ورود / ثبت نام
TSLA 407.46 USD ▲ 4.04%
AAPL 347.10 USD ▲ 0.93%
GOOGL 320.58 USD ▲ 1.19%
AMZN 253.10 USD ▲ 1.61%
NVDA 217.94 USD ▲ 0.90%
BTCUSD 80,740.88 USD

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

اخبار لحظه ای بازار، اقتصاد، بانک های مرکزی و ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۵ ماه پیش

هارپر، عضو بانک مرکزی استرالیا: انتظارات تورمی در بازار افزایش یافته و نگران‌کننده است

هارپر، عضو هیئت‌مدیره بانک مرکزی استرالیا (RBA) اعلام کرد که شاخص‌های بازار برای انتظارات تورمی افزایش یافته‌اند و این موضوع نگران‌کننده است. او تأکید کرد که درس دهه ۱۹۷۰ نشان می‌دهد پایداری تورم یک مشکل واقعی است، هرچند قیمت نفت در حال حاضر به‌مراتب پایین‌تر از آن دوره تاریخی است. هارپر افزود که پایداری تورم همچنان یکی از دغدغه‌های اصلی سیاست‌گذاران پولی است و بانک مرکزی به‌دقت تحولات بازار را دنبال می‌کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

واکنش محتاطانه بازار به مذاکرات ایران و آمریکا؛ چرا دلار هنوز قوی مانده است؟

در حالی که رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، مدعی شده مذاکرات در «مراحل نهایی» قرار دارد، بازار فارکس این بار نسبت به دو هفته قبل با احتیاط بسیار بیشتری روی سناریوی کاهش تنش معامله می‌کند. جو هاوکیش فدرال رزرو نیز شرط‌بندی علیه دلار را دشوارتر کرده است. در حوزه داده‌های کلان اقتصادی نیز انتظار می‌رود شاخص‌های PMI امروز مورد توجه بازار قرار گیرند. این مقاله را وب‌سایت موسسه ING منتشر کرده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان تهیه شده است. در یک نگاه بازار فارکس این بار با احتیاط بیشتری به اخبار توافق احتمالی آمریکا و ایران واکنش نشان می‌دهد و دلار مقاومت بیشتری نشان داده است. صورتجلسه فدرال رزرو لحن هاوکیش داشت و احتمال افزایش نرخ بهره همچنان از دلار حمایت می‌کند. بانک مرکزی اروپا تمایلی به تعهد برای افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه ندارد و این موضوع فشار بر یورو را حفظ کرده است. داده‌های ضعیف اشتغال و PMI استرالیا از توقف افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا حمایت می‌کند، هرچند چشم‌انداز بلندمدت AUDUSD همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. دلار آمریکا: مقاومت بیشتر در برابر اخبار کاهش تنش برای دومین بار در ماه مه، بازارها در حال معامله بر مبنای احتمال توافق صلح میان آمریکا و ایران هستند؛ آن هم پس از آنکه ترامپ اعلام کرد مذاکرات وارد «مراحل نهایی» شده است. اما این بار میزان اطمینان بازار کمتر است. لحن هر دو طرف همچنان تهاجمی باقی مانده و معامله‌گران پس از ناامیدی‌های قبلی، نسبت به دنبال کردن تیترهای خوش‌بینانه محتاط‌تر شده‌اند. در همین راستا، افت درون‌روزی شاخص دلار (DXY) دیروز تقریباً نصف حرکت مشابه در ۶ مه بود. پس‌زمینه کلان اقتصادی نیز شرط‌بندی تهاجمی علیه دلار را دشوارتر کرده است. صورتجلسه نشست ماه آوریل کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) که دیروز منتشر شد، لحنی هاوکیش داشت و نشان داد «بسیاری» از اعضا خواهان ارسال این پیام بوده‌اند که حرکت بعدی می‌تواند افزایش نرخ بهره باشد. این موضوع به معنای آن است که احتمال ماندگاری بازدهی اوراق خزانه‌داری در سطوح بالا بیشتر از قبل شده است. حتی پس از اخبار کاهش تنش دیروز نیز بازار قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو همچنان تا ماه دسامبر حدود ۱۷ نقطه پایه افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کند. اگر در نهایت توافقی میان آمریکا و ایران حاصل شود، این قیمت‌گذاری باید تعدیل شود، اما بازگشت سریع بازار به سناریوی کاهش نرخ بهره هنوز بسیار دور از انتظار به نظر می‌رسد. واکنش محدود دلار به اظهارات ترامپ نشان می‌دهد اگر واقعاً توافقی در آستانه نهایی شدن باشد، فضای بیشتری برای افت دلار وجود دارد. اما در عین حال، این مسئله تأیید می‌کند که صبر بازار کمتر شده و هرگونه توقف جدید در مذاکرات می‌تواند حتی بدون تشدید دوباره تنش‌های نظامی، شاخص دلار را به بالای سطح 99.50 برساند. امروز در تقویم اقتصادی آمریکا، مهم‌ترین رویدادها شامل آمار آغاز ساخت‌وساز مسکن در ماه آوریل و شاخص‌های PMI مؤسسه S&P Global برای ماه مه است. شاخص‌های PMI نسبت به نظرسنجی‌های ISM تأثیر کمتری بر بازار دارند، اما مزیت آن‌ها قابلیت مقایسه بهتر با داده‌های اروپا است که امروز منتشر می‌شوند. یورو: بانک مرکزی اروپا وعده افزایش نرخ در ژوئیه را نمی‌دهد گزارشی از خبرگزاری رویترز به نقل از منابع بانک مرکزی اروپا (ECB) نشان می‌دهد این بانک پس از افزایش نرخ بهره در ماه ژوئن، درباره اقدام در ماه ژوئیه موضعی غیرمتعهدانه خواهد داشت. هدف از این رویکرد، کاهش انتظارات بازار برای افزایش متوالی نرخ بهره عنوان شده؛ حتی با وجود آنکه چشم‌انداز تورمی به سمت سناریوی نامطلوب حرکت کرده است. این موضوع چندان غافلگیرکننده نیست، اما در عین حال سقفی برای میزان افزایش انتظارات بازار از سیاست‌های ECB ایجاد می‌کند. امروز توجه بازار به شاخص‌های PMI معطوف خواهد شد. انتظار می‌رود شاخص ترکیبی بدون تغییر باقی بماند؛ به‌گونه‌ای که ضعف بیشتر بخش تولید با بهبود نسبی خدمات جبران شود. با این حال، نوسانات نظرسنجی‌ها افزایش یافته و داده‌ها با هشدارهای جدی همراه هستند. تغییرات شدید احساسات ناشی از جنگ ایران می‌تواند زمان‌بندی پاسخ‌ها را دچار اختلال کرده باشد. از این منظر، پیش‌بینی‌های جدید کمیسیون اروپا شاید تصویر شفاف‌تری از میزان افت رشد اقتصادی ارائه دهد. با وجود بازگشت صعودی دیروز، فضای کلان اقتصادی برای EURUSD همچنان دشوار باقی مانده است. این جفت‌ارز احتمالاً برای حفظ حمایت نیازمند جریان مداوم اخبار مثبت از خاورمیانه خواهد بود. در غیر این صورت، انتظار می‌رود EURUSD دیر یا زود دوباره به زیر سطح 1.1600 بازگردد. دلار استرالیا: گزارش ضعیف اشتغال، توقف بانک مرکزی را تأیید کرد گزارش ضعیف اشتغال استرالیا که شب گذشته منتشر شد، به دلار استرالیا که در وضعیت اشباع خرید قرار داشت ضربه زد. نرخ بیکاری به ۴.۵ درصد افزایش یافت؛ زیرا اشتغال در ماه آوریل ۱۸.۶ هزار نفر کاهش پیدا کرد و بخش عمده این افت مربوط به مشاغل تمام‌وقت بود. شاخص‌های PMI نیز بسیار ضعیف بودند؛ به‌طوری که شاخص ترکیبی از 50.4 به 47.8 سقوط کرد و وارد محدوده انقباض شد. تمام این موارد از رویکرد محتاطانه بانک مرکزی استرالیا (RBA) پس از افزایش نرخ بهره در ماه مه حمایت می‌کند و انتظارات همچنان هاوکیش بازار برای پایان سال را تضعیف کرده است. پیش‌بینی ما همچنان این است که دیگر افزایش نرخی در استرالیا رخ ندهد، هرچند بازار هنوز یک افزایش کامل نرخ بهره تا ماه نوامبر را قیمت‌گذاری می‌کند. با این حال، دیدگاه انبساطی‌تر ما نسبت به بانک مرکزی استرالیا به معنای کاهش خوش‌بینی نسبت به AUDUSD نیست. ما معتقدیم ریسک افت بازدهی کوتاه‌مدت آمریکا حتی بیشتر شده و در مجموع، عوامل بنیادی و جذابیت معاملات کری‌ترید (معاملات حملی) همچنان از دلار استرالیا حمایت می‌کند. ماهیت پرریسک AUD باعث می‌شود اصلاح‌هایی مانند وضعیت فعلی اجتناب‌ناپذیر باشد، اما در صورت دستیابی نهایی به توافق در خاورمیانه، همچنان با اطمینان نسبتاً بالایی انتظار رشد بیشتر AUDUSD تا پایان سال را داریم. هدف تابستانی ما همچنان سطح 0.73 است.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

