ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
پس از انتشار داده‌های تورم بریتانیا، وزیر خزانه‌داری این کشور، ریوز، اعلام کرد: «مصمم هستم اقدامات بیشتری برای کاهش قیمت‌ها انجام دهم.» او افزود: «در بودجه هفته آینده، تصمیماتی منصفانه اتخاذ خواهم کرد تا به اولویت‌های مردم پاسخ دهم.»
گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که قیمت نفت تا پایان سال ۲۰۲۶ به دلیل افزایش عرضه و مازاد حدود ۲ میلیون بشکه در روز کاهش یابد. این بانک میانگین قیمت نفت برنت در سال ۲۰۲۶ را ۵۶ دلار و نفت WTI را ۵۲ دلار برآورد کرده است؛ ارقامی که پایین‌تر از منحنی‌های آتی فعلی هستند. این مازاد عرضه ناشی از ورود پروژه‌های بزرگ پیش از همه‌گیری کرونا به مرحله تولید و لغو تدریجی کاهش تولید اوپک‌پلاس است. همچنین، افزایش تولید از سوی آمریکا و برزیل چشم‌انداز عرضه را سنگین‌تر کرده است. آژانس بین‌المللی انرژی هشدار داده که مازاد عرضه در سال ۲۰۲۵ ممکن است به بیش از ۴ میلیون بشکه در روز برسد که می‌تواند فشار نزولی بیشتری بر قیمت‌ها وارد کند. با این حال، گلدمن ساکس انتظار دارد که از سال ۲۰۲۷ به بعد بازار دوباره دچار تنگنای عرضه شود؛ چرا که کمبود سرمایه‌گذاری در سال‌های اخیر باعث شده پروژه‌های جدید کمی در دست اجرا باشد. این بانک پیش‌بینی می‌کند که قیمت نفت برنت تا پایان ۲۰۲۸ به ۸۰ دلار و WTI به ۷۶ دلار بازگردد. با این حال، چشم‌انداز بازار همچنان بسیار نامطمئن است. اگر تولید غیر اوپک قوی‌تر از انتظار باشد یا رشد اقتصادی جهانی کاهش یابد، برنت ممکن است به محدوده ۴۰ دلاری سقوط کند. در مقابل، اگر تولید روسیه کاهش یابد، قیمت‌ها ممکن است دوباره به بالای ۷۰ دلار بازگردند. گلدمن هشدار داده که مازاد طولانی‌مدت می‌تواند بر سهام انرژی و برنامه‌های سرمایه‌گذاری فشار وارد کند، هرچند چشم‌انداز بلندمدت کاهش عرضه ممکن است از قیمت‌های آتی حمایت کند.
ذخایر نفت خام ایالات متحده در هفته منتهی به ۱۸ نوامبر ۲۰۲۵، ۴.۴ میلیون بشکه افزایش یافته است. این افزایش پس از رشد ۱.۳ میلیون بشکه‌ای در هفته قبل رخ داده و سومین هفته متوالی افزایش ذخایر نفتی محسوب می‌شود.
گلدمن‌ساکس در جدیدترین گزارش بلندمدت خود تا سال ۲۰۳۵، چشم‌اندازی دو مرحله‌ای برای بازار نفت ترسیم می‌کند: ابتدا یک سقوط دردناک، سپس یک دوره صعود قدرتمند. این بانک پیش‌بینی می‌کند که قیمت نفت برنت و WTI در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین به ۵۶ و ۵۲ دلار برسند؛ کمتر از قیمت‌های فیوچرز کنونی (۶۳ و ۶۰ دلار). علت اصلی این افت، آخرین موج بزرگ عرضه جهانی است که بازار را در مازاد قابل‌توجه نگه می‌دارد. به گفته گلدمن‌ساکس، سال ۲۰۲۶ برای تولیدکنندگان نفت «سال سخت» خواهد بود؛ زیرا آنها انتظار مازاد ۲ میلیون بشکه در روز را دارند که ناشی از رشد بیشتر از انتظار در عرضه کشورهای غیرعضو اوپک (به‌جز روسیه) است. این وضعیت می‌تواند قیمت برنت را به محدوده ۵۰ دلار سوق دهد.
قیمت آتی سویا در آمریکا روز دوشنبه به بالاترین سطح خود از اواسط سال ۲۰۲۴ رسید؛ این رشد تحت تأثیر خرید گسترده چین از بازار آمریکا و در پی توافق تجاری اخیر میان واشنگتن و پکن رخ داد. به گفته منابع آگاه، شرکت دولتی غلات چین (COFCO) حداقل ۱۴ محموله معادل حدود ۸۴۰ هزار تن سویا برای تحویل در ماه‌های دسامبر و ژانویه خریداری کرده است. این بزرگ‌ترین خرید چین از بازار سویای آمریکا از زمان نشست ترامپ–شی در اکتبر محسوب می‌شود. در کنار سویا، قیمت ذرت نیز تقویت شد و آتی گندم به بالاترین سطح خود از ماه ژوئیه رسید. چین که بزرگ‌ترین واردکننده سویا در جهان است، در دوران تنش تجاری با آمریکا وابستگی زیادی به تأمین‌کنندگان آمریکای جنوبی داشت. اما پس از ماه‌ها واردات بی‌سابقه که منجر به مازاد داخلی در چین شد، اکنون بازگشت پکن به خرید از آمریکا، جان تازه‌ای به بازارهای آتی داده است.
