ورود به حساب
رمز عبور باید حداقل ۸ نویسه داشته باشد.
ریوز، وزیر خزانه‌داری بریتانیا: من از ارقام تورم راضی نیستم. اقتصاد ما برای مدتی طولانی در حالت رکود بوده است، این باید تغییر کند. همه ما در دولت مسئول حمایت از بانک مرکزی انگلستان برای کاهش تورم هستیم.
نگرانی‌ها درباره بازار اعتباری آمریکا از زمان تعطیلات آخر هفته بیشتر کاهش یافته است و همین باعث شده تا بازقیمت‌گذاریِ محدودیت‌های پولی در منحنی فدرال (Fed curve) به سمت توجه بیشتر به سیاست‌های انقباضی حرکت کند و از این جهت تقویت دلار را توجیه کند. ممکن است EURUSD طی چند روز آینده تا سطح ۱.۱۶۰ کاهش یابد اما برای ادامه سقوطِ فراتر از آن احتمالا نیاز به انتشار شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحدهی با عددی بالا خواهد بود. از جانب دیگر، نخست‌وزیر جدید ژاپن، سانائه تاکایچی، امروز صبح از سوی پارلمان تأیید شد. دلار آمریکا: نگرانی‌های اعتباری همچنان در حال فروکش کردن است نوسان‌پذیری بازار فارکس در آغاز این هفته کاهش یافته است و بازار سهام آمریکا نیز با تداوم بهبود، بازگشتی را ثبت کرده که ناشی از فروکش‌کردن نگرانی‌ها درباره بازار اعتباری است. گزارش سود و زیان بانک زایونز (Zions Bank) به جز خسارات مرتبط با کلاهبرداری، عملکردی قوی نشان داد، هرچند به هر نشانهٔ دیگری از فشار اعتباری در سیستم توجه زیادی می‌شود. دلار آثار نگرانی‌های بانکیِ هفتهٔ گذشته را کنار گذاشته و در حال حاضر تنها ۰.۷٪ پایین‌تر از قلهٔ ۱۰ اکتبر خود است. با توجه به پیوند محکم بین انتظاراتِ تسهیل فدرال رزرو و احساسات بازار اعتباری در این مرحله، این بازگشت تا حد زیادی توسط بازقیمت‌گذاریِ انقباضی‌تر در منحنی OIS دلار آمریکا حمایت می‌شود؛ به‌طوری‌که نرخ دو‌ساله دیروز ۷ نقطه پایه افزایش یافت. در مورد تنش‌های تجاری آمریکا و چین، تا پیش از دیدار برنامه‌ریزی‌شده‌ی پایان ماه میان ترامپ و شی، اتفاق قابل‌توجهی در جریان نیست. دیروز، آمریکا توافقی با استرالیا امضا کرد تا به ذخایر مواد نادر خاکی آن کشور دسترسی پیدا کند که ممکن است در مذاکرات با پکن مقداری اهرم قوی‌تر به آمریکا بدهد. اما همهٔ این‌ها در حال حاضر نقش ثانویه‌ای برای بازار فارکس دارند و رویکرد عمدتا «صبر و رصد» همراه با خوش‌بینی محتاطانه است که ترامپ بتواند از چین توافقی به‌دست آورد. در سایر بازارها، ین ژاپن این هفته به‌عنوان ارز ضعیف‌تر ظاهر شده است. این موضوع بیشتر به خروج از موقعیت‌های امن مرتبط با ین مربوط می‌شود، زیرا نگرانی‌ها درباره بازار آمریکا کاهش یافته‌اند، و تنها به‌طور جزئی به تحولات سیاسی در ژاپن ارتباط دارد. صبح امروز، سانائه تاکایچی با اختلاف چهار رأی بیشتر از حد نصاب لازم، توسط پارلمان به‌عنوان نخست‌وزیر تأیید شد. این نشان می‌دهد که فعلاً او از حمایت کافی قانون‌گذاران خارج از ائتلاف LDP-ایشین برخوردار است—ائتلافی که دو رأی کمتر از اکثریت پارلمانی دارد. ماهیت دولت اقلیت به این معناست که تاکایچی برای اجرای سیاست‌های مالی تهاجمی با دشواری مواجه خواهد بود. قیمت‌گذاری بازار برای بانک مرکزی ژاپن که افزایش نرخ بهره ۱۵ نقطه پایه تا پایان سال را نشان می‌دهد، بیانگر عدم قطعیت بالا درباره پیامدهای هزینه‌ای و بدهی دولت جدید است. به‌نظر ما، هنوز احتمال افزایش نرخ بهره در ۳۰ اکتبر وجود دارد (۴ نقطه پایه در بازار قیمت‌گذاری شده)، که بخشی از آن به ضعف ین مربوط می‌شود. اگر این اتفاق نیفتد، دسامبر به‌نظر محتمل‌ترین زمان خواهد بود. مگر اینکه بانک مرکزی ژاپن در اکتبر اقدام کند یا دلار آمریکا تحت فشارهای خاص جدیدی قرار گیرد، نرخ USDJPY احتمالاً بالای سطح ۱۵۰.۰ باقی خواهد ماند، زیرا نگرانی‌های مربوط به بدهی و تأمین مالی با نرخ بهره پایین همچنان بر ین فشار وارد می‌کنند. یورو: نگاه‌ها به ۱.۱۶۰ برگشته است جفت ارز EURUSD عملاً کاملاً تحت‌تأثیر احساسات مربوط به اعتبار/سهام آمریکا قرار دارد: در اینجا، تثبیت بیشتر می‌تواند EURUSD را تا سطح ۱.۱۶۰ برساند. سطوح پایین‌تر از آن سخت‌تر توجیه می‌شوند مگر اینکه شاخص قیمت مصرف‌کنندهٔ آمریکا روز جمعه داغ‌تر از انتظار بیاید. در همین حال، اسپرد بازده ۱۰سالهٔ OAT-Bund دوباره به حدود ۸۰ نقطه پایه رسید و دیروز صبح سپس به ۷۸ نقطه پایه بازگشت. این نشان‌دهندهٔ تعجب بازارها از کاهش رتبه‌بندیِ خارج از برنامهٔ S&P در روز جمعه است اما همچنین گویای آن است که ثبات سیاسی تاکنون توانسته تا حدی تلخی مسائل بودجه‌ای را برای سرمایه‌گذاران شیرین کند. از منظر بانک مرکزی اروپا، دیروز از دو عضو «هاوکیش» صحبت شنیدیم: اشنابل از اتریش و ناگل از آلمان. دربارهٔ نرخ‌ها چیز جدیدی گفته نشد — همان‌طور که انتظار می‌رفت — اما اشنابل بر اهمیت تقویت نقش بین‌المللی یورو تأکید کرد. کارزارِ جاری «یورو جهانی» از