دود نیز بر فراز منطقه کاتارا در دوحه مشاهده شده است
نبض بازار رو با یک نگاه بگیر
تحلیل تکنیکال و فاندامنتال طلا و بازارها، همراه با گیجهای سنتیمنت، همیشه بهروز و در دسترس.
ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
دود نیز بر فراز منطقه کاتارا در دوحه مشاهده شده است
طبق ارزیابی مؤسسه Wolfe Research، تغییرات اخیر در سیاست‌های دونالد ترامپ ــ از جمله اعمال تعرفه‌های تجاری، مسائل مربوط به فدرال رزرو و طرح‌های محرک اقتصادی ــ به احتمال زیاد روند صعودی بازار سهام ایالات متحده را متوقف نخواهد کرد. تحلیلگران این مؤسسه اشاره کرده‌اند که امکان بازپرداخت برخی تعرفه‌ها پس از رأی یک دادگاه وجود دارد، اما حتی در صورت بازگرداندن تعرفه‌ها توسط ترامپ در آینده، انتظار می‌رود بازارها توان جذب آثار آن را داشته باشند. نگرانی‌ها پیرامون استقلال فدرال رزرو، از جمله احتمال برکناری یکی از اعضای هیئت‌مدیره (کوک)، نیز در کوتاه‌مدت تأثیر محدودی خواهد داشت. علاوه بر این، Wolfe به اثرات محرک مالی ناشی از لایحه موسوم به «یک لایحه بزرگ و زیبا» اشاره کرده و ضعف اخیر در داده‌های اشتغال را بیشتر ناشی از محدودیت‌های مهاجرتی دانسته تا نشانه‌ای از افت تقاضا. به باور این مؤسسه، این تحولات می‌تواند از شتاب‌گیری دوباره اقتصاد تا سال ۲۰۲۶ حمایت کند. جمع‌بندی: ریسک‌های سیاستی در کوتاه‌مدت قابل کنترل ارزیابی می‌شوند و چشم‌انداز بازار سهام ایالات متحده تا پایان سال همچنان مثبت خواهد بود.
بازارها آرام هستند و دلار اندکی ضعیف‌تر از آنچه انتظار داشتیم معامله می‌شود. نکته مهم امروز، بازبینی سالانه مقدماتی داده‌های اشتغال ایالات متحده است؛ جایی که احتمال دارد رقم سالانه تا ماه مارس حدود ۷۰۰ هزار نفر کمتر اصلاح شود. در همین حال، ما به مصاحبه‌ای از «مارتین اشلگل» رئیس بانک ملی سوئیس اشاره کردیم که در آن نسبت به قدرت گرفتن فرانک سوئیس انعطاف بیشتری نشان داده است. دلار آمریکا: تمرکز بر بازبینی داده‌های اشتغال جدیدترین مرحله روند نزولی دلار به دلیل ضعف بازار کار آمریکا شکل گرفته است. داده‌های اشتغال غیرکشاورزی (NFP) در ماه‌های ژوئیه و اوت، فدرال رزرو را وادار کرده تا فرضیه خود درباره «بازار کار قوی» را بازنگری کند و به نظر می‌رسد فدرال هفته آینده چرخه کاهش نرخ بهره را از سر بگیرد. داده‌های امروز آمریکا می‌تواند جزئیات بیشتری از این بازنگری در بازار کار نشان دهد، زیرا بازبینی سالانه شاخص تا ماه مارس منتشر خواهد شد. در سخنرانی اخیر، «کریستوفر والر» عضو فدرال رزرو، گفت که این بازنگری کاهشی می‌تواند ماهانه معادل ۶۰ هزار نفر باشد. شاید به همین دلیل اجماع برای بازبینی امروز حدود ۷۰۰ هزار نفر در رقم سالانه است. همین زمان در سال گذشته، بازبینی مقدماتی معادل منفی ۸۱۸ هزار نفر بود و به نظر می‌رسد تنها مشاهده عددی بزرگ‌تر از این بتواند باعث افت تازه‌ای در نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت آمریکا و دلار شود. امروز همچنین شاخص اعتماد کسب‌وکارهای کوچک NFIB برای ماه اوت منتشر می‌شود که انتظار می‌رود پس از افت در آوریل، افزایش نشان دهد. با این حال، احتمالاً مؤلفه اشتغال در این شاخص مهم‌تر از بخش «قیمت‌های پرداختی» خواهد بود. دلار هفته را اندکی ضعیف‌تر از انتظار ما آغاز کرده است. ما همچنان فکر می‌کنیم که نرخ‌های بازار پول کوتاه‌مدت آمریکا می‌توانند تا موعد مالیات شرکت‌ها در دوشنبه آینده کمی سفت‌تر شوند و این شاید باعث تقویت موقت دلار شود، اما باید منتظر ماند و دید. شاخص دلار می‌تواند در محدوده ۹۷.۱۰/۲۰ حمایت شود، پیش از آنکه مستقیماً کف سال در ۹۶.