گلدمن ساکس اعلام کرد که خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در ماه نوامبر به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته و این روند، پیش‌بینی صعودی این بانک برای طلا را تقویت می‌کند. برآوردها نشان می‌دهد که در ماه سپتامبر حدود ۶۴ تن طلا توسط بانک‌های مرکزی خریداری شده و نشانه‌های اولیه حاکی از آن است که خریدهای نوامبر نیز به همین اندازه قوی بوده‌اند. این بانک می‌گوید که این روند انباشت با الگوی چندساله تنوع‌بخشی ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی و فاصله‌گیری از دلار آمریکا هم‌راستا است؛ اقدامی که در واکنش به تنش‌های ژئوپلیتیکی، بی‌ثباتی مالی در اقتصادهای بزرگ و نگرانی از تورم بلندمدت انجام می‌شود. گلدمن ساکس معتقد است که خرید رسمی طلا اکنون به یکی از پایدارترین جریان‌های ساختاری بازار طلا تبدیل شده است. در چنین شرایطی و با انتظار برای تسهیل شرایط مالی تا سال ۲۰۲۶، این بانک هدف قیمتی بلندمدت خود برای طلا را ۴۹۰۰ دلار در هر اونس تا پایان سال ۲۰۲۶ حفظ کرده است. عوامل کلیدی این پیش‌بینی عبارت‌اند از: تداوم تنوع‌بخشی ذخایر ارزی ورود سرمایه به صندوق‌های ETF با کاهش انتظارات نرخ بهره تقاضای فیزیکی قوی از سوی آسیا به باور گلدمن، نوسانات موقتی ناشی از داده‌های کلان اقتصادی، تحت تأثیر خرید مستمر بانک‌های مرکزی و محدودیت عرضه قرار خواهند گرفت.
بانک بارکلیز هشدار داد که در صورت کاهش شدید صادرات نفت روسیه، قیمت نفت برنت می‌تواند به بالای ۸۵ دلار در هر بشکه جهش کند. این بانک معتقد است که بازارها ریسک‌های سمت عرضه را به‌درستی قیمت‌گذاری نکرده‌اند و در حال حاضر بیش از حد بر تعادل تدریجی عرضه و تقاضا در سال ۲۰۲۶ حساب باز کرده‌اند، در حالی که بیشتر پیش‌بینی‌ها قیمت نفت را در محدوده ۵۰ تا ۶۰ دلار در نظر گرفته‌اند. بارکلیز تأکید می‌کند که ماهیت نامتقارن بازار نفت باعث می‌شود که شوک‌های سمت عرضه، به‌ویژه اختلال در صادرات روسیه به دلیل تحریم‌ها یا مشکلات لجستیکی، تأثیر بسیار بیشتری نسبت به ریسک‌های تقاضا داشته باشند. این بانک هشدار می‌دهد که کاهش معنادار در جریان صادرات روسیه می‌تواند به‌سرعت ذخایر جهانی را تخلیه کرده و باعث جهش شدید قیمت‌ها شود. با وجود عدم قطعیت در زمان‌بندی و احتمال وقوع این سناریو، بارکلیز آن را به‌اندازه‌ای معتبر می‌داند که توجه معامله‌گران و سیاست‌گذاران را به خود جلب کند، به‌ویژه با توجه به اثر تورمی بالقوه ناشی از جهش طولانی‌مدت قیمت نفت.