سوی بانک مرکزی اروپا اما تا حد زیادی بستگی به هرگونه پیشرفت در یکپارچگی بازارهای سرمایه‌ای ناشی از مسائل سیاسی دارد و به‌نظر نمی‌رسد در کوتاه‌مدت منجر به تقویت چشمگیر نرخ نقدی شود مگر اینکه بحران اعتماد به دلار رخ دهد. اتفاقا همهٔ اعضای شورای حکام شاید کاملاً با یوروی قوی‌تر راحت نباشند، هرچند اظهار نظر مستقیم دربارهٔ فارکس اخیراً نادر بوده است. یک موضوع نهایی برای یورو در شرایط کمبود داده: گمانه‌زنی دربارهٔ آتش‌بس اوکراین-روسیه، پس از گزارش‌هایی در تعطیلات آخر هفته مبنی بر اینکه ترامپ فشار بیشتری برای پذیرفتن شرایط ارضی روسیه از سوی اوکراین قبل از یک نشست سه‌جانبهٔ احتمالی (ترامپ، پوتین، زلنسکی) در بوداپست در هفته‌های آتی وارد می‌کند. حتی در سناریویی که شرایط صلح برای اوکراین نامطلوب باشد، یورو (و حتی بیشتر، ارزهای اروپایی با بتای بالاتر) می‌توانند در صورت توافق آتش‌بس تقویت قابل‌توجهی دریافت کنند. فعلاً بازارهای فارکس تا حد زیادی داستان اوکراین را کنار گذاشته‌اند و احتمالاً نیاز به پیشرفت ملموس در مذاکرات صلح خواهند داشت تا فعالانه به آن بپردازند. بانک مرکزی کانادا: آمار تورم نباید تصویر کلی را تغییر دهد کانادا امروز آمار تورم ماه سپتامبر را منتشر می‌کند. انتظار می‌رود شاخص کل قیمت مصرف‌کننده (CPI) دوباره به بالای ۲.۰٪ برسد، اما تا زمانی که شاخص‌های هسته تورم (مانند Trim و Median) در حدود ۳.۰٪ باقی بمانند، این موضوع برای بانک مرکزی کانادا اهمیت چندانی نخواهد داشت. در هر صورت، تمرکز اصلی بانک مرکزی کانادا (BoC) بر رشد اقتصادی و ریسک‌های اشتغال ناشی از تعرفه‌ها بوده است، نه تورم. با وجود داده‌های اشتغال قوی‌تر از انتظار در اوایل اکتبر، بازارها برای نشست هفته آینده BoC، کاهش نرخ بهره به میزان ۱۹ نقطه پایه را قیمت‌گذاری کرده‌اند. نظرسنجی چشم‌انداز کسب‌وکار بانک مرکزی برای سه‌ماهه سوم (که دیروز منتشر شد) شواهد بیشتری از فشارهای مداوم ناشی از تعرفه‌های آمریکا ارائه داد—از جمله عدم قطعیت بالا، سرمایه‌گذاری‌های کند و کاهش تمایل به استخدام. بانک مرکزی در زمان کاهش نرخ بهره در سپتامبر، بسیاری از نگرانی‌های کسب‌وکارها را که در این نظرسنجی آمده بود، منعکس کرد. برای اینکه در نشست ۲۹ اکتبر نرخ‌ها را ثابت نگه دارد، باید دلایل قانع‌کننده‌ای از تاب‌آوری اقتصادی یا نگرانی‌های تورمی ارائه دهد. دلار کانادا (CAD) همچنان ضعیف‌ترین ارز در میان ارزهای G10 از نظر ما باقی مانده است. احتمال بالای کاهش نرخ در اکتبر و نبود فضای کافی برای پایان دادن به چرخه انبساط پولی، می‌تواند بازدهی CAD را تضعیف کرده و به دلیل نااطمینانی‌های اقتصادی و تعرفه‌ای، پریمیوم ریسک را حفظ کند. ما همچنان انتظار داریم ضعف دلار آمریکا باعث شود نرخ USDCAD تا زیر سطح ۱.۴۰ و به سطوح سپتامبر بازگردد، اما در مقایسه با سایر ارزها، چشم‌انداز رشد برای CAD محدود است. منبع: ING
بر اساس مطالعه‌ای که برای اولین بار با آکسیوس به اشتراک گذاشته شده، سیاست‌های سخت‌گیرانه مهاجرتی دولت ترامپ ممکن است تا سال ۲۰۲۸ موجب کاهش ۶.۸ میلیون نفر از نیروی کار آمریکا و تا سال ۲۰۳۵ موجب حذف ۱۵.۷ میلیون نفر شود. چرا این موضوع مهم است؟ کاهش نیروی کار می‌تواند تأثیرات چشمگیری بر اقتصاد آمریکا داشته باشد؛ از جمله افت رشد اقتصادی و کاهش تولید کالا و خدمات. تصویر کلی این افت نیروی کار می‌تواند ترکیب جمعیتی آینده آمریکا را تغییر دهد و احیای مشاغل تولیدی یا جذب نیرو در حوزه‌های سلامت، کشاورزی و انرژی را دشوارتر کند؛ به‌ویژه با افزایش سن جمعیت. بر اساس گزارش بنیاد ملی سیاست‌گذاری آمریکا (NFAP)، ورود نیروی کار جدید نمی‌تواند این کاهش را جبران کند. جزئیات آماری از کاهش پیش‌بینی‌شده تا سال ۲۰۲۸، ۲.۸ میلیون نفر ناشی از تغییرات در مهاجرت قانونی و ۴ میلیون نفر ناشی از برخورد با مهاجرت غیرقانونی خواهد بود. حدود یک‌سوم از کاهش ۱۵.۷ میلیون نفری تا سال ۲۰۳۵ مربوط به سیاست‌های مهاجرت قانونی است. وضعیت فعلی ترامپ از زمان ورود به کاخ سفید، اجرای سخت‌گیرانه قوانین مهاجرتی توسط گشت مرزی و مأموران ICE را تقویت کرده است. اهداف اصلی این سیاست‌ها شامل بیش از ۱.