
🔹برای داشتن داده‌های کمتر نوسان‌پذیر به نرخ پاسخ‌دهی بالاتر نیاز داریم.
🔹می‌بینیم الان کجا هستیم، و اقدام مناسب انجام می‌دهیم، و امروز آن را انجام دادیم.
🔹فکر نمی‌کنم کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای تفاوت زیادی ایجاد کند.
🔹بازار کار در حال نرم شدن است، نیازی نداریم بیشتر نرم شود، نمی‌خواهیم که چنین شود.
🔹بازارها مسیر نرخ را قیمت‌گذاری می‌کنند، اگرچه من آن مسیر را تأیید نمی‌کنم
🔹هوش مصنوعی ممکن است بخشی از داستان کندی استخدام باشد.
🔹فکر می‌کنم تورم کالاها ۰.۳ یا ۰.۴ درصد به تورم PCE اضافه می‌کند.
🔹تعرفه‌ها عمدتاً توسط شرکت‌هایی که بین صادرکننده و مصرف‌کننده قرار دارند پرداخت می‌شوند.
🔹شرکت‌های میانی می‌گویند قصد دارند قیمت‌های بالاتر را منتقل کنند، اما تاکنون چنین نکرده‌اند.
🔹 داده‌های جدید نشان می‌دهند که ریسک نزولی قابل توجهی برای بازار کار وجود دارد و این موضوع به طور گسترده پذیرفته شده است.
🔹 این اقتصاد بدی نیست یا چیزی شبیه به آن
🔹از دیدگاه سیاست‌گذاری، دانستن اینکه چه کاری باید انجام داد، چالش‌برانگیز است.
🔹نرخ سربه‌سر برای رشد اشتغال به وضوح به شدت کاهش یافته است.
🔹این کاهش سریع در عرضه و تقاضای نیروی کار توجه همه را جلب کرده است.
🔹مشاهده اینکه فعالیت اقتصادی همچنان پابرجاست، همانند مصرف، بسیار دلگرم‌کننده است.
🔹با کاهش نرخ سیاستی، نرخ وام مسکن نیز متمایل به کاهش است.
🔹برای تأثیرگذاری بر بخش مسکن، نیاز به تغییرات بزرگ در نرخ فدرال رزرو خواهیم داشت.
🔹ما اندازه ترازنامه را به شکل بسیار محدود کاهش می‌دهیم. هنوز در وضعیت ذخایر فراوان قرار داریم.
🔹ما به ذخایر کافی نزدیک‌تر می‌شویم و از نزدیک نظارت می‌کنیم.
🔹نرخ‌های نکول رو به افزایش بوده‌اند و ما آن را تحت نظر داریم.
🔹خانوارها هنوز در وضعیت مناسبی قرار دارند.
🔹به جز نتیجه استثنایی نظرسنجی دانشگاه میشیگان، انتظارات تورمی بلندمدت کاملاً مستحکم بوده‌اند.
پیش‌بینی میانه اعضا در نمودار «دات پلات» (Dot Plot) نشان‌دهنده دو کاهش دیگر تا پایان سال جاری است.
فدرال رزرو در جدیدترین پیش‌بینی‌های اقتصادی خود، چشم‌انداز رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) را برای سال‌های آینده بهبود بخشیده است. براساس این پیش‌بینی‌ها، رشد GDP در پایان سال ۲۰۲۵ به ۱.۶ درصد و در پایان ۲۰۲۶ به ۱.۸ درصد خواهد رسید که هر کدام ۰.۲ درصد بالاتر از پیش‌بینی‌های ژوئن است.
در بخش بازار کار، نرخ بیکاری برای پایان سال ۲۰۲۵ همچنان ۴.۵ درصد (بدون تغییر نسبت به ژوئن) پیش‌بینی شده و برای پایان ۲۰۲۶ به ۴.۴ درصد کاهش خواهد یافت که ۰.۱ درصد بهتر از پیش‌بینی قبلی است.