درس جنگ تجاری تا به امروز این است که ایالات متحده از عواقب اقدامات خود مصون خواهد ماند. زمانی که اروپا در برابر اقدام تلافی‌جویانه کوتاه آمد و تعرفه‌های ۱۵ درصدی آمریکا را اساساً پذیرفت، بازی تمام شد. این تنها بلوکی بود که قدرت خرید کافی برای ایستادگی در برابر آمریکا و مبارزه برای وضع موجود جهانی را داشت. بهترین سناریو پس از آن (و به نظر می‌رسد این همان چیزی است که بازار در قیمت‌گذاری خود لحاظ می‌کند) این است که با یک وضعیت موجود جدید مبتنی بر تعرفه ۱۵ درصدی آمریکا، کم و بیش، به پیش برویم. اما امروز شاید به نشانه‌ای از مشکل این خط فکری پی برده باشیم. آنچه آموخته‌ایم این است که شریک تجاری بزرگتر اهرم فشار عظیمی در اختیار دارد و شرکای کوچکتر تسلیم خواهند شد. اکنون ممکن است کشورها و بلوک‌های بزرگتر شروع به استفاده از این اهرم کنند و درگیری‌های تجاری در همه جا شعله‌ور شود. گزارشی منتشر شده مبنی بر اینکه بریتانیا در حال بررسی گزینه‌هایی برای اقدام تلافی‌جویانه علیه تعرفه‌های جدید فولاد از سوی اتحادیه اروپا است. اتحادیه اروپا سهمیه‌ها را کاهش داده و تعرفه‌هایی تا ۵۰ درصد وضع کرده است. علاوه بر این، بریتانیا نیز در حال بررسی افزایش موانع تجاری خود برای فولاد است. این موضوع با توجه به اینکه بریتانیا خود از اتحادیه اروپا خارج شده و اکنون می‌گوید این اقدام خلاف «روح» اجلاس سران بریتانیا-اتحادیه اروپا در لندن است، بسیار کنایه‌آمیز به نظر می‌رسد. نتیجه این درگیری مشخص نیست، اما سلاح تعرفه اکنون در همه جا به کار گرفته شده است و این امر به رویدادهایی منجر خواهد شد که از کنترل خارج شده و رشد جهانی را تضعیف می‌کنند.
روبیو، وزیر خارجه امریکا: «وزارت امور خارجه ایالات متحده قصد دارد گروه کارتل خورشیدها (Cartel de los Soles) را به‌عنوان سازمان تروریستی خارجی (FTO) معرفی کند. این گروه که تحت رهبری نیکلاس مادورو غیرقانونی فعالیت می‌کند، نهادهای حکومتی ونزوئلا را فاسد کرده و مسئول خشونت‌های تروریستی با همکاری دیگر سازمان‌های تروریستی معرفی‌شده، و همچنین قاچاق مواد مخدر به ایالات متحده و اروپا است.»
قیمت نفت پس از انتشار نشانه‌هایی مبنی بر ازسرگیری فعالیت‌ها در بندر کلیدی نووراسییسک روسیه در دریای سیاه کاهش یافت؛ این بندر هفته گذشته در پی حمله پهپادی اوکراین دچار آسیب و توقف عملیاتی شده بود. قیمت نفت برنت پس از رشد بیش از ۲٪ در روز جمعه، به زیر ۶۴ دلار در هر بشکه سقوط کرد و نفت وست‌تگزاس اینترمدیت نیز به سمت ۵۹ دلار کاهش یافت. روز یکشنبه، دو نفتکش در بندر نووراسییسک پهلو گرفتند که نشان‌دهنده ازسرگیری فعالیت عملیاتی در ترمینال‌ها بود. همچنین رویترز گزارش داد که بارگیری نفت خام از سر گرفته شده است.
به نظر می‌رسد دولت ترامپ با مشاهده نتایج نظرسنجی‌هایی که از تأثیر منفی تورم بر محبوبیتش حکایت دارد، به موضعی تدافعی روی آورده است. این دولت در حال کاهش یا حذف تعرفه‌ها بر کالاهایی چون قهوه، موز، گوجه‌فرنگی و گوشت گاو است. این اقدام در مورد دو کالای اول که در آمریکا کشت نمی‌شوند و همچنین گوجه‌فرنگی که محصولی فصلی است، منطقی به نظر می‌رسد؛ اما کاهش تعرفه بر گوشت گاو اقدامی گیج‌کننده است، هرچند این خبر خوبی برای آرژانتین محسوب می‌شود. تمرکز دولت بر تورم در یکی از توییت‌های اخیر ترامپ نیز مشهود بود. او در این توییت با حمله به دولت بایدن، ادعا کرد که هزینه‌ها در دولت او در حال «سقوط» است و نوشت: «هزینه روز شکرگزاری امسال ۲۵٪ کمتر از سال گذشته در دوران جو فریبکار است! ما حزب مقرون‌به‌صرفگی هستیم!»
به گزارش رویترز به نقل از سه منبع آگاه، پهپادهای اوکراینی به دو اسکله نفتی در بندر نووراسییسک روسیه در دریای سیاه حمله کرده و آنها را آسیب زده‌اند. این اسکله‌ها برای پهلوگیری نفتکش‌هایی با ظرفیت ۴۰٬۰۰۰ و ۱۴۰٬۰۰۰ تُن طراحی شده‌اند. در جریان این حمله، نفتکش حامل نفت خام به نام «آرلان» نیز آسیب دیده است.
رئیس اتحادیه بزرگ خودروسازی ژاپن اعلام کرده که با وجود فشار تعرفه‌های آمریکا، برنامه‌ای برای کاهش درخواست افزایش دستمزدها در سال آینده ندارد. او با اشاره به وضعیت بحرانی صنعت خودرو، تأکید کرده که افزایش حقوق کارگران نقش کلیدی در تقویت اقتصاد مبتنی بر تقاضا دارد.
