TSLA 372.22 USD ▼ 0.63%
AAPL 347.73 USD ▼ 0.14%
GOOGL 320.21 USD ▼ 1.24%
AMZN 248.00 USD ▼ 0.95%
NVDA 210.96 USD ▼ 0.59%
BTCUSD 80,276.51 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

حراج موفق اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا با بازده ۴.۶۵۱٪

بازار اوراق قرضه آمریکا امروز شاهد حراج اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری به ارزش ۲۲ میلیارد دلار بود که با بازده نهایی ۴.۶۵۱ درصد به فروش رسید. نتیجه این حراج نشان داد که نرخ بازده با سطح بازار پیش از حراج (WI) یکسان بوده و هیچ «تیل» یا انحرافی نسبت به میانگین شش‌ماهه مشاهده نشد. نسبت تقاضا به عرضه (Bid-to-Cover) نیز در سطح ۲.۳۸ برابر قرار گرفت که دقیقاً مطابق با میانگین نیم‌سال گذشته است. از منظر ترکیب خریداران، مشارکت سرمایه‌گذاران مستقیم به ۲۸ درصد رسید، بالاتر از میانگین شش‌ماهه ۲۴.۹ درصد. همچنین سهم سرمایه‌گذاران غیرمستقیم به ۶۲ درصد افزایش یافت که اندکی فراتر از میانگین ۶۰.۹ درصد بود. در مقابل، سهم کارگزاران و دلالان تنها ۱۰ درصد بود که نسبت به میانگین ۱۴.۹ درصدی کاهش محسوسی نشان می‌دهد. به طور کلی، این توزیع نشان می‌دهد تقاضا میان گروه‌های مختلف سرمایه‌گذار متوازن‌تر از معمول بوده و فشار کمتری بر دوش کارگزاران قرار گرفته است. هرچند از منظر کلی کیفیت حراج در سطح «+C» ارزیابی شده، اما ترکیب خریداران نشانه‌ای مثبت از تقاضای پایدار برای اوراق بلندمدت خزانه‌داری به شمار می‌رود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بریتانیا اوراق قرضه ۲۰۳۲ را با تقاضای بالا فروخت

دولت بریتانیا در آخرین مزایده اوراق قرضه دولتی، ۱ میلیارد پوند اوراق با نرخ بهره اسمی اوراق ۴.۲۵٪ و سررسید در سال ۲۰۳۲ را به فروش رساند. نسبت پوشش تقاضا (Bid-to-Cover) در این مزایده به ۳.۷۲ برابر رسید که نسبت به مزایده قبلی با نسبت ۳.۱۰ برابر افزایش یافته است. میانگین بازدهی اوراق ۴.۲۰۶٪ بود که نسبت به بازدهی قبلی ۴.۵۱۷٪ کاهش نشان می‌دهد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