بیکاری استرالیا به ۴.۵٪ رسید؛ بالاترین سطح از ۲۰۲۱

نرخ بیکاری استرالیا در آوریل به‌طور غیرمنتظره‌ای به ۴.۵٪ افزایش یافت؛ بالاترین سطح در چهار سال و نیم گذشته و بالاتر از پیش‌بینی ۴.۳٪. این جهش در حالی رخ داد که اشتغال ۱۸٬۶۰۰ نفر کاهش یافت؛ در حالی که بازار انتظار افزایش ۱۷٬۵۰۰ شغل را داشت. این داده‌ها مسیر سیاست‌گذاری بانک مرکزی استرالیا (RBA) را پیچیده‌تر می‌کند. جزئیات کلیدی گزارش بازار کار اشتغال کل ۱۸٬۶۰۰ نفر کاهش یافت (در مقابل پیش‌بینی +۱۷٬۵۰۰). اشتغال تمام‌وقت ۱۰٬۷۰۰ نفر و پاره‌وقت ۷٬۹۰۰ نفر کاهش یافت. نرخ بیکاری به ۴.۵٪ رسید؛ بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۱. نرخ مشارکت از ۶۶.۸٪ به ۶۶.۷٪ کاهش یافت. بیکاری جوانان از ۱۱٪ عبور کرد؛ سطحی که معمولاً نشانه ضعف گسترده‌تر اقتصادی است. ساعات کار ۰.۸٪ افزایش یافت؛ سیگنالی که تصویر کاملاً منفی داده‌ها را کمی تعدیل می‌کند. پیامد برای RBA این داده‌ها پیش‌بینی RBA مبنی بر پایان سال ۲۰۲۶ با نرخ بیکاری ۴.۳٪ را زیر فشار می‌گذارد. پس از سه افزایش متوالی نرخ بهره، اکنون احتمال وقفه در نشست ژوئن به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است. با این حال، افزایش ساعات کار و نوسان‌پذیری تاریخی این سری داده‌ها به RBA اجازه می‌دهد از واکنش بیش‌ازحد به داده‌های فقط یک ماه خودداری کند. سیگنال نگران‌کننده: بیکاری جوانان عبور بیکاری جوانان از ۱۱٪، همراه با افت اعتماد کسب‌وکار در PMI که به سطح دوران همه‌گیری رسیده، تصویری از اقتصادی ارائه می‌دهد که تحت فشار نرخ‌های بهره بالا و شوک انرژی ناشی از خاورمیانه قرار دارد. پیامد برای بازار فارکس با افزایش احتمال توقف چرخه افزایش نرخ بهره، فشار بر دلار استرالیا (AUD) افزایش خواهد یافت.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

آیا دوران نرخ‌های بهره بالا بازمی‌گردد؟ چرخش ناگهانی انتظارات در وال‌استریت

افزایش تنش‌ها در خلیج فارس و رشد قیمت نفت، بانک‌های مرکزی را در وضعیت آماده‌باش نگه داشته است. پس از تصمیم امروز بانک مرکزی استرالیا برای افزایش نرخ بهره، بازارهای فارکس جهانی دوباره به سمت ارزهایی متمایل شده‌اند که پشتوانه سیاست‌های پولی انقباضی دارند. دلار آمریکا نیز از این فضا سود می‌برد. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان تهیه شده است. در یک نگاه بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و به ۴.۳۵٪ رساند. بازار اکنون حدود ۶ تا ۷ نقطه پایه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال جاری را قیمت‌گذاری کرده است. احتمال افزایش نرخ بهره در نروژ نیز در نشست پنج‌شنبه وجود دارد. شاخص دلار آمریکا در مسیر بازگشت به محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۵۰ قرار گرفته است. دلار آمریکا: فدرال رزرو و دوگانگی تورم–اشتغال از زمان آغاز بحران خلیج فارس در ماه مارس، دلار استرالیا و کرون نروژ در صدر عملکرد ارزهای گروه G10 قرار گرفته‌اند، در حالی که ین ژاپن و کرون سوئد در پایین‌ترین سطح هستند. ارزهای برتر، صادرکنندگان انرژی با نرخ‌های بهره بالای ۴٪ هستند و از سیاست‌های هاوکیش حمایت می‌شوند. در مقابل، ارزهای ضعیف‌تر با بانک‌های مرکزی محتاط و هزینه‌های بالای واردات انرژی روبه‌رو هستند. در آمریکا، پس از نشست هاوکیش هفته گذشته فدرال رزرو و تداوم قیمت‌های بالای انرژی، بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره را جدی‌تر می‌دانند. تمرکز این هفته بر داده‌های اشتغال است:  فرصت‌های شغلی (JOLTS) امروز، ADP فردا و NFP جمعه. حتی کاهش قابل‌توجه در NFP ممکن است انتظارات افزایش نرخ را تغییر ندهد؛ زیرا نوسانات داده‌های اشتغال بالا است. انتظار می‌رود شاخص دلار (DXY) در پی این تحولات به سمت محدوده ۹۹.۰۰ تا ۹۹.۵۰ حرکت کند. یورو: نگرانی تازه از بازار گاز طبیعی به گفته وارن پترسون، رئیس استراتژی کالا در ING، بازار گاز طبیعی ریسک کاهش عرضه در خلیج فارس را کمتر از واقعیت ارزیابی کرده است. ثبات نسبی قیمت گاز در سال جاری یکی از عوامل حمایت از یورو بوده، اما اگر قیمت‌ها جهش کنند، فشار بر یورو افزایش خواهد یافت. سطح ۱.۱۷ برای EURUSD همچنان منصفانه ارزیابی می‌شود، اما هرگونه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو یا جهش قیمت گاز می‌تواند این تعادل را به سمت ۱.۱۶۳۰–۱.۱۶۵۰ سوق دهد. ین ژاپن: اثر محدود مداخله ارزی جفت‌ارز USDJPY دوباره در حال صعود است. برآوردها نشان می‌دهد بانک مرکزی ژاپن هفته گذشته بیش از ۳۰ میلیارد دلار برای حمایت از ین فروخته است. با این حال، نرخ‌های بالای بهره در آمریکا و قیمت‌های بالای انرژی مانع از تقویت پایدار ین می‌شوند. انتظار می‌رود USDJPY در هفته‌های آینده به سطح ۱۶۰ بازگردد، مگر آنکه پیشرفت قابل‌توجهی در مذاکرات صلح خلیج فارس حاصل شود. دلار استرالیا: ارز کالایی با بازده بالا با وجود افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی استرالیا (RBA)، دلار استرالیا امروز کمی تضعیف شد؛ زیرا بازار احتمال می‌دهد بانک مرکزی وارد فاز توقف موقت شود. با این حال، اعتبار هاوکیش RBA حفظ شده و بازار انتظار دارد در اوت یا سپتامبر افزایش بعدی رخ دهد. تقاضا برای AUD در کف‌های قیمتی همچنان قوی است و روند صعودی AUDJPY پابرجا مانده است. جمع‌بندی بازارهای فارکس جهانی در فاز انتظار محتاطانه قرار دارند. تا زمانی که نشانه‌ای از صلح پایدار در خلیج فارس دیده نشود، قیمت‌های بالای نفت می‌توانند نرخ‌های کوتاه‌مدت آمریکا و دلار را در سطح بالا نگه دارند. در این میان، ارزهایی با پشتوانه سیاست‌های پولی انقباضی همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران خواهند بود.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

اظهارات مهم میشل بولاک پس از تصمیم بانک مرکزی استرالیا | تأکید بر ریسک‌های تورمی و پیامدهای جنگ

در ادامه نشست امروز (۵ مه ۲۰۲۶) بانک مرکزی استرالیا (RBA)، میشل بولاک رئیس این بانک، مجموعه‌ای از توضیحات مهم درباره وضعیت اقتصاد، تورم و مسیر سیاست پولی ارائه کرد. محور اصلی سخنان او تأکید بر ریسک‌های تورمی ناشی از جنگ و ضرورت حفظ موضع انقباضی برای جلوگیری از تثبیت فشارهای قیمتی بود. نکات کلیدی سخنان بولاک  افزایش نرخ بهره برای مهار تورم ضروری بود بولاک تأکید کرد که افزایش اخیر نرخ بهره به کنترل فشارهای تورمی کمک می‌کند و بخشی از واکنش لازم سیاست پولی به شرایط جدید است.  احتمال افزایش‌های بیشتر در صورت تشدید اثرات دور دوم او هشدار داد: «اگر اثرات دور دوم تورمی بر انتظارات مردم و کسب‌وکارها تأثیر بگذارد، ممکن است نیاز به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره باشد.»  سیاست‌گذاران فضای کافی برای مدیریت ریسک‌ها دارند به گفته او، هیئت سیاست‌گذاری اکنون در موقعیتی قرار دارد که می‌تواند ریسک‌های دوگانه تورم و رشد اقتصادی را بهتر مدیریت کند.  نرخ بهره در محدوده انقباضی قرار دارد بولاک گفت: «نرخ بهره نقدی اکنون کمی در محدوده انقباضی قرار دارد و این موضوع به بانک اجازه می‌دهد تحولات مربوط به درگیری‌ها و ریسک‌های ژئوپلیتیک را با دقت بیشتری زیر نظر بگیرد.» پیامدهای جنگ: فشار بر درآمد و ثروت خانوارها بولاک در بخش دیگری از سخنان خود به اثرات جنگ اشاره کرد: جهش هزینه‌ها باعث کاهش درآمد واقعی خانوارها شده است. ثروت خانوارها نیز تحت فشار قرار گرفته است. جنگ باعث شده همه «احساس فقیرتر بودن» داشته باشند. او افزود: «کاملاً ممکن بود اگر جنگ رخ نمی‌داد، نیازی به افزایش دوباره نرخ بهره نداشتیم؛ اما واقعیت این است که جنگ اتفاق افتاده.» موضع سیاستی: نه صبر، بلکه هوشیاری فعال بولاک تأکید کرد که عبارت «صبر کنیم و ببینیم» توصیف درستی برای موضع فعلی RBA نیست. او گفت: «احساس می‌کنیم اکنون در موقعیتی هستیم که فضای کافی برای هوشیاری نسبت به هر دو سمت ریسک‌های مربوط به چشم‌انداز تورم داریم.» چشم‌انداز رشد: ضعیف اما مثبت در سناریوی پایه بانک مرکزی استرالیا: رشد اقتصادی کم‌رمق خواهد بود اما اقتصاد همچنان رشد مثبت را حفظ می‌کند رفتار کسب‌وکارها و نگرانی از تثبیت تورم بولاک گفت انتقال بخشی از هزینه‌ها به مصرف‌کننده توسط کسب‌وکارها منطقی است، اما هشدار داد: «ما می‌خواهیم از این موضوع جلوگیری کنیم که فشارهای تورمی در اقتصاد نهادینه و تثبیت شود.» تحلیل: دلار استرالیا کمی کاهش یافته است، زیرا بولاک احتمال برداشتن گام بعدی (افزایش نرخ بهره) را در کوتاه‌مدت کم‌اهمیت جلوه می‌دهد. او همچنان تصویری نسبتاً خوش‌بینانه از اقتصاد ارائه می‌کند و تأکید دارد که نرخ‌های بهره اکنون در محدوده‌ای انقباضی قرار گرفته‌اند؛ محدوده‌ای که به بانک مرکزی اجازه می‌دهد با فشارهای تورمی ناشی از جنگ مقابله کند. اگرچه او به‌طور صریح می‌گوید عبارت صبر کنیم و ببینیم توصیف درستی برای موضع فعلی نیست، اما عملاً همین‌طور به نظر می‌رسد. دلیل انکار او بیشتر جنبه ظاهری دارد، زیرا استفاده از این عبارت در شرایطی که خانوارها با افزایش قیمت‌ها و فشار مالی روبه‌رو هستند، خوشایند به نظر نمی‌رسد. جفت‌ارز AUDUSD اکنون ۰.۳٪ افت کرده و به 0.7140 رسیده است. همچنین بازارها زمان‌بندی افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای بعدی را از سپتامبر به نوامبر عقب انداخته‌اند. تا پایان سال نیز حدود ۳۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره قیمت‌گذاری شده که کمی کمتر از انتظارات پیش از تصمیم امروز RBA است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