طلا در آغاز معاملات آمریکای شمالی با موج سنگینی از فروش روبه‌رو شد و تمام رشدهای اولیه خود را از دست داد؛ حرکتی که همزمان با لغزش شاخص‌های سهام آمریکا و تشدید فضای ریسک‌گریزی اتفاق افتاد. پیش از این فشار فروش، نمودار طلا از منظر تکنیکال بسیار امیدوارکننده بود و قیمت توانسته بود به‌راحتی از مقاومت ۴۲۰۰ دلاری عبور کند. اما جریان معاملاتی اکنون نوسانی شده و طلا تا کف‌های دیروز عقب نشست؛ هرچند بخشی از این افت را جبران کرده است. در معاملات کوتاه‌مدت، حمایت ۴۱۷۹ دلار—کف روز گذشته—مهم‌ترین سطحی است که معامله‌گران باید زیرنظر داشته باشند. هرگونه شکست این سطح می‌تواند زمینه‌ساز فشار فروش بیشتر در جلسات پیش‌رو شود.
استراتژیست‌های بانک مورگان استنلی اعلام کردند که بزرگ‌ترین رقیب طلا اکنون در مرحله‌ی «پاییز» چرخه‌ی خود قرار دارد. تحلیلگران در مورد اینکه آیا بیت‌کوین – به‌عنوان رقیب اصلی طلا – فقط در حال تجربه‌ی یک اصلاح موقت است یا وارد یک بازار نزولی جدید شده، اختلاف‌نظر دارند. در تاریخ ۵ نوامبر، بیت‌کوین برای مدتی کوتاه به زیر سطح ۹۹ هزار دلار سقوط کرد، اما سپس دوباره بازگشتی داشت. این افت باعث شد قیمت بیت‌کوین به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود برود؛ سطحی که به گفته‌ی «خولیو مورنو»، رئیس تحقیقات در CryptoQuant، معمولاً نشانه‌ای از تغییر احساس بازار به سمت بدبینی (bearish sentiment) است. در همین راستا، استراتژیست‌های سرمایه‌گذاری مورگان استنلی نیز درباره‌ی آغاز احتمالی یک فاز نزولی در بازار بیت‌کوین اظهار نظر کردند. بیت‌کوین در «فصل پاییز» در قسمت ۱۱ نوامبر پادکست Crypto Goes Mainstream، «دنی گالینـدو» (Denny Galindo)، استراتژیست سرمایه‌گذاری در بخش مدیریت ثروت مورگان استنلی، وضعیت فعلی بازار را به فصل پاییز در یک چرخه‌ی طبیعی تشبیه کرد — زمانی برای برداشت سودها پیش از فرارسیدن «زمستان». او گفت: «ما اکنون در فصل پاییز هستیم. پاییز زمان برداشت محصول است؛ یعنی زمانی که باید سودهای به‌دست‌آمده را تثبیت کنید. اما بحث اصلی این است که این فصل چقدر طول می‌کشد و زمستان بعدی چه زمانی آغاز خواهد شد.» گالینـدو توضیح داد که داده‌های تاریخی نشان می‌دهد بیت‌کوین معمولاً از الگوی «سه سال رشد، یک سال افت» پیروی می‌کند — سه سال صعود متوالی که در نهایت با یک سال کاهش همراه می‌شود. او تأکید کرد که سرمایه‌گذاران باید انضباط و دید بلندمدت خود را حفظ کنند، چرا که نوسانات چرخه‌ای بخشی طبیعی از فرآیند بلوغ و پایداری بلندمدت بیت‌کوین است.
نقره این روزها در محدوده سقف تاریخی معامله می‌شود؛ جایی که بازار می‌تواند یا شاهد تشکیل یک سقف دوقلو و ریزش سنگین قیمت باشد یا برعکس، نقطه آغاز جهشی تازه به سمت رکوردهای تاریخی قرار گیرد. اما کدام سناریو محتمل‌تر است؟ نقره همچون طلا در هفته‌های اخیر روندی صعودی و قدرتمند داشته است. با این حال، برخلاف معمول، هیچ عامل فاندامنتال مشخصی پشت این جهش دیده نمی‌شود و به نظر می‌رسد شورت‌اسکوئیز بهترین توضیح برای رفتار اخیر قیمت باشد. داده‌های ضعیف اشتغال ADP در روز سه‌شنبه شاید محرک اولیه به نظر برسند، اما اگر این داده‌ها علت اصلی صعود بودند، واکنش بازار باید همان روز اتفاق می‌افتاد، نه یک روز بعد. اکنون با پایان تعطیلی دولت آمریکا، بازار دوباره به داده‌های کلیدی همچون NFP و CPI دسترسی پیدا خواهد کرد؛ گزارش‌هایی که می‌توانند مسیر نقره را در کوتاه‌مدت مشخص کنند. داده‌های قوی آمریکا (به‌ویژه در اشتغال) ← فشار بر طلا و نقره ← تعویق انتظارات کاهش نرخ بهره داده‌های ضعیف ← حمایت از فلزات گرانبها ← تسهیل فضای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در افق بلندمدت، تا زمانی که بازده واقعی آمریکا در مسیر کاهش قرار داشته باشد و فدرال رزرو واکنش محتاطانه خود را حفظ کند، چشم‌انداز نقره صعودی باقی می‌ماند. اما در کوتاه‌مدت، هرگونه بازنگری هاوکیش در مسیر نرخ بهره می‌تواند بازار را تحت فشار قرار دهد.