۲ میلیون مهاجری است که به‌طور موقت در آمریکا محافظت شده‌اند — افرادی که از جنگ، سرکوب، بلایای طبیعی و فقر گریخته‌اند. تغییرات در مهاجرت قانونی شامل توقف پذیرش پناهندگان، ممنوعیت سفر در سال ۲۰۲۵ و محدودیت در برنامه‌های کاری دانشجویان بین‌المللی است. دیدگاه کاخ سفید سخنگوی کاخ سفید، ابیگیل جکسون، در بیانیه‌ای اعلام کرد که دستور کار ترامپ برای ایجاد اشتغال بر ظرفیت‌های داخلی تمرکز دارد و هم‌زمان قوانین مهاجرتی را اجرا می‌کند. او افزود: «هیچ کمبودی در ذهن‌ها و دستان آمریکایی برای رشد نیروی کار وجود ندارد.» همچنین اشاره کرد که بیش از یک‌دهم جوانان آمریکایی نه شاغل هستند، نه در حال تحصیل یا آموزش فنی. در ماه آوریل، ترامپ فرمان اجرایی برای مدرن‌سازی برنامه‌های نیروی کار آمریکا را امضا کرد تا شهروندان برای مشاغل فنی با درآمد بالا آماده شوند. چشم‌انداز مطالعه هشدار می‌دهد که اجرای سخت‌گیرانه مهاجرتی می‌تواند رشد سالانه تولید ناخالص داخلی را بین سال‌های ۲۰۲۵ تا ۲۰۳۵ حدود نیم درصد کاهش دهد و همچنین موجب افزایش بدهی فدرال شود. این تحلیل با استفاده از ابزارهای عمومی دفتر بودجه کنگره (CBO) انجام شده و برآوردی از کاهش نیروی کار تحت سیاست‌های مهاجرتی ترامپ ارائه می‌دهد. نکته مهم: این تحلیل تأثیر منفی محدودسازی دسترسی شرکت‌های آمریکایی به نیروی کار ماهر خارجی را در نظر نگرفته است — موضوعی که می‌تواند رشد بهره‌وری را نیز کاهش دهد. آنچه باید زیر نظر داشت: دولت ترامپ هدف‌گذاری کرده که سالانه یک میلیون مهاجر را اخراج کند — در حالی که بیشترین تعداد اخراج در یک سال مالی توسط ICE، ۴۰۹,۸۴۹ نفر در سال ۲۰۱۲ تحت دولت اوباما بوده است. بنیاد NFAP هشدار داده که اگر ترامپ به هدف اخراج سالانه یک میلیون مهاجر برسد، تأثیر آن بر نیروی کار حتی فراتر از برآوردهای فعلی خواهد بود.
بانک وست‌پک اعلام کرده است که با توجه به افزایش نرخ بیکاری در ماه سپتامبر، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ماه نوامبر بانک مرکزی استرالیا همچنان جدی و مطرح است. به گفته این بانک، افزایش نرخ مشارکت همراه با کاهش سرعت استخدام، نشان‌دهنده ورود اندکی رکود به بازار کار است؛ هرچند این رکود شدید نیست. وست‌پک همچنان احتمال کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ نقطه پایه را واقعی می‌داند، اما تأکید می‌کند که انتشار شاخص تورم مصرف‌کننده فصل سوم در تاریخ ۲۹ اکتبر عامل تعیین‌کننده خواهد بود. اگر تورم پایین‌تر از انتظار باشد، احتمال آغاز چرخه کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا افزایش می‌یابد؛ اما در صورت ثبت تورم بالا، این اقدام ممکن است تا اوایل سال ۲۰۲۶ به تعویق بیفتد.
بر اساس برآوردهای جی‌پی‌مورگان و گلدمن ساکس، تعداد مدعیان جدید برای دریافت بیمه بیکاری در آمریکا در هفته منتهی به ۱۱ اکتبر به حدود ۲۱۷ هزار نفر کاهش یافته است؛ در حالی که هفته قبل این رقم ۲۳۵ هزار نفر بود. با این حال، اقتصاددانان معتقدند بازار کار همچنان در وضعیت «نه استخدام، نه اخراج» قرار دارد. به دلیل ادامه تعطیلی دولت آمریکا که وارد سومین هفته شده، داده‌های رسمی منتشر نشده‌اند و تحلیلگران برای تخمین آمار از داده‌های تاریخی و اطلاعات ناقص ایالتی استفاده کرده‌اند. گلدمن ساکس محدوده‌ای بین ۲۱۱ تا ۲۲۵ هزار نفر را برای آمار این هفته پیش‌بینی کرده است. در همین حال، بررسی مؤسسه بانک آمریکا نشان می‌دهد که استخدام در کسب‌وکارهای کوچک کاهش یافته و تعداد فرم‌های ثبت‌نام جدید با ذکر حقوق پیشنهادی کمتر شده‌اند؛ نشانه‌ای از ضعف در ایجاد شغل جدید. تعداد درخواست‌های مداوم برای دریافت بیمه بیکاری نیز در حدود ۱.۹ میلیون نفر باقی مانده که با نرخ بیکاری ۴.۳٪ همخوانی دارد — رقمی که نزدیک به بالاترین سطح چهار سال اخیر است.
رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، نیل کاشکاری، در یک نشست عمومی در داکوتای جنوبی اعلام کرد که هنوز برای ارزیابی تأثیر تعرفه‌ها بر تورم زود است. او گفت تأثیر تعرفه‌ها دیرتر از آنچه پیش‌بینی شده بود ظاهر می‌شود و تورم خدمات احتمالاً کاهش می‌یابد، اما تورم کالاها ممکن است به سایر بخش‌ها سرایت کند. کاشکاری هشدار داد که بازار کار در حال کند شدن است و نبود داده‌های دولتی به دلیل تعطیلی دولت، ارزیابی شرایط اقتصادی را دشوار کرده است. او افزود که بیشتر مردم هنوز نگران تورم هستند. وی تأکید کرد که اولویت دادن به بازار کار به جای کنترل تورم می‌تواند پیامدهای منفی برای کارگران داشته باشد. همچنین درباره اعتبار خصوصی ابراز نگرانی کرد و گفت باید با احتیاط بررسی شود که آیا برای صندوق‌های بازنشستگی مناسب است یا نه. کاشکاری از استقلال فدرال رزرو دفاع کرد و گفت که رهبران هر دو حزب به این استقلال باور دارند. او از رأی دادگاه عالی در ماه مه که فدرال رزرو را نهادی منحصربه‌فرد دانست، ابراز خرسندی کرد. وی اقتصاد آمریکا را قوی‌ترین اقتصاد جهان دانست و گفت مهاجرت می‌تواند ابزاری برای رشد اقتصادی باشد، اگر بخواهیم از آن استفاده کنیم. درباره بحران مسکن نیز گفت که کاهش نرخ بهره نمی‌تواند مشکل را حل کند و باید عرضه مسکن افزایش یابد. کاشکاری معتقد است که خطر رکود در بازار کار بیشتر از خطر افزایش تورم است و احتمالاً اقتصاد کندتر از واقعیت ارزیابی می‌شود. او از دو کاهش نرخ بهره دیگر تا پایان سال حمایت کرد، اما آنها را اقدامی پیشگیرانه دانست نه واکنشی به ضعف آشکار.