جمع‌بندی بازار فارکس آسیا–اقیانوسیه | سه‌شنبه ۵ مه ۲۰۲۶

معاملات امروز آسیا–اقیانوسیه در فضایی محتاطانه آغاز شد؛ جایی که معامله‌گران چشم‌انتظار تصمیم بانک مرکزی استرالیا (RBA) هستند و هم‌زمان تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه بر نفت، ارزها و شاخص‌های منطقه‌ای فشار وارد کرده است. بازارها تقریباً مطمئن‌اند که RBA نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش می‌دهد؛ اما مسیر بعدی سیاست پولی و لحن میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی، برای معامله‌گران اهمیت بیشتری دارد. مهم‌ترین تحولات امروز بازار ۱) نفت در فاز تثبیت پس از جهش روز گذشته قیمت نفت در معاملات آسیایی اندکی عقب نشست. بازار میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است: افزایش احتمال ازسرگیری عملیات نظامی آمریکا علیه ایران اظهارات آرام‌کننده تهران درباره پیشرفت مذاکرات با میانجی‌گری پاکستان این ترکیب باعث شده ریسک‌پریمیوم نفت بالا بماند، اما شدت نگرانی‌ها کمی تعدیل شود. ۲) تنش‌های ژئوپلیتیک همچنان محرک اصلی بازار مقام‌های آمریکایی می‌گویند احتمال بازگشت به عملیات نظامی علیه ایران طی ۲۴ ساعت گذشته «افزایش یافته» است. عباس عراقچی، وزیر خارجه ایران، تأکید کرده بحران هرمز «راه‌حل نظامی ندارد» و مذاکرات در حال پیشرفت است. او به آمریکا و امارات هشدار داده وارد «باتلاق» درگیری نشوند. دونالد ترامپ نیز با لحنی محتاطانه، سیگنال مثبتی نسبت به روند مذاکرات ارسال کرده است. این مجموعه پیام‌ها باعث شده بازارها بین ترس از تشدید درگیری و امید به کاهش تنش در نوسان باشند. ۳) بازار فارکس کم‌نوسان و کم‌عمق تعطیلی بازارهای ژاپن و چین نقدشوندگی را کاهش داد. جفت‌ارزهای اصلی در دامنه‌ای محدود معامله شدند. دلار استرالیا پیش از تصمیم RBA تقریباً بدون تغییر باقی ماند. ۴) افت شاخص‌های سهام آسیا بازارهای سهام منطقه‌ای همسو با وال‌استریت کاهش یافتند، اما تعطیلی ژاپن، چین و کره جنوبی حجم معاملات را به‌شدت محدود کرد. ۵) تحولات سیاسی آمریکا مارکو روبیو، وزیر خارجه آمریکا، امروز ساعت ۳ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا نشست خبری در کاخ سفید برگزار می‌کند. او موقتاً جایگزین سخنگوی کاخ سفید شده که در مرخصی زایمان است. وضعیت نفت: تثبیت پس از جهش، اما ریسک‌ها پابرجاست بازار نفت در حال هضم دو سیگنال متناقض است: سیگنال افزایشی گزارش‌هایی مبنی بر نزدیک‌تر شدن آمریکا به عملیات نظامی علیه ایران افزایش فعالیت هوایی و دریایی آمریکا در منطقه نگرانی از اختلال در تنگه هرمز، مسیر ۲۰٪ نفت دریابرد جهان سیگنال کاهشی اظهارات آرام‌کننده ایران درباره پیشرفت مذاکرات هشدار تهران به آمریکا و امارات درباره «دام‌کشان» لحن محتاطانه ترامپ درباره مسیر دیپلماسی نتیجه: بازار در فاز تثبیت است، اما ریسک‌پریمیوم همچنان بالاست. بازار فارکس: انتظار برای RBA نوسانات محدود نقدشوندگی پایین دلار استرالیا در حالت انتظار معامله‌گران منتظرند ببینند RBA تنها یک افزایش ۲۵ نقطه پایه ارائه می‌دهد یا لحن بیانیه و کنفرانس خبری مسیر نرخ بهره را هاوکیش‌تر نشان می‌دهد. تمرکز اصلی بازار: تصمیم بانک مرکزی استرالیا  زمان اعلام تصمیم: ۰۴:۳۰ به وقت گرینویچ ۰۸:۰۰ به وقت ایران انتظار بازار: افزایش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره رویداد مهم بعدی: سخنرانی میشل بولاک یک ساعت پس از اعلام تصمیم این سخنرانی می‌تواند جهت کوتاه‌مدت AUD را تعیین کند. جمع‌بندی بازار آسیا–اقیانوسیه امروز در تقاطع دو محرک اصلی قرار دارد: تصمیم RBA که می‌تواند مسیر AUD و بازارهای منطقه را تغییر دهد تنش‌های خاورمیانه که همچنان بر نفت، ریسک‌پریمیوم و جریان‌های امن سرمایه سایه انداخته است تا پیش از نشست RBA، انتظار می‌رود نوسانات محدود باقی بماند؛ اما پس از انتشار بیانیه و کنفرانس خبری، بازار فارکس می‌تواند وارد فاز پرنوسان شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را به ۴.۳۵٪ رساند | بازگشت کامل به سطوح پیش از کاهش‌های ۲۰۲۵

بانک مرکزی استرالیا در نشست ماه مه ۲۰۲۶ مطابق انتظارات بازار، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و آن را از ۴.۱۰٪ به ۴.۳۵٪ رساند؛ سطحی که عملاً تمام کاهش‌های سال ۲۰۲۵ را خنثی می‌کند. در واکنش اولیه، جفت‌ارز AUDUSD تقویت شد و نوسان‌گیری در بازار فارکس افزایش یافت. پیش از نشست، معامله‌گران حدود ۸۵٪ احتمال افزایش نرخ را قیمت‌گذاری کرده بودند و در مجموع ۶۱ واحد پایه افزایش تا پایان سال در بازار لحاظ شده بود. مهم‌ترین نکات بیانیه بانک مرکزی استرالیا | ۵ مه ۲۰۲۶ ۱) تورم تحت فشار جنگ خاورمیانه درگیری‌های خاورمیانه باعث افزایش شدید قیمت سوخت و کالاهای اساسی شده و این فشار مستقیماً وارد تورم استرالیا شده است. نشانه‌ها حاکی از آن است که بسیاری از شرکت‌ها در حال افزایش قیمت کالا و خدمات هستند. ۲) افزایش عدم‌قطعیت اقتصادی چشم‌انداز فعالیت اقتصادی و تورم با عدم‌قطعیت قابل‌توجهی مواجه شده است. سناریوهای محتملی وجود دارد که در آن تورم بالاتر و رشد اقتصادی پایین‌تر از پیش‌بینی‌های پایه قرار می‌گیرد. ۳) خطر شکل‌گیری اثرات دور دوم تورمی RBA هشدار می‌دهد که درگیری خاورمیانه می‌تواند اثرات دور دوم (Second-round effects) بر قیمت‌ها ایجاد کند؛ یعنی موج جدیدی از افزایش قیمت‌ها در بخش‌های مختلف اقتصاد. ۴) تورم بالاتر از هدف باقی می‌ماند بانک مرکزی اعلام کرد تورم احتمالاً برای مدتی بالاتر از هدف ۲–۳٪ خواهد ماند و ریسک‌ها همچنان به سمت افزایش تورم متمایل هستند. ۵) سیاست پولی در موقعیت واکنش سریع پس از سه نوبت افزایش نرخ بهره، RBA می‌گوید سیاست پولی اکنون در موقعیت مناسبی برای واکنش به تحولات جدید قرار دارد. بانک تأکید کرد که برای تحقق ثبات قیمتی و اشتغال کامل، هر اقدامی را که لازم باشد انجام خواهد داد. ۶) نتیجه رأی‌گیری رأی‌گیری درباره افزایش نرخ بهره با نتیجه ۸ رأی موافق و ۱ رأی مخالف به پایان رسید. تحلیل: بیانیه RBA به‌طور واضح انقباضی (هاوکیش) است بیانیه بانک مرکزی استرالیا نشان می‌دهد که: تورم همچنان نگران‌کننده است شوک انرژی ناشی از بحران هرمز پایدارتر از انتظار خواهد بود RBA آماده است در صورت لزوم باز هم نرخ بهره را افزایش دهد بازار اکنون منتظر سخنرانی میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا است که ساعت ۹ صبح به وقت ایران برگزار می‌شود و می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت AUD را تعیین کند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بولاک، رئيس بانک مرکزی استرالیا: تورم در فوریه نگران‌کننده بود

میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA): این نهاد در نشست ماه فوریه به این جمع‌بندی رسیده بود که نرخ تورم همچنان «بیش از حد بالا» است. اقتصاد این کشور «در وضعیت نسبتاً خوبی» قرار دارد، اما تصمیم‌گیری‌های سیاستی در شرایط فعلی «بسیار دشوار» است.  

