در یک نگاه
- طلا در یکی از پرنوسان‌ترین هفته‌های تاریخ خود، ابتدا تا ۵۶۰۰ دلار اوج گرفت و سپس با سقوطی کم‌سابقه مواجه شد، اما در نهایت کمتر از ۲ درصد پایین‌تر از ابتدای هفته بسته شد.
- انتخاب کوین وارش به‌عنوان رئیس آینده فدرال رزرو و تقویت دلار، نقش مهمی در آغاز موج فروش ایفا کرد.
- تحلیلگران در کوتاه‌مدت اختلاف نظر جدی دارند، اما همچنان بسیاری به تداوم روند صعودی بلندمدت طلا باور دارند.
بازار طلا هفته‌ای را پشت سر گذاشت که به‌سختی می‌توان برای آن نمونه‌ای در حافظه نزدیک بازار پیدا کرد؛ هفته‌ای که در آن انس جهانی طلا رفتاری شبیه سهام پرنوسان و هیجانی از خود نشان داد. قیمت‌ها با شتابی کم‌سابقه از سطوح تاریخی عبور کردند، تا نزدیکی ۵۶۰۰ دلار پیش رفتند و سپس با سرعتی حتی بیشتر فرو ریختند؛ با این حال، در جمع‌بندی نهایی، افت هفتگی طلا کمتر از ۲ درصد بود.
معاملات هفته با قیمت ۵۰۲۱.۹۷ دلار برای هر اونس آغاز شد. در روزهای ابتدایی، بازار نسبتا آرام بود و طلا در دامنه‌ای محدود و حدود ۶۰ دلاری تا نزدیکی ۵۱۰۰ دلار نوسان می‌کرد. تنها حرکت قابل‌توجه، افتی کوتاه‌مدت به سمت سطح حمایتی ۵۰۰۰ دلار بود که اندکی پس از بسته‌شدن بازار سهام آمریکای شمالی در روز دوشنبه رخ داد و به سرعت مهار شد.
نخستین نشانه‌های جدی شتاب صعودی، بعدازظهر سه‌شنبه نمایان شد؛ جایی که قیمت لحظه‌ای طلا اندکی پیش از ساعت ۳ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا از سطح ۵۱۰۰ دلار عبور کرد و تنها در عرض یک ساعت و نیم، خود را به ۵۱۸۵ دلار رساند. با آغاز معاملات آسیایی، طلا حوالی ۵۱۷۰ دلار معامله می‌شد، اما موج خرید حالا به‌طور رسمی شکل گرفته بود و قیمت تا ساعت ۳:۱۵ بامداد به وقت نیویورک، خود را به آستانه ۵۳۰۰ دلار رساند.
چهارشنبه، بازار اندکی مکث کرد؛ معامله‌گران در انتظار اعلام تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو بودند. اگرچه بانک مرکزی آمریکا طبق انتظار نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد، اما فضای بازار برای واکنشی پرهیجان کاملا آماده بود؛ واکنشی که به‌سرعت و با شدت رخ داد.
در زمانی که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو،کنفرانس خبری خود را آغاز کرد، قیمت انس طلا پیشاپیش به ۵۳۱۰ دلار رسیده بود. تنها یک ساعت بعد، طلا در ۵۳۸۴ دلار معامله می‌شد. پس از اصلاحی کوتاه همزمان با بسته‌شدن بازار سهام، موج جدیدی از خرید شکل گرفت و قیمت با عبور آسان از سطح ۵۵۰۰ دلار، تا ساعت ۶:۳۰ عصر به ۵۵۳۱ دلار در هر اونس رسید.
از این نقطه به بعد، نوسان به عنصر غالب بازار تبدیل شد. طلا اندکی پیش از نیمه‌شب سقف تاریخی جدیدی در محدوده ۵۶۰۰ دلار ثبت کرد، اما تا ساعت ۳:۳۰ بامداد پنجشنبه، به ۵۴۸۳ دلار عقب نشست. پس از یک بازگشت کوتاه دیگر حوالی ساعات ابتدایی صبح، قیمت تلاش کرد بار دیگر به قله‌های اخیر نزدیک شود، آن هم درست پیش از بازگشایی بازار آمریکای شمالی.
