انتظارها برای بازگشت رشد اقتصادی اروپا در سال 2026 به شدت به طرح عظیم هزینه‌ای آلمان بستگی دارد. بر اساس یک نظرسنجی از 88 اقتصاددان که توسط روزنامه فایننشال تایمز منتشر شده است، اروپا چشم‌انداز رشد خود را عمدتاً بر پایه طرح هزینه‌ای 1 تریلیون یورویی آلمان در زمینه‌های زیرساختی و دفاعی می‌بیند. اما این طرح مالی در میان اقتصاددانان اختلاف‌نظرهایی ایجاد کرده است. برخی از آن‌ها معتقدند که این تلاش‌های مالی می‌تواند به احیای اقتصادی اروپا منجر شود و باعث رشد پایدار شود، در حالی که دیگران بر این باورند که مشکلات ساختاری موجود و عدم اطمینان‌های ژئوپلیتیکی مانع از تحقق این چشم‌انداز می‌شود. از زمانی که بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا، آلمان، از اواخر سال 2022 وارد رکود شده است، بسیاری از کارشناسان بر این باورند که بازگشت به رشد نیازمند بازگشت "روحیه مصرف‌گرایانه" به اقتصاد است. نیک کونیس، اقتصاددان ارشد بانک ABN Amro، در این باره گفته است که این به معنای احیای تقاضای داخلی برای تحریک رشد اقتصادی است. در حالی که پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند که رشد اقتصادی منطقه یورو در سال 2026 به 1.2 درصد کاهش خواهد یافت، بسیاری از کارشناسان معتقدند که این نرخ نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی که رشد 0.9 درصدی را برای سال 2025 پیش‌بینی کرده بودند، کمتر منفی بوده است. همچنین، نگرانی‌های مربوط به کندی روند کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، که در گذشته از سوی بسیاری از اقتصاددانان مطرح شده بود، اکنون به نظر اشتباه می‌آید. اما در عین حال، برخی از اقتصاددانان نیز نسبت به توانایی طرح‌های مالی آلمان در ایجاد نیروی محرکه داخلی پایدار تردید دارند. لیئا دوفاس، اقتصاددان ارشد TAC Economics، با اشاره به این مسئله می‌گوید که ممکن است این طرح‌های مالی فقط به کاهش بحران‌های خارجی کمک کنند و نتوانند تحرک داخلی لازم را ایجاد کنند. دسته‌ای دیگر از اقتصاددانان خوش‌بین‌تر به نظر می‌رسند و معتقدند که شتاب‌زدگی در هزینه‌های دولتی می‌تواند باعث تقویت مصرف خصوصی شود. جان فون گریک، استراتژیست ارشد نوردیا، پیش‌بینی می‌کند که مصرف خصوصی ممکن است در سال 2026 به طور شگفت‌انگیزی رشد کند و به روند بهبود اقتصادی کمک کند. در همین حال، برخی از تحلیلگران هشدار می‌دهند که افزایش بدهی‌های دولتی می‌تواند به جای سرمایه‌گذاری‌های جدید، صرف هزینه‌های رفاهی و سایر مصارف جاری شود. بن بلانچارد، تحلیلگر در شرکت Absolute Strategy Research، اشاره می‌کند که امیدوار بودن به رشد چشمگیر اقتصادی آلمان در سال 2026 ممکن است نادرست باشد. ✔️ بیشتر بخوانید: نرخ بهره چیست و چگونه بازار فارکس را تحت‌تأثیر قرار می‌دهد؟ چالش‌های خارجی همچون افزایش تعرفه‌ها از سوی ایالات متحده و رقابت فزاینده از سوی چین، که فشارهای زیادی بر بخش‌های صنعتی اروپا وارد کرده است، از دیگر موانع رشد اقتصادی به شمار می‌آید. افزایش رقابت چینی‌ها به ویژه در بخش تولیدات صنعتی، ممکن است بر صنعت اروپا تأثیر منفی بگذارد و باعث کاهش تمایل مصرف‌کنندگان به خرید شود. اقتصاددانان همچنین به خطراتی مانند تورم، سیاست‌های مالی و جنگ تجاری میان چین و ایالات متحده اشاره می‌کنند که می‌تواند بر چشم‌انداز رشد اروپا در آینده تأثیرات منفی بگذارد. برخی از تحلیلگران حتی بر این باورند که انفجار حباب‌های احتمالی در بازارهای فناوری ایالات متحده، به ویژه در حوزه هوش مصنوعی، می‌تواند به سقوط ارزش‌گذاری‌های تکنولوژیک در آمریکا و اثرات منفی آن بر اروپا منجر شود. در عین حال، برخی از اقتصاددانان سناریوهای خوش‌بینانه‌تری نیز ترسیم کرده‌اند که شامل پایان جنگ اوکراین یا حداقل یک آتش‌بس پایدار می‌شود. در صورت دستیابی به توافق صلح، آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که عدم اطمینان‌های ژئوپلیتیکی کاهش یابد و اعتماد به اقتصاد اروپا افزایش یابد. این امر می‌تواند باعث کاهش قیمت انرژی، افزایش سرمایه‌گذاری‌ها و بهبود صادرات شود. در مجموع، پیش‌بینی‌ها برای رشد اقتصادی اروپا در سال‌های آینده به شدت به عملکرد سیاست‌های مالی و اصلاحات ساختاری بستگی دارد. آنچه که مسلم است، این است که اروپا با چالش‌های داخلی و خارجی فراوانی روبرو است که باید برای بازگشت به مسیر رشد، آن‌ها را مدیریت کند. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