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد آمریکا – فوریه

شاخص اطمینان مصرف‌کننده کنفرانس بورد آمریکا - CB Consumer Confidence (فوریه) واقعی  ................. 91.2 پیش‌بینی  ............ 87 قبلی  .................... 84.5

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

برآورد اولیه شاخص مدیران خرید ایالات متحده – فوریه

برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش تولیدی ایالات متحده - S&P Global Manufacturing PMI Flash (فوریه) واقعی ................... 51.2 پیش‌بینی .............. 52.6 قبلی ...................... 52.4 برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش خدمات ایالات متحده - S&P Global Services PMI Flash (فوریه) واقعی ................... 52.3 پیش‌بینی .............. 53 قبلی ...................... 52.7 برآورد اولیه شاخص مدیران خرید بخش ترکیبی (تولیدی و خدماتی) ایالات متحده - S&P Global Composite PMI Flash (فوریه) واقعی ................... 52.3 قبلی ...................... 53

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

هشدار بانک وست‌پک: پشت پرده ثبات نرخ بیکاری استرالیا چه می‌گذرد؟

در یک نگاه نرخ بیکاری ژانویه: ۴.۱٪ (بدون تغییر نسبت به دسامبر) رشد اشتغال: ۱۷٬۸۰۰ نفر (کمتر از پیش‌بینی وست‌پک) مشارکت نیروی کار: کاهش ۰.۶٪ در یک سال گذشته رشد اشتغال سالانه: ۱.۱٪ (کمتر از میانگین بلندمدت ۱.۹٪) در حالی که نرخ بیکاری استرالیا در ژانویه روی عدد ۴.۱٪ باقی مانده، بانک وست‌پک هشدار می‌دهد که این ثبات ظاهری ممکن است ناشی از کاهش مشارکت نیروی کار باشد، نه رشد واقعی اشتغال. این موضوع می‌تواند سیگنال‌های اشتباه به بازار و بانک مرکزی بدهد.  ثبات نرخ بیکاری؛ پشت پرده چیست؟ بر اساس داده‌های رسمی و بازخوانی‌ مقاله بانک وست‌پک توسط یوتوتایمز، نرخ بیکاری در ژانویه روی عدد ۴.۱٪ باقی مانده — عددی که در نگاه اول می‌تواند نشانه‌ای از بازار کار پایدار باشد. اما وست‌پک هشدار می‌دهد که این ثبات بیشتر ناشی از کاهش مشارکت نیروی کار است، نه رشد واقعی اشتغال. اگر مشارکت در شش ماه گذشته ثابت مانده بود، نرخ بیکاری به‌جای ۴.۱٪، به حدود ۴.۵٪ می‌رسید. اشتغال رشد کرده یا فقط کمتر افراد دنبال کار هستند؟ رشد اشتغال در ژانویه ۱۷٬۸۰۰ نفر بوده — کمتر از پیش‌بینی وست‌پک (۴۰٬۰۰۰ نفر) و نزدیک به میانگین بازار. این عدد پس از نوسانات شدید در ماه‌های قبل (کاهش ۳۰٬۳۰۰ نفر در نوامبر و جهش ۶۸٬۵۰۰ نفر در دسامبر) منتشر شده است. در عین حال، میانگین ساعات کاری ۰.۶٪ افزایش یافته که بخشی از آن به دلیل کاهش مرخصی‌ها در ژانویه است. مشارکت نیروی کار؛ محرک پنهان نرخ بیکاری مشارکت نیروی کار طی یک سال گذشته ۰.۶ واحد درصد کاهش یافته — به این معنا که افراد کمتری در جستجوی کار هستند. این کاهش باعث شده رشد اشتغال ضعیف‌تر از حد انتظار، تأثیر کمتری بر نرخ بیکاری بگذارد. وست‌پک این کاهش را به عوامل چرخه‌ای نسبت می‌دهد؛ از جمله کاهش فشار هزینه‌های زندگی که انگیزه افراد برای ورود به بازار کار را کم کرده است.  پیامدها برای بانک مرکزی استرالیا برای بانک مرکزی استرالیا (RBA)، این داده‌ها تصویر پیچیده‌ای از بازار کار ارائه می‌دهند. در حالی که نرخ بیکاری پایین می‌تواند نگرانی‌هایی درباره تورم ایجاد کند، ضعف در مشارکت و رشد اشتغال نشان می‌دهد که بازار کار واقعاً در حال «فشردگی» نیست. وست‌پک تأکید می‌کند که افت نرخ بیکاری ناشی از کاهش مشارکت، سیگنال تورمی متفاوتی نسبت به افت ناشی از رشد استخدام دارد. جمع‌بندی استراتژیک بازار کار استرالیا در مرحله‌ای از «ثبات ظاهری» قرار دارد؛ اما زیر سطح، نشانه‌هایی از ضعف تقاضا و کاهش مشارکت دیده می‌شود. این وضعیت می‌تواند بانک مرکزی را در مسیر سیاست‌گذاری محتاطانه نگه دارد و بازارها را در فاز «انتظار برای داده‌های بعدی» قرار دهد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

چرا دلار نیوزیلند و استرالیا سقوط کردند؟

دلار نیوزیلند و دلار استرالیا در معاملات آسیایی تضعیف شدند؛ واکنشی به سخنان مقامات بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) که ضمن ابراز اطمینان نسبت به مسیر تورم، تأکید کردند سیاست پولی در مسیر از پیش تعیین‌شده قرار ندارد و عجله‌ای برای افزایش نرخ بهره وجود ندارد. بِرِمَن، رئیس RBNZ، گفت مسیر بازگشت تورم به ۲٪ «پرنوسان» بوده، اما احتمالاً تورم در سه‌ماهه نخست سال جاری دوباره به محدوده هدف بازگشته است. او تأکید کرد که بانک مرکزی انتظار دارد تورم طی ۱۲ ماه آینده به نقطه میانی هدف یعنی ۲٪ برسد. نکته مهم برای بازارها این بود که برمن تأکید کرد سیاست‌گذاری «از پیش تعیین‌شده نیست» و تصمیمات کاملاً به داده‌های جدید وابسته خواهد بود. پل کانوی، اقتصاددان ارشد RBNZ، نیز گفت بانک مرکزی «در افزایش نرخ بهره عجول نخواهد بود» — جمله‌ای که فشار بیشتری بر دلار نیوزیلند وارد کرد. این لحن نشان می‌دهد RBNZ پیشرفت تورمی را رضایت‌بخش می‌بیند و نیازی به انقباض بیشتر احساس نمی‌کند، مگر اینکه داده‌ها غافلگیرکننده باشند. همین موضوع انتظارات نرخ بهره را کاهش داده و NZD را تحت فشار قرار داده است. https://youtu.be/D_tSKA_7r1c دلار استرالیا نیز همراه با کیوی کاهش یافت؛ بیشتر به دلیل همبستگی منطقه‌ای و جو ریسک‌گریزی، نه عوامل داخلی. بانک مرکزی استرالیا اخیراً نخستین افزایش نرخ بهره خود در دو سال گذشته را انجام داده و بازار همچنان احتمال افزایش‌های بیشتر را در نظر دارد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

تغییرات ماهانه خانه‌های در انتظار فروش ایالات متحده – ژانویه

تغییرات ماهانه خانه‌های در انتظار فروش ایالات متحده - Pending Home Sales (ژانویه) واقعی ..................... 0.8- درصد پیش‌بینی ............... 1.3 درصد قبلی ....................... 9.3- درصد

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

گلدمن ساکس: چرا دلار استرالیا کمتر از ارزش واقعی معامله می‌شود؟

در یک نگاه پیش‌بینی جدید گلدمن برای جفت ارز دلار استرالیا در برابر دلار امریکا: ۰.۷۲ (۳ ماه)، ۰.۷۳ (۶ ماه)، ۰.۷۴ (۱۲ ماه) دلیل اصلی: موضع انقباضی بانک مرکزی استرالیا و احتمال افزایش نرخ بهره در ماه مه مدل GSBEER نشان می‌دهد دلار استرالیا حدود ۲٪ کمتر از ارزش واقعی معامله می‌شود ریسک‌های کلیدی: افت شدید قیمت فلزات، ضعف داده‌های آمریکا، نوسان در سهام حوزه هوش مصنوعی گلدمن ساکس پیش‌بینی خود از مسیر دلار استرالیا را به‌طور قابل‌توجهی افزایش داده و حالا انتظار دارد نرخ AUDUSD در ۱۲ ماه آینده به ۰.۷۴ برسد. این بازنگری بر پایه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی استرالیا و مدل ارزش‌گذاری داخلی گلدمن انجام شده است. پیش‌بینی جدید گلدمن ساکس برای دلار استرالیا بر اساس گزارش منتشرشده توسط investinglive و بازخوانی یوتوتایمز، گلدمن ساکس مسیر نرخ AUDUSD را به‌روزرسانی کرده و حالا انتظار دارد این نرخ در سه ماه آینده به ۰.۷۲، در شش ماه به ۰.۷۳ و در دوازده ماه به ۰.۷۴ برسد. پیش‌بینی قبلی این بانک برای دوره‌های مشابه به‌ترتیب ۰.۶۸، ۰.۶۹ و ۰.۷۰ بود. نقش بانک مرکزی استرالیا در این بازنگری گلدمن ساکس موضع بانک مرکزی استرالیا (RBA) را یکی از انقباضی‌ترین سیاست‌ها در میان بانک‌های توسعه‌یافته می‌داند. این بانک انتظار دارد RBA در ماه مه یک نوبت دیگر نرخ بهره را افزایش دهد؛ موضوعی که با قیمت‌گذاری فعلی بازار نیز هم‌خوانی دارد. گلدمن تأکید می‌کند که تصمیم‌گیرندگان در RBA توجه ویژه‌ای به شاخص‌های تورم فصلی دارند و انتشار داده‌های CPI در هفته منتهی به جلسه ماه مه می‌تواند محرک کلیدی برای موقعیت‌گیری معامله‌گران باشد. https://youtu.be/D_tSKA_7r1c ارزش‌گذاری و مدل GSBEER بر اساس مدل ارزش‌گذاری GSBEER، دلار استرالیا حدود ۲ درصد کمتر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که در صورت حفظ سیگنال‌های انقباضی، فضای رشد برای AUDUSD وجود دارد. گلدمن همچنین اشاره می‌کند که دلار استرالیا با وجود نوسانات در بازار فلزات و فشار بر تراز تجاری، عملکرد قابل‌توجهی داشته است. ریسک‌های کلیدی در مسیر دلار استرالیا با وجود چشم‌انداز مثبت، گلدمن ساکس چند ریسک مهم را نیز مطرح می‌کند: افت شدید قیمت فلزات می‌تواند تراز تجاری استرالیا را تحت فشار قرار دهد. ضعف داده‌های مصرف‌کننده در آمریکا ممکن است نگرانی‌های رشد جهانی را افزایش دهد. نوسانات تازه در سهام حوزه هوش مصنوعی و نرم‌افزار می‌تواند دلار استرالیا را در برابر ارزهای امن مانند ین و فرانک سوئیس تضعیف کند جمع‌بندی استراتژیک بازخوانی یوتوتایمز از مقاله منتشر شده گلدمن‌ساکس نشان می‌دهد که بازار در حال ورود به فاز «انتظار محتاطانه» است. تا زمانی که بانک مرکزی استرالیا سیگنال‌های انقباضی را حفظ کند و داده‌های آمریکا در حاشیه باقی بمانند، مسیر دلار استرالیا به‌سمت تقویت خواهد بود. با این حال، معامله‌گران باید نسبت به نوسانات کالاها و ریسک‌های جهانی هوشیار باشند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا چه سیگنالی به بازارها می‌دهد؟