داده تورم امروز به آزمونی مهم برای دلار تبدیل می‌شود

پس از انتشار ضعیف شاخص تولیدکننده (PPI) در روز گذشته، احتمال اینکه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) هسته‌ امروز آمریکا بالاتر از پیش‌بینی اجماع ۰.۳٪ ماهانه باشد، کاهش یافته است. ما انتظار داریم پس از انتشار امروز، اطمینان بیشتری نسبت به سه نوبت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال شکل بگیرد و دلار آمریکا ضعیف‌تر شود. در منطقه یورو، نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) احتمالاً تأثیر چندانی بر بازار فارکس نخواهد داشت و تنها ریسک‌های نزولی جزئی برای یورو وجود دارد. ژئوپلیتیک همچنان در حاشیه مانده است. دلار آمریکا: انتظار برای رشد ۰.۳٪ ماهانه در CPI هسته‌ نوسانات بازار فارکس از ابتدای ماه کمی افزایش یافته است، اما همچنان بسیار پایین‌تر از سطوح بهار و حتی اوایل ماه اوت قرار دارد. افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه (حمله اسرائیل به قطر) و اروپا (سرنگونی پهپادهای روسی در لهستان) نتوانسته واکنش بزرگی در بازار فارکس ایجاد کند. به نظر می‌رسد بازارها این رویدادها را به‌عنوان تهدیدی جدی برای تشدید تنش‌ها تلقی نمی‌کنند. در این مرحله، داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان اصلی‌ترین محرک احتمالی یک شوک بزرگ‌تر در نوسانات فارکس هستند. امروز داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI ماه اوت) منتشر می‌شود و ما مانند اجماع بازار انتظار داریم عدد هسته‌ ۰.۳٪ ماهانه باشد. دیروز شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) به‌طور محسوسی ضعیف بود و هم شاخص کل و هم هسته‌ ۰.۱-٪ ماهانه افت کردند. همچنین ارقام ماه ژوئیه با بازنگری ۰.۲ واحد درصد کاهش یافت و اکنون رشد ۰.۷٪ ماهانه نشان می‌دهد، در حالی که پیش‌تر ۰.۹٪ گزارش شده بود. عامل اصلی این تغییر، کاهش شدید ۱.۷-٪ ماهانه در «خدمات تجاری» بود – معیاری که به‌عنوان نماینده حاشیه سود شرکت‌ها در نظر گرفته می‌شود. این امر نشان می‌دهد که شرکت‌ها در حال حاضر افزایش هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها را جذب کرده‌اند و آن را به مصرف‌کنندگان منتقل نکرده‌اند. این رفتار می‌تواند بازتابی از احتیاط نسبت به چشم‌انداز تقاضای نهایی یا یک استراتژی آگاهانه برای اجتناب از افزایش قیمت و ریسک واکنش منفی عمومی یا سیاسی باشد. در هر صورت، این موضوع اعتماد بیشتری ایجاد می‌کند که چاپ آتی CPI از ۰.۳٪ ماهانه فراتر نرود و همین امر می‌تواند شرط‌بندی‌ها روی سه کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را تقویت کند. مگر اینکه امروز شاهد کاهش چشمگیرتر از انتظار در تورم باشیم، گمانه‌زنی درباره کاهش ۵۰ واحد پایه در هفته آینده مهار خواهد شد. ما معتقدیم ریسک‌ها امروز به سمت تضعیف دلار متمایل‌اند، زیرا داده‌های نسبتاً ملایم CPI می‌تواند مجوز ورود دوباره به موقعیت‌های فروش دلار را صادر کند که احتمالاً برخی سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌ها آن‌ها را کنار گذاشته بودند. بانک مرکزی اروپا (ECB): ریسک محدود از نشست امروز همان‌طور که گفته شد، بازارها نگرانی زیادی از رویدادهای لهستان نشان نداده‌اند. زلوتی (ارز کشور لهستان)  امروز صبح کمی تحت فشار قرار گرفت، اما تنها ۰.۶٪ در برابر دلار و ۰.۴٪ در برابر یورو از دست داده است. یکی دیگر از معیارهای ژئوپلیتیکی اروپا – یعنی جفت‌ارز EURCHF – حتی پس از اظهارات انبساطی بانک ملی سوئیس روز گذشته، روند صعودی داشته است. رویکرد بازار به وضعیت اوکراین-روسیه همچنان محتاطانه اما نسبتاً خوش‌بینانه باقی مانده است؛ زیرا سودهای ارزهای پرریسک اروپایی در ماه اوت هنوز پس گرفته نشده، با وجود اینکه پیشرفت محسوسی در مسیر آتش‌بس حاصل نشده است. منافع یورو از این روند چندان قابل‌توجه نبوده و ریسک‌های نزولی ناشی از تعدیل خوش‌بینی هم نباید فشار زیادی بر یورو وارد کند. رویداد مهم امروز در منطقه یورو نشست بانک مرکزی اروپاست. همان‌طور که در پیش‌نمایش اشاره شد، ممکن است بازارها مخالفت «داویش‌ها» با روایت «شرایط خوب» که توسط کریستین لاگارد و «هاوکیش‌ها» مطرح می‌شود را دست‌کم گرفته باشند. با این حال، ارتباطات اخیر و CPI هسته‌ بالاتر از اجماع این احتمال را افزایش داده است که بانک مرکزی اروپا به پایان چرخه کاهش نرخ بهره خود رسیده باشد. با توجه به آشفتگی سیاسی در فرانسه که همچنان در صدر اخبار است، بازارها احتمالاً هنوز تمایلی به حذف کامل ۱۵ واحد پایه کاهش نرخ بهره باقیمانده برای سال ۲۰۲۶ ندارند. در مجموع، ما انتظار یک نشست آرام با تأثیر محدود بر بازار فارکس را داریم. اگر قرار باشد اتفاقی بیفتد، ممکن است کمی تضعیف یورو رخ دهد، زیرا هرگونه اشاره به اوراق قرضه فرانسه می‌تواند به‌عنوان نشانه‌ای انبساطی تعبیر شود. فعلاً ما انتظار بازگشت و تثبیت EURUSD در محدوده ۱.۱۷۰ تا ۱.۱۷۵ پیش از تعطیلات آخر هفته را داریم. پوند: تقویت ادامه‌دار پوند در برابر یورو به تقویت خود ادامه داده است، زیرا روایت مربوط به مشکلات شدید بازپرداخت بدهی در بریتانیا کمی از شدت افتاده است. در مورد اوراق بدنام ۳۰ ساله، گیلدهای بریتانیا از ابتدای ماه عملکرد بهتری نسبت به بقیه اروپا داشته‌اند و اکنون بازدهی آن‌ها ۲۵ واحد پایه پایین‌تر از اوج ۵.۷۴٪ در ۳ سپتامبر قرار گرفته است. حساسیت بالاتر پوند نسبت به یورو و دلار در برابر فروش اوراق بلندمدت همچنان به معنای وجود ریسک‌های نزولی است، به‌ویژه در آستانه یک دوره پرآشوب پیش از بودجه ۲۶ نوامبر. با این حال، نرخ‌های بالای کوتاه‌مدت تحت هدایت یک بانک مرکزی انگلیس متمایل به سیاست انقباضی، همچنان پوند را در دوره‌های ثبات اوراق، به یک ارز گران برای فروش در برابر یورو تبدیل کرده است. بریتانیا فردا صبح داده‌های تولید ناخالص داخلی ماه ژوئیه را منتشر می‌کند، هرچند این داده در حال حاضر عامل تعیین‌کننده اصلی برای دیدگاه‌های کمیته سیاست‌گذاری پولی (MPC) نیست. هفته آینده، داده‌های مهم اشتغال و تورم ماه اوت منتشر خواهند شد. تا آن زمان، انتظار می‌رود EURGBP همچنان در مسیر نزولی آرام باقی بماند. منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