۳۵ را بیازماید. اما رشد قابل توجه طلا و نقره نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان به دنبال پوشش‌های تورمی هستند – چیزی که دلار بدون تردید نیست. یورو: سیاست فرانسه عامل فشار همان‌طور که انتظار می‌رفت، نخست‌وزیر فرانسه «فرانسوا بایرو» دیروز رأی اعتماد پارلمان را از دست داد و استعفای خود را تقدیم کرد. همان‌طور که همکارم «شارلوت دو مونتپلیر» نوشت، اکنون پرسش این است که آیا احزاب سیاسی ناهمسو ابتدا درباره «چه چیزی» (چگونگی توافق بر سر بودجه) به توافق می‌رسند یا ابتدا بر سر «چه کسی» باید دولت را رهبری کند. هیچ‌یک از این موارد خبر خوبی برای یورو محسوب نمی‌شود و بدون شک باعث عملکرد ضعیف دوره‌ای اوراق قرضه دولتی فرانسه خواهد شد، زیرا سرمایه‌گذاران درباره احتمال مجبور شدن «مکرون» به برگزاری انتخابات زودهنگام گمانه‌زنی می‌کنند. با این حال، جفت‌ارز EURUSD وضعیت مناسبی دارد. افت نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا، هزینه‌های پوشش ریسک دلار برای سرمایه‌گذاران اروپایی در دارایی‌های آمریکایی را به ۲.۱۲٪ در سال – کمترین سطح از اوایل آوریل – رسانده است. این امر باید به‌ویژه سرمایه‌گذاران درآمد ثابت را ترغیب کند تا نسبت‌های پوشش ریسک دلاری خود را افزایش دهند و بر نرخ نقدی دلار فشار وارد کنند. فقط اینکه داستان بازار پول آمریکا در بالا، ما را از پیش‌بینی حرکت پرقدرت فراتر از سقف ۱.۱۸۳۰ بازمی‌دارد. تقویم اقتصادی منطقه یورو امروز آرام است، اما سخنرانی دو مقام بانک مرکزی اروپا را داریم: «یواخیم ناگل» و «فرانسوا ویلروی دو گالو» که هر دو در اجلاس نوآوری BIS حضور دارند. به نظر نمی‌رسد آن‌ها در آستانه نشست پنجشنبه بانک مرکزی اروپا، درباره سیاست پولی اظهارنظر مهمی داشته باشند. جفت‌ارز EURUSD ممکن است موقتاً در محدوده ۱.۱۷۹۰/۱۸۰۰ متوقف شود. اما هدف چندماهه بدون شک سطح ۱.۲۰ خواهد بود. فرانک سوئیس: تحمل بیشتر SNB در برابر قدرت فرانک به ندرت از بانک ملی سوئیس خبری می‌شنویم، اما در مصاحبه‌ای جامع که دیروز منتشر شد، رئیس بانک «مارتین اشلگل» نسبت به قدرت گرفتن فرانک سوئیس انعطاف بیشتری نشان داد. این امر در زمانی رخ داده که جفت‌ارز EURCHF نزدیک ۰.۹۳ و USDCHF زیر ۰.۸۰ معامله می‌شوند – یعنی زمانی که فرانک به طور اسمی بسیار قوی است و نرخ تورم سالانه تنها ۰.۲٪ است. دو نکته از مصاحبه برجسته بود: نخست اینکه بازگرداندن نرخ‌های بهره منفی مستلزم شرایط بسیار دشوار خواهد بود. نرخ سیاستی بانک ملی سوئیس در حال حاضر صفر است و نشست بعدی آن در ۲۵ سپتامبر برگزار می‌شود. دوم اینکه «با توجه به اینکه قیمت‌ها و در نتیجه هزینه‌ها برای شرکت‌ها در کشورهای دیگر بسیار سریع‌تر در حال افزایش است، تقویت واقعی فرانک به آن اندازه که در نگاه اول به نظر می‌رسد چشمگیر نیست.» ما (تیم تحلیل ING) در مقالات پژوهشی قبلی درباره فرانک واقعی به‌طور مفصل بحث کرده‌ایم و اظهارات اشلگل کمی شگفت‌آور است؛ زیرا فرانک واقعی اکنون در سطوح بالای اوایل ۲۰۲۴ قرار دارد – زمانی که بانک ملی سوئیس رویکردی انبساطی‌تر در پیش گرفته بود. ما این اظهارات را نشانه‌ای از آرامش بیشتر بانک مرکزی سوئيس در قبال قدرت فرانک، دورتر شدن احتمال بازگشت نرخ‌های منفی و در شرایطی که سیاست و پایداری بدهی نقش بیشتری در بازارهای فارکس بازی می‌کنند، به معنای حمایت بیشتر از موقعیت‌های استراتژیک خرید فرانک ارزیابی می‌کنیم. این اظهارات احتمال بازآزمایی کف امسال جفت‌ارز EURCHF در سطح ۰.۹۲۲۰ را افزایش می‌دهد. منبع: ING
در معاملات امروز، دو موقعیت مهم آپشن در بازار فارکس قابل توجه هستند: برای جفت‌ارز EURUSD، انقضای آپشن‌ها در محدوده ۱.۱۷۵۰ تا ۱.۱۸۰۰ قرار دارد. با توجه به اینکه این جفت‌ارز اخیراً مقاومت ۱.۱۷۳۰–۱.۱۷۴۰ را شکسته، احتمال ادامه حرکت صعودی وجود دارد. با این حال، محدوده ۱.۱۸۰۰ به‌عنوان سطح مقاومتی از سقف‌های ماه ژوئيه می‌تواند مانع رشد بیشتر شود—حداقل در جریان معاملات اروپا امروز. در حالی که دلار همچنان ضعیف است، یورو نیز ممکن است تحت تأثیر بحران سیاسی فرانسه با فشارهایی مواجه شود. برای جفت‌ارز USDJPY، انقضای آپشن در سطح ۱۴۷.۰۰ قرار دارد، اما این سطح از نظر تکنیکال اهمیت خاصی ندارد. حمایت کوتاه‌مدت در محدوده ۱۴۶.۵۵ تا ۱۴۶.۶۳ دیده می‌شود که نقطه بهتری برای بررسی ادامه حرکت نزولی در محدوده فعلی قیمت خواهد بود.