ویلروی، رئیس بانک مرکزی فرانسه، اعلام کرد که پیروزی بر تورم در فرانسه پایدار به نظر می‌رسد.
آژانس بین‌المللی انرژی در گزارش ماهانه خود، پیش‌بینی رشد تقاضای نفت در سال ۲۰۲۶ را به ۷۷۰ هزار بشکه در روز افزایش داده است (پیش‌بینی قبلی: ۷۰۰ هزار بشکه). همچنین، پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ به ۷۹۰ هزار بشکه در روز افزایش یافته است (پیش‌بینی قبلی: ۷۱۰ هزار بشکه). در همین حال، صادرات نفت روسیه با وجود تحریم‌های جدید بریتانیا و آمریکا همچنان بدون وقفه ادامه دارد. عرضه جهانی نفت از ژانویه تا اکتبر ۲۰۲۵ به میزان ۶.۲ میلیون بشکه در روز افزایش یافته است. آژانس بین‌المللی انرژی همچنین پیش‌بینی کرده که عرضه جهانی نفت در سال ۲۰۲۵ به میزان ۳.۱ میلیون بشکه در روز افزایش خواهد یافت (پیش‌بینی قبلی: ۳.۰ میلیون بشکه). در سال ۲۰۲۶، عرضه جهانی نفت ۴.۰۹ میلیون بشکه در روز بیشتر از تقاضا خواهد بود (پیش‌بینی قبلی: ۳.۹۷ میلیون بشکه)، که نشان‌دهنده مازاد قابل توجه عرضه در بازار جهانی نفت است.
داده‌های کلیدی اقتصاد آمریکا بلافاصله پس از بازگشایی دولت منتشر نخواهد شد، اما ژاپن ممکن است برای مداخله در بازار، منتظر رویدادی بماند که به تضعیف دلار منجر شود. در همین حال، رشد اقتصادی بریتانیا کمتر از انتظار بود و فشار بیشتری بر پوند وارد کرد؛ ارزی که از قبل نیز تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی قرار داشت. داده‌های قوی بازار کار استرالیا نیز از دیدگاه صعودی ما (تیم تحلیل ING) نسبت به دلار استرالیا حمایت می‌کند. دلار آمریکا: نگاه‌ها همچنان به جفت‌ارز USDJPY دوخته شده است پایان تعطیلی دولت آمریکا در مجموع تأثیر چندانی بر بازار فارکس نداشته است. کاخ سفید اعلام کرده که داده‌های اشتغال ماه اکتبر و شاخص قیمت مصرف‌کننده احتمالاً منتشر نخواهند شد، به همین دلیل انتظار می‌رود که نوسانات بازار به‌تدریج و با تأخیر افزایش یابد. در حال حاضر، میانگین نوسان ضمنی یک‌ماهه در میان ارزهای گروه ده (G10) با بزرگ‌ترین فاصله مثبت ۱.۱ واحدی نسبت به نوسان تحقق‌یافته‌ی یک‌ماهه از ماه آوریل تاکنون معامله می‌شود. این وضعیت عمدتاً ناشی از سطح بسیار پایین نوسانات واقعی است اما همزمان نشانه‌ای است از اینکه بازارها در حال قیمت‌گذاری برای تغییرات احتمالی ناشی از داده‌های اقتصادی آمریکا در هفته‌های آینده هستند. در عین حال، میزان «پوزیشن‌های باز» (open interest) در آپشن‌های خرید اوراق خزانه‌داری آمریکا (bullish Treasury options) در چند روز گذشته به شکل قابل توجهی افزایش یافته است. این امر نشان می‌دهد که انتظار غالب بازار، انتشار داده‌های ضعیف از اقتصاد آمریکا و در نتیجه بازنگری انبساطی‌تر در مسیر سیاست‌های فدرال رزرو است. این دیدگاه با برآورد ما نیز هم‌راستا است. با توجه به اینکه بازار تنها ۱۵ نقطه پایه (۰.۱۵٪) کاهش نرخ بهره را برای دسامبر در قیمت‌ها لحاظ کرده است، فضای زیادی برای تأثیرگذاری نرخ‌های کوتاه‌مدت بر دلار وجود دارد. مقامات ژاپنی احتمالاً امیدوارند این پیش‌بینی درست باشد، زیرا جفت‌ارز USDJPY در محیطی با نوسان پایین و تمایل بازار به دارایی‌های پرریسک همچنان در حال افزایش است. دیروز این جفت‌ارز برای مدتی سطح ۱۵۵.