بانک دویچه: کاهش نرخ بهره فدرال رزرو لزوماً به معنای کاهش نرخ‌های بلندمدت نیست

بانک دویچه در گزارشی درباره واکنش‌های بازار به کاهش نرخ بهره اعلام کرد که رابطه بین نرخ‌های بهره یک‌شبه که توسط فدرال رزرو تعیین می‌شود و هزینه‌های استقراض بلندمدت پیچیده‌تر از آن چیزی است که به نظر می‌رسد. بر اساس نمودار ارائه شده توسط این بانک، همبستگی قوی بین این دو متغیر وجود ندارد. در حالی که یک سال از آغاز چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌گذرد، بازدهی اوراق قرضه تقریباً در همان سطح قبلی باقی مانده است. تحلیل ۱۳ چرخه کاهش نرخ مجزا از سال ۱۹۶۶ نشان می‌دهد که بازدهی اوراق ۱۰ ساله در نقطه یک‌ساله، در ۶ مورد پایین‌تر و در ۷ مورد بالاتر از ابتدای چرخه بوده است. با احتساب وضعیت فعلی، این آمار به ۸ مورد از ۱۴ افزایش می‌یابد. نکته قابل توجه اینکه پایین‌ترین نقطه بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا از می ۲۰۲۳، دقیقاً یک روز قبل از آغاز چرخه کاهش نرخ فعلی در یک سال پیش رخ داده است. بانک دویچه به شباهت‌های دوره کنونی با خطای سیاستی دهه ۱۹۶۰ اشاره کرد. آن دوره نیز با نرخ بیکاری پایین، کسری بودجه بالای دولت و تسهیل نابهنگام سیاست پولی همراه بود. استراتژیست‌های نرخ بهره بانک دویچه اخیراً توصیه کرده‌اند که سرمایه‌گذاران نسبت به فروش اوراق قرضه ۱۰ ساله اقدام کنند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

حراج اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا با استقبال قابل توجه سرمایه‌گذاران روبه‌رو شد

حراج اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا امروز با استقبال چشمگیر سرمایه‌گذاران برگزار شد و بازدهی نهایی در سطح ۴.۰۳۳ درصد قرار گرفت؛ کمی پایین‌تر از نرخ پیشنهادی در بازار پیش از عرضه (۴.۰۴۶ درصد). این رویداد فشار نزولی بیشتری بر بازدهی‌ها وارد کرد و همزمان موجب اندکی ضعف در جفت‌ارز دلارین شد. در این عرضه ۳۹ میلیارد دلاری، شاخص Bid-to-Cover به ۲.۶۵ رسید که نسبت به رقم ۲.۳۵ در حراج قبلی بهبود قابل توجهی را نشان می‌دهد. سهم سرمایه‌گذاران مستقیم به ۱۲.۷ درصد کاهش یافت (در مقایسه با ۱۹.۶ درصد در حراج گذشته)، اما تقاضای سرمایه‌گذاران غیرمستقیم جهشی چشمگیر داشت و به ۸۳.۱ درصد رسید، در حالی‌که در عرضه قبلی تنها ۶۴.۲ درصد بود. این ارقام نشان می‌دهد که اوراق خزانه‌داری آمریکا همچنان جذابیت بالایی برای سرمایه‌گذاران خارجی دارد. نتیجه امروز، علاوه بر کاهش بازدهی در بخش میانی منحنی، انتظارات را از سیاست انبساطی فدرال رزرو تقویت کرده و بار دیگر نگاه‌ها را متوجه نشست آتی بانک مرکزی آمریکا کرده است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

نظرسنجی رویترز کاهش بازده اوراق آمریکا را پیش‌بینی کرد

طبق نظرسنجی رویترز، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا طی سه ماه آینده به ۴.۲۰٪ کاهش خواهد یافت و در شش ماه آینده در همین سطح باقی خواهد ماند (در مقایسه با ۴.۳۰٪ در نظرسنجی ماه اوت). همچنین بازده اوراق خزانه‌داری ۲ ساله آمریکا در سه ماه آینده به ۳.۶۳٪ و در شش ماه آینده به ۳.۵۵٪ کاهش خواهد یافت (در مقایسه با ۳.۷۵٪ و ۳.۶۰٪ در نظرسنجی ماه اوت).