ایلان ماسک اعلام کرده است که در حال مذاکره با سازندگان بازی EVE Online برای همکاری در توسعه یک بازی مبتنی بر هوش مصنوعی است. او در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق) گفته که این همکاری می‌تواند به خلق تجربه‌ای نوآورانه در دنیای بازی‌های ویدیویی منجر شود. ماسک پیش‌تر نیز از راه‌اندازی استودیوی بازی‌سازی xAI خبر داده بود که هدف آن استفاده از فناوری هوش مصنوعی در طراحی بازی‌های نسل جدید است.
ارتش اسرائیل به تمامی ساکنان شهر غزه دستور داده است که فوراً این منطقه را ترک کنند.
بر اساس گزارش خبرگزاری رسمی مصر، وزیر امور خارجه ایران قرار است در مصر با مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA)، رافائل گروسی، دیدار کند.
آکازاوا، مذاکره‌کننده تجاری ژاپن، در پیامی در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که تعرفه‌های ایالات متحده بر کالاهای ژاپنی از جمله خودروها و قطعات خودرو تا تاریخ ۱۶ سپتامبر کاهش خواهد یافت. این اقدام در چارچوب اجرای دستور اجرایی رئیس‌جمهور ترامپ و توافق تجاری میان واشنگتن و توکیو صورت می‌گیرد که در ماه ژوئيه نهایی شده بود. بر اساس اطلاعیه رسمی منتشرشده در دفتر ثبت فدرال آمریکا، تعرفه واردات خودروهای ژاپنی به ۱۵٪ کاهش می‌یابد و این تغییرات ظرف هفت روز از تاریخ انتشار اجرایی خواهند شد
شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، در پیامی رسمی به کیم جونگ‌اون، رهبر کره شمالی، سالگرد تأسیس جمهوری دموکراتیک خلق کره را تبریک گفت. او در این پیام تأکید کرد که چین آماده است ارتباطات راهبردی خود با کره شمالی را تقویت کرده و همکاری نزدیک میان دو کشور را برای حفظ صلح و توسعه منطقه‌ای و جهانی ادامه دهد
پس از انتشار یادداشت جنجالی منتسب به دونالد ترامپ برای جفری اپستین توسط دموکرات‌های کنگره، تحلیلگران سیاسی و مالی هشدار داده‌اند که رئیس‌جمهور آمریکا ممکن است به‌زودی دست به اقدامی برای منحرف کردن توجه افکار عمومی بزند. بر اساس گزارش اسکای‌نیوز، این یادداشت در قالب پیامی تولدی با محتوای غیراخلاقی منتشر شده است. همین موضوع احتمال واکنش سریع ترامپ را بالا برده است؛ واکنشی که می‌تواند از رشته توییت‌های پرحاشیه گرفته تا اقداماتی آشکارتر، حتی در حوزه سیاست خارجی و نظامی، را شامل شود. اهمیت این مسئله برای معامله‌گران بازارهای مالی در آن است که هرگونه اقدام غیرمنتظره از سوی ترامپ می‌تواند فضای پرریسک جدیدی ایجاد کند. تا اینجای هفته، دلار آمریکا تضعیف شده است؛ اما یک رویداد ژئوپلیتیکی یا تصمیم تحریک‌آمیز می‌تواند به‌سرعت جریان تقاضا برای دلار به‌عنوان دارایی امن را بازگرداند. در نتیجه، توصیه تحلیلگران این است که فعالان بازار در ساعات آینده با احتیاط بیشتری حرکت کنند و سناریوهای احتمالی برای بازگشت نوسان به بازارهای ارز و دارایی‌های امن را در نظر داشته باشند.
دموکرات‌های کمیته نظارت مجلس نمایندگان ایالات متحده تصویری از یک یادداشت تبریک تولد منتشر کردند که به گفته آنان توسط دونالد ترامپ برای جفری اپستین ارسال شده است. این افشاگری تازه، بار دیگر توجه‌ها را به گذشته‌ی ارتباطات احتمالی رئیس‌جمهور با این سرمایه‌گذار رسوای متوفی جلب کرده است. یادداشت مورد بحث بخشی از مجموعه اسنادی است که کمیته نظارت دریافت کرده؛ اسنادی شامل کتاب تولدی که برای پنجاه‌سالگی اپستین گردآوری شده، وصیت‌نامه‌ی او، دفترچه‌های تماس بین سال‌های ۱۹۹۰ تا ۲۰۱۹ و اطلاعات مربوط به حساب‌های بانکی شناخته‌شده‌اش. دموکرات‌ها با انتشار تصویر یادداشت ادعایی، مدعی شدند ترامپ در آن به یک «راز شگفت‌انگیز مشترک» اشاره کرده است. ترامپ قاطعانه نگارش چنین پیامی را انکار کرده و آن را «ساختگی» دانسته است. تیلور بودوویچ، معاون دفتر کارکنان کاخ سفید، این تصویر را جعلی خوانده و اعلام کرده است ترامپ علیه خبرنگاران وال‌استریت ژورنال، ناشر داوجونز و شرکت مادر آن نیوز کورپ به اتهام افترا اقامه دعوی کرده است. کارولین لویت، سخنگوی کاخ سفید، نیز این اقدام دموکرات‌ها را «بخشی از یک حقه تازه پیرامون اپستین» توصیف کرده است. در سوی مقابل، سخنگوی داوجونز در واکنش به شکایت ترامپ تأکید کرده که به «دقت و صحت» گزارش‌های این رسانه اطمینان دارد و در برابر هرگونه دعوی حقوقی به‌طور جدی دفاع خواهد کرد. کتاب تولد اپستین توسط دستیار سابقش، گیلین مکسول، گردآوری شده بود؛ فردی که اکنون به دلیل نقش مستقیم در سوءاستفاده‌های جنسی اپستین دوران محکومیت ۲۰ ساله خود را می‌گذراند. اپستین در سال ۲۰۱۹ در زندان و در حالی‌که منتظر محاکمه بود، بنا به اعلام رسمی مقامات آمریکا خودکشی کرد. یک مقام کمیته نظارت گفته است اسناد تازه در دست بررسی است و طی هفته‌های آینده به‌صورت عمومی منتشر خواهد شد.