۰ را نیز شکست، در حالی‌که وزارت دارایی ژاپن همچنان سیگنال‌های هشداردهنده ارسال می‌کند. اکنون به‌طور قطع وارد محدوده‌ی «احتمال مداخله ارزی» شده‌ایم؛ با این حال، حتی اگر مداخله در دستور کار باشد، برخی تحلیلگران معتقدند وزارت دارایی ممکن است تا زمان از سرگیری انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا صبر کند. به یاد داشته باشید که در ژوئیه سال گذشته، وزارت دارایی ژاپن در واکنشی غیرمنتظره، پس از انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا، مداخله کرد؛ یعنی برخلاف سنت گذشته، در زمان کاهش دلار مداخله نمود، نه هنگام رشد آن. اگر برداشت ما درست باشد و وزارت دارایی فعلاً به مداخله‌ی لفظی بسنده کند، ممکن است بازارها در هفته‌های آینده همچنان محدوده‌ی بالایی تحمل نرخ USDJPY را در سطح ۱۵۶ تا ۱۵۷ آزمایش کنند. دلار استرالیا: داده‌های قوی اشتغال از دلار استرالیا حمایت می‌کند در سایر بازارهای گروه ده (G10)، داده‌های اشتغال ماه اکتبر استرالیا شب گذشته قوی‌تر از انتظار منتشر شد. نرخ بیکاری از ۴.۵٪ در ماه سپتامبر به ۴.۳٪ کاهش یافت که نشان می‌دهد افزایش قبلی یک نوسان موقتی بوده است. اشتغال در این ماه به میزان ۴۲ هزار شغل جدید افزایش یافته که سریع‌ترین رشد از ماه آوریل تاکنون است و تماماً ناشی از رشد اشتغال تمام‌وقت بوده است. در نتیجه، دلار استرالیا در حال صعود است، چرا که چشم‌انداز کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا به تعویق افتاده است. ما تنها انتظار یک مرحله کاهش دیگر در سال ۲۰۲۶ را داریم. دلار استرالیا همچنان محبوب‌ترین ارز ما در میان گروه ده تا ابتدای سال آینده محسوب می‌شود و هدف قیمتی ما برای آن سطح ۰.۶۸ تا اواسط سال ۲۰۲۶ است. یورو: اجماع بازار همچنان صعودی است در وبینار (ING) چشم‌انداز بازار فارکس که دیروز برگزار کردیم (قابل مشاهده مجدد است)، نظرسنجی‌ای انجام دادیم که از شرکت‌کنندگان پرسید: «پیش‌بینی شما از نرخ EURUSD در پایان سال ۲۰۲۶ چیست؟» نتیجه این بود: ۴۰٪ از ۱۰۵ شرکت‌کننده محدوده‌ی ۱.۲۰ تا ۱.۲۵ را انتخاب کردند (هم‌راستا با پیش‌بینی ما در سطح ۱.۲۲)، ۳۶٪ محدوده‌ی ۱.۱۵ تا ۱.۲۰ را انتخاب کردند، ۱۸٪ انتظار کاهش نرخ به محدوده‌ی ۱.۱۰ تا ۱.۱۵ داشتند. تنها ۲٪ افزایش بیشتر از ۱.۲۵ و ۴٪ کاهش پایین‌تر از ۱.۱۰ را پیش‌بینی کردند. این ارقام به‌طور کلی با اجماع بازار همخوانی دارد، زیرا پیش‌بینی غالب برای پایان سال ۲۰۲۶ نرخ EURUSD را در ۱.۲۱ می‌بیند. همچنین این نتایج تأیید می‌کند که انتظار عمومی برای سال آینده، نوسانات محدود در این جفت‌ارز است؛ موضوعی که یکی از محورهای کلیدی پیش‌بینی ما برای سال ۲۰۲۶ نیز محسوب می‌شود. در مورد شرایط فعلی، نرخ EURUSD در تلاش برای عبور از سطح ۱.۱۶۰ است. ما همچنان دیدگاهی صعودی نسبت به این جفت‌ارز تا پایان سال داریم، اما اذعان می‌کنیم که احتمال حرکت قاطع‌تر در کوتاه‌مدت هنوز پایین است. بر اساس مدل ارزش منصفانه کوتاه‌مدت ما، میزان «کم‌ارزش‌گذاری» یورو نسبت به دلار اکنون تنها ۰.۵٪ است و از نظر بازدهی (معاملات حملی) دلار همچنان ارزی گران برای فروش محسوب می‌شود. از دید ما، برای تحقق هدف کوتاه‌مدت ۱.۱۷۰ در EURUSD، انتشار داده‌های ضعیف‌تر از اقتصاد آمریکا ضروری است. در حال حاضر، انتظار داریم این جفت‌ارز در محدوده‌ای نسبتاً ثابت نوسان کند. پوند بریتانیا: رشد ضعیف در میان هیاهوی سیاسی رشد اقتصادی بریتانیا در سه‌ماهه‌ی سوم سال کمتر از انتظار بود: ۰.