در زمینه تورم، شاخص PCE در پایان ۲۰۲۵ در سطح ۳ درصد باقی خواهد ماند اما تا پایان ۲۰۲۶ به ۲.۶ درصد افزایش می‌یابد (در مقایسه با پیش‌بینی قبلی ۲.۴ درصد). تورم هسته PCE نیز در پایان ۲۰۲۵ در ۳.۱ درصد ثابت می‌ماند و در ۲۰۲۶ به ۲.۶ درصد می‌رسد که بالاتر از پیش‌بینی قبلی ۲.۴ درصد است.
نکته قابل توجه آنکه فدرال رزرو پیش‌بینی می‌کند تورم تا سال ۲۰۲۸ به هدف ۲ درصدی بازنخواهد گشت، که نشان‌دهنده چالش طولانی‌مدت در کنترل فشارهای تورمی است.
کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در جدیدترین گزارش «خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی» (SEP) خود که در سپتامبر ۲۰۲۵ منتشر شد، تصویری خوش‌بینانه‌تر از اقتصاد ایالات متحده ترسیم کرد. این گزارش نشان می‌دهد که اعضای کمیته انتظار رشد اقتصادی قوی‌تر و نرخ بیکاری پایین‌تری را در سال‌های آینده دارند، در حالی که مسیر پیش‌بینی شده برای نرخ بهره، ملایم‌تر از برآوردهای قبلی است.
نکات کلیدی گزارش:
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در نشست سپتامبر خود تصمیم گرفت نرخ بهره بنچمارک را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را به ۴ تا ۴.۲۵ درصد برساند.
براساس شاخص‌های اخیر، رشد فعالیت اقتصادی در نیمه اول سال کاهش یافته است. رشد مشاغل کُند شده و نرخ بیکاری اندکی افزایش یافته اما همچنان در سطح پایینی قرار دارد. تورم افزایش یافته و تا حدودی بالا باقی مانده است.
کمیته با هدف دستیابی به اشتغال حداکثری و نرخ تورم ۲ درصدی در بلندمدت، نسبت به عدم قطعیت‌های اقتصادی که همچنان بالاست، هوشیار است. کمیته معتقد است ریسک‌های نزولی برای اشتغال افزایش یافته است.
براساس پیش‌بینی‌های منتشر شده، فدرال رزرو کاهش ۵۰ واحد پایه دیگر تا پایان سال را متصور است. پیش‌بینی نرخ بهره برای پایان سال ۲۰۲۵ از ۳.۹ درصد به ۳.۶ درصد کاهش یافته و برای پایان سال ۲۰۲۶ نیز از ۳.۶ درصد به ۳.۴ درصد تنزل پیدا کرده است.
در رأی‌گیری این تصمیم، جروم پاول رئیس فدرال رزرو و ۱۰ عضو دیگر موافق بودند، در حالی که استفان میران مخالف بود و خواستار کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای در این نشست بود.
نیکلاس ناگل، عضو بانک مرکزی اروپا (ECB)، در سخنرانی خود اعلام کرد که رویکرد جلسه به جلسه در تصمیم‌گیری‌های سیاست پولی ثابت کرده که موفقیت‌آمیز بوده است. وی تأکید کرد که با موضع فعلی سیاست پولی، بانک مرکزی اروپا در موقعیت مناسبی برای پاسخ به تغییرات غیرمنتظره قرار دارد.
ناگل در خصوص تأثیرات تعرفه‌های آمریکا اظهار داشت که برخلاف اثرات رشدی این تعرفه‌ها، اثرات قیمتی آنها در منطقه یورو چندان واضح نیست. وی افزود که تعرفه‌ها حتی می‌توانند از طریق تأثیر بر نرخ‌های ارز، اثر اندکی در جهت کاهش تورم داشته باشند.
به گزارش بلومبرگ، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، در سال ۲۰۰۷ دو ملک متفاوت را به‌طور همزمان به‌عنوان «محل اقامت اصلی» خود اعلام کرده است؛ اقدامی که اکنون در کانون توجه سیاسی قرار گرفته است.
براساس این گزارش، بسنت در ۲۰ سپتامبر ۲۰۰۷ هنگام خرید یک عمارت هفت‌خوابه در بدفورد هیلز نیویورک، تعهد کرده بود که این ملک در طول یک سال آینده محل سکونت اصلی او خواهد بود. در همان روز، او همین تعهد را درباره خانه‌ای ساحلی در پراوینستاون ماساچوست نیز ارائه کرده بود. هر دو وام توسط یک بانک و در یک روز ثبت شده‌اند.