در یک نگاه نرخ بهره در فوریه ۲۵ نقطه پایه افزایش یافت و به ۳.۸۵٪ رسید. بانک مرکزی استرالیا: «ریسک‌های تورمی و اشتغال به‌طور محسوس تغییر کرده‌اند». بازارها همچنان احتمال افزایش نرخ در ماه‌های آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند. تمرکز بر داده‌های تورم آینده؛ دلار استرالیا و اوراق کوتاه‌مدت حساس باقی می‌مانند. بانک مرکزی استرالیا در صورت‌جلسه نشست فوریه خود اعلام کرده که تصمیم به افزایش نرخ بهره پس از مشاهده داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار و کاهش محسوس محدودیت‌های مالی اتخاذ شده است. این گزارش نشان می‌دهد که مسیر سیاست پولی همچنان وابسته به داده‌هاست و هیچ مسیر از پیش‌تعیین‌شده‌ای وجود ندارد. این گزارش بر پایه داده‌های منتشرشده توسط بانک مرکزی استرالیا و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان تنظیم شده است. چرا نرخ بهره در فوریه افزایش یافت؟ طبق صورت‌جلسه بانک مرکزی استرالیا، تصمیم به افزایش نرخ بهره پس از آن گرفته شد که اعضای هیئت‌مدیره به این نتیجه رسیدند که: تورم همچنان گسترده و پایدار است. شرایط مالی به‌طور قابل‌توجهی تسهیل شده‌اند. بازار کار فشرده باقی مانده و دستمزدها بالا هستند. تقاضا در اقتصاد بیش از عرضه است و این روند ادامه خواهد داشت. اعضای هیئت‌مدیره معتقد بودند که بدون اقدام سیاستی، تورم برای مدت طولانی بالاتر از هدف ۲–۳٪ باقی خواهد ماند. تصمیم‌گیری: افزایش یا تثبیت؟ در نشست فوریه، گزینه تثبیت نرخ بهره در سطح ۳.۶٪ نیز بررسی شد، اما در نهایت افزایش ۲۵ نقطه پایه به ۳.۸۵٪ به‌عنوان گزینه قوی‌تر انتخاب شد. تصمیم به‌صورت اجماعی گرفته شد و هدف آن مقابله با تقاضای بیش‌ازحد و جلوگیری از تثبیت تورم بالا بود. مسیر آینده نرخ بهره: وابسته به داده‌ها بانک مرکزی تأکید کرده که هیچ مسیر از پیش‌تعیین‌شده‌ای برای نرخ بهره وجود ندارد و تصمیمات آینده کاملاً وابسته به داده‌های اقتصادی خواهند بود. ریسک‌ها در هر دو سمت وجود دارند و اعضا اذعان کرده‌اند که نمی‌توان با اطمینان بالا مسیر آینده را پیش‌بینی کرد. شرایط مالی: دیگر محدودکننده نیستند؟ در صورت‌جلسه آمده که: بانک‌ها به‌راحتی وام می‌دهند. رشد اعتباری قوی است. قیمت مسکن و وام‌های رهنی افزایش یافته‌اند. دلار استرالیا تقویت شده، اما تأثیر آن محدود بوده. این عوامل باعث شده‌اند که سیاست پولی دیگر به‌اندازه گذشته محدودکننده (انقباضی) تلقی نشود. زمینه جهانی: مقاوم‌تر از انتظار بانک مرکزی استرالیا همچنین اشاره کرده که چشم‌انداز جهانی بهتر از پیش‌بینی‌هاست؛ به‌ویژه به دلیل سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی که به رشد اقتصادی کمک کرده‌اند. جمع‌بندی استراتژیک: فاز «تثبیت با حساسیت بالا به داده‌ها» بازار استرالیا اکنون در فاز «تثبیت با حساسیت بالا به داده‌ها» قرار دارد: نرخ بهره افزایش یافته است. اما مسیر آینده نامشخص است. داده‌های تورمی آینده نقش کلیدی دارند. دلار استرالیا و اوراق کوتاه‌مدت به‌شدت واکنش‌پذیر خواهند بود. معامله‌گران باید منتظر داده‌های شاخص CPI و اشتغال باشند تا مسیر بعدی سیاست پولی روشن‌تر شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

آیا تورم ژانویه تصویر شفاف‌تری از مسیر قیمت‌ها ارائه می‌دهد؟

در یک نگاه گزارش تورم ژانویه می‌تواند اثر اختلالات آماری ناشی از تعطیلی‌های دولتی را کمرنگ‌تر کرده و تصویر دقیق‌تری از روند قیمت‌ها ارائه دهد. انتقال هزینه تعرفه‌ها به قیمت مصرف‌کننده همچنان محدود بوده، اما نشانه‌هایی از فشار تدریجی در کالاهای هسته دیده می‌شود. تا زمانی که تورم هسته در بازه ۲ تا ۳ درصد باقی بماند، تغییر محسوس در موضع سیاستی فدرال رزرو بعید به نظر می‌رسد. پس از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (گزارش NFP)، نگاه بازارها اکنون به داده‌ای دوخته شده که می‌تواند هفته را با یک سیگنال تعیین‌کننده به پایان برساند: گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای ماه ژانویه. انتشار هم‌زمان اشتغال، تورم و سایر شاخص‌های کلیدی در یک هفته، اتفاقی نادر است و همین موضوع حساسیت بازار را دوچندان کرده است. یکی از نکات مهم در گزارش پیش‌رو، کاهش تدریجی اثرات اعوجاج آماری ناشی از تعطیلی دولت در پاییز گذشته است. اختلالات آن دوره در جمع‌آوری داده‌ها، برخی نوسانات غیرعادی در آمارهای تورمی ایجاد کرده بود. با فروکش کردن این اثرات، انتظار می‌رود گزارش ژانویه تصویر «پاک‌تری» از مسیر واقعی تورم ارائه دهد. در سال ۲۰۲۵، تمرکز بازارها عمدتاً بر میزان انتقال تعرفه‌های وارداتی به قیمت‌های مصرف‌کننده بوده است. برخلاف نگرانی‌های اولیه، این انتقال هزینه‌ها تاکنون محدودتر از پیش‌بینی‌ها بوده است. “ «با این حال، شواهدی از فشار تدریجی در قیمت کالاهای هسته همچنان در داده‌ها مشاهده می‌شود و اگر این روند ادامه یابد، فدرال رزرو آمریکا نمی‌تواند آن را نادیده بگیرد.» محمد زمانی بررسی کارشناسان یوتوتایمز نشان‌ می‌دهد که تمرکز اصلی همچنان بر تورم هسته خواهد بود. در صورتی که نرخ سالانه در محدوده میانی ۲ تا ۳ درصد باقی بماند، احتمال تغییر جدی در موضع سیاست پولی پایین خواهد بود. مقامات فدرال رزرو در حال حاضر رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده‌اند و تا زمانی که نشانه‌ای از کاهش پایدار و قاطع تورم مشاهده نشود، بعید است به‌سرعت به سمت کاهش‌های بیشتر نرخ بهره حرکت کنند. بانک ولز فارگو پیش‌بینی کرده تورم هسته در ژانویه حدود ۰.۳۳ درصد رشد ماهانه ثبت کند؛ اندکی بالاتر از میانگین سال گذشته. به اعتقاد این بانک، انتقال تدریجی هزینه تعرفه‌ها و افزایش ملایم قیمت خدمات می‌تواند فشار صعودی محدودی ایجاد کند. با این حال، این مؤسسه انتظار ندارد تورم در سال ۲۰۲۶ کاهش چشمگیری را تجربه کند، به‌ویژه اگر سیاست‌های مالی و پولی نسبتاً انبساطی باقی بمانند. در همین حال، بانک سلطنتی کانادا (RBC) بر این باور است که تورم سرفصل احتمالاً در ژانویه به دلیل افت قیمت بنزین کندتر خواهد شد، اما تورم هسته در سطح ۲.۶ درصد ثابت می‌ماند؛ رقمی که فاصله قابل‌توجهی با هدف ۲ درصدی فدرال رزرو دارد. این بانک همچنین هشدار می‌دهد که فشارهای تولیدکننده هنوز بالاتر از تورم مصرف‌کننده است و ممکن است در ماه‌های آینده به قیمت‌های نهایی منتقل شود. برآورد گلدمن ساکس نیز رشد ۰.۳۳ درصدی تورم هسته و افزایش ۰.۲۴ درصدی تورم سرفصل را نشان می‌دهد. کاهش قیمت انرژی می‌تواند بخشی از فشار را خنثی کند، اما رشد قیمت مواد غذایی و خدمات همچنان عامل حمایت‌کننده تورم خواهد بود. ✔️  بیشتر بخوانید: دو غول انرژی با سود نقدی پایدار؛ چرا اکسون‌موبیل و انرژی ترنسفر در فوریه زیر ذره‌بین سرمایه‌گذاران قرار گرفتند؟ بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، گزارش ژانویه نه‌تنها درباره اعداد ماهانه، بلکه درباره جهت حرکت تورم اهمیت دارد. اگر داده‌ها نشان دهند فشارهای قیمتی در حال تثبیت در سطوح بالاتر از هدف هستند، بازارها باید با این واقعیت کنار بیایند که دوره کاهش سریع نرخ بهره به این زودی‌ها بازنخواهد گشت. اما اگر نشانه‌ای از تعدیل پایدار مشاهده شود، این می‌تواند فضای بیشتری برای سیاست‌گذاران فراهم کند. در شرایطی که انتظارات بازار نسبت به مسیر نرخ بهره به‌شدت به داده‌ها وابسته شده است، گزارش فردا می‌تواند یکی از تعیین‌کننده‌ترین نقاط عطف سیاست پولی در سال جاری باشد. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هشدار جدید RBA؛ بازار کار هنوز بیش از حد داغ است

سارا هانتر، مقام ارشد بانک مرکزی استرالیا (RBA)، گفت: «بازار کار تثبیت شده اما همچنان در وضعیت فشرده قرار دارد.» او افزود: «فشارهای ظرفیت و وضعیت بازار کار را با دقت ارزیابی خواهیم کرد.» هانتر همچنین گفت: «انتظار داریم بازار کار همچنان فشرده بماند و تورم برای مدتی بالاتر از هدف قرار داشته باشد.» او تأکید کرد: «باید بررسی کنیم که افزایش اخیر تورم تا چه حد موقتی است.»