بارکین، عضو فدرال رزرو: شرکت‌های آمریکایی نه استخدام می‌کنند و نه اخراج. تغییر قابل توجهی در بازار کار رخ داده است. مدیران ارشد اجرایی اشاره می‌کنند که برای هر موقعیت شغلی تعداد زیادی متقاضی وجود دارد. تقاضا و عرضه نیروی کار با نرخ یکسانی در حال کاهش است. واضح است که کسب‌وکارها در حال برنامه‌ریزی برای انتقال تعرفه‌ها به مصرف‌کننده هستند. تقاضا و عرضه نیروی کار با نرخ یکسانی در حال کاهش است.
هم‌زمان با طولانی شدن تعطیلی دولت فدرال آمریکا که وارد سومین هفته خود شده است، دولت ترامپ برنامه جنجالی برای کاهش گسترده کارکنان فدرال را کلید زد. راسل ووت، مدیر بودجه کاخ سفید، اعلام کرد که دولت در نظر دارد بیش از ۱۰ هزار شغل فدرال را با هدف «بستن در بوروکراسی» و هدف قرار دادن آژانس‌های غیرضروری، حذف کند. این اقدام شامل ارسال نامه‌های اخراج (RIF) به هزاران کارمند است. اهداف کلیدی ترامپ: ووت همچنین قصد خود برای تعطیلی دفتر حمایت مالی مصرف‌کننده (CFPB) در عرض چند ماه را اعلام کرد و آن را ابزاری سیاسی خواند. دیگر اهداف این تعدیل شامل برنامه‌های مربوط به اقلیم و عدالت محیط زیستی در وزارتخانه‌های انرژی و EPA است. مانع قضایی: اما این طرح بلافاصله با مانع قانونی روبرو شد؛ یک قاضی فدرال با صدور یک حکم موقت، اخراج‌ها را متوقف کرد و رأی داد که این اقدامات نقض قانون فدرال است. در همین حال، در حالی که بسیاری از کارمندان دولتی حقوقی دریافت نکرده‌اند، رئیس‌جمهور ترامپ دستور داد که پرداخت حقوق پرسنل نظامی فعال از طریق بودجه وزارت دفاع ادامه یابد.
نرخ بیکاری استرالیا در ماه سپتامبر به‌طور غیرمنتظره‌ای به ۴.۵٪ رسید که بالاترین سطح در نزدیک به چهار سال گذشته است. این افزایش به دلیل ورود بیشتر افراد به بازار کار رخ داده و معادله دشوار بانک مرکزی استرالیا را در حمایت از رشد اقتصادی و کنترل تورم پیچیده‌تر کرده است. اداره آمار استرالیا اعلام کرد که تعداد اشتغال خالص تنها ۱۴٬۹۰۰ نفر افزایش یافته که کمتر از پیش‌بینی ۲۰٬۰۰۰ نفری بوده است. اشتغال تمام‌وقت پس از افت شدید در ماه اوت، رشد اندکی داشته و رشد سالانه اشتغال به ۱.۳٪ کاهش یافته که در ابتدای سال ۳.۵٪ بود. این گزارش ضعیف باعث شد بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در نشست نوامبر بانک مرکزی را از ۴۰٪ به ۷۱٪ افزایش دهند. دلار استرالیا ۰.۴٪ افت کرد و به حدود ۰.۶۴۸۰ دلار آمریکا رسید، در حالی که بازار اوراق قرضه رشد کرد و شاخص‌های سهام به دلیل امید به کاهش نرخ، رکورد زدند. رئیس بانک مرکزی، میشل بولاک، اعلام کرد که سیاست‌گذاران همچنان محتاط هستند و به افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده و تورم چسبنده در ماه‌های اخیر اشاره کرد. اگرچه تورم پایه به محدوده هدف ۲ تا ۳ درصدی بازگشته، اما داده‌های اشتغال اخیر نشان‌دهنده ضعف مجدد اقتصادی است که می‌تواند درهای کاهش بیشتر نرخ بهره را تا پایان سال باز کند. داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) در تاریخ ۲۹ اکتبر منتشر خواهد شد، پیش از نشست ۳ و ۴ نوامبر بانک مرکزی استرالیا.
گلدمن ساکس می‌بیند که تعرفه‌ها تقریباً یک واحد درصد کامل به تورم شاخص PCE هسته اضافه می‌کنند و تورم را نزدیک به ۳٪ نگه می‌دارند. گلدمن ساکس می‌گوید که دور جدید تعرفه‌های ایالات متحده به طور قابل توجهی به چسبندگی تورم اضافه می‌کند و هشدار داد که تأثیر تجمعی آن می‌تواند تورم شاخص PCE هسته را در حدود ۳.۰٪ سال به سال تا دسامبر ۲۰۲۵ نگه دارد که بسیار بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو است. در پیش‌بینی به‌روزرسانی شده خود، گلدمن تخمین می‌زند که تعرفه‌هایی که امسال اجرا شده‌اند، قیمت‌های Core PCE را به میزان ۰.۴۴ واحد درصد افزایش داده‌اند، در حالی که انتظار می‌رود عوارض جدید و پیشنهادی، ۰.۶ واحد درصد دیگر را در سال آینده اضافه کنند. تأثیر ترکیبی این تعرفه‌ها، سرعت تورم کاهنده را کُند کرده و چشم‌انداز سیاست‌گذاری فدرال رزرو را پیچیده می‌کند. این بانک اعلام کرد که بخش عمده این فشار تورمی، ناشی از انتقال هزینه‌های وارداتی بالاتر توسط شرکت‌ها در دسته‌های کالایی مرتبط با چین و اروپا است. اگرچه فشارهای تورمی گسترده‌تر داخلی در حال کاهش است – که با خنک شدن بازار کار و ثبات هزینه‌های مسکن کمک می‌شود – اما سیاست تجاری اکنون به عنوان یک نیروی متقابل عمل می‌کند. اقتصاددانان گلدمن اشاره کردند که بدون تأثیر این تعرفه‌ها، PCE هسته احتمالاً به محدوده ۲.۵٪ نزدیک‌تر بود و این امر نشان می‌دهد که تنش‌های تجاری، به جای تقاضای بیش از حد گرم شده، پشت پرده پایداری رشد قیمت‌ها تا سال ۲۰۲۶ هستند. پیش‌بینی گلدمن نشان می‌دهد که تورم ممکن است طولانی‌تر از آنچه بازارها انتظار دارند، بالاتر از هدف باقی بماند و امیدها برای کاهش سریع‌تر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را به چالش بکشد. ارقام چسبنده Core PCE که ناشی از تعرفه‌ها هستند، ممکن است احتیاط سیاست‌گذاران را تقویت کرده و بر اوراق خزانه‌داری (Treasuries) و انتظارات کاهش نرخ بهره تأثیر منفی بگذارند.