این موضوع در حالی مطرح میشود که رئیس‌جمهور آمریکا از همین پرونده برای توجیه تصمیم خود در تلاش برای برکناری لیسا کوک، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، استفاده می‌کند.
کوک ماه گذشته در واکنش به فشارها اعلام کرده بود: «هیچ قصدی برای کناره‌گیری تحت فشار یا به دلیل پرسش‌هایی که در یک توییت مطرح شده، ندارم.» او همچنان در سمت خود باقی خواهد ماند تا روند قضایی این پرونده ادامه یابد.
امشب نشست حساس فدرال رزرو برگزار میشود و بازارها با دقت بی‌سابقه‌ای چشم به تصمیم جروم پاول و همکارانش دوخته‌اند. در چنین شرایطی، بسیاری از معامله‌گران مبتدی مدام از خود می‌پرسند: «بازار بعد از جلسه امشب بالا می‌رود یا پایین؟» اما واقعیت این است که این پرسش بیش از آنکه کمکی به شما کند، گمراه‌کننده است. آنچه سرنوشت پوزیشن‌های شما را تعیین می‌کند، پیش‌بینی جهت بازار نیست، بلکه آمادگی و تصمیمی است که از قبل برای مدیریت ریسک و واکنش به سناریوهای مختلف طراحی کرده‌اید.
به جای پرسیدن «بازار امشب چه میشود»، سؤال درست این است:
بازار به کسانی که فقط پیش‌بینی می‌کنند رحم نمی‌کند؛ آنچه شما را در بازی نگه می‌دارد، مدیریت ریسک است.
فرض کنید روی جفت‌ارز EURUSD معامله خرید (لانگ) دارید و ۱۰۰ پیپ در سود هستید. همچنان به صعود اعتقاد دارید، اما برای مدیریت ریسک، بخشی از پوزیشن؛ مثلاً ۲۰٪ را می‌بندید.
اگر قیمت بالا برود، ۸۰٪ از پوزیشن همچنان در بازار است.
اگر بازار برگردد و ریزش کند، بخشی از سودتان تثبیت شده و حتی فرصت دارید در قیمت‌های پایین‌تر دوباره وارد شوید.
در اینجا موضوع اصلی پیش‌بینی جهت بازار نیست، بلکه تصمیمی است که شما در هر حالت آماده اجرای آن هستید.
رویدادهایی مانند نشست امشب فدرال رزرو، محرک نوسان‌اند نه بلیت بخت‌آزمایی. معامله‌گر حرفه‌ای ابتدا می‌پرسد:
پس پرسش درست برای امشب این نیست که «بازار بعد از فدرال رزرو چه میشود؟» چون هیچ‌کس پاسخ قطعی آن را نمی‌داند. پرسش درست این است:
بلوغ در معامله‌گری زمانی آغاز میشود که به جای تلاش برای پیش‌بینی آینده، برای هر آینده‌ای آماده باشید.
اجماع کاملی برای کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه وجود داشت
ریسک‌ها در اقتصاد تغییر کرده و این موضوع در تصمیم امروز بازتاب یافت.
تصویر کلی تورم تغییر محسوسی نکرده است.
در ابتدای سال نشانه‌هایی از شتاب صعودی در تورم هسته وجود داشت، اما این روند متوقف شده است.
همچنان سیگنال‌های متناقضی در مسیر تورم مشاهده میشود.
بانک مرکزی کانادا تأکید دارد که در شرایط کنونی رویکرد سیاستی خود را محتاطانه‌تر و با اتکای کمتری به پیش‌بینی‌های آینده‌نگرانه اتخاذ می‌کند.
فشارهای تورمی در حال حاضر «تا حدی مهار شده» ارزیابی می‌شوند.
تضعیف اقتصاد می‌تواند فشارهای نزولی بیشتری بر تورم وارد کند.
تعرفه‌ها به تضعیف اقتصاد کانادا منجر شده‌اند و اثر آن در بخش‌های مرتبط به‌وضوح مشهود است.
ارزیابی ریسک‌ها در نشست اکتبر ادامه خواهد داشت
تمرکز بانک مرکزی بر صادرات و نحوه مدیریت هزینه‌های بالاتر توسط کسب‌وکارها خواهد بود.