این تلاش اما ناکام ماند و شکست آن هم سریع و هم خیره‌کننده بود. قیمت اسپات طلا از ۵۵۴۴ دلار در ساعت ۹:۱۵ صبح، ظرف کمتر از ۷۵ دقیقه به ۵۱۲۴ دلار سقوط کرد. با این حال، همانطور که افت شدید بود، بازگشت نیز خشن و پرشتاب رخ داد؛ طلا تا حوالی ۱۱:۱۵ دوباره به نزدیکی ۵۳۰۰ دلار رسید، سپس تا ۱۲:۳۰ به ۵۳۷۰ دلار صعود کرد و نهایتا حوالی ساعت ۷ عصر، سقفی موقت اندکی پایین‌تر از ۵۴۵۰ دلار ثبت شد.
با وجود این بازیابی قدرتمند، نشانه‌های تردید و احتیاط در رفتار معامله‌گران کاملا مشهود بود. ناتوانی قیمت در حفظ سطح ۵۴۰۰ دلار کمی پیش از ساعت ۸ شب، موج تازه‌ای از فروش را فعال کرد و طلا اندکی پس از ساعت ۹ شب به زیر ۵۲۰۰ دلار لغزید.
از اینجا به بعد، بازار وارد فاز ریزشی شد؛ فازی که با بازگشت‌های ضعیف‌تر و اصلاح‌های عمیق‌تر همراه بود. تا ساعت ۴:۳۰ بامداد جمعه، قیمت انس بار دیگر به زیر ۵۰۰۰ دلار سقوط کرد و پس از آن نیز هر تلاش برای تثبیت بالای ۵۱۳۵ دلار ناکام ماند. بازگشت‌ها یکی پس از دیگری کوتاه‌تر شدند و قیمت بارها به سطوحی نزدیک‌تر به ۵۰۰۰ دلار بازگشت.
شکست نهایی کمی پس از ساعت ۱۱ صبح جمعه رقم خورد؛ جایی که موج فروش، قیمت طلا را تا کف هفتگی ۴۶۷۹.۵۱ دلار در هر اونس پایین کشید. تلاش بعدی بازار حتی نتوانست قیمت را به ۵۰۰۰ دلار نزدیک کند و فاصله‌ای کمتر از ۶۰ دلار با این سطح نیز جبران نشد.
در نهایت، طلا هفته‌ای کم‌سابقه و به‌شدت پرتنش را با نوسان در محدوده ۴۸۴۰ تا ۴۹۰۰ دلار به پایان رساند؛ هفته‌ای که بدون تردید در فهرست افراطی‌ترین دوره‌های معاملاتی این فلز گرانبها ثبت خواهد شد.
نتایج تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی کیتکو نشان می‌دهد که تحلیلگران وال‌استریت در ارزیابی چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا به جمع‌بندی مشخصی نرسیده‌اند و دیدگاه‌های آنها در بازه‌ای گسترده و گاه متضاد قرار دارد. در مقابل، سرمایه‌گذاران خرد در بازار موسوم به «مین‌استریت» همچنان با اکثریتی قابل‌توجه، موضعی خوش‌بینانه نسبت به آینده فلز زرد حفظ کرده‌اند.
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در وب‌سایت Barchart.com، در توصیف فضای فعلی بازار می‌گوید: «اگر بپرسید هفته آینده طلا صعود می‌کند، نزول می‌کند یا وارد فاز خنثی می‌شود، پاسخ من این است: بله. در شرایط کنونی، پیش‌بینی جهت بازار عملاً غیرممکن شده است. دامنه نوسانات روزانه به صدها دلار رسیده و این وضعیت فقط محدود به طلا نیست؛ نقره و مس نیز رفتار مشابهی از خود نشان می‌دهند.»
او در ادامه تأکید می‌کند که با وجود تمام این نوسانات، روند کلی بازار همچنان صعودی باقی مانده است، اما در عین حال، طلا در محدوده‌های اشباع خرید قرار دارد و از منظر تکنیکال، در برابر اصلاح قیمتی آسیب‌پذیر است. به گفته نیوسام، عوامل سیاسی نیز می‌توانند در هر لحظه ورق بازار را برگردانند: «این احتمال کاملاً وجود دارد که رئیس‌جمهور آمریکا با یک موضع‌گیری یا تصمیم غیرمنتظره، موج تازه‌ای از تقاضای دارایی‌های امن ایجاد کند. اینکه چه تعرفه‌ای مطرح شود، کدام کشور هدف قرار گیرد، یا حتی بحث تعطیلی دولت فدرال دوباره مطرح شود، همگی متغیرهایی هستند که فضای بازار را به‌شدت غیرقابل پیش‌بینی کرده‌اند. در چنین شرایطی، همه‌چیز به نوعی قمار شباهت پیدا کرده است.»