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

احتمال کاهش نرخ بهره کانادا در ماه سپتامبر به ۹۰ درصد رسید

دلار کانادا در شرایط دشواری قرار دارد، زیرا اقتصاد این کشور با مشکل مواجه است و عدم قطعیت تجاری با آمریکا همچنان ادامه دارد. بازار مسکن تورنتو با افت شدیدی روبروست که فشار نزولی قابل توجهی را در آینده ایجاد خواهد کرد، به‌ویژه با خشک شدن فروش واحدهای پیش‌فروش و آپارتمان‌ها. علاوه بر این، نااطمینانی عمیقی درباره روابط تجاری آمریکا و کانادا وجود دارد. در حال حاضر، بخش عمده تجارت با تعرفه صفر درصد انجام می‌شود، اما فولاد، آلومینیوم و چوب از این قاعده مستثنی هستند. نگرانی اصلی مربوط به تابستان آینده است که مذاکرات مجدد توافقنامه USMCA آغاز می‌شود. ترامپ ممکن است بر تعرفه‌های پایه ۱۵ درصدی برای کانادا و مکزیک اصرار کند که می‌تواند موج جدیدی از وحشت و رکود را آغاز کند. از نظر تحلیل تکنیکال، نرخ برابری USD/CAD از ماه آگوست در محدوده آرام ۱.۳۷ تا ۱.۳۹ در نوسان بوده است. شکستن سطح ۱.۳۹۴۰ می‌تواند راه را برای بازگشت به میانه ۱.۴۰ باز کند. نشست بعدی بانک مرکزی کانادا در ۱۷ سپتامبر برگزار می‌شود و در حال حاضر احتمال ۹۰ درصدی برای کاهش نرخ بهره وجود دارد، اما تنها ۵۳ واحد پایه برای سال آینده پیش‌بینی شده است. به نظر می‌رسد بانک مرکزی کانادا مجبور به کاهش‌های بیشتر نرخ بهره خواهد بود که می‌تواند فشار نزولی بر دلار کانادا ایجاد کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

استقبال قوی سرمایه‌گذاران خارجی از حراج اوراق سه‌ساله وزارت خزانه‌داری آمریکا

وزارت خزانه‌داری ایالات متحده امروز موفق شد ۵۸ میلیارد دلار اوراق سه‌ساله را با بازدهی نهایی ۳.۴۸۵ درصد به فروش برساند. این نرخ نسبت به سطح پیش از حراج (۳.۴۹۲ درصد) اندکی پایین‌تر بود و نشان از تقاضای مطلوب داشت. بر اساس جزئیات، شاخص «tail» در این حراج منفی ۰.۷ واحد پایه بود؛ در حالی که میانگین شش‌ماهه معمولاً مثبت ۰.۷ واحد پایه ثبت شده است. همچنین، نسبت «bid-to-cover» به ۲.۷۳ برابر رسید که بالاتر از میانگین ۲.۵۵ در شش ماه گذشته است و بیانگر رقابت قوی خریداران بود. از منظر ترکیب تقاضا، سهم کارگزاران اصلی تنها ۸.۳۷ درصد بود که کمتر از میانگین ۱۵.۹ درصدی نیم‌سال اخیر محسوب می‌شود. خرید مستقیم نیز با ۱۷.۴ درصد کمی کمتر از میانگین ۲۱.۹ درصدی بود. در مقابل، سرمایه‌گذاران غیرمستقیم؛ که عمدتاً خارجی تلقی می‌شوند، با سهم ۷۴.۲۴ درصدی بسیار فراتر از میانگین ۶۲.۱ درصدی عمل کردند. به طور کلی، این حراج با درجه A ارزیابی شد. تنها نکته منفی، کاهش نسبی تقاضای داخلی بود؛ اما تقاضای بین‌المللی قوی موجب شد وزارت خزانه‌داری به هدف اصلی خود یعنی فروش کامل اوراق دست یابد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بانک ژاپن خرید اوراق بلندمدت را کاهش می‌دهد

بانک مرکزی ژاپن در نظر دارد میزان خرید اوراق قرضه دولتی با سررسید ۱۰ تا ۲۵ سال را در برنامه سه‌ماهه پاییز کاهش دهد. این تصمیم در راستای سیاست کاهش خرید در بازه‌هایی با نسبت خرید بالا نسبت به حجم انتشار اتخاذ شده و هدف آن حفظ تعادل در بازار اوراق و کنترل فشار بر نرخ‌های بلندمدت است. در سه‌ماهه سوم، خرید در این بازه ثابت مانده بود، اما منابع آگاه می‌گویند ادامه این روند نیازمند توجیهات ویژه‌ای خواهد بود. تصمیم نهایی پس از مزایده اوراق ۲۰ ساله و بررسی شرایط بازار در اواسط سپتامبر اعلام خواهد شد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