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

معمای دلار استرالیا؛ آیا نقشه جدید «میشل بولاک» برای مهار تورم جواب می‌دهد؟

در یک نگاه اهرم دوجانبه: بانک مرکزی استرالیا روی دلار قوی و نرخ بهره بالا برای «سرد کردن» اقتصاد حساب باز کرده است. ابهام استراتژیک: بولاک با عبارت «شاید نرخ‌ها بالا برود، شاید نه»، بازارها را در حالت آماده‌باش نگه داشت. تله بهره‌وری: بدون جهش در بهره‌وری، رشد اقتصادی استرالیا به سقف شیشه‌ای ۲ درصد برخورد خواهد کرد. سیگنال مثبت بازار کار: برخلاف نگرانی‌ها، وضعیت اشتغال همچنان نقطه قوت اقتصاد استرالیا باقی مانده است. بانک مرکزی استرالیا میان دو راهی «صبر» و «حمله» ایستاده است. در حالی که میچل بولاک، رئيس یانک مرکزی استرالیا از اثرگذاری دلار قوی بر مهار تورم سخن می‌گوید، اما همزمان سایه افزایش دوباره نرخ بهره را بر سر بازارها حفظ کرده است. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چرا استرالیا برای فرار از تله تورم، به چیزی فراتر از نرخ بهره نیاز دارد. یوتوتایمز - ۱۲ فوریه ۲۰۲۶: میشل بولاک، رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، در جدیدترین اظهارات خود پیام صریحی به بازارها مخابره کرد: «ما بیکار نخواهیم نشست.» به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، بولوک معتقد است که ترکیب فعلی نرخ‌های بهره بالا و تقویت ارزش دلار استرالیا (AUD)، دو اهرم قدرتمندی هستند که در حال حاضر وظیفه مهار تقاضا و خنک کردن اقتصاد را بر عهده دارند. این سیاست که به نوعی «اجازه دادن به ابزارها برای انجام کار» توصیف می‌شود، هدفش بازگرداندن تعادل به بازاری است که همچنان با فشارهای تورمی دست و پنجه نرم می‌کند. بازی با کلمات یا ابهام هوشمندانه؟ نکته‌ای که توجه تحلیلگران یوتوتایمز را جلب کرده، احتیاط بولاک در تعیین مسیر قطعی نرخ بهره است. او با استفاده از عبارت «ممکن است نیاز باشد یا نباشد»، عملاً از پیش‌متعهد شدن به هرگونه حرکت بعدی خودداری کرد. این ابهام هوشمندانه باعث می‌شود که معامله‌گران فارکس و بازارهای بدهی، با کوچکترین تغییر در آمارهای تورم، واکنش‌های شدیدی نشان دهند. بولاک تاکید کرد که اولویت اصلی، جلوگیری از تثبیت تورم در اقتصاد است و اگر داده‌ها هشدار دهند، RBA در افزایش دوباره نرخ‌ها تردید نخواهد کرد. “ در حالی که بولاک وضعیت فعلی را «خوب» توصیف می‌کند و بازار کار را مایه امیدواری می‌داند، اما پیامی که به بازار مخابره شد کاملاً شفاف است: بانک مرکزی استرالیا صبور است، اما به هیچ وجه اجازه نخواهد داد تورم در خانه ماندگار شود. یوتوتایمز سقف شیشه‌ای رشد اقتصادی استرالیا بخش دیگری از تحلیل یوتوتایمز به هشدار میان‌مدت بولاک اختصاص دارد. او معتقد است بدون رشد جدی در بهره‌وری، اقتصاد استرالیا نمی‌تواند به طور پایدار رشدی بیش از ۲ درصد را تجربه کند. این یعنی اگر بهره‌وری بهبود نیابد، حتی رشد‌های کوچک هم می‌توانند باعث «داغ شدن» بیش از حد اقتصاد و شعله‌ور شدن دوباره تورم شوند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

هشدار تازه درباره مسیر پرریسک مالی آمریکا؛ کسری بودجه با سیاست‌های ترامپ ۱.۴ تریلیون دلار افزایش می‌یابد

در یک نگاه دفتر بودجه کنگره آمریکا برآورد کسری بودجه ده‌ساله را ۱.۴ تریلیون دلار افزایش داد و مسیر مالی کشور را «ناپایدار» توصیف کرد. کاهش‌های مالیاتی و سیاست‌های مهاجرتی دولت ترامپ، عامل اصلی تشدید شکاف بودجه‌ای معرفی شده‌اند. رشد هزینه بهره بدهی و برنامه‌های رفاهی، فشار مضاعفی بر تراز مالی دولت وارد می‌کند. گزارش تازه دفتر بودجه کنگره آمریکا نشان می‌دهد که وضعیت مالی ایالات متحده وارد مرحله‌ای نگران‌کننده‌تر شده است. این نهاد مستقل هشدار داده که سیاست‌های مالی دولت، به‌ویژه برنامه‌های اقتصادی دونالد ترامپ، کسری بودجه دهه آینده را حدود ۱.۴ تریلیون دلار افزایش خواهد داد و کشور را بیش‌ازپیش به سمت مسیری غیرقابل‌دوام سوق می‌دهد. بر اساس این گزارش، بسته مالی شاخص دولت که در تابستان گذشته تصویب شد و شامل تمدید کاهش‌های مالیاتی سال ۲۰۱۷ و معرفی معافیت‌های جدید بود، به‌تنهایی حدود ۴.۷ تریلیون دلار به کسری بودجه ده‌ساله می‌افزاید. علاوه بر آن، هزینه‌های مربوط به اجرای سیاست‌های سخت‌گیرانه مهاجرتی نیز حدود ۵۰۰ میلیارد دلار بار مالی جدید ایجاد خواهد کرد. این افزایش هزینه‌ها قرار است تا حدی با درآمدهای ناشی از تعرفه‌های وارداتی جبران شود. برآورد بلومبرگ نشان می‌دهد میانگین نرخ مؤثر تعرفه‌ها به بالاترین سطح از دهه ۱۹۴۰ رسیده است. با این حال، دفتر بودجه کنگره پیش‌بینی می‌کند که درآمد حاصل از این تعرفه‌ها در بهترین حالت، تنها حدود ۳ تریلیون دلار از کسری‌ها را کاهش دهد؛ رقمی که فاصله قابل‌توجهی با هزینه‌های تحمیل‌شده دارد. در کنار این عوامل، رشد شدید هزینه بهره بدهی دولتی نیز نقش پررنگی در وخامت وضعیت مالی ایفا می‌کند. طبق برآوردها، پرداخت‌های بهره از حدود یک تریلیون دلار در سال ۲۰۲۶ به بیش از ۲.۱ تریلیون دلار در سال ۲۰۳۶ خواهد رسید؛ نتیجه ترکیب بدهی عظیم و نرخ‌های بهره بالاتر. “ «اگر این پیش‌بینی‌ها محقق شود، امیدهای اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، برای کاهش کسری بودجه به محدوده ۳ درصد تولید ناخالص داخلی تا پایان دوره ترامپ، عملاً نقش بر آب خواهد شد.» محمد زمانی دفتر بودجه کنگره اکنون کسری سال ۲۰۲۶ را ۵.۸ درصد تولید ناخالص داخلی برآورد می‌کند؛ بالاتر از پیش‌بینی قبلی ۵.۵ درصدی. برای سال ۲۰۲۸ نیز این شکاف حدود ۶ درصد پیش‌بینی شده است. به اعتقاد کارشناسان یوتوتایمز؛ چشم‌انداز بلندمدت حتی نگران‌کننده‌تر است. تا سال ۲۰۳۶، کسری بودجه سالانه معادل ۶.۷ درصد تولید ناخالص داخلی خواهد بود؛ رقمی بسیار بالاتر از میانگین ۳.۸ درصدی پنج دهه گذشته. طبق این گزارش، از سال ۲۰۲۶ تا ۲۰۳۶، کسری‌ها در تمامی سال‌ها بالاتر از ۵.۶ درصد باقی خواهند ماند؛ رکوردی که از دهه ۱۹۳۰ تاکنون سابقه نداشته است. نکته مهم آن است که دفتر بودجه کنگره، نسخه اقتصادی دولت؛ ترکیبی از کاهش مالیات، افزایش تعرفه و مقررات‌زدایی را برای ایجاد جهش معنادار در رشد اقتصادی کافی نمی‌داند. هرچند رشد اقتصادی سال ۲۰۲۶ حدود ۲.۲ درصد پیش‌بینی شده، اما این رقم در سال‌های بعد به محدوده ۱.۸ درصد بازمی‌گردد و تا سال ۲۰۳۶ در همین سطح باقی می‌ماند؛ بسیار پایین‌تر از هدف رشد ۳ درصدی دولت. با وجود رشد نسبتاً بهتر در کوتاه‌مدت، زمان رسیدن نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی به رکورد تاریخی نیز تنها اندکی به تعویق افتاده است. اکنون انتظار می‌رود این نسبت در سال ۲۰۳۰ از رکورد ۱۹۴۶ عبور کند؛ یک سال دیرتر از برآورد قبلی. بخش قابل‌توجهی از افزایش بدهی، به هزینه‌هایی خارج از بودجه‌های سالانه بازمی‌گردد؛ از جمله پرداخت بهره و هزینه‌های برنامه‌های رفاهی بزرگ مانند تأمین اجتماعی، مدیکر و مدیکید. این اقلام، به‌طور فزاینده‌ای فضای مالی دولت را محدود کرده‌اند. در همین زمینه، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا، ماه گذشته هشدار داد که اگرچه سطح کنونی بدهی فوراً بحران‌ساز نیست، اما مسیر فعلی «ناپایدار» است. به گفته او، آمریکا در شرایط اشتغال کامل نیز با کسری بسیار بزرگ مواجه است، بدون آنکه راهکار مؤثری برای اصلاح آن در دستور کار باشد. ✔️  بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است از منظر تورمی، دفتر بودجه کنگره انتظار دارد نرخ تورم در بلندمدت به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو آمریکا بازگردد. با این حال، تورم در سال جاری همچنان بالا و حدود ۲.۷ درصد برآورد شده و در سال ۲۰۲۷ به ۲.۳ درصد کاهش می‌یابد. نرخ بیکاری نیز احتمالاً در سال ۲۰۲۶ به میانگین ۴.۶ درصد خواهد رسید. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، گزارش جدید دفتر بودجه کنگره تصویری از اقتصادی ارائه می‌دهد که اگرچه در کوتاه‌مدت از رشد قابل‌قبولی برخوردار است، اما در بلندمدت با فشار فزاینده بدهی، کسری مزمن و محدودیت‌های ساختاری روبه‌رو خواهد شد. اگر اصلاحات اساسی در سیاست‌های مالی صورت نگیرد، این مسیر می‌تواند به یکی از بزرگ‌ترین چالش‌های اقتصاد آمریکا در دهه آینده تبدیل شود. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