در سوی دیگر، ریچ چکان، رئیس و مدیر اجرایی شرکت Asset Strategies International، نگاه صریح‌تر و خوش‌بینانه‌تری دارد. او مسیر پیش‌روی طلا را صعودی ارزیابی می‌کند و معتقد است: «اگر افت اخیر قیمت ناشی از معرفی گزینه جدید دونالد ترامپ برای ریاست فدرال رزرو باشد، به احتمال زیاد این اصلاح موقتی خواهد بود. وعده کاهش نرخ بهره، به‌طور سنتی به نفع بازار طلاست و از منظر بنیادین نیز، هیچ تغییر معناداری در شرایط کلی بازار رخ نداده است.»
مارک لیبویت، ناشر خبرنامه تخصصی VR Metals/Resource Letter نیز در ارزیابی خود، ضمن تمرکز بر بازار نقره، به اهداف قیمتی میان‌مدت اشاره کرده است. به گفته او، بازگشت قیمت نقره به محدوده ۵۰ تا ۶۰ دلار در افق پیش‌رو قابل تصور است و در همین چارچوب، سطح ۴۳۹۹ دلار را به‌عنوان هدف قیمتی طلا مطرح می‌کند.
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، همچنان چشم‌انداز طلا را صعودی ارزیابی می‌کند و می‌گوید: «بله، بازار هنوز در محدوده اشباع خرید قرار دارد، اما من افت قیمت در روزهای پایانی هفته را فعلاً یک اصلاح طبیعی می‌بینم. البته اگر فشار فروش در هفته آینده تشدید شود، ممکن است شرایط تغییر کند، اما در حال حاضر، همچنان به همان روندی پایبند هستم که نزدیک به دو سال است بر بازار حاکم بوده است.»
در مقابل، آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، موضعی محتاطانه‌تر اتخاذ کرده و معتقد است بازار در کوتاه‌مدت وارد فاز تثبیت شده است. او می‌گوید: «طلا نیاز دارد بخشی از فشار انباشته‌شده را تخلیه کند و احتمالاً برای یک هفته یا حتی کمی بیشتر، در همین محدوده نوسان خواهد کرد. با این حال، باید موضوع را در چارچوب درست دید؛ این افت قابل‌توجه، در عمل فقط قیمت را به سطوح اواخر ماه گذشته بازگردانده و در مقیاس هفتگی، همچنان در محدوده رکوردهای تاریخی قرار داریم.»
شان لاسک، هم‌مدیر بخش پوشش ریسک تجاری در شرکت Walsh Trading، در تحلیل خود به مجموعه‌ای از عوامل همزمان اشاره می‌کند که در معاملات صبح جمعه علیه طلا و نقره عمل کردند.
او توضیح می‌دهد: «در پایان ماه قرار داشتیم و همزمان، داده شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) منتشر شد که به تقویت دلار کمک کرد. در واقع، دو عامل همزمان به نفع دلار عمل کردند. علاوه بر این، نگاه بازار به کوین وارش به‌عنوان چهره‌ای نسبتا هاوکیش نیز تأثیرگذار بود. بسیاری انتظار داشتند فردی مانند هَسِت معرفی شود، اما این اتفاق نیفتاد. همین موضوع بهانه‌ای برای شناسایی سود فراهم کرد و معامله‌گران هم از آن استفاده کردند.»
لاسک در پاسخ به این پرسش که آیا ریزش روز جمعه بیشتر ناشی از ضعف فلزات گرانبها بوده یا قدرت‌گیری دلار، تأکید می‌کند که عامل اصلی، بدون تردید، تقویت دلار آمریکا بوده است.
او در این باره می‌گوید: «آنچه امروز دیدیم، در اصل یک حرکت دلاری بود که با مطرح‌شدن وارش شکل گرفت. به نظر من، نوعی تغییر فضا در فدرال رزرو در حال وقوع است. بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند فردی با رویکرد نرم و داویش، مشابه استیون میران یا دست‌کم نسخه‌ای نزدیک به او، وارد میدان شود. اما چنین اتفاقی رخ نداد و همین موضوع، انتظارات قبلی را برهم زد.»