۱٪ به‌صورت فصلی و ۱.۳٪ به‌صورت سالانه. این نتیجه کار وزیر دارایی، «ریچل ریوِز»، را در آستانه‌ی ارائه‌ی بودجه‌ی جدید سخت‌تر می‌کند. او باید با اتخاذ سیاست‌های مالی محتاطانه اعتماد بازارها را جلب کند، در حالی‌که باید از رکود بیش‌ازحد رشد اقتصادی یا تشدید تورم نیز جلوگیری نماید. همه‌ی این موارد در زمانی رخ می‌دهد که فضای سیاسی بریتانیا دوباره متلاطم شده است. بازارها در ابتدا گزارش‌های مربوط به احتمال چالش رهبری علیه نخست‌وزیر «استارمر» را جدی نگرفتند، اما با افزایش شایعات دیروز، شاهد افزایش نرخ EURGBP بودیم. برآورد ما نشان می‌دهد «پریمیوم ریسک» کوتاه‌مدت یا همان بیش‌ارزش‌گذاری موقت در این جفت‌ارز اکنون حدود ۱.۲٪ است. هرچند وقوع یک بازآرایی گسترده در کابینه یا تغییر نخست‌وزیر پیش از بودجه بعید به نظر می‌رسد، اما با توجه به اینکه هنوز کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر از سوی بانک انگلستان به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ نشده، نگرانی زیادی نسبت به تقویت EURGBP نداریم. پس از ارائه‌ی بودجه، ممکن است نرخ EURGBP در حدود ۰.۸۸ تثبیت شود، اما ریسک‌های نزولی برای پوند در کوتاه‌مدت همچنان پابرجاست. منبع: ING
موجودی نفت خام ایالات متحده در هفته منتهی به ۱۲ نوامبر ۲۰۲۵، به میزان ۱.۳ میلیون بشکه افزایش یافت. این افزایش پس از رشد ۶.۵ میلیون بشکه‌ای در هفته قبل رخ داد و با پیش‌بینی‌ها که انتظار کاهش ۱.۷ میلیون بشکه‌ای را داشتند، مغایرت داشت. این دومین هفته متوالی است که موجودی نفت خام افزایش می‌یابد.
قیمت طلا امروز در یک حرکت صعودی چشمگیر بیش از ۶۵ دلار افزایش یافت و به ۴۱۹۱ دلار در هر اونس رسید؛ در حالی‌که معاملات روز در آمریکا بدون تغییر قابل‌توجه آغاز شده بود. در حال حاضر، فلز زرد در نزدیکی سطوح مقاومتی مهم حوالی ۴۲۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که همزمان با عدد روانی ۴۲۰۰ و همچنین نسبت اصلاحی فیبوناچی ۶۱.۸ درصد از افت اواخر اکتبر منطبق است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که با وجود قدرت روند صعودی، این ناحیه می‌تواند نقطه‌ای حساس برای واکنش یا اصلاح قیمت باشد، هرچند شدت حرکت امروز نشان می‌دهد تقاضا برای طلا همچنان بالا است.
اوپک در تازه‌ترین گزارش ماهانه خود اعلام کرد انتظار دارد بازار جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ تقریباً به وضعیت تعادلی برسد؛ این سازمان پیش‌بینی می‌کند در صورت تداوم سطح تولید ماه اکتبر، بازار تنها با مازاد جزئی ۲۰ هزار بشکه در روز مواجه شود. این برآورد در مقایسه با گزارش ماه گذشته که از کسری ۵۰ هزار بشکه‌ای خبر می‌داد، تغییری قابل‌توجه به‌حساب می‌آید. در گزارش سپتامبر نیز اوپک انتظار کسری بسیار بزرگ‌تری معادل ۷۰۰ هزار بشکه در روز را مطرح کرده بود. با وجود افزایش رسمی سهمیه تولید در هر دو ماه گذشته؛ در مجموع حدود ۱۳۷ هزار بشکه در روز، داده‌های رسمی نشان می‌دهد که تولید واقعی اوپک در ماه اکتبر ۷۳ هزار بشکه کاهش یافته است. بخش عمده این افت به کاهش تولید قزاقستان نسبت داده می‌شود. اوپک اعلام کرده به دلیل افت قیمت‌ها، کاهش فصلی تقاضا و نگرانی از مازاد عرضه، افزایش تولید را در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ متوقف خواهد کرد.