پرواز دلار استرالیا با سوخت «هاوزر»؛ در نشست سیدنی چه گذشت؟

در یک نگاه اولتیماتوم به تورم: اندرو هاوزر هشدار داد که RBA برای سرکوب قیمت‌ها از افزایش دوباره نرخ بهره ابایی ندارد. واکنش بازار: دلار استرالیا (AUD) بلافاصله پس از این اظهارات تهاجمی، گارد صعودی گرفت. تقویم داغ بانکی: تحلیلگران ماه «مه» را موعد احتمالی شوک جدید نرخ بهره ۳.۸۵ درصدی می‌دانند. فراتر از معدن: برخلاف تصور عموم، تقاضای داخلی در استرالیا همچنان در برابر نرخ‌های بهره بالا مقاومت می‌کند. سیگنال تند و تیز از سیدنی؛ دلار استرالیا پس از خط و نشان کشیدن نایب‌رئیس بانک مرکزی برای تورم، با جهشی ناگهانی روبرو شد. یوتوتایمز در این گزارش بررسی می‌کند که چرا مقامات RBA علیرغم فشارهای اقتصادی، همچنان بر طبل افزایش نرخ بهره می‌کوبند و چرا ماه «مه» برای وام‌گیرندگان استرالیایی سرنوشت‌ساز خواهد بود. یوتوتایمز - ۱۱ فوریه ۲۰۲۶: بازار فارکس امروز تحت تأثیر پیام‌های تند و تیز از قلب سیدنی قرار گرفت. اندرو هاوزر، نایب‌رئیس بانک مرکزی استرالیا (RBA)، در نشستی صمیمانه با رهبران تجاری، آب پاکی را روی دست کسانی ریخت که منتظر پایان دوره انقباضی بودند. او با صراحت اعلام کرد: «تورم همچنان بسیار بالاست و ما برای بازگرداندن آن به هدف، هر اقدامی که لازم باشد انجام می‌دهیم.» شوک هاوزر به معامله‌گران دلار استرالیا به گزارش اختصاصی یوتوتایمز، این اظهارات بلافاصله باعث تقویت دلار استرالیا (AUD) در بازارهای جهانی شد. هاوزر معتقد است که بخشی از تورم فعلی ناشی از محدودیت‌های عرضه داخلی است؛ موضوعی که برخلاف اختلالات جهانی، به راحتی حل نمی‌شود و نیاز به یک پاسخ پولی «قاطع و محکم» دارد. او تأکید کرد که تثبیت انتظارات تورمی در محدوده ۲ تا ۳ درصد، خط قرمز بانک مرکزی است. ماه «مه»؛ ایستگاه بعدی نرخ بهره؟ در حالی که نرخ بهره در حال حاضر روی سطح ۳.۸۵ درصد جا خوش کرده است، بازارها با استناد به سخنان هاوزر، خود را برای یک افزایش دیگر آماده می‌کنند. اگرچه احتمال حرکت در ماه مارس ضعیف به نظر می‌رسد، اما سایه سنگین افزایش نرخ در ماه «مه» بیش از هر زمان دیگری بر سر اقتصاد استرالیا سنگینی می‌کند. مقاومت عجیب اقتصاد استرالیا نکته کلیدی در تحلیل هاوزر که یوتوتایمز بر آن تأکید دارد، انعطاف‌پذیری اقتصاد استرالیاست. او با رد این ادعا که اقتصاد این کشور تنها به صادرات منابع وابسته است، اعلام کرد که تقاضای داخلی علیرغم فشارهای سنگین پولی، همچنان سرپاست. این قدرت تقاضا همان عاملی است که دست بانک مرکزی را برای تداوم رویکردانقباضی (هاوکیش) باز گذاشته است.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

توقف غافلگیرکننده خرده‌فروشی آمریکا در پایان سال؛ زنگ هشدار برای مصرف‌کننده و رشد اقتصادی

در یک نگاه خرده‌فروشی آمریکا در دسامبر برخلاف انتظار بازار، بدون رشد باقی ماند و نشانه‌هایی از افت شتاب مصرف نمایان شد. کاهش هزینه‌کرد در پوشاک، مبلمان و خودرو، تصویر ناهمگونی از وضعیت تقاضای خانوارها ارائه می‌دهد. ضعف مصرف می‌تواند در ماه‌های آینده به کاهش سرعت رشد اقتصادی و تعدیل سیاست‌های پولی منجر شود. داده‌های تازه اقتصادی نشان می‌دهد موتور مصرف در آمریکا، که طی ماه‌های گذشته یکی از ستون‌های اصلی رشد اقتصادی بوده، در پایان سال ۲۰۲۵ با افت شتاب مواجه شده است. بر اساس گزارش وزارت بازرگانی، گزارش خرده‌فروشی در ماه دسامبر، بدون تعدیل تورمی، تقریباً بدون تغییر نسبت به ماه قبل باقی مانده و پس از رشد ۰.۶ درصدی نوامبر، عملاً متوقف شده است. حتی با حذف فروش خودرو و بنزین نیز، شاخص اصلی هزینه‌کرد خانوارها رشدی را ثبت نکرد. این آمار ضعیف نشان می‌دهد رونق ابتدای فصل خریدهای تعطیلات، دوام چندانی نداشته و بخش بزرگی از تقاضا زودتر از موعد مصرف شده است. هم‌زمان، فشار هزینه‌های زندگی و نگرانی درباره بازار کار، همچنان بر ذهن مصرف‌کنندگان سنگینی می‌کند و مانع از بازگشت پرقدرت هزینه‌کرد شده است. بررسی جزئیات گزارش حاکی از آن است که هشت مورد از ۱۳ گروه اصلی خرده‌فروشی با کاهش فروش مواجه شده‌اند. فروشگاه‌های پوشاک و مبلمان بیشترین افت را ثبت کردند و نمایندگی‌های خودرو نیز با کاهش تقاضا روبه‌رو شدند. در مقابل، هزینه‌کرد در فروشگاه‌های مصالح ساختمانی و لوازم ورزشی اندکی افزایش یافت؛ نشانه‌ای از آنکه مصرف‌کنندگان بیشتر به نیازهای ضروری و پروژه‌های خانگی توجه دارند تا خریدهای اختیاری. نگرانی دیگر، محدود شدن دامنه مصرف در میان اقشار مختلف جامعه است. “ «اگرچه رشد بازار سهام به تقویت قدرت خرید خانوارهای پردرآمد کمک کرده، اما داده‌ها نشان می‌دهد هزینه‌کرد اقشار کم‌درآمد و متوسط، که بیشتر به رشد دستمزدها وابسته‌اند، با ضعف مواجه شده است. این شکاف درآمدی، به تدریج به شکاف در الگوی مصرف نیز تبدیل شده است.» محمد زمانی شرایط جوی نامساعد در اواخر ژانویه نیز به پیچیدگی تحلیل‌ها افزوده است. سرمای شدید و اختلال در حمل‌ونقل، فعالیت‌های اقتصادی را در بخش بزرگی از آمریکا مختل کرد و ارزیابی تقاضای واقعی در ابتدای سال جدید را دشوار ساخته است. آمارهای صنعتی نشان می‌دهد فروش خودرو در ژانویه به پایین‌ترین سطح سه‌ساله رسیده و حمل‌ونقل هوایی نیز با اختلالات گسترده مواجه بوده است. به گفته توماس رایان، اقتصاددان ارشد آمریکای شمالی در Capital Economics، اگرچه ضعف فروش دسامبر به‌تنهایی نمی‌تواند رشد سه‌ماهه چهارم را تخریب کند، اما در کنار رکود احتمالی ژانویه، مصرف را در مسیر کاهش محسوس قرار می‌دهد. از نگاه او، رشد هزینه‌کرد در فصل جاری احتمالاً به‌طور قابل‌توجهی کند خواهد شد. داده‌های موسوم به «گروه کنترلی» که در محاسبه تولید ناخالص داخلی نقش کلیدی دارند نیز ۰.۱ درصد کاهش یافته‌اند؛ در حالی که بازار انتظار رشد ۰.۴ درصدی داشت. این شاخص، خدمات غذایی، خودرو، مصالح ساختمانی و بنزین را حذف می‌کند و تصویر دقیق‌تری از مصرف واقعی کالاها ارائه می‌دهد. در سطح بنگاه‌ها نیز نشانه‌هایی از ناهمگونی مصرف دیده می‌شود. شرکت Levi Strauss & Co. اعلام کرده با وجود افزایش برخی قیمت‌ها، افت محسوسی در تقاضا مشاهده نکرده است. در مقابل، پِپسی از تداوم فشار بر بودجه خانوارهای کم‌درآمد و متوسط خبر داده و Lululemon Athletica نیز به «پایین‌آمدن سطح خرید» مصرف‌کنندگان اشاره کرده است. پیش از انتشار این گزارش، مدل GDPNow متعلق به فدرال رزرو آتلانتا نشان می‌داد مصرف خانوارها می‌تواند بیش از دو واحد درصد به رشد اقتصادی سه‌ماهه چهارم اضافه کند. اکنون، این برآوردها ممکن است مورد بازبینی قرار گیرد. از سوی دیگر، تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند ضعف دسامبر الزاماً نشانه افت پایدار تقاضا نیست و بخشی از خریدها به ماه‌های قبل منتقل شده است. آن‌ها انتظار دارند بازپرداخت مالیات‌ها و اثر ثروت ناشی از بازارهای مالی، در ابتدای ۲۰۲۶ از مصرف حمایت کند. ✔️  بیشتر بخوانید: سهام BAM زیر ذره‌بین بازار؛ فرصت پنهان در دل اصلاح قیمتی هم‌زمان، داده‌های جدید از بازار کار نیز نشانه‌هایی از تعدیل فشار دستمزدها ارائه می‌دهد. شاخص هزینه اشتغال، منتشرشده توسط اداره آمار کار امریکا، در سه‌ماهه پایانی سال تنها ۰.۷ درصد افزایش یافته که کمترین رشد از سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شود؛ عاملی که می‌تواند به کاهش فشار تورمی، اما هم‌زمان به محدود شدن قدرت خرید منجر شود. بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، توقف غیرمنتظره خرده‌فروشی در دسامبر، تصویری از مصرف‌کننده‌ای محتاط‌تر و تحت فشار ترسیم می‌کند. اگر این روند در ماه‌های آینده تداوم یابد، می‌تواند به کاهش شتاب رشد اقتصادی و افزایش احتمال چرخش سیاست پولی فدرال رزرو منجر شود؛ موضوعی که بازارها با دقت آن را زیر نظر خواهند داشت. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