گزارش COT هفته منتهی به ۵ سپتامبر منتشر شد

گزارش COT ابزاری کلیدی برای شناخت جهت‌گیری معامله‌گران بزرگ در بازارهای جهانی است. داده‌های منتشر شده در تاریخ ۵ سپتامبر ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که تغییرات مهمی در ارزها، فلزات گران‌بها، کالاهای انرژی و شاخص‌های سهام رخ داده است. همچنین داده‌های جداگانه مربوط به طلا در بازه یک‌ساله بررسی شده و روند رفتاری معامله‌گران به‌وضوح قابل مشاهده است. ۱. بخش ارزهای اصلی (Major Currencies) در گزارش هفتگی ۵ سپتامبر: یورو همچنان بیشترین پوزیشن‌های خرید در میان ارزهای اصلی را حفظ کرده و سفته‌بازان بر ادامه روند مثبت این ارز تأکید دارند. ین ژاپن تحت فشار فروش قرار گرفته و موقعیت‌های فروش افزایش یافته است. پوند بریتانیا و فرانک سوئیس نیز با خروج نسبی سفته‌بازان مواجه شده‌اند و تمایل به فروش در این ارزها بیشتر شده است. دلار کانادا و دلار نیوزیلند همچنان در موقعیت خنثی تا منفی قرار دارند، که نشان می‌دهد بازار به آینده این ارزها خوش‌بین نیست. ۲. ارزهای نوظهور (Exotic Currencies) پزو مکزیک در هفته اخیر با رشد موقعیت‌های خرید همراه بود و همچنان به‌عنوان قوی‌ترین ارز نوظهور مطرح است. رئال برزیل با کاهش خریدها کمی تضعیف شد اما هنوز تقاضای سفته‌بازان در سطح قابل قبولی باقی مانده است. راند آفریقای جنوبی موقعیت‌های مثبتی کسب کرده و بهبود نسبی نسبت به هفته‌های قبل داشته است. ۳. رمزارزها (Cryptocurrencies) بیت‌کوین (BTC) با افزایش فروش از سوی سفته‌بازان مواجه شد و خالص موقعیت‌ها وارد فاز منفی گردید. اتریوم (ETH) عملکرد بهتری داشت و در مقایسه با بیت‌کوین توانست موقعیت مثبت خود را حفظ کند، هرچند تغییرات بزرگی ثبت نشده است. ۴. فلزات گران‌بها (Metals) طلا (Gold) بزرگ‌ترین رشد در موقعیت‌های خرید را به خود اختصاص داد. بیش از ۳۱۵ هزار قرارداد خرید توسط سفته‌بازان ثبت شده و این نشانه‌ای از بازگشت توجه سرمایه‌گذاران به طلاست. نقره (Silver) و پلاتین (Platinum) نیز با رشد موقعیت‌های خرید مواجه شدند. پالادیوم (Palladium) همچنان در فشار فروش قرار دارد و سرمایه‌گذاران نسبت به آن بدبین هستند. مس (Copper) با کاهش خالص موقعیت‌ها نشانه‌ای از نگرانی در سمت تقاضای صنعتی دارد. ۵. کالاهای انرژی و کشاورزی (Commodities) نفت خام (WTI Crude Oil) در این هفته با افت پوزیشن‌های خرید مواجه شد و بازار نسبت به رشد قیمت آن محتاط‌تر شده است. گاز طبیعی (Natural Gas) همچنان روند نزولی دارد و بیشترین فشار فروش در این بخش دیده می‌شود. در بخش کشاورزی، ذرت (Corn) و قهوه (Coffee) شاهد رشد تقاضا بودند، در حالی که شکر در موقعیت فروش قرار گرفت. ۶. شاخص‌های سهام آمریکا (Indices) S&P500 و NASDAQ100 همچنان در فشار فروش سفته‌بازان قرار دارند. داوجونز نیز موقعیت منفی ثبت کرد و نشانه‌ای از بدبینی سفته‌بازان نسبت به آینده بورس آمریکا است. تنها بخش مثبت، کاهش نسبی فروش در VIX Futures بود، هرچند همچنان در موقعیت بالای فروش باقی مانده است. ۷. تحلیل ویژه – روند طلا در یک‌سال گذشته داده‌های جدول، تغییرات هفتگی موقعیت‌های طلا در یک‌سال اخیر (از سپتامبر ۲۰۲۴ تا سپتامبر ۲۰۲۵) را نشان می‌دهد: بیشترین موقعیت‌های خرید در سپتامبر ۲۰۲۴ با بیش از ۳۸۷ هزار قرارداد ثبت شد. پس از آن تا بهار ۲۰۲۵ روندی کاهشی داشت و در بازه مارس تا ژوئن ۲۰۲۵ به کمترین سطح یعنی حدود ۲۳۰ هزار قرارداد رسید. از تابستان ۲۰۲۵ روند صعودی دوباره آغاز شد و در حال حاضر (سپتامبر ۲۰۲۵) موقعیت‌ها بار دیگر به بالای ۳۱۵ هزار قرارداد رسیده‌اند. سهم معاملات خرید در کل بازار طلا اکنون حدود ۶۴٪ است که نشان‌دهنده تمایل قوی به صعودی بودن طلا در ماه‌های آتی است. جمع‌بندی گزارش COT هفته منتهی به ۵ سپتامبر ۲۰۲۵ تصویری چندوجهی از بازارها ارائه می‌دهد: یورو و طلا در مرکز توجه معامله‌گران بزرگ قرار گرفته‌اند. ارزهای کالایی و ین ژاپن تحت فشار فروش باقی مانده‌اند. شاخص‌های سهام آمریکا در موضع ضعف قرار دارند و تمایل به ریسک کمتر شده است. داده‌های یک‌ساله طلا نشان می‌دهد که این فلز بار دیگر به عنوان پناهگاه امن سرمایه‌ها مطرح شده و احتمالاً روند صعودی آن ادامه خواهد داشت.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