آمازون اعلام کرده است که در فصل تعطیلات پیش‌رو، ۲۵۰ هزار نفر را استخدام خواهد کرد.
کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو آمریکا، اعلام کرد که نمی‌داند آیا جزو نامزدهای نهایی ریاست فدرال رزرو هست یا نه. او همچنین گفت: مصاحبه برای این سمت عالی بود و هیچ‌گونه جنبه سیاسی نداشت؛ تمام گفت‌وگوها حول محور اقتصاد جدی بود. در ادامه، والر درباره وضعیت اقتصادی نیز اظهار نظر کرد: او گفت که تعطیلی‌های دولتی پیش‌تر نیز رخ داده‌اند و داده‌های بخش خصوصی برای تحلیل وضعیت اقتصادی قابل اتکاست. والر تأکید کرد که داده‌های مختلف هم‌راستا هستند و نشان می‌دهند بازار کار در وضعیت خوبی قرار ندارد. او افزود که داده‌های ADP با روند داده‌های BLS همخوانی دارند و به سمت رشد منفی اشتغال حرکت می‌کنند. رشد منفی اشتغال به این معناست که اقتصاد آمریکا در وضعیت اشتغال کامل قرار ندارد. بازار کار به هیچ وجه دچار تنگنا نیست. تأثیر تعرفه‌ها بر تورم، تغییرات یک‌باره در سطح قیمت‌ها هستند و می‌توان از آنها چشم‌پوشی کرد. اگر تورم بالا برود و سپس دوباره کاهش یابد، نباید بر سیاست پولی تأثیر بگذارد. به‌دلیل وضعیت بازار سهام، این موضوع را یک ریسک بزرگ نمی‌دانم، هرچند ممکن است برخی افراد پول از دست بدهند. هیچ شواهدی از مارپیچ دستمزد-قیمت وجود ندارد، که ریسک اثرات دور دوم را کاهش می‌دهد. قیمت برخی کالاها در حال افزایش است و شرکت‌ها در برخی موارد تعرفه‌ها را به مصرف‌کننده منتقل می‌کنند. ارتباط بسیار واضحی بین اندازه تعرفه‌ها و قیمت کالاها وجود دارد؛ حدوداً ۴۰٪ از تعرفه‌ها به قیمت‌ها منتقل می‌شود. فدرال رزرو نیاز به کاهش نرخ بهره دارد، اما باید با احتیاط عمل کند. یا بازار کار بهبود می‌یابد یا تولید ناخالص داخلی ضعیف خواهد شد؛ و اینجاست که احتیاط اهمیت پیدا می‌کند. فدرال رزرو قصد ندارد سریع یا تهاجمی عمل کند، بلکه گام‌به‌گام و با افزایش‌های یک‌چهارم درصدی حرکت خواهد کرد.
طبق نظرسنجی بانک مرکزی ژاپن، خانوارهای ژاپنی انتظار دارند تورم در افق یک‌ساله به سطح دو رقمی برسد. در این نظرسنجی: ۸۸٪ از خانوارها پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت‌ها طی یک سال آینده افزایش خواهد یافت (در مقایسه با ۸۵.۱٪ در نظرسنجی قبلی). میانگین پیش‌بینی تورم یک‌ساله ۱۱.۹٪ و میانه آن ۱۰٪ اعلام شده است. ۸۴.۸٪ از خانوارها انتظار دارند قیمت‌ها طی پنج سال آینده افزایش یابد (در مقایسه با ۸۳.۱٪ قبلی). میانگین پیش‌بینی تورم پنج‌ساله ۱۰٪ و میانه آن ۵٪ بوده است.
بانک سیتی‌گروپ پیش‌بینی کرده که شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته ایالات متحده در ماه سپتامبر ۰.۲۸٪ افزایش یافته که کمتر از رشد ۰.۳۵٪ در ماه اوت است. این کاهش نشان‌دهنده تداوم روند کاهش فشارهای تورمی است. به گفته تحلیلگران این بانک، کاهش تورم در بخش مسکن توانسته اثر فشارهای قیمتی ناشی از تعرفه‌های وارداتی را خنثی کند. آنها تأکید کردند که ضعف در بازار کار و کاهش رشد قیمت مسکن، ریسک تورم پایدار را کاهش داده و زمینه را برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو فراهم کرده است. با وجود تعطیلی دولت، قرار است داده‌های CPI ماه سپتامبر منتشر شود. سیتی‌گروپ اعلام کرد که حتی اگر انتشار رسمی داده‌ها با تأخیر مواجه شود، جهت‌گیری کلی تورم روشن است: تورم در حال کاهش است.
رئیس بانک مرکزی استرالیا، خانم بولاک، در جلسه کمیته اقتصادی سنا اعلام کرد که تورم در بخش خدمات همچنان کمی چسبنده باقی مانده است. او به همراه معاون بازارهای مالی، کریستوفر کنت، در پارلمان استرالیا حاضر شد و درباره وضعیت اقتصادی کشور توضیحاتی ارائه داد. بولاک گفت: بازار کار هنوز کمی فشرده است، اما ممکن است به تعادل نزدیک باشد. بازار کار در وضعیت خوبی قرار دارد. مصرف در حال بازیابی است. تورم سه‌ماهه دوم کمی بالاتر از انتظار بود اما در مسیر درست حرکت می‌کند. داده‌های ماهانه CPI نوسان‌پذیر هستند و باید با احتیاط بررسی شوند. هزینه‌های مسکن و خدمات کمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها بوده‌اند. ریسک‌های تورمی نسبتاً متعادل هستند. سیاست‌گذاری بانک مرکزی همچنان مبتنی بر داده‌ها خواهد بود. شاخص‌های پیش‌نگر بازار کار عمدتاً پایدار بوده‌اند. در نشست ماه سپتامبر، بانک مرکزی نرخ بهره را در سطح ۳.۶۰٪ ثابت نگه داشت، پس از سه کاهش نرخ در اوایل سال ۲۰۲۵. این تصمیم با لحن «حفظ هاوکیش» همراه بود و بانک هشدار داد که تورم سه‌ماهه سوم ممکن است فراتر از انتظار باشد. در نتیجه، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه نوامبر به حدود ۵۰٪ کاهش یافته و برای دسامبر به حدود ۶۰٪ رسیده است.