افت انتظارات تورمی آمریکایی‌ها در ژانویه؛ سیگنال مثبت برای کاهش نرخ بهره

در یک نگاه انتظارات تورمی یک‌ساله مصرف‌کنندگان آمریکا در ژانویه به ۳.۱ درصد کاهش یافت و از تداوم روند تعدیل تورم حکایت دارد. انتظارات میان‌مدت و بلندمدت بدون تغییر باقی ماند، اما نگاه خانوارها به وضعیت مالی و دسترسی به اعتبار تضعیف شد. این داده‌ها، اگرچه واکنش فوری بازار را در پی نداشت، می‌تواند به نفع طرفداران سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو تعبیر شود. نتایج تازه نظرسنجی ماهانه انتظارات مصرف‌کنندگان که توسط فدرال‌رزرو نیویورک منتشر شده، نشان می‌دهد فشارهای تورمی از نگاه خانوارهای آمریکایی در آغاز سال ۲۰۲۶ اندکی فروکش کرده است. بر اساس این گزارش، انتظارات تورمی یک‌ساله در ژانویه به ۳.۱ درصد کاهش یافته؛ رقمی که نسبت به سطح ۳.۴ درصدی ماه دسامبر، عقب‌نشینی محسوسی به شمار می‌رود. در مقابل، انتظارات تورمی در افق‌های سه‌ساله و پنج‌ساله بدون تغییر و در سطح ۳ درصد باقی مانده است. این ثبات در چشم‌انداز میان‌مدت و بلندمدت، حاکی از آن است که مصرف‌کنندگان همچنان تورم را در محدوده‌ای نسبتاً کنترل‌شده تصور می‌کنند و نشانه‌ای از بازگشت نگرانی‌های شدید تورمی در این افق‌ها دیده نمی‌شود. در کنار این تحولات، انتظارات مربوط به افزایش قیمت مسکن نیز اندکی کاهش یافته و از ۳ درصد به ۲.۹ درصد رسیده است؛ موضوعی که می‌تواند بازتابی از سرد شدن تدریجی بازار املاک و تعدیل تقاضا باشد. با این حال، در حوزه اعتبارات، تصویر چندان امیدوارکننده نیست. خانوارها اعلام کرده‌اند دسترسی به وام و منابع اعتباری دشوارتر شده و انتظارات آن‌ها در این زمینه تضعیف شده است. ارزیابی‌ها از بازار کار، در مجموع بهبود نسبی را نشان می‌دهد، اما این بهبود نتوانسته نگرانی‌های مالی خانوارها را به‌طور کامل برطرف کند. طبق یافته‌های جدید، سطح امیدواری نسبت به وضعیت فعلی و آینده مالی کاهش یافته و بخشی از مصرف‌کنندگان نسبت به ثبات درآمد و قدرت خرید خود محتاط‌تر شده‌اند. نگاهی به روند ماه‌های گذشته نیز این تصویر را تکمیل می‌کند. در نوامبر ۲۰۲۵، انتظارات تورمی یک‌ساله در سطح ۳.۲ درصد قرار داشت و در دسامبر به ۳.۴ درصد افزایش یافت، پیش از آنکه در ژانویه مجدداً عقب‌نشینی کند. “ «هم‌زمان، در پایان سال گذشته نشانه‌هایی از تضعیف اعتماد به بازار کار و افزایش نگرانی‌ها درباره تأخیر در بازپرداخت بدهی‌ها مشاهده شد؛ مسائلی که به‌ویژه در میان خانوارهای کم‌درآمد و گروه‌های سنی بالاتر پررنگ‌تر بود.» محمد زمانی این نظرسنجی که از سوی مرکز داده‌های خرد بانک مرکزی نیویورک اجرا می‌شود، ماهانه دیدگاه حدود ۱۳۰۰ خانوار آمریکایی را درباره تورم، اشتغال، درآمد، هزینه‌ها و اعتبار رصد می‌کند. ساختار پنلی آن امکان بررسی تغییرات تدریجی انتظارات افراد در طول زمان را فراهم می‌سازد و یکی از معتبرترین منابع برای سنجش نبض ذهنی مصرف‌کنندگان به شمار می‌رود. بررسی‌های یوتوتایمز نشان می‌دهد که انتشار این گزارش واکنش قابل‌توجهی به دنبال نداشت و معامله‌گران آن را فاقد «شگفتی بزرگ» تلقی کردند. با این حال، برای تحلیلگران سیاست پولی، کاهش انتظارات تورمی کوتاه‌مدت یک نشانه مثبت محسوب می‌شود. این روند می‌تواند به تقویت استدلال طرفداران کاهش نرخ بهره کمک کند؛ به‌ویژه در شرایطی که فدرال رزرو همچنان در تلاش است میان مهار تورم و جلوگیری از رکود اقتصادی تعادل برقرار کند. ✔️  بیشتر بخوانید: سهام BAM زیر ذره‌بین بازار؛ فرصت پنهان در دل اصلاح قیمتی بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، داده‌های ژانویه تصویری از اقتصادی ارائه می‌دهد که اگرچه هنوز با نااطمینانی‌های مالی و اعتباری روبه‌روست، اما از منظر تورمی نشانه‌هایی از آرامش نسبی بروز داده است. تداوم این روند در ماه‌های آینده، نقش مهمی در جهت‌دهی به تصمیم‌های سیاست‌گذاران پولی و انتظارات بازار خواهد داشت. لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تحلیل واگرایی سیاستی نیوزیلند و استرالیا و اثر آن بر NZDAUD

در یک نگاه داده‌های ضعیف بازار کار نیوزیلند انتظارات افزایش نرخ بهره RBNZ را عقب انداخت تصمیم غافلگیرکننده RBA برای افزایش نرخ بهره اختلاف سیاستی را به نفع AUD افزایش داد جفت ارز NZDUSD بالای 0.60 تثبیت شده، اما NZDAUD همچنان تحت فشار است چشم‌انداز کوتاه‌مدت NZD خنثی و وابسته به داده‌های جهانی و احساس ریسک است دلار نیوزیلند پس از یک هفته پرنوسان، اکنون در حال تثبیت است؛ اما ترکیب داده‌های ضعیف‌تر بازار کار داخلی و موضع هاوکیش بانک مرکزی استرالیا باعث شده مسیر آینده این ارز همچنان مبهم باشد. در حالی که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) عجله‌ای برای افزایش نرخ بهره ندارد، تصمیم غافلگیرکننده RBA برای بالا بردن نرخ‌ها، اختلاف سیاستی میان دو کشور را به‌شدت افزایش داده و فشار بیشتری بر NZD وارد کرده است. جفت ارز NZDUSD فعلاً بالای 0.60 مانده، اما در برابر دلار استرالیا وضعیت متفاوت است. NZDAUD دوباره به محدوده کف‌های ژانویه نزدیک شده؛ جایی که سرمایه‌گذاران به‌وضوح سیاست‌های متفاوت دو کشور را در قیمت‌ها لحاظ می‌کنند. افزایش بیکاری در نیوزیلند، کاهش رشد دستمزدها و ظرفیت خالی اقتصاد باعث شده بازارها انتظار داشته باشند RBNZ برای مدتی طولانی در حالت «توقف» باقی بماند. در مقابل، استرالیا با تورم بالاتر از هدف و لحن هاوکیش بانک مرکزی استرالیا (RBA)، جذابیت بیشتری برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. داده‌های آتی نشان می‌دهد صندوق‌های بزرگ سرمایه‌گذاری به‌طور قابل‌توجهی موقعیت‌های خرید AUD را افزایش داده‌اند. با وجود این فشارها، NZDAUD هنوز حمایت‌های کلیدی را از دست نداده و برخی معامله‌گران همچنان در این محدوده‌ها خریدار هستند. اما در مجموع، چشم‌انداز کوتاه‌مدت دلار نیوزیلند بیشتر به داده‌های جهانی و احساس ریسک بستگی دارد و هرگونه تشدید ریسک‌گریزی می‌تواند دوباره آن را تحت فشار قرار دهد.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

برآورد اولیه شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان – فوریه

برآورد اولیه شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان - Consumer Sentiment (فوریه) واقعی .............. 57.3 پیش‌بینی .......... 55 قبلی ................. 56.4 برآورد اولیه انتظارات تورمی یک‌ساله دانشگاه میشیگان - Inflation Expectations (فوریه) واقعی ................ 3.5 درصد قبلی ................... 4 درصد برآورد اولیه انتظارات تورمی پنج‌ساله دانشگاه میشیگان - Inflation Expectations (فوریه) واقعی ................ 3.4 درصد قبلی ................... 3.3 درصد  

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

تغییرات اشتغال کانادا – Employment Change (ژانویه)

تغییرات اشتغال کانادا - Employment Change (ژانویه) واقعی ................ 24.8- هزار نفر پیش‌بینی ........... 7- هزار نفر قبلی ................... 8.2 هزار نفر نرخ بیکاری کانادا - Unemployment Rate (ژانویه) واقعی .................... 6.5 درصد پیش‌بینی .............. 6.8 درصد قبلی ...................... 6.8 درصد میانگین دستمزد ساعتی سالانه (ژانویه) - Average Hourly Wages YoY واقعی ............ 3.3 درصد قبلی ................... 3.7 درصد نرخ مشارکت 65 درصد بود (قبلی نیز 65.4 درصد بود)  

خواندن کامل خبر
داده های اقتصادی کم اثر
داده های اقتصادی کم اثر

دسترسی سریع به اخبار و تحلیل‌ها

اخبار سهام اخبار بانک های مرکزی اخبار ژئوپلیتیک تحلیل روزانه اخبار طلا اخبار فارکس اخبار کریپتو