تراز ریسک‌ها در نشست ماه اکتبر بار دیگر مورد بررسی دقیق قرار می‌گیرد.
پس از تصمیم بانک مرکزی کانادا، احتمال کاهش دوباره نرخ بهره در اکتبر کاهش یافت و بازارها اکنون احتمال کاهش نرخ بهره در ماه اکتبر را ۴۲٪ برآورد می‌کنند، در حالی‌که پیش از تصمیم اخیر این رقم ۵۲٪ بود.
همچنین در افق بلندمدت تغییر محسوسی دیده نمی‌شود؛ به‌طوری‌که برای تابستان آینده حدود ۲۹ واحد پایه کاهش نرخ بهره در قیمت‌ها لحاظ شده است، در مقایسه با ۳۰ واحد پایه پیش از نشست اخیر.
به گفته جفری کندریک، رئیس بخش تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارترد، خزانه‌های دارایی‌های دیجیتال پس از کاهش شدید ارزش خالص دارایی‌های بازار (mNAV) دوباره تحت فشار قرار گرفته‌اند و این موضوع باعث ایجاد تردیدهایی درباره توانایی آنها در ادامه خریدهای رمزارز شده است.
شرکت‌های فهرست‌شده‌ای که دارایی‌های دیجیتال را در ترازنامه خود نگه می‌دارند، که به آنها خزانه‌های دارایی دیجیتال یا DAT گفته میشود، در هفته‌های اخیر شاهد کاهش قیمت سهام خود بوده‌اند، زیرا سرمایه‌گذاران پایداری استراتژی‌های آنها را دوباره ارزیابی می‌کنند.
کندریک گفت که برای DATها، داشتن mNAV بالاتر از ۱ برای افزایش دارایی‌ها ضروری است، در حالی که ارزش‌های پایین‌تر از این آستانه نشان‌دهنده ترازنامه ضعیف‌تر و احتمال ادغام یا تجمیع است.
کندریک گفت که رکود فعلی ممکن است فرصت‌هایی برای ایجاد تمایز میان DATها ایجاد کند و به معنای پایان این بخش نیست.
عواملی مانند دسترسی به منابع مالی کم‌هزینه، مزایای مقیاس و بازده حاصل از استیکینگ یا دیفای (DeFi) باعث میشود که بازیگران قوی‌تر را از ضعیف‌تر جدا کند.
خزانه‌های دیجیتال متمرکز بر اتریوم به‌عنوان پایدارترین‌ها شناخته می‌شوند، بخشی از آن به این دلیل است که بازده استیکینگ می‌تواند مستقیماً mNAV را افزایش دهد. تام لی استراتژیست شرکت Bitmine، برآورد کرده است که تنها بازده استیکینگ می‌تواند ۰٫۶ واحد به mNAV خزانه‌های مبتنی بر اتریوم اضافه کند.
این پویایی ابزارهای مبتنی بر اتریوم را نسبت به آن‌هایی که عمدتاً به بیت‌کوین یا سولانا متصل هستند و مکانیزم بازده مشابهی ندارند، در موقعیت بهتری قرار می‌دهد.
خزانه‌های دیجیتال به‌طور جمعی حدود ۴٪ بیت‌کوین، ۳٫۱٪ اتریوم و ۰٫۸٪ سولانا در گردش را در اختیار دارند و سلامت آنها نقش کلیدی در تقاضای رمزارز ایفا می‌کند.
کندریک گفت که احتمال ادغام میان خزانه‌های بیت‌کوین بیشتر است و این امر منجر به چرخش کوین‌ها میشود، نه خرید خالص جدید. در مقابل، خزانه‌های دیجیتال اتریوم در موقعیتی هستند که به جمع‌آوری بیشتر ادامه دهند و بنابراین برای قیمت اتر نسبت به رقبا محرک قوی‌تری فراهم می‌کنند.
بازیگران کلیدی این بخش شامل Bitmine، SharpLink و The Ether Machine هستند که همگی مورد توجه سرمایه‌گذارانی قرار گرفته‌اند که تقاطع ترازنامه‌های شرکتی و دارایی‌های دیجیتال را دنبال می‌کنند.