بر اساس داده‌های داخلی بانک آمریکا، بازار کار ایالات متحده در ماه سپتامبر به روند سرد شدن خود ادامه داده است. رشد اشتغال کندتر شده و تعداد مدعیان بیمه بیکاری افزایش یافته است. در شرایطی که داده‌های رسمی دولتی منتشر نشده‌اند، توجه بازار به گزارش‌های خصوصی مانند داده‌های بانک آمریکا معطوف شده است. ردیاب حقوق و دستمزد اختصاصی بانک — بر اساس تعداد حساب‌های مشتریان دریافت‌کننده حقوق — نشان می‌دهد که رشد اشتغال در میانگین سه‌ماهه کاهش یافته و حتی ضعیف‌تر از داده‌های ADP بوده است. همچنین، تحلیل پرداخت‌های بیمه بیکاری به حساب‌های مشتریان نشان می‌دهد که در ماه اکتبر، این پرداخت‌ها نسبت به سال گذشته حدود ۱۰٪ افزایش یافته‌اند؛ دو برابر رشد ۵٪ ثبت‌شده در داده‌های رسمی اداره آمار کار آمریکا (BLS) برای ماه اوت. در بخش دستمزدها، تصویر پیچیده‌تر است: رشد حقوق پس از کسر مالیات در سپتامبر برای خانوارهای پردرآمد ۴٪، برای خانوارهای متوسط ۲.۴٪ و برای خانوارهای کم‌درآمد تنها ۱.۴٪ بوده است. اگرچه این ارقام نشان‌دهنده شتاب نسبی هستند، اما شکاف درآمدی همچنان پابرجاست و خانوارهای کم‌درآمد عقب مانده‌اند. بانک آمریکا نتیجه‌گیری می‌کند که داده‌های داخلی آن با روند سرد شدن تدریجی بازار کار همخوانی دارد: کاهش در ایجاد شغل و افزایش درخواست‌های بیکاری، در حالی که رشد دستمزدها در میان پردرآمدها همچنان پایدار است.
بر اساس داده‌های دولتی، دستمزد واقعی (تعدیل‌شده با تورم) در ژاپن در ماه اوت ۲۰۲۵ نسبت به سال گذشته ۱.۴٪ کاهش یافته است که شدیدترین افت در سه ماه اخیر محسوب می‌شود. این کاهش پس از افت اصلاح‌شده ۰.۲٪ در ماه ژوئیه رخ داده و عمدتاً ناشی از افزایش مداوم قیمت‌ها و افت ۱۰.۵٪ در پرداخت‌های ویژه مانند پاداش‌ها بوده است؛ زیرا برخی شرکت‌ها نتوانستند سطح پرداخت‌های تابستانی سال گذشته را حفظ کنند. در مقابل، دستمزد اسمی ۱.۵٪ افزایش یافته و به میانگین ¥300,517 (معادل ۱,۹۹۴ دلار) رسیده است که کندترین رشد در سه ماه اخیر است. حقوق پایه ۲٪ رشد داشته و پرداخت اضافه‌کاری که شاخصی از فعالیت اقتصادی محسوب می‌شود، ۱.۳٪ افزایش یافته که نسبت به رشد ۳٪ در ماه ژوئیه کاهش یافته است. نرخ تورم مصرف‌کننده که برای محاسبه دستمزد واقعی استفاده می‌شود، در ماه اوت ۳.۱٪ بوده که پایین‌ترین سطح در ۱۰ ماه اخیر است، اما همچنان قدرت خرید خانوارها را کاهش داده است. با وجود این شرایط، بانک مرکزی ژاپن معتقد است که رشد دستمزدها در سال آینده ادامه خواهد داشت، هرچند داده‌های ضعیف‌تر و تأثیرات نامشخص تعرفه‌های آمریکا چشم‌انداز افزایش نرخ بهره را پیچیده کرده‌اند.
بانک فدرال رزرو نیویورک در تازه‌ترین نظرسنجی ماهانه خود از خانوارها، اعلام کرد که انتظارات تورمی برای یک سال آینده در سپتامبر به ۳.۴٪ رسیده است؛ رقمی بالاتر از سطح ۳.۲٪ در ماه اوت. جزئیات نظرسنجی سپتامبر انتظارات تورمی یک‌ساله: ۳.۴٪ (افزایش نسبت به ۳.۲٪ در اوت) انتظارات تورمی سه‌ساله: بدون تغییر در سطح ۳٪ انتظارات تورمی پنج‌ساله: ۳٪ (افزایش از ۲.۹٪ در اوت) ارزیابی بازار کار و مخارج خانوار گزارش نشان می‌دهد که انتظارات مربوط به بازار کار در سپتامبر اندکی تضعیف شده است. در عین حال، خانوارها انتظار دارند افزایش قیمت مواد غذایی در سال آینده به بالاترین سطح از مارس ۲۰۲۳ برسد. با وجود این، شاخص مربوط به انتظارات هزینه‌کرد خانوارها اندکی کاهش یافته که نشان از تمایل به احتیاط در مخارج مصرفی دارد. بهبود وضعیت مالی کنونی، نگرانی از آینده در نظرسنجی ماه سپتامبر، شرکت‌کنندگان دیدگاه خود را نسبت به وضعیت مالی فعلی‌شان بهبود داده‌اند، اما در مقابل، ارزیابی آنها از چشم‌انداز مالی آینده با افت همراه بوده است؛ نشانه‌ای از آنکه خانوارهای آمریکایی در عین بهبود کوتاه‌مدت، نسبت به آینده اقتصاد نگرانی‌های پایدار دارند.