ایالات متحده و پاکستان یک توافقنامه مواد معدنی حیاتی امضا کردند که منجر به صادرات فوری آنتیموان، مس، طلا، تنگستن و عناصر خاکی کمیاب به آمریکا می‌شود و زمینه را برای ایجاد یک پالایشگاه با حمایت آمریکا در پاکستان فراهم می‌کند. این توافق که میان شرکت «یو‌اس استراتژیک متالز» (US Strategic Metals) و «سازمان کارهای مرزی» (FWO) پاکستان منعقد شده، شامل یک سرمایه‌گذاری اولیه ۵۰۰ میلیون دلاری در این بخش است. این توافق برای شرکت‌های آمریکایی یک منبع جدید و غیرچینی برای عناصر خاکی کمیاب و مواد معدنی استراتژیک فراهم می‌کند و به متنوع‌سازی زنجیره‌های تأمین که برای بخش‌های دفاعی و انرژی پاک حیاتی هستند، کمک می‌کند. برای تولیدکنندگان آمریکایی، این امر می‌تواند فشارهای هزینه و امنیتی مربوط به ورودی‌هایی مانند مس، آنتیموان و عناصر خاکی کمیاب را کاهش دهد، هرچند موفقیت آن تا حد زیادی به سرعت تحقق پروژه پالایشگاه بستگی دارد. مواد معدنی حیاتی تحت پوشش این توافقنامه برای بخش‌های دفاعی، هوافضا، فناوری، تولید پیشرفته و تولید انرژی کلیدی هستند. در بلندمدت، شرکت «یو‌اس استراتژیک متالز» قصد دارد یک پالایشگاه تخصصی چندفلزی در پاکستان بسازد تا محصولات معدنی میانی و نهایی را برای تقاضای بازار آمریکا تولید کند.
یکی از مدیران انویدیا: این شرکت مجوزهای H20 را برای چندین مشتری کلیدی در چین دریافت کرده است
فرانسوا بایرو، نخست‌وزیر فرانسه، شامگاه دوشنبه در مجلس ملی شکست سنگینی در رأی اعتماد متحمل شد و به این ترتیب سومین تغییر دولت در کمتر از یک سال رقم خورد. تنها ۱۹۴ نماینده از او حمایت کردند، در حالی‌که ۳۶۴ نفر به کنار گذاشتن او رأی دادند. این شکست در حالی رخ داد که بایرو تلاش داشت با به چالش کشیدن مخالفان، حمایت لازم برای اصلاحات بحث‌برانگیز بودجه‌ای خود را به دست آورد. اکنون رئیس‌جمهور امانوئل مکرون باید تصمیم بگیرد که نخست‌وزیری تازه منصوب کند یا مجلس را منحل کرده و انتخابات زودهنگام برگزار نماید؛ هر دو گزینه کشور را وارد دوره‌ای تازه از بی‌ثباتی سیاسی و اقتصادی خواهد کرد. بحران سیاسی کنونی یادآور شکست انتخابات زودهنگامی است که مکرون سال گذشته برای تثبیت قدرت میانه‌روها برگزار کرد، اما عملاً به قدرت‌گیری بیشتر جناح راست افراطی انجامید. بایرو در دفاع از برنامه خود هشدار داد که فرانسه «در دریایی از بدهی در حال غرق شدن» است. او پیشنهاد کرده بود با اعمال ۴۴ میلیارد یورو کاهش هزینه و افزایش مالیات، کسری بودجه سال ۲۰۲۶ از ۵.۴ درصد تولید ناخالص داخلی به ۴.۶ درصد کاهش یابد. بخشی از این برنامه شامل کاهش دو تعطیلی رسمی بود؛ اقدامی که به شدت با مخالفت افکار عمومی و احزاب مواجه شد. بازارها در واکنش اولیه نسبتاً آرام بودند. شاخص CAC 40 با ۰.۸ درصد رشد بسته شد و بازده اوراق ده‌ساله دولت فرانسه نیز با افت چهار واحد پایه به ۳.۴۱ درصد رسید. فاصله بازدهی اوراق فرانسه با اوراق آلمان کمی کاهش یافت و به ۷۷ واحد پایه رسید. با این حال، سرمایه‌گذاران نگرانند بحران سیاسی تازه توان دولت را برای کنترل هزینه‌های رو به افزایش و بدهی‌های سنگین محدود کند. رهبران جناح‌های مخالف از جمله مارین لوپن، رهبر حزب راست‌گرای مجمع ملی، خواستار انتخابات جدید شده‌اند. او هشدار داد که حزبش حاضر به همراهی با سیاست‌های مالی و مهاجرتی دولت نخواهد بود. مکرون فعلاً درباره گزینه‌های خود سکوت کرده، اما منابع نزدیک به کاخ الیزه می‌گویند او ترجیح می‌دهد پیش از انتخابات، با جلب حمایت احزاب میانه و سوسیالیست، نخست‌وزیری تازه معرفی کند تا دولت بتواند با اعتصاب‌های پیش‌رو علیه بودجه ۲۰۲۶ مواجه شود.
انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان آمریکا در گزارش ماه اوت بانک فدرال رزرو نیویورک تغییر محسوسی نداشت، اما نشانه‌های نگرانی از وضعیت بازار کار در حال پررنگ‌تر شدن است. بر اساس این نظرسنجی، انتظار تورم یک‌ساله از ۳.۱ درصد به ۳.۲ درصد افزایش یافت، در حالی که انتظارات سه‌ساله همچنان روی ۳ درصد و پنج‌ساله روی ۲.۹ درصد ثابت ماند. همچنین، پیش‌بینی افزایش قیمت مسکن بدون تغییر در سطح ۲.۹ درصد باقی ماند. آنچه بیش از همه توجه‌ها را جلب کرد، تشدید بدبینی مصرف‌کنندگان به بازار کار بود. شرکت‌کنندگان در این نظرسنجی احتمال بالاتری برای رشد بیکاری در سال آینده قائل شدند، نگرانی بیشتری از دست دادن شغل خود ابراز کردند و بدبین‌ترین ارزیابی از یافتن شغل جدید را از زمان آغاز این سری داده‌ها در ژوئن ۲۰۱۳ ثبت کردند. در کنار این موارد، برداشت عمومی از شرایط فعلی مالی خانوارها نیز رو به وخامت گذاشته است. چنین ترکیبی می‌تواند در آینده نزدیک بر مصرف و پویایی اقتصاد، به‌ویژه در حوزه تغییر شغل و جابه‌جایی نیروی کار، اثر منفی بگذارد.
طلا در کمتر از دو هفته توانست از یک الگوی تثبیت پنج ماهه خارج شود و بیش از ۲۰۰ دلار به ازای هر اونس افزایش یابد و به بالاترین قیمت تاریخی در معاملات روزانه یعنی ۳,۶۰۰ دلار برسد. اگرچه ممکن است برخی از این جهش شگفت‌زده شوند، اما کارشناسان طی تابستان به سرمایه‌گذاران درباره این احتمال هشدار داده بودند. طلا می‌تواند دارایی بسیار خسته‌کننده‌ای باشد و برای مدت طولانی در یک محدوده تثبیت شود، اما وقتی از این محدوده خارج می‌شود، شتاب آن می‌تواند غیرقابل توقف باشد. بار دیگر، سطوح مقاومتی که انتظار می‌رفت، تنها به مانعی کوچک در مسیر صعودی طلا تبدیل شدند. تحلیلگران اکنون سطح حمایت کلیدی جدید را ۳,۵۰۰ دلار می‌دانند، در حالی که همین هفته گذشته این عدد ۳,۳۵۰ دلار بود. یکی از دلایلی که تحلیلگران از این حرکت تعجب نکردند این است که عوامل محرک صعود طولانی مدت طلا طی تقریباً سه سال گذشته همچنان پابرجا هستند. طلا همچنان به‌عنوان یک دارایی جایگزین جذاب باقی مانده است، زیرا سرمایه‌گذاران اعتماد خود به استثنایی بودن اقتصاد آمریکا را از دست داده‌اند. این جهش صرفاً ناشی از حرکات سفته‌بازانه نیست؛ بلکه نشان‌دهنده افزایش شناخت سرمایه‌گذاران از ارزش داشتن یک دارایی واقعی است، به‌ویژه زمانی که بدهی‌های دولتی افزایش می‌یابد و تورم بالا و فعالیت اقتصادی کاهش پیدا می‌کند. مهم‌تر اینکه، طلا همچنان با تقاضای قوی دولت‌ها و بانک‌های مرکزی حمایت می‌شود، زیرا آن‌ها به طور فزاینده‌ای از دلار آمریکا فاصله می‌گیرند. هفته گذشته، تاوی کوستا، شریک و استراتژیست کلان در Crescat Capital، اشاره کرد که برای اولین بار از سال ۱۹۹۶، ذخایر طلای بانک‌های مرکزی جهان از ذخایر اوراق قرضه دولت آمریکا پیشی گرفته است. کوستا افزود که مهم‌تر از آنچه تاکنون اتفاق افتاده، این است که انتظار می‌رود تقاضای بانک‌های مرکزی هنوز در مراحل اولیه این چرخه باشد. او پیشنهاد کرد که طلا می‌تواند بار دیگر حدود ۸۰٪ از کل ذخایر جهانی را تشکیل دهد. این پتانسیل اوایل این هفته مشاهده شد، زمانی که یک بانک مرکزی اعلام کرد برای اولین بار طی بیش از ۳۰ سال، طلا خریداری کرده است. در روز پنجشنبه، بانک