شان لاسک معتقد است که صرف‌نظر از اینکه چه فردی در رأس فدرال رزرو قرار بگیرد، در کوتاه‌مدت نباید انتظار تغییری در نرخ‌های بهره داشت. از نگاه او، همین موضوع باعث شد جهش شدید قیمت‌ها پس از نشست بانک مرکزی، بیش از حد هیجانی و غیرمنطقی باشد و در نهایت، زمینه‌ساز ریزش سنگین اواخر هفته شود.
او در این‌باره می‌گوید: «واکنش بازار بعد از نشست فدرال رزرو حتی عجیب‌تر هم شد، چون قیمت فلزات گرانبها برای یک روز و نیم دیگر هم به رشد خود ادامه داد. حالا همان بازار، با شدت به سمت پایین بازگشته است.»
لاسک این اصلاح را از منظر تحلیل تکنیکال، تا حدی ضروری می‌داند، اما در عین حال نسبت به افراط‌های مکرر بازار هشدار می‌دهد: «از نظر فنی، چنین حرکتی واقعاً لازم بود. اما از دید ما، بازار بارها از منظر عرضه و تقاضا بیش از حد دچار هیجان و بی‌ثباتی شده و از کنترل خارج شده است. البته یک واقعیت هم وجود دارد: بازارها می‌توانند مدت‌ها غیرمنطقی باقی بمانند، بسیار بیشتر از آنچه معامله‌گران توان مالی تحملش را دارند. دقیقاً همین اتفاق هم اینجا رخ داده است.»
با وجود این انتقادات، لاسک همچنان روند کلی بازار طلا را صعودی ارزیابی می‌کند. او معتقد است که در آینده قابل پیش‌بینی، هرگونه افت قیمت با تقاضا مواجه خواهد شد، مگر آنکه یک بحران جدی و غیرمنتظره، به‌ویژه در بازار سهام، شکل بگیرد.
به گفته او: «فکر می‌کنم در کوتاه‌مدت، هر اصلاح قیمتی خریدار خواهد داشت، مگر اینکه شرایط واقعاً بحرانی شود و یک اصلاح بزرگ در بازارهای سهام رخ دهد. میزان نوسان آن‌قدر بالا بوده که بازار مدت‌هاست به چنین اصلاحی نیاز داشت. تقریباً همه موافق‌اند که این بازار به تعدیل قیمت احتیاج دارد و هنوز هم به اصلاح بیشتری نیاز دارد. اما در نهایت، تصور من این است که معامله‌گران باز هم این افت‌ها را می‌خرند.»
لاسک در ادامه، عامل اصلی حمایت‌کننده از طلا را سیاست‌های مالی دولت‌ها می‌داند؛ سیاست‌هایی که به گفته او، به‌طور ساختاری ارزش بدهی‌ها را از طریق تورم کاهش می‌دهند و فعلاً نشانه‌ای از تغییر آنها دیده نمی‌شود.
او در این زمینه تصریح می‌کند: «دولت‌ها همچنان به چاپ پول ادامه می‌دهند. تا زمانی که این روند متوقف نشود، تقاضا برای خرید در اصلاح‌ها، به‌ویژه در دارایی‌های ملموس و واقعی، پابرجا خواهد ماند.»
در نظرسنجی هفتگی طلا، این هفته ۱۸ تحلیلگر حرفه‌ای شرکت کردند؛ نظرسنجی‌ای که نشان داد وال‌استریت پس از هفته‌ای پرنوسان و سردرگم‌کننده، همچنان در مورد مسیر کوتاه‌مدت قیمت طلا به جمع‌بندی مشخصی نرسیده است.
بر اساس نتایج این نظرسنجی، هفت کارشناس، معادل ۳۹ درصد از شرکت‌کنندگان، انتظار دارند قیمت طلا در هفته پیش‌رو بار دیگر به محدوده ۵۰۰۰ دلار بازگردد. در مقابل، هفت تحلیلگر دیگر، کاهش بیشتر قیمت‌ها را محتمل دانسته‌اند. چهار نفر باقی‌مانده، معادل ۲۲ درصد از کل پاسخ‌دهندگان، معتقدند که طلا ممکن است در هفته آینده در هر یک از دو مسیر صعودی یا نزولی حرکت کند و جهت مشخصی نداشته باشد.