در حالی‌که به‌دلیل تعطیلی دولت آمریکا، گزارش رسمی اشتغال (NFP) در روز جمعه منتشر نشد، شرکت سرمایه‌گذاری Carlyle Group با انتشار برآورد اختصاصی خود اعلام کرد که اقتصاد ایالات متحده در ماه سپتامبر تنها ۱۷ هزار شغل جدید ایجاد کرده است؛ رقمی بسیار پایین‌تر از پیش‌بینی اجماعی بازار که حدود ۵۴ هزار شغل برآورد می‌شد. کارلایل که یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های سرمایه‌گذاری جهان است و حدود ۷۰۰ هزار نفر را در مجموعه شرکت‌های تابعه خود در سراسر جهان به کار گرفته، تصمیم گرفته تا در غیاب داده‌های رسمی، برآورد داخلی خود را منتشر کند. با این حال، کارشناسان یادآور می‌شوند که پیش‌بینی دقیق آمار اشتغال آمریکا تقریباً غیرممکن است و حتی مؤسساتی مانند ADP نیز با وجود استفاده از داده‌های اختصاصی، گاهی اختلاف زیادی با آمار رسمی دارند. هشدار نسبت به فشارهای تورمی در کنار داده‌های اشتغال، بخش قابل توجه گزارش کارلایل به تورم اختصاص دارد. «جیسون توماس»، رئیس تحقیقات و مدیریت سرمایه‌گذاری جهانی کارلایل، در گفت‌وگو با بلومبرگ اظهار داشت: «تورم بسیار گسترده‌تر از آن چیزی است که با نگاه به کالاهای بادوام که عمدتاً تحت تأثیر تعرفه‌ها قرار دارند به نظر می‌رسد.» جزئیات کلیدی گزارش کارلایل بر اساس داده‌های منتشرشده از سوی این شرکت: اشتغال: کارفرمایان در سپتامبر تنها ۱۷ هزار شغل جدید ایجاد کرده‌اند. رشد اقتصادی (GDP / فروش نهایی واقعی): نرخ رشد پایه در حدود ۲.۷٪ گزارش شده است. ساخت‌وساز خصوصی مسکونی: هزینه‌های واقعی ساخت‌وساز نسبت به سال گذشته ۲.۵٪ کاهش یافته است. سرمایه‌گذاری شرکتی: مخارج سرمایه‌گذاری بنگاه‌ها در بازه سه‌ماهه اخیر با تعدیل فصلی و نرخ سالانه ۴.۸٪ رشد داشته که عمدتاً از سرمایه‌گذاری در فناوری و هوش مصنوعی ناشی شده است. تورم مصرف‌کننده (CPI): انرژی: کاهش ۳.۸٪ خدمات (به‌جز بخش مسکن): افزایش ۳.۳٪ کالاهای بادوام: افزایش ۲.۳٪
بر اساس آخرین نظرسنجی بانک مورگان استنلی، نگرانی مصرف‌کنندگان آمریکایی درباره تورم به پایین‌ترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۲ رسیده است، در حالی که اعتماد عمومی به اقتصاد و امور مالی خانوارها به‌طور نسبی بهبود یافته است. در این نظرسنجی: ۵۶٪ از پاسخ‌دهندگان تورم را همچنان مهم‌ترین نگرانی خود می‌دانند، که نسبت به ۶۰٪ در ماه اوت و ۶۳٪ در سال گذشته کاهش یافته است. ۳۶٪ از شرکت‌کنندگان انتظار دارند اقتصاد در ماه‌های آینده تقویت شود، در حالی که این رقم در ماه قبل ۳۳٪ بود. با این حال، مورگان استنلی هشدار داد که فشارهای قیمتی ناشی از تعرفه‌ها و افزایش قدرت قیمت‌گذاری شرکت‌ها ممکن است دوباره تورم را در ماه‌های آینده احیا کند. این یافته‌ها با روایت‌های اخیر درباره «فرود نرم» اقتصاد آمریکا همخوانی دارد و می‌تواند سنتیمنت ریسک‌پذیری و تمایل به مصرف را تقویت کند، هرچند هشدار تعرفه‌ای مورگان استنلی نشان‌دهنده احتمال بازگشت فشارهای تورمی در شاخص قیمت مصرف‌کننده است.
جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی، در مجموعه‌ای از اظهارات اقتصادی گفت: سیاست پولی فعلی کمی محدودکننده است اما به‌درستی تنظیم شده است. تورم همچنان بالاست و افزایش قیمت‌ها در حال گسترش به بخش‌های مختلف اقتصاد است. فدرال رزرو باید اعتبار خود در کنترل تورم را حفظ کند، در حالی که اهداف دیگر را نیز متوازن نگه دارد. بازار کار در حال خنک شدن است اما همچنان سالم باقی مانده است. افزایش تقاضا می‌تواند ریسک جهش شدید قیمت‌ها را افزایش دهد. فدرال رزرو شاخص‌های جایگزین بازار کار و قیمت‌ها را به‌دقت رصد می‌کند. انتظار می‌رود تعرفه‌ها تأثیر محدودی بر تورم داشته باشند. در حوزه رمزارز و فناوری، اشمید گفت: استیبل‌کوین‌ها ممکن است تفاوت زیادی با ونمو نداشته باشند، جز اینکه عملکردشان تقویت‌شده و بلاک‌چینی است. هوش مصنوعی می‌تواند اعتماد عمومی به داده‌های دولتی را افزایش دهد. در حوزه مالی و پولی: خرید اوراق MBS توسط فدرال رزرو احتمالاً نرخ وام مسکن را بین ۶۰ تا ۸۰ نقطه پایه کاهش داده است. ترازنامه فدرال رزرو تا پایان سال احتمالاً به حدود ۶ تریلیون دلار خواهد رسید. اشمید اعتماد خود را به دلار آمریکا به‌عنوان ارز ذخیره جهانی تأیید کرد. او خواستار حرکت به‌سوی چارچوبی با ذخایر بانکی «ساده‌تر» شد. اشمید گفت که دولت ترامپ در تلاش است خدمات عمومی را به حداکثر برساند.
اقتصاددانان گلدمن ساکس می‌گویند گزارش‌های تأخیر یافته اشتغال و تورم سپتامبر که به دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتاده‌اند، احتمالاً شگفتی خاصی ندارند. آنها برآورد می‌کنند که اقتصاد حدود ۸۰,۰۰۰ شغل در سپتامبر ایجاد کرده و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ۰.۲۶٪ رشد داشته است؛ این میزان نسبت به ۰.۳۵٪ ماه آگوست کاهش نشان می‌دهد و نشانه‌ای از بازگشت نسبی اشتغال و تورم به حالت متعادل است.
ترامپ: همین حالا—خبرهای خوب برای فصل تعطیلات. قیمت‌ها زودتر کاهش یافته‌اند، در حالی که تعرفه‌ها دوباره کشور ما را به یک قدرت اقتصادی تبدیل کرده‌اند. علاوه بر این، تقریباً هیچ تورمی وجود ندارد، چرا که بازارهای سهام پیوسته رکوردهای جدیدی ثبت می‌کنند.