اوپک: میانگین تولید نفت خام اعضای اوپک پلاس در ماه اکتبر ۴۳.۰۲ میلیون بشکه در روز بوده که با وجود توافق افزایش تولید، ۷۳ هزار بشکه در روز کمتر از سپتامبر ثبت شده است. اوپک پیش‌بینی کرده است که تقاضای جهانی برای نفت خام اوپک در سال ۲۰۲۶ به‌طور میانگین به ۴۳ میلیون بشکه در روز خواهد رسید که ۱۰۰ هزار بشکه در روز کمتر از پیش‌بینی قبلی است. اوپک پیش‌بینی رشد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ را بدون تغییر و معادل ۱.۳۸ میلیون بشکه در روز حفظ کرده است. اوپک دیدگاه خود درباره بازار نفت در سه‌ماهه سوم را به «مازاد عرضه» تغییر داد و دلیل آن رشد تولید در آمریکا اعلام شد. چالش‌های مرتبط با تجارت و بازدهی بدهی‌های آمریکا نیازمند رصد دقیق هستند. اوپک با استناد به منابع ثانویه گزارش داد که تولید نفت خام ایران در ماه اکتبر ۶۶ هزار بشکه در روز کاهش یافته و به ۳.۲۱ میلیون بشکه در روز رسیده است. انتظار می‌رود اقتصاد جهانی مسیر رشد پایدار خود را حفظ کند. اوپک با استناد به منابع ثانویه گزارش داد که تولید نفت خام عربستان سعودی در ماه اکتبر ۴۳ هزار بشکه در روز افزایش یافته و به ۱۰ میلیون بشکه در روز رسیده است. اوپک با استناد به منابع ثانویه گزارش داد که تولید نفت خام اوپک در ماه اکتبر ۳۳ هزار بشکه در روز افزایش یافته و به ۲۸.۴۶ میلیون بشکه در روز رسیده است. اوپک با استناد به منابع ثانویه گزارش داد که تولید نفت خام قزاقستان در ماه اکتبر ۱۵۵ هزار بشکه در روز کاهش یافته و به ۱.۷۱ میلیون بشکه در روز رسیده است.
اندرو هاوزر، معاون بانک مرکزی استرالیا، اعلام کرد که سیاست پولی این کشور احتمالاً همچنان محدودکننده است اما در حال بازبینی قرار دارد. او گفت که هیئت مدیره بانک در حال بررسی میزان واقعی سخت‌گیری سیاستی است و این موضوع به‌صورت فعال در حال بحث است. هاوزر در مصاحبه‌ای اختصاصی اظهار داشت اگر مشخص شود که سیاست فعلی دیگر حتی «اندکی محدودکننده» هم نیست، این موضوع پیامدهای مهمی برای سیاست‌های آینده خواهد داشت و ممکن است ضرورت حفظ نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی‌تر را تقویت کند. او افزایش اخیر در شاخص سنتیمنت مصرف‌کننده وست‌پک را ناپایدار و غیرقابل اتکا دانست و گفت سیاست‌گذاران منتظر خواهند ماند تا ببینند آیا این بهبود ادامه‌دار است یا خیر. وی داده‌های اخیر مصرف را ترکیبی از رشد و افت توصیف کرد و افزود که سناریوی اصلی بانک مرکزی همچنان بهبود تدریجی و ملایم در هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان است. در مورد بازار کار، هاوزر تأکید کرد که هیچ سطحی از بیکاری وجود ندارد که بانک مرکزی را راضی کند و هدف اصلی همچنان بازگرداندن تورم به سطح هدف بدون افزایش شدید بیکاری است. او همچنین به ساختار جدید حکمرانی بانک مرکزی اشاره کرد و گفت که رأی‌گیری‌های بدون نام برای تشویق به بحث آزاد طراحی شده‌اند و مشارکت عمومی اعضای هیئت مدیره آغاز شده و در آینده افزایش خواهد یافت. در پاسخ به سؤالی درباره بازارهای مالی، هاوزر گفت مشخص نیست که آیا جهان در حباب هوش مصنوعی قرار دارد یا نه اما سناریوی اصلی بانک مرکزی استرالیا وقوع سقوط قریب‌الوقوع بازار نیست.
به گزارش وال استریت ژورنال، دولت ترامپ در آستانه رونمایی از طرحی است که اجازه حفاری نفت در سواحل کالیفرنیا را صادر می‌کند؛ اقدامی که احتمالاً تنش سیاسی میان رئیس‌جمهور و فرماندار دموکرات ایالت، گاوین نیوسام را تشدید خواهد کرد. این طرح که ممکن است اواخر همین هفته اعلام شود، همچنین شامل پیشنهادهایی برای حفاری در اطراف آلاسکا و شرق خلیج مکزیک خواهد بود. گسترش حفاری‌های دریایی مدت‌هاست در دستور کار رئیس‌جمهور قرار دارد.