در سوی دیگر، نتایج نظرسنجی آنلاین نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد، علی‌رغم نوسانات شدید و افت قابل‌توجه قیمت‌ها، همچنان دیدگاهی عمدتاً خوش‌بینانه نسبت به بازار حفظ کرده‌اند. در مجموع، ۳۴۰ رأی در این نظرسنجی ثبت شد که از میان آنها، ۲۴۹ معامله‌گر خرد، معادل ۷۳ درصد، انتظار رشد قیمت طلا در هفته آینده را دارند.
در مقابل، ۵۳ نفر، برابر با ۱۶ درصد شرکت‌کنندگان، کاهش قیمت فلز زرد را پیش‌بینی کرده‌اند. همچنین، ۳۸ سرمایه‌گذار دیگر، معادل ۱۱ درصد از کل آرا، معتقدند بازار در هفته پیش‌رو وارد فاز نوسانی و کم‌جهت خواهد شد و روندی خنثی را تجربه می‌کند.
✔️ بیشتر بخوانید: منتقد دیروز، رئیس امروز؛ وارش چگونه سکان سیاست پولی آمریکا را در دست گرفت؟
هفته آینده با انتشار مجموعه‌ای فشرده از داده‌های اقتصادی، به‌ویژه در حوزه بازار کار، همراه خواهد بود؛ داده‌هایی که فعالان بازار تلاش می‌کنند آنها را با روایت‌های در حال تغییر درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو و تحولات مدیریتی پیش‌رو هماهنگ کنند. در کنار این موضوع، تصمیمات پولی چند بانک مرکزی بزرگ نیز در کانون توجه قرار خواهد گرفت و می‌تواند بر روند بازارها اثرگذار باشد.
طبق گزارش یوتوتایمز؛ روز دوشنبه با انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید آمریکا برای ماه ژانویه از سوی مؤسسه مدیریت عرضه آمریکا (ISM) آغاز می‌شود. در ادامه و در ساعات پایانی روز، تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی استرالیا اعلام خواهد شد. روز سه‌شنبه نیز تمرکز معامله‌گران بر آمار فرصت‌های شغلی ثبت‌شده در بازار کار آمریکا (Jolts) خواهد بود.
صبح چهارشنبه، گزارش اشتغال بخش خصوصی آمریکا از سوی شرکت شرکت ADP منتشر می‌شود و همزمان، شاخص مدیران خرید بخش خدمات آمریکا برای ماه ژانویه نیز در اختیار بازار قرار خواهد گرفت.
روز پنجشنبه، بانک‌های مرکزی در مرکز توجه قرار می‌گیرند. در ساعات ابتدایی روز، تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان اعلام می‌شود و اندکی بعد، نوبت به اعلام نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا خواهد رسید. همزمان، آمار هفتگی متقاضیان دریافت بیمه بیکاری در آمریکا نیز منتشر می‌شود.
در نهایت، هفته با انتشار گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در صبح جمعه به پایان می‌رسد؛ گزارشی که پس از آن، نتایج اولیه شاخص اعتماد مصرف‌کننده از سوی دانشگاه میشیگان منتشر خواهد شد و تصویری تکمیلی از وضعیت انتظارات مصرف‌کنندگان ارائه می‌دهد.
مارک چندلر، مدیرعامل شرکت Bannockburn Global Forex، معتقد است که پس از جهش سهمی‌وار و پرشتاب قیمت‌ها، طلا و نقره در آستانه پایان هفته وارد فاز اصلاحی شدند. او در این باره می‌گوید: «محرک اصلی این افت، تقویت دلار و افزایش نرخ‌های بهره بود؛ موضوعی که از قیمت‌گذاری بازار بر احتمال حضور یک چهره نسبتاً هاوکیش در فدرال رزرو، یعنی کوین وارش به‌عنوان جانشین پاول، نشأت می‌گرفت. با این حال، این واکنش بیشتر جنبه هیجانی و مقطعی داشت، چرا که بازار به‌خوبی می‌داند وارش برای رسیدن به این جایگاه، ناچار بوده نظر دونالد ترامپ را جلب کند؛ فردی که همواره از نرخ‌های بهره پایین‌تر حمایت می‌کند.»
چندلر در ادامه با اشاره به انتظارات بازار پول می‌افزاید: «قراردادهای فیوچرز نرخ بهره فدرال رزرو، در حال حاضر دو مرحله کاهش نرخ بهره در سال جاری را در قیمت‌ها منعکس کرده‌اند.» به گفته او، اصلاح اخیر باعث شد قیمت طلا بار دیگر به میانه محدوده نوسانی ماه ژانویه، در حوالی سطح ۴۹۳۵ دلار، بازگردد.