جنگ تجاری بازار کار کانادا را در ماه اوت تضعیف کرد

بر اساس بررسی کلر فان، اقتصاددان RBC، از گزارش مشاغل کانادا، جنگ تجاری در ماه اوت به بازار کار این کشور ضربه زده است. این گزارش نشان می‌دهد که پس از کاهش ۴۱ هزار شغل در ماه ژوئیه، در ماه اوت نیز ۶۶ هزار شغل دیگر از دست رفته است که تصویری رو به وخامت را نشان می‌دهد. خانم فان اشاره می‌کند که این ضعف، بازتاب‌دهنده وضعیت رو به افول در ایالات متحده است. نرخ بیکاری ۷.۱ درصدی، بالاترین میزان در یک دهه اخیر (به استثنای دوره همه‌گیری کرونا) است. با این حال، او به برخی نشانه‌های مثبت نیز اشاره می‌کند: «بیشتر مشاغل از دست رفته پاره‌وقت بودند، ساعات کار واقعی ۰.۱ درصد افزایش یافت و ضعف نسبتاً در بخش‌های در معرض تجارت مانند تولید، حمل‌ونقل و انبارداری متمرکز بود که مجموعاً ۴۲ هزار شغل را در ماه اوت از دست دادند.» در پی این گزارش، ارزش «لونی» (دلار کانادا) کاهش یافت و به ضعیف‌ترین ارز در میان ده ارز اصلی جهان (G10) تبدیل شد. کلر فان می‌نویسد: «گزارش منفی امروز بازار کار، این احتمال را افزایش می‌دهد که بانک مرکزی کانادا (BoC) تصمیم به کاهش بیشتر نرخ بهره بگیرد.» در حال حاضر، بازارها احتمال ۹۲ درصدی برای کاهش نرخ بهره قائل هستند. به گفته فان، اگر گزارش تورم (CPI) که قبل از تصمیم‌گیری ۱۶ سپتامبر منتشر می‌شود مطلوب باشد، این احتمال تقویت خواهد شد. او می‌افزاید با اینکه انتظار می‌رود شرایط در بخش‌های مرتبط با تجارت بدتر شود، اما این ضعف به سایر بخش‌های اقتصادی سرایت نخواهد کرد. دو دلیل اصلی برای این خوش‌بینی، تعرفه‌های نسبتاً پایین آمریکا بر کالاهای کانادایی به لطف معاهده CUSMA و روند سالم هزینه‌های مصرف‌کنندگان داخلی است که به ثبات کلی اقتصاد کمک خواهد کرد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

سقوط بازده اوراق دوساله آمریکا به پایین‌ترین سطح از «روز رهایی»

بازده اوراق خزانه‌داری دوساله آمریکا امروز با افت ۱۰ واحد پایه به پایین‌ترین سطح خود از زمان جهش «روز رهایی» رسید؛ سطحی که آخرین بار تنها در سال ۲۰۲۲ مشاهده شده بود. این حرکت نشان‌دهنده آن است که بازار به‌طور جدی در حال بازتسعیر منحنی نرخ‌های فدرال رزرو است. اکنون معامله‌گران برای سال آینده حدود ۱۳۶ واحد پایه کاهش نرخ بهره را قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ موضوعی که نرخ وجوه فدرال را به نزدیکی ۳ درصد خواهد رساند. تغییر روایت بازار در سال ۲۰۲۲ تردیدها حول این محور بود که تعرفه‌های ترامپ آیا رشد اقتصادی را تضعیف خواهد کرد یا تورم را شعله‌ور می‌سازد (یا هر دو). امروز اما داده‌های اشتغال و رشد اقتصادی نخستین نشانه‌های ضعف را بروز داده‌اند و همین امر پیش‌بینی کاهش عمیق نرخ‌ها توسط فدرال رزرو را تقویت می‌کند. سناریوی کابوس‌وار با این حال، نگرانی اصلی این است که اثرات تورمی ناشی از تعرفه‌ها با تأخیر نمایان شوند. در چنین شرایطی فدرال رزرو با معضلی جدی روبه‌رو خواهد شد: اقتصاد در رکود نیازمند کاهش نرخ بهره است، اما تورم بالاتر اجازه این اقدام را نمی‌دهد. از همین رو، گزارش‌های آتی تورمی نقشی کلیدی در مسیر سیاست پولی آمریکا ایفا خواهند کرد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