مرکزی السالوادور فاش کرد که ۱۳,۹۹۹ اونس تروی طلا به ارزش ۵۰ میلیون دلار خریداری کرده است. نکته جالب این است که بانک مرکزی در بیانیه رسمی خود اعلام کرد که از درآمدهای ذخایر بیت‌کوین برای تأمین مالی این خرید استفاده کرده است. بانک مرکزی رزرو السالوادور (Banco Central de Reserva de El Salvador) در حال حاضر ۶,۲۸۷ بیت‌کوین در اختیار دارد که ارزش آن حدود ۶۹۸ میلیون دلار است. با وجود نوسانات ارزهای دیجیتال در سال‌های اخیر، ارزش دارایی‌های السالوادور حدود ۴۰۰ میلیون دلار افزایش یافته است. این کشور اکنون منابع کافی برای خرید طلای بیشتر دارد. بانک مرکزی لهستان نمونه دیگری از تقاضای مستمر است. این بانک در سال‌های گذشته یکی از بزرگ‌ترین خریداران بازار بوده است، اما خریدهای آن در سال ۲۰۲۵ کاهش یافته است. این بانک پس از رسیدن ذخایر خود به مرز ۲۰٪ خرید طلا را متوقف کرد. با این حال، طبق برخی گزارش‌ها، آدام گلاپینسکی، رئیس بانک، اخیراً گفته است که این مرز ممکن است به ۳۰٪ افزایش یابد. به گفته بسیاری از تحلیلگران، این تقاضای قوی بانک‌های مرکزی همچنان ارزش واقعی بازار را حفظ می‌کند و با وجود جهش اخیر، کمتر کسی طلا را بیش‌ارزش‌گذاری‌شده می‌بیند.
فابیو باسی از جی‌پی مورگان پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو در سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه کاهش دهد؛ دلیلش هم ضعف در آمار اشتغال اما تورم همچنان بالاست. او می‌گوید کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای بعید است. ریسک رکود حدود ۴۰ درصد برآورد می‌شود، هرچند بازارها تنها تعدیل محدودی در ریسک‌های رشد می‌بینند. باسی با اشاره به فشارهای سیاسی پس از برکناری فرماندار کوک، تأکید کرد که استقلال فدرال رزرو همچنان حفظ شده است. اگر ضعف اقتصادی موقتی باشد، او مسیر کاهش نرخ‌ها را محدود، عقب‌نشینی اندک دارایی‌های پرریسک و تقویت دلار پیش‌بینی می‌کند.»
شرکت استراتژی (Strategy)، تحت مدیریت مایکل سیلور، یکی از بزرگ‌ترین دارندگان بیت‌کوین در جهان، اعلام کرد که در جدیدترین خرید خود، ۱,۹۵۵ بیت‌کوین به ارزش ۲۱۹ میلیون دلار به خزانه دیجیتال خود افزوده است. این خرید در ادامه روند تهاجمی این شرکت برای افزایش ذخایر بیت‌کوین انجام شده و نشان‌دهنده اعتماد بلندمدت Strategy به بیت‌کوین به‌عنوان دارایی ذخیره‌ای است. شرکت Strategy تاکنون بیش از ۶۳۶,۵۰۰ واحد بیت‌کوین خریداری کرده که مجموع ارزش آن‌ها به بیش از ۴۶.۹۵ میلیارد دلار می‌رسد. این خریدها معمولاً از طریق معاملات خارج از بازار (OTC) انجام می‌شوند تا تأثیر مستقیم بر قیمت بیت‌کوین نداشته باشند.
سخنگوی اتحادیه اروپا اعلام کرد که دیوید اُساليوان، نماینده ویژه تحریم‌های اتحادیه اروپا، هم‌اکنون به همراه تیمی از کارشناسان اروپایی در واشنگتن حضور دارد. قرار است این تیم اواخر روز دوشنبه با همتایان آمریکایی خود دیدار کند تا درباره تحریم‌های جدید علیه روسیه گفت‌وگو کنند.
رافائل گروسی، مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی (IAEA)، اعلام کرد که پیشرفت‌هایی در مذاکرات با ایران برای ازسرگیری کامل بازرسی‌های هسته‌ای حاصل شده است. او ابراز امیدواری کرد که در چند روز آینده بتوان به نتیجه موفقی در این گفت‌وگوها دست یافت.