از منظر تحلیل تکنیکال، چندلر هشدار می‌دهد که شکست این محدوده می‌تواند مسیر حرکت قیمت را به سمت سطح اصلاحی بعدی، در حوالی ۴۷۸۰ دلار، هموار کند. او در عین حال تأکید می‌کند: «برای آنکه بازار نسبت به شکل‌گیری یک کف قیمتی اطمینان بیشتری پیدا کند، احتمالاً عبور پایدار از سطح ۵۲۰۰ دلار ضروری خواهد بود.»
آدام باتن، رئیس استراتژی بازار ارز در وب‌سایت Forexlive.com، در گفت‌وگو با کیتکو تأکید می‌کند که هفته‌هایی مشابه هفته اخیر و روزهایی مانند جمعه گذشته، در آینده بسیار رخ خواهند داد؛ چرا که بازار طلا به‌تدریج از دوره رشد آرام و کم‌نوسان فاصله می‌گیرد.
باتن با اشاره به شدت نوسانات اخیر می‌گوید: «صرفاً مقیاس این نوسان‌ها قابل‌توجه است. بازار یک مسیر صعودی فوق‌العاده و نسبتاً هموار را پشت سر گذاشت، اما نوسانات روزهای پایانی هفته به همه یادآوری کرد که در بازار فلزات گرانبها، امکان زیان هم وجود دارد.»
با این حال، او معتقد است که ستون‌های اصلی و ساختاریِ حمایت‌کننده از روند صعودی طلا همچنان پابرجا هستند.
به گفته باتن: «آیا روایت تضعیف ارزش دلار قرار است تغییر کند؟ بِسِنت تلاش کرد مواضع ترامپ درباره دلار ضعیف را تعدیل کند، اما خود ترامپ آن را مطرح کرده است. همه می‌دانند که در نهایت، نظر او تعیین‌کننده است. در نتیجه، با رئیس‌جمهوری روبه‌رو هستیم که خواهان دلار ضعیف‌تر است و نظم اقتصادی جهانی را به چالش می‌کشد. این‌ها همان پایه‌های اصلی قدرت طلا و رفتار قیمتی آن هستند.»
او در ادامه می‌افزاید: «واقعاً بعید می‌دانم قیمت طلا به زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط کند. اگر زمانی قیمت به کانال ۳۰۰۰ دلار برسد، موج بسیار بزرگی از تقاضا وارد بازار خواهد شد.»
باتن در عین حال هشدار می‌دهد که سرمایه‌گذاران بازار فلزات گرانبها باید خود را برای نوسانات شدید قیمتی در آینده آماده کنند؛ نوساناتی که تنها محدود به نقره نخواهد بود و طلا را نیز در بر خواهد گرفت.
او در این باره می‌گوید: «به نظر من، اکنون وارد یک دوره جدید با نوسانات بالاتر شده‌ایم. معامله‌گران صعودی طلا به رشد آرام و کم‌ریسک اخیر عادت کرده بودند. اما تاریخ بلندمدت هر بازار صعودی نشان می‌دهد که قیمت‌ها معمولاً به‌تدریج بالا می‌روند و هر از گاهی با اصلاح‌های تند مواجه می‌شوند. طلا تاکنون چنین الگویی را به‌طور کامل تجربه نکرده که احتمالاً به دلیل خریدهای حمایتی بانک‌های مرکزی بوده است.»
باتن در پایان تأکید می‌کند: «به نظر من، دوران رشدهای کم‌تنش به پایان رسیده است. مسیر کلی بازار همچنان صعودی است، اما این مسیر از این پس با نوسانات بسیار بیشتری همراه خواهد بود.»
“
«در چنین شرایطی، بزرگترین ریسک بازار طلا نه نوسان قیمت، بلکه ناتوانی معامله‌گران در کنترل هیجان و تردید است.»
محمد زمانی
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در شرکت FxPro، در گفت‌وگو با کیتکو اعلام کرده است که انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده نیز به روند نزولی خود ادامه دهد.