چشم‌انداز سه نوبت کاهش نرخ بهره موقعیت دلار را تضعیف کرد

گزارش‌های غیررسمی اشتغال (ADP، JOLTS و چلنجر) همگی به وخامت اوضاع در بازار کار اشاره داشته‌اند؛ روندی که با افزایش نگرانی‌های فدرال رزرو نیز همسو است. تمرکز امروز بر گزارش اشتغال ماه اوت بیشتر بر سه بخش خواهد بود: رقم اصلی اشتغال (گزارش NFP)، اصلاحات دو ماه گذشته و نرخ بیکاری. ما عمدتاً ریسک‌های نزولی برای دلار پیش‌بینی می‌کنیم (که همین حالا هم گران به نظر می‌رسد) زیرا احتمال افزایش شرط‌بندی روی سه بار کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو بیشتر می‌شود. دلار آمریکا: فضای نزولی امروز ما (تیم تحلیل ING) عمدتاً ریسک‌های نزولی برای دلار امروز پیش‌بینی می‌کنیم؛ زیرا ایالات متحده آمار اشتغال اوت را منتشر می‌کند. نخستین دلیل آن است که طبق مدل‌های ارزش‌گذاری کوتاه‌مدت، دلار در برابر ارزهای گروه ۱۰ (G10) در سطوح فعلی نرخ‌های سوآپ دلاری، بیش از حد ارزش‌گذاری شده است. دوم اینکه اگر رقم اشتغال به‌شدت کمتر از انتظار باشد، احتمالاً بازارها سه نوبت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال را بازقیمت‌گذاری خواهند کرد (در حال حاضر حدود ۶۰ نقطه پایه در قیمت‌ها لحاظ شده است). اما در مقابل، اگر رقم اشتغال بسیار بالاتر از انتظار منتشر شود، واکنش بازارها با احتیاط بسیار بیشتری همراه خواهد بود؛ زیرا ممکن است اعتبار داده‌ها تحت رهبری جدید اداره آمار کار (BLS) زیر سؤال برود. فراتر از رقم اصلی اشتغال (که اجماع بر ۷۵ هزار نفر است)، اصلاحات دو ماه گذشته و همچنین تمرکز بیشتر بر نرخ بیکاری (اجماع ۴.۳ درصد) توجهات بیشتری را جلب خواهد کرد. هر عددی بالاتر از پیش‌بینی برای نرخ بیکاری می‌تواند اثر منفی مضاعفی بر دلار داشته باشد. دلیل این موضوع آن است که کاهش اشتغال می‌تواند ناشی از کمبود نیروی کار باشد و نه اخراج گسترده، در حالی که افزایش نرخ بیکاری دقیقاً اخراج‌ها را منعکس می‌کند. حتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نیز پیش از اجلاس جکسون هول تأکید داشت که تمرکز باید بر نرخ بیکاری باشد و نه فقط آمار اشتغال. دیروز گزارش اشتغال ADP، که پس از اصلاحات ماه ژوئيه به شاخصی معتبرتر از آمار رسمی اشتغال تبدیل شده است، نشان داد که استخدام در اوت به نصف کاهش یافته و به ۵۴ هزار نفر رسیده که پایین‌تر از اجماع بود. پیش‌تر هم گزارش چلنجر ضعیف‌ترین روند استخدام در ماه اوت (از ۲۰۰۹) و بالاترین رقم اخراج‌ها در تاریخ – به‌جز دوران همه‌گیری ۲۰۲۰ – را ثبت کرده بود. تمام این داده‌ها نشان از وخامت بیشتر بازار کار دارد و از آنجا که دلار طی هفته گذشته در برابر نرخ‌های بهره انعطاف‌پذیرتر عمل کرده، ما معتقدیم احتمال زیادی برای بازآزمایی کف ۱ سپتامبر در شاخص دلار یعنی ۹۷.۵۵ وجود دارد. یورو: رأی‌گیری دوشنبه فرانسه نباید یورو را تکان دهد آخرین نظرسنجی بلومبرگ از پیش‌بینی‌کنندگان بانک مرکزی اروپا  نشان می‌دهد که انتظارات به‌طور قابل‌توجهی متمایل به سیاست‌های انقباضی‌تر شده است. اجماع بازار حول این موضوع شکل گرفته که چرخه کاهش نرخ بهره بالای ۲ درصد متوقف می‌شود و سهم کسانی که با پیش‌بینی ما مبنی بر رسیدن نرخ نهایی به ۱.۷۵ درصد موافق بودند، کمتر شده است. نکته جالب اینکه، انتظارات برای افزایش نرخ بهره در نیمه دوم سال آینده بیشتر شده است. بازارها همچنان کاهش نرخ بهره را قیمت‌گذاری نکرده‌اند و تنها ۸ نقطه پایه در قرارداد دسامبر باقی مانده است. تاکنون داده‌های اقتصادی این دیدگاه را تأیید کرده‌اند، اما اقتصاددانان ما معتقدند بحث بر سر یک کاهش دیگر ممکن است داغ‌تر از حد انتظار شود. این یعنی نشست‌های آتی بانک مرکزی اروپا و حتی اظهارنظرهای بعد از نشست می‌توانند ریسک نزولی برای یورو داشته باشند. با این حال، در مورد جفت‌ارز EURUSD همه‌چیز تقریباً به داده‌های آمریکا و فدرال رزرو برمی‌گردد و ما انتظار داریم این جفت‌ارز به بالای ۱.۱۷۰ بازگردد. سیاست‌های فرانسه – در کنار تحولات احتمالی اوکراین – از دیگر عوامل تأثیرگذار بر یورو در روزهای آینده هستند. انتظار می‌رود پارلمان فرانسه روز دوشنبه به فرانسوا بایرو، نخست‌وزیر رأی عدم اعتماد دهد. در سناریوی محتمل بعد از آن، رئیس‌جمهور امانوئل مکرون یک نخست‌وزیر جدید از جناح میانه یا راست میانه انتخاب خواهد کرد تا بسته اصلاحات مالی انقباضی ملایم‌تری ارائه کند. در این فرآیند، عدم‌قطعیت سیاسی بالا خواهد ماند، اما ما (تیم تحلیل ING) مطمئن نیستیم این شرایط به اندازه‌ای باشد که باعث نوسانات مهارنشدنی اوراق قرضه دولتی فرانسه (OAT) شود و در نتیجه فشار سنگینی بر یورو بیاورد؛ چراکه نتیجه رأی عدم اعتماد تا حد زیادی قبلاً در بازار قیمت‌گذاری شده است. دلار کانادا: داده‌های اشتغال در کانون توجه امروز کانادا هم‌زمان با ایالات متحده آمار اشتغال اوت را منتشر می‌کند. انتظار می‌رود اشتغال پس از کاهش ۴۰ هزار نفری در ژوئيه، تنها ۵ هزار نفر افزایش یابد. با توجه به نوسان بالای آمار اشتغال، تمرکز اصلی بر نرخ بیکاری خواهد بود؛ نرخی که در حال حاضر با ۶.۹ درصد بسیار بالاتر از سطوح ۲۰۱۸–۲۰۱۹ قرار دارد و پیش‌بینی می‌شود امروز به ۷.۰ درصد برسد، با ریسک صعودی حتی بالاتر از این سطح. در حالی‌که بازارها انتظار برای کاهش بعدی نرخ بهره را به ماه اکتبر جلو آورده‌اند، ما معتقدیم احتمال کاهش در ماه سپتامبر (حدود ۱۵ نقطه پایه) کمتر از واقعیت قیمت‌گذاری شده است و ممکن است پس از انتشار داده‌های امروز، شاهد بازتعیین انتظارات انبساطی‌تر باشیم. تورم در ماه ژوئيه بیشتر از انتظار کاهش یافت و به ۱.۷ درصد رسید و شاخص‌های هسته نیز در سطح قابل‌قبول ۳.۰ درصد باقی مانده‌اند. ما (تیم تحلیل ING) همچنان انتظار داریم دلار کانادا در میان ارزهای گروه ۱۰ عملکرد ضعیفی داشته باشد، هرچند ضعف دلار آمریکا باید مانع از عبور USDCAD از محدوده ۱.۳۸ شود. منبع: ING