تحولات سیاسی در فرانسه و ژاپن شانس یورو و ین برای رشد در برابر دلار ضعیف‌تر را محدود کرده است. تقویم این هفته به‌طور شگفت‌انگیزی شلوغ است و رویدادهای کلیدی همچون گزارش اشتغال آمریکا، بازنگری‌های مبنا، شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه اوت آمریکا و نشست نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را شامل می‌شود. همچنین تاریخ ۱۵ سپتامبر به‌عنوان سررسید پرداخت مالیات شرکتی در آمریکا می‌تواند به‌طور موقت از دلار حمایت کند. دلار آمریکا: سیاست خارجی کمی حمایت ایجاد کرده است داده‌های اشتغال ماه اوت در روز جمعه بار دیگر ضعیف بود. این ضعف به حدی بود که بازار شروع به گمانه‌زنی کرد آیا فدرال رزرو چرخه کاهش نرخ‌ها را با یک کاهش ۵۰ نقطه پایه‌ای – مشابه سپتامبر گذشته – از سر خواهد گرفت یا نه. این داده‌ها باعث افت ۰.۵ درصدی دلار شد، هرچند بخش زیادی از این افت اکنون جبران شده است. آنچه مانع از افت بیشتر دلار شد، به باور ما (تیم تحلیل ING)، تحولات سیاسی در خارج بود. امروز در فرانسه رأی اعتماد به بودجه پیشنهادی سال ۲۰۲۶ برگزار می‌شود، جایی که انتظار می‌رود دولت شکست بخورد. همچنین استعفای نخست‌وزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، در آخر هفته نگرانی‌ها در بازار اوراق قرضه درباره احتمال سیاست مالی انبساطی و کند شدن روند عادی‌سازی پولی را افزایش داده است. برای یادآوری، ژاپن در ۴ اکتبر انتخابات رهبری حزب لیبرال دموکرات ژاپن (LDP) را برگزار خواهد کرد. یکی از محورهای اصلی این انتخابات آن است که آیا فردی مانند سانائه تاکایچی با شعار گسترش سیاست مالی و کندتر شدن روند عادی‌سازی پولی به قدرت خواهد رسید یا خیر. با توجه به اینکه بازارهای فارکس اکنون ریسک‌های مالی را بسیار جدی‌تر می‌گیرند، تحولات آخر هفته باعث شد USDJPY بالاتر از سطح ۱۴۸ باز شود. با این حال، باید گفت USDJPY پیش‌تر بخش زیادی از ریسک‌های سیاسی را در قیمت لحاظ کرده بود و احتمالاً بار دیگر در محدوده ۱۴۸.۵۰ تا ۱۴۹.۰۰ متوقف می‌شود تا اینکه بالای ۱۵۰ پیش برود. با این حال، سیاست ممکن است افت به سمت ۱۴۵ – که پیش‌بینی ما برای پایان سپتامبر بود – را به تأخیر بیندازد. برای خود دلار نیز این هفته داده‌های مهمی در راه است. فردا بازنگری سالانه اولیه در گزارش اشتغال غیرکشاورزی ۲۰۲۵ منتشر خواهد شد. انتظار می‌رود این عدد بین منفی ۵۰۰ هزار تا منفی ۸۰۰ هزار باشد. کریستوفر والر از فدرال رزرو حدود منفی ۷۲۰ هزار را در سخنرانی هفته گذشته مطرح کرده بود. یک بازنگری کاهشی بزرگ می‌تواند ضعف محدودی در دلار ایجاد کند. اکنون انتظارات به سمت چرخه کاهش ۱۵۰ نقطه پایه‌ای تا تابستان آینده – رساندن نرخ سیاستی به ۳.۰۰ درصد – حرکت کرده است. در برنامه آمریکا، روز پنجشنبه انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده اوت نیز قرار دارد؛ جایی که ریسک ثبت عدد ۰.۴ درصد ماهانه (در برابر اجماع ۰.۳ درصد) می‌تواند به‌طور موقت از دلار حمایت کند. این موضوع می‌تواند به بازار اوراق خزانه نیز فشار وارد کند؛ بازاری که این هفته شاهد عرضه ۱۱۹ میلیارد دلار اوراق ۳، ۱۰ و ۳۰ ساله خواهد بود. تیم استراتژی نرخ ما آخرین دیدگاه‌های خود درباره اوراق خزانه را در اینجا ارائه کرده است. علاوه بر این، ما فکر می‌کنیم سررسید پرداخت مالیات شرکتی در ۱۵ سپتامبر می‌تواند در این هفته از دلار حمایت کند. به‌طور فصلی، دلار در سپتامبر عملکرد مناسبی دارد و یادآوری می‌کنیم که نرخ شبانه SOFR فدرال رزرو اکنون به بالای محدوده خود (۴.۴۱ درصد) نزدیک شده است؛ زیرا شرایط نقدینگی کوتاه‌مدت موقتاً محدود شده‌اند. ما مشکوکیم که شاخص دلار در این هفته کمی بالاتر برود، پیش از آنکه در آستانه نشست هفته آینده کمیته FOMC رویکردی نزولی در پیش گیرد. این می‌تواند به معنای تلاش دوباره شاخص دلار برای رسیدن به سطح ۹۸.