او در تشریح ارزیابی خود می‌گوید: «در این هفته، سرانجام شاهد جهش صعودی موردانتظار بودیم؛ حرکتی که فروشندگان اهرمی را از بازار خارج کرد و به یک موج قدرتمند فروش منجر شد؛ پدیده‌ای که معمولاً پس از شکست نهایی معامله‌گران مخالف روند رخ می‌دهد. نکته جالب اینجاست که رویدادهای پرتنش روزهای پنجشنبه و جمعه، با وجود افت تجمعی حدود ۱۰ درصدی از سقف قیمت، باعث شدند نرخ‌ها همچنان نزدیک به سطح آغاز هفته باقی بمانند. با این حال، ما اطمینان داریم که این رالی به اوج خود رسیده است.»
✔️ بیشتر بخوانید: سقوط ناگهانی نقره؛ اصلاح موقت یا پایان بازار صعودی؟
کوپتسیکویچ معتقد است که این موضوع را می‌توان به‌وضوح در رفتار همزمان بازار فلزات مشاهده کرد: «پس از ثبت رکوردهای جدید، چه از نظر اسمی و چه از نظر نسبی، موج فروش هماهنگ در تمامی فلزات شکل گرفت. این الگو، به‌روشنی نشان می‌دهد که حرکت صعودی اخیر به پایان خود نزدیک شده است.»
او در ادامه، با اشاره به اهداف قیمتی نزولی، می‌افزاید: «در صورت تداوم افت قیمت، نخستین هدف بازار به نظر می‌رسد محدوده ۴۷۰۰ دلار باشد؛ سطحی که با اصلاح ۶۱.۸ درصدی موج صعودی اخیر از ماه اوت همخوانی دارد و از منظر تکنیکال، یک ناحیه اصلاحی متعارف محسوب می‌شود.»
به گفته این تحلیلگر، با توجه به شدت ریزش اخیر و نشانه‌های داغ‌شدن بیش از حد بازار در ماه‌های گذشته، رسیدن به این سطح حتی در هفته آینده نیز دور از انتظار نیست. با این حال، او در افق زمانی بلندمدت‌تر، سناریوی محتاطانه‌تری را مطرح می‌کند.
کوپتسیکویچ در این زمینه تصریح می‌کند: «در بازه‌ای تا حدود یک سال آینده، احتمال یک اصلاح عمیق‌تر نیز وجود دارد؛ اصلاحی که می‌تواند قیمت طلا را به محدوده ۳۶۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار برساند. چنین حرکتی، عملاً بخش عمده رشد شکل‌گرفته از سال ۲۰۲۲ تاکنون را تعدیل خواهد کرد.»
از نگاه او، مجموعه این نشانه‌ها حاکی از آن است که بازار طلا پس از یک دوره رشد پرشتاب، وارد مرحله‌ای حساس از بازتنظیم قیمتی شده است؛ مرحله‌ای که می‌تواند با نوسانات بالا و فشار اصلاحی قابل‌توجه همراه باشد.
مایکل مور، بنیان‌گذار شرکت Moor Analytics، معتقد است که قیمت طلا در هفته آینده با فشار نزولی بیشتری مواجه خواهد شد.
او با اشاره به تحلیل‌های چندبازه‌ای خود توضیح می‌دهد: «در چارچوب زمانی بلندمدت، از اوت ۲۰۱۸ هشدار داده بودم که عبور قیمت از سطح ۱۱۸۳ دلار نشانه‌ای از بازگشت قدرت به بازار است. از آن زمان تاکنون، شاهد رشد قابل‌توجه قیمت‌ها بوده‌ایم و حتی سطح ۴۴۴۳ دلار نیز لمس شده است.»
مور در ادامه، با تمرکز بر بازه زمانی میان‌مدت، به مجموعه‌ای از سطوح تکنیکال اشاره می‌کند که در گذشته منجر به تقویت روند صعودی شده‌اند. به گفته او، عبور قیمت از محدوده‌های مختلف طی سال‌های اخیر، هر بار موجی از قدرت خرید را وارد بازار کرده و اهداف قیمتی مشخصی را فعال کرده است. با این حال، او تأکید می‌کند که تمامی این سطوح در شرایط فعلی «در وضعیت انتظار» قرار دارند و دیگر نقش محرک فعال را ایفا نمی‌کنند.
وی سپس به تحلیل در بازه‌های کوتاه‌مدت می‌پردازد و می‌گوید: «در تایم‌فریم‌های پایین‌تر نیز عبور از برخی سطوح کلیدی، در گذشته موجب افزایش موقت قدرت بازار شده بود. با این حال، اکنون بسیاری از این سیگنال‌ها اعتبار قبلی خود را از دست داده‌اند، زیرا قیمت به زیر آنها بازگشته است.»
مور همچنین یادآوری می‌کند که پیشتر نسبت به نزدیک‌شدن بازار به مراحل پایانی روند صعودی هشدار داده بود: «من قبلاً هشدار داده بودم که حرکت صعودی از سطوح ۳۹۰۱ و ۳۲۸۴ وارد آخرین فاز خود شده و احتمال فرسودگی بازار در محدوده ۵۶۱۹ وجود دارد. بازار این سطح را حفظ کرد، سقف ۵۶۲۶ را ثبت کرد و سپس وارد فاز بازگشت شد.»
او در ادامه به شکست برخی الگوهای تکنیکال مهم اشاره می‌کند و می‌افزاید: «قیمت به زیر یک ساختار کلیدی در محدوده ۵۲۱۳ سقوط کرده است؛ الگویی که از منظر تکنیکال، افتی حداقل ۲۵۰ دلاری و حداکثر حدود ۴۸۸ دلاری را هدف‌گذاری می‌کند. همچنین شکست سطح ۵۱۶۱ نیز پتانسیل کاهش حداقل ۱۱۵ دلاری و حداکثر بیش از ۶۱۰ دلار را فعال کرده است.»
مور در پایان تأکید می‌کند که تنها در صورت بازگشت قدرتمند قیمت به بالای این سطوح، می‌توان انتظار احیای موقت روند صعودی را داشت: «اگر بازار بتواند با قدرت به بالای این محدوده‌ها بازگردد، آنگاه می‌توان بار دیگر از شکل‌گیری موج جدیدی از تقاضا و تقویت قیمت سخن گفت. در غیر این صورت، سناریوی غالب همچنان نزولی باقی خواهد ماند.»
جیم وایکوف، تحلیلگر ارشد درکیتکو، نیز با اشاره به تحولات اخیر تأکید می‌کند که افت قیمت طلا و نقره، در واکنش مستقیم به خبر احتمال انتصاب کوین وارش به ریاست فدرال رزرو شکل گرفته است.
او در این باره می‌گوید: «در معاملات امروز، شاهد افزایش شناسایی سود و خروج معامله‌گران کوتاه‌مدت از پوزیشن‌های خرید در بازار طلا و نقره هستیم؛ موضوعی که فشار فروش را تشدید کرده است.»
وایکوف همچنین از منظر تکنیکال، نشانه‌های هشداردهنده‌ای را در نمودارها برجسته می‌کند. به گفته او، رفتار قیمتی قراردادهای فیوچرز طلای ماه آوریل در روزهای پایانی هفته، الگویی موسوم به «بازگشت کلیدی نزولی» را در نمودار روزانه شکل داده است؛ الگویی که معمولاً می‌تواند نشانه‌ای از تشکیل سقف قیمتی در بازار باشد.
او در توضیح این وضعیت می‌گوید: «از نگاه تکنیکال، این الگو یکی از نشانه‌هایی است که احتمال پایان موج صعودی را تقویت می‌کند. هدف بعدی خریداران در سمت صعودی، بسته‌شدن قیمت بالاتر از مقاومت قدرتمند و رکورد تاریخی ۵۶۲۶ دلار و ۸۰ سنت است. در مقابل، هدف کوتاه‌مدت فروشندگان، پایین کشیدن قیمت‌ها به زیر سطح حمایتی مهم ۴۷۵۰ دلار خواهد بود.»
به گفته وایکوف، نخستین مقاومت بازار در محدوده ۵۲۰۰ دلار و سپس در سطح ۵۲۵۰ دلار قرار دارد. از سوی دیگر، اولین سطح حمایتی در کف شبانه ۴۹۶۲ دلار و ۷۰ سنت دیده می‌شود و حمایت بعدی در حوالی ۴۹۰۰ دلار قرار گرفته است.
در زمان تنظیم این مقاله از UtoTimes، قیمت لحظه‌ای طلا آخرین بار در سطح ۴۸۶۰ دلار و ۶۶ سنت به ازای هر اونس معامله می‌شد که نشان‌دهنده افت هفتگی ۱.۸۴ درصدی و کاهش روزانه قابل‌توجه ۹.۴۹ درصدی بود؛ کاهشی که شدت فشار فروش در مقطع کنونی بازار را به‌خوبی منعکس می‌کند.
لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