پیشرفت بسیار اندکی در جهت پایان دادن به تعطیلی دولت آمریکا حاصل شده است. این موضوع به معنای تأخیر بیشتر در انتشار داده‌های اقتصادی و تمرکز شدیدتر بازارها بر سایر رویدادهای مهم این هفته از جمله صورت‌جلسه نشست فدرال رزرو و سخنرانی‌های متعدد از سوی مقامات بانک‌های مرکزی کشورهای گروه ۱۰ (G10) خواهد بود. ما انتظار نوسان شدید در دلار آمریکا را نداریم و با وجود تحولات سیاسی، افزایش بیشتر نرخ USDJPY را پیش‌بینی نمی‌کنیم. دلار آمریکا: مقاوم، اما همچنان با ریسک نزولی اخبار آخر هفته نشان می‌دهد که پیشرفت چندانی در پایان تعطیلی دولت آمریکا حاصل نشده و این به معنای تأخیر بیشتر در انتشار داده‌های رسمی دولتی است. احتمالاً این هفته نیز در بازار فارکس هفته‌ای غیرعادی خواهد بود؛ چرا که توقف در انتشار داده‌ها باعث تمرکز بیش‌ازحد بر اخبار کلان اقتصادی دیگر می‌شود. قیمت‌گذاری بازار برای نشست دسامبر فدرال رزرو همچنان نزدیک به کاهش ۵۰ نقطه پایه است (۴۶ نقطه پایه در صبح امروز)، که با میانگین نمودار نقطه‌ای (دات پلات) همخوانی دارد. مهم‌ترین رویداد تأثیرگذار بر بازار، انتشار صورت‌جلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو در روز چهارشنبه خواهد بود. آنچه در این صورت‌جلسه جست‌وجو خواهیم کرد، شواهدی از هم‌سویی اعضای کمیته بازار آزاد با دیدگاه محتاطانه جروم پاول درباره کاهش بیشتر نرخ بهره است. ریسک‌ها کمی به سمت سیاست‌های انبساطی متمایل هستند و بنابراین ممکن است واکنش منفی نسبت به دلار در پی داشته باشند. به‌طور کلی، هرچه تعطیلی دولت آمریکا بیشتر ادامه یابد، فشار بر دلار افزایش خواهد یافت. با این حال، باید اذعان کرد که دلار تاکنون مقاومت قابل‌توجهی نشان داده و این تأیید می‌کند که بازارها سطح تحمل خود را نسبت به اخبار منفی آمریکا بالا برده‌اند و برای فروش گسترده دلار، به شوک‌های شدیدتری نیاز دارند. بنابراین، انتظار نمی‌رود که دلار در روزهای آینده نوسانات خاصی از خود نشان دهد، هرچند ریسک‌های نزولی همچنان پابرجا هستند. در عوض، روایت‌های داخلی می‌توانند محرک ارزهای گروه ۱۰ (G10) دیگر باشند، همان‌طور که امروز در ژاپن شاهد آن هستیم. ژاپن: انتخاب تاکایچی و واکنش بازار انتخاب سانائه تاکایچی به‌عنوان نخست‌وزیر جدید ژاپن پس از رأی‌گیری درون‌حزبی، تمرکز بازار را به‌سمت سیاست‌های تورمی و انبساطی در ژاپن سوق داده است—که منجر به تضعیف ین، شیب‌دار شدن منحنی بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) و افزایش ۵ درصدی شاخص نیکی شده است. این انتخاب تا حدی غافلگیرکننده بود و افت ۲ درصدی ین در برابر دلار آمریکا گواهی بر همین شوک بازار است. با این حال، ما فضای زیادی برای رشد بیشتر USDJPY پیش‌بینی نمی‌کنیم. تضعیف شدید ین می‌تواند نگرانی‌هایی درباره هزینه‌های زندگی در ژاپن ایجاد کند؛ همچنین افزایش نرخ USDJPY ممکن است باعث تنش با واشنگتن شود. در صورت ادامه تعطیلی دولت آمریکا، ممکن است ین دوباره به‌عنوان ارز امن ترجیح داده شود. سناریوی پایه ما این است که عبور USDJPY از سطح 150.0 موقتی است و نه آغاز یک روند صعودی پایدار. تقویم بانک‌های مرکزی G10 در این هفته این هفته با سخنرانی‌های متعدد از سوی مقامات بانک‌های مرکزی G10 همراه خواهد بود. جروم پاول روز پنج‌شنبه در رویداد بانک‌های محلی فدرال رزرو سخنرانی افتتاحیه خواهد داشت و سایر اعضای FOMC از جمله میشل بومن نیز صحبت خواهند کرد. امروز، رؤسای بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان سخنرانی خواهند داشت، فردا بانک نروژ و روز جمعه بانک مرکزی استرالیا. همچنین در طول هفته، سایر مقامات فدرال رزرو نیز سخنرانی خواهند کرد. در روز چهارشنبه، بانک مرکزی نیوزیلند تصمیم سیاستی خود را اعلام خواهد کرد و ما انتظار کاهش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره را داریم. یورو: نوسان محدود ادامه دارد جفت‌ارز EURUSD نتوانسته محرک قوی برای شکست صعودی بالای سطح 1.180 پیدا کند، با وجود انباشت اخبار منفی از آمریکا. همان‌طور که گفته شد، فشار فروش دلار به سطح بالاتری رسیده و یورو نیز فاقد روایت داخلی قوی برای رشد است. احتمالاً این جفت‌ارز در روزهای آینده در محدوده 1.168 تا 1.176 نوسان کند، هرچند تعادل ریسک‌ها به‌سمت صعودی متمایل است، به‌دلیل تعطیلی دولت آمریکا و احتمال انتشار صورت‌جلسه انبساطی از سوی فدرال رزرو. انتظار نمی‌رود این هفته داده‌های مهمی از منطقه یورو منتشر شود. سخنرانی‌های مقامات بانک مرکزی اروپا بیشتر مورد توجه قرار خواهند گرفت، از جمله سخنرانی امروز کریستین لاگارد. با این حال، آمارهای تورمی اخیر نشان داده‌اند که بانک مرکزی اروپا فعلاً از وضعیت نرخ بهره رضایت دارد، بنابراین انتظار نمی‌رود راهنمایی جدیدی درباره سیاست پولی ارائه شود. منبع: ING
بانک مرکزی نیوزیلند اعلام کرد که شرایط اقتصادی فعلی با هدف تورمی ۲ درصدی این کشور همخوانی دارد. بر اساس گزارش مالی، آدریان اور، رئیس بانک مرکزی، در دوره ۹ ماهه منتهی به ۳۱ مارس، مبلغ ۱.۱۸ میلیون دلار نیوزیلند دریافت کرده است. این پرداخت شامل ۴۱۶,۱۲۰ دلار بابت بند عدم رقابت (Restraint of Trade) نیز بوده است. همچنین کریستین هاوکس‌بی، معاون رئیس بانک مرکزی، در تاریخ ۲۹ سپتامبر اظهارنظرهایی درباره وضعیت اقتصادی و سیاست‌های پولی ارائه کرده است.