۵۰ در این هفته باشد. یورو: رأی اعتماد فرانسه ممکن است فشار وارد کند جفت ارز EURUSD نتوانست سودهای ناشی از گزارش اشتغال روز جمعه آمریکا را حفظ کند. بدون شک مانع اصلی یورو سیاست فرانسه است؛ جایی که نخست‌وزیر فرانسوا بایرو امروز رأی اعتماد به بودجه پیشنهادی ۲۰۲۶ را برگزار می‌کند. به نظر می‌رسد احزاب مخالف برنامه مشخصی برای کاهش کسری بودجه بالای ۵ درصد تولید ناخالص داخلی فرانسه ندارند و ترجیح می‌دهند دولت را ساقط کنند. نتایج احتمالی این رأی می‌تواند شامل ماندن بایرو با درخواست رئیس‌جمهور امانوئل مکرون، انتخاب یک نخست‌وزیر تکنوکرات جدید توسط مکرون یا برگزاری انتخابات زودهنگام باشد. ما ریسک افزایش فاصله بازده اوراق دولتی فرانسه و آلمان به بالای ۸۰ نقطه پایه را پیش‌بینی می‌کنیم اما به دنبال یک دوره استرس در کل منطقه یورو نیستیم. در واقع، ایتالیا و اسپانیا اخیراً ارتقای رتبه اعتباری گرفته‌اند و بانک مرکزی اروپا ابزار حفاظت از انتقال (TPI) را در صورت وخامت اوضاع در اختیار دارد. خلاصه اینکه این را یک مشکل محلی فرانسه می‌دانیم – جایی که احتمال تنزل رتبه اعتباری از سوی فیچ (در حال حاضر AA- با چشم‌انداز منفی) در عصر جمعه کمکی به یورو نخواهد کرد. نوسان بیشتر در محدوده ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۷۵۰ برای EURUSD در این هفته محتمل به نظر می‌رسد و ما بعید می‌دانیم نشست بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه تأثیر بزرگ بازار باشد. پوند: تغییرات سیاسی توجه را از اوراق قرضه انگلیس (گیلت) منحرف نمی‌کند پوند در وضعیت باثباتی قرار دارد. تغییرات اجباری در کابینه توسط نخست‌وزیر بریتانیا، استارمر، در روز جمعه، شامل وزیر دارایی ریچل ریوز نشد؛ کسی که به دلیل اعتبار بالای بازارش ارزشمند است. داده‌های ضعیف‌تر آمریکا باعث شد فروش سنگین بازار اوراق جهانی در هفته گذشته فروکش کند – اما اوراق گیلت همچنان نقطه ضعف پوند باقی مانده‌اند. این هفته داده مهمی از بریتانیا منتشر نمی‌شود و سخنرانی‌های محدودی از سوی اعضای بانک انگلستان وجود دارد. ما مشکوکیم که EURGBP در محدوده ۰.۸۶۵۰ تا ۰.۸۷۰۰ معامله شود، با توجه به اینکه نشست هفته آینده بانک انگلستان و اخبار مربوط به برنامه‌های کاهش ترازنامه (QT) بسیار مهم‌تر خواهد بود. منبع: ING
در معاملات امروز، دو قرارداد آپشن مهم برای جفت‌ارز EURUSD در سطوح ۱.۱۷۰۰ و ۱.۱۷۵۰ قرار دارند که قیمت فعلی در میان این دو سطح نوسان می‌کند. این جفت‌ارز همچنان با مقاومت تکنیکال سرسختی در محدوده ۱.۱۷۳۰ تا ۱.۱۷۴۰ در نمودار روزانه مواجه است؛ مقاومتی که پس از انتشار گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه، مانع از ادامه حرکت صعودی شد. بنابراین، انقضای این آپشن‌ها احتمالاً مانع از نوسانات شدید خواهد شد، مگر اینکه ضعف دلار به‌صورت گسترده‌تری ادامه یابد. در همین حال، بلاتکلیفی در وال‌استریت در پایان هفته گذشته باعث شده شروع این هفته با احتیاط بیشتری همراه باشد. اگرچه بازار سهام آمریکا ابتدا به داده‌های ضعیف‌تر بازار کار واکنش مثبت نشان داد، اما در نهایت با افت بسته شد—هرچند برخی سفارش‌های خرید در پایان معاملات، افت را تا حدی جبران کردند.
دولت ایالات متحده در حال بررسی صدور مجوزهای سالانه برای شرکت‌های کره‌ای سامسونگ و SK Hynix است تا بتوانند تجهیزات تولید تراشه را به کارخانه‌های خود در چین ارسال کنند. این تصمیم پس از لغو وضعیت «کاربر معتبر نهایی» (VEU) برای این شرکت‌ها اتخاذ شده و هدف آن جلوگیری از اختلال در زنجیره جهانی تأمین نیمه‌رساناها است. با توجه به سهم بالای این کارخانه‌ها در تولید حافظه‌های NAND و DRAM، ادامه فعالیت آن‌ها برای ثبات بازار جهانی حیاتی تلقی می‌شود. با این حال، شرکت‌ها اکنون باید برای هر محموله تجهیزات، مجوز جداگانه دریافت کنند که می‌تواند روند تأمین را کند و پرهزینه کند.
بانک بارکلیز پیش‌بینی کرده است که فدرال رزرو آمریکا در سال ۲۰۲۵ سه بار نرخ بهره را کاهش خواهد داد؛ هر بار به میزان ۲۵ نقطه پایه، در ماه‌های سپتامبر، اکتبر و دسامبر. این پیش‌بینی نسبت به برآورد قبلی که شامل دو کاهش در ماه‌های سپتامبر و دسامبر بود، افزایش یافته است.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده، در اظهاراتی تازه اعلام کرد که از استعفای ایشیبا، نخست‌وزیر ژاپن، شگفت‌زده شده است. او همچنین گفت که قصد دارد در پاییز امسال به کره جنوبی و ژاپن سفر کند، اما هنوز تصمیم نهایی نگرفته است. ترامپ تأکید کرد که به‌زودی با ولادیمیر پوتین گفت‌وگو خواهد کرد تا درباره جنگ روسیه و اوکراین راه‌حل‌هایی ارائه شود. در مورد غزه نیز ابراز امیدواری کرد که توافقی برای آتش‌بس و آزادی گروگان‌ها به‌زودی حاصل شود. او گفت: «ما این را حل خواهیم کرد، مطمئنم» و افزود که اسرائیل شروط توافق را پذیرفته و اکنون نوبت حماس است.