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

قرارداد‌های آپشنی که در تاریخ ۵ سپتامبر منقضی می‌شوند

انقضای آپشن‌های فارکس در روز جمعه ۵ سپتامبر ۲۰۲۵، ساعت ۱۰ صبح به وقت نیویورک: در ادامه نگاهی داریم به حجم آپشن‌های ارزی که امروز منقضی می‌شوند: جفت ارز EURUSD: سطح 1.1600 با حجم ۲.۶۴ میلیارد یورو سطح 1.1550 با حجم ۱.۶۹ میلیارد یورو سطح 1.1800 با حجم ۱.۲۷ میلیارد یورو جفت ارز USDJPY: سطح 146.00 با حجم ۲.۳۶ میلیارد دلار سطح 147.00 با حجم ۱.۱۲ میلیارد دلار سطح 144.45 با حجم ۷۶۶ میلیون دلار جفت ارز AUDUSD: سطح 0.6400 با حجم ۱.۱۲ میلیارد دلار استرالیا سطح 0.6500 با حجم ۱.۰۹ میلیارد دلار استرالیا سطح 0.6600 با حجم ۱.۰۲ میلیارد دلار استرالیا جفت ارز USDCAD: سطح 1.3860 با حجم ۷۴۳.۸ میلیون دلار آمریکا سطح 1.3850 با حجم ۵۵۶ میلیون دلار آمریکا سطح 1.3730 با حجم ۴۹۵ میلیون دلار آمریکا

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

وزارت دارایی چین در ۱۲ سپتامبر اوراق قرضه منتشر می‌کند

وزارت دارایی چین اعلام کرده است که در تاریخ ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۵ اقدام به انتشار اوراق قرضه دولتی خواهد کرد. بر اساس این برنامه، دولت چین قصد دارد: ۱۵۷ میلیارد یوان اوراق قرضه با سررسید ۲ ساله منتشر کند. ۱۵۰ میلیارد یوان اوراق قرضه با سررسید ۷ ساله منتشر کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

دولت ترامپ بازنگری توافق تجارت آزاد با کانادا و مکزیک را کلید زد

دولت ایالات متحده به رهبری دونالد ترامپ در حال آماده‌سازی برای آغاز مذاکرات مجدد درباره بزرگ‌ترین توافق تجارت آزاد خود، یعنی توافق‌نامه ایالات متحده–مکزیک–کانادا (USMCA) است. بر اساس گزارش وال‌استریت ژورنال، دفتر نماینده تجاری آمریکا قرار است طی یک ماه آینده مشاوره‌های عمومی را آغاز کند؛ اقدامی که طبق قانون مصوب سال ۲۰۲۰ برای بازنگری توافق الزامی است. درخواست‌هایی برای دریافت نظرات شرکت‌ها و اتحادیه‌ها ممکن است همین هفته منتشر شود، هرچند دولت ترامپ پیش‌تر این فرآیند را به تعویق انداخته بود. این مشاوره‌ها نخستین گام در مسیر بازنگری شش‌ساله اجباری توافق USMCA هستند. پس از دریافت نظرات عمومی، دولت باید حداقل یک جلسه استماع برگزار کرده و در ژانویه ۲۰۲۶ گزارشی به کنگره ارائه دهد. نخستین نشست رسمی سه‌جانبه برای بررسی توافق نیز در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است. ترامپ در دوره اول ریاست‌جمهوری خود نظارت بر امضای توافق USMCA را بر عهده داشت و آن را یک دستاورد مهم تجاری توصیف کرد. با این حال، در هفته‌های ابتدایی دوره دوم، او این توافق را «توافقی بد» خواند و خواستار اصلاحات اساسی شد.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر